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當大買家發出橄欖枝:公司賣還是不賣?

http://new.iheima.com/detail/2013/1118/56450.html

【導讀】:11月17日-19日,創業家傳媒5週年慶典暨2013克萊斯勒杯黑馬大賽總決賽在北京香格里拉酒店舉行。這是一次黑馬企業創始人的盛大聚會,吸引了數千家黑馬企業創始人和數百位大佬、明星創業家和投資人到會,火爆異常。在18號上午大買家高峰論壇上,華興資本CEO包凡、百度副總裁湯和松、藍色光標聯合創始人許志平、美年大健康創始人俞熔等「大買家」代表發表了精彩的演講。

隨後,創業家傳媒還和華興資本、百度、藍色光標、浙報傳媒、盛大集團、奇虎360掌趣科技、漢能投資、人人公司、數碼視訊、沃森生物、學大教育一起發起了中國第一個大買家聯盟。根據投中的數據,今年前3個季度,中國國內企業的併購總金額超過1000億元。大買家聯盟是一個千億俱樂部。大買家聯盟的發起者都是當下中國併購市場上最活躍的大買家,他們有的已出手上百億元買高成長公司,有的手裡拿著上十億元準備買公司。

那麼,當這些手握重金的大買家向黑馬企業們伸出橄欖枝,黑馬企業創始人們到底願意賣還是不願意賣?十長生創始人王國安、1919創始人楊陵江、布丁移動創始人徐磊、導航犬創始人錢進、人人獵頭創始人王雨豪、尚格會展創始人張珺是經常能收到大公司的併購邀約的黑馬企業創始人,他們對賣公司到底持什麼態度呢?

下面是精彩的對話環節:

天派創業者:瞅準時機趕緊賣!

徐磊:賣和不賣這個事上,我原來在創新工場做了一年時間的投資運營,魔圖精靈是我參與的企業,我的經驗來看,你的企業積累了一定的資產,在合適的時機,尤其魔圖這種模式百分之百要賣掉。在我看來,這是很好的一種方式,不管是對團隊還是對產品。因為魔圖精靈沒有百度的加入,也不會有今年看到的百度魔圖大伽秀出來。

張珺:首先說一點,我個人堅持還是用不賣的心態來做企業,特別是偏傳統的服務業。做偏傳統的服務業一定要專注、專心,要有一種把這個企業長久做下去的基本心態。現在儘管我們作為地派的代表,我們對賣公司這個事情可能思考的稍微少一點,我覺得地派要向天派學習的「賣」的精神。傳統行業或者服務業怎樣去學習或者借鑑一點無線互聯網的思維,或者說在做企業的過程中,我們要把自己儘量做到規範、透明,要讓自己能夠有賣的價值或者賣的機會。

主持人:20倍的PE值買你,賣還是不賣?

張珺:不能代表我們的企業,代表服務業來講,目前環境來講儘量堅守,因為這樣的環境服務業能做到真正堅守下來的不多。所以一定要再堅守,我還是建議「多下幾個蛋再賣」。

王雨豪:我覺得張珺是瞎扯淡。天下發生大事都有民謠,今年民謠就是「待我長發及腰,明年娶我可好」。身邊的幾個好哥們,比如91無線賣了,我覺得出來混的就是賣的,張珺太矯情了。

賣也有方法,昨天我跟他們聊到酷訊和去哪兒,(我開玩笑說)酷訊賣了是CC(去哪兒創始人莊辰超)安排的,說恨他就賣給一家外國公司。現在酷訊確實不是去哪兒的對手了。所以怎麼賣,需要有一些方法。我記得錢進曾經有賣的機會。

錢進:曾經有機會「賣」,當時是三年前,我們在做第二輪的時候,有人說我們給一個融資溢價來收購。當時我的心態就是毫不猶豫的拒絕了。我相信在座很多創業者可能跟我的心態是差不多的,因為我是2005年開始做移動互聯網的,做到2010年,那時候移動互聯網剛剛起步,感覺苦熬了五年,高潮終於來了。高潮剛來的時候就讓我嘎然而止賣掉,當時毫不猶豫賣掉,不捨得。近三年,確實高潮非常高,以至於我的小心臟受不了。

最近這一年移動互聯網裡發生了很多事情,坦率地講,我們公司作為典型移動互聯網企業,是地圖導航這樣一個巨大漩渦的參與者,我們是經歷了這個事情的,覺得太刺激了。在一年以前,很多事情不可想像。去年的這個時候,有大佬跟我們談,上來第一句話就是,你願意被控股嗎?雖然當時我的內心60%、70%是願意的,但是你也知道熬了這麼多年總想要矜持一下。矜持的結果是什麼大家都知道了,但是這一年對我的歷練和啟發還是非常大的。我知道巨頭也是可以跳舞的,而且可以跳得很好。

從天派來講,天有不測風雲,各位創業,我認為戰略還是准一點,判斷准一點,心還是要大一點。我以前堅持不賣,或多或少還是自己不夠成熟,更多的是在意自己的感覺怎麼怎麼樣,但是創業是非常複雜的一件事情。比如有的時候我自己說不賣,你考慮過自己的股東沒有?考慮過自己的團隊沒有?

一年以前,我不會認為我們行業老大願意賣,事實證明確實賣了。

主持人:你們這個行業,阿里買了高德,所以曾經有一次賣的機會,離錢進那麼近,當然他當時沒賣,現在(如果)還有機會,(你)賣還是不賣?

王雨豪:我覺得再給錢進機會,他願意賣一萬次。

楊陵江:我肯定是不賣的。首先我理解的賣就是,要麼我從這個公司出局了,要麼戰略會有變化。我認為買我們公司的人,不見得跟我們的戰略是一致的。前年,有一家比較大的公司(想)買我們,主要(目的)是(想讓我們)賣他們的產品,戰略不一致,所以不會賣。

創業十幾年了,從我們角度來講,車不算好,太不好的車我也不會開了;房子也有了,拿錢給我花我不知道怎麼花,我也不會賭博。再一個,這個事業會給我帶來快樂。賣,我肯定不會考慮,投我們還是可以考慮的。

主持人:接受投資,控股不行?

楊陵江:不行。

主持人:你是典型的可以坐台、出台,但是不能「包養」的男人。

楊陵江:我覺得這個行業沒有出現龍頭之前,我還是最勤奮的。

王國安:天派的代表,他們做公司開始的心態跟我們不一樣。他們可能開始就想著誰能買我們。我們作為地派創業者,從創業心態來說,我們做這個企業的時候,動機肯定不是賣。但是社會發生了很大的變化,現在看,很多企業做了三五年公司也沒有賺錢,突然(賣了)一夜暴富,對我們有沒有衝擊呢?我覺得肯定有衝擊。(我就)覺得,我們現在雖然不差錢,能賺錢,未來還在增長。但我們也要思考幾個問題:

首先要以不賣的心態經營公司。對於傳統的品牌公司來說,在這個時候應該可以買天派的公司包裝起來,再賣給更大的買家,賣個好價錢。所以,地派一定要「地價」加「天價」,賣了除以二才划算。

主持人:就是天地還是得相會。

錢進:國安說的很好,有一句話確實刺痛我們天派人的心,說我們天派的人,從做公司第一天起就是要賣的,好像我們天生就那麼賤,對此我是堅決「反擊」。

想當初我們創立公司的時候,我覺得做這個行業也很難,內心來講我想把命搭上都要做好公司的感覺。誰會一上來就會想著賣呢?雖然我們是天派,但也是有節操的。

徐磊:其實很多創業者沒走好,老想把自己做成行業顛覆者,其實做巨頭不太擅長做的某一個點,未來巨頭收購你的機會(更)大。這樣的案例,無論是在硅谷,還是在中關村,一直在發生。所以,我不牴觸大家在某一個時刻,你的某一個業務,目的就是賣給大公司,或者幾個潛在購買者。

王雨豪:賣和不賣,更多的是對這個時代創業環境的思考。前天在騰訊,和微信的老二聊騰訊,他說,他們團隊從來不看自己的競爭對手,就看自己的產品。可是最開始的時候,是看到了KIK三天下載量過百萬,他們看到自己的龍脈是什麼,所以創業者(剛開始)不思考方向,不思考你這個事對不對,那就是滅頂之災了。

主持人:雨豪離「長發及腰」還是很遠呢。

王雨豪:我們這個公司剛出來的時候,(大家)以為是人人公司開的獵頭公司,我們跟人人(公司)的關係就是,有一天他們把我們買了。

主持人:經過天派的教育,三位地派有心動嗎?

張珺:我覺得(賣公司的)路徑設計,顯然我們處在一種被動狀態下。我做的會展服務業還是偏傳統,但是我們做了19年,前兩年資本發現我們,追求我們。做了十幾年,我們一定是有夢想和遠大目標或者有追求的創業者。

企業怎麼能夠借助資本的力量發展壯大。這是所有企業家面臨的很現實的問題。我個人是這麼看的。如果說把企業要想做到行業的領軍地位,在服務業裡,目前可能不太需要這種資本的推動。但如果最終想把企業做成一個比較亮麗甚至偉大的企業,我分析了一下各行各業,大多數企業的確是借助資本力量才得以偉大的。

兩年前PE比較火熱,我們被資本追著跑。現在回想起來沒有後悔或者應不應該,跟資本合作這兩年,我們的企業發生了天翻地覆的變化。

最大的變化是我本人的變化,從以前非常排斥資本,或者說對資本不主動認知,現在跟小黑馬做分享、溝通的時候,我更多的是提醒,小的黑馬能夠有效的借助資本的力量,快速的讓自己的企業成長。

有時候我想,會展服務業十年前跟資本結合了,十年後,我個人認為應該會更好。今天我想不應該是單純天派、地派絕對對立的觀點,更多的是,時機是否成熟,你應該用什麼樣的方式(去賣),是否做好了準備,拿了(錢)之後該做成什麼樣?

大買家:不希望創始人把企業當兒子養當豬賣

主持人:六位黑馬企業創始人爭論的時候,我們可以看出,大買家嘉賓也有話要說。

掌趣科技副總裁何佳:對一家A股上市公司來講,作為一個買家,還是很希望各位能賣的。當然,獨立IPO是很好的事情,但也有各種各樣的遺憾。我覺得可能還是要擁抱市場的變革。如果能有很好的機會的話,大家不妨去考慮一下,能不能和一些已經上市的公司,包括還有一些沒上市的公司,希望在整個業務擴展上做出一些努力,其實都可以。就算賣掉,上市也不是一個夢。去哪兒其實也是相當於賣掉了,但還是可以去做成一個上市公司的。這個可能未來的發展方向。真正談到併購之初大家要談清楚,戰略上要有一個共同的認知的。比如我們還是想上市,但是目前跟大公司做一定程度上的資本合併,是更好的有利於未來再去做上市或者再去做下一步資本運作最有利的。大家想清楚自己今後要的是什麼,未來方向是什麼?真正做出決定之前和買家充分溝通好,大家有一致的協同性的話,這是一個好的事情。畢竟這是資本上一定程度上的退出,還是有一個正面的結果的。

學大教育集團副總裁刁治軍:我覺得一個企業賣與不賣:第一,一個企業創業的時候不應該有賣或者不賣的心態。公司首先要有價值,沒有價值,不可能成交。

第二,賣與不賣取決於買家和賣家之間的價值是否有一個互補性,可以達成1+1大於2。所以,賣與不賣不是絕對的,取決於雙方的發展階段和雙方的目標和價值的互補性,是否讓這個事情做的更好。

沃森生物副總裁楊忠東:買和賣本身就是一個階段性的過程,(公司發展到)到了一定時候,趁機就要賣出去。沃森近十年,吸收了很多新鮮血液,為沃森的發展起到了很好的作用。但(大買家)介入以後,團隊、主心骨能否更快速地發展,否則大浪淘沙,觀望可能更容易失去時機。

盛大資本管理合夥人朱海發:(賣公司),時間管理非常重要。我自己的實踐中,如果創業公司不到三年,做的特別好的,一定要小賣,拚命尋找投資人,最好是賣小股,最好不要賣超過51%。如果你的公司五年之後,發現有瓶頸、有壓力了,這時候可以考慮把51%的股份賣掉。當然,如果你發現賣的回報率比獨立發展回報率高,建議賣;如果你發現自己做下去回報率高,堅持自己做下去。

漢能投資執行董事立那:我們平時做很多併購的買賣(撮合),最近也在操作MBO的案子。有一些賣進去了,過著、過著發現,買出來會有更好的共贏。投行是有可能幫你再買出來的。所以,嫁不嫁並不是一輩子的決策,只要是當下的好決策,你就可以往裡走。

第二,剛才各位大買家也提到了,(賣公司)更重要的角度是產業的角度。有的時候不賣,這個時點過去了,可能你的兄弟們真的沒有機會了。我相信每個創業者都想留一個大企業在這個世界上,所以要從產業的高度和企業是不是能做大的角度,去考慮大買家的橄欖枝。

第三個,買賣的時候最關心的也不能只是價格。就像嫁人,關心的不能只是聘禮,更重要的是進門之後怎麼過日子。

藍色光標聯合創始人許志平:我就兩個想法:第一,其實做企業早晚都得賣,上市就是賣,只不過沒賣控股權,把股份賣給了更多的其他投資人。在統一的想法下,你可以一直到最後,才賣掉20%,然後去IPO,公司控制權還在你手裡,這是一種賣法。還有一種賣法是,可以先賣一點小小的股份,讓PE或者VC陪你走過一段快樂的日子。

第二,就是控股權的事。控股權在手裡,當然做事情很方便,但是誰都知道偉大的公司,其實真正在公司裡面運作的人,也不一定擁有控股權。像通用、克萊斯勒,這些大公司,如果真的發展了五、六十年之後,控股權在誰手裡呢?所以,這個心態拉長一點就容易想得通一點。

主持人:您談了多少家公司,最終實現了17家公司的收購?

藍色光標聯合創始人許志平:差不多是20:1。我們當時判斷,最重要的就是,你到底是一個專業的公司還是一個全才的公司。全才的公司,我們談了很多,談到最後大家握手「言和」。如果我要蓋房子,我一定要把泥水匠、瓦匠、木匠、鐵匠找齊了,如果你就是木匠,一招鮮,最好賣出去。如果你最初就是造房子的,咱們倆談不下去。所以,併購的終極問題就是,你為什麼要「賣」?談了一兩個星期,搞不清楚為什麼要賣的人,基本就談不下去了。

數碼視訊CEO賈裕泉:我們公司是持幣待購的狀態。國內併購這一兩年才真正火起來,兩三年以前,併購市場還是比較冷淡的。國內創業企業真正考慮出售的並不是很多。現在市場起來了,並不是該賣不該賣的問題,而是哪些企業適合去賣,哪些企業適合去買。我們也是要看企業有更好的成長背景。

浙報傳媒副總裁李慶:我向所有不賣的創業者表示最高的敬意。當年蓋茨說過,我感到恐懼的不是IBM,也不是市面上的公司,而是某一個車庫裡正在起步的創業的團隊。

馬化騰今天說,騰訊的千億美元市值,讓他天天恐懼。我認為,他恐懼的可能是我們黑馬企業裡的某一個團隊。正是有這些不想賣的黑馬企業,可以讓馬化騰繼續恐懼下去,讓騰訊的創新不會停止,對我們整個創業文化來說,是正向的。

其實,(企業創始人)不想賣,絕不是「寧當雞頭,不當鳳尾」。如果覺得發展有瓶頸,選擇一個更好的平台,在更高的點上實現自己的價值,應該是一個理智的選擇。對於企業,我覺得創始人應該是當兒子養,不能當豬賣。賣的時候還是要這樣想,即便是過繼給別人,也希望這個兒子有更好的發展。

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7個簡單策略幫助初創公司贏得風投橄欖枝

http://newshtml.iheima.com/2014/0812/144883.html

我不想打破你美好的幻想,但是,你並不是唯一一個正在尋找穩定投資的創業者。我每天會和不同的創業者接觸3到5次,類似的活動已經變得老套。鑑於目前許多風險投資人和我面臨同樣的處境,作為創業者的你應該主動凸顯自己,不然會被風投直接pass掉。

究竟應該怎樣讓你的創業項目被投資人注目?想要打動投資人,要準備好以下七種武器。

1.有實在的生意

這點顯而易見。假如你只有一個所謂的「百萬美元創意」,並不能代表它已經變成了實實在在的生意。風投會對投資實體運作的生意更有興趣,而不是投資那些希望被迅速收購的賺快錢公司。

最好先從建立一個實際的商業計劃開始,闡述你的生意究竟是做什麼的,市場狀況如何、公司商業組織架構、究竟需要多少資金等等。即使在會面時商業計劃可能有變,但早期進行的一切計劃能給你解決問題的空間。

2.建立關係網

商業計劃完成之後,在你準備通過電話和Email向各路風投「要錢」之前,要開始建立關係網,找到自薦或推薦的機會。

首先找到你想合作的風投資本。一旦認定,就要與聯繫人保持良好的關係。如果你能接觸到對風投有影響的人並打動他們,那麼你已經入局了。即使沒成功,也可以利用Twitter或LinkedIn間接和風投取得聯繫。你還可以考慮動用大學教授、CEO、商業律師等資源來獲得推薦。

坦誠的說,如果一個人沒有通過聯繫人直接找到我,我是不會給他投資的,就這樣。你必須瘋狂的建立關係。

3.遵循PPT演示文稿的10/20/30規則

這並不是什麼新鮮的理論,蓋·川崎(Guy Kawasaki)早在2005年就提出了這一觀點,但它至今仍是打動投資人的一個有用策略。簡單來說,這一規則要求你的展示僅包含10頁幻燈片,演講時長不超過20分鐘,使用不小於30號的字體。那麼這10頁幻燈片應該包括什麼呢?

問題

你的解決辦法

商業模式

技術基礎

市場和銷售

競爭對手

團隊

期望和里程碑

狀態和時間軸

總結

4.有說服力

你無需對於害怕公共演講這件事感到羞愧。我們都或多或少的體驗過那種恐懼。但不要讓害怕和焦慮在展示中壓倒你。如果你熱情、真誠、誠實、投資人會看到這一點。他們會注意到你對你的產品信心十足,而這會讓你變得很有說服力。

不用通過側手翻或者唱歌跳舞這種花哨的手段來吸引注意。做好準備,多加練習,微笑,看著你的觀眾。讓投資人知道這個項目對你意義重大。

5.證明你已做足功課

把能夠說明你的創意真正有市場的事例和數據展示出來。勇敢指出競爭對手,和你的與眾不同之處。通過一個生動的故事證明你的生意能夠賺錢。根據投資人Brendan Baker的說法,只有5%的企業家能講一個好故事。你真的想脫穎而出?就做那5%的少數吧。

6.面對現實

要面對現實,不要耍花招,用編造或誇張的數字糊弄投資人,他們會看穿的。提供並展示詳細的計劃和信息,其中必須包括最重要的幾個元素:價值驅動力(客戶數量、賣出價格)和成本(銷售和市場費用、銷貨成本)等。

7.不要害怕狡猾的問題

投資人不會主動接近你。當他們提出一個狡猾的問題時,他們希望從中看到你的知識面和積極的態度。一個類似的問題是,如果投資人團隊希望在某一時刻從外部聘請CEO,創始人的態度是什麼,是否會希望長期擔任CEO一職?不要覺得被冒犯或者給出避重就輕的回答。「我希望建立一個優秀的公司,而我願意為此做出讓步」,類似這樣的回答會給投資人留下好印象。

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安倍再拋橄欖枝 謀求首次中日韓首腦會談

來源: http://wallstreetcn.com/node/208722

日本首相安倍晉三近期再次呼籲在11月的APEC會議上實現與中國國家主席習近平和韓國總統樸槿惠的首次首腦會談。自2012年12月上任以來,安倍晉三已經出訪49個國家,但是至今為止還未和習近平及樸槿惠就領土爭端和歷史遺留問題就行過會談。

安倍在接受記者采訪時表示,“中國和韓國是日本重要的鄰國,許多問題及爭端因此很難避免。不過正是由於這些問題,我們更應該舉行首腦對話。中國的和平發展對日本來說是機遇。訪問主辦APEC首腦峰會的中國,將是我就任(日本)首相以來訪問的第50個國家,屆時,一定希望舉行首腦會談。”稍早之前,安倍則通過前日本首相Yoshiro Mori致信韓國總理,表達了希望和樸槿惠見面會談的意願。

分析人士認為,盡管安倍表露了一定的會談姿態,但是是否真的願意為會談做出努力還不得而知。安倍等人在發言中並未就釣魚島問題、歷史觀問題等作出清晰而具體的表述,日方甚至還在進行“另一手準備”,令人感到日方是熱情有余而誠意不足。而中方則可能希望見到安倍更多有關領土問題的弱化態度之後才會接受首腦會談。

從9月24日開始,日本前外務副大臣、自民黨副幹事長三矢憲生,以及自民黨原眾議院外務委員長三原朝彥等人,已經展開為期3天的訪華行程。有報道稱,訪華期間,三矢憲生等人將與中國對外聯絡部部長王家瑞舉行會談,並圍繞谷垣幹事長訪華的可能性、重啟兩國執政黨之間的交流等問題交換意見。自民黨方面也正在協調下周與中國駐日本大使程永華的會談。日本希望通過這些舉措,推動在11月北京APEC峰會期間實現日中首腦會談。

此外,據共同社援引消息人士,日本外相岸田文雄和中國外交部長王毅周五將在紐約會晤。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

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朱嘯虎:占股比自降20% Uber主動向滴滴遞來橄欖枝

“用滴滴打Lyft拜訪Uber的A輪投資人Benchmark Gurley,這算不算砸場子?”20天前,金沙江創投合夥人朱嘯虎曾在朋友圈拋出這樣一條狀態,而在20天後,他再次截圖當時的狀態,評論說道“投資人的友誼小船也可以再次起航,眾多的兄弟姐妹們從此見面不再尷尬。”

Uber全球主動遞來橄欖枝

在經歷漫長而昂貴的對壘之後,滴滴與Uber握手言和,顯然是投資人最想見到的結局。“大規模燒錢肯定是不持久的,最終要回歸商業本質。”朱嘯虎在接受第一財經記者專訪時表示。但促成此次收購更為直接的原因在於,“Uber全球主動遞來了橄欖枝。”

“優步中國每個月燒掉超過2億5000萬美金,燒錢太多,優步中國沒錢了。”雖然此前Uber全球剛剛獲得35億美元G輪融資,並不缺少資金,但朱嘯虎表示“這些錢放不進中國市場,Uber中國是獨立實體,需要其他股東同意,按照對價把錢放進來。”

這種方式操作起來非常困難,更為重要的是“全球股東不同意繼續放幾十億美金進入中國市場,全球股東給了Uber很大的壓力,希望盡快處理掉。”

從要求占股40%降至20%

而事實上,滴滴與Uber的恩怨情仇早已開始。在2012年7月,朱嘯虎表示其曾與滴滴CEO程維一起去美國約見Uber全球CEO特拉維斯·卡蘭尼克,希望Uber能夠投資滴滴而非直接展開中國市場。不過當時的卡蘭尼克提出希望占股40%以上的要求,隨後Uber大舉進入中國市場,兩家的廝殺由此開始。

“Uber主動遞過橄欖枝,提議合談,條件也松動了很多,花了一年半時間花掉20多億美金後,卡蘭尼克終於接受40%是不可行的,從之前的40%以上降到20%。”加之當時Uber和Lyft合並的可能性,也讓滴滴高管們想要尋求合作。

據朱嘯虎透露參與直接談判的人員非常少,Uber方面除卡蘭尼克之外,還有Uber全球的兩位高管,而滴滴方面包括程維、柳青、滴滴戰略副總裁朱景士以及一位戰略部同事,雙方通過遠程會議,聚焦於控制權、董事會、人員安排等問題,由於雙方的合作意願和籌碼都符合彼此預期,因此談判過程很順利。

“自己不強連談判的資格都沒有”

滴滴收購Uber中國事件,使得人們再次關註到海外共享經濟模式在中國市場所遭遇的“中國式”困境,“美國消費互聯網公司在中國的確很難,文化差異使得具體做法都不一樣,以Uber為例,其在美國以專車為主,但在中國,滴滴以出租車為主,市場很難了解。”

但朱嘯虎仍然看好共享經濟模式在中國市場的潛力,在“吃”方面投資了家庭廚房共享平臺“回家吃飯”,在“穿”方面投資了服裝包月分享租衣電商平臺“衣二三”。

在滴滴收購Uber中國之後,市場上發出“預示此輪科技泡沫正式破裂!”的聲音,資本市場會更加不確定,創業圈更加不穩定。在朱嘯虎看來這種說法太誇張,在谷歌和Facebook兩個超級航母出來之後,很多人都說沒有機會了,但隨後Snapchat、Twitter、Whatsapp等一系列公司又湧現出來。

“事實上很多基金都融到了錢,只是去年互聯網泡沫讓很多投資機構受到傷害,“並不是沒有錢,只是出手更謹慎,而互聯網永遠都有新機會。”朱嘯虎向第一財經記者表示,但在日趨激烈的中國本土市場競爭並非易事,“主要是執行力,自己強才能活下去,自己不強連談判的資格都沒有。”

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結盟失敗!消息稱Burberry拒絕了Coach的並購橄欖枝

據英國《金融時報》報道,英國奢侈品牌Burberry拒絕了美國手提包制造商Coach的洽購。而如果兩者合並,市值將超過200億美元。

消息人士還透露,Coach提出的收購建議是非正式的,原本設想將以現金和股票方式收購Burberry。目前還不清楚Burberry是否曾與Coach進行過嚴肅談判。

今年早些時候,Burberry聘請Marco Gobbetti取代Christopher Bailey作為品牌CEO,Marco Gobbetti將在2017年初正式上任,Christopher Bailey將繼續擔任品牌的首席創意總監。

而從9月開始,Burberry在中國市場進行了調價,價格下調幅度高達20%-25%。

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特朗普向科技界拋出橄欖枝 邀請參加下周圓桌會議

12月7日消息,據CNBC報道,美國當選總統唐納德·特朗普已邀請科技產業領導人參加下周在紐約舉行的一場圓桌會議,特朗普此前在競選期間曾抨擊蘋果和亞馬遜公司,從而受到了整個科技行業的冷落。

12月14日的峰會邀請是由特朗普首席幕僚賴因斯·普利巴斯(Reince Priebus)、傑里德·卡什諾(Jared Kushner)、特朗普過渡團隊顧問彼得·蒂爾(Peter Thiel)聯合發出的。計劃與會的首席執行官包括思科公司CEO查克·羅賓斯(Chuck Robbins)和Oracle公司CEO薩弗拉·卡茲(Safra Catz)。

特朗普上周宣布組建一家商業理事會,由投資公司黑石集團的首席執行官斯蒂芬·施瓦茨(Stephen Schwarzman)主持,成員包括GE、GM和波音等幾家美國大公司。

但是蘋果、Facebook和谷歌的首席執行官們都缺席了這次的理事會。唯一的高科技企業代表是IBM公司的首席執行官吉尼·羅曼提(Ginni Rometty),她不是來自矽谷。上個月,羅曼提蘭發表了一封致特朗普的公開信,對特朗普的一些政策表示支持。

同時,矽谷的科技大佬也在逐漸緩和這種“緊張”的局面,亞馬遜CEO傑夫·貝佐斯已向特朗普表達了祝賀之情,Salesforce的CEO馬克·貝尼奧夫(Marc Benioff)在Twitter上對特朗普表示祝賀。微軟CEO薩提亞·納德拉在LinkedIn發布賀詞。據《紐約時報》,蘋果CEO蒂姆·庫克已經致電特朗普向他表示祝賀。

蒂爾目前擔任過渡政府顧問。他曾作為特朗普的代表,在共和黨全國代表大會上發表講話。他沒有在政權過渡期間擔任正式角色,但已在特朗普團隊做了幾個星期的顧問。外界預計,他與圈子里的一小群保守派將在華盛頓的技術產業監管和政策問題上發揮關鍵作用。

彼得·蒂爾一直被譽為矽谷最成功的投資人之一,同時也是PayPal的聯合創始人,2002年PayPal被eBay收購後,他辭去了PayPal的CEO一職。2004年他做了Facebook的首筆外部投資,並擔任其董事。同年成立軟件公司Palantir,服務於國防安全與全球金融領域的數據分析。

特朗普 特朗 科技界 科技 拋出 橄欖枝 橄欖 邀請 參加 下周 圓桌 會議
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特朗普拋橄欖枝:想邀這些科技大佬周三聊聊

12月12日消息,據路透社報道報道,美國總統當選人唐納德·特朗普(Donald Trump)邀請一群科技界領袖參加本周三在紐約特朗普大廈舉行的峰會,受邀者數量不超過12位,蘋果首席執行官蒂姆·庫克(Tim Cook)、Facebook首席運營官謝莉·桑德博格(Sheryl Sandberg)、Alphabet首席執行官拉里·佩奇(Larry Page)都在受邀名單之中。

這次峰會將於本周三在紐約曼哈頓著名的特朗普大廈舉行,特朗普的團隊上周就已經發出邀請函,但是並沒有公布完整的邀請名單。這次峰會有望幫助特朗普拉近與科技界領袖的關系,畢竟矽谷精英們大部分是希拉里·克林頓(Hillary Clinton)的支持者,雙方也可能會在此次峰會上談論一些選舉過程中的敏感話題,例如網絡中立性和移民問題。

華爾街日報的報道表示,特斯拉首席執行官伊隆·馬斯克(Elon Musk)也在受邀名單之上。

甲骨文公司首席執行官薩弗拉·卡茲(Safra Catz)通過電子郵件發送了一份聲明,聲明中表示:“我計劃告訴總統當選人,我們與他同在,我們將盡我們所能來幫助他。”

“如果他能對稅法進行改革、減少監管、協商出更好的貿易協議,美國科技行業將比以前更加強大、更有競爭力。”

Facebook,蘋果,亞馬遜,Alphabet方面並未對此進行回複,英特爾和微軟的發言人則拒絕回複此事。

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MSCI擬拋出“橄欖枝”:與交易所協商解決方案

據MSCI網站演示文件證實,MSCI提出的有關將中國A股納入全球指數的縮小化方案,將股票數量從448只減少到169只。方案建議只納入可以通過滬港通和深港通買賣的大盤股,計劃將A股在MSCI中國指數的建議權重從3.7%降至1.7%,在MSCI新興市場指數中的權重從1%降至0.5%。

2016年6月15日,MSCI公布年度市場分類審議結果,將延遲把包括中國A股在內的諸多市場納入新興市場指數,但仍將中國A股繼續保留在2017年評估系列之中。實際上,自2013年首次入選MSCI的“潛在升級市場觀察名單”以來,這已經是A股第三次闖關MSCI。A股向MSCI闖關數次未果,隨著一次次的希望落空,本次MSCI疑似拋出的橄欖枝,最終真的能送到A股手中嗎?

民生證券副總裁管清友稱,MSCI正式客戶問詢從4月便已開始,目前來看,MSCI利用新框架繞開了舊問題,一定程度向A股拋出繡球,但最終A股是否可以納入取決於客戶對於新框架的接受程度。

據MSCI,去年A股納入MSCI的主要障礙是:QFII每月資本贖回不超上年凈資產20%的額度限制尚存;中國交易所對涉及A股的金融產品預先審批的限制未解決;QFII額度分配、資本流動限制進展、交易所停牌新規仍需時間觀察。

瑞銀證券中國首席策略分析師高挺今日發表觀點稱,此次MSCI提出新的方案是為了跟進過去一年的新進展以有效減輕投資者之前的顧慮,今年A股納入MSCI的可能性較去年有所提高。在高挺看來,這主要是因為新方案有助於緩解投資者對於流動性和資本流動限制的擔憂。“目前主要的障礙是對與A股掛鉤的金融產品的預先審批限制,而MSCI現在正在和中國的交易所共同協商解決方案。”

管清友認為,A股納入迎來了新希望,但仍面臨困難。一方面,內部決策層心態比較平和,為了納入MSCI突然調轉資本管制態度的概率比較低;另一方面,外部投資者關註的核心問題還沒都解決,本次問詢提出了用互聯互通機制取代QFII/RQFII機制的新框架,一定程度上可以解決資本跨境流動性問題,但金融產品的預先審批制、停牌問題等同樣也是境外投資者關心的要點,目前這兩方面尚沒有滿意的解決。

倘若此番順利“入摩”,又將對A股帶來什麽影響?對此,市場觀點各執一詞。

據瑞銀證券估算,A股納入MSCI引發約15億美元跟蹤MSCI指數的被動資金流入。假設主動資金按照指數權重的變化來調整持倉,將另有約81億美元的資金流入A股。資金流入或利好可能被納入MSCI的A股,而對整體市場的短期影響較小,而A股納入MSCI應不會對H股產生負面影響。鑒於中國市場目前仍被全球投資者所低配,高挺預計即使有資金流出也將非常有限。

華泰證券首席策略師戴康對此持不同觀點,其認為市場低估了A股納入MSCI的積極作用,A股“入摩”帶來增量資金(按照新興市場指數的0.5%測算,首次新增資金流入約500億)改善存量博弈困局,長期來看外圍資金入市加速A股機構化進程。加入MSCI對A股的影響深遠,正面作用不可小覷。

據民生證券梳理,A股預計初始納入的參數在新舊框架下略有變化。舊框架下,原本有448只股票將納入MSCI新興市場指數,占權重1%左右,新框架剔除小市值(減少178個)、剔除AH股中H股已經在MSCI中國指數的A股公司(減少61個)及停牌超過50天(減少40個)後剩169個,占MSCI新興市場指數下滑至0.5%。

而在169只股票樣本中,市值排名前三的是金融(22.5%)、工業(18.1%)和日常消費(15.5%),與去年相比,行業占比降低的行業有:金融從27.5%降至22.5%;醫療保健從6.5%降至3.8%;能源從2.9%降至1.2%;原材料從8.9%降至7.9%;IT從7.9%降至7.5%;工業從18.2%降至18.1%。

 

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軟硬兼施伸橄欖枝含「兩國論」意味

1 : GS(14)@2016-10-11 08:11:39

【拆局】熟悉兩岸事務的時事評論員林和立對本報稱,今次蔡英文的演說「一手軟一手硬」,既向北京伸出橄欖枝,表達願意坐下來商談的善意,同時亦要求對岸承認中華民國存在的事實,約略有以往李登輝提出「兩國論」的意味。林和立分析,在目前兩岸關係劍拔弩張的形勢下,蔡英文的演說不得不強硬起來,要求北京承認中華民國存在,以保台灣內部支持,但此舉甚有挑釁性,而由於蔡英文曾參與李登輝「兩國論」的起草,這番說話連同她的背景亦令人聯想起兩國論;但同時,她亦不得不間接安撫北京,伸出橄欖枝,稱願與對岸坐下來談。


恐台海現軍事威嚇

陳水扁時期提出「四不」,包括不獨立、不改國號、不將兩國論入憲、不推統獨公投,而這次蔡英文的演說被視為提出新「四不」,但是林和立指,蔡始終沒有講大陸一直要求的「九二共識」,相信大陸不會賣賬,日後兩岸關係將會繼續惡化,大陸對台除了在國際空間封殺及施加經濟壓力,估計或會在台海作出軍事威嚇,令台灣人心不穩,蔡英文希望的維持現狀相信難以達到,領導人間亦不會有對談的空間。而中新社亦報道,清華大學台灣研究院副院長巫永平質疑,蔡英文所講的「維持現狀」,到底是甚麼時候的現狀,因為現在的兩岸關係比她上任時已經更差,他認為蔡英文不能含糊帶過,誤導民眾。而新「四不」中雖然指明不走對抗舊路,但在這番講話來看,蔡英文並不想兩岸關係更進一步,不想往「九二共識」靠攏,關係只會繼續冰凍下去,難保最終會走回對抗舊路。《蘋果》記者




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20161011/19797143
軟硬 兼施 橄欖枝 橄欖 兩國論 意味
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為推進上市改革伸橄欖枝證監:無阻止研同股不同權

1 : GS(14)@2016-11-10 07:29:58

【本報訊】上市架構改革諮詢即將完結,證監會行政總裁歐達禮指若早設新制,「同股不同權」爭議本可處理得更理想。不過,有分析指,未見短期內會重啟「同股不同權」討論,證監昨日的言論,更似為推進改革而軟銷護航。記者:黃翹恩 石永樂



上市架構改革諮詢建議,聯交所、證監會各派代表,於新設的「上市政策委員會」內共同制訂上市政策,對此的反對聲音較小。至於「上市監管委員會」將負責處理具爭議性上市申請,被指為證監會提早參與審批、奪權之舉。諮詢下周五(18日)完結。歐達禮推銷加強溝通,事關聯交所、證監會失和已是路人皆見。如港交所(388)劍指新經濟巨擘上市的大生意,去年中就「同股不同權」諮詢後決定去馬,但七天後被證監會公開反對被迫擱置。



澄清非全盤反對方案

今年初港交所行政總裁李小加提出設「第三板」,欲繞道迎接為多採用同股不同權新經濟公司。時至暑假,亦是上市架構改革討論最熱烈之時,財經事務及庫務局局長陳家強同意另設專業板,或可討論同股不同權。隨着新加坡交易所亦決定接納同股不同權,連本來取態強硬的證監會主席唐家成亦鬆口,指新板可與改革創業板一併研究。歐達禮昨澄清,去年反對同股不同權純因方案未臻完善,並非全盤反對,亦無阻止港交所繼續研究。他指若早已設立上市政策委員會,像同股不同權等複雜議題可處理得更理想,兩機構可「同處一室處理最棘手的問題」。獨立股評人David Webb解釋,歐達禮只是闡明反對的是當日建議,日後同股不同權可在新的政策委員會討論,並無預示會否開綠燈,「不必太興奮」。


認同檢討把關透明度

歐達禮昨稱須確保市場規例「適用於2016年至將來,而非1988年」,單計IPO數量、集資額亦非衡量市場質素的絕對指標。近期主板、創板新股紛現股價波動、啤殼等問題,加強執法無法取代嚴謹把關,力撐必須改革。歐又自爆證監會僅有一次正式拒絕不合適上市申請,其餘多數靠勸退或由聯交所出面,惟令人誤會證監會是「幕後玩家」,故認同應檢討把關的透明度和問責性。分析認為,歐達禮昨日實是為備受質疑的改革護航,面對龐大市場壓力,相信建議終會稍作修訂而過關。港交所發言人拒評歐達禮言論。一直反對改革的上市公司商會發聲明,表示問題仍在於上市政策委員會的人選大部份都由證監會主導。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161109/19827558
推進 上市 改革 橄欖枝 橄欖 證監 阻止 研同 同股 不同
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