ZKIZ Archives


無得炒,遲早變殼-木薯資源(841)


看完味皇寫呢間公司,我又寫下啦。


http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=1398


只細看財務報表,就已經發覺不少東西:


1. 看一看銷售及分銷成本,2008年顯然給人為壓低,按生意額計起碼壓低2,700萬,以及其他收入達1,500萬,以造出業務高速增長的假象。


2. 另外資產負債表,對關係人應收款大增,由平時約在6,000萬以上,降至2008年的4,300萬,又增至8月的7,000萬,可見以去年超好的業績減少一點放入今年,以谷大營業額及盈利。

3.現金流在2007年達到高峰,2008年回落,肯定公司減損2007年業績,搞好今年業績啦。



4. 仲有呢一段可見他們是靠炒股造業績,以這樣的市況,仲有他們只願出8月的業績,現時已過去半年,我猜他們已經知道年度業績好難看,所以就暫時不拿出這份業績,到上市後才慢慢拿出來:
有關減少主要源自截至二零零八年八月三十一日止五個月之非木薯相關虧損,其中特別包括於香港及中國投資物業之公平值虧損約8,700,000港元、截至二零零八年八月三十一日止五個月因香港及中國物業巿場整體下跌產生之物業、廠房及設備重估虧絀約500,000港元以及於截至二零零七年八月三十一日止五個月非上市出售可供出售投資收益約16,200,000港元。

5. 材料價格下跌,存貨有減值風險,人地都提你水啦,下年業績實大跌啦。
截至二零零八年八月三十一日止五個月之乾木薯片平均售價為每噸約1,686港元,較截至二零零七年八月三十一日止五個月之平均售價每噸約1,128港元上升約49.5%。乾木薯片每月平均售價由二零零八年八月每噸約1,641港元下跌至二零零九年一月每噸約986港元。二零零八年下半年發生金融海嘯,且原油及變性乙醇燃料價格呈整體下跌趨勢。乾木薯片售價可能繼續受市況動盪影響,或會影響本集團財務表現。


以公司存貨約5,000萬計,存貨減值起碼40%,起碼無2,000萬。

6.另外,公司亦稱有重大逆轉,加上之前造大營業額,下年的業績的難看程度會加倍,招股書稱。隨著全球經濟不斷惡化,普遍整體業務活動可能持續放緩。因此,中國對乾木薯片之需求可能下降,或會對本公司業務表現造成影響。此外,泰國於二零零八年發生暴動,倘緊張政治局勢升級且於泰國造成破壞性損害,則可能對本集團業務造成不利影響。

7. 味皇兄寫漏的一點是,點解淨值下降?
本集團於截至二零零八年三月三十一日止三個財政年度各年及截至二零零八年八月三十一日止五個月向其當時股東宣派及派付之股息分別為零、22,000,000港元、75,000,000港元及零,分別相當於相關年度或期間本公司權益持有人應佔溢利零、64.6%、73.6%及零。於往績記錄期間所派股息均以本集團內部資源撥付。


8. 從招股書可見,客戶好像大幅減少:
本集團專注於年度總購貨額達5,000噸以上之客戶。截至二零零八年三月三十一日止三個財政年度各年及截至二零零八年 八月三十一日止五個月,年度總購貨額達5,000噸或以上之客戶總數分別為21家、22家、26家及9家,佔本集團收入總額分別約100%、100%、 99%及98%。

9.最重要的是,公司持有最重要的實體的控制權只有49%,其餘51%以自己的泰國人手下持有,然後抵押給公司。

下文的富藝為上市公司的附屬。

據本公司泰國法律顧問之意見,泰國公司,即由泰籍人士持有超過50%已發行股份之公司,可於泰國從事各種業務,包括外商經營法項下可能限制外籍人士從事之業務。

....,為使本集團日後在泰國從事有關業務享有靈活彈性,董事決定透過Aja-富藝安排,保持Global Property為泰國公司,故Aja-富藝安排於上市後仍會持續。董事確認,本集團及Aja先生均無意終止Aja-富藝安排。
.....
Global Property重組完成後,由富藝持有99.95%控制權,餘下0.05%分別由Alternative View、雅禾企業、雅禾木薯、雅洋及普高各自按均等比例持有。由富藝擁有及/或控制之99.95%權益之中,51%乃透過Aja-富藝安排取得。



但公司盤子這樣少,但是招股期這樣長,好像真是想引人買,然後大跌,加上公司前景不明,加工這些木薯片又不見得又多大優勢,又話到有再生能源概念,看來真是要小心一點。

無得 得炒 遲早 變殼 木薯 資源 841
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=6170

搞笑的新上市-亞洲木薯 味皇


From


http://hk.myblog.yahoo.com/lgaim-foolman/article?mid=1398


由於業務同味丹類似,因此我想細閱其招股章程,看看有沒有味丹業績的提示

味丹就看不到了,反而看見證監會玩世不恭的態度

亞洲木薯的總股數3億股,出售7500萬股,但當中90%配售比機構,只有10%售予公眾,一開始就處於貨源歸邊的狀態,根本沒有任何公眾持股量可 言,幾乎可以肯定它上市後的價格走向是隨心所慾的,另外其招股價最低1.02同最高2.04相差100%,簡直聞所未聞,亦代表多出的100%完全是冇特 別用途的(地上執到寶,問天問地囉唔到)

公司的生意是買賣木薯,而本身不種木薯,即係批發商,其利潤可以想像

不過其招股章程不斷強調再生能源政策,酒精的用途,泰國的木薯產量,木薯的用途等,但是....這公司既不種木薯,又不整酒精,連木薯磨粉都不會,說所有野都是同自己冇關的事

既然業務同味丹類似,當然可以類比:

                                       亞洲木薯            味丹

倉庫大小(平方米)       少於27000       多於50000

運輸                                租船           自有車隊船隊碼頭  

木薯量                 年經手50-80萬噸   年加工30-40萬噸 

廠區面積(平方米)   打算買入48萬     已經超過200萬

07年營運數字            營業額8億          買貨成本20億  

員工數                            68人                     4000人

固定資產                     1800萬                     16億

公司的有形資產合計為8000萬,出售公司的25%集資7650萬-1.53億,市值3.06-6.12億,這就是只有個位數毛利率的生意的出價了

味丹的規模是它的25倍,市值僅6億

先不管這些,亞洲木薯有幾個有趣的特點,舉少少例:

                      06      07        08         08年5個月

存貨(億)     1.57    1.41      0.59       0.54

應付賬款    0.87    0.47     0.13         0.15

現金流        0.12    0.07     0.13          n/a

利息支出    0.15    0.15     0.15         0.06

純利            0.15    0.34     1.01         0.05

融資現金流 0.75    0.08    -1.83       -0.59

流動資產    3.18    3.42     1.89        1.69

現金            0.24    0.55     0.45         0.09

公司年年賺錢,但存貨賬款卻都顯示公司正在縮水,利息支出龐大,余下的些微現金會立即食清光,不知是誰抽資,其中現金流出令人側目,那人發達了,但公司卻有即時破產的危險

同三林的背景一樣,都是上市救亡的,不過三林出價較低,而佢出天價咁解

無論盈利定財政,都不應具有上市資格,能夠比佢上市,證監會果神人也

味皇吟曰:"我食的東西是香的,但排出的東西卻是臭的,他食的東西是臭的,但排出的東西卻是香的"
搞笑 的新 上市 亞洲 木薯 味皇
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=6254

亞洲木薯銷量倍升看好今季

2010-1-11  AD





 

【記 者張活儀泰國曼谷報道】中國對乙醇需求上升,促使亞洲木薯(841)本年度首9個月(09年4至12月)木薯銷售量較上年同期大增1倍至逾100萬噸,主 席朱銘泉表示,中國今年度對非糧乙醇需求由去年140萬增至200萬噸;再者,下半年度為傳統旺季,相信需求持續增長。

新客續增需求穩中有升

朱銘泉在泰國接受本港傳媒訪問時補充,下半年度(即去年9月至今年3月)為傳統旺季,銷售一般佔整年度銷售額逾60%,加上首9月新客不斷增加,相信需求仍穩中有升。

為應付不斷增長的需求,公司除在泰國增多一個倉庫外,亦計劃將泰國行之有效的採購模式引入柬埔寨,即設立倉庫,一年365日均為農民提供收購木薯的服務。朱銘泉說,公司計劃平均每年增一至兩個採購點。

他補充,雖然柬埔寨目前木薯產量不多,每年只有30萬至40萬噸,因當地未有大型採購商向農民採購,但其實產量潛力龐大,若當地有採購商集中向農民採購,長遠而言,木薯產量可增至數百萬噸。

公司早前收購一艘可運載4.35萬噸木薯的貨船,朱銘泉指出,以每年航行10次計算,預計每年可節省400萬美元,樂觀估計回本期不超過兩年。

至於木薯價格,他指出,截至去年12月底,平均每噸木薯價200美元,較08年均價回升逾10%。他強調,由於每天均向農民採購木薯,其採購價亦因市價變動,故木薯價格上落對公司影響不大。

公司首席財務官沈成基表示,今年資本開支1800萬元,其中1000萬元用於泰國倉庫,餘下800萬元用於柬埔寨發展。
 



亞洲 木薯 銷量 倍升 看好 今季
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=13774

【專題籽】剛果拳王思鄉 老婆煮木薯葉慰藉

1 : GS(14)@2017-10-08 23:41:05

Bresson的妻子Elsie也是剛果人。結婚七年,Bresson最喜歡她做的家鄉菜式。



【文化籽:非洲拳王」】尚哥,Bresson"The Beast" Lefoumbou Ngoma,八屆剛果業餘拳擊冠軍、國家隊前隊長、非洲業餘拳擊冠軍。2000年,年僅21歲的Bresson獲得悉尼奧運會參賽資格,卻因國家發生內戰而無法參加,Bresson決定到離開國家到香港追求其拳擊夢,在2012年在九展Star Hall擊敗了來自南韓和泰國的拳手,取得UBO世界拳王的寶座。當時他已在香港成家有了小孩,權衡輕重後Bresson覺得家庭較重要,所以決定留港發展當個全職教練賺錢養家。長年離家,Bresson也會有思鄉的時候。這時妻子做的剛果家鄉菜便能為他的心靈帶來慰藉。剛果菜最常用的材料是木薯葉(cassava leaf)、山藥(即鮮淮山)、棕櫚油、花生醬和魚乾。其中一道叫saka-saka的簡單菜式最得拳王的歡心,就是用木薯葉煮山藥。在香港很難買到木薯葉,他們便要靠住在廣州的親戚幫忙。「很多非洲人住在廣州,常往返兩地做生意。如想吃到家鄉的味道,便只好託他們帶回剛果的木薯葉和魚乾。」更多時Bresson和家人會以白飯代替山藥、以其他肉類代替魚乾,嘗試煮一頓「妥協」的家鄉菜。
Bresson常說剛果人文化是open-minded(思想開放),很容易接受新事物,對陌生的人和事張開雙臂擁抱。香港作為國際大都會,很多人卻故步自封。「可能他們一生就在香港,沒有到過世界不同地方。剛來港時有人見我膚色黝黑,很害怕和我接觸,我不怪他們。我還教我的小孩一定要和鄰居打招呼呢,如今他們都會主動和我們say hi呢。」



一道由木薯葉煮成的家鄉菜,能慰解Bresson思鄉的情緒。

Bresson初來港時,曾遇過歧視。但剛果人豁達的性格,令他對這些行為一笑置之。

製作:A moment(部份圖片由受訪者提供)編輯:施明慧




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20171007/20174536
專題 剛果 拳王 思鄉 老婆 木薯 慰藉
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=341785

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019