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一顆“蘿蔔章”引發的“血案”:國海證券三大業務,被罰一年不能接新活

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-05-19/1108064.html

每經記者 王硯丹 每經編輯 吳永久

國海證券從去年年底“蘿蔔章”事件開始,就沒舒坦過。這次懸在公司頭上的監管之劍終於落下。

5月19日下午,證監會宣布,暫停國海證券資管產品備案1年,暫停新開證券賬戶1年(經紀業務),暫不受理債券承銷業務1年,同時處理了“蘿蔔章”事件相關責任人。對於一家券商來說,資管、經紀、投行三大業務受影響,不可謂不是暴擊。

三項業務遭暫停一年

我們先來回顧國海證券“蘿蔔章”事件。

2016年12月14日,坊間傳出消息,國海證券一債券團隊負責人張楊失聯,以“假公章”冒用國海證券名義進行交易,令廊坊銀行代持的100億元債券出現虧損。

國海證券12月15日開市起停牌自查,並先後發出澄清公告,澄清員工是離職員工,章是假章,並不打算對事件負責。此內容引得業內一片嘩然。此後,代持機構與國海證券幾度舉行閉門會議討論擔責問題,亦幾度僵持;解決方案也一再調整,最終在國海證券願意承擔更多責任的前提下達成和解。

今年1月19日晚間,國海證券發布董事會決議公告及複牌公告。已與全部涉事機構完成協商。國海證券共承擔債券面值167.80億元,全部按成本計入“持有至到期投資”核算。即,持有期間,債券價格變動不影響當期利潤。個別涉事機構已於2016年12月20日前對債券進行處置,形成實際損失的,國海證券按比例共分擔損失約0.56億元,計入2016年當期損益。

根據證監會發言人張曉軍在5月19日的發布會上介紹,為查找事件成因,避免類似事件的發生,證監會組織力量,對國海證券債券交易業務、資產管理業務,以及與之相關的內部控制、合規管理、風險管理等事項,進行了全面的現場檢查。檢查發現,國海證券存在內部管理混亂、合規風控失效、違規事項多發等問題。

張曉軍表示,為嚴肅法紀,加強監管,進一步規範證券基金經營機構經營行為,證監會擬對國海證券及有關人員依法進行嚴肅處理。其中,擬對國海證券采取暫停資產管理產品備案一年、暫停新開證券賬戶一年及暫不受理債券承銷業務有關文件一年的行政監管措施,責令公司在一年內限期改正,並增加內部合規檢查次數;對張楊、郭亮2名違規人員認定為不適當人選(分別在10年、8年內不得擔任證券公司資產管理業務相關職務),其涉嫌違法問題移交稽查部門調查處理,對與事件相關的5名違規人員移交中國證券業協會註銷證券執業資格;對負有管理責任的2名分管高級管理人員撤銷任職資格;對負有監督責任的3名歷任合規總監公開譴責;對其他有關人員責令公司進行處分。證監會已向有關當事人送達行政監管措施事先告知書。此外,對負責國海證券內部控制審計的會計師事務所,證監會還將對其執業質量進行核查後,依法處理。

債券承銷暫停影響最大

作為一家券商,三項業務受限,可謂影響巨大。

來源:國海證券2016年年報

和一般券商將業務分類為傳統的經紀業務、投行業務、自營業務、資管業務等不同,國海證券的分類為以上八大類:零售財富管理,企業金融服務,銷售交易、資產管理,信用、網絡金融、研究業務,基金業務,期貨業務,直投業務。

按照年報,2016年,公司非經紀業務傭金收入占比達79.46%,創歷史最高水平。其中,股權、債券融資收入占比達27.01%。也就是說,經紀業務在公司的收入結構中下降明顯,而債券承銷業務暫停可能打擊巨大。

具體而言,公司經紀業務包含在零售財富管理之中。年報顯示,2016年公司營業機構總數已突破百家,其中廣西區外營業機構達到41家。

但是在股票交易方面,2016年公司市場份額在下降。A股市場份額從0.60%下降至0.55%。

而從年報來看,債券承銷業務暫停對於國海證券影響最大。

上圖可見,光是主承銷的債券承銷收入,就達到9.22億元。全年公司證券承銷收入總額為11.87億元,成本為1.14億元,由此估算,債券承銷業務凈收入約為8億元左右。2016年國海證券營業總收入為31.80億元,債券承銷業務凈收入占營業總收入比重約為四分之一。

而資管業務相對占比較小,2016年公司資管業務收入占比只有不到5%。

有業內人士指出,對於國海證券而言,債券承銷暫停影響最為直接;影響了約三成的收入。而暫停經紀業務開戶一年,最大的影響則是更難維持市場份額。因為無法新增開戶,而在受到證監會處罰的情況下,老客戶也很可能出現流失。

此外,對於公司本身而言,還可能出現員工流失等風險。如經紀業務部門員工會因不能再有增量客戶,債券承銷團隊因沒有業務而出現流失。而從時間上來講,目前已經是5月,2017年的券商分類評價區間已經截止,現在受到處罰,還很可能影響到2018年的評級。

總之,國海證券正面臨著多事之秋,而一顆“蘿蔔章”所帶來的影響,或許還需要一年多時間,才能完全彌散。

 
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