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匹克CEO称耐克推低价运动鞋弊大于利

地方政府眼中的土地清查：姿态大于效果？

http://www.21cbh.com/HTML/2010-8-26/wMMDAwMDE5NDMwMw.html

在一些地方政府看来，国土资源部正在展开的土地清查行动，很可能只是一种高调的姿态。

最近两个月，山东某县级市官员李祥跟随他的市长不停地奔走于国内各大城市进行宣传推广，意在引进更多的开发商。但这场土地清查行动让他们的“招商”行动变得步履维艰。

一场处理闲置土地的“战争”，挑战了太多地方政府的利益。中国人民大学教授严金明认为，闲置土地背后隐藏着复杂的利益链条，永远都不能期望一个文件、公布一次名单就解决问题。

在上周五举行的一次地产商夜宴上，一家房地产公司分管拿地的负责人王先生委婉拒绝了来自西南某城市的诚意邀请，尽管上述西南城市给出的优惠条件颇多。

王先生委婉拒绝上述城市邀请的原因很简单，就是之前一天国土部宣布在10月底前清理2815宗闲置土地。而上述王先生所在公司位于北京的多幅地块在国土资源部公布的名单之列。公司的拿地策略转变为“可以短期开发、短期销售的小地块”。

李祥与他的市长也屡屡碰壁。尽管已经举办了五场招商会，但仍未谈妥一家开发商，主要障碍就是遇到了土地清查运动。

尽管如此，在李祥看来，这一次土地督察的结果也可能是雷声大雨点小。“在我记忆中，从1995年开始，这已经是第四次土地调控，无须大惊小怪。”

据 李祥介绍，地方政府应付国土部一向都是“上有政策，下有对策”。例如，通常国土部给地方的指标都不够，但地方政府总有办法卖给开发商大面积的土地。“一般 像山东一个县一年的用地指标才四五百亩，可能一个项目就用光了。很多地方都在大量透支着未来的用地指标。这种情况造成的土地问题有人能查得清？”

一位资深房地人士喜欢把政府与开发商解释为“地产商”与“房产商”。他认为，开发商的利益得不到保证就等于地方政府的利益缺失。

“山东各市尤其是沿海城市，地方政府70%左右的财政来源是依靠土地财政。这一现实在10年内甚至20年内都改变不了。”李祥认为，地方政府过度依赖土地财政使得不会有人真正去动“土地”这根弦。

土 地财政已经成为全国的普遍现实。相关数据显示，北京2009年土地出让收入达到了财政收入的46%。杭州2009年土地出让收入1200亿元，而其同年财 政收入为2219.43亿元。上海2009年土地出让收入达到了1043亿元，政府财政收入才2540.3亿元，土地收入相当于财政收入的41%。

“地方政府应对清查总会有办法。开发商与政府的关系错综复杂，每块土地闲置背后的原因也相当复杂。没有人会真正能承担起闲置土地的责任，尤其是历史遗留问题。”李祥说，除非是有国务院领导签字，强制地方政府去执行。

“无偿收回土地，谈何容易。以前政府卖地的钱已经花出去了，这笔债难道让现在的政府去承担？一幅土地动辄千万甚至上亿，牵扯的利益盘根错节。”李祥过激的态度背后显示着处理闲置土地的包袱难度极大。

任 志强的一句话似乎道破天机。“从国土部已公布的数据以及这些闲置土地中的地方政府的原因占大头，就可以看出，为什么作为土地出让合同责任一方的地方政府不 去承担法律赋予他们责任的清查工作，而要由中央政府主管部门去干这件非直接合同一方的监督责任工作。这难道不是博弈吗？”

任志强认为，当一些非发达城市政府用优惠政策以及成片的土地来吸引开发商时，是靠开发成果改善城市的面貌，提升土地的价值。当政府拥有的土地能获得更多的升值时，又怎么会在乎开发商少量土地的闲置升值？这些所谓的闲置也许是吸引投资的鱼钩。

上述资深房地产人士问，“国土部为什么不公布这些闲置土地哪些是831大限前，哪些是831大限之后闲置的？为什么不公布每一宗闲置土地背后的具体原因是什么？为什么不公布实行招拍挂制度之后开发商故意闲置的土地占比多少？”

他认为，这是因为这些问题谁也解决不了，尤其是责任在地方政府导致的闲置。“那些因为地方政府换届引发的规划调整问题，显然是地方政府违规在先。

克 尔瑞公司最近的一份土地调查报告显示，72.77%的闲置土地集中在华南和西部两大区域。华南区域因为容易受政策调控影响，土地市场波动明显。从闲置地块 合同签订时间来看，57.9%的闲置地块是在2004年8月31日前成交的。2004年8月31日之前，各地方政府土地出让多采取协议方式，拆迁多由开发 商自行负责，而随着各地房地产市场的逐步发展，土地存在较多的规划变更问题，这是造成土地闲置的最重要原因。

“国土部把解决如上等等问题的包袱扔给了地方政府，现在就看地方政府怎么做了。”全国经理人联盟秘书长杨乐渝认为，没有改变利益机制的政策，最终可能也难以改变什么。

据透露，李祥所在的小县城，正为了吸引开发商进驻，近期将在北京十家媒体推出城市宣传广告。

任 志强的一句话似乎道破天机。“从国土部已公布的数据以及这些闲置土地中的地方政府的原因占大头，就可以看出，为什么作为土地出让合同责任一方的地方政府不 去承担法律赋予他们责任的清查工作，而要由中央政府主管部门去干这件非直接合同一方的监督责任工作。这难道不是博弈吗？”

任志强认为，当一些非发达城市政府用优惠政策以及成片的土地来吸引开发商时，是靠开发成果改善城市的面貌，提升土地的价值。当政府拥有的土地能获得更多的升值时，又怎么会在乎开发商少量土地的闲置升值？这些所谓的闲置也许是吸引投资的鱼钩。

上述资深房地产人士问，“国土部为什么不公布这些闲置土地哪些是831大限前，哪些是831大限之后闲置的？为什么不公布每一宗闲置土地背后的具体原因是什么？为什么不公布实行招拍挂制度之后开发商故意闲置的土地占比多少？”

他认为，这是因为这些问题谁也解决不了，尤其是责任在地方政府导致的闲置。“那些因为地方政府换届引发的规划调整问题，显然是地方政府违规在先。

克 尔瑞公司最近的一份土地调查报告显示，72.77%的闲置土地集中在华南和西部两大区域。华南区域因为容易受政策调控影响，土地市场波动明显。从闲置地块 合同签订时间来看，57.9%的闲置地块是在2004年8月31日前成交的。2004年8月31日之前，各地方政府土地出让多采取协议方式，拆迁多由开发 商自行负责，而随着各地房地产市场的逐步发展，土地存在较多的规划变更问题，这是造成土地闲置的最重要原因。

“国土部把解决如上等等问题的包袱扔给了地方政府，现在就看地方政府怎么做了。”全国经理人联盟秘书长杨乐渝认为，没有改变利益机制的政策，最终可能也难以改变什么。

据透露，李祥所在的小县城，正为了吸引开发商进驻，近期将在北京十家媒体推出城市宣传广告。

流动比率大于2的意义 孙旭东

http://blog.sina.com.cn/s/blog_59d5d75d0100ngys.html

[转载]民生银行：小微金融业务机遇大于风险

http://blog.sina.com.cn/s/blog_624077750100p9hf.html

俏物悄語CEO藍石：中國電子商務市場潛力大於泡沫

http://www.eeo.com.cn/2011/0805/208013.shtml

鋼鐵開放姿態大於內容

http://magazine.caixin.com/2012-01-20/100350427.html

　四年前，剛剛就任寶鋼集團董事長的徐樂江曾多次敲響警鐘，越來越多的外資控股中國優質 民營鋼鐵企業，將對中國鋼鐵業造成嚴重威脅。他或許沒想到自己的想法會發生180度的大轉變，2011年以來，這位中國最大鋼鐵公司的當家人不止一次公開 表示，中國的鋼鐵資本會走出去，國外的鋼鐵資本也會到中國來，外資進入中國鋼鐵業的門檻限制也將慢慢淡化，甚至取消。

　　這一揚一抑之間，是中國鋼鐵全行業從暴利到虧損的巨變。一片慘淡之中，中國鋼鐵政策第一次明確提出鼓勵外資參股國內鋼鐵企業，而不是之前的「限 制」。2011年11月7日頒佈的《鋼鐵工業「十二五」發展規劃》（下稱規劃）中，有著與徐樂江相似的表述：進一步擴大鋼鐵工業對外開放程度，鼓勵國外先 進知名鋼鐵企業參股和投資國內鋼鐵企業和項目，在鋼材產品深加工領域投資設立企業和研發中心，提升我國鋼鐵企業的創新能力和管理水平。

　　這個姿態性的開放並沒有贏得外商的歡欣鼓舞。安賽樂米塔爾（下稱米塔爾）中國區總經理鄧寧在接受財新《新世紀》採訪時表示，如果沒有具體的措施，這個鼓勵沒有意義，很難改變外國鋼鐵企業在中國的投資策略。

「放開」爭議

　　 2005年7月，中國鋼鐵行業的第一個產業政策——《鋼鐵產業發展政策》（下稱產業政策）頒佈。產業政策對外資併購中國鋼鐵企業設定了諸多門檻，最主要的就是原則上不允許外資控股。

　　全球最大鋼鐵集團米塔爾在中國頻頻碰壁，是經常被提及的案例。從2005年起，米塔爾一直在尋找進入中國的機會。當年計劃控股湖南華菱鋼鐵股份 有限公司（000932.SZ），因發改委發表不同意見，最後僅以第二大股東身份入股。之後，米塔爾又試圖入股萊蕪鋼鐵，控股民營鋼鐵企業東方集團控股有 限公司（00581.HK），均未獲批。

　　不僅僅是米塔爾，俄羅斯鋼鐵企業耶弗拉茲集團（Evraz Steel Group），以15億美元價格收購河北民企德龍51%股權的交易，也始終無法獲批。

　　對於當時外資控股中國鋼鐵企業受阻的原因，國家發改委一位主管官員在接受財新《新世紀》記者採訪時表示：「鋼鐵企業解決了近200萬人就業，是國民經濟支柱產業，對國民經濟發展起著非常重要的作用。如果允許外資進入，就意味至少有三分之一以上的市場讓給人家。」

　　據一位接近國家發改委的權威人士透露，米塔爾還曾向中國方面試探，提出轉讓自己5%股份給中國，以換取中國市場的准入，仍遭拒絕。「用5%的股 份換中國市場，中國肯定不划算。全球鋼鐵行業的股價都不高，波動相當大。」這位知情人士說，米塔爾市值接近1450億美元，5%股份約值60億美元，中國 憑5%的股權也不能進入米塔爾的董事會。

　　產業政策限制外資控股中國鋼鐵企業，據稱是為了給中國鋼鐵行業一個喘息的機會。但幾年過去，中國鋼鐵行業已經發生了變化——產能增至7億噸；利潤率卻越來越低，從2004年的8.11％一路下滑到2011年底的2.55%。

　　「中國粗鋼生產世界第一，從利潤率看，競爭力不強。有一個原因是技術和管理相對落後。」中國鋼鐵工業協會副秘書長李新創在接受財新《新世紀》記者採訪時表示，「十二五」規劃提出鼓勵國外企業進入鋼鐵企業，就是要引進先進的技術和管理以提升自身競爭力背景。

　　其實，2009年為應對經濟危機出台的《鋼鐵產業調整和振興規劃》（下稱振興規劃）就曾提出要重新研究外資對中國鋼鐵企業的投資開放程度，但未 能達成一致。「當時持反對意見的部門認為，經濟危機正是兼併企業的好時機，這種兼併應由國企來完成，而不是外企。」上述參與制定規劃政府人士稱。

　　此次新的「十二五」產業規劃雖然明確提出鼓勵國外企業進入鋼鐵行業，但爭議仍存。該人士透露，工信部一直態度比較開明，但發改委卻遲遲不表態， 他們的理由是讓外資進來並不能改變中國鋼鐵行業重複建設、產能過剩等問題，而且發改委習慣於從規劃角度整體佈局，「外資進來可能打亂佈局」。儘管最終達成 了一個表述性的妥協，不過目前外資進來是否可以控股、股比高限多少、哪些企業開放、哪些環節開放，如何開放等問題都沒有明確。

外資的想法

　　國外鋼鐵公司顯然明了政府部門態度曖昧可能的政策風險。「沒有統一思想，也沒有具體鼓勵措施，我們不想冒險。」一位不願透露身份的外資人士說，「我們可不希望最後一個部門可以放行，另一個部門卡住不辦，投了那麼多資源、人力、物力最後回到原點。」

　　更何況在國際鋼鐵巨頭看來，目前的行業環境也經不起冒險。據中鋼協的數據，由於原材料價格一直處於高位，2011年11月中國鋼鐵企業虧損面超 過三分之一，若扣除投資收益，企業淨虧損9.2億元。1-11月，中鋼協會員鋼鐵企業產品銷售利潤率只有2.55%，遠低於同期全國規模以上工業企業平均 水平。

　　一邊是全行業微利，另一邊是生產規模持續上升。國家統計局1月17日公佈數據顯示，2011年全年中國粗鋼產量達到6.8327億噸的紀錄高 位，較上年增加8.9%。中國冶金報近期的《鋼鐵工業「十二五」發展調查報告》顯示，82.7%的受訪者認為中國鋼鐵業未來十年將經歷殘酷的市場競爭。

　　「現在情況還不比2008年底，短期內不樂觀。」米塔爾中國區總經理鄧寧分析說，「2008年形勢不好，但有政策支持、投資拉動，現在則很難看到政策有鬆動跡象，行業本身產能過剩、供大於求的情況很嚴重。」

　　當然，外資鋼企的情況也不樂觀。米塔爾2011財年第三季財報顯示，當季淨利潤6.59億美元，比上年同期的13.5億美元下滑51%，而且第 四季度「還面臨著銷售量和價格壓力」。新日鐵也表示，2011財年前三財季合併財務報表中將計提846億日元（約合70億元人民幣）股票資產減值損失。

　　鄧寧稱，「受全球鋼材需求下滑等影響，一家全球性公司要增加在中國的投資，就目前的環境看難度比較大。」

機會在哪裡

　　在中國冶金工業經濟發展研究中心副主任劉海民看來，外資雖然很難進入煉鋼煉鐵層面，但可以在鋼材產品深加工領域展開合資合作，汽車板、鍍鋅板等高端產品完全可能實現雙贏式合作。

　　武鋼與新日鐵在取向硅鋼上的合作就是一例。早在1974年，武鋼就從新日鐵引進硅鋼生產線和生產專利技術，目前武鋼已成為中國最大硅鋼生產基地，年產硅鋼40萬噸。武鋼自主研發的新產品QRD低溫取向硅鋼已全面淘汰從日本引進的專利技術。另外， 寶鋼與新日鐵和阿賽洛、鞍鋼與蒂森的合作，都促進了國產汽車板的迅速提升和產業化。

　　劉海民認為，除了自主研發，與外企技術合作、合資建廠也是較好的途徑。「有些像市場換技術，還是比較划算。」據他所知，國家發改委在對國內企業與外資合資建立高端產品項目上還比較認可，一般在審批上不會為難。

　　在國外企業看來，鋼材產品領域的合資合作也遠比投資參股鋼鐵企業更容易和更划算。新日鐵海外業務部一位負責人對財新《新世紀》記者表示，與中國國內企業建立合資企業，審批起來比較容易，股比也不會有嚴格的限制。

　　2011年，中國最大的鍍錫板製造企業武鋼與新日鐵成立武鋼新日鐵（武漢）鍍錫板有限公司，投資約18.5億元，雙方各持股50%，項目計劃年 產20萬噸高檔鍍錫板和20萬噸鍍錫原板，開拓國內高端食品包裝市場。上述新日鐵人士表示，公司主要看好中國鍍錫板市場的增長前景。

比特達人瘋狂小強：6萬到6000萬 風險大於A股

從2012年4月份開始，起點中文網上出現了一部黑客題材原創小說《超腦黑客》，講述了一個農村少年，憑藉聰穎的頭腦，一步一步成長為頂尖計算機高手的故事。這彷彿就是作者「瘋狂小強」的真實寫照。來自於湖南小城市的「瘋狂小強」，大學畢業後白手起家，先從網絡小說中淘了第一桶金，隨後介入比特幣投資，個人資產從6萬一度飆升到6000多萬，目前其手中比特幣估值仍超千萬。

是什麼使「瘋狂小強」一飛衝天，實現完美逆襲?讓我們走近這位神秘的投資達人。

寫網絡小說補貼家用

「瘋狂小強」是筆名，在網上，人們都親切地叫他Rockxie。Rockxie的家鄉位於湖南省和江西省的交界處，這裡曾誕生過中國的花炮祖師李畋。由於家境貧寒，小時候家裡常常連學費都繳不起，但是Rockxie讀書很用功，並以優異的成績考上了合肥工業大學計算機系。

鑽研於計算機領域的Rockxie從2006年大三開始，在起點中文網上連載第一部網絡小說《黑客傳說》，講述了一名超級黑客項彬「過勞死」之後，重生到一名初中生體內，成為一名全新少年的故事。小說以「計算機」、「黑客」為主要元素，融入了推理和玄幻的風格，在網上廣受好評，累計點擊量超過400萬，而Rockxie也由此挖到了第一桶金。他將這數萬元稿費全部用來補貼家用，自己投身於第二部小說《超級系統》的創作。

畢業後，Rockxie在上海一家軟件公司從事軟件開發。但是，習慣了自己支配時間、自由撰寫網絡小說的他，對朝九晚五的生活很不適應。不多久，他就離開了公司，專心投身於寫作。期間，他還和朋友合夥創業，主要從事傳統工業電器方面的銷售，不過由於市場、管理，以及個人興趣等方面的原因，三年之後最終他還是選擇了退出。

走近比特幣：從小說素材到大舉投資

2011年下半年，Rockxie已經成為起點網上的「大神」，連續幾部小說的暢銷，讓他獲得較為可觀的資本積累。就在他準備撰寫新小說《超腦黑客》時，「比特幣」這個神秘的概念，躍入了他的視野。「第一次聽說『比特幣』是在一個技術論壇中，當時比特幣交易所遭到黑客襲擊，價格從29美元跌到了3美元左右，大家都很消沉，紛紛探討比特幣的泡沫，也有一些人想尋找下家，拋售手中的比特幣。而我在論壇裡泡久了，對這種新型的電子貨幣漸漸產生了興趣。」

Rockxie告訴《IT時報》記者，一開始他並沒有想到投資，只是想把這個元素融入小說，於是廣泛地收集一些比特幣的資料，其中包括許多國外的技術性文章。「通過不斷地學習，我覺得比特幣的泡沫並沒有想像中那麼大，而自己當時創業項目不太景氣，在A股市場頻頻受挫，於是開始轉型投資，慢慢地購入比特幣。」

Rockxie還記得第一次購買比特幣是通過淘寶網的賣家，大約40元人民幣一個，其中還包括幾元手續費。隨後比特幣價格慢慢回升，Rockxie也越買越多，並開始登錄專業的交易網站，他陸陸續續購買了1000個，平均成本約60多元，共動用了六七萬元資金。

投資虛擬股票成千萬富翁

就在Rockxie不斷購買比特幣的同時，他從一位比特幣圈內的朋友處得到消息，一家名為「bitfountain」 (烤貓)的公司正在比特幣社區中面向全世界發起眾籌項目。烤貓公司雖然在國內名不見經傳，但是在比特幣世界裡卻赫赫有名，它是比特幣世界中最大的礦機供應商之一(挖礦機是一種軟件，可通過連續計算產生比特幣)，當時謀求在互聯網虛擬IPO上市。

「虛擬IPO是和現實資本市場平行的世界。在這個世界中，人們可以通過特定的交易系統，用比特幣買賣公司的股票，上市公司會根據每年的業績情況，以比特幣的形式，給股東分紅。」在烤貓公司上市之前，其原始股為0.1比特幣一股，買5000股以上可以額外贈送10%股，Rockxie將其1000個比特幣全部買入了烤貓股份，共持有11000股。

隨著比特幣熱度持續上升，烤貓公司成功地虛擬上市，其股價從0.1比特幣上升到目前的5比特幣，Rockxie的資產又翻了50倍。經過幾次減持後，Rockxie目前仍然持有公司超過5000股的股份，並持有6000多枚比特幣，總市值超過千萬人民幣。

就這樣，Rockxie成了像《超腦黑客》主人公那樣，神一般的人物。而現實中的他看起來卻依舊平凡，穿著普通的T恤衫，戴著斯斯文文的眼睛，有時候還會露出孩子般的靦腆。而對於比特幣投資，他說，今年三四月份一波漲幅之後，目前漸漸歸於理性，現在他還在密切關注，等待下一個投資機遇。

對話

比特幣投資風險至少比A股大

記者：面對一個新生事物，你怎麼會有勇氣一次下這麼大注碼?

Rockxie：起初我和很多人一樣，也認為比特幣是泡沫，所以只是想把它作為一個素材寫進小說。但正是因為寫作的緣故，我才對比特幣進行了深入研究。我是讀計算機的，隨著對比特幣算法、體系的瞭解程度越深，我對它的信任度越強，所以才敢於做這樣的投資。

記者：你覺得現在的比特幣是否還有升值空間?

Rockxie：當比特幣被越來越多的人認同，使用範圍越來越廣時，它的價格會不斷上升。在國外，已經有很多支持比特幣支付的商店和旅館;在國內，也有很多淘寶賣家支持比特幣，不論外界評論怎樣，比特幣仍然會沿著自己的軌道發展。

記者：比特幣畢竟是虛擬貨幣，你有沒有想過哪一天將這些比特幣和比特幣股份全部套現，換成現實中的貨幣呢?你現在已經有千萬元的身家啦。

Rockxie ：有啊，如果價格漲到2000(美元)以上的話(笑)……不過，我還是會留一些，沒準以後養老就靠它了。

經歷了這麼多次幣值的大起大落，大部分比特幣愛好者的承受能力已經被鍛鍊得非常堅韌。我們是用比特幣來衡量自己的財產，匯率如何波動，對我們的影響不大，所以現在我的心態比較好。

記者：現在的山寨電子貨幣層出不窮，未來可能發展成像比特幣一樣嗎?

Rockxie：暫時沒有看到有這個潛力的山寨幣，現在的這些山寨幣算法都沒有什麼革命性的創新，所以很難超過比特幣，當然，以後或許會出現。

記者：你鼓勵更多的人參與投資比特幣嗎?

Rockxie：比特幣還處在一個非常原始的階段，在這個時期，由於經驗和法律制度的缺乏，將有著非常多不光彩的現象出現，例如欺詐、黑客偷盜等等。所以，比特幣的風險還是非常大的，我建議後來者根據自己的風險承擔能力來考慮，如果你連A股的風險都無法承受，那肯定也無法承受比特幣的風險。至於未來的發展，個人還是很看好的。

1+1大於6？德銀告訴你美聯儲維持低利率的理由

新一次的美聯儲決議即將重磅來襲。在美國數據持續強勁的背景下，市場對於美聯儲提前加息的期待日漸高漲。不過德意誌銀行經濟學家Torsten Slok羅列了美聯儲加息或者維持低利率的幾大理由之後，認為更多理由暗示美聯儲還將傾向於保持現狀。

在支持美聯儲加息的理由上，美國經濟持續向好和美聯儲內部更加鷹派是市場普遍認同的。但是依然有很多因素支持美聯儲按兵不動。包括：全球央行購買國債以保持新興市場的競爭力、地緣政策引發的避險需求、歐元區的低增長讓美國的低利率更具競爭力、美國經濟盡管複蘇但是全球滯漲風險猶存、養老基金和保險公司賣出股票買入固定資產、利率投資者的厭惡情緒(長達五年期待美聯儲加息而失望而歸）。

Torsten Slok相信，“一鼓作氣、再而衰、三而竭”的投資心理將是讓美聯儲堅定保持低利率的關鍵理由。