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媒體：中國央行已開始對浦發、興業到期的MLF開展續做

來源: http://wallstreetcn.com/node/213349

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彭博新聞社援引知情人士稱，今日中國央行已開始對浦發銀行到期的MLF開展續做。此次對浦發銀行的續做量高於到期量。該知情人士沒有向彭博新聞社透露具體操作金額和利率。另據新浪財經，今日興業銀行到期300億MLF，續作500億。

華爾街見聞網站此前提到，市場上流傳約2800億元到期MLF（中期借貸便利）於1月13日得到續做，《證券時報》從國有大行及數家股份制銀行人士處證實了此消息，當時報道引述不願透露姓名人士稱，此次央行針對到期資金的繼續投放操作，主要是“一對一”面向中信、浦發等股份制銀行，總量約在2800億元人民幣。

華爾街見聞曾提到，受到去年10月央行投放的中期借貸便利（MLF）本周到期、新股密集發行等因素影響，1月中下旬資金面迎來緊平衡的預期悄然增大，而在1月公開市場到期為零的情況下，後續基礎貨幣投放仍主要依賴央行主動“作為”。

央行在去年三季度創設並開展了MLF操作，9月曾通過該工具向五大行投放基礎貨幣共5000億元。去年10月，央行又向部分股份制商業銀行、城市商業銀行和農村商業銀行等金融機構投放基礎貨幣共2695億元，期限均為3個月，利率為3.5%。

國信宏觀認為，續做MLF只是央行平滑流動性的操作而已。既然上次五大行MLF到期時，有銀行可以不續，那麽這次股份制MLF到期時，自然可以有銀行多續。本來央行創設MLF，就是鼓勵商行放貸的意思，“有獎有罰”自是題中應有之義。
 
此外，既然這些結構性貨幣政策工具還在使用，那麽全面降準的時點自然也就可以進一步推遲。不過，今年基礎貨幣缺口相較去年明顯擴大（國信估算近3萬億），所以央行降準的必要性是一直存在的，問題只是全面降準的時點而已。按照之前的分析，最可能的全面降準時點是在今年二季度，因為二季度向來新增外匯占款的全年低點，屆時國內資金面趨緊的壓力會更高。

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