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地下钱庄三大资金窟窿引发中盛10亿元大案

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地下 錢莊 三大 資金 窟窿 引發 中盛 10 億元 大案
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地下室教父 打造三億營收夜店王國

2010-05-24 商業周刊





什麼樣的生意,在店還沒開張,就 有廠商願意捧著千萬元現金上門贊助?

只靠三百萬原始創業資金,六年後就滾出三億元營收,這是以知名夜店ROOM18起家,現擁有六家夜店 的十八房娛樂事業集團執行長文前錦的故事。

提到ROOM18,最多人想到的是明星老闆庹宗康,其實幕後的實際經營者正是文前錦。

「有 沒有興趣一起投資夜店?」同是泰北高中同學的庹宗康說,當初是從加拿大念書回台的文前錦這樣一問,才開始「鴉片館」(opium den,簡稱O.D.)等夜店合夥事業。

時間回到二十五年前,高中畢業的文前錦在唱片公司上班,只是送黑膠唱片到地下舞廳的小弟,開始接 觸夜店。

現在的他,叼著菸,拿著香檳,看著日前國片《獵豔》的演員與導演在他的店BarCode裡舉行首映後派對,就連今年最賣座的國片 《艋舺》的慶功宴也選在這裡。

教父心法一:賣酒更賣人際網絡

憑著庹宗康的藝人光環,幫文前錦打響十八房娛樂事業的夜店 王國名聲,成為藝人、名流最知名的社交場所之一,去年集團營收達三億元,成為台北市最大的夜店集團。

文前錦說,他真正賣的不是酒,他賣的 是「Networking」(人際網絡)。

一九九六年,文前錦從加拿大念書回台,跟四個朋友集資六百萬元,重拾他高中時代最有興趣的夜店 生意。在現在的帝寶豪宅對面的一個地下室,開了一家夜店「鴉片館」,與當時流行的地下舞廳不同的是,他賣的是香檳與氣氛。

沒想到,鴉片館 開不到兩個月,就賺了六百萬,讓他與股東全部回本。「突然就中了,有點嚇到,太賺、賺死了。」

笑稱自己莫名其妙賺錢的他回想,鴉片館開了 四年,讓他投資一百萬,賺到近兩千萬,獲利十九倍,但也因不知怎麼成功,花光這人生第一桶金。

事後檢討成功因素,有著外在環境變化,當時 碰上一九九七年香港回歸,「許多外商人士從香港搬到台灣避風頭。」文前錦指出,當時有個英籍外商股東,把從香港來的外商人士引到鴉片館來,這批香港來的客 人喜歡店內的雅痞風格,才讓鴉片館一夕爆紅,「否則當時一定會失敗。」

教父心法二:變強勢通路,大賺贊助財

這些外商人 士,需要一個聚會的場所。這個社交場所提供的是人際網絡的服務;有了人際網絡,客人就會不斷上門,成為一個強勢的夜間通路。

夜店,是一個 進口菸酒的夜間行銷通路,販賣坪效比不過連鎖便利商店與大型賣場。文前錦看到這個機會,與其他夜店不同的是,他開始將夜店當成通路經營,又有分眾考量。

二 ○○一年鴉片館因建案收業,挾著品牌與通路,文前錦同年再轉戰台北信義威秀影城地下室,打造ROOM18,成功吸引原本鴉片館的客層。

三 年後,因為生意太好,店租遭漲破五成,他一氣下決定與房東拆夥搬家。他只籌了三百萬元資金,搬到一百公尺旁,相對較缺乏人潮的Neo19開店,菸酒商二話 不說,捧上超過一千萬年度贊助,等於還沒開店就先賺到贊助費。

Neo19董事長王超立分析,講究新鮮感的夜店生命週期很短,如果經營者不 求新求變,不用兩年,就有超過八成夜店會被淘汰。他認為,文前錦很會藉品牌知名度與通路效應,運用廠商資源,還能不斷改變與創新,用好奇心留住客人。

教 父心法三:玩分眾經營,擴大生意線

和其他生命週期一到,就改為「喝到飽」因應,或歇業的夜店不同。文前錦發現,訴求年輕人跳舞、喝酒的 ROOM18,原來的客人年紀大後,就離開了,為了留住客人,讓他開始分眾、經營不同定位的夜店。

他用「母雞帶小雞」的策略,從 ROOM18這隻「金雞母」開始,他已陸續發展出18lover、BarCode(台北、高雄)、babe18、the den等版圖。藉此擴張出六家店的規模經濟,也等於強化夜店通路的價值。「(運用)客戶分眾,生意可以crossover(跨業),extent(延伸) 出去。」文前錦透露,「等於一次給你(廠商)四種或五種業種,他給你的錢當然又不一樣。」

文前錦打造出國內首個橫跨各年齡層的夜店集團, 使得去年進口酒商、菸商「進貢」的通路贊助費就將近一億元。

「(BarCode)客層與消費者profile(屬性),是台灣夜店的強勢 通路,獨一無二的強勢通路,」全球第二大菸商、英美菸草夜間通路經理陳柏睿說。

他指出,文前錦旗下夜店品牌,不只位處台北信義計畫區精華 地段,還囊括從上到下、從貴到便宜的客層,「全台灣沒有類似這樣的(夜)店,」英美菸草因此願意投注全台夜間通路最高的贊助金。

在十八集 團營收中,行銷贊助費用占三成,能否聚集「人際網絡」,取得先期的菸酒商贊助費,也是他開店與否最重要的評估因素。

在台灣的成功,讓許多 人找他赴上海合作。考量兩岸品牌知名度不盡相同,文前錦不願貿然登陸。「網路點閱率就等於知名度,知名度就等於人際網絡的人氣。」目前官網點閱率破兩百萬 人次,他說大陸網友約占近八萬,預計等破二十萬人次時,就打算進軍上海。

從最早的歪打正著,到看透人際網絡與強勢通路生意經,文前錦很清 楚夜間通路的議價能力,這位專門在地下室開店的地下室教父,才能創造出剛開店就能賺錢的夜店王國。



地下室 地下 教父 打造 三億 億營 營收 收夜 夜店 王國
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世足大爆冷 地下組頭狂贏50億元

2010-7-8  TNM





世足本週進入最後4強賽,全球球 迷為之瘋狂,台灣地下賭盤也越來越猖狂。保守估計,世足賽期間全台賭客下注已經逼近百億元,最有冠軍相的阿根廷與巴西等隊,一一被淘汰,大爆冷門,賭客輸 得慘兮兮。

本刊調查,在台灣消失近10年、俗稱「紙盤」的人工下注賭法,這次因應世足盃,也重現江湖,成了主要下注方式。警方將查緝重點放 在網站簽賭,也讓「紙盤簽賭」成為治安死角!

世足進入四強廝殺,比賽主辦國南非的艷陽,擋不了二○一○年世界盃足球賽的不斷爆冷,荷蘭 竟然幹掉奪冠大熱門巴西隊;紀律嚴明的德國坦克砲火四射,讓阿根廷回南美哭泣。預賽時台灣的地下賭盤,賭客已經輸得慘兮兮;八強賽,再度大爆冷門,組頭狂 贏。有單一組頭之前三天就賺了八千萬元;全台組頭在八強賽這二天,就狂贏五十億元。

紙盤簽賭 死灰復燃

每逢大型比 賽,國內就有地下簽賭行為,但本刊調查,這次比較特別的是,「世足盃的地下簽賭,除了大家熟知的『電腦簽賭』外,台灣已經沉寂幾乎十年的『紙盤簽賭』,這 次又重現江湖,而且簽賭金額勝於電腦下注,成為主流。」

四強賽準備開打,已經當組頭十幾年的小江,他位在台北縣一間公寓頂樓的房間裡,傳真 機不斷地嘎嘎作響,賭客下注的簽單,不斷從大台北地區的各個角落傳來,房間裡收注的小姐,除了整理傳真外,也要忙著接聽賭客打來下注的電話。小江解釋: 「這就是已經消失了將近十年的『紙盤簽賭』。這種賠率只有一種、賭客以傳真或是電話下注,簡單明瞭。」

六月十一日世足開打當天,從晚上六點 賭盤開出後,小江幾乎電話、傳真接不完,隨著賽事越來越激烈,下注的賭客也越來越多,小江自己估算說:「每場比賽下注的金額都在百萬元間,進八強後下注金 額每場更突破三百萬元,我預估,冠亞軍賽下注金額破千萬元不是問題。」

下注單純 賠率固定

紙盤和電腦簽賭的差別,主 要是「簽賭方式和賠率的不同。」玩紙盤的賭客,只要透過電話和熟悉的組頭聯絡,告知每場比賽賭輸或贏、賭多少,等到比賽結果出來,只要自己賭的球隊贏球, 就可拿錢;至於電腦簽賭,賭客只要坐在電腦前,針對自己喜歡的方式簽賭就好了。

一名組頭說:「紙盤簽賭在電腦普及前十分興盛,除了國內職棒 外,美國大聯盟、NBA、香港六合彩等,都有人用這種方式下注。早期很熱門,但因無法看到即時的比賽實況,後來慢慢被電腦賭盤取代,最近幾年甚至完全消 失。直到這屆世足盃才又出現。」

靠紙盤最近賺一大筆錢的小江說:「紙盤的好處是下注簡單,一星期或輸贏累積到一定金額後,再把錢匯到對方的 帳號內就OK,但下注金額不能太大,賠率也不能隨意變動,這點跟電腦盤不同。」

電腦盤比紙盤方便,以這次世足賽為例,賭客可以直接在電腦上 看比賽,下注時電腦有紀錄,有些人事後想賴帳,紀錄一清二楚,因此用這種賭盤,誰也別想占誰的便宜。

紙盤與電腦盤的差異

紙 盤是台灣最早期地下賭博的方式,只要組頭在家中裝1台電話、2?3台傳真機及1台錄音機,就可以開門「做生意」,剛開始玩的是以中華職棒,香港六合彩或大 家樂為主,後來陸續引發勒索、押人、暴力討債等犯罪行為,引起警方重視才漸漸沒落。

電腦賭盤則包羅萬象,賭客只要有組頭開出來的帳號、密 碼,就可以利用家中或網咖的電腦上網下注。電腦賭盤可以邊看比賽邊下注,業者稱為「走地」,比賽時賭客認為那一隊在某一局會得分,按一下滑鼠即完成下注。

出入餐廳 開發新客

如果是做紙盤,就可能衍生賴帳糾紛,因此要做紙盤簽賭,組頭一定要跟賭客認識,以免收錢時有麻煩。小江說:「就 因為這樣,為了吸收更多的賭客,我幾乎每晚都到北市各大運動餐廳,和球迷搭訕,吸引更多的簽賭金。」

本刊調查,北市有多家知名的運動餐廳, 也都配合世足賽程增加電視螢幕或調整座位,以容納更多的客人進場觀賞。這些場合就成為組頭吸引賭客的最佳處所。

在店內,每當DJ以英文開始 介紹對戰組合,隨即響起一片歡呼聲,比賽開始後,球員的每一次起腳、吊中、角球、越位,都可以聽到一陣陣的歡呼、尖叫或嘆息聲;支持的球隊進球,高舉雙手 與身旁的人一起相擁,整家店的人都因世足而陷入狂熱,而這些單純的球迷,就是小江眼中的「客戶」。

小江藉著聊天請啤酒,先聊球員、球隊,之 後講到賭球的方法,最後留下下注的電話,就等新客戶自己上門。小江說:「一個晚上,一家店可以開發出十來個新客戶。」

預賽爆冷 名門落馬

為了賺賭金,地下賭盤無所不用其極,反觀由富邦銀行做莊、合法發行的運動彩券,這次雖也開出世足賽賭盤,不過玩法太複雜,一次 要押中二隊才算贏,賠率又低,讓賭客紛紛轉往地下賭盤下注。地下簽賭站熱鬧滾滾;富邦的運彩投注站卻冷冷清清,十分諷刺。

本刊調查,四年前 在日韓舉辦的世足賽,賭客只要照著報紙上或專家的預測下注都賺錢,組頭慘輸。不過今年開賽從第一場地主國南非對上墨西哥的比賽,到八強賽的巴西對荷蘭冷門 不斷,尤其巴西跟荷蘭搶四強門票的比賽,巴西中場梅洛,竟烏龍地把球送進自家球門,就這一分讓巴西飲恨。

足壇有「無敵艦隊」之稱的西班牙, 隊上球員身價加起來高達百億元,預賽第一次出場對上瑞士,九十分鐘下來居然以○比一輸球。幸好八強賽對上巴拉圭時,以一比零艱苦獲勝,要不然臉就丟大了。

另 一公認的強隊英格蘭,就真的丟臉了,全隊隊員身價加起來也超過新台幣五十億元,第一場球就發生守門員把球撥進自己球門的烏龍,全隊不但止於十六強,更倒楣 到球隊發生竊案。

組頭海撈 最終贏家

一名組頭說:「今年世足賽三十二強大戰,半個月下來因為常爆冷門,規模大一點的 地下簽賭站,已經賺了近億元,小一點的也有幾千萬元收入。但這個現象只維持了十天,從十六強賽開始,預測又回復準確,真正強隊幾乎都贏球,也順利進入八 強,組頭一度輸到快跑路,但八強賽開打頻頻爆冷門,組頭一夜翻身,狂贏五十億元。」

俗語說:「十賭九輸」,賭贏的想賺更多、賭輸的想翻本, 最後的結果都是組頭最賺。世足賽檯面上打得火熱,檯面下簽賭站也廝殺得激烈,連沉寂十年的紙盤簽賭,都被組頭搬出來海撈。這次世足盃頻頻爆冷,賭客已經輸 慘了,如果還想瘋狂下注撈一點回來,下場可能是血本無歸,賭客下注前最好三思!

世足賽賭盤 無所不賭

世足熱橫掃全 球,賭客不僅押注何隊勝出及比數,只要想得出來的名堂,都可以賭輸贏。像在bwin.com博奕網站,以準決賽荷蘭對烏拉圭一役為例,玩家就可下注哪個球 員先破網(贏面最大是荷蘭前鋒羅本)?在什麼時段進球?上下半場傷停加時各幾分鐘?自由球、角球、罰球次數?判越位次數?紅黃牌張數?不管什麼都有賠率。

而 隨著世足賽步入最尾聲,玩家也可以下注哪一隊總得分最多?哪一隊失分最多?哪一隊吃下最多紅黃牌?金靴獎(進球最多)及金球獎(表現最佳)會是西班牙畢 亞、德國克洛澤、荷蘭斯奈德或是烏拉圭佛蘭?甚至連決賽的主審是誰,都可以押注。

本屆世界盃7最

今年世足頻爆冷門, 預賽如此、16強、8強、甚至4強賽亦然,看得球迷驚呼連連,專家到處找台階下。賽事多波折,球星狀況多,本刊歸納整理出7最,替各位看官來個紙上回顧。

過 往紀錄 無用

最幻滅

翻開世界盃歷史,歷來在南半球舉辦的世界盃,從未有來自北半球球隊奪冠,但是今年打進4強的球隊,歐洲 就占了3個名額,看來如果要用過往經驗投注,就得要有輸一屁股的心理準備。

英國守門員Green漏球

最烏龍

比 賽沒進球、踢進烏龍球也就算了,英格蘭門將格林Green,竟把1顆已經擋下來的球讓它又溜進球門,害得英格蘭在32強小組賽踢得提心吊膽,直到預賽最後 一場比賽才確定晉級,差點掉出16強外,堪稱是最烏龍進球。

瑞士打贏 西班牙

最爆冷

號稱「無敵艦隊」的西班 牙,竟然在第一場就被瑞士擊沉,本來被看好奪冠熱門瞬間降溫,所幸西班牙重新振作,還是以分組第1出現,並在60年後再度擠進4強,終於洗刷掉「資格賽王 者」的污名!

地主國南非出局

最悲情

身為地主國的南非,沒能守住主場優勢,成為史上第一個沒能打進第二輪的主 辦國。更讓地主球員難過的是,南非不是踢得不好,甚至還讓上屆亞軍法國打包回家,最後只差在1個進球數,被列為最悲情,真是不為過。

日本遠藤保仁 長射破網

最香蕉

由於比賽用球「普天同慶(JABULANI)」太過難纏,以往常見的自由球射門也變得罕 見,不過日本選手遠藤保仁在與丹麥比賽中,從將近30碼的地方,以細膩腳法將球越過人牆送入球門左方,難度與角度都可算是本屆小組賽最佳進球。

葡萄牙 7:0 大勝北韓

最血腥

北韓第1場以2:1小輸巴西,讓人覺得球員有強人金正日附身的感覺;但好景不常, 第2場比賽馬上被葡萄牙以7:0打回原形,看來北韓神話還是唬爛成分居多。

阿根廷教練 馬拉度納

本屆出了1個最搶鋒 頭的教練–馬拉度納,誇張的神情與激動的肢體語言,搶盡了所有球星風采,看來「老馬識途」這句成語,也可以應用在足球場上啊!

上屆冠軍義大利、亞軍法國 無緣晉級 最掉漆

前一屆冠亞軍同時被淘汰的戲碼,過去在世界盃從沒上演過,今年竟然被足球強權義大利與法國 同時創下。從教練到球員都分崩離析的義大利,傲慢自大的法國,讓人見識到,世界盃可不是光靠嘴巴與過往戰績就決定一切的比賽!



世足 足大 爆冷 地下 組頭 狂贏 50 億元
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巨额贷款流入地下 唐骏卷入“博京大厦”是非


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巨額 貸款 流入 地下 唐駿 駿卷 卷入 博京 大廈 是非
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地下炒金猫腻


http://www.yicai.com/news/2010/08/387509.html

近日发布的《关于促进黄金市场发展的若干意见》提出“规范黄金市场参与者行为,严禁参与地下炒金活动。对参与地下炒金活动的市场主体,相关部门应予以严惩,并将相关信息录入征信系统”。
“伴随着这股黄金投资热潮,地下炒金又趁机浑水摸鱼,打着正规的旗号招徕对于贵金属市场不熟悉的投资者。目前不少地下炒金公司的硬件设施完全没有 ‘地下’的字面含义,办公设施、公司网站、交易工具和营销人员一应俱全,不免令许多初入黄金市场的投资者有真假难辨之叹。”兴业银行资金营运中心分析师蒋 舒说。

地下炒金一度“风靡”

地下炒金看起来离我们很远,其实离我们很近。在我们身边,接触过地下炒金的人非常多,甚至很多人砸进了真金白银。

在沪一位投资者张先生曾向第一财经日报《财商》记者说起地下炒金的一段经历,当时他经朋友介绍去上海的某家代理美盘黄金交易投资公司开户,并很快投入实战。“当时买入两手美盘金,50倍的杠杆。”他回忆。

不幸的是,当时国际金价正处在从1000美元/盎司的巅峰向下回落的阶段,由于缺乏专业指导,张先生的这笔单子很快就亏了钱。美盘黄金每手的合约规 模高达100盎司,相当于3.1千克的黄金,按照当时的美元牌价和950美元/盎司左右的金价,共占用其保证金为26000元人民币左右。

张先生称:“那天突然接到开户公司电话,说夜里行情突变,我的黄金买单亏得厉害。”原来,先前表现还算温柔的美盘金价突然隔夜出现了30多美元的跳水,由于交易软件带有穿仓保护的功能,该笔买单被强行平仓,平仓后的账上资金已经所剩无几。

另一位曾试水地下外盘黄金交易的投资者甚至表示,50倍杠杆在“地下金”的交易中尚属低杠杆,许多地下的投资公司为客户提供的杠杆往往高达100~300倍,目前较为流行的一种“中庸”的杠杆也高达66倍。

据他介绍,投资者参与这种高杠杆交易的方式也很简单,去相应的黄金公司开户后,只要以出国上学、购物或是考察等名义去银行换取一定额度的美元(一般内地居民每年的汇兑额度是5万美元),再将美元打进指定的中国香港或者美国的账户,就可以做相关交易了。

“我当时做的是外盘现货金的交易,66倍杠杆,钱打过去之后,似乎也没有什么银行第三方托管和转账的说法,就自动转到黄金的交易账户上了。”该投资者表示。

他也证实了“地下金”交易带有穿仓保护的设定,并且在正式交易之前,开户公司还给他一套仿真交易的软件和账号,让他先“练习练习”。现实是残酷的,暴利是难赚的,虽然大家都经过多重“练习”,但他发现做美盘金的人仍是“十赌九输”。

他总结说,这种地下金性质的交易手续费都非常高,一般一手操作的费用高达100美元,其中70%还是返给客户的“居间人”,高昂的交易成本让客户盈利难上加难。高手续费让客户在盈利时快速平仓以保全收益,而在亏损时又有所不甘,还寄希望于行情反转将“本”捞回。

“这就造成客户经常在出现二三百美元收益的时候就尽快止盈了,而在止损的时候却有可能已经亏了七八百美元了。”他表示。

亏损容易盈利难

高赛尔金银贵金属分析师王宗欣表示:“地下金公司往往不能为投资者提供较完备的投资指导和建议,而美盘金的波动又非常之大,客户很容易陷入频繁交易,盈利难度很高。”

他指出,除了交易风险之外,参与地下金投资,客户的资金安全也没有保障,一些不正规的地下金公司甚至可能一夜之间“人间蒸发”,不时就有某黄金公司 全体携款潜逃的消息爆出。市面上还曾有过“代客理财”的地下金公司,即投资者将资金委托给开户公司全权操作,此类炒金的风险更高于客户自行操作。

王宗欣表示:“有些时候,可能几个人随便租个房子,做个外盘黄金交易的代理,都可以成立一个投资公司,一旦他们‘代客’交易出现亏损,没有任何明确的法规来帮助投资者挽回损失。”

有业内人士指出,不少投资者轻信一些地下黄金公司的建议、参与美盘金的“灰色交易”,其实也和目前外盘黄金“投资无门”有关。历史上地下金交易亏损 的悬案还历历在目,但时至今日,国内关于外盘黄金投资的具体规定仍没有出台,参与外盘金交易还缺少政策上的引导,有些地下炒金行为甚至在有关法规条文中也 找不到鉴定的依据。

此外,国内的黄金投资也仅仅限于期货金、银行纸黄金和金交所会员代理的现货交易等方面,且目前正规的黄金交易尚不能达到全天不间断交易,有些投资者 出于“尝鲜”的目的转投各类号称24小时不间断交易的美盘地下金。此外,竟还有投资者向记者反映,美盘金的波动非常大,用较少的资金“赌一把运气”,做对 方向就有高额利润,比传统投资方式“刺激”。

王宗欣提醒投资者,虽然有很多地下金公司打着24小时交易的旗号,但有些公司提供交易通道不能支持凌晨2:30之后的黄金交易,号称“24小时”有 水分。且即便可以在2:30之后继续交易,但根据市场经验,美盘黄金在2:30之后的夜盘中一般没有太大的波动,深夜交易的意义不大。且在此类地下金公司 提供的账户下交易,不论在资金安全,还是在交易指导上都没有保障。

他同时指出,目前上海黄金交易所的AU(T+D)黄金产品对投资者已有相当高的吸引力,且这种正规渠道的投资方式也完全可以保证客户的资金安全。该产品每日涨跌停板幅度为7%,按照目前260元/克左右的金价计算,每日的波动最高可达到18元左右。

而美盘金上下波动10美元,约相当于国内的2.5元的波动,这离7%的波动幅度尚远,现有的合规黄金产品似乎已经可以满足投资者对盈利空间的追求。

同时,有专业人士透露,近期国内的黄金交易型凭证业务(ETC)也有望推出,这将为未来黄金ETF的推出提供保证,达到丰富黄金投资产品的目的。因为国内基金公司不能进行实物金交易,黄金ETF在这种情况下缺少了参与主体,而未来黄金ETC的推出将解决这一矛盾。

该人士指出,随着今后我国黄金投资渠道的不断增加,地下炒金屡禁不止的情况也将有所好转。




地下 炒金 貓膩
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槓桿最高300倍 地下炒金「十賭九輸」

http://www.yicai.com/news/2011/03/708446.html

內現有的黃金現貨遞延交易、黃金期貨、紙黃金等投資渠道已逐漸成熟,但仍有不少投資者甘願冒著政策風險參與不 合規的地下外盤交易。儘管他們十賭九輸,但交易商提供的高槓桿操作和所謂低費率還是吸引了大量懵懂的炒金者。這些地下炒金公司,有一些還立起了正規「牌 坊」,力求在硬件設施、網站、交易軟件、營銷、服務方面向「品牌」和「大公司」靠攏,難怪一些新近入市的投資者被忽悠得暈頭轉向。

山寨公司「傍品牌」

《第一財經日報》記者曾經在浦東某家地下金公司的附近看到,這裡彙集了多家商業銀行的營業網點。可能因為雙休日的緣故,這些網點看起來比較冷清,但 隔壁的這家「黃金投資公司」竟然門庭若市,幾個西裝筆挺的年輕人在門外散發著傳單。據其中一位稱,該公司邀請了香港知名黃金投資大師來現場授課。

樓內一個大型開放式辦公室內,牆壁和辦公桌上擺滿了電腦,顯示著近來紐約金和上海期、現黃金的走勢。走廊的一端還有電子眼,公司裡的玻璃門都要門禁卡才能進入,公司員工全部統一著裝,還帶著公司的LOGO。你彷彿不在一個地下金公司,卻像是在一家大型券商的公司裡。

該公司還請來香港「大師」和本地「大師」依次和大家見面。他們說,美盤金交易的保證金非常低。以國內期、現兩市黃金市場的保證金水平看,一般都是在 15%左右,而該公司提供的美盤期金的交易槓桿高達50倍,即2%的保證金水平。「你只要交很少一部分錢,就能做全額的交易,資金使用效率大大提高。」 「大師」反覆強調。

槓桿高 錢難賺

2%的錢能炒100%的黃金,這樣就能賺錢了嗎?很多上鉤的投資者換回的是嚴重的虧損。

投資者張先生稱,當時經朋友介紹去上海的某家代理美盤黃金交易的投資公司開戶,並很快投入實戰,最初買入了兩手美盤金,50倍的槓桿。

很不幸,當時國際金價正處在從1000美元/盎司的巔峰向下回落的階段,由於缺乏專業指導,張先生的這筆單子很快就虧了錢。美盤黃金每手合約規模高 達100盎司,相當於3.1千克的黃金,按照當時的美元牌價和950美元/盎司左右的金價,兩手黃金共佔用其保證金26000元人民幣。某日,開戶公司突 然通知他說,夜間金價行情突變,他的買單虧了,先前表現還算溫柔的美盤金價突然隔夜出現了30多美元的跳水,由於交易軟件帶有穿倉保護的功能,該筆買單被 強行平倉,平倉後的賬上資金已經所剩無幾。

另一位曾嘗試地下外盤黃金交易的投資者甚至表示,50倍槓桿在地下金的交易中尚屬低槓桿,許多地下的投資公司為客戶提供的槓桿往往高達100~300倍,目前較為流行的一種槓桿也高達66倍。

他還說,和傳聞不同,這種地下金的手續費都非常高,有些交易一手操作的費用高達100美元,其中70%還返給「居間人」,高昂的交易成本讓客戶盈利 難上加難,微弱的波動根本無法賺到錢。高手續費讓客戶在盈利時不得不快速平倉以保全收益,而在虧損時又有所不甘,還冀望於行情的反彈。一位境外黃金交易代 理公司的負責人也坦承,「很多客戶經常在出現兩三百美元收益的時候盡快止盈,而止損的時候卻有可能已經虧了七八百美元。」

資金安全難保障

除了槓桿過高帶來的高風險外,地下金交易最大的問題還在於客戶得不到有效的專業輔導,所謂的交易建議往往是以騙取手續費為目的。即使客戶避免使用高 頻交易,其資金安全也得不到保障,一些不正規的地下金公司甚至可能一夜之間「人間蒸發」。此外,「代客理財」的花招也層出不窮,很多地下金公司還打出了 「為沒時間親自操作的人士服務」的招牌來攬客。

「有些時候,可能幾個人隨便租個房子,做個外盤黃金交易的代理,都可以成立一個投資公司,一旦他們『代客』交易出現虧損,就沒有任何明確的法規來幫助投資者挽回損失。」高賽爾金銀貴金屬分析師王宗欣表示。

專家表示,很多人對合規的黃金交易缺乏認識,總想在這個灰色領域試試運氣。有些投資者還說,地下美盤黃金交易時間是一週五天,一天24小時,自由度非常大。

但實際上,上海黃金交易所已經決定,從今年4月下旬開始,將該所的現貨黃金夜盤交易延長到凌晨3:30,屆時將比美盤場內黃金的收盤更晚。且目前國內現貨黃金的交易已經可以達到凌晨2:30,可以保證投資者在外盤最活躍的時期和國際市場同步。

槓桿 最高 300 地下 炒金 十賭 賭九 九輸
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「瘦肉精」地下產業鏈

http://www.yicai.com/news/2011/04/725878.html

瘦肉精」——這個10年屢禁不絕的餐桌「毒瘤」,到底從何而來?地下鏈條怎樣秘密生成?隨著河南公安機關偵破「瘦肉精」案件,生產、銷售「瘦肉精」的主要嫌疑人陸續歸案,一條完整的「瘦肉精」地下產業鏈條浮出水面,源頭之謎逐步解開。

「合法」的外衣

通過層層「倒追」,公安機關發現,湖北襄陽籍劉某為製造「瘦肉精」的最大嫌疑人。

在河南省焦作市溫縣拘留所內,記者見到了劉某。據劉某交代,他曾在江蘇常州一家藥廠擔任技術人員,其間結識了同廠做藥品銷售的奚某。2007年,曾銷售過平喘藥——鹽酸克倫特羅的奚某告訴劉某,有人想要鹽酸克倫特羅用於養殖,如果能研製生產出來,可以獲得高額利潤。

「有人找上門要鹽酸克倫特羅,考慮到利潤還可以,同時私下生產,監管部門也很難發現,我才動了研製的念頭。」劉某說。

2007年4月底,利用奚某提供的資金,劉某回到老家襄陽,找到南漳縣九集鎮八泉村的一個民營化工企業負責人,稱可以合作開發化工產品——二氯煙酸。達成租賃經營協議後,劉某利用廠裡的試驗室和自購的設備,開始秘密研製鹽酸克倫特羅。

據劉某交代,由於打工期間在電大進修過化學專業,並且在藥廠打工時曾接觸過人藥用鹽酸克倫特羅的生產流程,用了4個多月時間,他研製出了「瘦肉精」——鹽酸克倫特羅。

「研製生產鹽酸克倫特羅,從不告訴父母和孩子,問了,就說在搞新產品。」 為掩人耳目和躲避正常的生產檢查,劉某還利用生產二氯煙酸等產品,給自己的非法活動披上「合法」外衣,偷偷生產了3年多。

「基本上是下線提前半個月通知我需求量,我按照需求量生產。」劉某告訴記者,由於是地下生產,如果沒有提前找好銷路,「生產出來也沒有用。」

隱蔽的生產鏈

為劉某打開銷路的正是其合夥人江蘇常州的奚某和下線銷售人員河南鄭州的陳某、洛陽的肖某等人。

由於鹽酸克倫特羅用途單一,國家又明令禁止使用於養殖業,2007年底,劉某在不掌握地下銷售渠道的情況下,開始陸續把生產出的鹽酸克倫特羅交給奚某,然後由奚某負責外銷給河南鄭州的陳某和洛陽的肖某,2008年自己開始直接給陳某和肖某「發貨」。

「他們只需要電話通知我需要『幾個』、什麼時間發貨就可以了。」

據劉某交代,由於清楚是違法活動,上下線制售人員間都以電話單線聯繫,幾乎從不見面,聯繫中也從不提及「瘦肉精」一詞,一般以「一個」代表「一公 斤」的電話暗號商定所需數量,然後通過物流公司以「添加劑」的名義向外「發貨」,而收貨人直接按「行內價格」將資金匯入指定賬戶即可完成交易。

「有一台攪拌機,還有散落在地上的澱粉和包裝袋,看起來是匆忙轉移時留下的。」辦案人員這樣描述查獲陳某在鄭州的銷售窩點時的情景。

據介紹,陳某等人從劉某處「接貨」後,除少數就地轉手給次級分銷人員賺取差價外,一般會按照30到35倍的比例在鹽酸克倫特羅原粉中加入澱粉等添加劑,再次包裝後銷售給次級分銷人員或養殖戶。

作為河南省內主要的銷售代理、劉某的下線陳某因為需要將「瘦肉精」銷售給人數更多、更分散的下線分銷商,為防止身份暴露,除保持單線聯繫外,陳某還使用了「變身術」。

據公安人員介紹,案發的3月15至17日,公安機關通過對35名下線涉案人員的深挖發現,鄭州滎陽市人的陳某最為可疑。「為確定陳某的身份和行蹤, 僅排查的外圍社會關係人就達200多人。」據辦案人員介紹,2007年以來,陳某一直使用撿來的一個名為「劉建業」的身份證從事「瘦肉精」的加工、銷售活 動,甚至包括手機卡、銀行卡等信息均更換為「劉建業」。

3月22日由河南省公安廳成立的抓捕組將遠逃至陝西咸陽的陳某抓獲。此時,許多和陳某有「業務」往來的上下線銷售人員才知道,他們所說的「劉建業」就是陳某。

暴利「黑色鏈條」

處於鏈條最頂端的劉某稱,出廠的鹽酸克倫特羅呈粉末狀,由於純度很高,被稱作原粉,出售價格一般為2000元/公斤,扣除原料、人力、廠房租金等成本後,每公斤還有600至700元的生產利潤。

而主要銷售人員陳某和肖某「接貨」後,要麼以4000元/公斤的價格轉手給下線人員,要麼添加澱粉等物質稀釋後,再以每公斤200多元的價格賣給下 線銷售人員或者養殖戶。「轉手的次數越多,『瘦肉精』的純度就會越低」,而每公斤的銷售利潤也會從數千元到上萬元不等。「在鄭州市陳某的親戚家,現場查獲 的未轉移現金就高達30多萬元。」警方人員說。

處於鏈條次末端的生豬養殖戶拿到稀釋後的「瘦肉精」,由於純度不同,價格也會從每公斤200元到300元不等。飼料中有了這樣的「添加物」,就能飼 喂出高瘦肉率的生豬,以每頭生豬100公斤計算,每頭豬能多賺40到60元,對於每頭生豬80到100元的正常利潤而言,算是一筆不小的額外收入。而為了 迎合「挑肥揀瘦」的市場需求,屠宰點和肉製品加工廠也更願意以微小的邊際收購成本增加其收購生豬的瘦肉率,從而在市場競爭和經濟獲利上佔得先機。


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地下黨員親述學友社滲透任務

2011-7-21  NM




每年暑假,學友社的會考、高考放榜輔導熱線總是響個不停,但這間為一眾中、小學生提供升學輔導工作的機構,原來背負着一項沉重的歷史任務:為中共進行滲透工作。

大江東去,浪濤不盡。已故支聯會主席司徒華在回憶錄《大江東去》中,自爆曾加入中共地下組織,並在地下黨指導下創辦學友社,為中共招募地下黨員。但後來中 共不滿華叔未夠積極擴展學友社,於是派員奪權。當年成功踢走華叔、其後擔任學友社主席的,叫梁慕嫻。如今這名七十多歲的老人家,接受本刊專訪憶述奪權始 末,更大爆中共仍然在學友社中搞滲透,招募九十後任地下黨員。

時間回到一九四九年,一個火紅的年代。那時在港被殖民地政府統治的年輕人目睹大陸變天,對於共產主義充滿憧憬。華叔在回憶錄中,自揭在十八歲加入「新民主主義青年團」,即共產黨的青年組織共青團前身,是地下組織的團員。

當時華叔在中共地下黨組織指揮下成立「學友中西舞蹈研究社」,即學友社前身。華叔在深水埗元州街一二九號三樓租用一個唐樓單位作社址,吸納接受西方教育的精英,包括英皇、皇仁等學生。

據《大江東去》所述,學友社是「表面上沒有政治色彩、以研究舞蹈為名的學生團體,從而披上一層灰色外衣」。在中共地下黨結構中,傳統左派學校,被稱為「紅校線」,而針對英文書院學生而成立的組織,如學友社,則稱作「灰校線」。

華叔曾於○五年在專欄憶述五八年在學友社被「奪了權、大清洗,我是這樣被掃地出門的。」

華叔直認在青年時期相信共產主義,更引用英國大文豪蕭伯納名言:「二十歲前不相信共產主義,你是一個沒理想的庸才,四十歲時還相信共產主義,你是一個沒腦 袋的蠢材。」沒想到這句話對於將華叔「掃地出門」的前中共地下黨員梁慕嫻同樣適用。一九六二年,年僅廿三歲的梁慕嫻成功從華叔手上奪權,登上學友社主席寶 座。三十五歲,她黯然離開地下共產黨移民加國。

對毛主席宣誓

跟華叔一樣,梁慕嫻亦曾加入地下共青團,那年她是左校香島中學一名十七歲高中二年級女生,她接受本刊訪問時憶述:「嗰時我喺香島中學嘅關老師,一路帶我認 識中國、認識革命,到咗時機成熟,佢問我入唔入(共青團)。」這位熱血青年當然一口答應,於是進行入團儀式:「我哋去咗一個空嘅班房,入面有一支國旗,只 有我同關老師,佢掛起國旗,叫我讀誓詞,誓詞其實得兩樣嘢,就係要地下黨員一定要服從黨支配,同埋到死咗都唔可以講自己係地下黨員。」根據一些不願表露身 份、曾經加入地下共產黨的黨員透露,在一九四九年後,中共與國民黨各自積極在香港發展地下黨及外圍的地下組織,透過活動去物色人選做黨員,「共產黨唔接受 叩門,只會主動吸納問你入唔入。」而邀請你成為黨員的人,叫做「上線」,通常是熟人。「以前的入黨儀式,一般帶你去一個無人嘅地方,嗰度會有國旗或者毛澤 東像。有三人在場,包括『上線』同一名不認識的證人。有人要唱國際歌,有人則對着毛澤東像宣誓就得。」梁慕嫻記得,當時老師確保她的團員身份無人知,連證 人也不找,更告訴她:「當時地下黨停止發展黨員,原已發展的共青團員也就當作黨員使用,有一段時期是黨團不分。」但要成為真正的共產黨員,將來仍需「轉 正」(即轉為正式黨員)。又告訴她「學友社是黨的外圍組織,內裡有黨團員在領導着。」入團後,老師便要她參加學友社的聖誕晚會,亦讓她認識了華叔。

黨策動奪權

華叔當時在學友社內主持語文班教授歷史詩詞:「華叔當時好有革命思想,當時一大班人好尊敬華叔,佢個花名叫做大Cooker。Cook係解煮,即係慢慢煲 熟你嘅思想。而家講洗腦係負面,但嗰時我哋覺得革命係好事,係幫助你進步,幫你認識呢個世界。」到了翌年年初,中共圖謀開始浮面。一天關老師突然約見她, 說學友社的領導層有「嚴重路線分歧」。原來華叔當時希望學友社集中吸納西方教育精英,堅持小規模發展,但中共卻希望大量增加社員人數,於是展開「奪權鬥 爭」。之後常務委員會突然改制,增設一種有選舉權的贊助社員,五、六百名左校學生加入做贊助社員,成為奪權的鐵票。直到五八年改選,她成為常務委員,七名 委員人至少一半人是黨員,學友社被染紅,正式淪為「紅、灰線」不分,連左校學生也吸納。華叔在學友社只做過副總幹事,但仍被中共懷疑他「挾群眾以自重」, 要另立中央。梁慕嫻的前夫柯其毅,當時與梁一樣是地下黨員,並同被組織派到學友社參與奪權,出任學友社秘書。七十年代中他與梁一同移居加國,並出版自傳 《杜鵑花之歌》,揭露「上線」跟他說,司徒華是「影子領導核心」,教導語文班只為掩飾身份,但黨不滿他的領導路線。因為當時一百五十名學友社會員,只有 四、五十人活躍,黨員身份容易被港英政府識穿,中央認為「水夠濁才能隱藏更多的魚」,因此奪權。梁慕嫻一九六二年做學友社主席後,社員人數幾近升了十倍。 「我接手學友社主席之後,會員人數大約有千幾,會址都多咗三個。我同柯其毅不停搞舞蹈演出、搞中樂組,社員多咗好多。嗰時成日搵名家演出,毛妹(知名香港 舞蹈家)都係我哋統戰對象。」梁慕嫻因曾向華叔奪權感悔疚不已,在九五年曾去信向華叔道歉,華叔亦回信謂塞翁失馬。

培植特首顧問

華叔在回憶錄中指,當時加入學友社奪權的學生:「當中包括葉宇騰,現已易名葉國華。」梁慕嫻曾在九七年撰文踢爆前特首顧問葉國華實為中共地下黨員,其後葉 接受《亞洲周刊》訪問時否認地下黨員身份。梁指,葉國華是低她一屆的香島中學同學,其後才從地下黨的領導核心組口中得悉,原來他是「自己人」。葉國華在學 友社任職文藝組公開組長,更領導補習班和半個戲劇組。到六七暴動後,不同左派機構成立「港九各界同胞反對港英迫害鬥爭委員會」。梁指,葉國華借學友社接觸 年輕人的機會,在不同中學成立「鬥委會」,由皇仁中學開始。有一天,葉跟她一同在北角社址,梁翻開報紙數數有多少左派鬥委會見報,葉國華問:「幾多間 了?」梁答:「一百多。」葉臉上泛起勝利的笑容,說「百分之八十都是我的」。在學友社時名為葉宇騰的他其後易名葉允鴻,公司註冊亦用此名字,但對外則用另 一名字「葉國華」。之後他積極從商,成為運科集團主席,業務遍及教育、汽車、運輸,甚至保安。曾有傳媒詢問他資金來源,他總是笑而不答,只說「最初由幾名 好友集資而成」,但有傳媒曾報導他因認識前新華社社長李儲文,由李介紹到上海從商。九五年他成立香港政策研究所,成員包括民主黨前副主席張炳良及民主黨成 員盧子健等。直至董建華任特首,他被委任為「特別顧問」。梁慕嫻大爆:「當年有一個地下黨員叫宋樹材,佢臨死之前交咗一份名單俾我睇,原來宋成功『發展』 咗十五個人加入地下黨,而宋樹材就係來自葉國華系統的。」至今葉仍是香港政策研究所主席,亦是耀中教育機構董事。逢星期六為香港電台主持清談節目《五十年 後》,葉國華現時為學友社名譽顧問。本刊曾聯絡葉國華秘書詢問葉回應,但秘書稱截稿前無法聯絡葉。

地下組織依然活躍

一九七四年,梁慕嫻前夫柯其毅在加拿大的母親病危,二人一同退任學友社職務移居加拿大照顧柯母。及至八九六四天安門事件,令梁慕嫻憤怒非常,開始覺悟,甚 至說自己「像被人姦污過後,全身沾滿髒物一樣。」梁離開學友社後,另一地下黨員吳國藩接任主席。學友中西舞蹈社亦於翌年正式定名為「學友社」。但滲透任務 並未終結,在梁慕嫻任主席時期,任文書的李綺玲,在八九年起任學友社社長(社長是最高精神領導,有實權的主席會向社長諮詢社的決策及活動)。另外,民建聯 立法會議員鍾樹根於七四年加入學友社,○二年起與李綺玲同為學友社名譽社長,不需參與會議,但仍可就社務給予建議。其餘名譽顧問亦齊集左派中人,包括被八 十後稱作「青年沙皇」青年事務委員會主席陳振彬、行政會議召集人梁振英、民政事務局局長曾德成等。梁直指:「而家學友社幕後領導已經係李綺玲,當時佢同我 同一黨組,最近我收到一個學生嘅電郵,佢話參加過學友社會考補習,被人問過佢加唔加入地下黨組織。佢哋繼續做緊啲咁嘅嘢。」本刊曾邀請李綺玲接受訪問,李 拒絕。學友社社長謝劍明稱,他接手任學友社主席時,已是八十年代初。當時經六七暴動後,港英政府大力發展康體活動,學友社無法申請資助「幾乎摺埋」。「我 當時去問華叔個社點走落去,佢叫我學木匠工會,木匠工會因為開班教木匠師傅畫圖而多咗人入會。」於是他決定針對高考、會考出版升學指南,提供輔導熱線及模 擬會考等。「而家我哋收入好大部分嚟自刊物入面廣告,收費仲貴過《蘋果日報》!」對於中共滲透學友社一說,他指當年是火紅年代「唔出奇」,亦不諱言學友社 希望學生關心和愛國家的宗旨沒變。那現時仍有滲透嗎?「我唔擔保係無,個社咁大我都控制唔到,即係好似曾經有基督徒學生喺學友社傳教,我叫佢哋公開唔好咁 做,但係私下佢叫人返教會,好難控制。」但他澄清自己非地下黨員。

洗腦功夫不斷

現時學友社社員約一千人,已開設國民教育,並得政府「積極配合」提供資助。○八年至今,該社已得教育局五百三十多萬元辦交流及國民教育。學友社去年度共舉 辦十四個交流團,近千五名教師及學生參加。學友社在深水埗總社樓梯間貼滿海報,有針對中七高考生的「領航長培訓課程」,課程精心甄選六十六位傑出高中學生 做「領航長」,最後更參加「滬寧蘇錫四地考察團」,參加者只須付約六百元。這課程強調涉及個人、社會及國家層面,但所謂社會層面,竟是參加左派組織工聯會 競選活動。有組員在○八年參加完活動後在官網分享:「原來社團或黨派內的風氣可以很好的!我和一些領航長出席了工聯會的造勢晚會。聽到入場者及各區工聯會 競選代表的叫喊聲,並一齊提出祝願,感覺整個團體很團結、很一致。」記者就此事向學友社查詢,連社長謝劍明亦懵然不知活動去了工聯會,認為「係越軌,要同 常委討論下」。學友社亦曾參與助選,二千年時仍為學友社社長的民建聯鍾樹根參加港島區立法會補選時,學友社曾派員為他打氣。現任名譽社長的他笑言從未聽過 學友社有滲透,自己亦非地下黨員。時事評論員陳雲解釋,雖然香港已回歸,但中共仍需要地下黨搞滲透工作,因為中共不能在香港正式設黨,內地仍須借用香港國 際都會、一國兩制的形象,地下黨仍有其存在價值。

學友社五代領導人

注:社長及名譽社長在會務決定上沒有投票權,但仍可垂簾聽政,常務委員會主席就會務向社長及名譽社長報告及諮詢意見


地下 黨員 親述 學友 滲透 任務
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對賭協議潛入地下

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在嚴厲的監管政策面前,大量企業與投資人之間簽訂的「對賭協議」在上市前被迫終止,但終止背後是各種不同路徑的潛在安排
財新《新世紀》 記者 鄭斐 王紫霧

 

  在企業與投資人之間建立估值調整機制(Valuation Adjustment Mechanism,VAM)在中國顯然不被認可,因為這一機制在中國被通俗地稱為「對賭協議」。帶上「賭」字,外界對其的負面看法可見一斑。

  但「對賭協議」為國際投行和投資機構廣泛應用。在西方資本市場,VAM幾乎是每一宗投資必不可少的技術環節,目的是通過設定目標盈利水平和觸發條件,來避免不可預知的盈利能力風險。

(點擊查看詳細)


  迄今為止,創業板和中小板上市公司的招股說明書中曾披露過類似「對賭協議」條款的不過10%,但業界普遍認為,「對賭協議」實際的存在率遠遠高於這個數字。

  「證監會不認可對賭協議的存在,因此大家都把對賭協議潛伏了。」不止一位投行人士告訴財新《新世紀》。

中國禁飛區

  「在多次會議和培訓上,監管層明確上市時間對賭、股權對賭協議、業績對賭協議、董事會一票否決權安排、企業清算優先受償協議等五類PE對賭協議,都是IPO審核的禁區。」某投行人士表示,「所有簽有這類協議的公司都必須在上市前清理。」

蒙牛案例被認為是中國第一例成功的「對賭」交易,投資人通過對賭協議激勵了管理層的業績。圖為北京蒙牛乳業生產基地產品生產線。CFP


  《首次公開發行股票並上市管理辦法》要求企業做到股權穩定清晰,而涉及股權的「對賭協議」,往往可能帶來上市之後的重大股權變動。這是證監會所不允許的。

  中國法律體系中對於「對賭協議」雖然並無禁止性規定,但「對賭協議」的某些條款確實與《公司法》等法律法規相悖。

  例如,有的「對賭協議」中要求給投資機構派出的董事「一票否決權」「優先利潤分配權」等。而《公司法》中有如下規定:「股東出席股東大會會議, 所持每一股份有一表決權。」「董事會決議的表決,實行一人一票。」「同種類的每一股份應當具有同等權利。」如金剛玻璃(300093.SZ)於去年終止的 「對賭協議」中,即包括類似條款。

  但據國內現行的法律規定,《公司法》同股同權的規定讓國內優先股形同虛設,儘管投資協議中投資人的股份都是按照優先股給出,但優先股規定的一些實質權利在履行時往往存在變數,這也讓對賭條款於投資人十分重要。

  「創業板之前,『對賭協議』主要出現在那些『兩頭在外』的企業中,這些企業謀求海外上市,要引入外國投資者。」一位投資業資深律師介紹說。

  2009年創業板開板以來,鑑於中小創新型企業上市前接受PE或產業投資人投資的情況非常普遍,且投資協議中存在「對賭」條款的比例很高。

  「對賭協議」的類型主要包括股權對賭和現金對賭,即投資方與被投資方確定一個預期的財務標準目標,如在期限內不能達到此目標,投資方將獲得股權 或現金上的一些補償,如可低價獲得更多股票、有權要求將現持有的股票回購等。而如果財務目標提前達成或超額完成,投資方則可能提供一些現金或股權方面的 「獎勵」。

  一般而言,對業績增長的要求是對賭協議中最為常見的標的,雙方對公司未來數年的收入、淨利潤等關鍵指標做出約定,條件多為股權比例的變化,或現 金溢價贖回部分股權的規定。亦有投資人有權轉讓所持股權或有權賣掉公司等條款,過橋貸款(bridge loans)需要抵押物也是對賭協議的一種。

  「對賭條款的設計是人為的,所以只要在法律允許範圍內,任何標的和條件都可能存在,很靈活。」一位PE行業資深人士表示。

過會硬傷

  「現金對賭還有可能過會,股權對賭絕對不行。」某券商資深人士表示。他同時說,由於證監會沒有明確出台規定,目前對對賭條款的執行辦法很模糊,所以儘量還是要求企業在上市之前完成清理。

  一位投行人士表示,監管機構對於涉及股票對賭的敏感程度最高。而美國威凱平和而德律師周汀表示,即使是現金對賭,也有可能影響中小股東的利益。「因為現金補償可能涉及公司將來的利潤和淨資產數額。」

  他透露,在自己曾經手的一次公司上市前股改過程中,一家國內知名PE對公司進行了pre-IPO階段的投資,附加了「對賭」條款,在場的券商、律所和會計師事務所均表達了反對意見。

  「我們中介機構是不希望有對賭協議的,因為上市會非常麻煩。」一位券商保薦業務資深從業人士表示。

  今年以來,已有部分發行人執行了有關監管思路而成功過會。

  2011年4月登陸創業板的海倫哲(300201.SZ)曾於2008年10月接受眾易實業等公司投資,並附加對賭協議。2010年10月上市前夕,海倫哲緊急,撤銷了與機電公司、PGI、南京晨曦、江蘇倍力和深圳眾易的對賭協議。

  根據約定,如果海倫哲在2011年12月31日前未能在國內證券交易所成功發行上市,或公司發行股票的申請未被中國證監會核准,眾易實業有權要求機電公司接受讓眾易實業所持的海倫哲全部或部分股份,並按年收益率10%計算收益支付給眾易實業。

  與海倫哲類似,2007年12月、2008年1月,金剛玻璃分別與天堂硅谷、匯眾工貿、保騰創投簽訂的投資協議附帶的對賭條款中,如果公司達不 到約定的業績要求,須向投資人無償轉讓股權作為補償。這份附帶對賭條款的協議在上市前被終止,並重新簽訂《增資擴股協議之補充協議》。

  在這份補充協議中,終止了過會最大障礙——一票否決權,並出具聲明稱不存在可能引起公司股權結構發生重大變化的協議或安排,公司於2010年7月最終完成創業板上市。

  2008年獲得中科招商系基金聯合注資的天晟新材(300169.SZ)亦在上市前夕廢止曾經簽訂的對賭協議。這份「對賭協議」包括發行人及股 東對公司2008年-2010年淨利潤進行承諾,並約定了不能完成情況下的股份回撥及現金補償義務,及公司在協議簽訂後36個月內未能上市成功的情況下的 股份回購義務。

  不僅是創業板,中小板上市前清理對賭協議的情況也非常常見。獲中比基金注資的東光微電(002504.SZ),中比基金擁有贖回、穩健持續經營保證、反稀釋條款等三項權利,並對董事會人員、決策程序、股東大會權限進行了一定有益於中比基金的調整。

  2010年3月22日,多方共同簽訂《增資協議之補充協議》,約定從前簽訂的其他條款無效,放棄對賭協議,使上市公司達到與發審辦法和《公司法》相符合的規定。

  也有發行人未及時清理或未充分披露PE對賭協議而導致折戟IPO。廣西林豐木業股份有限公司的預披露招股說明書顯示,大股東豐林國際與股東 IFC(國際金融公司)曾於2007年8月簽署了上市時間對賭協議,2009年11月,IFC變更了該對賭協議,直至2010年8月30日該發行人上會 前,該對賭協議未被清理,導致發行人上會被否。

雙刃劍

  「對賭協議」的簽訂,是希望讓投資人與企業實現雙贏局面,最著名的案例當屬摩根士丹利對蒙牛的投資。

  2002年,蒙牛獲得了摩根士丹利的投資,其A輪融資中即附帶「對賭」條款。根據規定,如果在2003年蒙牛業績達到設定目標,則A類股轉B類股。2003年蒙牛業績達標後,轉股完成,蒙牛控制股權由9.4%躍升至51%,實現了對公司的控制。

  2004年5月,摩根士丹利、鼎暉(CDH)、英聯投資聯合對蒙牛進行B輪注資,亦附帶新的「對賭協議」。其中對蒙牛提出了2004年起三年銷 售收入複合增長率不低於50%的高要求。如不能達標,蒙牛將付出額外股份給三家投資機構;如達標,三家投資機構則將按約定受讓一定比例的股份予蒙牛,股份 調整淨額不超過7.8%的公司已發行股本。

  2004年,通過異於同業的瘋狂擴張,蒙牛的表現遠超協議規定的業績要求,銷售收入增幅高達77%,淨利潤增長更超過90%。2005年4月,雙方提前終止「對賭協議」,投資機構支付蒙牛可兌換6261萬股的票據。

  蒙牛案例被認為是中國第一例成功的「對賭」交易,投資人通過對賭協議激勵了管理層的業績,雖然支付了一部分股權,但業績增長帶來的收益提高也是顯而易見的;而對於企業來說,能夠在企業擴張需要資金的時刻引來大筆資金,可以有效搶佔市場,增加業績。

  不過,業績增長方式的科學與否鮮有人關心,「對賭協議」的強大壓力及誘惑,也可能將企業引向非理性的擴張。

  由於對企業未來業績的預測往往比較激進,對市場、行業的風險考慮不足。投資機構即使對行業已有充分研究,對公司也進行了充分盡職調查,信息不對稱的情況始終存在,因此財務模型中的某些參數往往是「拍腦袋」的結果。

  2006年,三家機構注資太子奶共計7300萬美元,這份投資協議附帶了「對賭」條款。規定在投資後三年內,如果太子奶集團業績增長超過50%,可減少投資方股權,如果業績增長不足30%,創始人李途純將失去對公司的控制權。

  獲得注資的太子奶集團大舉興建生產基地,但因管理、投資等各方面的問題,銷售收入不盡如人意,不僅未實現預期的增長,甚至實現率不足年初目標的 30%。2008年12月,太子奶「對賭」條款宣告觸發。李途純出讓所持全部股權給英聯投資、摩根士丹利(Morgan Stanley)和高盛(Goldman Sach)。

  太子奶最終陷於破產重整,被政府接管。這顯然並非雙方所願。而「對賭」失敗也向資本市場傳遞了一個不祥的預兆,投資方面臨著被資本市場遺棄的風險。

  除了太子奶,摩根士丹利、鼎輝對永樂的投資也因為永樂未能完成業績目標而導致控制權旁落,而碧桂園(02007.HK)、華潤集團等與投資方簽有股價對賭協議的公司,均因為股價的下跌面臨著巨大的虧損。

披露兩難

  2009年獲得渤海基金注資的三洲特種鋼已臨近上市,卻因對賭協議條款問題出現爭議。

  三洲特種鋼董事長儲小晗告訴財新《新世紀》記者,三洲特種鋼在接受渤海基金投資是對業績約定條款,到期未達到業績目標,需以現金贖回部分渤海所持股權。儲小晗稱,公司正處於發展階段,現金贖回會導致支撐公司發展的現金流不足。

  截至本文發稿前,雙方就「對賭協議」的磋商仍未結束,上市進度也因此擱置。「9月份會定下來具體的進程。」儲小晗說。

  因為對賭條款出現上市波折的公司很常見。東方財富(300059.SZ)招股書披露,公司2007年10月以增資方式引入投資者深圳秉合,約定 若東方財富不能於2008年10月之前IPO,幾位股東需要無償向深圳秉合轉讓股票。2008年上市受挫的東方財富與投資人執行了該「對賭協議」,並於 2010年3月完成上市。

  「像這樣招股書中主動披露『對賭協議』的公司比較少見。」上述券商人士表示。

  「目前對賭協議很常見,基本上每筆投資都有。」一位投融資界資深人士表示,「現在PE/VC對風險的心理承受能力越來越差,有的基金甚至要一直『對賭』到上市那年。」他同時表示,目前傳統行業的業績年增長基本「對賭」要求都在30%以上。

  對於投資方來說,簽訂對賭協議的目的是降低投資風險,確保投資收益;而對融資方來說則是實現低成本融資和快速擴張。

  如果企業達到「對賭」標準,融資方自然是「贏」了,而投資方雖然「輸」了一部分股權,它卻可以通過企業股價的上漲獲得數倍的補償,如果企業沒有 達到對賭標準,融資方的企業管理層將不得不通過割讓大額股權等方式補償投資者,其損失不言而喻,而投資方雖然得到了補償,卻可能因為企業每股收益的下降導 致損失。努力實現「對賭」標準是雙方利益的共同之處,也是融資方實現「對賭」目的的惟一途徑。

  不少投資人認為,在投資中廣泛運用「對賭協議」是可以理解的,因為創業板投資風險較大,投資人對企業的發展前景並不十分確定,再考慮到企業在中國謀求上市的機會成本,以「對賭協議」作為「風險對沖機制」成為普遍做法。

「潛伏」的協議

  對於投資創業板、中小板企業的投資人來說,簽訂「對賭協議」是「明知不可為,但不得不為、不可不為」。

  「投資人本質上追求的還是投資回報,」一位PE界人士表示。「在明知估值過高、風險過大的情況下,不簽訂『對賭協議』也不可能。」

  在創業板交易初期,企業上市估值極度膨脹,導致前期投資價格也不斷提高,PE等投資機構進入企業的代價已經越來越高,「很多企業以未來幾年後的利潤做估值基礎,讓投資者覺得風險太大。」

  「有『對賭協議』的企業,如果不能確認其協議在上市前已經完成,就只能在上市前進行清理。最重要的是看企業股權或資產現在是否實質上處於穩定狀態。」一位PE界律師表示。

  美國威凱平和而德律師周汀總結了極少數「對賭協議」不被質疑的原因:「『對賭協議』不能違反《公司法》,不能違反證監會的上市條例,也不能違反 保護中小投資者、公共投資者的根本利益這一原則。」在這樣嚴格的標準下,幾乎所有IPO「預備隊」中的企業都必須清理其現存的「對賭協議」,只要該協議已 經被監管機構發覺。

  而在這種情況下,如股權代持一般,很多「對賭協議」也依然秘密存在。而這樣的風險也很大,一旦企業上市,重大股權變更必須經過證監會的核准,而 由「對賭協議」引起的股權變更是不被允許的。一位證券業律師表示,在這種情況下,要想履行「對賭協議」,有時就要借助股權代持這一工具。股權帶來的實際利 益已轉讓,而法律上登記的持有人不變。「我們會在條款中註明,待到中國法律允許的時候,再進行實名制轉讓。」

  有的企業在上市之前,就已經存在股權代持和對賭協議相結合的現象。如果被投資企業達到一定的財務標準,投資者將把其名義掌握的股權帶來的部分實際利益轉讓給被投資企業。

  據一位業內律師介紹,另一種可規避監管機構檢查的方法是,在投資者與被投資企業之間再設立一層殼機構。如投資者與被投資企業的原股東共同出資設 立一個合夥企業,再由該合夥企業投資至被投資企業,對賭協議被設立在合夥企業層面。「因為合夥企業在利潤分配等方面受到的約束更小。」

  在香港市場,監管部門對「對賭」條款的基本精神是只要如實披露,信息不存在造假和誤導即可。

  某香港資本市場資深人士表示,如果「對賭協議」在上市前執行導致了股權結構的變化,公司需要做的是完全如實披露。

  「即使是控股權發生變更,需要事先諮詢聯交所,但只要完全如實披露,是否獲得認可是由市場來進行判斷。」他同時表示,「對賭協議」完全可以通過交易結構來安排,譬如基於某些先決條件定向發行可換股債券、認購期權等,這些產品在香港都比較靈活。

  香港聯交所上市公司如果進行私募融資(PIPE),則要保障對賭條款的安排是公平合理的,沒有侵害到小股東的權利,如果涉及控制權的轉移,那麼可能會觸發全面收購甚至反向收購。

  「上市條例都規定得很詳細,也沒有任何前提條件說是因為什麼原因造成的,條例裡面只對結果負責,所以客觀上保護了小股東的利益。」上述人士表示。

  「對賭協議」模式多樣、陷阱重重,普通投資者難以判斷。因此,儘管「對賭協議」存在一定合理性,相比較境外的成熟市場,中國監管機構採用了政策 手段保護中小投資者的利益。但這種「一刀切」的禁止模式是否能解決問題,上述律師認為,還需配合對投資者的教育、信息披露機制的健全、資本市場估值的規範 等多種基礎性措施。否則可能與股權代持一樣,對賭協議還是會成為明令的「禁區」,暗中氾濫的「雷區」。

  本刊實習記者楊璐對此文亦有貢獻

對賭 協議 潛入 地下
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「愛馬仕」地下鏈條:神秘的倉庫與供貨商

http://www.21cbh.com/HTML/2012-6-29/xNNDIwXzQ2MzQxNw.html

這是一座「黃金城」!——深圳羅湖商業城毗鄰香港,盤踞深圳羅湖火車站、羅湖客運站和羅湖口岸,來這裡淘貨的人不僅有深圳及外地的批發商,還有相當一部分深圳及香港的年輕潮人、普通白領和高級金領。而吸引他們前來買的商品主要是「相對廉價」的假冒奢侈品。

愛馬仕、古琦、LV、巴寶莉、香奈兒……你想要的一線品牌,在這裡都能買到。而越來越龐大的淘貨群讓這些堅持轉向地下銷售的商家生意紅火。


2004年以後,猖獗的假貨使羅湖商業城成為深圳市政府重點整肅的對象,即使到現在,深圳工商局依然每天頻繁巡走在這棟樓的六個樓層間。

「我愛愛馬仕!」

吳小姐,深圳某專業網站編輯,月薪平均8000元,典型小白領,擁有數個漂亮包包,偏愛愛馬仕和香奈兒,與許多朋友一樣,吳小姐的包包都從羅湖商業城淘購。

端午節假日,本報記者陪吳小姐一起走進羅湖商業城,在電梯旁會不時遇到常年遊蕩於城內的中年婦女,她們大多數操著潮州口音,以年輕時尚女子為獵物,一路跟隨輕聲詢問:「需要包包嗎?我帶你去買,A貨或者水貨都有。」

吳小姐有自己熟識的賣家,那裡的愛馬仕做工和給出的價格都讓她很滿意。這家店舖在三樓,要穿過長長的走廊和琳瑯滿目的小店舖。

1997年香港回歸後,深港兩地通商便利,羅湖商業城由於招租火爆,一鋪難求,商城內舖位拓展到了1700多間。其中二、三、四樓,有超過一半的店舖以賣包包為主。

在一個不足十平米的小店舖裡,所有貨架上擺放的都是不知名的雜牌包包。吳小姐標明自己作為常客的身份,直接要求看樣品畫冊,店主才開始承認其店內有名牌包出售。

「這裡查得緊,我們的名牌包是沒有樣品的,更不能上架擺設。」店主解釋說,順手從抽屜中拿出兩大本畫冊。

「一本是愛馬仕的,一本是香奈兒的,你先挑一挑,看喜歡什麼款。」店主開始熱情起來,並從抽屜裡再拿出兩本畫冊給陪客記者,「這兩本是GUCCI和LV去年到今年的新款,你也可以看看有沒有喜歡的。」

在每一本厚達近1000頁的彩印畫冊裡,條目清晰、分門別類地歸總了該品牌出品的大包、中包、小包、錢包、眼鏡、鞋、甚至飾品。每個款型、不同顏色標註清晰,選擇方便。購買前還可以先看實物,滿意再買。

據店家介紹,他們有上十個一線品牌可供選擇。「前兩年GUCCI和LV賣得最好,近兩年指定愛馬仕的人迅速增多,同時買巴寶莉、香奈兒的人也越來越多。」店主說。

中 國聯商網根據Millward Brown發佈的「最具價值百強品牌榜」做出統計分析顯示,過去一年,奢侈品類的品牌價值整體上漲15%,其中以愛馬仕最顯眼,其品牌價值勁升了61%, 其次是巴寶莉上升了21%,LV上升了7%,而GUCCI的品牌價值卻同比下降了14%,香奈兒下降2%。

「但愛馬仕現在仿造生產鏈不如GUCCI和LV成熟,量也還沒有上去,成本要高,不過愛馬仕價格本來就要貴很多,所以我們的售價也要比GUCCI和LV都貴兩三倍。」店主說。

危險的交易

在店主的推薦加顧客的選擇下,雙方開始進入討價還價環節。據吳小姐介紹,這是門含金量很高的技術活,還價後的出價要以自己對商品品質鑑別力為底氣。

首先,該店每個品牌的主要款式皆有不同品質的商品,普通A貨、精品A貨,甚至有少量是水貨,不同品質自然價格不同。

最廉價的為普通A貨,一款愛馬

仕包包價格在六七百元到一千元不等,而GUCCI和LV則更便宜,有些兩三百也能成交。

其次是做工精良的超A貨。一款超A的愛馬仕價格在兩千元左右,而GUCCI和LV的超A包也達近千元。

此外,若是一些老式經典款,該店主表示可以提供水貨,即走私貨,從香港或者國外低價打折時買下囤積,由購買者直接帶貨過關,逃避關稅,故價格相當於國內專賣店同款商品的三到六折不等。

在畫冊上,每一款包包的圖片都已編號,買家在選定款式後,賣家只需向供貨倉庫報出貨號即可出貨。十幾分鐘後,店舖小夥計用一個超大黑垃圾袋提來近十個不同款不同品質的名牌包包。

以吳小姐的鑑別力,普通A貨與精品A貨雖然外觀一致,面料手感接近,吊牌、商標、商品身份卡亦完全相同,但是,在做工上兩者有著明顯的差距。

「這兩個包包是不同廠家生產的,」店主指著一款橘紅色愛馬仕方形中號包包介紹,「有些廠家資源差一點,只能買到面料,但是配件買不到,有些廠家資源很強,從面料到配件都能買到,其質量幾乎與真品一模一樣,差異只是在做工。」

正當店主耐心地向我們講解每個包包的品質與價格時,外面樓道一陣騷動,店舖小夥計從外面急速走進來,說了句:「來了來了,快收!」隨即所有名牌包包被重新掃入黑色「垃圾袋」,由店舖小夥提走,店主亦麻利地收起所有奢侈品畫冊,順手拿下一兩款貨架上的無牌包包給吳小姐。

「這 已經是工商局今天第二次巡查了,過了這一次,今天應該不會再來了。」店主說。據該店主介紹,自從其進入羅湖商業城以來,近五年時間幾乎每天都這樣膽顫心 驚,「萬一被抓到在出售假冒名牌包包,或者看到這些名牌畫冊,將面臨高額罰款,甚至封店半年,這對我們來說將損失巨大。」

從2004年以 來,深圳工商局將打擊羅湖商業城假冒偽劣商品作為工作重點,工作人員每天突擊巡查至少兩次,有時候多達五次。但在羅湖商業城地下或一樓的幾個主要電梯口, 都有每個樓層的商家委派的通報人員,一旦發現工商局人員進入商業城,立即向樓上通報,這也是為何多數假冒奢侈品店舖皆在二、三、四層的緣故。

十分鐘後,風頭已過,一切回歸「常態」,吳小姐繼續著選包和討價還價,店主繼續推銷其奢侈品。

隱秘的供貨商

「我們只是賣貨的,抓了我們也沒用,抓了這家,另外又會有別人來做這個生意。」該店主抱怨說,在他看來,只要有貨源,有顧客,工商局就消滅不了這個市場。

其中貨源是關鍵。據店主介紹,每一本品牌圖冊裡面涵蓋了不同廠家生產的圖片,在圖冊上,記者發現這些廠家包括「星光」、「盛興」、「新世紀」、「日盛」等,而製作圖冊的則是負責總經銷的倉庫主。

「外人要進入這個行業是不可能的。」該店主對記者表示,「我們都不知道這些包包是哪家工廠在什麼地方生產,與我們直接聯繫的是倉庫。倉庫找到我們出售仿製包包,也是要看我們店舖,經過長時間互相瞭解建立信任了才會合作。」

在羅湖商業城周邊,一共有好幾個存貨的倉庫,各個倉庫大小不一,最牛的商家可以從所有倉庫去調貨,而我們的店主只知道其中的兩個倉庫。

神 秘的倉庫則是消費者不可接近的地方。本報記者在另一名牌仿製包出售點——羅湖海燕服裝商城旁,獲准進入倉庫選購,打開倉庫門,撲面而來的是嗆鼻的皮革氣 味,不到三十平米的庫中堆滿了各種品牌包包、服裝、鞋等商品,除了一線大牌,還有相當多的二線品牌,如CK、TOMMY等。

「我們的倉庫一般不對外的,只有非常信得過的常客或者好朋友才可以直接來選貨,且在倉庫選貨的話肯定會給你最優惠的價格。」導購者向記者介紹,「如果倉庫地址一旦被洩露,隨時可能被工商局查到,那樣將損失慘重!」

而提及生產供貨商,導購人員亦立即表示「不知道」。


愛馬 地下 鏈條 神秘 倉庫 供貨商 供貨
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人和商業 地下「蜃樓」——另類商業模式背後的秘密

http://www.xcf.cn/newfortune/texie/201212/t20121218_388322.htm
人和商業一度被視作「另類」地產商,但令人意外的是,這家憑藉低成本的獨特商業模式高歌猛進的企業,上市不到兩年主營收入便震盪下行,與商戶的衝突也屢屢見諸報端。其破裂的商業模式背後,是「急功近利」式擴張的沉重代價。

  

  2002年,一直經營著以防空工程名義興建的哈爾濱三個地下商城的戴永革家族,悄然獲得國家人防辦的支持,直接拿下全國幾十個城市的人防工程批文,並用於商業用途。從此,人和商業在全國四處「挖洞建鋪」,並發力商舖銷售,力圖從「商舖出租商」變身「商業地產開發商」,一切似乎都圍繞著「如何將批文資源迅速轉化成現金」這個核心目標。

  

  以「中國最大的地下商城運營商及開發商」包裝的人和商業,不僅受到鄭裕彤家族、紅杉資本等財務投資者的追捧,也於2008年實現IPO。然而,由於地下空間運營難度大,加之人和商業對跨地域運作準備不足,其多地項目租售不暢,新增收入慘淡。不過,其財報仍是一片繁榮。2009年到2012年上半年,人和商業連續三年半或通過神秘的交易,或通過變更會計政策推高淨利潤。在此過程中,其主要股東大規模售股,完成了套現。

  

  在人和商業的故事中,權力的影子似乎發揮著神秘的效果。這會是一個商業包裝下的權力套現把戲麼?

  

  本刊主筆  蘇龍飛/文

 

  人和商業(01387.HK)終於難掩頹勢。

 

  根據最新披露的財報,其2012年上半年商舖轉讓收入首次為「0」,而在最高峰的2009年,這個數字是40億元;同期商舖出租收入也僅為2億元。這樣的營收,甚至不夠其每年超過7億元的債券利息支出。

 

  上市4年之後,這間起家於黑龍江哈爾濱市、利用防空工程從事商業地產運營的神秘公司,逐漸褪去光環,顯現出了「真面目」。曾經,它一度以獨特的商業模式及超高的毛利率吸引著外界的目光。

 

  2008年10月,人和商業完成IPO的驚險一跳。雖說當時在金融海嘯背景下以遠低於區間價下限的招股價在香港「流血上市」,但也為其募集了33.9億港元的巨資。上市以後,人和商業淨利潤連年高歌猛進,最高的時候年度淨利潤甚至超過54億元,似乎與其獨特的商業模式相當匹配。但是剝開其華麗的財報外衣,看到的卻是涉嫌業績操縱的「虛假繁榮」。

 

  隱秘:無法複製的防空工程商業運營

 

  人和商業最早吸引人注意的,是其「地下商城」的發展模式。

 

  人和商業先在城市的鬧市區興建地下商城,然後通過出租或者出讓地下商舖的經營權獲得收益。不過特殊的是,其地下商城是以「防空工程」的名義興建的,產權歸政府所有,戰爭時期用於防空,和平時期就由人和商業用作商業用途,並加以維護。由於人和商業的「防空工程物業」不被視作房地產,因而可以得到土地出讓金、土地增值稅等諸多減免。

 

  1992年6月,人和商業旗下首個地下商城—哈爾濱人和地下購物中心一期開業。該項目位於哈爾濱市繁華的南崗區商圈東大直街地下,佔用地下兩層,建築面積約1.59萬平方米。2001年和2004年,該中心二期、三期陸續開業。

 

  自2005年起,人和商業開始了跨地域擴張,先後在廣州、鄭州、瀋陽等城市的鬧市區新建地下商城,並統一命名為「地一大道」。截至2012年上半年,人和商業在20餘個城市開建及收購了超過30個地下商城。

 

  由於沒有土地出讓金等成本的支出,人和商業的毛利率常年保持在70%以上,遠勝同行(圖1)。

 

 

  與其光鮮的商業模式形成反差的,是這家企業的神秘性。說其神秘,概因人和商業的當家人除涉及其投資的貴州人和足球俱樂部事務外,從未就公司運營接受過媒體的採訪,甚至究竟誰是企業的實際控制人,外界都不容易確認。

 

  人和商業公開披露的最終控股股東叫秀麗·好肯,乍一看還以為是洋人,而實際其本名為戴秀麗,因嫁到英國從丈夫姓氏而改名為秀麗·好肯。身為控股股東的秀麗·好肯並不參與公司經營,僅僅掛名「非執行董事」。其弟戴永革,表面在公司並無持股,卻是董事局主席兼行政總裁。正因為其實際控制人的模糊性,無論本刊的「新財富500富人榜」,還是胡潤的富豪榜進行統計時,都曾先將戴永革編入榜單,而後改為秀麗·好肯家族。

 

  戴氏家族之外,人和商業的董事會中也不乏神秘人士。其中,一位名為「王勝利」的獨立董事頗為引人注目。人和商業並未披露聘請王勝利出任獨立董事的起始時間,但披露了王為「退伍軍人」,並且,「於1985年至2005年,彼為中國國家人民防空辦公室員工」。人和商業說王勝利是國家人防辦的「員工」似乎過於輕描淡寫了,其真實身份是國家人防辦原副主任、國家人防局原局長。

 

  人和商業的非執行董事中,還有一位叫「蔣梅」的女士。人和商業公開披露的簡歷顯示,蔣梅出生於1972年,1991年畢業於北京舞蹈學院,2002年加入該公司。非執行董事,顧名思義,不參與具體經營管理,其通常是由投資人向被投資企業派出的代表,獲得企業重大事項的知情權,並參與企業的重大決策投票。而蔣梅身為非執行董事,並非由人和商業公開披露的某一投資人派出,更為奇怪的是,蔣梅幾乎從不參加公司的董事會。根據人和商業2008-2011年四年的年報披露,蔣梅除了2011年參加過一次董事會,其他時候概未現身。

 

  外界對蔣梅在人和商業的角色分外疑惑。從時間上來看,人和商業的對外擴張與蔣梅有一個重大的「交匯點」。人和商業獲得第一張哈爾濱之外的地下商城開工批文是在2003年,地點在廣州,頒發機構為「國家人民防空辦公室」。此後,人和商業在哈爾濱之外所有城市的批文,無一例外皆為國家人防辦所頒發。而此前人和商業在哈爾濱本地的一二三期工程,批文出具單位皆為黑龍江省人防辦。而蔣梅加盟的時間點恰恰是此前一年的2002年,這不得不讓人產生聯想:蔣梅加盟之前,人和商業只能從黑龍江省人防辦拿到批文,是否蔣梅加盟之後,人和商業則能在國家人防辦順利拿到批文,從而為其實施全國性擴張奠定基礎?

 

  人和商業的模式有其天生的低成本競爭優勢,卻不是他人可以輕易模仿得了的。

 

  與成本優勢相伴的也有不足,由於沒有繳納土地出讓金,人和商業無法獲得土地產權證,進而也就無法獲得商業開發的銀行貸款,但這似乎並沒有對其構成障礙。就在人和商業從國家人防辦拿到大量批文,可以在全國各地大勢擴張之時,投資人適時地「捧上」了巨量資金。

 

  在2007年底至2008年初1個多月的時間內,人和商業前後三次引進了6家財務投資人。此6家PE合計向戴氏家族支付了35.8億元,從其手中受讓了人和商業部分股權。投資人中,最大的領投者當屬香港赫赫有名的鄭裕彤家族,他通過旗下的新世界等公司出資16億元;此外還包括沈南鵬主持的紅杉資本,這也是紅杉所投資的第一個房地產項目。

 

  戴氏家族拿到這35.8億元資金以後,並未如數投入公司,而僅僅將其中的14.3億元注資到人和商業,換句話說,戴氏家族在此次募資中套現了21.5億元。交易完成之後,6家投資人合計擁有人和商業18.87%股權,戴氏家族持有剩餘81.13%股權(圖2)。

 

 

  人和商業此次私募融資讓外界倍感意外的是,通常財務投資人向企業入股時,是不允許創始人套現的,因為財務投資人的資金投入企業是希望帶來更多增值,即使同意也只會允許創始人做小額的套現;而戴氏家族卻藉著此次私募融資進行了巨額的套現,投資人的投資款中超過60%被用於套現了。

 

  投資人為什麼會同意戴氏家族在私募融資中做如此巨額的套現,外界不得而知,但可以確認的是此種行為相當反常。在戴氏家族套現的背後,是否還有不為人知的幕後交易?

  

  操縱:上市後匪夷所思的財報

 

  作為謀劃上市的準備工作,人和商業於2006年悄然改變了自己延續十幾年的經營模式—從以商舖出租為主,轉向以商舖銷售為主。在「根據地」哈爾濱市,人和商業一直都是自己做「地主」,將商舖出租給個體戶。也許是這種細水長流的收款模式在資本市場缺乏想像力,同時也不利於根據手中持有的大量防空洞批文展開滾動式開發,於是,通過賣商舖加速資金回籠,成為其自然而然的選擇(其所賣的商舖並非產權物業,而僅有「40年經營權」)。

 

  2008年10月,人和商業以「中國最大的地下商城運營商及開發商」之概念,在香港交易所完成IPO。雖說當時在金融海嘯背景下,其招股價遠低於區間價下限,但募資額也高達33.9億港元。

 

  低成本的競爭優勢、地下空間幾近壟斷的份額優勢,似乎可以給資本市場投資人相當的想像空間。上市以後,人和商業也確實呈現出高歌猛進的姿態,淨利潤連年高漲,最高的時候年度淨利潤甚至超過54億元,似乎與其獨特的商業模式相當匹配,但是剝開其華麗的財報外衣,看到的卻是匪夷所思的「虛假繁榮」。

 

  上市後,人和商業業績的一個典型的特徵便是,主營收入與淨利潤的巨大背離(圖3)。

 

 

  2008年上市當年,人和商業主營收入在2007年3.66億元的基礎上,迅猛增加至30.5億元(主要是銷售商舖的收入增加了14倍),錄得淨利潤19.03億元,按照人和商業70%以上的毛利率,這個淨利潤數據也算正常。

 

  2009年,人和商業錄得41.63億元主營收入,而淨利潤居然高達40.38億元。其淨利潤之所以幾乎等同於主營收入,因為2009年12月18日人和商業以24.35億元的價格,整體出售了一家子公司—鄭州服飾批發及零售地下購物中心項目一期權益,因而獲得19.07億元淨收益。

 

  2010年,人和商業的主營收入與淨利潤背離得更加離譜,其主營收入大幅下滑至11.42億元,但淨利潤卻是數倍於主營收入的38.43億元。其維持業績的手法與2009年類似,人和商業於2010年11月出售了5家項目子公司—遼寧鞍山、黑龍江大慶、四川成都、山東濰坊、遼寧大連5個項目,獲得淨收益40.53億元。

 

  2011年,人和商業的淨利潤再創新高達到54.39億元,但其主營業務收入卻僅有22.45億元。不過,這一次淨利潤大幅超過主營業務收入,不再是通過出售子公司來實現了,而是通過會計政策的調整來實現。其2011年年報披露,「本集團將投資物業的會計政策由以成本模式改為以公允價值模式入賬」。所謂公允價值入賬,打個通俗的比喻,雖然物業的建設成本是100萬元,但預估該物業的市場售價是500萬元,因而便以500萬元入賬,於是憑空多出了400萬元的賬面利潤。由於會計政策的調整,使得人和商業該年度錄得68.67億元的資產增值,但這僅僅是紙上財富,並不能帶來任何實際現金流的增加,更多是粉飾報表之作用。

 

  人和商業這樣陳述其調整會計政策的理由:「使用公允價值模式可提供更多關於投資物業財務表現的相關信息,有助使用者更易理解這些資產的相關風險,這種做法與業內處理這類資產的慣例一致。」而業內人士則質疑,人和商業的地下商城是以防空工程的名義開建,只擁有經營權,產權歸政府所有,因而不能以公允價值進行調整。

 

  2012年上半年,因物業公允價值的調整而繼續給人和商業帶來了17.5億元的資產增值,使得其淨利潤4.5倍於2億元的主營業務收入。因為公允價值的調整,給人和商業帶來巨額賬面利潤的同時,卻也導致其累計要補交高達43.86億元的稅款(計入「遞延稅項負債」科目)。這無疑成為一個沉重的財務負擔,畢竟公允價值調整形成的賬面利潤是虛的,而應交稅金則是實實在在的。

 

  謎題:出售項目公司背後的四大疑問

 

  相較於2011年進行的會計政策調整引發的質疑,人和商業2009及2010年轉讓項目子公司的行為及動機,更加令外界感到迷霧重重(表1)。

 

 

  疑問一:買家為何願意如此高溢價接盤?無論是2009年出售的1個項目,還是2010年出售的5個項目,皆可稱得上是高溢價出手。其中,2009年出售的鄭州項目,其淨資產僅為5.28億元,卻錄得折合人民幣24.35億元(27.65億港元)的售價。2010年出售的5個項目公司,其合計淨資產更是只有-0.82億元,卻錄得折合人民幣39.71億元(46.67億港元)的售價。

 

  當然,也許買家並不是按照淨資產評估來購買,買家認為按照市場公允價值,相關項目值這個價。但2010年出售的項目公司中,大連項目及大慶項目是2009年收購而來,當初人和商業支付的收購代價分別為3200萬元及7715萬元,一年之後轉手的價格分別高達2.38億元(2.79億港元)及7.42億元(8.72億港元),溢價分別高達6.4倍及8.6倍。買家願意如此高溢價接盤,著實令人匪夷所思。

 

  疑問二:項目公司的買方究竟是誰?當我們想追問那些「冤大頭」買家到底是何方神聖時,人和商業卻羞羞答答不願透露。通過人和商業公開披露的信息,我們只能看到項目公司的買方,都是一些英屬維京群島(BVI)的神秘離岸公司,而這些離岸公司的幕後控制人則變成了謎團。人和商業僅僅告知:「據董事做出一切合理查詢後確信,買方及其最終實益擁有人均為獨立第三方」,這種解釋更加顯得幕後買家之神秘。

 

  似乎是為了刻意隱藏買家的身份,人和商業所出售的各地項目,皆不是將境內的項目公司的股權直接出售,而是間接地將BVI離岸控股公司出售,這樣無需直接變更國內項目公司的工商資料,外界也就無法通過查詢工商變更資料來獲悉買家的詳細信息。

 

  2012年2月,一家名為Ripley Capital的研究機構發佈做空報告稱,人和商業山東濰坊項目的幕後買家系中渝置地(01224.HK)主席張松橋,此人在香港與鄭裕彤家族有著緊密聯繫。該研究機構出具的證據是,人和商業山東濰坊項目的法人代表在2010年12月(即緊接人和商業出售該項目之後)變更為一名為「林孝文」的人,而林孝文正是中渝置地的副主席兼總經理,而且林孝文留下的地址也正是中渝置地在香港的辦公地點。

 

  但人和商業隨即發佈澄清公告稱,濰坊項目的買家並非中渝置地,也非張松橋,「而是一位與本公司沒有任何關聯的獨立第三方」,但人和商業依然沒有公佈買家究竟是誰。中渝置地也同時發佈澄清公告,稱該公司並未購買人和商業的濰坊項目。

 

  之後,林孝文對外承認,濰坊項目繫個人投資行為,與其任職的公司無關。但令人不解的是,其作為一個職業經理人,何來10.88億港元的巨額收購資金?

 

  疑問三:為何交易都在接近年末時進行?回顧6個項目公司的交易時間,2009年出售鄭州項目公司於該年12月18日完成,2010年出售的5間項目公司則同時於該年11月完成。而且,兩次交易買家首期皆只支付了總價30%的收購款,剩餘的則變成了人和商業的應收賬款,但是溢利則是全額計入了當年損益。考慮到該等交易額度之大,對淨利潤的促進幅度之大,這樣的安排難免讓人懷疑,是否人和商業刻意連續兩年在年末通過神秘的特殊交易來推高當年淨利潤,以營造業績高增之虛假繁榮?

 

  疑問四:重大交易為何沒有及時披露?更加令人驚詫的是,2010年11月涉資46.67億港元的5個項目公司轉讓交易,人和商業竟然沒有即時發佈交易公告,而是直到翌年4月28日發佈年報之時,才在年報中提及。

 

  根據港交所的上市公司信息披露規則,對於一項交易是否需要即時披露有一個「5%原則」,即:交易的資產佔總資產的5%、交易資產的盈利能力佔企業總利潤的5%、交易資產的創收能力佔企業總收入的5%、交易資產的對價佔企業總市值的5%、交易資產所涉及的股份數佔總股份數的5%,只要滿足任何一條即為必須強制披露的交易。

 

  仔細核對的話,人和商業2010年11月出售5個項目至少達到其中兩個條件:交易的總資產21.17億元(雖然淨資產為負數)遠高於當時人和商業212億元總資產的5%,交易總對價46.67億港元也遠高於其當時總市值330億港元的5%。所以,人和商業理應對此重大交易及時披露,但為什麼沒有進行公告披露呢?

 

  盛富資本董事總經理黃立沖就此分析認為:「合理推測,有可能是將出售5家子公司的行為,分拆成5筆交易來處理了,這樣可以確保每一筆交易都不觸及5%原則。」所出售的5家項目公司中,最大的一筆為成都項目,交易對價15.11億港元,恰好略低於人和商業當時市值的5%(16.5億港元),5個項目的21.17億元合計資產分拆一下也低於人和商業總資產5%的額度(10.61億元)。

 

  通過這種分拆的方式,人和商業巧妙迴避了港交所的信息披露規定。黃立衝進一步分析認為:「第一,從這個交易發生在年末的時間點來看,存在粉飾報表的可能性;第二,分拆成5個交易恰好規避了信息披露的要求,這樣就可以將買家真實身份隱藏起來。如果交易達到強制披露要求的話,通常是要同時將買家的股東信息進一步披露的。現在我們看到的買家都是一些BVI公司,幕後是誰根本不知道。有沒有可能是同一個幕後人呢?如果是不同的買家,談判進展各不相同,怎麼恰恰就湊到了幾乎同一個時間點達成交易呢?」

 

  無論如何,這些神秘而疑問諸多的項目交易,只會加重外界對人和商業連續數年操縱業績的懷疑:2009年及2010年通過非經常性的溢利來推高淨利潤,2011年及2012年上半年則通過公允價值的調整來推高賬面利潤。

  

  敗局:掩飾不住的運營短板

 

  與人和商業通過各種方式維持著淨利潤持續高漲不同的是,其主營業務收入在2009年之後呈現出震盪下行之趨勢。主營業務收入之軌跡,折射出人和商業在經營上的短板,以及跨地域運作的準備不足。

 

  人和商業將其主營收入細分成「租金收入」與「轉讓經營權收入」(即賣商舖收入),其商舖租金收入一直在低位徘徊,而轉讓經營權收入則經歷了急速上升又迅速跌落的過程(圖4),這也是導致其主營業務收入急跌的主要原因。

 

 

  2006年人和商業開始有了轉讓商舖的收入,金額為6200萬元,並一路猛漲至2009年最高峰的超過40億元,但之後卻像斷了線的風箏一樣直線下跌,乃至於到2012年上半年,商舖銷售收入居然為「0」。為什麼人和商業的商舖銷售會呈現出這種詭異的走勢?

 

  其實,自1992年開始的相當長一段時間裡,人和商業只能說是一個地處哈爾濱的地下賣場的運營商。那時候其主要考慮的事項在於,如何將賣場的人氣做旺並且維持住,從而將商舖租出去。在本地十餘年的經營中,人和商業成功做到了這一點,雖然營收不高,僅有幾千萬元,但也處於一種「小富即安」的狀態。

 

  而2006年之後,人和商業為了醞釀IPO上市,開始重點發力商舖銷售,從而逐漸從「商舖出租商」變身成「商業地產開發商」。在激進擴張政策之下,人和商業在全國各地四處「挖洞建鋪」。

 

  從人和商業近幾年的項目開工及竣工情況來看,其每年無論是開工項目數量還是開工面積,都在急速飆升,而每年竣工的項目及面積卻遠不及開工項目(表2)。為了應對龐大的工程支出,人和商業繼IPO融資33.9億港元之後又數度融資:2009年7月增發20億股新股,融資37.2億港元;2010年4-11月又連續三次發債,融資9億美元。

 

 

  隨著從出租商舖向出售商舖這個經營重心的轉移,人和商業在激進開發的同時,只想著盡快將商舖銷售出去,在運營層面卻鮮有發力營造人氣、維繫人流量。其在瀋陽、武漢、成都、邯鄲、莆田、贛州等地的項目,先後有經營不善或與承租商戶發生衝突等問題見諸報端,顯示出人和商業新開發的項目場地冷清、管理混亂。

 

  以位居武漢黃金商區漢正街的項目為例,據媒體報導,該項目初期開業時基本滿租,租金價格也一度高達每月每平方米300元,但由於其招商時操作混亂,經歷開業初期的短暫旺盛之後,許多商戶進駐後都出現虧損,一年期滿後,大部分商戶退租。開業兩年,商戶們輪番退租,而項目管理層更是幾經「換血」。

 

  相較於地面空間,要將地下空間的人氣做旺,難度要大大增加。人和商業這種大規模的新增項目擴建,伴隨而來的必定是商場運營人才儲備的斷檔。多年來,人和商業運營團隊的人才儲備僅限於滿足哈爾濱三個地下商城所需,猛然間在全國增加幾十個項目,足夠經驗的運營團隊之缺乏可以想見,各地項目與商戶矛盾重重也就不足為奇了。

 

  在未能成功營造出人氣的地下空間,要將本無產權的商舖物業銷售出去談何容易。於是,人和商業轉讓經營權的銷售收入,在IPO的光環效應下出現一波「脈衝」之後,立刻出現「高台跳水」的情況,2009年之後每況愈下,直到2012年上半年,轉讓經營權的收入重歸於「0」。這也宣告了人和商業「防空洞商業地產」模式的破裂。

 

  此外,從人和商業的租金收入數據來看,其全國的擴張也是失敗的。數據顯示,人和商業的租金收入基本停留在1億-2億元之間(2009-2010年租金收入還呈下降趨勢),而其於全國擴張之前的2006年在「根據地」哈爾濱的租金收入即突破1億元。這說明增量的項目所貢獻的租金收入相當有限,2006年之後年份中的租金收入依然是哈爾濱老賣場貢獻了大頭。

 

  無疑,人和商業四處開花新開發的項目陷入了「既不好賣也不好租」的窘境。2011年,人和商業租金收入雖然大幅上漲至3.57億元,但這個增量並非由其新開發的項目所貢獻,而是2011年初收購了一個成熟的賣場物業—無錫招商城(耗資26.39億元),帶來了1.92億元的租金收入。

 

  另一個相當反常的現象是,人和商業所收取的租賃押金近年大幅增長,甚至大大超越每年的租金收入(圖5)。轉折發生在2009年,該年的租賃押金首次超越全年租金收入,並且數倍於租金收入。按照一般的商舖租賃規則,租戶交納的押金通常相當於1-2個月的租金,再高也不會超過3個月的租金,所以在通常情況下,物業擁有者所收取的押金為年度收入的25%左右。對於這種反常情況,一種可能的解釋便是,商場人氣不旺,租戶退租、轉租頻繁,商場方面因此可以租戶違約為由拒絕歸還押金,並將原鋪重新租給新進場者,再次收取押金。此外,還有一種可能的情形是,對於合同期滿不再續租者,商場也以各種藉口拖延歸還押金。於是,沉澱下來的押金金額不斷高企。

 

 

  這一頭不斷大規模開工新項目,那一頭商舖銷售及租賃的回款不順,人和商業的現金流日趨緊張。2012年中報數據顯示,其現金及現金等價物僅有14.14億元,而流動負債則高達39億元;同期2億元的主營業務收入,甚至不夠支付其每年超過7億元的債券利息。

 

  正是在這種資金緊張的背景下,2011年年中,人和商業醞釀了一個令人咋舌的計劃。當時,人和商業才剛剛完成對無錫招商城的全面收購,便要求該商城的所有租戶一次性交納20年的租金。如果此計劃得以實現,則人和商業能夠一次性收取到大約38億元現金,不僅能將26億元的收購款覆蓋,還能盈餘超過10億元。

 

  自然,這種做法遭到了商戶的強烈抵制。在數千商戶的罷市抗議下,無錫市政府出面調解,該計劃最終胎死腹中。

 

  追問:猛撲IPO背後的急功近利

 

  人和商業,這個一度被譽為擁有傳奇商業模式的另類地產公司,似乎最終躲不過隕落的命運。其股價也跟隨其營收狀況上演著高台跳水的慘狀(圖6),截至2012年11月19日,其收盤價僅為0.4港元/股。按其220億股總股本計算,總市值為88億港元,折合人民幣71.28億元,而其2012年中報顯示的淨資產為220億元,市淨率0.32倍。換句話說,人和商業1塊錢的淨資產,資本市場只認可其價值0.32元,說明市場認為其資產存在「虛胖」成分。而追根溯源,其中主要原因在於其2011年變更會計政策,由歷史成本法改為公允價值法,導致資產虛增。

 

 

  在股價下行過程中,人和商業的主要股東們卻完成了大規模的套現。其中最具代表性的,當屬鄭裕彤家族,以及控股股東戴氏家族。

 

  鄭裕彤家族在人和商業上市前對其合計投資約合人民幣16億元,上市後持有21.7億股股票(佔比10.85%)。2009年6月4日,鄭裕彤家族首次以1.4港元/股的價格套現6億股,2010年7-9月又連續三次集中套現。及至2012年2月28日,鄭裕彤家族基本套現完畢,其派駐在人和商業的非執行董事何智恆也辭任而去。根據港交所披露的套現記錄及價格估算,鄭裕彤家族套現的總金額約為28億港元,較其初始投資額淨賺約10億港元(這個金額還不包括人和商業上市以來數次分紅所得)。

 

  控股股東戴氏家族則於2009年7月21日一次性以1.86港元/股的價格套現10億股,收得現金18.6億港元。此外,戴氏家族持續以股權激勵的方式向管理層轉讓股票,眾高管按1.34港元/股的行權價累計行權5.08億股,戴氏家族借此套現6.8億港元。如果再加上上市前財務投資人入股時戴氏家族獲得的21.5億元,其套現總金額將超過40億元。其持股比例也從上市時的68.96%,降至目前的46.62%。

 

  主要股東實現了大規模套現,留下的卻是每況愈下的企業經營。現在回過頭來再梳理,導致其今日局面之軌跡愈發清晰。

 

  自1991年起,戴氏家族從黑龍江省人防辦拿到批文,以防空工程的名義經營著哈爾濱三個地下商城,收入不高但也過著小富即安的日子。

 

  重大轉折發生在2002年,人和商業悄然獲得國家人防辦的支持,得以跳過各地人防辦,直接拿下全國幾十個城市的人防工程批文,並用於商業用途。這個時間點與蔣梅出任人和商業董事的時間點恰好重疊。

 

  手握大量批文資源的人和商業,接下來需要考慮的便是,如何迅速將其變現轉化成收入,於是便有了2006年從「商舖出租商」向「地產開發商」的商業模式轉型。而當大規模開發需要巨額資金支持之時,鄭裕彤家族領銜的資本在2007年恰到好處地把資金奉上,對人和商業「扶上馬,送一程」。

 

  業績的跳躍式增長,以及大量批文所勾畫出來的美好前景,顯然給資本市場帶來了巨大的想像空間,於是人和商業以「中國最大的地下商城運營商及開發商」之概念於2008年成功實現IPO,並募得進一步開發的巨款。

 

  全國各地的數十個項目就此轟轟烈烈開工了,但一味想著盡快開發、盡快變現的人和商業,並未考慮到商業運營團隊銜接及商場人氣培育的問題,以為只要建好就一定有人掏錢買鋪子。由於地下空間做旺人氣本身就比地上空間要難得多,再加上運營管理的斷檔,導致各地項目銷售不暢,企業上市不到兩年,其主營收入便像斷線風箏般直線下墜。

 

  於是,在主營收入下降的背景之下,我們看到了2009-2012年上半年連續三年半,人和商業或者通過神秘的交易,或者通過變更會計政策來推高淨利潤,給外界留下「操縱業績、粉飾報表」之質疑。與此相伴的,是主要股東的大規模售股套現。

 

  在這條軌跡中,我們看到的是「急功近利」四個字,一切似乎都圍繞著「如何將批文資源迅速轉化成現金」這個核心目標。人和商業的身後似乎隱現著權力的影子,這會是一個把權力包裝成商業概念,並在境外資本市場完成套現的案例麼?

人和 商業 地下 蜃樓 另類 模式 背後 秘密
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$131億洗黑錢 揭潮州幫地下錢莊

2013-01-31  NM
 
 

 

香港開埠以來最大宗的洗黑錢案,上週三在高等法院判決。內地青年羅俊城○九年買入一間香港空殼公司,八個月內,利用私人及公司銀行戶口,清洗逾一百三十一億港元,被重囚十年半。本刊接獲線報,這宗過百億洗黑錢案的背後,其實是一個由「潮州幫」操控的地下錢莊。九十年代開始,一幫潮州人開始經營中、港、澳三地的地下非法匯錢活動,他們以販賣煙酒商店作門面,暗藏秘道及密室。有大戶前來匯錢,即時在暗室用多部數錢機點算現鈔,然後即匯即收。潮州幫地下錢莊網絡非常龐大,匯款無上限數額、無記錄、無根無據,成為非法商人、黑幫毒販,以至國內貪官洗黑錢的最佳渠道。

是次洗黑錢案涉及一百三十一億港元,金額極為龐大,案件唯一被告羅俊城,判囚十年半,亦是本港同類案件判刑最重。不過,羅俊城犯案時只是一名年僅十九歲青年,能夠操縱如此龐大資金,明顯是替死鬼,背後另有主謀。

一百三十一億巨款

羅是潮州汕頭人,在庭上聲稱父母雙亡,同鄉叔伯「潘叔」幫助他家庭渡過困境。後來潘叔找羅幫手到香港「辦事」。○九年七月三日,羅購入香港一間公司「一創發展有限公司」,根據公司註冊處資料,羅是一創唯一股東及董事,報住地址位於深圳南山區一住宅。而公司的辦事處則是灣仔胡忠大廈一間秘書公司。事實上,一創並沒有實質業務,只是一個空殼。之後羅以訪客身份,先後於○九年八月一日及十三日來港,在集友銀行替一創及自己開設銀行戶口。為免引起懷疑,他最初只存入小量金額,分別存入一千元及五百元到兩個戶口。但○九年九月九日,有一筆二百六十萬元款項存入,自此兩個戶口不斷有巨額款項存入及轉走。隨後的八個月內,兩個戶口先後透過支票、現金提存及網上理財,處理八千三百多次交易,包括四千八百多次存款及三千五百多次轉賬,每次由數十萬至過百萬元不等,涉及總金額達一百三十一億元,即平均每日處理款項約五千萬元。

「潘叔」潮州幫

後來警方接報調查一宗台灣電話騙案,追尋騙款去向時,追蹤到羅名下的銀行戶口。警方發現羅的戶口每日轉移金額巨大,提存次數亦非比尋常。而部分轉賬戶口更屬海外戶口,包括其中一次一名澳門人存入一筆來自澳門賭場的一百萬元款項。警方遂於一○年四月凍結羅的戶口,羅兩度致電警方要求解凍,警方要求羅協助調查,但羅沒有出現,反而兩度發律師信給警方,要求解釋凍結戶口原因。去年一月,羅經落馬洲來香港時正式被捕。線報指,警方知道羅只是案件的「替死鬼」,一直希望繼續深入調查,揪出案中主腦「潘叔」。其實這位「潘叔」,正是操控「地下錢莊」的一名潮州大庄家。由於內地有外匯管制,內地每人一年只可匯出五萬美元,香港每個個人戶口一天最多只能向內地同名賬戶匯出八萬港元,且銀行需要客戶對五十萬港元以上的存款證明資金來源。這種外匯管制,令沒有任何限制的「地下錢莊」應運而生。所謂「地下錢莊」,即經手的資金實際上並無出入境,但在中、港兩地各有龐大「資金池」,足以應付客戶匯款和兌換外幣的需求。如有客戶需要把一百萬元人民幣從內地匯入香港,只須把人民幣現金匯入地下錢莊,地下錢莊收到該款項後,會即時從香港「資金池」把等值的港幣交給該客戶在香港的戶口。由於資金沒有實際的流動及跨境,因此監管機構難以追蹤資金走向。

賣茶賣酒掩飾

據知,這種地下錢莊,早在九十年代開始,一幫潮州汕頭人首先在深圳羅湖區一帶經營。「羅湖大部分賣茶葉、賣酒的鋪頭,實際全部就係呢種地下錢莊,佢哋有人來香港開戶口,做匯款配對。」熟悉地下錢莊運作的文哥說。 「呢啲鋪頭一向都有做街客換錢,之前亦幫街客匯錢去香港、澳門。不過幾年前大陸掃過一次之後,呢班潮州佬好小心,現在只會替街客換錢,幾萬都做;但係匯錢呢,一定只做熟客,而且最少金額十萬以上。」上週六,記者在熟人介紹下,在羅湖東門中興路一間賣酒的商店,成功與其中一間地下錢莊接洽。該店門面及飾櫃擺滿大量白蘭地及茅台名酒,店內坐着一名正在泡功夫茶的姓楊負責人,操濃厚潮州口音的廣東話。他神氣地說:「匯幾多?」記者表示,將會有大量現金要進出,楊即答:「幾多錢都沒問題,數額我們沒有限額……放心,我們背後有大老闆,有實力。」

密室點數即時交收

記者進一步問怎樣交收,楊即解釋說:「你攞錢來,我哋當面搵人點算。就是二十萬,我收了錢,會即刻打電話落香港叫人射錢(存款)入你個戶口,你坐低飲兩杯功夫茶就搞掂。」說到此時,他站起身,隨手一推,原來背後的酒櫃是一道活門,內裡有一條極窄樓梯,直達閣樓小房間。楊接着說:「看,錢不可以露眼嘛!夠安全,你帶現金來,我們可以拿上去點數,點對了,你就叫你的人在香港那一邊看看銀行戶口收數……如果你不要入銀行,你叫你的人同我們的人約在(香港)一個地方當面交收現金都可以。」又說:「我們收得(手續費)好平,就兩點(2%),一萬才收兩百,人民幣、港幣一樣價。」楊說,如果要做匯兌,就以當日的官價計算。「我們絕不食價!」阿文表示,生客手續費達百分之二:「如果是熟客,金額細的,收大概一至點二(1至1.2%)。」記者步出該錢莊,發現由該條中興路轉入另一條湖貝路,僅幾百米的街道就起碼有三十多間同類的茶煙酒商,大部分店鋪門面簡陋。「因為地下錢莊收費唔高,所以採取『密食當三番』模式,如果是熟客,為了長做長有,收取的手續費可以低過百分之一,甚至唔收手續費,只賺匯價差額。」

廠商、黑幫、貪官

阿文說,起初這幫潮州地下錢莊的主要客戶是來大陸經商的香港廠商:「香港啲廠佬匯錢返香港,將收入現金通過呢啲地下錢莊轉移,全部現金交收,梗係為咗瞞稅啦。呢啲錢莊從來唔過問錢的來源,亦唔會過問你匯去嗰邊係乜人,自然吸引兩種人:一係貪官,二係黑幫撈家。」

阿文說,內地的不少官員通過這種地下渠道挪用公款出境:「好簡單,太子黨要去香港買樓買股票,啲錢點來?唔通叫中銀(中國銀行)過數呀?梗係光顧地下錢莊啦!」

他說同樣道理,大陸與澳門連接的珠海拱北一帶,亦有大量同類以賣酒煙商店作門面的地下錢莊,主要處理中、澳兩地的賭場黑錢:「嗰邊全部(錢)過澳門嘅,通常都是大陸人要找賭廳啲數,鋪仔店面會細少少,多數有側門落地牢,一入去有兩、三部數銀紙機喺度數錢。」

他說,近年極為活躍的水貨活動,無論買貨、出貨都涉及大量現金,水貨老闆的現金流也是通過這些地下錢莊運作。

不過,他表示,光顧地下錢莊匯錢亦存有風險:「做匯款講緊好大嚿錢,請咗啲信唔過嘅人返來,攞咗你啲錢走佬點算!所以佢哋用嘅人都係同鄉,潮州佬一向講信用,所以撈得掂,差唔多全部(地下匯款)佢哋玩晒。潮州人通常搵自己的潮州世姪幫手做事。」

是次案件的被告羅俊城,亦曾表示自己只是受潮州的「潘叔」所託辦事,並無受薪,他並無實權動用戶口資金。羅曾想用戶口的款項來買電話,亦要「多次致電潘叔得到同意才可提款」,不過直至現在,警方也未能再聯絡到「潘叔」此人。

「呢單幾個月要進出咁大嚿錢,撈家唔會咁蠢,單嘢九成九係內地高官太子黨可能出咗事,心急『走鬼』。」阿文說。

香港銀行與洗黑錢

是次案件涉及的黑錢一百三十一億,全部在集友銀行的公司及個人戶口交收。集友銀行由愛國華僑、福建人陳嘉庚創辦,他與南洋商業銀行的創辦人莊世平甚為老友,二人同樣熱心抗日救國事業。莊是潮汕人,曾任集友銀行副董事長,潮州幫與集友銀行的關係可謂千絲萬縷。金管局發言人證實,該案件於去年一月首次提堂後,曾對集友銀行作出調查,認為集友銀行的反洗錢監控措施有不足之處。金管局已要求集友銀行即時作出改善,而有關調查仍在進行中。政府去年四月實施《打擊洗錢及恐怖分子資金籌集(金融機構)條例》,銀行要採取一切合理措施降低洗黑錢風險,例如定期核實客戶身份,以及其往來交易並備存記錄。如有違反,當局可公開譴責及罰款。金管局發言人指,自條例實施以來,暫未有銀行被罰。警方則指案件仍在調查中,拒絕評論。集友銀行沒有正面回應,只強調有一套完整而行之有效的檢查和舉報程序處理可疑交易。在西方發達國家,銀行監察洗黑錢不力,須接受刑事責任。去年七月,美國參議院調查委員會,狠批滙控阻止洗黑錢不力,更明言滙豐在香港的分行,是其中一個黑錢的中轉站。滙豐最終遭美國司法部檢控,罰款一百五十億港元。渣打同樣被美國當局指替牽涉洗黑錢活動的伊朗客戶隱瞞身份,最終要賠五十二億港元和解。

 
131 洗黑錢 潮州 地下 錢莊
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批踢踢大解讀 最敢說真話的地下社會

2013-03-11  TCW
 
 

 

一張二十元、看起來跟悠遊卡沒什麼差別的卡片,全台發行十一萬張,開賣不到一小時,搶購一空。沒有大公司撐腰、不打廣告,在這張卡片背後,只有成千上萬用數字、英文代碼相稱的會員,藏身在社會各個角落。

它是BBS網路論壇「批踢踢實業坊」(PTT)發行的「認同卡」,二月在台大、成大首賣二代卡,湧入上千名人潮,即使冒著寒風、凌晨排隊,只要搶到這張寫著「我是鄉民」的卡,再辛苦也甘願。

認同卡發起人、批踢踢活動部站長陳奐宇說,從設計、製作、倉儲到物流,和享有優惠的七百四十家商店談折扣,全都由這一群自願軍包辦,他們不支薪,還得在工作之餘趕出貨,把一張張認同卡送到會員手裡。

不僅如此,這群批踢踢鄉民,其實是比監察院更有正義感,比調查局更迅速的組織,連救災也少不了他們的身影。

二○○九年八月,莫拉克颱風撲台,造成嚴重災情,當時批踢踢走在政府前面,三天內募得上百噸物資,動員上萬志工,深入災區,待政府駐進後,救災團隊雖然解散,但網友做公益的行為卻沒有停止。

不管是文林苑、紹興社區、反媒體壟斷、TNR(誘捕、絕育、回置)反虐貓……,大大小小的社會運動,只要在批踢踢上有人登高一呼,從網路到街頭,瞬間成為議論時事的戰場。

擅長爆料、揭弊的批踢踢更考驗企業危機處理能力。政大企管系教授于卓民表示,當批踢踢、臉書(Facebook)等網路社群發達,消費者只要上傳照片、抱怨幾句,「原本不覺得你產品有問題的人,也開始跟著不滿,」企業如果沒有緊急處理,只要一個晚上,就等著隔天見報。

「現在要把危機處理日常化,每天演練,不像以前只是備而不用,」除此之外,企業高層更應該傾聽網路民意,把第一手消息傳到產品製造端,「這些都是最直接的意見,如果能記取教訓,優化新的產品,才能降低出包機率,」于卓民說。

究竟是怎麼樣的組織,可以在如此短的時間內凝聚人氣?甚至成為監督企業進步的動力?

一顆網路世代活化石早臉書八年誕生,靠黑白文字溝通

批踢踢,全台灣最大的網路論壇,成立至今擁有一百六十萬會員,同時可容納十五萬人上線,每日生產超過四萬篇文章,不管是到哪吃美食、看電影,甚至核四、公投、棒球經典賽……,隨時登錄批踢踢,都會有人提供專業解答。

新聞記者會到「八卦板」(Gossiping)找題材;勞工局上「打工板」(part-time)抓違法業者;台鐵、高鐵甚至成立「批踢踢監看小組」,高層每天開會因應輿情,若看到不愉快的乘車經驗,會第一時間回應,與網友互動,讓虛擬世界的聲音檯面化。

「它功能性比較強,不像臉書以個人為主,反而容易聚集各種聲音,成為民意的匯集地。」政大新聞系教授吳筱玫觀察,批踢踢擁有上萬個看板,每個主題不同,使用者依照個人需求搜尋資訊,同時,也可以從興趣、專業出發,加入討論,形成雙向互動。

一九九五年從台大男生宿舍起步,比臉書還早八年半誕生,只靠一台四八六電腦、八人團隊,始終堅持非營利,以黑白文字為主,沒有影音功能、華麗介面的「網路世代活化石」,為何能夠黏住死忠粉絲,甚至成為台灣最有影響力的網路論壇?緊抓大學生社交習慣,是批踢踢崛起的第一關鍵。「我們一開始就從系板出發,」批踢踢創始站長、現任Richi執行長莊惠婷指出。不同於其他BBS站經營社團,批踢踢以系所為中心,每年台大新生必修的第一堂課,不是到學校網站找資料,而是上批踢踢,「只要聚集在一起,就會人拉人,」養出一群固定的使用者。

當組織逐漸壯大,沒有專業分工,難以運行。這也是批踢踢得以勝出的第二關鍵。

一個玩真的虛擬社會有法庭和警察,站長做不好就下台

過去,BBS站通常由資工系學生經營,卻也常落入第一任、就是最後一任站長的窘境,「要寫code(編碼)的人來訂板規、辦活動,不煩死人才怪!」陳奐宇觀察。

批踢踢很早就專業分工,現在有活動、板務、法務、新聞、系統等七個部門,共九位站長,各司其職。維繫運作的板務制度,也從草創時的板主、小組長,往上增設群組長,負責擬定經營方針,定期向站長回報,形成專業分工、層層負責的模式。

「一個非營利組織會長成這種規模,真的滿奇怪的!」陳奐宇笑說,這也讓批踢踢從宅男的休閒娛樂,發展成一個由千人管理上萬看板,兼具社交與論壇功能的網路平台。

以批踢踢為藍圖改編、國片《BBS鄉民的正義》裡有段劇情:一段站長辱罵網友的影片流出,成群結隊的鄉民在八卦板聚集,大聲呼喊「罷免板主」、「站長出來面對」、「BBS官官相護」……,更發動「人肉搜索」,迫使BBS站管理者下台。然而,這樣的故事情節,在批踢踢的世界裡,幾乎每天都在上演。

在台灣,人民要罷免總統,得先經立法委員提案、同意,再交由人民投票表決。但是,批踢踢一百六十萬會員,就像三百二十萬隻眼睛,隨時緊盯經營者言行,一旦出差池,網友只要敲鍵盤、發起投票,如果通過,即使再資深的板主,一夜之間也得捲鋪蓋走人。

為了與網友保持互動,批踢踢更訂出規範:板主至少得三天上線一次,如果無法維持板務,必須事先請假,請完還得銷假,違反規定者,即使是站長,也一律取消職務,「前陣子有個貢獻良多的站長,因為工作太忙,很久沒出現了,下面就有聲音,我們討論過後,還是決定把他換掉,」批踢踢板務部站長張哲宣說。

正因為萬人監督,讓批踢踢制度逐漸完善,與現實世界沒有兩樣,發行貨幣、開賭場,設有法庭、辯論席排解糾紛,還有警察維持秩序、小天使擔任客服……。當台灣二十至三十歲的年輕人,幾乎每兩到三人就有一個習慣在上頭活動時,批踢踢也變成反映民意的管道。

「它就像地下社會,容易凝聚不滿,形成力量。」之初創投創辦人林之晨說,批踢踢提供有話要說的年輕人窗口,集合不被主流社會接受的意見,監督政府,也批判新聞媒體。

「雖然上面有些言論沒什麼意義,但我們很少懷疑它是假的。」陳奐宇解釋,正因為非營利,得以排除政治、商業介入,讓批踢踢成為少數直言不諱的網路平台。

一部流行用語製造機最年輕的聲音,記者、官員都要聽

除了敢說話,批踢踢也是流行用語集散地,例如去年底暴紅的「淡定紅茶」,就是從噗浪(Plurk)流出,再到批踢踢「笑話板」(Joke)形成話題,討論人數一度達八千人,還有網友將事發經過整理成懶人包,分享在各大看板,衍生出「分手擂台」、「淡定哥」各種用語,連帶炒熱臉書氣氛,各大媒體也跟進報導,甚至連內政部都拍了一支反毒廣告《淡定篇》響應。

另外像「推文」、「噓文」、「神人」、「踹共」等詞彙(見上表),也因為在批踢踢蔚為流行,成為現實社會的慣用語,顯見它的高人氣。

當臉書站上世界舞台,用戶突破十億大關,批踢踢這個老骨頭,靠一群最年輕的使用者發揮影響力,彷彿潛伏在地下的一股暗流,伺機而動。因此,記者找新聞、警察辦案,甚至政府體察民意,都得上批踢踢,看看「鍵盤專家」怎麼說。

在這個百萬成員的地下監察院,也許,每一個匿名帳號背後代表的不只是身分,而是改變社會的可能性。

【延伸閱讀】批踢踢直播時事,遠比主流媒體快——以2013年2月關廠工人臥軌風波為例

2013/2/5—事件流竄各大看板7:30PM 關廠工人因資方惡意倒閉、積欠薪資,勞委會追討貸款,在台北車站台鐵第三月台臥軌抗議。10:30PM 批踢踢「八卦板」分享《苦勞網》文章,轉播現場實況,同時轉貼到「政黑板」(HatePolitics)、「鐵道板」(Railtour)等看板,引發討論。

2013/2/6—懶人包全台發燒1:00AM 補充各新聞台現場直播畫面。1:30AM 開始分享世界各國罷工案例。10:20AM 轉貼各大平面媒體報導,還找出1987年12月民進黨發起「國會全面改選」影片,與之比較。12:30PM 整理「關廠工人風波」懶人包,從1980年代台灣政治、經濟狀況談起,仔細分析事發經過,比較勞委會與勞方說法,並附上歷任勞委會主委公文圖檔。

2013/2/7—爆料文被網友推爆11:40AM 爆料文〈政府自打嘴巴(關廠工人案)〉刊出,40分鐘內超過170位網友回應,推爆該篇文章。5:30PM 網路新聞《NOWnews》跟進報導〈關廠工人案 勞委會自打嘴巴?〉。

2013/2/8—主流媒體跟進報導《蘋果日報》、《聯合報》等主流媒體跟進報導,4天內各看板共超過200篇討論文章。

【延伸閱讀】你今天被噓,還是被推爆了?——常見批踢踢鄉民用語

鄉民:泛指批踢踢使用者,有無所事事、愛看熱鬧之意PO文:發表文章推文:推薦該篇文章,或者發表意見噓文:反對該篇文章洗板:連續發表文章,使其他文章被推擠到列表後面水桶:被管理者移除發文權限劣文:發表違反規定文章,被管理者刪除該文灌水:在看板大量發表冷門文章打臉文:發表讓別人丟臉的文章OP:發表已經刊登過的文章頭推:第一個出來推文推爆:當文章被網友推薦100次,前方會出現一個紅色的「爆」字,代表該文很受歡迎板爆:停留在該板的人數如果達到100人以上會顯示「HOT」,1,000人則是白色「爆」字,2,000人為紅色、5,000人為藍色,只有3萬人以上才會出現罕見的綠爆,曾出現的看板只有八卦板、棒球板、NBA板、LOL板黑特:原自於「黑特板」,即英文hate之意,表示怨恨神人:很厲害之人,也可以指「搜尋、找出」某人鍵盤專家:指根據專業知識發表意見的網友,但也指在批踢踢出張嘴,對現實世界一無所知踹共:台語「出來講」的諧音,出來面對之意

批踢 踢踢 大解 最敢 敢說 真話 地下 社會
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地下炒金騙局揭秘:必輸的外盤黃金對賭交易

http://www.21cbh.com/HTML/2013-4-19/yNMzczXzY2NjEyNQ.html

2012年注定是黃金歷史上不平凡的一年,全年上漲110.13美元或7.04%。這也意味著,黃金連漲12年,成為商品期貨的最長升勢。

在不少投資者看來,黃金還要再漲十年,須把握住機會,利用黃金的高槓桿將手中的錢輕鬆翻幾倍。許多不法之徒正是利用這種投資心態,通過開設非法黃金交易黑平台等方式,將投資者的血汗錢一吸而光,隨即逃之夭夭。

蒸發掉的血汗錢

康女士今年1月就遭遇了此種騙局。「幾天的時間,10萬塊錢就沒了,電話也打不通,人也找不到,我是不是被騙了?」

40歲的康女士2012年底初到北京,人生地不熟,加上家裡親人去世遭遇變故,她急於通過投資來改善自己的生活。這時,她連續接到一家來自上海、自稱是佑榮貴金屬內地分公司的電話,希望她能到其公司開戶炒黃金外盤(倫敦金)。多次電話誘導之下,2012年12月26日,在該公司一位自稱是黃金專家朱信的勸說下,從無投資經驗的康女士在網上開了戶,往賬戶裡存了3萬元。

朱信向康女士介紹,佑榮貴金屬公司是香港的公司,是香港金銀業貿易場的會員單位。「黃金是最穩妥的投資,設置止損即便虧損不過是幾百元而已。而且他親自操作,可以穩賺不賠。」

「開戶的當天晚上,朱信就幫我掙了5000元。第二天,又變成了一萬元。」如此,嘗到甜頭的康女士更加信賴朱信。這時,朱信打電話給她說,公司年底整頓,他帶的客戶賬戶至少得有10萬元資金。康女士得趕緊湊齊十萬元,否則就不能幫她操作賬戶了。

「他要我放心,正好趕上星期五(1月4日)非行情時間,等到我星期一(1月7日),最遲不過星期二(1月8日)就可以把錢取出,而且還不會影響我後期賬戶操作。我想既然開戶,他又那麼有把握,所以就湊了10萬元放進去(賬戶)了,由他們來操作。包括我的本金8.3萬元和他們幫我操作的收益1.7萬元。」康女士說:「我連生活費都放進去了。」

然而,出乎康女士意料的是,從1月4日開始的卻是格外漫長的等待。「1月7日,我打不開賬戶,聯繫業務員及朱信的助理,都說朱老師出差了,我的賬戶和別的投資者的賬戶綁定在一起看不到信息,要等朱老師回來。一週以後,我終於聯繫上了朱信,但發現我的賬戶只剩下397美元了。朱信解釋說,他不在公司期間,他們的學徒操作賬戶導致了我的虧損。為了彌補我的損失,如果我再入金(打錢)進去,可以提供給我20%的補償金,比如我打進去10萬塊錢,賬戶裡就是12萬元。」康女士說:「我拒絕了。更氣人的是,問題還沒有解決,當天晚上僅剩的397美元又被炒沒了。」

康女士所不知道的是,內地正規渠道炒黃金採取的是第三方託管方式,客戶資金實質上存在客戶名下的銀行賬戶中,而地下炒金黑平台表面上幫客戶把錢匯到了其在香港的交易賬戶,給客戶造成一種錢還在其名下的假象,實際上已受經紀公司的控制,是地下炒金公司的個人賬戶,流進了個人的口袋。客戶賬戶上顯示的資金,說白了只是一組「數字」而已。

典型的黃金外盤交易騙局

在此之後,康女士再也沒能聯繫到這個所謂的黃金專家朱信。事後,她才瞭解到,有著類似遭遇的人很多,損失都在10多萬元。他們都想找朱信和佑榮貴金屬討個說法,但以前聯繫的辦公電話和手機都處於停機狀態,辦公地點也已由上海浦東搬至上海金山區的某寫字樓內。

本報記者也多次聯繫朱信,但通過公開信息找到的手機及座機號均已停機。截至本報發稿前亦未能聯繫上佑榮貴金屬。

記者在香港金銀業貿易場的網站上發現,佑榮貴金屬的確屬於其會員單位,但交易資質屬於B類,即其只能交易99金、港元公斤條,並沒有交易倫敦金的資質。

漢路律師事務所主任律師曾智紅表示,康女士這種遭遇並不鮮見,而且這種行騙手段已經有多年歷史。他們自稱是佑榮貴金屬在內地的分支機構,可能只是借佑榮貴金屬的一個名頭,屬於「三無」公司。

另據記者瞭解,這些地下炒金公司的藏身之地,最典型的是分佈在各寫字樓裡。之所以選擇這些場所,一是因為租用寫字樓的成本相對比較低廉,二是考慮公司「蒸發」時撤離更為方便。

實際上,這些公司基本都是「皮包公司」,一般來說,公司老闆以及從業多年所謂有經驗的工作人員,用的都是假名,很多老闆用的都是假身份證。如果出現問題,對他們來說大不了換個地點更換個公司名稱再做罷了。

地下炒金公司的銷售方式,以網絡營銷和電話營銷為主。公司對招聘的大量剛畢業的大學生並沒有什麼專業培訓,根本不對他們進行職業規劃,不考慮其未來以及應有的權利,只知道盤剝他們的剩餘價值,對他們進行錯誤引導,不擇手段地把他們當做賺錢的工具使用。

至於如何牟利,一位多年從事期貨交易的人士表示,行情軟件和下單軟件是期貨投資者最依賴的兩大「法寶」,因此一些非法的地下炒金公司往往會在這兩個重要的工具上做文章。

一家接觸過地下炒金公司的人士向記者透露,90%的地下炒金公司做的是「黑平台」,以做香港平台和國外平台為主。以香港炒金平台為例,大多打的是香港金銀業貿易場的旗號,低價租個服務器就可以拉客戶「交易」了。

某銀行黃金業務部人士表示,這些地下炒金公司有很多貓膩,甚至與客戶做對手盤,客戶做多他做空,客戶做空他做多,穩賺不賠;還有的一遇到行情不好,就拿著客戶的保證金跑路了。

曾智紅說,境外炒金都是非法的,因此投資者炒黃金外盤存在著極大的風險。一般而言,公安機關會以非法經營罪或者詐騙罪懲處。如果是正規公司在內地的分支機構,會處以非法經營罪;如果根本就是三無公司,則以詐騙罪處罰。康女士表示,已到北京某派出所報案,但由於證據不足,尚未立案。

天一金行高級研究員肖磊建議,投資者在進行黃金投資時應選擇受法律保護、有明確政策規範的合法投資渠道,以避免不必要的投資損失。目前我國比較安全的黃金投資渠道有四:一是商業銀行或黃金公司提供的實物黃金業務;二是商業銀行提供的紙黃金業務;三是上海期貨交易所提供的黃金期貨買賣業務;四是上海黃金交易所的T+D延期交收業務。其中,黃金期貨在國內指的是上海期貨交易所提供的黃金期貨買賣合約,而由其他法人主體提供的所謂黃金期貨交易都不受國家法律保護。

地下 炒金 騙局 揭秘 必輸 輸的 的外 外盤 黃金 對賭 交易
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歐洲地下經濟規模堪比德國經濟規模

http://wallstreetcn.com/node/24582

一份Tax Research的研究報告顯示,基於未加權平均值的基礎上,歐洲地下經濟規模為歐洲整體經濟規模的22.1%,約為3.55萬億美元,這已經與德國經濟規模相當。

報告顯示,奧地利和盧森堡地下經濟規模在歐元區最小,為GDP的9.7%;保加利亞為35.3%,羅馬尼亞為32.6%,位居榜首。

主要經濟體中,德國地下經濟規模為GDP的16%,法國15%,意大利27%,西班牙22.5%。

ZH認為,從稅收損失角度看,這些數據令人震驚:地下經濟約造成8640億歐元稅收損失,相當於歐元區GDP的7%。

表面來看,由於稅收上升,越來越多的歐洲人別無選擇,轉向了地下經濟。這對歐元區經濟是最大的威脅。這還有可能是「緊縮」一直不太成功的原因,因為通過傳統渠道徵繳的稅收少了很多。

各國地下經濟規模佔總經濟的比例圖表(佔%):

各國地下經濟規模數值圖表:

各國稅收損失數值圖表:

 

16個歐盟成員國中,地下經濟造成的稅收損失,已經超過年度財政赤字的100%——這暗示在理論上,解決逃稅問題就可以解決年度赤字問題。

其實,歐洲各政府一直在就避稅問題進行各種努力,華爾街見聞在4月8日曾報導,盧森堡財長Luc Frieden宣稱,盧森堡將與歐洲國家加強在防止偷稅漏稅上的合作,這可能會結束盧森堡避稅天堂的地位。

當然,有關逃稅問題的焦點之戰還是在瑞士,相關深度報導見華爾街見聞的瑞士精神之戰

ZH認為,政客們可能不會預見到,解決避稅問題可能帶來意想不到的後果,即更多人轉向地下經濟。

歐洲 地下 經濟 規模 堪比 德國
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聯發科「地下爆破」 掀平板低價戰


2013-06-17 TCW
 

六月八日落幕的台北電腦展,無疑是聯發科近年最風光的一次,首度正式發表的平板電腦處理器,一舉囊括華碩、宏?痋B聯想等品牌客戶,甚至被稱為低價平板王。

但是聯發科的中國平板電腦低價化這一仗,恐怕會比低價智慧手機更慘烈。

白牌今年出貨,增逾六成

平板智財權(IP)最大贏家安謀(ARM)行銷長祖魯(Ian Drew)認為,中國平板電腦的成長是今年最重要的驅動力量,白牌平板電腦全年出貨量將衝破一億台,比去年大增超過六成;零售價最低只有新台幣一千五百元,也引爆中南美洲、甚至非洲的出口需求暴增,外銷量大增。

低價平板市場雖大,但聯發科的平板處理器出貨量快速增加,意外提前引發價格戰。

原本盤踞中國低價平板處理器的雙強,瑞芯微電子與全志科技提前應戰,主流產品光是上半年的跌價幅度就達三至四成,遠勝一般晶片一年降價三成的速度,下半年降幅估計還將擴大,可能是平板電腦二○一○年趨勢成形以來,最慘烈的一年。

對市值新台幣五千億元的聯發科來說,平板電腦只是智慧型手機外的另一條產品線,卻是瑞芯微這家私人公司的全部。據了解,聯發科光是在相關部門的編制規模,就超過了瑞芯微約六百名的員工數。

「聯發科的特點有點像『地下爆破』,就是樓裡頭每個節點(指每個市場區隔)都放上了炸藥,就等著引爆。」瑞芯微副總裁陳鋒表示,聯發科正悄悄完備產品線,已對品牌廠祭出犀利的低價策略,不久也會攻向白牌市場;現在聯發科報價在特定市場仍高出瑞芯微三至五成,但單位成本卻更低。

「今年一個很大的變化,是品牌廠(如華碩)第一次往下探,向九十九美元(約合新台幣三千元)靠近,」陳鋒分析。

為了與聯發科抗衡,去年全球平板市占率一三%的瑞芯微也爭取到聯想、華碩、惠普(HP)訂單。瑞芯微今年五千萬顆的出貨目標,雖然勝過外界預估聯發科全年兩千萬顆的出貨量,但聯發科在台北電腦展顯露的實力,提前宣告大戰即將開打。


聯發 地下 爆破 平板 低價
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SENSE隨筆131204地下經濟與山寨文化 掌門天地

http://www.tangsbookclub.com/2013/12/04/sense%E9%9A%A8%E7%AD%86131204%E5%9C%B0%E4%B8%8B%E7%B6%93%E6%BF%9F%E8%88%87%E5%B1%B1%E5%AF%A8%E6%96%87%E5%8C%96/

SENSE隨筆131204
地下經濟與山寨文化
執筆人:Kan

〈地下經濟〉
有人類的地方就有交易活動。
社會的演進從漁獵採集型態到農業,再到工商業;交易貫穿各時期而無處不在。 不管是以物易物, 或是用金錢做媒介,無論是否合法,交易都令雙方得到了好處。 只要有需求,人們就會創造供給來滿足它。 反之,只要有供給,商人都會想盡辦法創造需求來促進營銷。 這是古今恆常的道理。***

香港大多數人或創業開店,依法規營商及繳稅;或在辦公室上班,擁有一份穩定的收入,每年繳入息稅。 這種我們視為正常的經濟制度其實反而是異常的。 全世界有一大半人口投身於非正規的經濟體系,從事「地下經濟」的營生。
《地下經濟》作者Neuwirth美其名為debrouillards,這個法語的意思是 “充滿創造力的經濟模式”,簡稱「D體系」。「D體系」是流傳於非洲法語系國家與中南美地區的俚語,指的是地區盛行的:未向政府登記、沒被納入管理、以現金支付,且不繳稅的生產與交易活動,以及其所形成的經濟體系。***
經濟學文獻上與此相近的用詞,包括了非正式Informal、未納入管理Unregulated或無組織Unorganized之體系,或簡稱其為 黑市Black Market、地下經濟Underground Economy或 影子經濟Shadow Economy,並將同時兼有地下經濟及正式體系的經濟,稱為雙元經濟體Dual Economy。

根據書中引用的估計數據,全世界地下經濟約有十萬億美元的規模,是僅次於美國的第二大經濟體。 地下經濟普遍存在於未開發國家、發展中地區、先進國家的發展初期,甚至先進國家的落後地區。 由於體系具有不繳稅及不受政府規範的特質,故多予人以落後髒亂、破壞市容與公共秩序之不良印象,且易讓人將之與黃、賭、毒或走私軍火等犯罪活動聯想起來。

但是此體系亦發揮許多正面的功能:它為不計其數的社會底層人士提供了就業機會,因而活絡了整體經濟。 人們在「地下體系」中鮮少接受政府協助,他們努力奮鬥,展現旺盛的生命力。 其中某些人終至事業有成,升級轉型進入「正式體系」。 由D體系演化為雙元經濟,再進化為現代化經濟體系,是全球所有已開發國家皆曾經歷的發展路程。***

〈山寨文化〉
1979年鄧小平的改革開放讓中國成為了世界工廠, 同時亦成為聞名遐邇的世界山寨。 山寨産品防不勝防地混雜在各種衣物、皮革、手機的貴價品牌當中。
在山寨手機大本營的廣州大沙頭二手貿易中心, 人們可以隨便買到幾十款不同型號、幾可亂真的最新款手機,有些甚至附上產品防偽標誌。 這些手機外表非常漂亮,螢幕顯示與正品一樣清晰,所有功能都能運作,看起來就像原廠的完美複製品,但價格只是正品的五分之一,如果大量購買還能再打折扣。
成千上萬帶著滿袋人民幣現金的非洲顧客穿梭在這個雜亂無章的市埸中, 運著一箱箱被膠袋層層包裹的手機回國,進貨成本加上機票運費, 也最少能賺取一至兩倍的利潤。
除了偶爾應西方政府或品牌公司的要求施加取締, 中國政府基本上對盜版製造商採取不干涉的態度。 工廠和展示廳通常會在假日營業,因為執法公務員大多不用上班。 盜版商亦總是「剛巧」在員警突襲臨檢前關店。即使店鋪掉以輕心被突襲,老闆亦從不會在當局抵逹時出現被抓,最多只是仿冒品被沒收而矣,幾天後盜版商改頭換臉用個新店名在新地點再次開張。

如果想生意做長久,仿冒品的公司會繳一丁點稅, 向政府申報合法部分的收入以掩飾其盜版生意。 這些公司都有僱用員工,參予提振經濟及促進消費,因此政府也不想進行嚴厲打擊。 硬要所有店舖都賣正貨或根據實際經營數據交稅,許多商店根本不能賺錢或者存活。
有些合法商店賣的也可能是假貨, 很多高質仿冒品好到就連原本設計或生產的人都無法分辨。 其實這些超A級仿冒品通常由那些與品牌廠商簽約的工廠製造:他們白天生產品牌商品,晚上和周末則製造仿冒品。***

事實上,盜版活動未必一定損害版權持有人的利益。
「商業軟體聯盟」是一個監控非法軟件的工業團體,該聯盟估計2008年全球盜版軟件導致軟件公司損失了530億美元, 當年全球有百分之四十一的電腦上安裝的軟件是非法的。 聯盟的統計數字其實過度誇大了軟件公司的損失,他們假設每一個盜版的使用都代表軟件公司損失了一個正版銷售, 亦即是假設沒有盜版出現,所有使用者都會出錢購買正品。 但事實上大部分受歡迎的軟件都非常昂貴,大多數盜版使用者(尤其是學生,即未來社會和IT界的棟樑)根本無法負擔,這意味著該損失估計並不可靠。***

不少有能力負擔正版的人亦會使用盜版,這的確造成了軟件公司的銷售損失,但盜版對軟件公司的影響未必全是負面的。 對軟件公司來說,建立市場和使用者基礎是件有價值的事,正如 蓋茲 說的:「只要他們能偷走,我倒是希望他們能偷我們的。」 因為盜版有市場即意味著有更多人使用微軟的產品,某程度上幫助了微軟宣傳及擴大市場佔有率, 即使暫時在銷售環節沒有收入,但建立了強大的使用者基礎,能加強市場對產品的信任和依賴, 對未來的銷售肯定有莫大好處。 正如很多人在學生時期會使用盜版軟件,但畢業後能負擔正版時,都會盡量轉用正版,而他們的公司當然亦會為僱員購買正版。

歷史顯示,仿冒行為是驅動藝術和文化成長的重要力量。*** 歐洲在中世紀前,書籍與文學只是貴族的奢侈品,十六世紀初,盜版小販將流行文學帶入鄉村。 十八世紀時賣盜版書籍的小販生意比合法書店更好,以致書商一方面振臂疾呼要求政府加以取締,另一方面卻在幕後供應貨源。 這使教會得到靈感,僱用流動攤販售賣聖經和分發傳單,成為當時傳播福音最有效的方式。

此外,盜版亦幫助不少文學家如Elizabethan和 Shakespeare的作品死而復生。這些作品初時只在少數貴族間流傳, 原著甚至因為刪減內容或改編成圓滿結局而被嚴重破壞。 在十八世紀前,大多數的莎士比亞作品不但不曾以單行本發表,也不曾在舞臺上演出過。 1734年,在合法發行人對抗盜版商的一場出版戰爭中,莎士比亞的作品一夕之間在倫敦各地都能以極便宜的價格買到, 這使瀕臨停版的名劇突然流行了起來。

除文學外,一些亟需創新的高度競爭行業也從盜版活動中得益。 例如時裝是個淘汰速度極高的行業,今天人們爭相購買的新設計作品,明天一定會被剽竊。 仿冒加快了淘汰過程,因為物以罕為貴,任何東西一旦變得普遍,就注定無法停留在時尚的尖端。 如形隨形的仿冒品迫使設計師持續創新,激發了新風格,這點正是服裝行業成功的必備要素。****

在《罪惡之城娥摩拉Gomorrah》片中,Roberto Saviano指出:「如果伸展臺上的模特兒是唯一穿得起高級時裝的人,流行業就無法賺錢。」 盜版就是將原本只會於上層社會流行的品牌, 注入下層社會民眾的潛意識中;它是免費的品牌廣告,使奢侈品成為大眾夢想的主流。
根據一份中國的消費者行為研究報告,人在市場里會考慮仿冒品,只因有了多項選擇;當他們有足夠的金錢時,還是會購買正版商品的。***

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《地下經濟:透析全球網路拍賣、攤販文化、山寨仿冒、水貨走私、盜版猖獗的金錢帝國 The Stealth of Nations: The global Rise of the Informal Economy》
作者:Robert Neuwirth 譯者:林豐智/張維書/王淑儀

SENSE 隨筆 131204 地下 經濟 山寨 文化 掌門 天地
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南方週末記者臥底地下炒金公司 CBD裡的黃金秘境

http://www.infzm.com/content/97044

在缺乏投資渠道和資產貶值壓力極大的背景下,地下炒金公司正在中國各個城市的高檔寫字樓中悄悄蔓延。

南方週末記者在位於廣州CBD的一家地下炒金公司臥底三週,發現這家不斷更換辦公地點、法定代表人甚至公司名稱的公司,正在大規模招聘那些陷入求職困境的應屆大學畢業生並在隨後將他們變成客戶,而投資者的資金所進入的平台並未受到任何監管與保護。

「人民幣一個億有沒有概念?就是從1數到1億,要用一年半的時間!」

在位於廣州CBD的辦公室裡,廣東順為投資有限公司的入職培訓正在進行。台下是二十多位新員工,帶著筆記本和一些自己借來的金融入門知識書。他們大多是專、本科應屆畢業生,均無金融學背景。南方週末記者從投出簡歷到成為準員工,只用了兩天。

這間標註產品為外匯、貴金屬、國際原油和指數期貨的公司,實際就是通常所說的地下炒外匯、炒黃金公司。它們常以「投資諮詢」的公司名稱示人,藏身於高檔CBD片區。

新員工流水線的秘密

當新員工們嘗到了找陌生客戶的困難後,總監會說服他們自己投錢或者找親友投錢試試。這時,新員工們——大多是陷在求職困境裡的應屆大學生——就從銷售員變成了客戶。

每一天,順為都有大量的招聘信息放出來。隨機測試,11月15日截至早上十點,就有85個職位在智聯招聘「刷屏」,職位名稱鮮有重複。

走進公司大門,會客廳、培訓室和工作間每天都是滿的,從面試、培訓到上崗的流水線始終不斷。據前台介紹,為期兩天的培訓,每週有兩次。每次大約二十餘人,月均百人以上。

「全球沒有一家基金公司是賺錢的」、「保險其實根本就沒用」、「買房投資就是死路一條」……6小時的培訓基本以否定其他投資方式為主要內容。簡單的筆試之後,受培訓者幾乎零淘汰率地上崗了。

辦公間兩端是三間教室大小的操作間,一排排桌椅,無格擋,每桌配一電腦,約280台,員工們形容這裡是「網吧」。新人上手,從練習操作模擬賬戶到開始拉客戶,平均只要3天。

新員工源源不斷地走進「網吧」,南方週末記者所在的小組QQ群兩週之內從5人擴增到了29人。

模擬練手之後,找客戶才是他們真正的任務。

「要用大量法則。」一位姓黃的總監說,三年前他入行的時候,用QQ找陌生人聊天,第一筆單子拉了三個月。走進「網吧」,一排排屏幕上除了K線圖,就是彈動的QQ聊天窗口。

看到新人的手足無措,「黃總」奪過鼠標,「QQ你都不會玩哦?」嫻熟地點開「找人」,限定為廣州、23-30歲、在線客戶,逐一添加。或者依據興趣找群,加入後先混個臉熟,再找裡面的號碼「私聊」。

「也要試著用微博、微信、陌陌之類的新工具。有個銷售在陌陌上認識了一個師奶,後來這客戶不僅投了10萬塊錢,還給他介紹了個女人。」他說。

比較傳統的方式是電話。「黃總」拿來了一沓荔灣區的名單,有姓名、地址、郵編和電話號碼,9頁,四百餘人。這樣的名單不難買到。

打電話並不只是銷售黃金產品,更多的是通知應聘者面試。新員工們被要求自稱是人力資源部門的,如果被問到任何問題就讓對方來問面試官。如果真的來面試了,當問及薪資待遇時,面試官會說:「你知道一手平倉單是什麼意思嗎?我們根據這個拿工資。不知道就沒法聊,所以先培訓吧。」每週數十位參加培訓的人,都是這樣被「卷」進來的。

培訓後,新員工們終於可以和公司簽合同,但只是一份「居間人申請表」和公司免責證書。申請表中標粗說明,「居間人與本公司之間並非勞動僱傭關係」,只是合作關係。而後,交10塊錢工本費,做一張員工掛牌。如果想要樓下的門禁卡,再交100塊押金自行辦理。

擠在電梯裡,一個新來的男生問,「如果找不到客戶是不是就沒工資啦?」

事實上,他的擔心並不多餘。在招聘簡章上寫的「底薪+提成+獎金」、月均4000-15000元不等的誘人數字,只有在找到5萬元以上的客戶時才生效,否則都是零。

在新員工們依據「大量法則」尋找陌生客戶碰壁後,總監開始說服新人及其親友投錢試試看。「不僅能拿到底薪,自己操作又可以賺錢。我們工資都是領現金的,發到手感覺很爽的。」「黃總」說。

這個時候,新員工們才發現,順為大量招人的目的,不僅是招聘銷售、人力資源,更是尋找客戶本身。他們針對應屆生的求職困境,大方地提供多種崗位,而後把他們和他們的親友變為客戶。

兩週後,看著模擬賬戶的盈利,管理學大專畢業的李歡就動了心,「要不讓家裡拿幾萬塊來試一下?賠一點也沒什麼,而且又不見得會虧。」目前,她已經投入6500元,試水操作「迷你盤」了。

黃金美夢

這樣的操作被稱為「對賭」,交易軟件和平台實質上都操控在公司手中,並未真正與國際市場對接。在業內,對賭的普遍規則是「你虧我賺,你賺我跑」。客戶的虧損,就是公司的贏利,而當客戶贏利或者希望提走的本金達到一定程度時,公司關門跑路。

呈現在新員工以及客戶們面前的,是一個誘人的黃金美夢。

打開順為資金平台的網頁,三個標著「1︰100」的彩色氣球漂浮在界面上。這個槓桿比例是公司宣傳的重點,即投入1萬美元就能玩轉100萬美元,典型的「以小博大」。

順為主推的國際現貨黃金交易,也叫倫敦金,除了「以小博大」,還有操作簡便,可雙向操作(做多、賣空均可獲利),交易時間靈活等諸多優點。與客戶合作的方式則是兩種:

一種是「保本保利」型產品,分為半年期和一年期,投資金額從30萬-200萬不等,最低回報率5%,預期收益率50%。獲利五五分成,虧損或獲利不足5%由公司補償,但約定時限內不得抽取本利。

另一種是操作者與客戶的私下合作。總監交代,這種合作投資金額靈活,「收益率可以保證每季度15%。」這種方式一般可以隨時計提,但客戶通常會被說服參與一項開戶贈金活動,贈金的要求被紅字標出:三月內不得提取本金。

這個黃金美夢的真相究竟是怎樣的?

在央行網站上,將黃金交易分為實物黃金、紙黃金和黃金現貨三種。除了實物黃金外,都是賬面交易。其中黃金現貨交易分為國內期貨黃金和國外現貨黃金。

順為這類投資公司瞄準的就是國際現貨黃金,也稱倫敦金。倫敦金在中國內地並沒有經過官方認證的合法交易商。

以目前國際黃金市場的交易結構看,實物黃金交易量僅佔交易總量的不足2%。絕大部分人所從事的,都是風險更高的投機交易。從實物黃金到黃金衍生品,隨著標的的虛化,黃金交易的投機程度逐層提高。北京黃金經濟發展研究中心專家委員會秘書長劉山恩說這是一個「二元市場結構」,既可以買賣保值的黃金,也可以買賣投機的風險。

多年來,種類繁多的黃金交易極為混亂。為此,2011年,央行、公安部、國家工商總局、銀監會和證監會等五部委聯合發佈通知,規定國內除上海黃金交易所和上海期貨交易所外,其他任何黃金交易平台不得開辦新的黃金交易代理業務。

這些正規平台給出的交易槓桿一般為1︰8或1︰10,也就是以1元撬動8元或10元。然而像倫敦金這樣的交易方式,往往是「以1博100」,槓桿更高,風險也更高,自然有人願意冒險。

「這些人向客戶只說高收益,隱瞞了高風險。高槓桿也等於你做了1塊錢的買賣,惹了100塊錢的禍。」劉山恩說。

國際平台,是炒金公司讓客戶放心的擔保。對於順為來說,它所依託的湖景資本平台(Lakeview Capital Market)就是「國際范兒」的重要表現。

投資和交易,均在這個所謂湖景資本平台上完成,客戶的資金將直接打入這個平台,順為收取佣金和手續費。根據順為的介紹,湖景資本平台2007年成立於英國,2013年在澳大利亞註冊,順為是它在中國市場的總代理商。

投資者簽署合同的甲方也是湖景資本,協議為中英雙語,一式兩份,寄回澳大利亞蓋章後兩週內返還。其間不經過任何境內外銀行平台。

在這份合同中並沒有出現順為的名字,也無須順為蓋章。也就是說,當出現法律糾紛時,客戶需要找到國外這家公司打官司,與順為無關。

湖景資本是否權威可信?

打開湖景的澳洲官網,全英文界面,然而在點擊賬戶註冊和登陸的鏈接後,彈出的卻是中文。查詢網站資料,IP地址在美國,服務器在中國廣東,註冊人也同樣來自中國。

這個平台所使用的MT4交易軟件由一家俄羅斯公司開發,是目前通行的國際軟件,但軟件本身對使用者不進行審查,繳納租金即可使用。針對南方週末記者的採訪,其官網郵箱回覆:「我們是一家軟件開發公司,在經紀商提供相關文件後,與我們合作。其餘問題,我無法回答。」

在順為使用的這款交易軟件上,黃金兌美元的價格與國際黃金價始終有細微差距。而且,即使是新員工們在模擬操盤時,交易平台也曾出現壞死,價格停滯、無法交易的情況。

事實上,這正是國內許多地下炒金騙局的秘密所在——根據公安部2012年偵破的炒金平台「維財金」案警方調查顯示,投資者們都是在維財公司的交易平台軟件系統上進行交易,但交易資金其實並沒有進入真正的黃金交易市場,而是流入了公司自設的電子盤。維財公司不僅每一筆交易都要收手續費,而且實際上自己作為「交易的另一方」與投資者們進行交易,導致數萬名投資者虧損。

這樣的操作被稱為「對賭」,交易軟件和平台實質上都操控在公司手中,客戶的資金並未流入國際市場,而是流入了公司管理者的腰包。

在業內,對賭的普遍規則是「你虧我賺,你賺我跑」。客戶的虧損,就是公司的贏利;客戶盈利時,操控賬號和平台使其爆倉,賬戶歸零;客戶需要計提本息累計到一定程度時(往往是「保本保利」合同到期日),公司跑路。

換殼,換殼,再換殼

順為和與之有關的多家公司,都呈現出不斷變換辦公地址、公司名稱、法定代表人的情況,時間節點通常為半年或一年。而每一次變更時,公司的註冊資本都會蹊蹺地大幅增加。

如果公司跑路,怎麼找到它?在順為神秘的辦公室裡,找不到線索。

順為目前的辦公室,在廣州市中心地價最貴的珠江新城高德置地廣場,1300平米的面積,月租金16萬。鄰座辦公樓內是寶潔、普華永道這樣的知名跨國公司。從窗口望去,可以看到林立的高樓和城市地標廣州塔。

在公司裡,普通員工和管理人員像是工作在兩個世界。

普通員工的辦公間完全敞開,管理人員所在的,是一片不能邁入的「禁區」——公司規定:「除副總以上及行政人員外,其他員工禁止進入行政區域」,有文件報批須經前台。

連接兩個世界之間的橋樑是經理和總監。他們普遍不足三十歲,西裝襯衫,皮鞋鋥亮,常在一起抱怨樓下每天65元的停車費。他們分別帶一組新人,每一兩小時踱到「網吧」來指導工作。

雖然接觸頻繁,新人們卻不知道他們的名字,只知道姓——這也不一定是真的,南方週末記者就發現,「黃總」門禁卡上的名字姓古。

在順為的培訓資料、招聘簡章和總監的介紹中,影影綽綽潛伏著其他公司的影子:龍庭商務、賽勵、森文、昊匯……它們構成順為的歷史和參照物。

工商資料顯示,廣東順為投資有限公司成立於2013年6月,法定代表人與股東均為張金山、張言彬二人,三十歲不到,籍貫山東。公司註冊資金200萬,辦公地點在廣州維多利廣場A座(經南方週末記者瞭解,110平米月租金1.3萬元)。不久,追加投資至1000萬。半年後,工商資料變更,更換法定代表人,辦公地點遷至珠江新城高德置地廣場——與半年前相比,公司面積與租金均翻了10倍。

順為此前在維多利廣場48樓的辦公地址現已搬空,從玻璃門看去,屋內佈置與目前的順為完全一樣,有電視牆、小單間和兩個大廳。門縫裡塞著三份無人撿拾的報紙,日期是2013年10月29日。大廈保安說這裡早已不再有人出入。

據一位培訓者介紹,順為的山東老闆把生意從山東、上海遷至廣東,此前的公司叫做賽勵。

廣州賽勵投資管理有限公司註冊於2012年6月,法定代表人張建平,山東人。註冊資本10萬,後追加至300萬,位於廣州石牌橋豐興大廈B座1105室,現已更名為「勵禾」。

此前一年,張建平注資10萬元,成立廣州龍庭商務信息諮詢有限公司。這間公司的地址,位於賽勵隔壁。龍庭商務目前已經進入破產清算程序。

縱覽順為的歷史,短短幾年中,數次換址和更名,與之伴隨的是註冊資本從10萬漲至1000萬,辦公地點租金翻了10倍。

不僅是順為如此,在其培訓資料中出現過的另外兩家公司也與它路徑相似。

廣州昊匯投資有限公司,是順為一個總監的前「東家」。這間註冊於2008年的公司,幾年間屢次被爆詐騙,於2013年9月註銷。

廣州德萬資產管理有限公司的介紹曾出現在順為的招聘簡章中。該公司成立於2011年7月,原名為創萬,註冊資本50萬;一年後更換法定代表人,註冊資本上升至1000萬;半年後再次更換法定代表人,並變更公司名稱為德萬。在註冊與變更的三個節點,辦公地址也不斷更換,由46平米每月4000元租金變為600平米每月租金8萬元,租金翻了20倍。

每半年或一年更換一次法定代表人、公司名稱、辦公地點,同時資本金不斷增加、辦公地點愈加奢華,成了順為及其有關公司的共同特徵。

沒有監管,沒有保護

像順為這樣的地下炒金公司,並不在正常監管範圍之內,投資者的資金自然也不受保護。

像順為這樣的公司,究竟受到誰的監管?

順為在說服投資者時,往往會聲明其採用的湖景資本平台受到英國、澳大利亞官方的雙重監管。

但情況並非如此。

英國的FCA(the Financial Conduct Authority)是全球權威的兩家金融監管機構之一。在FCA的資料中可以查詢到,湖景資本公司「員工為1-10人」,且明確標明「不得持有客戶資金」。在回覆南方週末記者採訪的郵件中,FCA指出,「根據本國相關法規,外匯不被視為投資方式,因此不受FCA授權及監管。」也就是說,以投機為目的的炒匯、炒金交易不受英國官方的監督機構認可。

在澳洲,金融服務商只有持有監管者ASIC(Australian Securities and Investments Commission)頒發的金融交易牌照AFSL(Australian financial services licence),才有做金融衍生品的資格,而湖景資本提供的只是公司註冊號ACN(Australian Company Number)編號——這個編號只能證明它是一家在澳大利亞註冊的公司。南方週末記者試圖聯絡ASIC進行採訪,但截至發稿時,未能收到回覆。

順為公司所依託的國際交易平台,在國外並不是像其自稱的那樣受到監管。

在國內,這樣的公司同樣處於監管的空白地帶。在2011年發佈通知指定了上海黃金交易所和上海期貨交易所為唯一交易平台後,投資者在其他公司中的交易行為不被央行及銀監會認可。

至於工商部門的監管,則以該公司的營業範圍為準。德萬、賽勵等公司標註的經營範圍為投資管理、投資諮詢、以自有資金投資等。順為的經營範圍則更加廣泛,包括「投資管理、文化交流、環保設備、物業管理、園林綠化、貨物進出口」等十三種。而工商部門只能針對超越經營範圍的行為進行懲處。

「這些公司不跑路還好,等年審的時候也許能見到它們。」廣州市工商局上訪辦的負責人說,「一旦跑路我們就沒辦法了,只能是找公安報案。」

南方週末記者也曾找到公安部門諮詢,對方的說法是如果公司是正規工商註冊的,且雙方簽了合同,就屬於自願行為,有問題可以去法院起訴。

然而在此類交易中,與客戶簽署合同的是國際平台公司,像順為這樣的投資公司本身並不出現,因此形成了一個「死循環」。

據《南方都市報》報導,2010年曾有投資者在昊匯公司虧光18萬元後,分別到廣州市天河區公安部門、工商部門、央行分支機構及外匯管理部門投訴,都未獲得結論。

「這種公司其實在沒有監管的狀態,出了事兒以後,公司一關門,手機號扔掉,換個名字,到哪找去?」上金所一家會員單位的負責人說,「在廣州這樣的事情很多,交易員早上醒來發現不用去上班了,因為老闆跑了。」

不過,有公司關門,也有公司開張。

鄰近賽勵的豐興大廈A座27樓,一家新公司正在裝修。嶄新的辦公桌椅已經排好,暖黃燈光打著「森文」兩字。

廣東森文資產管理有限公司,是另一個出現在順為招聘簡介中的公司名字,總監說是另一個「分公司」。工商資料顯示,目前這家公司註冊資本1000萬,已通過名稱審核,順利的話將在2014年5月完成註冊。

2013年12月13日晚六點。一男一女走出「森文」新辦公室,討論著當天黃金的大盤點位。「我們這樣的公司多嗎?」「很多啊!高德置地就有,我有朋友在那裡……」說著,他們的身影消失在石牌橋地鐵站洶湧的人潮中。

(應採訪者要求,李歡為化名)

南方 週末 記者 臥底 地下 炒金 公司 CBD 裡的 黃金 秘境
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國創能源12億地下轉賬曝光

http://www.yicai.com/news/2014/03/3600937.html
《第一財經日報》對國創能源(600145.SH)定增基金募資迷蹤事件追蹤報導近半年之後,國創能源昨晚發佈公告,承認與上海優道投資管理有限公司(下稱「優道投資」)之間發生的大額資金往來,並表示收到中國證監會貴州監管局關於其大額資金往來未納入賬務核算的責令改正決定。

針對國創能源的公告和證監局的行政監管決定,有國創能源定增基金投資人對《第一財經日報》表示,優道投資募集資金的最終去向在公告中並未得到真實反映,而貴州證監局責令整改的決定也明顯力度不夠。

紙包不住火

2013年11月1日,《第一財經日報》獨家報導了上海閔行區一對老夫婦因購買「上海市閔行區動遷安置房項目二期D款」產品到期無法兌付一事。經本報調查,發現這款產品披露的用款方、募投項目為前民生銀行、寧波銀行業務人員劉永盛私自偽造,但劉永盛是代上海優道投資募資。

經過對上海優道投資的追訪,《第一財經日報》又於2013年11月11日刊發虛假理財資金去向初現:億元款項流入國創能源,揭示劉永盛所募資金並未投向閔行動遷安置房,而是流向了國創能源。除劉永盛非法募資的部分,優道投資也在2012年10月和2013年5月通過其管理的上海富義投資管理中心(有限合夥)為國創能源募集了兩期定增基金。

但國創能源對劉永盛案和優道募資事件均進行了否認。其中國創能源在2013年11月17日發佈公告稱,劉永盛案與國創能源沒有關係,所涉資金不為公司所用。該公司董事長周劍云和董秘王強在接受本報採訪時都堅稱,優道投資所募的資金都沒有流入國創能源的賬戶,上市公司沒有收到錢。對此,本報又於2013年11月18日刊發7億理財資金「失蹤」記,質疑國創能源在說謊。

隨著事態的演進和本報調查的深入,2014年3月11日,《第一財經日報》發表優道前員工爆料:國創高管為「中技系」倒錢13億。報導稱,據優道投資離職員工在今年3月向本報爆料,優道投資實際是由國創能源董事長周劍云控制的、專門為成清波「中技系」融資的平台。優道投資和劉永盛通過優道投資管理的乾灝、富義等有限合夥企業募集的資金在流向國創能源的賬上之後,由周劍云通過上海慧福投資發展有限公司等進行「倒賬」,運作給深圳中技實業(集團)有限公司實際控制人成清波和其他用款方。

上述報導引起監管層的強烈關注,國創能源也開始陸續承認和優道投資的關係以及與優道的資金往來狀況。3月13日晚,國創能源公告,否認周劍云為優道投資和慧福投資的實際控制人,但承認上海優道投資募集資金進入國創能源的監管賬戶,國創能源根據陳世達、貴州陽洋礦業投資有限公司委託又對資金進行了劃轉。

國創監管賬戶7.7億元「消失」

昨日晚間,國創能源再次公告稱,經公司財務部門根據有關陳世達、貴州陽洋礦業投資有限公司委託劃款情況的清理,公司監管賬戶根據委託共流入資金11.922億元,根據委託劃出11.921億元。

其中,從優道投資管理的有關合夥企業共轉入監管賬戶9.36億元,從監管賬戶轉出到優道投資管理的合夥企業1.66億元,優道投資轉入公司監管賬戶淨額7.7億元。

國創能源監管賬戶先後進出資金超過11.92億元,但根據劃出、流入金額比對,目前監管賬戶的餘額僅為5180元,基本為零。對於優道投資而言,優道轉入監管賬戶淨額高達7.7億元,而這筆資金卻已經從監管賬戶「不翼而飛」了。

按照國創能源此前的公告,陳世達委託陽洋礦業代理融資事宜,陽洋礦業委託上海優道投資進行融資,國創能源為本次融資提供監管賬戶。如此,這7.7億資金看起來是轉給了陳世達。

但據《第一財經日報》此前報導,在對優道投資人的兌付和安撫過程中,深圳中技實業集團及其實際控制人成清波頻頻出面。同時,優道離職員工的爆料也稱,上述資金主要是運作給中技實業實際控制人成清波和其他用款方。有投資者稱,據此推測,國創能源的公告仍有不實成分。

黔證監責令國創能源整改

昨晚,國創能源還公告了收到貴州證監局責令改正的決定。

公告稱,3月17日,公司收到中國證監會貴州監管局《關於對貴州國創能源控股(集團)股份有限公司採取責令改正措施的決定》。責令改正決定的主要內容為:經查,發現公司在中國銀行上海市分行營業部賬號為437761907172的賬戶、天津銀行上海分行賬號為236101201090079562的賬戶和農行上海趙家巷支行賬號為03-779700040089598的賬戶存在大額資金往來未納入賬務核算的情況。以及2012年年度報告、2013年半年報和2013年第三季度未披露上述賬戶現金流的情況。上述行為違反了《中華人民共和國會計法》第10條、《證券法》第63條和《上市公司信息披露管理辦法》第2條、第3條、第19條的規定,現責令公司在2014年4月15日前完成整改,且達到如下要求:完善會計核算體系、建立健全內控制度,對現金流情況進行補充披露。公司應當在2014年4月15日前,向貴州證監局提交書面報告,貴州證監局將組織檢查驗收。

今年1月24日,《第一財經日報》獨家報導《國創能源定增基金兌付再失約:證監局介入調查》。報導稱,有優道投資人在去年11月向證監會遞交了關於國創能源涉嫌私下融資、信披違規以及現金流造假等問題的舉報信,舉報信列舉了優道投資募集資金在2012年底和2013年初分批流向了國創能源,但國創能源財報卻對此沒有任何體現的情況。舉報信還質疑國創能源對定增事項的公開披露與實際進展存在互相矛盾之處。

今年1月16日,貴州證監局針對舉報信回覆稱,關於國創能源涉嫌信息披露違規及現金流造假問題,該局正在就舉報的情況進行緊張的調查核實工作,並將根據調查核實情況,依法對國創能源進行相應的處理。

此外,有業內人士認為,出現上述情形,國創能源的審計機構也存在不可推卸的責任。國創能源2012年年報顯示,公司2012年年報的審計機構為天職國際會計師事務所。

國創能源的兌付前景

據《第一財經日報》此前報導,優道投資通過富義基金募集的兩期資金目前均未兌付,投資人正通過向上海經偵部門報案、向證監會投訴以及向產品擔保方質問等尋求解決。除了富義基金的兩期,還有劉永盛偽造項目募集的資金約1億元沒有兌付。而根據國創能源昨日的公告,國創能源對優道投資的債權為7.7億元。

國創能源在昨晚又進一步闡述了通過發行新基金來裝優道所持債權的細節。根據公告,國創能源全資子公司重慶四維創投設立了一隻產業併購基金,優道投資與這只併購基金及TPI公司實際控制人陳世達協商,三方同意將優道投資所持有對TPI公司實際控制人(陳世達)的債權作為出資轉入併購基金,TPI實際控制人並同意將其持有的公司股權的51%轉讓給併購基金。同時,併購基金及重慶創投正在與擁有相關金融牌照的基金公司及金融機構討論合作計劃,通過擬定資產管理計劃,發行15億元規模的併購基金優先級投資產品。

但目前大多數投資人表示不願接受上述方案。因為接受這一方案就意味著接受繼續延期,同時接受其持有的對國創能源的債權轉為對併購基金的債權,儘管國創能源對併購基金未來的回購行為出具了履約擔保,但這種擔保仍具有較大的風險。

「重慶創投是國創能源的全資子公司,目前尚沒開展其他業務,不具備對相關交易進行擔保與回購的能力。國創能源目前淨資產值不高,對相關交易的擔保與回購計劃有不能履約風險。」國創能源在公告中稱。

國創 能源 12 地下 轉賬 曝光
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深圳首創「地陷辦」,24億修補地下空洞 「我們正在做一件人命關天的大事」

http://www.infzm.com/content/100677

2014年5月5日,對於突然到訪的南方週末記者,劉永根沒再迴避了。此前他和同事反覆婉拒了採訪要求。這個剛設立半年的臨時機構顯然更願意低調,甚至連114查號台也問不到電話和地址。

這是一個約30平方米的辦公室,劉永根和幾名從不同單位借調來的同事擠在一起辦公。會客用的沙發還是深圳市應急辦騰讓出來的,而一旁的檔案櫃上也只有寥寥幾摞文件報表。

不過,這是一個臨危受命的機構,負責協調全市約2000平方公里內的地面坍塌突發事件處置,掌管每年8億元的專項治理資金。雖然專職人員不到10人,但「兼職人員」卻遍佈28個政府職能部門及燃氣、電力、軌道等相關企業。

深圳市地面坍塌防治工作領導小組,61歲的劉永根是其辦公室主任。在媒體的日常報導中,它有個通俗易懂的簡稱:「地陷辦」。不過,劉永根反覆強調,規範的簡稱應為「地防辦」。

「這是全國各大城市中,唯一協調組織治理地陷的專門機構,深圳也是唯一一次性批覆24個億用來做這件事的城市。」劉永根如此評價說。

6條人命換來「地陷辦」

2014年5月11日,深圳遭遇6年來最大暴雨。而暴雨過後,城市次生災害之一便是地面坍塌。

地防辦早已進入警備狀態。當日下午5時,劉永根和同事正在冒雨趕路。在電話中他告訴南方週末記者,「現在市領導都在值班,我們全部到了現場,一天沒有歇腳。」

劉永根說,本輪強降雨期間,全市已發生31起地陷,所幸沒有人員傷亡。

面對地陷,深圳這座城市早已心有餘悸。在一年前的5月20日,一起導致5人遇難的地面坍塌,成了深圳治陷的分水嶺,也促成了地防辦的臨危受命。

也就是這起被定性為「較大」級別的突發事故,徹底驚醒了屢受地面坍塌困擾的深圳。據市地防辦工作簡報記載:「2013年深圳市共發生地面坍塌事故兩百餘起,造成6人死亡,防治形勢極為嚴峻。」

在深圳悲劇之外,全國情況同樣令人揪心。據南方週末早前報導,2009年-2013年直接因城市地下管線事故而產生死傷的事故案例共27起,死亡人數達117人。單就致死傷的地下管線事故而論,呈逐年增多趨勢。

然而,目前尚有逾60%的城市未進行地下管線普查。「中國地下管線事故正從潛伏期進入爆發期。」中國城市規劃協會地下管線專業委員會副秘書長劉會忠說。

「5·20」事故之後,深圳市規劃國土委牽頭進行全市初步調研。三個月後,一份多達62頁的專題調查報告上呈市政府。

該報告認為:「地面坍塌主要由非自然因素導致。」因自身建設質量和維護問題導致的管渠破裂,及受其它地下工程建設影響導致的管渠破裂,是形成地下空洞和造成地面坍塌的兩大原因。而深圳降雨多、城市發展快更是加速了這類事故爆發。

2013年8月22日,在市政府研究全市地面坍塌事故防治工作會上,常務副市長呂銳鋒點名請已退休的劉永根出任辦公室主任一職,劉永根原是深圳市規劃國土委巡視員,早前任副局長。

「雖然地防辦還只是臨時機構,但辦公室牽頭人角色重要,沒有熟悉的人脈和一定行政級別,是干不好這活的。」地防辦工作人員龔淑云博士說。

不少城市治陷機構是設在某個職能部門之下。「比如北京,專門負責處置地面坍塌的部門設在市政市容委,雖然也很重視,但不是作為一個獨立部門機構來協調工作的。」劉會忠說。

2013年8月30日,深圳市地面坍塌防治工作領導小組正式成立,副市長呂銳鋒任組長,各區與相關職能部門也成立了相應的領導小組與辦公室。隨後,深圳市地質環境監測中心作為技術支撐單位掛牌成立,同時,還組建了一個由三十多位專家組成的隊伍。自此,深圳市地面坍塌防治體系基本形成。「從開始提出專題調研,到成立領導小組前後不過三個月。」劉永根說,「地面坍塌防治工作得到前所未有的重視。」

「如果再不重視防治塌陷工作,我們的今天就是兄弟城市的明天。」在劉永根看來,深圳遇到的地陷困境,其他城市以後也會或正在遇到,「我們正在做一件人命關天的大事」。

第一次「下馬威」

頻發的地陷,似乎正在警示這座城市引以為豪的「深圳速度」。「坍塌說到底是質量問題,每個時期的規劃、設計、施工、驗收標準是受當時的歷史條件制約的。」劉永根說。

這是全國城市的共性,但北方還有一個特性。「北方城市地面塌陷還有一個顯著特徵,就是戰時遺留下來的大量防空洞,比如哈爾濱,因維護本身就不及時,加上地鐵快速建設,原本地下結構平衡被打破,最終釀成塌陷事故。」劉會忠告訴南方週末記者。

城市地下的脆弱,已超乎想像。劉永根一上任,地陷事故就來了。

2013年8月30日上午,福田區梅華路與新洲路交界轉彎處發生路面坍塌,一輛公交車後左輪陷入深坑中。「難道梅華路塌陷是給我們下馬威嗎?」劉永根說。

而這一天,深圳市政府辦公廳正式印發地面坍塌事故防治專項治理工作方案,對推諉扯皮、推進不力的單位進行問責。到2014年5月,地防辦代表市政府已與各成員單位陸續簽訂責任狀。

梅華路坍塌成了對地防辦的首度考驗。這次考驗的制度性成果是,地防辦制定了以屬地管理為主的《深圳市地面坍塌事故防治工作應急程序》,對如何應急處置、信息報告、指揮協調等環節作了具體規定。也就是說,處置日後發生的地面坍塌事故有了工作指引。

2014年3、4月間,深圳又發生多起路面坍塌,龔淑云告訴南方週末記者,「處置過程均走坍塌應急程序,應急搶險工作秩序井然。」

按照工作方案,各區和街道均設立了相應的地防辦,以對接市地防辦工作。呂奇是南山區住建局工作人員,現被抽調到區地防辦工作。「今年以來,南山區共發生地面坍塌事故6起,區地防辦按程序組織有關單位進行應急搶險處置。」呂奇說。

沒有突發事故時,市地防辦會派專家到各區地防辦授課,主題包括地面坍塌的成因、主要技術排查手段、應急處置手段等。通過專業的技能培訓、技術指引,讓基層掌握地防知識。

正是有了這些基礎知識,龍華新區借助保安員、城管信息採集員、綠化養護人員、清掃保潔人員、出租屋綜合管理員、物業管理員的眼睛發現坍塌隱患,實施了報料獎勵措施,對第一有效報料人予以1000-5000元獎勵,目前已有7位市民因有效報料獲得獎勵。

2013年至今深圳地陷地點不完全統計。南方週末實習生唐悅整理。 (何籽/圖)

排查家底有多難

「深圳速度」改變了昔日小漁村。然而,當時為了追求速度,大量河道被改建成暗渠,填土建設成道路、廠房或住宅,由於建設標準低、年久老化,一旦發生破裂,上部土層形成空洞,便造成了地面坍塌隱患。劉永根說,深圳市有大小河流330餘條,其中不少埋藏地下,而這些都是隱患。

摸清家底,排查隱患,正是市地防辦的重點任務。依據上述專項方案,全市要求在2013年第三季度前完成全面「體檢」。

近幾年,摸清家底已成為不少城市治陷的「標配」。哈爾濱在兩年前就成立了領導小組,對全市地下進行排查。而天津、昆明、南京、上海等地已分別摸底,建立地質資料統一檔案。

但更多的中西部城市還未真正動起來。「再不重視起來,可能會出大事的。」劉會忠說。

不過,要在2013年第三季度全面完成「體檢」,對深圳市地防辦來說,這顯然是一個難以完成的任務。

地防辦在2013年工作總結中這樣寫道,「全面體檢」未按期完成,「重點診斷」進展緩慢,地面坍塌隱患尚未全面掌握和治理,地面坍塌事故仍然時有發生,甚至影響人員財產安全。

2014年5月6日,深圳市地防辦專家組成員、市建築工程質檢中心副部長孟照輝對南方週末記者說,全面「體檢」需要大量人力物力和財力,短期難以完成。而且這些隱患也會隨城市建設而變化。深圳市地質局總工劉都義也表示,深圳臨海,地質條件複雜,要短期查清楚家底基本上是不可能完成的任務。

儘管未全面「體檢」,但重點區域的攻防戰已然打響。

深圳市現有道路長度超過6000公里,如果全部進行地下空洞探測,其費用將非常龐大。為此,地防辦只能重點突破。

2013年,龍崗區完成了全區48條被覆蓋河道的「全面體檢」,發現嚴重隱患31處,其餘的正在檢測和招標,該區已先行投入5000萬元。寶安區初步排查出86處道路地面坍塌隱患,發現隱患路段52處,並處理了100多宗路面設施沉降損壞問題。而南山區對地下坍塌隱患也全面體檢過一次,「地下空洞仍在發育過程中,雖然已做過一次體檢,但我們仍不敢掉以輕心。」呂奇說。

因工作量大,有成員單位直接把「體檢」工作交給了第三方公司。受深圳市交通運輸委委託,中國電波傳播研究所(又名中國電子科技集團公司第22研究所,是國家授權的電離層通信基本數據觀測單位)於2013年底排查了3條道路。該項目負責人崔海濤告訴南方週末記者,三條試點路段共15公里,發現有上百處管線周圍脫空、結構層脫空等隱患。

據南方週末記者瞭解,類似這種借助探地雷達排查坍塌隱患的專業公司在全國並不少,只不過,要查清家底需支付不小的探測費用,正常的排查費用在3萬-16萬元/公里。

而該市交通運輸委在2013年工作總結中稱,經過排查道路共6000多公里,發現隱患621處,已組織整改591處。

全面摸清家底已調整為長期工作。據瞭解,深圳市打算用3到5年時間,繪製一張地下空間三維圖。與此相關的,是6月1日就要正式實施的《深圳市地下管線管理辦法》,深圳試圖通過該辦法首先完成地下管線數據採集工作。

在地下管線信息管理上,深圳只是一個後進生。不少城市已部署相關工作。天津、昆明等地規劃部門都已成立專門機構,負責全市地下空間信息的收集和使用。

「山寨地陷辦」的困境

「我們是正宗而又山寨的『地防辦』。」2014年5月5日,該機構內部工作人員自嘲道。

與其他部門不同,地防辦並非深圳市政府常設機構。因此,沒有正式的人員編制安排,沒有辦公經費,沒有應急車輛,甚至沒有機構代碼。更重要的是,地面坍塌防治工作和地下空間信息管理需要建立長效機制,這些尤其需要得到制度的保障。

即便如此,在受訪的專家看來,深圳模式仍是具有開創性的。由一個有兩位副市長、兩位副秘書長參與的專門領導小組來組織協調,頂層設計在國內絕無僅有。其次有一系列制度安排,包括項目和資金管理辦法、問責制等。「如果深圳這種治理模式有效,是值得在全國推廣的。」劉會忠說。

「我們希望政府能將臨時機構轉為常設機構。」當了半年多地防辦領頭人的劉永根頗感困惑,「急需解決應急搶險用車,現在很多災情處置辦公室同事都是私車公用。」

除此之外,地面坍塌隱患具有涉及範圍廣、隱蔽性強,必須通過專業檢測手段才能發現的特點,在檢測技術與經費上有更高的要求,也決定了相關的管理與整治方式與以往的地質災害防治不同,再加上臨時機構的性質,這些因素,使得地防辦在資金規劃、報批和使用上也會遇到制度障礙。

而在各區、街道地防辦,還會遭遇人手不足的難題。龔淑云說,區和街道一級的地面坍塌防治工作更多壓在應急辦或三防辦,他們本身已有工作任務,再額外加上地陷防治,個個早已滿負荷運轉。「據我所知,今年3月30日深圳遭遇暴雨時,僅龍華區地防辦工作人員就三天兩夜沒有闔眼。」

讓劉永根他們欣慰的是,在地陷防治方面,深圳可謂是大手筆,政府專項投入可能是全國之首。據介紹,深圳市已明確近3年共安排24億元,用於地面坍塌應急防治項目和隱患治理工程。劉永根說,24億資金到底該怎麼用,他們正在組織力量編制三年及年度的項目規劃。

不過,在尚未查清家底的背景之下,要科學編制規劃同樣不容易。龔淑云說,「現在各區街道對項目規劃早日出台頗為期待,但還是擔心報少、報漏、報錯了項目,比如,一個實際投入上千萬元的項目最後只有幾百萬資金,或者只需幾百萬的項目卻申報了上千萬等問題,所以,各區街道和我們一樣都很矛盾。」

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