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花旗、荷銀爭食 利息三○%窮人信貸

2012-3-5  TCW



二月中,花旗銀行 (Citibank)宣布在奈及利亞開辦小額信貸(micro-lending),搶食這個銀行開戶率僅一%、每年經濟發展成長率卻已達兩位數地區的個人 金融商機。

小額信貸原始設計概念是,專為第三世界窮人服務的非營利機構,不須申請方提出擔保,就能借到一千美元(不到新台幣三萬元)。只不過,發展三十多年後,當前 的小額信貸卻成為西方資本家逐利的第二戰場。

除了花旗,荷蘭銀行(ABN Amro)、澳盛銀行都摩拳擦掌準備投入。金融家垂涎小額信貸的主因是,年利息高達三○%。小額借貸為維持管理,還款利息非常高,部分機構高達六○%。這 些利息收入為機構帶來八%的報酬率,比西方銀行六%的平均水準還高。

此外,它們提供儲蓄帳戶,讓用戶能累積財富;它們也調高借款金額,讓小額信貸變得再也不「微小」。例如海地一家小額信貸銀行,前年地震後單筆放貸金額竟可 達五萬美元。

創始人嘆公益性質流失

有人批評,小額信貸原先的公益性質,隨著資本家侵入,已經蕩然無存。

一九七六年,孟加拉的經濟學家尤努斯(Muhammad Yunus)創立鄉村銀行(Grameen Bank),是全球第一家小額信貸機構,借貸對象主要是窮困的婦女創業團體。當時運作方式和台灣的「標會」相近。銀行借一筆款項給一個群體,貸款就在這群 人裡流動,第一人清償貸款後,就轉給第二人使用。

尤努斯創始之初,曾提出一項研究,窮人只要擁有二十五美元的財富,得以創業、購買勞動工具,就有望脫貧。因此,他成立專門機構,提供每筆一千美元以下的借 款,服務每日所得不到一美元的窮人。

《時代》(Time)雜誌報導,目前全世界小額信貸銀行,總數已經超過三千六百家。二○一○年,貸款總額七百億美元,客戶超過一億人,當中四分之三是女 性,這個借款數字,十年成長了將近十倍。當中轉變最大的玩家,就是鄉村銀行。

尤努斯早已不參與鄉村銀行經營,但是,眼看自己的心血走樣,他接受《時代》訪問時,寫下一段話:「我設立小額信貸是為了打擊貧窮,沒想到,有一天它竟然變 成現在這樣,或許,現實就是如此吧!」


花旗 荷銀 爭食 利息 窮人 信貸
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費沙惟利息影響樓市論 朱泙漫屠龍記

http://johnchrysostom.blogspot.hk/2012/08/blog-post_21.html
早前電台一位立法會候選人如此道:「…根據費沙定律,樓市與供求沒有關係,只與利息有關係。…」據說他所代表的政黨以前以怒火街頭形象示人。如今西 裝打呔,再發表一些經濟學新發現,肯定會大受中產市民的支持。筆者畢竟都讀不少有關經濟和財務的書,聽到這些成日指罵政府無能的政客,筆者方知道以前讀的 皆是「屎片」。
筆者2010年11月27日拙文《也評政府收緊按揭政策》 曾經指出「…政府收緊按揭似乎是一個有效打擊樓市的辦法。這可令小弟想起1995年許港英政府為了令樓市降溫,收緊按揭至七成。不久樓市真應聲而下,但樓 市的基本因素受賣地限制和經濟欣欣向榮的因素下再重拾升軌,直升至1997年泡沫爆破為止。收緊按揭除了擊退實力有限的炒家和首次置業的買家外,對根本解 決樓價上升毫無作用。蓋有實力或有辦法的專業炒家,融資炒樓根本不是問題。…」根據差餉物業估價署的數據,2010年11月私人住宅租金和銷售指數 (All Classes)分別是127.50和163.70; 2012年6月私人住宅租金和銷售指數(All Classes)則分別是140.50和200.20,上升幅度分別是10.20%和22.30%。早前樓市的雖有一段時間降溫(但沒有出現明顯的調 整),源於上任特首曾蔭權先生的「打擊」樓市措施和現任特首梁振英先生初上任時市場對其樓市政策的觀望。一俟不明朗因素次弟消除而租金和通脹徐徐同步上 升,累積近兩年的購買力便在一刻間爆發。
另外2010年11月A、B、C、D和E級私人住宅回報率分別報3.90%、3.50%、3.00%、2.80%和2.50%;而2012年6月 A、B、C、D和E級私人住宅回報率分別下跌至3.60%、3.20%、2.80%、2.50%和2.20%。不要忘記筆者執筆時美國十年三十年長債息率 分別報1.625%和2.750%,E級私人住宅回報率若考慮差餉、裝修、租客可靠性和樓價可能下跌的風險不能不算是偏貴。雖然租金徐徐上升,但樓價不合 比例的上升令租值愈來愈低。不能不否認,香港樓市的泡沫已經愈來愈大了。

任何人(包括政客)可以對經濟有其看法,但套用名家理論宜謹慎,否則貽笑大家。就筆者對費氏理論框架的理解,影響樓市的原理豈止利率?筆者由衷欣賞 諸位名經濟家理論,皆因其剖析經濟現象的獨到眼光有助瞭解經濟現象本質。但套用這些理論到現實環境中,管他是個人投資甚至制定公共政策,每每結果強差人 意。其一可能是使用者的道行,其二是現實環境中影響經濟活動的因素要比一般經濟理論多且複雜。
博友養珠樓主所舉利率這個宏觀因素(Macro)和(樓市)供求這個微觀(Micro)關係的例子非常好。究竟宏觀(Macro)和微觀 (Micro)關係是如何互相影響呢?單是介定何謂利率(Interest Rate)及其性質已經是一門學問(故筆者不會在此詳談)。養珠樓主指出利率上升對樓市有負面影響是有道理的,不過利率上升反過來可以看成是利好樓市的因 素。假設利率代表資金的供求關係(即存借)。若經濟活動上升,借錢需求大於存錢,故利率上升。受惠經濟活動上升,工資急升不但令供款能力扣除利率上升後有 實際上升。基於改善生活的需要,樓價亦會跟隨上升。事實上利率樓價同步上升例子並非沒有。可見同一套理論,可以有兩個不同的結論。


那麼樓市可還有上升空間呢?筆者沒有答案。正如分析股市一樣,樓市的分析亦有不同的方法和角度(包括一些政客所言的費沙惟利息影響樓市論)。筆者傾 向相信供求定律對樓市影響最直接,需求與經濟景氣關係較大,供應則可能與政策和發展商策略有關。無獨有偶,1996與2011的空置率均處新底,分別是 3.70%和4.30%。多謝博友lazy guy兄指出用空置率判斷泡沫的危險(見《房產學人 — 用空置率判斷泡沫的危險》), 不過筆者亦想指出低空置率刺激政府賣地和發展商起樓意欲。由於建屋需時令房屋供應有滯後性,故旺市之後數年巧遇金融危機對樓市非常不利。由2000至 2003年香港私人住宅落成、拆卸和消耗量一葉知秋。反之在經濟低迷時發展商減慢推盤意欲,到了市旺時新盤便供不應求了。
事後孔明看,1997年至2003年這場世紀樓市大浩劫固然因亞洲金洲金融風暴刺破當年的樓市泡沫有莫大關係,但由1997年開始私人樓宇供應急增 亦是元兇。當年特首董建華先生的「八萬五」固然是不利樓市的政策,但其實以2000年計私人樓宇的消耗量亦有29,180伙,只是新增供應一直比需求大。 只是由2002年開始新增供應由31,052伙開始回落至2011年低位9,449伙。隨著樓市自2003年開始反彈,基於樓價上升購買力下跌而樓宇消耗 量亦逐年下跌。只是需求大於供應令樓市基本上仍保持升勢。

根據差餉物業估價署的估計,2012年和2013年分別只有11,888伙和14,928伙。以歷年消耗量皆過萬情況看,樓市短期供應仍然短缺。純由供求因素看,不合理地貴的樓價可以更不合理。倘若租金持續上升而外圍經濟改善,樓市泡沫未來三年再吹得大一點是絕不為奇的!

費沙 利息 影響 樓市 朱泙 泙漫 屠龍
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本人知識淺薄,所以看見大家討論的專用語都很不明白,但也希望得到諗SIR回應。現在父親有30年舊樓單位3個,其中2個已於3年前供完,而且是20年前購入,隨地鐵概念已回本升值2倍多。20萬裝修後,半年前由自主轉租,各1.3萬。

3年前買入同層同呎吋單位現值已翻一倍,連本及息月供5000,因座向差放租1萬。另前年買入相連單位一家6口自住,因為不懂不敢投資,(只懂襯人民幣低時儲人民幣及做定期),用Mortgage One買入,即不用隨銀行利息增加而增加負擔,代價是要把一筆與樓價相若的錢放入銀行,只是若需使用款項時,可提取及按月繳付利息。(因為本人及妹妹收入均很低,主要是家父有足夠存款才能買現住的相連單位。但家父已退休,此相連戶(=兩單位)均分別要與我們聯名,銀行才肯做此Mortgage One。)

因為3個舊樓單位近年才放租,他才發現要付頗多稅款,覺得失了預算, 想知道是不是若把已供完的樓再按出來以現金再買一市區心宜單位,是不是可以息抵銷稅項?另此法做會不會是不是合時宜? 他的3個舊樓單位,一直都有人問盤,只是他覺得很難找到那麼實用又便利的地方了,他日我們兄妹結婚自住放租也很好。

可是他亦擔心舊樓不能估計的高昂維修費用,也有意補錢換入鄰近比較新的樓盤。他應該是追求有穩健收入及不能承受突然的開支類。而家中子女收入低,沒有很大的支援。謝謝。 

ANSWER:

講真香港稅率真係幾低,雖然本人討厭交稅,尤其知道稅項有份資助一些同該職位「九唔搭八」既副局。近排有朋友由歐洲來港,談及意大利利得稅已達65%,直接影響生意人。朋友有不少生意夥伴均將「生意」揩埋,因賺埋都要比稅,更要冒蝕本風險,倒不如唔好做。結業令大量人民失業,最尾又係要政府救助,增大社會開支。香港現時可續低稅率有賴政府早年既盈餘,官員務必小心使用,更應用於開源如基建、拓展新地標,靠勞動將錢分派比社會有需要一群,而唔係就咁派比佢地。 

讀者家父應該好日唔租樓,見到又要比稅又要花錢裝修,難免肉痛。但財唔出係唔會有財入,知道讀者及家父必定是踏實辛勤之輩,對利用財技及數口去幫自己滾大條數,必定有所不慣。踏實是有回報的,相信家父「已有此報」,一個人係香港搵到幾間樓確實唔係人人做到。 

首先買樓係唔可以抵銷稅項,仲要比幾萬到十幾萬印花稅。業主最常claim到既免稅額係供樓利息開支減免。現時冇記錯既係: 一個人,係一世人面,不限於同一物業,可以有任何十年將支出的利息總數扣減免稅額。條件係該物業要自住。有朋友問過係咪可慳成十幾萬? 當然唔會,用17% flat rate計,如果你爭銀行三百期都係慳到5千幾蚊(HKD)。 

如果諗樣係你,有時間不如去學下裝修,更可以埋電牌,既幫事業更可慳減保養樓房之支出。舊樓需要換新,現時保守策略為先套現金,做定存,幾年後再趁低入市。樓宇買樓係一個漫長既學習過程,唔想買錯唯有等「沙士咁既景況」你就多數冇買錯。避免維修費用,確實係正確方向。 

套左舊錢做首期買入新樓,每月供款由租客支付,時間一樓咁過但係過多十到廿年你可以多一到兩間樓係手。時間係金錢買唔到,更可以令金錢更易買到添! 相信老人家好難會將樓宇換入換出,唯有先套舊錢,放於仔女聯名戶口,再等時機吧!

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債臺有多高,利息有多低! 朱泙漫屠龍記

http://johnchrysostom.blogspot.hk/2013/01/blog-post_5.html
有關影響利息的經濟理論如汗牛充棟,加上有各大經濟學家兼投資專家皆有其看法,委實難以有一公認之看法。對於筆者來說,利息若扣除信貸風險(Credit Risk)後,影響其因素基本上看以美國為首的歐美經濟體財金政策和貨幣供求因素。所謂利息,其實是資金或貨幣所成本或價錢。套用經濟學的供求定律,倘若因經濟旺盛對資金和貸款需求殷切,則利息看升;反之在經濟衰退時資金需求下降,則利息自然會下跌。這解釋了為什麼利息的大週期往往會與經濟週期一致。
雖然紙幣早已在千多年前於中國唐朝已經出現,但正如咱們看古龍武俠小說一樣古時陸小鳳是以銀両去飲花酒,以貴金屬作為通貨本來是幾千年來世界經濟主流。但紙幣作為環球通貨兼與貴金屬脫勾還是上世紀70年代開始近50年不足的事。在以紙幣為基礎的經濟體系中,以美國為首的財金政策便成為除貨幣供求外另一非常重要的因素。
歐美諸國乃至近年崛起的中國均樂於以發債來應付天文數字的軍費開支和福利支出。自美國和歐洲分別爆發次按和歐債危機後,環球經濟體系GDP增長呆滯不前甚至倒退,同時公共開支亦急速膨脹以作逆週期的抗衰退財金政策,因此近數年歐美諸國Debt-to GDP比率急增。以美國為例,其比率由2008年首季66.12%上升至2012年第三季的101.61%!
為了進行逆週期的抗衰退措施,美國政府先減息,後以量化寬鬆政策(Quantitative Easing)不斷印銀紙救國,令全世界貨幣供應以天量增加。因此雖然近年美國經濟仍勉強維持增長,但由於貨幣供應增速遠大於經濟增長,令美國M1、M2和MZM貨幣流通速度(Velocity of Money)竟拾級而下。
M1、M2和MZM貨幣流通速度可謂量度貨幣供求的最佳指標,資金和貨幣需求殷切時貨幣流通速度亦會上升。由歷年美國利率和貨幣流通速度,彼此大方向走勢其實非常一致。1981年第3季美國聯邦基金利率(Effective Federal Funds Rate)和十年期債券息率(10-Year Treasury Constant Maturity Rate)季度平均值分別是17.58%和14.84%歷史高位,同時M1、M2和MZM貨幣流通速度分別亦處7.441、1.875和3.436歷史高位。之後美國利率進入長期下降軌,同時貨幣流通速度亦反覆尋底。期內美國經濟雖然經歷多次起跌,但由於貨幣供應持續大於GDP增幅,令利息和貨幣流通速度進入長期下跌的走勢。
除了私人領域的貸款外,政府或公營機構的發債亦是對資金需求的來源。但觀乎歐美政府竟出現「債臺有多高,利息有多低」怪現象!這個其實與政府狂開印鈔機買入自己國債或注入市場這隻「超級無敵手」有關。關於歐美政府以量化寬鬆政策印銀紙救國的理論甚多,但以「婆仔數」去推敲當中原因非人為地壓低發債利息以減少利息開支為主因。以美國為例,2008年首季Debt-to-GDP比率和十年期債券息率季度平均值分別是66.12%和3.67%,到了2012年第三季則是101.61%和1.64%。期內Debt-to-GDP比率上升53.68%而息率下跌55.31%,可想像美國新債之於經濟體系負擔非常有限!
由此推論,美國息率何時見底回升還要越過四大山頭。首先是美國聯邦儲備局停止執行量化寬鬆政策印銀紙買債券。其次是經濟復甦而稅收增加令Debt-to-GDP比率跌至70%以下。其三是各項經濟數據持續向好,特別是源自私人領域的貸款需求推高利息成本。最後當然是美國政府乃至國際政壇中互動的考慮。不過假設美債維持現水平而年均GDP有3.00%增長,美國Debt-to-GDP比率亦要超過16年才能再次跌穿70%水平。當然若果根據CNN的《Fiscal cliff deal adds $4 trillion to deficits》報導每年減債6,000億美元,配合3.00%GDP高增長也要6年時間才能令比率降至70%以下。環顧美國總統奧巴馬餘下四年任期而歐盟諸國亦債臺高築,美國息率見底回升可謂遙遙無期!
債臺 臺有 有多 多高 利息 多低 朱泙 泙漫 屠龍
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講真香港稅率真係幾低,雖然本人討厭交稅,尤其知道稅項有份資助一些同該職位「九唔搭八」既副局。近排有朋友由歐洲來港,談及意大利利得稅已達65%,直接影響生意人。朋友有不少生意夥伴均將「生意」揩埋,因賺埋都要比稅,更要冒蝕本風險,倒不如唔好做。結業令大量人民失業,最尾又係要政府救助,增大社會開支。香港現時可續低稅率有賴政府早年既盈餘,官員務必小心使用,更應用於開源如基建、拓展新地標,靠勞動將錢分派比社會有需要一群,而唔係就咁派比佢地。 

 

讀者家父應該好日唔租樓,見到又要比稅又要花錢裝修,難免肉痛。但財唔出係唔會有財入,知道讀者及家父必定是踏實辛勤之輩,對利用財技及數口去幫自己滾大條數,必定有所不慣。踏實是有回報的,相信家父「已有此報」,一個人係香港搵到幾間樓確實唔係人人做到。 

 

首先買樓係唔可以抵銷稅項,仲要比幾萬到十幾萬印花稅。業主最常claim到既免稅額係供樓利息開支減免。現時冇記錯既係: 一個人,係一世人面,不限於同一物業,可以有任何十年將支出的利息總數扣減免稅額。條件係該物業要自住。有朋友問過係咪可慳成十幾萬? 當然唔會,用17% flat rate計,如果你爭銀行三百期都係慳到5千幾蚊(HKD)。 

 

如果諗樣係你,有時間不如去學下裝修,更可以埋電牌,既幫事業更可慳減保養樓房之支出。舊樓需要換新,現時保守策略為先套現金,做定存,幾年後再趁低入市。樓宇買樓係一個漫長既學習過程,唔想買錯唯有等「沙士咁既景況」你就多數冇買錯。避免維修費用,確實係正確方向。 

 

套左舊錢做首期買入新樓,每月供款由租客支付,時間一樓咁過但係過多十到廿年你可以多一到兩間樓係手。時間係金錢買唔到,更可以令金錢更易買到添! 相信老人家好難會將樓宇換入換出,唯有先套舊錢,放於仔女聯名戶口,再等時機吧!

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利息提高四個點, 即可消滅影子銀行 張化橋

http://blog.sina.com.cn/s/blog_50c88c400101fxpl.html

未來兩年, 隨著各種影子銀行不斷出問題, 影子銀行有可能成為"人民公敵"。但是大家不要忘記,影子銀行只不過是我們長期以來的利率壓制信貸失控的必然結果。

如何解決影子銀行的問題? 非常簡單。解鈴還須繫鈴人: 只要人民銀行把存款利息提高三, 四個百分點(高於真正的通脹 -而不是統計局的通脹), 即可消滅絕大多數影子銀行, 杜絕銀行高管跟影子銀行之間的利益輸送。可惜,很多好幹部已經被毀掉了。下面是我去年9月21日在香港會計師公會的演講。

中國的影子銀行在哪裡?


...... 前面,我講了中國各級政府對小額貸款行業的過度而且愚蠢的監管。我認為,這些監管正在窒息這個行業的成長。

下面,我回答大家的第一個問題,中國的影子銀行究竟在哪裡?我的回答是,中國最大的影子銀行是信託公司,和銀行的千奇百怪的理財產品。這是金融體系中最大的風險。而小額貸款公司和民間借貸實在是小打小鬧,不值得一提。

據一項統計,中國的信託資產規模在2008年底只有1.2萬億。2011年底它幾乎上升到5萬億。今年6月末,它又漲到5.54萬億。這個速度大大超過整個金融系統資產的增長速度。銀信合作和銀行發行的理財產品實際上也是把資金從左口袋轉到右口袋,變相提高利率。(中間偶爾難免有一點點腐敗)

為什麼如此猖獗??原因就在於利率管制。人民銀行給老百姓定的存款利率太低(遠低於通脹),然後,銀行即使再加了3-4個百分點的利差(雖然這個利差太大,反映了銀行的低效率和暴利)之後的放款利率相應地還是太低。所以全國正規市場的資金價格太低,貸款需求被人為地刺激起來了,連低效率的項目也可以依靠貸款並有利可圖。國有企業的爛項目和有關係的民營企業的投機項目佔用了大量信貸資金。那麼,普羅大眾只剩下三條路:付高息,走歪門,或者受飢餓。

付高息和走歪門當然主要是指信託公司和銀信合作。相比較,小額貸款公司和典當行的所有貸款加起來,不超過6000億元,相當於信託資產的九分之一以下。而且,小額貸款公司和典當行的信貸資金基本上是股東的自有資金,放款決策也分散在6000多家單位,這跟危險的銀信合作完全不一樣。銀信合作使用的是"別人的錢",爽多了,槓桿高多了,投資決策集中多了,風險也就大多了。

問題2:長期以來,政府一直鼓勵銀行支持中小企業。但是,為什麼越是鼓勵,中小企業的日子越艱難?
張化橋答:是啊!我也納悶。我看問題在制度。銀行高級經理們也是人,他們犯不著把中小企業貸款太當一回事,自找麻煩。如果我當行長,我也是一樣。銀行的成本結構,內部程序和態度很不適合於做中小企業貸款。當然,有些好銀行(比如招商銀行和民生銀行等)是例外。但是,大家不要指望銀行大力推行中小企業貸款。

我覺得他們應該做批發業務,把資金批發給小額貸款公司,消費信貸公司,典當公司,租賃公司,農商行,等等。法規不允許的,修改法規就行了,不要作繭自縛。我們的很多法規是沒有經驗的官僚們拍腦袋弄出來的。雖然它們禍國殃民,但是修改起來還挺難的。

問題3:聽說很多小貸公司出了問題,政府決心加強監管。你怎麼看?
張化橋答:我一聽監管,就頭疼。小額貸款公司和典當行的股東們基本上是拿自己的錢放款。你監管部門在那裡著什麼急呢?股東資金的比例高,負債率低,有什麼風險?出了問題,也只是茶杯裡的風暴。領導們應該把時間和精力放到刀刃上。我認為銀信合作只是一個大毒瘤,但根源在利率管制。你解除了利率管制,毒瘤自然消失。

我認為,人民銀行必須加息,才能真正減息。什麼意思?大量的國企和大民企常年在資金池裡浸泡著。低利率鼓勵他們投資更多低效率的項目,浪費資金,加劇全社會的資金短缺。所以中小企業就只好付出高息。換句話說,中小企業的高利息負擔是國企和大民企的低利率所導致的。人民銀行必須大幅提高基準利率,才能真正降低中小企業負擔。


問題4:聽說中國的影子銀行的資金出路中進入房地產領域的比重很高。你怎麼看?
張化橋答:房地產行業有什麼不好?這是合理合法的生意。他們為千千萬萬龍的傳人蓋房子,何罪之有?政府今天把它當經濟的支柱,明天當罪人。我覺得很奇怪。

問題5:回頭看中國的這三十年,貧富差距拉大了。根源在哪裡?
張化橋答:除了貪污腐敗以外,根源在(1)利率管制等於存款人大大地補貼了一部分用信貸資金的人。(2)政府對股市的發行通道的強勢管制和審批也變成了大眾補貼上市公司和大股東們(加PE)。(3)房地產的升浪是低利率和由此產生的信貸膨脹的產物。而信貸資源的分配不均惡化了財富不均。

利息 提高 四個 個點 即可 消滅 影子 銀行 張化 化橋
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利息與宏觀經濟 (一) 巴黎的價值投資

http://blog.yahoo.com/_6TLACXZVBOZGXZUIY5NCVMWRHY/articles/1307667/index
巴黎:

上篇文談到近期熱門的資金、利率對股市影響,市場都叫這些做宏觀經濟,而去到宏觀經濟,總會天馬行空、各有各說。
經濟學魯班張五常教授說過,他只懂微觀、不懂宏觀經驗。教授這句看似謙讓,其實是說出,不懂微觀,無法知道宏觀。

而有關亞洲貨幣、利息為何會在QE3退出後會走高,從而影響股市。
就得以微觀的貨幣交易說起,書本說得很複雜,我嘗試化繁為簡。

理想的金融制度


貨幣所以吸引,並非那張紙,而是背後代表可以買到(交換)的實物或服務,
這是經濟學第一條金科玉律。
一個國家的實物與服務短時間供應是有限,假如國內只是有一百隻豬,而總貨幣是一百個大銀,可以算出每頭豬價值一個大銀。任何人懷有這些大銀在身,他應感覺或期望每頭豬的大概的價值。

只要他的國家的金融印發大銀制度是以實物作保證的話。

現實的金融制度


每個負責任的國家,都應以GDP(每年生產了多小頭豬、牛、羊、...等等),去控制印大銀的速度,假如一個不負責任的地方、例如香港,透過把10個大銀放在銀行,然後讓銀行借20張"疑似大銀"給閣下去買豬,豬的價格就會上升到兩個"明義大銀"了。

    貨品             總貨幣                  豬價
10頭豬 =   面值1元x10張($100)     1元
10頭豬 =   面值1元x20張($200)     2元

在這個過程之中,豬的價格必會暴升一倍,只要政府有計,這個過程就不會一夜發生,而是首先借到錢的人,會先用1元價格買入10頭豬,然後等到大家發覺貨幣流通多了,得出錢多貨小期望,再以20元的價格賣出。還了銀行的錢,他平白多了10元。

在豬的產出量沒有增加的情況下,羊手就出自羊身上,某人賺到的10元,某人就蝕了。如果蝕錢的人是被動,道德上就應歸入"被搶劫"。

當所有的豬、所有的貨幣供應都是政府控制,手持這權力的人,就可以隨時在百姓的口袋拿錢,而過去幾年我們的確看到百姓被搶。

上面簡單豬的價格表可以輕易證明,被操控市場的物業價格上升一陪,你所有辛勞儲蓄的錢就被搶走一半。

即使這是公然的搶奪,我們不會稱政府在搶錢,而是換個名字叫物業升值,之後就可以完全忘記、同情被搶的人

在政府搶錢的年代,
香港市民明白怎樣玩這個遊戲每個人都不會義不容惡,不會想道德的問題,而是搶埋一份。

像德國政府一樣負責任、對物價上脹(濫發貨幣)、痛恨並疾其惡如仇國家,小之又小。

利息 宏觀 經濟 巴黎 價值 投資
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利息與宏觀經濟(三)---完 巴黎的價值投資

http://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2013/09/blog-post_10.html
巴黎:



儲蓄、銀行放貸對物價的影響
除了二世祖一有錢就花, 很多人都明白儲蓄的重要,因為好景不是常有。因此貨幣發行出去,有一部份並非流通在外。以前百姓會放在這部份在床底、神主牌後面、後園地下某角落......。

當大銀被儲蓄、埋藏後、豬的價格就出現變化:


10頭豬= 10個大銀 -  5個埋藏在地洞的大銀= 5個流通大銀   
每頭豬的價格是0.5元



銀行存貸準備金(Reserve)
豬的價格最終也受著國民儲蓄的影響。 假如閣下只是輕鬆地把錢放在銀行(借給他),不用跪地喂豬,不用擔驚受怕,然後就獲得理想的回報(利息),每個人都願意。願意的程度就視乎回報率(利息)。


我們知道現代社會,百姓收藏錢的地方已經進步,變成銀行。當法列許可銀行動用客人的錢放貸出去,這個世界就開始不一樣。


  現在銀行把甲存的5個大銀借了4個出去給乙。然後乙是有錢即用的二世祖,豬的價格變成:

 10頭豬= 10個大銀 -  5個存於銀行的大銀+4個回流的大銀= 9個大銀
豬的價格就會上升至0.9元。

有多小回流大銀,就決定在法例對銀行貸款的寬松容忍度,法例越寬松,回流越多,即銀行越大膽借錢給三無人士,三無的錢越多。羊毛出自羊身上,三無的錢都是由呀公呀婆的存在銀行的棺材本。 一旦三無人士變四無,呀公呀婆又要見上帝,銀行就會出事。

整個金融體制建基在信用及信心,若信心動搖、消失的時候,百姓只要錢,並只放在床底、後園,整個體制就再無法運作。


聯邦政府買債的影響



所謂買債放水,簡單說就是聯邦政府還錢給你,並用高價買入原先向你借錢的收條(債券)。

你手上原來的債券就會由一張紙(儲蓄),變成可以消費的大銀,理論上流通的大銀多了,當地豬的價格就會上升。只要還給你的現錢不再放進後園。

亞洲國家成為美國存戶的床底、後花園
當一個國家對自已國的金融體制失去信心之時,除了用槍,聯邦政府也無法控制手上有銀的人放錢的地方。Q1、Q2、Q3聯邦政府釋放的大量流通貨幣並非全然留在美國,而是大量流到海外。一些經濟規模細小的國家就會湧現大批能購物的貨幣。

海外國家

豬       <--------當地貨幣---------------->    美元
 10= 10發行 -  5存於銀行  + 4貸出   + 10個 = 19個貨幣

豬的價格就會從0.9元跳升至 1.9元。

 美國:

10頭豬= 10個大銀 -  5個埋藏在地洞的大銀= 5個流通大銀   
每頭豬的價格仍然是0.5元

只要豬不能海外貿易,這種情況就會維持,而因為美國的物業沒有長腳,所以當美國本土物業價格低迷,亞州各國的物業因其當地可購物的貨幣量上升而大升。

預其的結果
上面的故事已經發生了,年前我在Yahoo blog內說過錢多貨小,貨價必升。問題是現在聯邦政府所謂收水是不是真的收水。

我個人的看法是QE3停止買債的意思是停止大量放水,而非在市場抽走資金。而美國本土市場的水會不會一下子沒有新供應,要視乎存於海外床底、後園的錢是否仍然停留於外。然而過去一年,從各國資金流出流入帳,我們看到的是QE3新的貨幣供應沒有再流出國外,美國本土手持現金的人對當地重搭信心,單單這一點,過去一年,美股、物業已經大升。假如流出海外的資金再回流美國,那就更加不得了,而這方面仍然未有大量發生。

付出的價格,獲得的是價值
美國投資標會否再上升、亞洲的會否下跌,假如站在宏觀的角度看,好像是必然的結果,以投資策略看,好像要先站對邊。
不過價值投資法的考慮卻不然,我們問價格之餘也會問價值,而價值就決定在這投資標能提供未來的現金流入多小,值不值得購入全然視乎價值的相對價格,而不是絕對價格。
因此一旦一些市場出現不理性的價格下跌,反而做就一些很合理的投資機會。

只要你能保持微觀的平常心。
利息 宏觀 經濟 巴黎 價值 投資
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財政部副部長朱光耀:若美國發生債務違約應首先確保國債利息支付

http://wallstreetcn.com/node/58940

中國財政部副部長朱光耀7日說,中方要求美方在10月17日之前採取切實措施,及時解決國債上限爭執,防止美國國債違約,確保中國對美投資安全。他強調,一旦發生債務違約,美方應首先確保國債利息的支付。

    朱光耀當天是在外交部舉行的中外媒體吹風會上作出上述表態的。他同時表示,美國完全有能力用借新還舊的方式來解決美國國債本金兌付的問題,但是要處理好技術上、時間上的銜接,防止出現違約。

    根據最近的美國財政部公佈的國債持有者數據,中國持有1.2773萬億美元美國國債,為第一大外國持有者。

    朱光耀說,中美作為全球最大的兩個經濟體,經濟緊密相連,密不可分。美國在中國有大量直接投資,中國更持有巨額的美國國債。這種密不可分的關係說明彼此之間都產生著重大影響。「因此我們自然關注美國財政僵局的發展狀況,理所當然地提出美方要確保中國對美投資的安全性的合理要求。」

    他說,中美兩國通過中美戰略與經濟對話框架保持著密切的政策溝通,美方及時向中方通報了相關情況,中方也嚴肅地提出了政策要求。「中方認為在美國國債上限問題上,美方應採取切實果斷措施,防止國債違約。美方要考慮到世界影響,美國行政當局與國會的磋商應加速進行。美國應充分認識到這首先是美方的利益。」

    他同時提及2011年8月國際評級機構標準普爾公司因美國國債上限爭執調低美國主權信用評級,希望美方充分瞭解歷史教訓。他說,作為全球第一大經濟體和全球儲備貨幣的主要發行國,美國維護美國國債的信譽,對美國經濟乃至世界經濟都有重要影響。

    談及中方的應對措施,朱光耀說,中國在深化經濟結構調整、擴大改革開放進程中,把握好經濟發展的勢頭是應對任何外來衝擊的最重要前提條件。只有把自己的事情辦好,保證中國經濟持續健康向前發展的態勢,才能具備應對任何突發事件的基本的經濟基礎。

    他同時表示,中方也做好各種準備,包括加強財政和貨幣政策協調、加強對國際資本市場上資金流動的監測,適時適度調整政策,確保中國經濟發展態勢的穩定,保證中國經濟健康持續向前發展。

    根據美國財政部的預測,為避免債務違約改採取的非常規措施只能維持到10月17日,屆時財政部將僅有約300億美元資金,難以維持聯邦政府正常運營,因為聯邦政府淨支出高的時候每天會耗費多達600億美元。

    不過如華爾街見聞此前報導,一旦真的出現了觸及債務上限的問題,美國財政部應該會首先保證國債利息的償付,同時據高盛的測算,美國財政部資金真正耗盡應該需要到10月底。

財政 部副 部長 朱光 光耀 美國 發生 債務 違約 首先 確保 國債 利息 支付
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買寶島債大賺利息 先認清三風險

2013-12-23  TCW
 
 

 

國內人民幣投資到底有多熱?十二月十日,中國四大行庫的中國建設銀行、中國銀行、中國交通銀行及農民銀行來台發行「寶島債」,發行金額合計人民幣六十七億元,掀起超額認購熱潮,一發行就被搶購一空。

不僅如此,今年二月政府開放人民幣存款以來,短短不到一年,國內人民幣存款就破人民幣一千五百五十億元(約合新台幣七千五百億元),擊退歐元、澳幣、日圓等外幣,成為僅次美元的第二大外幣資產。

誘因一:商品利息高資本利得還享免稅優惠

就連央行總裁彭淮南,也破天荒把人民幣資產納入外匯存底,目前人民幣部位約七十億美元(約合新台幣二千一百億元),占外匯存底不到二%,未來將繼續加碼。

目前國人買得到的人民幣投資商品包括點心債、人民幣計價基金等,選擇不夠多元化,大部分仍以人民幣定存為主。自今年三月發行第一檔寶島債以來,迄今國內掛牌的寶島債共有十三檔,發行總金額已突破人民幣一百億元,國人對寶島債的投資興趣也逐漸升溫。

寶島債是指國內外企業在台灣發行、交易,並以人民幣計價的債券,類似香港的點心債。相較於其他人民幣商品,寶島債具有兩項優勢,包括利息較高,以及資本利得免稅優惠。

首先是利率,寶島債的債券利率多介於二.九%至三.七%之間,和香港的點心債利率不相上下,卻遠高於一般人民幣定存利率的一.五%。

雖然各銀行不定期推出利率約二.五%至三%的人民幣優惠定存利率,但多數屬短期方案,一旦優惠期結束,一年期定存利率又回到一%至二%區間,比寶島債利率都低。

誘因二:收益稅負低最高至最低可差四○%

它的第二項優勢是稅負較輕。同樣是人民幣計價,因商品類別發行單位註冊國家不同,最高與最低稅負相差了四○%,因此,投資人在挑選商品時,宜檢視各種商品的稅負規定,以免被稅負吃掉大部分收益。

拿寶島債和點心債比較,只要是台灣企業發行的點心債或寶島債,利息所得僅須分離課稅一○%,並無差異。但如果處分債券的資本利得,寶島債享有免稅優惠,點心債(陸企或外資企業發行)則要併入最低稅負計算,稅率為二○%,也就是投資寶島債對富人是更好的節稅選擇。

提醒:申購限制多組合單一,以金融債為主

雖然寶島債具有上述兩項優勢,但目前對一般投資人的申購限制仍多,隨著債券分級管理制度於八月底上路,最近發行的七檔陸資銀行寶島債,只限專業法人申購,多由銀行、保險公司、投信公司等購買,一般投資人無法參與買賣。

這意味著,即使最近掛牌的陸資銀行寶島債利率都在三%以上,遠高於先前已經掛牌的寶島債,但礙於法令限制,一般投資人還不能買進它們,只能選其他六檔利率較低、平均多介於二.九%至三%的寶島債。

另一項限制是,由於寶島債單位額度較大,雖在櫃買中心掛牌,但債券交易仍要透過券商議價,流通性較低,較適合法人與金融機構長期持有,一般投資人要進入仍有門檻。此外,在台灣發行的寶島債處於起步階段,不如在香港發行的點心債選擇較多,而且,次級市場流動性也不如點心債。宏利中國點心高收益債券基金經理人陳培倫表示,寶島債以發行金融債為主,在投資組合上較無法達到分散風險的效果,相反的,點心債以企業債比率較高,相對能分散投資風險。

對一般投資人來說,買進寶島債須具備三大風險意識,首先是匯率風險。投資寶島債必須注意人民幣兌新台幣匯率,只有在人民幣相對新台幣升值的情形下,才會產生匯兌收益,相反的,則會產生匯兌損失,反而吃掉債券利息。

第二是流動性風險。目前寶島債的籌碼及流通仍然不足,多數寶島債初級市場的投資者,買入後多傾向持有到期,也造成次級市場的流通性有限。

中國信託企業理財部協理宋德滿指出,人民幣不是流通貨幣,匯率波動仍受中國政府高度控管,因此要在短期之內大賺匯差,機率並不高,反而要小心換匯成本吃掉投資收益。

第三是發債公司的信用風險。很多國內投資人憂心陸企的財務透明度問題,一旦發債公司倒閉,投資人恐血本無歸。想參與寶島債的投資人,可挑選具政府背景或四大商銀等規模的企業,來降低信用風險。

中國交通銀行台北分行協理林志盛表示,中國的銀行業獲利驚人,四大銀行每天可賺人民幣二十三億八千二百萬元,等於一檔寶島債的規模,而且,來台發行寶島債的四大陸銀信評皆屬於A級,信用風險不高。

未來一年,市場預測人民幣匯率將會升值二%,加上三%的債券利息,寶島債總報酬率可望達到五%,而且比點心債省稅,有機會成為人民幣定存之外,國人投資人民幣的新寵。

然而,人民幣升值態勢持續受到看好,但市場也夾雜著看貶聲浪。未來一年,隨量化寬鬆(QE)政策退場,資金回流美國,造成美元轉強,屆時人民幣兌美元走勢可能不升反貶,投資人宜留意匯率波動風險,以免賺了利率、賠了匯率。

【延伸閱讀】高利率+低稅負,讓寶島債比定存、點心債更誘人——3種熱門人民幣投資商品比較

產品特點:寶島債投資門檻:法人:人民幣100萬元、個人:人民幣1萬元利率╱報酬率:2.9%至3.7%**稅務:1.債券發行人為本國人,個人利息所得採10%分離課稅;發行人為外國人免稅2.資本利得免稅

產品特點:點心債投資門檻:人民幣1萬元以上利率╱報酬率:3%至7%稅務:1.債券發行人為本國人,個人利息所得採10%分離課稅;發行人為外國人免稅2.資本利得併入外所得20%最低稅負

產品特點:人民幣定存*投資門檻:人民幣2千元至6萬元利率╱報酬率:2.2%至3%稅務:1.利息計入個人綜所稅5%至40%,免稅額27萬2.單筆利息逾新台幣5千元,將課2%健保補充費

註:*高利定存專案;**視債券存續年期而異 資料來源:櫃買中心、各金融機構、投顧整理:鄧麗萍

寶島 債大 大賺 利息 認清 風險
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中誠信託30億本金將按期兌付 暫時無法兌付利息

http://www.infzm.com/content/97937

21世紀網消息,1月27日午間,中誠信託在官網發佈《誠至金開集合信託計劃臨時報告(五)》,稱就該款信託產品,已與意向投資者達成一致。這意味著此前一度使投資者擔憂的中誠信託30億元的危機,或已找到接盤方。投資者將面臨兩種選擇,一是立刻簽字拿到本金,但未獲得足額預期收益;二是繼續持有,收益及本金需視項目未來情況而定。有投資者表示,工行相關人員稱暫時只能兌付本金,收益目前無法兌付。

中誠信託30億礦產信託,按合同約定將在1月31日到期終止。《證券時報》報導,《授權委託書》顯示,投資人如果簽署《授權委託書》,同意向意向投資者轉讓信託計劃項下全部信託受益權(包括與該優先受益權相關的所有權益),轉讓價格為所持有的全部優先受益權所對應的信託資金本金金額,並授權信託公司代理信託投資人簽署轉讓文件及辦理轉讓款的劃付等事項。投資者要麼在29日17:00前簽署《授權委託書》,盡快獲得本金,要麼繼續持有信託產品,面對信託資金本金部分或者全部遭受損失的風險。

由此,700位投資者將面臨兩種選擇,一是在2011年、2012年已獲得正常預期年收益、2013年獲得約2.8%的收益基礎上,還將拿到信託產品的本金,即投資者總共將得到「本金+一年9.5%的收益+一年10%的收益+一年2.8%的收益」,如投資者簽字同意,本金將於今年1月31日前到賬;如投資者不同意以上解決方案,即認定投資者還需要持有,未來可能會獲得預期的全部本息收入,但也有可能拿不到本金。

該項目投資者楊先生對《北京商報》記者表示,工行相關人員稱暫時只能兌付本金,收益目前無法兌付,如果同意,本金將在1月31日前到賬。

新浪網報導,中誠信託1月20日已與三家戰略投資者(接盤方)達成初步共識。根據中誠信託內部人士消息,三家戰投分別來自中誠信託、工商銀行和山西地方政府推介。

對於30億元本金的來源,工行明確表示不是通過工行出;山西省金融辦表示,地方政府也沒有兜底;有消息稱很有可能是華融資產接盤,華融董事會辦公室稱華融資產並沒有接盤中誠信託,公司內部沒有得到相關信息。

對於中誠信託第一大股東中國人保接盤的消息,人保相關人士表示,他們也不知道消息的真實性。

據瞭解,中誠信託的危機爆發於1月下旬。據證券時報網18日報導,中誠信託1月16日發出的「誠至金開1號」2013年四季度的管理報告。在報告中,中誠信託沒有提到任何兌付的說法,並表示信託財產在1月31日前變現還存在不確定性,不排除通過訴訟方式向相關主體主張權利。

這一報告引起了投資者的擔憂,並迅速引發業內關注。

據瞭解,中誠誠至金開1號集合信託計劃立於2011年2月1日,涉及約700位投資者,共募集資金30.3億元,2014年1月31日是其兌付日。其中,30億元(優先級信託受益權)為工商銀行對社會投資者發售,3000萬元(一般級信託受益權)由山西振富集團實際控制人王於鎖、王平彥父子認購。該信託資金的運用方式是對山西振富集團增資。誠至金開1號集合信託計劃由工商銀行私人銀行部發行,銀行收取的發行費用是4%。

事實上,自「誠至金開1號」信託產品問世以來就官司不斷。截至2013年12月31日,振富能源公司及其下屬公司共涉及8起訴訟。這些訴訟涉及民間借貸,加上實際控制人王平彥因非法集資被捕,結案日期難以預料。

據《理財週報》報導,中誠信託這筆30億元信託的兌付風險暴露最早在2012年出現在第一季度。

當時,在中誠信託發給「誠至金開1號」投資者的管理報告中,就提及「振富能源公司因債務糾紛涉及2項訴訟,導致振富能源公司銀行賬戶被查封」的信息。而在此之前,中誠信託這款產品已運行了整整一年。

之後,中誠信託一方面委派律師事務所和會計事務所對振富集團及其關聯公司的賬外民間融資進行核查、梳理;另一方面向監管部門及當地政府匯報。這一時期,中誠信託、監管層、當地政府都介入了該信託的風險處置之中。

2012年下半年,事態的發展更糟。作振富集團的大股東王平彥因高利貸被當地公安局批捕,而其所留下是數十億元的高息債務。

此時的投資者已經向中誠信託、工商銀行多次交涉要求保證兌付。報導稱,為瞭解決這一問題,工商銀行董事長姜建清、工商銀行副行長羅熹,以及中誠信託負責人,都曾經親赴山西,與山西省級領導會談。

直到2013年末,這場由中誠信託、工商銀行、振富集團、地方政府以及監管層參與協調的信託兌付風波還未形成最終處置方案。

而日前就中誠信託的公告來看,神秘第三方的接盤或終為這場風波畫上了句號。

中誠信 30 本金 按期 兌付 暫時 無法 利息
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還在瘋存人民幣?小心利息越存越薄


2014-04-07  TCW
 
 

 

人民幣商品開放,終於見識到台灣民間充沛的投資潛力。自去年二月開放人民幣存款以來,僅僅一年多,國內人民幣存款就已累積到人民幣二千四百多億元(約合新台幣一兆二千多億元),相當於一個鴻海集團的市值。

始料未及的是,投資人湧進,也造成前所未有的爛頭寸在人民幣存款上蔓延開來。

投資人瘋存人民幣,看準的就是,優於新台幣定存近一倍的利息,以及長期看升的人民幣匯率。但是,當國人搶進人民幣,國內人民幣存款越來越多時,銀行的高利定存方案卻紛紛喊卡,利息越變越薄。

現在部分人民幣優惠存款利率還可達三%,但實際上,這些人民幣存款,銀行目前僅能透過轉存中國銀行台北分行、投資點心債、寶島債及小部分放款消化人民幣資金,去化管道有限。

一年掀三波人民幣定存熱水位達陣,三%優惠利率只給大戶

過去一年多,國內曾掀起三波的人民幣高利定存熱潮。首先是二○一三年二月,央行剛開放人民幣存款業務,各銀行為了建立人民幣資金池,紛紛祭出短期的優惠利率定存方案吸金。

第二波存款熱在二○一三年九月,中國面臨錢荒,擔任人民幣清算行的中國銀行台北分行拉高轉存利率後,國內銀行為了大賺利差,紛紛調高利率吸收人民幣存款,帶動人民幣存款水位激增。

第三波人民幣存款熱,則發生在今年農曆年前,中國錢荒問題再度延燒,中國銀行台北分行祭出四%以上高利率,吸引銀行再度推出人民幣高利定存方案吸收存款,再轉存到中國銀行台北分行賺取利差。

也就是說,兩岸在人民幣商品上市之後,互動與關聯度越來越高,大陸的錢荒吃緊,隔岸影響台灣投資人荷包裡的財富。

然而,當銀行的人民幣資金池累積部位達陣,或者中國銀行台北分行調低轉存利率,銀行就不再祭出優惠利率吸金,三%可說已成為利率的「天花板」。

事實上,最近多家大型行庫如第一銀行、華南銀行等已經下調人民幣存款牌告利率,而且採取「額度越大、利率越高」的做法,要拿到三%的利息,存款部位要人民幣一百萬元起跳。

八成人民幣存款只進不出「消化不良」,得靠三大出路活絡

人民幣定存優惠方案一結束,利息就打回原形,原因就是,人民幣去化管道有限。台灣目前人民幣產品仍少,算一算一個巴掌就數完了,放款需求也不大,僅佔存款額度的六%左右,高達八成的人民幣存款都轉存到中國銀行台北分行。

中國銀行台北分行成為國內人民幣去化的大宗,轉存利率達四%,換言之,台灣各銀行只要把人民幣轉手放在中國銀行台北分行,即便給予國人三%的人民幣定存利率,都能賺到一個百分點的利差。但隨著大陸錢荒紓解,中國銀行台北分行調降轉存利率,連帶國內銀行也跟著調降存款利率到二‧五%至二‧八%間。

人民幣是管制貨幣,回流機制有限,唯有透過擴大寶島債市場、取得RQFII(人民幣合格境外投資機構)額度,以及發展人民幣離岸中心,才是未來人民幣去化的三大出路。

首先,擴大寶島債市場的發行額度及廣度,將有助於人民幣去化。台灣目前人民幣存款達到二千四百多億元,對照香港人民幣債券市場的發展,寶島債市場空間約有六百億元,到目前為止才發行了一百二十一億元,仍有很大成長空間。

目前金管會核准大陸企業發行寶島債額度上限僅一百億元,但國內人民幣存款加速累積,未來若能透過擴大信評良好的陸資企業來台發行寶島債,不僅有助於人民幣的去化,也可以活絡台灣的債券市場。

其次是爭取RQFII額度,擴大發行人民幣計價相關商品。金融界無不引頸期盼服貿協議過關,可運用中國承諾給予的人民幣一千億元RQFII額度。這個額度,相當於國內投信發行近兩兆元基金規模的四分之一,將有助於去化人民幣資金。

然而,服貿協議目前難有進展,造成RQFII卡關。富邦金控經濟研究中心資深協理羅瑋指出,在人民幣回流機制受阻下,銀行龐大人民幣存款將停泊在台灣,無法有效使用,將使人民幣存款利率下降。

不僅如此,若服貿無法順利通過,銀行業無法實質獲得大陸承諾放寬「台資企業定義」,僅能依目前定義,對五%台商提供金融服務,無法擴大貸款給台商企業。

人民幣去化的第三項管道,就是爭取設立人民幣離岸中心。不過,央行總裁彭淮南指出,服貿沒過,貨貿絕對過不了,還有RQFII也卡在這個地方,兩千多億元資金動彈不得,兩岸貨幣互換機制談判也遇阻。金融業者表示,台灣要發展成為人民幣離岸中心的目標恐將淪為空談,當前激增的人民幣存款,出路堪憂,有些像是吃了太多,消化不良,長久下來,原本報酬率不錯的人民幣商品,也要提防成為雞肋,不再有魅力。

【延伸閱讀】台灣1年存款金額,相當1個鴻海集團市值──台灣近年人民幣存款餘額第1波:人民幣存款業務開放,銀行祭優惠定存吸金第2波:中國錢荒,帶動人民幣存款激增第3波:錢荒延燒,銀行再推人民幣高利定存

註:2014年數據截至2月底資料來源:台灣中央銀行整理:鄧麗萍

 
還在 在瘋 瘋存 人民幣 人民 小心 利息 越存 存越 越薄
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錢荒捲走台灣錢用台胞證就能賺8%利息人民幣大吸金(094-103)

2014-07-14  TWM
 

《今週刊》獨家深入4大現場,發現中國正在對台大吸金!

上海網路融資公司讓中壢一棟透天厝月收12萬元利息;直擊廈門島的台灣人開戶潮;解開嘉義成為人民幣集散地之祕;剖析上市公司變影子銀行,借新台幣賺人民幣的兩岸套利手法,解開中國政策正在大開放,高利理財商品在台滿天飛的人民幣吸金真相。

製作人‧謝春滿 撰文‧呂國禎攝影‧吳東嶽 研究員‧黃家慧桃園中壢市龍岡路,一棟價值千萬元的四層樓透天厝,竟透過網路投資九百多公里外的上海公司,月收新台幣十二萬元利息;嘉義市荒地拿去抵押借錢到中國定存人民幣,還能淨賺三%;廈門市湖濱北路,聽說天天有台灣人去開戶存人民幣。當台灣瘋人民幣定存,存款金額不斷創新高之際,這三個傳說正悄悄流傳。

日本長期低利,許多家庭主婦,即俗稱的﹁渡邊太太﹂們,借日幣投資海外高利息的理財商品,大玩套利的金錢遊戲;台灣長期低利,是否也起而效之?

深入中壢、嘉義、廈門、台北

追尋三大傳說真相

《今週刊》花了一個多月時間,深入嘉義、廈門、中壢、台北四大現場,追尋三大傳說的真相。

六月二十日,我們循線來到中壢靠近陸軍營區的一棟四層樓透天厝,這棟再尋常不過的透天厝,卻藏著賺八.六一%報酬率的祕密。

吸引我們來到中壢的是一則廣告,「六月開戶送抵用金人民幣兩百元、投資成功再送人民幣五百元,推薦好友再送人民幣兩百元!」這不是台北市某銀行的人民幣定存招攬廣告,而是上海市浦東陸家嘴的中國網路融資平台公司,針對台灣人特別祭出的優惠方案。

追著這則廣告,我們找到透天厝的男主人RYAN,就是因為這則廣告,拿自家的透天厝向銀行貸款,利率一.八八%,再加上他在廣達、富士康工作六年多的薪水,一共籌措人民幣三百萬元︵折合新台幣約一五○○萬元︶,透過網路投資上海陸金所(見小辭典),賺取八.六一%的報酬。

走進RYAN的客廳,桌上擺滿了樂高玩具,他用電腦秀出他的投資獲利成績,累積總交易金額超過人民幣五百萬元(折合新台幣約二五○○萬元),是上海陸金所最高頂級會員,他的大兒子則開心拿著爸爸投資陸金所投資積分換來的免費玩具,父子倆開心合照。他不僅每月賺利息,還用積分替兒子換了滿桌的玩具。

原來,兩岸正存在高利差,更可怕的是,中國把吸金的對象找上了台灣人。今年六月,我們在台商熱門的﹁台商太太新天地﹂的討論區,發現陸金所歡迎台港澳人士開戶的廣告,也在這樣的討論區,找了在深圳亞馬遜公司上班的RYAN。他在中國工作七年,前六年在廣達、富士康上班,去年轉到了亞馬遜工作,因為亞馬遜薪資改發人民幣,而且直接存在中國建設銀行。

﹁陸金所﹂正夯

上海建構新放款平台 全力對台灣人招手RYAN開始接觸人民幣投資,本來是投資建設銀行的投資型理財商品,今年農曆年後接觸到陸金所,他看準了有平安集團擔保本金,又有高報酬。談到陸金所有沒有風險,他說:「中國國家主席習近平今年五月還接見了陸金所董事長計葵生,有中國領導人接見,等於替陸金所掛保證。」習近平的動作,讓他對陸金所更深信不疑。

為何能有這麼高的報酬率?其實RYAN所謂的投資就是放款,而且是放款給陌生人。原來陸金所是網路P2P融資平台,建構一個投資者與小額借款人之間的平台,陸金所的母公司中國平安集團擔任擔保人,保證投資者的本金安全。

看上了年報酬率高達八.六一%,又有平安集團擔保本金不會損失,年薪百萬元起跳的RYAN大膽投資,人民幣三百萬元拆成多筆小單模式,在陸金所網路平台上借錢給陌生人,總共投資筆數超過一百筆,每筆投資達到可出場條件之後,他馬上出場賺取利息,接著本息再投入讓資產滾動更快。現在每月領到的利息約人民幣二?二萬元(折合新台幣約十一萬元),年報酬率可以達到九%以上。(見RYAN投資模式)RYAN今年預計可以賺到人民幣三十萬元(折合新台幣約一五○萬元)的利息,這棟中壢房子出租頂多一個月三萬元,因為上海用高利對台灣吸金,讓報酬率飆了四倍。

錢荒滿一年

資金短缺問題仍存在

別以為RYAN是少數的個案,陸金所到目前為止,已經有近千名台港澳的投資人開戶與投資,而且不是經常有人要借錢,因此想投資與放款的人,還需要用搶單軟體搶單,讓你可以比別人更快地把錢借出去。也因此,在台灣的網路理財討論區中,怎麼搶陸金所的標單,竟變成當紅話題。

交大財務金融研究所教授葉銀華提醒,必須小心擔保問題,一旦母公司平安集團不擔保,就要小心自己的投資有沒有足夠保障。財經專家阮慕驊則提醒,人民幣貶值、新台幣升值,匯差會吃掉獲利;接著必須小心中國可能會發生區域性金融風暴;最後也必須小心台灣房貸利率可能上升,這樣的投資將會面臨資金成本上升的問題。

去年,陸金所累積交易規模約人民幣二十六億元,預估今年交易規模仍將以高倍數增長,目標要達到人民幣一百億元,台灣人是陸金所的重點吸收對象。

為什麼會跨海吸金又肯給高利?原來,這一年來中國各式理財商品滿天飛(見中國理財商品表),拉高了兩岸利差,並越過海峽大吸金,打開台灣銀行的外幣牌告定存利率,人民幣定存一年期才一.七五%,再仔細看其他銀行,不定時推出優惠方案頂多也是三%上下,與中國理財商品動輒五%至八%的報酬相較,確實令人心動。

隔著台灣海峽的另一端,其實是一個荒謬的世界,六月九日,美國《華爾街日報》一則報導揭開了中國資金吃緊的嚴重性與荒謬,北京簋街的籮籮酸湯魚火鍋店,竟然推出理財商品,每張餐桌上都貼著宣傳單,最吸引人的是一款投資額人民幣五十萬元(折合新台幣約二五○萬元)的產品,竟然喊出年利率一三%,還承諾保障投資者本金和收益的安全。

保障本金安全、還給一三%的年利率,是台灣銀行牌告利率的七倍多,更嚇人的是,賣這項商品的不是銀行,而是一家火鍋店。這凸顯了一個問題,中國理財商品與吸金到了瘋狂的地步,不僅是電子商務公司淘寶,可以推出餘額寶吸收人民幣五千多億元的資金,現在連賣火鍋的也湊熱鬧,賣起投資理財商品,用高利吸收資金。

這反映了一個事實,錢荒雖然過一年了,但中國資金短缺的問題依然存在,市場亟需資金,只好用高利與花招來吸引投資人。時間回到一年前的六月二十日,寫下中國現代銀行史的新紀錄,銀行間隔夜回購利率達到史無前例的三○%。簡單來說,銀行之間調錢,今天借明天還,竟然是收年息三○%的高利貸,因此這一天被中國銀行界的交易員稱之為「六二○慘案」的中國錢荒。

嘉義市大興土木

一年將有十五家飯店啟用

六月,我們走進嘉義市,發現嘉義市變了,為了賺人民幣,這裡正在大興土木,投入新台幣一百億元資金興建十五家飯店,連荒廢二十多年的爛尾樓,也要蓋來賺人民幣,今年將有十五家飯店啟用,創嘉義市的歷史紀錄。這讓嘉義市人很自豪,允芳茶葉嘉義會館總經理譚國華說:「南部六縣市就屬嘉義飯店投資最多,創造了大量就業機會。」二○○八年開放陸客觀光之後,因為阿里山,嘉義市成為陸客中繼過夜的地方,每天在嘉義過夜的陸客團,大約二千到三千人,以每天來台約五千名陸客團客推算,平均每兩名陸客團客,大概就有一名在嘉義市過夜。

所以,在嘉義市特產品店,可以看到滿滿陸客手持銀聯卡或亮出人民幣準備結帳。譚國華說,嘉義市是濁水溪以南唯一藍軍執政縣市,萬綠叢中一點藍,陸客團是儘可能選擇到嘉義市過夜。這兩年來,又因為中國領導人習近平上台,妻子彭麗媛的親舅舅就住在嘉義市,陸客團一到嘉義,總是要介紹習近平的妻舅,嘉義市多了一個中國第一夫人親舅的傳奇,讓嘉義市從昔日的稻米、木材交易市場變成「人民幣集散地」。

因為嘉義人不僅會賺人民幣,還是台灣最會花人民幣的地方。一二年,中國支付寶發佈該年度全民對帳單,統計全球人均支出城市排名,第一名竟然是嘉義市,用戶人均支出達人民幣六萬九七四三元(折合新台幣約三十三萬元)擊敗中國各大城市,高居全球第一。

錢存中國利息高

動輒是台灣的一倍以上

嘉義市真的有人拿土地、房屋抵押借錢去中國存人民幣?我們找上了嘉義市西區培元裡里長蔡坤龍,在他的陪同下,記者到了位於嘉義市友愛路的希諾奇台灣檜木博物館,見到了希諾奇總經理吳婷貴,不禁好奇問她:「嘉義人流行人民幣理財嗎?」吳婷貴表示,做陸客生意的,一個人有五個中國的銀行戶頭很正常,與中國客人往來才方便,接著資金暫存中國的銀行就必須活用,做定存、買保本理財商品也很平常,「因為錢存在中國的銀行利息高,動輒就是台灣的一倍以上。」再問譚國華,他說,嘉義人賺人民幣,在淘寶開店,公司設在深圳、廣州,來往都要用人民幣。譚國華又帶著記者拜訪嘉義市鈺通飯店董事長黃國芳,鈺通是嘉義市少數四星級以上接待陸客的飯店,中國各省的省委書記、市長到嘉義,往往都住在這裡。

在他的辦公室剛好巧遇公銀行庫的經理與科長,我問他,真的有人借錢去中國存款嗎?科長竟然說:「嘉義有些民營銀行,有理專專門替客戶收件到中國開戶,還幫忙將錢匯往中國定存。」再回頭問譚國華、吳婷貴,他們證實,嘉義還有人拿土地、房屋貸款去存人民幣,在台灣借款利息不到二%,中國定存利息五%,兩者存在著三%的利差空間。

原來,拿土地、房子去借錢到中國開戶定存,在嘉義已經是公開的祕密。一位退休的亞洲信託分行經理說,在台灣存人民幣,扣除銀行的賣出買入價差、手續費等,有時候超過一%以上,定存利息頂多三%,還有人民幣貶值風險,扣一扣實際賺二%不到,還不如存新台幣定存。因此在台灣存人民幣根本不划算,所以嘉義人說:「錢是往能賺錢的地方去。」為了找出第三個真相,六月十八日,記者搭乘最早班六點五十分的立榮航空到金門轉小三通到廈門開戶,卻碰上了金門濃霧班機取消,候補到下午四點搭上飛機起飛,趕上了最後一班開往廈門的船,抵達飯店已是晚上八點。

隔天早上十點半,廈門銀行台商業務部行銷經理賴麒仲接待我們開戶,不到半小時即完成開戶,接著拜訪台籍的廈門銀行行長洪主民,突然賴麒仲說,台中的客人到了,他要去接待,原來有兩位客戶從台中專程直航到廈門的湖濱北路開戶。

我們也跟著想去採訪這兩位年約四十歲的家庭主婦,但她們低調不願受訪,卻讓我們親眼目睹到台灣人真的專程到廈門開戶的情況。

免跨境手續費

資金回流幾乎零成本

賴麒仲說,這天客人算少了,今年媽祖湄洲島進香團到莆田市,一天之內就有三百多名台灣人開戶,因此還特別派了專門服務台灣人的幹部去協助開戶。

到中國開戶定存,真的划算嗎?錢能回台灣嗎?洪主民說,在中國存錢的利息所得不用繳稅,這點比台灣優惠,其二是資金回台灣愈來愈方便,特別是台資銀行有母集團銀行支持,直接到台灣的特定銀行ATM櫃員機,就可用人民幣帳戶領新台幣,兩地換匯匯率採中間價,比台灣的銀行買進人民幣價格優惠,同時還可以免跨境手續費,這樣一省最高可達一%以上,資金回流做到零成本。

這是一條讓一般台灣老百姓資金直航中國的大三通管道,存在廈門比存在台灣的銀行優惠與方便,更重要的是,存在廈門的銀行,定存五年期利率高達五%以上,廈門銀行就有三十三天期理財商品,年報酬率也可以達到五%以上。因此廈門銀行累計到目前為止,以個人身份到廈門銀行開戶的台灣人大約三千人,人數正在快速增加中。

嘉義藝品店老闆、上班族瘋定存,台商與大老闆則有另一個管道。

五月二十九日,台北君悅酒店吸引財金系教授、銀行理專、放款部專員等三百多人,擠滿君悅酒店凱悅廳,這群人關心的是,六月一日,中國國家外匯管理局開始實施﹁跨境擔保外匯管理規定﹂的新規定,大幅放寬了跨境擔保外匯管理,實現了跨境擔保的基本可兌換。用簡單的話解釋,就是中國將內保外貸政策(見小辭典)大鬆綁。

富蘭德林事業群總經理劉芳榮進一步解釋,所謂鬆綁,就是開放用中國的資產,例如房屋、廠房設備、定存單等資產回台灣抵押借款;但為了保障放款方權益,中國官方同意台灣的銀行有強行執行中國資產的權力,建立一套保障台灣放款銀行權益的機制。

於是銀行理專、放款專員研究如何在中國資金吃緊中,替自己的台商客戶找錢、借錢、賺錢,讓自己增加業務。讓他們充滿興趣的是,兩岸高利差,一樣是用房子抵押借錢,在中國當地銀行借款六%到八%起跳,台灣只要二%到三%,光是這樣資金成本省四%到五%,這管道一開,等於將中國的資產活化,還能取得台灣的低成本資金,一舉兩得。

甚至台資銀行還教客戶兩岸套利,先在中國當地存三到五年的定存,利率高達五.二%以上,然後拿著定存單回到台灣母集團的銀行借款,貸款優惠利率只要二.二%,扣除手續費還有約三%的利差,再把錢匯到中國定存或投資理財商品,等於多了一筆資金可以投資與運用,在兩岸之間進行套利。

拿台灣低成本資金赴中

要小心血本無歸

劉芳榮證實,新規定開始實施後,已有台商用上海房子在台灣的銀行借到新台幣,利息不到三%。也讓大企業、台商躍躍欲試,想拿中國的廠房與土地,回台灣取得低成本資金後,再到中國投資。這變成了一條在中國借不到錢或借款成本太高,另一個吸台灣錢到中國投資的新管道。

所以,別以為台灣人只瘋人民幣定存,當台灣本土定存人民幣達二六八三.九億元的同時,有退休銀行高階主管預估,台灣人存在中國當地銀行的定存可能高達人民幣三千億元。央行公佈,台灣對於中國曝險的「最終風險」達到八百一十二億美元(折合新台幣約二.四八兆元),仍在持續增加中。

兩岸之間原本有一道虛擬的金融防火牆,限制台灣的銀行放款中國不得超過淨值一倍,避免中國發生金融風暴把台灣捲入。但隨著上市大企業先到中國當起了影子銀行放款套利,接著中國各式理財商品在台灣瘋狂吸金,快速吸走台灣小商人、上班族的錢,這道兩岸防火牆正面臨瓦解,萬一中國意外發生地區性金融風暴,台灣必須防範被捲入的風險。

小辭典 陸金所

全名上海陸家嘴國際金融資產交易市場股份有限公司,2011年9月在上海註冊成立,註冊資金人民幣8.37億元,是中國平安保險(集團)公司旗下成員之一。

現場1 中壢

為何一棟透天厝,會和上海有連結?

中壢這棟透天厝,今年平均每月收利息12萬元!

上海正對台灣人高利大吸金,讓中壢透天厝與上海最新的P2P網路融資,產生了讓人意想不到的連結……。

一棟中壢透天厝讓他每月坐收利息12萬—— RYAN的投資模式1.中國銀行開戶與陸金所開戶,須通過台胞證、中國手機門號、中華民國護照、中國銀行卡四道實名認證。

2.台灣房屋抵押貸款加個人薪資所得,透過銀行設定每日匯款人民幣8萬元,匯進陸金所人民幣316萬元。

3.採取小單多筆投資方式,總資金分拆超過100筆投資,平均每筆投資約人民幣3萬元。

4.滿60天即可轉讓取本息,接著本息繼續加碼投入,追求資金高周轉率。

5.每天晚上鎖定投資者提早釋出、放棄利息者,進場接單賺取原投資者放棄的利息,讓整體報酬率達10%以上。

6.人民幣300多萬元本金,預估今年可賺取人民幣30萬元以上的利息,還有可以大量累積積分換獎品。

理財吸金大法 : 網路融資平台步驟 1 使用台胞證即可開戶步驟 2通過台胞證、護照、當地銀行戶頭、手機,四重認證取得投資資格,投資無上限步驟 3 透過網路交易平台即可投資網路融資商品,年報酬率8.61%步驟 4直接在台灣各銀行櫃員機即可取款,每天上限人民幣2萬元錢要存哪裡?

中國錢荒拉高兩岸利差,三個月利息差一倍,且中國鼓勵定存久一點,存五年利息差二倍。

中國

(工商銀行) 台灣銀行 廈門銀行

(台資)

活存 0.35 0.35 0.385 定存三個月 2.85 1.40 2.86 定存六個月 3.05 1.65 3.08 定存一年 3.25 1.75 3.30 定存三年 4.25 無 4.675 定存五年 4.75 無 5.225

單位:年息%

註:1.比較兩岸兩大銀行中國工商銀行、台灣銀行以及台資廈門銀行的牌告定存利率,不固定的特殊優惠方案不列入。

2.不計算人民幣換算成本與匯差。

整理:呂國禎

現場2 嘉義

阿里山山腳下的嘉義市,變身人民幣集散地!

陸客愛到嘉義市消費,一天2000多名陸客,讓荒廢多年的爛尾樓都搶建為飯店!

嘉義人一人開5家中國的銀行帳戶不稀奇!

嘉義人一年在淘寶花人民幣6萬多元,全球排名居冠!

理財吸金大法 : 跨海定存步驟 1 持台胞證到中國的銀行或台資銀行開戶,開戶成本最低新台幣100元步驟 2透過台灣的銀行匯錢到中國,每天匯款上限人民幣8萬元,匯款成本約新台幣300至500元步驟 3透過網路銀行操作即可將活存改成定存,定存年利率3%至5%步驟 4直接在台灣各銀行櫃員機即可取款,每天上限人民幣2萬元中國錢荒下誕生的各項理財商品商品 報酬率 內容 指標商品或舉例

銀行定存 3%~5%

以上 存款人將現金存入銀行帳戶內,以固定期限為儲蓄時間,可獲得高於活期存款的利率理財產品 4.5%~6%中國銀行將放款、債券等商品包裝後賣給客戶貨幣型基金 4%~5% 淘寶的餘額寶就是經過包裝後的貨幣型基金商品債券型基金 4%~8%風險高低視債券類型而定,高報酬高風險儲蓄式國債 5%上下 報酬率分3年期和5年期,時間愈長報酬愈高。提前領取可能要放棄利息信託產品 7%起跳起購金額在人民幣100萬元,主要投向房地產和產能過剩產業如煤礦

網路融資

平台 7%~20%

以上 透過金融機構平台放款給借款人或投資金融機構包裝後的放款商品,報酬高風險極大備註:風險等級為1至4級,以炸彈顆數表示,0顆為無風險;1顆為風險雖小,但並非無虧損可能;2顆為風險大、報酬率易受市場波動影響;3顆為未來風險相當大,非專業人士與無法承受風險者不建議操作;4顆則是有高度風險,有被倒債或不履約的可能性,須高度專業人士方可操作。本分級為採訪專家之後的自我評級,投資人應該自負投資風險。

資料來源:中國各銀行、陸金所、餘額寶 製表:張舒婷、呂國禎

小辭典 內保外貸

以資產向中國本地銀行抵押或質押後,透過中國本地銀行擔保或開立信用狀到境外(台灣)銀行貸款取得海外資金,也可直接用中國本地資產、信用狀或等於現金的有價證明到境外(台灣)銀行借款匯回中國。

現場3 廈門

為吸引台胞目光,一出廈門碼頭,就看到歡迎開戶的廣告!

憑台胞證零元就可以開戶,定存利息最高達5.225%!

在廈門開戶存人民幣,在台灣ATM直接領新台幣且免手續費!

發現新台幣、人民幣大三通管道,正在悄悄地建立……。

理財吸金大法 : 內保外貸步驟 1 台灣人使用中國當地資產或有價資產取得中國當地銀行擔保步驟 2 利用中國當地銀行擔保回到台灣申請貸款步驟 3 通過審核之後,變成以中國資產來台灣借款,同樣房地產可省3%至6%利息步驟 4 大筆金額匯回台灣需要申請

現場4 台北

一場研討會,竟讓銀行理專為之瘋狂!

中國政府還要吸引更多海外資金,6月1日內保外貸政策大鬆綁!

財金系教授、銀行理專、放款部專員300多人擠滿飯店的說明會!

大家都想弄懂怎麼用中國的房子、定存單,甚至外銷訂單回台灣借錢……。

錢荒 荒捲 捲走 走臺 臺灣 灣錢 錢用 用臺 臺胞 胞證 證就 就能 能賺 8% 利息 人民幣 人民 大吸 吸金 094 103
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精明理財教室(1):銀行儲蓄戶口利息竟然可以多過定期戶口的利息? 精明理財

http://notcomment.com/wp/?p=25488

大家選擇出糧戶口的時候會考慮甚麼?相信大家心目中都各有答案,不如又聽聽其他人的選擇?

李先生:「出糧戶口俾多果少少息,食碗叉燒飯都唔夠,不如我拎筆錢去買股票好過啦!」

陳小姐:「開出糧戶口會唔會搞好耐?我有時間都去high tea或者睇套韓劇啦,15分鐘開個戶口得唔得先?」

張先生:「我用開果間銀行,無謂轉啦!除非銀行俾多啲利息之餘,之後每做一項交易都有著數,咁我就考慮吓。」

銀行近年為了增加交叉銷售(cross selling)機會,都好鼓勵客戶將儲蓄戶口轉為出糧戶口,因為客戶普遍都有依賴性,即係用開那一間銀行,用該銀行的相關服務如信用卡、私人貸款、按揭貸款等的機會就會增加。而銀行為了吸引新客戶,都會提供各式各樣的優惠以切合客戶心意。

一般來說,銀行會針對開戶前及開戶後的使用者提供不同的服務,開戶前的服務以迎新獎賞及花紅等一次性的優惠為主;而開戶後的使用就以持續性的優惠為主,例如比一般儲蓄戶口高的存款年利率,與及選用指定服務有現金回贈等。

就客戶李先生的意見,個別銀行現時出糧戶口的額外利息優惠,又點會食碗叉燒飯都唔夠?不如來參考一下以下的銀行優惠比拼。

銀行A最高可達一般儲蓄年利率5倍 (即0.05%)
銀行B沒有額外儲蓄利息優惠
銀行C最高可達一般儲蓄年利率25倍,最高可達0.8%
某大銀行活期存款年利率最高可達2%

從以上表列可見,一般銀行的出糧戶口儲蓄息率看似比正常存款年利率多很多倍,但是現時存款年利率是過份地低,再多倍數也是分別不大。不過,若存款金額達標,某大銀行就能夠提供高達2%的活期存款年利率,以每HK$100,000存款計算,一年的活期存款利息就有最高HK$2,000,比一般儲蓄利息的HK$10及其他對手多出很多。也就是說,多出的利息,食碗叉燒飯後還有餘錢。

除了優惠儲蓄利率外,去某大銀行開戶並設定為出糧戶口,還有很多優惠,例如迎新獎賞最高可達HK$1,000,若選用指定銀行服務如設立自動轉賬交電話費,再有最多額外HK$1,880現金獎賞。另外只要成功在戶口內有出糧紀錄及提交電郵地址,即可參加大抽獎,最高分花紅HK$500,000。

只需到某大銀行網頁或download其最新手機程式預約開戶,只需要15分鐘,就可以成功開立出糧戶口,兼獲得這麼多優惠,還要考慮甚麼?

精明 理財 教室 銀行 儲蓄 戶口 利息 竟然 可以 多過 定期
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提高利息,為降風險 xuyk的博客

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102v3pq.html

    昨天下午,G大媽(大家都這麽稱呼她,其實她比我大不了幾歲)笑呵呵地來看我,謝我以前幫她出主意。

    一年半前,G大媽有個做生意的親戚向她借錢,她有點擔心對方拖欠或不還,但又情面難卻,很是為難,遂來商量。我說:“你盡量把利息提得高一點,但不要高於本地小貸公司的平均水平,即可。”

    於是,G大媽按年息20%借給了這個親戚。時隔一年半(18個月),前些天,這個親戚主動歸還了這筆借款,按季支付的利息也沒少一分。這有點出乎G大媽的意料,她沒想到回款竟然這麽順利!
    其實,道理很簡單:
    1、利息,對於出借人來說是風險的回報,對於借錢人來說是資金的成本,所以,出借人利息提得越高,風險相應就會越小;借錢人還錢的意識及行動越強。借錢人為了降低成本,就會想盡辦法把利息高的借款先還掉,這樣借期縮短,出借人風險也就相應減少了。不然夜長夢多,容易出故障。
    2、民間借貸,拖欠或不還的往往就是親戚朋友,這也是一種“殺熟”。所以,對於親戚朋友,更要提高出借利息,這樣才能促使他們如期或早日還錢。但市面上大多數人的做法正好相反。
    提高利息,為降風險。
提高 利息 為降 風險 xuyk 博客
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=115879

人民幣定存轉寶島債 賺翻倍利息

2015-02-02  TCW 
 

 

未來你手上的人民幣商品,報酬率有機會倍增!金管會最快可能在春節前宣布散戶也可以買寶島債。未來你的人民幣,不必再可憐兮兮躺在銀行裡賺三個月定存約一﹒四五%的利息,可以改買寶島債,利息可達四.一五%。

  寶島債就是以人民幣計價的企業債券,在香港則稱為點心債,在人民幣升值預期下,寶島債利差、匯差雙賺,在台、港都熱賣。只是台灣的寶島債過去分銷售給一般投資者的「一般版」,以及賣給法人與專業投資者的「專業版」,一般版的利息不若給專業版高,讓散戶只能望「利」興嘆。

  目前櫃買中心「一般版」以彰化銀行銷售的三年期寶島債利率二.九%最高,但是「專業版」中國交通銀行三年期三.四五%,比起銀行三個月人民幣定存的平均利息高出一倍以上。

  「專業版」的利息高,主因是願意給較高利息的陸資銀行只能在專業版掛牌,金管會正研擬讓陸銀也可對一般投資者發債,讓散戶也可拿高利。

  只是未來中國人行可能降息,加上人民幣將隨著美元轉強續貶,讓投資者開始質疑,買人民幣債券是否還能利率匯率雙賺?

  渣打銀行東北亞區外匯利率與信用產品交易部董事總經理馮思果指出,即便歐洲實行量化寬鬆,未來半年,人民幣可能有二%貶值,但是下半年有機會V型反轉,且依過去歷史,就算人民幣對美元貶值,但是對新台幣多半還是升值,意味著小散戶還是有機會賺得利息與匯率。

  對於理財大戶來說,前進香港買點心債或寶島債早就是享有高利的「常識」,香港點心債選擇比寶島債選擇多,且脫手容易,更甚者,有大戶在開曼群島設立紙上公司即可規避台灣稅率,又享有高利息。

發行量輸「後輩」獅城債想活絡市場,得先破三關

  金管會開放鬆綁散戶購買寶島債,等於是讓小投資者有機會跟大戶一樣賺到高利。一旦寶島債市市場活絡,既可提高散戶人民幣報酬率,又可消耗定存在銀行過多的人民幣存款,增加人民幣回流渠道,證券業者賺買賣價差手續費,增加台灣金融業商機,可謂一石三鳥。

  金管會想開放,也情有可原,因台灣人民幣存款大增,最賺錢的其實是中國銀行台北分行。

  由於台灣人民幣回流中國管道有限,當前七成人民幣存款都轉存中國銀行台北分行,其給台灣的銀行三個月轉存利率是三﹒七%,再拿這些人民幣在中國放貸利率約為六%,一轉手,利差二﹒三個百分點。

  此外,台灣擁有離岸第二大人民幣存款,但寶島債發行量硬是比後起之秀新加坡的獅城債少,假設真如金管會主委曾銘宗所言,二○一五年寶島債發行量上看人民幣六百億元(約合新台幣三千億元),台灣即可「超星趕港」。

  渣打銀行台灣總經理陳銘僑認為,金管會致力推動讓人民幣投資有更多渠道,當然前提是風險得可控制,產品不能太複雜,寶島債這種最簡單的商品就是首選。

  但是寶島債市場活絡,還是有三關得過!

第一關:利息不夠高外銀推高利定存搶散戶

  銀行會不定期推出三到六個月利息三%左右的人民幣定存。一位外資投信基金經理人認為,寶島債最短天期是三年,相較之下三個月到半年的高利定存資金運用彈性佳,利息也比寶島債差不了多少,他不認為散戶會大把搶進寶島債。但是如果中國持續降息,勢必台灣人民幣的存款利率會調降,就可能提高散戶買進寶島債的意願。

第二關:發債限額、限企業束縛多,壓抑寶島債成長

  星展銀行經濟研究部經濟師周洪禮觀察,人民幣債券最大發行者是陸企,香港點心債有一半由陸企發行,相比之下台灣的選擇性較少,降低投資人意願。金管會雖對陸企要發行寶島債採「限額」、「限企業」,雖達到保護投資者美意,卻也限制寶島債的成長速度。

  一位本土金控債券主管戲稱,雖放寬限額,但台灣寧願借錢給陷入通縮的歐洲企業或銀行,也怕借錢給中國四大銀行。雖然,金管會預計放寬陸銀發債額度,由二百五十億元增加到四百五十億元,但是業者認為,對債券市場來說,限額、限企業勢必影響寶島債成長速度。

第三關:流動性不足法人買了不賣,稅高難吸金

  現在寶島債投資者多半得持有到期,寶島債籌碼和流動性不如點心債,影響散戶持有意願。除了規模小之外,陳銘僑認為,讓散戶買寶島債可活絡市場,但是要想讓交易量變大,一定需要更多參與者,包含企業和外資。

  目前,寶島債買家多為銀行、保險和證券公司,前兩者幾乎買了就不賣;香港買家多元:有私人銀行、對沖基金和外資機構,買賣債券限制少,債券流動性較台灣高。

  一位台灣的人民幣債券基金經理人就坦承,因為流動性低,從未買過寶島債。

  更關鍵是稅率。陳銘僑指出,台灣對外國投資者買寶島債需先扣繳一五%稅率,相較新加坡的一○%與香港○%高出許多,造成外資投資意願低,而發債者如果要吸引外資來買就得調高利率,算一算不如在香港發行。

  人民幣國際化路上,台、港星的金融業者與投資人無不各顯神通想大賺一筆投資財,此次金管會也摩拳擦掌想燒熱寶島債,但是得先過這三關才有機會坐上第二大發債市場,讓投資者拿到更高的報酬。

【延伸閱讀】全球人民幣離岸債市規模,台灣坐三望二—台灣、香港、新加坡人民幣債券比較

■ 香港點心債債券利息:2.7至10.3(%)2014年度發行量:1889(人民幣億元)人民幣存款:9741(億元)

■ 新加坡獅城債債券利息:2.75至7.8(%)2014年度發行量:285(人民幣億元)人民幣存款:2570(億元)

■ 台灣寶島債(今年估規模上看人民幣600億元)債券利息:2.9至5(%)2014年度發行量:208(人民幣億元),1年發行量不到存款的7%,是3地最低,未來發債潛力大。人民幣存款:3022(億元)

  註1:2014 年度發行量3 地統計時間至2014/11/30註2:人民幣存款,台、港統計至2014/11/30,新加坡統計至2014/9/30

資料來源:台灣央行、櫃買中心、SGX 、HKMA整理:曾如瑩                                                                                      

人民幣 人民 定存 存轉 寶島 翻倍 利息
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中糧集團1065億短期借款“懸頂” 3個月利息支出近20億

來源: http://www.yicai.com/news/2015/07/4663405.html

中糧集團1065億短期借款“懸頂” 3個月利息支出近20億

一財網 董來孝康 2015-07-31 12:39:00

中糧集團對外公開的2015年第一季度報告顯示,截至今年3月底,中糧集團僅短期借款余額就接近1065億元,相較於2015年初898.39億元,增長近18.54%;為此,中糧集團前三個月產生的利息支出約為19.5億元。

寧高寧掌舵下的中糧集團,作為全國最大的農業產業化龍頭企業,在國內糧油食品行業領域地位穩固,但也遭遇了負債居高、業績虧損的尷尬。

7月29日,中債資信評估有限責任公司(下稱“中債資信”)發布了中糧集團跟蹤評級報告,報告所引用的相關資料均由中糧集團提供或由其公開披露的資料整理,中債資信指出,中糧集團經營獲現能力大幅波動,債務負擔有所加重,償債指標有所弱化。

中糧集團對外公開的2015年第一季度報告顯示,截至今年3月底,中糧集團僅短期借款余額就接近1065億元,相較於2015年初898.39億元,增長近18.54%;為此,中糧集團前三個月產生的利息支出約為19.5億元。

中糧集團內部人士告訴《第一財經日報》記者,有那麽多負債同樣要相應地付那麽多利息,不覺得有什麽不正常的。“2014年報說的比較詳細,中糧集團的合並主體和口徑發生了一些變化。”

凈利潤跌幅近125%

中糧集團是國資委獨資的最大糧油企業,主要從事經營糧食收購、食品加工與制造、糧油食品貿易、糧油糖期貨和物流及酒店、房地產開發精英等業務。

但中債資信指認為,中糧集團在跟蹤期內受糧油糖等農產品貿易業務產品成本上升,和房地產行業景氣度下降的影響,經營壓力有所極大,但整體經營風險極低。

《第一財經日報》記者梳理發現,2015年前三個月,中糧集團營業總收入高達952.75億元,相較於2014年同期近458.71億元,增幅超過100%;但凈利潤卻虧損1.98億元,相比於2014年同期凈賺8.01億元,下跌幅度近125%。

然而,中債資信坦言,中糧集團經營獲現能力大幅波動,盈利之所以得到保障主要是依靠大額投資收益及政府補助。

2015年第一季度,中糧集團獲得的政府補助和投資收益分別約為6.5億和10.77億元;如果扣除政府補助和投資收益,中糧集團的虧損額將達到19.25億元。

除了中債資信上述提及的原因,利息支出增長較快也是“蠶食”中糧集團凈利潤的一個重要因素。

今年前三個月,中糧集團利息支出約為19.5億元,相較於2014年同期12.34億元,增長幅度超過58%。

高額利息支出背後是居高不下的債務。正如中債資信所言,中糧集團債務負擔有所加重,償債指標有所弱化。

截止2015年第一季度末,中糧集團的短期借款、一年內到期的非流動負債、長期借款和應付債券金額分別約為1064.95億、159.98億、314.55億和282.71億元,合計1822.19億元;同期,中糧集團手上的貨幣資金約為585.79億元,相較於2015年初647.36億元,“縮水”61.57億元。

中糧生化上半年預虧逾3億

日前,中糧生化發布了2015年上半年業績預告,預計歸屬於上市公司股東的凈利潤虧損3億~3.5億元,而2014年同期則盈利2393.38萬元。

中糧生化方面給出的主要原因是,受國際油價下跌影響,公司主產品燃料乙醇價格較上年同期大幅下降。

中糧生化的前身是豐原生化,主營業務包括燃料乙醇、檸檬酸、賴氨酸等,其中燃料乙醇業務占據“半壁江山”;2006年12月,控股股東由安徽豐原集團變更為中糧集團;2011年9月,中糧集團將持有的2億股股票註入大耀香港有限公司,後者成為中糧生化控股股東,但實際控制人仍是中糧集團。

中糧生化的營業收入從2006年約43.98億元增至2012年約77.3億元,連續6年同比增長,但從2013年開始,中糧生化的營業收入進入下滑軌道,2013年和2014年分別約為73.4億和71.53億元,分別同比下降5%和2.54%。

中糧生化的盈利水平也從2012年便開始下滑,且下滑幅度更大。2012年~2014年歸屬於上市公司股東的凈利潤分別約為1.83億、5072萬和3523萬元,同比跌幅分別為48.46%、73%和31%。

一位跟蹤能源行業的券商分析師向《第一財經日報》記者表示,中糧生化盈利不斷下滑,是以燃料乙醇定額補貼為主的政府補助下降所致。

本報記者梳理發現,從2006年~2014年,中糧生化的營業利潤分別約為-6.8億、-7.8億、-8.03億、-5.4億、-5.58億、-1.44億、-96 76萬、-1.44億和-5710萬元。這意味著中糧生化主業連續9年虧損。

中糧生化長期依靠政府補助維持業績,但近年來,國家燃料乙醇補貼標準持續下降,從2011年1276元/噸降至2014年200元/噸;中糧生化獲得的政府補助也相應地從2011年6.63億元逐步減少至2014年1.11億元。

根據財政部下發的《關於調整定點企業生物燃料乙醇財政政策的通知》,國家燃料乙醇補貼標準2015年將進一步減少至100元/噸,2016年以後補貼取消。

民族證券分析師劉曉峰坦言,以可食用糧食作燃料乙醇很難持續,因此補貼取消是早晚的事,市場將面臨重新洗牌。

中糧生化業績可以說是中糧集團旗下部分上市公司的“縮影”,由於尚未發布2015年上半年報,近期中糧集團旗下上市公司經營狀況還無法全部獲悉,但2014年業績可以供參考。

據統計,中糧集團旗下共有11家上市企業,蒙牛、現代牧業和中國食品在2014年保持了業績增長,蒙牛以近24億元盈利“傲視群雄”,素有“小蒙牛”之稱的現代牧業則以53%的盈利增幅成為業績“新星”,但中國食品仍處於虧損狀態,其余8家上市公司“清一色”下滑。上面提及的中糧生化營業利潤連續9年為負數,中糧屯河主業則是“五連虧”,大悅城地產2014年盈利跌幅達46.3%。

編輯:吳狄

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中糧 集團 1065 短期 借款 懸頂 個月 利息 支出 20
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無通膨能有高利息收入?

2015-10-26  TWM

低利對股市的影響,一是大型股成為固定收益的替代品,法人的最愛;另一是市場交易清淡,可趁機撿便宜,從受法人忽視的冷門股裡淘寶。

最近公布的財報沒啥特別,大致反映今年成長不佳的事實,大多數國家當局,都以降息來應對。

因此,十月下旬中國再度降利率,降存款準備金率就不意外,歐洲還沒降,但歐洲央行總裁德拉吉(Mario Draghi)已經放話要採取更寬鬆的手段。

從凱因斯提出「 流動性陷阱」 (Liquidity Trap)的理論之後,政府發現財政政策是最好用的景氣對策,除了經濟上的效益,更大誘因是政治上的好處,這讓政客很難抗拒誘惑,只是財政強心針打了幾十 年,後遺症太嚴重,除了德國等幾個例外,大多數國家赤字都高到無法維持的地步,沒有擴大支出的能力,這個時候還想拚經濟,就只剩貨幣政策。

景氣展望差 市場氣氛保守寬鬆貨幣政策必然的後遺症是通貨膨脹,先不論現在的物價水平,對於債務人來講,沒有比通貨膨脹更好的朋友。假設今天借一百元,過段時間後,雖 然名義上要加計利息還錢,可是購買力可能只有現在九成甚至更低,實際上還的錢少於借的錢,通貨膨脹越高,這個效果越大,讓債務人來決定借款利率與通貨膨脹 率,恐怕很難做到公允。

反過來,債權人自己要小心,任何比賽要贏對手有機會,但是要贏裁判的機率實在太低太低了,目前債權人碰到的公債市場,正是裁判兼債務人,勝負在開打前就已決定。

簡單講,今年的降息潮,不會是最後一波,畢竟日本做了示範,就算名目利率降到零,只要努力,還是可以多印鈔票出來的。

低利對股市有兩個貌似矛盾的影響,一個是大型股的本益比越來越高,以指數股票型基金(ETF)成分股中華電、台積電為代表,所謂的績優傳產股,例如自行車 雙雄、新紡織股等,本益比也都超過二十倍,本益比都二、三十倍,殖利率也不可能太高,但是存款與債券的利率更低。

這種看得懂、產業較不容易發生突變的股票,成為固定收益的另類替代品,法人的最愛,這個趨勢之下,也維持股價指數不易大跌。

另一頭,低利率的源頭是景氣展望差,市場氣氛偏向保守,交易清淡,本益比往下調,也因為這樣,認真找的話,殖利率超過五%的其實很多,只是這種股票,通常成交量很低,沒有特殊事件,一天交易就幾十張而已。

這類公司市 值低,所以法人機構不看不買,也因為被他們忽視,所以才有便宜可撿,但是成交量低,又沒人看管,資訊取得就有困難,累積部位也要有耐心才行,就不是正牌散 戶可以操作,也不可以﹁隨便買不要賣﹂,要有基本分析能力才行,幸好現在券商提供的看盤軟體,都可以找到足夠的資訊,只要願意下工夫,可以克服這障礙。

存款利率不太會升,高息的通常會有隱藏的風險,想多收點息,只要轉個方向,到股票堆裡淘寶。

撰文 / 黑傑克


通膨 有高 利息 收入
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無通膨能有高利息收入?

2015-11-02  TWM

低利對股市的影響,一是大型股成為固定收益的替代品,法人的最愛;另一是市場交易清淡,可趁機撿便宜,從受法人忽視的冷門股裡淘寶。

最近公布的財報沒啥特別,大致反映今年成長不佳的事實,大多數國家當局,都以降息來應對。

因此,十月下旬中國再度降利率,降存款準備金率就不意外,歐洲還沒降,但歐洲央行總裁德拉吉(Mario Draghi)已經放話要採取更寬鬆的手段。

從凱因斯提出「 流動性陷阱」 (Liquidity Trap)的理論之後,政府發現財政政策是最好用的景氣對策,除了經濟上的效益,更大誘因是政治上的好處,這讓政客很難抗拒誘惑,只是財政強心針打了幾十 年,後遺症太嚴重,除了德國等幾個例外,大多數國家赤字都高到無法維持的地步,沒有擴大支出的能力,這個時候還想拚經濟,就只剩貨幣政策。

景氣展望差 市場氣氛保守寬鬆貨幣政策必然的後遺症是通貨膨脹,先不論現在的物價水平,對於債務人來講,沒有比通貨膨脹更好的朋友。假設今天借一百元,過段時間後,雖 然名義上要加計利息還錢,可是購買力可能只有現在九成甚至更低,實際上還的錢少於借的錢,通貨膨脹越高,這個效果越大,讓債務人來決定借款利率與通貨膨脹 率,恐怕很難做到公允。

反過來,債權人自己要小心,任何比賽要贏對手有機會,但是要贏裁判的機率實在太低太低了,目前債權人碰到的公債市場,正是裁判兼債務人,勝負在開打前就已決定。

簡單講,今年的降息潮,不會是最後一波,畢竟日本做了示範,就算名目利率降到零,只要努力,還是可以多印鈔票出來的。

低利對股市有兩個貌似矛盾的影響,一個是大型股的本益比越來越高,以指數股票型基金(ETF)成分股中華電、台積電為代表,所謂的績優傳產股,例如自行車 雙雄、新紡織股等,本益比也都超過二十倍,本益比都二、三十倍,殖利率也不可能太高,但是存款與債券的利率更低。

這種看得懂、產業較不容易發生突變的股票,成為固定收益的另類替代品,法人的最愛,這個趨勢之下,也維持股價指數不易大跌。

另一頭,低利率的源頭是景氣展望差,市場氣氛偏向保守,交易清淡,本益比往下調,也因為這樣,認真找的話,殖利率超過五%的其實很多,只是這種股票,通常成交量很低,沒有特殊事件,一天交易就幾十張而已。

這類公司市 值低,所以法人機構不看不買,也因為被他們忽視,所以才有便宜可撿,但是成交量低,又沒人看管,資訊取得就有困難,累積部位也要有耐心才行,就不是正牌散 戶可以操作,也不可以﹁隨便買不要賣﹂,要有基本分析能力才行,幸好現在券商提供的看盤軟體,都可以找到足夠的資訊,只要願意下工夫,可以克服這障礙。

存款利率不太會升,高息的通常會有隱藏的風險,想多收點息,只要轉個方向,到股票堆裡淘寶。

撰文 / 黑傑克


通膨 有高 利息 收入
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這樣挑美元保單 利息、匯差都賺 聯準會升息前夕,最熱門的金融商品

2015-12-21  TCW

美元保單預定利率上看四%、平均利息是美元定存兩倍,誘人的報酬率背後,理專沒說出口的是,匯兌利損、難變現等風險。

美國聯準會(Fed)將於十二月十七日開會,決定升息動向,在近兩年來美國經濟逐步回溫,各界預期,步入升息循環在即,美元強勢格局確立,新台幣兌一美元更應聲貶破三十三元大關,新台幣、美元匯率「翹翹板效應」浮現,讓美元保單詢問度也水漲船高。

再加上,金管會保險局十一月宣布,將開放「外幣保單滿期金回流」規範,亦即買外幣投資型保單者,拿到外幣滿期金後,可再新買一張外幣保單,而且基於不鼓勵以保單賺取匯差、回歸以保險進行資產配置的考量,僅限於同幣別外幣。由於市面上的外幣投資型保單,以美元為最大宗,業界預估,長期而言,將讓更多民眾對美元保單的興趣有增無減。

這兩年來,保險業者看好美元走強趨勢,競相推出美元保單。最近不少民眾大概也會聽到業務員如此推薦:「目前美元定存的利率都很低,一年期定存只有○.八%到一%左右,但美元保單的預定利率有二%到三%,不如把定存轉來保單。」的確,純粹以數字而言,目前市面上美元保單的利率,平均值是高於定存無誤。以儲蓄險而言,預定利率約在二.五%到三%之間,月配息保單約二.五%左右,投資型保單則視操作績效而異,平均約三%到四%。

因為美元保單利息,平均是美元定存的兩倍,加上美元走強,不少民眾產生興趣之際,也有所疑惑:「現在我是不是可以買美元保單?」「應該怎麼挑選美元保單?」什麼族群適合買?

最適合有長期美元需求者

在思考這些問題之前,得先釐清自己是否需要美元保單,並了解同樣是美元投資部位,美元保單與一般美元定存的差異在哪裡?

美元保單投保時,以美元繳保費,保單到期後或進入給付期後,同樣以美元給付。

花旗銀行財富管理暨研究部資深副總裁王進彰指出,倘若是領取美元薪資、美元資產豐厚,或者退休後打算赴美國定居、子女在美國念書、想去國外置產者,亦即有美元強烈需求,且不須兌換成新台幣或其他外幣者,是最適合投保美元保單的族群。

若為了提升資產配置的報酬率、分散貨幣風險,對於美元保單躍躍欲試者,務必做好「長期規畫」的心理準備,將美元保單列為投資選項之一,而非抱持著「賺匯差」、撈一票就走人的「打帶跑」心態。

投資前最該注意?

提前解約,恐拿不回本金友邦人壽商品暨業務發展部資深協理陳碧玉建議,倘若民眾想做的是為期一到兩年、週轉率很彈性的美元投資,應當優先選擇美元定存、債券商品容易變現的工具,同樣可以達到持有多元貨幣資產的目的。

反觀美元保單,不論繳費或理賠,都以是美元支付,手邊若無美元資產者,必須把新台幣資產換成美元,如此換來換去,扣除換匯費用後,未必划算。

再者,萬一臨時急需用錢,將美元定存解約,頂多損失利息收益,不會損及本金,但若將美元保單解約,解約金令人相當「有感」。以六年期保單為例,不少保單的設計都是,前四年到五年解約,基本上解約金都會高於繳交保費總額,換言之,連本金都拿不回來。

如果你是基於長期的資產規畫而投保,打的如意算盤是賺取高於定存的利息收入,仍必須留意「預定利率不等於實質收益率」,將預定利率扣除支付給業者的相關費用後,還得扣掉至少一%的成本,才是真正落袋的報酬率。

何種保單是首選?

美元升,可挑利變型險種另外,投保美元保單,也得考量到投資所有外幣商品都可能面臨的風險:「賺了利差,賠了匯差」。目前市面上的美元保單,基本上都在六年期以上,但多年後等保單契約到期時,新台幣兌美元的匯價,極難預測,無法保證是穩賺不賠的投資。

如果經過評估後,屬意投保美元保單,應該如何選擇適合自己的保單?多數專家都建議,以自己的風險屬性為主要評估標準,才是上策。

元大人壽商品開發部資深協理鄭中文指出,在美元升值的趨勢下,利率變動型儲蓄險、年金險是現階段最適合列為首選的美元保單;若是相對積極、善於研究經濟走勢的投資人,才考慮波動度較高的投資型保單。

若想降低匯率風險,中國人壽行銷企畫部副總經理蘇錦隆指出,不建議躉繳(期初一次繳費,期滿後領回保費)保單,可選擇分期繳費,或每年給付生存金的險種。

還有一點,民眾若想留意何時解約才不會損及本金,投保前務必留意商品DM的「成本分析表」,以免後來面臨提前解約後血本無歸的困境。

【延伸閱讀】想買美元保單,要有長期抗戰準備—美元保單、美元定存優缺點比較

●美元保單

•適合族群:

1.不在意短期匯價波動

2.對美元資產有強烈需求(如領美元薪資、子女在美念書、想赴美定居)

•優點:利率較高

•缺點:

1.可能蒙受匯損

2.變現不易:在期滿前解約,須付高額違約金3.利變型保單利息增幅未必跟得上升息速度

•利率:

1.儲蓄險:約2.5%∼3% 2.月配息保單:約2.5% •資金門檻:視產品和險種而異●美元定存 •適合族群: 1.想賺取匯差 2.美元投資想保持彈性 •優點:變現容易 •缺點: 1.利率較低 2.可能蒙受匯損 •利率:1年期約0.8%∼1% •資金門檻:多為1,000美元起跳資料來源:花旗銀行、元大人壽、友邦人壽、中國人壽 整理:張舒婷

這樣 美元 保單 利息 匯差 都賺 聯準 準會 升息 前夕 熱門 金融 商品
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