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浦发筹划引入战略投资 中移动或400亿元入股


http://www.china-cbn.com/s/n/000002/20100226/000000149985.shtml


CBN记者 韩圣海 刘浪

融资潮中的各家银行正使出浑身解数,“八仙过海,各显神通”。浦发银行(600000.SH)今日公告称,正筹划引入战略投资者事宜,并将在公告刊登后进行相关政策咨询及方案论证,有关事项存在不确定性。

寥寥数语的公告也为浦发银行昨日5.49%的大涨作了最好注解。

“引进战略投资者主要是两方面原因,一方面是解决资本金,另一方面则是为了产生协同效应。”浦发银行董秘沈思昨日在接受《第一财经日报》采访时如是表示。

沈思告诉本报,如果能够落实引入战略投资者,将采取定向增发方式。对于战略投资者是境内还是境外等进一步的信息,他表示还在筹划中。

据悉,此次浦发银行拟引入的战略投资者是中国移动有限公司,以定向增发方式完成,最大融资规模约400亿元。

对浦发银行拟引入的战略投资者业内一直有多个版本,中国太保和中国电信都曾被传可能入选。

浦发银行去年9月通过定向增发方式融资150亿元,大幅提升相关指标,截至去年三季度末其资本充足率和核心资本充足率分别为10.16%和6.76%。

按银监会最新要求,大型国有银行和中小银行的资本充足率下限分别提高至11%和10%。由于其中用以补充附属资本的长期次级债务额度不能超过核心资本的25%,使浦发银行的资本补充需求依然较为迫切。

海通证券分析师佘闵华昨日对本报表示,引入战略投资者补充资本金,对资本金相对不足的浦发银行而言,显然是最有效和最现实的。

此前有传闻称,浦发今年拟通过H股上市方式来补充资本金。

值得一提的是,作为浦发银行已有战略投资者,花旗银行持有其3.392%股份,并在信用卡业务方面有所合作。

“此一时,彼一时。”佘闵华认为,花旗和浦发银行未来进一步战略合作的可能性正在变小。

沈思表示,花旗银行持股比例较小,并不影响浦发银行引入新的战略投资者。

昨日,浦发银行大涨5.49%,并以接近全天最高价报收于20.74元,成交额较周三激增4倍,接近40亿元。其资金净注入量为3.11亿元,占银行板块净流入的一半以上。

根据浦发银行的公告,其股票将自今日起停牌,最晚3月4日公告相关信息并复牌。

浦發 籌劃 引入 戰略 投資 移動 400 億元 入股
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398亿 中移动浦发“订婚”待批


http://www.nbd.com.cn/newshtml/20100311/20100311055734442.html


中国移动公告提出了此次入股浦发银行协议最终生效的几个“先决条件”,其中最重要的一个先决条件是:获得银监会、证监会、国资委批准。

每经记者  刘丹  汤白露  发自北京

        就在舆论质疑中国移动集团“非主业投资”之际,昨日(3月10日),该集团下属H股上市公司中国移动(00941,HK)发布公告称,中国移动全资附属公司广东移动,已与浦发银行签订股份认购协议。

        随后,浦发银行也发布公告,确认了此事。

        不过,这份协议要想生效,还需要满足一些先决条件,其中最重要的一个先决条件是:获得银监会、证监会和国资委批准。

        “两 会”期间,《每日经济新闻》记者就此事独家专访了央行副行长苏宁和清华大学金融系主任、中国与世界经济研究中心主任李稻葵。苏宁表示,产业资本进入金融资 本会不会出现一些问题,还需要研究。李稻葵则认为,从学理上说,这种投资长远来看有一定的不良后果。

公告解读

中移动认购需付398亿元

        根据中国移动发布的公告,广东移动已与浦发银行签订股份认购协议。

        根 据该协议,广东移动有条件同意以人民币398亿元,认购浦发银行22亿新股。交易完成后,中国移动将通过全资附属公司广东移动,持有浦发银行扩股后已发行 股本的20%股权,从而成为浦发银行的第二大股东。上海国际集团有限公司及其附属公司仍为浦发银行最大股东,持有其扩股后已发行股本的24.32%。

        中国移动表示,浦发银行的资产、负债以及业绩将不会与该集团合并。

        昨日的公告还表明,广东移动有权向浦发银行提名至少两位非独立董事,以及至少一名独立董事,但广东移动及中国移动不会参与浦发银行的日常经营管理。

后续程序

需国资委等三部门批准

        上述公告提出了此次交易最终生效的几个“先决条件”,其中最重要的一个先决条件是:获得银监会、证监会、国资委批准。

        “上述认购协议属企业之间的协议,也就是说,它是在获得了双方董事会的批准后签署的。”一位分析人士指出,接下来的程序应该是,双方将协议送交上述三个部门审批,其中任何一家都可以否决此次交易。

        但国务院发展研究中心企业研究所副所长张文魁对  《每日经济新闻》记者表示:“广东移动认购的是浦发银行增发的新股,由于不涉及国有股权转让,所以不需要经过国资委审批,但是需要备案。”

        在张文魁看来,国资委作为央企出资人,在涉及国有股转让时应该先公开挂牌,转让方与摘牌企业达成协议后,再上报国资委审批。

        该项交易其中的关键在于:是不是涉及转让国资委持有的存量股份?

        张文魁认为,广东移动以战略投资者身份,来认购浦发银行的增发,这属于大型央企下属二级子企业内部的投资行为。只要双方遵守相关法律法规,相关主管部门只需要按程序进行备案即可。

        国资委是否应该审查中移动是否涉嫌“非主业投资”?

        商务部研究员梅新育博士表示,“中移动是在打擦边球,因为手机支付也是3G的未来方向,并非完全不相关联。这也给国资委审批出了一道难题,因为以后其他央企也会涉及相关的投资问题。”

        中移动作为最赚钱的央企,其投资行为将成为众多央企的风向标,显然,国资委接下来将面临更加艰巨的监管难题。

【各方观点】

央行副行长苏宁:

是否导致不公正需研究

        “产业资本进入,会不会导致控股的入股方企业要求商业银行对他的支持,从而导致不公正?”在接受《每日经济新闻》记者采访时,央行副行长苏宁说,这种情况一旦发生,可能会出现一些问题,所以应该慎重。

        究竟可能出现什么不公正的情况呢?苏宁回答:“我们也正在研究”。

        有行业人士认为,从3G产业的未来前景分析,中移动入股浦发银行是一项值得称道的投资策略。问题在于:该笔投资是否需要一次性投入400亿元?“很可能发展手机支付业务只是利益的一个方面,通过战略性参股商业银行,获得投资回报,则是中移动的直接目的。”

中国人寿总裁杨超:

必须坚持“主业为主”

        昨日,全国政协委员、中国人寿集团公司总裁杨超在  “两会”间隙对《每日经济新闻》记者表示,持股是大事,如果上述消息属实,子公司的运作应该代表着集团的利益和发展方向,但不明白为何由子公司进行操作。

        杨超表示,中移动与浦发银行合作,当然会有联动和协同效应,但  “主业为主原则是肯定的”。另外,要看中移动扮演的角色是财务投资还是战略投资。若是财务投资,就要从盈利和财务等因素进行考虑。若是战略投资,肯定要公平公正地治理。

        杨超说,银行与保险公司相互持股的例子有很多,因为保险公司本身也是金融机构,相互持股可给双方带来协同效应。但如果企业不是保险公司,则不能以此而论。

经济学家李稻葵:

长远看或有不良后果

        昨日,政协委员、清华大学金融系主任、中国与世界经济研究中心(CCWE)主任李稻葵对《每日经济新闻》记者表示,(中移动)这种投资,从学理上说,从长远看有一定的不良后果。

        李稻葵认为,这类合作必然使企业和银行关系过于密切,企业必须在商言商,银行必须起到监督企业的作用,双方融资就会产生混淆。他还认为,持股的比例是多少,这个度也很重要。

随后在昨日晚间,浦发银行也发布了公告。

        公告称,董事会已同意非公开发行股票方案的议案,广东移动将以现金形式认购本次发行的股票。浦发银行称,本次发行的募集资金扣除发行费用后,将全部用于补充公司的核心资本金,提高资本充足率。

398 移動 浦發 訂婚 待批
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400亿入股浦发 中移动遇“三大质疑”


http://www.nbd.com.cn/newshtml/20100309/2010030904065586.html


每经记者  汤白露  发自北京

        “中移动以400亿元超大资金入股浦发银行,让我感到震惊。央企资本进入银行业,确实需要谨慎一点。”3月5日,一位接近国资委的权威人士在接受《每日经济新闻》记者采访时慎重表示。

        由于中移动为国资委下属央企,上述投资必须受国资委的审批与监管。国资委综合局局长刘南昌在接受媒体采访时公开表示,“我们对央企拓展非主业业务持反对态度。”刘南昌还表示,国资委从未提出过支持“产融结合”。

        目前,上述接近国资委人士称,中移动入股浦发银行存在涉及  “非主业投资”等三大疑问。

质疑一:

中移动加大“非主业投资”

        中移动总裁王建宙透露,中移动和浦发银行双方正在协商参股数量、价格等细节;同时双方也在商谈《认购协议》、《战略合作备忘录》等文件,很快将正式公布。

        上述消息一经公布,引发业界一片哗然。分析人士认为,中移动涉足金融业,有“不务正业”之嫌。

        “中移动入股浦发银行,牵涉了非主业投资。国资委刚下发文件,正在加大控制央企的非主业投资,中移动属于监管之列。”上述接近国资委人士说。

        3月2日,监察部联合国资委下发《中央企业2010年效能监察工作指导意见》,针对央企模糊不清的“非主业”投资,上述文件明确,其投资 界限为20%,一旦超过应该率先自查,并向国资委报批。此次中移动入股浦发银行,单笔投资约400亿元,可能触及了警戒线。

        有消息称,中移动改由下属广东移动公司出资认购浦发银行20%股权,根据公开数据,2007年广东移动实现净利润192.11亿元,2008年上升为208.35亿元。假如此次以400亿元入股浦发银行,广东移动面临一定的资金压力。

        电信业资深专家、飞象网CEO项立刚介绍,中移动2009年前三季度实现净利润839.35亿元,其现金加银行存款高达2560.4亿元,营运资金达613.71亿元。

        “如果广东移动面临资金压力,集团公司肯定会给予扶持。”项立刚说,资金对于广东移动而言,并非难事。

        “资金压力只是一方面,中移动的考核更多地体现在主业方面。”上述接近国资委人士解释,中移动要做强做大,应该在3G应用技术领域扩大投资,赶超世界一流运营商。

        但是现在,由中移动主体运营的TD-SCDMA技术网络未能打开局面,遭遇各方诟病。

        “如何在3G技术创新方面获得突破,这是中移动考核面临的巨大压力,但是中移动最近几年未能改善这一局面。”上述接近国资委人士指出。

        “如何做强主业,中移动的任务还非常艰巨,比如打击手机色情信息等。”上述接近国资委人士表示,手机支付不是中移动的核心主业,另一方面 支付方面不存在技术障碍,中移动在这方面的投资没必要太多。如果投资400亿搞手机支付,这就是非主业投资过度,中移动可能遭遇严格的政策审查。

质疑二:

子公司出巨资不合常理

        关于上述交易的最新进展,浦发银行内部人士表示,“交易仍停留在公司层面,但已进入最后程序,目前未报批监管部门。”

        问题的关键在于,中移动修改了参股浦发银行的最初方案,改由广东移动出资认购。关于这一举动,上述接近国资委人士表示,“很明显,这可能有逃避国资委的审批之嫌”。

        《每日经济新闻》记者获悉,2月3日,国资委发布《关于建立国有控股上市公司运行情况信息报告制度的通知》。根据该通知要求,如果中移动 直接出资认购浦发银行股份,高达400亿元的巨额投资需要经过国资委的严格审查。但广东移动或其他内地分公司不是独立的上市公司,其内部投资只需要通过当 地国资委的审批即可,政策风险降低很多。

        不过有行业人士认为,中移动此次涉及400亿的巨额投资,并改由下属子公司充当投资主体,这不符合常理,国资委可能将会对于此类曲线投资加大力度审查。

        “即使变换出资主体,也不能改变需要国资委审批的事实。根据常理判断,涉及400亿的巨额资金,中移动一定提前跟国资委打过招呼了,有可能在获得口头允许之后才启动投资计划。”项立刚对《每日经济新闻》记者说。

        关于上述投资的审批,商务部研究院梅新育博士在采访中对记者表示,“以广东移动的名义  (投资),我个人认为应该很容易获得国资委通过。”

        在梅新育看来,中移动是在“打擦边球”,一方面,手机支付也是发展3G的产业方向之一;另一方面,广东移动是下属子公司,国资委没有必要跟踪央企下属二级子公司的投资审查,“或者说,至少在审查力度方面小很多。”

质疑三:

“产融结合”时机不成熟

关于中移动认购浦发银行的第三个质疑,集中在产业资本如何与金融资本相结合的命题上。

        针对中移动认购浦发银行,刘南昌曾表示,国资委对央企拓展非主业业务持反对态度,并且国资委从未提出过支持“产融结合”。

        记者从上述接近国资委内部人士处获悉,关于大型央企投资银行业,一直以来都是“禁区”。此前中石油计划控股渤海银行,银监会没有批准。

        “手机支付未来还面临金融监管政策红线、跨行业协作难度,以及成本偏高等诸多不确定因素。”项立刚表示。

        他指出,目前关于手机支付的监管权被纳入金融系统,至于中移动未来能否获得由央行颁发的第三方支付牌照,这是上述投资面临的最大风险。一旦中移动无法获得移动支付牌照,在与浦发银行的合作中,中移动的客户优势将难以得到体现。

        当记者问到,手机支付是否应该以金融机构为主体时,项立刚表示,“手机支付肯定以金融机构为主,三网融合现在刚刚开始放开,别说产业资本涉足金融资本了。”

        摩根士丹利最新研报指出,新兴市场移动银行成功的例子很少,并认为中移动入股浦发20%后,不一定能推动中移动发展移动银行平台。

        摩根大通也发布报告指出,中移动并不一定需要入股银行,以简单的战略联盟,加上收入分享协议,便可以实现与银行合作。该报告认为,插足银行业务确实让投资者担心,中移动如果盲目扩张各类业务,不利于企业长远发展。

        梅新育认为,“中移动与浦发银行进行战略性合作,而不是以400亿巨资入股,是更加合适的解决办法。”

        显然,上述投资最终取决于国资委的审批结果。

        《每日经济新闻》还获悉,国资委曾派团赴日本考察产业资本如何与金融资本结合的调研项目。结果发现,上世纪90年代过度渗透的产融结合,对日本经济带来了沉重打击。这一调查结果,或许将使国资委对这一模式的推行更加谨慎。


400 入股 浦發 移動 三大 質疑
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花旗撤離浦發

http://magazine.caixin.com/2012-03-23/100372027_all.html

 第一家引入外資的上海浦東發展銀行股份有限公司(600000.SH,下稱浦發銀行)最終和外資徹底分手。

  2012年3月20日,浦發銀行發佈公告稱,3月19日原公司股東花旗銀行海外投資公司(下稱花旗)通過大宗交易的方式,向幾家機構投資者轉讓了5.06億股浦發銀行股份,佔公司已發行總股份的2.71%。至此,花旗在浦發銀行的股份為零。

  上交所大宗交易平台數據顯示,本次花旗出售股份的接手方為太平洋保險(集團)股份有限公司(下稱太保)及其子公司太平洋資產管理公司,成交價為8.33元/股,較浦發銀行19日收盤價9.28元折價10.24%,成交金額總計42.16億元。

  「大宗交易的方式有助於保證出售的效率和及時性,我們對此交易的結果表示滿意。對各參與方來說,這都是一次積極有利的交易。」花旗中國在接受財新記者採訪時表示。

  此項交易由海通證券和東方證券擔任聯合顧問。接近海通證券的相關人士透露,「大宗交易有點像OTC市場,券商去詢價,有人願意買,有人願意賣。」

  該人士表示,花旗現在還持有廣東發展銀行(下稱廣發銀行)20%的股份,是並列第一大股東,退出浦發銀行早在預料之中。他認為,「花旗要賣掉浦 發銀行的股份,業內能有這個實力、資金規模去接盤的無非就是幾家資產管理公司、保險公司。」在他看來,這是一次市場上簡單的股權交易行為,只是通過大宗商 品交易平台來完成。「被保險公司接下來是情理之中的,因為保險公司有資產配置需要。」

  一位接近廣發銀行的銀行業資深人士表示,除瞭解決本身資金周轉問題,花旗出售浦發銀行股份,可能也是對未來發展前景的判斷,因為花旗對浦發銀行的持股比例一直比較低,因此出售股份對浦發銀行的經營管理影響不大,之後花旗可能會集中精力在與廣發銀行的合作上。

  前述人士還表示,花旗是進取型的投資者,希望能獲得對所投資企業的話語權,而浦發銀行作為上海本地的金融國企又具有一定保守性,雙方的婚姻從一開始就注定不會長久。

影響了誰

  在此次花旗出售全部浦發銀行股份的交易中,2.95億股由太保接手,1.1億股由太平洋資產管理公司接手。

  一位接近此項交易人士透露:「這筆交易和上海國有金融版圖並無關係。對太保來說,如果這不是一個好生意,它可以不要。太保接盤更多是從財務投資人角度來考慮。當時也有別的保險公司在問。」

  另據接近太保人士表示,太保此次接盤定位於財務投資者的角色。花旗轉讓的浦發股份早就過瞭解禁期,為全流通,未來太保也可以再出售套利。

  花旗集團宣佈,雙方已經達成一項新的戰略合作安排:以花旗集團的全球網絡和信貸額度支持浦發銀行海外擴張的計劃,花旗將為浦發銀行提供技術協助和培訓。花旗集團將完成股東向獨立戰略合作夥伴的身份轉換。

  浦發則表示,花旗此次減持股份不會對該行的日常經營帶來影響。浦發銀行稱,雙方已持續近十年的戰略合作卓有成效,該行學習了國際先進同行的經驗,花旗則積累了寶貴的本土經驗,雙方一致希望未來繼續加強和深化這種互利合作的戰略合作。

  東方證券分析師金麟並不認為目前浦發銀行明顯偏低的估值之中,包含與花旗銀行合作的溢價,因此花旗退出並不會損傷浦發銀行的長期價值。

  金麟同時指出,花旗此次售罄浦發行股份,短期內對市場心理將有負面影響。此次股份轉讓,大宗交易價格為浦發銀行當前價格的9折,僅相當於浦發銀 行2011年1.04倍市淨率(PB)和5.7倍市盈率(PE)。當前浦發銀行是A股中PB最低的銀行股之一,而花旗寧願9折出售,這對二級市場造成心理 壓力。

  另外,太保做為財務投資者的身份,意味著這5.06億股將構成未來的供給壓力。

  根據中金公司的最新研報,此次交易對浦發銀行股價影響負面。儘管花旗和浦發銀行雙方均表示業務合作不會中斷,但是以2012年0.88倍PB的低價格,拋售股份仍將影響市場情緒。中金公司認為,短期內將壓制行業估值水平的提升。

  2012年3月16日,浦發銀行公佈2011年公司年報顯示,2011年實現營業收入679.17億元,同比增長36.23%;2011年末總 資產26847億元,比年初增長22.5%;淨資產1495億元,比年初增長21.3%;每股收益1.463元。不良餘額四季度環比增長13%,增速快於 股份制銀行同期水平7%。特別是關注類貸款四季度環比大幅上升42%。中金研報由此認為,浦發銀行面臨持續的資產質量壓力,未來走勢不容樂觀。

因何拋售

  對於花旗選擇現在的時點拋售,有市場分析人士猜測,或許有自身資本金不足的問題。對此,花旗中國回覆財新記者說,此項交易決定的做出是基於花旗對投資的檢視,以及對中國其他戰略性發展機會的考量。

  「此舉與近期美聯儲的銀行壓力測試並無關係,實際上,從本次交易中獲得的資金起不到實質性作用。」花旗中國稱。

  外電消息稱,「花旗銀行未能通過美聯儲3月13日公佈的最近一次銀行壓力測試,被美聯儲要求在30天以內提交整改方案,因此存在較大資金壓 力。」該壓力測試假定美國失業率上升至13%、股市暴跌50%、房價縮水21%時銀行資本緩衝的水平。在本次壓力測試中,花旗銀行是未通過測試的四家銀行 中最大的金融機構。受其信用卡業務拖累,花旗銀行的一級普通資本充足率在假定情況下為4.9%,低於美聯儲5%的最低要求。

  花旗中國向財新記者表示,花旗並非「沒有通過」壓力測試。美聯儲的銀行壓力測試結果表明,花旗集團的資本能夠承受「假定的嚴酷經濟壓力」。「經 過該測試我們最低的資本金比例為5.9%,明顯高於美聯儲的最低5%的要求。只是在計入了我們提議的額外資金回報因素之後,導致美聯儲的計算結果為 4.9%。美聯儲反對我們的資本計劃並不能與『沒有通過測試』畫等號。」截至2011年底,花旗的一級普通股權益資本比率(Tier 1 Common Ratio)為11.8%,花旗集團仍然是全球資本狀況最好的銀行之一。

  東方證券最新發佈的研究報告稱,花旗銀行的退出實屬必然。自從中移動2010年購買浦發20%股權之後,市場就已經不再預期花旗可能給浦發銀行帶來的管理改善或業務提升。

  雙方最初寄予厚望的信用卡業務進展也並不順利。從2003年起,花旗銀行輸出信用卡技術、管理銷售技術和高管人員,在浦發銀行內部設立獨立的信 用卡中心,合作經營信用卡業務。但浦發銀行2011年中報顯示,該行聯合花旗推出的信用卡截至報告期末,累計發卡超過543萬張;實現營業淨收入3.71 億元,業績不及後起的民生銀行、興業銀行。

  2012年2月,花旗中國宣佈已經從銀監會獲得在中國內地獨立開展信用卡業務的牌照,具體業務內容包括個人卡和單位卡(商務卡),預計今年內正式發行。這是繼東亞銀行之後第二家獲此牌照的外資銀行。

  一位熟悉廣發行的業內人士分析認為,花旗在廣發銀行有一定話語權,是戰略投資者,而在浦發的投資更像是財務投資。

  他表示,花旗在和浦發的合作上,「有些三心二意、用情不專」,當時入股浦發時,花旗說是戰略投資者,但並未採取實質性的戰略行動。但花旗在進入廣發銀行時,在戰略合作上是有想法的,在九大領域也成立了相關小組在做,只是最後執行上出了問題。

勞燕分飛後

  回顧花旗入股浦發近十年的聯姻歷程,其中幾經波折。

  2003年1月,花旗銀行投資近6億元入股浦發,持股1.81億股,佔比5%,成為浦發的第四大股東,宣佈建立戰略聯盟合作夥伴關係。花旗成為第一家以戰略投資者身份參股全國性股份制商業銀行的外資銀行。

  雙方在2005年簽訂協議,花旗承諾增持浦發銀行至19.9%,並在五年內維持積極合作關係。但隨後由於金融危機爆發,花旗遲遲未能兌現增持計劃。在浦發多次擴股融資後,花旗所持有的股權從原先的5%被攤薄至2.71%。

  2004年1月8日,建行與花旗簽署了風險管理技術合作方面的協議。隨後建行又選擇花旗集團作為主承銷商之一,一時間花旗成為建行戰略投資者的 不二之選,但雙方因入股定價問題相持不下。2005年3月16日,原建行董事長張恩照案發去職,花旗集團亦退出,錯失了入股建行的一次寶貴時機。

  2006年11月,花旗牽頭組織中國人壽、國電集團、中信信託等組成的投資團隊與廣發銀行正式簽約,購買了廣發銀行85%的股權,其中花旗持有 廣發銀行20%股份。雖與中國人壽、國家電網為並列第一大股東,但花旗在廣發銀行的經營管理中掌握實際話語權,亦委派了多名高管。加之花旗中國法人銀行在 2006年底設立,花旗對浦發的熱情轉淡,戰略重心轉移。

  急需補充資本金的浦發銀行終在2010年引入中移動,向後者定向增發了約22億股,募得資金398億元。增發後中移動持股20%。在外界看來, 雖然浦發與中移動合作兩年後,在手機銀行、移動支付方面並無實質進展,但浦發銀行一舉解決了資本金約束,未來三到五年內都無需補充新資金。

  花旗中國則向財新記者強調,花旗與浦發間是富有建設性的、緊密的合作夥伴關係。花旗珍視與浦發已完成的各項合作,特別是信用卡項目。「我們售出所持的股份並不意味著雙方合作的結束,雙方將共同探索新的合作領域。」

  不過,對於這樣的外交辭令,市場已無心關注,注意力轉向花旗更為「用心」的廣發銀行。接近廣發銀行的知情人士表示,目前包括花旗在內的幾大股東在廣發銀行的投資回報率「很不錯」。長遠來看,他相信,花旗遲早會退出的。

  「如果廣發銀行能最終上市,花旗將獲得豐厚回報。」某券商分析師指出。此前有媒體報導,廣發銀行赴內地、香港兩地上市的方案已定,融資規模為350億元左右。 不過,介於目前中銀行股估值的低迷,廣發銀行是否還有上市的時間窗口,亦是業內懷疑所在。

  財新記者亦瞭解到,花旗對出售廣發銀行的股份,「態度亦是開放的,不一定等到上市後,關鍵是價格。」

  外資行在參股中資銀行後,的確在風險管理方面為中資銀行提供了很多寶貴經驗。但是這可能也觸碰到中資行的痛處,「他們自己不願意改,因為這裡面涉及到不知多少層的利益關係」。

  本刊記者溫秀、陳慧穎對此文亦有貢獻


花旗 撤離 浦發
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浦發銀行,加V了

http://www.cbnweek.com/yuedu/ydpage/?raid=2082
上海浦發銀行讓自己有了硅谷的色彩。8月15日,總部在美國的硅谷銀行(Siligon Valley Bank)與浦發銀行(SPDB)共同宣佈合資銀行成立。


  這家新銀行總部設在上海。註冊資本為10億元人民幣,浦發銀行與美國硅谷銀行各持50%股權。合資銀行2011年10月獲得銀監會批准籌建,是自1997年以來第一家獲得中國監管部門批准的合資銀行。


  「科技創新型企業、尤其是中小規模創業企業正在大量湧現,但金融產品與服務尚未跟上,浦發硅谷銀行將填補這一空白,並借此推動中國金融生態系統的發展和完善。」浦發硅谷銀行在給《第一財經週刊》的回覆中這樣描述自己的定位。


  美國硅谷銀行主席魏高思解釋,合資銀行短期內只能做在岸美元業務,即貸給科技創新企業的款項為美元,經過一個結匯期,這筆款項才能到達貸款企業的賬戶上,這在一定程度上延緩了企業拿到貸款的速度。


  作為國內第一家具有獨立法人資格的科技銀行,浦發硅谷銀行在中國的嘗試會給兩個股東方都帶來某種程度的轉變。


  非常依賴貸款業務的浦發銀行可能會因此找到新的贏利點,並改善貸款客戶的行業結構和地域分佈不均衡狀況。浦發銀行貸款主要集中在上海和浙江,又面臨銀 行業貸款同質化的競爭壓力。2011年年報顯示,截至財報期末,浦發銀行貸款投放中製造業的賬面餘額比例最高,佔到了1/5以上,其次是餐飲業、批發和零 售貿易,其中製造業與貿易如今都遇到困難,貸款風險增加。


  而硅谷銀行則需要在受限制的空間內儘可能發揮經驗和專業知識,逐步完善其在中國的融資、投資、私人銀行等業務。


  硅谷銀行進入中國不會滿足於只開展美元業務或放棄股權投資。但目前看來,浦發硅谷銀行要想開展人民幣業務還有一段路要走。同時,政策不允許中國銀行對銀行業之外的公司進行直接投資。


  這與硅谷銀行在美國扮演的角色有所不同。在美國,硅谷銀行已經成為科技創新領域的重要參與者。長期以來,它與VC、PE建立了良好的關係,為投資機構 和已經獲得投資的公司提供從初創期到成熟期各個階段的融資服務,有時還會對貸款企業進行直接投資。這為硅谷銀行帶來了一些日後的大客戶。


  提供給初創科技企業的貸款風險極大,有時甚至沒有抵押標的,因此收益也高。這需要經驗豐富的專業團隊來審核項目,同時也需要靠諮詢培訓、股權投資來完善業務鏈條,控制風險,進而提高投資回報。硅谷銀行的資本回報率比美國同業平均水平高出5個百分點。


  儘管還不能直接對科技創業公司進行投資,但浦發硅谷銀行也依賴於這一模式,除貸款外,還向初創企業提供企業管理、財務培訓、投融資項目對接會等增值服務。


  長期來看,只有完善業務鏈條,並建立起一支具有風險識別能力並瞭解中國環境的專業團隊,浦發硅谷銀行才會取得成功。可控制的風險,才有回報可言。


浦發硅谷銀行現有服務


  資產價值評估


  提供從初創期到成熟期各個階段的關鍵性貸款


  提供企業管理、財務培訓、投融資項目對接會等增值服務


  為海外業務拓展提供幫助


  常規對公業務


  未來可能增加的業務


  股權投資               諮詢


  私人銀行               向VC和PE提供貸款


  企業投資理財


浦發銀行 浦發 銀行
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搞定浦發銀 蔡明忠併華一銀指日可待

2012-12-03  TWM  
 

 

苦等多時,富邦金控購併華一銀行的美夢,近日之內可望成真。

據了解,上海浦東發展銀行已在十一月二十八日開會決定如何處置手中握有的三成華一銀行股權,而這個關鍵會議的決定,將是延宕超過二年、台灣金融業者高度關注的最大購併案,能否就此順利落幕、花落富邦金的決定一槌。

由於浦發銀手上的華一銀股權包括極為特殊的「黃金股」,在華一銀董事會中具有「否決權」,因此,富邦金即使早就掌握其他股東手中的過半股權,卻遲遲無法完成購併。

經過富邦金控董事長蔡明忠與浦發銀多次折衝談判,關於浦發銀行持股的去向,目前傳出的可能性有二:一是浦發銀賣出含黃金股在內的一成股權,但仍繼續握有二成普通股,與富邦金共同成為華一銀的大股東;另一則是三成股權一次出清,價格約當淨值的二.八到三倍之間。

目前看來,無論是哪一種方案,都能解除蔡明忠心頭大患,也就是順利買下浦發銀手上具有否決權的「黃金股」。如果沒有意外,近日內富邦金應該就能對外宣布買下華一銀,這不僅將是金融MOU(金融監理備忘錄)簽署以來最大的購併案,也將蔡明忠一舉推向兩岸金融的天王寶座。

(劉俞青)

搞定 浦發 蔡明 忠併 華一 銀指 指日 日可 可待
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2005年到2012年浦發銀行和恆生銀行每股財務數據比較 南迦巴瓦1999

http://xueqiu.com/4936181774/24132387
2005年到2012年浦發銀行和恆生銀行每股財務數據比較
$浦發銀行(SH600000)$
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大多數股民一直熱衷於分紅股,請看看穩定分紅的恆生銀行和浦發銀行最近8年數據的比較。
1)2005年底,浦發股價約9.3元,PE 約 14.5
                       恆生銀行股價約100元,PE 約16.3倍
2)2012年底, 浦發銀行2005年的每股變成了3.08股,每股收益從2005年的0.64元增加到5.64元,增加787%。
                       浦發銀行累計分紅4.01元,相當於2005年底股價9.3元的 43.3%;
                       恆生銀行股數沒有變化,每股收益從5.93元增加到10.16元,累計增加71%。
                       恆生銀行累計分紅43.9元,相當於2005年底股價100元的43.9%;

                       浦發盈利增長中有所得稅改革帶來的增加。2005年,浦發所得稅50%左右,2012年,浦發所得稅23%左右,扣除這個因素,浦發實際增長500%左右。

3)淨資產
                  浦發銀行累計淨資產增加 695.6%, 恆生銀行增加290.7%。
                  浦發銀行淨資產增加更快的原因:
                  A高價增發股票
                  B分紅比例少,每年的盈利大部分作為資本再投入。
2005 年到 2012 浦發銀行 浦發 銀行 恆生 每股 財務 數據 比較 南迦 巴瓦 1999
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上海一開發商資金鏈斷裂 浦發等多家銀行「深陷其中」 西峰

http://xueqiu.com/1025819408/29889825
樓市持續遇冷帶來的衝擊波已經蔓延到房價最為堅挺的一線城市。

「我們的這個項目可謂多災多難,現在公司資金鏈已經斷裂,股東老闆正在全力以赴籌集資金,以求渡過難關。」日前,面對著幾十位情緒激動的業主,上海嘉定悅合國際廣場[最新消息 價格 戶型 點評]項目的開發商代表做出了如是表態。

該項目的開發商為上海悅合置業有限公司(下稱「悅合置業」)。上述開發商代表承認,該項目已於今年6月1日被迫停工,並延遲交房半年。另有證據表明,包括浦發銀行在內的多家金融機構「深陷其中」。

危機或不止於此。知情人士透露,悅合置業法人代表為相迪龍,其實際控制的關聯公司多達十餘家,這些公司之間存在大量相互擔保、相互借貸關係。此外,由於「官司纏身」,悅合國際廣場的在建工程已經被上海閔行區人民法院、徐匯區人民法院等相繼查封。

資產遭多家法院查封

「資金避風港;世界變換,唯我穩賺。」這是悅合國際廣場打出的銷售廣告。該項目地處上海嘉定區曹安商圈,由一幢甲級寫字樓、三幢LOFT公寓、一幢綜合商業樓構成,總建築面積達22萬平方米。

有業主告訴記者,其購買的房源原本應於去年底交房,但隨著交房日期臨近,他沒有等到盼望已久的房子,收到的卻是開發商寄來的延期交房通知。

之後,開發商承諾支付業主一定比例的滯納金,且口頭表示2014年底一定能夠交房,業主們與悅合置業的首次「衝突」才勉強告一段落。然而,隨著項目於6月1日突然停工,危機終於爆發。

網上房地產顯示,悅合國際廣場於2012年10月取得首張預售證,總套數為1177套,已售套數為1077套,已登記總套數為60套,合同撤銷總次數為261次。但《第一財經日報》記者在調查中發現,這些數據背後充滿蹊蹺。

在上週末的一次業主與開發商的溝通會上,該項目銷售公司的一位負責人對業主們表示:「網上房地產的數據確實是不準確的。這個項目的可售面積為15.6萬平方米,5萬平方米的LOFT還剩下2.4萬平方米未售,辦公樓還有2.5萬平方米未售;商業一共是8萬多平方米,出售了一部分並有2.2萬平方米打算租給沃爾瑪,現在還有約4.6萬平方米未售。」

顯然,這個表面上基本售罄的項目實際上仍有大量房源未售出。上述知情人士透露,這個項目中存在大量「假網簽真融資」現象,即網上房地產的數據顯示房源已經簽約,但實際上這些房源是變相抵押給了債權人,開發商有義務在約定時間贖回房源。

另外一個不符合常理的數據是,這個項目的已登記套數僅為60套,僅佔已售套數的5.57%。一位購房者表示,他於去年初購買了悅合國際廣場的一套房源,但他的物業仍然沒有進行「預售登記」。

該項目銷售公司的負責人表示,由於所有的在建工程都做了抵押,只有抵押權人把抵押都撤掉,房源才能辦理預售登記。「現在確實很尷尬,因為在建工程被查封了,所以沒辦法進行預售登記,也無法撤銷合同。」

《第一財經日報》記者獲得的資料顯示,悅合國際廣場的在建工程已經被閔行區人民法院以財產保全的名義正式查封,同時,也被徐匯區人民法院以執行需要的名義輪候查封。這意味著,在開發商將資金窟窿補上之前,這個項目已經不允許繼續銷售。

上述知情人士稱,該項目的在建工程被查封主要因悅合置業與多家銀行之間的債務糾紛導致。

悅合置業的一名副總經理承認:「為該項目發放開發貸款的是浦發銀行,現在公司仍欠浦發銀行兩個多億。」嘉定區房產登記處出具的資料顯示,悅合國際廣場部分在建工程的抵押權人為浦發銀行閔行支行,債權數額為2.4億元。另有資料表明,建設銀行(行情,問診)、寧波銀行(行情,問診)和悅合置業之間也存在不同形式的債權債務關係。

「這個項目可謂多災多難。」該副總經理表示,「大約還需要3億~4億的資金,工程就能夠完工,如果能夠有資金進來,預計年底就能夠交房。」

斷臂求生

處於逆境之中的悅合置業無奈四處求援,但樓市持續低迷加上債權人的「窮追不捨」,讓這場自我救贖顯得頗為艱難。

「公司資金鏈斷掉後,我們正在和一家央企談併購事宜,虹口區有兩個項目也準備轉讓,公司杭州項目如果有回款也會及時支援這個項目。」悅合置業上述副總經理對業主表示,「我們正千方百計融資希望把工程繼續下去,但說實話,現在杭州樓市很不景氣,且央企併購、虹口項目轉讓等事宜也存在較大的變數。」

開發商口中的杭州項目為昊元之江時代中心[最新消息 價格 戶型 點評],這一項目的打造者為杭州昊元置業有限公司(下稱「昊元置業」)。根據記者獲得的資料,昊元置業的股東結構為上海從騰實業發展有限公司(下稱「上海從騰」)佔50%股份,上海寧佰投資管理有限公司(下稱「上海寧佰」)佔25%股份,嘉興久珠投資管理有限公司(下稱「嘉興久珠」)佔25%股份。

根據上海工商局出具的檔案資料,悅合置業的股東結構為上海合鯨投資管理有限公司持有76%股權,上海寧佰持有剩餘24%股權。這意味著,上海寧佰是昊元置業與悅合置業的共同股東。此外,工商資料還顯示,上海寧佰的法定代表人與悅合置業一樣,同為相迪龍。

顯然,股東結構已表明,上海嘉定項目與杭州之江項目之間確實存在千絲萬縷的聯繫。知情人士告訴記者:「目前開發商試圖用杭州項目的銷售回款為上海嘉定項目『補血』,但事實上,杭州項目的銷售並不理想。」

杭州透明售房網顯示,截至昨日,之江時代中心納入網上預售總套數為1134套,已預售套數為328套。知情人士透露,這個項目同樣存在「假網簽真融資」情況。悅合置業上述副總經理亦承認,杭州項目的真實銷售情況比網上數據反映出來的要差。

記者還注意到,之江時代中心與悅合國際廣場均與中航信託關係密切。2012年10月30日,之江時代中心項目[最新消息 價格 戶型 點評]引入中航信託,中航信託-天啟308號昊元置業結構化集合資金信託計劃正式成立(分三期發行),悅合置業、上海從騰、上海寧佰、嘉興久珠等為該項目提供擔保。

中航信託最新發佈的資金管理報告顯示,該信託計劃實收信託資金6.9億元,受託人將1.8億元用於收購上海從騰所持有的昊元置業50%股權;1000萬元用於向上海從騰發放流動資金貸款;5億元用於向昊元置業發放信託貸款,用於昊元之江時代項目後續開發資金支持;此外,工商資料顯示,中航信託股份有限公司還曾出資1.3億元,持有上海寧佰約54%的股權。

知情人士對記者稱:「天啟308號信託計劃的第一期將於2014年10月30日到期,屆時『誰在裸泳』或將一目瞭然。」
上海 開發商 開發 資金 斷裂 浦發 多家 銀行 深陷 其中 西峰
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浦發民生招商興業四家銀行資產質量一覽 東博老股民

來源: http://xueqiu.com/9528220473/31195206

浦發民生招商興業四家銀行資產質量一覽

我所關心的這四家股份制銀行中報全部出臺,在這里我就馬馬虎虎說一下自己的感覺吧,我喜歡毛估估,不喜歡精細化的去分析研究,在這里有我對這四家銀行資產質量數據的理解。

首先需要說明的是,我沒進行不良貸款數據的抵押率分析,相對來說,不良貸款的抵押率高一點,那麽壞賬損失就少一點。也就是說,我在這里的分析默認為不良貸款即損失,所以,這里有並不客觀的壞賬損失成分存在。一般來說,未來在處置不良資產過程中獲得的收入會增加資產或增加利潤。

在這里一直我自己所理解的毛估估計算公式,所以我就以項目註釋的方式解讀或不解讀。

註1,    貸款余額。即中報期末信貸總額數據。
註2,    逾期貸款。即中報期末逾期貸款總額。逾期貸款越多意味著未來不良貸款就越多。

註3,    90天內逾期貸款。這是在三個月以內的逾期貸款,一般來說,這些貸款大多數並沒有進入不良貸款分類,但在年末將大部分進入不良貸款分類,所以,這個數據越大就意味著年末的不良貸款越多。在這里,最多的是民生,達291個億,最少的是浦發50個億。不過,在這里有必要說明一下,我的感覺告訴我,浦發的三個月以內逾期貸款中只有本金逾期的部分,其中並不包括利息逾期部分,而其他三家的逾期貸款包括利息或本金逾期一天,就全部作為逾期貸款處理。否則不太可能相差那麽多。

註4,    90天外逾期貸款。即全部逾期貸款-90天內逾期貸款。一般來說,按我的毛估估理解,當貸款逾期三個月以上的,應當全部進入不良貸款分類,假如不良貸款數據低於三個月以上逾期貸款數據,我就認定為信貸五級分類不嚴謹。在這里,浦發銀行的三個月以上逾期貸款高於不良貸款,招商銀行三個月以上逾期貸款低於不良貸款,其他兩家差不多持平。

註5,    關註貸款。即信貸五級分類中的關註類貸款,半年末數據。
註6,    不良貸款。即信貸五級分類中的後三類貸款,半年末數據。
註7,    撥備計提。即上半年對於全部資產的撥備計提,半年末數據,這就是銀行經營中必需的信用成本。撥備計提/信貸總額=信用成本率。

註8,    撥備余額。即半年末撥備計提的余額。撥備余額/不良貸款=撥備覆蓋率。

註9,    核銷或轉出。在這里,我不去認真看會計報表上眼花繚亂的各個具體科目,而是采用我自己的公式進行毛估估計算,核銷或轉出=當期撥備計提+上期撥備余額-當期撥備余額。

註10,新增逾期貸款。這是指上半年實際新增的逾期貸款,計算公式為:新增逾期貸款=當期逾期貸款余額-上期逾期貸款余額+核銷或轉出。

註11,新增關註貸款。即上半年實際新增的關註類貸款。計算公式為:新增關註類貸款=當期關註類貸款余額-上期關註類貸款余額+核銷或轉出。

註12,新增不良貸款,即上半年實際增加的不良貸款。計算公式為:新增不良貸款=當期不良貸款余額-上期不良貸款余額+核銷或轉出。

註13,新增逾期比率,即新增逾期貸款/信貸總額。在上半年的這個數據中,民生銀行最高達1.55%,浦發銀行最低為0.69%,招商0.73%,興業0.92%也不低。
註14,新增不良比率,即新增不良貸款/信貸總額。民生最高為0.61%,浦發次之0.57%,招商0.45%,興業0.46%。這個東東這四家相差並不多。

註15,信用成本率,即上半年撥備計提/信貸總額。招商最高0.67%,興業次之0.63%,浦發0.62%,民生最低0.43%,除民生外,其他三家差不多。

註16,90天內逾期比率,即90天內逾期貸款/信貸總額。剛才說過,由於這一塊大多數沒進入不良貸款分類,下半年大部分會進入不良貸款,所以,這個比率高的就存在著下半年資產質量的擔憂,或者說撥備計提的擔憂。在這里,民生最高達1.55%,招商次之1.05%,興業0.74%,浦發不算。

註17,90天外逾期不良比率,公式為:90天外逾期不良比率=三個月以上逾期貸款/不良貸款。在這里浦發最高141%,所以我認定浦發信貸五級分類不嚴謹,未來有不良貸款或者說資產質量壓力,招商最低為83%,民生105%,興業100%。

註18,新增撥備覆蓋率,指上半年新增撥備計提相對於新增不良貸款的撥備覆蓋率指標。假如這個指標高於100%,我就認定為撥備計提合理,假如低於100%撥備覆蓋率,我就認定為撥備計提不足。在這里,民生只有70%覆蓋率,我就認定為撥備計提不足,需要下半年補充計提。招商最高達150%覆蓋率,興業次之138%,浦發108%覆蓋率。

從上面的數據綜合性毛估估看,民生下半年撥備計提的壓力比較大;興業下半年的撥備計提壓力最輕,只有維持上半年計提就可以了;浦發與招商下半年應繼續提高撥備計提。

嗯,鑒於未來資產質量具有很大的不確定性,我依然不做下半年利潤預測工作。假如你想了解銀行利潤預測,請關註@處鏡如初  他在具體數據分析方面比我行,我信任他。

附件:浦發民生招商需要四家銀行資產質量一覽

$浦發銀行(SH600000)$  $民生銀行(SH600016)$  $招商銀行(SH600036)$  $興業銀行(SH601166)$
浦發 民生 招商 興業 四家 銀行 資產 質量 一覽 東博 博老 股民
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媒體:中國央行已開始對浦發、興業到期的MLF開展續做

來源: http://wallstreetcn.com/node/213349

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彭博新聞社援引知情人士稱,今日中國央行已開始對浦發銀行到期的MLF開展續做。此次對浦發銀行的續做量高於到期量。該知情人士沒有向彭博新聞社透露具體操作金額和利率。另據新浪財經,今日興業銀行到期300億MLF,續作500億。

華爾街見聞網站此前提到,市場上流傳約2800億元到期MLF(中期借貸便利)於1月13日得到續做,《證券時報》從國有大行及數家股份制銀行人士處證實了此消息,當時報道引述不願透露姓名人士稱,此次央行針對到期資金的繼續投放操作,主要是“一對一”面向中信、浦發等股份制銀行,總量約在2800億元人民幣。

華爾街見聞曾提到,受到去年10月央行投放的中期借貸便利(MLF)本周到期、新股密集發行等因素影響,1月中下旬資金面迎來緊平衡的預期悄然增大,而在1月公開市場到期為零的情況下,後續基礎貨幣投放仍主要依賴央行主動“作為”。

央行在去年三季度創設並開展了MLF操作,9月曾通過該工具向五大行投放基礎貨幣共5000億元。去年10月,央行又向部分股份制商業銀行、城市商業銀行和農村商業銀行等金融機構投放基礎貨幣共2695億元,期限均為3個月,利率為3.5%。

國信宏觀認為,續做MLF只是央行平滑流動性的操作而已。既然上次五大行MLF到期時,有銀行可以不續,那麽這次股份制MLF到期時,自然可以有銀行多續。本來央行創設MLF,就是鼓勵商行放貸的意思,“有獎有罰”自是題中應有之義。
 
此外,既然這些結構性貨幣政策工具還在使用,那麽全面降準的時點自然也就可以進一步推遲。不過,今年基礎貨幣缺口相較去年明顯擴大(國信估算近3萬億),所以央行降準的必要性是一直存在的,問題只是全面降準的時點而已。按照之前的分析,最可能的全面降準時點是在今年二季度,因為二季度向來新增外匯占款的全年低點,屆時國內資金面趨緊的壓力會更高。

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

媒體 中國 央行 開始 浦發 興業 到期 MLF 開展 續做
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銀行股投資第一課(15)浦發、興業、招商估值對比(上) 那一水的魚

來源: http://xueqiu.com/2074020838/35875662

為了能說明白道理,這里選取$浦發銀行(SH600000)$    $興業銀行(SH601166)$    $招商銀行(SH600036)$    作為例子。
我們不研究三者相互之間的資產增速如何,非息收入如何,凈利差如何,這些東西題外就應該研究。需要註意的是,只有相互之間差別不大,同質性較高的銀行股,才可以用以下的方式進行估值拉平。

確定本文三家銀行股可以進行估值拉平,是建立在長期的跟蹤之上的。三者的長期ROE水平相近,風控能力相當(逾期貸款率均在1.8%的水平之下)。浦發的五個發力點,重點看大資管帶來的中間收入提升;招商是資產規模和非息收入同步飆升,但撥備力度有點跟不上另兩家;興業由於新規,同業占比已滿,同業資產無法快速壘規模,加上對後市看淡,直到14年四季度才上規模。招商有高級法,浦發和興業有優先股,各方面都是旗鼓相當。

下面開始準備好菜肴,一起來做一道豐盛的晚餐:

將2015年1月27日的收盤價輸入excel,市盈率采用2014年市盈率計算。
1、2014年市盈率
因為不清楚興業銀行四季度的變態撥備計提(業績預報未顯示撥備情況,如有不明可以看《銀行股投資第一課(三)神奇的利潤調節劑》。),考慮興業銀行前三季已經實現每股2元的收益,此次采用每股2.6元來計算2014年的市盈率。
浦發的業績預報是每股2.52元,與我之前預測的2.5元相差不大,這里按2.52元計入。
招商按照每股2.48元預估,並填入計算。
得出三家的的市盈率(初始)分別為:
興業銀行5.73倍
浦發銀行5.96倍
招商銀行5.93倍

2、市凈率
浦發和興業均可按照業績預報預估。招商需要根據去年的三季報預估,才能得出2015年1月底的預估市凈率。
上表中興業的每股凈資產按業績預報*1.02,浦發按每股凈資產按業績預報*1.018,招商銀行按預估2014年年底12.6元凈資產(預估)*1.02計算。

3、核心資本充足率,由於年報未出,根據三季報的數據填入。需要註意招商銀行的已經是高級法下的數據。需要註意,估值拉平在年報或中報後進行,是最準確的。其他時間由於數據不全,難免不準。
這里的核心資本充足率采用集團和公司兩者較小者。

4、現在開始進行估值拉平。第一步是拉平核心資本充足率。

由於二級資本(減記型債券)比較容易募集,目前制約銀行發展的主要是一級資本充足率,所以對此進行拉平。
為何要拉平?
資產規模擴張的同時,銀行核心資本充足率也在降低,當留存利潤不能滿足時就必須再融資。而再融資將攤薄每股收益。
調整公式:
初始市盈率/【核心資本充足率/8.5】
示例:興業=5.73/【8.98/8.5】=5.42
註:四大國有銀行則采用:初始市盈率/【核心資本充足率/9.5】

5、對於優先股因素再次拉平。
由於浦發和興業的優先股發行文件,都表明會將核心一級資本充足率保持在7.8%之上。因此優先股對業績的貢獻可以這麽計算:
8.5%/7.8%=1.0897,相當於增加約9%。
如果按7.5%計算則為:
8.5%/7.5%=1.133,相當於增加約13.3%。
我們這里采用9%來計算。
同時,還得扣除優先股股息!
預估興業銀行的長期期初ROE(註意是期初ROE,不是報表里的那個ROE,具體差別見以前的文章。)為25%,預估浦發銀行的為20%。都是偏保守的預估。這個預估沒有什麽“為什麽”,球友們也可按照自己的預估去計算。
於是,興業的:9%*[(期初ROE—優先股股息)/期初ROE]
9%*[(20%—6%)/20%]=6.84%。

於是,優先股調整後的興業銀行市盈率=5.42*1.0684。

同理得出浦發的。

6、看看未來3年至5年

預估未來的發展速度(利潤增速)為:
興業銀行23%,浦發銀行18%,招商銀行22%,得出三年後的市盈率分別為2.73、3.36、3.02。同理可得出未來5年的情況。
示例:興業三年後=5.08/(1.23^3)=2.73
別問我為什麽興業是23%的增速,沒有為什麽,您估計是15%,就把15%填進去即可。

7、分紅與再融資:
本次的估值拉平,未考慮分紅因素和再融資因素。因為這兩個因素都與股價有關。

整體而言是這樣的:
1、股價低於0.95PB即時市凈率(考慮5%紅利稅)時。面對分紅,股價越低越好,分紅越多越好,用分紅的資金再買入可獲得更高的複合收益。
2、當增發時(增發資金入賬的時間),股價高於即時市凈率,面對增發,股價越高越好,增發股數越多越好。用再融資的資金可以為原股東創造更多的價值。

8、結論:
一千個人心中有一千個哈姆雷特,估值拉平時采用的預估不同,結論也不同。這里只是說明方法,不產生結論。
粗看的話,現在的價格興業最為低估。

本節主要針對PE進行估值拉平,下一節針對凈資產和撥備進行拉平。本節為主,下節為輔。


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銀行 投資 第一 一課 15 浦發 興業 招商 估值 對比 一水 的魚
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浦發銀行神秘大宗交易現背景:或與發行股份購買資產有關

來源: http://www.yicai.com/news/2015/08/4678865.html

浦發銀行神秘大宗交易現背景:或與發行股份購買資產有關

一財網 夏心愉 2015-08-28 20:50:00

近期,浦發銀行(600000.sh)在大宗交易平臺頻現神秘大宗交易,以至於股吧里大家都在問,哪里來的“土豪”。不信,請看下圖。

據交易信息,賣出方多為銀行證券深圳深南大道營業部和中金公司深圳福華一路營業部,接盤方均出自機構專用席位,累積成交金額約百億。這神秘的大單從何而來?

8月28日晚間,浦發銀行發出公告,稱其發行股份購買資產事宜已經獲得證監會行政許可申請受理,但尚需中國證監會核準,由此請廣大投資者註意投資風險。有業內人士分析,浦發近日神秘大宗交易正是與其發行股份購買資產有關。

至於浦發購買的究竟是什麽資產,浦發方面在接受第一財經采訪時並未透露。但據浦發銀行早先公告,其當時正擬向上海國際集團有限公司等11家企業發行股份,募集資金收購上海國際信托有限公司97.33%的股權。

近日大宗交易的股權作價方面,8月25日的交易價格為平均每股12.87元、8月21日每股14.68元、8月20日每股15元,均較浦發銀行當日收盤價有3%左右的溢價。8月28日,浦發銀行收報每股14.24元。

浦發銀行公告並稱,公司將根據相關規定繼續履行信息披露義務。

編輯:聶偉柱

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浦發銀行 浦發 銀行 神秘 大宗 交易 背景 或與 發行 股份 購買 資產 有關
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冀光恒辭去浦發銀行職務 擬出任上海農商行董事長

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4714801.html

冀光恒辭去浦發銀行職務 擬出任上海農商行董事長

一財網 夏心愉 2015-11-20 15:50:00

浦發銀行(600000.SH)今日發布公告稱,公司收到副行長冀光恒先生的辭呈。冀光恒因工作調動,辭去公司副行長職務。

這也是浦發今年內高管層的又一次調整變動。冀光恒於2009年4月出任浦發銀行副行長,就職期間分管對公業務和辦公室。《第一財經日報》記者從多個消息人士處獲悉,冀光恒或將擔任上海農商行董事長一職。

公開資料顯示,冀光恒1968年出生,現年47歲,系博士、高級經濟師。曾任上海銀工房地產開發公司董事、副總經理、工商銀行總行住房信貸部市場開發處副處長、工商銀行總行副行長專職秘書、工商銀行北京市分行辦公室主任兼黨辦主任、長安支行行長、黨委書記、北京市分行黨委委員、副行長。在浦發銀行就職期間,曾任浦發銀行副行長兼任北京分行黨組書記、行長。

編輯:聶偉柱

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冀光 辭去 浦發銀行 浦發 銀行 職務 出任 上海 商行 董事長 董事
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浦發銀行上半年實現凈利267.7億元 同比增11.99%

浦發銀行10日晚發布半年報,上半年該行實現營業收入821.72億元,同比增長16.22%;歸屬於母公司股東的凈利潤267.70億元,同比增長11.99%。截至報告期末,集團資產總額為53,712.93 億元,比2015年底增加3,269.41億元,增長6.48%。

報告顯示,報告期浦發的平均資產收益率(ROA)為0.52%,加權平均凈資產收益率(ROE)為8.59%。報告期內,實現非利息凈收入270.57億元,較去年同期增長52.34%;成本收入比率為20.36%,較去年同期上升0.15個百分點。

報告期,該行的凈利差為1.99%,較去年同期下降0.23個百分點;凈利息收益率 2.14%,較去年同期下降0.28個百分點。

截至報告期末,集團後三類不良貸款余額為403.36億元,比 2015 年底增加52.82億元;不良貸款率為1.65%,比2015年底上升0.09個百分點;不良貸款準備金覆蓋率為208.30%,比2015年底下降3.10個百分點;貸款撥備率(撥貸比)3.43%,較2015年底提高0.13個百分點。

截至報告期末,該行的資本充足率為11.96%,較年初下降27個百分點;一級資本充足率為9.29%,較年初下降9個百分點;核心一級資本充足率為8.43%,較年初下降5個百分點。

此外,對於經營活動(支付)/產生的現金流量凈額由上年同期的2106.93億元減少至-1340.49億元,同比下降163.62%的原因,浦發給出的解釋是:報告期客戶貸款及墊款支付的現金增加。

報表還顯示,截至報告期末,由於買入返售票據規模減少,該行買入返售金融資產報告期末較上年同期期末下降94.08%至65.24億元。

浦發銀行 浦發 銀行 上半年 上半 實現 267.7 億元 同比 11.99%
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業內風險事件頻發 浦發銀行嚴令禁止票據中介

近期市場上票據風險事件頻發。對此,在半年度業績發布會上,浦發銀行(600000.SH)副行長兼金融市場業務總監謝偉表示,該行嚴令禁止票據中介介入,並在業務開展過程中前、中、後臺保持分離的,這樣做不容易造假和產生操作風險。

浦發銀行8月10日發布的2016年半年度業績報告顯示,今年上半年浦發銀行實現營業收入821.72億元,增長16.22%;稅後歸屬於母公司股東的凈利潤267.70億元,增長11.99%。截至6月末,浦發銀行不良貸款率為1.65%,較2015年末上升0.09個百分點。

嚴令禁止票據中介介入

對於今年來頻頻曝出的票據風險事件,中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛表示,主要是因為票據業務短期發展過快,但是與之相適應的風險管控手段並沒有跟上發展步伐,導致票據中介盛行、違規操作頻發。

從銀監會公開發布的處罰公告來看,截至今年5月底,票據違規處罰有237條,占比為23%。

之前銀監會對票據業務開展專項檢查,於2015年底下發《關於票據業務風險提示的通知》(下稱203號文)。在此次專項檢查中,銀監會檢查發現,票據違規業務涉及“七宗罪”。7月6日,銀監會城市銀行部下發《關於對城商行票據業務進行風險排查的通知》,提出目前城商行票據業務還存在幾大風險,直指票據業務專營治理落實不到位、實物票據管理混亂、與票據中介聯手違規交易、資金劃付違規操作、員工行為管控不力。

對於頻發的票據風險,銀行該如何應對?浦發銀行副行長兼金融市場業務總監謝偉表示,浦發主要從以下四方面管控票據風險,加強管理。

第一,浦發於今年年初成立了總行的票據中心,明確了專人管理,通過架構設計加強管理,推動票據業務更好的發展。

第二,謝偉稱:“市場上出現的票據案件所揭示的一些問題,第三方票據中介的問題比較多。”浦發由此嚴令禁止票據中介介入,並在業務開展過程中前、中、後臺保持分離的,這樣做不容易造假和產生操作風險。

第三,加強業務的檢查和管理,通過分行自查,總行抽查,發現問題苗頭,排查問題,解決問題。

第四,對同業出現問題的案件進行解剖,對照其中業務操作、管控、流程等環節存在的問題,謝偉表示如果在這其中存在一些缺憾的話會盡快彌補。

凈利增幅站穩兩位數

根據浦發銀行2016年半年度報告,上半年,浦發銀行(集團口徑)實現營業收入821.72億元,比上年同期增加114.71億元,增長16.22%,其中非利息凈收入270.57億元,同比增長52.34%,非利息凈收入在營業收入中的占比近1/3。實現稅後歸屬於母公司股東的凈利潤267.70億元,比上年同期增加28.67億元,增長11.99%。

截至6月末,浦發銀行資產總額53712.93億元,比2015年底增加3269.41億元,增長6.48%。本外幣貸款余額24487.65億元,比2015年底增長9.05%。本外幣存款余額29557.47億元,比2015年底增長0.05%。

浦發銀行不良貸款率為1.65%,較2015年末上升0.09個百分點;不良貸款準備金覆蓋率為208.30%,保持同類型股份制商業銀行較高水平;貸款撥備率(撥貸比)3.43%,比2015年底上升0.13個百分點。

對公貸款余額(含票據貼現)17024.25億元,較年初增加559.02億元,增長3.40%。投行業務方面,存續期債務融資工具余額同比增長78.14%,並購金融業務持續快速發展,並購貸款余額同比增長86.14%,綠色信貸余額1808.42億元。交易銀行業務方面,交易銀行特色業務量21046.36億元,電子渠道交易量同比增長40.48%,移動金融客戶數同比增長159.96%。

資本充足方面,截至2016年6月末,浦發銀行並表核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為8.67%,9.52%,12.16%。

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加快處置不良資產 浦發銀行核銷64.63億元資產損失

浦發銀行9月28日公告,當日董事會會議批準核銷資產損失本外幣金額合計為 64.63億元人民幣。公司在核銷上述損失類資產後,對有追索權的債權,堅持以“賬銷案存權在”為原則繼續追索。

浦發銀行半年報顯示,該公司後三類不良貸款余額為403.36億元,比2015年底增加52.82億元;不良貸款率為1.65%,比2015年底上升0.09個百分點;不良貸款準備金覆蓋率為208.30%,比2015年底下降3.10個百分點;貸款撥備率3.43%,較2015年底提高0.13個百分點。

而據普華永道統計數據顯示,截至今年6月底,已披露不良貸款情況的29家上市銀行的不良貸款總額達到1.13萬億元,較去年年末上升10.06%。不良貸款率則由去年年底增長0.04%至1.66%。其中,五大國有銀行的不良貸款率達到1.73%,同比上升0.03%,股份制銀行、城商行、農商行的同期不良貸款率則分別為1.61%、1.15%、1.06%。

普華永道認為,上半年中國銀行業的不良貸款率、關註類貸款以及逾期貸款均保持增長趨勢,因此不良貸款率尚未見頂,並未全部暴露出來。事實上,上半年核銷處理的不良貸款超過1000億元。如果下半年沒有大規模的核銷或處理,不良率有可能繼續攀升至2%。

截至6月底,五大國有銀行的關註類貸款率最高,達到3.74%,相比之下股份制銀行、城商行、農商行的同期關註類貸款率則分別為3.3%、2.44%、2.83%。

為此,目前各家銀行都在想方設法加快處置不良資產。

加快 處置 不良 資產 浦發銀行 浦發 銀行 核銷 64.63 億元 損失
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浦發副行長姜明生申請辭職 已上報上海國資委

第一財經記者日前從多名消息人士處獲悉,分管大零售版塊的浦發銀行(600000.SH)副行長姜明生此前已經遞交辭呈,目前其離職手續正在辦理過程中。

另據一名接近上海國資委的消息人士向第一財經記者透露,本周初,浦發方面向國資委上報的材料中已有姜明生申請辭職事宜。

浦發銀行方面對於第一財經采訪回應稱,目前沒有接到相關通知,姜明生副行長現仍在該行正常工作履職。

對於姜明生的去向,一名浦發銀行內部人士告訴第一財經記者:“他會去一家小銀行。”另有消息人士稱,他將赴任一家民營銀行。其中市場猜測最為集中的是去往正在積極籌備中的張江民營銀行。

公開資料稱,張江民營銀行將以科技金融為主打業務,根據今年最新公開消息,7月時,還在準備過程中的張江民營銀行已初步敲定8家發起人。“不過這家銀行正式獲批或許還需要時間,一切也未必是最後定數。”一名消息人士補充稱。

今年4月,國務院批複上海加快建設全球科創中心的方案中提到:“爭取新設以服務科技創新為主的民營銀行。”對此,張江高新區創新促進處處長馬文剛介紹,正在籌備中的民營張江銀行,不同於已獲批的首批5家民營銀行。“張江銀行要做的,是服務科技創新全鏈條,包括科技研發、成果轉化、生產制造、推廣應用和技術服務等各個環節,基本覆蓋科技創新的全過程。”

公開資料顯示,姜明生於1960年出生,大學學歷。曾任招商銀行廣州分行副行長、招商銀行總行公司銀行部總經理、招商銀行上海分行黨委書記、副行長(主持工作)、招商銀行上海分行黨委書記、行長;上海浦東發展銀行副行長兼上海分行黨委書記、行長。現任上海浦東發展銀行黨委委員、副行長,浦銀安盛基金管理有限公司董事長,浦發矽谷銀行副董事長。

2013年,浦發內部副行長分工經過調整後,姜明生分管大零售板塊,包括信用卡和中小企業業務。

在2016年的浦發銀行半年報中,對姜明生分管的零售業務的評價是:“業務實現穩步發展,聚焦客戶經營,創新品牌推廣和服務;財富管理、零售信貸和信用卡三駕馬車加速發展;‘spdb+’互聯網金融服務平臺建設進一步推進;持續推進社區銀行建設,加快推進網點轉型試點,社區銀行經營管理能力進一步提升。”其中,從個人客戶與存款指標來看,半年末個人客戶數達到3563.47萬戶,較年初新增227.81萬戶;個人存款余額4969.25億元,較年初增加36.89億元。

目前浦發銀行的董事長及高管層人士安排為:董事長吉曉輝,副董事長、行長劉信義,董事、副行長姜明生,董事、副行長、財務總監潘衛東,副行長徐海燕,副行長劉以研,副行長王新浩,副行長崔炳文,副行長謝偉,董事會秘書穆矢。若姜明生離職,此後誰將挑起大零售大梁也是一個懸念。和姜明生同樣從兼挑上海分行上任總行副行長的是王新浩,目前他仍分管上海分行,兼任上海分行、上海自貿區分行黨委書記和行長。

而大零售是浦發銀行今、明年的戰略工作重點。

根據公開資料,姜明生2014年度的薪酬為稅前348.455萬元,高管限薪後,其2015年度稅前薪酬為66.24萬元。

浦發 行長 姜明 生申 辭職 上報 上海 國資委 國資
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浦發矽谷銀行行長蔣德:美國7000余家銀行僅7到8家從事類“投貸聯動”業務

日前,浦發矽谷銀行行長蔣德(Dave Jones)在接受第一財經記者采訪時稱,“投貸聯動”這一模式在全球範圍來說,仍處起步階段,當下開展“投貸聯動”的商業銀行為數不多。

蔣德進一步稱,在美國,只有少數的商業銀行開展“投貸聯動”的業務,這種業務要比商業銀行其他傳統業務風險高得多。“投貸聯動”會要求商業銀行里面的科創業務部門,采取不同於開展傳統業務的思維方式。

對此,蔣德建議,對於從事“投貸聯動”的銀行來講,必須要建立一種與中小科技企業配套的基礎設施和文化場景。“通常情況下,商業銀行傳統的基礎設施和文化場景與中小型科創企業很難對接。從事“投貸聯動”的商業銀行要有兩套體系,但要把這兩套體系都做好,挑戰非常大。”

對於風險管控,蔣德認為,從事“投貸聯動”的商業銀行要理智的開展業務,是可以控制風險的,同時這部分風險可以由“投貸聯動”股權一方的風險緩釋措施進行補充。“在開展項目過程中,商業銀行要明智開展這部分業務,同時要很好控制發展的速度,不要過速增長。”

就全球來看,蔣德稱,全球前幾大經濟體中,很少有銀行去從事“投貸聯動”的業務。美國大概有7000到8000家銀行,不過只有7到8家銀行在做類似於“投貸聯動”的業務。歐洲從事“投貸聯動”業務的銀行更少。反觀以色列從事“投貸聯動”的商業銀行占比較高,原因在於以色列商業市場較好、以色列人較為靈活、國家較小、銀行數量也不多。

在“投貸聯動”認股權證方面。一般來講,認股權證需要5~7年甚至更長時間。蔣德稱,如果這些銀行想要在短期內從股權投資當中獲得收益是很難實現的。中國提出“投貸聯動”的試點,目的也不是為了鼓勵銀行去做投資,而是通過股權投資的方式來對沖信貸的風險。

蔣德稱,中國現在還沒有經歷過任何的經濟周期,但美國經歷過多次。以美國為例,即便是在信貸風險較低的年份,我們的早期貸款可能仍然有2%的壞賬;而在信貸風險很高的年份里,壞賬則可能會達到10%。

“但從長期看,譬如一個10 年的經濟周期,如果信貸表現良好的年份多,那麽平均年貸款損失仍然可以維持在2.5%。而平均一年的認股權證收益能達到1%、2% 或2.5%,那麽壞賬損失減去認股權證收益後的比率可能就只有1.5%、0.5% 或者為0。因此可以看到,認股權證需要5~7年甚至更長時間才能發揮對銀行壞賬風險的抵補作用”。

在標的方面,蔣德稱,和母行矽谷銀行一樣,看好互聯網、軟件、硬件、生命科學及醫療健康等科技創新行業的公司及其背後的投資人。

浦發 矽谷 銀行 行長 蔣德 美國 7000 余家 從事 投貸 聯動 業務
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低價定增大股東?浦發銀行澄清:發行價與二級市場股價接近

日前,有媒體報道稱浦發銀行(600000.SH)向大股東低價定增,侵害了中小股東利益。浦發銀行22日在接受第一財經記者采訪時表示,本次非公開發行定價高於定價基準日前公司最近一期末經審計的每股凈資產,符合國有資產管理相關法律法規規定;發行價格與公司二級市場股價基本接近,不存在損害中小股東利益的情形。

前述媒體援引一名投資人稱,浦發銀行“大股東以14元左右的價格向自己低價定增”。事實上浦發銀行的此次發行價為16.09元/股,但如果考慮上浦發銀行在2016年6月23日實施的2015年利潤分配方案,即每10股派現金股利5.15元(含稅),以資本公積按普通股每10股轉增1股。則受除權影響,定增價也同步由16.09元/股調整為14.16元/股,發行數量由不超過9.21億股調整為不超過10.47億股。

浦發銀行對此表示,根據《上市公司證券發行管理辦法》、《上市公司非公開發行股票實施細則》(2011年修訂)等相關法規的規定,經公司第五屆董事會第五十三次會議和2015年年度股東大會審議通過本次非公開發行方案的議案,本次發行的定價基準日為公司第五屆董事會第五十三次會議決議公告日,即2016年3月11日;本次非公開發行價格確定為16.09元/股,相當於本次非公開發行定價基準日前20個交易日股票交易均價的93%。

浦發銀行稱,第一,本次非公開發行定價高於定價基準日前公司最近一期末經審計的每股凈資產,符合國有資產管理相關法律法規規定。

其表示,公司本次非公開發行價格為16.09元/股;定價基準日前,公司最近一期末(截至2015年12月31日)經審計的歸屬於母公司普通股股東的每股凈資產(簡稱為“經審計的每股凈資產”)為15.29元。根據國資監管機構的有關規定和要求,本次非公開發行價格不低於公司最近一期末經審計的每股凈資產值。2016年4月,公司公告認購對象上海國際集團有限公司已獲得上海市國有資產監督管理委員會出具的《關於上海浦東發展銀行股份有限公司非公開發行股份有關問題的批複》。

第二,本次非公開發行定價原則符合相關法律法規規定,發行價格與公司二級市場股價基本接近,不存在損害中小股東利益的情形。

浦發銀行表示,本次非公開發行價格為16.09元/股,相當於本次非公開發行定價基準日前20個交易日股票交易均價(17.30元/股)的93%。本次發行價格不低於定價基準日前20個交易日股票交易均價的90%,符合《上市公司證券發行管理辦法》、《上市公司非公開發行股票實施細則》(2011年修訂)等相關法規對發行定價的規定。

浦發銀行並稱,自公司董事會公告本次非公開發行預案後,公司股價整體保持穩定。董事會決議公告日至公司2015年年度股東大會決議公告日,公司普通股股票交易均價為17.74元/股。

第三,浦發銀行還稱,經同步除權除息調整後,同一口徑下本次發行價格仍高於定價基準日前公司最近一期末經審計的每股凈資產。

其表示,根據本次非公開發行方案,若公司普通股股票在定價基準日至發行日期間發生派息、送股、資本公積金轉增股本等除權、除息事項,本次發行價格將進行相應調整。

所以如果考慮進此影響,則2016年6月23日,由於浦發對於2016年6月22日登記在冊的全體股東進行了2015年度利潤分配,因此本次發行價格經除權除息後相應調整為14.16元/股。不過同時,還需要考慮到的是,定價基準日前公司最近一期末(截至2015年12月31日)經審計的每股凈資產15.29元亦同步進行除權除息調整至13.90元。

因此,浦發銀行說明:“在前述經除權除息調整後的同一口徑下,公司本次非公開發行的發行價格仍高於最近一期末經審計的每股凈資產。”

低價 增大 股東 浦發銀行 浦發 銀行 澄清 發行價 發行 二級 市場 股價 接近
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浦發銀行現金分紅比例收降 且聽高管解釋為哪般?

根據浦發銀行(600000.SH)於3月31日晚間公布的2016年年報,公司擬定的當年分紅預案每10股派送現金股利2元,合計分配現金股利43.24億元;以資本公積按每10股轉增3股,合計轉增64.85億元。

而浦發銀行2015年分紅方案為每10股派送現金股利5.15元,以資本公積按普通股每10股轉增1股。

不難看出,如果僅看現金分紅部分,2016年的預案較之2015年的方案,分紅比例有所收降。

資本稀缺

對此,浦發銀行董秘穆矢在當日的年度業績媒體溝通會上做了幾點解釋。

第一,穆矢稱:“如果銀行每年有了一定利潤,就把現金分出去的話,那銀行一邊要發展,一邊需要到市場上找股本,一邊又要現金分紅,就相當於左手剛分紅、右手又要找股本,這並不利於上市公司發展、也不利於投資者綜合起來算的收益。”

“對於銀行來說最重要、最稀缺的不是資金而是資本,銀行最重要的資源是核心一級資本,它的來源是股本金。”穆矢解釋稱,由此,在證券市場穩定發展的情況下,結合現金分紅與資本公積轉增,更有利於公司本身和各方面投資者,也更能兼顧長期與即期利益。

從發展環境來看,目前國際、國內外部資本監管要求趨嚴,特別是央行的宏觀審慎監管體系,對商業銀行資本充足水平提出了更高的要求;同事,隨著浦發銀行集團化、國際化戰略的不斷推進,集團及各子公司對於資本補充的需求也在上升。

第二,穆矢也表示,在這幾年國家相關政策和經濟走勢之下,銀行利差縮窄,利潤增幅下降,因此銀行的分紅整體情況也不能和前幾年銀行發展高歌猛進時同日而語。“我們會根據每個階段情況做出考慮。”

同時,受外部經濟環境影響,國家持續推進去產能、去庫存、去杠桿的改革,國內銀行業風險管控壓力持續上升。這也使銀行需要提高抗風險能力。

由此,浦發銀行方面表示,綜合多方面因素考量,本年度適當提高了利潤留存比例。

把資本用在更高效率的地方

浦發銀行行長劉信義補充表示,該行ROE(加權平均凈資產收益率)為16.35%,處於上市銀行領先地位,這也是對投資人回報的表現。

劉信義稱:“把資本用在更高效率的地方,才是對投資者最好的回報。”

根據年報披露,浦發銀行擬定2016年度分配預案如下:

1、按當年稅後利潤30%的比例提取任意盈余公積,共計155.09億元;

2、提取一般準備98.55億元;

3、以2016年末普通股總股本21618279922股為基數,向全體股東每10股派送現金股利2元人民幣(含稅),合計分配現金股利人民幣43.24億元;以資本公積按每10股轉增3股,合計轉增人民幣64.85億元。

上述方案執行後,結余的未分配利潤按照中國銀監會對商業銀行資本充足的有關要求,留做補充資本。

2016年浦發銀行稅後歸屬於母公司股東的凈利潤為530.99億元。

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