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“分步買入法”是個偽命題 xuyk的博客

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102wnb3.html

    股價走勢的底點只有一個,想要精準地抄到這個點,好比大海里撈針,是不可能的事情,所以,對於這個底點而言,買股永遠不是買得早,就是買得晚,也就是說,買入就跌或追漲去買永遠是常態。可見得,買入即套實在是再正常不過的事情了。然而,有的朋友就是容不得這樣,耿耿於懷,殫精竭慮想使買點盡量逼近底點,最好能夠撈到底點。於是乎,他們在股票跌勢中, 采用“分步買入法”(比如,“五檔買入法”),以為這樣可使買入成本更低。其實,這是一種錯覺,“分步買入法”是個偽命題。何以見得?道理很簡單:

    1、由於股市運行始終處於隨機漫步狀態,因此,買股也就勢必是個隨機事件,分步買入與一次性買入是一樣的,甚至一次性買入有可能更好呢!

    如果分步買入真的能使成本更低的話,那麽分步越多,豈不是成本也就越低了?可事實上是這樣的嗎?比如,你分100檔或1000檔買會比分5檔買更好嗎?顯然不會吧?如果不會,那分5檔買怎會比分3檔買抑或一次性買更好呢?

    由於人有“原諒自己小錯”(以小惡而為之)的天性弱點,所以,分檔越多,下手就會越不慎重。比如,你分5檔買肯定會比分100檔買來得慎重。據此類推,分3檔買會更加慎重,一次性買也就會最慎重。是不是?套用巴菲特的一則“打孔”比喻來說,如果你一生只有一個孔可打,即只有一次買入機會,那你一定會用畢生精力,使出渾身解數,竭盡全力地去完成這一擊!是不是?關於這點,本人在小文《兩個問答》(2016-04-23)中也提到過。

    2、如果你分步買,且當還沒買完時,股價“反轉”向上走了,這樣你不就踏空了?而《踏空也是風險》(2017-03-17),致使資金利用率降低,最終收益減少。其實,股市是個長期多頭市場,拉長時間段來看,踏空的風險永遠大於套牢的風險。

    由於判斷股價高低(估值)及買股是個主觀意識的行為,分步買入表明你“還沒想明白和看清楚”。如果你想明白和看清楚了,又何須分步買呢?

    因為股市在運行過程中,買點究竟有多低是不能即時得知的,只能事後(有時需要經過很長時間)才可知曉,不然也就能夠精準抄底了,是不是?所以,“分步買入”實乃事後之明的錯覺,即事後諸葛亮,它把結果當原因來對待了。

    怕跌,一味地追求買得低,拚命向著抄底而努力,其實是一種價格投機行為,而不是真正的(價值)投資。


鏈接閱讀:《兩個問答》(2016-04-23)

                 再聊“倉位管理”》(2014-09-03)

                 閑聊“T+0”操作》(2014-08-07)

                 閑聊“股+債”方法及風險》(2014-07-23)

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