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中国水业重提项目收购 成本将更低


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090516/20090516020025109.html


每经记者  李凌霞

        因为去年第四季度的金融危机,不少上市公司的收购计划被取消或者暂时搁浅,中国水业 (01129,HK)就是其中一家。不过,也正因为中国水业去年搁浅收购,今年再次收购时,价格变得更低了。受到重新收购污水处理厂及供水厂业务的利好消 息刺激,昨天中国水业股价表现抢眼,全天涨幅高达33.48%,报收0.295港元。

        中国水业集团有限公司宣布,通过其 全资附属公司迅盈控股有限公司与卖方信达管理有限公司及深圳市华南水务集团有限公司订立了协议。据此,中国水业将收购拥有分别位于广东省惠州市、四会市、 惠东县、博罗县及佛山市的八个污水处理厂,以及位于河北省唐山市的一个供水水厂的多家公司的全部或部分权益。

        据悉,完成 上述收购的总代价为6.6港元,其中有6000万港元将由中国水业以现金方式支付;而另外的1.39亿港元及3.61亿港元将分别以发行新股及可换股优先 股的形式支付,新股发行价及兑换价均为每股0.182港元;剩下的1亿港元则将以发行可换股债券之方式支付。

        若上述发行的可换股债券及可换股优先股全部行使的话,信达管理及深圳市华南水务集团将最终持有中国水业63.55%的股权。相关收购及股本增加需待股东特别大会通过,待符合若干条件后方告完成。

        另外,就有关收购,卖方向中国水业无条件保证及承诺有关收购完成后的前三年,上述收购资产的综合除税后纯利将分别不少于4000万港元、6000万港元及9000万港元,并为此向有关托管代理存入代表1亿港元的证书作担保。

        据了解,实际上中国水业此次获得的资产注入本在去年就应该完成,去年8月20日,该公司宣布以总计为7亿港元的代价对上述多家污水厂及供水厂的收购,但后因第四季度爆发全球金融危机,已经签订的协议在10月被终止。

        中国水业董事局主席李裕桂表示,由于中国政府现正采取措施大力鼓励及吸引外资及私人企业增加对内地水业的投资,所以中国水业便得以借此时机以更低的价钱重新启动收购上述目标公司。

        此 次中国水业收购的目标公司旗下污水厂的污水处理能力总规模为每日26万吨;其供水厂供水能力为每日27.4万吨。若完成对上述目标公司的收购后,中国水业 总供水能力及污水处理能力将分别达到每日562.4万吨及122.5万吨。该公司的战略目标是能够在三年内达到供水能力每日1000万吨及污水处理能力每 日200万吨。

中國 水業 重提 項目 收購 成本 將更 更低
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高盛最新改革將更側重客戶

http://wallstreetcn.com/node/25142

高盛通過設立內部委員會來評估與客戶的交易行為,布蘭克費恩正通過一系列改革措施,防止金融危機後的醜聞和頻繁的監管介入對該行造成的衝擊。

高盛在鹽湖城召開股東大會同時發佈的一份報告指出,銀行家的薪酬和獎金將更密切的與其能力掛鉤以此保護銀行的聲譽。

FT認為這份報告意味著高盛在金融危機後進行的內部整改工程進入了高潮。

高盛首席執行官布蘭克費恩說:

「這三年對公司業務標準和實踐的審查,是我們140年企業歷史上最詳細的一次」。

「我們下定決心不會因過去發生的負面事件而消沉,反而要利用好這些醜聞創造能量」繼續向前。

高盛的自我改革始於2010年5月,當時布蘭克費恩宣佈創立「業務標準委員會」(BSC),就在此前一個月SEC指控其在一宗為「Abacus」的MBS交易中欺詐了投資者。

於是在2011年BSC列出了改善客戶關係的29條建議,包括更透明的財務披露機制,建立更多委員會評估與客戶的業務。

週四BSC的報告則進一步闡明了高盛自我改進計劃的細節。

工會養老基金提供諮詢的CtW Investment GroupCtW Investment Group執行董事Dieter Waizenegger說:

「我們將評估這份報告。我們希望這並不僅僅是一次公關表演」。

高盛在報告中稱將由一個「全公司範圍的行動委員會」來幫助高盛判斷是否應該向投資者出售複雜的產品。

高盛還將提高其接受企業業務的合同標準,比如當某企業要聘請高盛幫助展開IPO時,可能需要改善其自身的披露和公司管理制度。

高盛還將打破其傳統的保密機制,將一些內部會議紀要上傳到網站上以提供給投資者查詢。


高盛 最新 改革 將更 側重 客戶
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股市將更活躍、房地產要刺激?政治局會議釋放重要信號!

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2343

股市將更活躍、房地產要刺激?政治局會議釋放重要信號!



  4月政治局會議頗受矚目,無論是實業投資者還是股票投資者,都在等政策。

  經濟下行壓力加大,二季度肯定無法觸底,若沒有新政策出臺,全年經濟增速也會跌破心理下限。

  30日召開的政治局會議討論了經濟形勢,並通過《京津冀協同發展規劃綱要》。京津冀規劃通過後,不日就會公布,這不僅明確了三地發展如何走好一盤棋,也會起到穩增長的短期作用,可謂一舉兩得。

  政治局會議釋放了九大信號。

  信號一,第一次全面評估經濟全貌。


  中央政治局對宏觀經濟出現了新的判斷,即“需求結構、生產結構、企業組織結構、產品結構、商業模式發生幅度較大的調整,一些新的增長點破繭而出”。

  這是中共高層第一次對中國經濟調整效果做出全面判斷,從宏觀到產業,從市場到企業,甚至商業模式變化,都得到中共決策者的評估。在這樣的背景下,宏觀調控的方式和節奏也會發生變化。

  得出這樣的判斷,顯然對改革效果表示滿意,但同時認識到外需在短期內難以恢複,對宏觀經濟的調控必須采用新思路。

  信號二,宏觀調控穩增長打頭,防風險斷後。


  雖然政策總基調沒有變化,但宏觀政策強調“保持穩增長、促改革、調結構、惠民生、防風險綜合平衡”。穩增長是第一位的,促改革是第二位的,調結構退居第三。這意味著宏觀調控可能會短期恢複老辦法,以達到穩增長目的。

  信號三,房地產要刺激,市場環境要改善。


  在宏觀政策中提到“要完善市場環境,盤活存量資產,建立房地產健康發展的長效機制”,這意味著可能繼續出臺鼓勵購房的稅收和信貸政策,以起到消化住房庫存,進而刺激房地產開發投資的作用。無論如何,在房地產經濟下,能夠賣出房子,就可以穩定增長。如果房地產能夠借此機會實現市場環境改變,並最終形成市場機制,長遠看,是好事情。不過,就怕地方政府將房地產政策當做激素用,只看短期效果。

  信號四,拉投資是頭號辦法。

  就穩增長而言,最有效辦法仍是固定資產投資。

  政治局會議提出“要註重發揮投資的關鍵作用,認真選擇好投資項目,做到有市場,有長期回報”。政府後續將出臺相關投資政策,不僅增加政府投資項目,同時也會改革融資融通機制,通過疏通資金渠道,來為固定資產投資供血。由於國家開發銀行已經明確政策性銀行改革方案,因此在支持投資方面,國開行或充當重要輸血角色,以解決“資金循環不暢問題”。

  信號五,財政政策轉向管理總需求。

  財政政策一定會更加積極,除了支持政府投資,也會進一步減稅減費以刺激民間投資和消費。但比較起來,供給政策見效慢,需求管理才是財政政策重點所在。

  信號六,貨幣政策一定會更加寬松。

  政治局認為“穩健的貨幣政策要把握好度,註意疏通貨幣政策向實體經濟的傳導渠道”。如何理解這個說法,並不容易。寬松貨幣政策難以向實體經濟傳導,問題出在銀行,因為銀行風險偏好改變,貸款風險意識提高。那麽如何疏通傳導渠道,恐怕有兩個辦法,一個是疏通銀行渠道。這可能要在政治上施加壓力,要求銀行增加實體經濟貸款。但在企業貸款意願降低,以及企業和地方政府“借新還舊”條件下,僅僅靠政治壓力並不能起到很好效果。另一個傳導渠道是直接融資,即通過一個健康活躍的資本市場,將寬松的貨幣供給轉化為新興產業的融資需求。這既要求股票市場要穩定,同時要盡快放開企業IPO管制,增加上市公司數量。

  信號七,股票市場進一步活躍。

  二者比較,一個好的直接融資市場,才是利用貨幣政策支持實體經濟更可靠的辦法。由此判斷,宏觀當局在降低市場風險條件下,會進一步活躍股票市場。

  政治局同時還強調,國企改革方向沒有變,保護私有產權政策沒有變。這是給私人投資者以定心丸,寄望於民間投資來促進經濟持續增長。但這個過程仍會緩慢,畢竟市場環境改善需要過程。不過以此刺激全民創業,並輔以股票市場誘惑,小企業註冊或現繁榮局面。

  信號八,防風險是底線,剛性兌付不會打破。

  與以往不同是,此次政治局提出將“防風險”納入綜合平衡內容,一方面是想避免因經濟下滑導致債務風險,另一方面也是擔心股票市場泡沫積聚,導致市場出現系統性風險。因此,在推行積極貨幣和財政同時,政府也會采取謹慎金融監管政策,以降低和化解風險。如此判斷,股票市場會繼續降杠桿,同時影子銀行等金融產品仍會保持剛性兌付環境。

  信號九,京津冀協同關鍵是服務一體化均等化。

  此次政治局會議通過了《京津冀協同發展規劃綱要》,這將啟動三地經濟一體化進程。

  京津冀規劃遲遲未能出臺,其中原因是利益難以協調。三地協同的核心不難確定,北京肯是唯一核心,否則首都經濟圈難以成型。關鍵問題是北京的利益如何調節,特別是外來人口疏解問題比較撓頭。只能幹,不能說,這是事實。政治局會議稱,京津冀“戰略的核心是有序疏解北京非首都功能”,要求“要在京津冀交通一體化、生態環境保護、產業升級轉移等重點領域率先取得突破”。

  這是解決北京大城市化病的優先藥方,如何轉移產業和人口是問題關鍵。產業轉移了,企業走了,人口能否跟著走,恐怕不取決於政策,還要看市場環境變化。當然,政策如果硬要人口走,也能做得到,但人口減少結果就是出現新的窪地效應,新的人口仍會湧進北京。因此,疏散人口的關鍵是實現社會服務均等化,即首先在京津冀地區實現教育、醫療和養老一體化和服務均等化,才能從根本上解決人口布局問題。

  四月政治局會議透露出新的信號,經濟仍有下行壓力,宏觀政策將會進一步寬松,在祭出新手段同時,老辦法也會粉墨登場。但可以肯定的是,定向調控已經轉化為全面刺激,新經濟能否脫穎而出,仍需觀察。

(來自經濟日報-中國經濟網)

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全球將更慘?歐盟不夠好,引發保守派反撲 脫歐成功 都因為「受夠菁英了」

2016-07-04  TCW

英國脫歐帶來兩個問題:是否會掀骨牌效應?全球化與經濟整合是否將逆轉?答案將取決於歐盟這個產品的「供給」與「需求」,能否持續達成均衡而定。

從英國看全球

脫歐過關三大理由,早就蔓延各國歐盟的「需求」源自終止戰禍,也就是二戰之後,各國領袖與民眾深恐戰亂重演,經過演變各種組織,成為今日歐盟的起源。

六十多年後的今天,對戰禍的恐懼不再,入歐、脫歐皆以是否對自己有利為標準。如今不少國家民眾對歐盟好感度偏低,英、法、德等歐盟龍頭國家有一半民眾對歐盟沒有好感,顯示出各國對歐盟所能創造出來的「利益」,產生巨大分歧;英國脫歐後,法國等國家亦有呼聲要跟進,反映的正是對歐盟需求下滑的大時代背景。

時代改變,歐盟卻未與時俱進,更使其需求進一步下滑。歐盟這個「產品」號稱可整合歐洲各國,但實際使用後發現各國差異仍無法化解,英國就是最明顯例子。

沒福享,有難卻要擔!

歐豬五國爛帳,英國卻得幫忙收歐盟這個「產品」組成,近年來摻雜了一些「劣質品」,自認為優等生的英國因此不願與其為伍。歐盟前五大經濟體(德、法、英、義、西),英國最近三年平均成長率是其他四國平均的兩倍;從「歐豬四國」到希臘債務危機,最後皆由德國為首的富國出面收拾殘局。看在英國人眼裡,加入歐盟不是在消費享受,而是要「能者多勞」做善事,英國脫歐派認為,英國對歐盟的貢獻遠大於歐盟對英國的好處,就是源自於此。

其次,歐盟制定的法律凌駕在成員國法律之上,這些法律卻不是根據各成員國的民意來制定的。像歐盟決定坐牢的犯人也有投票權,包括英國在內的成員國並不認同。此外歐盟的官僚機構不斷擴大,這些官僚皆要靠各成員國的公民納稅養活,他們不是各成員國人民選出來的, 但他們制定的政策法令卻影響每一個人。一些英國民眾認為加入歐盟反而 自縛手腳,自然就有退出的呼聲。

此外,歐盟各種管 制也伴隨其官僚機構擴大而增加,它 的管制遍及生活各層面(詳見五十六頁表),例如小到香蕉太彎不能賣,小黃瓜要直的才可

銷售之類的管制,讓歐盟各國吃不消。智庫「開放歐洲」(Open Europe)統計,歐盟讓成員國負擔最重的前一百項管制,每年造成英國四百六十七億歐元的成本。

雖然無數專家表示英國脫歐將惹禍,但脫歐派主張的其中一種論點是:英國脫離歐盟,產業將不再受到歐盟的重重管制,其競爭力可望提升,這種論點並非全然沒有道理。

除了歐盟供給的品質下滑,近年來從英國到歐洲各國,對歐盟的需求也發生變化,這來自利益分配不均等。

反移民,不滿搶工作!

見其害不見其利,是脫歐最大盲點

此次英國公投,倫敦支持留歐的比率近六成。這和倫敦的結構有關三五%人口出生在海外,八分之一人口是穆斯林,今年五月六日倫敦還選出史上第一位穆斯林市長,倫敦吸引的多是高學歷、從事外向型服務業的工作者。

但出了倫敦,英國鄉村地區以藍領工人為主,這些地方的發展和倫敦差異極大,當地人民多從事內向型工作,對這些人來說,移民搶走他的工作,占據他的醫生預約,奪走他孩子的學校名額,他們對全球化只見其害不見其利,自然傾向脫歐。

英國脫歐是全球化面臨挑戰的縮影,但真正挑戰不在於全球化的利弊。

事實上近百年來各國發展軌跡,早已證明「開放即富,封閉即窮」這個道理。

就算英國今後全部斷絕對外貿易,將所有移民驅逐出境,英國鄉村人民的處境也只會變更糟,因為沒有移民創造財富,整體消費及投資下降,他們能銷售的產品與工作機會也變少了。

然而全球化帶來的利益是無形的,移民已現實存在,人們無法設想沒有他們時,自己財富會下降多少;卻很容易看到多了移民時,自己會遭遇什麼不便。有心人只要利用移民帶來的種種亂象,很容易就可說服一般人移民有弊無利。事實上英國脫歐派宣傳主軸,就是「留在歐盟,無法控制我們的邊界,更多移民將湧入」。無形的利益不敵現實的亂象,使一般民眾反全球化聲浪高漲,這不僅是英國,也是在各地皆有的現象。

反菁英,激起民粹反骨!

專家、企業主警告,越聽越反對但英國脫歐還有一更深層原因,那就是反菁英情緒。

在一些選民看來,不斷警告脫歐會出問題的,不都是那些公司老闆、首相高官、諾貝爾經濟學家嗎?脫歐帶來經濟衰退,受害最重的不正是這些菁英嗎?專家說要往東,我偏要往西,就如《金融時報》引述英國公投前夕電視辯論,脫歐派大將高夫(Michael Govc)的話:我認為,這個國家的人民對於專家的話已經聽夠了!」投下脫歐票來「教訓」這些專家,順便告訴他們誰才是主人,這就是一些英國脫歐派民眾的心理。

這種反體制、反菁英的情緒,不只出現在英國,法國、奧地利極右派政黨崛起,希臘與西班牙反撙節勢力高漲,在美國則是走極端路線的川普可能入主白宮。

同樣有無數專家菁英警告,這些人若當權將帶來危險,但他們卻深受民眾歡迎,同樣亦是這種反菁英情緒展現。英國脫歐公投後,川普就恭喜英國「重新奪回自己的國家」。

不過英國脫歐,畢竟是公投的結果。以民主方式決定重大政策,有何不對呢?《金融時報》經濟學家馬丁·沃夫(Martin Wolf)否定「不公投就是反民主」的論點,「早在脫歐公投前,英國就已是成功的民主國家。」在他看來,歐盟去留問題,「不應由全民公投決定,而應由議會決定。」他認為公投的危險在於助長民粹主義,「英國是否應留在歐盟是個(很複雜的)技術問題,」其中利弊絕非三言兩語能說清楚,在全民論辯過程中,正、反方往往會誇大甚至誤導,「我不相信選民在這種氣氛下會做出明智決定。」

從馬丁·沃夫的論點來看,現代社會已是專業分工,選民選出政客,委託他們在一段時間內管理國家,這是代議政治的精神。受委託的政客自然不一定能把國家管好,但若事先認定選民選出的專業政客無法勝任重大決策,那麼美容師、水電工、畫家等無數選民,是否能比專業政客做出更正確的選擇?

英國公投脫歐,除了顯示歐盟這個制度的「供需失調」,英國選民展現的反菁英情緒,以及直接訴諸公投的代價,都值得其他國家思索。

創始國德、法民眾’逾半對歐盟沒好感——會員國人民對歐盟喜好度歐盟香蕉太彎也管,讓英國人抓狂!

——歐盟管制項目

撰文者楊少強

全球 將更 更慘 歐盟 不夠 引發 保守派 保守 反撲 脫歐 成功 因為 受夠 菁英
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中美對比,國內或將更早實現汽車共享普及

來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0714/157409.shtml

中美對比,國內或將更早實現汽車共享普及
Momoco Momoco

中美對比,國內或將更早實現汽車共享普及

三年時間以來,國內P2P租車行業快速成長,其發展勢頭甚至超過了發源地美國。

隨著P2P租車市場日趨成熟,越來越多的人摒棄了汽車所有權模式,轉而選擇租車出行。

P2P租車模式最早出現在美國,由2009年建立的Turo(原名Relayrides)興起。其核心服務是為有意願出租閑置車輛的車主和有租車需求的人搭建平臺,銜接租車需求。在車主方,他們可以通過平臺將車輛租賃給他人並獲取收益;在租客方,他們可以在平臺以低廉的價格租到心儀的車輛。

2013年,中國P2P租車平臺將“車共享”理念引入中國,例如凹凸租車、寶駕租車、PP租車等。三年時間以來,國內P2P租車行業快速成長,其發展勢頭甚至超過了發源地美國。

國內汽車供需矛盾催熟P2P租車市場

汽車共享的理念傳承於美國,早先曾有互聯網人士斷言:國內P2P租車行業將重走美國創業公司軌跡。但事實上,中美在出行市場的需求和背景上本身就存在巨大差異,這些差異造成國內P2P租車行業在融資、服務創新等方面的速度已超過美國。

美國地廣人稀,人均汽車保有量較高,汽車產業非常發達,據最新數據顯示,截止2015年,美國汽車保有量達到2.65億輛。同時,美國的租車市場集中度較高,租車市場本身滲透率已經較為穩定,前三大租車公司Avis、Hertz、Enterprise占據美國租車市場95%的市場份額。

而據中國公安部交管局數據顯示,截至2015年底,中國私家車保有量為1.24億輛,但機動車駕照持有人數高達3.27億人,意味著有2億的駕照持有人有自駕需求卻沒有車開。這個數據未來還將大幅增加,據中國汽車工業協會預測,十年後中國駕照持有人會達到10億人,而中國眼下的道路和相關基礎設施對汽車保有的最大容量僅為3億輛,有本無車一族將達到7億。同時,為緩解城市交通擁堵問題,多個城市紛紛出臺汽車限行限購政策,城市用車的供需矛盾異常突出,這一現狀給租車市場帶來巨大發展機遇。

就租車市場來說,中國租車市場高度分散,有數據顯示,中國排名前兩位的傳統租車公司僅占到中國整個租車市場10%的份額,行業集中度尚有很大的提升空間。同時,中國的租車市場整體滲透率相對於其他發達國家相當低,僅在0.4%左右,而美國為1.6%,日本為2.5%,中國租車市場的潛力可想而知。

在自駕需求難以滿足的情況下,租車開始受到人們的關註。其中,P2P租車因為具備方便快捷、高性價比、車型更豐富、車況更好的特點而備受租客追捧。相對於美國,P2P在中國更加具有發展前景。

事實表明,三年來,經過市場培育,P2P租車在國內的接受程度越來越高。IBM商業價值研究院發布的《人車關系新發展 -全球消費者希望汽車如何適應自己的生活》調查報告顯示,43%的受訪者對出行方式的多模式集成感興趣,33%的人表示對P2P租車十分感興趣。

國內P2P租車更受資本青睞

在美國,兩家典型的P2P租車公司Turo和GetAround分別上線於2008年、2011年,但是這兩者發展都幾近於不溫不火。從融資情況來看,Turo和GetAround去年均傳出成功融資幾千萬美金的消息。

和美國相比,國內P2P租車激發了資本市場極大的熱情和關註。Turo上線八年來總共完成1.01億美元融資,而國內P2P租車行業融資金額則是動輒過億。以凹凸租車為例,該公司自上線起在一年半時間內融資金額已經達到Turo的一半。

資本市場的關註無疑給P2P租車行業註入了強心針,大量創業者將目光聚焦這一行業,希望能夠在這個巨大的市場中分得一杯羹。2014年,有7家公司拿到資本市場的投資。2015年下半年,二級資本市場遇冷,已公布關停的公司共2家,全年拿到融資的共7家。

資本投入情況也給中美P2P租車市場帶來了不同的影響。以平臺車型為例,最新數據顯示,目前作為國外P2P租車鼻祖的Turo官網公布的車型是800款以上,而凹凸租車目前已經擁有超萬款車型。

業內人士認為,資本市場的投入從側面反映出P2P租車平臺在國內的市場潛力巨大,而現有租車平臺下一步的做法都是通過更高的性價比優勢、規範化的服務流程、便利和個性化的用戶體驗、更豐富的車型選擇,首先吞噬這些中小租車企業的市場份額,提高整個租車行業的滿意度。

中國P2P租車:以服務升級尋求突破

美國公司選擇以技術推動服務,中國公司則更傾向於基於國情和本國用戶需求,通過技術和產品的叠代升級,提升服務流程的標準化程度,並衍生和創新新型的服務模式。

2013年,Turo宣布收購專註大學校園P2P汽車租賃的Wheelz,並獲得其“DriveBox”技術。據介紹,該技術可以讓租客通過智能手機解鎖汽車,從而避免了租客與車主見面交接鑰匙的麻煩。而中國幾乎每家P2P租車公司也都會在租賃的汽車上裝載“智能盒”,監測車輛的行駛軌跡,記錄駕駛者的駕駛行為數據。

在服務升級創新上,以凹凸租車為例,據公開資料顯示,凹凸租車自去年7月1日開始在北京、上海、廣州、深圳、南京、杭州六個城市推出行業獨創的24小時全城免費取還車業務、新車的試駕業務、“一鍵租車”服務,“租立得”機場用車業務等。

近日,凹凸租車宣布自2016年7月1日起,新增訂單將根據車輛等級在交易中收取7%-25%的服務費。

而PP租車也於近日召開發布會正式宣布品牌升級,並表示未來計劃在短租、長租及汽車金融三個環節重點發力。

無論對於車主還是租客,高性價比的共享模式正在為參與者創造收益,提供更加便捷的用車體驗,優勢明顯的理性價值讓更多人信賴並加入到共享租車的行列,在信任度不斷增強的共享氛圍下,也激發了汽車共享所蘊藏的感性價值。

服務升級將進一步推動汽車共享理念的發展和普及。共享經濟的主要倡導者Rachel Botsman曾說過:“只要有幾千或上萬的車主在P2P租車平臺獲得收益,並且車輛得到了有效保護,突破了信任問題,P2P租車就會像病毒一樣在人與人之間傳染開來。車主可以靠租賃車輛獲利,租客可以用低價享受到駕車的樂趣,這真是完美的配合。”

目前,中國的P2P租車市場已漸漸趨於穩定,等待它的將是一個充滿想象的未來。

租車 共享經濟
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中美 對比 國內 或將 將更 更早 實現 汽車 共享 普及
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中國聯通10月起取消漫遊費 資費將更有針對性

8月18日消息,在中國聯通2016年中期業績發布會上,中國聯通董事長王曉初透露,從10月1日起,聯通將取消漫遊費。

據中國聯通官方表示,中國聯通多年來推出的3G和4G套餐基本為長市漫一體化資費套餐,並沒有收取長途費和漫遊費。今年10月1日起,公司將進一步取消集團統一套餐的漫遊費。中國聯通各省公司可以根據本地情況開展一些優惠活動,總資費較集團統一套餐更優惠。

至於大家最關心的流量資費,王曉初說,包月資費下降是全球趨勢,聯通未來發展是針對用戶群體細分,資費將更具有針對性,帶動公司業務發展。

在此之前,8月11日,中國移動宣布從今年7月起推出的新套餐將不再征收長途漫遊費,到年底前,所有正在銷售的套餐將全部停止征收上述費用。而7月5日,中國電信集團董事長楊傑於也曾透露,2016年中國電信將逐步取消長途漫遊費,並將率先推行全流量計費,即電話、短信折合為流量,統一計費。

數據顯示,中國聯通發布2016年上半年年報, 該公司累計實現營業收入人民幣1,402.5億元,同比下降3.1%;實現利潤人民幣4.5億元,同比下降80.6%。聯通解釋稱是由於期內銷售費用同比上升明顯,以及鐵塔使用費用增加等成本投入加大所致。

中國 聯通 10 月起 取消 漫遊費 漫遊 資費 將更 更有 針對性 針對
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農業補貼制度要改革!將更重視綠色生態

19日據財政部網站消息,財政部、農業部近日聯合印發了《建立以綠色生態為導向的農業補貼制度改革方案》,提出到2020年,基本建成以綠色生態為導向、促進農業資源合理利用與生態環境保護的農業補貼政策體系和激勵約束機制,進一步提高農業補貼政策的精準性、指向性和實效性,促進農業可持續發展。

方案要求,以現有補貼政策的改革完善為切入點,在確保國家糧食安全和農民收入穩定增長的前提下,突出綠色生態導向,將政策目標由數量增長為主轉到數量質量效益並重上來。在保持存量補貼政策穩定性、連續性的基礎上,優化支出結構,加強統籌協調,提高補貼資金使用的指向性;增量資金重點向資源節約型、環境友好型農業傾斜,促進農業結構調整,加快轉變農業發展方式。

方案指出,建立以綠色生態為導向的農業補貼制度要結合農業供給側結構性改革,註重發揮市場形成價格作用,充分利用國內國際兩個市場和兩種資源,調動農民和社會各方面積極性,提高補貼資金使用效率。統籌補貼、環境保護等政策措施。鼓勵地方探索創新,穩妥推進改革。

方案強調,建立以綠色生態為導向的農業補貼制度要從制約農業可持續發展的重點領域、關鍵環節入手,加快改革完善相關政策。全面推開農資綜合補貼、種糧農民直接補貼和農作物良種補貼等農業“三項補貼”改革,鼓勵各地創新補貼方式方法,切實加強農業生態資源保護,自覺提升耕地地力。鼓勵發展多種形式的農業適度規模經營。支持建立健全全國農業信貸擔保體系。穩步推進國內漁業油價補貼政策改革。

方案還提出,建立以綠色生態為導向的農業補貼制度要落實最嚴格的耕地保護制度,劃定永久基本農田,完善保護補償激勵機制。實施“藏糧於地”、“藏糧於技”戰略,樹立“量質並重”、“用養結合”理念,多措並舉,提升土壤肥力。探索耕地輪作休耕制度。啟動實施新一輪草原生態保護補助獎勵政策。擴大新一輪退耕還林還草規模,實施天然林保護全覆蓋政策。建立濕地保護制度。發展節水灌溉、雨養農業,穩步推進農業水價綜合改革。

農業 補貼 制度 改革 將更 重視 綠色 生態
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【達沃斯一財專場】新興市場謹慎樂觀 中國增長將更註重質量

在瑞士達沃斯當地時間2017年1月17日下午,由世界經濟論壇與第一財經聯合舉辦的《全球成長型市場增長前景》(Global growth markets outlook)專場論壇上,美國Rock Creek集團創始人兼首席執行官Afsaneh Mashayekhi Beschloss,南非財政部長Pravin Gordhan,中國銀監會前主席、香港中文大學全球經濟及金融研究所BCT銀聯集團傑出研究員劉明康,阿拉伯聯合酋長國abraaj集團創始人兼首席執行官Arif.M. Naqvi和美國哈佛肯尼迪政府學院國際金融體系教授Carmen.M.Reinhart共同探討了在2017年的不確定性中尋找新興市場的黑馬與黑天鵝。論壇由《第一財經日報》副總編輯楊燕青主持。

全球新興市場自2016年以來加速發展,但其近四分之一的債務將於今年到期,加上全球經濟形勢尚不明朗,新興市場在2017年是否仍然具有吸引力?對此,嘉賓們普遍對新興成長型巿場表示樂觀,他們強調地緣政治越來越重要,新興經濟體國家必須依靠改革實現持續增長,同時他們擔憂民粹主義是未來的風險。

中國增長將更註重質量

在今年的達沃斯論壇上,中國國家主席習近平表示,2017年中國經濟增速將保持在6.7%,IMF也上調了中國2017年、2018年的增速預測。

對此,劉明康認為,中國能保持增長,但增長質量才是關鍵。因此,中國必須要進行改革,加強法制建設,增加透明度。他介紹稱,中國目前產能過剩,杠桿率過高,尤其是公司和地方政府的杠桿率,經濟存量越來越大,中國正在加緊推進去杠桿。

中國銀監會前主席、香港中文大學全球經濟及金融研究所BCT銀聯集團傑出研究員劉明康

“中國政府在貨幣政策和財政政策制定方面非常謹慎,旨在為推行真正的、深入的結構性改革爭取更多時間,”他稱,“具體包括國有企業改革、保護私有企業知識產權、增加透明度、增強溝通技巧使得中國更被世界接受等。”

劉明康同時表示,需要關註美聯儲加息周期對新興經濟體的影響,“美聯儲於1994-1995年持續加息6次後,促發了墨西哥經濟危機和亞洲金融危機;2004-2006年的加息周期引發了2008年全球金融危機。”他稱。

與中國相關的另一個重要話題是人民幣匯率。去年以來,人民幣貶值了6%,中國為貨幣操縱國的指控因此不絕於耳。對此,劉明康表示,中國絕非貨幣操縱國。“人民幣加入IMF SDR貨幣籃子後,人民幣對美元中間價定價同時參考前一日收盤價與人民幣兌籃子貨幣匯率,這是有管理的浮動匯率制,中國無法操控人民幣匯率。”他稱。

劉明康強調中國有三個目標:其一,中國無意以人民幣貶值促進出口,中國更註重出口的質量和比較競爭優勢;其二,中國將貨幣政策的自主性作為首要的目標;其三,穩定經濟為主,在此基礎下,適度考慮放開資本賬戶、推進人民幣國際化進程。“當前,中國願意通過放緩人民幣國際化的節奏來保障前兩個目標的達成。”他表示。

Reinhart稱,人民幣匯率令她感到擔憂的點並不在貨幣操縱,而在於匯率政策和貨幣政策的不一致性。一方面,經濟增長需要擴張性貨幣政策,從而為公司、銀行提供更多信貸,但另一方面,擴張性貨幣政策又會導致人民幣貶值。她並認為,“人民幣貶值趨勢還將繼續。”

美國哈佛肯尼迪政府學院國際金融體系教授Carmen.M.Reinhart

Beschloss表示,人民幣匯率的討論由來已久。事實上,歐元去年也貶值很多,因此,不應僅僅關註人民幣對美元匯率,而應關註人民幣對多種貨幣的匯率情況。

Gordhan則呼籲中國成為新興市場的領軍者,為發展中國家發聲,從而使發展中國家能夠在全球金融體系中有更大發言權。

新興市場經濟審慎樂觀 2017年不確定性增加

美元實際有效匯率從2016年8月至今已經升值6%,而從2008年金融危機至今更是升值了40%。歷史上,每當美元處於升值周期時,總會有世界其他區域遭殃。針對“這次歷史是否會重演?美元的升值會如何影響新興市場或成長型市場國家?”的提問,幾位嘉賓均給予了全球成長型市場較高的評價,在總分10分中,5位嘉賓的評分均在6分-7分的範圍。

Reinhart認為,是否受影響取決於每個國家的美債數量。她稱,在金融危機後,有些新興市場國家乘著美國的低利率,大舉借入美元計價債務,對於這些國家而言,強美元並非好消息,他們可能會面臨較高的風險,但許多亞洲國家美元計價債務水平並不高。

對於新興市場整體情況,她認為,雖然中期情況較為樂觀,但利率上升、中國經濟增速較10年前大幅下滑、大宗商品價格依舊疲弱以及保護主義可能性上升等,使得2017年成為“不確定之年”,將面臨很多風險。

此外,她談及發達國家的名粹主義可能對發展中國家有傳染效應。“這可能會導致新興市場出現例如貿易壁壘等政策倒退。”她稱。

Beschloss補充道,看待這一問題需要分短期影響和長期影響。“我們現在尚且處於美聯儲加息周期的早期,最終的加息幅度可能會比2016年大很多,從這個角度來看,美聯儲加息對於新興市場國家的影響也可能會比目前嚴重很多。對於那些美元債務水平不高的國家,他們在2017年不會受到很大影響,但我比較擔心2017年之後的情況。”她稱,“一年前的達沃斯論壇,我們認為中國是最大的風險點,但有趣的是,由於特朗普當選,新興市場成為了表現最好的市場。”

美國Rock Creek集團創始人兼首席執行官Afsaneh Mashayekhi Beschloss

Gordhan則認為,由於新興市場國家對於全球增長的巨大貢獻,新興市場國家的情況將在很大程度上影響全球經濟大局。他提出,美國的政策不僅僅限於美國國內,而是會對全球其他國家,尤其是新興市場國家產生“溢出效應”。

因此,“以非洲為例,有些國家在低利率環境下大舉借債,其後大宗商品的不景氣降低了其還債能力,從而使這些國家出現財政危機,這需要引起重視。”他坦言。他同時提出,新興市場國家需要通過3-5年時間推進改革,造就更具包容性的經濟增長模式。

南非財政部長Pravin Gordhan

Naqvi對於新興市場國家的情況頗為樂觀,他在總分10分中給新興市場國家打分7.5分。

他將新興市場國家分為4個陣營:

第一個陣營是中國,中國可謂自成一體,中國經濟良好,是世界第二大經濟體,正在從投資主導、基建主導型經濟增長模式轉型為消費主導型經濟增長模式;

第二個陣營可以一起來看。一類是大宗商品主導型經濟體,其直接受到美元走勢影響。如果單就這類經濟體而言,增長潛力評分為3-5。

第二、三陣營是消費主導型經濟體。這些國家的增長主要由消費者消費拉動,有良好的政府治理,這些國家單獨可以打8-9分。

第四個陣營是城市。他表示,在經濟發展中,城市慢慢開始比國家更重要。每個國家的重要城市會與其他城市和國家連接,其增長速度通常是其所在國的兩倍,並拉動整個國家的增長。

但他也承認,“黑天鵝事件”會成為新興經濟體良好發展的阻礙。


阿拉伯聯合酋長國abraaj集團創始人兼首席執行官Arif.M. Naqvi

 

 

達沃斯 達沃 一財 專場 新興 市場 謹慎 樂觀 中國 增長 將更 更註 註重 質量
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官方:我國新藥審批將更嚴格 藥價將更合理

近期,國務院將正式印發《關於進一步改革完善藥品生產流通使用政策的若幹意見》,這是藥品領域的一項重大改革政策。1月25日,國新辦就此舉行吹風會。

國務院醫改辦主任、國家衛生計生委副主任王賀勝在會上表示,《若幹意見》采取了很多措施,要嚴把藥品質量關。如在新藥審評審批上更加嚴格,對已上市的仿制藥要開展一致性的評價,推動落後企業退出等。通過推行“兩票制”,開展藥品價格談判,推進醫保支付方式改革等措施,也將進一步降低藥品虛高的價格,減輕群眾醫藥費用負擔。

王賀勝介紹,《若幹意見》指出,在生產環節關鍵是提高藥品質量療效。一是嚴格藥品上市審評審批,優化審評審批程序,推進信息公開。二是加快推進已上市仿制藥質量和療效一致性評價,對通過一致性評價的藥品給予政策支持。三是有序推進上市許可持有人制度試點,鼓勵新藥研發。四是加強藥品生產質量安全監管,嚴厲打擊制售假劣藥品的違法犯罪行為。五是加大醫藥產業結構調整力度,推動落後企業退出。六是健全短缺藥品、低價藥品監測預警和分級應對機制,保障藥品有效供應。

王賀勝答記者問

王賀勝表示,針對目前我國藥品質量參差不齊、部分藥品價格虛高等這些群眾反映強烈的突出問題,《若幹意見》提出了一系列有針對性的改革舉措,並將給群眾帶來實實在在的福祉,主要體現在4個方面:

第一,藥品的質量更加安全。這次出臺的《意見》采取了很多措施,要嚴把藥品質量關。比如在新藥審評審批上更加嚴格了,對已上市的仿制藥要開展一致性的評價,要加強藥品生產的質量監管,推動落後企業退出等很多措施,通過措施實施,保證藥品質量更加安全。

第二,藥品價格更加合理。通過推行“兩票制”,開展藥品價格談判,推進醫保支付方式改革等措施,進一步降低藥品虛高的價格,減輕群眾醫藥費用負擔。

第三,藥品供應更加有保障。通過建立健全短缺藥品、低價藥品監測預警和分級應對機制,健全城鄉藥品的流通網絡,發揮互聯網的作用,提高藥品供應保障能力,讓群眾用藥更加方便快捷。

第四,藥品使用更加規範。通過破除公立醫院的以藥補醫機制,落實合理用藥制度,發揮藥師作用,強化醫保對診療行為和醫藥費用的監管,促使藥品的使用更加規範合理,讓藥品回歸治病的功能。

王賀勝強調,讓群眾受益,讓群眾有更多獲得感,這是深化醫藥衛生體制的出發點和立足點。

官方 我國 新藥 審批 將更 嚴格 藥價 合理
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衛計委:我國新藥審批將更嚴格 藥價將更合理

近期,國務院將正式印發《關於進一步改革完善藥品生產流通使用政策的若幹意見》,這是藥品領域的一項重大改革政策。1月25日,國新辦就此舉行吹風會。

國務院醫改辦主任、國家衛生計生委副主任王賀勝在會上表示,《若幹意見》采取了很多措施,要嚴把藥品質量關。如在新藥審評審批上更加嚴格,對已上市的仿制藥要開展一致性的評價,推動落後企業退出等。通過推行“兩票制”,開展藥品價格談判,推進醫保支付方式改革等措施,也將進一步降低藥品虛高的價格,減輕群眾醫藥費用負擔。

王賀勝介紹,《若幹意見》指出,在生產環節關鍵是提高藥品質量療效。一是嚴格藥品上市審評審批,優化審評審批程序,推進信息公開。二是加快推進已上市仿制藥質量和療效一致性評價,對通過一致性評價的藥品給予政策支持。三是有序推進上市許可持有人制度試點,鼓勵新藥研發。四是加強藥品生產質量安全監管,嚴厲打擊制售假劣藥品的違法犯罪行為。五是加大醫藥產業結構調整力度,推動落後企業退出。六是健全短缺藥品、低價藥品監測預警和分級應對機制,保障藥品有效供應。

王賀勝答記者問

王賀勝表示,針對目前我國藥品質量參差不齊、部分藥品價格虛高等這些群眾反映強烈的突出問題,《若幹意見》提出了一系列有針對性的改革舉措,並將給群眾帶來實實在在的福祉,主要體現在4個方面:

第一,藥品的質量更加安全。這次出臺的《意見》采取了很多措施,要嚴把藥品質量關。比如在新藥審評審批上更加嚴格了,對已上市的仿制藥要開展一致性的評價,要加強藥品生產的質量監管,推動落後企業退出等很多措施,通過措施實施,保證藥品質量更加安全。

第二,藥品價格更加合理。通過推行“兩票制”,開展藥品價格談判,推進醫保支付方式改革等措施,進一步降低藥品虛高的價格,減輕群眾醫藥費用負擔。

第三,藥品供應更加有保障。通過建立健全短缺藥品、低價藥品監測預警和分級應對機制,健全城鄉藥品的流通網絡,發揮互聯網的作用,提高藥品供應保障能力,讓群眾用藥更加方便快捷。

第四,藥品使用更加規範。通過破除公立醫院的以藥補醫機制,落實合理用藥制度,發揮藥師作用,強化醫保對診療行為和醫藥費用的監管,促使藥品的使用更加規範合理,讓藥品回歸治病的功能。

王賀勝強調,讓群眾受益,讓群眾有更多獲得感,這是深化醫藥衛生體制的出發點和立足點。

計委 我國 新藥 審批 將更 嚴格 藥價 合理
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我國家具行業環境標誌產品標準將更嚴格

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-01-31/1073380.html

新華社北京1月31日電(記者高敬)環保部日前發布的國家環境標準《環境標誌產品技術要求——家具》,將從2月1日起正式實施。這有助於促進我國家具行業技術進步。

環境標誌是一種標在產品或其包裝上的標簽,是產品的“證明性商標”,它表明該產品不僅質量合格,而且在生產、使用和處理處置過程中符合特定的環境保護要求。

據了解,與此前執行的標準相比,這一新版標準總體上更加嚴格,調整增加了多項環保要求。這也意味著,新版標準施行後,我國能夠取得環境標誌的家具產品將更加綠色環保。

從具體內容看,新版標準增加了對皮革和人造革原材料的要求,增加了生產過程中廢物回收、處理的要求,調整了溶劑型木器塗料中有害物質限量的要求,增加了產品中可遷移元素和鄰苯二甲酸酯的限量要求。

以生產過程中的要求為例,新版標準要求家具產品生產企業要對產生的廢棄物進行分類收集處理;對鋸末和粉塵進行有效的收集和處理,不直接排放;在塗裝過程中,應采取有效的集氣措施,並對收集的廢氣進行處理。

國家 行業 環境 標誌 產品 標準 將更 嚴格
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渣打銀行丁爽:匯率與外儲都要穩 外匯管理將更有效

從去年7月中共中央政治局會議到去年底的中央經濟工作會議,防金融風險、抑資產泡沫、穩中求進逐漸成為政策的主基調。2月7日,農歷新年後公布的第一個重要數據顯示,1月外匯儲備已跌破3萬億美元,而去年全年人民幣對美元貶值超6%,市場對“破7”整數關口的預期強烈。

內外部不確定因素疊加下,宜“穩”字當先。近日,渣打銀行大中華區首席經濟學家丁爽在接受第一財經記者采訪時表示:“從長遠角度來看,人民幣國際化方向不變,但重要性排在第二或第三位。當前的首要目標應該是穩定資本流入和流出,防止金融風險。”

既要穩外儲,又要穩匯率,其結果必然是外匯管制政策更嚴格的實施。事實上,從去年收縮企業跨境並購額度的申報,到今年年初增加個人購匯手續、打擊灰色跨境資金等措施就已經說明了這一點。“短期內的確會對企業‘走出去’造成一定影響,但這是我們必然要做的,而且此次管理勢必比以往更加有效。”丁爽說。

據渣打銀行測算,展望全年,GDP增速保持在6.5%左右,人民幣對一籃子貨幣穩定,對美元匯率可能因強美元而略貶至7.05-7.06,資本流出大幅下降至4000億美元左右,外匯儲備降幅將遠低於去年。

財政政策“挑大梁”

3月,一年一度的全國人民代表大會又將召開,屆時將確定今年的經濟增長目標,渣打銀行預計為6.5%左右。2016年全國GDP增速為6.7%,與此前制定的目標6.5%-7%相符。

去年四季度GDP同比增長6.8%,高於預期和前值。但丁爽認為,四季度的小幅反彈是暫時的,不意味著經濟掉頭向上。其中一個重要因素是房地產調控效應待顯現。從去年數據來看,消費貢獻了約2/3的GDP增速,而消費的不少項目與房地產密切相關。去年10月以來密集出臺的房地產調控政策已經導致房市交易量與價格增速齊跌,但其效應還未傳導至房地產投資和新開工領域。如果房地產交易和投資進一步放緩,勢必對GDP產生持續影響。

總的來說,要達到增長目標仍需政策支持。而無論是此前經濟工作會議上對貨幣穩健中性的表態,還是近期央行公開市場操作、中期/常備借貸便利和逆回購利率上調顯示出的現收緊跡象,亦或是最新公布的1月CPI、PPI數據向好推升通脹預期,都意味著貨幣“大水漫灌”再難重演。

既然如此,就需要其他方式來支撐經濟。丁爽認為應該是來自於擴張的財政政策。

“首先,財政政策是有余地的,經測算,政府債占GDP比重達到60%,但仍在可控範圍內。去年財政赤字是3%,今年預計是可達到3.5%。”對於赤字率推高債務的問題,丁爽解釋到,如果名義GDP達到8%,即使有5%赤字率,也不會使債務上升5個百分點,而是只有1個百分點左右,因為名義GDP增長後,存量債務占GDP的比重實際上是下降了。所以作為穩增長的重要工具,財政赤字會進一步擴大。

至於普通百姓廣為關註的房地產政策,丁爽認為一線城市控制需求的政策不會馬上放松,今年的重要目標是防止一線城市價格上漲過快。但中小城市庫存大,從信貸方面還會提供支持。總體來說目前從緊的政策會維持,但不會進一步收緊,“不然增長目標達不到”。

積極方面,丁爽對2017年進出口貿易形勢較為樂觀。首先,近期美國等發達國家制造業PMI指數持續走升,代表外需較大。第二,人民幣貶值效應還未完全反映到出口數據中。“近來,我國加工貿易出口占比已經從過去的40-50%降到30%以下,而受匯率影響更大的一般貿易占比過半,所以整體來說人民幣貶值利好出口。”丁爽說。

美元仍走強 穩匯率更要穩外儲

另一個廣受關註的問題是匯率走向。如今,“人民幣對一籃子貨幣保持穩定”越來越成為共識。去年7月以來,外匯交易中心人民幣指數(CFETS)大部分時間在93-95之間波動,今年這一趨勢會維持下去。

然而,當下美聯儲已進入加息通道,而人民幣承受下行預期,此時貨幣政策不能偏離美聯儲太多。市場預期美聯儲今年加息兩次,50基點,如果中國放棄將存貸款利率作為主要政策利率,轉而把MLF、PSL、逆回購等從短到長的利率作為調控方式,渣打銀行認為今年內這些利率總體還會上調20基點左右。

丁爽表示,之所以要盯住一籃子貨幣,首先是穩預期的需求。如果沒有任何一個穩定錨,人們都不知道匯率會怎麽走。此外,對一籃子貨幣穩定,說明名義有效匯率不再升值。“目前中國出口的勞動生產率還是比主要貿易對手快,在勞動生產率增長且匯率不升值的情況下,中國的出口能受益,這也是保增長的需求。”丁爽說。

當然,從央行角度來說,也不會完全放棄對人民幣/美元雙邊匯率的管理,即管理人民幣對美元貶值幅度。丁爽認為該幅度會低於為保持對一籃子貨幣穩定所需要的幅度,所以有時候我們看到人民幣對一籃子貨幣升值。

總的來說,人民幣對美元走勢最終取決於美元有多強。市場普遍預期,美元在2017年仍然走強。特朗普新政(對外加關稅,對內減稅、增加基礎設施投資等)都會引起赤字增加,而最新非農數據顯示已接近充分就業,此時擴大赤字可能推動通脹上升。

更重要的是,2月14日晚間,美聯儲主席耶倫在參議院金融委員會發表半年度貨幣政策證詞,提到,美聯儲此前預期的加息兩次並未完全把特朗普的財政政策效應考慮進去,如果考慮進去,可能加息次數還會增加,並且“未來的每一次會議(如3月議息會議)都可能是加息窗口”。

當然,考慮到特朗普政策實施的程度和可能性,渣打預測美元對人民幣在年中達到7.05,年尾達到7.06左右。

由於人民幣並非自由浮動,維持其對一籃子穩定是要付出成本的。2016年全年,我國外匯儲備下降了3198億美元。“外儲下降是有底線的,雖然不是3萬億關口,但絕不會容忍它像去年一樣的降幅。”丁爽說,“考慮到匯率還不夠靈活,我們估算需要2.8萬億外儲。這不是死線,但是值得參考的一個數據。”

這就是最近強調外匯管理較多的原因,從去年四季度開始,對外管措施的實施更加嚴格。

“‘雙順差’時期實施時從寬,但政策並未放開。要保持匯率穩定,又不想消耗過多外儲,外匯管制是必然的。而且效應已經初步顯現。”

渣打銀行計算,去年中國資本流出在7000億美元左右,略低於前年。但2017年流出會大幅減少,約為4000億美元左右。一方面貿易順差,一方面資本流出規模減少,最後動用外儲的幅度要比去年小很多,意味著這次管理措施會更有效。

渣打銀行 渣打 銀行 丁爽 匯率 與外 外儲 儲都 都要 要穩 外匯 管理 將更 有效
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鼎泰新材早盤大漲超6% 媒體稱明日將更名為“順豐控股”

鼎泰新材今日早盤大漲,盤中一度沖擊漲超9%,截至發稿,仍漲逾6%。 公司昨晚披露了業績快報,2016年度營業總收入574.83億元,同比增長19.5%;凈利潤41.80億元,同比增長279.65%,每股收益1.06元。

消息面上,近日,有媒體稱借殼鼎泰新材的順豐控股將於明日正式更名,證券簡稱由“鼎泰新材”變更為“順豐控股”,證券代碼不變。

鼎泰 新材 盤大 漲超 6% 媒體 明日 將更 名為 順豐 控股
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美聯儲3月加息料成定局 人民幣將更靈活

北京時間3月4日淩晨,美聯儲主席耶倫發表講話,給出了3月可能加息的最強烈信號,稱“將評估就業和通脹的演進是否繼續符合我們的預期,若符合,進一步調整聯邦基金利率可能是適宜的”。

同日,芝加哥利率期貨顯示3月加息概率高達近80%,表明市場已經形成一致預期。然而,美元指數仍在101.3附近波動。第一財經記者采訪多方交易員後發現,當前似乎市場已經不再對美聯儲買賬,2~3次加息預期已逐步反饋到美元之中,市場更看重特朗普的後續刺激政策,以及其“口頭打壓”美元的力度。

“3月加息可能性較大,屆時美元將再度上漲。”德國商業銀行首席中國經濟師周浩對第一財經記者表示,人民幣則更趨市場化,預計到2017年末,美元/人民幣為7.15,美元全年升值空間約3%。

資深外匯交易員崔榮也對記者表示:“市場仍在等待下周五(3月10日)的非農就業數據,但除非結果非常糟糕,否則3月加息板上釘釘。”北京時間3月16日淩晨3點,美聯儲將公布利率決議。

(3月加息概率已飆升至79.7%)

特朗普或主導美元天平

當前,美聯儲對預期管理(又稱“前瞻指引”)給予高度關註。過去幾年,各國批評其貨幣政策可能對新興市場造成嚴重的“溢出效應”,應該強化溝通機制和政策透明度。因此,如果決定3月加息,那麽耶倫會抓緊這最後一次機會,引導市場預期。

耶倫此次表示,美聯儲預計經濟的演變可以允許進一步的漸進加息。更值得註意的是,她進一步釋放鷹派信號稱:“鑒於當前我們已經十分接近法定目標(通脹和就業),同時,似乎沒有新的動態可能會嚴重惡化經濟前景,因為我們認為削減寬松力度的進程不會像2015年和2016年那麽慢。”主流觀點預計,2017年加息2~3次。

回顧2015年,耶倫原本稱當年3月就可以開始加息,然而一拖拖到了12月;再看2016年,原本預計全年加息4次,卻僅在12月加息1次。這被美聯儲稱為“漸進”加息,有官員近期已對該表述表示擔憂——“對於‘漸進收緊貨幣政策’的表述可能會被誤解為每年只加息1~2次。”

即便3月加息預期大幅升溫,但美元指數並未順勢強勢反彈。“美聯儲已不是最為核心的變量,美元指數的關鍵在於特朗普。按照重要性排序,美元指數的三條邏輯線為:一是特朗普政策,包括經濟究竟能否真正改善、減稅增支政策對美元信用的影響、是否會幹預美元匯率,這從根本上決定美元指數能否突破2016年12月的高點;二是2017年美聯儲加息的頻率與節奏,重點是加兩次還是加三次,目前市場的預期是加2.5次;三是歐央行貨幣政策的走勢。” 九州證券全球首席經濟學家鄧海清稱。

一直以來,各界都認為美國總統或政治對市場的影響可以忽略,然而眼下這種影響卻大到令人時刻關註。盡管耶倫刻意避談“特朗普”三個字,但財政政策仍然是美聯儲關註的焦點。

特朗普在3月1日的首次國會演講中重申了“美國優先”思想(American First),以及他對財政刺激、減稅、去監管、移民管控等方面的一貫觀點。

盡管是“新瓶裝舊酒”,且缺乏具體細節,但他提出的“萬億美元基建計劃”仍令市場期待。美國三大股指當晚集體高開,再創歷史新高;美元即時反應不強,但下午有所補漲。

其實,萬億美元基建計劃被命名為“私人部門籌資方案(the trump private sector financing plan)”,政府並不出資。其核心內容是通過稅收激勵,撬動私人資本,在10年期完成1萬億美元的基建投資。

根據計劃,項目資金全部由私人部門籌措,政府將對私人的股權投資給予82%的稅收抵扣。若按照這一融資結構,1萬億美元的基建投資將有0.8萬億美元的債務融資,余下0.2萬億美元的私人股權投資可獲得82%的稅收抵扣,則私人實際出資額僅0.036萬億美元,政府支出將達到0.164萬美元。

民生宏觀分析稱,該計劃會面臨的挑戰主要是“收入中性” (revenue neutral),即不能帶來債務問題。如果特朗普能夠證實1萬億美元投資將帶來超過0.164萬億美元的稅收,即該項目是“收入中性”的,這項計劃則有可能獲得通過。

不過,穆迪測算,基建會帶來每年0.5%的經濟增長,但1萬億美元基建投資平攤至10年,每年也就只有1000億美元,可能對經濟的增量刺激效果其實並不顯著。

“特朗普帶來最重要的影響是改變市場的思維方式,市場仍需做好心理準備,”但周浩也認為,“特朗普既要財政刺激(這會推動美國經濟、助推美元),但又不想美元太強,同時還要減小貿易逆差,這是存在矛盾的。如果不想美元太強,就要通過行政性手段,例如在對美國公司減稅的同時,對進口品增稅,以此來自動減少貿易順差,實現‘再平衡’。然而,這可能會導致美國通脹擡升。”

人民幣匯率更趨市場化

可見,未來影響美元的因素將主要取決於政府的政策力度。就人民幣而言,市場化的導向則更為清晰。3月5日,中國國務院總理李克強在政府工作報告中表示,“堅持匯率市場化改革方向,保持人民幣在全球貨幣體系中的穩定地位”。

根據當前的美元/人民幣1年期遠期匯率,市場認為年內將觸及7.05;野村的預測為7.29,摩根士丹利則為7.1(此前為7.3)。

“定價機制微調後,目前中間價的預測可以做到較為精確,基本吻合官方給出的計算公式,央行將進一步放手給市場。”周浩告訴記者。

自2月20日起,人民幣中間價定價機制微調,縮減一籃子貨幣匯率的計算時段,從原來的24小時改為15小時,即從下午4:30開始計算到次日早上7:30,避免了重複計算問題。

當前,人民幣中間價定價機制仍采取“雙錨制”,即中間價取決於市場供求變化以及境外市場的波動,前者通過每日下午4:30的收盤匯率體現,後者通過隔夜一籃子貨幣(30種)匯率的變化體現。

“其實,在一籃子貨幣中,我的模型里只跟蹤5種貨幣(美元除外)——歐元、日元、韓元、新幣、澳元。因為在30種貨幣中要找波動最大的貨幣,否則其對籃子的影響很小,” 周浩對記者分析稱,“一籃子貨幣中有一大半盯住美元,例如港幣、沙特里亞爾,且馬來西亞林吉特從去年開始也很少波動,因為該國實施了資本管制。”

也有交易員表示,“在美元走強時,國內做市商的報價可能偏弱,央行也不可能人為使其做強中間價,否則做市商將承擔對手方風險;同時,央行可能不會繼續動用大量外匯儲備來維穩匯率。”

央行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝在3月4日表示,從1月外匯指標可以看出,人民幣匯率、外匯儲備變動、結售匯差額、跨境收支差額等都指向外匯市場趨穩,2月趨勢更明顯。

“未來,如果美元指數跳到105,我認為屆時美元/人民幣會突破7,”渣打銀行大中華區研究主管丁爽對第一財經記者稱,“人民幣將進一步擺脫美元的牽制,如果條件成熟,中國將在未來2~3年內走向自由浮動匯率制度,然後循序開放資本項目。”

美聯儲 美聯 加息 料成 定局 人民幣 人民 將更 靈活
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英首相發表競選宣言:英國將更強盛、更公平、更繁榮

當地時間18日,英國現任首相特蕾莎·梅召開媒體發布會,正式公布其所領導的保守黨針對6月8日大選的競選宣言。

梅表示,未來5年英國將面臨巨大的挑戰。脫歐將決定英國在世界上的地位、英國的經濟安全以及其未來的繁榮。因此,英國現在前所未有地需要一個強勁而穩定的政府來獲得對國家和人民最為有利的脫歐協議;英國前所未有地需要強大和穩定的領導來為努力工作的家庭通過脫歐爭取最大的機遇;英國前所未有地需要一個清晰的計劃。“通過這個計劃,我們將為我們所有人建立一個更強盛、更公平、更繁榮的英國。”

承諾

保守黨的競選宣言由五大部分組成:1.有利於每一個人的強盛經濟;2.在變化的世界中強大而團結的國家;3.任人唯賢;4.老齡化社會;5.數碼時代的繁榮和安全。

保守黨的承諾包括:

為國家醫療服務(NHS)增加80億英鎊預算,要求海外員工和學生為享受NHS服務付費;

2020年之前增加對學校撥款40億英鎊;

支出更多於研發;

建造公路、鐵路、機場以及商業所需的寬帶;

上市公司必須公布高管薪資與普通員工薪資比例;

2020年之前將公司稅降至17%;

改革商業稅,增加重新評估頻率;

簡化稅收系統;

富有的退休者將承受社會照管成本;

將終止退休金的三重鎖定;(三重鎖定為英國政府2011年引入的政策,保證養老金隨物價、收益上漲或者2.5%三者中最高者上漲);

廢除免費的小學午餐,轉而提供免費早餐;

廢除保守黨在2015年競選宣言中不提高國家保險和收入稅的承諾,但承諾不提高增值稅;

將凈移民數降至10萬人,公司要雇傭外籍員工需額外付費;

封頂能源收費。

脫歐

對於脫歐,梅再次強調不會“半留半退”,但將與歐盟建立“深入和特殊”的關系。而英國將會因新的貿易關系而屹立於世界。

當被問及保守黨若能在此次大選中取得更大的優勢是否意味著“軟脫歐”更有可能,她回答稱,對“軟”“硬”脫歐之爭不感興趣,她只想得到對英國最有利的協議。

梅承諾,將秉持真誠的合作精神與歐盟進行談判。她認為有必要在兩年內與歐盟就未來關系達成協議,英國向歐盟交大筆會費的日子將結束。英國將在進行脫歐談判的同時進行貿易談判,英國將尋求與歐盟達成數額合適的“脫歐費用單”。

梅說,她依然相信如果達成不好的脫歐協議,還不如達不成協議。如果我們在脫歐問題上失敗,將帶來可怕後果。

移民

記者提問道,是否考慮過削減移民的影響?梅回答道,政府想要削減移民,是因為移民過多令低收入人群受到最大損害,工資降低,公共服務承壓。梅表示將減少和控制來自歐盟的移民,將保留熟練勞動力。

對於英國的自身狀況,梅表示:”不公平是我們國家靈魂的傷疤,我將在任何發現它的地方與之戰鬥。”梅列舉了一系列“戰鬥方式”,比如提高國家最低工資、恰當的權利和保護、封頂能源價格、提供更多的可負擔住房、強化經濟以提供世界級的公共服務、投資於技術並建設國家醫療服務(NHS)、為學校提供資金,以及設置支付社會看顧的計劃。

梅表示,要讓英國人民可以通過努力和才華獲得機會,不管他們來自哪里。

經濟

談及經濟,梅引用今日公布的數據,指出國家就業率提高。她承諾英國將成為企業成長的最佳選地。

梅預計,英國將在下個十年中期達到預算平衡;將簡化英國稅制,將不會提高增值稅,將堅持2020年下調企業稅至17%的計劃。

對於飽受爭議的取消養老金三重保護計劃,梅表示,此政策制定時退休者正處境堪憂,而如今年輕一代更需擔憂。養老金將繼續上漲,雖然取消了三重保護,但仍有雙重保護,養老金會隨收入和通脹中較高者上調。

而此次記者會中梅也一再被與英國上一任女首相撒切爾相提並論。《每日郵報》記者提問:“你將你自己視作撒切爾主義者嗎?”梅答道:“撒切爾是保守黨人,我是保守黨人,這是保守黨的競選宣言。”

首相 發表 競選 宣言 英國 將更 強盛 、更 公平 繁榮
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打造國際旅遊消費中心,海南離島免稅將更開放更便利

從國際旅遊島到國際旅遊消費中心,意味著海南不僅僅要成為國際旅遊的中心,還要成為購物、健康醫療、教育、文化體育娛樂等國際性消費的中心。

13日下午,中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平在慶祝海南建省辦經濟特區30周年大會上發表重要講話。習近平表示,黨中央最近研究制定了《關於支持海南全面深化改革開放的指導意見》。海南要著力打造全面深化改革開放試驗區、國家生態文明試驗區、國際旅遊消費中心、國家重大戰略服務保障區。

習近平提出,要重點發展旅遊、互聯網、醫療健康、金融、會展等現代服務業,加快服務貿易創新發展,形成以服務型經濟為主的產業結構。要提高基礎設施網絡化智能化水平,加密海南直達全球主要客源地的國際航線,實施更加開放便利的離島免稅購物政策,實現離島旅客全覆蓋,推進全域旅遊發展。

中國國際經濟交流中心副總經濟師徐洪才對第一財經記者表示,如今消費已經成為推動經濟發展的重要力量,國際旅遊消費中心是新的提法,滿足了老百姓高質量的消費需求,這也意味著,海南將加快生活性服務業的發展,包括健康、養老、商務會展等等。

“這其實是新的產業定位,圍繞消費做文章。同時,要以國際標準來要求,也就是高端服務業。”徐洪才說。

海南現代管理研究院院長王毅武也對第一財經記者表示,相比國際旅遊島,國際旅遊消費中心涵蓋的範圍更寬,保健、購物、休閑、度假都是消費,總之就是“掙了錢到海南來花”。

作為中國最開放的地區之一,海南在落地簽證、服務業開放、航權開放以及國際航線開辟等方面均有突出進展。

2000年,海南率先實行落地簽證政策。2009年底,海南國際旅遊島建設上升為國家戰略。過去8年,海南遊客接待量從2009年2250.33萬人次增加至2017年6745.01萬人次;旅遊總收入從2009年211.72億元增加至2017年811.99億元。

2016年1月,海南又被確定為中國首個全域旅遊創建示範省,通過對全域旅遊的探索,為中國旅遊業轉型升級提供經驗。2月,海南成為全國首批服務貿易創新試點省份。

2017年,海南進一步拓展國際航線至57條,帶動入境遊客呈較快恢複性增長,全年達到111.9萬人次,增長49.5%,創歷史新高。

值得一提的是,作為國家賦予海南國際旅遊島建設含金量最高、影響最廣泛的核心政策之一,離島免稅政策自2011年4月20日實施以來經歷4次調整,購物限額從5000元提高到8000元再到16000元、商品品種由21類擴大到38類,從乘飛機離島擴大到乘火車離島、從實體店購買擴大到網購。

王毅武表示,離島免稅政策可能將放寬並逐步取消免稅品種、限額和次數限制。比如,免稅不再限制於機場隔離區之內,市面上也可以有免稅店,再比如,購買日用消費品也可以免稅。

“而且,全域旅遊將使得海南旅遊更加網絡化,多點連接起來形成線和面,更加集約化、城鄉一體化和泛旅遊景點化,不再突出某一個景點。”王毅武說。

當然,除了完善旅遊、消費“硬件”,同時也要全面提升服務“軟件”。2015年10月,三亞成立了中國首支旅遊警察隊伍,專職維護三亞旅遊市場秩序和治安環境,綜合協調處理旅遊糾紛。

據悉,海南還加快在各市縣建立旅遊發展委員會、旅遊警察、旅遊巡回法庭、工商旅遊分局的“1+3”旅遊綜合管理和執法體制。目前,已有三亞、海口、儋州、瓊海等15個市縣成立了旅遊警察支(大)隊,全省旅遊執法工作新格局逐步形成。

王毅武說,軟環境的提高主導方應該是政府,海南正在朝著好的方向努力,而在加強現代管理體系和現代管理能力建設的同時,本地老百姓的包容性和素質也要提高。

此外,海南國際旅遊消費中心的定位將不可避免的與“購物天堂”香港產生競爭,不過,徐洪才認為“不用太擔心”,盡管資源有限競爭肯定會有,但是市場空間大,加上香港的金融服務業底子厚,有其獨特的地位,二者完全可以實現差異化的良性競爭。

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幣圈自媒體亂象叢生遭強監管,盛松成:未來中國對ICO監管將更嚴

虛擬貨幣又迎一波強監管。

21日,部分微信公眾號涉嫌發布ICO(首次代幣發行)和虛擬貨幣交易炒作信息,違反《即時通訊工具公眾信息服務發展管理暫行規定》,被責令屏蔽所有內容,並被永久封停賬號。

22日,北京朝陽區金融社會風險防控工作領導小組辦公室發布通知,要求各商場、酒店、賓館、寫字樓等地不得承辦任何形式的虛擬貨幣推介宣講等活動。

23日,江蘇省金融辦向13個設區市政府分別發函,將互金整治拓展到虛擬貨幣及ICO等領域。自2017年9月4日七部委《關於防範代幣發行融資風險的公告》發布以來,針對虛擬貨幣領域的嚴監管已持續了近一年。

截至目前,在對ICO平臺、比特幣等虛擬貨幣交易場所的清理整頓方面,已取得了階段性進展,但與此同時,防範ICO、虛擬貨幣亂象仍然任重道遠,風險仍在蔓延。

“風險更隱蔽,治理更困難、管理更複雜、傳染更快速。”中國社會科學院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤認為,這是當前互聯網金融、金融科技等新型金融業態或模式的通病。“平臺通過境外註冊,境外交易,通過互聯網金融的手段,資金在無法監控的情況下,繼續進入虛擬貨幣市場,之前的監管效果很難體現。”

針對ICO亂象,中國人民銀行調查統計司原司長、上海市人民政府參事盛松成對第一財經記者表示,他一直以來主張虛擬貨幣本質上不是貨幣,並預計未來中國對ICO監管會更加嚴格。

幣圈自媒體亂象叢生

第一財經記者獲悉,北京市朝陽區金融社會風險防控工作領導小組辦公室已於8月22日下發《關於禁止承辦虛擬幣推介活動的通知》(下稱《通知》),要求各商場、酒店,賓館、寫字樓等地不得承辦任何形式的虛擬貨幣推介宣講等活動。

“鼓勵區塊鏈,但反對虛擬貨幣,有些虛擬貨幣的推介活動就是打著區塊鏈的名目在做。”有接近北京其他區域金融辦人士對第一財經記者表示,目前尚未對所管轄區域下發相關文件。但他表示,此項工作其實自去年來就已開展,禁止管轄區域所屬場所承辦虛擬貨幣推介活動。

對於虛擬貨幣的線下推介活動,一位接近上海金融辦人士對第一財經記者稱:“對於各個區域均有要求,如果了解到相關違規情況,監管也會介入,叫停相關宣傳推介。”

根據《通知》,為保護社會公眾的財產權益,保障人民幣的法定貨幣地位,防範洗錢風險,維護金融系統安全穩定,根據全國互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室《關於進一步開展比特幣等虛擬貨幣交易場所清理整治的通知》規定,要求各商場、酒店,賓館、寫字樓等地不得承辦任何形式的虛擬貨幣推介宣講等活動。

中國人民大學國際貨幣所研究員李虹含對第一財經記者表示,此舉在金融消費者教育方面,首先有效的保護了金融消費者的投資權益,讓投資者不至於被虛假信息再次誤導。同時在投資者引導方面,免除了投資者在投資過程中可能會遭遇的市場操縱、洗錢等風險。

此前,ICO非法集資等風險備受關註。隨著虛擬貨幣交易所的清理整頓,一些國內虛擬貨幣交易平臺相繼宣布停止人民幣交易業務,但與此同時,部分平臺將註冊地和服務器搬遷至境外後,仍向炒幣者推薦註冊在境外的交易平臺。

8月21日晚間,多個涉及區塊鏈和虛擬幣領域的微信公號被停止使用。例如,一些微信公眾號頁面顯示“由用戶舉報並經平臺審核,違反《即時通信工具公眾信息服務發展管理暫行規定》已被責令屏蔽所有內容。”

“幣圈投資者的投訴是主要原因,微信公眾賬號有投訴處理機制,大量投資者通過微信公眾號投訴這些微信公眾號大號,所以被封。”李虹含表示,有幣圈微信大號存在虛假宣傳、誤導投資者投資虛擬貨幣的問題。

“部分區塊鏈媒體甚至和虛擬貨幣的發幣方項目方聯合起來,利用股市操作手法,在某些虛擬貨幣上坐莊,對虛擬貨幣采取暴漲暴跌的操作,俗稱‘割韭菜’,導致部分虛擬貨幣投資者損失慘重。”李虹含稱。

“錯誤的投資理念,扭曲的理財價值,甚至錯誤的人生價值觀,只是第一個方面。”尹振濤稱,公眾號問題也是之前監管效果不及預期的一個重要原因,自媒體宣傳誤導投資人繼續投資和參與虛擬貨幣,亂象叢生。

他表示,更複雜的方式還有自媒體通過廣告、軟文拿黑心錢;自媒體直接拿虛擬貨幣公司的投資;有自媒體在推銷ICO項目之前,要求免費獲得一定數量的代幣,通過炒高後提前退出;還有自媒體通過寫軟文等操控價格。

還有部分區塊鏈媒體聯合發幣方,對虛擬貨幣進行暴漲暴跌的操作;虛假宣傳、誤導投資者投資虛擬貨幣等問題已經觸碰到了法律紅線。

中國銀行法學研究會理事肖颯認為,為參與傳銷幣項進行宣傳的媒體和提供技術支持的軟件外包公司主觀上明知或應當知道是犯罪活動,仍為其提供幫助,或者特定技術開發只能用於犯罪行為的,將構成幫助犯。

“應定的具體罪名與刑罰當依據傳銷幣發行、運作的本質邏輯,侵害的法益重大性等,依正犯的罪名及刑罰從輕處理或者以單獨的罪名進行刑事處罰。”肖颯稱。

排查風險,地方監管再發力

23日,根據人民日報報道,江蘇省金融辦全面梳理省內各類金融風險,向13個設區市政府分別發函,提示包括特定風險點在內的風險,督促逐一建檔、逐項處置。持續開展互金專項整治,並將整治領域拓展到虛擬貨幣、ICO、校園貸、現金貸等,對摸底排查階段確定的重點對象進行現場檢查和處置。

一位接近上海金融辦人士對第一財經記者表示,針對虛擬貨幣、ICO的風險排查工作上海自去年就已經開展。“上海基本上虛擬貨幣、ICO平臺已經沒有了,原有的或關停,或跑路國外。目前,如果經監測或投資者舉報,發現一家查處一家。”

也有某省金融辦人士表示,針對虛擬貨幣、ICO等風險排查,其所在省市最近確實有一系列政策措施,“同時開展很多工作”。

實際上,監管對ICO的態度一直非常嚴厲。去年9月4日,央行等七部委發布的《關於防範代幣發行融資風險的公告》明確指出,代幣發行融資本質上是一種未經批準的非法公開融資的行為,定性為非法集資,隨後開始清理整頓比特幣等虛擬貨幣交易場所和ICO活動。

“經過穩妥有序的組織推進,各地搜排出的國內88家虛擬貨幣交易平臺和85家ICO交易平臺基本實現無風險退出;以人民幣交易的比特幣從之前全球占比90%以上,下降至不足1%。”中鈔區塊鏈技術研究院院長張一鋒表示。

盛松成指出,ICO的迅速發展引起監管層的關註是很正常的。用傳統法律看,ICO具有眾籌、募集資本的功能,放任發展不予以監管有較大的潛在風險。大量的沒有前途的項目甚至本身就是欺騙,不僅讓投資者承擔巨大風險,也讓真正區塊鏈創業的團隊頗多抱怨,實際上造成了劣幣驅逐良幣的不良後果。

他認為,政府部門的大力監管對區塊鏈行業是好事,通過治理ICO,驅逐數字劣幣,可以讓區塊鏈發展得更加穩健。他預計,未來中國對ICO的項目監管還會更嚴。

虛擬貨幣應進行更嚴厲監管

根據第一財經記者了解,目前國際對虛擬貨幣的監管分為幾種模式,一種是完全禁止,禁止金融機構參與數字貨幣交易、禁止ICO;一種是采取差異監管的模式。

例如,2017年7月,美國推出虛擬貨幣監管方案——監管沙箱制度:35000美元交易額以上需要牌照,35000美元以下需臨時牌照,5000美元以下豁免。

盛松成認為,比特幣不是真正意義上的貨幣,因其缺乏國家信用支撐,難以作為本位幣履行商品交換媒介職能。

“比特幣不僅自身沒有實用價值,也沒有國家信用支撐,沒有全社會商品生產和交易作為保證,因而不具有貨幣的價值基礎。如果一國宣布比特幣非合法貨幣,比特幣在該國範圍內就無法流通,也無法承擔交換媒介職能,甚至可能一文不值,連價值貯藏功能都難以發揮。”盛松成對記者表示。

由於比特幣等虛擬貨幣能夠實現點對點匿名轉賬,對於中國資本項目管理和洗錢監管是一大挑戰。盛松成建議,監管層應該根據有關的法律規定,針對利用虛擬貨幣從事違法行為的人進行更加嚴厲的監管。

尹振濤認為,可參考之前網絡遊戲或互聯網公司代幣的管理經驗,將虛擬貨幣定性為虛擬(數字)資產,杜絕其獲得通用性一般貨幣職能,確定其特定使用場景與範圍。

另外,他還建議應盡快研討出臺針對虛擬貨幣市場投資的監管政策,加強信息披露、行業準入及投資者適當性管理要求,並圍繞虛擬貨幣等領域開展的宣傳推廣行為,規範自媒體及其他信息發布平臺。

“雖然媒體管理與金融監管分屬不同部門,但金融投資極易受到宣傳和輿論的引導這也是不爭的事實,針對圍繞虛擬貨幣領域的廣告、宣傳、活動及其他方式的負面影響,應該引起金融監管部門的關註。”尹振濤稱。

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責編:林潔琛

幣圈 圈自 媒體 亂象 叢生 遭強 監管 盛松 松成 未來 中國 ICO 將更 更嚴
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中證監:將更開放迎外資

1 : GS(14)@2017-06-23 02:47:44

【本報訊】A股第四次闖關MSCI獲得成功,港交所(388)總裁李小加昨日表示,對A股這次是一小步;但是對於中國金融市場的開放,從這個大歷史趨勢來看這是一大步。他又指,被MSCI納入其指數的A股均是滬深港通機制下的指定證券,反映滬深港通機制,已成為內地金融市場開放最便捷有效的模式。中國證監會則表示,讚賞MSCI將中國A股納入MSCI新興市場指數這一決定,認為這對A股是個機遇及挑戰,中國資本市場必將以更加開放的姿態歡迎境外投資者,同時進一步完善境外投資者投資A股的相關制度和規則。新華社亦發文指,A股長期與MSCI互動,對國際化進程是重要契機,未來海外投資者的參與度將提升,A股在機制上和制度上將逐步走向完善。


滙豐:是一個開端

市場亦正面看待A股納入MSCI的長遠作用。滙豐大中華區行政總裁黃碧娟指,雖然初期A股在相關指數的權重較低,然而,在國際投資者把A股加入資產組合的過程中,這只是一個開端。滬港通和深港通先後成功開通,為A股納入MSCI指數鋪路,印證中國承諾向國際開放其資本市場。



97年主權移交至今,香港前進還是倒退?「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁:http://hksar20.appledaily.com.hk




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170622/20064312
證監 將更 開放 外資
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「死殼」將更難復活

1 : GS(14)@2018-02-12 07:10:10

【明報專訊】因各種原因陷入長期停牌的公司亦稱為「死殼」,由於復牌的程序複雜及需時,雖然是一個借殼上市的方法,但較少人問津,屬於另類市場。惟過去亦有著名個案,如豐盛控股(0607)、博華太平洋(1076)(表2)等,部分復牌後股價一般飈漲,一旦新例生效,或會促使死殼市場進一步收縮。

買死殼重組 需時較長

翻查現市場上死殼的新買家,在重組過程屢見股壇名人身影,例如2015年停牌至今的中國安芯(1149),獲嘉年華國際(0996)主席、內地富豪景百孚以74%折讓入股近兩成;昊天發展(0474)大股東李少宇去年入主自2014年起停牌的福建諾奇(1353),持股34%。資深投資者「物流張」張順宜的名字亦出現於已停牌4年半的中國源暢光電能源(0155)股權披露之列,持有80億股股份。

過往不乏死殼翻生的成功案例,內地商人季昌群入主豐盛控股(0607),復牌後注入多項資產,兩年內市值已升近百倍。

由於買殼的投資者大部分以折讓供股方式入主,甚至以旗下公司作包銷,故價格可壓得極低。專研殼股買賣的專欄作家渾水表示,為死殼做重組的工作需兼顧與債權人、 股東、聯交所等的溝通,新例之下,屬於較niche(小眾)的死殼市場生存空間會縮小,因為需要在更短時間內處理重組,同時覓到合適投資者。

[上市改革系列之二]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1097&issue=20180205
死殼 將更 更難 復活
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