ZKIZ Archives


【風向標】尚德易帥,為何在此刻?

http://www.infzm.com/content/88601

讓施正榮此刻辭任尚德董事長,海外投資者顯然是在賭中國的地方政府「不敢在兩會期間弄出事」,「這招太狠了」。

在2012年8月「辭任」尚德電力CEO後,2013年3月4日,施正榮又交出了董事長的位置。至此,這位曾經的中國新能源首富,在其一手打造的尚德帝國裡,僅剩下了董事一職。

事實上,此前,董事長施正榮對公司的實際影響力已被大大削弱——過去半年,尚德強勢的海外投資者已經牢牢握住了董事會5票中的4票,4對1的尷尬境地已讓孤身作戰的施正榮深感無奈。

過去半年,尚德陷入破產邊緣,施正榮、無錫市政府和尚德海外投資者三方展開了一場殊死博弈,至今仍難分難解。

如今,博弈已經到了最後的決戰時刻。鬥爭的關鍵是無錫市是否願意幫尚德償還即將到期的5.4億美元可轉換債券,這個決定最遲需在3月15日大限之前做出,倒計時只剩下最後不足10天。

而這將決定尚德的生死。

通常情況下,債券託管銀行將提前一星期即在3月8日前後通知債券持有人,債券即將到期,3月15日到期後的3個交易日內,債券持有人將收到債券本金及利息,倘若債券持有人沒有收到本息,尚德將構成違約,很可能面臨暫停交易,並進入債務重組程序。至今,已有的信息讓外界仍難以對最後結果進行清晰判斷。

3月4日,尚德宣佈更換董事長,此舉讓局勢稍顯脈絡,三方的博弈或已悄然升級成兩方的鬥爭——海外投資者與無錫市政府,焦點仍在於無錫的態度。

如果無錫市最終不對尚德施以援手,施正榮或海外投資者又無法償還5.4億美元可轉債的情況下,尚德電力最終將可能面臨破產——在中國商業史上,如此大規模的公司破產案往前可追溯至鐵本破產案,其影響不可小覷。

倘若無錫市決定施以援手,即通過當地最大國企無錫國聯出資約2億-3億美元,幫尚德贖回到期的可轉債渡過難關,卻又面臨潛在風險——至今為止,問題的解決仍以其中一方犧牲利益為前提,除此之外別無他法。

「美國人會不會得利之後,反過來讓子公司無錫尚德破產?」來自無錫市政府的知情人士表示擔憂,屆時,上市公司尚德電力不僅借無錫市政府之力順利償債脫身,還可能就此剝離背負了大量中資銀行債務的子公司無錫尚德,讓無錫市自食苦果。上述知情者分析,屆時,無錫市利益將受損,美國投資者完勝,「等於政府白幫美國人幹了活」。

而對無錫來說,尚德經此一役之後自身的造血能力大受打擊,且本質上作為一家外資公司的中國生產基地,地方政府卻動用如此多資金挽救,是否值得?但若不挽救,地方政府是否能夠承受,這樣一家大企業倒掉後的連鎖反應?

在最後只剩下不到10天的時候,一個更棘手的問題擺在了無錫面前,精明的海外投資者打出了一張讓所有人都意外的牌——全國「兩會」。

上述人士稱,尚德可轉債問題的最後期限是3月15日,而全國「兩會」的閉幕時間是3月17日,海外投資者顯然在賭中國的地方政府「不敢在兩會期間弄出事」,「這招太狠了」。

外界難以揣測,這一意在逼無錫就範的動作,將置中國的地方政府於怎樣的痛苦掙扎中。

在無錫市與海外投資者的鬥智鬥勇之外,施正榮的角色也變得非常尷尬。

3月5日,施正榮發表了最新聲明,表示董事會廢除其職務是錯誤且非法的。這進一步將施與尚德董事會的其他董事的矛盾公開化,這一消息也粉碎了此前施正榮是「主動辭任」董事長的說法。

事實上,據南方週末記者瞭解,2012年8月施正榮主動「辭任」尚德CEO,也是董事會高壓之下的被動之舉。

如今,施正榮的反擊讓其在無錫市和海外投資者雙方博弈中的立場,變得更加撲朔迷離。接近施的人分析,這取決於哪一方更能確保尚德和他本人的利益,而面對如今的境地,他更多的是無奈。

風向標 風向 尚德 易帥 為何 此刻
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=53422

佳兆业并购迷局,郭英成为何在此刻归位?

http://www.xcf.cn/newfortune/fmgs/201506/t20150619_751282.htm


  一场流动性危机将佳兆业集团推入几乎万劫不复的深渊,刚刚从融绿并购失败阴影中走出来的孙宏斌立刻转向这个新 “猎物”,先是向佳兆业派出管理团队,接管公司,然后在短时间内拿出一整套“完美”的收购方案。整个过程动作之迅速,进攻之犀利,设计之周全让人瞠目。就 在孙宏斌与佳兆业境外债权人的交锋处于胶着状态时,大股东郭英成归位,融创接着退出,整场并购跌宕起伏,波诡云谲。这场并购,在水面之下,究竟发生了什 么? 符胜斌/文 


  2015年5月28日,融创发布公告宣布终止收购佳兆业。这时距融创宣布收购佳兆业仅仅过了3个多月的时间,融创再一次折戟并购沙场,孙宏斌似 乎仍旧没有走出融绿并购残局的阴影。但这是否意味着孙宏斌的又一次并购失败呢?或者说,孙宏斌是否从一开始就抱定了必须收购佳兆业的决心?


  举步维艰的佳兆业


  相较融创中国和绿城中国而言,佳兆业的规模相对偏小。截至2013年底,佳兆业的资产不过878 亿元,2012年则只有580亿元。表面上看,佳兆业资产负债率较低,毛利率较高,但实质上,其经营已是举步维艰,经营活动产生的现金净流量连续多年为负 值,企业主要依靠多种渠道融资及变卖旗下资产生存(表1)。



  从佳兆业近三年主要财务数据可知,其经营能力有限,物业销售不能为其扩张提供有力支撑,企业规模的扩大主要依靠债务推动,财务杠杆效用明显,其资金运作能力远高于其经营能力,这点与融创中国明显不同。


  因此,也就不难理解,在2015年1月底佳兆业11个项目被锁定销售时,市场所爆发的恐慌情绪。相关银行暂停向佳兆业大部分物业买家发放个人抵 押贷款的行为,更是加剧了恐慌情绪的蔓延。佳兆业旗下存款、物业等有效资产纷纷被债权人申请保全,被法院冻结,涉及债务金额148亿元。另外,有高达 280亿元的债务被债权人要求立即偿还,自身现金流日渐枯竭,佳兆业一夜之间陷入风雨飘摇之中。


  但另一方面,佳兆业的资产规模很大,土地储备也比较充足。根据2014年中报,截至2014年6月底,佳兆业在土地购置上支出90亿元,购得约 1560亩土地,其中有98.4%位于一线和省会城市。其发展中项目共有41个,建筑面积总计约860万平方米。所以,只要重树佳兆业的投资者尤其是债权 人的信心,解决债务负担沉重的问题,轻装上阵,尔后辅之以积极的经营销售能力,佳兆业还是有希望重焕生机。佳兆业的众多股东和债权人也能得以避免佳兆业清 盘所造成的巨额损失。


  危险与机遇并存。在与绿城中国打完口水官司后,孙宏斌再一次勇敢站出来,果断出手收购因房源锁定、不得销售而陷入清算边缘的佳兆业。融创中国收购佳兆业实际上由资产收购、股权收购和债务重组三部分组成。


  资产并购,锦衣夜行


  就在大众还在关注融创中国与绿城中国并购纠纷的时候,孙宏斌就已悄悄同步开展了与佳兆业的合作,并完成了对佳兆业部分优质资产的收购。


  经过前期大量的准备工作,2015年2月1日,在融创中国发起对佳兆业要约收购的前夜,孙宏斌通过境内的天津融创奥城,收购了佳兆业在上海的4个项目公司(上海荣湾、上海青湾、上海赢湾和上海诚湾)之全部股份,收购对价为23.75亿元(表2)。



  这4家公司拥有待开发土地336亩,总建筑面积约55万平方米。与绿城中国类似,佳兆业在出售这4个项目资产后,就基本退出了上海市场。


  从收购成本来看,融创中国付出的代价并不是很高。以上海青湾为例,佳兆业在处置给融创中国之前,本已与万科达成转让协议。2014年12月底, 佳兆业曾拟以12亿元的价格向上海万科房地产有限公司转让上海青湾100%股权。这一价格高出融创中国的收购价格3000余万元。而且根据佳兆业的披露, 出售4个项目公司股权,将会产生4390万元亏损。


  值得注意的是,在融创中国与佳兆业达成的收购协议中,双方还约定了协议签署后一年内可以由佳兆业进行赎回。不过,这种情况只有在项目公司其他债权人、合作伙伴要求佳兆业进行赎回时才会发生,并且赎回价格要在融创中国收购价格的基础上溢价10%。


  工商信息显示,上述4家项目公司的股东变更工作尚未完成,原因或许在于这4家公司的股权此前被质押,但由于没有取得债权人(质押权人)同意就进行了转让,被债权人向法院申请偿还6亿元借款,4家公司股权由此被司法冻结而不能进行转让。


  表面上看,这似乎是融创中国对4家项目公司尽职调查工作不到位所致。但据媒体报道,融创中国在收购前就已对佳兆业进行了数月的尽职调查,真的会出现如此低级的“失误”吗?真正的原因或许只有孙宏斌清楚了。


  股权收购,谋求两大股东配合


  在完成对佳兆业优质资产收购后,融创中国开始了对佳兆业整体资产的收购,与绿城中国的收购路径如出一辙。


  佳兆业现有两大股东,郭氏家族和富德生命人寿(下称“富德生命”)及其关联公司,二者分别持股49.25%和29.94%,剩余20.81%股 份由公众持有。具体收购步骤上,先由融创中国收购佳兆业实际控制人郭英成家族所持佳兆业49.25%股份,收购代价为每股1.8港元,总计约45.53亿 港元。由于触发要约收购义务,融创中国再向佳兆业其余股东以同样价格发出要约。这一要约收购价格,与两个月前郭氏家族以每股2.898港元转让 11.21%股权给富德生命相比,折价约40%。


  在对佳兆业现存股份发出要约的同时,融创中国也以一定的价格赎回佳兆业所有的股份期权和可转债,预计收购成本分别是0.38亿港元和11.92亿港元。


  据此,可以推知融创中国全面要约收购佳兆业,总共需支付现金约105亿港元。不过,持有佳兆业 29.94%股份的富德生命已明确表示不会接受融创中国的要约。根据香港《公司收购及合并守则》规定,上市公司私有化须取得75%以上非收购人关联股东同 意,且不得有超过10%股东反对;若要行使强制要约,收购人须取得上市公司90%以上股份。因此,在富德生命明确表示不接受要约的情况下,融创中国的全面 要约收购义务根本得不到执行。并且融创中国还承诺,在收购完成后,佳兆业仍将保留上市公司地位。若届时佳兆业公众持股比例低于25%,融创中国将售出部分 股份。这也就意味着融创中国还可以通过让渡部分股份降低收购成本(图1)。



  要约价格低,两大股东又积极配合,这将有助于孙宏斌完成对佳兆业的收购。而佳兆业被收购之后将获得融创中国的背书,对其债权人而言也是利好消息。但事情并不简单,在这次收购中,融创中国对佳兆业的债权人提出了更高的要求。


  融创中国在要约收购文件中明确了要约收购的捆绑条件:债权人同意融创中国提出的债务重组方案以及佳兆业现有的纠纷能以融创中国接受的方案加以解 决。这也就意味着,如果佳兆业债权人不同意融创中国的债务重组方案,融创中国将放弃收购。用孙宏斌的话讲,再大的生意也是生意,不划算就不做。由此,这场 收购的焦点就变成了融创中国与佳兆业现有和潜在债权人之间的博弈。


  债务重组,纠纷不断


  截至2014年底,佳兆业有息债务总额高达650亿元,其中约有298亿元需要在未来一年之内进 行偿还。对这些债务,融创中国大体按境内、境外两大块分别进行重组,主要的原则还是在保证本金不受损失的前提下,对债务进行展期和降低利率(表3、表 4)。融创中国同时还要求,在达成债务重组协议后,相关诉讼以及保全措施予以撤销。




  比较境内和境外两块债务的重组方案,可以明显看出境外债权人得到的补偿力度更小。


  一是境外债务重组后的利率非常明确,而且打折力度非常大。但对于境内债务,只是给了一句原则性的话,即不低于同期银行贷款利率的70%。既然不 低于,也意味着可以基本相等甚至维持原状(根据佳兆业2013年年报披露,其当年的银行借款利率为6.7%)。考虑到融创中国自身还需要依靠从境内银行借 款,预计境内债权人受损的程度比较小,甚至对境外债务中的境外银行贷款进行重组打折的可能性也不大。融创中国对佳兆业进行债务重组的真正目标是境外发行的 可转债和优先票据。


  二是偿还利息时间延长。根据重组方案,境内债务基本还是按时偿还利息,只是时间有所延长。但境外债务,却是延缓两年支付利息,利息滚入本金。这相当于佳兆业在两年内的资金压力将大为减轻。


  初步测算,如果佳兆业境外债务重组方案能最终达成一致,佳兆业将每年减少真金白银的利息支出6.26亿元,等于增厚相应的盈利并减少现金支出。但这也意味着佳兆业这些债券的持有人蒙受了巨额损失。


  为促使这些债券持有人同意,融创中国一方面给出了胡萝卜,只要及时同意进行债务重组,重组后债券的利息可以再上升50个基点,即0.5%。另一 方面,通过佳兆业“苦口婆心”地告诉债券持有人,佳兆业的资产质量实际上已经非常差,如果不同意债务重组条款,佳兆业将会被予以解散清算,届时各位债权人 的受偿率只有2.4%。孙宏斌也及时放言,债务重组条件谈无可谈,若不同意,融创中国将终止收购佳兆业。


  其实,孙宏斌对收购佳兆业及其债务重组十分重视。为开展此次交易,孙宏斌聘请了武捷思作为融创中国的首席代表。


  武捷思曾在1998年任广东省省长助理一职,协助当时的广东省委常委、副省长王岐山一同处理了举世瞩目的粤海集团债务重组。完成粤海集团债务重 组后,武捷思出任董事长。经过努力,三年后粤海集团扭亏为盈,2004年恢复派发股息。武捷思也因将粤海系起死回生而闻名。能请到如此高人相助,难怪孙宏 斌在这次并购中的风格显得如此凶猛和周全,与以往大不一样。


  孙宏斌对完成整个收购工作给出的时间进度表是,2015年3月底就债务重组初步达成一致;4月底签署债务重组协议;5月份完成收购。留给境外债权人的时间已经不多。


  境外债权人进退维谷


  事情正按照孙宏斌预期的方向在发展。


  2015年2月17日,佳兆业发布公告称,在16日召开的境内借款人初步会议上,对于境内债务重组方案,债权人的初步反馈正面,并且“十分支持本公司将予采取的行动”,双方将“就重组的条款在切实可行的情况下尽早达成共识”。


  但在3月初召开的境外债权人会议上,佳兆业则声称,仍在与境外债券持有人进行磋商,并未就债务重组条款达成任何协议。并且还透露,与佳兆业谈判时,境外债权代表人代表了超过50%的境外债权总额,并且预期还将有所增加。


  这意味着,境外债务重组方案不仅在当时未能获得通过,而且难度会越来越大。据称,境外债权人提出的重组方案是债务清偿必须控制在1-3年,利息 不减,在债务未清偿之前不能派息,同时对于债券持有者的损失以股票或者股票期权等类似的方式予以弥补;并建议引入更具实力的企业代替融创中国。


  从2月初融创中国发布要约收购公告到3月初召开境外债权人会议期间,有两件有意思的事件发生。


  一是佳兆业可转债、票据的交易非常火爆。在融创中国发布要约收购文件后,方圆投资、UBS以及CQS(对冲基金经理迈克尔·辛兹管理的公司)纷纷在市场上购入可转债和票据。此举有增加谈判筹码的意味。


  二是在网络上出现了一封以佳兆业的小股东和境外债券持有人名义所写的《给证监会的一封信》。信中指出,孙宏斌和佳兆业双方在收购过程中存在“若 干违规”和“没有尽职”行为,希望证监会“对孙宏斌进行调查,并立即停止对佳兆业股权和债券人利益的侵害”。又是一封举报信,又是向证券监管部门举报,这 与当时的融绿并购案何其相似。


  佳兆业境外债权人的“反击”能够成功吗?时至今日,仍无更多有关境外债务重组方案的进展信息披露,但事情已经悄悄发生着不利于境外债权人的变化。


  在境外债务重组方案初次沟通谈判破裂之后,佳兆业旗下的物业资产状态也发生了变化。


  佳兆业2015年4月9日发布公告,其在深圳的8处物业被解除房源锁定状态,但大部分被司法查封(表5)。从变更状态来看,实际上更新之后锁定的面积加上司法查封的面积,大部分比原锁定的面积都要大。并且对于已售出的面积,相关交易已作为备案或登记。



  由房源锁定这种行政手段转为司法查封,不仅意味着同样不能对外进行销售,而且还意味着从行政程序进入司法程序。如果佳兆业一旦进入破产清算程 序,被查封资产拍卖所得将首先用于偿还向法院申请资产保全的债权人,在房源锁定状态下则不能达到这样的目的。梳理佳兆业的公告内容,申请资产保全的全部是 境内债权人。截至2015年4月,佳兆业共收到70份向法院申请资产保全的法律文件,涉及境内债务金额148.27亿元。


  在佳兆业相关物业被司法查封的同时,其第二大股东富德生命向其提供了13.77亿元的借款,年利率为12%。佳兆业则以旗下各合营公司50%股 权作为质押。佳兆业给出的理由是,为了及时支付土地收购资金。但同时也意味,若未来佳兆业被清盘,富德生命将能以13.77亿元代价优先获得佳兆业各合营 公司50%股权。


  综合上述两项最新进展,再加上孙宏斌前期收购的上海4个项目公司,佳兆业的大部分资产实际上已被定向锁定。一旦不能完成境外债务重组,佳兆业将 极有可能进入清算程序。按照清算分配程序,佳兆业查封资产拍卖所得将首先用于偿还境内债权人。如果拍卖所得能覆盖住境内债务,剩余的部分将向其他债权人、 股东分配。如果拍卖所得连境内债权人也未能覆盖,则意味着境外债权人颗粒无收,血本无归。


  实际上,当佳兆业旗下物业资产从锁定状态变成司法查封状态后,留给境外债权人的时间和选择已然不多。此时的佳兆业,在某种程度上与2008年金 融危机时的雷曼集团类似,都是因为流动性危机致使企业走入危境。雷曼集团因为没有找到战略投资人对其债务偿还进行背书,从而从五大投行名单中彻底消失。佳 兆业能否避免类似的命运呢?


  并购迷局


  从孙宏斌角度而言,他还是有极大的动力和愿望完成对佳兆业的收购,因为这不仅可以巩固其华东地区市场地位,延续加大一线城市开发力度的战略,而 且还能将融创中国的触角伸向华南地区,这对孙宏斌的产业布局大有裨益。这次孙宏斌勇于站出来收购佳兆业,一旦收购成功,想必经过绿城中国一役,苦闷的孙宏 斌也能长舒一口气。


  更进一步,如果孙宏斌能以既定的方案完成对佳兆业的收购和债务重组,凭借其经营能力,佳兆业在甩掉债务包袱的时候,其经营状况想必也会大为好 转。在佳兆业继续维持上市公司地位的情况下,有助于维护和提升股东的利益。从这个角度来看,由于融创中国已承诺继续维持佳兆业上市公司地位,若境外债权人 承受当前部分损失,转而投资佳兆业的股份,还是有极大可能弥补当前的损失。


  不过,进一步梳理佳兆业重组的整个过程,仍有若干细节问题值得关注,这些问题之下隐藏的信息更为这场并购案蒙上了厚厚一层迷雾。


  问题一:孙宏斌为何愿意收购并重组佳兆业?


  孙宏斌曾经公开表示,佳兆业的资产质量非常差,远超局外人的想象。这些话虽然是对境外债权人说的,但反过来想,既然这么差,为何还要去收购?即使出于战略考量,但也不能为了战略而战略,增加自己收购后的管理和处置难度。孙宏斌是基于更深层次的理由而出手收购吗?


  问题二:万科为何放弃收购上海青湾股权?


  当时万科已经和佳兆业签署了转让协议,以12亿元价格收购上海青湾100%股权。短短两个月的时间,佳兆业却转而卖给融创中国,而且价格还低3000余万元。这是为何?并且从区域位置来讲,总部同处深圳的万科应有更大的动力去收购佳兆业。


  问题三:为何佳兆业旗下物业资产由房源锁定状态变更为司法查封,除了境内债权人的诉求之外,是否还有别的考虑?比如一旦佳兆业进入清算程序,首先要尽最大可能保障境内债权人利益,确保国有银行的贷款不损失?


  问题四:郭英成为何在此时刻归位?这背后又意味着什么?


  2015年4月13日,离开佳兆业董事会主席之位不到半年时间的郭英成以“黑马”的姿态重新归位,随之,融创中国派驻佳兆业的管理团队纷纷从佳 兆业撤出。这个细节是此次并购案中最令人迷惑之处。按外界的认识,郭此时已是局外人。不过,在笔者看来,郭还是有一定的存在价值,比如熟悉佳兆业资产情 况、与债权人关系紧密等。在某种程度上,郭的回归,融创团队退出的原因存在三种可能性。


  一是进一步与境外债权人协商,促使他们接受债务重组方案。达成目的后,完成佳兆业股份交割,彻底、轻松地淡出公众视野。


  二是做最坏的准备,一旦孙宏斌不能完成重组,佳兆业进行破产清算。熟悉佳兆业情况的郭英成,是最适合的人选。


  三是郭回归重掌企业,意味着孙宏斌出局。


  种种迷惑,越发显得孙宏斌重组佳兆业是一盘非常大的棋局,事情远没有外表看起来那么简单。客观而 论,孙宏斌收购重组佳兆业的方案是当时情况下最为合理的方案。整个方案考虑周全,照顾到了各方诉求,步步紧扣,环环相连,是一个“共度时艰”的方案,并且 一切都是在依法合规的基础上进行操作。如果顺利达成,将是一个多赢的局面。


  若不能就境外债务重组方案达成协议,最有可能出现的局面是佳兆业旗下资产被拍卖、处置,这对众多对佳兆业资产虎视眈眈的企业来说,是一次绝佳的 机会。对于境内债权人来讲,肯定能获得一定数额的赔偿,只是多少的问题。对于境外债权人而言,则只能视清算结果而定了。对于孙宏斌而言,通过此役,在中国 地产界形成了潜在巨大影响。即使收购佳兆业不成功,想必也将对融创中国以后的发展壮大产生极为有利的因素。


  也许基于这样的底气,孙宏斌在郭英成回归的第二天通过微博表示:“融创收购及重组佳兆业正在如约按计划进行。对佳兆业的收购及重组继续得到了卖方股东、生命人寿和政府的支持。”


  不过,随着时间的推移,事情似乎在悄悄地发生变化。最主要的表现是,5月21日佳兆业击败全球多 家文化体育公司,中标深圳盐田区体育中心的经营权。很难想象,对于一家处于清算边缘的企业,政府主管部门还能有此信心。这是否意味着佳兆业将肯定不会被破 产清盘?此外,国内房地产市场回暖,境内金融机构似乎对佳兆业的预期也在好转,开始陆续向购买佳兆业物业的贷款业主们放款。这些变化无疑增加了融创与海外 债权人谈判的难度。


  不仅如此,外围环境的好转,尤其是政府和境内金融机构态度的变化,郭英成似乎也对孙宏斌不再“支持”,闹起了“纠纷”。有传闻说,郭英成向港交所举报融创在收购中存在违规行为。如果该行为被港交所认定,融创有可能连支付给郭英成的15.5亿港元收购首付款都难以收回。


  没有了外围的众多支持,融创放弃收购佳兆业也就可以理解了。这一点,与孙宏斌对绿城的志在必得有着明显的区别。这也许是孙宏斌所言“生意就是生意”这句话的另一层意思所在。


  值得注意的是,佳兆业的债务危机并未因融创的退出而得以解决。佳兆业已是第一家美元债违约的中国地产商,多数物业资产仍处于查封之中,命悬一线 的佳兆业急需资金补充。会不会有接盘者出现?新的接盘者又是谁呢?是以收购、参股还是其他方式进行接盘呢?融创虽已退出,但水面之下各利益相关方之间的鏖 战仍在继续激烈展开。不过,这个庞大的战局离收起帷幕的时间已经不远。■


佳兆 業並 並購 購迷 迷局 郭英 成為 何在 此刻 歸位
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=154853

想到十年後被科技顛覆的世界 此刻柳傳誌和馬雲都很焦慮

來源: http://www.yicai.com/news/5006631.html

2016中國綠公司年會上,柳傳誌、馬雲、郭廣昌等企業大佬們面對的問題是:2026年的世界會是怎樣的?

“教父級”企業家柳傳誌給出的第一個答案是焦慮。

“不管是小企業還是大企業,不管是在哪個領域的,都跟我一樣,都是忐忑不安的,都是焦慮的。”對於焦慮的原因,聯想控股董事長柳傳誌在昨天的“十人看十年”環節坦言是因為世界的變化,不確定性太大,也包括同行競爭中科技創新、業務模式創新對整個行業甚至整個社會的顛覆的不確定性。

“這些都會讓我們非常忐忑不安。今天已經穩居互聯網企業前三位的BAT,像馬雲,我相信他神經還是繃得很緊的。”柳傳誌看了一眼臺下的馬雲這樣調侃道。

這些所有的不確定性之中,柳傳誌認為有一件事情是肯定要發生的,這就是科技創新對人類社會的顛覆最後會產生什麽樣的結局。

而這背後,十年前,第一波互聯網高潮已經過去,之前有想象過其影響,但是沒有想象過會有如此巨大的改變。現在也一樣,科技的推動顛覆了社會的其它因素,但僅僅靠人工智能還是不夠的,跟互聯網結合以後,它在工業制造上,在軍事上,在宇宙探測上將會產生什麽影響,需要企業提前思考,並在這些領域布局。

在柳傳誌看來,未來十年內對人類影響最大的技術創新將是人工智能的發展,而且還不止於人工智能的發展,應該是人工智能和互聯網的結合、人工智能和社會產業結合、人工智能和工業結合,以及人工智能和軍事領域結合等,這些結合產生的影響都讓人難以想象,不知道結局會產生什麽樣的影響。

而人工智能的發展讓柳傳誌感到擔心的地方是,雖然由於民營企業實力的加強,今天中國的科技創新,比以前已經有了極大的進步,但是咱們國家在一些基礎工業上,特別是人工智能的基礎部件,比如傳感器這些技術上,已經先天性地落後了。“落後的原因之一就是我們只把這些技術鎖在大學和科研院所里研究,並沒有企業在里面投入更大的力量。”

柳傳誌的觀點是這些科技創新如果不做,今天看著一切都是正常的,但可能未來就會突然間落後。“中國的民營企業包括國家的科研院所,凡是有能力、有抱負、有追求的個體在這方面都應該站在一個更高的高度去進行投入、進行布局,構建自己的研發團隊。這樣我們對十年後將要發生的事情也許才能有一些準備。”

此外,柳傳誌還在現場感概,自己雖然談不上什麽年輕了,但如果自己光有一個狀態,老是固步自封,不肯去學習或者從內心去抗拒,肯定是不行的。如果一個人還在企業,實際上你就不得不考慮未來,向先進學習。“最近這十年來,諸多互聯網服務公司出現了從業務模式到技術上的各方面創新,提出了很多新的觀念,這些都值得我們認真去學習。”

想到 年後 科技 顛覆 世界 此刻 柳傳 傳誌 誌和 馬雲 都很 焦慮
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=194286

視點 | 德法首腦會晤:德法緊密團結在此刻至關重要

2月13日,法國總理卡澤納夫訪問德國並與德國總理默克爾會面,隨後召開了記者發布會。

法國總理卡澤納夫在發布會上表示,當今外界都在談論歐洲的分裂問題,國際秩序也正在悄然改變,在他看來,作為歐洲重要組成部分的德國和法國此刻更需要緊密團結。此外,德國和法國正處在相同的處境中,兩國在過去幾年備受移民問題的困擾,恐怖主義也頻繁發生。基於這些事實,卡澤納夫認為,法國和德國有責任是向那些懷疑歐洲價值觀的人證明,兩國能齊心協力共同面對這些挑戰。

德國總理默克爾也表示,只有德國和法國繁榮富強,歐洲才會強大,兩國應成為歐盟的動力,引領歐盟不斷發展。此外,在經濟發展方面,法國和德國擁有緊密的貿易合作,兩國也會就此交換看法。

視點 德法 首腦 會晤 緊密 團結 此刻 至關 重要
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=235424

「此時此刻更需紀錄片」

1 : GS(14)@2016-11-21 23:53:02

【本報訊】7部傘運紀錄長片陸續完成公映,每部傘運片都有不同時間起點,《未竟之路》始於9.22罷課;《幾乎,是革命》始於2013年初佔中方案誕生;《撐傘》則從1997年香港主權移交的經典畫面作起點。陳梓桓的《亂世備忘》則追溯到他出生的1987年,滲進個人成長經驗,書寫他對雨傘運動的備忘,「紀錄片嘅興衰、多唔多人拍,同一個地方的環境有幾差有關」,曾說「香港此時此刻,更需紀錄片」的陳梓桓這樣總結。


路難行但不孤獨


六四那年,梓桓兩歲。「剪緊《亂世備忘》期間,喺屋企搵到好多錄影帶,右下角標示日期同時間,感覺好奇妙,89年6月,我喺動植物公園玩緊,小朋友嘅我,根本唔知道呢段時間對香港原來係咁重要。」超現實的平衡時空就如國慶煙花與催淚彈之夜交錯的鏡頭;又好比片中抗爭主角感嘆離開佔領區,就發覺香港生活正常,好像無事發生,讓他看到鏡頭下的真誠記錄何其重要,「當初參與佔領,每個人都用自己嘅方式參與,可能最終係冇用,但有啲嘢確切留低咗,這正係我當初跟拍嘅原因」,「係遇上好多困難,感謝Peter(任硯聰)資助後期製作,絕對係雪中送炭,幫忙影片調色與音樂嘅朋友,都係半義務咁幫手,呢筆錢令我有能力以比較合理嘅人工畀番佢哋」。他也感謝崔允信,讓他走上獨立創作之路。「搵唔到公開院線放映,過去半年,都係以打游擊方式獨立放映,由租場、票務到宣傳,一啲都唔容易」。公映逾20場,紀錄片在港被定性為小眾文藝,加上社會分裂,就是參與者對傘運的評價亦嚴重分歧,「香港需要有鏡頭,紀錄今日發生嘅嘢,係時代畀我嘅責任」,「喺我身邊,其實越來越多人用鏡頭記錄當前香港,我好肯定路難行,但一定唔係一條孤獨嘅路」。■記者呂麗嬋




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20161121/19840580
此時 此刻 更需 紀錄
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=316459

【今日笑一笑】波波太高攞唔到此刻先知媽媽好

1 : GS(14)@2017-04-16 14:40:34

母愛偉大,不分物種。片中的小貓因彈跳力不足,多次嘗試都未能跳上櫃枱拿取心愛的玩具波,此時貓媽媽走來,小貓不停叫,似是示意要媽媽協助,貓媽媽看了一會,知道無法躍過櫃台,惟有走下跳高,最終成功為小貓取得玩具,愛子之情洋溢。
Viralhog




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20170416/19991794
今日 笑一 一笑 波波 波太 太高 唔到 此刻 先知 媽媽
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=330741

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019