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大選後的台股──新領導者沉穩正引回投資者

2016-02-01  TWM

選後國際對台灣政治評論溫和,加上台股在十年線強勢徘徊,盤勢可望伺機向上;無線通訊、汽車相關、中國保健飲品、美容,及受惠油價破底、美元升值等族群,後市值得留意。

水清無魚,富貴險中求,總統大選後,投資紛擾雖多,但台股中,部分公司已靜靜走出多頭格局訊號,投資要贏,唯寧靜才能清透,二○一六年台股投資,只要用心,仍能大贏!

台灣大選後,新領導者沉穩應對政局,正導引台股投資者的驚恐回魂,過去四次總統大選,除○四年槍擊案外,選後一個月平均漲幅六%,三個月平均漲幅八%,一六年第一季台股指數高點徘徊區間,可能在八三○○點至八五○○點。

台股在十年線強勢徘徊,加上選後國際對台灣政治訊息評析溫和,台股伺機向上機會濃:一、《紐約時報》:引述北卡羅萊納大學東亞政治學教授任雪麗(Shelley Rigger)的話,指蔡英文的中國政策與馬英九相比,勢必更謹慎,蔡英文、華盛頓、北京都不想搞砸,那怎麼會搞砸?

二、法國研究院近代中國研究中心主任科爾庫夫:在兩岸事務上蔡英文是能力很強的談判高手,她謹慎、節制的態度將不會挑起兩岸危機。

本文由工作夥伴曾華義、江若寧、陳育倫和我共同撰述,願讀者有得。

回顧一五年,全球股市七至八月經歷一波股災,全年漲跌幅分別為:道瓊跌二.二三%、標普五百跌○.七三%、那斯達克漲五.七二%;德國漲九.五六%;日本漲九.○七%;上證漲九.四一%,歐亞股市較美股表現強勢。

台灣加權指數及OTC

(櫃買)指數一五年跌幅分別為一○.四一%、八.○七%,表現極差。

一六年主要股市,至一月二十二日止,道瓊跌七.六四%、標普五百跌六.七%、那斯達克跌八.三一%、德國DAX跌九.一%、日本跌一○.五一%、上證跌一七.五九%、台股也跌了六.九八%,再度跌破十年線,,今年投資操作,陰霾滿天。

國際局勢盤根錯節,但影響台股最深的,還是繫於兩大主軸:中國與美國。

中國,一五年全年GDP(國內生產毛額)成長率六.九%,正式滑落於七%以下,但政府主導強力作多股市,與基本面背離,至一五年中最高雖上漲六○%到五一七八點,但隨後一路暴跌八○%到二八五○點、一千四百家公司停牌,政府再祭出強力救市手段、調整人民幣中間價、五次降息、五次降準,才見止穩。

一五年十一月三十日,國際貨幣基金 (IMF)正式宣布將人民幣納入特別提款權(SDR),今年十月正式生效,成為自由流通的國際貨幣,也意味中國無法再加以干涉管制,外資撤離加劇,直接影響陸股。一六年至一月二十二日,人民幣貶值一.四一%,兌美元匯率創五年新低,引發陸股崩盤,進而造成全球股市恐慌,人民幣脈動主導全球投資悲喜氣息。

美國,失業率由一五年初五.七%下降到十二月五.○%,已在大繁榮時期三.九%至五%範圍,十一月分民間部門勞工平均時薪二十五.二五美元,年增二.三%,創○八年金融海嘯以來最高增幅,表示美國就業市場已經大幅回升;美國第三季GDP成長一.五%,雖不及前季成長三.九%,但消費者支出仍強勁成長,年增三%,顯示消費力道強勁,仍是全球經濟領頭羊。

回看台股,一五年十一月十七日宣布廢除證所稅,興櫃市場在移除證所稅後十二個交易日,交易金額暴增一六○%,與加權指數量價橫盤整理形成強烈對比。去年上市部分,外資買超四六四億元,但上櫃則買了五三三億元,OTC與興櫃市場交易相對熱絡,猴年聚焦中小型股:一、受惠數據流量、頻寬大起的無線通訊族群(一)手機、PC、平板成熟後催化4G、5G無線通訊飛揚:由於手機、網路普及,從支付、門禁、防偽到物流管理,各種物件與數據連結應用必定大量出現,RFID非接觸式感應器製造商韋僑,無線天線製造商F-芮特受益。

(二)微型基地台:為解決暴增的數據流量、頻寬,僅仰賴電信商搭建基地台已成過去,微型基地台取而代之,大量崛起,一四年微型基地台全球銷售量約為三○一萬台,一八年有機會成長至四三三五萬台,微波通訊商昇達科受益。

二、受惠汽車法規及使用更迭族群國際節能到安全配備等法規逐步完善,為汽車相關廠商增添成長動能,如汽車輕量化鋁圈鍛造商巧新、煞車系統新規定受益的零件商智伸科、倒車雷達商同致、朋程、胎壓偵測商為升、F-六暉,電動車相關供應鏈,齒輪製造商和大、連接線束商F-貿聯,鋰電池材料商康普。

三、受惠中國保健飲品、美容大起族群中國食品添加法規起步較晚,從機能飲品到益生菌產品,皆在起步階段,商機潛力大,佰研、大江、豐華直接受益。而美容和個人護理產品需求,在中國年度銷售額增長已超過全球化妝品銷售額增長,F-麗豐透過店面經營及母公司克緹直銷,直接受益,F-佐登也在趨勢線上。

四、受惠油價持續破底族群倫敦布蘭特原油價格一度跌破三十美元╱桶,創下十二年以來新低紀錄。國際原油過剩現象嚴重,全球庫存量達三十億桶,創歷史新高。展望一六年油價反轉上攻機會小,原物料占成本比重高且在產業中有獨特性的優質公司,如連動環保概念光固化材料供應商國精化、醫療乳膠供應商南帝,值得追蹤。

五、受惠美元升值族群

美國經濟相對穩健,與其內需連動者,仍是選股重點:全球第一大髮飾代工廠弘帆、全球第一大鎖頭製造商福興、全球最大衛浴設備零件廠橋椿,和擁有美國虛擬、實體通路的連接線廠岳豐,及世界第三窗簾製造商億豐,值得追蹤。