尾盘出一半东方表行，进罗欣药业 value91

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尾盘出一半东方表行，进罗欣药业。

看了DBS九月16日出的一篇研报，其预计东方表行到9月份的半年利润为0.6亿元，全年为1.5亿元。我认为到9月份半年的盈利应该是分析员与公司交流 过的，应该是比较准确的。至于全年盈利这纯粹是猜测。保守起见，我估计市场会认为全年盈利为1.2亿元（我并不认为真的会这样，但推测市场会这样认为）， 这样现价4元的东方表行即为13倍pe，很高的。这个pe与罗欣药业目前估计的pe14倍比较，看历史增长情况似乎罗欣药业更胜一筹。但估计东方表行在 11月17日公布业绩前可能会拉一下，故留一部分看看。

罗欣药业确实有些疑问，如关联交易、分红极少等。不过将其报表和比较类似的A股“信立泰”比较，各个比率都差不多，消除部分疑虑。罗欣药业05、06、 07、08、09年各年末的pe分别为（3.9，8.8, 18, 6.6, 12）,其中除08年金融危机下跌外，其他各年股价都是大幅上升(当然是因为背后的业绩大幅上升)。今年到年底不指望什么大涨幅了，等到明年若业绩增长能 够持续，股价继续上升的可能性还是很大的。不过我确实不知道刺激其业绩大增的因素有哪些？完全根据其历史推测，因此很不可靠。不知有朋友知道他是否有新产 能、新产品上市吗？或者有什么其他刺激业绩的因素?

如果要你比较银基（假设今年增长20%，pe为14，五粮液案件未完全解决始终让人揪心）与罗欣药业（也是14倍pe），你觉得哪个更好？二者现在市值都差不多。

短期看，银基似乎涨太多了可能进入调整，而罗欣药业调整挺长了，我感觉似乎短期罗欣药业有风险小一些，但长期似乎银基更加稳妥一些。这是纯粹瞎想。

出口商內心竊喜 會計師作帳傷腦筋 彭總裁急拉尾盤留下的曖昧空間

“鐵公基”投資不減 基建股尾盤直線拉漲

國務院總理李克強今天在兩會做政府報告時指出，鐵路投資今年要保持在8000億元以上，新投產里程8000公里以上。受此消息影響，基建股尾盤集體直線拉升，有合並利好的南北車盤中漲停。

李克強總理強調，將鼓勵企業參與境外基礎設施建設和產能合作，推動鐵路、電力、通信、工程機械以及汽車、飛機、電子等中國裝備走向世界，促進冶金、建材等產業對外投資。

周四晚間， 中國南車、中國北車合並正式獲得國資委批準。此前據《東方早報》的消息，中國南車和中國北車合並事宜正有序推動，合並方案將於下周一提交股東會審批。

利好消息推動之下，南北車“火箭發射”幫助基建股集體上行

中國目前正在大力推進一帶一路政策，許多企業正在積極參與海外項目。商務部外貿司副司長支陸遜2月5日曾表示，2014年中國參與境外鐵路建設項目348個，同比增加113個。累計簽訂合同額247億美元，同比增長3倍多。

近5年來，中國北車是世界最大的電力機車、鐵路貨車、地鐵列車和時速300公里以上高鐵列車提供商。2014年中國南車海外簽約額近40億美元，再創歷史新高。而德國權威咨詢機構調查報告顯示，全球鐵路市場容量目前是1620億歐元，未來有望以每年3.4%的速度增長，到2018年有可能增長到1900億歐元。

除了鐵路建設之外，李克強總理還宣布在建重大水利工程投資規模超過8000億元。這和2月25日其在國務院常務會議上部署加快重大水利工程建設的議題吻合。

從去年10月份開始，發改委不斷批準鐵路、機場和深水港等大型基建項目。2015年初始，經濟發展明顯趨緩，所以發改委又連續批了11個大型項目，總投入超過了1100億元。

除了中央政策助力，地方同樣出招穩增長，多個省份千億投資緊跟國家戰略。湖北提出投資850億元布局綜合交通運輸體系，貴州今年確保完成公路水路固定資產投資1300億元，力爭1350億元，同比增長13.9%。

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兩點半行情成A股“魔咒” 尾盤殺跌釋重磅信號

兩點半行情成A股“魔咒” 尾盤殺跌釋重磅信號

一財網 一財網綜合 2015-12-10 15:29:00

從盤面上看，熱點板塊可持續性較差顯示出市場參與度不高，且市場在沖高後回落的概率極高，誘多跡象較為明顯。周五市場將開啟新股申購，打新潮臨近使得市場很難有所作為。所以盤面上量能的萎縮，既是如打新股等行為造成，更是主力選擇用時間換空間的模式，是一種調倉換股的方式。

尾盤拉升漲停，曲美家居這是怎麽了？

大盤疲軟，曲美家居((603818.SZ)倒是在尾盤出人意料地拉升漲停，收盤至14.54元。坊間傳聞與網絡上的某一視頻有關，戲稱熱門話題拉升個股。不過曲美方面的相關人士在晚間予以否認這並非公司營銷。

先來看看曲美是家什麽樣的公司。如果購房選購過家具，應該對這個品牌有所耳聞。這家北京本土家具公司於2015年4月22日才正式成功登陸A股主板，首日掛牌，曲美開盤價為12.93元，與發行價8.98元相比，漲幅接近44%。彼時，正處於股市瘋漲期，曲美最高時的股價超過40元。但最終隨著泡沫的破裂，股價也一路應聲下跌。

據記者了解，曲美公司目前采取線上線下跨平臺銷售模式。線上銷售主要以公司OAO官網、天貓商城、京東商城、蘇寧易購等第三方網絡銷售平臺為主要渠道;線下實體銷售則是采用直營專賣店和經銷商專賣店兩種模式，店面形式包含“獨立店”和“店中店”。其中，經銷商模式占公司2015年營業收入的78.80%。

記者翻閱資料發現，曲美家居這兩年的業績倒是不錯。2014年，這家公司的營業收入約為10.93億元，相比2013年增長了約7.54%。到了2015年，雖然制造業大環境不景氣，但曲美依舊維持增長，實現營業收入12.55億元，比上期增長14.78%，歸屬於上市公司股東的凈利潤1.17億元，比上期增長16.04%。

上述成績遠高於行業水平。按照中信建投數據顯示，21世紀以來，除全球金融危機期間外，我國家具產量一直保持著較高的增速。在2010年同比增長27.80%達到7.70億件後，近年來整體保持穩定，近5年複合增長率僅5%左右，而在2015年上半年，國內家具總產量同比上年僅微增0.61%。

曲美將這一增長歸因為公司的適時轉型。去年11月，這家公司宣布更名，由“曲美家具”轉變為“曲美家居”。新曲美戰略是公司將由單一家具產品供應商，全面升級成為消費者提供家居空間解決方案的“家居內容服務商”。

“新曲美的核心驅動是用戶。”曲美家居集團董事長趙瑞海當時表示，基於耐用消費品的特殊屬性，一件家具的使用周期很長，用戶不論在工藝、設計、質量、服務上的要求都更為嚴格，企業僅僅聚焦單一痛點的解決方案，無法從根本上滿足用戶實際的需要。因此，新曲美的升級並不僅是線上線下渠道簡單相加，而是以設計為核心驅動力、以互聯網為創新平臺、打造強大的服務價值鏈。

另外，定制家具企業這幾年都迎來了春天。索菲亞(002572.SZ)、好萊客(603898.SH)等企業通過引入大規模定制化生產設備，打造先進工廠信息化系統，已走在了同行的前端。而曲美也順應這兩年流行的定制潮流，提升收入。中信建投的一份研究報告認為，曲美收入的持穩增長主要系公司定制系列產品收入增長所致。 2015 年，公司負責定制業務的筆八(北京)家居設計有限公司，實現營業收入 1.52 億元(在總收入中占比 12.10%)。

盡管各項數據顯示，近幾年曲美發展呈良好勢態，不過此次橫盤許久後的“莫名”漲停，還是讓人頗有感慨。別忘了，就在幾天前，和《歡樂頌》劇中公司巧合撞臉的紅星發展(600367)，剛剛從5月13日起連拉了3個漲停，之後因為股價連續三日異動而停牌了。

兩機構尾盤吃進15億：誰在“冒死"掃貨萬科A

尾盤成交額突然放量，還沒等到第三個跌停板的到來，機構就已按耐不住，開始突擊進場掃貨萬科。

7月5日，成交本來寥寥的萬科，由於在收盤前的最後15分鐘成交量突然放大，使得其全天成交達到39.39億元，換手率2.05%。而在買入的資金中，機構的身影已經開始出現。根據深交所公布的數據，當天買入的前五名營業部中，第一、第三名均為機構專用席位，買入金額合計接近15億元。

市場人士此前普遍預計，萬科複牌後具體跌幅雖難預料，但可能會出現三個跌停。那麽，究竟是誰在“冒死”大筆買入?

“是誰在突然買入很難猜，機構投資者、遊資都有可能，也不排除是主要股東在自救。”多名業內人士向《第一財經日報》分析，從成交量來看，萬科很有可能在次日打開跌停。但從長期來看，萬科股價尚未達到底部，投資者不必急於抄底。

誰在買入萬科

交易情況顯示，萬科7月5日的成交，主要是集中在下午14:45以後。從2:45開始，不斷有大單在跌停價買入，而14:46、收盤前一刻的短時間內，10億元左右;全天萬科成交39.39億元，換手率2.05%。

根據深交所公布的交易數據，萬科當日的成交量中，買入前五名的營業部買入資金合計20.1億元，占比約為51%，賣出前五名賣出營業部凈賣出資金合計22.1億元，占比約為51.3%。

在賣出方中，機構仍然充當了主力。公開信息顯示，7月4日，有三家機構出現在萬科賣出席位上。而在7月5日萬科賣出前五名的營業部中，除了賣出第一名，剩下的賣單全部是機構專用席位，賣出金額分別為7.3億元、2.69億元、1.979億元、1.979億元。買入第一名則為中金公司上海淮海中路營業部，該席位賣出金額達到8.238億元，但同時買入了970萬元，凈賣出金額為8.14億元。

“只要進去的稍微早一點，都會有豐厚獲利，雖然每家機構心態不一樣，但萬科股價還是有點高，如果是我的話，肯定會選擇賣出。”深圳私募人士徐嶺對《第一財經日報》稱，萬科7月5日的大量賣單，應該與機構自救有關。

部分機構大量清倉的同時，也有另外的機構進場。此前的7月4日，就有兩家機構則出現在萬科的買入席位上，但合計買入金額只有542萬元。 但與上一天截然不同的是，7月5日機構買入萬科的數量，幾乎可以稱為跑步進場。萬科尾盤成交放量，亦與機構席位大量買入有關。

龍虎榜數據顯示，當日買入前五名營業部中，第一名、第三名均為機構專用席位，其中第一名買入金額高達11.87億元，第三名亦達3.02億元，在總成交額的占比分別達到30.1%、7.68%，兩者買入金額占買入前五名的75%以上。

“我們以前做過認真的調研，當時判斷萬科複牌後，至少會有三個跌停。”深圳智誠海威投資有限公司合夥人、總經理盧源向《第一財經日報》說，第二個跌停板就出現成交放量，多少有點出乎意料。

多名市場人士此前接受本報采訪時均認為，萬科具體跌幅雖然難以判斷，但比較起停牌期間大盤、地產股的表現，萬科複牌後可能會出現三個跌停。那麽，在仍有大量拋盤的情況下，又是誰在“冒死”買入?

“究竟是誰突然買了那麽多?如果從市場力量構成來分析，我認為機構投資者、遊資、主要股東都有可能，可能有人覺得萬科目前已經跌到位了。”盧源說，由於目前信息有限，很難準確判斷究竟是誰在大筆買入。

值得註意的是，一直處於風口浪尖的寶能系，在7月4日中午，通過多家媒體放話，聲稱如果萬科繼續下跌，其仍將繼續增持。深圳某資深私募人士認為，萬科大幅下跌，受影響最大的就是主要股東，從維護自身利益的角度來看，不排除是主要股東在組織資金自救。

該人士分析，兩名機構席位買入的金額都非常巨大，遊資可能不具備這樣的實力，而華潤又希望奪回第一大股東地位，若在二級市場增持，繼續下跌將會對其十分有利，因此大筆增持的可能性不大。

“一般來說，萬科股價仍處於高位，可能是有些融資盤通過這種方式換手，吸引跟風資金進來接盤，融資盤好趁機出逃。”徐嶺認為，除了融資盤，不排除有些遊資試圖博萬科反彈。

深交所公布信息顯示，7月5日買入萬科前五名營業部中，第四、第五名分別為華泰證券深圳留仙大道眾冠大廈營業部、中信證券上海淮海中路營業部，買入金額分別為9900萬元、9500萬元。

而這兩家營業部，正是遊資聚集地。根據公開信息，僅今年1月4日到1月8日五天，華泰證券深圳留仙大道眾冠大廈營業部就至少五次登上龍虎榜。而中信證券海淮海中路營業部6月24日以來也五次出現在龍虎榜。

跌停或將打開

不僅是成交量明顯放大，賣單也顯著減少。截至7月5日收盤，萬科跌停板上的賣單為507.2萬手，而7月4日則多達777.7萬手。

“從今天的成交量來看，萬科接下來可能還會繼續放量。”徐嶺認為，由於賣盤有多減少，而買盤大幅增加，預計萬科複牌後第三個交易日，打開跌停的可能性非常大，甚至可能會有所反彈。

這是否意 味著，經過兩個跌停之後，萬科的股價已經進入階段性底部?大筆買入的資金，也避免了短期風險?對於這種略有意外的情況，已有遊資、散戶準備繼續買進。

“我在收盤前最後一分鐘進去了一點，明天準備繼續買。”深圳某手握上億元的投資者對《第一財經日報》稱，從成交量來看，萬科接下來打開跌停的可能性很大，其準備短線操作“叼口肉就走”。

“一般來說，這種情況不是長期底部，短期之內就算有所反彈，反彈幅度也不會太大。”

徐嶺說，和其他地產股相比，目前萬科的股價還是太高，估計反彈幅度最多在5%—10%之間。

上述深圳私募人士也認為，控制權之爭尚未落定，萬科未來走勢尚不明朗，如果管理層出現嚴重動蕩，在價值上，萬科就和其他房地產公司沒有太大區別，其股價也會進一步回落。短期來看，除了主要股東，萬科股價下跌合力已經形成，即便是打開跌停，甚至出現反彈，也難以持久。總體來看，萬科股價下一步將會維持寬幅震蕩。

上述業內人士認為，在目前的情況下，如果急於抄底，可能仍存在較大風險。因此，投資者不必急於買進，不妨等到萬科股價穩定之後才進入。

收評：A股尾盤跳水真相 下一目標位曝光

在亞太股市大漲的背景下，A股周一早盤也呈現出震蕩走高態勢，然而午後股指快速跳水逐步吞沒漲幅。從盤面上看，受監管趨嚴導致欣泰電氣退市影響，題材股炒作遇冷，市場風格切換，以白酒、黃金為首的防禦性板塊受到市場追捧，而前期市場熱捧的次新股遭資金大面積拋售，板塊內多只個股奔向跌停。截止收盤，滬指及深成指接近平盤報收，創業板指下跌近1%。

盤面上，黃金、白酒、軍工、稀土等板塊漲幅居前;次新股現跌停潮。

截至收盤，滬指漲0.23%，報2994..92點;深證成指跌0.16%，報10594.82點;創業板指跌0.91%，報2218.59點。

消息面上：

1、國家統計局今日公布數據顯示，中國6月CPI同比1.9%，預期1.8%，前值2%，上半年CPI同比上漲2.1%;6月PPI同比-2.6%，預期-2.5%，前值-2.8%。分析認為，CPI數據基本穩定，工業價格仍未有明顯起色，縮陰影仍在，企業信心低迷導致的投資增速下降拖累價格改善，經濟增加壓力猶在。

2、彭博稱，中國的養老基金即將成為股票投資者。中國地方養老基金管理機構約有2萬億元人民幣(3000億美元)資金可用於投資，他們將把部分資金交給全國社會保障基金理事會進行股票等證券的投資運營。中金公司和聯昌國際證券認為，全國社保基金理事會下半年將開始部署這些資金。

3、河南國企改革指導組入駐“三煤一鋼”，總體方案8月上報。從省國資委獲悉，河南能源化工集團、中國平煤神馬集團、安鋼集團、鄭煤集團改革指導組已正式入駐企業開展工作，結合企業存在的主要矛盾和問題，梳理下一步改革的工作思路和打算，總體方案要在8月份制定完成並上報。

4、16位證券律師連署致函證監會，建議先行賠付實施聽證機制。由證券時報維權律師團成員之一的上海天銘律師事務所宋一欣律師、上海華榮律師事務所許峰律師共同起草，來自全國8個省市16位從事證券維權的一線律師共同討論，並連署致函證監會劉士余主席、黃煒主席助理，建議在欣泰電氣先行賠付案中實施聽證制度，並對興業證券(601377)先行賠付基金方案提出修改意見。建議函和意見書已通過郵寄與電郵方式送至證監會。

巨豐投顧認為，短期未能連續上攻下，須謹防3000點上方回落。但在寬松預期繼續升溫以及資金支撐明顯的刺激下，股指回落洗盤性質較大，逢低要敢於積極低吸，除了有業績支撐的底部個股外，近期回調的次新股還可重點跟蹤。

開源證券認為，強制退市利好大盤，3200點不見不散。上周末一則創業板公司欣泰電氣被強制退市的消息發布，它成為“最嚴退市新規”出臺後第一家因欺詐發行而被強制退市的上市公司。短期看，對創業板投機炒作風氣有所遏制。但從大局來看，對A股市場尤其是主板藍籌股形成重大利好。他徹底改變了資本市場只進少出的原則，為市場投資人確立正確投資理念，防止劣幣驅除良幣打下基礎。

海通證券荀玉根認為，震蕩市里面短期市場的波動，取決於經濟和政策的動態變化，經濟不好時政策松、股市漲，經濟好時政策緊、股市跌，目前再次步入政策走向偏松的情況，且改革仍在推進中。從市場形態看，利空階段性出盡，多方力量已經占上風，成交量和換手率逐步加大，均線系統成多頭排列，風險偏好已經在回升中，融資余額不斷增加。短期行情已經走在多頭市場的路上，保持積極。

湘財證券表示，技術上看，市場在上周如預期突破了2950壓力位，在突破該點位之後，下一目標位置將是3060點，上周的行情走勢再次驗證了之前的分析。上周動量與反轉策略都超越了指數，但反轉策略沒有超越動量策略，預計本周上證指數波動區間2950-3060。

萬科A尾盤急劇拉升 地產股蓄勢待發

尾盤萬科A急劇拉升，大單頻現。截至收盤，萬科A漲1.10%，報18.32元，成交金額超46億元，換手率達2.62%。

（7月13日萬科A走勢）

近日，在萬科股權紛爭造成的不確定性影響下，相比於有色、軍工、釀酒、醫藥等權重股， 地產股始終保持低迷。萬科尾盤躁動，地產股隨之發力走強。

截至收盤，東湖高新漲6.68%，嘉凱城漲6.20%，嘉寶集團漲4.31%。而地產B（150193）更是錄得8.84%的巨大漲幅。

收盤分析丨上海國企改革概念崛起 滬指尾盤拉升收漲0.61%

周二兩市小幅低開，高速、電力等二線藍籌表出現回調，三大股指基本維持窄幅震蕩走勢，但題材股多數回暖，深圳市場表現稍強。午後在上海國企改革等熱點板塊的帶動下，市場人氣明顯回升。大盤在今日終於以小陽線報收，結束兩連陰走勢。

上證綜指收報2971.28點，上漲0.61%，深成指收報10250.55點，上漲0.64%，創業板收報2113.21點，上漲0.67%，合計成交3773.6億元。另因臺風“妮妲”登陸，滬股通今日全天暫停交易。

盤面上看，今日權重股維持震蕩調整，題材股紛紛活躍，上海國企改革、次新股等漲幅居前，超導、量子通信等前期龍頭板塊表現搶眼，釀酒、電力、銀行、民航機場等二線藍籌股表現低迷。

上海國資改革概念午後繼續大漲，個股上演漲停潮，截至14：30左右，長江投資、上工申貝、強生控股、申通地鐵、交運股份漲停，申達股份、大眾交通漲逾7%，龍頭股份、新世界、錦江投資、上海建工、光明地產、蘭生股份等漲幅居前。廣發證券分析師認為，近期一系列的政策和事件均表明國企改革可能提速，後續在多個專項改革方案出臺的確定性催化下，市場對國企改革較低的預期也有望進一步修複，預計下半年國企改革主題的“風”將繼續吹。

關於後市，巨豐投顧表示，未來逢低可逐步加倉，除中報高送轉標的外，央企改革以及業績驅動標的成為近期關註焦點。此外，回調的次新股、創業板標的，只要不是近期大漲的，都可繼續低吸。倉位配置上，建議40%中長線，並以藍籌股為主，20%配置小盤題材股。

東吳證券表示，在存量資金博弈和監管趨嚴背景下，利潤確定型白馬股和國企改革受益板塊值得關註。下半年供給側改革、國企改革和深港通將有實質性進展，市場亦將受益，投資者應堅定信心。行業配置上，建議以價值投資為核心，積極關註利潤確定型白馬藍籌股以及績優成長股，例如高端制造和消費類板塊;同時建議關註上海、廣東等地方國改相關投資機會，重點關註國企改革、資產註入概念中業績占優的標的，並持續關註深港通的推進動態與相關受益板塊。

期貨收盤：滬鉛領漲雞蛋領跌 焦煤尾盤翻紅

期貨市場收盤，滬鉛收漲2.4%，滬鋅漲1.72%，白糖、鄭棉漲超1%，焦煤、鄭煤、滬鋁、滬鎳、錳矽等收漲；雞蛋收跌2.3%，螺紋鋼跌2.15%，熱卷、菜粕、豆粕、鐵礦石、大豆、玉米、橡膠跌超1%，焦炭、滬金等收跌。

焦煤1701尾盤翻紅，漲0.84% ，報961元/噸。

美爾雅期貨指出，截至9月18日四大港口煉焦煤庫存為85萬噸，同比下降73.91%，隨著鋼廠焦化廠陸續啟動冬儲，預計四季度港口庫存將保持在150萬噸以下的歷史較低水平。 截至9月18日國內大中型鋼廠煉焦煤平均可用天數為12天，為歷史最低水平，同比下降29.41%，四季度鋼廠補庫意願較高。 截至9月16日，獨立焦化企業煉焦煤平均可用天數為9.8天，同比下降25.19%，為歷史較低水平，四季度焦化廠補庫意願較高

期貨日報認為，目前，宏觀預期偏弱打壓焦煤遠期價格，但現貨市場受庫存偏低、環保因素、運費上漲等影響，仍將保持偏強運行。因此，預計未來1—5合約價差有繼續擴大的空間，買1月空5月正向套利交易機會值得關註。 當前焦煤1—5合約價差在20—30元/噸附近，而歷史運行區間在-20—80元/噸，目前價差處在偏低水平。因此，結合前面對於基本面的分析來看，當前具備做多焦煤01、做空焦煤05的條件。