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大眾點評是拿股權買微信入口,價格驚人

http://new.iheima.com/detail/2014/0217/58697.html

一、大眾點評和百度地圖干的都是O2O服務搜索,騰訊在補強這一塊

為什麼這麼說?大眾點評和地圖干的事兒都一樣,都是O2O服務的搜索。

如果說還有一些差別,那就是:大眾點評是「本地生活服務的搜索」;而地圖業務是「本地生活服務+出行服務」的搜索。如果還有不同,那就是大眾點評不僅有搜索,還有服務,服務部分比如優惠券、團購,為此,大眾點評養著幾千名銷售人員。

當然,擁有地圖的百度和阿里也會去收購一些服務,把服務整合進地圖。因為,在O2O的搜索一定是將搜索和服務緊密結合的無縫體驗,這與PC端的搜索表現有很大不同。

因此,在百度做大了百度地圖,阿里收購了高德後,騰訊也極其需要對O2O搜索擁有一定的掌控力。即便相對於百度、阿里對地圖業務的100%股權擁有,騰訊對O2O搜索的掌控力只有目前對大眾點評的20%。

二、騰訊購買線下數據急切

此外,騰訊的急切還表現在,自身缺乏足夠的線下數據。

在入股大眾點評之前,在本地服務方面,騰訊投資的高朋不爭氣,一個月不到3000萬的交易額;而百度投資的糯米網該數據超過3個億,阿里投資的美團該數據超過17個億(大眾點評的團購一個月是10個億的交易額,其它收入是廣告,但廣告不能體現線下的交易數據)。

在出行服務方面,即便騰訊投資的嘀嘀打車在打車市場擁有39%的份額,和有阿里支持的快的相持不下,但打車APP的出行數據最終是沉澱在地圖服務中的,而嘀嘀打車的產品採用的是百度地圖作為定位搜索內核。儘管嘀嘀打車後來也和高德、騰訊地圖有API接入,但從嘀嘀打車中獲取的最多的出行數據是百度地圖,而不是騰訊自己。

因此,騰訊需要花錢去買線下數據,對大眾點評的渴望是非常急迫的。

三、大眾點評不是要騰訊的錢,而是要微信的獨家位置

有人說,大眾點評拿騰訊的錢,是受制於微信對其的震懾力,如果大眾點評不棲息騰訊,騰訊會自己幹。

其實不是。騰訊如果靠自己去做來彌補線下數據,需要花費大量的時間,而且也不一定能做成。讓商家自己去宣傳微信二維碼?這個的確造成了輿論一時的火爆,但你再對比下,和美團、大眾點評的合作商家比,微信二維碼的商家佔到零頭了麼?美團一個月覆蓋的商家是27萬,大眾點評一個月覆蓋的商家是10萬,百度的糯米一個月是7萬,微信二維碼的商家是多少?其中每個月靠微信產生交易的商家又是多少?線下推廣這個活,沒有專門的團隊是不行的。

而如果是用微信扶持自身的高朋?畢竟高朋和大眾點評不是一個量級,對大眾點評產生不了威脅。況且,騰訊自己也對高朋的服務質量不放心,拿微信去推,這麼大的量,很有可能出事。

那麼,大眾點評為嘛要分騰訊股份呢?

拿騰訊的4億美元鈔票?這是其次,事實上大眾點評目前也並不需要那麼多現金。大眾點評對騰訊最渴望的是,微信上歸類於本地生活服務類目的獨家入口。

為了微信上這個入口,大眾點評拿出自己20%-25%的股份去購買。

這個獨家入口在哪呢?在微信「我的銀行卡」頁面下。可以看到的是,微信5.2版已對「我的銀行卡」進行頁面調整,從由上到下的單條縱向排列變為一個類似於APP商店的呈現形式。其目的,就是為了微信支付的場景化,也就是O2O的場景化交易。未來,會有更多的場景類目放在「我的銀行卡」這個頁面下。

而這個入口到底有多大作用呢?直觀的講,獲得了微信在用戶和支付資源上的支持,能為大眾點評未來的獨立IPO帶來更大想像。想像力主要體現在三個方面。首先是用戶量的增多;其次是微信的便捷支付給大眾點評的銷售帶來更高的轉化率;其三是,騰訊的用戶層級非常縱深,能夠給大眾點評帶來三、四線,四、五線城市的業務拓展。

從目前的趨勢已能看到,本地生活服務的交易爆發力已主要來自三、四線城市,而不是一線城市。來自團800的數據,2013年,一線城市的本地生活服務的交易額同比增長48.3%;二線城市交易額同比增長69%;三、四線城市則同比增長93%。而騰訊縱深的用戶層級能夠為大眾點評在三、四線城市增長上帶來幫助。

四、為了在微信這個位置上佔個座,大眾點評實際上淨花了價值6.9億美元的股份

先別激動,想要微信這個入口,你是得付出代價的。代價是什麼?那就是股權。不好意思,不要妄想,騰訊不會拿這個入口去搞什麼開放平台。

不信可以去看看。在目前微信「我的銀行卡」頁面下,除了騰訊自己的,就是嘀嘀打車,嘀嘀打車是給了騰訊股份的。此外,美麗說創始人徐易容說,美麗說也馬上要接入微信「我的銀行卡」,而美麗說也是給了騰訊股份的。大眾點評如果也想在「我的銀行卡」佔有一席,也得給騰訊股份。

說到這裡,第三方創業者可能會絕望,對不起,請接受事實,如果想在微信「我的銀行卡」佔個座,就得讓騰訊看的上你,並且給騰訊你的股份。

那我們來算算,如果想在微信「我的銀行卡」佔個座,得給騰訊價值多少現金的股份好伐?

Yelp市值59億美元,2013年全年營收2.33億美元。大眾點評2013年團購的交易額不到100億人民幣,根據會計要求,團購的銷售額是計入收入而不是交易額,取行業平均的5%毛利率(滿座創始人馮曉海昨晚告訴我,國內團購能做到5%毛利率就不錯了),大眾點評在團購業務的收入也有5億元,再加上與團購收入相近的廣告收入,大眾點評在2013年全年的銷售額也在10億元,約1.7億美元。

按照與Yelp一樣的市銷率,大眾點評如果目前馬上啟動上市,它上市的估值的理論值在43.6億美元。

而大眾點評拿出了25%的股權給騰訊(本次交易騰訊持20%股權,但在大眾點評IPO前,騰訊還有權再拿5%股權),即便不考慮騰訊投資後所給大眾點評帶來的估值提升,僅按目前上市估值算,考慮到騰訊給大眾點評了4億美金,大眾點評給騰訊交的錢是6.9億美元(43.6*25%-4=6.9)。

也就是說,為了在微信「我的銀行卡」佔個座,大眾點評實際上不僅沒從騰訊拿4億美元,反而是給了騰訊6.9億美元,只不過這部分錢是以出讓股份的形式表現的。要知道,如果現在IPO,大眾點評怎麼可能只值20億美元,折價的部分實際上就是給騰訊的錢。

其它創業者們,看到微信「我的銀行卡」買一個位置的花費了麼?

五、騰訊入股大眾點評可能引發的連鎖反應

好了,最後預測一下,騰訊入股大眾點評後可能起到的連鎖反應吧。

1、美團要急了。美團和大眾點評可是直接競爭對手啊。2013年,美團交易額160億,大眾點評團購交易額接近100億,分別排在國內團購的前兩位。此前,美團是和大眾點評公平競爭,現在大眾點評拿自己的股份買了微信在本地生活服務類目的獨家入口,這不是逼著美團也得去找靠家麼?不過這也幫了阿里的忙,此前阿里多次找到美團希望緊密合作,但王興還是堅持和各個平台保持均衡的合作關係。但如今大眾點評和微信聯姻,直逼自己的頭把交椅地位,美團的選擇,要麼和阿里緊密合作;要麼不給大眾點評留時間,馬上啟動上市。

2、百度加強對生活服務的投資。過去一年,百度地圖服務的增長遠大於大眾點評。在有了百度地圖這個「本地生活服務+出行服務」的搜索平台後,百度在服務端也與第三方大力合作,但光合作開放地圖API接口只是第一步。在O2O領域,搜索與服務的無縫整合是大勢所趨。在本地生活服務上,百度已收購了糯米網,但光有糯米網還不夠,與糯米網市場份額差不多的拉手和窩窩也可以考慮入股,以此來做大生活服務領域的規模,但整合難度是有的。此外還有上市希望不大的趕集網。紅杉是趕集網的重要股東,其會留著趕集網多久?

3、百度加強對支付的收購。O2O是個生態,地圖作為O2O服務搜索是平台,但移動端從搜索到服務更為無縫的體驗,需要支付來作為樞紐。相信2014年,百度一定會告訴大家有關支付收購的消息。

4、騰訊是否會收購圖吧?大眾點評是本地生活服務的搜索,而地圖是本地生活+出行服務的搜索。雖然騰訊在出行服務上投資了嘀嘀,但打車APP的出行數據是落地在地圖上,而地圖才是最大價值鏈。此外,大眾點評採用了高德的底層地圖,騰訊地圖自身也有一部分數據採集自高德(騰訊此前為了分攤風險,高德、四維等地圖商都有採集),而如今,大眾點評成了騰訊的嫡系,高德成了阿里的全資子公司,騰訊又與阿里成為目前意識形態上的敵對陣勢。騰訊在地圖業務上出現了戰略真空(雖然騰訊也有自身的地圖業務,但目前市場份額僅不到3%)。而排在國內地圖份額第三位的圖吧則可能成為一個理想的收購對象。圖吧投資方包括IDG和陳一舟的人人。從圖吧的投資方來看,騰訊拿下問題不大。


大眾 點評 是拿 股權 買微 微信 入口 價格 驚人
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