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中國式QE 玩垮一堆全球第一


2012-11-19  TWM  
 

 

重慶,一個中國「夢很大」的城市。

三年前,這裡不出產筆記型電腦;三年後,這裡將供應全球兩成的筆電所需,惠普(HP)、宏?痋B華碩、富士康、英業達、廣達、和碩……,是過去三年裡進駐的嬌客。

這個電腦史上最大規模的人為產業遷徙,不是市場機制決定,而是重慶市政府左手抓緊粽子串(供應鏈)的源頭惠普、右手祭出優惠補貼的結果。

沿海的稅負二五%、重慶只要一五%;中國內陸運輸費用昂貴,政府幫你補貼;沿海工資高,重慶讓你打八折;此外,重慶標榜二○二○年前,將建設成「一樞紐十五幹線二支線」的鐵路運輸中心,在這裡生產的筆電,可以用渝新歐鐵路,穿越大西部,直接運到一萬多公里外的荷蘭或德國。

去年九月,載著宏?皏 十一個貨櫃的火車,開啟了筆電經渝新歐鐵路運往歐洲的先例。今年八月一日,鐵路沿線的中國、歐盟、白俄羅斯、德國、比利時等三十多位代表,還放下歧見、討論新航點與加速通關。

然而,在這條「新絲路」的背後,也有台廠不能說的秘密。

蓋大鐵路,無益筆電輸歐!冬天低溫無法運送,費用比海運貴

緊貼著惠普、富士康齊聚的重慶西永微園區,渝新歐鐵路線特意設立了一個貨運小碼頭;但逐漸進入冬季,這裡卻是冷冷清清,開往歐洲的班次從十一月到隔年三月,都進入停駛狀態。

渝新歐鐵路線行經的高緯度區有零下三十度的低溫,會導致筆電面板破裂;「保溫」的難題,甚至出動宏?硈郈鴗H施振榮、華碩董事長施崇棠提出「熱氣導入車廂」、「新包材」等建言。

即使不是冬天,往歐洲的固定班次也只有每週一班;從去年六月底開出首班列車後,到今年七月的載貨量只有三千零八十八個標準箱。以貨輪五千至八千個標準箱的運量來看,它今年的載貨量,甚至無法填滿一艘貨輪!

以單位運輸成本計算,渝新歐鐵路比最便宜的海運高出至少三成,逼近最貴的空運;運輸時間雖比海運減少近四成,但到歐洲也得要二十天,與空運當天或隔天抵達的效率無法比。

一位重量級電子業組裝廠的財務主管表示,設廠至今幾無使用鐵道運輸,反而是六成使用海運、四成使用空運,「如果不是客戶(惠普、華碩、宏?痋^要求,我們根本不會到重慶設廠。」

就算重慶市政府補貼部分物流費用,廠商還是多出了一段內陸運輸的時間與成本;工資雖然比沿海便宜,但招工同樣困難,當地員工的工作態度也不如沿海員工;且一旦重慶市政府取消或減少補貼,台商隨即要面對陡升的成本。

更可怕的是,聯想在今年第三季取代惠普成為全球第一大電腦品牌,同期惠普電腦部門的獲利率只有公司平均的約一半,出售電腦部門的臆測在市場流傳超過一年;而歐美經濟的衰退,更讓筆電出貨量未來年複合成長率不到五%;這一顆顆的地雷,深埋在重慶筆電供應鏈老闆的心中。

盲目補貼,搞垮太陽能!電池大廠瀕破產,甚至賣電廠償債

筆電老闆的隱憂來自於前車之鑑。在此之前,有好幾個產業被中國「越補貼、越虧錢」,盲目擴張導致財務危機。

二○○八年後,中國對特定產業補貼金額高達新台幣二十兆元,約是台灣二○一一年GDP的一.四倍,中國GDP的一成!

從一九九七年中國共產黨「十五大」立定「抓大放小」(編按:扶持在國際間有競爭力的大企業,放任中小企業自求生路)政策後,就開始了這種靠「支持補助」的特殊產業發展形態。

短短十餘年裡,中國在五百種工業產品中的兩百項,產量都是全球第一。

十五年前,中國空有世界第一的人口數,卻幾乎沒有全球第一的產業,寶華經濟研究院策略分析師顏承暉認為,中國走上補助這條路,是「必要之惡」;所有的產業,成長要快、規模要大。

但如今看來,曾被中國官方「點名扶持」的產業,包括早期的煤、鐵、銅、鋁、半導體晶圓廠,到七大新興產業中的LED、太陽能、面板等,無一不是產能過剩,回頭向政府尋求關愛的眼神。

由國家投資、租稅優惠、獎勵擴產、補貼購買等做法組成的補助政策,讓中國產業的經濟規模在最短時間一步到位。地方政府更以中央政策馬首是瞻,「有一段時間,全中國的晶圓廠遍地開花,汽車生產量超越日本,成為全球第一,」顏承暉說,「但這裡的產業發展不是經濟考量,而是政治考量。」

無補貼之名、卻有補貼之實的銀行貸款,更對國家扶持的重點項目寬鬆以待,對中小企業百般刁難。

這樣的政策,養出了全球產能第一,令國際聞之色變的「價格殺手」。

全球五八%的太陽能多晶矽產出,在中國;全球四六%的太陽能電池產能,也在中國。保利協鑫(GCL)、無錫尚德、江西賽維、英利、天合……,這些中國業者,從無名小卒到握有全球產業價格的發語權,前後不超過十年。

然而,今年八月,曾是太陽能電池第一品牌的無錫尚德,在鉅額虧損下,創辦人施正榮辭任執行長,由財務長金緯接任,但仍未逃離破產的陰影,義大利法院也控告其非法建立太陽能電廠,以騙取政府補助;在美國上市的母公司尚德電力被美國投資人提起集體訴訟,不惜讓這家往日的小金雞(無錫尚德)倒閉,以解決問題。

十一月五日,也曾寫下神話的江西賽維創辦人彭小峰自執行長退位;十月底這家公司才把近兩成股權賣給國資企業,換取救命資金,另出售太陽能電廠以償債。捲在風暴裡的,還有背後的官方資金、銀行團與眾多供應商。

過去,中國太陽能挾著一七%的外銷退稅,以及全球最大的產能,成為國際間最犀利的價格殺手,引發歐美同業大倒閉潮。研調機構TrendForce研究部經理胥嘉政估計,在中國為首的瘋狂大擴產下,全球太陽能電池產能逼近五十六GW,比今年實際需求高出八成至九成,亦即產量比全地球人類的實際需求,高出近一倍!

產能過剩,拖累LED!連兩年供過於求,靠補貼充獲利

今年,盲目擴產的中國太陽能吃到了兩個惡果,一個是全球市場成長停滯,拖累中國高達九成的太陽能產線停工,一線大廠的產能利用率也創史上最低的五成至七成。

另一個是歐美聯手反制,美國在十一月七日由國際貿易委員會(ITC)裁定,對中國電池與模組進行「雙反」(反傾銷、反補助)課以高關稅;緊接著十一月十日,全球太陽能最大市場──歐盟也宣布,重啟對中國反傾銷的調查。「一旦歐盟確定懲罰,中國二、三線太陽能廠將有一波倒閉潮,」胥嘉政預期。

LED產業也落入同樣的窘境,供過於求從去年延續到今年,但當全球LED廠多落入虧損時,中國指標業者三安光電前三季獲利仍有人民幣六億六千六百萬元(約合新台幣三十一億元),前十月政府補貼金額就達人民幣三億元。十一月十三日,三安挾龐大財力,以私募取得台灣璨圓近兩成股權,成為兩岸LED第一宗入股案。

這種跟隨依賴政府補助、獎勵的產業奇蹟,初期多有驚人的高成長便車可搭。「十八大」新領導班子上任後,醫療、生技、文創成為當紅炸子雞,另一個高成長列車即將開動。但台商搶進高成長期的同時,也要有高點見好就收的退場智慧,以避免在中國一窩蜂擴產中滅頂。

【延伸閱讀】濫補貼新台幣20兆,玩殘一線大廠——中國近年主要補貼政策

政策名稱:四萬億(註1) 補貼金額(註2))(人民幣元):4兆 主要內容:2008年底為刺激內需而推出的10項措施,為期2年 影響與現況:暴增的家電需求旋即因打房而萎縮;美的集團2012年前3季營收較去年衰退34%

政策名稱:節能惠民 補貼金額(註2))(人民幣元):363億 主要內容:今年5月中國宣布針對節能商品,提供民眾購買補助 影響與現況:面板仍供過於求,3C通路國美在2012下半年關閉15%門市

政策名稱:可再生能源發展十二五規畫 補貼金額(註2))(人民幣元):1,800億 主要內容:獎勵民眾裝設太陽能,裝機量將提高3倍 影響與現況:太陽能電池產能比全球需求多出8成到9成;中國9成太陽能廠停工

政策名稱:半導體照明科技發展「十二五」專項規畫 補貼金額(註2))(人民幣元):5,000億 主要內容:透過補助建廠,獎勵裝設LED照明、交通號誌與戶外看板 影響與現況:中國LED生產已連2年供過於求,今年比例超過2成

註1:四萬億已成為中國救市代名詞註2:前兩項金額為政府直接補貼,後兩項金額則包含政府補貼與民間採購金額資料來源:拓墣產研所、TrendForce 整理:王毓雯

 

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