巴菲特談投資 學著成長
http://blog.sina.com.cn/s/blog_66ee28fa01018m9f.html
作為普通股票投資者，最想從股神那裡學的是投資成功之道。我發現，巴菲特今年回答問題時，又傳授了投資10招：
1、風險第一
巴
菲特談到繼任者時說：「我是伯克希爾公司的首席執行官，也是首席風險官，我要負責在任何情況下公司不會以任何方式陷入任何巨大的災難性風險之中。我的繼任
者也要擔負同樣的責任。我們絕對不會選擇任何一個不具有這些巨災風險控制能力的人來做這個職位。」巴菲特投資，風險第一，盈利第二。
（評：考慮投資之前，首先要思考的是有沒有風險，而不是能不能賺錢。）
2、關鍵是耐心
巴菲特說：「耐心是投資成功的關鍵要素。那些明白市場只是一個工具而不是一個顧問的人，長期而言投資將會做得很好。由於各種各樣的原因，市場經常是錯的。那些能夠牢記這一點的人就能充分利用股票市場的優點，比如，透明的價格和很高的流動性。」
（評：沒有耐心，就別去股市投資。能不能「等待」，是檢驗投資者是否合格的標準之一。）
3、利用市場
巴菲特說：「我們管理伯克希爾公司47年了，曾經有過四五次我們認為伯克希爾股價明顯過於低估了。股市的美妙之處在於愚蠢的過於低估的價格會一次又一次出現。我和芒格正是利用這樣的機會投資致富的。」巴菲特對付市場先生的名言是：「要利用市場，而不是被市場利用。」
（評：只有始終把市場當作工具的人，才會有效利用市場。）
4、別迷信理論
巴菲特批評商學院說：「讓我非常吃驚的是，商學院總是關注一個又一個風行一時的潮流。有時是金融理論，有時是別的東西。但是一旦這些理論進入大腦之中形成定勢思維，就非常難以改變」。巴菲特說：「投資只需要學習兩門課程就可以了，一門是如何評估企業價值，一門是如何看待股市波動。」
（評：雖然投資只需學習兩門課，但「如何看待股市波動」這門課，許多人永遠不能學成，因為涉及人性。）
5、不懂不買
巴菲特說：「我們努力迴避開那些我們不明白的公司。我在買入之前需要確定未來5年或10年公司的盈利能力。如果剔除掉那些你不能理解的公司，最後你會發現你需要關注很少一些公司就夠了。」
（評：為企業號脈，挑選出確定性高、盈利性高、壽命長的「市場印鈔機」，是投資的不二法門。）
6、不提供管理建議
巴菲特說：「你看看我們的前四大重倉股，我們和這四家公司的首席執行官每年交流次數平均不超過兩次。我們做的事情不是給公司高管提供建議。如果我們認為，對一家公司投資的成功與否取決於我們給公司高管提供建議，我們會遠離這些公司。」
（評：挑選一條市場中的「好船」是要緊的，但「掌舵者」的素質也不容忽視。）
6、不要過多後悔
有
人問：如何把錯誤減少到最小程度？巴菲特回答說：「我們過去犯過很多錯誤，我們將來還會犯下很多錯誤。我從來不會過於擔心犯錯，我不會坐在那裡不斷反思我
的錯誤，不斷思考將來我會採取什麼不同的做法。」巴菲特說過，投資最重要的是避免出現重大錯誤。他這裡的意思是，要把精力用在避免犯錯上，而不是反思錯誤
上。總結一句話，事先不要怕，事後不要悔。
（評：投資要儘量少犯錯誤，但絕對不能犯致命的錯誤。）
7、遠離失敗者
有人問：如何投資那些正在衰退的企業？巴菲特回答說：「我從來不會花費很多時間，努力讓一個衰退的企業重新復甦。把同樣的時間和精力投入到其它企業豈不是更好。」巴菲特以前說他的投資秘訣是投資業務一流、管理一流、業績一流的超級明星企業。有好的，何必再要那些不好的呢？
（評：要儘量去搭乘市場中的「好船」。）
8、投資只為價值
在回答關於伯克希爾回購股票的問題時，巴菲特談了公司之所以回購股票的幾個理由，最後他總結成一句話：「我們將來回購股票只有一個理由，就是我們回購股票之後能夠提高我們公司的內在價值。」你買股票時想過沒有，這家公司股票大幅低估了嗎，你長期持有公司能夠不斷增值嗎？
（評：買入的唯一理由，就是價值低估，物有所值。）
9、不穩不買
有人問巴菲特為什麼不投資谷歌和蘋果，這兩家企業和他投資的IBM有什麼不同？
巴菲特回答說：「簡單地說，投資IBM最終出錯的可能性要比投資蘋果或谷歌更小一些。我根本不知道如何評估谷歌和蘋果的價值。」看來，巴菲特最看重的是公司發展的穩定性，而不是成長性。
（評：投資如果沒有「確定性」，那麼無論投資標的看起來多麼誘人，都只能拿來欣賞而已。）
(作者為匯添富基金公司首席投資理財師)
論CEO的自我修養：要學著跪著活下去
來源: http://www.iheima.com/space/2015/1215/153249.shtml
導讀 : CEO背負著整個企業那麽多員工的期待，那麽多個家庭的期待，作為企業的舵手，姿態、體面應當視為浮雲。
百米打車是滴滴打車起步階段在北京的主要對手之一，也是當時北京打車市場的領先者，現在早已倒閉。最近看到一篇“百米打車”的前品牌總監孫誌剛的一篇文章，全面回顧了百米從驟然興起到無奈倒下的經歷。作為同樣是在商場拼殺中歷經成功與失敗的經理人，讀來不禁感慨萬千。
文章比較長，其中談到的最大原因之一是百米認為滴滴在耍流氓競爭手段，例如百米為了解決出租車司機智能手機普及率不高的現實，專門研發了一款給到出租車司機的平板電腦，可以裝備百米打車的專用軟件，然而滴滴的工作人員卻幫助已經配備了百米平板電腦的司機刷機，以便換上滴滴的軟件，甚至還有向司機推送假訂單等等流氓行為。
文章的觀點是否正確就不去評價了，畢竟一千個人眼中有一千個哈姆雷特，我只想通過這個故事談談創業這件事對於創始人的綜合素質要求。
為了說清楚這些道理，我們可以把時間回調兩千多年，一起去看一下那個叫劉邦的年輕人的創業小故事。
話說那時候無產階級小混混劉邦已經混到了江湖二哥的位置，然而自古老二難當。這時候的江湖扛把子項羽同誌一路拎著刀子聞著尾氣就追上了門，扛把子畢竟是扛把子，三萬人就把老二劉邦的五十多萬大軍打得落花流水。小混混劉邦部隊被打散，淒淒慘慘戚戚逃命中還跑丟了老爹，而且分外不幸的是還被老大項羽撿到了。
撿到這樣一個大寶貝，項羽很是激動。
接下來自然是兩軍對圓，吹胡子瞪眼睛拔刀子，江湖大哥項羽掏出寶貝炫富，只見他準備了一塊大砧板，把大寶貝劉老爺子擱在上面，刀片磨得雪亮，鍋里的開水燒得咕嘟咕嘟響，項羽得意洋洋地對劉邦說：小夥紙，你今兒不趕快跪下投降老子就把你爹煲成湯！
項羽很期待，劉邦很淡定。
劉邦說：大兄弟，想當年你我兩人在懷王面前已經結為兄弟，那麽我爹就是你爹了，如果你非要把咱們爹烹了，還希望你分一碗湯給我。
一臉熱切期待的項羽被兜頭潑了一盆冷水，丟臉丟到姥姥家的項羽盛怒難卻，要不是項伯挺身阻攔，那麽劉老爺子是必然被煲成了老火靚湯了。
當然，舉這個例子並不是要推崇創業大於親情的邪教思想。我只是想說，在真實的創業歷程中，很多時候面對的選擇題的難度，大概也跟劉邦站在陣前強作鎮定地說出那句話的難度差不多。我們無從推測CEO劉邦當時的萬般心情，但是至少我並不相信劉邦是個罔顧親情倫理的禽獸，也許他篤定項羽必然不會真殺了他爹，也許他已經抱定犧牲老爹成就偉業的決然態度，然而無論如何，這絕不是一個可以輕易做出的決策。
可是他畢竟做了，風蕭蕭兮易水寒，劉邦別無選擇兮老爹心肝兒顫。
大漢王朝創始CEO劉邦有言：項羽有婦人之仁。
那言外之意分明是：老子可沒有！
還是回到百米打車的問題，滴滴的員工在它們機子上刷機裝滴滴的軟件，他們忍了；同時安裝了滴滴和其它打車軟件的手機，會接到提示，誘導客戶刪除其它打車軟件，他們也忍了。我完全可以理解為：這也就是個顧忌體面的問題。追求體面，所以他們被打敗了，這才是真正原因，而不是融資問題。
資深相聲演員羅永浩，著名青年導師羅永浩，江湖戲稱羅玉龍（此處無惡意）。2012年4月突然宣布要繼承喬布斯衣缽，要開始搞機。不幸的是搞機的人太多，沒經驗的人反而有可能被機搞。
羅老師就是不幸被機搞了的那一部人。
羅老師閉門搞機搞了兩年多，終於在2014年5月20號T1發布了，然而江湖上只聽說了T1的段子，就是不見T1的真機。這就是硬件行業完全不同於軟件行業的地方。軟件天生不需要考慮色差、庫存、品控等核心要素，吃慣了軟件的羅老師突然發現要吃下硬件就有點消化不良。
到9月的時候，產能還是未見理順，大量已經支付了定金的人開始躁動，這其中就有我的一個朋友小王——一個堅定的羅粉。小王同學把羅永浩的所有演講視頻、音頻都搜羅著看了好多遍，言必稱：羅永浩如何如何。T1發布以後，小王交了300塊定金的手機，等了三個月才到手，又欣喜又憤怒，拿在手上把玩不已。
我借來玩兒了一下，對小王說：手機雖然好，但是有可能你買早了一點。如果賣的不好後面肯定要降價，所有手機幾個月後都要降價的。
新機在手的小王得意洋洋地說：誰都可以降價，我相信錘子不會降。
我問他說：為什麽呢？
小王拿著漆黑的T1在我面前揮舞說：因為是羅永浩做的啊！
我跟小王說：如果賣得不好的情況下，你的羅老師還要死扛，那麽犧牲的就是錘子科技，那麽他就不是個合格的CEO了，為了面子把一幫子跟著創業的兄弟和整個公司都坑了，你還覺得他好嗎？
小王表示對我的看法很不屑。
大概一個月之後T1降價接近600，我的朋友小王心碎不已，用已經把屏幕摔裂了幾條縫的T1給羅永浩發了幾條長達幾百字的留言表示失望和譴責。
我既不算羅粉也算不上羅黑，對羅永浩沒有那麽強烈的熱愛，但是對於他果斷把T1降價的事情，我卻認為是正確的決定，這才是創業型的CEO的勇敢之處。誠如羅永浩後來自己所說的：企業家不怕打臉。
啪啪啪地忍著痛，只為了企業能夠活下去。
滴滴創始投資人王剛有言：CEO是要能跪著活下去的人。
羅永浩跪下去了，所以錘子科技才可以站起來。
如果我是一個創業者，吃相難看一點有什麽關系呢？獅子從不介意鬃毛染上鮮血，鯊魚不在乎殺戮的弧線沒有那麽美麗，而創業者更應有這種嗜血的激情。CEO背負著整個企業那麽多員工的期待，那麽多個家庭的期待，作為企業的舵手，姿態、體面應當視為浮雲。
市場是殘酷的，除了渾身長出獠牙別無選擇。遊走在叢林邊緣的野蠻人談什麽就餐的姿勢，雪白的餐巾，優雅的刀叉永遠敵不過直抵咽喉的牙齒。至於談到品牌和吃相，那是建立在對手的屍體上，用血淚鑄就的勛章。只有勝利者才配擁有。
我最近發表的一篇關於互聯網健身的文章受到批評，我註意到有一個評論是這樣說的：現在的商業環境下，無德之人賺的盆滿缽滿。而作為一個創業者，我想說，商業只有合理與否，沒有道德之分。
且讓上帝的歸上帝，道德的歸道德，我們要基業長青，首先要活下去。
【作者簡介】成都伯尼體育文化傳播有限責任公司區域經理，負責管理公司投資下的所有店面。行業經驗十年，5年職業經理人工作經歷。
版權聲明：
本文作者鄧健，文中所述為作者獨立觀點，不代表i黑馬立場。
創始人不懂技術心慌慌？克服恐懼，學著講個好故事吧
來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/1019/165622.shtml
創始人不懂技術心慌慌？克服恐懼，學著講個好故事吧
紅杉匯
來源 | 紅杉匯（ID：Sequoiacap）
文 | Nitesh Agrawal
綜合編譯 | 洪杉
[ 編者按 ] 作為一個非技術創始人，你或許會經常感覺到“淡淡的憂傷”：
你嘗試著為一個任務設定最後期限，但你不知道技術人員是不是在和你說真話；看不到產品的真正“形態”，內心會惶惶不安；有時會想，“如果我會編程，我現在就可以把這個搞定”，但現實是你根本就不會；你壓力很大，想強行找一個技術合夥人；每個人都在問，你現在具體在做什麽，簡直快把你逼瘋了……
這個“技術”主導的創業世界，似乎並沒有對非技術創始人溫柔以待。但事實上，蘋果、Airbnb和Snapchat等很多公司都源於非技術創始人的設想。
你不懂技術，仍然可以成功。技術之外還有哪些極為關鍵的成功特質？
每期監測和精編中文視野之外的全球高價值情報，為你提供先人一步洞察機會的新鮮資訊，為你提供升級思維方式的深度內容，是為 [ 紅杉匯內參 ]。
大部分的初創企業創始人都是技術員。在中國，不管是百度、騰訊、小米還是360，其創始人都是技術出身。在國外也是如此，為什麽呢？
因為對於非技術員來說，要在初創企業的圈子取得成功太難了。
然而，初創企業新舊更替。很難確切地說什麽因素會使一些人出人意料地成功，什麽因素會使其他人不幸地失敗。但成功的因素絕對不是你有多了解工程學、多會寫代碼。
“到底是什麽讓非技術創始人取得成功？”
你知道蘋果、Airbnb和Snapchat都是源於非技術創始人的設想嗎？ 從他們的故事中汲取關鍵因素，會對正在摸爬滾打的非技術創始人大有裨益。
喬幫主三大門規，幫你“克服恐懼”
非技術創始人往往會恐懼自己沒有足夠理解技術，這會令他們緊張不安。先別緊張，以下從非技術創始人大神身上學到的知識將會幫你們更進一步。
試驗、失敗、然後成為一部學習機器
史蒂夫・喬布斯的妻子勞倫・鮑威爾稱他為“學習機器”。他有很多學習方法，最重要的就是他決心要從每一次的技術失敗中學習成長。
別以為喬布斯生下來就是天才，要知道蘋果II計算機——蘋果頭十年第一個也是唯一一個成功的產品——就是源於多次失敗的試驗。
雖然你對技術了解不足，但要記住即使是最優秀的人也是從嘗試、失敗和總結經驗中學習成長。
與A級人才為伍，保持好奇與好學
喬布斯經常與優秀的員工待在一起，這些員工不僅在工作上有高超的技藝，還會質疑喬布斯。1996年喬布斯回歸蘋果，他建立起了一支A級優秀人才隊伍。
在技術上，喬布斯完全是可塑之才，他從他人身上學習，旨在掌握應用技術和商業的法則。
這份好奇心與好學的態度成為蘋果日後成功的基石。
“技術第一”，但用戶最重要
技術只是解決問題的方法之一，使用產品的“人”才是最重要的。蘋果從第一天起就將這條原則銘記於心，因此成為最成功的技術企業。
程序猿掌握技術，因此有能力創造產品。但蘋果的方法卻與眾不同。
蘋果產品工程師實際上是為了自己才創造這些產品。喬布斯還在世時，他就是蘋果產品的首要“用戶”。
蘋果所有產品都基於一點，喬布斯代表著真實客戶。他的工程師在設計產品時都必須要考慮到這個因素。
關註你人生中遇到的“難題”
有些人提出很棒的產品概念，花大力氣去落實想法，但最成功的非技術創始人大神著迷於發現問題，並找到最佳的解決辦法。
來自舊金山的小兩口黛博拉和傑克・安德森-比爾利思期待著他們首個寶寶的來臨，但他們發現尋找合適醫生的過程實在是“完全地、徹底地糟透了”。
他們決定幫助其他夫婦做出更好的選擇。最終，他們辭去白天的工作，建立一家初創企業FertilityIQ，幫助那些有生育問題的夫妻聯系合適的醫生。“我們以前發現市場上沒有好的信息，沒有大量的數據。我們創造的產品正是可以解決我們自己的問題。”黛博拉說。
關註你人生中所遇到的問題，通過自身能力和知識解決，這是一個很好的出發點。其余的事情自然水到渠成。
技術不夠，創意補
一美元剃須俱樂部是一個並沒有以科技起家的最佳案例。該公司CEO邁克爾・杜賓承諾給消費者實惠的價格：每月只需1美元會員費，公司就按時將一只裝有剃須刀的盒子寄到用戶家里，內置5個刀頭。
發布產品時，杜賓本人制作了一個簡單滑稽的視頻上傳到網上，結果爆紅，點擊量高達1900萬。視頻中，杜賓調侃吉列說：“你以為每月的20美元都花在剃須刀上了嗎?其實19美元都給費德勒了”。
憑借這個視頻，該公司在2012年從洛杉磯一位天使投資人那里獲得10萬美元的天使輪投資。
解決有趣問題的關鍵在於有創意。建立產品原型以及檢測商業理念在市場上的接受程度，不一定非得借助複雜的技術。有時候，一個簡單的視頻就可以搞定這一切！
經過後續發展，一美元剃須俱樂部占據了15%美國盒裝刀片市場，形成一個龐大的男人後市場的入口。2016年7月聯合利華花費10億美元全資收購了這家公司。
技術之外，要有必勝的決心
創始人不怎麽懂技術也沒關系。要想成功還可以憑借其他極為關鍵的特質。
堅韌與堅持
作為創始人，不放棄比其他任何東西都更重要。一個產品失敗後不停止努力。沒人願意為你投資也不氣餒。不管發生什麽，你都應該能夠振作起來，重新開始。
這方面最鼓舞人心的案例便是Airbnb創始人布萊恩・切斯基發表的文章《七封拒信》（7 Rejections）。在該文章中，他曬出7位當初拒絕投資Airbnb的投資人的郵件。
“下次要是別人不看好你的理念，就想想這些郵件。”切斯基說。
總結失敗經驗然後不斷追求產品-市場適配關系
偉大的產品源於總結失敗經驗，然後對最初的產品原型進行正確的改變。要做到這一點，關鍵是要找到出錯的真正原因，聽取客戶反饋，改變產品，然後重新發布。
Snapchat的最初原型是Picaboo, 由斯皮格爾和他的兩位朋友鮑比・墨菲和弗蘭克・布朗推出，但是個失敗之作，僅僅吸引到100位用戶。他們失敗30次之後才最終推出完美的產品，即現在的Snapchat。“閱後即焚”的特性在Picaboo時代便已經推出。
“當初真正用過Picaboo的人可能只有我媽。”斯皮格爾說。
Snapchat的成功並非偶然。創始人制定了縝密的發展路線圖，致力於透徹了解用戶以及與用戶的關系。而失敗，是他們走向成功的重要一步。
講一個賣得好的故事
理查德・布蘭森和史蒂夫・喬布斯這類非技術創始人大神有什麽共同之處？他們都是講故事高手。
作為非技術創始人，要想成功，需要掌握好的能力是，用你的故事讓人接受你的理念、你的願景，並打動他們。
溝通大師和講故事高手都屬於下面的某種類型：他們要麽能夠循循善誘、化繁為簡、引領風氣，要麽能夠點燃我們內心的火焰。他們知道什麽對你和你的公司最好，並努力實現之。
維珍集團（Virgin）的故事，不管是當中的順境與逆境，還是機遇與挑戰，都能吸引人們買它的產品和服務，也能吸引優秀的人才加入維珍大家庭。“沒有了我們的故事，我們就什麽都不是。”這是布蘭森的肺腑之言。
現在輪到你放膽一試了。
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