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經濟疲軟再襲家電業 三四級市場變避風港

http://www.21cbh.com/HTML/2011-12-23/3NNDE5XzM5MDY3Nw.html

經濟疲軟、政策退出、市場走低、需求下滑,一連串的不利因素正在給即將開啟的2012年家電市場競爭大幕蒙上「一層層陰影」。中外家電企業如何在「市場環境和政策退出」的雙重壓力下,實現在2012年市場業績的穩步提升?

日 前,在「2011中國消費電子產業發展高峰論壇」上,中國家電協會秘書長徐東生指出,「2012年對於中國家電業來說,面對新格局、新市場、新機遇,轉型 升級勢在必行。」華意壓縮總經理朱金松也指出,「整個家電業雖然面臨著種種挑戰,但中國家電企業一直致力於堅持具有國際競爭力的民族工業推進,並通過多年 的產品為消費者創造快樂生活的消費價值,這是我們發展的底氣。」

北京中怡康時代市場研究有限公司向記者提供一組研究數據表明:連續幾年來的快速發展,今年中國三四級家電市場銷售額有望達到5400億元,連續四年增速超過20%,在全國市場的佔比提升了近10%,成為中國家電市場的主要增長源泉。

《中國企業報》記者看到,「人口數量龐大、家電每百戶擁有率低、消費能力強」的三四級市場,已經成為近年來國內家電企業在激烈的市場競爭中謀求爆發性增長的戰略要地。

蘇 寧電器總裁金明曾向《中國企業報》記者表示,「未來10年,蘇寧連鎖網絡將全面覆蓋中國絕大部分的縣級市場和華南、華北、華東發達的鄉鎮市場,店面總數達 到3500家,其中三四級市場的店面將佔到總數的40%以上。」截至2011年年中,蘇寧電器已經在55%的三級市場、14%的四級市場開設了店面。金明 則強調,三四級市場將是未來蘇寧門店縱向滲透擴張的主要區域。國美總裁王俊洲透露:「在2011年新增的480家門中,將有60%的門店會開在二三級市 場。」

「三四級市場的家電保有率是最低的。相對城市市場發展空間很大。這幾年在國家的家電下鄉、以舊換新政策等驅動下獲得了快速的發展。 我認為未來3—5年甚至更長時間,中國家電業都必須靠農村市場推動」。美的製冷家電集團中國營銷本部副總裁王金亮儘管對於2012年家電業形勢持謹慎態 度,卻對於三四級市場非常看好。

美的等家電巨頭的看好,蘇寧等連鎖巨頭的下沉,加速推動了我國三四級市場的發展。記者從中國家用電器商業 協會獲悉,近年來,以浙江百誠集團、大連大商電器、武漢工貿電器、重慶商社電器、江蘇明珠電器、廈門三峽國際貿易集團、江蘇文峰電器、江西四平家電、包頭 同利家電、內蒙古東鴿電器、深圳順電連鎖、青島日日順電器為首的區域家電連鎖企業迅速崛起,成為各個區域三四級市場的主導者。

北京中怡康時代市場研究有限公司總經理連四清指出,「三四級市場競爭變革正在從傳統粗放型增長轉變為精細型增長,關注顧客消費體驗、降低配送物流成本、實施集中精細化管理,這些都是未來三四級市場渠道價值鏈中的關鍵競爭環節。」

作為中國家電市場權威研究機構,中怡康早在2007年便著手在三四級市場拓展零售監測網絡,目前零售監測網絡門店數量已經達到6781家,其中一二級市場的城市監測覆蓋率達到99%,三四級市場的市縣監測覆蓋率達到34%。

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做空潮再襲中概股:近50家企業遭停牌或退市

http://capital.cyzone.cn/article/229409/

從恆大到奇虎360,外國做空機構對中概股開始了新一輪獵殺。

自2011年3月開始,以渾水、香櫞為代表的外國做空機構,頻頻針對涉嫌造假的中國在美上市企業發佈亦真亦假的調查報告。面對這些借做空牟利的神秘機構的攻擊,多數「中招」的在美上市企業罕有招架之力。

那些「敗走麥城」的中概股,股價暴跌甚至被停牌,並觸發了全行業的生存危機。除幾十家企業被迫退市外,有不完全統計的數字顯示,當前有近40家中概股股價跌至1美元以下。

與此同時,如迅雷、神州租車等原本有意赴美上市的中國企業,則取消或推遲了既定的IPO計劃。據統計,整個2012年上半年,僅有1家中企在美國掛牌。

美國做空機構觸角伸向港交所

恆大遭遇做空的事實說明,美國做空機構已不再侷限於在本土獵殺中該股,它們開始將目光放到香港。

7月4日,恆大執行董事兼副總裁賴立新出現在香港警務處。市場推測,恆大此行是為了報案。

6月20日,美國做空機構香櫞發佈了長達57頁的研究報告,稱恆大資不抵債,用欺詐手法掩飾資金問題。報告發出後,恆大股價一度下跌超過20%。隨後,恆大立刻召開公開電話會議對香櫞進行反駁,並強調要追究其責任。

香櫞此前已做空過近20家在美國上市的中國公司,並因此成為名聲大噪的「業界明星」。此次做空恆大,則是其首次將觸角伸至香港市場。

香櫞並不「孤單」,在2010年前後,美國「冒出了」不下40家做空網站。其中,渾水、Geoinvesting等機構均將做空的準星瞄向過中國概念股。

這些做空機構的戰績彪炳。至2011年底,已有接近50家中該股因被指責財務造假而被停牌或退市。

「做這件事情是有成本的,所以我必須賺錢。」渾水創始人卡森·布洛克在接受媒體採訪時稱。

做空牟利的大體操作步驟為,做空者預先判斷股價會下跌,然後先從市場上借入股票賣出;待股票下跌時,再從市場上買入同樣數目的股票歸還。

據此,有人把渾水、香櫞等刻意做空機構的盈利路線圖簡化為,「跟蹤-確認-下單-出具報告-做空」。

做空中概股的豐富「回報」

豐富的「回報」驅動著這些2010年前後出現的公司不斷的攻擊中概股。

美國60餘歲的約翰·伯德即通過做空中概股獲利甚豐。他在發現中國天一醫藥庫存訂單等方面存在問題後,於2009年8月以每股15.7美元的價格賣空了幾萬股天一醫藥的股票。

起初,他一度損失掉了9萬美元。但隨著後來因美國證券交易委員會(SEC)介入調查和天一醫藥下調營業收入預期,天一醫藥股票暴跌30%以上,伯德淨賺了一百多萬美元,「收穫遠遠比想像的要豐厚。」

而那些市值更為龐大的中國企業,給予做空者們的「回報」更加豐厚。公開報導顯示,2011年6月,渾水曾發佈了一份40頁的報告做空市值超過50億美元的嘉漢林業。隨後僅半個月內,其市值就跌去了40億美元。渾水的這份報告可謂「每頁價值1億美元,可謂一字千金。」

卡森·布洛克曾透露說,由於做空機構之間存在著相互競爭的關係,「就像投行之間的競爭一樣」,所以做空機構常各自為戰,「很難在相互分享信息,無法在一起工作」。

事實上,做空機構「並肩作戰」、集體圍獵一家公司的案例並非沒有。來自中國廈門的軟件企業東南融通,市值一度達到10億美元。但在2011年4月下 旬香櫞發佈第一篇質疑其會計造假的報告後,渾水、OLP Global等機構做空者紛紛跟進。僅僅21天後,東南融通便被納斯達克停牌。

無獨有偶,中國高速頻道退市的過程中,亦同時承受了渾水和香櫞的火力攻擊。

中概股是一隻「爛蘋果」?

在美國成功上市後,一些「編故事」企業的缺陷,迅速被做空機構舉起的顯微鏡捕獲。

為何獨獨青睞中概股?香櫞創始人安德魯·萊福特認為,與其他新興市場相比,中國有更大的流動性。這是他「在這個市場有更多做空機會的原因」。

還有,做空機構蜂擁而上,還因為它們嗅到了中國概念股中一些「爛蘋果」上存在著業績造假、運作不規範等「縫隙」。SEC官方數字顯示,2007年底 到2011年3月之間,共有159家中國企業通過反向併購進入美國場外櫃檯交易系統(OTCBB)——通常情況下,這些企業在國內IPO很難獲批。

根據公開報導,中國企業為反向併購付出的成本並不算太高,少則六七十萬美元,多則不超過300萬美元。在向各路資本掮客支付幾十萬美元後,律師事務所、會計師事務所等中介機構會按美國通行的相關制度將企業的報表粉飾得鮮亮。

部分中概股的「名不副實」,單是從其在美上市後的名稱便可窺到一二。位於山東的職工人數200餘人的嘉周化工,在OTCBB的名稱為「中國化學公司」;中國綠色農業的前身則是楊凌鼎天濟農腐殖酸製品有限公司。

在美國成功上市後,部分企業企圖以做假賬取悅投資者。而當「做空潮」來襲後,這些「編故事」企業的缺陷,迅速被做空機構舉起的顯微鏡捕獲。

比如,香櫞質疑中國高速頻道的依據是,「業績好到令人難以置信,但這樣一家賺錢的公司卻居然少有報導」;而香櫞發難東南融通的關鍵點則是,其連續4個財年均逾60%的利潤率遠高於「同樣在美國上市的軟通動力、海輝軟件、柯萊特等同行」。

又如,渾水在「獵殺」新能源企業大連綠諾時,在報告中詳盡地描述了綠諾在財報中有不存在客戶及偽造數據;而渾水在指責東方紙業存在欺詐行為時,一口氣列舉了其「誇大2008年營收27倍」等九宗罪。

做空報告被指不靠譜

做空機構的報告有時會被質疑缺乏「真憑實據」,甚至被指「無中生有」。

做空機構的研究報告未達到無往不勝的境界。

「報告中包含針對本公司若干毫無根據的指稱或評。」6月21日,恆大地產逐條批駁香櫞的做空報告稱,香櫞背離了會計常識。

有投行為恆大背書時表示,香櫞對中國的房地產缺乏深入的瞭解,缺乏真憑實據的支撐,其指控「有譁眾取寵的感覺」。同樣,香櫞在2011年底連續攻擊奇虎360時,也被指為漏洞百出、犯了許多常識性錯誤,並被質疑「懂不懂中國互聯網?」

「很多中概股受到做空機構攻擊的理由都是無中生有。」全國工商聯併購公會於去年12月發佈的一份報告稱,最後真正被證實有問題的中概股企業只是少數。

但從結果來,除奇虎360、新東方等極少數企業退敵有方外,大部分遭到做空的中概股企業下場悲慘。

通常情況下,做空機構的研究報告一經發佈,中概股就隨即股價暴跌。跌幅動輒超過50%已屬司空見慣。如綠諾科技被渾水公司指責後的一個月內,股價最大跌幅達到了87%。

相比更嚴重的是,2011年的前五個月中,包括綠諾科技、東方紙業、中國高速頻道等在內的25家中概股企業因被指責財務造假而慘遭停牌或退市。而至2011年底,這一數字已接近50家。

潛伏在工廠中的做空調查員

圍繞著做空中概股,一條完整的產業鏈業已形成。機構所僱用的調查員,有的會爬上工廠的牆頭拍照,甚至會冒充員工跑到電力公司查用電量。

與動輒市值幾億美元的對手相比,做空機構的規模實在過於微型——據媒體報導,香櫞僅有一名正式員工,即老闆萊福特本人;渾水公司則由創始人卡森·布洛克和工廠專家比爾組成。

有些做空者還保持著神秘的色彩。當希爾威和德爾電器決意向做空者Alfred Little反擊時,卻發現無法通過對方留的手機號和郵箱與其聯繫上,甚至Alfred Little是男是女、中國人還是外國人都無從得知。

多半時候,它們在完成一單研究報告時,需要借助他人或機構的幫助。有媒體報導稱,圍繞做空中概股已形成了一條完整產業鏈。產業鏈上,中國的諮詢公司、線人以及公司的獨立董事、律師事務所等均有明確的分工。

萊福特認為,要調查一家中國企業,應該先觀察其管理者。他表示,盯上恆大是因為「恆大主席是個很時尚的人,他會把這種特性帶入他的企業」,而交鋒奇虎360也是發端於「周鴻禕是個激進且富有爭議的人物」。卡森則說,其產生想法前,「很多人跟我說某隻股票有問題」。

通過切入點選擇好目標公司後,做空機構會僱用國內財經院校的大學生前往目標公司實地蒐集情報。其「潛伏」的手段千奇百怪:有的爬上工廠的牆頭「鬼鬼祟祟」地拍照,有的則在工廠前攔住路人詢問開工情況,有的扮成採購商與企業的銷售人員展開攀談。

「恨不得當場把他吃了。」泰富電氣董事長楊天夫的手下有次當場逮住了一名調查員,此前還有人冒充泰富的員工多次跑到電力公司窺探用電量。而希爾威遭到做空時,礦區門外被調查員安裝了攝像頭並連拍20多天,同期公司還接待了一些剛進工廠就到處拍照的「投資者」。

國內的一些諮詢公司也被指向做空機構「輸送過彈藥」。據悉,一家名為「青島聯信商務諮詢有限公司」的公司,曾向約翰·伯德和渾水公司售賣過天一醫藥和中國高速頻道的工商資料及信用材料,每份一千元左右。如果做空機構需要,它還可以接受委託安排律師赴目標公司實地調查。

同時,一家遭做空的中概股曾爆料稱,其國內最大的競爭對手涉嫌向做空機構提供了「彈藥」——該公司納稅材料。在希爾威被做空時,幾個內部員工、合作夥伴和所在地公共部門工作人員,都涉嫌向做空機構提供了機密文檔。

中企赴美上市遇「冰封」

「城門失火,殃及池魚」。那些未直接遭受做空的中概股,也因為這場「做空潮」動搖了美國投資者的信心,無法置身事外。據不完全統計,截至2012年6月,大約有38家中概股股價已不足1美元。根據「1美元退市規則」,今年上半年十餘家股價萎靡的中概股企業收到了退市警告。

有外媒評價道,中國概念股過去10年中所累積的市場信譽,已然土崩瓦解——在做空機構未攻擊之前的2009年,中概股全線上漲,平均收益約13%,有5家中概股累計漲幅甚至高達1000%。

如今,「『買了就賺』的中國概念股受到熱炒」的時代已經過去。一同作古的,還有中國企業赴美上市的熱情。

過去很長一段時間內,不少中國企業將門檻不算高的美國資本市場視為IPO的沃土。據《中國經濟週刊》報導,2010年,赴美上市的中國企業數量達到45家,融資38.86億美元,「甚至出現了一週之內5家中國公司掛牌的盛況」。

但在中概股被做空波瀾乍起的2011年中,上述數字迅速銳減至「可憐的」11家,其中第四季度為零。普華永道最新發佈的數據顯示,2012年上半年,從美國資本市場退市的中概股企業有19家,同期卻僅有唯品會一家中國企業在美完成IPO,融資7200萬美元。

中企赴美步入「冰封期」,概因當前中概股慘淡的生存環境。

曾提交IPO申請的迅雷,於去年10月取消了在美上市計劃。普遍的分析認為,迅雷取消IPO與中概股遭遇的信任危機有關。今年5月,神州租車暫停了醞釀許久的赴美IPO計劃。神州租車方面將原因歸咎於「當下中概股的整體形勢不好」。

此外據統計,為規避相關限制,目前將近一半的中國在海外上市企業採取了「協議控制」(VIE)模式。去年5月,正值中概股遭遇狙擊最猛烈之際,馬云繞開大股東雅虎將支付寶股權轉移,極大動搖了境外投資者對中概股的信心。

去年下半年,曾有傳言稱,證監會擬全面取締VIE模式。此消息雖然被官方闢謠為「訛傳」,但新浪、網易等中概股股價短時間內大幅下跌。有分析認為,作為中概股「原罪」之一的VIE模式,以後不排除被做空機構拿來作為「掘金」的可能。

「短期看,美國資本市場很難回暖。中國概念股重建信任需要時間。」神州租車董事長兼CEO陸正耀說。


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VIE恐慌再襲中概股

http://www.yicai.com/news/2012/07/1921248.html
這是最好的時代,這是最壞的時代。」 狄更斯的這句話或許恰好能概括美國上市的中國概念股的現狀。

因VIE(可變利益實體)結構調整遭SEC調查事件發生後,新東方週二大跌34.32%,週三再度下跌35.02%,該公司週一收盤價仍為22.26美元,週三報收於9.50美元,創下近5年新低,兩天大跌57.32%。

在新東方事件的影響下,在美國上市的中國概念股集體走低,優酷、土豆跌幅超10%,新浪、搜狐、百度、攜程創近52周新低,其中百度盤中曾一度跌破100美元。

VIE恐慌

「這其實是一場信任危機。」I美股內容總監鐘日昕在接受第一財經日報《財商》採訪時表示,在中概股財務造假、支付VIE風波、雙威教育前CEO擅自 轉移國內資產等事件之後,市場對中國公司的信心非常脆弱。「另外,投資者對中國經濟增長也不是特別看好,所以引發了此次普遍下跌的狀況。」

新東方的VIE結構調整事件又變成了新的導火索。由於中國互聯網和教育行業的外資准入等限制因素,在美國上市的互聯網公司和教育公司大多採用VIE結構,即通過國外殼公司以可變利益實體(VIE)的形式控股國內運營實體。

以新東方為例,在美國上市的主體通過VIE控制國內運營實體北京新東方,北京新東方此前由包括俞敏洪在內的11名股東持有,但近年其他10位股東大 多已經離開新東方。7月11日新東方公告稱,為加強控制,將北京新東方其他10位股東股份轉到俞敏洪名下,但美國上市主體股權結構不變,調整國內運營實體 的股權結構。

但是,去年由於支付寶事件使得美國資本市場對VIE結構表示擔憂,今年上半年又發生雙威教育將VIE控制下國內運營實體的資產和現金轉移,使得美國資本市場聞VIE調整色變。

7月17日,新東方在財報中表示,由於此前的VIE結構調整,SEC已經介入調查。此消息一出,新東方股價立即大跌。由於部分中國概念股也採用VIE結構,在此牽動之下,中國概念股遭到投資者拋售,股價集體聯動下挫。

新東方CFO謝東螢在財報後電話會議中表示,或許SEC認為新東方此次的VIE結構調整類似去年馬云支付寶VIE事件,但是兩者完全是不一樣的。新東方此次的VIE結構調整是光明正大的,只是清理那些與公司運營完全無關的VIE老股東。

「現在市場對於VIE結構調整已經是驚弓之鳥。」一位市場分析人士指出,其實很多公司都採用了這種結構,比如新浪、搜狐和百度等都是通過VIE模式 在海外上市的。「但這次新東方事件其實是凸顯了VIE結構存在的潛在風險,雖然新東方沒有做損害持有人利益的調整,但如果公司通過調整VIE結構做出一些 讓持有人利益受損的事情怎麼辦。」

做空機構主導?

「其實新東方的基本面沒有任何問題,VIE結構調整也屬於合情合理。」溫莎資本合夥人簡毅告訴記者,此次新東方股價的大跌,其實是華爾街在吸取做空分眾、奇虎經驗之後爐火純青的做空「傑作」。

簡毅指出,和之前做空分眾、奇虎不同的是,這次做空機構能夠如此成功主要有三個方面因素。第一目前市場整體氛圍不好,全球投資者普遍看空中國經濟; 第二,新東方的持股結構比較分散,做空機構容易在二級市場上收集足夠的控盤籌碼。第三,選擇在SEC對新東方VIE結構調整進行調查這個時點爆發,以最小 的代價非常巧妙地引發了市場空頭的共振。

「在調查期間,新東方的內部股東是不能回購股票的。」簡毅指出,這不像上次分眾遭遇做空的時候,江南春可以自己出面增持分眾的股票來反擊做空力量。也不像奇虎那樣由於持股相對集中,所以做空機構狙擊奇虎也未成功。從純市場派的觀點來看,空頭這次幹得真得很出色。

一直以做空中概股著稱的渾水機構((Muddy Waters)7月18日發佈報告稱,新東方存在賬目欺詐行為,因此給予其股票「強烈賣出」評級。報告中指出,新東方通過特許加盟費和其他費用來鼓吹現金餘額,新東方在2009年至2011年期間的財報結果具有欺詐性。

「渾水機構在這次的做空中只是一個小角色,主要的做空力量還是來自於華爾街一些大的投資銀行。」簡毅指出,這些投資銀行的交易部門不僅通過做空新東方股價獲利,同時還將在相關衍生品上大賺一筆,而且後者更可能是贏利的大頭。

「從技術分析角度來講,7月17日新東方股價開盤16美元左右,已經是明顯的頭肩頂破位,此前應該一直有資金在賣出打壓。」美國中文投資網創始人王 惟對記者表示,當時他就預計新東方股價可能會被打壓到10美元左右。「現在已經達到了這一價位,後面可能會有一部分反彈,因為做空資金盈利很多,未來會回 購股票獲利了結,這會帶來一定的買盤,所以短期內應該會有一定幅度的反彈。」

7月19日,新東方董事長俞敏洪對渾水報告中的質疑做出一一回應之後,新東方股價出現反彈,當日上漲17.89%,報收11.2美元。

「不過,目前我們還是建議投資者以觀望為主。」王惟指出,一旦被SEC調查之後,美國很多機構持有人都會選擇拋售,所以這整個過程中的不確定性很大。短期內,新東方股價可能在8~12美元間震盪。

高盛在本週三暫停了對新東方的評級。高盛表示:「我們暫停了對新東方的投資評級和設定目標股價,這主要是因為目前並沒有充分的依據來決定其投資評級和股票的目標價格。」

中概股將再分化

事實上,這已經不是VIE問題引發的中概股首次大跌,去年支付寶的VIE事件被認為是導致去年年中至今中國概念股低迷的重要原因之一。根據Wind 數據,納斯達克中國指數自去年10月創下137.69點底部之後,曾經小幅反彈,但在今年3月達到185.91點高點後一路下行,目前已經下跌至 138.77 點,與去年10月的底部位置非常接近。

「以前,由於中國經濟增長前景不錯,中國概念股在美國市場上曾經整體有一定溢價。」 鐘日昕對記者表示,最近兩年,隨著投資者對中國經濟增長的擔憂,以及中國公司財務造假的問題,投資者更加挑剔,中概股某種程度上是折價的。

「我覺得中概股未來可能會進入一個U形底,現在越來越接近U形左邊的底部。」簡毅指出,但預計在這個底部可能仍要持續很長的時間。

王惟則指出,中概股未來可能會走向分化。「像新浪、百度、網易這樣財務結構比較好、在美國上市比較久的公司,未來應該會觸底反彈;但另一些財務狀況確實存在問題的公司,可能還會繼續下跌。」

鐘日昕也表示,中概股中有一些基本面還是不錯,投資者可以挑選一些行業屬性好、商業模式沒有遇到挑戰,並且能保持一定增速的優質公司,可能會有比較好的機會,但也需要一定的時間等待。攝影記者/吳軍 製圖/張逸俊


VIE 恐慌 再襲 襲中 中概 概股
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重汙染天氣再襲北京 局部地區能見度不足500米

14日據新華社消息,今日清晨,北京市能見度在1公里左右,局部地區不足500米,空氣相對濕度已接近飽和。北京市有關部門發出霾黃色預警、空氣重汙染藍色預警、大霧黃色預警,提示公眾做好出門戴口罩等健康防護,減少戶外運動。

14日8時,北京市環保監測中心發布的北京市PM2.5濃度顯示,城六區為192微克/立方米,西北部為127微克/立方米,東北部為185微克/立方米,東南部為177微克/立方米,西南部為109微克/立方米。

10月14日早晨,北京CBD被霧霾籠罩。(圖:人民網)

到11時30分,據北京市氣象局官方微博消息,目前北京大部分地區能見度已經達到2公里左右,解除大霧黃色預警信號。

截止發稿,據北京市環境保護監測中心數據,北京市實時(14時)空氣質量狀況為嚴重汙染,空氣質量指數為367。

根據我國現行的空氣質量“國標”,當PM2.5濃度大於150微克/立方米時,即空氣質量指數(AQI)的“換算值”超過200,空氣質量將被視為重度汙染;當PM2.5濃度大於250微克/立方米及以上則被視為嚴重汙染。

北京市氣象臺臺長喬林稱,15日,北京市將有小雨天氣,對汙染物有一定的清除作用,但作用有限,降雨過後是降溫,但並沒有明顯的“北風”,16日風向將轉北風,也不是“呼呼刮”的大風,風力預計是二、三間四級,因此,此輪空氣汙染是逐步緩解的過程。

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境外擾動再襲A股 謹防大級別調整來臨

伴隨隔夜美股大跌的影響,A股市場的反彈也隨之戛然而止,周三滬深兩市股指雙雙出現小幅下行,兩市成交量卻有所放大。A股是否會就此終結反彈之旅,還是會在調整後繼續上行,也成為了市場人士熱議的焦點,但立足於防禦來進行操作或許是最為合理的選擇。

受到隔夜美股大跌的影響,滬深兩市股指周三雙雙出現大幅低開,盡管股指早盤一度反彈氛圍較強,但隨著金融、鋼鐵、煤炭石油、地產等權重板塊的全線走低,股指最終還是未能擺脫回調的命運。不過午後在次新股、一帶一路等板塊帶動下股指有所回升,上證指數最後報收3245.22點,下跌16.39點,跌幅0.50%,成交2445億元;深成指報收10553.53點,下跌33.09點,跌幅0.31%,成交3014億元;創業板指數報收1948.58點,下跌12.48點,跌幅0.64%,成交887億元。兩市全天合計成交5459億元,較上一交易日增加約一成。

招商證券分析師張夏等認為,本周前兩個交易日的K線組合與歷史上重要頂部具有較高量價關系的相似度,如果幾個交易日無法出現放量中陽線,則可能產生較大級別的高點。

從原則上看,本周前兩天的行情屬於對3月17日市場整體下跌的溫和修複,恢複了各個指數的多頭排列走勢。但是從中期K線形態看,處於較為危險的境地,上證指數走勢酷似2009年7月29日之後的放量陰線+碎陽收複走勢。創業板指數則類似於2011年7月15日到8月29日的高位平臺,無力收複當年4月26日小型缺口的走勢,且更加虛弱。

各板塊的高位震蕩走勢正在互相呼應,並輔以量能的縮減。招商證券認為,3-5個交易日內需要放量中陽創出短期新高以緩解這種非常讓人擔憂的溫水慢煮情形,消息面刺激必不可少,否則,適當躲避是應有的選擇。

對此,一位私募基金人士表示部分贊同,特別是創業板的走勢。盡管經過近兩年的回落之後泡沫已經擠出了不少,業績增速整體也還保持的不錯,但整體的估值還是較市場均值高出不少,再加上近來IPO加速,其稀缺性已經不存在了,其估值還有進一步回歸理性的空間,這也是創業板近半年來走勢明顯弱於主板的根本所在。至於主板的走勢,由於市場此前穩步推升股指,因而下檔支撐也會較強,預計在經濟複蘇證偽之前還是會維持震蕩整理走勢為主,下跌空間或將有限。

東北證券策略分析師陳亞龍則認為,兩會結束後金融監管新規恢複繼續推進,上周美聯儲加息之後中國OMO利率上行,這些因素都可能增加對近期市場的擾動,但其仍只定位這些因素的重要性為“擾動”,市場有波動增大的可能但下行風險並不明顯。維持市場中期震蕩上行的判斷,在經濟企穩的持續下,關註市場在傳統板塊里從上遊到中下遊的輪動,以及確定性較強的一帶一路政策主題線索。2月經濟數據中,地產數據超預期,從對A股影響來看,有利的一面是有助緩解對經濟企穩見頂下行的擔憂;不利的一面在於增量資金進入A股的有利條件實際上被削弱。

境外 擾動 再襲 謹防 級別 調整 來臨
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美俄口水仗升級 普京:美國準備“偽造”化武襲擊並再襲敘利亞

俄羅斯總統普京周二表示,有情報顯示美國準備對敘利亞進行新一輪的空襲,並已經制定計劃在當地偽造化學武器襲擊現場。

普京當天會見了到訪的意大利總統馬塔雷拉(Sergio Mattarella),在隨後的新聞發布會上,當記者問及是否認為美國會對敘利亞進行第二輪空襲時,普京表示,我們有情報顯示,類似的空襲正在準備中,可能會針對敘利亞其他地區,包括大馬士革南部郊區,在那里他們計劃放置一些裝置“偽造”現場,然後指責敘利亞政府軍實施了化學武器。

普京表示,俄羅斯可以承受西方對其在敘利亞地位的指責,希望各方態度能有所軟化。呼籲全球化學武器監管機構,總部位於海牙的禁止化學武器組織(the Organisation for the Prohibition of Chemical Weapons)立刻對上周發生在敘利亞北部伊德利蔔的疑似化學武器襲擊展開調查。

在普京作出上述表態前,七國集團(G7)外長會議並未在敘利亞問題上就制裁俄羅斯達成一致,東道主意大利外長阿爾法諾表示,G7不希望對俄羅斯施壓,對話解決問題最好。俄羅斯有能力幫助解決敘利亞沖突,戰勝“伊斯蘭國”和恐怖主義。出席G7外長會議的美國國務卿蒂勒森表示希望俄羅斯認識到與敘利亞政府為伍是錯誤的,阿薩德政權不應在未來敘利亞的規劃中。周二下午蒂勒森已經抵達莫斯科,開始為期兩天的俄羅斯之行。

周一俄羅斯總統發言人佩斯科夫已經宣布,周三普京將不會與蒂勒森會面。但根據部分俄羅斯媒體援引消息人士的話稱,相關會面依然會舉行。

美俄 口水 升級 普京 美國 準備 偽造 化武 襲擊 並再 再襲 敘利亞
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爭黃牛票利益黑幫連場廝殺江湖風暴再襲濠江

1 : GS(14)@2010-10-31 16:09:02

2010-10-20 EW

澳門路環海面日前撈獲一具男性浮屍,死因尚待調查,不過其黑幫十四K背景,卻揭露出一場江湖風暴,正悄悄颳起。

本刊獲悉,濠江最大黑幫十四K的兩批人馬,近日發生連場火併,至今已造成多人受傷,警方為防事件繼續惡化,特別抽調大批人員嚴陣以待。

消息指,這場黑道同門內訌的起因,疑為爭奪外港碼頭的黃牛票利益,涉及金額高達每年二千萬元。

「有冇黃牛票出售,我趕時間返香港。」常到澳門博彩的Peter日前過大海耍樂,因賭到忘形,深夜才匆匆回港,但最近起航的船票已售罄,遂主動向黃牛黨購買。

對方點頭示意,並打眼色着其到碼頭外交易,期間左顧右盼,顯得十分警惕。Peter說:「過往買賣黃牛票是半公開的事,從未試過像今次般鬼祟,據說是因為警方近期睇到實。」

警大舉進駐外港碼頭

記者在碼頭一帶了解,不單發現軍裝治安警加強巡邏,頻頻截查可疑人士,還看見不少戴着微型耳機的便衣探員,在大堂內外監視。

警方大舉進駐外港碼頭,除打擊黃牛黨外,更重要是為鎮壓黑幫十四K的兩股勢力,以防他們繼續為爭奪黃牛票利益爆發衝突。

江湖中人阿榮透露:「十四K一名沉寂多時的老叔父,近期大張旗鼓四處擴展勢力,其中一目標是染指外港碼頭的黃牛票生意,結果同門內訌,廝殺連場。」據悉,該名老叔父過去在幫中甚有勢力,但因發生特別事故一度轉趨低調,且曾離開澳門,但近半年卻突然大反彈。

「他雖然曾經豹隱,但本身財力雄厚,加上獲得澳門另一大幫派和安樂(俗稱水房)支持,要錢有錢、要人有人,令他火速東山再起。」阿榮續說:「早前他大舉進軍新口岸一賭場,強行收編在該處搵食的夕陽幫派『勝義』的人馬,如不聽從指揮,即拳腳侍候。」老叔父搶得該賭場的放數地盤後,即進一步擴展勢力,包括爭奪外港碼頭的黃牛票生意。

阿榮稱:「碼頭的黃牛票市場,一向由十四K另一大佬控制,因經營得法,撈得風生水起,故在江湖上有『牛王』綽號,但其得力助手『阿雄』,最近卻被老叔父挖角,不單帶同一批黃牛黨員過檔,還游說多名賭廳廳主,將長期提供的低價船票,轉到老叔父手上。」

壯漢浮屍大海

牛王眼見對方不顧同門之義,亦毫不客氣,招來大批泰國打手助陣,雙方劍拔弩張之際,阿雄的頭馬突然浮屍大海,令局勢一發不可收拾。

「警方早前在路環譚公廟對出海邊,撈獲一具年約四十歲的男性浮屍,因未能確定有否可疑,故沒有公布事件,其後才查悉他是黑道人物。」阿榮表示。

雖然案件尚未正式分類,但老叔父一幫已認定是牛王狠下殺手,有人並下令:「一見牛王及其手下出現,就立即『做嘢』。」追殺令發出後,外港碼頭前的發財車停泊區、對出的行人天橋,遠至漁人碼頭外的街道,即時殺聲喧天,阿榮透露:「小打天天有,深夜時份幾十人大混戰亦發生過多次。」由於他們行動異常迅速,一發現對方人馬,很快便能召集同黨施襲,且打完即閃,故警方雖然多次接獲市民報告派員到場,但打鬥者均已逃離,只留下斑斑血漬。

黃牛票生意不跌反升

同門之間打生打死,全因外港碼頭的黃牛票利益非常豐厚,曾售賣黃牛票的阿祥表示,雖然現時經營港澳渡輪的公司多達四間,班次非常頻密,返港旅客「撲飛」的情況已大減,但黃牛票生意非但未有下降,且有遞增。

「一般人會認為黃牛票必定高於正常票價,但自牛王奪得外港碼頭地盤後,其黃牛票售價,很多時便宜過向船公司購買,故吸引不少懂門路的人長期幫襯。」

每年收益二千萬

阿祥解釋,牛王與許多賭廳廳主達成協議,以日船六十元、夜船九十元一張的價錢,大量收購他們的船票,「賭牌公司為推動廳主招攬更多豪賭客,會提供一定數量的免費船票,讓廳主回饋給換碼高於一萬元的客人,但真正豪賭客一晚上落一百幾十萬,船票往往用不完,廳主自然樂於轉售,多賺一筆。」牛王獲得大量船票後,在外港碼頭開設旅遊公司,名正言順地以正價八折出售,以現時正價票日船一百四十二元、夜船一百七十六元計算,每賣一張可賺五十元,「這類平價票每天售賣逾千張,單是這筆收入,每年便高達二千萬元。」除打正招牌賣廉價黃牛票,通宵時份、周末周日和長假期旺季,牛王更會派人在碼頭內兜售高價黃牛票,「通宵航班因只有一間船公司開辦,班次較少,自然賣貴許多,至於旅遊旺季,船票供不應求,就炒得更高,去年聖誕節便曾賣到八百元一張。」

爭做貴利亂上亂

阿祥續說:「老叔父近日傾盡全力爭奪外港碼頭地盤,正是睇中稍後的聖誕和農曆新年旺季,寄望一上場便大賺一筆。」老叔父除對黃牛票市場虎視眈眈外,原來還想壟斷碼頭外的放債生意。

知情者透露:「現時有多股勢力在碼頭外的士站、行人天橋等地方,專向賭輸錢回港的賭客埋手,游說他們借貴利再博一鋪。若老叔父真的出手搶奪這些地盤,定會與其他幫派發生衝突,令江湖亂上加亂。」為防江湖風暴再起,澳門警方已作出全面戒備,司警一名警官更斬釘截鐵說:「回歸以來濠江治安穩定,民眾安居樂業,任何人膽敢破壞,警方一定嚴懲不貸。」

崩牙駒快將出獄

澳門治安在回歸後至今相當穩定,黑幫暴力事件大幅減少,但近日江湖風暴遽起,有傳與黑道霸王崩牙駒即將出獄有關。

消息人士表示:「綽號崩牙駒的尹國駒,在回歸前被判監十三年零十個月,如無意外將在明年出獄,由於他是十四K頭號猛人,相信幫內不少人會考慮回歸他的旗下。有心博上位、擴展勢力者,便要趕在他出獄前搶佔地盤,以免屆時動彈不得。」他續謂,崩牙駒過去與另一黑幫水房種下許多仇怨,對方亦擔心他重獲自由後報復,故對十四K內部有新勢力企圖崛起,樂意出錢出力支持,以圖進一步削弱崩牙駒的影響力。
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日本手遊再襲港 撞球救公主

1 : GS(14)@2014-09-17 14:01:06

■青蛙與公主,是童話故事的經典組合,遊戲在日本手遊排行榜曾登上第五位。



今個秋天,終於唔使轉珠育成怪獸,而改為育成公主。早前紅透日本的手機遊戲《我家公主最可愛》,正式製成中文版引入香港。《公主》玩法有《Puzzle& Dragons》(P&D)的卡牌收集元素,亦有《Angry Birds》的撞球式玩法,過關後收集不同公主助陣,打開手機,已可以做韋小寶。記者、攝影:童傑



遊戲的故事講述青蛙王子為解除詛咒,踏上征途打魔王。普通的童話故事中,公主只有一位,但今次這位王子可以解救多位公主,並與她們組成隊伍,合作擊敗魔王,據說所有公主達800個或以上,未來更有望引入如「蛋撻公主」等港式人物,令向來情迷人物設定的玩家來說,更值得期待。組隊情況與《P&D》大致相若,都是以cost的概念來限制組隊人數,每次戰鬥完,可隨機取得不同公主。戰鬥模式則是《Angry Birds》與《泡泡龍》的混合版,玩家目的是將青蛙透過拉彈簧擊中目標,路上會有障礙物,需要玩家計算射角,才能擊殺對手,抱得公主歸。遊戲中王子需要解救多個公主,每成功解救一位,王子都將獲得更多力量,並能使用不同絕招。而最令人驚喜的,是遊戲的語音設計;遊戲中卡牌,分為傳統五大類卡牌,最稀有的是「SR」級別。而凡「HR」級別以上卡牌,會有語音設計,部份卡牌,則要透過解鎖,才有語音,最重要當然是百分之百保留日本聲優的原裝語音,對粉絲來說是一大賣點。



■一改轉珠模式收集卡牌,今次改以類似《Angry Birds》的撞球式玩法。

■青蛙王子有這麼多位公主陪上路,不會寂寞吧。

■收集公主元素多,預計單就收集語音就很耗時。

■項明生繼《創造球會》後推新game,他也cosplay宣傳。

從日本排行榜選出

今次再有日系正版手遊推出港版,對杜絕抄襲遊戲的爭議,預料有一定正面影響,其實比起自行到海外網頁下載第三方手機程式(apk檔案)遊玩,獲正式授權的港版,至少在官方服務上會更加貼心,不致於遇上涉及遊戲爭議的處理時,會追討或投訴無門。因此這類正式從日本引入遊戲的做法,值得鼓勵。是次乃智傲集團(Gameone)CEO項明生繼《創造球會》後又一力作,項明生說,據他們公司一項就本港機迷的手遊習慣調查,發現原來有六成香港玩家都在玩日本版手機遊戲,可見對日本手遊的需求有多強勁。而今次選中《我家公主最可愛》,是因其團隊親身試玩過日本手遊Top50排名後選出,目前他們正繼續物色其他大作。如此說來,近日以用一隻手指便可操控人物而大受歡迎的日本手遊《白貓Project》,會否榜上有名呢?



■不同公主,均有不同故事,而且可以強化以及進化角色。



記者點評

讚:•遊戲插畫質素幾乎無可挑剔,而且可瀏覽角色全圖。•在語音下過功夫,玩家投入度將大增。•玩法不及《勇者前線》般簡單,但比轉珠遊戲變化稍多,集各家所長。彈:•對部份鍾情於「美型男」的女性玩家來說,有點被拒諸門外的感覺。



【動Live】iPhone6搶先玩,朝9晚5全港巡迴試機
http://bit.ly/liveiphone6




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日本 手遊 遊再 再襲 襲港 撞球 公主
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【寒流再襲】大埔小店肉骨茶 限量發售夠正宗

1 : GS(14)@2016-03-11 13:32:34

寒流殺到,除了添衣保暖,喝點熱騰騰的湯水也是另一個方法。大埔墟有一間小店,門外擺放着每天新鮮採購回來的海鮮,招牌下吊着兩盞寫着「串燒」的紅燈籠。然而門外的客人除了捧着香噴噴的海鮮串燒,還有不少人拿着冒煙的肉骨茶。肉骨茶,其實就是混合中藥、香料及肉排以數小時熬成的濃湯。肉骨茶又分為新加坡的海南派跟馬來西亞的福建派,前者的胡椒味會較重,後者則當歸較多,故帶濃郁的藥材味。大埔這間串燒店販售的正是福建派的肉骨茶,這天氣喝更可以提氣暖身。店長的媽媽是一位馬來西亞人,她每天都會親自選購藥材用料,為的只是讓香港的食客也能喝到正宗的肉骨茶。一人份量的肉骨茶配油條也不過賣$48,雖然比馬來西亞的貴一點,但在香港這價錢已算合理。因為每天新鮮製造,故肉骨茶暫時只限量發售,吃貨想試試的話,建議早點打電話預訂。彩虹小食串燒店地址:大埔運頭街12-18號美華大廈地舖記者:黃映嫚





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20160311/19525037
寒流 再襲 大埔 小店 肉骨 骨茶 限量 發售 正宗
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回顧康城影展驚喜場面范冰冰再襲康城 由笑話升呢變評審

1 : GS(14)@2017-05-19 05:27:55

第70屆康城影展昨日已揭幕,中國女星范冰冰今次升呢成為影展嘅主競賽評審,係繼鞏俐、張曼玉、舒淇、章子怡等之後,再有華人女星肩負呢項神聖重任,難怪見慣強國大場面嘅「國際范」都話頗有壓力。范冰冰自2010年起有份參加康城影展,每次佢都悉心打扮踏上影展紅地毯,冰冰首年便以黃色龍袍裝搶鏡,可惜被大會卻認錯人,誤將林鵬認錯做冰冰。之後冰冰都未有氣餒,試過以葱油餅裙、花仙子同埋仙鶴裝踏上康城紅毯,每次都以出位造型成功搶鏡。至於令人最記憶猶新,就要數到冰冰於14年孖住成龍於尚當地見傳媒時,突然遭怪風吹到露底大出洋相嘅場面。呢代康城影展由西班牙鬼才導演艾慕杜華(Pedro Almodovar)擔任主競賽評審主席,范冰冰、韋史密夫(Will Smith)、謝茜嘉謝茜婷(Jessica Chastain)、德國導演Maren Ade、法國女星Agnès Jaoui、南韓導演朴贊郁、意大利導演Paolo Sorrentino、法國音樂人Gabriel Yared同屬評審團員。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20170518/20025070
回顧 康城 影展 驚喜 場面 範冰 冰冰 冰再 再襲 笑話 升呢 呢變 評審
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