註:美國誕生了不少偉大的投資家,而戴維斯祖孫三代更是華爾街的傳奇,三代專注金融股、特別是保險股,創造了驚人的投資戰績,富足三代。
一招鮮,吃遍天
父親斯爾必·庫洛姆·戴維斯38歲時辭掉了紐約州財政部保險司的官職,拿妻子的5萬美元投資股票,專攻「被分析師遺漏、被經紀人忽略」的、他稱為「母脈」的領域——保險。無論股市潮起潮落、行業熱點如何變化,他都像一輛有軌電車,始終在保險行業的軌道上行駛。如果美國的保險股價格過高,他就投資日本的保險股。憑藉勤儉節約的作風和長期投資的戰略,運用最基本的保險股投資組合,一步一步創建了戴氏王朝。45年後,5萬美元的種子,長成了9億美元的參天大樹,增長了1.8萬倍。
戴維斯在紐約州保險司當公務員時,就成了「解讀所謂清冷行業的內部運營狀況的專家」。至50年代,他已在保險業界名聲鵲起,被稱為「美國保險業主任」。戴維斯專注、固守自己熟悉、擅長的領域,忽略市場情緒、經濟景氣、行業潮流,以不變應萬變的「傻根精神」,印證了德國傳教士艾伯特·史懷哲的名言:「樂觀者一路只看到綠燈,悲觀者一路看到的是紅燈,而真正的智者是色盲。」
戴維斯熱衷於持有經過精心挑選的公司——「滾利機器」。筆者根據戴維斯的投資哲學和生活哲學,試將「滾利機器」的特徵歸納為這麼幾點:產品永不過時(類似巴菲特所說滾雪球需要的「很長的坡」)、有深藏不露的發展勢頭、管理者節儉並實幹、股價低廉。
保險股正因為「深藏不露」、股價低廉,成了戴維斯口中最香甜的那部分。1950年,保險公司股票的賣出只有4倍收益,10年後,則達到了15至20倍 收益,加上當時保險公司的收益正在強勁增長,假設10年後保險公司的收益增長了8倍,那麼最終股價會上漲24至40倍。戴維斯把這種有利可圖的轉化過程叫 做「戴維斯式雙殺」:公司收益提高,股價上漲;接著,投資者給收益貼上高價標籤(即市盈率上升),股價會再次上漲。
戴維斯家族的投資是真正意義上的長期投資:「不是5年10年,而是終身永久。」他們的投資,從大多數美國人「不敢購買股票」的20世紀40年代開始,一直延續至大多數美國人「不敢不購買股票」的20世紀90年代。在 半個多世紀的漫長歲月中,他們經歷了「兩度漫長牛市、25次股價回落、兩度慘烈熊市、一次市場崩潰,以及七度輕微熊市和九次市場蕭條」;還見證了三次重大 戰爭、一次漫長的通貨膨脹。戴維斯家族在這些曲折磨難中始終穩坐釣魚台,堅持長期投資即一生投資的理念,認為「預測時機是笨蛋所為」,最佳決策就是按兵不 動。他們購買股票後一般不會輕易拋售,只要堅信公司的領導力和持續贏利的能力,就按兵不動。
戴維斯晚年時,兒子斯必爾和孫子克里斯研究了他的投資組合,發現真正使戴維斯登上《福布斯》榜單的原因,在於他從20世紀60年代起一直忠實持有的幾支舊股——金融資本惠氏、勞森伯格和維奧。1950年他所持有的股票在他1990年的投資組合中依然榜上有名。另外,雖然在他龐大的投資組合中也有不少虧損的股票,但卻不足以影響他的成功。這再次證明,「即使一生的投資中購買了一大堆業績平平的股票,只要偶爾能有幾個高招也能成功。」
智慧傳承
戴維斯沒有將巨額財產留給後代,而是贈與了他們一份可以世代相傳的禮物——極度節儉的美德、複利的理念和選股的入門技巧。他的目標是讓後代艱苦奮鬥、 自食其力,他積累的財富便可以用於最富價值的事業——繼續認可資產分置,無需過度稅收和過度管制的鼓勵投資的領導機制,推動美國延續繁榮、擴大繁榮。
雖腰纏萬貫,戴維斯卻極為節儉。他不用盡其財的習慣最終使得財盡其用。戴維斯認為「花一美元便是浪費一美元;不花這一美元就可以用來複利」。他的節儉 咒語「用盡、穿破,湊合著點、克服著點」,這一直伴隨兒孫們的成長過程。在長大成人以前,他們家族的孩子們都不知道家裡其實很有錢,孩子們從父親或祖父身 上學到的是:花錢,尤其是亂花錢,是一種令人後悔的壞習慣。他們「對待錢就像沙漠部落的人們對待水源一樣——儘可能少花一些。一個投資賬戶是錢最適合呆的 地方,在那裡,錢是會帶來歡樂和希望;在投資賬戶之外,花錢人的手裡,錢是讓人焦慮不安的毒藥。它侵蝕著自強自立的精神,破壞著自食其力的激情。」
孫子克里斯講述的一個故事,是戴維斯傳授智慧的經典:「一天,我們路過辦公室邊的一處空地。我向祖父要一美元買個熱狗。他對我說:『你知不知道,要是 你明智地投資這一美元,它每隔5年就會翻一番?當你到了我的年紀,也就是50年後,你的錢就變成1024美元了。難道你真的這麼餓,要花1000美元去買 個熱狗?』我想不至於吧。他一下子教會我三點:錢的價值、複利的價值以及總要自己帶錢的重要性。」
兒子斯爾必創辦了自己的投資公司,並接管了紐約風險基金。他跟他父親一樣,把自己當成投資組合中每一筆資產的所有者之一。他的座右銘是「金錢永不過 時」。他投資保險、銀行等永遠不會過時的公司股票,購買自然資源股、遠離熱門股,並選擇適度成長股,使風險基金在華爾街始終保持頂尖選手地位,他執掌的 28年中有22年擊敗了市場。
經過50年的試驗、犯錯和改進而形成的「戴維斯戰略」,在祖孫三代人中當然都有相應調整,但有10項基本原則始終不變:
晨報訊(記者 王麗婭)昨天有網友爆料稱,順豐旗下電商網站——「順豐優選」6月1日將正式上線,專注高端食品,面向中高端客戶群服務。順豐針對此傳言昨天沒有否認,首 次向記者證實「順豐優選」屬於旗下品牌,且公司確實正在籌劃進軍電商,但具體上線時間及相關細節還不方便透露。
網友的爆料有根有據。記者網 上查詢「順豐優選」,顯示其屬「順豐速運集團」,「從事進口食品水果酒及其他物品配送」,庫房駐北京順義空港物流園;招聘網站亦有順豐優選發的招聘啟事。 事實上,順豐進入電商的傳聞由來已久,此前就有報導說,順豐旗下高端電商平台「尊禮會」網站已經進入內測階段。
消息稱,佔據快遞優勢的順 豐,同時還有自有的支付牌照。早在2010年,順豐就嘗試推出了「順豐E商圈」主打「健康生活網上購物」。不過,這個項目僅在香港地區維持運營,主要銷售 有機蔬菜等食品。2011年,順豐又通過CEO王衛控股公司深圳泰海投資獲得第三方支付牌照,成為除海航之外,獲得第三方支付牌照的另一家物流企業。
但 業內對快遞企業的延伸發展持謹慎觀點。中國快遞諮詢網首席顧問徐勇認為,快遞企業向上延伸的發展方向並沒有錯,但如何延伸算成功現在還說不好,「聯邦、 UPS向上游延伸只是開展了維修業務,還沒有進入零售領域。快遞企業的優勢在快遞,把零售做大了很容易陷入自我競爭的局面。」在徐勇看來,順豐自建電商算 是又當了一回「第一個吃螃蟹的人」,而順豐選擇中高端市場,正是看中這部分人群對價格的敏感度不高且小眾市場競爭力不強,在帶來業務增量的同時還有較高的 附加值。
■專家分析
快遞行業結束惡性競爭時代
相比以往,大家都會發現快遞企業最 大的變化就是不再一味跟風漲價,但這並不代表快遞企業沒有進行戰略調整。記者注意到,除國際快遞企業如聯邦快遞連續收購TATEX和波蘭Opek快遞公 司,國內龍頭順豐暗自籌劃進軍電商,EMS忙著上市,其他快遞企業如韻達快遞選擇大力挺進鄉鎮市場、圓通則自建物流園區和開通新航線……家家都有不小的動 作。
中國快遞諮詢網首席顧問徐勇解釋道,快遞企業價格戰已經到底了,惡性競爭時代已經結束。「再打價格戰就死了,快遞企業已經進入真正的轉型期。」(王麗婭)
(本文來源:北京晨報 )
我的心情很沉重,這樣的沉重延續了將近一年時間。訂貨會上,我與三千名經銷商、加盟商合作夥伴們進行了一年一度的工作溝通,今天,我想跟大家交流一下。
我們勁霸遭遇了有史以來最嚴重的市場下滑,這只是我心情沉重的次要原因,更重要的原因,是我這一年來看到、聽到、經歷的工作中管理中的種種問題、現象、行為,讓我不斷地意識到:勁霸目前存在的內部管理和工作作風問題,已經遠遠超過了市場給我們的打擊。而一個企業的毀滅,外部市場環境只是誘因,真正的核心是內部的問題導致。正像我們知道的,天氣寒冷凍死的都是老弱病殘,因為他們的體質抵禦不了寒冷;而所有的癌症的產生是源於自身細胞的病變。目前我們自身的病變已經顯現,外部環境加重了這種病變的危害,再不面對我們自身的問題,成就偉大企業的願景可能真的就變成了夢想,不能實現的夢想;我們的價值觀也僅僅成為一個掛在牆上的口號。企業存在的價值是創造效益,是成就員工,是擔負社會責任。德魯克的這個觀點,最精準的說出了企業存在的價值,或者是,什麼樣的企業才能夠生存、成長乃至百年長青。最重要的是,這三點是有先後次序的。企業首先是要創造績效,才能保證企業健康發展,才能談論給予員工成長的平台和機會,才能承擔社會責任。一個沒有績效或者低績效的企業,三天兩頭被內部損耗、市場波動、資源貧乏、資金短缺弄得朝不保夕,談什麼員工發展,更逞論什麼社會責任。這樣的企業早晚會成為社會的負擔。
而目前我看到我們的內部,一些人關心企業福利、工作環境居多,為一個水果、一瓶酸奶、一趟班車津津樂道,卻鮮有人關心工作績效、工作成果;為加班費、下雨是否放假、假期什麼時間休息而議論不休,卻很少探討如何改良自己的工作、提出合理化建議。談到工作,基本是在抱怨其他的部門和同事;談到工作中的不順暢、溝通中的障礙,語言激烈、情緒負面。加班一個小時就要義正言辭的索要加班費,一些不合格的員工不惜用泡病假來對待工作、對待公司制度。這不是成就一個偉大企業的文化價值觀,更不是能夠抵禦市場不同環境、眾志成城邁向未來的工作文化。
我們為終端提供POP,有三大系統合作完成。本應齊心協力協作完成的這項很簡單的工作,卻因為責任心和職業操守而導致延誤,更荒謬的是,各個系統、部門明知出現延誤會影響終端店舖的表現,不是迅速解決問題而已一再推諉、互相指責,溝通會議開了無數次,依舊無法推進工作,一位經理級員工居然說「讓我縮短時間,質量出了問題我不負責」在這樣的緊急事件處理中,計算時間居然把週末、節假日扣除。這就是我們「勇於承擔」的價值觀的反面典型。這件事情最終不得不開全體高管會議進行裁定。
我們的三大業務體系本應是相互支撐、相輔相成的鐵三角,產供與商品,卻不斷因為本位的工作心態和簡單的KPI導向,造成很多環節的低效溝通、反覆推脫、互相責怪,為一件小事情居然郵件來回幾十次而最後仍然讓工作停頓,直至要最高層出面調停;我們的供應鏈貨期項目進行了一年,目標是為了縮短供應週期、按照市場需求準時交貨,而結果是什麼?結果是每一個與貨期有關的部門都給自己留了更多的時間,計算出來有些產品的加工週期長達半年以上。至今為止我們有很多交期的延誤。這就是我們站在消費者、客戶角度的工作導向?我認為這是為了所謂的KPI,損害公司利益的瀆職行為。
我聽說我們的一個品質經理,居然在檢驗品質的時候說,沒有標準,他就是標準。若是不招待好了吃喝玩樂,貨就不收。我聽說我們個別同事和供應商、經銷商一起工作時,要對方高級招待,吃喝住提要求,對公司制度置若罔聞,儼然成為腐敗的蛀蟲,職場的垃圾。
我們的協同指標連年下降,兩大核心業務部門分別排列倒數第一、二,我們還在繼續為工作細節相互指責、為本位互不相讓、為部門利益不停爭執,甚至到了目前,大家連相關溝通都不願意進行,以所謂職責明確作為不協同的藉口,以職業化作為不合作的理由、以流程規定作為不負責任的說辭。
我們下班後空調、電燈沒有人關、有個別人出差時開虛假髮票、利用手中職權謀取私利造成公司重大損失、把公司辦公用品看做私人財產隨意取用、看到問題不伸手解決,遇到困難首先想到的是如何解釋推諉,我們有的同事甚至高管開會準備的資料通篇都是對於工作任務無法完成的解釋而不是解決方案。
管理者應當是團隊的領頭人,是行為準則的標竿,是以身作則的榜樣。而不是畫地為牢的部門孤井的建立者,不是找藉口不找方法的不負責任的高明的推脫者,更不是不為企業奉獻價值、天天沉浸在低效、冗長、議而不決的會議中而不能推動工作有效落地甚至成為流程運行的障礙的畔腳石。
我一直以為,符合勁霸價值觀的員工尤其是管理者,首先要具備的是使命感和奉獻精神,其次是要在遇到困難時勇於承擔、坦誠正直挺身而出,但是目前,一些人卻與這樣的文化漸行漸遠,與勁霸的核心價值觀背道而馳。我說過,我對於企業的願景和理想,是我們的企業和員工受人尊重,企業願意給員工提供發展成長的平台、優越的薪資待遇和完善的福利機制,但是給予和獲取永遠都是對等的,這個世界的邏輯是先奉獻,再收穫。這也是每一個優秀企業的最基本的規則。
企業可以是火爐,但是員工首先是熱碳而不是涼水;企業可以為員工提供成長的平台,但員工首先是具備使命感、責任心的優秀員工。每一個優秀企業都是由一群優秀的員工組成。世界五百強的公司,天天晚上燈火通明,而我們這個還處在發展、創業階段的企業,有人上班上網瀏覽與工作無關的內容,下午四、五點開始無所事事,犯困打盹,下班時間一到立即走人,我們的明天若是還是如此,不要說成為優秀企業,就連未來也會葬送在這樣的懶惰、低效的文化中。
請每一個員工問問自己,你為企業做了什麼貢獻、創造了什麼價值?請每一位管理者也問問自己,你是如何秉承勁霸價值觀、以身作則、帶領團隊創造績效的?若你不認同勁霸的價值觀,以不勞而獲、不負責任、不思進取的態度工作,那麼,我明確的告訴你,你不是勁霸的一員,我會毫不客氣的請你離開。若你以為工作就是天天混日子、你的追求就是不求無功但求無過,你也不是勁霸的一員,我也會請你離開。所謂「道不同,不相為謀」。
我們是時候肅整我們內部了,就像一個人要改變不利於健康的習慣、切除產生病變的腫瘤一樣,我們要動動手術了。「開放自省」是勁霸的價值觀,我們就把這個作風首先落實到這次的肅整中,堅決消除冗餘、消滅低效、精簡優化、提升效率。我們不僅今天這樣做,未來我們的組織也要不斷的這樣做,以隨時保持組織的健康活力,我堅信這也是我們大部分員工的願望,因為我相信大部分員工是希望為企業創造價值,同時獲得成長的,是有事業追求和成就意願的。
我說過,為了實現「百年基業」的企業夢想,我將不餘遺力,鞠躬盡瘁。同樣,為了保證組織的健康,我也一樣義無反顧、堅定不移。任何對實現這個夢想有害的行為、態度,我絕不容忍。
各位同事,我相信你們加入勁霸是希望選擇一家優秀的企業,勁霸選擇你們也是選擇一名合格的員工。為了雙方的選擇,我們要進行一次徹底的體檢。
請大家做好體檢的準備。
背景資料:
勁霸男裝(上海)有限公司創立於1980年。勁霸男裝秉持"一個人一輩子能把一件事情做好就不得了"的核心價值觀,專注茄克32年的發展歷程中,一直專心、專業、專注於以茄克為核心品類的男裝市場,以"款式設計領先"和"豐富版型經驗"獲得消費者良好口碑,並通過精湛領先的產品研發設計,強而有力的品牌運營管理,穩健齊備的專賣銷售體系,成為中國商務休閒男裝的旗艦品牌。
勁霸男裝現在全國擁有形象統一、規範管理的品牌專賣店3000多家。2011年,連續8年入選"中國500最具價值品牌"的勁霸男裝,以175.65億元的品牌價值排名50位,繼續蟬聯中國休閒男裝第一價值品牌。
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誰是社群遊戲界新霸主?看臉書創辦人佐伯格(Mark Zuckerberg)和誰晚餐就知道。 自去年十一月底,臉書宣布與全球最大社群遊戲開發商Zynga修改合約以來,雙方即將拆夥的傳言便開始發酵。同時,媒體發現佐伯格十二月私人晚宴出現了一張新面孔,使此謠言益加甚囂塵上──他就是遊戲開發商King.com執行長瑞卡多.札科尼(Riccardo Zacconi)。 市值預估八百九十億佐伯格宴請札科尼的舉動並不讓人意外。King.com開發的《Candy Crush Saga》(簡稱CandyCrush)去年四月推出以來,已站上臉書遊戲排行榜第一名,每日活躍用戶近一千六百萬人次,幾乎是第二名、Zynga的《開心農場2》的兩倍,即將追平《開心農場》在二○○九年創下的紀錄。 King.com成為Zynga接班人的態勢,在數字中更展露無遺。Zynga自IPO以來, 十個月內股價狂跌七五%,二○一二年營收雖成長一二%, 但舉凡每日、每月活躍用戶等數據均下滑。相對的,King.com在同年達到前所未有的高峰,經由《Candy Crush》、《BubbleWitch Saga》兩款熱門遊戲,帶動整體用戶成長,不僅在十八個月內成為全球第二大社群遊戲開發商,僅次Zynga,營收更成長九倍,約五億美元。市場預估,King.com挾帶多平台優勢,一旦上市,市值將直逼三十億美元(約合新台幣八百九十億元),為Zynga三倍。 King.com跨足社群遊戲的資歷雖不到兩年,但事實上,這家成立於英國的公司已有十年歷史,以博弈類網頁遊戲起家,為雅虎、MSN遊戲供應商,第三年便轉虧為盈。可惜好景不常,臉書興起後,雅虎等網站瀏覽量大幅下降,拖累King.com,才讓其決心善用博弈遊戲累積的「人性操控」經驗,於二○一一年轉攻社群遊戲市場,強調跨平台策略。如今,《CandyCrush》 不僅稱霸臉書, 去年十一月推出的手機版本,更在十五國拿下App Store綜合榜前五名,超越Rovio的憤怒鳥。 火力集中在休閒遊戲King.com得以靠著一款《CandyCrush》,左打Zynga、右攻Rovio,在臉書、行動裝置上一魚二吃的秘密何在? 「我們只專注開發一種遊戲類型: 休閒遊戲(Casualgame)。」King.com行銷長艾力克斯.戴爾(Alex Dale)說。休閒遊戲,指的是畫面簡單、玩法單純,以滑鼠單鍵,或一隻手指就能完成的多關卡小遊戲。 King.com敢在休閒遊戲上孤注一擲,與智慧型手機興起密切相關。「現在有超過六成使用者透過行動裝置連結臉書;這一群人,就是我們瞄準的新客群。」札科尼解釋,大多數人都在移動中或沙發上使用行動裝置,這種時候,正適合用不花腦筋的休閒遊戲來打發時間。 「兩年前,眼見Zynga帶起的社群遊戲熱逐漸泡沫化,很多人不看好我在此時進場。但我知道,新的玩家正在興起,Zynga沒抓到的行動裝置市場,我們必須拿下。」札科尼說。 「他們真是壓對寶了!」App01總監鄭緯筌分析,在經營類社群遊戲開始讓人生膩、Zynga的人才又無法即時轉換專長的空檔間,King.com選擇危機入市,以休閒遊戲大膽一搏,因此抓住商機。 雷亞遊戲總監李勇霆指出,Zynga的《開心農場》等遊戲畫面精細,不是高效能手機或平板很可能「跑不順」,成為Zynga遊戲移植手機的最大阻礙; 但King.com的遊戲卻不一樣,使用者介面不僅適合小螢幕瀏覽,透過地圖形式的另類排行榜、互贈愛心(生命)等功能,同時強化社群遊戲本質,可說是互截Zynga、Rovio所長,並從中找到自己的一條新路。 數據分析冠軍相遊戲如果說King.com靠休閒遊戲崛起,是因為選對了路,那《CandyCrush》的竄紅,則是經過千估萬算的結果。 目前,King.com網站上共有一百五十種遊戲,但其中移植到臉書的僅十三款;而從中發展成App版本的,只有兩種。幾乎是以「每十款只留一款」的淘汰率,換單一遊戲的成功率。 札科尼解釋,King.com過去十年間培養了千萬名的忠實玩家,由於這群人遊戲經驗豐富,反饋精準而快速,使自家網頁成為遊戲原型最好的實驗場,讓他們得以經由數據分析,挑選最有「冠軍相」的遊戲,全力培植,降低風險。 值得注意的是,比起Zynga一次投入兩百人研發遊戲,King.com的研發團隊始終維持在二至十人間,以一年推出十五款新遊戲的速度,頻繁測試市場水溫。此外,大膽沿用「老遊戲」菁華、以改良取勝,也是他們得以快速崛起的原因之一。 以《Candy Crush》 為例, 該遊戲立基於老牌遊戲《寶石方塊》概念,即透過將相同糖果放置於一排,以求自動消除的闖關遊戲。King.com透過十人的精簡人力加以翻新,以女性玩家喜愛的玩偶繪畫風格,搭配超過三百關關卡,讓人易於親近,又玩不膩。以小成本、低人力、老遊戲、少量改變,控管成本,換取最大獲益,就是King.com出奇制勝的暴紅方程式。 資策會行動開發學院課程研發經理鐘祥仁分析,比起大型遊戲廠商砸大錢、從零「孵」遊戲的做法,King.com顯然更聰明,懂得在老遊戲中截取優點,在既有的成功上爭取發揮空間。 雖然遊戲市場始終存在「曇花一現」的汰換生態,但King.com的穩紮穩打,讓人看見「暴紅」背後的軌跡,讓人相信在運氣外,成功絕對有跡可循。 |
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應專注于全球最緊迫、最具挑戰和最受社會關注的領域,尋找順應“大趨勢”的 技術解決方案 【對話背景】 創 立 于1847年 的 西 門 子 股 份 公 司(Siemens AG)是全球電子電氣工程領域的領先企業,業務涵蓋工業、能源、醫療、基礎設施與城市等諸多領域,在2012財年營業收入達783億歐元。從最初的西門子三兄弟發明指針式電報技術以來,西門子業務在165年中不斷擴展,伴隨著數十起全球矚目的跨國並購與合資——一個成功的多元化企業怎樣選擇 業務擴展領域,如何挑選收購對象與合作伙伴? 多元化不僅在於產品,也在於市場和運營基地。西門子自1872年起在中國開展業務,如今在中國有17個研發中心73家運營企業和65個地區辦事處,超過3萬名員工,2012財年收入63.5億歐元。在經歷過30年的高速增長後,中國經濟轉型和城鎮化進程面臨著能源、環境、交通、醫療和公共服務領域的多挑戰,堅持多元化戰略的西門子怎樣看待這些挑戰,如何把握其中的機遇? 2007年上任的西門子總裁兼首席執行官羅旭德(Peter Loscher)有自己的思考。作為西門子歷史上第一位外聘CEO,羅旭德用“科技公司”來概括西門子,指出其多元化的基礎其實是專注化,專注的領域是超越當前技術水平幾代的“飛躍”階段。對中國,他清晰地記得上世紀80年代在香港中文大學求學時期,在上海看到的自行車大潮和黃浦江對岸的浦東稻田,堅信今天的中國能夠成為創新的發源地,經濟轉型任務艱巨但能夠實現。 “與一些仍在計劃和嘗試進入中國的跨國企業相比,我們一直就在這裡。 ”談到參觀建于1912年的雲南水電站時,看到了仍可正常運轉的西門子電機,他備感自豪。 在他眼中,中國不僅是西門子的市場和生產基地,更是人才的匯聚地和研發中心。西門子在成都建立的自動化工廠,是德國以外首座全數字化基地;西門子為中國特製的診療產品和醫療解決方案,從最初出口到亞洲和拉美的新興市場, 直到打入了美國、 歐洲等發達市場短暫的採訪無法涵蓋“西門子無處不在”的方方面面,羅旭德更坦言自己也要尋求東北亞區首席執行官程美瑋的幫助,才能解答有關中國具體業務的問題。即便如此,他的見解值得關注。經濟學和工商管理學教育背景的羅旭德,同時還擔任德國經濟亞太委員會主席、歐洲工業家圓桌會議副主席,並在德意志銀行和慕尼黑再保險股份有限公司擔任監事。 【對話摘登】 財新記者 :西門子是多元化的全球企業作為西門子的總裁, 你是如何理解多元化的含義的? 羅旭德 :我們的多元化是在市場領先基礎上的多元化。首先是創新。西門子是全球創新的領袖之一,對創新充滿激情。 我們平均每個工作日有41項新的發明,我們的長期路線圖總是聚焦于在我們所在的市場內保持創新優勢,這是我們策略的核心。第二,我們是一家全球電子電氣工程領域的領先企業。我們相信全球合作,去年剛剛慶祝了在華開展業務140周年。第三個支柱,是對人的關注,即人才的多元化與發展,在全球吸引和培養最優秀的人才,使他們得以施展,致力于西門子的全球業務。 財新記者: 過去100多年來,西門子發展了多種業務。在選擇進入何種業務領域時,你們是否存在一些標準? 羅旭德 :首要的是關注社會。我們總是在尋找最為緊迫、最具挑戰和最相關的商業領域。我們的一個策略是集中發展與“大趨勢” (megatrends)有關的領域。 比如,西門子的業務與中國的戰略目標相吻合。 中國專注于城鎮化、綠色增長過程中的技術創新,而我們在全球工業企業中有最廣泛、最全面的綠色業務組合。 我們是世界上惟一一個能夠覆蓋電力矩陣的各個領域的企業,能夠為火力發電、可再生能源發電、輸電以及為石油和天然氣的開采、轉換和輸送提供一系列完整的產品、服務和解決方案。我們的業務還涵蓋醫學影像、實驗室診斷、醫療信息技術和助聽器等領域。 其中,能源效率是重中之重 :怎樣節約能源,怎樣更高效地利用能源,這是最具挑戰性也最為緊迫的話題,因為我們目前正在消耗的資源是全球資源儲量的1.5倍。經濟增長需要消耗更多資源,但必須要以更為有效的方式進行,才能為下一代留下一個適合生存的世界。 財新記者 :說到業務領域的選擇,我注意到西門子在一些領域退出了,包括電信、消費電子、手機業務,比如撤出了與富士、明基等合資公司中的股份,為什麼? 羅旭德:我們對西門子如何成為綠色基礎設施的先鋒,綜合可持續解決方案的提供者,做出了清晰的定位。換句話說,我們更願意看到超過當今技術水平幾十年、上百年的創新方案,比如在1904年我們就製造過電動汽車,在1903年就建造過時速超過200公里的列車。我們在本質上是一家研發為驅動、以創新為公司文化的先鋒公司,這種創新周期是很長的。我們的優勢不在於創新像下一代的iPad 這類產品,西門子的創新更多表現在產品的“內核” 。數字革命是西門子創新的核心,但它體現為工業數字化革命、行業專屬信息技術(Vertical IT) ,比如“好奇號”火星探測器就是由美國太空總署噴氣推進實驗室(JPL)採用西門子 PLM軟件進行設計開發的。 我們不是消費品公司,消費品公司在短周期創新這一領域比我們強。 財新記者:現在很多人說到製造業回流美國的現象,這是否是個趨勢?你們會怎樣應對? 羅旭德 :危機中的中國和德國都是實體經濟中高技術製造業復興(renaissance)的極佳例子。這兩個國家都把重心放在實體經濟。現在高技術製造業在全球各國都處在最優先的政治考慮之中。確實,美國在過去很長一段時間經歷了製造業萎縮,但現在頁岩氣使美國能夠加入到製造業復興的潮流中。我們有裂解技術和設備會進入美國,正在進行和正在考慮回遷美國的有200個工業項目。 財新記者 :美國、歐洲和中國對傳統能源的使用和可再生能源的利用似乎政策方向有所不同。你如何判斷未來的趨勢?對此採取什麼應對措施? 羅旭德:能源轉換進程具有共性,共性就是我們必須確保要消耗更少的能源。各國的能效進程有所不同,歐洲最缺乏能源資源,在能源保護策略上也最看重長期策略。 中國所處的位置最特別,它有一個非常豐富的能源組合,並且有一個清晰的能效戰略,已經寫在了“十二五”規劃當中。我經常對我中國之外的同事說,中國是惟一的我所知道的,市長也會有能源目標的國家。這非常好,因為它會貫穿各領域操作層面所要承擔的責任。 總之,能源必須要放在不同國家有不同的能源組合的這一背景下,但提高能源效率是每個人的目標。這對西門子來說是一個巨大的優勢,因為我們有最高效的燃氣輪機,在各種能源組合當中都有業務,除了核能。 財新記者 :說到核能,日本福島事件後,德國退出了核能領域,這對西門子來說 意味著什麼? 羅旭德 :早在2001年,西門子就已經將與核島相關業務轉移到了與法國阿海琺集團(Areva SA)的合資公司中,那時候西門子就決定要放棄核島業務。2011 年,西門子已經全面退出該合資公司。 當然,我們將繼續提供與核電常規島相關的所有發電技術和設備,比如變壓器,但我們不再涉足核島相關業務。 我們現在的業務集中在能源效率、可再生能源和為消費者減少消耗能源提供技術等,但並不去試圖影響一國的能源策略。比如,從雲南到珠江三角洲地區之間的特高壓項目,就是基於西門子的高壓直流輸電技術,這是西門子在全球投入運營的第一條 ±800千伏特高壓直流輸電線路。 財新記者:去年西門子火電業務大幅增長,這也是能源組合選擇的結果嗎? 羅旭德 :這正是為什麼研發項目的重點之一是清潔煤技術。可再生能源是西門子業務中最大的增長點,比如在風能領域,2004年我們的營業收入是3億歐元,去年達到51億歐元。以技術水平與市場增長和份額來看,我們是全球最大的海上風電公司,最近還與上海電力集團成立了兩家風電合資公司。 但世界仍然會有一個非常廣的能源組合,因此我們必須在油氣的使用上下功夫,比如我們現在在世界範圍內 能夠實現的最高聯合循環發電效率達到60.75%,而現代燃煤電廠的發電效率僅可達到47%。在煤炭領域,所有的研發都集中在清潔煤技術上。 財新記者:中國企業往往在成本上有優勢,當他們生產的太陽能電池板、風機出口到全球時,經常聽到進口國企業的抱怨,而中國國內的可再生能源的使用卻並不普及。你如何看待這種情況? 羅旭德:這其實取決于中國政府怎樣在不同的能源組合中取捨。我們是一家科技公司,對我們最重要的是獲取信任、信心和合作機會,以向中國提供我們的技術,幫助中國實現能源目標。對於中國企業出口, 我們不會去抱怨。 我認為,答案是如果你想在一個長期內有成功的商業模式,就必須有能力在一代又一代的產品中都能保持創新的領導力。這是西門子最重要的思考方式,也是超過165年來驅動創新的力量。 財新記者 :很多人認為,由於產權特別是知識產權、經濟結構與市場環境的因素,中國的商業環境具有很大的不確定性,並不具備好的創新氛圍,很難有自己的比爾·蓋茨、喬布斯。你怎麼看? 羅旭德:我認為與文化有關。西門子三兄弟于1847年在柏林的一間倉庫里成立了公司,其中一個弟弟去了聖彼得堡,另一個去了倫敦,他們都擁有一項當時 的新技術——指針式電報機。這項技術迅速走向全球,在19世紀80年代,進入了美國、亞洲和歐洲,俄羅斯和中國都有了電報。這說明文化的形成,需要有成千上萬的創新型的、具有企業家精神的思維方式的個體。這正是德國多年來一直秉承的。不在於企業究竟是大還是小,但要有一種文化,讓企業家的創新精神能夠興盛。創新氛圍、專利保護、知識產權,要有適用于不同市場的思維。 中國正在發生變化,因為已經清楚地認識到創新是提高增長質量的一個關鍵驅 動力。 財新記者 :中國正在綢繆新型的城鎮化。 你認為最應當注意的問題有哪些?如何看待這種趨勢所帶來的機遇? 羅旭德 :我認為中國已經有了清晰的策略。中國的一大優勢是可以相對地“新建”城市,有機會從一開始就做好設計。 在發達國家,有些城市的設計足跡已經很難改變,而中國可以綜合考慮各種層面的問題, 社會、 水資源、 能源、 空氣等。 另一個優勢是中國城市差別可以很大,有機會平衡城鎮的規模。未來趨勢可能不是超大城市,而是更廣範圍內的“中心—輻射” 式 (Hub-Spoke) 的服務體系。 從工業的角度看,這意味著城際交通和城市公共交通系統非常重要,意味著有機會創造小級別的能源中心,這樣可以形成一個能源網絡,控制能源流向 ;還有機會使城市設計更關注社會層面。我記得聽過聯合國人類居住規劃署(UN HABITAT)總幹事的講話,他說城市的最大問題是公共和私人空間的混合,但實際上存在著一個最優的組合。 孟買的公共空間是2%,這麼小的公共空間下無法建立可持續的基礎設施。紐約 是非常少有的案例,它今天的樣子與當初的設計一模一樣。 因此,如果從一開始就能設計好街道布局,使公共和私人空間合理組合,可以做到更合理、更科學。 建造新的城市,是一個非常不同的挑戰,必須要把全球經驗考慮進來,科技只是一部分,但不是解決方案的全部。 財新記者:這是否也是西門子新成立基礎設施與城市業務部門的考慮?西門子在中國有怎樣的業務規劃? 羅旭德 :城鎮化其實不僅對中國,對全世界都是個挑戰。全球70%的能源消耗、50% 以上的汙染來自于城市。我們需要從技術角度解決這些問題,這正是西門子未來長期發展的方向,因為我們擁有多相關解決方案,而且我們是備受信任的合作伙伴。我們近期與中國三個城市簽署了城市基礎設施項目合作的備忘錄,這一領域是西門子未來幾十年的業務重心。 財新記者 :你對中國鐵路系統的市場化前景怎麼看?市場化的推進方向應是怎樣的? 羅旭德:中國領導層希望吸引更多私有資金,這也是世界上許多國家正在發生的。一方面有專注于規則和安全的監管機構,而後要有企業負責建設和運營鐵路系統,這是積極的一步。面向將來,我認為關鍵是如何充分撬動公共交通系統。中國正在發展高速鐵路網絡,就需要使貨運在遠距離內的運行更為節能。 這意味著在長途交通、城際和市內公共交通中有巨大的機會,因為高鐵可以分擔公路貨運的壓力。 本刊研究員羅蘭對此文亦有貢獻 |
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自從兩年前,我接手「天下第一倉」,除太古B外,本倉成分股已先後「去舊迎新」,可謂煥然一新,背後有兩個啟示︰第一,每個分析員或基金經理的風格都不同;第二,投資環境和企業盈利前景時刻都在變化中,今非昔比。只看事實與數字 對我而言,這場「遊戲」的真諦是,用最少的風險,贏最多的錢!只要你看看本倉一些成分股的表現,頓時會明白我的意思。在過去的一段艱難日子,它們沒有令大家失望。除了風險,我亦重視管理層的質素。為免讀者誤踩地雷,我經常苦口婆心地指出,有些公司的質素每況愈下。他們做事缺乏計劃,承擔着更大風險和債務,但股本回報率卻減少;更甚者,在年報裡說謊,企圖瞞天過海。現在,你未必需要相信我,畢竟,我只是一名卑微的特許會計師!從前,我對人充滿信任,但愈看得多年報,愈築起戒心;我很清楚一間公司「真正」賺多少、蝕多少,與他們公布的數字相差有多遠!我亦知道那些公司在玩弄財技,包括一些所謂的藍籌股。所以,我的原則是,絕不推介這些弄虛作假的股票,無論他們股價如何吸引!你跟隨與否,都無任歡迎;我只會依照事實和數字說話,「不加鹽,不加醋」!這就是我的作風,不隨波不逐流,只投資那些我認為肯與股東分甘同味的企業。說到底,投資股票不是一件容易的事,首要條件是將可能的損失減至最低!是故,請不要將我與其他分析員或基金經理做比較,大家各師各法而已。 還看中國經濟 說回大市,現在或者今後三年,投資者最好自求多福。一如我在早前的專欄中解釋,中國有許多宏觀經濟議題需要處理,除非得到徹底解決,否則大市休想轉勢。事實上,投資界對這些事都很關心,諸如銀行貸款上升、貸款撥備不足、貨幣供應增加、房屋空置率高、資本開支過高、人口老化及企業不當行為。在這個大環境下,我盡量把錢投資於股息較佳的公司上,而他們在面對這些經濟的脆弱點時,收入或者可以幸免於難。假如你喜歡我的取向,歡迎你成為我的座上客,每週閱讀我的專欄。在商場,變幻才是永恒,我會根據企業每半年派發一次的成績表及管理層表現,定時檢閱本倉成分股。當然,我亦意識到,一間偉大的公司可以在一夜間被愚蠢的管理層拖垮。所以,即使我已小心翼翼地做財務分析,但每天上班,我都戰戰兢兢,迎接問題的發生。祝君好運!艾 薩[email protected] 艾薩 Tony Measor的好友及舊同事,本身是特許會計師,有逾三十年投資實戰經驗,現於力寶證券負責管理私人客戶的投資戶口,並在Quamnet撰寫艾薩日誌。其管理的環球投資組合,在91-00年間增長達十四倍。 讀者對港股有任何疑問,歡迎致電郵本刊,中英亦可。 |