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招行股東大會問答環節記錄 唐納德

http://xueqiu.com/1481921229/24019588
1、  招行私人銀行目前在業內領先，請馬行長介紹一下優勢之類的。

基本上是馬行長之前在媒體上講的一些事情再說一次，這裡不一一介紹了，感興趣的到網上搜索一下。

2、  招行這幾年發展比較穩健，但市場中也有聲音質疑招行太過穩健了，業績增長不快，問田書記如何看待這個問題。另外招行正面臨二次轉型目前接管招行屬於高位接盤，對此有何看法？

首先田書記問在場的各位大小老闆好，對馬行長的業績做了肯定，說大家之所以愛招行，是因為招行與眾不同，目前經濟不明朗，招行主動放慢資產規模增速是為了長期發展，做到百年招銀，並引用了巴非特的話說：「大潮退去的時候就知道誰在裸泳了……」，說這話的時候，我看了馬行，馬行在點頭，顯得很高興。

對於二次轉型，田說他還在業務調研階段，思路就是招行二次轉型的口號，好像是：深化管理，提升業務之類的，總之比較務虛懶得記了，對業務沒有很實質的東西講出來。但這裡有一個細節很有意思，田書記最後說：「調研完了以後，他會有具體的工作思路，可以與提問者好好溝通，建議提問者留一下電話…… 」不知道這句是場面話還是另有所指，如果另有所指，應該指的是他的工作思路會很快拿出來……

對於高位接盤招行，首先表態高位表示招行質量不錯，感謝了老馬……，然後話峰一轉，說本人歷史上也有高位接盤的經歷，感覺信心滿滿。

3、  問田書記對其它股份制銀行在進行組織架構和流程改革如何看？招行如何做（大概是這意思）。

這個問題問了以後，董事長接過話來說了一段，主要意思是田今天其實可以不出席，但知道大家期盼，所以專門諮詢了律師以後才出席的…… 看那意思就是有問題不老問田，把老馬涼在一邊…… 說完這一段之後，讓田回答，田的回答主要意思就是：組織架構、流程改進這些東西不是目的而是手段，不能為了做這些東西而做這些東西，要弄清楚為什麼要做這些東西，為誰服務？達到什麼目標，說招行做的目的就是為客戶服務，改完之後使整個組織身輕如燕…… 這一塊說得比較多，能看得出這個讓田書記不喜歡這些虛的名詞的東西。

4、  問馬行長關於招行如何成功，應該傳承什麼之類的，基本上屬於馬屁問題，回答也很泛，基本上就是馬行長在媒體上講過的那一套，沒什麼好聽的。

5、  關於行長人選接任的問題，為什麼會突然變動，說田沒有做過大行行長，只是分行行長過來能不能勝任？

董事長回答這個問題，說人選問題一年前就開始準備醞釀，招行內部、五大行的副手、總監級別都考慮了，並且與監管機構反覆磋商，最後選擇了有海外加國內教育背景，在銀行業從業多年，有零售銀行經驗（說這是招行的主攻方向），並且歷史成績優良（舉了建行北京和深圳分行做到當地第一的例子）的「惠宇」做為人選。並且特別說明了田有扭轉戰局的能力，表達了對「惠宇」的看好之意，同時也表示將對招行的領導班子做調整，讓領導班子與新行長能互補，做好經營。 從這一番講話能感覺出來招行的行長人選角逐肯定很激烈，估計原來讓老馬繼任，也是老馬和董事會達成過共識的，但銀監會不允許（猜測）估計主要是干部年齡的原則性問題，後來招行董事會與銀監會達成一致由田接任，田屬於銀監會和招行都能接受的人選。

6、  關於招行新開網點ATM機的問題？

董事長回答說「惠宇」來招行與銀監會第一次溝通就是關於新開網點的事情，相信會對招行後面這一塊的工作有所幫助。感覺這話的意思是「惠宇」能溝通得更好？

7、  關於配股與分紅：計票其間，有一堆人圍著蘭奇問問題，有一個哥在那裡罵，說馬行長已經表示要再幹一屆了，你們為什麼不讓干，不經過股東大會同意之類的…… 場面很歡樂。 我問了關於配股的問題，還配不配，如果要配股，為什麼要大比例分紅？ 蘭奇回答：配股在證監會審批，如果不分紅的話，配股批不下來，這是證監會的政策……。

     大概就是上面這些問題，可能記得不全，總體對人的感覺就是：董事長比較強勢比較支持新行長的工作，新來的行長有主見，有信心。

我是股東走進海通證券：現場問答（本文由海通證券提供） 上交所_我是股東

http://xueqiu.com/5214718015/24636194

關於航空業的問答 一隻花蛤

http://blog.sina.com.cn/s/blog_519b8db20102dzw2.html
梅格·梅森資產管理公司（Legg Mason）董事長比爾·米勒（BillMiller）問巴菲特：航空業改善的狀況會否持續？除了已有的NetJets伯克希爾還會再買航空公司嗎？巴菲特答：第二個問題的答案是不會。在有些行業即便只有兩個競爭者，也有可能表現都很糟糕。比如房利美和房地美就出現了這種情況。航空公司的固定成本很高，增量成本很低。他們願意以很低的價格賣出最後一個座位。這是一個勞動密集型、資本密集型，很大程度上是一種商品類型的企業。自從Orville起飛以來，航空公司對投資者來說就是死亡陷阱。如果只有一個公司，沒有監管，那這個航空公司就是非常好的投資。查理·芒格則表示：航空公司的合併讓我想起了過去幾十年鐵路上發生的事情。我們錯過了這個故事，進入已經非常晚了。要造一條新鐵路很困難，但要開通一條新航線則非常容易。

聯想集團現場問答實錄：如果沒有信心，我們也不敢吃這個螃蟹

來源: http://new.iheima.com/detail/2014/0130/58328.html

大年三十，想必除了過年之外，就是聯想收購摩托羅拉這一重磅消息了。聯想集團董事長兼CEO楊元慶，聯想集團執行副總裁、移動業務副總裁劉軍，聯想集團執行副總裁、首席財務官黃偉明在發布會上接受了多家媒體的提問，對整個收購做了進一步闡釋。i黑馬整理了問答實錄，分享給各位。現場問答實錄記者：大家好，摩托羅拉移動已經出租出去工廠怎麽處理?是不是並購的產品?黃偉明：現在摩托羅拉資產主要帶進來流動資產，沒有什麽工廠在里邊，而且摩托羅拉主要大部分產品是外包，沒有重大的工廠資產進來。記者：谷歌之前收購摩托羅拉是125億美金，我們收購29億美金，專利部分屬於谷歌部分，為什麽不考慮直接收購的摩托羅拉?你覺得這次收購物有所值嗎?楊元慶：我們這次收購恰是聯想所想要的東西，而且花的價格也是非常值的。不但是幫我們打開成熟市場的大門，而且在這個市場里邊經營由於有相應的專利授權、以及專利的組合，再加上谷歌在專利方面這些保護，有了這些以後，將使我們在智能手機業務在美國、在成熟市場更具有競爭力，在成本上面更有競爭力，這是我們覺得用29億美元買這樣的業務相當值的，當然谷歌也得到他所要的，需要保留的這些專利，我覺得可取所需，對雙方來說這是雙贏的交易，這是我的看法。記者：希望楊總還原整個收購的過程，以及接下來聯想相關部署。楊元慶：的確這個故事如果大家要聽還是挺生動的，其實我們對摩托羅拉新穎很久，但是最後結合可以說閃婚。我們其實最早跟摩托羅拉接觸是摩托羅拉一分為二，大概2010年一家公司分成摩托羅拉和摩托羅拉愛立信兩家公司，當時我和偉明跑到摩托羅拉總部，聯系他的CEO，結果見了他以後才發現見錯人，他是副總，雖然那個時候幫我們交流，但是後來沒有進行下去。後來摩托羅拉很快被谷歌收購了120多億美金，其實也就是他們剛剛宣布收購之後，我就邀請了當時的CEO斯比思到我家吃過飯，除了把聯想好產品介紹以外，我也表達如果想繼續運營硬件任務就留著，如果哪天不想保留這個業務，或者覺得不是你們擅長的地方，就打電話給我，我們可以把這個業務接過來。當然之後的短時期之內決定要保留這樣的業務。直到最近大概兩個多月前，我有一天突然接到艾瑞克一個郵件，我們有沒有機會談一談?打了電話之後就問我有沒有這樣的信心，把當時沒有做的事情做掉。當然我立即表達我們有信心，之後事情發展比較快速，大概只有兩個多月時間就完成這樁交易，首要工程是CFO偉民和負責移動業務的執行副總裁劉軍，尤其偉民在過去一個月時間里，要麽美國、中國之間跑了多少來回，要麽在美國連續待了多少周，不但報這個地方拿下來，而且前邊剛剛收購IBM服務器業務，所以偉民是我們最大功臣，大概就是這麽一個過程。當然大家想聽其中過程中故事還有很多，其實在艾瑞克給打電話以後，我立即和偉明一起趕到矽谷這個地方，和摩托羅拉管理層見了很多面，把大的方向談的很清楚，為什麽戰略需要互補，操作可行的，這些定了以後下邊事情走的非常順。記者：聯想手機什麽時候規模性進入美國市場?聯想如何處理聯想品牌和摩托羅拉品牌關系?我們想發展雙品牌還是摩托羅拉做高端，而聯想做低端產品?劉軍：第一個問題終於可以給大家清楚的答案，什麽時候進入美國市場?我想答案就是當這個收購交易完成的時候，我們自然而然進入美國市場。那麽關於品牌戰略，說實話剛才楊元慶打比喻閃婚，剛訂下來，後邊日子怎麽過，詳細的計劃沒有想的嚴絲合縫，不便說的太多。真正平臺我們會保留摩托羅拉品牌，因為這是重要的資產。後邊摩托羅拉可能是原來的摩托羅拉，至於怎麽定義摩托羅拉品牌定位、以及市場範圍等，後續會給大家一個清晰的答案。在中國的話摩托羅拉品牌有非常好的聲譽、品牌知名度，不出意外有計劃在中國重新把摩托產品介紹給中國市場。楊元慶：再稍微補充兩句，我們肯定在美國市場、在拉丁美洲市場充分利用摩托品牌的價值、資產，來構築我們業務，當然具體品牌是摩托還是摩托理想後邊再想，肯定充分利用摩托羅拉品牌，也會考慮摩托羅拉重新回到中國市場，這個都會重新考慮。記者：在聯想收購摩托羅拉業務以後，聯想是否會做Windows業務，現有手機收購服務什麽樣?楊元慶：我們是不是做Windows業務，正在評估中也和微軟商談中，跟交易兩碼事，也不會受到影響。這是獨立另外一件事，要看商談的結果。劉軍：關於服務正在溝通中，以後跟大家宣布。記者：關於收購的話，聯想擁有兩千專利，包括什麽?楊元慶：包括跟業務密切相關的一些專利，當然不是全部，另外大家都知道，這里邊要經營這個業務不光靠自己的專利，交叉許可也是非常重要，所以我們繼承他的這些交叉授權這些專利的協議，另外谷歌也承諾在一定程度上保護我們未來的業務經營。記者：我這里補充一下關於專利的問題，不知道獲得授權是免費還是收費，如果收費什麽標準?同時授權的期限，以及未來說多交叉專利授權，聯想有沒有這個權利還是必須通過谷歌?黃勇：加快授權，摩托羅拉和其他擁有者達成當然有不同的期限，基本摩托羅拉有的我們都會拿過來，當然在這個基礎上和其他IT廠商做合作。除了這個之外，谷歌有整合IT方面有更好的保護。楊元慶：我說2000多專利將來是聯想，跟著交易過來，我們沒有把摩托羅拉所有專利都拿過來，否則人家拿那麽多美金的不可能都給我們，但是我們得到那些專利的授權，同樣繼承摩托羅拉以前跟別人簽的交叉授權的專利。此外因為谷歌擁有更大的專利池子，他會利用這樣的池子對我們並購過來業務在很長時間里邊予以保護。記者：這單收購完成之後，是不是聯想在移動端布局已經告一個段落?因為我們看你們在消費端市場和企業級市場都有兩個重要的抓手，這兩個抓手是不是打通?企業級是IBM加上你們服務器抓手，消費端是聯想和摩托羅拉業務。楊元慶：這兩個業務當然有關聯，就是將來的雲服務會越來越流行，當然對於後臺服務器需求越來越大，所以我們x86服務器會更好支持這樣的發展方向，這點毫無疑問，但是他們是完全獨立的業務。移動端主要賣給消費者，企業端之主要賣給企業。為什麽最近進行企業的重組?組織四個業務集團，PC、移動、企業包括服務器、儲存、還有主要在中國開展，尤其針對中小企業方面有覆蓋，就是雲服務或者互聯網服務組織由賀之強帶領。記者：首先恭喜這次達成合作，我們這兩天一直在聊，剛剛楊總提到價格重組的事，將劉軍分去管移動之後，這次送了劉總29億美金大禮，你對移動業務有多大信心?楊元慶：既是大禮也是很大的責任，我們既然花那麽多錢，當然希望看到更好的收獲、成果。我相信劉軍有這樣的能力，帶領我們移動團隊再創聯想的輝煌，拷貝一個我們在PC方面的成功。劉軍：感謝老板的信任，聯想智能互聯的產品在過去幾年中實現飛速的發展，我們不僅在中國快速成長，同時我們在過去一年里，尤其新興市場國家有很大的發展，現在我們在全球基本覆蓋一半的市場，長期以來我們一直渴望更大的舞臺，進入成熟市場國家，所以外邊很多傳言替我們想辦法，但是今天終於我們搞定一家，這個是非常非常大的舞臺，而且是非常好的舞臺。同時我們收購摩托羅拉有很多核心能力，剛才元慶做了很好的總結。加上聯想在移動互聯里邊，比如說快速的新產品上市包括供應鏈管理能力，剛才有問題問到工廠問題，其實聯想前不久還宣布在武漢建立一個年產1億臺工廠，這個上邊一直在布局，目標希望成為全球智能手機和平板電腦的領導者，對這個目標實現充滿信心。記者：剛才答記者問的時候，也聽到你對這次交易價格非常滿意的，收購過程當中就收購的價格和購買專利的數量雙方如何進行磋商的?楊元慶：如何進行磋商，你要一個價我還一個價。劉軍：三天三夜不睡覺磋商的。記者：剛開始的時候我們給了怎樣的價格?楊元慶：一開始這個交易比較有意思的是，我們其實一開始基本把價格區間放在非常小的範圍里邊，然後再看里邊裝什麽樣的東西，雙方彼此都有相互了解、彼此也有相互信任、彼此對未來戰略合作夥伴關系也都有崇敬渴望這樣的談判。記者：因為之前聯想寄予谷歌資產很久，最後對專利數量雙方如何磋商的?有沒有經歷一番較量?黃偉明：這個肯定談判過程中，我們希望雙方願意給我們什麽，大家都有談判的過程。更重要的一點谷歌和聯想有一個最大的地方，對他來說最重要摩托羅拉怎麽樣越做越大，他覺得聯想有這個能力，而且願意提供有關的幫助。所以談專利規模等相關的東西，雖然買家賣家有不同的立場，但是為了大家成功，最後達到大家相對滿意的方案。楊元慶：談判過程總體友好，雖然也是討價還價，但是總體還是友好。黃偉明：談判過程中確實有一段時間大家都堅持自己的意見，特別艱苦，特別是最近一兩個禮拜，最後大家達成兩個企業都有利的方案。記者：因為聯想有40多億美金的現金，同時我們收購兩家公司大概需要50億美金，下一步怎麽籌措資金完成兩次收購?完成兩次收購之後同時對兩大市場進行大的拓展，對聯想集團組織結構會產生什麽樣挑戰?未來內部會哪些挑戰?黃偉明：兩次收購一個23億、一個29億，大概50多億，但是詳細看一下，整個安排大家特別註意一下，摩托羅拉29億當中，大概15億是三年之後才付的，另外1.4%當中有半發股票給他，谷歌也非常看中股權，從聯想長遠來看是非常好的戰略夥伴。如果這樣看的話，再加上IBM也是大概10%也是股權，如果從聯想同一天收購兩個業務，大概只需要28億美金，我們手上大概30億多美金，另外剛剛完成12億美金銀行貸款，所以手頭現金比較充分，更重要的不是52億，其實付款方式對聯想特別有利。記者：內部挑戰?楊元慶：這也是我為什麽說好交易的原因，大家可以看出來，谷歌借了15億三年無息貸款。黃勇：整個收購對他來說不完全是價格問題，特別想看到聯想怎麽把摩托羅拉做大?而且在談判後期的時候，看著我們做ThinkPad成功，也是他希望聯想做他的夥伴主要原因。主持人：第二個問題，對聯想內部組織有什麽挑戰?楊元慶：現在不會，我們剛剛做了組織調整，現在組織結構更加適合多業務的運營，我們每個業務都有一個專職的EVP來負責，移動的話就是劉軍，企業就是傑瑞斯，過去唯一能夠對業務從頭到尾負責就是我一個人，現在就是他們要對這兩個業務從頭到尾，前端、後端全都負責，從產品研究、開發一直到市場、銷售、服務、制造等這些，整個價值鏈要負起責任來，我覺得這樣新的組織架構恰恰解放生產力，為聯想下一個十年發展打下好的基礎，我們需要這樣的架構才能夠使我們更多的業務開展有可能。主持人：我們最後一個問題。記者：因為銀交所剛剛開始，這個對公司是好事，股票反而下跌，但是市場沒有完全理解這次收購?黃偉明：摩托羅拉收購對聯想非常重要的戰略價值，另外當天股價變動不代表這個市場對業務判斷，而且你大概看到，聯想最近一周差不多10%，從十塊到十一塊左右，所以當天波動不構成市場對聯想收購業務評價，當然我們從公司角度來看，下一步確實告訴這個市場，為什麽這個收購對聯想有重大意義，特別我們對PC到移動端怎麽維持持續的增長，我估計春節之後當投資人了解這個收購重大意義，可能反映不一樣。楊元慶：也是我們在預料之中。大家都知道摩托羅拉過去一段時間里邊一直是虧損的，大家可能會有擔心，到了聯想這邊能不能扭虧為盈，說實在的，如果不是對這個有信心，我們也不敢吃這個螃蟹去。第一是我們已經有這個方面的經驗，當時把ThinkPad筆記本從IBM買來的時候，它也是一年虧好幾個億業務。第二個我們進去看這個業務的確好的業務，毛利潤相當高，當然現在費率比較高，材料成本、生產制造成本都比較高，我們覺得有很大壓縮的空間。大家知道劉軍負責這個事，他是立下軍令狀，這個事在我們完成並購若幹季度以後，會使它扭虧為盈，這個方面我們有非常強的信心。當然投資人一個需要解釋，二個需要把詳細的計劃讓他們都看到這樣的結果。主持人：因為領導後邊還有重要的會議，所以今天溝通會到此結束，非常感謝各位對聯想的支持，最後預祝大家春節快樂，謝謝大家! 相關公司： 數據來自 創業項目庫 作者：i黑馬 | 編輯：weiyan | 責編：韋

巴菲特股東大會問答實錄精華版 石麒麟

http://xueqiu.com/7747145153/29084786
下半場實錄精華版

　　【巴菲特：沒有刻意迴避海外收購】晨星公司沃倫(Gregg Warren)提問，為什麼不在美國以外進行更多收購？是否美國比其他市場更具吸引力？巴菲特表示：「我們從來沒有因為一家公司在海外就放棄機會。我們只是運氣不太好，沒有關注到太多的美國以外企業。」他還稱，此外幾乎美國所有想出售公司的創始人和家族都知道伯克希爾，而其中許多人傾向於賣給伯克希爾，而外國公司沒有如此近地接洽，「我對我們在美國之外的地方沒有如此好運氣感到有些失望，但我們將繼續致力於海外的機會」。

　　巴菲特回顧與反思金融危機期間投資：他認為公司在金融危機期間使用大多數現金「時機過早」。在金融危機發生最初幾個月，巴菲特匆忙介入，並與一些大型美國公司進行一次性交易，其中包括高盛(158.88, -1.49, -0.93%)與通用電氣(26.68, -0.09, -0.34%)等。此外，伯克希爾公司也向哈雷戴維森(72.68, -0.31, -0.42%)與蒂芙尼(88.41, 0.29, 0.33%)等企業進行較小投資。巴菲特表示，從現在所知來看，「我們遠不如將所有資金保留到金融危機真正見底時。時機預測或許能顯著改善，唯一的問題在於我從來不知道如何確定市場何時見底。

　　【巴菲特：每個人的能力圈要靠自己去丈量】聽眾提問：一個人如何計算出自己的能力圈？台下笑聲一片，巴菲特表示，他非常瞭解自己能力圈的邊界，但自己對其他人實在沒有什麼建議，每個人都有必要意識到自己所具有的能力和知識。巴菲特還稱，許多CEO既不知道自己能力圈的起點，也不知道終點。芒格補充道，能力只是一個相對概念。

　　巴菲特：富到一定程度後消費與幸福負相關。提問：你們的節儉是否有利於伯克希爾的股東？巴菲特先問芒格：「我們兩個誰更省？」芒格答道：「在個人事務方面，沃倫比我節省。」巴菲特隨後道出了他的消費觀：「我的生活不會因為我花更多的錢就變得更快樂。更多的財富和收入使人生變得不同有一個極限，一旦超越這個限制，更多的消費將與幸福負相關。」

　　巴菲特：我們總部不轉移將紮根美國。紐約時報Sorkin提問，輝瑞(30.75, -0.40, -1.28%)正在收購阿斯利康(81.02, -0.07, -0.09%)，將轉移總部減少納稅，伯克希爾會做類似的事情嗎？巴菲特明確回答不會。他進一步指出，公司不可能在其他任何的地方取得如此的成功，只有在美國才可能，「我不能眼瞅著伯克希爾繼續像現在這樣繁榮昌盛而不支付我們應負擔的稅金。這不是說我們志願多交稅，我們只繳納必須交的稅，我們遵守法律。一旦有稅務優惠我們會加以利用。過去多年我們賺了很多錢，也交了很多稅。」

　　巴菲特/芒格談該不該擔心通膨：巴菲特稱，如果一夜之間每個美國人都得到100萬美元，伯克希爾處境將會不妙，伯克希爾的每股收益會增加，但股票價值會顯著下降。芒格似乎不像巴菲特自稱的一樣對美聯儲自金融危機以來的行動感到讚歎。他表示，「政客們」無止境印鈔用鈔，總會達到某種極限。他表示：「我永遠不會忘記德國魏瑪共和國。其他人也不應該忘記。」

　　【巴菲特：不會買職業體育運動隊】聽眾提問：你們會不會買一支職業體育運動隊？巴菲特明確表示：不會購買，如果大家聽到有人說這方面的消息，那還是換一個話題比較好。

　　巴菲特：別拿我們與激進投資者相提並論。巴菲特表示，他從來沒有用過衍生品來收購可口可樂(40.95, 0.17, 0.42%)股票。面對知名的激進投資者艾克曼(Bill Ackman)將自己參與收購眼力健(169.91, 1.22, 0.72%)與巴菲特1980年代收購可口可樂股份相提並論的問題時，巴菲特指出，這完全沒有可比性，他從來不碰衍生品，迄今也沒有收購剩餘的可口可樂股份。巴菲特還對激進投資者作出了評價：「在華爾街上，任何事物只要能吸引到資金流似乎就被看做成功，而且會持續下去，直到這種模式不再奏效。」芒格則明確表示：「我認為激進投資者對美國沒有什麼好處。」

　　巴菲特：收購應瞄準更大型公司。投資者格里高利-沃倫(Greggory Warren)提問：伯克希爾是否應買入許多快速增長型公司？巴菲特：這個問題第一答案，就是不應預先排除其他答案。如果旗下某個部門對某行業很熟稔的話，可能使用3到4億美元(收購)，我們不會忽略任何可能會有實際影響的企業，無論其規模如何。去年我們子公司收購了25家企業，並且還將繼續…從現實角度來說，我們已使伯克希爾增加了不少盈利動力。我們應瞄準一些較大公司。芒格：我同意這一點。收購數以萬計的小型企業，並不理想。

　　芒格：美國教育應向中國學習。巴菲特股東大會上有來自上海的股東提問：您對中美的教育市場將如何改變未來有什麼看法？芒格笑稱，這問題真簡單啊！巴菲特搶著說：「不管查理說什麼，我都贊同！」全場一片哄笑。隨後芒格正色道：「我認為美國讓公立學校系統墮落是一個巨大的錯誤，中國正力圖不重蹈我們的覆轍，我們應該多向中國學習。」

　　【巴菲特：孩子理財教育要從父母抓起】聽眾提問：什麼是促進孩子理財素養的最佳途徑？巴菲特指出，越早愈好，這不能僅依靠學校，也必須依賴你的家庭。巴菲特稱，假如沒有學校教育介入，你很難擁有超過父母的理財習慣，我贊成在讀書的很早階段就接受理財教育。芒格認為，理財教育的多數責任應由父母承擔，在理財教育方面，大學的問題比小學、中學要大，目前大學教的許多金融課程都是胡說八道。巴菲特秉承芒格說啥他一律贊同的做派，「我認為大學理財教育常常是弊大於利。」

　　巴菲特：將來公司錢會多到不知如何處理。巴菲特回答了股東關於未來20年伯克希爾看起來怎樣的問題。巴菲特表示，他不完全知道答案，但公司資本多到不知如何處理的時候會到來。巴菲特稱：「我確切知道的是，將來我們擁有的現金會多到我們無法明智的投資。這並不遙遠。距離我們無法明智地處理的數字正在接近。」巴菲特稱，屆時公司可能回購股票，但一些巴菲特主義者會將其言論解釋為最終不排除派息。巴菲特稱：「我們所做的一切，都是為了股東利益。所有的決定都是基於這個原則。」

　　【巴菲特：公司一拆為四將是巨大錯誤】股東提問：是否有合理方式將公司拆分為4家大型公司，更好地向世界展示公司的價值。巴菲特認為，這不僅不是一個好主意，而且是個巨大錯誤，「我們將失去很大的價值」，原因包括資本配置和稅務因素，還有其他一些因素。還有股東不依不饒地問派發股息的問題，巴老在經過了長時間問答後可能有些糊塗，似乎忘記此前公司已公佈股東在這一問題上的壓倒性投票結果，他表示自己對如此多股東滿意當前的不派息政策「感到驚訝」。(新浪(48.15, -0.38, -0.78%) 立悟 張俊/編譯)

　　上半場問答精要

　　巴菲特回答股東問題前講段子："我認識的那些億萬富翁讓我明白，財富只是讓他們本來就擁有的美德得到彰顯。至於那些本來就是混蛋的人，財富也改變不了什麼，他們只是變成了有錢的混蛋。」

　　巴菲特介紹公司業績，表示今年有位股東進言：「公司實在太有錢啦！可我們每個股東沒有都像巴菲特那樣成為億萬富翁，所以應考慮每年支付給股東一定數量的股息」，但比例超過97%的B股股東反對這項提案。

　　巴菲特談為何不反對可口可樂薪酬計劃。此前可口可樂準備為高管發新股和期權，這將稀釋現有股東的權益。據《華爾街日報》報導，巴菲特私下曾對此表示不滿，但作為可口可樂的大股東，股神麾下的伯克希爾沒有對計劃投反對票而是投出了棄權票。巴菲特解釋道，即便認為此計劃規模過大，存在稀釋作用，但伯克希爾並不打算為此跟可口可樂「宣戰」，且針對該計劃稀釋程度的計算(據稱有16.6%)非常不準確。

　　巴菲特、芒格答過去5年表現不及標普指數(1881.14, -2.54, -0.13%)，曾向芒格請教如何擇婿的CNBC美女記者Becky Quick在巴菲特股東大會上提問，你們為何沒有在過去5年中沒有跑贏標普500指數呢？巴菲特指出，伯克希爾在大市非常強勁的時候表現會差一些，但在標普500指數表現不好的年份會相對更好，「我在2012年的股東信中警告過大家，如果2013年大盤還是表現良好，我們在每個5年時段內都跑贏標普500指數的紀錄可能告終。在每次經濟循環週期中我們都會表現更好，但這一點我們不能打包票。」芒格接茬道：「伯克希爾的回報計算是稅後的，而標普500指數不是。因此，戰勝該指數是一個很高難度的事情。」

　　巴菲特談論與3G公司的合作。約翰-格雷厄姆(John Graham)提問：伯克希爾公司有收購成功企業然後放棄它們的記錄。3G公司(伯克希爾在亨氏的收購夥伴)更像是維權投資者股東。伯克希爾會不會從3G公司聘請一個人來經營伯克希爾的某個分支機構？巴菲特：我認為兩者混合效果並不好。但我認為3G表現良好。以前我曾遠遠觀察過它們，最近還特別留意過。無疑它風格迥異，我們混合起來不會有利，但二者合作會帶來更多機會，我因此倍感高興。

　　關於伯克希爾去年投資BNSF鐵路公司，目前表現不錯，另一家鐵路公司UP(聯合太平洋(188, -0.80, -0.42%))似乎表現更佳，BNSF面臨什麼挑戰？這兩家鐵路公司有什麼差別，是否會導致盈利表現分化？巴菲特答道，北方鐵路存在許多的故障問題，冬季嚴寒造成BNSF出現許多次列車服務中斷。伯克希爾將在鐵路上再投資50億美元，這是其他公司無法相比的，期盼BNSF今年晚些時候的利潤更好。

　　巴菲特股東大會上巴克萊分析師Jay Gelb提問：如何為股東釋放價值？你們麾下的企業會IPO嗎？巴菲特首先直截了當地回答，不會IPO。巴菲特進一步指出，幾乎沒有其他任何一家公司像伯克希爾這樣如此多地探討內在價值，他們認為對伯克希爾的股票來說，內在價值達到賬面價值的1.2倍意味著價值被低估，如果這一比例超過1.2，他們將回購股票。巴菲特還稱，芒格和他兩個人對伯克希爾內在價值的估計偏差可以達到5%之內，但他們的估計不太可能達到偏差只有1%的水平，因為內在價值天然的存在不確定性。

　　提問：如果你必須把所有的淨資產投入到一家公司，會投哪家公司？巴菲特：這是個好問題，但我不會告訴你答案。

　　針對如果芒格離世，誰將接替芒格的問題。巴菲特稱，芒格已90歲了，芒格的中年所作所為，讓他覺得很勵志，「他們老是在談替代我的問題，但從沒有人說過替代他的話題。」巴菲特表示，一旦芒格身故，他下面可能不會再設置一名新副董事長。芒格接茬道，這個問題或許很快就會見分曉，「大多數90歲的人走得都很快。

　　伯克希爾是否會加大披露高層的薪資？巴菲特：我們會按照美國證交會(SEC)的要求來做，公開高層的薪資會催生不必要的嫉妒。

　　【巴菲特回應能否讓奧巴馬改變經濟政策】來自丹佛的一位股東提問，美國這列火車正開向錯誤的方向，奧巴馬是不是把經濟搞砸了？作為一個享有知名度的投資人，巴菲特能否利用自己對奧巴馬總統的影響力，幫助奧巴馬做出一些改變？巴菲特指出，目前美國企業乾得很好，眼下的企業稅也不是太高，沒有人想在政治問題上說服彼此。股神通常在股東大會上會力圖迴避政治事務，「我不想說服您，您也不要說服我。」

　　巴菲特囑咐太太，自己死後要注意投資安全。巴菲特認為，安全是投資的第一要義，今日股東大會上，他告誡妻子在沒有自己的日子裡要注意投資安全。

　　【巴菲特談伯克希爾的弱點：撈錢不力 換人太慢】有股東向沃倫-巴菲特提問，伯克希爾有哪些弱點？巴菲特說，在從某些子公司獲得現金方面，公司原本可以做得更積極一些。他表示，「我還有一個明顯的弱點，我在調整人員方面的行動比較慢。」


　　巴菲特稱現金就像氧氣，不缺氧不知道它珍貴。有股東提問，為什麼伯克希爾麾下能源集團保留所有的現金？巴菲特回答稱，能源公司有更多收購機會，我們將永遠在手頭留出200億美元現金，不能指望別人和銀行，「現金是氧氣，99%的時間你不會注意它，直到它沒有了」。

　　股東大會上有人問世界上最大公務機運營公司NetJets的前景。巴菲特答道，這家公司收益不大，從事的卻是一個很體面的產業。巴菲特明確表示，旗下的NetJets私人飛機租賃業務即將擴展到中國，這將發揮長期效益。

　　關於美聯儲延續的超低利率政策是否會傷害經濟？巴菲特為聯儲前主席伯南克辯護，他回顧了2008年金融危機的可怕，表示自己曾公開捍衛政府規避這場災難的做法。現在經濟的復甦得益於低利率，公司利潤也開始增長，現任聯儲主席耶倫開始逐步縮減QE，但經濟的反應仍有待觀察。
(新浪 )

$SOHO中國(00410)$ 2014東會問答錄 桃源村夫

http://xueqiu.com/2258832706/29247360
$SOHO中國(00410)$ 2014股東會問答錄（根據問答整理作為本人參考，可能不完整或錯誤，請勿引用或作任何決策依據）：5月13日SOHO中國股東會在香港金鐘JW萬豪酒店舉行。今年到會股東有100人以上，從前年開始，來的人是一年比一年多。大部分是白髮香港老年人。感覺這些老人不像其他不少公司通過公關請老人喝茶來幫忙投票，有點像是買了SOHO股票收息的小股東。十點鐘，股東大會準時開始。例行程度很快就結束了。隨後進入答問環節。會議共回答了8人的提問。簡錄如下：： 1、問：從物業開發向自己持有商業物業轉型，會否影響派息？另外，外灘1號地塊進展如何？

答:我們會維持相對穩定的派息，我們幾年前就是這樣說的，這幾年也是這樣做的。外灘1號還在等待判決中，最近沒有消息。

2、問：SOHO中國現在在轉型，未來是否還會靠賣商場來提升業績？會不會進軍海外市場？公司是否會選擇在北京上海之外的地方發展？

答：SOHO中國轉型，現在來看是成功的。公司有少量的推房，但現在稅費相當重。公司現在手上有100億左右的現金，淨負債率只有24%（？），現有的資金可以支持公司的發展。公司物業出租情況超過了預期。以前有一點擔心的上海凌空SOHO，北京望京SOHO出租情況都非常好。我們計劃7月份以後可能把凌空SOHO租金從5元/平米/天提到7元/平米/天。到今天為止，北京和上海的團隊已經完成了全年的任務。公司現在沒有，未來也不會進軍海外市場。公司未來仍將是在北京和上海發展物業。但觀點和以前有一點不同。以前認為北京上海二地是一樣的機遇，但是現在更看好北京。上海可能會比較穩定，沒有大的變化。而北京將來租金可能還會有較大的漲幅。

3、問：北京的污染比上海大，網上常討論中國有可能遷都。如果遷都房價可能會跌很多。而上海的前景看起來卻很好不會改變，公司為什麼要改變看法認為北京前景比上海好？

答：北京的污染問題，作為北京市的人大代表我也曾寫過建議，我也面對過比較大的壓力，被有關部門請去喝過茶。作為一個開發商，大的環境治理不了，我治理好小環境。我們要求走進SOHO中國的辦公樓要求達到PM2.5每平方釐米75微克的健康標準。關於北京和上海更看重哪個市場。依我多年的市場經驗，權力集中時，北京的辦公樓需求大。最近我聽了一個報告，憑我的商業直覺，應當加大北京的投資。

4、問：請問SOHO中國租客的結構，500強為主，還是中小企業為主？復興路項目和光華路項目的出租情況如何？

答：SOHO中國要出租的物業很多，是第二名的二倍多，因此，SOHO中國的客戶不會限制在500強企業。復興路項目還未竣工但商業部分租出50%（？），辦公部分47000平米，量不大。離新天地2分鐘的路程，出租沒有問題。凌空SOHO，在IT行業集中的地方，從現在的情況看，原來的擔心已經消除了。光華路SOHO，現在的租金是9元/平米/天，要租的人很多。我們準備上調1—2元/平米/天。北京的望京SOHO，現在出租的情況也不錯。我們出租業務，上海1個團隊，北京1個團隊，到今天為止，全年任務已經完成了。

5：公司有沒有向其他方向發展的計劃？

答：沒有。

6、問：為何公司的經營現金流、投資現金流都是為負的？公司的主要競爭對手是誰？去走訪了建外SOHO和三里屯SOHO，發現人很少，如何改變現狀？

答：（唐）公司去年的經營現金流是正的56億。投資現金流為負，反應的是公司還在擴張增大物業投資。融資現金流為負反應的是公司融入資金減少。（潘）公司每段時間的競爭對手不一樣。09年後，競爭對手主要是央企、國企。現在則提供了民營企業的發展機會 。關於建外SOHO和三里屯SOHO的人流，可能我們觀察的視角不一樣。我經常中午的時候進出建外SOHO，總是覺得人滿為患，總感覺要是人少點就好。建外SOHO當年大約11000元/平米銷售，現在已經漲了很多，買這個樓的都賺了很多錢，而且現在也是100%的出租率，租金也漲了很多。三里屯SOHO，在商業物業有一些大的客戶，他們買了以後就放著也不急著租出去，我也老是催他們租出去，好讓社會資源充分利用起來。

7、問：股價為何偏低？中國的房市的泡沫會不會破?如果泡沫破裂，SOHO中國是不是還能賺錢？

答：公司股價低我也不知道原因。可能市場把我們像其他公司一樣理解。我們的物業主要在北京上海，但投資者在香港，可能股票市場的投資者離我們有點遠。（唐正茂）或許10月份瀘港通實行後會有正面影響。對於中國的樓市，我不看好住宅，但看好北京上海的辦公物業。不看好住宅的原因有4個：不動產登記、物業稅、農村城市土地同權，以及目前只有1%-2%的回報率。

8、問：公司可不可以多派點錢？

答：公司目前維持約5.5%的股息率。可以考慮多派點錢。

【創業問答精選】《冰與火之歌》中的中國互聯網企業

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北境王國——百度

家徽：皚皚大地上的灰色冰原奔狼

族語：「凜冬將至」（Winter Is Coming）



北境位於七大王國的最北面，位於整個維斯特洛大陸的中部，絕境長城南面，面積接近其他六個王國之和。七大王國中，與其相對應的其他六大王國常被稱作南境。北境和南境之間通過易守難攻的地峽地區——頸澤連接起來，所以北境的地位一直比較獨立，恰如搜索引擎。

史塔克家族面臨著巨大的危機，是否能反戈一擊，全在幾個子女能否崛起勝利。

——百度，百度號稱狼廠，與史塔克家族的圖標基本一致。其次，百度正面臨著其它幾大王國的蠶食和打擊，希望全在自己的衍生的那些小公司身上，它們的興起，將直接決定中間頁戰略是否可行，同時移動互聯網能否勝利也全在這些小公司身上。

凱岩王國——騰訊

家徽：鮮紅地上的金色咆吼猛獅

族語：「聽我怒吼」（Hear Me Roar）


位於南境的西方，境內有大量金礦和維斯特洛第三大城市蘭尼斯特港，是七大王國中最富裕的一個。最重要的家族是凱岩城的蘭尼斯特家族。小說中，蘭尼斯特家族取得了王領的實際控制權，成功將自己的後人扶上了王位。在過去的非常長的時間裡，蘭尼斯特家族都把持著權力。即使在政變風暴後，繼續通過聯姻策略取得權力。

——騰訊，在過去的10多年的時間裡，騰訊都是中國最重要的互聯網公司，他們強大勇猛，同時也非常圓滑，順利通過各個時代，成為每個時代的受益者。即使是遭遇移動互聯網這樣的大風大浪，也能順利過渡到新的階段。每一個階段都有牛逼的人才誕生，並推動業務的發展，如微信張小龍。最後說一聲，某高管是我見過的最矮但是最聰明的！

河嶼王國——360

家徽：海怪

族語：「強取勝於苦耕」（We Do Not Sow）


全稱為鐵群島和河間王國，位於南境中部，連接了北境、凱岩、山谷三大王國。境內河流較多，最重要的城市奔流城三面都被河流圍繞，易守難攻。伊耿征服之前被赫倫堡的霍爾家族統治，他們本是鐵群島的鐵民。伊耿用龍焰焚燒赫倫堡並族滅霍爾家族後，鐵民被驅逐只能龜縮在鐵群島上，河間地因此獨立。目前最重要的家族是奔流城的徒利家族，其次是孿河城的佛雷家族。而鐵群島上最重要的是葛雷喬伊家族。

——360，毫無疑問360的進攻策略讓我們難忘。安全衛士和殺毒軟件搶的是金山的份額，搜索引擎搶的是百度的份額。

河灣王國——金山

家徽：綠草原上的金玫瑰

族語：「生生不息」（Growing Strong）




位於南境的西南，是物產最富饒的一個王國，並擁有維斯特洛第二大城市舊鎮。河灣以前一直被園丁家族統治，目前最重要的家族是高庭的提利爾家族。事實上，有決定誰通知未來的力量，合眾連橫的同時本身王國的利益得以最大化。

——金山歷史悠久，幾乎就是中國的軟件史。金山借助騰訊戳360的屁屁，傅盛作為360的舊將卻成功在移動互聯網時代讓獵豹網絡成為360最大的威脅……整個金山因為拆分為四個公司，煥發出無盡的活力，成為各個巨頭必須爭取的對象。更重要的是金山系已經成為一種創業現象，兄弟們之間彼此鼓勵和幫忙，成為中國最有潛力和活力的組織。

山谷王國

家徽：天藍為底的一彎白色新月和獵鷹

族語：「高如榮譽」（As High as Honor）


位於南境的東北，境內多山，易守難攻。最重要的家族是鷹巢城的艾林家族，其次是谷地的羅伊斯家族。安達爾人入侵後被艾林家族統治。河灣王國強大的地方在於它有核心競爭力，鷹巢城易守難攻，領主艾林同時培育了兩位國王，不可謂不強盛，可是在事關大陸命運的戰爭中，卻選擇了中立，不去幫助北境王國。雖然這些年要靠一些花邊段子活著，比如女主人公叫床聲特別大，溺愛子女成狂等等。

——網易，一個靠遊戲打天下的公司，郵箱成了很好的諮詢與遊戲端分發渠道，不可謂不強。這些年靠一系列小產品活躍，如網易云筆記、云音樂、花田等。不過總讓人覺得，這是家跟著時代跑，偷偷數錢的公司，最後要說一句，丁磊投過早期騰訊。丁磊這個人睚眥必報，原則性極強，有一種天生的貴族氣，極其痛恨被同伴背叛。

多恩王國

家徽：一輪紅日被金槍所貫穿

族語：「不屈不撓」（Unbent, Unbowed, Unbroken）


位於維斯特洛最南部、南境東南角的多恩半島上，境內遍佈沙漠和高山，民風彪悍。多恩和其他王國通過山脈隔離開來，是最後一個被坦格利安家族納入管轄的國家，而且是通過聯姻而非戰爭。多恩和河灣地的邊疆地區是世仇，最重要的家族是陽戟城的馬泰爾家族，其次是伊倫伍德城的伊倫伍德家族。

——京東商城向來以戰鬥力強著稱，是生長在競爭惡劣的電子商務市場的公司。憑藉著強大的實力和「驕縱客戶」的理念，京東商城最終成為一家上市公司。很多人說是微信幫助京東賣貨，但在我看來，其實是京東優質的產品和服務，拯救了微信，不至於讓它成為下一個野蠻生長的淘寶。

風暴王國——阿里巴巴

家徽：一頭金色原野上的黑色寶冠雄鹿

族語：「怒火燎原」（Ours is the Fury）


位於南境的東方，由於常年受來自狹海的風暴侵襲因而得名，內陸有陡峭的山地，沿海有堅固的磐石，有廣闊茂密的叢林，目前最重要的家族是風息堡的拜拉席恩家族。實際上，風暴王國最先發起了推翻坦格利安家族的戰爭，是舊秩序的顛覆者，至此王國正式進入新的時代紀元。

——阿里巴巴，在阿里巴巴之前中國的電子商務市場，完全是沉睡的巨人。是阿里巴巴的不懈努力開創了電子商務的時代，阿里巴巴是中國電子商務的集大成者，無論是早期的B2B，還是C2C，再到B2C，乃至未來的移動電商和本地生活服務，幾乎在每一個時代都有著超級強大的表現，讓人相信阿里巴巴的輝煌會繼續持續下去，尤其是阿里巴巴擁有中國經驗最為豐富和穩定的管理層，這些人因為合夥人制度得以繼續為阿里巴巴發光發熱。


兩個不可忽視的力量


家徽：黑底紅色的三頭火龍，三個頭分別代表「征服者」伊耿一世和他的兩個姐妹維桑尼亞和蕾妮絲。

族語：「血火同源」（Fire and Blood）

異鬼和龍女

異鬼，是一個超自然的存在，善於變廢為寶，絕對的成本顛覆流。但是，無奈不能自行衍生族群，需要施法將人類小孩變成異鬼隊伍，才能強化項目。

我們認為這部分業務最強大的公司必然出現在互聯網金融領域，憑藉著互聯網金融強大的吸儲能力，完全有可能成為顛覆王國的力量。無奈這個行業太神秘，我們還看不到一家具備這種潛力的企業，但是它應該掩蓋在極北的風雪中，即將到來！

另一個是在另一片大路上打拚的龍女，假如那篇大陸是軟件與互聯網之外的硬件外，我們認為那家企業是小米科技。

不可否認這些年最重要的創業者就是雷軍，最重要的創業公司就是小米，一家成立時間不長，發展極其迅速的公司憑藉創新的產品、創新的營銷、創新的組織成為中國活躍度最高的硬件、軟件公司。三條神龍，三種獲益方式。軟件、硬件和服務，小米以一種新的業態，馳騁行業，有望重塑我們的未來。

正如坦格利安家族的文化，重視親情聯繫一樣。小米以雷軍為中心，構築產業體系。

【創業問答社區內容精選】臉萌到底會不會曇花一現？

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回答這個問題首先要探討臉萌為什麼一下子火起來。

就我個人看，臉萌主要是抓到了三個點

1.抓到痛點

臉萌夠「萌」之前曾經火的魔漫相機或者UFACE或者Imakeface，雖然傳播量都很大，但是比起臉萌在賣萌上還是差一截。這個萌你男女通殺，畫面色彩豐富筆畫簡約，真的很讓人想分享！就像沒有人會對熊貓說不一樣。再加上人人多少骨子裡都有些自戀和分享情結。這就是臉萌抓住的痛點。如果你連一個市場痛點都抓不住，根本就難以生存更別說運營了；

2.簡約思維

臉萌不管是操作界面還是產品界面都簡單大方。現在用戶精力有限app五花八門，沒人願意花時間瞭解你的運作。而臉萌交互操作簡單導出簡單，再忙的用戶上個廁所或者排個隊就可以製造出一個頭像；

3.運營渠道

這個其實不得不說臉萌很有運氣。它剛好碰上微信朋友圈紅遍大江南北之際，微信擁有一定私密性，熟人看你頭像的便知道是你，這就戳中了自戀情結，同時也除去了那些覺得自己拍照不好看或者P圖不真實又想拿自己當頭像的自戀者憂患。同時不認識你的人也不知道臉萌是你，這就有隱私保護性。

雖然之前魔漫相機也有借微信頭像火一陣子，但是個人覺得頁面真不太好看至少不萌。加上那時候朋友圈還沒現在佔據半壁江山。
說完了火爆點接著看臉萌的可持續力。

優勢而言，短期內暫不會出現比臉萌更「萌」的製圖軟件，否則絕壁被說抄襲。

簡約思維是現在不管PC還是app都走的一個大趨勢，臉萌在這沒有什麼優勢。

第三個運營渠道，微信頭像和朋友圈是不可能持久的，用戶能馬上換臉萌頭像改天有更好的自拍照也會馬上換下臉萌的。如樓主所言如果失去了獨特性網友總有一天會失去興趣的。但是臉萌可以開拓新的運營渠道。例如微信有收藏功能，這點許多網友也發現了，臉萌的場景化作品加上文字賣萌圖像還是有一點賣點。就像眾多評論家所說，如果臉萌能作私人定製，打造表情安裝包並與騰訊合作，在微信提供免費表情包下載，類似line貼圖運營，未來的下載量定是很客觀的。

我還能想到的出路就是同遊戲公司合作，製作朋友或親屬場景賽跑、密室逃脫、打CS、釣魚等遊戲，角色代表加私人定製技能機工具，有點像大家一起在玩網遊的感覺，或者同手機運營商合作同款手機的可以一起在線玩，這也非常有趣。未來臉萌能火多久，還得看臉萌團隊的變通與運營能力了。

【創業問答精選】為什麼有的人不再用人人網了？

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首先我覺得，當時最大的問題就是人人把人人農場取消了，當時最多時好像有過億人在玩這個遊戲？？（數字不確定）？結果4年半人人把農場關了，感覺人人沒有把自己的社交遊戲搬到移動端就是一個錯誤。還有感覺人人很長一段時間需要的網速不小，而大部分人都拿手機上人人，連的一般是校內網，而人人經常校內的網速刷不出來，09年的時候就算了，我感覺這個問題是最近才解決的比較好的·。當時還有人吐槽說人人升級改版一版比一版差，不知道陳一舟的PM去哪兒了。

感覺人人的用戶體驗也不怎麼樣，就先說說底下的人氣之星吧，我覺得這玩意就類似微博的大V，是這個學校訪問量比較高的人，但是我說你就不能把這個東西放左邊欄或者用一些其他的辦法嗎？每次想看底部的人氣之星就自動刷新新鮮事，刷到底部也沒來得及點到人氣之星，這個功能完全廢了。還有人人日誌也是一個問題，光打字還好，但是有時候的問題就在我想放表格的時候，有時候還要加一些背景色，但是經常無法直接粘上去，用那個日誌轉化效果也一般，還特別慢。人人的好友推送我也不想說什麼，推送校友的就算了，你拿殭屍號推薦給我是什麼意思？還有有些莫名其妙的人加我，他們也不是賣東西的，天天分享一些搞笑視頻或者圖片，我一直懷疑他們是人人網派來的臥底。人人的時間軸我也不知道是誰出的餿主意，現在進別人的主頁看時間軸相當不習慣。感覺現在還值得稱道的應用就是語音相冊，但人人網還沒挖掘到這塊業務的盈利點。

感覺現在人人唯一在信息上有優勢的就是一是實名社交。二是有學校名稱 ，有的人還會寫上自己的專業名稱，我覺得人人錯過了社交遊戲這塊現在恐怕只有做在線教育了，但是我也反對你投資童哲這種從各種地方抄來的視頻辦的什麼xx大學，你的錢這麼好得到啊，誰沒事花錢來買你的VIP或者什麼圖標啊，沒一個好看的值得拿錢買的。現在新的一波MOOC出來了，在線教育也開始火起來了，就看人人能不能用手中的數據把握好這塊了。

感覺當年人人的數據優勢還是挺大的：從這個人的頭像照片和他發的狀態、照片以及分享的日誌很容易判斷出他是什麼類型偏好哪類物品的消費者，而且信息真實度極高，對應實名也很準，有的人還會主動留下手機號，對那些頭像比較好看的，給她推薦一些化妝品或衣服；對天天說這個隊打那個隊的，推薦一些球鞋或者球衣信息；關注那種什麼什麼證書網站的，給他推薦一些教育培訓班、那些找實習的去給他推薦一些大學生就業網站之類的。人人錯過了很多機會，感覺有點辜負孫正義的投資。


周凱琪：以興趣為主聚集的社交網絡的興起，和以線下人際關係網絡化為主的校友錄的沒落，基本上是同時發生的

我隨便放個地圖炮，大家包涵一下：樓上所有的答案都沒有說到核心問題上。

人人網和所有其他的社交網站，軟件的最大不同點在什麼地方？在人人網獨一無二的人際關係形成系統——人人的人際關係是基於同學關係的

你們隨便回想一下，尤其是一線城市的各位，尤其是混知乎的各位，你們想想你們的中學同學的QQ群，你們想想你們家裡的那些QQ群裡面發的東西。你就會發現，其實那些東西你們根本不看。

中國的UGC很特別，真正具有產出內容的能力的人，和信息分辨能力較強的人是高度重合的。於是這些人會彼此互相接近，然後形成高質量的社群。知乎，豆瓣，果殼。。。。

而基於原有的社會關係裡建構出來的人際關係，往往都生活在一起，比如同一個學校，同一個小區，或者是同一個爺爺。這些生活在一起的人，實際上精神生活嚴重不同。大家在現實裡又都比較內斂，所以你很可能不知道你身邊這個溫文爾雅的人，持有社會達爾文主義觀點。

到網上之後，現實生活中這些東西的區隔完全被打碎了。大家按照興趣開始聚集，於是有比較強的內容產生能力的群體會自動抱團。而內容產生能力不強的人，其在社交媒體上擴展人脈的能力也相對較差。久而久之，就是牛逼人都不和他們玩了，每天看到的信息都是來自信息運營者提供的中醫養生，星座血型。然後這些人看多了之後就迅速的流失了。

所以大家可以感受的到，以興趣為主聚集的社交網絡的興起，和以線下人際關係網絡化為主的校友錄的沒落，基本上是同時發生的。

一方面是和同學幾年不聯繫，一聯繫就發現他已經變成這樣了，一方面是和自己圈子裡的人天天混在一起，然後偶爾發現大家還有許多共同的朋友，然後感嘆世界真他媽小。

微博，微信，知乎，豆瓣，的用戶，基本上都是自發的選擇要和這樣的人建立社交關係。而校內的很大一部分社交關係建立是來自共同的班級和學校。

這樣的東西隨著時間逐步沒落，幾乎是必然的。       

【創業問答精選】如何管理公司的九零後員工，你有什麼好的經驗分享？

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都靈斑馬：用「90後思維」管理「90後」

製造90後的氣場

「90後多是獨生子女，對歸屬感的要求更強，更加感性。」這是華藝傳媒的王禹衡對自己公司90後的判斷，「如果領導專業性強又善於溝通，他們就比較容易認可公司、認可領導，就會全情投入做這份工作，同時，服從性和創造力都會非常好，反之，就會比較情緒化，容易離職。」這對管理層提出了一個要求，就是要建立良好的溝通機制。很多管理者說策劃案要親自寫，哪裡有時間去瞭解90後的員工在想什麼。這其實是陷入一種誤區，公司高薪聘請管理者，是要他去教會和帶領新人的。管理者必須得有這個耐心。管理者必須儘量學會怎麼帶領團隊，而不能僅僅強調業務上的專業能力。

有區別的彈性工作制

華藝公司的員工中，出生於上世紀80年代末和90年代初的為數不少。對於做項目的人員，政策就是：只要業績好、工作表現好，日常管理上就可以很彈性化。如果某個員工特別習慣晚上工作，如果前一晚通宵加班，那麼第二天就可以直接倒休，如果加班到凌晨2點，第二天可以上午10點或者11點再來上班。對於這些員工，考勤不實行「一刀切」。

雖然這個政策很受這類員工的歡迎，但是確有做行政等其他崗位的員工感覺心裡不平衡。「如何平衡公司內其他崗位的情緒，」是個大問題。行政崗位需要按時上下班，工作時間比較固定，「這些情況在入職的時候就要和新人說清楚。此外，我們在休假的時候還給予他們一些便利，比如可以將年假、倒休、週末湊在一起休一個長假，」管理者認為，考慮到公司的業務性質，項目人員是不可能連休10天假期的，但是行政人員就可以享受這個優惠。

優厚待遇培養骨幹

年輕人都想看看其他公司怎樣，想多嘗試，跳槽是正常的。

贊成給員工較高的薪酬和福利。公司的員工除了底薪，還應該安排一些工作表現較好的做講師，這樣他還可以得到講課費用這個收入，這個費用是比較高的。此外，還要爭取合作單位給這位頒發證書，分享到網站上，打造一個推員工的平台，以此來儘量留人。」

現在，公司裡有不少實習生和初級崗位都是90後員工。為了能夠在90後中培養出業務骨幹，公司指定了一個「未來之星」計劃，即每年選出10個公司業務核心骨幹，著重培養他們的業務和管理能力。

有意向的員工自己先報名，然後主管推薦，然後進行專業能力、公司文化認同和管理知識的答辯，我們判定他有培養的潛質後，將和他簽署正式的法律文件，即一份長期的勞動合同，薪酬待遇一下子提高40%~60%，每年培訓的費用有數額規定。

公司需要有容忍度

這些年輕的員工有時候比較任性，因此公司必須有一定的容忍度，用他們的想法去考慮問題。

我曾遇到一位年輕、工作出色的畢業生。當時他在公司做意大利菲亞特一款車的推廣活動，客戶對他很滿意。但是工作半年後，他突然提出辭職，原因是想去西藏旅遊。」在經過交流之後，我同意了他的離職！後來我想，我25歲的時候確實沒有這個勇氣做這樣一件事，但是他們敢。」

小創：雕爺說讓90後用打麻將的狀態去工作!

關於管理90後的問題，雕爺舉過例子：其實，用打麻將的狀態，去做工作，就成功了!你想想看，打麻將的時候，你坐在我對面，我不小心把麻將掉地上了，掉你腳底下了。你會抱怨說是我的錯，還是直接把牌撿起來?OK，全都是立即默默撿起來對吧?為什麼這時，不指摘別人犯錯呢?因為，你如果想玩牌，想贏錢，就別那麼多廢話，直接能快點打牌，才是最重要的!

打麻將的人，要湊一個「小團隊」才能幹活，如果大家約好了八點打牌，可是七點的時候，三個人就到齊了，三缺一啊，肯定給那個沒到的打電話。想想，那傢伙是埋怨對方三人，「不說好了八點麼?你們早到了是你們錯啊，催我幹嘛?」還是趕緊說抱歉抱歉，我盡快趕到!狠不能平時不捨得打車，這時也為了對方三人，打車前來了!
請問，這時的心態，用自己的行動，來安慰隊友的心情，用來工作，那得多健康啊!

往往打麻將的人，會提前說好幾點散夥。但經常的狀況是，說好12點散，可11點半時，輸錢那傢伙就提議了，哥幾個，我今天背，能不能加會兒班，多打幾圈?通常是不是大家都同意呢?這時的加班，怎麼沒人抱怨?都默認響應?

打麻將的人，從來不會抱怨環境，天再熱，光著膀子也打，也不覺得有多難受。沒桌子，搬個箱子也打!年紀再老，身體再差，只要一開始摸牌，立即精神抖擻，精力無窮!投入其中後，所有外在糟糕環境，也如浮云一般，不在話下，渾然忘我了。

打麻將的人，還都自覺自發，苦練技藝!九條和六條，七萬和九萬，純用手摸，差別那真是微小啊!可是你看，打麻將的人，都沒事就練，結果各個手指上彷彿長眼睛。這沒人逼著，自覺苦練的勁頭兒，到底哪兒來的呢?

打麻將的人，還一巨大優點：輸錢了，絕不怪罪別人。技不如人，都是罵自己笨，或者點背運氣差。從沒說，「你們肯定作弊了!都怪你們，老子才輸的錢!」這他媽得多健康的心態啊!如果工作中，人人都是這種不抱怨別人，反而從自己身上找原因的態度，哪個企業不得噌噌的增長啊!

好吧，我能記得的也就這麼多了，其實一共就一頁紙，我算複述得七七八八了。該書作者黃鐵鷹一再囑咐，原創屬於海底撈那個基層員工……糟，我還就是忘了那小夥子叫啥名字了!你們自己去買本書查吧。

基本上，每個人讀完這些「打麻將論」，估計都會拍案叫絕。我要說的，和我們漂網一直在做的其實一樣。我們的管理，其實就是我稱之為「支桌子」的事。

每個人天性中，都是喜歡玩，而不喜歡工作。只不過，七零版人，小時候窮，心重!所以肯壓抑自己，去努力工作，默默奮鬥。而現在九零後小孩，成長的時候，就相對富裕了，也更會為了自由，而放棄很多物質追求。所以，如果公司能夠把工作，設置得天天玩一樣，則很多管理問題，迎刃而解。

所以，光把管理類比成打麻將沒用，還得真的去做才行。所以我說是「支桌子」。在公司內把桌子支起來，讓麻將飛一會。

麻將的特點，一是公平，相對而言，大家都遵守規矩，一晚上下來，再背運的人，也有和幾把牌的機會。所以人人愛玩，菜鳥也喜歡跟著玩。所以在漂網，有些獎勵，比如某日上個硬廣，當天能上40萬，則公司人人都贏，贏得春裝一件。每次周業績新高，也必然全公司人人有獎勵，已經形成不成文規矩。C店從一皇冠就開始吃，一直吃到五皇冠飯了……

第二個特點，是麻將多多少少有運氣成分，使得遊戲充滿懸念。比如漂網有時候的獎勵是扔飛鏢，扎多少數得多少錢。有時候抽紅包，也許一百，也許一千……有時候競猜第二天營業額，最準確那個獨得千元(其實90%得獎成分得靠蒙!)例如最近的新遊戲是，如果第二天有首頁硬廣，誰先刷出來，第一個截圖到Q群裡，就獨得999元，結果現在每個人都變夜貓子，拼人品，看誰先刷出來，並截圖……就連最新清明小長假的「美食比賽」，也運氣成分居多：每個人假期，都買來奇怪零食，然後放一起，比拚誰的美食更有創意，然後贏得大獎……媽的，誰買的醬鴨翅?老子今天拉稀一天了!

麻將第三特點，是最終而言，誰更勤奮更用功更聰明，把時間拉長，就能贏得更多。比如漂網新近弄了個分庫，在大山子，就叫「山庫」。時間國際大廈這庫，就叫「國庫」。兩個庫，就開始玩遊戲了，每日最快獎，每週最多獎，零差錯大獎……總之，山庫PK國庫，玩著玩著，哪個庫更勤奮，也就體現出來了……當然，最終顧客滿意度，也就上來鳥~~~再比如如果五月份純漂網的網絡銷售能過一千萬，最勤奮最核心的一票人馬，就馬爾代夫度假了……這，比拚的說到底，是辛勤汗水。
宏觀而言，麻將管理法，一個核心要素是：快速輸贏，快速開局。彷彿打麻將一晚上，其實是很多很多局的。如果玩一整晚，就只和一把牌，只有一個人勝出，我猜麻將絕對沒現在這麼興盛。

如果九零後小孩們每天的工作，都是這種極強遊戲感，贏了固然開心，輸了也不怕，只盼著快速開下一局，有賭未必輸，能贏就下注!這種濃厚氛圍一旦形成，只怕小童鞋們想不投入都難，玩嘛!(雖然，在別人眼中，管這叫「敬業」。)

匿名用戶：建設同道文化

獵聘對於管理90後員工的「獨家秘笈」值得借鑑：

在創業初期，獵聘網沒有什麼根基，當時團隊成員來自不同背景，職業化和教育程度都不高。而團隊擴張非常快，目前數量超過1000人，其中50%是90後。面臨巨大挑戰，比如互聯網團隊的文化是一種氣質，而人數達幾百人的銷售團隊的文化則是另外一種氣質。
怎麼做到?

我們的殺手鐧便是建設「同道文化」，其核心便是打造一支互信互愛的團隊，這對90後員工尤其重要。對創始人來說，你不能只顧招人而不懂得怎麼去留人，你要去營造一種文化，讓每個人都喜歡並凝聚在這裡。否則，你花費大價錢招聘來一個人而後卻廢棄掉，這絕對是一個極大的錯誤。

怎麼做到互信互愛?

你首先要和他們玩到一起，因為如果你不深入到90後，不與他們一起吃吃喝喝和玩玩樂樂，你就不知道他們怎麼想的。獵聘網銷售團隊多達幾十個，無論哪個團隊贏了，無論這個團隊在任何城市，我都會飛過去和他們一起吃飯聊天。我和他們每個人聊的主要話題有三個：你為什麼加入獵聘，你在獵聘學到什麼，你有什麼要改善的地方。而正是因為經常和他們混在一起，我也很瞭解公司的基層銷售員工，這很重要。

獵聘網內部有一個「雙選會」很有意思，它和寶潔的管理培訓本質上很相似。我們不會因為他是一個部門領導，或者部門缺人就讓其招聘，否則這會慣壞他們。獵聘網會招聘一批人培訓一個月，期間他(她)不歸屬於任何團隊。當培訓結束後，我們會安排一個雙選會，新員工會展示自己這一個月學到了什麼內容，之後不同的銷售經理會向新員工一一展示自己的部門文化是什麼，跟著自己能有什麼收穫和提高。一些銷售經理為了吸引更多新人，不僅會去演講，還會去製作PPT，甚至拍攝視頻。此外，在產品部門我們也採用了這一策略，我們會讓新人和不同產品線之間相互選擇。

我們內部還有一個「轉正評選會」。通常，一個新員工能不能轉正是由部門領導和老闆拍板的，而我們則是通過一個轉正評選會來決定。為什麼這麼做?因為假若一個人能否轉正是由部門領導和老闆來決定的，他可能很難和團隊形成合作氛圍，所以我們讓其能否轉正由其合作夥伴來決定，這對營造一支互信互愛的團隊大有裨益。因此，轉正評選會也會出現一個被老闆看重的人卻被投了反對票的情況。

和新員工合作過的人都會出席轉正評選會，聆聽他(她)在試用期做了什麼，而後出席的人都會給新人一些建議，並投票決定自己願意不願意和新人成為合作夥伴。如果你選擇願意，就必須發誓自己會幫助新人怎麼成長。新人一定要獲得超過2/3的贊成票才能獲得轉正機會，但他如果違反了獵聘網的價值觀，我們會一票否決;如果只是技能上的欠缺，我們還會給他機會。

此外，你還要學會尋找「金子」，並把它放大。曾經有一個想應聘獵聘網的廣州女孩因為性格內向被拒絕了兩次，後來去深圳應聘我們分公司又被拒絕，於是我們破例把她放到廣州試用一個月，結果一般般。但是我們銷售經理發現她非常有毅力，於是又給了她三個月試用期，後來業績做得非常好。去年成都分公司設立，她主動請纓，該分公司的前三個月業績有一半是她做出來的。我們就把這個故事在內刊上放大傳播了一番。

尋找金子是每個創始人的重要職責。心理學上有一個20%、60%和20%原則，一定有20%的人極具正能量，而有20%極具負能量，剩下60%是中立派。創始人就是要用正能量拉攏中立派，這就意味著有80%的人極具正能量，剩下的極具負能量的20%就會被淘汰。反之，你就會「完蛋」。

獵聘網還有這樣一個價值觀——每個人都有獨一無二的價值，信任和包容會讓其發揮最大的潛能及人性光輝。現在很多老闆太世故了：當一個人能給我帶來價值的時候自己就去討好他(她)，當這個人有跳槽的想法時，我就會詆毀他。其實，你真的不要把員工當傻子，哪怕他是95後，他也比你聰明多了。你要從思想上認識到，每個人都有其獨一無二的價值，他(她)是能夠做成一些事情。然後，你要在員工之間傳播這種思想，每個人都會覺得自己在公司裡有發展空間，而後你的團隊自然而然就穩定了。