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美国经济观察：巴菲特称加州率先出现复苏迹象

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http://finance.sina.com.cn/j/20090315/13495977749.shtml





　　新浪财经《亲历变革中的美国》报道组2009年3月13日发自美国旧金山。

　　美国加州又被称为“黄金(204,0.45,0.22%)之 州” 。200年多前，这里丰富的金矿资源曾掀起著名的“淘金热”。由于加州拥有丰富的自然资源，又拥有高科技企业聚集地硅谷，还是美国最重要的农业生产地，曾 为美国最强大最富裕的州。2007年数据表明，如果加州是一个单独经济体，它将以1.8万亿美元的GDP产值高居世界第八。

　　然而，2007年开始的经济危机爆发后，加州成为全美情况最糟糕的州之一。州长施瓦辛格2008年12月宣布加州进入财政紧急状态，关于加州可 能破产的消息不绝于耳。真实的情况究竟如何？美国西部时间2009年3月11日上午9点，旧金山市市长Gavin Newson在旧金山市政厅接受新浪财经“亲历变革中的美国”专题报道组独家专访时表示：巴菲特在头一天与他的电话通话中称已经看到加州复苏的初步迹象。

　　现状：赤字严重、住房危机、失业率高

　　Gavin Newson说，加州目前情况很差，困难重重。首先，实体经济萎缩。以他所管理的旧金山市为例，2007年商业贸易总额达67亿美元，2008年降到11亿美元，在12个月内如此巨大的下降是他一生头一次见到的情况。

　　其次，政府赤字问题严重，为缩减政府开支，加州政府裁减了大量政府工作人员，并大幅缩减教育、交通等公共服务预算。为了保存现金，加州已经停止公共建设工程，每月减少政府工作人员两天休假，推迟偿还政府公债。加州目前的赤字总额为420亿美元，为历史上最高的赤字额。

　　另一个巨大的困境是严重的失业问题，旧金山市最新失业率为8%，加州的失业率今年1月份则高达10.1%，同时，有工作的人也非常担心失去工作。

　　Gavin Newson说目前加州房地产业情况是全美最差，佛罗里达紧随其后排名倒数第二。受经济危机影响，加州民众深陷住房危机之中，大量民众失去房屋，无家可归。

　　巴菲特：加州率先出现复苏迹象

　　面临如此多的困难，联邦政府、州政府、市政府都在都在努力让经济重新走上正轨，Gavin Newson说表示目前他政策的重点放在创造更多的就业机会上。他正通过努力发展各种建筑项目等项目带来就业机会，旧金山市将修建新的道路、桥梁、医院和 图书馆等项目其中一个项目为重建旧金山唐人街。

　　同时，绿色产业是加州的优势产业之一，接下来新能源如太阳能、风能、循环再利用等项目将成为发展的重点之一，他将努力使绿色产业运用到建筑、汽车上，创造绿色的未来。

　　此外，旧金山政府有一笔特殊的“雨天基金”(Rainy day fund)，即在经济好的时期积累一笔基金用于经济危机时使用，这笔基金给旧金山带来很大好处，例如当在加州政府削减很多公共学校老师岗位的时候，旧金山用这笔钱使老师重新回到工作岗位上。

　　Gavin Newson说，过去联邦政府给地方政府划拨资金流程非常缓慢，现在市政府获得资金的速度非常快，70%的资金将在18个月内到达，如何迅速并有效的利用这些资金成为地方政府新的挑战。经济危机是由积蓄多年的问题引发，因此也不可能迅速解决。

　　Gavin Newson说加州自然环境优越、经济发达并呈现明显的多样性、有3所全世界最好的学校，有大量顶尖的科学家和科研人才，曾是美国最富裕的州。他认为经济 危机最先从加州开始，也会最新从加州离开，加州会先于美国其他州率先走上经济复苏。例如房地产市场方面，加州67%的次级贷款已经被重新调整。但是，失业 率未来的趋势为先下降后上升。

　　他昨天致电巴菲特时，巴菲特说他已经看出若干加州复苏的迹象。主要表现为加州房地产市场重现活跃，交易量开始上升。Gavin Newson预计美国将用1年时间走出危机，而加州可能在6个月内开始复苏。(黄静)

　　附人物简介：

　　年轻帅气的民主党人Gavin Newson 2003年当选旧金山市长时年仅36岁，是100年来旧金山最年轻的市长，2007年以72%的高支持率连任成功，现在是他的第二任期。Newsom将于 2010年竞选加州州长。很多人都把这位年轻的市长视作民主党的明日之星，认定他的政治前途将无可限量。

加州紅 VS NewayK場爭歌決裂

2008-5-15  NM

近年本港卡拉OK戰場，表面上被Neway及加州紅二分天下；雙方其實已成立合營公司，共同擁有卡拉OK歌曲版權，做到有歌齊齊唱。 但最近情況突變，由上市公司中大印刷主席薛濟傑掌舵的Neway，突然提出終止合營公司。在這之此，還已沾手娛樂及經理人公司，為獨霸K壇鋪路。更密密增加銀彈，預算最快下半年上市集資十億元。 為阻止Neway單方面結束雙方共同擁有的公司，加州紅已入稟法庭控告對方，導致雙方關係惡化。 上週五，本港兩大卡拉OK集團加州紅及Neway，為爭新歌的「獨家試唱」權，竟然鬧上法庭。由於當天只是初審，雙方僅派律師代表進行答辯，案件將排期再審。 根據入稟狀，原告人加州紅要求法院禁制Neway及其股東兼董事馬偉華，私下與唱片公司洽談新歌的「獨家試唱」權，並禁制Neway單方面結束雙方共同擁有的子公司，同成發展有限公司（下稱同成）之任何業務及合約。並指身為同成董事的馬偉華違反董事責任，與同成進行業務競爭，因此要求Neway及馬偉華作出賠償。 入稟狀提及的同成，是○○年加州紅及Neway共同成立的子公司，雙方各佔一半股權，專責與唱片公司洽談歌曲的卡拉OK版權。 婚姻破裂 據悉，同成的運作，是加州紅與Neway各自與不同唱片公司傾好歌權後，價錢由雙方攤分，歌權亦共同擁有，運作一直沿用至今。但近日Neway要求終止同成的業務，甚至拖欠同成要找數給英皇娛樂逾百萬元的卡拉OK版權費，要由加州紅代為繳付該筆費用，因此加州紅再入稟追討。 記者曾找Neway了解事件，惟對方以進入法律程序為由，不願多談。而原告人加州紅董事總經理駱國安則以「同結婚差不多」來形容與Neway以往的關係，「大家合作無間，歌權一直共用，所以依家你去加州紅或Neway，唔會有一首新歌係另一間無得唱。」駱國安說。 Neway提出「分手」，駱國安坦言事出突然，更謂事前從來未有聽聞Neway有意結束同成，因此訴諸法律阻止Neway的舉動。「其實同成與好多唱片公司仲有合約在身，部分更去到二○一一年，我哋認為同成無可能就此結束。」 業內人士表示，Neway市場佔有率逾六成半，規模早已大過加州紅。因此有人希望獨自洽談日後新歌的版權，甚至連舊歌亦不放過，「相信有人會用盡所有辦法，來壟斷K場。」 近年積極大搞的Neway，數年前已衝出本業，多元化發展周邊的娛樂生意，更成立「星娛樂」，沾手娛樂及經理人業務。 但首位熱捧的藝人王浩信及去年加盟的鄭融表現平平，直到近來以鋪天蓋地宣傳的女子組合Hotcha，因Twins人氣下滑而有機跑出。星娛樂甚至為旗下藝人關淑怡大搞演唱會，實行多方面發展。為求增加銀彈，Neway已部署上市，早前更已通過聆訊，預計下半年上市，集資約十億元。 冇歌唱等同執笠 駱國安認為今次雙方要對簿公堂，不論判決如何，關係已經出現裂痕，「我對繼續履行同成嘅合約好樂觀，但未來係點就好難講。」 他認為經營卡拉OK，如沒有新歌給客人唱的話，等同慢性自殺「等執笠」，因此日後即使「離婚」，也會盡力爭取新歌，不致捱打。但他亦已作最壞打算：「香港無得做，咪轉移去其他地方囉，反正我哋喺馬來西亞嘅市場佔有率最大。」 據悉，不少唱片公司亦擔心Neway日後真的一統K場，歌曲的卡拉OK版權再沒討價還價能力，「最重要係佢哋踩過界，佢又係我競爭對手，點知會唔會只谷佢哋旗下嘅歌手。」 環球義助第三勢力 部分唱片公司不 欲兩大卡拉OK集團勢力過大，已紛紛支持第三勢力抗衡。以環球唱片為例，旗下歌手如張敬軒及陳奕迅的新歌，已有一段時間絕跡加州紅及Neway，其歌權原 來落入一間名為K-NET的娛樂音樂集團手上。駱國安證實，同成與環球的合約已結束，現時兩大卡拉OK集團，並無環球的新歌供客人點唱。 根據K-NET的聲明，該公司於今年三月一日起，成為環球、SonyBMG及華納的香港區唯一卡拉OK牌照代理商。 K-NET董事總經理洪錦兒解釋，其公司是K歌版權的代理商，取得的歌權會售予任何有興趣的人士或公司，與兩大K場取得版權後，只供獨家播放並不相同。 曾任華納唱片高層的他承認，他們所付予環球的版權費，肯定不及兩大K場豐厚，但對方也願意合作。而現時全港約一千間酒吧及樓上K吧，有四成已向K-NET購買歌權。 洪錦兒認為，自從去年初政府實施禁煙後，令可繼續吸煙的卡拉OK酒吧數目急速上升，「上樓K吧好多都係連鎖店，吸引到好多高消費嘅打工一族幫襯，呢班人先係現時主要嘅消費群。」 相反卡拉OK集團自禁煙後生意慘淡，駱國安形容「頭五、六個月真係好甘，一直都蝕緊錢。」而Neway則在執行上較「寬鬆」，去年底曾被傳媒發現於禁煙條例實施接近一年，仍有顧客在場內吸煙。 Neway背棄大聯盟 事實上，Neway的經營手法一向進取，十年前亦曾過檔轉陣營。當年Neway原與Big Echo、活力等九間卡拉OK組成「大聯盟」，聯手與當時的龍頭加州紅，爭奪新歌的獨家試唱權。 惟經營成本上漲，不少「大聯盟」的成員紛紛引退，Neway眼見「大聯盟」積弱，遂斥資收購盟友前衞的六間分店以擴大規模，更主動要求加入死對頭加州紅的陣營，促使「大聯盟」名存實亡。 事隔多年，前Big Echo老闆娘劉麗萍仍很感慨：「大聯盟嘅合作無法律約束，佢（Neway）有佢嘅策略，其他拍檔無話有咩唔開心嘅，只可以講商場如戰場，做生意係咁o架啦。」 Neway大戰加州紅

廿五歲孖仔賣加州「紅」月賺十一萬

2011-4-28  NM



年僅二十五歲的孖仔（大孖伍柏華 Caleb及細孖伍柏基Joshua），○九年畢業遇上金融海嘯，在美國求職無門，見本港取消葡萄酒稅，便決定回流創業，夥拍多兩名老友（Jason及 Ivan），集資二十七萬元創立Angeleno Wine Merchant，主打他們最愛的加州紅酒。營運年半，每月生意額過百萬，上月賺十一萬。
現利用市場學上的4P方程式，拆解他們在揀酒、選址、定價、宣傳四方面，如何令美國酒在法國、澳洲等主流葡萄酒中突圍，賣個滿堂紅。
最近搬進九龍灣美羅中心的Angeleno Wine Merchant辦公室，佔地七百呎，一半作貨倉，擺滿近六十箱加州紅酒，「有時酒鋪柯打百幾箱貨，連通道都放滿晒，根本行唔到。」細孖Joshua稱。 鍾情美國佳釀，皆因年輕老闆們都在當地留學，飲慣較強果味及酒酸的加州酒。
Product不怕冒昧拍門取代理
在學時已考獲國際葡萄酒WSET二級證書的大細孖，深知加州酒並非主流，要突圍而出，就要傾到有潛質的佳釀代理。大孖Caleb憶述，當時與「死黨」 Jason等共四人駕車半夜出發，來到距離學校七小時車程的納帕山谷（Napa Valley），「美國最出名係呢個產酒區，雖然產量唔多，但質量十分高。」他們信心十足，編寫亞洲紅酒市場分析，一心想找大酒莊合作，「我哋讀經濟系， 實習做銀行，拍門搵客一定無問題。」誰知第一日上午，已連吃五次「閉門羮」，大酒莊早有代理商，根本看不起「黃毛小子」。他們惟有從年產兩至三萬箱的大酒 莊，轉戰只有幾百箱至一千箱、一直內銷本土的小酒莊。○九年美國經濟蕭條，當地餐廳入貨減少，小酒莊葡萄酒滯銷，「佢地諗呢班細路咩都無，反而會專心經營 僅有的品牌，又睇好中國市場，便嘗試合作。」現時月售近廿箱的公司王牌2006 Anderson's Conn Valley Vineyards Eloge的代理權，也是這樣傾回來。Joshua稱，該酒曾獲權威酒評95分，每箱零售價近萬元，「Anderson's酒莊一向不接見外人，我哋盲舂 舂走入去，巧遇莊主Todd Anderson招呼緊HP嘅高層。」Joshua稱，莊主討厭代理商電話「Cold Call」，但卻覺得他們親自造訪很有誠意，便邀請一起燒烤。其間，他們發現每支索價二、三萬元的隱世酒莊品牌Ghost Horse，原來也由Todd Anderson執掌，便一併洽商，最終成功成為兩種酒的香港獨家代理商。
Promotion「孖人廚房」搞噱頭
他們其後陸續取得Neyers、Peterson等十個品牌共三十三款酒的代理權，條件是不同酒款每季各要入貨五十箱，每箱售價由二百元至四百元不等，單 是入貨開支每季最少近五十萬元。為求促銷，三人返港後參加本港的國際美酒展，「有人未飲已勁踩美國酒，但我一俾佢試，就覺得同法國酒質素差唔多。」 Jason說，最鼓舞是有酒鋪試完王牌Anderson's後，即時買下二十箱。嘗到甜頭信心大增，便厚着臉皮手拿三支酒，親身到酒鋪、酒店推銷。目前批 發酒鋪超過廿家，九龍香格里拉、太子酒店等皆選Angeleno Wine代理的加州酒作House Wine（指定餐酒）。」自知「彈藥」少，為慳廣告費，他們以孖仔形象做生招牌，「啲客同兩個孖仔講過嘢印象較深，較易搵番我哋。」他們留學期間已愛親自 下廚，最近又以「孖人廚房」作號召，拍攝以優雅風格作主調的短片，軟銷加州紅酒配美食，第一輯在網上Youtube熱播，一個月內已有過千人點擊。 Jason在旁笑言：「我都唔介意佢哋搶風頭，生意最緊要。」
Place快速散貨慳倉租
去年，公司由三百呎的炮台山舊址，搬入目前的九龍灣七百呎單位，月租一萬元。「初時細孖都唔肯，嫌每月支出增加幾千蚊，但我哋批發嘅酒鋪，多數喺荔枝角及 尖沙咀，搬番九龍節省運輸費。」Jason自言，由細至大陪媽咪睇樓，雖身處外國，仍對香港樓價瞭如指掌，「開頭睇觀塘要十六蚊一呎，九龍灣只係十蚊。」 加上德福廣場、Megabox環繞，恒生、Nike等甲級寫字樓位於附近，人流暢旺，有利推銷紅酒。寸金尺土，辦公室不宜長期存貨。孖仔父親是理大物流系 教授，他們「偷師」學習控制物流成本，「每逢收成期會向酒莊預留熱賣酒，例如Anderson's我會訂幾十箱貨唔攞住，鄉下地方唔使俾租，有酒鋪柯打直 接運去佢哋貨倉，或者運嚟公司一兩日就散貨。」
Price美法佳釀一網打盡
朋友都愛飲愛食，他們就不時自攜「酒水」出席飯局，以七折優惠向身邊朋友推廣。目前加州酒批發及零售比例是六比四，零售價由約二百元至兩萬多元，平均每支 三百元，批發價約五折。美國酒出名是新世界酒之中最貴價的，三人經營美國酒大半年後，亦開始飛往巴黎、波爾多、西班牙等地拜訪酒莊，引入更多品牌。加州酒 目前佔總銷售量七成，另外亦有代理三十多款法國酒，包括一級酒莊Lafite等佳釀，「法國酒始終有需求，企喺商業角度，賣一支Lafite萬幾蚊，等於 賣幾十支加州酒。」自從引入法國酒，令月生意額增加一倍達一百萬，上月盈利十一萬元。他們憶述，當時攜手創業全因時勢不利，「○八年雷曼倒閉，美國金融機 構一潭死水。」孖仔就讀UCLA（加州大學洛杉磯分校）商業經濟系，其間在美林實習，Joshua任職財務分析部，見證被美林收購，「個個返工個樣好似就 嚟死，人心惶惶。」他們○九畢業變失業，想起大學歡樂時光，離不開飲酒、煮飯、睇戲，又獨愛品加州「紅」，「唔熟唔做」，便從興趣中找商機。孖仔暑假返 港，正值香港減紅酒稅，「酒友」購買力大增，美國酒市場又未成熟，便決定回流，夥拍大學死黨Jason及Ivan，每人各掏出七萬元集資做老闆，以香港為 基地。Caleb負責營運，Joshua入貨及與酒莊聯絡，Jason擔任對外推廣、客戶服務，長居美國的Ivan負責在當地接單訂貨。生意開始上軌道， 他們期望兩年內租街鋪，擴大零售生意額。
大牌檔菜式考配酒
專業品酒師協會主席周國明（Nelson）Nelson出題：Nelson點選了黃金蝦、水煮墨魚嘴、椒鹽豬骨、中式牛柳等，六道不同味道的中菜，要求他 們從公司存貨挑選一至兩支配酒。「中菜與西餐不同，習慣多道菜式一同進食，不能每道菜式個別配酒，所以難度在於葡萄酒與整圍菜的味道能否配合，及互相提 升。」老闆迎戰：「墨魚嘴偏辣啱配白酒，但牛柳和黃金蝦甜，紅酒係首選，真係好難揀。」Caleb稱，他們最後保守地挑選了一白一紅，包括德國白酒 Dr.Zenzen及獨家代理Neyers Zinfandel的紅酒，原因是：1. 白酒甜味能去除辣味。2. Zinfandel紅酒含果味但不太甜，能中和甜味菜式。Nelson評語：評分：選錯白酒，單計紅酒有超過75分，加上白酒只有50分。1. 酒和多款菜式難有百分百配搭，以當晚菜式，挑選紅酒是最佳選擇，既能配搭紅肉，即使黃金蝦，亦能保留蝦的鮮味。2. 以白酒的甜味去除辣味，只是一刻鎮壓，待甜味消失，辣味會再提升，使口腔乾涸，反而酸味較強的酒，初時會倍增辣味，但隨後酸味會帶走辛辣，令舌頭回復知 覺。3. 所選的白酒偏甜，Zinfandel紅酒則果味重，兩者皆難配椒鹽骨。4. 雖然配酒測試僅僅合格，但三人睇中市場。加州酒以往給人「貴價酒」印象，每支動輒一千元，但自美國經濟轉差後零售價降低，「加州酒口感刺激受歡迎，多咗人 買，很有潛質。」
開業資料（10/2009）
入貨：$200,000租金*：$24,000裝修：$20,000運費：$10,000雜費：$12,000總投資：$266,000*兩個月按金，一個月上期
營業資料（3/2011）
營業額：$1,000,000租金：$10,000人工：$30,000入貨：$820,000運費：$20,000雜費：$10,000盈利：$110,000

加州紅 VS NewayK場爭歌決裂

2008-5-15  NM

近年本港卡拉OK戰場，表面上被Neway及加州紅二分天下；雙方其實已成立合營公司，共同擁有卡拉OK歌曲版權，做到有歌齊齊唱。 但最近情況突變，由上市公司中大印刷主席薛濟傑掌舵的Neway，突然提出終止合營公司。在這之此，還已沾手娛樂及經理人公司，為獨霸K壇鋪路。更密密增加銀彈，預算最快下半年上市集資十億元。 為阻止Neway單方面結束雙方共同擁有的公司，加州紅已入稟法庭控告對方，導致雙方關係惡化。 上週五，本港兩大卡拉OK集團加州紅及Neway，為爭新歌的「獨家試唱」權，竟然鬧上法庭。由於當天只是初審，雙方僅派律師代表進行答辯，案件將排期再審。 根據入稟狀，原告人加州紅要求法院禁制Neway及其股東兼董事馬偉華，私下與唱片公司洽談新歌的「獨家試唱」權，並禁制Neway單方面結束雙方共同擁有的子公司，同成發展有限公司（下稱同成）之任何業務及合約。並指身為同成董事的馬偉華違反董事責任，與同成進行業務競爭，因此要求Neway及馬偉華作出賠償。 入稟狀提及的同成，是○○年加州紅及Neway共同成立的子公司，雙方各佔一半股權，專責與唱片公司洽談歌曲的卡拉OK版權。 婚姻破裂 據悉，同成的運作，是加州紅與Neway各自與不同唱片公司傾好歌權後，價錢由雙方攤分，歌權亦共同擁有，運作一直沿用至今。但近日Neway要求終止同成的業務，甚至拖欠同成要找數給英皇娛樂逾百萬元的卡拉OK版權費，要由加州紅代為繳付該筆費用，因此加州紅再入稟追討。 記者曾找Neway了解事件，惟對方以進入法律程序為由，不願多談。而原告人加州紅董事總經理駱國安則以「同結婚差不多」來形容與Neway以往的關係，「大家合作無間，歌權一直共用，所以依家你去加州紅或Neway，唔會有一首新歌係另一間無得唱。」駱國安說。 Neway提出「分手」，駱國安坦言事出突然，更謂事前從來未有聽聞Neway有意結束同成，因此訴諸法律阻止Neway的舉動。「其實同成與好多唱片公司仲有合約在身，部分更去到二○一一年，我哋認為同成無可能就此結束。」 業內人士表示，Neway市場佔有率逾六成半，規模早已大過加州紅。因此有人希望獨自洽談日後新歌的版權，甚至連舊歌亦不放過，「相信有人會用盡所有辦法，來壟斷K場。」 近年積極大搞的Neway，數年前已衝出本業，多元化發展周邊的娛樂生意，更成立「星娛樂」，沾手娛樂及經理人業務。 但首位熱捧的藝人王浩信及去年加盟的鄭融表現平平，直到近來以鋪天蓋地宣傳的女子組合Hotcha，因Twins人氣下滑而有機跑出。星娛樂甚至為旗下藝人關淑怡大搞演唱會，實行多方面發展。為求增加銀彈，Neway已部署上市，早前更已通過聆訊，預計下半年上市，集資約十億元。 冇歌唱等同執笠 駱國安認為今次雙方要對簿公堂，不論判決如何，關係已經出現裂痕，「我對繼續履行同成嘅合約好樂觀，但未來係點就好難講。」 他認為經營卡拉OK，如沒有新歌給客人唱的話，等同慢性自殺「等執笠」，因此日後即使「離婚」，也會盡力爭取新歌，不致捱打。但他亦已作最壞打算：「香港無得做，咪轉移去其他地方囉，反正我哋喺馬來西亞嘅市場佔有率最大。」 據悉，不少唱片公司亦擔心Neway日後真的一統K場，歌曲的卡拉OK版權再沒討價還價能力，「最重要係佢哋踩過界，佢又係我競爭對手，點知會唔會只谷佢哋旗下嘅歌手。」 環球義助第三勢力 部分唱片公司不 欲兩大卡拉OK集團勢力過大，已紛紛支持第三勢力抗衡。以環球唱片為例，旗下歌手如張敬軒及陳奕迅的新歌，已有一段時間絕跡加州紅及Neway，其歌權原 來落入一間名為K-NET的娛樂音樂集團手上。駱國安證實，同成與環球的合約已結束，現時兩大卡拉OK集團，並無環球的新歌供客人點唱。 根據K-NET的聲明，該公司於今年三月一日起，成為環球、SonyBMG及華納的香港區唯一卡拉OK牌照代理商。 K-NET董事總經理洪錦兒解釋，其公司是K歌版權的代理商，取得的歌權會售予任何有興趣的人士或公司，與兩大K場取得版權後，只供獨家播放並不相同。 曾任華納唱片高層的他承認，他們所付予環球的版權費，肯定不及兩大K場豐厚，但對方也願意合作。而現時全港約一千間酒吧及樓上K吧，有四成已向K-NET購買歌權。 洪錦兒認為，自從去年初政府實施禁煙後，令可繼續吸煙的卡拉OK酒吧數目急速上升，「上樓K吧好多都係連鎖店，吸引到好多高消費嘅打工一族幫襯，呢班人先係現時主要嘅消費群。」 相反卡拉OK集團自禁煙後生意慘淡，駱國安形容「頭五、六個月真係好甘，一直都蝕緊錢。」而Neway則在執行上較「寬鬆」，去年底曾被傳媒發現於禁煙條例實施接近一年，仍有顧客在場內吸煙。 Neway背棄大聯盟 事實上，Neway的經營手法一向進取，十年前亦曾過檔轉陣營。當年Neway原與Big Echo、活力等九間卡拉OK組成「大聯盟」，聯手與當時的龍頭加州紅，爭奪新歌的獨家試唱權。 惟經營成本上漲，不少「大聯盟」的成員紛紛引退，Neway眼見「大聯盟」積弱，遂斥資收購盟友前衞的六間分店以擴大規模，更主動要求加入死對頭加州紅的陣營，促使「大聯盟」名存實亡。 事隔多年，前Big Echo老闆娘劉麗萍仍很感慨：「大聯盟嘅合作無法律約束，佢（Neway）有佢嘅策略，其他拍檔無話有咩唔開心嘅，只可以講商場如戰場，做生意係咁o架啦。」 Neway大戰加州紅

從武漢到加州

http://www.cbnweek.com/yuedu/ydpage/?raid=2198

　　今年，湖北武漢的南太子湖一直在進行一項工程。這個小型湖泊的東南側排水口，也就是名幸電子公司的「雨水渠」渠口的扇形區域中，湖底淤泥表面大約0至10釐米處的表面一層基本已經被清理掉。

　　清理淤泥的過程並不簡單，先要挖出8個池塘，用泵把渾水下的泥打散後抽上來，倒到池塘裡，經過甩干後運到另外一個城市—荊門進行處理。

　　之所以如此，是因為銅和鎳的重金屬污染。根據此前環保組織的檢測，南太子湖與排水渠相連部分的底泥中銅的含量高達4270毫克/千克，比長江中遊湖泊底泥的銅含量高56至193倍。而一旦泥沙中銅含量超過270毫克/千克的限值，就已經極度危險。

　　此外，負責清淤的名幸電子還把它原本埋在地下的管道上移到地面來，以免管道在不知情的情況下發生洩漏。這些治污和改造工程如今已經接近尾聲，花費了上千萬元。

　　在印刷電路板業排名全球前五的名幸電子是蘋果的供應商。根據蘋果委託、也受環保組織信賴的第三方機構的檢測，名幸電子公司如今的排污治污已經達標。武 漢名幸的治污，正是蘋果去年遭遇有關環保的質疑後，推動其供應商進行改進的第一例。也是一些環保組織在耗時兩年推動蘋果後見到的第一個結果。

　　馬軍早在2010年就開始了與蘋果的對話。

　　這位《中國水危機》的作者2006年創立了一個叫作公眾環境研究中心（IPE）的民間環保機構，此前做的事情是蒐集資料—政府官方已經公示的檢測和處罰信息—匯聚在一起做成一個數據庫，可以讓使用者方便地查找和印證這些信息，。

　　在做這項基礎性的工作一年後，馬軍和公眾環境研究中心（IPE）加入了一個叫作「綠色選擇倡議」的環保組織聯盟，他們希望靠向消費者披露違規企業信息，讓消費者主動選擇綠色產品，來向生產者施加壓力。

　　很快他們就發現一對一的撬動並不現實。僅IPE裡就有10萬條違規記錄。而在生產銷售全球化、諸多大廠商有大量上游供應商的今天，很多污染企業跟消費 者之間並沒有直接聯繫。於是他們改去找大公司，比如可口可樂、耐克、聯合利華。雖然這些大公司從法理上說對此並沒有責任，但他們希望這些公司考慮到社會責 任和公眾形象，去比照自己的供應商和IPE數據庫裡的污染名單，並推動供應商改進。

　　願意主動使用這個免費數據庫的公司並不算多。對任何公司來說，主動使用這個數據庫都是個麻煩事，曾經有原本熱心的公司後來改了主意，因為這些公司看到 自己上游各級供應商總數竟然有五千多家，這麼做實在難度太大了。環保組織發現，更多企業除非被直接點名，否則不會去這麼做。

　　到了2010年，馬軍做了一個NGO同行們覺得「瘋狂」的舉動：打算一個行業一個行業地去推進。這是考慮到主動做環保會增加生產成本，這麼做的公司可能在競爭中反而處於劣勢。他選擇的第一個行業，是會造成重金屬污染的IT行業。

　　具體的辦法，是給這些公司的全球CEO寫信，告知這家公司可能使用了存在環保違規的供應商。蘋果是馬軍第一批發函的29家企業中的一家，其他28家包括諾基亞、三星、聯想、西門子等IT大公司。

　　根據蘋果的公開信息，2010年4月18日，馬軍給蘋果中國和美國總部都發了郵件，但信裡僅列出了3家有問題的疑似供應商。這是由於蘋果對自己的供應商保密，查找它們之間的關聯並不容易。馬軍原本打算推動企業自己去瞭解供應商情況，並未意識到自己會跟蘋果耗上一年多。

　　郵件發出後，28家大公司都有了回應，它們通常會派做企業社會責任工作的員工來聯繫瞭解情況，之後還會帶上供應鏈公司力圖解決問題，除了蘋果。

　　8月，馬軍給蘋果發去郵件詢問：一家叫作聯建科技公司的工廠發生了工人中毒的事件，它疑似蘋果供應？商。

　　直到四個月之後，蘋果正式回應，說自己的一貫政策是不披露供應商。

　　這跟馬軍他們預料的差不多。馬軍曾經在一個叫MacStories的網站上看到過，喬布斯如何回應蘋果用戶Jay Yerex對關注富士康自殺事件建議的回應，喬布斯發給Jay蘋果網站上企業社會責任的網頁鏈接，並說：「你該教育你自己。我們比這個星球上任何其它公司 做得都多（You should educate yourself. We do more than any other company on the planet.）。馬軍揣測持有這種態度的喬布斯恐怕也不會太看重自己提出的質疑。

　　環保組織並沒有停止對這些疑似供應商的調查。一家叫作」達爾問「的環保組織聯絡了蘇州聯建科技有限公司的工人。這家公司從2009年開始有一百多名工 人發生正己烷中毒，二十多歲的工人因為四肢麻木、手腳刺痛，會站立不穩和暈倒。這些工人提到蘋果公司的人會來這家工廠。馬軍去探訪過一家叫運恆五金的公司 正己烷中毒的女工，這家小工廠生產蘋果的Logo部分。

　　2011年1月，IPE聯合」自然之友「和」達爾問「，發了第一期針對蘋果的報告，叫《蘋果的另一面》。

　　但這份報告只涉及6家供應商，其中僅有對兩家公司污染與蘋果的關聯的詳細描述，而蘋果則聲譽卓著。馬軍他們因此受到諸多質疑：報告裡的內容是否可靠？是不是蘋果的供應商？這家NGO的舉動是不是動機不？純？

　　這時，馬軍他們只能尋找更多證據來證明自己。與此同時，2011年的蘋果供應鏈則正在發生變化。

　　在發佈2011年第二季度（蘋果的第三財季）時，喬布斯說這個季度的」業績為歷史最佳「。一個月後，蘋果超過埃克森美孚，成為了世界上市值最高的公司。這主要得益於iPhone和iPad的熱銷。

　　從總量上看，蘋果產品銷售額一直在持續上升，比如蘋果iPhone 2011年第二季度出貨量為2034萬部，是2010年同期的近2.5倍。而每次蘋果新產品的推出，都會導致銷量同比成倍增長。2010年9 月，iPhone 4開始在中國內地發售，到第四季度，iPhone的出貨量相比第三季度增加了68%。

　　2011年3月，蘋果iPad 2開始在美國發售，這個更輕薄的產品再次引發銷售突增。根據蘋果的財報，2011年4月至6月，蘋果銷售出iPad類產品925萬台，相當於2010年第二季度327萬台的銷售量的近3倍；相當於2011年第一季度469萬台的近兩倍。

　　蘋果必須在短時間內製造數量數倍於以往的產品，這意味著要求供應商生產能力快速提升，壓力陡增。

　　壓力陡增可能造成極端情況的發生。比如，2011年5月20日，成都富士康iPad 2生產線拋光車間在生產中發生爆炸事故，造成3死16傷。根據事後的調查和媒體報導，這個預期將成為全球最大iPad生產企業的工廠，其第一期僅用時76 天的時間建成投產。為趕工期，拋光車間邊裝機器邊生產，第二批來的工人基本上只培訓了兩三天就上崗。

　　馬軍他們在蒐集信息的過程中逐漸意識到，蘋果由於銷量猛增而給供應鏈帶來的巨大壓力，可能是蘋果供應鏈問題增多的原因。

　　在尋找蘋果供應商時，馬軍他們主要通過公開信息蒐集，尤其是台灣的IT產業媒體。因為雖然蘋果要求它的供應商保密，但台灣IT行業通常還是會傳出消息，哪家廠拿到了比如蘋果這種公司的大單。

　　在蒐集公開信息時，馬軍發現數個消息源都提到，蘋果於2011年年初敲定了新一代平板電腦iPad 2的第二批印刷電路板（PCB）供應商，這批供應商增加為7家，包括揖斐電（Ibiden）、TTM、金像電、南亞電子、華通、健鼎、名幸（Meiko）。

　　為了iPad 2的生產，蘋果公司在華的印刷電路板生產也急劇擴張。

　　馬軍他們懷疑，之所以蘋果的供應商用正己烷代替酒精來擦拭屏幕，並最終導致工人中毒，也跟趕工有關：正己烷揮發速度明顯快於酒精，能提升工作效率，正己烷的擦拭效果明顯優於酒精，可以大大降低次品？率。

　　後來在跟蘋果的接觸中，馬軍他們發現，蘋果供應鏈做質量管理的人非常多，但做企業社會責任部分的人則」少得驚人「。

　　當2011年8月底，馬軍他們發佈第二期針對蘋果的報告時，裡面涉及的疑似供應商數量從上一期的6家增加到了27家。

　　當這份報告發佈後，迫於媒體和公眾的壓力—美國的環保組織動員了近千人給蘋果寫信，並聯繫到了前美國副總統戈爾—9月，蘋果先後有中方代表來見這些 NGO，兩個美國的副總裁跟他們通了幾十分鐘的電話，之後馬軍去舊金山開會時又聊了一個多小時，大致是一個」從不信任到建立信任「的過程。在10月31日 與蘋果美國總部的約五個小時的會談中，最後蘋果的一名副總裁終於鬆口，說」蘋果也需要一定的透明度「。

　　2012年1月17日，美國蘋果公司首次公佈了一份涵蓋其材料、代工等領域97%採購額的156家一級供應商名單。雖然這並不意味著能將具體的工廠、一級供應商的分包商與污染數據庫一一對應，但已經是個開始。

　　同時，除了這些NGO提到的供應商外，蘋果註冊了IPE的污染數據庫，開始對自己的供應商進行內部審查，並僱傭了IPE、自然之友等環保組織也信任的 第三方檢測機構。」他們自己也沒有預料到，這些問題是真實存在的。「公共環境中心的副主任王晶晶說，蘋果已經換了管理供應鏈的負責人，人員也有增加。

　　蘋果也在內部審查有進展時，會通報給環保組織。比如，富士康在太原的分廠花了7000多萬元來解決廢氣等問題，蘇州的一家供應商也花了400多萬美元來解決污染問題。

　　名幸電子所做出的改變將不是一個個案，蘋果未來會讓供應鏈上出現更多的綠色工廠。

一個老外讓十六家中資企業股價崩盤 加州股票禿鷹槓上六十五位中國大亨

2012-11-12  TWM

一位不懂中文的放空研究者賴夫特，近年來數次出手狙擊在美國上市的中資股，造成多家股票下市；最近他看空恒大地產與奇虎，引來陸企老闆眾怒，雙方互相興訟。但他揭發的公司有多家慘跌下市，證明賴夫特的研究觀點確有獨到之處。 撰文‧周岐原 前Google大中華區總裁李開復，奇虎三六○董事長周鴻禕、新東方教育科技集團總裁俞敏洪，這三位專長各異的名人有什麼共通點？答案是：他們是一樁官司的共同被告。如果被判有罪，他們與另外六十二位中國大亨，將面對總額三千萬美元（約八億八千萬新台幣）的索賠！ 誰有膽子對一群中國大亨興訟，並要求天價賠款？原告的身分令人稱奇，他是連一句中文也不會說的老外，名叫賴夫特（Andrew Left）。今年四十二歲、頂著一頭金髮的賴夫特來自美國加州，是香櫞研究（Citron Research）的負責人，這家由賴夫特包辦所有事務的一人公司，專門蒐集上市公司可能涉及詐欺或財報造假的證據，然後對客戶提出建議放空的報告。 十一年踢爆百餘家公司 近年多狙擊中資股 成立十一年來，香櫞已針對一五○家公司發布報告，其中約二十家是中資股。在這些中資股內，十六家股價因此崩盤，跌幅最少者重挫達六六％，更有七家因遭香櫞檢舉，股票最後下市。對這些中資而言，一手主導香櫞研究的賴夫特簡直就是揮之不去的夢魘，或者說，他是一位來自加州的「職業股票禿鷹﹂。 在香櫞網頁裡有一則聲明提醒讀者，香櫞在發布唱衰報告時可能持有放空部位，不難想見，這就是賴夫特獲利的核心模式。但作空和作多一樣是合法的交易行為，賴夫特的厲害之處是，他能找出「具有大跌可能」的個股。去年，香櫞踢爆來自中國的東南融通公司（ＬＦＴ），就展現他獨到的研究眼光。 二○一一年四月底，香櫞質疑經營軟體服務的東南融通獲利能力長期優於同業，可能透過將員工外包再重新聘用，來壓低實際薪資成本、提升獲利，懷疑公司造假；隨後，為東南融通簽證的德勤會計師事務所跟進，指出因客戶扣留關鍵資料、對客戶財務狀況產生高度懷疑，宣布辭任會計師。一連串變化導致東南融通股價暴跌，這家以十七．五美元掛牌、最高漲到四十二．八六美元的公司，三個多月後從紐約交易所主板黯然下市，股票淪為壁紙。 近年中資股的經營信用固然不佳，但不識中文，也未曾至中國考察的賴夫特，如何冒著極高的被告風險找出證據？方法很簡單，他聘請在加州讀書的中國留學生，專門為其翻譯財報及各種經營訊息，然後自己抓漏洞、寫報告。「這些公司的共同特色是獲利能力勝過所有對手，這肯定是某些不合理因素造成的。」賴夫特透過電子郵件回答︽今周刊︾書面採訪時指出，「可以從這些案例學到的教訓是：如果一個投資題材實在好得不像話，也許公司財報真的被灌了水。」 攻擊恒大、奇虎三六○ 陸企老闆成群反擊 最近，賴夫特再對中資股出手狙擊，結果讓不少股民在驚慌之餘將持股瘋狂殺出、股價一瀉千里，種下陸企老闆成群反擊的遠因。 讓賴夫特在華人世界一夕成名的對象，是在香港上市的恒大地產。六月二十一日，香櫞報告對恒大提出六項指控，認為公司涉嫌在報表中隱匿實際負債、名下早已資不抵債；另外恒大還涉嫌透過賄賂中國地方官員取得建地，未來名下資產可能因此有被政府回收的風險。消息一出，名列中國十大建商的恒大立即暴跌二○％；儘管經營團隊召開法說會安撫投資人，但接下來一季，股價累積跌幅仍達三七％。公司無端成為箭靶，令恒大老闆許家印憤怒至極，他特地向香港警方報案，要求將「搶劫的土匪、強盜繩之以法」。 這發冷箭正中紅心，賴夫特還瞄準在美國掛牌的中資網路股奇虎三六○。香櫞指出，奇虎三六○網站的導航業務收入可能誇大，遊戲業務收現能力和同業相比亦有過高之嫌，懷疑股價高估四至五倍。這不僅令公司董事長周鴻禕暴跳如雷，連Google前中國區總裁李開復也參一腳，他直言批評：「香櫞曾是一家非常『準』的公司，確實揭發了一些不規範的公司。但是它最近非常沒有誠信，讓很多中概股在國外名聲受損、股價打折。」因此決定挺身而出，要求香櫞道歉並撤下報告。 面對李開復為首的反擊聲浪，賴夫特不僅拒絕道歉，還指稱若公司研究有誤，他願意以李的名義，捐出十萬人民幣作為慈善用途；賴夫特甚至進一步「爆料」，指稱李開復之所以涉入這場爭端，在於他募集一．八億美元基金的來源，是一群由奇虎三六○領銜的投資人。李開復除全盤否認指控，十月十一日，他也在自己的推特(Twitter)頁面表示，已決定對香櫞提出誹謗訴訟。 賴夫特緊接著向加州控告六十五位陸企老闆，李開復則在中國對香櫞提起告訴，無論如何，這都將是一場難分勝負的訴訟。儘管賴夫特的同業私下認為，如果研究標的的同時自己也進行放空，那麼觀點必然帶有偏見，但賴夫特頗有自信地指出：「我已經被提告四次，一次都沒輸過，」他強調：「我不曾因任何一份報告被判有罪；相反地，經香櫞提出報告的公司有好幾家被（美國）證監會及司法部盯上，這個紀錄比歷來任何一個網站、財經記者或放空機構達成的還多。」一位美國人單挑數十位中國大亨，為的是趁打擊違規企業，用槓桿效果擴大放空利潤。看來只要股市還有一家經營不合規範的造假公司，賴夫特這類放空機構還會繼續發聲，絕對不會消失。 香櫞戰果輝煌 18家公司因香櫞出具報告而下市或詐欺官司纏身公司名稱 原上市交易所 公司現狀Medis Technologies 櫃檯買賣 普通股下市新華財經傳媒 那斯達克 美國司法部控告公司詐欺Hoku Scientific 那斯達克已提出下市聲明，準備下市Home Solutions of America 那斯達克 美國證監會控告公司詐欺Terra Nostra Resources 櫃檯買賣 股票下市並聲請破產Bidz.com 那斯達克 美國證監會調查公司存貨，隨後私有化Basin Water 那斯達克美國證監會控告帳務不實，公司聲請破產Arthrocare 那斯達克 美國司法部對兩位前任高層提出詐欺訴訟Ener1 那斯達克宣布破產Amedisys 那斯達克 美國司法部立案調查終身夥伴控股 那斯達克 德州官方控告公司涉嫌詐欺新東方教育科技 紐交所美國證監會調查其財報內容中國生物 那斯達克 於那斯達克下市中國閥門科技 櫃檯買賣 由那斯達克下市，轉往場外交易中國高速傳媒 那斯達克於那斯達克下市東南融通 紐交所 美國證監會註銷股權上市地位德爾家電 那斯達克 由交易所停牌，等待公司提供資料Questcor Pharmaceuticals 那斯達克 美國司法部立案調查 資料來源：香櫞研究

加州小城退出全美最大養老基金 標誌性意義引關注

http://wallstreetcn.com/node/24058

目前全美各處都在努力控制漸漸增長的退休成本，名不見經傳的加州小城卡寧萊克在此時宣佈要退出全美最大的退休基金加州公共僱員退休系統（Calpers），引發全美關注。

卡寧萊克城位於加州南部，有11000名常住人口。如此小城卻給全美最大退休金基金造成了巨大的麻煩，此時此刻Calper還在和彼處華爾街的公司債券所有人纏鬥難以脫身。

據悉本月4號，卡寧萊克已經向Calpers去信表示，他們願意支付一筆「分手費」，用以脫離Calpers。

卡寧萊克目前的代主管Richard Rowe表示：

該城會借錢用以向Calpers支付分手費，即便這樣也比繼續留在Calpers財務上合算。

該事件的起因是本週三Calpers董事會通過決議，明年要將僱主供款率提高超過50%。而在過去的三年中，Calpers的僱主供款率已經從12.8%提高到17.9%。

卡寧萊克方面表示：

根據Calpers官網上的信息，該城欠Calpers的債務達到661000美元，而該筆款項目前還沒有著落。

與此同時，卡寧萊克只有兩名全職公共僱員，如果卡寧萊克繼續留在Calpers就要為他們二人向Calpers在下一個財年支付35000美元，但是如果他們退出Calpers同時將這兩個工作轉交由兼職人員來做，由於兼職的低福利待遇將會為該城在養老和醫療方面每年節省88000美元。

卡寧萊克計劃用十年期貸款清償欠Calpers債務以達到退出的目的，這樣需要每年還貸77000美元。

除了對目前財務狀況的考量之外，卡寧萊克方面對Calpers未來的長期債務形勢也有些擔憂， 在卡寧萊克每年360萬美元的財政總預算中，有260萬用於消防和警察，由於這部分被抽離交由河邊縣管轄，所以這一部分在Calpers中的養老基金卡寧萊克方面無權過問。 

Rowe就表示：

每年需要向Calpers繳納的資金大有逐年遞增的趨勢，即便我們退出Calpers，警察和消防方面的服務也會增加我們預算的負擔，這個無可奈何地事實挺讓人沮喪的。

據悉，在過去十年當中，加州和各市向Calpers支付的資金額增長了四倍。

舊金山破產律師Michael Sweet表示：

該事件的看點是，卡寧萊克城的決定是否會成為一股潮流。

但在卡寧萊克之前關於Calpers的問題早已經暗流湧動，另一座加州小城Pacific Grove向Calpers要求就其針對Calpers的義務進行重新的商討，也有一些其他的小城也在就該問題尋求法律和財務方面的諮詢。

85度C小麵包　賣翻加州心機學

2013-12-09 TCW

北加州紐華克（Newark），十幾位店員不停接力大喊著「Fresh Bread」，其中夾雜櫃台四台收銀機啪啪作響，這兩聲音從早上十一點到晚上十點從沒停過。走出店的每一個人，不是提著一大袋麵包，就是直接捧著一箱大紙盒，店門外，甚至還有兩、三百人排隊等候。 這場景不在台灣，而是美國加州85度C第五家分店開幕的盛況，除了這家新開的店，二○○八年85度C在洛杉磯爾灣開的第一家分店至今還是天天湧現排隊人潮，目前單月營業額超過新台幣兩千萬元，是美國星巴克平均月營收的七倍。 緊接在第五家店開幕一週後，南加州又有新店開張。目前85度C在加州累計共六間店，平均單店營收五十五萬美元到六十萬美元，是中國單店的七倍至八倍、台灣的十五倍，營業利益率則是中國兩倍。 雖然美國事業占營收不到五％，但單店的高營收與獲利，儼然已成為85度C下一個「明日之星」。集團總經理謝健南甚至認為，美國市場比大陸市場重要，更是登上國際舞台的重要關鍵。 選店大不同打造賣場感，重視車流 但在以麵包為主食，且為眾多咖啡品牌發源地的美國，85度C如何開創出市場商機？ 走進美國北加州85度C，空間約一百二十坪，比起台灣店面頂多三十五坪，足足要大上兩倍。85度C美國區執行長林明哲說，台灣和中國的門市都是一家「店」的概念，而美國門市更像是「賣場」的感覺，消費者不是來「買」東西，而是來「採購」，通常每位消費者會買八到十個以上的麵包，客單價約新台幣四、五百元。 抓住美式消費文化、學習大賣場模式的優點，這是85度C在美國開店成功的關鍵。 85度C到美國，開店位置的選擇邏輯就和台灣不同。以台灣和中國來說，最好的店鋪位置就是「黃金三角窗」的路口或轉角，但在地廣人稀的美國，車流比人流更為重要，重視的是交通方便，並要有足夠的停車空間。目前開的店都位於有三百個停車位以上的plaza（購物廣場），增加消費者光顧的意願與動機。 市場環境不同，開店的邏輯也得重新思考，85度C在美評估開店，看的是「三十分鐘車程半徑內的人口數」，因為其影響性比實際區域人口數更大。此外，該區域人口所得、種族分布等，都成為選址考量。 產品「多樣多量」麵包比當地業者多20種 要讓門市變成「賣場」，除了空間要大之外，更重要的，要有足夠的產品。85度C美國店，走的是「多樣多量」策略，例如麵包供應四十至五十種，包括台式、日式、歐式、混合等，還有美國少見的紅豆、芋頭、肉鬆等餡料。 林明哲說，當地業者頂多提供一、二十種選擇。而曾服務於In-N-Out漢堡的85度C美國營運部區經理Raul Garcia指出，就連速食店都沒有這麼多種產品組合，選擇眾多是85度C吸引顧客上門的原因之一。 台灣連鎖暨加盟協會秘書長洪雅齡分析，美國的服務業強在很會做SOP，但在細膩度與複雜度上，卻是台灣品牌可以著力的地方。所以在當地業者盡量簡化販售品項時，85度C的多樣性就成了差異化特色。 曾在星巴克工作的85度C店經理George Agosto也表示，星巴克是以咖啡為主要商品，麵包和蛋糕只是搭配，但是85度C把麵包、蛋糕、飲料都當成主要商品在賣，目標客層更廣泛。 雖然大部分的消費者上門都是為了買麵包，但也會順便買幾杯飲料，林明哲說，把三種類型產品一起賣，消費者可一次購足，且這種交叉銷售（Cross selling）所產生的效果在美國尤其明顯。 「賣場模式」除了商品選擇多元以外，連店鋪的動線安排都有學問。因台灣門市面積多在三十多坪以下，根本談不上動線規畫，但在美國，店面的面積大了，複雜度也提升。為了因應絡繹不絕、一天約兩千人次的來客數，每家店都設有兩個門，正門當入口，側門當出口，讓人流能走得更順暢，加快選購與結帳速度。 出爐頻率更密集主打現做，對手不易追隨 最後，創造高營收的秘密武器，則是密集的出爐次數。85度C美國店營業時間從早上七點至晚上十點，假日開到半夜十二點，後場麵包師傅則是從早上六點開始烤麵包，一小時出爐一次，直到晚上九點。85度C海外部烘焙總監尹自立說，客人越多，出爐時間就更密集，最快可以到十五分鐘出一次。 林明哲表示，當地的麵包店不太強調「新鮮現做」，大多數一天出爐一次，但85度C反而主打這點，不但採用前店後廠的模式，還打造透明廚房讓顧客能「眼見為憑」。George Agosto指出，這種做法在美國確實少見，而且要做起來並不容易，所以對當地業者來說是有門檻的。 現在展店仍以華人與亞裔較多的地區為主，85度C的策略是，先主攻華人與亞裔客層，站穩市場，再逐步拉高非華人比例。雖已踏出成功的第一步，然而，等在85度C美國大夢前面的，卻是更多的挑戰。 商業發展研究院副院長吳師豪指出，如何複製到美國不同的區域和客群，將會是未來展店的重要課題。此外，人力訓練是否可以跟得上展店速度，也是關鍵的挑戰。因此，林明哲不斷強調：「這只是剛開始而已。」 【延伸閱讀】攻美7年，今年明顯加速展店——85度C美國發展大事紀 2006年：研究美國市場、合作夥伴，找合適原料2008年：第1家店於南加州爾灣開幕，與當地華僑合資2011年：第2家店，於南加州哈仙達崗開幕，與當地華僑合資2012年：第3家店，南加州西科維納開幕2013年7月：第4家店，南加州奇諾崗開幕2013年10月：斥資新台幣3億元打造，中央工廠啟用2013年11月：第5家店，於北加州紐華克開幕。隔週於南加州再開第6家店2013年12月：第7家店，叢林園將開幕。另有2店正在籌畫 資料來源：美食達人集團整理：黃玉禎

中國土豪橫掃美國豪宅 “全現金”購房占領加州郊區

來源: http://wallstreetcn.com/node/209612

過去幾年，國外投資者購買美國房地產的數量正在呈現明顯增長的趨勢。而在所有國家之中，中國買家的增長更為顯著。數據顯示，2014年全美24%的境外購房者來自中國，這一比例比去年上升了72%。在加州某些社區，大約90%的房子賣給了中國人。並且其中相當一部分的中國投資者選擇以全現金方式購買價值超過百萬美元的房子。

通過美國的EB-5項目，大量中國投資者湧入美國房地產市場。美國EB-5投資移民項目於1990年起實行，目的是吸引海外投資移民者來美國投資及創造就業機會。此類簽證每年有10000個名額。美國EB5項目對申請人有以下要求：普通類，投資100萬美元；目標就業區（高失業率或鄉村地區）。無論是在美國的高失業率地區或鄉村地區的最低合格投資額為50萬美元。

Arcadia可能是中國土豪湧入全美房地產市場的一個縮影。這座人口只有57600人的加州小城在1980年的時候，亞裔人口僅有4%，2010年這一數字已經達到59%。該城超過53%的老房今年將會面臨拆遷——取而代之的是新建的豪宅。房產的交易速度非常快，同時也鮮少有信息被公開。此前根據《華潤》的報道，大約三分之二的中國有錢人已經或正在考慮通過購買房產移民美國。由於中國人買房熱情的激增，EB-5項目今年首次在年末之前關閉了申請。

美國房價從2006年6月的高峰暴跌35%後，自2012年3月以來已回升26%。中國購屋者對推高房價影響很大一名去年在Arcadia賣了80棟房子的經紀人說，她的買主約有九成來自中國，有四分之三以上付現金，至少有兩成屋主不在美國長住，有許多人是為在美國念中學或大學的孩子買房子。對於來自中國大陸的買家來說，Arcadia可以提供教學質量良好的學校以及大型豪宅。

一年前，當地地產售價就已經達到130萬美元，不過Arcadia的房價還在一路飆升。當地居民已習慣了那些寫著出售房產獲得即付現金的廣告。

然而盡管樓市異常火爆，Arcadia當地人也有他們的擔憂。超過20%的新房處於空置狀態，鄰里之間的關系也由於語言環境而十分生疏。更為關鍵的是，許多有關房屋銷售的記錄十分模糊。今年春季，當地400多名居民曾經和社區警方一起討論過空置房屋過多所帶來的治安問題。由於難以找到房屋實際擁有人，警方也表示難以介入。

中國投資者所帶來的另外一個潛在危險則是資金來源問題。根據Arcadia當地房產部門的記錄，曾在2013年末斥資650美元購入當地9000平方英尺的豪宅的成清波在2014年6月已經被正式批捕，罪名是非法集資被批捕。而在2013年9月花費480萬美元買入平方英尺豪宅的Jin Liping和Du Jianming夫婦也遇到了麻煩。最為中國最大私人鋼結構建造商之一，他們已經遭遇了三起敗訴，內容都和未付貸款有關。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

加州最好吃漢堡之 Habit Burger - 11/20/2014上市 MCorleone

來源: http://xueqiu.com/7256490752/33053877

“最近美國消費者報告出了個全民大調查－－什麽是大家心中最好吃的漢堡？結果頗為意外。大家不選麥當勞漢堡王其實算是正常，但我們加州引以為豪的in n out竟然不是第一，而且不是輸給外州的漢堡品牌，卻是輸給了來自聖塔芭芭拉的加州當地漢堡品牌－－Habit Burger.”











公司將於11/20/2014，下周四在美國上市，發行價格14-16之間，按照15估值，在$378.MM,預計發行5MM股股票，過去12個月總收入$161.8MM，凈利潤達$8.3MM。以下是公司基本情況和運營數據介紹，資料均來自公司S-1。

The Habit Burger Grill is a high-growth, fast casual restaurant concept that specializes in preparing fresh, made-to-order char-grilled burgers and sandwiches featuring USDA choice tri-tip steak, grilled chicken and sushi-grade albacore tuna cooked over an open flame. In addition, we feature freshly prepared salads and an appealing selection of sides, shakes and malts. The char-grilled preparation of our fresh burgers, topped with caramelized onions and fresh produce, has generated tremendous consumer response, resulting in our burger being named the “best tasting burger in America” in July 2014 in a comprehensive survey conducted by one of America’s leading consumer magazines.

公司增長迅猛，精選上等牛肉，雞肉和金槍魚，新鮮沙拉、奶昔和麥芽供你選擇。在2014年7月某消費者雜誌評為“美國最好吃的漢堡”。（不知道給了雜誌多少錢）

The first Habit Burger Grill opened in Santa Barbara, California in 1969.
第一家店於1969年建於加州聖巴巴拉市。

接下來是運營數據，先來幾個圖：






• The Habit has grown from 26 locations across three markets in California as of December 31, 2009 to 99 locations across 10 markets in four states as of October 20, 2014 and we had a compound annual growth rate (“CAGR”) of our units from 2009 to 2013 of 34.5%;

截至10/20/2014，總店數由2009年12月31號的26地方增加到99個地方，複合增長率34.5%。

 • Our restaurants have generated 43 consecutive fiscal quarters of positive comparable restaurant sales growth, due primarily to increases in customer traffic;

連續43個季度銷售收入正增長。

 • We have grown our company-owned restaurant AUVs from approximately $1.2 million in fiscal year 2009 to approximately $1.7 million for the 52 weeks ended September 30, 2014, representing an increase of 39.4%; and

每家店的總量由2009年的$1.2MM增長到2014年的$1.7MM,複合增長率39.4%。

 • From fiscal year 2009 to fiscal year 2013, our revenue increased from $28.1 million to $120.4 million, net income increased from $0.1 million to $5.7 million and Adjusted EBITDA increased from $1.9 million to $14.7 million.

總收入從20009年的$28.1MM增長到$120.4MM,凈利潤從$0.1MM增長到$5.7MM,調整EBITDA從$1.9MM增長到$14.7MM.

總體來講，公司無論是收入增長還是盈利能力，都非常強勁；網友調查，漢堡味道也不錯；食材新鮮，都是用的美國農業管理局認證的食材。非常有潛力，相比較$El Pollo Loco Holdings(LOCO)$ 55.1 的P/E, $Chipotle(CMG)$ 52.2 的P/E,$漢堡王(BKW)$ 65.9的P/E， 估值45.6的TTM P/E不算貴。

我預計這又將是下周的一個大熱門股，如果給57.7的P/E估值，價格應該在19美元左右，所以開盤我會設置18美元，看能否買到，第一天猜測保守估計會達到20美元。

新股有風險，投資需謹慎。希望大家賺錢，上次推薦$Virgin America(VA)$ ,很多人都賺到錢了，唯獨我自己沒賺到，只要大家賺錢我就開心！

大家好才是真的好！

@招財資本 @陳小邪要勝正 @我是_一級棒 @艾瑞王亞謙 @美股新手 @德國留學炒美股 @chaseslime @implacebo

$Wayfair(W)$ $Cyber-Ark Software(CYBR)$ $GoPro(GPRO)$ $Twitter(TWTR)$ Yodlee(YDLE)$ $阿里巴巴(BABA)$ $京東(JD) $Facebook(FB) $Habit Restaurants(HABT)$

參考資料：
http://chihuo.org/habit-burger-test/
http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1617977/000119312514404487/d776094ds1a.h …