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超级大户黄木顺不再孤独 神秘资金尾随泛海

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超級 大戶 黃木 不再 孤獨 神秘 資金 尾隨 泛海
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股權披露上網 大戶無所遁形 股壇X檔案

greatsoup:
學莊家數飛時來已經來臨了,股權分佈的透明度提高不少,港交所抵讚。

今次查到大零一系和老莊一系玩法一樣,凌駕在這兩系之上的,是他們所持有的證券公司,持有公司超過50%股權,表面股權分散,實質股權集中,在理論上收購他們根本非常困難。你可以查到Mongolia Energy的股權也是集中在他們系的證券公司,實在非常好玩。

2008-04-28 HKET


散戶炒作股票,不時聽到一些例如「貨源歸邊」或「大戶滲貨」等用詞,但實情大戶持倉有幾多,散戶往往都不甚了了,皆因一直以來,只有上市公司自己,才能取得來自中央結算及交收系統(CCASS),俗稱「花紙」的股權分布報告。


不過,港交所(00388)今日開始,旗下發放上市公司資料的「披露易」網站,將會新增CCASS的網上股權披露,公眾毋須花費分毫,只要輸入日期及上 市公司的股份編號,即可查看過去一年任何指定日期每名CCASS參與者,即包括經紀、託管銀行及投資者託管股票,於任何上市公司的持股總數。


港交所今推 影響細價股最大


有人估計這項服務,對市值較細,發行股數相對較少的細價股影響最大。向來細價股若想找莊家炒作股份時,往往都要向莊家提供「花紙」,好讓莊家點算街貨的分布,哪些是大股東的友好,哪些真正無關連的街外人,這個程序俗稱「數花」。


簡單而言,「花紙」上股東數目愈多,貨源就愈分散,相反股東數目少,兼且由三兩間經紀持有,就叫做「貨源歸邊」。但隨着「花紙」可供網上查閱,以往只屬公司及大戶可享的專利將會被公開。


公眾可藉資料 了解街貨多寡


公眾可以如何利用這項資料呢?以僑福建設(00207)為例,曾於去年10月,股價兩日內炒高2.8倍。公司當時發表通告,表示已發行股數5.35億股 中,約有5.29億股或98.8%由股東名義直接持有,除非股東把股票轉為CCASS登記名下,否則不能隨時在交易所買賣。換言之,僑福當時僅有 648.34萬股或1.2%股份在CCASS登記,可以隨時在市場買賣,街貨少導致股價容易波動。


但這些資料現已可隨時在網上看到,毋須等公司發布。現根據CCASS持股紀錄,於4月26日,僑福由CCASS參與者持有的股票,已由去年的600餘萬股,增至1.12億股,但當中有1億股,是由大華繼顯持有。


作為中央存管處,CCASS為經紀、託管銀行及投資者託管股票。以數量計,超過七成股票現時都是由CCASS託管作結算及交收之用。一般而言,CCASS平均每日處理接近100%在港交所買賣股份的結算及交收。


公眾人士雖然可以按《公司條例》走到過戶處,查閱任何一間上市公司的股東名冊,但問題是往往只能發現,除控權股東以外,持股最大的股東,叫做香港中央結 算(代理人)有限公司,即CCASS的持股。因為股東名冊並不包括CCASS持股的詳細資料,故公眾人士要取得這些資料,直至現時才有途徑。


有關網址:


http://www.hkexnews.hk


股權 披露 上網 大戶 無所 遁形 股壇 檔案
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趁大戶減持買建行中行 東尼


2009-01-15  NextMagazine


美國銀行最近出售建行股權,李嘉誠亦在股份禁售期完結後,大手減持中行;投資者正好趁這時機,買入這些股票。

四 元以下的建行,以及兩元以下的中行,皆屬便宜。兩者將在三月公布○八年全年業績。截至去年九月底,建行的每股資產淨值為兩元五仙,以現價三元九角二仙計 算,市帳率低於兩倍,對一間銀行而言實屬偏低。刻下中行股價隻有一元九角六仙,每股資產淨卻有一元七角七仙,若非身陷美國次按泥淖,實在不會如此抵買。

根據建行去年公布的首九個月業績,預計全年盈利約一千一百億元人民幣,亦即約一千二百億港元。惟建行市值僅八千八百億元,市盈率隻得七倍半,確實非常便宜,除非它未來盈利出現大脫腳。

建行預測市盈率八倍

○ 九年的盈利,很可能低於○八年,因為○八年上半年的盈利仍屬高水平,而且隨着全球悲觀情緒惡化,○九年的盈利勢必減退,但未必有想像般嚴重。我估計今年建 行仍能賺一千億元人民幣,即一千一百億港元;若真的如此,市盈率才不過八倍。這絕對不是一項壞的投資,就算中國在經濟上要面對短暫的難關,長遠仍會穩步上 揚。

當中資銀行籌備上市時,往往找些外資大行來作策略性股東,希望借助它們的經驗,幫助發展及擴張,建行因此選擇了美銀。可惜,全球銀行業衰退,對美國的銀行衝擊尤其嚴重,所以它們選擇沽貨絕非意外。何況美銀早前行使權利,增加手持建行的股份,故有資金壓力。

因此上週美銀公布減持建行股權,實在預料得到,但美銀仍舊是建行的主要股東之一。

今次的減持,最終可能代表建行會和另一外資國際大行結盟,相信仍有國際大行吼實中資銀行尋找合作機會。

這樣的大手減持,當然對股價造成壓力,但隻不過屬暫時性,那些勇敢接貨的投資者,他朝會有不俗回報。

至於中行,現時市值約五千億元,○八年盈利約九百億港元,市盈率僅五倍半,這當然是平得匪夷所思。○八年盈利計及了一些非經常性開支,所以很難估算○九年的盈利,但相信應該能維持在同樣水平,除非要做更多的撥備。

李嘉誠高位套現

李嘉誠早已說過,對於並非由他掌管的公司,他不是長線投資者,所以過了股份禁售期便沽貨不足為奇。他非常幸運,港股在○九年開紅盤,恒生指數在開市首兩天升逾一千點,令他能在高位套現。

他旗下的公司,特別是和黃(13),負債非常嚴重,截至去年六月底,有超過三千二百億港元的銀行及其他負債,資產則隻有八千億港元,其中一千億港元是現金。和黃資金不算緊張,但隨着銀行收緊貸款,自然令人較為擔心他們會否變得拮據。

投資者應懂得照顧自己,若太過容易受其他人動搖,但又不了解他人動作背後的動機,很容易做錯決定。現時,這兩間銀行已回復到可以買入的水平,若你之前未有怎出擊,大可考慮一下。

東尼Tony Measor

在證券界有三十五年經驗,八七年股災及八八年股市冒升時,他所管理的香港基金表現都是香港最出眾的。他之前是財經網站Quamnet的總編。在此之前,他在嘉洛證券工作,管理客戶二億五千萬元資金。
大戶 減持 建行 中行 東尼
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  追踪赵笑云:助手秘回上海大户室,布兵5个营业部


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http://finance.sina.com.cn/stock/y/20090323/06516009335.shtml


  200亿英镑1/20到达中国,“润天华创”自任“1号人物”

  理财周报记者 苏子儒/文

  当赵笑云坐在伦敦郊外公寓中的钢琴前尽情弹奏时,他的助手已经以机构投资者身份挺进上海的一间大户室。

  上次赵笑云向本报独家吐露想回国发展的心声之后,他并未听从《华尔街日报》的建议去做股民风险教育。按其计划,他将于十一前后回国,在上海注册 一家投资管理公司——润天华创投资管理有限责任公司,自任董事长和首席经济学家,并计划力争用十年左右的时间在中国A股市场借壳上市,成为一家金融控股类 上市公司。

  但目前该公司处于筹备期,刚刚开始招聘,并且尚无独立办公区,而是以入驻券商营业部的方式展开先期投资,截至记者发稿,润天华创已经进驻了5家营业部,其中上海3家,北京2家。

  英国遥控

  目前身处英国的赵笑云,因为工作只是兼职,不忙的时候可以连续多日赋闲在家,但忙起来则几乎每天都要去上班。

  上班的时候,赵笑云一般会在7点之前起床,7点半准时坐火车去伦敦市区,“9点左右到达公司,其实也无所谓迟到,这里都是早来早走,晚来晚走。”赵笑云说。

  除了中午1点到2点之间会出去喝茶吃东西,几乎一整天的时间都是在看行情、处理报表、给客户打电话、整理档案以及分析信息。

  “下午4点半以后就可以撤了,但是我一般会在5点左右下班。”上下班的路上则与大多数的上班族一样,赵笑云在火车上也有阅读的习惯。

  “晚上生活会丰富一点,会弹琴或上网浏览信息,处理电子邮件。”赵笑云说,虽然每天都要上网,但是赵笑云从不使用网络即时通讯软件聊天:“我觉得聊天是一种犯罪,主要是因为个性问题,不习惯聊天,我喜欢处在安静的环境里。”

  只要在伦敦,几乎每个周末,赵笑云都会开着他的宝马320驶出伦敦郊外的公寓,或去往市区采购生活必需品,或带着家人体验英伦的田园风情。

  这辆二手车购于2006年,只花了他1万多(英镑,下同),“虽然是二手的,但总归也是宝马。”赵笑云自我解嘲,“以前在国内,有专门的司机, 自己也没有时间学车,现在有时间了。”但他并不经常开车,尤其是去往市中心的时候,因为除了环保的原因之外,想在伦敦市中心泊车并不容易,“罚单还很重, 一次就是50”。

  与当年在国内的头顶光环不同,在英国生活的这8年间,赵笑云事必躬亲,包括偶尔下厨做饭:“我比较喜欢吃辣,有时候自己下厨,以前自己是不做饭的,这几年自己也会做了,但忙的时候就去外面吃。”

  他2005年买的二手公寓面积大约150平米,复式结构,当时花了将近20万英镑。“我回国都快要回不起了,20万英镑在上海能买到什么样的房子?什么都买不到!”他调侃道。

  邻居也都是上班族,平日里很少见到面,这对于赵笑云来说并非一件坏事——他弹钢琴的时候可以尽情弹奏而不会担心吵到邻居。但在8年前刚刚来到英 国就读于语言学校的时候,弹琴的时候却不能如此尽兴,“那时候我租的那套房子隔音效果很差,我一弹琴,邻居就会来敲门,后来我就把租来的钢琴退了。”赵笑 云回忆道。

  刚来英国时,由于朋友不多,赵笑云很多生活上的事情都得到了基督教友的帮助,“在英国的8年搬了六七次家,刚开始的时候没有车,教会的人就会很主动地开车过来帮忙搬家,搬完就走,从来不会说我帮你搬家你得请我吃一顿啊什么的。”

  在赵笑云以前的助理眼中,他很善于学习,“当年出国的时候,雅思没有达到要求,英国那边的学校要求雅思成绩达到6.5分才行,而当时赵笑云的雅 思成绩仅有3分,并且英语已经扔了快十年了,但是后来想不到的是,他只花了两个多月的时间就把雅思成绩考到了6.5分。”这位助理说,“他是一个读书的 人。”

  事实上,赵笑云自己也很乐于认同自己的“文人”身份,“从骨子里来讲,我是一个文人。”赵笑云称,“而投资是我的职业,来自于一种事业心的冲动。”

  “这段时间比较忙,6月份要考CFA(国际金融师),再处理一下工作和学习上的事情,基本就没事了,可以准备回国了。”赵笑云说。

  注册审批应不是问题

  “但目前国内已经开始投资了,主要在上海。”赵笑云告诉理财周报记者,“另外也正在跟我以前的一个境外合作伙伴洽谈,是伦敦的一家投资公司,运 作的时间比较久,管理资金在200亿英镑左右,有一部分资金准备通过香港市场间接进入中国市场,另一部分资金以申请QFII的方式投资A股,金额大约在 10亿英镑左右,由我作为策划人,牵针引线。”

  据其介绍,目前已经投入股市的资金大部分来自于2000年前后的老客户,有些则是1995、1996年时的客户,彼时,赵笑云与如今的“最牛基金经理”王亚伟同在华夏证券北京东四营业部。

  而其最主要的合作营业部以国泰君安为主,另有光大证券、太平洋证券等。在赵笑云看来,太平洋是新的上市券商,“运作比较透明,以前底子比较薄,今后发展速度相对会快一些,并且其投行部都设在上海,将来进行一些投资、并购或者相关的业务比较方便”。

  代表赵笑云入驻营业部的也都是他以前的部下,其中包括上述助理,“对于他们在营业部的操作,

  我只是有一些建议,但不做具体的建议,让他们自己做。”赵笑云说,事实上,这些部下亦在证券行业“浸淫”多年。

  “我们未来也不会对任何股票提出投资建议,以前的模式已经告一段落,成为了历史,这不是我未来所做的工作,而是我以前做的工作,我们今后的重点是为客户提供个性化的量身定做的投资组合服务。”赵笑云表示。

  当记者问及公司在未来注册审批过程中是否会遇到障碍时,赵笑云表示:“个人认为不会有很大的问题。按照目前中国的法规,成立民营的投资管理公司只需向工商管理局注册,而证监会对于这个行业暂时并无直接管辖权。”

  “可能会招聘有海外工作经验的人才,但还是想以本土为主,海外的投资人士如果没有对中国文化有深刻的了解,也很难投资中国市场,他们必须要深刻了解每一家上市公司。”赵笑云说。

  A股将突破万点关口

  在赵看来,A股市场在经过2008年深层调整之后,2009、2010年将面临两年的休整期。他认为:“2011年到2015年又是一个中长期的新牛市,目前是一个很好的长线介入机会,但并不是说2009年市场会有一个明显的起色。”

  “未来沪指将破1万点并将长期在1万点之上运行,至少我们这一代人在有生之年可以看到的。股指期货出台后,万点关口对股指期货的长期做多还是有一个很强的鼓舞。”赵笑云说。

  “从宏观面来讲,中国GDP从2000年到去年年底的发展速度是非常迅猛的,目前经济总量已经超过英法德。预计2010年或2011年上半年将 超过日本,成为全球第二经济体,20年之后将成为全球第一经济体,未来中国人均GDP的增长速度将会成为经济增长的重点,2049年共和国百年华诞前后, 人均GDP将达到或超过英法德日等发达国家水平,2049年之后有希望赶超美国。在这种情况下,我非常看好中国在未来30-40年的长期的投资机会。”

  面对记者最看好哪个板块的问题,赵笑云如此回答:“2009年的市场可能会出现市场所期待的一些行情,创业板相关的一些题材会带动A股市场一些板块上涨。同时市场也会关注一些新能源、新材料等与环保相关的一些产业。”

  “目前的市场中,中小市值的上市公司受到投资者的青睐。从区域的角度来讲,主要是关注经济较发达的、民营企业较强的区域,如浙江、山东、珠三角 的公司,在金融危机大背景下会出现一些投资机会。此外,可以关注4万亿驱动下相关的农用机械、公用事业、医疗保健产业。”赵笑云说。

  将创新私募运营模式

  中国私募基金行业经过多年发展,已经初具规模,但与发达国家相比,尚处起步之中。

  “从1998年起,公募基金行业经过十年的发展,目前已成中国证券市场的中流砥柱,私募未来发展空间巨大。”赵笑云说,“公募能够有效地带动市场的理性投资行为,吸引了中小投资者参与的热潮。”

  “而私募基金行业在发达国家的受关注度、受欢迎程度更高一些,因其具有相对较强的风险管理能力、灵活的资产配置手段、较高的市场信息的透明度,这正是目前公募产业所缺乏的。”

  “公募现在出现了一些问题,比较大的基金或者上百只基金扎堆投资一只或者两只股票,像茅台和五粮液,而私募可以根据市场的特点选择更加灵活的投资方案,同时对于具备长期投资价值的中小盘的股票,他们会有一个更强的关注度,有利于增强市场信心。”

  对于目前中国私募行业法人治理、公司治理结构,赵笑云则认为还存在一些亟待完善的地方。

  赵笑云表示:“润天华创成立后,将根据市场的情况,开发不同的投资产品,满足不同投资者的需要,探索私募行业一些具有创新性的发展模式。”

  “尽管我以前的一些同行目前在国内的公募领域赫赫有名,但是不客气地说,我还是有信心能够赶超他们,重新取得我们在市场中应有的一席之地。”赵笑云充满信心地说。

  在此前的采访中,赵笑云一心想回国做阳光私募,但这次他又有了新的想法:“如果阳关私募可行的话,就做阳光私募,如果不可行,就采取定向委托制的方式,根据发展情况采取灵活的方式。而不是仅仅局限于阳关私募。”

  赵笑云认为,春节后银监会出台的《信托公司证券投资信托业务操作指引》可能会对阳光私募产业有比较大的影响,所以不一定会做阳光私募。

  “这次复出之后,如果能够被社会重新认可,有稳定的发展空间,我会做一些公益性的工作。”赵笑云表示,“我们将在公司正式运营之后逐步推广公司 的社会形象,可能会在未来创办一家笑云投资顾问公司,以公益性的社会投资为主,继2000年左右在江西兴建2所希望小学之后,在未来十年到二十年投资 5000万到1个亿的资金在国内再建立98家希望小学。”

  记者注意到,在赵笑云的润天华创招聘信息中,联系邮箱的用户名包含有6个数字:600103,而这正是青山纸业(3.26,0.02,0.62%)的证券代码。
追蹤 趙笑 笑雲 助手 秘回 上海 大戶室 大戶 布兵 營業部 營業
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舞高弄低股市揭大戶屈機內情

2009-07-23  NextMagazine





上星期,股市出現不少異動,期指及多隻股份先後在極短時間內被大幅舞高弄低,頓時惹來一連串嘜價疑雲。事實上,金魚缸內,大戶造市陰影幢幢,經常出現屈機景象,買了牛熊證更隨時中流彈身亡。其兇險程度跟金融海嘯前相比,有過之而無不及。

本週一恒指急升七百點,創今年最大升幅,一掃金融海嘯的頹氣。翌日還未開市,位於觀塘的中國銀行已聚集數十名散戶,在股票機前議論紛紛,「而家冇咩業績睇,都係炒消息啦!」

輾轉之間,散戶的話題扯到近期多隻股票臨收市前,出現大幅上落,一名阿叔即插嘴,「肯定係大戶造市啦,如果唔係點會咁反覆。」其他散戶亦點頭稱是。

散戶所指的,其實是上週東方海外股價插水事件。話說上週四,由前特首董建華家族控制的東方海外,全日股價一直平穩,但到收市前一分鐘,竟然暴跌三成以上,叫外間目瞪口呆。

在這死亡一分鐘之內,有接近十五萬股以低價成交,牽涉金額約三百三十萬元,僅佔全日成交百分之四,市傳有關沽盤牽涉歐資大行。

拖低結算價輸少當贏

股價急速插水,東方海外管理層立即解話,強調公司近期並無重大消息公布,更不明股價何以被質低。一名歐資大行分析員說:「睇來睇去,基本因素根本冇變,股價冇理由跌咁多!」事實上,翌日股市重開,東方海外股價急升五成,猶如沒事發生一樣。有證券行高層估計,這次插水事件,應與大戶的場外期權交易有關,「咁短時間跌咁多,肯定唔正常,分明係有人做手腳!」

去年十月,東方海外的股價曾低見九元,但上週三已攀升至三十三元水平,市值升至二百多億元。由於期權買賣如同對賭,若有投資者於去年十月,趁低位買入東方海外認購期權,碰巧於上週到期,便可賺個盆滿鉢滿,而期權發行人則蝕大本。

因此行內人認為發行人有很大誘因,於期權到期時,將當日的收市價強行推低,務求令自己的虧損減至最少,做到輸少當贏。

除了東方海外,生產運動鞋的特步國際,同日股價表現本來亦很平穩,但收市前三分鐘,股價急跌逾一成六,最後跌幅收窄至百分之七,翌日亦神奇地回升至原有價位。這兩宗同日出現的離奇插水事件,已惹起市場人士注意,港交所雖不作個別評論,但據悉已密切跟進。

嘜價情況過去一直存在,例如有部分對沖基金公司,為令基金回報看起來更豐厚,以便增加作為報酬的基金管理費,遂趁每季結算前,出招左右股價,早已成為行內公開的秘密。一名資深對沖基金經理坦言:「要做呢啲window dressing唔難,基金有足夠的槓桿,借錢買貨或者沽貨。」

U盤一年玩完

為 解決大戶嘜價的問題,港交所去年五月推出收市競價制度,可惜事與願違,股價波動的情況非但沒改善,甚至變本加厲。去年五月三十日,短短十分鐘的競價時段, 竟錄得一百四十多億元成交,佔大市總成交近一成七,最離譜是平日成交不多的中電,收市價竟然急升一成,成為升幅最大藍籌。同日蒙古能源及百麗國際,股價全 日大致橫行,收市竟雙雙升逾一成四。

本來競價時段的目的,是令收市價更為公平,但結果卻被揶揄為「勁假時段」。到今年三月,滙豐股價於競價時段急插至三十三元,令市場大為震驚,股評人胡孟青甚至激動得於電視直播節目中淚灑人前;最終港交所撤回新制,重用舊有的收市價計算方法。

信誠證券聯席董事涂國彬直言:「其實無論邊種機制,都總有漏洞,大戶嘜價的確好難避免。」採用競價時段的話,大戶嘜價成本較高,但股價可大幅嘜高或質低。至於現時的做法,要左右股價的成本相對便宜,惟只適用於成交疏落的股份身上。

程式盤扮㩒錯

股 價於收市前大幅波動,除了有心人嘜價之外,另一原因可能是大戶行使名為market on close的電腦程式盤。這種落盤方式的特點,是電腦會盡量於收市前最後一刻才落盤,務求成交價與收市價接近。例如有電腦程式盤,會指定買入某隻股票該日 三成的成交量,由於數量不少,故會在臨尾最後衝刺,為了達成交易,甚至抽高價錢,亦照樣落盤掃貨。有基金操盤人說:「盡量用收市價買貨,係好多基金的落盤指引,但證監唔鍾意,因為會令股價較波動。」

上週三,追蹤內地股市指數的標智滬深300,於下午三時開始無緣無故急升,最後由三十五元抽升至五十三元,升幅高達五成,翌日股價便打回原狀,情況與東方海外相似。

雖然港交所第二天接獲申報,指部分以高價成交的股份,實為錯誤輸入的買賣指令,但該名基金操盤人相信,這應是電腦程式盤不問價掃貨所致。而涂國彬表示:「無論係有人嘜價定出錯,證監會應該查清楚,俾公眾一個交代,如果唔係,投資者點可以放心?」

無論股價因何波動,無辜的投資者隨時中流彈受傷,最容易中招是買了牛熊證,事關一旦股價波幅觸及收回價,投資者便血本無歸。

其實牛熊證的發行商,亦有誘因左右大市;上週一下午,即月期指淡倉成交急增,拖累現貨恒指大跌四百多點,至一萬七千二百多點,即場令廿六隻牛證打靶,心水清的人便知道,這水平是多隻牛證打靶的重災區。

殺罷牛證,正當所有人以為大市走勢向下,週二下午,即月期指好倉在一分鐘內,由正常的五百張急增至三千張,令恒指掉頭大升六百多點,結果遍地眼鏡碎。

吸引散戶回頭買輪

事 實上,牛熊證發行人的利潤如何計算,一直非常神秘,記者向一名發行商查詢,對方竟回應:「呢點唔係咁方便答喎,以免教精咗啲人……」港大工程學院電子金融 服務榮譽助理教授徐燦傑解釋:「買牛熊證,發行商會先收取全期溢價,如果投資者到期前賣番俾發行商,發行商會退還多收的溢價。但若牛熊證打靶,發行商就賺 晒。」

此外,由於牛熊證結構較簡單,毛利遠遠不及窩輪,有業內人士表示,發行商或許合力炮製過山車現象,務求既殺牛亦屠熊,做出兇險景象,長遠是吸引散戶重投窩輪的懷抱。



舞高 高弄 弄低 股市 大戶 屈機 內情
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大戶的幻想 CUP


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http://hk.myblog.yahoo.com/Chui-Cup/article?mid=18945


 

以下內容未必屬實,純粹我自己個人猜想。

 

不少散戶投資者的內心,都對大戶有一種幻想。

 

認為大戶有能力左右市場的大局,大戶想做好,那市場就會升,做淡市場就會跌,大戶專宰殺小散戶小巢的雞蛋,大戶的倉底決定一切..........

 

我幻想的大戶是這樣的:

 

像香港這樣的國際市場,是有很多大戶的。美國的市場更大得多,大戶比香港的更多和更大。

 

由於世上實在有大量實力強橫的大戶,真正強的大戶是不會亂來。

 

真正強而又乘風破浪的炒家大戶,通常沒有 既定的特別倉底。他們會循著 "The line of the least resistance" 即人心所向來行事。這人心的所向,就是市場的背後是有一股隱形而強大,能軀動大勢的力量。即市場較易向好,他們會選擇做好;市場較易向淡,他們就會反手造 淡。他們之間極少有死熊和死牛派的存在,因為死牛和死熊的投機者通常都不能長期生存。

 

至於,他們如何辨測「人心所向」呢?首 先,他們不會有頑固的思想,例如他們正在持有好倉,股市一路上升,他們不會特別做些什麼。但到某個時刻,他們會發覺有些不妥,例如上升的動力減弱,在特別 的關位突破愈來愈困難,股價的運動規律開始不依常規,市場對好消息開始沒有反應,外圍市況轉弱等等。到這個時候,他們會開始萌生做淡的念頭。

 

他們會先試探性地沽一些貨。當然這「一 些」貨對於我們散戶來講,並不是「一些」咁簡單。當他們沽那些貨,市場竟然很易下跌,那即表示承接力薄弱,那是很好的做淡訊號;他們會再沽一些,市場又跌 更多,甚至更急,反彈亦很弱,那就是很強的訊號。他們會不斷沽,出了好倉後更進一步沽空。那時候,市場的氣氛已經很差,市場不斷下跌,其實是因為很多大戶 都不約而同地做同一件事,並且好友已沒有買入的胃口,或者要買貨的都已買。市場差的氣氛亦會引發其他的止蝕、止賺、孖展又好的沽盤。

 

但若情況相反,市底十分強,大戶開始沽的時候完全沽不低個市,反彈亦十分強而成交足,聰明的大戶就不會愚蠢地做淡,繼續持有他的好倉,甚至增持好倉。

 

像現在,若市底是弱,誰都看著那條什麼50天線,只要狠狠的插穿那條線,而市場沒有什麼較可觀的反彈,那就能造成較大的恐慌。到時......那就是平倉的最佳時候了。



大戶 幻想 CUP
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神祕大戶搶下台北西門町地王 李銘松 六年狂掃全台百億房地產

2010-06-28  今周刊





六月中旬,新光人壽標售位於西門町寶慶路的舊總部大樓土地,由皇家季節酒店得標,引起各界關注。該集團總裁李銘松擅長商用不動產投資,寶慶路一役,讓業界 見識到他的財力,也讓他的投資標的浮上台面。

撰文‧羅秀文

六月十四日,新光人壽標售台北市西門町寶慶路的舊總部大樓土地。由於看好中國觀光客商機,有十二組人馬領標競爭,其中包括富邦建設、全球人壽等,但最後開 標時,卻由名不見經傳的「皇家季節」酒店以十八.二三億元得標;換算每坪五百二十九萬元,比底標價高出六%,創下台北西區土地新天價。

皇家季節飯店幕後老闆是誰,為何有如此驚人的財力?依據公司登記資料,皇家季節酒店的登記負責人是方素蝶,實際負責人為皇家季節酒店總裁李銘松,兩人為夫 妻關係。

根據本刊調查發現,方素蝶和李銘松都是宜蘭頭城人、同樣是土地代書出身。李銘松擁有記帳士執照,一般屬於房地產交易的服務商,替買主簽合約、找貸款。近年 來李銘松頻繁出現在台北各大土地、房產標售會場參與競標,手筆之大,引人好奇。

雪隧造就的宜蘭幫財主

據了解,李銘松約五十幾歲,平時相當低調,台北市房地產開發界對這位忽然出現的神祕投資大亨都相當陌生,他這次出手卻能打敗台北十二組財團、有實力的開發 商。皇家季節酒店集團副總何志隆表示,未來將邀請日本知名設計師伊東豐雄規畫,籌建四星級商務飯店,預計總投資金額將高達三十億元。

李銘松夫婦全台獵地的軌跡包括集團旗下位於台北市南京西路的飯店,就是李銘松買下原有建築拉皮、重新裝潢。而位於北投的溫泉館,也是先承租原有的東南飯 店,再改裝更名為有三十間客房的四季溫泉酒店,兩案投入金額就超過十億元。

另外,中興百貨大樓因經營不善,○八年初透過外商商仲業者釋出出售訊息,受到金融海嘯波及,原本開出二十億元的底價,最後在○八年底以約十二億元賣給國內 個人投資人,神祕買家就是李銘松。

除了台北原有的三處物業,以及寶慶路正在籌建的新飯店,何志隆表示,集團在高雄市中央公園正對面也買下了大樓,準備未來重新整裝後,作為飯店之用。此外, 在宜蘭礁溪也有開五星級飯店的計畫,而李總裁也在持續物色土地,朝著在全台至少開七、八家飯店的目標邁進。

此外,台北市敦化南路的「一品大廈」名人匯集,國民黨榮譽主席連戰就是住戶之一;李氏夫婦在○四年六月台北市房價低檔時,出手買入十三樓之一、十四樓之一 各七十八坪大坪數單位,登記在二人子女名下。

目前「一品大廈」已確定進入都更程序,據房地產仲介估計,○四年李氏夫婦買入時約每坪五、六十萬元,未來都更改建新大廈,每坪市價可能高達一八○萬元,投 資報酬率高達三倍。顯見除了商用不動產,李氏夫婦投資住宅眼光一樣精準。

這幾年來,李銘松夫婦全台大買房地產的投資總金額,估計接近百億元,手筆之大令人咋舌;為何過去名不見經傳的李銘松突然財力大增,變身成為台灣房地產界的 超級投資客?

根據經濟部公司登記資料顯示,皇家季節酒店於○四年十二月二十日成立,依據本刊調查發現,李銘松的代書事務所就設在皇家季節酒店的隔壁棟大樓,同一地址登 記了松哲有限公司、松哲企管顧問、威展投資、丸李建設等十餘家公司,這些公司都與李氏夫婦的投資有密切關係。

此次投資可能針對中資

檢視李銘松的投資歷程可以發現,從○四年底皇家季節酒店成立開始,李氏夫婦的投資活動突然變得非常積極。房地產界人士指出,近年來,政府大力支持觀光產業 發展,加上雪隧開通,讓宜蘭成為觀光大縣,也帶動土地價格大幅飆漲,不少人靠著買賣土地,就為自己賺進大筆財富。包括李銘松在內的「宜蘭幫」,於是一起結 盟合夥,轉進台北市投資不動產。

而看好陸客來台觀光題材,近年來吸引不少中資來台收購中小型旅館,業界傳出李銘松此次標下寶慶路土地,未來興建旅館後,有可能要轉手賣給中資。

也有傳聞李銘松早年藉由從事代客記帳以及稅務規畫業務,結識不少大老闆,遇到機會就參與投資,也為自己累積不少財富。商仲業者表示,李銘松著墨不動產市場 超過十年,擅長商用不動產買賣及活化不良資產,由於投資眼光精準、不炒短線,幾年下來身價也翻了好幾番。

「李總裁投資眼光獨到,財力超越外界想像!」皇家季節酒店集團副總何志隆間接否定李銘松與他人合夥的傳聞。他強調,經營飯店一直是李銘松的興趣;西門町為 外國旅客來台必逛景點之一,配合未來陸客自由行開放,皇家季節酒店的加入,將使西門町飯店業,戰火更激烈。

六年間房地產交易金額近百億元,李銘松實力不輸第一線的房地產大財團,雖然媒體盡力想揭開李銘松的面紗,但他還是謎樣一般的人物,可以確定的是,未來台北 市的房地產界多了一個A咖級的玩家!

神祕大戶手筆驚人──李銘松全台獵地軌跡

標的 樓地板

面積 交易日 交易金額 所有權人新壽寶慶路土地 345坪* 6月14日得標 18.23億元 皇家季節中興百貨4樓、地下1~2F 2630坪 2008年12月 12億元 李銘松

大同區南京西路

皇家季節酒店經典館 916.6坪 2007年12月 估計6億元 四季商旅高雄市番喜町百貨 4687.17坪 2009年9月 12億元 李銘松

*為土地面積



神祕 大戶 搶下 臺北 西門 地王 李銘 六年 年狂 狂掃 掃全 全臺 臺百 百億 房地產 房地
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兩位神祕大戶分享長線致富祕訣 「忍耐」的威力比複利效果更驚人

2010-7-19  今周





一位是縱橫兩岸三十多年的神祕投資家,一位則是獨具慧眼、擅長「養股王」的股市大亨。兩人以敏銳的投資眼光,點出長線選股要訣,並將長年累積的投資智慧與 讀者分享。

撰文‧歐陽善玲 研究員‧葉揚甲六月中旬,我們拜訪一位縱橫兩岸三十多年的神祕投資家。這位投資家在大陸B股賺到巨額財富,目前隱身於台北市一流豪宅,過著極為低調自在的 生活。

長線布局兩岸股市,他總能立於不敗之地,每每在大獲全勝後,就悄然離場。如果小散戶能向他提問,一定會想知道,在股市中他如何修煉,才有今日這番成就?

這位神祕大戶,正是一位長線投資奉行者。數十年豐富的股海經驗,淬鍊出投資智慧,雖然深奧,卻能讓人細細體會。

他態度從容地說:「不是只有賣股票要有長期忍耐功力,買股票也一樣要忍。投資,就是要在門可羅雀時進場,車水馬龍時退場。」

神祕大戶的投資修煉

靠修養克服人性的貪與怕

「二○○二、○三年,我只做了兩件事,一是買房、一是買股。」這位股海老手悠然地說。當時,全球景氣處於這樣的環境:主要國家經濟衰退,美伊戰爭一觸即 發,美元、美股巨幅下滑,金融市場波動劇烈;隔年,台股受到SARS︵嚴重急性呼吸道症候群︶疫情擴大衝擊,指數連日重挫百點、最低殺到四○四四點。投資 機構發出聲明,疫情對台灣經濟發展相當不利。

當大家急著拋售時,就是該我進場了當悲觀氣氛凝結,小股民深陷泥淖,動彈不得;大戶卻不動聲色,進行「你丟我撿」,在股市、房市中輕鬆掃貨。SARS風暴 後一年,台股高點站上七一三五點,漲幅高達七六%,再次印證「行情總在絕望中誕生」。

「耐心等候機會及好價格,是投資能夠勝出的關鍵。這也是長線投資的好處,時間拉長,總成本就能降低、買得夠便宜;當然,進場時機也很重要。」神祕投資家笑 說,「對我而言,長線投資最痛苦的事,就是發現買貴了。所以當大家不要股票、急著拋售的時候,就是該我進場了。」不過,投資要做到「舉世皆濁我獨清,眾人 皆醉我獨醒」的境界並不容易。歸根究柢,仍在貪、怕二字。老前輩一語道破,「過分貪婪,是來自過分恐懼。這兩者都是與生俱來,只是程度深淺問題。要學會控 制,必須靠修養及知識來修煉。」簡單講,就是貪,但不能太貪;恐懼,也不能過分恐懼。

要有相對高、低點獲利的修養他進一步詮釋,如果一個人老想著買在最低,賣在最高,全宇宙好處都給他一個人撈盡,最後一定會有報應。「這種人,買他的股票會 被套在最高點,一定死;賣他股票的人,被迫賣在最低點也會死。投資不要想做這種事,要有相對高、低點獲利的修養,要留餘地給其他人賺。」但話說回來,沒有 人能準確預知頂部跟底部,大概只能知道相對低點及高點位置,所以投資一定要分批買進。神祕大戶不客氣地說,「持有鈔票的人,長期來看最笨,那只能當作暫時 的避風港。就像打拳擊,一定要有出拳機會,但不能兩手出拳,下一個風險承擔不起,就叫做『束手就擒』,永無翻身機會。」除了靠修養來控制貪跟怕,想長線致 富,還要有勇氣面對無知。「人要懂得求知,但不是要你無所不知,而是要知道自己哪裡不足,對自己有正確的認知。」他形容,有些人錯把無知當有知,就很麻 煩。勇敢面對無知,柔和調適,是很大的智慧。達爾文的進化論說的是「適者生存」,股市也一樣,最後存活下來的,是適者而非強者。

偏偏很多人想不通這點。努力成為強者、搶著當市場第一,所有痛苦跟著排山倒海而來。這就是無知,有知的人不會貪婪;在市場恐懼下,也會變得堅強而勇敢。如 果心境不能超脫俗事,那就學學神祕投資家,遠離塵囂、強迫自己跟市場保持一定距離。

保持距離,培養自我調整能力習慣短線操作者,一天不看盤,就覺得心癢難耐。太貼近市場,所有雜訊一古腦兒灌進來,心情絕對大受影響,要做出正確決策機會也 不高。世界上最成功的投資家||股神華倫.巴菲特,就曾在一九九九年股東大會上,開玩笑說:「如果我在股市開盤期間常溜去看電影,那麼你們應該會賺得更 多。」資深大戶認為,股票要做得好,就要保持距離。他比喻,就像欣賞一幅畫或一件藝術品,最美的角度,是調整到最好的距離。「太遠,看不清楚;太近,看了 又頭昏,保持適當距離,才能享受其中、感到自在。」投資,要能夠放下,講求平衡。而股市是動態調整,學習如何在動態環境下取得平衡,懂這個道理,就能適者 生存。

不過,即使是身價驚人的神祕投資家,長線投資路上也會遭遇挫折。「我也有很長一段時間在谷底煎熬,那時就會少看盤,多聽古典音樂或喝茶。我會想,天命如此 也沒辦法。」他認為,股票真正的酬勞,是長期忍耐的報酬,在這過程中,一定要有定性。因為多數時候,看得到未必吃得到;而「歡喜做,甘願受」境界,更是投 資最高修養。

如果投資成功的條件,是要有認知、勇氣及自我調整能力;那麼長線致富的要素,應該還包括眼光、魄力及膽識。

神祕投資大戶長線投資3大關鍵心法

心法1:

耐心等候機會及好價格,是投資能夠勝出的關鍵。

心法2:

不要求一定要買在最低點,賣在最高點,而且要分批買進。

心法3:

股票真正的酬勞,是長期忍耐的報酬,在這過程中一定要有定性。

股市大亨的選股祕招

押寶明日之星 賺進上億元另一位頭腦冷靜、獨具慧眼的股市大亨,靠著投資賺到數十億元資產。他長年押寶的公司,後來不是變成股王,就是同類型股票中股價最高的。挾其「最 會養股王」的光環,問他最重要的選股指標是什麼,他說:只有企業經營者是真的,其他都是假的,甚至連財報都可以不用再看了。

這位投資電子股起家的股市大亨,選股重視邏輯性。他認為,一位不好的經營者,要做出漂亮的財報數字很容易。因此,對股市投資人來說,選股、選標的雖然重 要,但都不如挑對老闆及經營團隊。這,才是長線致富的第一步。

企業經營者是否可靠?

「理想的企業經營者,要具備三個條件。一、技術要夠專精,也就是專業領導;二、做事要很努力,對公司一定要盡心盡力;三、為人操守要正直。」如果真要挑 選,台灣企業家符合上述三項特質的,就是聯發科董事長蔡明介、台達電董事長鄭崇華,及台積電董事長張忠謀。

如果投資高科技產業,經營領導人的學歷背景,也要一併納入考量。「如果投資電子股,我會看老闆學歷,若是台、清、交、成大畢業才會考慮。」他解釋,這樣並 非瞧不起學歷不起眼的企業家,而是為充分了解高科技技術,老闆的程度要很高。加上電子儀器技術複雜,研發更需要一流人才,領導階層的視野及格局,就相當重 要。

好的老闆,還要配合對的產業,才能激出長線投資火花。「掌握未來主流趨勢產業,就能享有勝出的機會。」他說,目前來看有四大產業最具潛力。包括中國通路、 網路消費、軟體開發及IC設計。其中,中國大陸工資調漲,購買力增強,至少未來五年投資展望,都相當樂觀正面。

是否符合大環境趨勢?

進一步解釋,長線投資首選產業,最好是沒有產能限制、著重技術研發。因為,資本密集的代工產業,產能有多少都可計算出來,這樣的企業成長空間小、毛利相對 低。要期待高報酬,除非遇上大缺料題材,廠商才能以供給減少為由,調高價格。不過儘管這樣,最後也才多賺一點,將時間拉長來看,價格又回復先前水準。

尤其,中國大陸低廉的勞動成本優勢,隨著富士康調薪,已慢慢消失。未來,台資企業將面臨轉型陣痛期。一旦失去中國土地、勞力紅利,公司營運成本上升,對獲 利就有直接影響。另外,所謂「大樹下好乘涼」,挑選產值規模大的產業,再從中找尋關鍵零組件廠商,長線要獲勝的機率較高。

值得注意的是,要從趨勢產業中挑出具核心競爭力的公司,觀察重點,在產業技術是否夠特別。「最好的選擇,是別人有的,我也有;但我卻掌握了其他人沒有的致 勝武器。」像大潤發布局中國通路,在戰略上相較其他賣場,就略勝一籌。

這位股市大亨強調,對於趨勢判斷的敏感度,是日積月累而來。平時大量閱讀財經書報,增進投資知識,不但能訓練判斷消息真假的能力,還可以藉此磨練挑選產業 的邏輯力。

是否穩定配發高股息?

對資深投資大戶來說,股市沒有不能做的行情,只有不會做股票的人。相信「永遠可以找到新的機會」,是他們和小散戶最大差異。股市大亨建議,一般投資人可先 累積一筆資金,再用積蓄、以二到三年時間為考量,看到好的機會就跳進去。

「像匯豐銀行就是香港人的生財工具,只要手邊一有錢,就會去買匯豐銀。但兩年前金融海嘯,匯豐股價大跌,哭死一堆人。不過即使這樣,投資人損失也有限。因 為長年配股配息,怎麼算,投資都獲利。」再看,台塑四寶(台塑、台化、南亞、台塑石化)及電信三雄(中華電、台灣大、遠傳)每年股息股利至少有六%到 八%。反觀過去五年,銀行利息都不超過二%。長期配發現金股息,保守來看,對投資人等於是安慰獎,也較符合人性。對退休族群來說,這種同時具備定存及穩健 成長的概念股,雖然發不了橫財,但可享受社會經濟發展果實,也是不錯的選擇。

一位奉行長線投資的證券公司資深顧問認為,股神巴菲特是長線投資最經典的代表人物,以他的投資成就,要說明長線投資比短線操作更有希望致富,一般人都能接 受。也因為信仰巴菲特的股民變多,放眼投資市場,訴求長線投資的散戶,也有增加趨勢。「可惜的是,每個人都只學到一塊。有戰略,卻無戰術。」還有一個關鍵 在於相信巴菲特的程度,也就是如何奉行,才能將長線投資精髓發揮到百分之百。「像ROE(股東權益報酬率)是巴菲特最重視的選股指標,因為這代表一家公司 主要財務結構、獲利能力及經營效率。但一般人卻未必能深入了解這個數字的意義。」另外,想做巴菲特絕不能每天盯盤,股價不再是決定買賣的唯一條件;每月營 收變化也要準確掌握。最重要的是,要培養對產品生命力的判斷,及選擇企業領導人與經營團隊的眼光。

表面上看,是把投資變得更簡單,但真正執行起來,要先克服人性弱點,不如想像中容易。

師大副教授朱文增指出,台股究竟能不能「長相廝守」,只要把過去加權指數還原後的報酬率,與銀行定存利率相比就知道。以七月九日台股收盤七六四四點來看, 還原權值後指數約九九一八點。也就是九年前,投資人若在指數相對低點、四千點時進場,放到現在報酬率翻兩倍,就遠優於銀行定存。

但話說回來,長線投資核心問題,還是在人心、人性。而從身價數十億到百億元的投資大戶身上,不難看到「忍耐」的威力,其實比複利效果更驚人。

禮正投顧總經理毛仁傑說,常聽身邊朋友抱怨,「如果當初能放久一點,一定可以賺更多。」類似這樣的經驗,十位投資人有九位會遇到。換句話說,從歷史經驗或 透過大師級的投資家告白,長線投資才能真正致富,是一般人都能接受的簡單道理。問題是,知易行難。

毛仁傑分析,長線與短線投資的差異,在於長線投資持股時間拉長,期間有可能遇到四○%、五○%的波動;投資者必須能夠忍受,才能放長線釣大魚。而短線操作 者,必須每天盯盤,對市場消息極為敏感,這些人以「累積小勝為大勝」方式致富,和長線一次性的勝利,兩者邏輯完全不同。

但,市場時而風和日麗,時而驚濤駭浪;要準確抓住每一次波動,是不可能的事。「真正賺大錢的,幾乎都要靠長線投資。」毛仁傑直言,像公司大股東被迫長線投 資,短時間必須忍受市場波動,但最後反而成為巨富。一般人沒有長期持股需求,要身體力行長線投資,EQ是關鍵。

他認為,長線投資執行難度高,擬定戰略前必須先克服幾項障礙;首先,要了解自己的個性,例如抗壓性、忍耐力;再來,要訓練投資眼光,很多人中途放棄、看到 股價波動按捺不住,是因投資信念不足。包括對持股不夠熟悉、對產業趨勢沒定見。

年輕人個性較衝,要做到長線投資更不容易。但可以用比較小的資金建立長線投資部位,經過幾次的良性循環,嘗到獲利果實,或許就能逐步建立長線投資習慣。不 過,習慣最終仍要靠毅力養成。能夠踏出第一步,距離致富目標也就更近了。

股市大亨3大選股策略

策略1:

挑對老闆及經營團隊,這才是長線投資致富的第一步。

策略2:

掌握未來主流趨勢產業,就能享有勝出的機會。

策略3:

選擇穩定配發現金股息的企業,長期下來,怎麼算,投資人都獲利!

長線投資語錄 股神巴菲特:1. 若你不打算持有某檔股票達10年,那麼,10分鐘也不要持有。

2. 我最喜歡的持股時間是??永遠!

3. 買股票時,應該假設明天開始,股市要休市3到5年。

4. 如果你不斷地跟著風向轉,那你就不可能會發大財。

5. 耐得住時間考驗才最真實,能讓你賺到大錢。

長線投資語錄傳奇操盤手 彼得林區:1. 我每年「也會」花個15分鐘看看股市走勢。

2. 股市最佳的賺錢途徑,就是投資一家已獲利數年,並絕對會一直成長下去的小型成長公司。

3. 在短期內,上市公司經營得成功,股價不一定就會有所反映;但長期而言,利多不漲,正是賺錢的好機會,要買好公司的股票,還要有耐心。

4. 股市下跌正是撿便宜的好時機,這些便宜貨是那些驚慌中逃離風暴圈的投資人所丟出來的。

5. 假如股票下跌,但基本面仍看好,就不該賣掉,甚至要加碼買進。

長線投資語錄 投機大師科斯托蘭尼:1. 要有耐心,因為任何事情都不可預期,發展方向都和大家想像的不同。

2. 只有看到遠大的發展前景時,才可買進股票!

3. 我的證券交易格言是:看重小利的人,不會有大價值!

4. 多數的基金經理人表現,比手中握住同一檔股票長達30年的家庭婦女還要糟糕得多。



兩位 神祕 大戶 分享 長線 致富 祕訣 忍耐 威力 比複 複利 效果 驚人
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用20萬賺2億的1000倍投資心法 司機變大戶

2010-8-9 TWM




這是一個真實的故事,一位礦工之子,只念到初中畢業,當了20年司機,45歲以標會的20萬元,開始學做股票,讓資產飆升1000倍,至今身價2億元,他親筆寫下自己的故事,分享他的致富傳奇??。

編輯部製作

[編按]關姓大戶(由於顧及隱私,故事主角要求姓名不曝光,以下我們僅以關大戶稱之)從小家境貧苦,靠著寒暑假去撿溪煤、打零工賺取學費,勉強念到初中畢業。

退伍後,他到一家紡織纖維公司當董事長司機,二十年間靠著微薄薪水養家餬口,直到人生走了大半,四十五歲時才開始學買股票。二十六年後,今年七十一歲的他,身價二億元以上,每月光股息收入就有三、四十萬元,房地產更遍及台北、上海。

關大戶行事低調,從未在媒體上曝光,《今周刊》社長梁永煌早在二十幾年前就認識他,這幾年來不斷遊說他出來分享成功故事,但都被他婉拒。

這次,梁社長再度遊說,終於獲得首肯,他親筆寫下一生的傳奇故事,將二十六年的投資智慧,毫無保留地傾囊相授。

兩岸簽訂ECFA(兩岸經濟合作架構協議)後,關大戶對台股充滿信心,他也不吝惜分享接下來的投資方向。

我們除了取得關大戶親筆寫下的手稿,並由社長梁永煌率主編張弘昌兩度採訪他,張弘昌將部分內容增入其中,以下是他一生投資心得的精華。

我出生於窮僻鄉間台北縣平溪鄉三坑,是礦工的兒子,八歲父親就過世,跟母親相依為命。

平溪國小畢業後,儘管學業成績表現第一名,但因為家裡沒錢可以繼續升學初中(當時尚未有九年國民義務教育),後來靠自己在寒暑假打工,將好不容易賺來的錢一點一滴存下來,考入瑞芳初級工業職業學校就讀,完成初中學業。

離開學校後,為了自力更生,前後做過台陽交通售票員、土木測量員、修理汽車工、礦工測量員。後來在台陽礦業當過貨運司機,當時是以運次計薪,一般人一天只開四次,但是我一天開五次,比別人早出門,也比別人晚回家,即使當貨運司機,也要求自己要比別人還努力。

我在服役空軍三年期間,還當過代理行政官,退伍後帶著母親到台北市北投政工幹校旁,租十坪違章建築居住,日子過得十分清苦。

駕駛兼收款 只能勉強維持結婚當天,剛好有一位朋友來參加喜宴,席間透露某紡織纖維公司的董事長要請一位司機,薪津每個月一千元,我剛好退伍還沒找到工作,立刻答應隔天就開始上班,沒想到一做就是二十五年。

這二十五年間,我每天都兢兢業業做好自己的工作,但因薪資待遇並不高,加上有三個小孩要扶養,到了即將退休的年齡(四十五歲)還是存不到什麼錢。儘管中間我曾經幫人收款賺些外快,但也只能勉強支應日常生活的開銷。

當司機的過程,雖然有很多辛苦不足為外人道,不過看到老闆平時交往的成功大企業家,除了本業努力經營外,大部分都是靠土地、房地產與股票賺大錢,這帶給我很大的啟發與幻想,於是我一直不斷思考,如何才能成為有錢人。

然而一想到自己口袋沒錢,單想靠炒作土地房地產發達根本不可能,後來靠太太標下的二十多萬元會錢,開始學做股票。

由於這些錢是太太的積蓄,不能失敗,我就很認真投入研讀財經與產業動態的書籍,以及股票相關雜誌。

賺到第一桶金 躲掉台股大崩盤我買的第一支股票是裕隆,當時成本是十五元;為什麼想買它?因為在一九八五年七月,日本日產汽車以十九.二元投資裕隆二五%的股權,消息公 告後,因利多出盡股價出現大跌;我想十五元比日產買進的價格,還便宜四元,就抱著不放。後來漲到四十多元才陸續獲利了結,不但賺了二倍,還累積了人生的第 一桶金,感到非常高興,自此我對股票產生極大的興趣。

做股票中最大一次收穫,是一九八○年代後半,新台幣開始升值。我看機會來了,將全部資金去買中華開發與三商銀(彰銀、一銀和華銀),平均價格為八十八元左右;因我平時開車陪著老闆到處跑,沒時間去看盤,只有耐心地抱著它。

後來全國百姓都瘋狂做股票,不但早上醫生不看病、計程車司機不開車、家庭主婦不買菜、公教人員都掛著耳機聽股票行情,甚至連和尚、尼姑都到證券公司買賣股票;等中午收盤後,大家才恢復正常作息。

那時我買的股票股價都已漲到一千元以上,忽然想到書本裡提到的「擦鞋童理論」,意思是指大家瘋狂時不要太貪婪,尤其股票市場更秉持「舉世皆濁我獨清,眾人皆醉我獨醒」的原則,於是我將股票悉數出清,並把資金全部存入第一銀行的台北敦化分行。

獲利了結之後,加權指數還停留在一萬二千點左右,但香港恆生指數卻只有二千點,我就很好奇為什麼這麼低?一問之下,才知道因為九七快到了,香港有錢人都怕中共接收香港,很多人移民到美國或加拿大,把土地房地產、股票大量拋售,才造成股票如此便宜。

當時匯豐銀行每股價格是五港元(約新台幣二十元),我想又是一次大好機會,第二天我把全部資金匯到台北市民權東路上的花旗銀行,並開了香港帳戶,當天就將全部資金買進匯豐銀行。

投資 要看別人看不到的風景或許有人認為,在台灣好不容易賺到這些錢,應該保守一點,萬一中共接收香港後股票不漲,那豈不是白忙一場?但我想匯豐銀行一年所賺的錢比台灣全部銀行加起來還多,每年又有百分之十的配股,另加現金股息,做長期投資也很值得。

買進匯豐銀行後,我看到台灣的證券公司大廳每天還是人山人海在搶進股票,很多人都笑我,「台股這麼好賺(早上一開盤,很多股票都直奔漲停板),為什麼要賣 呢?反而跑去買香港股票,況且中共九七要接收,香港有錢人都跑到別國去了,難道你不怕嗎?」我笑一笑回答他們,「你們趕快把股票賣光,不要再做了,這種行 情最後一定崩盤,三商銀將來會跌到只剩十分之一,不要認為不可能。」事實上,當時國泰人壽一股要一九七五元、三商銀約一千元,而泰豐輪胎也要六百多元;但 我想如果把泰豐的資產土地、機器設備全部算進去,恐怕也沒有五十元的價值,台股這種漲法,真的非常危險,是典型的泡沫行情。

然而周遭的投資者都笑我胡說八道,回說哪有可能一千元的三商銀會跌到一百元,猶言在耳,二十年後的現在,三商銀都只有十幾元;當時大家蜂擁追逐高價的金融股,現在變便宜反而怕怕的,不敢買股票,散戶的心態真是變化多端。

我退休後每天用功筆記,蒐集有關財經、股票的資訊,又參加《財訊》雜誌社的「金融家聯誼會」,聽一些投資專家講座,認真學習來增加知識。有一次《財訊》創辦人邱永漢帶我們到中國考察,足跡遍及北京、天津和上海,最後一站則是到上海浦東。

當時舉目所望,看到整個浦東一片黃菜花,只有二條像樣的道路,張揚路與浦東大道,上海人有句話很流行,就是「寧要浦西一張床,不要浦東一棟房」,可見浦東當時非常落後。浦東與浦西中間隔著一條黃浦江,只有一條延安隧道,交通非常不方便,大家都不看好浦東。

但我的想法跟人不一樣,想當初台北市的延平北路熱鬧後,後來往東發展到忠孝東路,因此我非常看好浦東接下來十年的發展;於是便建議邱永漢先生,在浦東建造一棟大樓,由邱友會會員來參加投資,也就是今天的「浦東永華大廈」。

考察團返台後,我每天晚上都在想,將來中國一定是投資天堂,尤其是上海浦東,於是心裡開始盤算要賣匯豐銀行股票,而當時的確也賺了不少(後來匯豐銀行漲到 五十港元);賣掉後我拿出一百萬美元投資上海浦東永華大廈,另外在陸家嘴張揚路,用新台幣一千萬元買五間樓房,現在還出租中做長期投資。

然而人算不如天算,後來匯豐銀行一股分拆為三股,每股最高還漲到一四五港元,加上每年配股配息,換算成新台幣,匯豐銀行從當時二十元漲到二千元,漲幅一百倍,雖然有點後悔,但也非常知足與感恩。

楷模 日本股神是川銀藏講到股票投資,我最感恩與最崇拜的,是《財訊》雜誌社前社長,及財金文化董事長謝金河兩位先生;他們在財經、股票的專業,都達到爐火純青的境界,他們的投資眼光、選股和耐心,是投資家的第一流人才,值得大家學習。

另外,我投資股票,大部分都學「股神」巴菲特的選股方法,在股價低檔時買進最有潛力的股票,並長期耐心等待,尤其是挑比大股東成本還低的股票。

另外「日本股神」是川銀藏的書,我看了不下十遍,看過還會畫重點;之前舊版的書因為看爛了,最近我還買了一本新的,有時間就拿出來溫習。像書中是川銀藏提到的做股票必須謹記三大步驟:「買進、賣出、休息」,以及要「下工夫研究、全力以赴」,我很有感觸。

投資我有個原則:從不碰電子股,因為科技產品日新月異,變化快速,沒抓到市場潮流,很快就變成夕陽工業;即使二○○○年前幾年全世界都在流行網路股多好賺,我也不碰。

想想看,過去出現多少次高價股,例如廣達的八五○元,禾伸堂的九九九元,中環和錸德的三、四百元,威盛六二九元,茂德和茂矽一百多元等,現在股價剩多少? 可以說是情何以堪。還有很多不是下市就是淪為雞蛋水餃股,害死許多散戶,尤其股王最短命,風險最高,投資人千萬少碰為妙。

我的持股多是一般傳產、金融股或中概內需股,並且最好符合以下五個原則:一、要有土地資產;二、老闆正派經營,財務透明化的公司;三、產品獨一無二,別人 沒法競爭;四、每年分派很多現金股息給股東;五、公司營運愈來愈好,盈利一年比一年高,且所處的產業有潛力、前景佳。

金融海嘯期間,我將錢投入台股進行了幾次成功的投資。那時味全買在十元多,潤泰全買在二十元左右,後來分別在四十元和四十一元出脫。當初會買味全,是因為大股東康師傅成本套在五、六十元,加上康師傅在中國經營有成,味全有富爸爸在背後當靠山,十元這麼便宜沒理由不買。

至於潤泰全,我很欣賞集團負責人尹衍樑,他做事用心、很聰明,而且在中國也做善事,像四川大地震他就捐了不少錢,這種老闆值得買他的股票。其實投資中概內 需股是未來的長線趨勢,「要賺十三億人的生意,不要只做二千三百萬人的生意。」冷清個股最佳 投資的三個實例我在二十多年的股票投資生涯裡,遇到很多有趣的故事,中間饒富意義。

像有一次我到上海的房子居住三個月,樓下是中國的申銀證券;踏入營業大廳一看整個地方冷冷清清,只有十幾位老太太坐在椅子上織毛衣,我就坐下來跟這幾位老 太太閒談聊天,問她們「為什麼人這麼少,沒人來買賣股票嗎?」她們回答說:「哪敢買股票,大家都輸慘了,有的跳樓都有!」當場我告訴她們,這是你們買股票 賺錢的時候,她們反問我要買什麼股票,我告訴她們現在浦發銀行一股人民幣七元很便宜,可買進投資。

第二天,我借煮飯阿姨的人頭開戶,買了不少浦發銀行。沒想到後來熱起來,證券營業場所裡頭萬頭攢動,擠得水洩不通,浦發銀行已經漲到一股人民幣六十多元;但是我在二十多元就因為中國政府要查人頭,提前賣掉了。

另外一個例子是,在台灣我每天都在打網球,打完就習慣去泡溫泉;有一次碰到溫泉會友的太太是上海銀行(台灣)的經理,問現在要買什麼股票?我當場告訴她,上海銀行一年每股都賺三至四元的獲利,而現在才十七元多,股價嚴重被低估。

結果她回去買了一百張,我也買了一些。上海銀行是一家未上市的公司,我抱了很多年都不賣,經過配股配息以及現金增資,已經變成數百張,帳面未實現收益很可觀,現在每年光股息就可領到一百五十萬元,這是值得長期投資的好股票。

第三個例子,就是我在○二年時,從三十一.六元開始買進一檔很冷門的股票——中碳,長期抱牢至今不賣,經過多年的配股配息(平均每年都有四元至五元),成 本早已回來大半。今年七月除息前,中碳還漲到九十八.六元,每股配發五.六元現金股利,現在已完全填息,且股價還維持在九十多元,真是一隻會下金蛋的母 雞。

中碳的母公司是中鋼,主要產品包括軟瀝青、雜酚油、萘等,由於其原料煤焦油來自中鋼煉鋼過程的廢料,所以生產成本不高,還可將垃圾變成黃金;台灣一千多家上市櫃公司,沒有一家能做出它的產品。

另外,目前它每天可以將二十多萬噸的煤焦油,最後煉成鋰電池負極材料介相瀝青碳微球(現在是一千四百噸,擴廠後明年第二季將提高到三千噸),接下來爆發力 很強;而它是高股息、高扣抵稅額的股票,而電動車又是未來幾年最具潛力的產業,再來它會漲到多少,沒有人知道,但這麼好的股票大家都不知道要買。

最後一個例子,二十年前我剛到上海,喜歡打網球,認識上海市老人網球會一些會員,這些球友多半都是退休族;該球會沒經費,用破舊的魚網當球網,網球打到連 球毛都沒有還在打,我拿出人民幣一萬五千元給他們作基金,又全數認捐全年所要打的網球,還從台灣帶兩張全新球網,送給他們使用,大家都很高興。

因為這件事,得到上海市最高首長的召見,變成好球友,一起打網球,聚餐閒談,他一再叫我來上海投資;當時跟某家橡膠董事長準備合資開設一家塑膠管工廠,剛 好需要土地建廠房,經過該首長的介紹,到上海市土地管理區,購買現在虹橋三一八國道大馬路邊、面積三萬多平方米的建地,每平米只要四十美元,在當時是超低 的價格。

後因塑膠管廠沒做成功,就撤資,該土地由該董事長接收,現在土地價格暴漲幾百倍,值好幾億元。由於這位董事長人也很好,很有投資眼光,這也許是他的福報。

金融股明年將有大行情

我現在最看好的股票是金融股,包括第一金、彰銀、兆豐金,以及中國的交通銀行。我在彰銀十四元、第一金十七元和交銀人民幣六元附近大量買進,準備做幾年的長期投資。

其中,我特別看好台灣銀行業,因為ECFA簽訂後,兩岸金融開放,且一年後可做人民幣業務。而中國台商大部分都是前三商銀的老客戶,獲利一定可期。

金融股經過二十年的煎熬,如井底之蛙,現在跳脫出古井,海濶天空;又如王寶釧苦守寒窯,十八年後守得撥雲見日,加上金融股基期又低,未來「錢」途可期。像這種類似大轉機股,現在應買進長抱耐心等待,明年應有豐收的獲利成果。

投資若在股市賺到錢,不要繼續壓在股票上,天有不測風雲,應拿一部分轉投資房地產,買房當長期包租公,穩賺又可獲利增值,這是在理財很重要的一環。

另外,應隨時拿點錢出來做善事功德,人說「行善之家必有後福」,布施的人有福,行善的人快樂,這是投資者在賺錢之餘,對社會應盡的責任和義務。

高股息

挖掘營運穩健的高配息股,長期持有獲利會很可觀。

是川銀藏原名小山銀藏,生於1897年,卒於1992年。小學畢業後就開始闖蕩天下,原本自己創業做生意,曾經因關東地震發過財,但也受到戰爭影響而失去金錢,人生總共經歷三次破產,直到34歲才開始他的股票人生。

在超過60年的投資生涯,是川銀藏一度在同和礦業一役因貪念而失敗,也曾在住友礦山大賺200億日圓,1982年他靠股市交易所得名列日本第一,財富超越松下電器的松下幸之助,因而被稱為「股神」。

後來是川銀藏將自己投資股市和研究經濟的心得,寫成《股市之神 是川銀藏》(時報出版),當中最讓人印象深刻的是「烏龜三原則」:1.選擇未來大有前途尚未被世俗發覺的潛力股,並長期持有。

2.每日緊盯經濟與股市行情的變動,而且自己要下工夫研究。

3.不可以太過樂觀,不要以為股市永遠漲不停,而且要以自有資金操作。

是川銀藏這些原則,也就是關大戶能在股海中致勝的關鍵祕訣。

一些關於回饋社會的領悟

財富好比水

布施做善事就像掘井

賺錢後,我開始想如何回饋社會做點善事,因緣際會看到台北市北投區有一座擁有200年歷史,高度只有3.5尺左右的小土地公廟,因為年久失修,剝蝕毀損,我遂興起整修重建之念。

後經地主鄧芳男捐獻土地,並敦聘名建築師李重耀設計監工,同時得到地方人士善男信女的護持,歷經二年之鳩工集材,擘畫籌建,終於在庚午年(1990 年)10月重建完竣,規模巍峨壯觀,氣象非凡,因此廟貌昭彰,至今每日仍然香火鼎盛,有求必應。我認為股票投資者,應多多拜土地公福德正神。

完成心願後,我跟著太太到北投農禪寺拜法鼓山聖嚴法師為師,學習佛法並當志工為法師開車。後來要在金山建造法鼓山,我跟太太全心護法,對外開始募款,參加 者由2人快速增加到500人,最後還募得超過2500萬元;而我大兒子結婚娶媳婦,在台北圓山大飯店辦超過60桌酒席宴請親朋好友,把當天所收的禮金超過 100萬元,全數捐給法鼓山做慈善建設之用。

法鼓山師父理念是「提高人的品質,建設人間淨土」為宗旨,師父開示說,「腰纏萬貫不見得是貴人,懂得布施的人才是貴人」。

受示後,我認為財富好比水,而布施做善事就像掘井,井掘得越深,活水即源源不絕,財富就會水漲船高,一般人若有這種心態,整個社會的貪婪之風,應可清新許多。

關大戶的

股票致富之路

1. 貧苦階段

1.出生於窮僻鄉間北縣平溪鄉三坑2.平溪國小畢業後,因家裡無力供給讀書,於是利用寒暑假打工賺取學費,最後完成瑞芳初中學業。

3.進入社會後當過售票員、土木測量員、修理汽車、礦工測量員、大卡車司機。

4.經人介紹進入某家紡纖公司擔任董事長司機。

2. 沒沒無聞的司機階段1.因司機待遇不高,加上有三個小孩要扶養,工作了20年、年到45歲,還是存不到什麼錢。

2.看到大老闆們大部分靠房地產與股票賺大錢,於是開始思考投入股市,因口袋沒錢,用太太標會來的20萬元當本金。

3. 第一桶金階段

1.1985年以15元價格買進人生第一檔股票——裕隆汽車,主要原因是成本比大股東日產汽車還便宜,結果漲到40多元賣出,賺了人生第一桶金。

2.看準1990年後新台幣開始升值,將全部資金重壓中華開發與三商銀,平均價格為88元,抱到1000元以上才賣出,人生從此改觀。

4. 轉進港股階段

台股漲到12000點,開始居高思危,於是將資金全數轉進相對便宜的香港股市,並單壓匯豐銀行一檔,隨後股價從5港元漲到50港元以上賣出。

5. 上海房地產階段

因看準上海浦東的發展,賣掉匯豐銀行股票,分別投資上海浦東永華大廈和陸家嘴張揚路上的五間樓房,現在還出租做長期投資。

6. 回台投資階段

1.投資中碳和上海銀行等高配息的股票。

2.金融海嘯期間,因看到股票價值浮現,開始逢低承接台股,其中味全買在10元多,潤泰全買在20元左右,後來分別在40元和41元出脫,大賺3到4倍利潤。

3.兩岸ECFA簽訂後,認為金融股長線看好,陸續在彰銀14元和第一金17元附近建立大量持股,預期明年會有不錯報酬。

關大戶

六大投資心法

挑好公司

現階段選股最好以傳產、

金融或中概內需股為主,並符合以下四個原則:1.要有土地資產;2.老闆正派經營,財務透明化的公司;3.產品獨一無二,別人無法競爭;4.每年分派很多現金股息給股東。

買房地產

投資若在股票

市場所賺的錢,應拿一部分轉投資房地產,買房當長期包租公,才能避免股市崩盤的風險。

不要碰電子股

因為科技產品日新月異,變化快速,沒抓到市場潮流,很快就變成夕陽工業。

擦鞋童理論

股票市場須秉持「舉世皆濁我獨清,眾人皆醉我獨醒」的原則。

成本低

只要買股票

的成本要比大股東還低,賺錢的機會就會很高。

高股息

挖掘營運穩健的高配息股,長期持有獲利會很可觀。


20 萬賺 億的 1000 投資 心法 機變 大戶
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中碳、彰銀、第一金、中國交銀 關大戶四檔持股投資價值解析

2010-8-9 TWm




中碳、彰銀、第一金,以及中國的交通銀行,是關大戶親筆推薦的四檔好股,彰銀、第一金除了ECFA效應,也有傳統公股銀行的資產題材,中碳則是搭上電動車潮流的傳產好股。

撰文‧吳美慧、徐介凡

在關大戶目前的投資組合中,中碳、彰銀、第一金,以及中國的交通銀行等,都是他未來看好的標的。

對於中碳,關大戶看重的是它的鋰電池負極材料,以及長年的高配息;彰銀和第一金,是因為兩岸金融開放,基本面出現轉機,未來公股甚至會合併;至於中國的交銀,則是A股上半年大跌,許多股票的投資價值浮現,吸引了他的目光。

本刊針對這四檔個股,特分析如下:

【中碳】最強垃圾煉金師

靠新產能與電動車 業績起飛日前,中碳宣布將投資二.四三億元,增建年產能一六○○噸的介相瀝青碳微球生產工廠。

從廢料提煉出鋰電池負極材料由於這項產品可提煉製成鋰離子電池所需要的負極材料,也是截至目前國內唯一具有量產負極材料的公司,加上產品利潤高,對中碳營運與成長潛力,相當關鍵。

以營運來說,中碳占盡了優勢。該公司原料來自母公司中鋼高爐煉鋼產生的煉焦油廢料,中碳再行加工製成細焦炭、軟瀝青、雜酚油、苯以及甲苯等,算是道道地地把「垃圾」變「黃金」的環保概念公司。

此外,該公司加工製作出來的軟瀝青,所產出的廢料介相瀝青,還可進一步提煉成目前最夯的電動車、以及各項3C產品都會用到的鋰電池,其中的負極材料,讓廢料的身價頓時從「黃金」變成「鑽石」,產品的身價連翻數倍。

可別小看這樣的營運結構,光是這些廢料,就讓中碳每年毛利率穩定維持在三成左右。尤其受景氣波動度的影響小,即使金融海嘯期間,中碳EPS(每股稅後純益)還超過三元,是獲利相當穩定的公司。同時,每年配發的股利約有當年獲利的七五%,股東有豐厚的股利收益。

如今,隨著中鋼旗下的中龍鋼鐵高爐廠加入營運,以及增加介相瀝青碳微球產量,根據原料以及新廠陸續開工時程推估,中碳未來五年營收,將年年成長,獲利也會跟著攀升。

以焦炭本業來看,中鋼集團每增加一座高爐生產廠,被中碳拿來作為原料部分推算,每年約可增加十億到十一億元的營收。依照中龍鋼鐵的規畫,連同今年六月點火 的高爐,到二○一三年將設立兩座高爐。而中龍鋼鐵加入營運,對中碳的好處是營收將增加二十億到二十二億元。對去年營收四十八.七四億元的中碳來說,未來業 績可望增加四成。

至於被視為是「鑽石」產品的介相瀝青碳微球,目前年產能一千四百噸,新廠擴建完成後,明年年中起年產能將達三千噸。雖然和焦炭系列的產量相比,小巫見大巫;以售價來說,以「公斤」為單位的介相瀝青,毛利率超過五成,將是未來推升中碳獲利更上層樓的關鍵產品。

行銷網路遍布海內外

目前,中碳的介相瀝青碳微球產品,已經應用在筆記型電腦、手機上,並積極鎖定手工具與電動車領域;預估一二年起電動車需要的負極材料會明顯增加,屆時將是這項材料大躍進的契機。

國內外中碳都有固定的客戶,目前國內的客戶有能元,國外則交貨給A123以及中國的三三集團、比亞迪公司等。

從產能擴充速度來看,中碳五年內營收至少將增加五成,屆時將從去年的四十八.七四億元,躍升至七十三億元;EPS也將從目前平均每年三到五元,攀升至八元,是少數營運與獲利五年內都處在成長狀態的公司。

【彰銀、第一金】布局中國新市場業務不斷增長 盈餘亮眼隨著ECFA(兩岸經濟合作架構協議)簽訂,加上央行鳴響升息第一槍,一向價值被低估的台灣金融業,終於有機會在股價上一掃怨氣,朝長多趨勢格局發展。

而具備百年發展歷史背景的三商銀(一銀、彰銀、華銀),也因為較早前往中國設立辦事處,使得老牌銀行的價值,再度成為投資熱烈討論的話題;其中,在首批送件申請通過金管會審核四家銀行裡,更以第一金與彰銀的表現最受市場矚目。

企金業務是第一金最大成長動能首先從第一金來看,今年上半年雖然受到營所稅調降對帳上遞延所得稅資產的影響,認列損失導致稅後純益下滑,僅繳出二十五.一七億元的成績單。

不過,寶來證券研發部認為,隨著國內景氣持續成長步伐,第一銀在中小企業放款上比重同步增加,再加上目前央行已展開升息循環,皆有助於改善未來淨利息收入成長,成為未來重要的獲利成長動能。

今年一到五月第一銀行放款成長四%達一.二兆元,主要受到中小企業放款成長九%與企金放款成長八%推升所致。

寶來證券研發部認為,考量目前第一銀行活存占整體存款比重達五四%,反映央行升息所產生的資金成本影響,並不會比放款來得快;因此預期在第三季財報裡,即 可立即見到利差上升至一.一%,至年底亦可維持增加至一.二%,預估可創造全年淨利息收入較去年同期成長九.七二%達一八五億元,已回到金融海嘯前的獲利 水準。

此外,第一銀行逾放比上半年已自原本一.三七%下滑至一.二%水準,呆帳覆蓋率亦從七五.七五%提高到八三.○三%,顯示資產品質有越來越好的趨勢;加上 今年沒有因應三十四號公報提存呆帳的壓力,因此預估全年呆帳費用可控制在六十億元水準,創造稅後純益較去年同期成長一五七%的七十一.三億元,EPS可望 繳出優異的一.一三元成績。

值得一提的是,第一銀行除了體質改善、獲利動能恢復,以及擁有登陸題材的發展空間之外,積極辦理都更案創造業外收益,亦是第一金不可忽略的重要投資價值。

第一銀行副總經理周伯蕉指出,去年考量資產活化策略,將北市北投分行辦理都市更新;以當地每坪行情四十萬元推估,完成都更後可望替第一金創造二十億元的潛在收益,貢獻EPS達○.三元以上,這正是老牌銀行價值的最佳顯現。

彰銀即將西進中國設分行

大華投顧亦針對彰化銀行的投資價值分析,做出「評價可向公股金控看齊」的結論。雖然彰銀上半年稅後純益同樣受到營所稅調降影響,僅繳出二十四.三億元的成 績;但是在排除認列損失因素下,稅前純益卻已達到較去年同期大幅成長九七%的四十七.八億元;成長動能最主要便是來自資產品質改善,與核心業務的穩健表 現。

除逾放比明顯下滑至○.九七%、呆帳覆蓋率提升至一二五.四七%外,淨利差亦回升到○.九五%;預期今年可望穩健復甦至一%以上水準。此外,在手續費收入上也較去年同期成長了四○%,皆顯示彰銀擁有不輸給其他公股銀行的基本面條件。

此外,彰銀已獲金管會核准西進中國設立分行,預估最快明年第一季正式設立。考量其歷史經驗擁有良好的客戶基礎,及中小企業放款市占率已有六.七三%,位居同業第七的地位,皆有助於未來業務發展,達成首年獲利的目標。

最近新燕土地標售案,可望帶來獲利挹注,大華投顧預估彰銀今年便能進帳達三十六億元水準,因此預估今年EPS可達亮眼的一.四四元水準。

除了基本面改善,日前財政部長李述德拋出將進一步推動公股銀行合併,讓關大戶聞到不尋常的味道。目前市場猜測最有可能優先推動的是台企銀和彰銀,不過關大 戶認為,彰銀、第一金和華南金,未來如果能「三合一」,將成為台灣具「重量級」的金融機構,而外資也會因此被迫增加持股,屆時股價勢必會有不平凡表現。

三商銀的體質大幅改善、股價偏低公司名稱 分行家數 逾放比率(%) 呆帳覆蓋率(%) 股價淨值比(倍) 今年預估稅後盈餘(億元) 今年預估EPS(元)第一金 189 1.20 83.03 1.1 71.3 1.13 彰 銀 179 0.97 125.47 1.1 89.2 1.44 華南金 182 1.48 87.00 1.1 53.9 0.89 比IT產業大三倍的市場 電動車將於2012年爆發IT產業的崛起,讓台灣的電子科技業風光了20個年頭,節能減碳產業將是最有可能再創下一波台灣科技盛世的趨勢產業;而這其中, 產值大、成長潛力強、和先進國家技術差距不遠的電動車(包含純電動車、油電混合車),更是未來的新興產業。

發展百年的汽車,其實是比IT產業產值大三倍的產業,不過,自從內燃機以後,汽車產業並沒有革命性的技術創新,直到近年來,鋰電池在能量密度與成本有了突破性的進展,電動車才能在近一兩年實現商品化。

目前各國政府也開始投入巨大資源扶植自己的電動汽車產業,中國政府6月底公布在20個試點城市,推行購買電動車,每輛補助人民幣6萬元,補貼後的車價,和 汽油車差距不大;美國國會日前也表決通過一項20億美元補貼法案,目標是3年內推動在美國境內有40萬輛電動車上路。

產業情報諮詢公司Frost & Sullivan預估,2015年全球電動車出貨量可達123萬輛的規模;2020年,電動車出貨量估計將占汽車市場的7%。如果樂觀一點,市占率還可以 達到12%,將帶動車用鋰電池、動力馬達、電源管理系統等關鍵零組件以及正極材料、負極材料、隔離膜、電解液、稀土等關鍵材料的大成長。

雖然電動車長期前景看俏,但研究機構麥肯錫也指出,充電基礎設施、電池技術和標準化為電動車普及速度的三大要素,由於上述三大要素都需要時間克服,再配合新車款的上市時程,電動車第一波爆發期,應在2012年左右。

(陳翊中)

四大國有銀行之外的最佳中國銀行中國交銀在匯豐改造下重生中國各大銀行向來是全球資金的最愛,不但外資多年來亟欲參股,北京政府資金如社保基金、匯金公司歷年加碼股市,也都是選定國有銀行股進行交易。

只是銀行股雖然夯,但焦點往往集中在中農工建四大國有銀行之上,事實上,中國交通銀行早已由商業銀行轉為國有銀行,且目前政府持股偏低,未來有更大的注資空間,加上匯豐集團長年的體質改造,投資價值可說冠絕中國銀行股。

1986年交通銀行恢復設立時,仍是以股份制商業銀行與城市商業銀行為主體的一家中小型銀行,當時主要政策在吸收私人資金與外資,但隨著交通銀行日益壯 大,目前已經成為中國第五大銀行,其監管單位更在今年2月由中國銀監會監管二部轉入一部,表示北京政府已將交銀列入國有銀行的政策規畫藍圖內。

銀行為百業之母,對於這個掌管資金融通的最重要管道,北京政府一向施行國有銀行的「絕對控股」政策,以中農工建四大銀行為例,國家持股都超過六成,目前交 通銀行公股僅39%,不但未達過半數的絕對控股地位,與四大銀行相比,更有高達20%以上的落差,未來政府注資空間可說相當巨大。

值得注意的是,在交通銀行的股權結構中,第二大股東是匯豐控股,匯控是全球規模最大的銀行之一,在入股交通銀行後,不但協助交通銀行建立各項風控監管與業 務系統,更為交通銀行帶入海外高資產淨值客戶。自匯豐銀行2004年正式入股之後,交通銀行業績連年成長,目前已經成為中資銀行股中獲利能力最強的銀行。

目前交通銀行定於8月19日公布半年報,今年上半年,交通銀行透過減少低收益率貸款(如票據融資)和增加高收益率貸款(如中長期貸款)來提高獲利能力,彭 博社因而預估交通銀行今年上半年淨利潤將出現年化31%的高成長,優於其他大型行庫,交通銀行已成為中資銀行的投資首選。 (劉有守)


中碳 碳、 、彰 彰銀 銀、 、第 第一 一金 金、 、中 國交 大戶 四檔 持股 投資 價值 解析
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看大股東持股成本與股息政策挑選個股以關大戶致富心法嚴選當前好股

2010-8-9 TWM




透過關大戶的絕對低價投資法,在當前股市中能夠找到不少大股東仍被套牢的金融股,在兩岸金融市場相互開放後,這些低價標的值得追蹤。

此外,每年穩定配息的高股息傳產股,也是投資人長線投資的好標的。

撰文‧周岐原

「會買股是徒弟,會賣股才是師父。」這句股市名言,充分表達賣股時機的重要性。然而,即使適時退場,獲利程度往往不是由賣出價格決定的,反而在買入時就已決定。也就是說,買進成本才是左右投資股票能否賺錢的關鍵。

投資經驗長達二十多年的關大戶,就利用「股價低於大股東成本」這一記簡單招式縱橫股海,為自己賺得二億元的可觀財富。由此可以看出,跟隨大股東腳步行動,進而發現股價被低估的標的,確實是長線投資者重要的參考指標。

讓大戶為自己抬轎

《財訊》雜誌創辦人邱永漢曾說,「股票獲利,是耐心的報酬。」以台股來說,大幅崩跌的歷史經驗幾乎每十年會重演一次,當風暴來臨時,投資人若能做好基本研 究,確定公司沒有倒閉或下市的危機,那麼盡量壓低買入價格,便可避免在「你丟我撿」的資本市場中,成為大股東高價倒貨的對象。

進一步看,透過觀察籌碼面的價格趨勢,幾乎篤定能帶來獲利,甚至能賺到數倍的價差。因此,學習如何研判一檔股票的「絕對低價」,是投資人該好好練習的功課。

衡量股價的高低程度,資本市場最常用的工具就是本益比、股價淨值比等數據。但四十五歲才開始做股票的關大戶,將這些指標全數捨棄,專心從研究大股東投資成本著手,得到驚人的績效。

關大戶的核心理念是,散戶對公司經營實力、獲利前景的了解,絕對不如公司大股東;但散戶只要在股價劇烈下跌時,用低於大股東的成本買進,那麼就等於搭上必勝列車,讓大戶為自己抬轎。

還有一種情形,是當上市櫃公司引進策略性投資人時,私募的成本價格是公開的。只要在公司體質完成調整、獲利能力開始顯現前,用低於私募的價格吃貨,也能達到「絕對低價」買進的效果。

當前,大盤的位置比十年線所在的六千三百點高出甚多,更有許多個股持續大漲,想找到股價低於大股東成本的標的,已頗不容易。

但換個角度,從歷來公司透過私募、引進策略性投資人的價格來看,還有許多金主正被套牢在高點。透過這個方法找到的特定標的,可作為投資人選股的比照參考。

低於私募價格的好標的

若從低於私募價格的條件來篩選個股,可發現金融股是上榜家數最多的產業,族群性相當顯著。

過去曾有許多金融股,引進國外避險基金或壽險投資,然礙於國內金融政策變遷,及○八年猝然爆發的金融海嘯,金融股互相整併、出售的進度並不順利,這些意在獲利的資金,只好繼續停泊。其中,就有許多投資案的大股東,至今仍處於套牢狀態。

從一般散戶角度觀察,這些股價低於大股東成本的個股,顯然存在著超額利潤;如果能擇優買進,以兩岸金融業開放的潛在機會,加上金融股長期股價盤低累積的爆發力,長線持有的利潤,將以倍數計算。

例如國內的老字號行庫彰銀,就是這波金融股大漲的領頭羊之一,即使近來股價由十二.三元爆量漲到十七.四元,足足漲了四成;然而在大股東的眼裡,這筆投資還是嚴重套牢,原因是台新金控在○五年吃下的彰銀二二%股權,是以每股二十六.一元高價買進的。

即使以波段高點計算,目前股價仍只有台新金出手成本的六折。由於大股東套在高點,加上彰銀被金管會列為可率先設置對岸分行的四家金融機構,投資人趁回檔布局彰銀的風險,確實小得多,未來上檔也有龐大的想像空間。

另一方面,台新金自己也算是被低估的標的。○六年入股台新金的日本野村證券及新橋資本,買進的成本是十八元,這和目前的十四元股價還有一段距離,投資人也可觀察。

在金控股中,日盛金與兆豐金值得留意。當初看上日盛金的日本新生銀行,在○六年投資一百億元,因減、增資影響,原始成本為七.二五元,仍比目前約五元的股 價高出近五成。另外與建群投資吃下的增資股則定在四元,只獲利二五%,也還沒達到滿足點。對照日盛金月KD值出現突破、即將逼近五○臨界點的情況,股價表 現大概還沒走完。

至於兆豐金也有異曲同工之妙,當初買下一五%股權的中信金,成本價約在二十二元,如今股價僅十九元,也比大股東成本還低,未來走勢同樣值得追蹤。

除了金控股,銀行股中與兆豐合併不成的台企銀,目前股價仍不到兆豐買進的成本價。此外,私募基金進駐的萬泰銀、大眾銀和安泰銀,都在大力調整體質;今年第一季大眾銀和安泰銀的營運,更是率先回到獲利的行列。以這三家銀行大股東尚未回本的情況來說,爆發力相當可觀。

關大戶心法其中一個原則就是不買電子股,只投資產品簡單、股東能夠徹底了解的傳產、金融與中概股。儘管如此,投資人還是能在眾多電子股中,篩選出現價低於大股東成本的例子。擅長操作電子次族群者,也可將找到的標的當作參考。

例如聚光片廠嘉威,當初被友達入股的價格是三十五元,但目前股價才三十元不到;更明顯的例子是受華映資金挹注的矽創,當初私募價格高達七十五元,目前股價才五十四元。

至於引進華碩及仁寶集團資金的類比IC公司迅杰,當初認股成本是在五十元,如今股價約五十五元,比大股東的買價只多一成,未來若跌破五十元,也可算是不錯的買點。

買進成本比大股東低,需要長時間耐心等候才能驗證投資眼光;相對地,為了穩健獲利,關大戶也透過投資高股息的標的,每年穩穩收取現金股息。

例如,關大戶持有熱門的未上市股上海商銀,除了今年配發二.五元股息,還是連年配息的優質標的,如此長期持有下來,也能賺到可觀的股息收益。

不碰電子股 選高股息個股關大戶選擇高股息標的的原則是,產品應有獨特的競爭利基,且股利政策最好以配發高現金為主。在此原則下,長年配發穩定股息的大統益、永記、中碳、台橡、明安、豐泰及中保等,可以考慮投資。

綜觀這些高股息傳產股,可以發現二大共通特色,就是產品具有獨特性,又能保持穩定的獲利能力,因此才能在利基市場中生存,並配給股東優渥的股息收入。

例如具有寡占性的中興保全,在國內市場競爭者不多,因此能占有近六成比率,是最大的保全業者。而中興保全的配息水準不錯,近四年來每年都配發至少三元的現金股息,算是一檔相當穩健的定存概念股。

生產油漆塗料的永記造漆,也是一家長年配發高股息的老牌傳產公司,每年的股息都在二元左右;即使是金融海嘯當年,仍配息一.八元,獲利能力頗為穩定。

近來永記為了進一步擴大產品出海口,已經與台船合資成立台船防蝕科技,目標是切入每年近百億元的塗裝市場。未來投資效益能否為股東帶來更大的股息收益,值得持續追蹤。

關大戶致富心法嚴選

股價接近大股東成本的標的公司代號 公司名稱 大股東 大股東每股成本(元) 第一季稅後

EPS(元) 收盤價

(07/30,元)

1441 大 東 陳建州等 6.25/5.90/5.80 -0.04 7.28 2801 彰 銀 台新金 26.12 0.29 16.90 2834 台企銀 兆豐金 12.68 0.09 9.47 2837 萬泰銀 奇異資融 14/私募16 -0.66 7.10

奇異資融、

SAC 13.26

2847 大眾銀 凱雷 17.00 0.13 7.71 2849 安泰銀 隆力集團 21.00 0.42 12.25 2884 玉山金 保誠集團 20.00 0.29 14.85

淡馬錫 21.00

2886 兆豐金 中信金 22.00 0.36 19.15 2887 台新金 新橋資本 18.00 0.36 14.30

野村證券 18.00

3557 嘉 威 友達集團 35.00 0.08 29.60 4703 美克能 寶嘉機構 7.50 0.09 7.37 5432 達 威 所羅門集團 3.80 0.15 3.99 5820 日盛金 新生銀行 22.80 0.12 4.99

新生銀行、

建群投資 7.68

6243 迅 杰 華碩、仁寶集團 50.00 0.74 53.10 8016 矽 創 華映 75.00 1.16 54.60 8941 關 中 頂新集團 11.00 -2.11 11.60 資料來源:財訊智庫、公開資訊觀測站

關大戶致富心法嚴選

長年穩定配息的傳產族群

公司代號 公司名稱 98年度

股息(元) 第一季

稅後EPS

(元) 前六月

累計營收

(億元) 累計營收

年增率(%) 收盤價

(07/30,元)

1232 大統益 3.00 0.96 72.2 4.6 38.90 1465 偉 全 0.50 0.24 6.6 5.6 14.50 1717 長 興 2.20 0.53 93.3 32.5 31.90 1723 中 碳 5.60 1.79 37.3 85.2 96.30 1726 永 記 2.50 1.22 29.3 13.3 43.60 2103 台 橡 3.20 0.99 73.3 53.1 46.55 2412 中華電 4.06 1.24 917.7 1.6 67.90 3045 台灣大 5.03 1.21 288.0 1.4 63.20 8924 大 田 2.50 0.48 21.8 37.5 41.70 8938 明 安 3.60 1.56 52.0 34.2 57.50 9910 豐 泰 1.80 0.81 58.1 15.9 28.90 9917 中 保 3.00 0.95 28.9 0.0 49.10 資料來源:財訊智庫、公開資訊觀測站


看大 股東 持股 成本 股息 政策 挑選 個股 以關 大戶 致富 心法 嚴選 當前 好股
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炒家、大戶聯手 媒體敲邊鼓 上櫃就腰斬 股王盈正炒作黑幕

2010-10-18  TWM




這是一場繼益通之後,全新上演的太陽能搶錢戲碼,只是主角換成了太陽能轉換器廠盈正豫順。盈正豫順股價從六十元到五六五元,演活了太陽能暴漲暴跌的新一代傳奇,更讓炒手利用炒作三部曲,坑殺小散戶,賺飽荷包。

撰文.賴筱凡

有一家本身並沒有品牌,只做與太陽能相關的單一零組件,賺取代工及系統整合工程費用的公司,但是股價從五個月前在興櫃就開始大漲,到上櫃蜜月期第一周,就 創下五六五元天價,成為興櫃股王,漲幅高達八四二%!但是第六天起,這檔股票就開始下跌,十四個交易日總計下跌四六%,股價幾乎腰斬到三百元,市值蒸發超 過百億元,小散戶怨聲載道。

這到底是一家什麼公司?它出了什麼問題?

這家公司就是今年九月九日上櫃的新明星||盈正豫順,它做的產品是太陽能發電系統中的太陽能轉換器(PV Inverter),相對於興櫃時的風光,九月一上櫃,大漲一周後大跌,讓盈正豫順公司經營層承受巨大的壓力。

最近盈正豫順的財務部門,光是投資人的電話,就讓他們接到手軟,「有的投資人打來,甚至要求我們進場護盤。」盈正豫順代理發言人林志風無奈地說,因為盈正豫順只是一家股本四.五億元的公司,實在沒有多餘的資金可以用來護盤。

其實盈正豫順股價暴起暴落,背後有一隻看不見的手在炒作,從主力股市作手,到投信法人及媒體的連手哄抬,才製造出這場完美的「坑殺秀」。

首部曲:「造神」

條件超完美 炒手興櫃布局早在盈正豫順還在興櫃市場時,就被特定炒手給相中,理由很簡單,盈正豫順當時僅四.○七億元的股本(上櫃後新股增資至四.五億元),籌碼少, 三七%股權集中在大股東漢唐集成手上,有了富爸爸背書,加上它拿到了上櫃的門票,於是,在這三大要素鋪陳下,揭開這場炒作的第一部曲。

炒手鎖定盈正豫順後,利用興櫃乏人問津、且價位無限制的優點,先將股價一路衝高,為未來繼續墊高股價的基礎。六月十七日櫃買中心通過盈正豫順上櫃申請案 後,盈正豫順股價己來到一三五元,在確定拿到掛牌的門票後,開始放手炒作,盈正豫順的股價有如脫韁野馬,開始一路向上衝,瞬間翻了數倍,掛牌前最高來到五 三六元,成為興櫃飆漲的新傳奇。

二部曲:「造勢」

化利空為利多 請君入甕對於炒手來說,暴漲傳奇是有一套公式可循的,除了尋找完美炒作標的外,還得要有說故事的本領,而說書人要講的故事不外乎兩套:一套是題材性,再來 就是市場獨占性。而盈正豫順這個搶錢劇本裡,三大要素齊備,只欠東風,而這個東風就是投資人對於太陽能轉換器的「夢」。

全世界太陽能需求最大的,莫過於歐洲市場,尤以德國為指標。金融海嘯後,太陽能模組價格一路下跌,為了縮減成本,歐洲客戶轉向亞洲尋購零組件,而宣稱擁有所有歐洲國家認證的盈正豫順,成功在此刻抓到時機。

但是,德國不斷削減能源補助金額卻也是不爭的事實,只是說書人抓到了題材,「市場開始傳出,在德國調降補助前,將會有一波搶裝潮。」工研院光電產業分析師 王孟傑說,德國減少能源補助一直都是趨勢,全球需求遞減,樂觀的人因此認為調降補助期限前,一定會有搶裝潮,選擇性忽略明年需求降低的事實,開始大肆鼓 吹。

德國太陽能裝置安裝量在六月衝上二一二六百萬瓦,盈正豫順七、八月營收接連創下歷史新高,來到四.七三億元及五.六九億元,「這讓市場很high,因為氣氛對了。」業內人士心知肚明,炒手已經成功將整個市場的氛圍製造出來了。

於是,在媒體追捧、散戶目光聚焦下,在鎂光燈下的盈正豫順,成為太陽能市場新星,是櫃買市場股王,投信更在掛牌一周內,大買十二億元,將盈正豫順股價推上五六五元新高峰。

三部曲:「造孽」

獲利了結 市值蒸發逾百億成功將一檔上櫃股票推上股王舞台,對於炒手來說,掛牌後的盈正豫順,市場越high,他們越容易出場,「以前,他們可能還會有耐心等個一、 兩個月,但這次手法實在太拙劣,他們連一個月都等不到,掛牌一周後,開始殺股票。」一位法人研究員指出。炒手在投信大舉敲進盈正豫順後,開始獲利了結,將 手中股票轉給投信,這就是為何盈正豫順掛牌後一周,投信持有盈正豫順股票高達二三八四張。

吸引投信認養、散戶接手後,炒手全身而退,激情過後,盈正豫順九月營收驟減一五%,完全與一個月前所編織「太陽能轉換器市況大好」的美夢不符,大家才赫然 驚醒,包括歐洲安全規格重新認證、客戶轉單、檢調搜查,所有利空消息全數出籠,盈正豫順股價瞬間從天堂跌下來,從盤中最高點五六五元,到十月六日最低點二 九一元,一個月內跌掉四八%,市值更急速蒸發一二二.八五億元。

對於太陽能後市,王孟傑說,歐洲市場需求持續減少,明年少有樂觀的理由,而更不要說,從來就不是台灣唯一一家太陽能轉換器廠的盈正豫順,在台達電、友達等 大廠增加產能後,價格及毛利均將陷入紅海的事實。熱潮過後,一切回歸基本面,盈正豫順無奈,卻也僅能回應,「我們只能用數字,讓市場重新檢視我們的投資價 值。」在盈正豫順努力證明自己有被投資的價值時,卻有許多小散戶正抱著套牢的股票哭泣,甚至已認賠殺出。這種從興櫃開始,有計畫地炒作特定股票的案例,盈 正豫順絕不是最後一個,投資人要睜大眼睛,不要陷入炒手的殺局。另外,明顯有一組特定人士一再從市場牟取暴利,主管機關應介入調查,不要讓投資人成為被坑 殺的肥羊!


炒家 大戶 聯手 媒體 敲邊鼓 上櫃 腰斬 股王 盈正 炒作 黑幕
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大戶私房看盤與操作訣竅 VIP 室淬煉的五項投資心法

2010-12-20  TWM




券商中的每一位VIP都有獨到的見解與操作模式,才能在歷經金融海嘯洗禮,還穩坐在VIP室中。

他們有怎樣的看盤與操作訣竅,以及精準的判斷,才能夠在股市中所向披靡。

撰文‧吳美慧

「天下沒有白吃的午餐」,這是採訪VIP大戶後,得到的心得。即使他們已經累積到令人稱羨的財富,但只要坐在操盤室就嚴肅以待。歸納起來,勤做功課、研究基本面與打探情報,加上精準的第六感,是他們成為股市常勝軍的不二法門。

VIP大戶心法一

收 集資料搭配盤面調整操作策略開盤前,VIP一定要把財經相關報紙快速看一遍,掌握各公司最新的狀況。通常,當天有新聞揭露的公司,股價比較容易有機會表 現。但如果有訊息見報股價卻不漲,代表先前有人知道消息先行買進,現在趁著消息出貨;VIP說,此時絕對不能追高,甚至還要趁勢減碼。

VIP認為,解讀訊息很重要,而且要長期觀察媒體報導取向。但若報導大型股,一般來說,除非有重大利多,否則股本太大,且過於經常被報導,喪失新鮮感,反而容易變成賣壓。有些消息則需要「反向操作」,報導利多時,一定要賣出,如果貿然搶進,有可能會住進套房。

另外,盤中盡可能的要收看新聞與財經節目,隨時掌握最新消息,以及節目對行情、個股的介紹,這些報導都會影響到主力與公司的布局。

VIP大戶心法二

公司心態出現變化 可以正面解讀而一些幾乎很少募資或借款的公司,突然有新的行動,代表公司營運出現變化。

譬如,日前華通宣布向銀行聯貸六十億元。聯貸對很多公司乃稀鬆平常;但對幾乎不辦聯貸的華通來說,就是新鮮事。代表經營者的心態從保守轉趨活潑,對公司營運來說,至少是好事,想像空間也增加,股價自然會有表現機會。

另外,公司實施庫藏股買回自家股票,也可被視為是公司心態偏多的指標。像這類股票,因為公司設定低檔會承接,投資人買股的失誤率,相對也會比較低。

不過,VIP大戶也提醒,如果一家公司年年募資或是辦現金,就要小心了。若沒有適時擴充產能,或是擴大業務,代表這家公司的營運情況不理想,才會不斷地利用增資來充門面。

VIP大戶心法三

開盤後成交量放大個股可以留意能夠一開盤股價就衝出去的個股,代表背後有很強的買盤在推升。這些買盤為什麼敢投入大筆資金?往往背後都有玄機。

VIP說,成交量通常很少的公司,如果成交量突然放大,就需要加以追蹤。不過,若這些公司股本不夠大,不要貿然追高,否則可能買得到、賣不掉。

另外,還要觀察第二天成交量能否繼續滾動?或是只有曇花一現。倘若只有漲一天,代表後續資金進來速度不如預期。

VIP大戶心法四

基本面勝於技術面

以大型股來說,通常第一根成交量衝出去的個股,短線還會拉回震盪;在確定基本面往好的方向發展時,拉回就是可以布局的好機會。

VIP說,線形是可以創造的,因此基本面是選股最重要的面向,投資人務必選擇未來營運和業績有成長性的個股。譬如,陸客自由行即將開放,與陸客相關行業的公司,業績有機會上來。

明年是題材多多的一年,從ECFA(兩岸經濟協議)到陸客自由行等,都會影響兩岸,所以跟兩岸有關的題材就可以觀察。又例如,最近歐盟控告國內面板廠傾銷,未來一定會影響到國內面板廠的獲利。

這類訊息,都是屬於基本面上的變化,一旦有類似這種會對基本面產生重大影響的訊息,都要高度關注。

VIP大戶心法五

確定自己最習慣的操作策略每位VIP大戶,都有不同的操作習性。但共通點就是「專精」,鎖定二十到三十檔股票,才能夠專心照顧,掌握股價與訊息變化。像是有些VIP把範圍縮小到只買新掛牌的電子股;有的甚至只鎖定五檔個股,專注才能提高勝率。

每個人的偏好不同,像是市場大戶張松允,就擅長操作剛掛牌的高價電子股;詹成美在指數高檔時,則會布局進可攻、退可守的權值股,把投資風險降到最低。有明確的操作策略才能制勝,這就是VIP大戶得以屹立不搖的關鍵。

cVIP大戶操盤必備4資料1.近期股價創新高個股一覽表2.近期成交量放大個股一覽表

3.台指期貨交投情況表

4. 營收、獲利最新狀況表,以及比上個月、前一季,或是去年同期有大幅度成長的公司VIP大戶的8個必勝習慣1.早睡早起,培養固定作息2.開盤前把財經相關 報紙快速看一遍3.開盤前先看期貨盤,了解今天台股盤面可能的情況,並擬定操作策略4.開盤後的15分鐘最關鍵,此時的量價決定今天盤勢發展5.收盤前的 30分鐘,當沖與作價者會把成交量拱大,並可尋找明天投資標的6.用自己熟悉的操作模式7.盤中看電視新聞或交換訊息方式,了解市場脈動8.沒有行情就不 要硬做,免得住套房


大戶 私房 看盤 盤與 操作 訣竅 淬煉 的五 五項 投資 心法
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掌握台股衝關前的大戶動向 來自VIP室的 操盤報告

2010-12-20  TWM




證券市場中,有這麼一群人,他們不是散戶、不是外資、也不是主力,但成交金額夠大,往往足以影響盤面表現。

這群人,有一個共同的名稱叫「VIP」,他們或隱身券商的VIP室中,或在家中設立操盤室。

大多數的人都名不見經傳,甚至從未在券商大廳露過臉;但進出金額或是持有的股票張數,足以對盤面帶來極大的撼動力。

VIP室門後,究竟是怎樣的世界?

撰文‧吳美慧 研究員‧葉揚甲「景碩哥哥很強吧!」早上十點剛過,南部某券商的VIP操盤室內,許大戶晃過來串門子,得意地向隔壁VIP室的李媽媽炫耀昨天推薦的景碩。

「對啊,沒聽你ㄟ,早知道就跟著你買,現在還可以買嗎?」李媽媽懊悔地說。「衝不動了,等一下要來賣一下。」丟下這句話,許大戶慢慢跺回自己的VIP室。

戒備森嚴的神祕房間

看著盤中上漲四元的「強哥」,股價階梯式地下跌,尾盤更以小跌○.五元收盤,許大戶益發得意;他口中的「賣一下」,就是三百張、三千萬元進出,兩個交易日輕鬆獲利一八○萬元,投報率達六.二%。

穿 著深色有領長袖T恤和休閒褲,從外表一點也看不出,操作股票資歷近三十年的許大戶,單月股票進出金額從「億」元起跳,最高紀錄還曾達到數十億元。他在這家 券商看盤,一待快二十年;設立超過二十年的券商設備已顯老舊,許大戶喜歡這裡,是因為環境熟悉,而且他和隔壁幾間VIP室的大戶,早就成了老朋友,彼此可 以互通訊息,甚至共同下單進出。

場景拉到位在台北有「小華爾街」之稱的某券商,剛裝潢好不久的營業據點,設備新穎環境舒適,還利用天井的走 道,巧妙地把營業大廳和VIP室一分為二;不知情的人,還以為是哪家不願意掛上招牌的公司辦公室。券商精心設計VIP室的隱密性,就是要讓這些維繫營業據 點營運命脈的大戶們,有足夠的安全性和隱密性。

新裝修的VIP室設計兩道防護,一道是VIP室大門的門禁,除非持有門禁卡,否則就要先通報裡面的VIP出來開門,才進得去。

進 入後,裡面約莫有十來間大門緊密的房間,隱身門後的,都是單月成交金額超過五千萬元的VIP大戶。每一間VIP室,不是裝有密碼鎖,就是要有專屬鑰匙才打 得開。要開啟VIP室這扇門一窺究竟,不是要交易量夠大,就得請熟識的朋友邀請入內。很難想見,股市激烈廝殺的戲碼,每天就在VIP室門後上演。

此外,每一家券商設立的VIP室,會因為VIP的「尊貴」程度有所不同。譬如,期貨天王張松允在統一證券的VIP室,就有近二十坪大,是由三間一般的VIP室打通;除了看盤區域外,還隔出他個人的辦公空間。

張松允得以有較大的工作空間操盤,就因為他是「好咖」。最近幾個月,他每個月的成交總金額都超過十億元,約占該券商單點業績的六成。對券商來說,他無疑是「財神爺」,一定要好好伺候,深怕他一不開心,跳槽到其他券商下單。

除了在券商內設置的VIP室外,越來越多的專業投資人,在家中設工作室看盤下單,成為另類「VIP室」。

「現在很多VIP我連見都沒見過。」一位券商資深副總如此形容,新科技加上年輕化,改變了現行VIP的生態。

「在 VIP室看盤的,不見得都是券商的A咖大戶;在家裡以電話或是網路下單的,才可怕。這些大戶一出手,就是幾千萬甚至上億元的買單或賣單,真的很有實力。」 券商約略評估,十月台股成交金額約二.四五兆元,以市場大戶占總成交金額約五成估算,貢獻度超過一兆元;如果加上期貨部分,數字會更多。

以 前市場大戶幾乎每天都會來券商待在VIP室裡,收盤後就回家。隨著新貴越來越多,懂得運用科技且配備齊全,「根本不用出門,股票操作績效一樣棒。」這位券 商副總說,「過去在券商內碰到VIP,還可以先問到幾檔明牌,現在連人都看不到,怎麼好意思打電話向他們打探消息。」這群隱身在巨額進出量背後的市場大 戶,猶如一股力道很強,卻不知何時登陸的颱風。曾在台中某上市公司任副總經理,因理財有方,提前離開職場,變成「自營商」的陳先生,就是券商眼中的「颱 風」。

在家看盤的超級VIP

不願透露名字的他,因為熟稔財務、過去又在券商、上市公司工作,並有幫人操盤的經驗,自己在家裡設有VIP室操盤。現在,他單月進出金額約八到十億元。

「在家比較安全。」累積不少財富的陳先生,覺得在家裡操盤,除了可以節省每日來往的交通時間外,還可以免除進出券商,成為人家盯梢對象的麻煩和危險。「做股票在哪裡都一樣,不一定要去券商的VIP室。」有兩個兒子的陳先生,索性把自家的書房改裝成工作室。

不少VIP自家操盤室的豪華程度,遠甚於券商所能提供的——像是舒適的座椅,沒有輻射的投影式看盤系統。

再以陳先生為例,除了券商免費提供的看盤系統、軟體等基本配備外,他還商請朋友為自己量身定做看盤軟體,以便更精準地觀察資金流向及個股量價變化。

「現 在股票掛牌的家數越來越多,很難一家一家追蹤,只好靠著電腦先做第一步的篩選。選出標的後,自己再做功課,挑選出最後可能買的股票。」陳先生同時強調, 「過去,電話下單很容易被跟單,現在利用網路下單,這種現象少很多。」這些市場大戶就像草原上的狼,或是在天空中翱翔的鷹一樣,看似悠閒的漫步或飛翔,但 眼睛卻銳利地不放過任何一個可以得手的獵物,耳朵聽進周遭環境的變化,全副心力,求的就是一個「勝」字。

早晨八點,苗栗一家小券商中,楊大戶準時到達他個人專屬的VIP室。他個人進出的手續費,就足以養活這家券商,是券商眼中的「超級A咖」。券商為了綁住大戶,甚至把他的親戚請來上班,為的就是確保大戶不會「轉台」。

從 海外資訊提早判斷台股漲跌楊大戶靦腆地走到VIP室,把手上的東西放好後,快速地翻閱著券商幫他準備的報紙與券商報告,並分神聽著電視播放今天的新聞,與 投顧老師的解盤。八點四十五分一到,台指期貨開盤,各類的期指報價快速的跳動著,楊大戶看著跳動的數字說了一句,「今天電子股會漲。」隨著九點一到,台股 開盤,布滿四十台螢幕的電視牆瞬間忙碌起來,率先成交的個股,報價一個個跳出來,紅紅綠綠的。楊大戶原本靦腆的神情變得嚴肅,眼睛犀利地盯著電視牆,深怕 遺漏跳動間的關鍵個股。

「沒錯吧,電子股漲了,你看,勝華、華通一開盤成交量就放大,這就是有大戶或是主力在其中。」但問他能否進場?「漲一段了,沒把握,不追。」這就是超級A咖,沒信心的股票絕不出手。「寧願不賺,也不要硬作。」楊大戶下了一個這樣的注解。

開盤十五分鐘以後,股市第一輪角力戰告一段落。楊大戶的視線離開盤面,稍事休息,「最近股市很難做,政府干預太多,明明看著就要下來的盤,硬是撐在那裡,股票不跌,怎麼做?」這幾個月,楊大戶進出較少,只是安靜地觀察大盤起伏,如獵鷹般地,等待進場時機。

最近,他從盤面上觀察到,似乎有一批人,利用資訊上的不對稱進場買股票,「勝華就是例子。」他說,似乎有一群團隊勤快地在國外網站上尋找消息,找到勝華將成為蘋果供應鏈報導,在台灣還看不到這項訊息時,他們就開始進場買了。他一邊比畫著勝華的技術線形,一邊說著。

果 真,勝華的技術線形顯示,從十一月二十四日成交量開始放大,比前一個交易日多了七五%。同時,從十二月一日起,一連串與勝華相關的消息持續出爐,包括股東 臨時會通過辦理GDR(海外存託憑證)、外資調高評等、掛上觸控題材,及成為蘋果供應商等。「成交量放大,就代表背後有故事,所以要去找故事的內涵,才知 道股價的持續力有多久?」他接著點出,這一批人,除了買台股現貨股票外,也會去買電子期貨,「一定會把訊息充分轉換成財富。」既然勝華會漲,電子期貨也會 因為蘋果的消息跟著漲,所以,「這群人一定是期貨、現貨兩頭賺」。

楊大戶更提出驚人的觀察,台灣五都選舉過後,在新加坡交易的摩台指期成交量異常放大,是過去的六、七倍;當時他納悶,為什麼成交量會突然大增?兩天後,他找到答案。

十二月一日,各大媒體寫著,政府釋出代操基金九三○億元給各基金。顯然,有人提前知道這個消息,預期台股會漲;但因台股已經收盤,來不及下單,只好跑到當時還開盤的新加坡下單。

「這就是利用資訊差別產生出來的獲利機會。」楊大戶同時也觀察到,這一批買多的台指期最近陸續獲利了結,但還不至於影響到後續台股走勢。

所 以,楊大戶除了看台指期、台股現貨外,也關注海外市場的一舉一動。「現在是比勤快、比速度,還要用心做功課的時代。」他說,海外市場變化,會影響到台股走 勢,「一定要看」。因此楊大戶每天早上會看美股收盤、盤中看台灣、香港、上海、深圳等股市、下午看歐洲股市,晚上則研究新加坡股市。不管是哪一個國家,只 要是會影響到台股的市場,都是他關注的區塊。

收盤前的關鍵三十分鐘

就在閒聊中,楊大戶的神情又變得嚴肅起來, 迅速拿起桌上紅色下單電話,「五八二○(日盛金)進五百。」掛上電話後,楊大戶說,「你看,量出來了。」中午一點過後,原本交投沉悶的日盛金,突然有數筆 大單敲進來,股價隨著下單量快速增加,頻頻地往上跳動。楊大戶在第一根大量出現後,立即打電話下單。「聽說有合併案,所以成交量增加,像這種單子跟了贏面 很大。」「收盤前的三十分鐘很重要。」楊大戶分析說,「要當沖的、要作價的,都會選擇收盤前三十分鐘進行,這時剛好可以觀察哪些股票只是插花短線操作,哪 些是長期有人在照顧的。」「有人照顧的股票,股價比較會有續航力。」一點半,台股收盤,楊大戶的工作並沒結束,還要等著看二點開始的盤後交易。「看一下 吧,萬一有什麼狀況,還可以到美國或是新加坡市場避險。」這就是VIP大戶,隨時掌握資訊、進行決策的人,這一瞬間,幾億元的輸贏就在指掌間。

面對多變的台股行情,這些VIP怎麼看?一位來自台南,屬於操作穩健型的李大戶,用「類固醇」來形容未來十四個月的台股行情。

熱 錢加政府作多 明年行情蓄勢待發李大戶預測,二○一二年總統大選前台灣的經濟以及台股的氣氛都會不錯,「再怎麼樣政府都會作多,維持經濟榮景景象。」加上台幣看升,「升 破三十元是遲早的事,台幣升值,熱錢流入,台股就會有買盤,錢多了,股票自然就會漲。」他對台股後市看好,認為即使到總統大選前,大盤震盪回檔,「都是買 點」。

苗栗的楊大戶,也認同大盤看漲的論調。不過他強調「這個盤沒有像樣的回檔,不夠健康,等拉回後,才會進場買股票。」楊大戶說,他和周 遭的VIP朋友交換意見,都認為盤一直維持在高檔,「買也不是、放空也不對。」大盤若有回檔交代,未來才更有續漲力。「就像汽車一樣,從台北到高雄不可能 一路到底,途中一定要停下來加油,才能抵達終站。」楊大戶在等待中途「停下來」時,準備大舉進場。

至於在個股方面,要如何布局?李大戶說,「選股重於選市。」他說,「有題材的、基本面好的,一定是主流,上漲的幅度會比大盤還多。」李大戶認為,明年盤面的重點一定跟開放陸客自由行有關,因此「食品、藝品和飯店相關行業,一定興旺」。

問題是,國內沒有藝品相關的公司掛牌,飯店股股價高、本益比也高,「實在買不下去」。沾上ECFA(兩岸經濟協議)與兩岸金融題材的金融股,「我覺得買起來比較安全。」所以,他從頭到尾都只建議可以買金融股,彰銀、合庫等老行庫,都是他準備進場買的股票。

台中的陳先生表示,除了關注和兩岸議題有關題材的個股外,和中國政策相關的產業與個股,他建議投資人也要留意。

譬如,北京政府的「十二五」規畫中,鼓勵七大新興產業,如節能環保與生技業,以及刺激民眾消費帶動出來的內需購買力。另外,中國大力興建的高鐵、鐵路等,都是可以長線布局的產業。「東洋、佳醫,長線可以安心放著。」陳先生思考數秒鐘後,謹慎的講出這兩檔個股。

在台幣兌美元升破三十元大關,刷新近十二年來新高之際,意味著未來會有滾滾的熱錢等著進入台灣市場,搭配明年兩岸更開放,以及政府持續祭出利多,你準備好迎接賺錢的機會了嗎?

大戶挑哪些股票?

全台VIP操盤室10大精選標的

公司

名稱 公司

代號 前11月

累計營收

(億元) 累計營收

年增率(%) 前三季

EPS

(元) 12/14

收盤價(元) 理由

第一金 2892 67.7 16.9 0.78 23.75 可赴中國設立分行,拓展新業務。

日盛金 5820 27.9 159.1 0.84 11.75 業績成長,外傳有其他金控有意合併。

台 紙 1902 46.3 18.0 2.10 17.40 明年董監事改選,有董事席次爭奪戰。

銘 異 3060 58.9 9.7 4.29 88.20 硬碟需求增加,接單多。

寶來證 2854 59.4 16.05 0.78 17.40 股市成交量大,業績好轉,又有特定人買進。

亞 光 3019 30.3 -17.1 -1.16 58.50 接單增加,營運可望改善。

東 洋 4105 20.0 -0.68 2.36 133.00 特定買盤介入,中國市場增加未來想像空間。

華 新 1605 730.2 29.8 1.12 19.15 大陸土地資產多,公司積極多角化經營。

長榮海 2603 156.2 13.8 3.81 26.55 貨櫃載運量增加,營運持續轉佳。

遠 百 2903 230.1 10.9 1.19 46.15 開放陸客自由行,對業績有正面助益。

資料來源:公開資訊觀測站撼動個股漲跌 券商奉之如神祇VIP的資格、影響力與能獲得的特殊待遇● 一般券商依照進出金額1、3、5、10億元,將大戶區分為四級,單月進出金額超過1億元的,只是符合大戶的門檻,超過10億元,就是所謂的超級大戶。

●大戶進出金額約占每月全市場成交總金額的一半。全市場指的是包括外資、投信、自營商以及散戶的進出金額。

●大戶進出股票對股票的撼動力,因個股股本大小而異。通常對中小型個股的影響力最大,往往占當日成交量的一半以上,甚至接近八成。大戶一進出,很容易把股票拉上漲停板,或是打到跌停板。

●大戶在券商擁有的待遇跟一般散戶最大的不同,包括享有退佣(手續費減少)、看盤軟體、券商報告、午餐、車位等。總之,只要大戶開口,券商會盡可能地滿足他們的需求。

看券商進出 研判大戶個股操作五都選後 主要券商前10大淨買超個股一覽從國內六大券商選後迄今買進的股票來看,不約而同地都以金融股為主。其中又以富邦金和日盛金的買進動作最積極,顯示出市場資金正往金融區塊移動中。

寶來證券

公 司名稱 公司代號 買進(張) 賣出(張) 買超(張)日盛金 5820 47,006 15,460 31,546 富邦金 2881 30,648 11,791 18,857 中 壽 2823 32,902 27,262 5,640 奇美電 3481 21,293 16,190 5,103 華 寶 8078 9,639 5,358 4,281 國泰金 2882 12,241 8,202 4,039 中華電 2412 8,370 4,791 3,579 元大N7 03320P 4,682 1,251 3,431 東 聯 1710 11,004 7,626 3,378 中 鴻 2014 17,658 14,352 3,306

華南永昌

公司名稱 公司代號 買進(張) 賣出(張) 買超(張)富邦金 2881 18,590 5,575 13,015 國票金 2889 18,395 8,803 9,592 三 陽 2206 10,462 3,172 7,290 仁 寶 2324 9,177 3,809 5,368 兆豐金 2886 8,905 3,610 5,295 勝 華 2384 22,816 18,470 4,346 元大金 2885 15,746 11,679 4,067 臺企銀 2834 16,131 12,764 3,367 燿 華 2367 14,380 11,048 3,332 千 興 2025 3,720 611 3,109

元大證券

公司名稱 公司代號 買進(張) 賣出(張) 買超(張)富邦金 2881 74,171 38,232 35,939 揚子江 911609 23,305 8,824 14,481 合 庫 5854 43,395 30,074 13,321 寶滬深 0061 18,681 5,621 13,060 國泰金 2882 35,381 25,303 10,078 日盛金 5820 37,746 29,600 8,146 新 纖 1409 42,909 35,558 7,351 華 寶 8078 20,833 13,882 6,951 長 榮 2603 33,077 26,160 6,917 華 新 1605 78,501 71,958 6,543 資料來源:財訊智庫 製表:葉揚甲註:計算基準日自11月29日至12月14日公司

群益證券

公 司名稱 公司代號 買進(張) 賣出(張) 買超(張)日月光 2311 32,347 12,728 19,619 Z-OBEE 910948 10,230 3,467 6,763 遠東新 1402 13,269 7,737 5,532 國泰金 2882 9,759 5,407 4,352 新 纖 1409 12,135 8,310 3,825 鴻 海 2317 8,181 4,731 3,450 亞 泥 1102 4,728 1,675 3,053 長 榮 2603 10,309 7,317 2,992 元大金 2885 17,980 15,127 2,853 晶 電 2448 7,692 4,952 2,740

群益證券

公司名稱 公司代號 買進(張) 賣出(張) 買超(張)日月光 2311 33,899 16,555 17,344 富邦金 2881 20,737 9,066 11,671 Z-OBEE 910948 12,045 5,413 6,632 華 票 2820 10,603 4,368 6,235 台積電 2330 19,461 13,596 5,865 遠東新 1402 12,453 8,239 4,214 勝 華 2384 37,460 33,470 3,990 國泰金 2882 10,780 6,906 3,874 台灣50 0050 6,381 2,619 3,762 華 通 2313 54,502 50,766 3,736

永豐金證券

公司名稱 公司代號 買進(張) 賣出(張) 買超(張)富邦金 2881 30,062 12,183 17,879 第一金 2892 54,980 38,998 15,982 新光金 2888 68,865 57,116 11,749 宏 碁 2353 10,757 3,594 7,163 國泰金 2882 16,888 9,868 7,020 神 州 910861 13,954 7,951 6,003 華新科 2492 14,720 9,575 5,145 新 纖 1409 17,264 12,451 4,813 頎 邦 6147 10,165 5,520 4,645 德 宏 5475 8,450 4,312 4,138

富邦證券

公司名稱 公司代號 買進(張) 賣出(張) 買超(張)富邦金 2881 39,322 15,405 23,917 第一金 2892 83,263 60,660 22,603 中 視 9928 9,626 2,264 7,362 台積電 2330 29,746 22,805 6,941 凱基證 6008 26,816 19,944 6,872 彰 銀 2801 69,314 62,636 6,678 國泰金 2882 17,958 12,591 5,367 中 鋼 2002 13,982 9,524 4,458 長榮航 2618 39,959 35,585 4,374 新焦點 9106 5,307 997 4,310 資料來源:財訊智庫 製表:葉揚甲 註:計算基準日自11月29日至12月14日

 


掌握 臺股 股衝 衝關 關前 前的 大戶 動向 來自 室的 操盤 報告
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月進出超過十億元的VIP超級大戶 張松允明年選股名單大公開

2010-12-20  TWM




在台股現貨與期貨呼風喚雨的張松允,每年在股市進出金額超過百億元,券商眼中的這位超級「VIP」,如何在槍林彈雨的股市中,賺到荷包滿滿?

他不吝惜地大方公開自己操作股票心得,以及可以投資的私房標的。

撰文‧葉揚甲

經過重重關卡,好不容易進到張松允位在統一證券的VIP室,第一個感覺就是「哇!好大!」相當於三個VIP室大小,約莫二十坪的空間,是統一證券這個分點最大的VIP室;張松允的「大戶」程度,由此可窺知一二。

氣勢規模驚人的「股市戰情室」而最吸引目光的,就是由四十台LCD螢幕組成的超大看盤電視牆,上面的數字正快速地跳動著;幾億元的投資勝負,就隨著這些數字不斷波動。每個月,張松允在台股現貨與期貨的進出金額超過十億元,相當於上市公司佳格一個月的營業額。

這是張松允的戰場、軍情中心,也是他的操盤王國。

面 對電視牆擺放的長條辦公桌上,一字排開放了十一台LCD螢幕,與數部醒目的紅色下單電話。電腦上有張松允常用,寶來、群益與統一證券的看盤系統,躲在右手 邊角落的螢幕上,停留的則是張松允目前的投資組合,或是正在追蹤的個股——和泰車、可成、彰銀、大立光、東洋、碩禾??,一共有二十四檔。

除了配備的氣勢讓人「震撼」外,張松允還請了四位助理協助他處理下單、行政、資訊分類及祕書工作。

每 到開盤日,七點三十分一過,這些助理就會陸續到「VIP室」上班,熟稔而快速地把老闆需要的資料準備好,並放在「指揮台」上。如果沒有特殊的事情,八點三 十分左右,張松允就會準時抵達,利用台指期貨開盤前的十五分鐘,快速地瀏覽指揮台上的資料,掌握最新的訊息外,心中也立即勾勒出今天盤勢可能的走勢。

為 了直擊張松允如何操作股票,本刊特別和他約一個交易日上午。「十點到十一點吧,這個時候最沒有行情。」張松允解釋約這個時間的原因,「每天這個時段,大多 數法人、大戶或是主力操作暫告一個段落。」同時也是他心情相對輕鬆的時刻。空閒時,他會走到特別為他隔出來的個人辦公室中,欣賞他的藝術收藏。

至 於當天的進出,「今天加碼勝華、賣出華通。」張松允毫不保留地分享操作標的。選定這兩檔標的,張松允分析,「因為勝華接到蘋果iPad訂單,加上明年產能 增加,這代表明年的業績還會繼續成長;另外法人預估,勝華明年EPS(每股稅後純益)有可能達到五元,以現在的價位去買,不會吃虧。」至於向來不買股價低 於二十元電子股的張松允,為何會罕見地重押華通。他解釋,「買華通,是看到這家保守的公司,竟然向銀行聯貸六十億元,這就是公司心態偏多的訊號。」這一則 在十一月十九日揭露的消息,讓張松允「破例」買進當時股價約十一元的華通,迄今漲幅約五成。

除了不買低價電子股外,「成交量小、產業沒有特 殊題材,或價格長期沒有變化的公司,都不會成為我的觀察標的。」張松允表示,「從電子股來看,股價二十元以下,代表公司發展可能有瓶頸,股價才漲不上來, 通常我都不太會注意;五十元以上我開始列入觀察,超過百元才列為重點。」他認為,除了大公司外,電子股股價要一百元以上,才有利基、有競爭性。

當然,另一個考慮的關鍵,是他的資金水位大,若買進低價股,要買上數千張才能把基本的持股水位建立起來;相較之下,高價電子股因為股價高,相同的資金能夠買進的張數變少,操作上容易許多。

另外,成交量偏低,或是產業內公司比較少的,也不在他的觀察之列。像是鋼鐵股,就不在他的觀察名單中。而篩選過濾後,大約剩下二、三百檔股票,就是張松允長期觀察的核心部位。

打 房讓資金轉向 股市「驚驚漲」對於近來大盤表現,張松允以「驚驚漲」三個字形容。他說,「最近政府打房手腕強硬,讓部分資金從房市轉向股市。」財政部抑制炒房的動作頻 頻,讓從事房地產投資的資金顯得較為顧慮,「誰也不能保證政府不會續下重手,我想這樣的機率不低。」房價高漲為民怨之首,政府不會視而不見;尤其時間逼近 敏感的二○一二年總統大選,「萬一政府施行實質查稅,開始徹查資金來源,影響會更嚴重。」屆時一些來路不明的資金,對投資房地產會開始卻步。

但 對股市來說,這些打房政策,等於添加更多資金活水,有助於指數持續向上推升;現階段,「現貨部位我還是偏多操作,期貨部位則偏中性。」既然大盤看漲,要如 何操作才能獲勝?「追蹤成交量變化及籌碼歸屬是很重要的參考資料。」張松允說,「股價的變動,一定是有人釋出、有人接手;誰釋出、誰接手,就是決定未來股 價往哪裡走的重要因素。如果籌碼都是法人(外資為主)承接,通常外資的持股時間久,股價走得會比較長遠,股票籌碼被鎖住後,股價也容易有表現。」以時間點 與題材調整持股配置張松允繼續解釋,「相反地,如果籌碼大都流入散戶手中,就要比較謹慎看待。畢竟散戶的操作大都想收立竿見影之效,股價三至五天不漲,可 能就會陸續殺出,最後造成股價下挫。」「指數不是重點,公司營運狀況才是關鍵。」張松允舉今年為例,許多獲利豐碩的企業不僅配發高現金股利,且大都上演填 息行情;現金股利和資本利得,可以兩頭賺。

而今年企業獲利表現優於去年、前年,所以,明年殖利率超過五%的股票不勝枚舉。張松允說,「這比 定存利率好太多了,有些營建股的殖利率甚至超過一○%。」從營運表現來預估,營建股今年全年EPS會賺超過五元的公司不在少數,股價不到五十元的個股,都 會是不錯的選擇;換句話說,明年的股票配置,高殖利率類股是絕對不能缺席的族群。

另外,張松允的持股配置,也會因為時間點與題材不同而伺機 調整。目前,他將約兩成資金配置在高殖利率類股;明年三、四月隨著各公司陸續召開股東會,通過配發股息股利,到時候高股息個股會成為盤面焦點,「屆時,我 手上的高殖利率股的資金配置,就會提高到三、四成左右。」至於業績有高成長性的個股,則是張松允下重金布局的區塊,目前的持股比重高達七、八成。在他的股 票配置中,特別偏好剛掛牌的高價股,「這時候股票的籌碼最乾淨,」他觀察到,「新股一掛牌,只要外資去買,通常股價還會再漲一大波。」循著這樣的投資模 式,宸鴻、碩禾以及KY美食等,都是他持有的標的。

其中,需求增加、業績成長想像空間大,且未來仍會是市場主流的觸控相關類股,是他目前的 核心持股。張松允語帶興奮地表示,「明年會是觸控產業最風光的一年,投資成功的機會非常大,像宸鴻就是我目前持股金額最高的一檔。」在宸鴻掛牌的當天,張 松允就先以五張「小單」(二五○萬元)試水溫,接著用每天買進五張的節奏慢慢加碼,直到發現外資開始大量敲進,才加快買進腳步。光是一檔宸鴻,張松允持股 金額就超過億元。張松允預估,以宸鴻的基本面與獲利表現,很有機會挑戰宏達電榮登股王,「加上後續還有開放信用交易,股價還有機會漲一波。」除宸鴻外,張 松允最近重新加碼同樣是觸控領域的勝華。「雖然先前在五十元附近,大部分的持股已獲利了結,不過隨著勝華發行的GDR(海外存託憑證)選定了承銷商後,就 重新加碼,」張松允笑著說,「我想這對股價也是另類的激勵吧。」張松允還提到股王爭奪的要角碩禾,其產品有特殊性。相較於主要競爭對手國際大廠杜邦,碩禾 擁有價格上的競爭優勢。同樣的產品,國內太陽能廠商應該傾向選擇碩禾的產品來降低成本。「碩禾五成以上的高毛利率,就是這麼來的。」喜愛投資高價強勢電子 股的張松允表示,「可成股價上九十元之後,我開始慢慢買進,後來公布的營收數字亮眼,更是大膽加碼。」他買進可成,除了看中業績開始回升外,加上成功切入 智慧型手機機殼供應鏈,「這種效益絕對不會只是短期效果,」他並大膽預期,「可成有機會複製玉晶光的成長模式。」明年將積極布局的四大類股明年,張松允看 好觀光、金融、觸控與LED四大類股。他說明年若開放陸客自由行,屆時與觀光相關題材的個股,特別是飯店股,如國賓、晶華及六福都可能受惠。他表示,晶華 跌破五百元後相對安全,而國賓、六福股價與本益比都不高,正可進場。

至於金融股,張松允說,政策實質開放的速度還是稍嫌過慢,但金融政策朝向兩岸開放的大方針不變,光是台灣和中國的存放利差這部分就夠吸引人了。

只 是,政策簽署進展,非一般投資者能掌握,張松允笑說,「金融業這塊餅畫得很大,但不知道什麼時候吃得到。」要選的話,私人銀行布局會較積極,富邦金或元大 金股價都很便宜;尤其富邦金籌碼大量換手後,股價應是落底了。對岸來台找合作標的的話,玉山金或日盛金也都是不錯的選擇。

觸控方面,看中的是前面提到的宸鴻與勝華。LED股中的晶電相對安全,但籌碼比較凌亂;所以,他認為剛掛牌的艾笛森正符合他的「新掛牌投資學」,加上LED需求持續增加,公司未來還有成長性,是他認為可以留意的標的。

今年多數投資人都認為股票難做,張松允的績效卻依舊頂尖,長榮航讓他獲利二千萬元,華通也讓他賺進不少。布局已胸有成竹,明年,他應該又能歡慶豐收吧。

張松允 Profile

出生:1967年

現職:力武電機董事長

單月交易量:超過10 億元VIP大戶張松允10檔推薦股

公司

名稱 公司

代號 前11月

累計營收

(億元) 累計營收

年增率

(%) 前三季EPS(元) 12/14

收盤價(元) 看好理由

艾笛森 3591 28.1 83.6 5.7 180.00 LED封裝廠,短期內不容易出現強大的競爭對手。

勝 華 2384 549.5 129.2 0.45 57.70 觸控仍為主流,且GDR有明確券商承作後,有望續漲。

宸鴻TPK 3673 525.7 203.8 13.32 740.00 股本小、獲利高且成長空間大,有挑戰股王的實力。

國 賓 2704 24.0 9.1 0.43 46.05 觀光類股在明年的機會很大,效益會慢慢顯現。

六 福 2705 22.0 14.4 0.14 19.75 看好陸客自由行能衝高飯店住房率,可大幅提升獲利。

日勝生 2547 88.7 153.5 4.47 43.50 前三季獲利表現不俗,明年高現金配發值得期待。

和泰車 2207 703.5 10.5 7.37 88.10 今年獲利可觀,明年配發的高額現金股利比定存好。

富邦金 2881 248.1 29.9 2.36 37.40 股價在此已有落底跡象,未來隨政策開放可望上揚。

晶 華 2707 319.6 16.6 7.44 497.50 飯店龍頭,在陸客自由行題材加持下,行情持續看好。

可 成 2474 20.4 151.4 3.70 106.50 切入智慧型手機供應鏈,成長空間大。

資料來源:公開資訊觀測站


進出 超過 十億 億元 元的 超級 大戶 張松 松允 明年 選股 名單 公開
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VIP大戶的長線投資布局策略 詹成美高股息族群將是主流

2010-12-20  TWM




台股來到相對高點時,投資達人詹成美選擇將資金布局在金融股。她同時推薦,具有配發高股息、董監持股逾一○%以上、今年獲利不錯的公司,都是值得注意的標的。

撰文‧周岐原

來 到詹成美位在新北市新店山區的家,沿途是蜿蜒的山路。與券商豪華的VIP室相比,這間設在自家的「VIP室」,顯得簡單許多;六、七坪的書房,書桌上擺放 三台電腦,這就是她每天看盤、進出股票的基地。書房雖然不大,但電腦看累了,屋外就是一片綠意盎然的山景,正可紓解激烈的股市交戰。

每天看盤 股票漲跌有感覺擅長長線投資的她,不見得每天都會殺進殺出的買賣股票。「感覺很重要。」詹成美說,她已養成每天早上八點半進操盤室的生活模式,等待八點四十五分期貨開盤,一天的股市進出生活,就此展開。

「我 都會待到下午一點四十五分,台股期貨收盤後才離開書房。」等到台股現貨、期貨收市,解除戰備狀態,才開始吃午餐,「一定要養成看盤習慣,股票會漲會跌的那 種感覺就會出來。」曾經在證券業服務過二十七年的詹成美,在選擇標的時,都是先觀察個股的基本面,並檢視歷年來的股利政策,若有相近的多檔個股,則選配息 較高者,藉由股息提高收益。此外,還會同步檢視技術線形,由月線的MACD值偏多或偏空來決定買進時機。一旦跌破買進價,且大盤月KD下彎時,她就會先出 清一半持股。

在年底買進的標的,詹成美通常會等到隔年除權息後再賣出,有了除權息行情拉抬,勝率至少在八成以上。

看好後勢的詹成美,目前對大盤抱持樂觀態度。「盤勢也許要回檔,但方向沒有變,會持續緩漲。」詹成美指出,除了對金融股長多看法不變,部分獲利佳、籌碼穩定的電子股,今年來股價頗受壓抑,也是她認為較優質的換股操作選擇。

讓詹成美最注意的第一個多頭訊號,就是公司實施庫藏股。從率先宣布買回自家股票的高價股立錡、宏達電開始,實施庫藏股的消息接二連三;連漲幅較大的長榮航,也由集團的長榮國際吃下五萬多張股票,為股價畫下底線的意味濃厚。

第二個多頭訊號則是權值股整齊的上漲趨勢。詹成美分析,大波段行情正式啟動前,權值股都會扮演率先起漲的角色;這次台股站穩八千點,不少權值股就很有當年指數準備衝鋒的味道。

「台積電近一個月竟上漲一○%,連台化、中華電、廣達也有類似漲幅。」詹成美表示,這種由大型股領軍的行情,除了代表景氣進一步復甦,更是行情將發動的前奏。

高配息股成為市場焦點

另外,獲利佳、董監持股達一○%以上的個股,因為籌碼相對穩定,代表董監事利益與小股東一致,投資人抱起來才安心。

現階段,詹成美持有最多的還是金融股,例如彰銀、合庫、第一金,及台產、新產、第一保,就是她資金聚焦的標的。詹成美解釋,不少公股銀行的技術線形,都已在底部整理了二十年;一旦獲准讓中國金融機構參股的實際利多出現,爆發力勢必更大。

以詹成美最看好的彰銀和第一金來說,除了董監事持股都超過二成,歷史最高價也都曾達到一一○○元。儘管她買進的彰銀迄今,股價已上漲逾五成,但對股價有更大的想像空間,詹成美仍堅持不賣。

她也說,若擔心漲幅過高,股價淨值比僅一.二倍、董監持股達三八%的合庫,也是血統純正的公股銀行,後勢值得追蹤。

此外,今年因出售土地獲利亮眼的產險股,也是詹成美的看好對象。她指出,未來IFRS(國際財務報導準則)實施後,產險公司原來的特別準備金不必再提列,這就能拉抬EPS(每股稅後純益)。

同樣屬於高董監持股的產險股,歷年來均配發現金股息,能讓小股東分得實質回報。以台產、新產今年售地挹注高額獲利來說,明年的股息收益值得期待。

由於物價上漲,類似產險的高股息標的成為市場焦點。詹成美就認為,部分前三季獲利出色,且長期採高配息比率的傳產股,明年將較受關注。

她舉航運業中的中航為例,今年前三季EPS已達六.四七元,預估明年至少可領三元股息,殖利率約有四.四%。還有中鋼的周KD、月KD,正準備「黃金交叉」,配合鋼價正築底反彈,因此每年都穩健配股、配息的中鋼,不失為保守投資的好選擇。

電子股方面,詹成美認為這次由廣達帶動的筆電族群反彈,氣勢令人眼睛一亮。

此外,獲利轉佳且盤整許久的電子股也有不少選擇。像數位相機大廠佳能、工業電腦廠飛捷、手機按鍵廠閎暉,以及生產連接線、獲利能力佳的禾昌;這些公司今年前三季EPS都已超過三元,董監持股也都在一○%以上,以這些個股具有的獨特競爭力,明年可望持續有不錯的表現。

詹成美 Profile

出生:1948年

現職:退休族

(27年投資資歷)

單月交易量:數千萬 元

VIP大戶詹成美五檔推薦股

公司

名稱 公司

代號 前11月

累計營收

(億元) 累計營收

年增率

(%) 前三季EPS(元) 12/14

收盤價(元) 看好理由

中鋼 2002 2195.4 48.9 2.50 32.00 周KD、月KD將黃金交叉,配合鋼價即將反彈,可望股價、股息兩頭賺。

中航 2612 14.4 11.9 6.47 67.00 前三季獲利不錯,明年有高股息收益可期。

新產 2850 194.3 11.2 4.73 26.30 IFRS實施後不再提撥特別準備,EPS將提高。

合庫 5854 294.5 -1.0 0.97 22.75 低股價淨值比,是公股金控中少數仍便宜的個股。

彰銀 2801 226.9 14.9 0.71 23.10 股價打底接近完成,長線反彈可期。


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年成交百億元大戶的選股三條件 李順益 小型電子股啟動做夢行情

2010-12-20  TWM




李順益認為目前市場資金充沛,短時間又沒有財報變數干擾,為大盤提供相對安全、無虞的上漲環境。

中小型電子股雖陸續展開作夢行情,選股時仍要以近期獲利表現,來判斷明年的業績。

撰文‧歐陽善玲

以未上市盤商起家的李順益,投身股海時間長達二十五年,若以職場資歷來說,正好是可以退休的年紀。

去年股市成交金額超過百億元的李順益,當然是券商的超重量級客戶。在自家的VIP室,每當股市開盤,眼睛就死盯著螢幕上不停跳動的數字,血液也沸騰起來;對投資的熱情,絲毫不因時間流逝而消失。

按表操課 該做功課絕不拖延白手起家的李順益,能夠從小小的未上市盤商,成為券商眼中的「VIP」,全來自於他持之以恆的好習慣。

每天開盤前,李順益一定把國內主要的財經報紙仔細閱讀;透過報載的消息,他能夠在最快時間內,掌握當天個股脈動。「像先前有公司利多消息見報,開盤前,我就會判斷這家公司的股票,今天走勢如何?」長期自我訓練,李順益練就精準的判斷力,讓他在股票操作路上,幾乎無往不利。

盤中,他則會透過電話和幾位VIP大戶交換盤勢與個股看法,掌握市場方向,以及其他大戶操作動向。儘管他的VIP室稱不上氣派,卻是匯集大戶訊息的地方;倘若這些大戶一起出動,加總起來的力量,對台股盤面絕對會造成極大的撼動力。

經過一上午的激戰,收盤後,李順益另一個階段的工作才要開始。他會一檔檔地檢視上市櫃、一千多家公司當日股價走勢與K線圖,尋找值得布局的標的。他的選股條件有三:一、股價經過整理,各均線呈現多頭排列;二、大股東籌碼集中;三、公司經營團隊素質優良。

「我 只看日線,線形出現準備『浮出頭』的個股,我就會列入追蹤標的,只要一出量就會先買一些建立部位。」李順益強調,買股票無須躁進,他相中個股後,會分批進 場。「股價明顯噴出的個股,短線內會壓回,等到回檔再把部位建足就好。」分批買進 不要因短線行情而急躁所以,價位較高的個股,李順益會先進五十張「試單」,等到股價拉回,且基本面沒有太大改變,就會把部位買滿。「我通常一檔個股持有部 位,不會超過兩千萬元。有時就算回檔,我也不急著出脫,因為公司籌碼未鬆動,只要買進成本跟大股東差不多,就不用擔心。」他認為,股市就像潮水,一波接著 一波,每個階段都有不同主流、不同現象,只要對症下藥,就能從中獲利。

「現在這個階段最大特色,就是『作夢行情』,公司都在搶發言權,大談明年業績展望。」李順益坦言,就過去經驗,從現在到明年四月前,個股沒有檢視財報的壓力,正好給先前股價受壓抑的中小型電子股,一個表現機會。

「像 電源供應器大廠飛宏,以減資後股本計算,今年前三季每股已賺五元,全年預估至少也有六元實力;現在股價還不到五十五元,本益比不到十倍。股價不但嚴重被低 估,明年業績持續成長的機會也高。」李順益指出,飛宏積極布局LED照明,及智慧型手機市場,都是趨勢產業,買這種股票就很安全。

同樣具有業績成長及股價偏低題材的,還有整流二極體廠強茂。

「今年,強茂本業及轉投資部分,都有不錯成績。前三季每股稅前盈餘為二.九元,要是第四季旺季可以再賺一元,全年獲利就有機會看到四元。」李順益說,現在強茂股價約三十七元,本益比同樣低於十倍,且營收持續成長,未來也可特別注意。

另 外,半導體設備機台廠旺矽,股價整理長達四個月,累計前十一月營收年增率達一.六倍。受到LED設備需求推升,目前訂單已排到明年第一季,後續動能可密切 追蹤。「值得一提的是,旺矽還有高達十三、四億元營收,將延至明年入帳;以過去兩個月,公司營收約四億元左右計算,這筆資金要是平均分攤到明年第一季,每 月營收會增加一倍,後市想像空間非常大。」原來,機台業每月開立發票金額,會與營收認列不同。一般出貨的,為避免機台出現不完美情況,遭客戶事後退款,櫃 買中心規定,貨款金額認列部分,要等機台廠拿到全部貨款後才一次認列,屬產業常態。

李順益分析,只要公司派作多心態濃厚,就能為個股表現提供一定支撐;再配合業績倍增題材,股價上漲潛力不容小覷。

他舉微波高頻元件廠昇達為例,昇達獲中國大型通訊設備廠華為供應鏈認證,未來合作關係密切,出貨前景看漲。同時,最大客戶Ceragon,日前股價突破新高,現在輪到代工廠表現也不為過。

另外,李順益也提到榮剛,前三季獲利雖不突出,但營收年增率爆發性大,未來可持續關注。

李順益 Profile

出生:1957年

現職:專業投資人

(25年投資資歷)

單月交易量:10 億元以上VIP大戶李順益五檔推薦股

公司

名稱 公司

代號 前11月

累計營收

(億元) 累計營收

年增率

(%) 前三季EPS(元) 12/14

收盤價(元) 看好理由

榮 剛 5009 65.7 72.0 0.48 24.60 價值型標的,營收逐步成長。

飛 宏 2457 133.4 24.7 4.03 53.50 本益比不到10倍,明年業績看好,可長線布局。

旺 矽 6223 32.2 159.7 6.67 104.00 營收遞延效應,至明年第一季w業績成長爆發力大。

強 茂 2481 49.0 28.5 2.91 37.95 股價低估,獲利具想像空間。

昇 達 3491 5.0 4.8 1.75 58.40 傳與中國華為合作,明年營收有機會大幅成長。


成交 百億 億元 大戶 選股 三條 李順 順益 小型 電子 啟動 做夢 行情
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借鏡篇》走出號子蓋財神廟 股市大戶變廟公 一次貪念賠掉逾十二億元的教訓

2011-1-31  TWM
 
 
 

昔日股市大戶鄭楠興曾是「喊水會結凍」的主力,賺到錢後想要成為上市公司老闆,卻因此捲入國票案被控涉嫌不法炒股,一夕之間賠掉逾十二億元。現在的他,當廟公並重拾股市投資,他深深體會到,做自己最在行的事,才不會走更多的冤枉路!

撰文‧林心怡

「如果人生可以重來,我會安分地在電信局上班!」坐在券商營業廳VIP看盤室裡、曾經叱吒台股的鄭楠興感慨地說。

眼前這位現年六十四歲的昔日股市大戶,已從絢爛歸於平淡,對照一手投資興建金山財神廟的「廟公」形象,當年征戰台股的意氣風發已不復存在。

場景拉到位於新北市金山、萬里交界的半山腰,金山財神廟坐落的位置,在風水學中有「虎耳穴」之稱,寒流來襲的周末午後,細雨冷風吹得人直打哆嗦,卻澆不熄鄭楠興「宣揚廟務」的熱情。

手握一束清香、虔誠膜拜的他,看來氣定神閒,當他滔滔不絕地闡述財神廟的種種靈驗神蹟時,很難想像,他就是昔日可以調度市場百億資金的「新嘉義幫幫主」,「全盛時期,我的身價大概有二十億元!」在一九八○年代的台股市場,鄭楠興是可以在股海中呼風喚雨的主力大戶。

「其實在早期台股主力股市操作盛行『養、套、殺』的年代,鄭楠興是相對『厚道』的,他不會坑殺散戶,股票操作也選擇相對有基本面的,且全盛時期手握資產可能不只二十億元,對照昔日身價,現在的確大不如前。」認識鄭楠興近二十年的資深分析師馬紀強如此形容。

八○年代三十萬元起家 六年賺千萬元從電信局的小員工,到身價二十億元的股市大戶,根據鄭楠興的說法,他是以三十萬元的資金開始投資台股,靠著丙種資金拉大投資槓桿。

「我 這輩子賺過好多個億元,但其實,只有在賺到第一個一千萬元時,我有特別強烈的富足感!」鄭楠興笑著說,還記得,當初買的人生第一支股票是在一九七二年,透 過抽籤買到的新紡,當時賺到二萬多元的獲利,要比電信局月薪六、七千元好上三、四倍,讓他醉心研究股市操作,當時他與台股投資大戶賈文中等人,還常常交換 資訊,互通市場訊息,直到七八年,短短六年的光景,就賺到人生第一個一千萬元,才讓他開始覺得自己是「有錢人」!「至於後來賺到的幾個億元,反而對我來說 並沒有太大的感覺。」一九八○年代,主力的力量主導台股市場。當時,鄭楠興錢賺得容易,千萬元的本金在股票市場快速膨脹,為人海派的他,也就跟著出手闊綽 了起來,「有一次,『新嘉義幫』的北中南朋友一起聚會,光是一晚的酒店錢,就付了高達七、八十萬元。」他如此形容。

有了錢,就想有名,也想要被尊重、被肯定。然而,鄭楠興用錯了方法,搞錯了方向。

「其 實我本身是節儉出了名的,不穿名牌,一餐一碗滷肉飯,就可以吃得很開心了。」鄭楠興解釋,有錢之後,邀約合夥做生意,或是求助的朋友不斷上門,或許就是急 著想被肯定的心態作祟,鄭楠興幾乎「有求必應」。「算算,光是朋友來調錢、倒帳,這些收不回來的呆帳,至少就有五億元之多。」「現在想想,如果當初好好地 做我的股票,不借人錢、胡亂投資,不貪戀作上市公司老闆的好名聲,我的日子會好過很多!」而在鄭楠興口中「讓我從英雄變狗雄」的關鍵一役,自然就是九五年 的「國票案」。

一九九五年,他被控與「國票案」主角楊瑞仁合作,以不法資金聯合炒股,並在三個月內,成功入主高興昌及台光兩家上市公司。詐貸百億元的楊瑞仁入獄十三年,於二○○八年出獄;鄭楠興則因違反︽證交法︾遭到起訴,曾被羈押九十七日之久,最終獲判無罪。

富 足後貪戀名聲 「從英雄變狗雄」鄭楠興在二○○八年聲請冤獄賠償,獲賠四十八萬五千元,他說:「要怪就怪我太貪,在股票市場賺到錢,就急著想當個受人景仰的企業家,沒想 到卻惹來一身腥。」「但,我的損失不只是惹來一身腥,在財富上,我損失了超過十二億元。」鄭楠興解釋,當時,是超級營業員郭銀芳主動找上他,「我有位身分 不便曝光的客戶,想要吃下高興昌,對方欣賞你的股票操作手法,認為把資金交給你,可以順利透過股票操作取得經營權。」據鄭楠興的說法,一心想當上市公司負 責人的他,被這「天上掉下來的禮物」沖昏了頭,一時失去戒心、見獵心喜,誤以為對方是神祕外資或企業家第二代,不僅答應合作,自己也投注大筆資金。沒想 到,入主上市公司的風光時間不到兩個月,國票案爆發,相關個股股價崩跌,也讓他的資產瞬間損失三分之二,「算一算,蒸發掉的錢至少超過十二億元。」受過 「國票案」事件的教訓後,鄭楠興的心境有了轉變,他不再對成為上市公司的經營者,有不切實際的憧憬,「若要說我人生還有什麼遺憾,就是無法把台光成功地經 營起來。」曾任台光名譽董事長的鄭楠興自我解嘲說,自己或許真的不是經營公司的料,所以當初讓出台光經營權,是希望公司經營更好,沒想到對方居然變賣公司 資產,弄到股票下市,讓他覺得真的有愧於員工。

雖然經營公司的理想,讓鄭楠興屢嘗苦果,但興建金山財神廟,卻讓他得到人生截然不同的成就與富足感。說起建廟的原委,鄭楠興至今回憶起來,自己也感到有點不可思議。

「原 本是友人想要建廟,邀我投資當董事長,我沒放在心上,但沒想到當天就夢到財神爺來說,只要幫他建廟就保佑我賺大錢。後來,我還半信半疑地到俗稱『天公 廟』,也是全國最大的宜蘭縣草湖玉尊宮,請示玉皇大帝,沒想到一連擲六個聖杯。」鄭楠興連珠炮似地說著一連串的「神蹟巧合」。

大起大落遇 「神蹟」 建廟做公益雖然「神蹟」這件事,每個人的感受不同,卻對他大起大落的人生下半場,有著截然不同的意義。現在廟裡香火鼎盛,不論是○八年成立的「金山財神廟 慈善會」、「白米行善團」,還是「敬老行善團」,都是鄭楠興積極行善做公益活動的計畫,「透過不同形式的行善,讓我的生命更富有!」鄭楠興感性地說。

「經 歷過這麼多的大風大浪,台股還是我最有把握,也最在行的投資!」鄭楠興笑著說,目前有八成的獲利來源仍來自於台股。他指出,雖然現在投資股票不比當年的主 力時代,但他依舊會從產業趨勢、財務指標布局適合的好股票,偶爾與昔日的戰友賈文中、股市後輩古董張討論行情,而熟稔技術分析的他,也會留意周KD、月 KD黃金交叉向上的好股票。

「累積財富對我來說已經不是最重要的了!現在回想,其實賺到千萬元,生活就很夠用了!」如今,鄭楠興不再貪圖當 上市公司老闆的風光,立志將財神廟發展成台灣知名觀光景點的他,更懂得知足,每周二天到廟裡、三、四天出現在號子VIP看盤室看盤,閒暇之餘海釣、泡泡普 洱茶。走過過去的風風雨雨,他覺得:做自己最在行的事,才是王道!

鄭楠興

出生:1947年

現職:金山財神廟董事長

台股投資資歷:39年

經歷:電信局員工

投資:投資股市要做足功課、抓對主流趨勢、順勢而為。

守成:宜避開意氣風發時,產生的不當投資、借貸給他人,有賺有守才是王道。

助人:金錢富足才有餘力幫助他人,達到心靈上的富足。

借鏡 鏡篇 走出 號子 財神廟 財神 股市 大戶 變廟 廟公 一次 貪念 賠掉 掉逾 逾十 十二 二億 億元 元的 教訓
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二十萬元起家 公務員晉升房產大戶 一年看三千間房子累積億元身價

2011-2-28  TWM




她,出身農村,一家十口擠在十幾坪大的房子裡;出社會後,是一位公務員,月領六、七千元薪水;如今,已是身價數億元的房產大戶。在高房價時代,她與你分享買房絕招。

撰文‧林心怡

﹁買房子只要存夠自備款,勇敢跨出第一步,其實沒有這麼難啦!﹂談起高房價時代,年輕人大歎買不起房子,房市投資資歷逾三十年的Joy︵化名︶用過來人的經驗鼓勵年輕人。

的確,還沒成為股市與房市理財達人之前,她只是出身貧苦的呆薪族公務員,如今手上握有台北市大安區、信義區多戶住宅與店面,價值高達數億元,卻依舊不改樸實本色。

細 數Joy在房市的經典戰役,她曾經花四千萬元在台北市仁愛路買下一戶名宅,不到一個月轉手就獲利千萬元,去年以一.五億元投資的師大路兩間店面,也在短短 二個月的時間轉手帶租約,以近二億元成交,獲利五千萬元。而目前手上還有仁愛路二段的二億元店面,瑞安街與安和路的上億元住宅等,粗估她經手的房市金額, 就多達數十億元。

﹁其實投資房市賺錢不用什麼高深的學問,就是一個『勤』字訣。﹂Joy話說得雲淡風清,事實上,她三十七歲時從公務員退下 來,開始投資房地產,多年來維持每天至少看十間房子,一年看三千間房子以上的習慣,三十年如一日,幾乎從未間斷。根據一位資深房仲業者的描述,她的房市投 資實力與認真程度,足以媲美台北市知名房市投資大戶黃永義與﹁劉媽媽團隊﹂,在台北市房產理財圈其實小有名氣。

成功脫貧 退下公職每天看盤、看屋﹁當年我們一家十口、八個兄弟姊妹,就擠在一個十幾坪大小的房子裡!﹂回憶兒時農村家庭的清苦歲月,Joy不自覺地倒抽一口氣。

﹁ 我還記得,那時常常白天都是處於挨餓的狀態,夜晚經常餓到睡不著覺。﹂﹁印象最深刻的是,直到上國中,八個兄弟姊妹還是睡在無隔間的上下鋪,不要說沒有自 己的房間,就連活動的空間都很有限。」Joy苦笑著說,那時半工半讀完成大學學業,為的就是要努力賺錢,完成兒時想要擁有溫飽家庭的渴望。

時 序來到一九七七年,那年已婚的Joy也才二十四歲,由於夫妻二人都是公務員,每人月薪都不過六、七千元,為了買人生的第一戶房子,除了固定的薪水,靠著當 家教兼職賺外快,每月硬是一起存下一萬元,整整二年省吃儉用,才存到了二十萬元的頭期款,貸款買下總價一百萬元的第一棟房子。

﹁當時我們都 很窮,手頭很緊,但兒時窮苦的記憶,讓我很想自己擁有一間房子,現在想想,如果當時沒勇氣買下第一間房,就不會有今天的我!﹂Joy回憶道。﹁還記得頭兩 年為了存錢買房,我們夫妻二人不買衣服、不外食、最常做的娛樂,就是窩在家裡看電視。﹂Joy形容道,﹁當時我每天記帳,不開車、不買奢侈品,最大的興趣 就是研究股市與四處看房子。﹂Joy笑著說,那時雖然結婚了,還總是撿兄姊們不要的衣服來穿,尺寸太大就自己修改,只要是花錢的娛樂,也都是盡量避免,這 樣節儉的習慣,到現在依然沒多大的改變。Joy打趣地說,﹁到現在我常穿的衣服還是那幾件,每次買新衣服,都是朋友看不過去說了我兩句,我才想到應該添購 新衣了。﹂一九八○至九○年代,正值台股起飛期,Joy投入辛辛苦苦存到的五十萬元,讓她在股市上大賺,連自住的第一棟房子,也從一百萬元大漲到五百萬 元,增值五倍,讓她的財富大幅提升,光是個人的總資產就超過八位數字。一九九○年,Joy做了兩項重要的決定:計畫換屋至大安區,與退下公職,當個專業股 市與房市投資人。之後每天看盤、看房子,理財投資成為她最重要的事業。

﹁只要選對房子,長線來看,都是多頭﹂﹁總之,我就是個很有賺錢企圖 心的人!﹂分析著自己成功的祕訣,Joy進一步說明,為了投資股票,她會花大錢學技術分析、甚至研究法人才懂的套利交易模式,幫她在股市賺到另一桶金;為 了更了解房市行情,她經常在每天台股收盤後,就跑去看房子,有時候忙起來連午飯都忘了吃;為了要打聽房市訊息,她還會經常找不同的房仲業聊行情、聊市場、 套交情,搶先掌握賺錢的機會;為了提高房市標的的轉手性,甚至還曾花上萬元的學費,學習基礎風水。

﹁其實只要選對房子,長線來看,房市都是 多頭的。﹂Joy表示,尤其是對於自住型的購屋人來說,只要符合自己的需求、挑對好標的,隨時都是購屋的好時機。﹂例如她的第一棟房子,十年後以五百多萬 元出售,讓她整整獲利五倍;九三年在大安區以每坪近二十萬元買進的住宅,至今每坪也有八十萬元的實力,足足增值四倍。

﹁Joy很認真做功 課,對精華地段的行情很熟悉,出手向來快、狠、準,多年來與她配合投資房市,幾乎沒看她賠過錢!﹂專營住宅、店面市場的住商不動產店長許孝仁如此形容,﹁ 她還曾經有沒看到房子,就出手簽約買下的例子。﹂原來,當時Joy早就對該戶周邊的房價行情、交通環境優缺點、格局瞭若指掌,一聽到符合標準的物件,馬上 出手,果然不到一個月轉手獲利千萬元。

﹁惟有勤勞才能精準抓住價格,掌握房市敏感度!﹂現在仍每天至少要看十間房子的Joy笑著說,即使去年央行打房政策不斷,但仍無損她持續看房子、投資房地產的熱情。

﹁ 只是我現在購屋之前會更加謹慎!﹂Joy分析,長線來看,她仍看好台北市未來二至三年的多頭行情,只是從總經面來看,當M1b(國人短期流通資金﹢活存) 與M2(M1b﹢定存)呈現死亡交叉時,代表國人持有活存投資股票、房市的資金動能遞減,加上今年下半年有一二年總統大選的不確定因素,她認為,下半年房 市小幅修正的機率高,但修正幅度不高,頂多五%,但不想錯過好屋的自住型購屋者,還是可以像她一樣勤看房子,有適合的標的就大膽進場。

幸福買屋五大方向

不過,在高房價時代,該如何聰明買屋?Joy分享了她的購屋五大訣竅。

訣竅一:挑地點佳,具題材性的房子購屋最重要的就是保值性,Joy認為,在挑選標的上,可設定未來一、二年,總價可以漲一至二成的標的,這時候,挑地段、選有未來性題材的房子,就顯得格外重要。

「尤 其是精華地段出現的高價土地標售時,就會帶動該區域周邊房價大漲,例如當紅的信義計畫區,豪宅每坪開價百萬元,甚至出現三百萬元的天價,一旁鄰近的區域, 一樣可以找到三、四十萬元的中古屋標的值得投資。」Joy指出,像是信義計畫區還有土地要蓋豪宅,比方說亞太會館那塊地,未來要推每坪三百萬元的豪宅,那 麼新推案豪宅一定會帶動周邊的房價。所以像是大安區、信義區這些精華區都是房市不敗的區段。

此外,目前與未來有捷運,以及有題材且未來有潛 在性利多的區域,也是不錯的選擇。例如捷運信義線、松江線周邊房價,在經過交通施工的黑暗期後,未來房市也有想像空間;至於潛在利多題材,則像是忠孝復興 站周邊的正義國宅,即將拆掉蓋SOGO三館與晶華酒店,或者是台北車站五鐵共構周邊的房子,都是她積極鎖定、長期投資買屋的區塊。

訣竅二:選擇採光佳、風水好的房子房子最重要的是採光,當然,最好是三面採光,代表光線好,房子會覺得特別亮;其次是兩面採光;如果只有一面採光的房子,光線比較暗,未來在賣的時候,價格會受影響!所以在買的時候要特別留意這一點!

﹁買房子看風水,不是為自己看,而是為將來的買方看。﹂曾花錢上風水課的Joy笑著說,因為她就曾遇到買家帶風水老師一起來看房子。

Joy滔滔不絕地分享著,例如門口不能有電線杆、一棵大樹;若是一樓的住戶,住家正下方最好不要有地下停車道經過,因為一般人不會想買這種房子,將來脫手性就會不好;另外, ﹁背山﹂表是有靠山,但若是﹁面山﹂視野看不出去的話,房子未來的轉手性也不好。

訣 竅三:避免嫌惡設施與凶宅比方說高壓電塔附近、加油站、福地(墳墓)附近的房子,她都會避開,最重要的是,一定要避開凶宅,雖然現在有些房仲會在提供物件 資料上,註記是否為﹁凶宅﹂,但對一些年代久遠的房子來說,房仲業務在簽下該房子的時候,也不見得會知道。所以如果決定要買房,又聽到不好的﹁風聲﹂,可 以請信賴且經驗老到的業務員去查,例如,請民意代表發文給派出所,給對方住址查證是否曾有凶殺、自殺等案件,即可得到相關的資訊。

訣竅四:與經驗老到的房仲維繫好關係要與房仲做「好朋友」,一旦關係良好,只要有好的案子,就會第一個通知你。﹁就像我認識三百位房仲業務,熟悉的有六十位﹂Joy認為最好找比較專業、有口碑的房仲業務,例如住商不動產安和店店長許孝仁,就是她讚不絕口的房仲業務。

﹁例如前不久我在台北市東區,與另一位買主競購同一間店面,我都已經出到二.一億元,硬是比對方多一千萬元了,居然還被搶走。原因就是幫我出面談價的仲介實在太沒經驗了!如果是比較專業的房仲,就不會出這種錯誤。﹂講到這裡,她仍掩不住惋惜的神情。

訣竅五:價格要抓得精準

通 常買房子,中古屋我會從市價的八折開始殺起, 若是好的物件,競爭者也比較多,最高會以九折的價錢買下,即使是自己要住的房子,又很喜歡的話,頂多也只能接受九折的價錢,「因為通常賣方都會預留一成的 殺價空間來定價,至少不要買到高於市價行情的房子。」不過,Joy強調,買房子要量力而為,才不會被房貸壓得喘不過氣來。﹁就像股神巴菲特所言,永遠要留 三成資金。﹂Joy笑著說,她之所以能在房市投資多年屹立不敗,就是因為她總是保留三成的投資資金,並預留未來五年本利攤還的房貸資金。

對於有心買想屋的薪水族,Joy以過來人的經驗建議,除了存夠自備款,精算每月房貸最多不要超過薪資的一半,最好再預留一年半載的房貸預算,以免碰上重大意外時,讓自己陷入還不出房貸的窘境,這樣才是高房價時代從容買房的明智之舉。

Joy

出生:1953年

現職:房市專業投資人

投資資歷:逾30年

投資規模:數億元

擅長交易物件:中古住宅、店面

給薪水族的

幸福買屋建議

勇於議價

要先了解該區行情,中古屋可從75折或8折開始議價,很喜歡或要自住的物件最多接受85折至9折。

選中古屋

通常預售屋開價反映一、二年後的價位,以目前房價相對高檔來看,未來行情較難預測,選中古屋相對比較穩當

選保值產品

要避開短期漲勢過高會泡沫化區域,例如新莊副都心預售屋等,自住者最好挑步行至捷運站(或即將成立之捷運站)5至15分鐘內可到,或有重大建設題材的周邊產品,但要避開離市中心太遠的標的,如淡水捷運站等

打敗高房價的

達人不敗心法

不追高殺低,只挑好地段不買過度裝潢的標的,要勇於議價,從8折殺起

選擇捷運周邊的房子

不買預售屋,只買中古屋,行情比較能夠掌握

未來房市看法

房市呈現短空長多格局,未來二至三年持續看漲,新手投資者可持續看屋,不過在兩岸政府打房持續、資金動能開始不足(M1b與M2走勢呈現死亡交叉),與下半年選舉不確定因素下,若要自住的人,可在第二季後找買點;投資客要更謹慎,因為漲多的房市可能會在下半年拉回修正。

心怡


二十 十萬 元起 公務員 公務 晉升 房產 大戶 一年 年看 看三 三千 千間 房子 累積 億元 身價
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用50萬元賺進3億元的人生奇蹟抗癌神祕大戶的農夫投資術

2011-4-25  TWM




陳濟安,一位再平凡不過的上班族,卻有著最戲劇化的人生轉折。

29歲時,他罹患淋巴癌第三期,歷經36次化療,奇蹟似地在生死的拔河賽中,贏了死神!

病癒後,他得到高人指點,以「農夫投資術」,每年深耕一檔股票,創造出50萬變3億元的財富奇蹟!

而最令人驚嘆的是,15年來,他透過有策略、有計畫的行善,默默認養了62名孩童,並把一個月高達60萬元的房租收益,全數用在孩子身上!

這位神祕大戶的傳奇故事,值得您細細品味。

製作人.吳美慧 撰文‧林讓均 研究員.葉揚甲走在路上,你可能不會對擦身而過的陳濟安(化名)多加注意,中等身材、戴眼鏡的他,看來就是一般的上班族。但聽完他的故事,你會發現,「傳奇」兩字用在他身上,真是一點都不為過!

今年五十歲的陳濟安,二十九歲時罹患癌症,他是從閻羅王手上搶回一條命的抗癌鬥士。抗癌成功後,他利用「農夫精神操作法」,成了以五十萬元賺進三億元身家的股市大戶;但鮮為人知的是,十五年來,他一共認養六十二名孩子,是一位默默行善的慈善家。

好景不常,從家境優渥到一夕負債為了貫徹他「為善不欲人知」的信念,並顧及受捐助孩子們的感受,陳濟安破例受訪,但前提是身分不曝光。

陳濟安出生在新北市的一個小鎮。在成長的六、七○年代,正值十大建設、經濟蓬勃發展,原本開小水電行的父親事業平步青雲,最後還成立專包房地產新建案的水電工程公司。當時手上建案滿檔,家中經濟寬裕,陳濟安還念了學費昂貴的私立中學,過著小王子一般的生活。

好景不常,在陳濟安上初中時,父親意外被倒了一大筆帳,一夕間負債上千萬元,如同天文數字般的負債,讓家中生活頓時從天堂掉進地獄,過著每天醒來,就是看到無數債主上門討債的日子。儘管這段往事已經過了三十幾年,但只要一提起,陳濟安眼眶依舊泛紅。

所幸,有姑姑及時伸出援手,陳濟安得以在私立學校完成課業。畢竟,家中仍舊有龐大的負債,所以,陳濟安上高中後,就開始半工半讀,寒暑假在火車上賣便當與 零食。接受採訪時,陳濟安還可以琅琅上口當時叫賣的絕活﹁菸、魷魚、牛肉乾、蠶豆、豆乾、牛奶糖,趕快來買喔!︵台語︶﹂,賣完便當後再趕去工地當水泥 工。能夠想得到的賺錢方式,他都做過,不放過賺取生活費的機會。所以,儘管有能力上國立大學的他,當時因為經濟因素,選讀有建教合作,可拿獎學金的理工學 院。

這筆負債還了十多年,一直到陳濟安結婚前才還完,這一段經歷深刻地烙印在他的心中,並許下「我以後絕對不要過負債的生活」的願望。「我要娶我老婆之前,還叫她剪掉岳父給她的信用卡副卡,不然我多沒面子啊!」陳濟安笑說。

其實,陳濟安很擔心,從小過著如同千金小姐生活般的太太,如果花錢沒節制、還不起卡債時怎麼辦?但是,婚後為了給老婆每個月至少買一套新衣服,還有希望家 中盡快有儲蓄,任職電子公司的他,每天下了班還去補習班教電腦,多賺取一個月約一萬五的講師費;而且,他連一個字五毛錢的稿費都要賺,逮到機會便投稿。就 這樣,當時底薪才三萬元的小工程師,一個月收入可拚達五萬元。

在小夫妻勤懇打拚的日子裡,幸運之神眷顧他,很快來了一筆意外之財!一天,下班後的陳濟安途經一座橋頭,好心買了一位阿婆賣剩下的八張愛國獎券,回家後發 現八張都是同一個號碼,根本沒指望會中獎。沒想到,隔天陳濟安老婆一通電話打到公司,緊急告知「出事啦」,要他立刻回家!他回去後才明白「原來,中了二 獎!一張五十萬元,八張就是四百萬元!」扣完稅,實領了三六○萬元!這對民國八十年左右,全球經濟陷入石油危機的時期來說,是多麼龐大的一筆數字。

跌至谷底,中大獎後就發現罹癌中了大獎的隔年,陳濟安常常覺得肚子不對勁,但想要拚命多賺一點錢,也就不在意肚子痛的問題。直到有一天,他終於受不了而上 醫院檢查,竟然發現罹患淋巴癌,而且已經第三期!當時他才二十九歲,這天起,人生從雲端跌落深淵,他不知道未來該怎麼辦。沒想到,幸運之神眷顧了陳濟安的 同時,死神也找上了他。

「那時候萬念俱灰,好想出去找一輛賓士車、一頭撞死,至少家人還有高額保險費可以拿!」陳濟安現在想來,眉頭依舊糾結。他說,生病時一個月開銷近十萬元, 薪水卻只有三、四萬元,入不敷出的日子,要怎麼過?愛國獎券中獎的錢,多少發揮了救命作用,但在生重病的那三年期間,也全部消耗殆盡。而在一次次戰勝死神 的過程中,躺在病床上,最讓陳濟安掛念的,不是自己的病,而是一雙不到五歲的年幼子女。拖著病體的他,滿腦子想的都是「如何搶時間賺錢」,才能夠讓兒女不 再如同他童年一般,辛苦過日子。

因此,看到投資股市幾乎成了全民運動的陳濟安,本來沒有理財觀念的他,決心投入股市,找尋賺錢機會。

在一次次回院做化療的住院期間,他苦讀了二十多本股票書籍,大多是以技術分析為主,並趁著病情穩定的靜養期上號子看盤,增進對股票的了解。對這名股市新手而言,股票漲跌間的紅紅綠綠,依舊充斥著太多問號。

「每天我都學書上那套來分析股價走勢,什麼KD值、RSI都看,但怎麼股價都不照我想像的在走!問別人,人家才告訴我那是高、低檔指標鈍化的現象!」陳濟 安苦笑說,他真的完全不懂什麼是鈍化,只好拜託營業員教教他,誰知道營業員沒好氣回他:「如果我知道,我就不會在這裡當營業員啦!」苦尋不著門道的陳濟 安,硬著頭皮再請營業員推薦號子裡最會賺錢的「大戶」,只見他隨手比向一位隱沒在人群中的老伯伯。

這位當時七十多歲的老伯,原來是一位身價上億元的退休公務員。在陳濟安多次買點心、飲料噓寒問暖之後,老伯終於丟了一句話給他:「像農夫一樣就好」。

「像農夫一樣?是要先去種田嗎?」老伯說:「不是啦,傻小子。農夫不都是依照四季時節去播種、收成嗎?按著這個道理去做股票就對了!」原來,老伯正在傾囊 相授縱橫股海多年的「一精神、三要點」心法。這位不起眼的老伯,竟是陳濟安日後的一盞股海明燈。老伯提點的簡單原則,不但讓他得以啟航,也指引他找到豐饒 的獲利漁場。

而老伯口中的「一精神」,指的是「農夫精神操作法」,依照農夫「春耕、夏耘、秋收、冬藏」的農事節奏,來布局股票投資。

陳濟安進一步解釋,所謂的「農夫精神操作法」,就是在前一年的第四季,也就是冬天,開始研究並挑選股票,等到第二年的第一季下單,接著春、夏兩季股票都放著不動,等到秋天,也就是第三季,再找適合的點賣出、獲利了結。

至於老伯所謂的「三要點」,則是運用在選股上的心法。首先看產業趨勢,找出正在崛起的明星產業;二是找出明星產業中的龍頭股;第三,挑選出明星產業中龍頭公司的基本面、本益比,找出相對便宜的個股來投資。所謂相對便宜的股票,「通常會以本益比十倍為基準。」陳濟安說。

第一桶金,五十萬會錢買台積電賺二倍「簡單來說,如果這家公司夠大、是正派經營,所處的產業又正要開始成長,而且本益比低於十倍,現金殖利率還比定存利率 高,那就是一檔好股票!」陳濟安補充,如果產業已經進入成熟期,那就會買在高點,所以一定要密切注意產業趨勢,才能在股價才剛要起漲時就切入。

但買點實在難判斷,老伯因此提醒陳濟安:「不要期待一定可以買在最低點、賣在最高點,只要價格算起來合理,你就買下來放著等!」有了老伯這套錦囊妙計,陳濟安如同漢朝張良獲得黃石老人的《黃石公書》一般,選股功力大增。但實戰成果如何?

一九九六年底,做了許久功課的陳濟安,把妻子標會得來、原本打算拿去還房貸的五十萬元當作本金,一古腦兒買進台積電。

「那時台積電買在五十元,以五十萬元買了十張,隔年過完年就漲了五○%。我太太一直叫我賣,還好我堅持農夫精神操作法,等到第三季才收割,最後賣在一五○ 元,一口氣賺了兩倍!」陳濟安說,第一檔股票之所以選台積電,是因為半導體產業正在崛起,而當時股價每股五十元的台積電可配息四到五元,本益比差不多十 倍,殖利率也比當時四%的銀行定存利率高,完全符合老伯傳授的「三要點」。

三十五歲、第一次買股票就賺了一百萬元,這是陳濟安在股市中賺到的第一桶金。儘管成果不錯,但當初為何敢把僅有的五十萬元資金全押在股市,而且還只有一檔 股票?陳濟安笑說,當時因為重病纏身,真的有點「豁出去」的﹁憨膽﹂。其實,老伯曾叮囑陳濟安,買股票最好拿閒錢,不可拿急用。

雖然初登場拿的是救命錢,但接下來,陳濟安買賣股票十多年來,總是謹守老伯交代的箴言:「股票交易不宜炒短線,最好是像放定存一樣長線投資!」康復之後,本來是課長的他,很快一路晉升,年薪破百萬元,才四十多歲就當上總經理。

開始投資股票的前幾年,陳濟安會把從股市賺來的資金,再全部投入股市,而且一年只買一檔,通常一抱就是三季。「我一年只買進一次、賣出一次,營業員都抱怨一年只能賺我兩次手續費!」為什麼只押一檔股票?「好股票一檔就夠了,不用多!」陳濟安笑說。

資產分散,將股票資金轉至定存與地產此外,他買賣股票,大約都利用一周的時間進貨、出貨,「這樣才不會對個股股價帶來影響!」這樣的進出模式,他到現在都還這麼操作著。

不過,只押一檔股票的原則,在一九九八年底打破了。由於當時投入的資金部位高達二千萬元,又只看好光碟片產業,因此當年度陳濟安把資金一拆為二,各投入一半買進中環與錸德。

「錢那麼多,再只集中一家,如果出事就完蛋了。講白一點,就是如果一家失火了,那還有另外一家撐住,而且會有轉單效應,股價會更好!」這樣的風險意識,來 自於他服務的公司曾經慘遭祝融肆虐,營運出現青黃不接,這才讓陳濟安在股票投資上,有了分散風險的概念,盡量不要再「押孤支」,獨押一檔股票。

可惜,他並未堅持當初的規畫。二○○○年,他判斷DRAM產業大好,準備海撈一票,所以賣掉中環、錸德股票,獲得的八千萬元資金,以每股三十多元的價位, 全押在茂矽一檔股票上。買進後,茂矽果不負期待,股價一路漲到九十多元。儘管股價漲了三倍,但他認為,依照「農夫操作法」的賣點還未到,就想把股票放到第 三季再來賣就好。

沒想到,等到第三季準備收割時,茂矽股價已經從九十多元跌回到三十多元,陳濟安不但沒賺到錢,還倒賠手續費!這也是陳濟安投資股票以來,最接近失敗的一次。

「我當時賭阿扁上任、五二○之後盤勢會再拉上來,誰知道股價一路走跌,差點跌死!」陳濟安說自己是貪念來了,居然把資產百分百押在單一個股,而且金額高達 八千萬元!雖然那次只賠掉手續費,但差點沒嚇死的陳濟安,重新審視整體的資產配置,並把資產拆成三等份:兩千萬元購置房產、三千萬元投入當時有五%至六% 利率的銀行定存,另外三千萬元再投回股市。

陳濟安坦承,在陳水扁主政八年期間,他在股市的獲利不如預期。但採行上述「農夫精神與三要點」的投資心法,他儘管每年只押一、兩檔,至少會有三○%的年報酬率。

獨鍾科技,看好本夢比轉為本益比潛力投資股市迄今從未失敗過的陳濟安,曾經投資做LED照明的「東貝」,讓他的年報酬率創下高達四.八倍驚人紀錄。東貝在 ○八年底、金融海嘯期間,股價一度跌破票面,○九年元月重新站回十元後,陳濟安隨即進場買進一千張東貝股票,直到○九年底才在五十八元的高點出清,獲利四 千八百萬元!

從這檔股票的選擇,也見識到他對產業趨勢的洞察力。「一般人看到跌破票面都會縮手,但兩年前我就覺得LED是產業趨勢,因為面板的背光開始從CCFL(冷 陰極管)轉到LED,不僅會降低耗電量,也可以延長產品的壽命,照明必然走這條路啊,所以LED穩賺的!再加上我判斷東貝隔年產能會再拉升,所以重回票面 後就趕快去撿啊!果然很準吧!」陳濟安得意地說。

到底陳濟安是如何做功課,才能這麼神?道理很簡單,如同農夫一樣,只要抓住節氣與氣候變化,並在變化出現時再觀盤就好。

所以,不用每天在盤中看盤,頂多每日收盤後上網看看收盤結果就好。而他真正做功課、選股的時機,是在每年第四季的「冬藏」時節。

例如去年底,他詳閱《今周刊》、《財訊》等雜誌,並綜合前三季的財報與全年觀察,發現未來兩個產業最夯,一個是觸控、一個則是太陽能。但他認為,觸控業的本益比已經太高,例如TPK宸鴻的本益比已達三十六倍,超過他設定的十倍甚多。

所以,陳濟安鎖定太陽能產業,但捨棄做電池模組組裝、毛利率較低的下游業者,獨鍾產業鏈上游的多晶矽業者。循此模式,他挑選出綠能、中美晶與達能三家生產多晶矽的龍頭企業。

爾後,進一步審視各家在產業中的定位,發現綠能是國內多晶矽產業的主導廠商,具有設備、產能上的相對優勢,而且本益比也才十倍左右。

於是在去年第四季,陳濟安進場買進六百張綠能股票,持股成本約八十四元。陳濟安看好太陽能產業的明、後年走勢,不排除在除權息前先跑一趟,明年再繼續重押綠能。

在股市中累積三億元身家的陳濟安,在朋友眼中已是「股神」等級,他也曾經把這套「農夫精神操作法」的長線投資法教給朋友,但許多人就是抱不住股票。

投資房產,將租金全數用來﹁養小孩﹂「選股就像選老婆,我的老婆是我千挑萬選、慎重考慮後才娶的。我知道為什麼娶她,但朋友只看到我老婆很漂亮啊!」陳濟 安笑說,他之所以能堅持,除了因為篤信老伯教的那一套,關鍵點在於,每一檔股票他都深入研究過,非常清楚自己為什麼要買,但朋友只是聽他報明牌,頂多賺個 二○%,根本等不了「秋收」就跑了!

翻開陳濟安的投資史,可說清一色都是科技股。「選科技股,當然和我的專業背景有關,而且只有科技股有本夢比,從本益比十倍時開始投資,還有機會可以等到三、四十倍;但傳產股、通路股通常就維持在十倍左右,不會動啦!」陳濟安說,像太陽能股就絕對有繼續做夢的潛力。

在二○○○年開始進行分散資產時,陳濟安除了購屋自住之外,同時,開始第一次投資房地產。

「投資房地產,我只買套房,因為出租方便,租金可以全數用來養小孩!」「養小孩?你有多少小孩要養啊?」原來,陳濟安在罹患癌症期間,曾經有人建議他可以到位在中南部的一間媽祖廟求福。

抱著姑且一試的心情,陳濟安到這間媽祖廟參拜,當下並許下兩個大願,一是他如果抗癌成功、身體健康,一定會每年將所得捐出一○%做慈善;第二個大願,就是六十歲退休後,要到這間廟當廟公、做義工,繼續做善事。

所以,當他身體逐漸康復後,他開始遵守自己許下的諾言,每年捐出一○%的所得做慈善,並透過家扶中心,認養需要被扶助的小孩。

從買台積電的股票開始,陳濟安每一年都堅持奉行做慈善,直到投資茂矽、獲利幾乎打平的那一年,讓他警覺,從股票投資,然後把獲利拿來做慈善的模式,並非長久穩當之計,必須要找出「萬無一失」的方法才行。

最後,他想到可以利用投資小套房,把小套房出租後的租金,作為慈善資金,「這樣的風險應該很小吧!」他笑說。

秉持這樣的想法,過去十年間,陳濟安陸續購入四十多間套房,地點都在新北市板橋、新莊一帶。因為板橋有眾多外來人口,新莊則有輔大的學生,套房不怕沒人租。

此外,陳濟安只買全新的套房,而且配搭好裝潢與家具,房客可隨租隨住,他還指派專人收租、管理。平均每間套房的出租價格近兩萬元,月租金收入超過六十萬元,租金報酬率都能維持四%,,難能可貴的,這些收入他全部用在慈善捐助上。

人生轉向,病榻中淬鍊出新體悟曾經在病榻上與死神拚搏的陳濟安,對人生早有另一番體悟。生病前,他對自己的期望是升官加薪;生病後,人生重新排序,現在他把「健康」擺在第一位,而且更懂得「奉獻」的真意。

這一切他都是低調進行。一位和陳濟安有二十年交情的朋友,因為參與《今周刊》的採訪,才知道陳濟安居然是六十二名孩子的「乾爸」。

「以前不懂他明明有上億元身家,為什麼不住豪宅、開名車,原來是有這麼多小孩要養啊!」這位老友方才恍然大悟。

至今,陳濟安仍然一家子擠在四十坪公寓、開十年舊車,過著儉樸但與資產總值極不搭調的生活。

在他的人生剛要「三十而立」、開始衝刺時,就因癌症而被迫停滯三年,讓凡事「衝衝衝」的他,正好有機會放慢腳步,思考人生,並趁機飽覽佛書、紫薇斗數、︽孫子兵法︾,與投資理財等各種書籍。

其中影響他最大的,就是佛教經典中提及的「捨得」與「行善」的觀點,他已經交代兒子房產絕對不准賣,因為捐助貧苦孩子的慈善志業,要一代一代傳下去!他也從︽孫子兵法︾萃取其中精髓,並歸結出三個重點,用在帶兵與管理上,無往不利。

癌症差點奪走陳濟安的命,回頭來看,癌症反而帶來致富的智慧。只是在陳濟安看來,他的富有,不是擁有超過三億元的身家,而是他從孩子們身上看到的無窮希望。

拚搏!—— 陳濟安的人生五階段

階段一

家道中落

˙含著金湯匙出生,小時候過著優渥的生活。

˙國一,做水電工程的父親生意失敗,債主上門討債,導致他必須到處打工過活,以此度過高中與大學階段。

階段二

病中苦讀

˙29歲罹癌,積蓄都花光。

˙開始思索兩名不到5歲子女未來的生活,病榻中決定靠投資來賺錢,並苦讀20多本理財書籍。

階段三

初試啼聲

˙靜養期間模擬操作股票,卻發現理論與實務有落差。

˙得到老伯傳授「一精神、三要點」投資心法,並投資生平第一檔股票「台積電」。在1996年第四季以50元買進,97年第三季賣在150元,獲利2倍。

˙把每年賺來的錢,捐出10%做慈善。

階段四

資產分散

˙2000年,拿8000萬元重押茂矽,不但沒獲利,還倒賠手續費,幾乎讓行善資金來源斷炊。

˙開始把投資的股票分散,並把資產分配在存款、股市與房地產。

˙擁有40餘間小套房,與市值近億元的股票。

階段五

人生富足

˙買進40餘間套房,月收租60萬元。

˙認養60餘位貧苦小孩。

˙過著儉樸的生活。

˙準備60歲退休去當廟公,把幫助別人當作一生志業。

精髓!—— 陳濟安的「農夫精神操作法」

挑選肥沃標的

開始尋覓來年值得播種的沃土:選定趨勢向上的產業,並挑選出基本面佳的龍頭股,再以低本益比篩出值得投資的標的。

股票名稱

台塑

華映

聯發科

威盛

中鋼

大同

東貝

聯電

綠能

撒下資金種子

將資金種子撒在沃土上:一旦選出標的後,等待值得進場的買點,並且利用一周的時間,將準備買進的張數,全數買齊。

股票名稱 買進價位

台塑 35元左右

華映 13-14元

聯發科 200元左右

威盛 17?18元

中鋼 30元左右

大同 15元左右

東貝 10元

聯電 11元

綠能 80元左右

靜待股價成長

讓種子安心成長:買進股票後,其間股價難免會出現震盪,除非短線暴漲(跌),大環境變動時才須特別留意。

股票名稱 持有期間

台塑

華映

聯發科

威盛

中鋼

大同

東貝

聯電

綠能 02年Q4~03年Q4

03年Q4~04年Q2

04年Q4~05年Q3

05年Q4~06年Q2

06年Q4~07年Q3

07年Q4~08年Q1

09年Q1~09年Q4

2009年Q1~

2010年Q4~

收割豐碩利潤

及時收割飽滿的稻穗:在股價達到預期報酬率或時間滿足點時,立即獲利了結,讓穀倉滿載。

股票名稱 賣價 獲利

台塑

華映

聯發科

威盛

中鋼

大同

東貝

聯電

綠能

50多元 40%

17~18元 30%

330元 65%

30元左右 66%

45元 50%

23元 50%

58元 4.8倍

目標22元

目標200元

陳濟安選股三要點

龍頭股

台積電為晶圓代工龍頭、鴻海為代工業龍頭、中鋼為鋼鐵業龍頭、聯發科為IC設計龍頭。

本益比低於十倍

買進台積電、鴻海、中鋼與聯發科等股票時,本益比都不到十倍。

產業趨勢向上

1996年買進台積電、2000年買進鴻海、2002年買進中鋼、2004年買進聯發科。

好標的!

依照「選股三要點」

《今周刊》挑出值得留意個股股票代號 公司名稱 2010年每股純益(元) 2011/ 4/19股價(元) 4/19本益比2603 長 榮 4.94 25.1 5.08 2609 陽 明 4.60 23.7 5.15 2618 長榮航 4.06 26.6 6.55 2374 佳 能 5.39 43.5 8.07 2548 華 固 11.31 83.0 7.34 2303 聯 電 1.91 14.9 7.80 2606 裕 民 7.78 61.3 7.88 2337 旺 宏 2.33 18.6 7.98 2301 光寶科 *4.27 35.5 8.31 2605 新 興 *3.70 32.8 8.86 6239 力 成 10.89 94.0 8.63 2344 華邦電 0.97 8.72 8.99 9904 寶 成 *2.89 27.1 9.38

資料來源:財訊智庫

註:*表每股純益為財訊預估 製表:葉揚甲

陳濟安的資產配置概況

總資產 2000年開始進行資產配置。

房產 一間自住宅,40多間小套房。

活期存款 目前約有7位數。

慈善 一個月約60萬元租金,全用來做慈善。

股票 目前兩檔股票,投入資金約6000萬元。

陳濟安看好的個股:綠能、聯電目前陳濟安手上有兩檔股票,一檔是今年初才買的「新歡」綠能,另一檔則是第四度持有的「舊愛」聯電。去年三月,他以每股11 元買進的聯電,為何沒在去年「秋收」時就賣掉?「我會破例、第二年還持有的股票,通常就是它的現金殖利率仍然高於定存,而且後勢看俏!」陳濟安解釋,聯電 以11元買進、去年每股配息0.5元,殖利率達4.5%,而且半導體業的景氣已在去年回升,今年看來也沒有利空因素,因此選擇繼續長抱。

另一檔就是「綠能」。買進綠能的理由是,綠能是國內薄膜多晶矽產業的主導廠商,具有設備、產能上的優勢,且本益比也才10倍左右。他預期日本核能事件後, 全球會再度重視新能源與太陽能產業,是可以長線看好的標的。他在今年第一季進場,持股成本約84元,為避免除權息要繳交高額的稅賦,他不排除在除權息前先 跑一趟,爾後再繼續重押綠能。

現身說法—— 陳濟安:我靠蜂膠走出癌症!

我發病接受化療時,要用到中、高劑量的化療藥劑,但副作用很多,一打下去,整個人、連關節都變黑了!當時我不到30歲,但要從一樓爬樓梯到5樓住家,中途還要休息10次,可見體力有多差!

但病情怎麼好轉的?靠蜂膠!我在第16次化療時開始喝蜂膠,蜂膠是體重10公斤要喝一滴。我體重70公斤就喝7滴,每兩小時喝一次,結果居然可以(正常) 排尿了。而且我的CR值(Creatinine,肌酸酐)在10天內從8降到正常值的1.3以下,連醫生都驚訝不已。

並不是說單靠蜂膠就可以治癒癌症,我還是有接受正常療程。只是在我的經驗裡,蜂膠幫我增強抵抗力。到現在已經20年,我還是每天早上喝一次蜂膠。可是,也 不是每種蜂膠都有用,我會選義大利、巴西來的,我覺得效果比較好。現在,假日我會去探訪認養的孩子們,一起去爬山、運動。我退休要有三老:「老伴、老友和 老本」,現在老本存夠了,我就到處去分享養生之道,希望大家都能健康到老。

病榻上淬鍊出智慧—— 陳濟安推薦書單

《孫子兵法》

運用在商戰與管理上

對〈謀攻篇〉中提及的「上下同欲者勝」、「識眾寡之用者勝」、「將能而君不御者勝」等三個「知勝之道」特別有心得。

陳濟安解釋,「上下同欲者勝」代表企業上下是利益共同體,往同一個目標前進。「識眾寡之用者勝」,是要知道敵我的虛實強弱、有多少資源做多少事,不要莽撞行事。「將能而君不御者勝」則是強調「充分授權」的重要。

《藥師經》、《心經》、《梁皇寶懺》等經典

運用在慈善志業上

對經典中提及的「捨得」與「行善」的觀點尤其認同。

陳濟安說這些書教他要捨得,而且有捨才有得;此外,為善不欲人知,為了博得名聲才做善事,反而是一種罪過。


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