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殺牛又殺熊 左丁山

2011-10-28  AD

涂國彬婚宴之夜,左丁山與股評名家鄭家驊講股市走勢,實在難以預測,暴升暴跌,買乜股都死,散戶可以沽空,但 難度甚高,而沽空被挾倉,死得仲慘。家驊話最近佢睇股市交易數據,偶有心得,就係牛熊證街貨聚在一邊嘅話,大市往往反其道而行之,譬如眾人睇淡,羣起買熊 證,於是熊證街貨遠多於牛證街貨,此事一旦發生,大市就會暴升,令大量熊證強制收回(俗稱打靶),相反地,若大量牛證街貨出現,大市就會大跌,大舉屠牛。 家驊話連日來,每次都係咁,唔通真係如有雷同,實屬巧合?
一個星期之後(十月二十三日)蘋果財經版以大篇幅報導「破解牛熊證三大陷阱」,談及「牛 熊證街貨量與恒指成反比」,談及相反理論之準繩,連發行商也嘖嘖稱奇,既然咁準,究竟原因何在?左丁山唔係諾貝爾經濟學獎得主仙士教授,唔識得從眾多數據 之中,找出「因果」關係,難以作答,不少人用圖表顯示兩三種數據走勢,走勢同時向上,或同時向下,或一種向上,二種向下,於是得出呢三種數據有「正相 關」、「負相關」嘅結論,但「相關」( correlation)並不等於「因果」( causality),如果從陰謀論出發,咬定「大戶」、「莊家」睇定嚟食,熊證多就殺熊,牛證多就殺牛嘅話,答案好容易搵到,但港股指數因受國企股股價 影響,本地「大戶」、「莊家」並無指揮恒指大權,恒指往往受隔夜美股,當日滬深股嘅走勢帶動,換言之,往往外圍升港股升,外圍跌港股跌,輪不到「本地大 戶」憑殺牛殺熊之主觀意願將恒指舞上舞落。事實上,近幾個月全球股市備受歐洲債務危機主導,歐洲消息日日不同,大戶即使消息比我哋靈通,亦唔見得佔咗好大 優勢,否則嘅話,對冲基金 Perry Capital駛乜在香港扯白旗投降,執笠關門而去?美國沽神保爾森駛乜輸到面青?其實今年大部份投資者都唔敢買入股票,最多只係「有嘅不賣,新嘅不 買」,平日就一於乾炒恒指期貨與牛熊證,賭大市上落而已,故此現貨市場成交甚少。德國堅持要希臘債券持有人四折收數,歐洲金融機構會蒙受大損失必想盡辦法 集資,此乃利淡消息也。

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曾淵滄專欄:大戶掃重磅股殺熊

1 : GS(14)@2017-02-18 00:50:35

恒指重上24000點,但過去幾天恒指成份股並非全面上升,下跌的股也不少,這說明大戶通過掃高恒指重磅股來達到推高恒指目的,推高恒指自然是為了殺熊證,逼Put輪止蝕平倉。短期而言恒指是否有力再上,很大程度得留意淡倉數量,殺盡淡倉,大戶可以先鳴金收兵,引散戶再造淡,散戶一見恒指調整,必爭着買Put輪,買熊證,也因為恒指成份股升跌不一,以恒指來對沖風險不一定有效。耶倫一連兩天公開說不能太遲加息,因此,收息股股價都面對壓力,在大市逐漸瘋狂上升的同時,收息股應該是投資組合中不可缺的一部份,收息股股價面對壓力是好事,股價下跌意味着股息率上升,當股息率上升至你滿意的水平就應該不必猶豫的買下收息。中國海外(688)開發的啟德一號,小單位呎價由1.5萬元至1.9萬不等,大單位則高達3萬元,這說明過去幾年發展商拚命建小單位的結果已經顯現:大單位短缺了,相信近幾個月剛剛買到土地的地產商會馬上改變策略,改小單位為大單位,如果啟德將來所有的大單位都能賣3萬元一呎,那麼海南航空以呎價1.3萬元買地就應該仍然有不錯的利潤,1.3萬元也就不是瘋狂癲價了。新世界(017)以78億元奪得長沙灣商貿地,是歷年最大額的商貿地,引起傳媒留意,不過,呎價7,808元不算很高,遠低於啟德的住宅地,政府也許可以重新考慮推出商住兩用地。曾淵滄財經評論員




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曾淵 淵滄 專欄 大戶 重磅 股殺 殺熊
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