ZKIZ Archives


可加可減 左丁山

http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple_sub/art_main.php?&iss_id=20120418&sec_id=12187389&art_id=16257002&cat_id=255&coln_id=22

地鐵與九鐵在 2007合併,合併時立法會通過港鐵車資可加可減機制,一來這是前環境運輸工務局局長廖秀冬在任時全力推動建立,二來是為上市公司港鐵( 66號)消除票價增減的不穩定性,令基金和投資者較容易評估港鐵的營運。否則的話,若依照 2007年之前的模式,每次申請加價都要一番政治角力,如 2001年董建華、梁錦松二人發功,強行把地鐵的加價申請壓下來,合併後的上市公司股價會受影響。
按可加可減機制的公式,( 0.5× CPI變動)加( 0.5×工資指數變動)減生產力因素(合併後頭五年生產力因素設於零,第六年起為 0.1%)。一望而知,在經濟好景時期,通脹加幅嘅一半加工資上升幅度嘅一半再減 0.1%,係人都知道票價一定係有升冇跌嘅啦,只有在通縮年代、工資下降年代,票價先至會大減。啲議員依家批評可加可減機制唔公道, 2007年時佢地飲醉酒,瞌埋眼去投票乎?
只要政府與香港人一日相信「用者自付」( users pay)呢套理念,港鐵以後年年加價,事屬必然,除非香港就會係重返 03年通縮情況。如果唔准「用者自付」,要政府津貼嘅話,情況會如北京、廣州、上海,市政府每年要撥款補貼票價。泛民議員鄭家富做證婚律師,據講一個月可 搵幾十萬元,今年是否會再參加直選,甚有疑問,有人話佢可能傾全力用多啲時間搵真銀喎。鄭議員咁發,搭地鐵當然付得起有餘,不須其他納稅人津貼佢,依家佢 為民請命,建議政府全面收購港鐵,直接公營。呢樣嘢係可以辯論嘅,首先講吓幾多錢。目前港鐵市值約 1568億,政府擁有 75%計,須向其餘股東收購 25%,即動用約四百餘億元,但要小股東投票通過,可能有人反對,當通過嘞,政府雖然有不少儲備,但收購港鐵要 391億,又有人話要收購東隧西隧,收購領匯,在在需財,點搞呀?有冇人諗過,咁多錢不如用來興建更多公立醫院、建立醫療保障制度及提供更好教育,增加更 多學位?


可加 加可 可減 左丁 丁山
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=32848

大宗商品繁榮期結束 嘉能可減計77億美元Xstrata資產

http://wallstreetcn.com/node/53710

大宗商品價格展望惡化迫使嘉能可減計收購的礦山資產,昨天該商品貿易和礦業巨頭減計77億美元收購的Xstrata資產。

今年5月嘉能可完成了對礦業巨頭Xstrata的併購,按照每股收購價計算交易規模超過440億美元。但昨天公佈的上半年財報初步評估把這部分資產價值降至370億美元。

嘉能可併購Xstrata歷時超過1年,期間嘉能可屢次被迫提高報價。

但嘉能可宣佈收購成功以來,必和必拓,力拓等礦業巨頭紛紛宣佈減計資產規模達到數十億美元,中國需求下降意味著大宗商品超級週期正在結束。

週二嘉能可報告半財年利潤年比下降39%,而同一天全球最大的礦業集團必和必拓報告年度淨利潤下跌30%。

花旗稱這個財報結果表明業績「清晰的洗牌」,嘉能可必須在下一個月提出新策略安撫投資者。

嘉能可報告與兼併相關的減值和重估相關的減計超過88億美元,其中包括77億美元的商譽減計,和11億美元已經持有的34%嘉能可股權價值的重估。大規模資產減計造成該公司上半年損失89億美元。

嘉能可首席執行官Ivan Glasenberg仍然堅持他的策略正確。

大宗 商品 繁榮期 繁榮 結束 嘉能 能可 可減 減計 77 美元 Xstrata 資產
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=74085

債市動盪 宜分散投資 環球債券基金可減波動

1 : GS(14)@2016-11-18 16:44:57

【明報專訊】退休籌謀是長遠計劃,穩定收息是大家所想,但近期特朗普當選美國總統後,美債下跌,美國10年期國債息率升穿2厘,而負收益率債券價格在上周更大跌14%。T. Rowe Price Group(普信)中介機構業務亞洲區主管陳愛詩表示,資產配置要分散,太多債券的退休組合並不理想。

陳愛詩都認同過去幾年,在環球低息的情况下,客戶都買了很多債券或債券基金,但投資者要考慮信用風險、通脹風險及存續期等。她建議客戶可以將眼光放在環球債券或用不同債券策略組合而成的債券基金,從而減低波動。

另外,陳愛詩表示,目標日期基金是美國退休計劃中十分普通,因為目標日期基金通常設計為長期投資,適合有明確「目標日期」(例如退休日期)的人士。

債券未必穩健 留意風險

香港強積金也有目標日期基金,該類基金名稱通常包含代表「目標年份」的日期,如投資者擬提取投資款項或打算退休的年份。然而,投資者應留意即使目標日期基金的目標日期相同,其投資策略及風險亦可能大相逕庭。這些基金可能無法保證投資者於目標日期能獲得足夠的退休收入,投資者亦有機會蒙受損失。

目標日期基金一般持有多元化的資產組合,包括股票、債券、現金及現金等價物(如貨幣市場工具),而資產組合的資產類別的分配並會隨着時間調整。

隨着目標日期臨近,目標日期基金通常會調整資產分配,旨在趨向較為保守,方法通常為減少股票的比重,同時增加債券、現金及現金等價物的比重。目標日期基金會於某個日期以最保守的資產組合固定資產分配,而有關日期未必一定是目標日期。

目標日期基金於相關資產的投資,將承受有關資產類別的典型投資風險。舉例而言,基金的股票投資可能受市場波動及交易所暫停買賣的風險影響,而債券投資則可能承受交易對手風險、信貸風險、信用評級降級風險、流動性風險及利率風險。

投資者要留意即使基金的投資屬於同一類相關資產(如股票),某些股票的風險或較其他股票高。儘管投資者一般認為債券的風險比股票低,但某類債券的風險可能比股票更高。因此,目標日期基金採取最保守的投資組合時,所投資的部分債券可能並非如想像般穩健或保守,投資者也要留意。

普信一向客戶都是以私人銀行客戶為主,未來會發展不同層面客戶。觀乎今年普信客戶中策略是等待,因為英國脫歐及美國大選等,故投資較為審慎,其中很多是債券。她認為資產配置最好不要捕捉低買高賣,因為機會較低。

科技股今年獲投資者追捧

雖然市况波動,但今年科技股也有不錯表現,很多投資者也敢趁機投資該板塊,陳愛詩表示,投資科技股基金除了看大家最熟悉名字,其實很多公司也與科技有關,基金經理揀股經驗,她舉出Tesla今年表現出色,該公司業務不是科技公司,但業務涉及科技,也屬科技類公司,有基金經理也將該公司納入組合,故投資者要留意科技股票基金的組合成分,從而影響基金最終表現。

明報記者 龍彩霞

[龍彩霞 退休綢繆]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1640&issue=20161118
債市 動盪 分散 投資 環球 債券 基金 可減 波動
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=316027

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019