PPI跌幅擴大 匯豐料本季再降準減息
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GS(14)@2015-07-10 16:13:41http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150710/news/ec_ecb2.htm
【明報專訊】國家統計局昨日公布6月份全國居民消費價格指數(CPI)及全國工業生產者出廠價格指數(PPI)，前者按年升1.4%，比市場預期的1.3%略有上漲，已是連續10個月通脹低於2%水平，累計上半年CPI為1.3%，距離官方全年3%的目標尚有一大段距離。PPI則按年倒退4.8%，跌幅大於市場預期的4.5%，反映製造業仍然疲弱。
匯豐大中華區首席經濟學家、董事總經理屈宏斌表示，6月CPI顯示食品價格和非食品價格均有改善，然而PPI降幅擴大，反映工業需求疲軟持續且有所惡化。總體來說國內通縮風險仍然顯著，預計第三季度或有0.25個百分點的減息和1個百分點的降準。
民生證券：固投增速放緩 跌幅續擴
民生證券則分析，CPI基本平穩，而下半年考慮到油價及豬肉周期供給壓力，預計第4季CPI將回升到2%左右，但從5月份工業投資和6月數據看，內地總需求依然穩而不強，通脹壓力有限，不會觸碰到政策容忍上限，貨幣寬鬆不會轉向。PPI則在固定資產投資增速放緩，加上上游採掘、原材料產能過剩，令跌幅可能繼續擴大。
外滙基金首季賺241億 美加息陰霾 學者料本季股票回報見紅
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GS(14)@2016-05-24 10:21:28■陳德霖指，今年環球市況甚為波動，投資艱難。 何建忠攝
【本報訊】因季內市場預期聯儲局加息機會放緩，帶挈債券及非美元外幣資產收入錄得進賬，抵銷股市損手，金管局昨公佈，首季度外滙基金投資收入賺241億元，按季升14.8%。不過今年適值美國大選又遇上加息，財金界及學者認為，第三季資產市場的波動性可能最劇烈，次季外滙基金股市收益再錄得減值「並不為奇」。記者：劉美儀 周家誠 陳洛嘉
外滙基金首季支付財政儲備60億元，該局總裁陳德霖出席立法會財經事務委員會會議後表示，1月投資市況極為波動，3、4月市場情緒稍佳，但受美國加息時間表及步伐不明朗、歐日進入負利率及英國脫歐公投等事件影響，今年市況仍甚為波動，投資艱難，故很難對未來季度表現作預測。季內兩大收入支柱──債券及外滙投資收益，分別賺250億及152億元，港股及其他股票共虧161億元。去年度外滙基金投資回報率為-0.6%，而資產配置不少為股票基金的強積金，上年度回報率大幅插水至-8.2%。
專家：第三季最波動
展望外滙基金今年餘下時間的表現，浸大財務及決策系副教授麥萃才認為，次季度已過了一半，債市仍相對穩定，但股市持續不理想，恒指跌穿2萬點，「若第二季港股再錄得減值亦不為奇」。債滙表現互為相連，關鍵是美國何時加息，他指美國經濟數據正在轉好，當局意願若有機會加息會作出調整，第四季是總統大選，傳統上央行不會在該季內「郁息口」，故相比一、二季度，「第三季會是今年資產市場最波動的一季」，因加息預期及揣測的情緒反應最大。恒生銀行（011）執行董事馮孝忠估計，次季外滙基金收入持平，但6月份受聯儲局議息不明朗及英國公投影響，可能令第三季債滙表現，與首季表現逆轉，而股市持續了無生氣，故「第三季（外滙基金投資收入）差異的波幅可能是全年最大」。中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀表示，今年債股滙市均屬風高浪急的一年，「能見度（預測度）幾低」，外滙基金能獲得低回報「已算收貨」。昨日會議上，亦有議員重提由外滙基金「管埋」回報極差的強積金，陳德霖表示兩個組合資產配置並不相同，外滙基金不及後者具多元化選擇，而強積金管理亦涉及行政、月結、追收供款等細節工作。麥萃才則指，強積金供款不少比重投放股票基金，若單看港股收入，外滙基金首季表現亦是負數。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160524/19625050
同區新地珀御 擬本季推涉321伙
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GS(14)@2016-08-07 00:27:42【明報專訊】新盤混戰蔓延至新界西北一帶，屯門良德街除了南豐旗下的豐連開售外，還有新地（0016）旗下珀御正待批預售，料最快本季推出，涉321伙。兩盤同樣主打開放式及1房單位，位置相近，當年兩家發展商同樣以低價投得地皮。
豐連「麵包價」高同區二手逾兩成
南豐2014年2月以4.56億元投得豐連所在的地皮，每方呎樓面地價2139元，曾創屯門住宅地12年來每呎樓面地價新低。新地同月以4.3億元投得良德街8號的地皮，每方呎樓面地價2571元，雖較豐連高兩成，但仍屬區內低水平。豐連每方呎「麵粉價」廉宜，但每方呎「麵包價」仍高於附近屋苑二手價。以鄰近的盈豐園 、海麗花園及寶怡花園計，樓齡均逾20年，呎價由6688至7700元不等，但豐連整批單位平均即供折實呎價9538元，高逾兩成。
屯門新盤續推
未來屯門將成為新盤另一戰場，6個新盤正待批預售，涉1390伙，當中香港興業（0480）旗下屯門新盤「寓」預計於第3季推售，項目位於屯門碼頭區，提供222伙，實用面積約270至約760方呎，開放式及2房單位各佔約40%，1房則佔約20%。除近年火熱的上車細戶盤外，未來屯門亦有洋房供應，英皇國際（0163）發展的冠發街8號，項目提供14幢2層洋房，實用面積約由2700至4100方呎，預計最快年底推出。
[睇樓手冊]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4387&issue=20160806
港股本季升13% 跑贏環球 第四季歐美政治事件多 專家籲防「黑天鵝」
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GS(14)@2016-09-27 07:02:53【明報專訊】港股第三季跑贏全球主要股市，受惠歐洲及內地資金湧港，今季至今港股勁升逾13％，帶動整體強積金錄得逾4％正回報，全年表現由負轉正。但專家警告，第四季歐美等地都有可能出現「黑天鵝」事件，對金融市場的影響可能比英國公投更大，屆時港股或將無法倖免。
明報記者 廖毅然
據晨星亞洲的資料，9月截至19日，環球股票、歐美股票、日本股票及環球債券基金都錄得負回報，但中港市場表現好，港股基金回報達2.59％，大中華股票基金的回報亦有2.36％，帶動整體強積金錄得0.38％正回報（表2）。若以第三季計算，中港市場更是一枝獨秀，港股基金本季回報達12.95％，全年累計表現轉為8.23％正回報。
強積金本季錄4%正回報
港股此輪升勢由英國公投後開始，歐洲資金湧入亞洲及新興市場，令港股也受惠。另一方面，在宣布深港通前，內地資金亦開始有所部署，港股通淨流入資金大增。恒指及國指第三季截至上周五，分別累升13.91％及12.43％，期內冠絕環球主要股市。
然而，第四季歐美多國都有不少政治事件，像英國公投的「黑天鵝」事件正在醞釀，而且多集中在11月份。例如11月初有美國總統大選，曾經多次抨擊中國、又揚言會辭退美聯儲主席耶倫的共和黨候選人特朗普，民望愈來愈高。除此之外，意大利的修憲公投亦最快在11月底舉行，該國總理倫齊揚言若修憲失敗會辭職，市場擔心屆時提倡脫歐的五星運動黨會上台。
盧楚仁：意國倘脫歐 歐元區勢瓦解
天王國際金融行政總裁盧楚仁表示，意大利一旦被脫歐派掌控，影響比英國脫歐更大，因為意大利現在用的是歐元，它脫歐將意味歐元區瓦解。他續又稱，蘇格蘭民族黨將在11月30日公布有關獨立議題的民調結果，這將決定當地是否再舉行一次脫英公投。他認為，歐美政治危機四伏，若再出現黑天鵝事件，避險資金不會湧入港股，唯一的選擇只有黃金或日圓。
摩根資產：第四季最大風險在債市
摩根資產管理環球市場策略師陸庭偉認為，第四季的政治風險事件影響有限。美國方面，他認為即使特朗普上台，若民主黨重奪眾議院控制權，特朗普仍難以推出重大改革；至於意大利，其佔歐洲經濟增長的比例相當少，估計即使脫歐，影響亦較英國小。
他認為，第四季金融市場最大的風險在於債市，因為歐洲及日本央行本月都決定不擴大量寬，環球央行的政策方向似有改變，故預料投資者將減持國債及企業債，但資金反而會湧入股市，對於落後的市場，尤其是亞洲市場有利。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2092&issue=20160926
本季11新盤入伙涉近6000伙 創7季新高
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GS(14)@2016-10-11 07:51:28【明報專訊】本季將有約11個新盤相繼入伙，涉近6000伙，不但按季急升4.7倍，更創近7季以來新高，當中逾四成半單位來自將軍澳。不過，區內租金未有受壓，個別新盤呎租更高逾40元。有分析員表示，由於區內新盤投資者比例不高，使租賃市場有價有市。
將軍澳四盤涉2740伙佔本季近半
據本報統計，本季料有11個新盤，涉及5894伙收樓，是繼去年首季有6420個單位入伙以來、近7季新高。翻查資料顯示，去年首季主要入伙盤包括荃灣環宇海灣、大埔嵐山I期及元朗溱柏等。相反，本季入伙新盤則主要集中在將軍澳及東涌。
本季入伙的將軍澳新盤包括嘉悅、帝景灣、天晉IIIA及日出康城峻瀅II，4盤同為大型新盤，涵蓋各類戶型，共提供2740伙，佔本季總新盤入伙伙數約46%。區內代理稱，上述四盤過往開售時，投資者只佔約兩成至三成，加上收樓時間多在年尾，目前租盤供應不多。
天晉IIIA首宗租賃呎租44元
據悉，4盤現時約有100個租盤放租，僅為4盤總伙數約3.6%，當中天晉IIIA已錄首宗預租成交，位於第2A座低層B室，實用352方呎，以1.55萬元租出，實用呎租44元。業主於2014年以509萬元購入，租金回報約3.7厘。參考上季入伙、同區附近THE PARKSIDE的租賃成交，最高呎租紀錄為44元，來自一伙特色戶，意味天晉IIIA的1房呎租，媲美THE PARKSIDE特色戶，而THE PARKSIDE分層最高呎租紀錄為41元。至於嘉悅及帝景灣雖未錄租賃成交，但入場租盤亦要1.6萬元至2萬元、呎租高達46元，不落後於九龍站一帶豪宅屋苑。
至於下月入伙的何文田天鑄，由於主打3、4房大單位，且位於傳統豪宅地段，相信同樣以用家為主。代理統計，天鑄1期、2期合共暫僅約5個租盤招租，叫價由4.5萬元至7萬元不等。
分析員：投資比例不高 租金堅挺
資深地產分析員温天納表示，雖然將軍澳為新盤供應重鎮，但因區內配套、設施齊全，再加上來往港島方便，吸引不少家庭客或上班一族進駐區內新盤，使該區新盤投資者比例較低，未有大量租盤湧現，租金獲支持。整體租金方面，雖然本季入伙盤眾多，但實際於市場上放租單位未必很多，料租金將平穩發展。明報記者 方可兒
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3196&issue=20161011
中國本季GDP 房地產關鍵 第3季增6.7% 靠地產相關產業撐起
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GS(14)@2016-10-20 07:45:08【明報專訊】國家統計局昨日公布多項重要經濟數據，其中第3季國內生產總值（GDP）增長一如市場預期按年增6.7%，亦與首兩季持平，當中主要受地產與基建投資、汽車及地產相關消費所拉動。然而自10月開始全國多個城市加強樓市調控，對相關投資消費的影響，或會第四季陸續浮現，恐令內地經濟「成也地產，敗也地產」。
明報記者 陳子凌、顧冷冰
由於多地樓市於10月調控前一度瘋狂，令首9個月土地成交金額累計增長13.3%，增速比首8個月提高5.4個百分點，累計商品房銷售面積與銷售額增幅也進一步擴大；與此同時，樓市興旺繼續帶動裝修、家電家具等產品的消費需求，相關產品於9月增幅有雙位數增長。此外，除減稅優惠政策，間接受置業者眾影響，9月汽車產銷繼續顯著增加，成為拉動GDP主力之一。
招證：9月房地產新開工面積減19%
統計局發言人盛來運表示，地產行業對中國首3季GDP增長貢獻了8%，起到重要作用，同時他亦稱地產銷售不錯，所以住房帶動了裝修、家電等消費。然而，累計首9個月房屋新開工面積增幅較首8月大幅減少5.4個百分點至6.8%，顯示自9月開始陸續有城市重啟限購，新項目開發突然冷卻，招商證券分析認為，單月計9月新開工面積按年更跌19.4%。
包括中金、海通等多家券商報告也提醒未來要關注地產調控，尤其9月底、10月初眾多城市推限購限貸措施，對第四季經濟增長可能造成負面影響，甚至會成為中國經濟新一輪下滑的觸發因素。
興銀：限購影響 明年首季展現
不過，興業銀行暨華福證券首席經濟學家魯政委卻認為，限購政策對經濟的影響可能要到明年首季才展現，因為過去的樓市調控，要到6個月後才出現房地產投資明顯下降。中金表示，樓價上升帶來的財富效應，加上居民財富可能從樓市轉移到其他消費領域，這方面或帶動消費增長，從而抵消樓市對經濟的負面影響。
盛來運又稱，房地產調控對經濟影響不能誇大，因為今次調控非全國性，主要集中在一線和少數二線城市，是局部調控，又認為調控是針對投機，對自住需求仍然支持，所以影響未必會如想像般那麼大，後期走勢有待觀察。
傳上交所制訂地產商發債新指標
另一方面，內地繼續收緊樓市調控，人行上海總部昨日與當地25家銀行行長，以及房貸部門負責人開會，要求銀行要繼續嚴格執行限貸政策。另有內地傳媒報道，上交所已暫停地產商的發債融資，但其後有消息稱，是有關部門正制訂關於地產商發債新指標，可能部分地產商未肯定會否達到新要求而被暫停審核，至於明顯符合標準的，發債不受影響。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2320&issue=20161020
蘋果本季收入有望止跌 上季盈利跌近19% 略勝預期
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GS(14)@2016-10-27 05:36:20【明報專訊】蘋果昨公布截至9月24日止第四財季業績，季內營業額及盈利連續第三個季度下跌；當中，營業額按年倒退9%至468.5億美元（折合約3654.3億港元），雖然符合市場預期，但綜合過去一年表現，其2016財年營業額仍屬15年來首現跌幅。不過，在新推出的iPhone 7的強勁銷售帶動下，加上對手三星（Samsung）醜聞纏身，蘋果預期本季收入能重拾升幅。
季內，蘋果營業額按年跌9%，盈利同跌接近19%至90.1億美元（約702.78億港元）；每股盈利1.67美元，略勝市場預期的1.66美元。按產品劃分，作為蘋果主力產品，iPhone佔整體收入63%。雖然季內銷量達4551萬部，超出市場預期的4480萬部，但出貨量仍按年減少5%，收入達281.6億美元，按年跌13%。雖然業績勝預期，但蘋果股價因為三星Note 7事件累升不少，昨晚開市初段跌近2.7％。
大中華生意跌三成 庫克仍有信心
《華爾街日報》報道表示，iPhone產品的空前成功，帶動蘋果於過去10年擢升為全球最具價值的企業；不過，在iPhone 6S熱潮減退，以及智能手機在中國等地的銷售增幅緩慢下，似乎iPhone效應已於過去1年漸漸失效。蘋果季內於大中華區營業額下跌近三成，僅錄得87.9億美元（約685.2億港元），整體收入佔比亦下降5.55個百分點至18.75%。
對此，行政總裁庫克（Tim Cook）在電話會議中仍強調非常看好中國市場，指現時內地中產階層不斷擴大，加上4G網絡覆蓋率仍低，只有45%至50%，相信蘋果在內地仍有機遇，預期今季中國市場表現會改善。他亦表示，iPhone於印度地區的銷售按年大增超過五成，足證其有望成為另一個巨人市場。
Note7回收 庫克稱有用家轉用蘋果
此外，蘋果最新手機iPhone 7於9月16日才推出市面，故是次業績並未反映其所帶來貢獻，庫克認為，市場對iPhone 7需求強勁，iPhone 7 Plus尤甚，相信iPhone將繼續供不應求。公司預計，未來一季營業額有望達760億美元（5928億港元）至780億美元（6084億港元），將較去年同期的759億美元稍高。被問到三星 Note7回收對蘋果影響，庫克未有正面回應，僅稱有一定Android用家轉移尋更好體驗，蘋果可提供更好手機體驗。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1825&issue=20161027
首3季投資收益868億 特朗普掀債市波動 外匯基金本季表現或受壓
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GS(14)@2016-11-16 05:19:16【明報專訊】受惠環球股市回穩，外匯基金第三季錄得425億元投資收益，是2014年第四季以來表現最好的一季。但債券類別收益按季大幅減少67％，金管局總裁陳德霖更表示，特朗普當選美國總統令債市出現波動，未來要留意其實際政策方針及美國聯儲局加息步伐對債市的影響。投資界人士表示，若外匯基金不減持美債，未來幾季的投資收益有機會「見紅」。
明報記者 廖毅然
第三季外匯基金中的香港股票類別賺168億元，較第二季大增逾5倍，其他股票類別的投資收益則為185億元，按季增2.6倍。債券及外匯收益同樣錄得正數，分別為64億元及8億元，但當中債券類別則因債價下跌，收益較第二季減少67％。整體而言，外匯基金第三季投資收益為425億元，按季大增1.2倍，按年更扭虧為盈，首3季合共賺868億元。
上季賺425億
陳德霖表示，第三季外匯基金表現較好，主要因市場憧憬各國央行加大寬鬆政策，為股市帶來支持。然而他警告，留意到第三季的債券息率開始上升，而自早前美國大選後的債息升幅更為顯著，反映債價同期正在下跌，新興市場股市亦下跌不少。他認為特朗普當選後對金融市場的影響，仍然難以預測，因此估計債市會持續波動。
美國30年期債息曾升至3厘
市場憧憬特朗普將減稅及增加基建投資，屆時美國或要增加發債，財政赤字亦會上升，故自上周大選後，美國債息上揚，10年期國債息在周一升至2.3厘，30年期更一度升至3厘。除美國外，德國30年期國債息昨日升穿1厘，日本10年期國債息更重返正數（見表）。
陳德霖表示，暫時未知道減稅及推動基建等政策會如何落實，市場等待特朗普團隊澄清政策方針。不過被問到外匯基金會否改變投資策略，他只表示，外匯基金的資產配置一向多元化，以債券為主，同時亦有股票，希望透過分散投資控制風險。
龐寶林：債市轉勢 債價或急跌
東驥基金管理董事總經理龐寶林警告，債市在第三季已經開始轉勢，特朗普上場只是令債市泡沫加快爆破，特別須留意通脹預期升溫，將令美國聯儲局加息步伐加快，更推動債息上揚。他表示，過去數年不少投資者以高槓桿倍數買入國債，一旦拆倉潮出現，債價會跌得更急，若外匯基金此時不減倉，未來幾季恐怕會「見紅」。
不過，摩根資產管理環球市場策略師陸庭偉表示，對長線投資者來說，現時國債反而變得吸引，因為逐漸離開過去幾年的低利率，甚至負利率時代，因此若美國10年期債息升至2.5厘，或會吸引機構投資者撈底。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7907&issue=20161116
本季收入遜預期 港概念股跌
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GS(14)@2017-02-03 01:58:41【明報專訊】蘋果預測在1至3月季度的收入將介乎515億至535億美元，略低於分析師預期。業界認為，就算iPhone 8有重大突破，也要待9月才發布。iPhone 7和7 Plus已發布近5個月，隨即又是新的Android旗艦機發布潮，預料未來數季蘋果銷情難有突破。在iPhone的淡季效應及中國農曆年假期影響，預期蘋果相關供應商今季收入將會下滑。在港上市的概念股瑞聲（2018）及舜宇（2382）昨跌約3%。
憧憬美減稅 蘋果獲上調目標價
分析師密切關注蘋果的毛利率，上季由40.1%降至38.5%，主要由於iPhone 7待機時間延長和儲存空間增加令成本上漲。蘋果一直要求零件供應商降低價格，以維持利潤率在較高水平，對供應商的利潤有一定壓力。蘋果最近更先後在美國和中國控告高通收取巨額專利費，似乎是希望減少專利費支出降低成本。業界認為，蘋果與高通對簿公堂，可能是因為蘋果希望減少專利費以調降iPhone價格，增強在中國等市場的競爭力。高通方面則認為蘋果是純粹壓迫供應商。大行憧憬美國減稅等措施將令蘋果受惠，加拿大皇家銀行把蘋果目標價由125美元，上調至140美元，評級為「跑贏大市」。瑞穗和巴克萊也上調其目標價。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0687&issue=20170202
星漣海獲批預售涉454伙 擬本季推
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GS(14)@2017-02-07 04:56:23【明報專訊】農曆新年假期後爆發新盤混戰之際，地政總署公布，1月獲批預售的新樓盤共4個、涉2953伙，為2012年9月批出3795伙預售樓花後，過去52個月來最高紀錄。
上月獲批預售的焦點盤，包括長實地產（1113）馬鞍山星漣海（454伙）、會德豐（0020）將軍澳南唐俊街項目（926伙）；另兩個獲批預售新盤，為新世界（0017）荃灣西柏傲灣（983伙），以及恒地（0012）粉嶺高爾夫‧御苑（590伙），前者已於上月底開售，後者亦已開展軟銷宣傳，計劃未來兩周內開價。
會德豐唐俊街項目擬下月推
對集團旗下16個月樓花的星漣海獲批預售樓花，長實執行董事趙國雄回應稱，星漣海會盡快推出、首季內勢必開售，為集團今年首個全新樓盤。
至於會德豐將軍澳南唐俊街項目，同於上月獲批預售，會德豐副主席梁志堅表示，項目將於下月推出，成集團雞年頭炮。他續稱，集團同系提供648伙的東九龍啟德沐寧街10號項目，目前仍待批預售樓花同意書，期望今年中推出；另山頂MOUNT NICHOLSON第三期（24伙分層單位），亦有機會於今年推出，三盤涉約1600伙，而將軍澳日出康城項目亦有機會於今年推售。
會德豐去年在港賣樓套現金額逾200億元，梁預計今年目標亦至少達100億元。他又表示，本港地價及建築費持續高昂，未來樓價難大跌，料今年樓價可升5%。此外，他認為政府可聘請外勞承做政府工程，發展商則可在市場吸納人手，以減低建築費。
英皇福榮街項目申預售
另外，1月新申請預售樓花的新樓盤，只有英皇國際（0163）與市建局合作的深水埗福榮街項目，提供136伙單位，預計2018年12月落成，樓花期約22個月。英皇國際執行董事張炳強日前表示，福榮街項目如順利批出預售，最快下半年推出。
截至1月份，滾存待批樓花總數涉10,131伙，相對去年12月錄得12,948伙，按月減少2817伙或22%。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0147&issue=20170207
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