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群醫束手何鴻燊兩度開腦澳博爭奪戰開打

2009-08-06  NExtMagazine





今年八十七歲的何鴻燊,上週初入了半山的港安醫院,而且在深切治療部留醫,何家四房人的仔女全體出動探望。據醫院的消息人士透露,何鴻燊於上週接受開腦手術,但病情還未穩定下來,短期內要進行第二度手術,這數天將是關鍵時刻。

何鴻燊入院的消息本週一在金融界傳出,旗下的上市公司如 信德、澳博及新濠等均曾應聲下挫;雖然賭王近幾年已將旗下過百億元賭業王國的業務及資產分配予各房,可謂各有各的地盤,然而架構及股權較為複雜的澳博仍然 存有變數,近年澳娛開始有新人冒起並進身管理層,拉攏何家各房中人,爭取機會上位,與舊黨派一爭長短。情勢複雜的澳門若然群龍無首,澳博爭奪戰即將開鑼。

澳博與中國星合作的蘭桂坊酒店於週日(八月二日)開幕,賭王致辭的環節取消,而代為出席開幕典禮的四太,全場欠缺笑容,愁眉深鎖,有份出席的商界人士均竊竊私語談論賭王的病況。賭王忽然入院的消息,在這幾天開始在商界流傳。

本 週一、二,其四房的成員均輪流前往醫院探病,當中包括大房的女兒何超雄,二房女兒何超鳳、何超蕸,三太陳婉珍及四太梁安琪等。其中賭王最睇重的二房女兒何 超瓊,本來在北京公幹亦急急飛回香港探望。至於兒子何猷龍,本來飛往紐約亦原機「折返」,於本週一晚八時與姐姐何超瓊到達港安醫院,至十時四十五分才離 開,逗留足足兩個多小時。

據本刊得到的消息,賭王這次入院情況殊不簡單,一向有腳患,難以屈膝的賭王,最怕坐梳化椅,事關他的頭部傾前,稍 有不慎就跌倒梳化。據知他上週在四太家中暈倒,撞傷頭部,隨即送往港安醫院。何家上下一向在養和醫院睇病,今次轉到港安,族中人已有微言,怕港安方面不及 養和充分掌握賭王的病歷。

老人中招死亡率五成

硬腦膜下血腫由受傷到發現血腫的期間可分為急性、亞急性及慢性。急性患者由受傷三日內出現血腫,亞急性由三天至三星期,三星期以上出現血腫為慢性硬腦膜下血腫。

賭 王今次所患的屬急性硬腦膜下血腫,佔嚴重頭部外傷百分之五至二十二,男性比女性患者多三倍,年長者較容易因跌倒摔傷或車禍,導致腦靜脈撕裂引起出血,出現 嚴重腦傷,若延誤醫治,死亡率超過五成,即使僥倖存活,已失去大部分腦功能,影響記憶及身體活動能力。不過,若能及時醫治,約可恢復八成腦部功能。目前可 以電腦斷層攝影(CT Scan)診斷,醫治方法是施手術,於腦部鑽小孔引流血水,降低血壓,避免血腫愈積愈多。

腦部受創二度開刀

醫 院消息人士透露,何鴻燊上週初已入了港安醫院,「佢由醫院特別通道入咗ICU(深切治療部),醫院應何家要求,要所有護士醫生封口。」不過,何入院的消息 很快便傳遍港島區的私家醫院高層耳中,「佢屋企人好擔心,因為賭王畢竟年紀大,撞親個腦可大可小,佢入院第二日就做咗一次腦手術,在腦殼鑽咗好細嘅口放瘀 血,但未完全穩定,唔排除要鑽腦再做第二次。」

何鴻燊今次撞傷腦,出現「腦硬膜下血腫」(subdural hematoma),可大可小。一名腦科教授透露,本年三月,《五星級戀人》英國女星、四十六歲的娜塔莎李察遜(Natasha Richardson)在加拿大滑雪意外撞傷腦,數日後出現大腦死亡,死因證實是頭部受重擊導致腦硬膜下血腫,該教授說:「呢個女星好陰功,佢最初以為無 事,仲返屋企,點知瘀血已經積壓在腦殼周圍,幾日後就死咗。呢個腦創傷如果即刻醫先救得番,遲咗就會變得好嚴重,而年紀大亦會危險啲。」

迴避賭王病情

事 實上,賭王入了港安已超過一星期,令人擔心他不止腦有事,而院方亦出動多位專科醫生替他診治,包括腦外科、腦內科,連腫瘤科醫生也奉召到場,二十四小時全 程監測何的身體狀況,非常大陣仗,「港安有部好猛料嘅儀器(數碼導航刀),可以醫埋腦瘤,而家醫院照埋賭王個腦仲有冇其他問題,包括有冇瘤,血管有冇塞 咁;佢兩年前洗穿腸之後,身體虛弱好多,今次又撞傷埋個腦,大家都好緊張。」消息人士說。

記者曾致電何家中人詢問賭王病況,但各人均三緘其 口,其中四太梁安琪還向傳媒放料,表示賭王只是因痔瘡發作入院,且情況已穩定。本刊致電給她,匆忙接聽電話後她表現急躁:「我唔得閒呀,無咩同你回應!」 賭王這次已非首次中風,早年他曾中風一次,令左腳不良於行須用枴杖,當時為免事件張揚而往外國求醫,這次他頭部受傷,風險便大大增加。

各房子女均有所得

這 幾年,賭王已感年事已高,開始將旗下業務作適當分配。其中已故元配黎婉華一房,兒子猷光夫婦早年撞車逝世,女兒超英精神分裂,而超雄則專注私人地產事務, 近年頻頻掃貨並不涉足賭王王國;至於三房陳婉珍,專注古董及越南賭場業務,且仔女年紀尚幼,未有能耐接管賭業生意;其中近年成為社交界風頭躉的超雲及超 蓮,最近透露搞二手名牌店,暫不成氣候。故此賭王最重要的業務,便落在二房藍瓊纓的子女超瓊、超蕸、猷龍及充滿野心的四太梁安琪手中。

二房仔女分到的,是上市公司新 濠、信德集團及美高梅賭場。由二房幼子何猷龍掌管的新濠國際,主要經營摩卡角子娛樂場等賭業,另外亦夥拍澳洲皇冠集團成立新濠博亞娛樂,在美國納斯達克上 市,在氹仔經營皇冠酒店及新濠天地。至於二房的長女何超瓊則掌管信德集團,主要業務由船務、酒店及物業都有,連同與美國美高梅集團在澳門的合作項目,全權 由她負責。

悉心栽培未來賭后

去年才於香港上市的澳門博彩集團,則由四太及一班老臣子管理。熟悉何家的人士表示,這樣的安排非 常合理,並且符合各人性格:「何超瓊喺美國讀書,為人正派,又識英文,所以佢同美國美高梅合作,可以將賭王嘅部分生意走向正規化,建立正面形象,同美國監 管當局及美高梅集團本身,亦較容易溝通及協調。」而何鴻燊亦為何超瓊在政界鋪路,出任北京政協常委,最近澳門特首選舉前夕,何超瓊以香港各界婦聯協進會副主席身份帶團上京,與中央統戰部部長杜青林會面。

「至於四太,一向野心大,擅長打通各路人馬的關係,過去幾年開始介入賭場管理工作,又做埋賭廳廳主,及陪伴賭王出席商界活動,商界及賭業界裡面,好多人都肯俾面佢,所以澳博由佢揸旗。」

投資界人士普遍認為,何鴻燊基本上已淡出旗下公司業務,故其入院甚至完全退出商界,對旗下公司影 響有限。「早幾年最難搞嘅,係由澳娛分拆澳博上市,差點被十姑娘告密搞垮。雖然錯過咗最好時機,但最終喺去年上到市。而同美高梅合作,雖然話有黑材料及遭 美國當局反對,但最終都做到。」此兩着令賭王的業務更規範化,並且有力在澳門賭業爭霸戰中企穩陣腳,力抗威尼斯人、金沙集團及銀河集團等外敵。

股東面和心不和

表面上,賭王的生意已上了軌道,亦安排了接班人,但實際充滿暗湧。本週二,賭王入院的消息曝光後,旗下的澳博下滑百分四點五五,較信德只下跌百分之二點八為多,而新濠卻彈升百分之四。關鍵就在於控有澳博六成一的母公司澳門娛樂(澳娛),過去四十五年內,股東之間一直都存在糾紛。○二年,澳娛大股東霍英東因澳娛賬目不清,分紅不勻,而公開批評何鴻燊,後來由何厚鏵作「和事老」擺平雙方恩怨,霍英東將名下約二成八,市值百億元的股份捐予霍英東基金會,作為澳門未來建設發展之用,自此只派代表出席股東會。然而○六年霍英東過身後,其次子霍震寰突然一改作風,出席澳娛股東會,表示想了解一下澳門現時的發展情況,似有再度插手之意。

而何鴻燊死敵十姑娘何婉琪,則多年來一直未有放過任何與何鴻燊作對的機會,曾入稟法院要求查閱澳娛賬目,又控告四太非法成為澳娛董事,及阻止將澳博分拆上市。她得悉九哥何鴻燊入院後,擔心澳娛會出現變化,事關何鴻燊持有澳娛兩成七股份中,有兩成六由Lanceford這公司持有,而這公司其實已分給二房藍瓊纓一房所有。而四太梁安琪、三太陳婉珍及何超瓊亦為澳娛董事,令形勢更複雜。誰能在澳娛揸旗還看另一世叔伯,任澳娛主席的鄭裕彤。

持 有澳娛近一成股權的鄭裕彤,一向是何鴻燊好友,與燊哥互相俾面的他,對澳娛分紅問題從未表態,但近年他曾有意安排長子鄭家純入局。二人表面和諧,實質亦有 自己盤算。本週一記者致電彤叔,他對好友何鴻燊入院的情況毫不知情:「佢入咗院咩?我唔知呀!兩、三個星期前見到佢,佢精神仲好好。等我打電話問吓四太情 況先覆你。」

母公司澳娛股東各有盤算,旗下上市的澳博管理層與太子女亦不咬弦。

太傅起身老臣退休

其 中一直是賭王身邊紅人,替賭王打工三十四年的蘇樹輝,曾擔任「太傅」角色,今年四月他辭去何超瓊掌管的信德集團執董一職。他解釋自己不能兼顧太多,必須理 順關係,故專注發展澳博的業務,但澳門方面則傳出何超瓊與一眾老臣子不咬弦。連服務廿二年的陳偉能及三十年的禤永明亦相繼辭任信德董事,各人獲二百多萬作 為酬謝金。離開信德後的蘇樹輝,以及另一老臣子吳志誠,專注在澳博擔任管理層,其手持澳博股份及管理賭場的經驗都較四太梁安琪多,四太要令其「臣服」於她 腳下並非易事。而近年一名後起之秀的實力亦不容忽視,這位只得三十幾歲的江陽,由澳娛老臣子官樂怡一手提攜,近月由澳娛副秘書長升至秘書長,有青出於藍之 勢。

江陽父母由大陸到澳門,而她則到了葡萄牙讀法律,丈夫亦是葡萄牙人;進入澳娛後,她便主力與十姑娘周旋,同時亦招呼得三太、四太妥妥貼 貼,風頭不下於蘇樹輝及吳志誠等一班老臣子。澳博與鄭裕彤旗下國際娛樂合作的澳門凱旋門地產項目,江陽亦有份參予工作。熟悉澳門及葡國法律的她,與蘇樹輝 及吳志誠等老臣子就不少買賣有意見,而她亦「靠近」四太,何鴻燊聘用了一名二十多歲的私家看護,四太有所顧忌,本想炒掉她,但賭王對該看護甚為寵幸,四太 心裡不爽亦找江陽「呻氣」。

何鴻燊作為澳門賭業的龍頭大佬,無論黑白兩道皆吃得開,不過由社團到娛樂界,以至賭業三方面均互相競爭的楊受成家族及向華強家族,現時都拍住何鴻燊「搵食」,兩個家族的競爭愈見激烈,所以無論是何家上下,股東之間以至江湖中人,都會出現一場涉及金錢與權力的爭奪戰。



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群聯兩度讓利 牽巨人的手打天下

2010-11-8 TCM




十月二十五日,群聯電子宣布與全球DRAM模組龍頭金士頓(Kingston)合資,成立一間專攻嵌入式快閃記憶體(embedded NAND Flash)的新公司。金士頓成立二十四年來,第二次和其他公司合資。

嵌 入式快閃記憶體是半導體產業的大商機,明年,隨著iPad等手持式裝置成長,市場將成長至少三成,一支iPhone4,就有十六到三十二GB的快閃記憶 體。在記者會現場,所有人追問的是,群聯是台灣最早擁有這項產品的公司,為何放棄利用高價產品衝高營收的好機會,反而和金士頓成立合資公司,且群聯的持股 只有四成,讓大餅和其他人分享?

「有些人選擇什麼都自己做,苦練工夫,結果錯失市場機會,」三十六歲的群聯董事長潘健成說,與其自己什麼都拿,不如「讓利」,吸引其他更互補的夥伴,幫群聯一起打天下。

這 正是潘健成的高招。十年前,初出茅廬的潘健成,在工研院育成中心創業時,就拿手上專利和幫東芝研發記憶體新應用做誘因,換到東芝願意投資群聯的記憶體控制 晶片,進一步成為大買家。現在,東芝一年採購群聯記憶體控制晶片的量,超過兩億顆,群聯也因此成為台灣營收前十大IC設計公司。從二○○六年開始,除了金 融海嘯那年,每年每股稅後盈餘都超過十元。 群聯主打的快閃記憶體,最常用在數位相機的記憶卡和隨身碟上,屬於電腦的周邊配件,過去在台灣並非熱門技術,加上這兩年消費不振,快閃記憶體的市場也停滯 不前。

沒想到,今年在iPad帶動下,平板電腦等手持式裝置,成為PC之後最受歡迎的新運算平台,當其他台灣廠商還在研發嵌入式快閃記憶體產品時,群聯不但已經有了產品,還搶先跟金士頓合作。

幫海力士墊款 攜手打進手機品牌大廠

這個轉機,要從潘健成再次讓利說起。

時間回到二○○七年,韓國記憶體大廠海力士(Hynix)營運告急,群聯和海力士原本只有買賣關係,但為了幫助海力士,群聯分四次預付海力士新台幣三十七億元的貨款;這個數字,是群聯當時資本額的二‧六倍。

「那 個時候,海力士內部還在討論,要不要繼續生產快閃記憶體,」潘健成回憶,為了幫助海力士,群聯甚至用比行情更高的價格跟海力士買進記憶體,「外面賣六塊 半,我跟他買七塊,」潘健成說,就是要力挺到底,他心裡先打過算盤,付出的是貨款,就算海力士真的停止生產快閃記憶體,還是收得回來。

「那時,他們的人對我們也很夠意思,」潘健成說,利人即利己,海力士後來就找沒有開發過嵌入式產品的群聯,一起搶攻歐系手機大廠嵌入式快閃記憶體的晶片訂單。

手機的嵌入式記憶體產品技術要求和開發成本都高,潘健成舉例,「快閃記憶體最怕斷電,資料遺失,」很多連人都感覺不到的瞬間斷電,就可能造成隨身碟裡資料消失,「救都救不回來。」

「一 般公司只是隨便插拔幾次,看看資料還在,就認定控制晶片沒有問題,」潘健成說,這家手機廠客戶卻是設計專門的測試程式,每十毫秒就斷電一次,「就像檢查一 個牧場柵欄,你每隔十公分推看看會不會搖晃一樣嚴格。」沒有歐洲的精密設備,群聯工程師只能一行、一行的檢查程式碼,猜測資料消失的原因。

像這樣的問題,這家手機廠一列就是上百個,等於是群聯最嚴格的教練,群聯磨了近兩年,今年初終於推出合格產品,成功打進一線品牌。

壓對產品,眼看市場就要起飛,但仔細分析,潘健成發現,光有技術,群聯還是勝算渺茫。因為,根本不可能打得過像三星(Samsung)這樣,既有技術、又有通路和產能的巨型企業。

讓金士頓占六成股 主動提議,馬上拍板定案

今 年,金士頓也推出了自己的嵌入式記憶體產品,和群聯競爭。金士頓所擁有的品牌、封測產能與客戶關係,都是群聯想要卻沒有的本事,但嵌入式市場需要大量的客 製化服務,群聯的技術能力和專利,則比金士頓更勝一籌。雙方手上各自有牌,問題是,群聯要怎麼把比自己營收大五倍的競爭對手,變成合作夥伴?

九月初,潘健成主動到金士頓竹北辦公室拜訪金士頓創辦人孫大衛,他向孫大衛分析,雙方如果不合作,最後市場會被其他對手整盤拿走,孫大衛有點動心。

「原本金士頓的提議,是雙方持股各占五成,」潘健成卻主動表示,群聯只需占四成股份,他告訴孫大衛,「因為研發只有初期出力,後面的業績都要靠金士頓開拓(如果我占五成),是我吃你豆腐。」這個提案吸引孫大衛馬上拍板定案,當天下午,金士頓就決定和群聯成立合資公司。

如 果自己做,十元的生意,群聯可以通吃,但現在卻只能拿到四元,「這一行講究的是義氣,」潘健成講這句話時,帶點電影《艋舺》的感覺。讓利的核心,其實是要 跟夥伴的利害牢牢綁在一起。「你知道嗎?我很多客戶老闆,很喜歡問我未來記憶體的價格,」潘健成說,「你說,我該怎麼講?只要我說跌,客戶馬上延後出貨, 跌價損失算群聯的;但如果我說漲,客戶也會提前下單。但我是今年第一個說快閃記憶體會崩盤的人。」

就是這種真實直率的風格,潘健成建立與客戶長期互利的信任,讓群聯在隨身碟市場飽和後,還能持續以小搏大,殺出一條新路。


群聯 兩度 讓利 巨人 的手 打天下
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輕忽風險、「賭」錯行情 科技股達人兩度破產 低檔布局成長股 東山再起兩年賺回千萬

2011-10-10  TWM




三十八歲的洪文宇,年紀輕輕就已 經歷兩次痛徹心扉的破產經驗。

網通泡沫破滅時慘遭滅頂,金融海嘯時賠光身價還負債一百多萬元。

二年後他掙回了千萬元資產,他 到底想通什麼賺錢道理?

撰文‧林心怡

洪文宇(化名)不僅是科技股投資愛好者,也是高科技產品的愛用者。他把玩 著手上白色的iPhone 4手機,桌上擺的則是限量款的華碩F8vr白色筆電,一身帥勁的他卻吐出:「我愛玩科技,但也被科技股玩得很慘。第一次破產是發生在二○○一年時的網通泡 沫,第二次破產則是○八年金融海嘯??。」他接著說:﹁○八年的那場金融海嘯最慘烈,不但輸光了我的家當,還負債。那段時間,上班回到家,我把自己關在家 裡足不出戶,變成了一個死宅男……。﹂長相斯文、一副娃娃臉的洪文宇憶起投資失利破產的日子。

靜心研究充實專業知識 不再「賭」行情有道是:﹁新手死在高點,老手死在反彈。﹂在股市自視甚高的洪文宇,就是﹁輸﹂在金融海嘯從九千點下修後,「賭」七千點有機會反彈。但出乎 他意料的,加權指數卻一路下修至三九五五低點。更要命的是,當時洪文宇手上的期指多單高達八成,連續性的下殺,不僅血本無歸,還得籌錢補繳一百萬元的保證 金。

千萬元資產幾乎瞬間賠光,還負債一百萬元,這讓一向自傲股市投資功力了得的洪文宇相當受傷,﹁在那段賠光、負債的日子,我幾乎天天失 眠,當時心想,難道我就這樣倒下去了嗎?﹂為了一搏翻身的機會,他更積極地研究股票,力求東山再起。

其實,這不是洪文宇第一次破產了。元培 醫專畢業、初入社會沒多久的洪文宇,就是個靠信用卡借貸過日子的卡奴。二○○○年網通泡沫時,不但在股市裡賠掉了幾十萬元的積蓄,也因行情不好,讓當時擔 任營業員的他,常常領著底薪二萬二千元,支付每月的房租、生活開銷及四十多萬元的卡債;之後更慘遭裁員,幾個月沒收入。

為了過生活,他一邊 自修充實股市專業知識,一邊幫出版社撰寫﹁技術分析﹂相關書籍,靠預支版稅與友人接濟過日子。雖然日子過得清苦,洪文宇當時心想,自己還年輕,也不過是負 債四十多萬元,未來靠他股市投資的本領,還有扳回一城的機會。但沒想到,○八年的金融海嘯,卻再度重創了他的投資信心。

逐漸邁入中年,卻一 下子輸光了好不容易累積出來的千萬元資產,還負債百萬元。這時的洪文宇心急如焚,﹁我心想,一定得趕快在台股下跌的過程中,發掘價值被低估或有轉機向上的 成長股投資,並鎖定投資報酬率至少五成到一倍以上的標的,不然時機一過,就不知道要等到何時才能翻身了!﹂自我反省後,洪文宇開始冷靜思考東山再起的可能 性。

洪文宇說,他觀察到智慧型手機未來的市場滲透率,絕對要比手機強,專做保護玻璃的正達,就能搭上智慧型手機未來龐大的商機。此外,當時 正達的﹁富爸爸﹂鴻海持有的成本大約十五元左右,這讓洪文宇心想:﹁當時正達股價不過才十幾元,股價買得比大股東便宜,未來又有發展性,投資勝算真的很 大!﹂想通成長股的三個賺錢道理才剛輸光家當還負債的洪文宇,為了籌錢買股票,他向親友借錢時總是信心滿滿地說:﹁錢借我買股,若賺錢一人一半,輸了就算 我的!﹂就這樣,洪文宇靠著借來的資金,在○八年底先發掘了上市LED廠商隆達,從二十五元介入、六十五元賣出,獲利二.六倍。又在○九年初布局當時才十 幾元的觸控保護玻璃廠正達,一路加碼,直到去年以一二○元出脫,獲利至少五倍,讓他賺回了千萬元資產。

這場從負債百萬元再賺回千萬元驚心動 魄「谷底逮黑馬」的過程,讓洪文宇想通了三個最重要的賺錢道理:第一、投資成長股一定要看總體經濟環境。﹁之前失敗的經驗,讓我學到投資股票不能光看產業 面與技術分析,而是要搭配總經環境!﹂「之前一味地把產業分析擺在投資決策第一順位,這是很危險的!」至於第二個道理則是:在空頭盡量保持空手時,反而更 該努力研究。「我會利用這段時間詳讀一些新上市科技股公開說明書,弄清楚上、下游的產業鏈,用小量資金先行部署,股價動起來時,再一路向上加碼!」洪文宇 在短短二年多從負債百萬元賺回千萬元,第二個賺錢道理居功甚偉。

最後,第三個道理則是資金控管。從事成長股投資的人,容易產生難以駕馭的賭 性,疏於資金控管,使自己陷入極大風險而不自知。「這是我從兩次破產經驗學到最寶貴的教訓。」也正因對未來全球經濟不甚樂觀,目前洪文宇的持股不到一成。 現在,他懂得稍安勿躁,不過度拉大槓桿的道理,看財報、持續追蹤獲利數字,懂得嚴設停損才是長線的賺錢之道。

賺回千萬元身價的洪文宇,因為 想通上述三個賺錢道理,這次台股受歐債危機影響受傷輕微,他也正睜大眼睛尋找下一個明星產業,為自己下一個千萬元做好準備。

洪 文宇

出生:1973年

現職:專業投資人

經歷:證券營業員

學 歷:元培醫專

投資資歷:12年

那些年想通的賺錢道理

「谷底逮黑 馬」投資心法

操作成長股,不僅看產業面,也要看總體經濟面說明:經過2001與08年兩次破產教訓後,終於在今年避開歐債危機引發的台股急 跌。

空頭來臨時,反而更應努力做產業面研究,為找下一支黑馬股做準備說明:2008年底與09年股市低迷時,靠找出隆達與正達兩檔黑馬股賺 回千萬元。

嚴謹的資金控管

說明:空頭市場時,部位不要超過可投資資金的2成。


輕忽 風險 行情 科技股 科技 達人 兩度 破產 低檔 布局 成長 東山 再起 兩年 年賺 賺回 回千 千萬
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星耀五洲破產謠言背後 曾兩度信託融資

http://www.eeo.com.cn/2011/1021/213971.shtml

經濟觀察網 記者 胡芳潔 針對星耀五洲破產的傳言,10月19日,天津星耀投資有限公司董事長顏語對本網表示:「肯定是謠言!我們正在追查此事。」

19日晚10點,天津星耀五洲在微博上發表聲明予以澄清:「就今日各網絡出現有關星耀五洲申請破產保護的信息,我公司特別澄清,星耀五洲及公司目前 正常運營,申請破產信息純屬不實,同時鄭重聲明,我公司將以法律手段追究發佈不實信息者法律責任,特此聲明。天津星耀投資有限公司 2011年10月19日」

10月20日,顏語對本網表示事情的進展:「對方已道歉,在進一步交涉中。」此外,顏語沒有透露其他具體信息。

實際上,星耀五洲並不是第一次「惹上」對其資金鏈問題的質疑。

早在2008年9月,針對星耀五洲項目的當時全國最大規模房地產信託:中信盛景星耀地產基金集合信託計劃面世,實際募集資金36億元,用於星耀五洲項目建設。

金融危機對房地產市場短暫的影響過後,2009年,中國樓市又以飛快的速度崛起。伴隨著市場回暖,2009年7月,星耀五洲提前償還了中信盛景星耀 地產基金集合信託計劃中的大部分信託本金,只剩下中信集團和中信信託11.812億元的信託受益餘額,而這部分認購金額,預期年收益為30%,期限3年。

當時,由於市場的回暖,星耀五洲在提前償還信託資金的同時,引入了新的信託合作者:華能貴誠信託公司發行的「星洲1號」信託計劃,並顯著降低了融資 成本。該信託於2009年6月25日結束髮行,募集資金32.94億元,規模與第一個信託計劃相當,最長期限不超過2年,預期年收益率根據期限不同為 8%-11%,遠低於第一個信託計劃。

此後,這兩隻信託計劃的進展情況如何,目前還不得知。若只是從時間上推算,第一個信託計劃中,中信集團和中信信託11.812億元的資金,將在 2011年9月到期;而第二個信託計劃,也最晚在2011年6月到期。兩個期限都在不久之前。隨著樓市深入調控的繼續,開發商資金鏈必將接受考驗。此次, 星耀五洲被「破產」,雖是謠言,但也是企業面臨困境的一個折射。

星耀 五洲 破產 謠言 背後 兩度 信託 融資
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Facebook首秀跌宕起伏 兩度推遲開盤

http://www.21cbh.com/HTML/2012-5-19/0MMzA3XzQzNjE0Mw.html

21世紀網 北京時間5月18日晚21:29:55,美國紐約納斯達克的廣告屏幕前人潮湧動,「5、4、3、2、1、0」,屏幕上的數字有節奏的跳躍著。

與此同時,馬克·扎克伯格卻沒有像多數公司的CEO一樣,笑容滿面的出現在紐約敲鐘。這位喜歡穿人字拖、連帽衫和牛仔褲的「怪才」選擇留在Facebook加州門洛帕克市的總部完成敲鐘儀式。

作為世界上最年輕的億萬富翁之一,在本週一才剛剛度過28歲生日的扎克伯格在Facebook新工作園區的黑客廣場上敲響了上市鐘。年輕的創始人兼CEO扎克伯克臉上滿是興奮和喜悅,這個年僅28歲的少年上市後身價或飆升至191億美元。

圍繞在他身旁的Facebook高管和其他受邀者激動的揮舞手臂,而紐約納斯達克屏幕上也跳出了扎克伯格手寫的一句話:「To a more open and connected world.(向更開放與聯繫更緊密的世界進發。)」

更 為有趣的是,敲響上市鐘後,扎克伯格還不忘更新自家產品Facebook上的個人主頁: 「Mark Zuckerberg listed a company on NASDAQ. — with Chris Cox and 4 others.」 (馬克·扎克伯格、克里斯·考克斯及其他4個傢伙,將一家公司在納斯達克弄上市了。)

不料好事多磨,北京時間23:00,就在投資者們屏 息凝神關注Facebook開盤交易之時,Facebook股票盤前集合競價已達42美元。開盤時間被推遲至12:05,不過這並不是僅有的插 曲,23:05,開盤時間再度推遲,而facebook的承銷商表示主因是散戶買盤太大。

北京時間的23:30。序幕正式拉開,Facebook開盤價42.05美元,較38美元的發行價上漲約10%。開盤前5分鐘交易額達45億美元。

開盤後,Facebook的交易量迅速放大,股價在快速拉升至42.4美元附近之後又快速下跌,一度觸及發行價38美元,之後迅速反彈。截至北京時間19日0:00,Facebook漲幅4.5%,報39.81美元。

受Facebook IPO影響,週五美股高開,道指開盤短短幾分鐘內上升到12492.97點,漲幅接近0.4%,納斯達克100指數開盤微漲0.07%;標普500指數漲0.24%。

不過在23:30,即Facebook上市之前,美股三大指數都急速下跌,道指下跌52個點,納斯達克100指數下滑30個點左右。而三大指數的快速下跌主要是微軟硅谷主要科技公司的股價集體下跌。

截止北京時間19日0:00,谷歌股價跌0.8%,報618.04美元,亞馬遜跌2.23%報213.5美元,微軟跌1.692%,報29.24美元。唯有蘋果股價上漲0.63%,報533.45美元,

然而,最慘淡的要屬Facebook的社交遊戲主要開發商Zynga,截止19日0:00,其股價暴跌13.42%,報7.16美元;主打社交概念的LinkedIn也跌幅明顯4.02%,報100.73美元。

在過去的12個交易日中,道瓊斯工業平均指數11天出現下跌,歐債餘波尚在,希臘的不明朗局勢極大影響的投資者信心,藍籌股指數本週下跌了近3%。市場期待著一個刺激性的大好消息,而Facebook IPO恰恰扮演了這個角色。

此 次Facebook在納斯達克上市的交易代碼為「FB」,IPO定價38美元,發售4.2億股,融資規模將達160億美元。因承銷商擁有6300萬股的超 額配售權,其上市融資額更有望達到184億美元。與此形成鮮明對比的是,2004年全球搜索引擎巨人谷歌上市時的融資規模也不過20億美元。

此前,Facebook宣佈將IPO發行價區間從每股28美元至35美元上調至每股34至38美元,最終的發行價取了發行區間的上限值。據此估算,Facebook估值達1040億美元,創美國企業最高上市估值。

圍繞著這塊大蛋糕,此次交易的主承銷商擁有超強陣容:摩根士丹利、摩根大通、高盛、美銀美林、巴克萊銀行、Allen & Company、花旗集團、瑞信和德銀組成了強大的軍團;副承銷商則包括加拿大皇家銀行資本市場和富國銀行。

據 Facebook招股書顯示,個人股東中,創始人CEO馬克·扎克伯格當仁不讓,持5.036億股股票,佔總股份的28.1%,上市後身價或飆升至191 億美元。聯合創始人達斯汀·莫斯科維茨(Dustin Moskovitz)持股7.6%;彼得·泰爾(Peter Thiel)持股2.5%。機構股東 中,Accel Partners持股11.4%居首,DST以5.4%的份額緊隨其後。

此外,Facebook在招股書中披露,其上市初衷為方便員工及投資者進入公共股權市場,募集的資金暫無具體使用計劃。一部分將用於繳納稅款,也不排除用於收購對公司有補充意義的公司、技術或其他資產;有可能進行證券投資或直接作為現金儲備。

Facebook IPO備受納斯達克重視,佐證包括納斯達克採取一系列超常規措施,確保此次IPO順利完成。例如,在一週裡四次測試IPO拍賣系統,防止交易時系統出現意外故障。 (21世紀網:王雪竹 許茗)


Facebook 首秀 跌宕 起伏 兩度 推遲 開盤
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河北過頭稅亂象調查:企業主兩度拒絕補繳要求

http://www.21cbh.com/HTML/2012-12-1/2MNjUxXzU3NDg2MA.html

被媒體揭露有大規模徵收「過頭稅」情況的河北滄州,官方仍未給出回應。

11月29日、30日本報記者在滄州下屬獻縣國稅局看到,國稅局大門一直緊閉,並有四位安保人員專職看守。他們聲稱:「沒有市國稅局的通知,非本局工作人員不得入內。」

11月29日,獻縣一鋼構公司的財務總監指出,此前他們和10餘家企業被國稅局約談,讓補繳稅款。最終他們拒絕了繳納6萬元補繳要求,「補繳稅款毫無因由,沒有稅法依據。我們公司的財務制度健全,沒有偷稅漏稅,不怕國稅局核查。」該總監稱。

記者採訪中瞭解到,稅務徵繳機構和納稅企業的矛盾在短期內凸顯,和當地經濟形勢近期的不景氣息息相關。 記者在獻縣工業區等地走訪過程中發現,目前該縣許多工廠大門緊閉,一些工業企業處於停產半停產的狀態。

在地方政府一把手政績考核之下,財政收入層層加碼。在獻縣,其今年的財政收入增速目標就高於滄州市和河北省,分別高出5個百分點和6.6個百分點。在經濟下滑期間,徵收「過頭稅」就成為地方政府保稅增收的方法之一。

專家表示,改變「過頭稅」徵收亂象必須依法徵稅並且改革現行的財稅體制。

徵繳約談與拒絕補繳

11月29日,據獻縣一鋼構公司的財務人員向本報反映,今年5月,獻縣國稅局召集該縣10餘家企業開會。會上,國稅局的工作人員向各家企業宣佈納稅任務,若企業不在規定時間內繳納,則對企業的賬目進行稽查。該公司此次的繳稅任務為6萬元。

她向記者轉述當時對方要攤派繳稅任務的原因:「國稅局認為(我們)這些企業稅負低,繳納的稅款低於其他企業」。

「國稅局說我們繳納的稅款少,但這是有原因的。」該公司財務總監向本報介紹:「我們的企業購進大量原材料和生產設備之後,形成進項稅,數額大。但是,要經過相當一段時間之後才能製造成產品銷售出去,逐漸形成銷項稅,而且數額小,由此導致當期增值稅的進項稅額和銷項稅嚴重不匹配。」

按照稅法規定,當期應交增值稅稅額為銷項稅額減去進項稅額。由於上述原因,該公司現在的應交增值稅的餘額為-500萬元。

該總監指出,繳納這6萬元的稅款毫無因由,沒有稅法依據。因此,他們當時拒絕繳納,最終,國稅局核查了他們的賬目後,一無所獲。國稅局給出的處理意見是:希望該企業今後會計事務上提前確認收入或者延遲增值稅進項稅額的抵扣。

對此,該企業也拒絕了。這位財務總監說,公司的財務制度健全,沒有偷稅漏稅,不怕國稅局核查。

上述財務總監解釋道:「增值稅是國稅的大頭,提前確認收入意味著提前確認增值稅銷項稅額,這和延遲增值稅進項稅額的抵扣一樣,將增加企業本期稅額繳納數,本質上還是提前繳納稅款。」這家企業和稅務機關的會談,只是稅務機關諸多約談之一。

雖然財稅部門對禁止徵收「過頭稅」三令五申,在今年8月,財政部部長謝旭人公開強調,堅決不收「過頭稅」和防止虛增非稅收入。

但據媒體報導,河北獻縣、皮南縣、安平縣等多個縣區,仍出現了「補交稅」和「提前收稅」等徵收「過頭稅」現象,當地一些稅務機構為完成年度稅收任務,接連約談中小企業負責人,其間一名官員對幾名企業主稱,據其判斷,「中日就釣魚島會有一戰,因此希望企業再交稅,支援國家」。

當然,在約談企業中,除由於客觀原因繳納稅負少外,還有一些企業確實存在漏稅情況。獻縣一家規模較大的汽車銷售公司財務人員向本報表示:「擔心查賬的一般是一些小企業,他們會有漏稅情況。所以當稅務部門選擇稽核時,他們不得不繳稅費。『繳稅』總比『罰款』好聽。」

補繳延伸至食品等門店

採訪中記者發現,稅務徵繳機構和納稅企業的矛盾在短期內凸顯,還和當地經濟形勢近期的不景氣息息相關。

在獻縣工業區,記者從幾個工廠門縫往裡看,偌大的工廠人煙稀少,只有許多枯草在寒風中搖晃。在一家工廠門口,一位年僅50的大媽從門縫探出頭來,「以前這附近拉貨的車源源不斷,現在基本沒有了。老闆也不在工廠。」

在工業區堅持鋼瑪生產的一企業主告訴本報:「現在企業利潤大幅下降,維持員工工資的發放也是捉襟見肘。」

在工業企業稅收減少的情況下,當地稅務部門甚至將補繳稅款的範圍延伸至當地的門店。

11月29日獻縣縣城一家經營食品的店主告訴本報,去年工業企業效益好,稅務部門未通知她去繳稅,因此欠了上年的稅款。而今年三四月份期間,稅務部門通知她補繳所欠稅款上千元,並且每月都催促她及時繳納今年的稅費。

「以前每年只交幾百元的稅款,今年卻讓補繳上千元,而且今年的稅費比往年高出兩百元,但是企業實際效益比往年還差,這是為什麼?」她提出疑問道,「不是說國家對小微企業減稅嗎,我怎麼沒有感覺到?」

採訪中這位食品店主的疑問並非個例。

中國政法大學財稅法研究中心主任施正文對本報表示,徵繳「所欠稅款」實際上表明一些地方政府稅法觀念不強。「如果稅務機關嚴格按照稅法徵稅,又怎麼會有欠稅一說?但是地方政府往往在經濟困難時,讓企業補繳所欠稅款,更是加劇了企業的經營困難。」

本報記者11月29日、30日多次拜訪獻縣國稅局和滄州市國稅局求證核實相關徵稅情況未果。

據本報瞭解到,滄州市國稅局於11月28日將獻縣、皮南等縣的相關領導召集到市國稅局,聽取情況匯報,會議一直持續到當日晚間。此外,滄州市國稅局黨組成員、總會計師郭英芳於當日前往獻縣調查核實相關情況。但截至記者發稿前,官方調研和處理情況仍未公佈。

滄州市一位財政局官員此前公開表示,往年經濟發展勢頭好,今年滄州市財政收入遇到了特殊情況,「往年有的縣八九月份就完成了任務,目前,他還沒聽說哪個縣提前完成了全年任務」。

獻縣國稅局副局長呂金沖此前介紹,獻縣國稅局已經連續5年沒完成稅收任務了。這種情況下,任務量是逐漸遞增的。

治理之道

值得注意的是,徵收過頭稅的現象並不僅僅侷限於河北等地。此前浙江、河南等地也出現同樣的現象。

中國人民大學法學院教授、財稅法學研究會副會長朱大旗對本報分析稱,今年經濟下行,地方土地收入出讓金銳減,為了完成預定的財政收入指標,地方政府往往通過徵收過頭稅等方式來完成目標。

施正文說,中國法定稅負和實際稅負之間的差距,賦予了稅務部門太大的自由裁量權,而稅務部門在核定稅收優惠的稅制要素時設置高門檻,把一些本來能夠享受稅收優惠的企業排除在外。從嚴格意義上來說,稅務部門的上述行為都是違法的,這是一種更加隱蔽的「過頭稅」。

施正文同時表示,每當稅收收入下降,地方政府就會把眼光投入非稅收入,但以罰沒收入來彌補稅收收入,背離了罰沒制度的精神和宗旨,並不可行。

根據審計署今年6月公佈的對54個縣的財政性資金的審計調查結果來看,非稅收入在我國地方財政收入佔比很大。數據顯示,2011年54個縣實現的財政性收入中,非稅收入佔60.45%。2012年上半年,我國財政收入中的稅收收入同比僅僅增長9.8%,而非稅收入同比增長29.4%。

在滄州,這一增長速度更高。數據顯示,河北省滄州市今年前三季度納入一般預算收入管理的非稅收入完成25.4億元,同比增加7.4億元,增長40.9%。

獻縣「過頭稅」情況見諸報端後,當地政府表示要進一步加強稅法宣傳,依法規範稅收程序,既不徵收「過頭稅」,又要依法治理偷稅、漏稅,做到應收盡收。

在施正文和朱大旗看來,解決「過頭稅」亂象的方法唯有稅務機關依法徵稅並且改革現行的財稅體制。「當經濟下行時,人大在編制預算時,應調整財政收入和支出,做好預算管理,和企業共渡難關。」施正文稱。

而朱大旗則表示:「更重要的應該控制『三公』支出等財政支出,減少財政收入的負擔,從而為企業減負。」


河北 過頭稅 過頭 亂象 調查 企業主 企業 兩度 拒絕 補繳 要求
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大選臨近 巴西一個月內兩度出臺經濟刺激方案

來源: http://wallstreetcn.com/node/105807

隨著總統大選的臨近,巴西政府為了刺激經濟,在不到一個月的時間里再度出臺刺激計劃,向銀行系統註入數十萬億美元的資金。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

本周三,巴西央行下調法定準備金率,這令銀行獲得了45億美元的資金可以用於信貸投放。僅在三周前,釋放銀行儲備金,調整部分貸款風險計算規則等,為銀行系統釋放了約200億美元的流動性。

周三稍晚時候,巴西財政部長還宣布發行一款新的免稅債券以刺激抵押市場的發展。

目前巴西正在經歷嚴重的“滯脹”,即通貨膨脹與經濟增速放緩並存,一方面,經濟增長緩慢或停滯,失業率上升;另一方面,通貨膨脹加劇,物價持續上升。

據巴西國家統計局數據顯示,巴西2014年一季度增長率為令人失望的0.2%。摩根大通將巴西二季度增長預期從之前的1.2%下修至0.3%。

本月,巴西的通脹水平有所下滑,但依然達到6.49%,高於4.5%的年度目標。

巴西大選將在10月進行總統大選,巴西現任總統羅塞夫希望能夠成功連任第二個4年任期。

民調數據顯示,羅塞夫依然是最受歡迎的候選人,但上周總統候選人Eduardo Campos意外墜機身亡令選舉形勢更為緊張。有分析稱,他的遇難可能改寫巴西10月總統大選的政治格局,令大選成為10多年來競爭白熱化和形勢複雜化的一次。


大選 臨近 巴西 一個 月內 兩度 出臺 經濟 刺激 方案
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走過兩度虧損 李金恭用自製機台接單全世界 京元電站穩半導體測試龍頭之祕

2014-12-22  TCW

 

十四年前展開轉型,從記憶體做到微機電,從兩度虧損到穩健財務,京元電董事長李金恭用自製設備機台、拓展新產品線,讓全球半導體客戶都下單給它做測試,站穩台灣半導體測試龍頭地位。

撰文‧林宏文、周品均

二○一四年第一季京元電苗栗銅鑼廠正式啟用,不到一年的時間,京元電董事長李金恭再度率領著大批員工及合作廠商重聚銅鑼廠。「才不到一年,一廠廠房都已填滿設備,需要趕快蓋銅鑼二廠。」李金恭滿臉笑容,伸出雙手歡迎每一位前來京元電銅鑼二廠動土典禮的來賓。

攤開京元電近一年的營運成績單,就知道李金恭為什麼這麼急著蓋新廠房,今年前三季累計稅後每股純益(EPS)是一‧七一元,已超越去年一整年的一‧五三元,第三季獲利甚至創下十年來單季新高。

來自聯發科、賽靈思、恩智浦、意法半導體等大廠的檢測訂單,填滿京元電的產線,「所以,我們連銅鑼廠三期、四期的土地都準備好了。」李金恭對國際整合元件大廠委外的訂單成長很有信心,還提早將土地承租下來,他笑說:「我這幾年的第一時間敏感度,很強。」憑著李金恭對產業嗅覺與努力,只有檢測業務的京元電能擠進全球封測產業前十名排行榜,還是台灣最大的測試廠。「積極跨入邏輯晶片,加上資本支出與擴產動作謹慎,都是京元電營運表現穩定的關鍵因素。」瑞銀證券前半導體分析師程正樺,評價京元電的策略。

然而,令人難以想像的是,十四年前,京元電曾為了DRAM測試業務,大舉投資一百億元,買進記憶體測試機台,就為搶搭記憶體擴產風潮,卻遇上史上最大的虧損。

韓商低價競爭

網通泡沫首度虧損

那是二○○○年的事了,李金恭回憶,當時千禧年科技業景氣大好,記憶體供不應求,他大膽投資百億元,採購記憶體測試機台,結果隔年網通泡沫破滅,業績一落千丈,也是在那一年,京元電股票掛牌上市,只能連續三次調降財測,股東每天打電話來開罵。

當時,京元電會由盈轉虧,關鍵就是占七成業務的大客戶世界先進,敵不過來自韓商嚴酷的低價競爭,最後時任世界先進董事長張忠謀黯然宣布退出記憶體市場,已買了一大堆測試機台的京元電成最大苦主。

那是第一次,考驗京元電的生存力,不僅出現掛牌以來首次虧損,一虧就是兩年,對獲利績優生的京元電來說,從未有過。李金恭思考良久,心想未來記憶體將是韓商天下,沒把握與韓商硬碰硬的他,只能決定加強邏輯IC投資比重,逐步降低記憶體的生產比重。

好不容易,京元電獲利在○四年開始回穩,營收規模突破百億元,每股獲利也回到三.六九元的高水準,李金恭又做了大舉投資的決策,結果,隔年景氣反轉,居然又把京元電打回虧損窘境。

遇景氣重挫又虧損

訂現金水位鐵律

原來,○三年歷經SARS風暴,半導體景氣休養生息,在○四年景氣快速回升、訂單大舉回籠,京元電大幅增加機台後,○五年第一季景氣又急轉直下。短短五年內,京元電遇到兩次大考驗,讓李金恭痛下決心,「公司體質要強健,一定不能躁進,要先求穩健經營。」李金恭下令財務部主管,訂下鐵律:「京元電任何時刻的現金水位,都要有兩年的水位,意思就是,即使公司未來兩年都沒有收入,也照樣能發薪水、存活下來。」即使部分內部主管曾認為,這項鐵律有點保守過頭。但就是現金存活水位的原則,○八年金融海嘯來襲,多數半導體同業撐不住,只能繳出赤字虧損,京元電卻因提早因應,加上現金準備充裕,一路擴充新竹、竹南、銅鑼到大陸蘇州等地廠房,逐年成長至今。

李金恭徹底執行這項財務鐵律,看看京元電每季報表的約當現金水位,都介於六十至八十億元之間。但只有財務穩健是不夠的,京元電還有一項有別於同業的競爭利器,那就是測試機台自製策略。

「IC測試業是幫客戶測試IC,測完就把晶片還給客戶,特色是不需要材料,最大的營運成本就是機台設備的折舊,所以,若可自行開發測試設備,並降低折舊,就是我們的競爭力關鍵。」李金恭分析。

目前京元電總計有七百餘台測試機台,其中二百餘台是自行開發,比率約三成左右。京元電企畫處處長張垂欽說,目前自行開發的機台屬中低階,不外賣只供內部自己使用。

自行開發機台除可降低成本外,還能快速因應市場變化。張垂欽說,現在景氣變化太快,客戶訂單及產品種類隨時在調整,自行開發的設備可馬上調整軟硬體,成了京元電最大競爭利基。

另一方面,京元電也著手拓展新產品線。一年前,為了接下一家國際大廠的MEMS(微機電)檢測訂單,李金恭在銅鑼一廠地下室打造一間祕密基地,因這個客戶的產品檢測需求和其他客戶很不一樣,它對於聲音要求特別嚴格,這個大客戶就是專精於麥克風元件的博世(Bosch)集團。

「你知道測試麥克風MEM S元件,測試環境的聲音不能超過六十分貝。」李金恭笑說,為了它,京元電特別規畫空間,建立專用廠房,進行硬體設備客製化。

為做好這項業務,李金恭特別開設「聲音學」課程,讓團隊了解客戶的產品與需求。平常喜歡吹薩克斯風紓壓的李金恭開玩笑說,「一開始還以為課程是聲樂課呢!」正是這樣的準備與投入,京元電成功爭取到這個國際級客戶,讓京元電 MEMS營收比重達到一○%。

從記憶體、邏輯IC到M EMS,李金恭帶著京元電走出兩次虧損生存戰,將客戶群從台灣擴展到全世界,也難怪京元電能喜迎十年獲利新高,穩坐台灣最大檢測廠地位。

京元電

成立:1987年

負責人:李金恭

資本額:119億元

主要業務:晶圓測試、IC測試

走過 兩度 虧損 李金 恭用 自製 機臺 臺接 接單 全世界 京元 元電 站穩 半導體 測試 龍頭 之祕
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荒山蓋別墅、高價簽約曼尼…… 別人不敢做的,楊濟華都能成功 財產兩度歸零的體悟 讓他戰勝「不可能」

2015-01-05  TWM

 

他的人生曲折離奇,出社會時,他是個nobody,現在,大家都知道他是南霸天林義守的陣前大將。

中間三十年跌跌撞撞的歲月,他歷經兩次財產歸零,以及無數挫折,但他從沒有真正被打敗。

憑的,就是他敢跟別人做不一樣的夢。

撰文‧鄭淳予

如果叛逆可以是一項成績,被懷疑的次數是計分標準,楊濟華應該會是企業界名列前茅的一號人物,而拿到高分可以獲得的獎品,是他一生都能抬頭挺胸面對挫折的自信。

過去,當別人不相信只有靈骨塔的高雄大社觀音山能住活人,他為義联集團董事長林義守,蓋了一○九戶全數完售的別墅建築。別人不相信只有三.七公頃的「義大世界」主題樂園能和上百公頃的同業競爭,他推出全台第一座室內主題樂園,還寫下來客數與營收勇冠全台的紀錄。當別人都不相信鋼鐵起家的企業能把職棒球隊經營好,他簽下台灣職棒史上身價最高的球員—曼尼,不僅帶動中職票房,也為義联集團打造出嶄新的企業形象。

一九九九年,楊濟華進入義联集團擔任總經理,十五年來,所有人的懷疑,都被他一一挑戰成功。在義大,他是戰功彪炳的「楊副董」,但是時光倒轉回三十多年前,楊濟華還沒踏上似錦前程,差點要自我了斷。

「我的人生要從跳海開始講起!」望著高雄西子灣邊的浪,楊濟華娓娓道來他的人生。

一起步、就跌倒,退伍前聚賭犯軍法,生日當天他選擇跳海那是他二十歲出頭,在高雄左營港務隊服役時發生的事。快退伍前,他已經當上一艘小艇的艇長。

有天,楊濟華「帶頭」偷打麻將,手氣正順的他只顧著連莊大贏一票,哨兵通報:「水來啊(有人來的暗號)!」他還氣概十足地喊:「免講水來啊,火來嘛同款!」說著,正要亮出自摸牌的手卻被憲兵架住了。

依照軍法規定,「敵前聚賭」可會被關七年,一向叛逆的他也意識到不妙。

「我本來打算退伍後要做出一番事業,讓一向認為我只會惹事的媽媽刮目相看,沒想到我的人生就要栽下去了。」生日那天,楊濟華喝了一場醉,一個人到船邊望著海,突然心生一陣糾結,決定趁著酒意往水裡跳,一了百了。

「大概酒喝多了,站起來也沒站穩,一腳滑倒撞在甲板上!」這一撞,楊濟華酒醒了,人也從渾渾噩噩中醒了。他當場對著半空中說:「老天爺,你既然讓我跳不成,那就保佑我如期退伍,我發誓一定不讓你失望!」結果,這個生死一瞬間的轉念每天伴隨著楊濟華,他也每天冒著冷汗祈禱。沒想到,最後真的盼到了「如期退伍」的奇蹟。為什麼安全過關?他始終堅信這是命運的指示:「也許老天冥冥之中,就是要我證明自己的承諾!」除了一項承諾,這個一無所有的年輕小子就這樣出社會了,他告訴自己,一定要在最短的時間內成功,「我分析了很多行業,有一種不用準備太多資金,獲利爆發力卻很強的,那就是房屋代銷。」身邊友人卻潑他一桶冷水:「你連十萬元都沒有,又不懂建築,怎麼做?」楊濟華沒有反駁,但不久後便以臨時雇員的身分到工地擔任助理監工;月薪,只有二千元。

他每天一早六點就到工地備料,下工後又躲起來練習釘釘子、自學工程設計圖,日夜火力全開,創業的人脈圖一片片拼湊成形。

在建築師事務所工作的朋友,替他把名片夾在設計圖送給客戶,這是他的宣傳窗口;原本不友善的工班師傅們,兩個月後都賞識他的上進,這是他的下游承包商;監工期間,常到工地走動的附近住戶,就是他的潛在客戶。

幾個月後,他攬到兩個要裝修房子的小案子,便找了朋友一起開公司,專做小型營建案。他回想:「那是一段著魔工作的日子,我每天都耗盡體力才休息,但很過癮,因為想成功的動機太強烈了!」又過了半年,楊濟華談成一個交涉半年的店鋪合建案,人生的第一個一千萬元就這樣掙來了。

但就在合建案順利展開,其他的小型建案也照進度施工時,「天災」卻發生了。那是一九七九年,一桶十五美元的石油,突然暴漲到一桶三十九美元。

才領先、就撞壁,日夜衝刺賺到人生第一個一千萬,瞬間沒了!

建材成本隨石油危機飆漲,每個案子形同在分頭燒錢。向客戶哭窮,端出「反映成本」的那套劇本,楊濟華老早有想到,但他想起自己曾因做人誠懇而博得龜毛客戶的信賴,牙一咬,還是把賺來的一千萬元全拿出來貼用,漂亮的成績,不捨地歸零。

楊濟華意識到,地產業的資金循環週期動輒以年為單位,有錢進來就是一大筆,沒錢進來,坐吃山空。於是他瞄準了隨時能補充現金流的服務業,作為第二事業。

當時台北民歌西餐廳總是高朋滿座,住在新竹的楊濟華也率先開張了新竹的第一家民歌西餐廳「黃包車」,眼看市場反應不錯,後來又陸續再開兩家,現金充裕了,他另外又買下兩家唱片行、一家錄影帶店,以及一家補習班。

幾個小事業的生意都穩定了,楊濟華還是難以忘懷房屋代銷工作,而他也嗅到「行銷」在各行各業都扮演主動出擊的角色,便毅然成立了「新銳傳播」與「新揚廣告行銷」兩家公司。

當時正蓬勃發展的科學園區不斷湧入需要製作型錄、拍攝公司形象廣告與簡介的新公司,楊濟華拉的業務從製作廣告,到後來還曾與華視簽約外製節目。園區內若有公司要辦尾牙或大型晚會,也都會找楊濟華,他的兩家公司一度成為新竹最大的廣告公司,員工多達六十餘人。

但是,這段看似資金充裕,事業也快速拓展的時期,卻也是他人生中最苦的一段時光。

一來是行銷公司沒有一定的獲利模式,業務範圍雖廣,但是在市場行情隨人喊的情況下,楊濟華常常是接了案子才發現賺不到多少錢,「繳了不少學費」。

「在那段時間裡,至少有三十個會腳因為無力支付而倒了我的會。」楊濟華說得無奈,那時他手上還有一間還來不及賣掉的店鋪,他不願認賠賣出,只好拿來再向銀行貸款。但即使把高朋滿座的「黃包車」以兩倍半的價錢頂讓出去,他還是陷入每天跑三點半軋錢的夢魘。

甫落後、用力追,被倒會欠債累累,每天趕三點半軋錢「有一天,一張七十萬元的票快到期了,我到處又借又湊的終於有六十幾萬元了,眼看已經三點多了,只好跟太太借了結婚戒指和金飾,出門就往當鋪衝。」負責在公司裡幫楊管帳的楊妻廖惠清回憶:「那段日子,我們只要撐過銀行關門,就會鬆好大一口氣,那一次找到戒指,我們都很慶幸還有東西可以當。」這樣的日子楊濟華咬牙苦撐了六年,「扛這些責任扛到我都覺得自己快死了!」但他卻在快過不去的節骨眼裡拖著兩家不斷燒錢的公司,「因為我覺得那時已經是最苦了,最苦我都嘗到了,還怕什麼?我只怕苦日子完畢以後,我沒有留下什麼東西,就算沒留下錢,也該留下競爭力。」就如同尼采所說:「殺不死我的,使我更強大。」當房地產景氣一回暖,楊濟華馬上把兩家廣告公司轉型為建築廣告行銷公司,專做他念茲在茲的房屋代銷業務,兩家公司繳出的八百萬元學費,這下全值得了。

因為他不但有兩年的房地產經驗,後來又有六年各種服務業、行銷企畫經驗,還有擅長製作包裝的團隊,在這新興專業當中,他占盡優勢。景氣復甦後的一年,他共接了四個案子,賺回上億元的財富。「我的意志力告訴我,景氣一定是暫時的,景氣不好要打基礎,景氣好了,你才會大賺錢。」這一年,楊濟華三十三歲,他才出社會八年,卻是極度高壓的八年。他對太太說:「我在工作中投入的時間和精力,絕對是一般人的三到四倍,若工作三十年能退休,我大概已經有資格了。」眼看手邊的財富已足夠花用,過去想用成功證明自己的渴望也達成,楊濟華與家人去泰國度假後,便決心移民泰國,提早過悠閒人生。

快成功、又重來,好不容易攢到的億元資產,一夕飛了!

「現在想起來,這個決定實在太狂妄。」楊濟華笑了起來:「口袋裝著憑自己賺來的兩、三億元,讓我突然很有自信,不必再擔心錢了。」楊濟華一口氣把所有積蓄全存到泰國的銀行,決心要過用定存利息度日的愜意生活。

在泰國的日子,楊濟華每天打小白球,他戲稱自己像是職業球員。雖然他同時在泰國、中國都有投資,但都沒有全力投入。這時,老天像是要懲罰他漫不經心,一場亞洲金融風暴從泰國蔓延開來時,人在中國的他錯失警訊,泰國國內四、五十家金融機構破產倒閉,他的上億元資產一夕間又歸零了。

第二次「散盡家財」,楊濟華可以說是一敗塗地了,但是當他摸摸鼻子回到台灣,朋友們卻驚訝:「楊濟華,你怎麼還一副嘻皮笑臉的樣子!」是強顏歡笑嗎?楊濟華坦然地笑說:「雖然是被打回原形,但我其實也不焦慮,因為有過前面那八年的努力,我已經知道怎麼賺錢。他指了指腦袋:「我相信我自己有東西,不會被拿走的。」大摔一跤,反而讓原先找不到人生目標的楊濟華又激起鬥志,繼續衝刺。

「我後來有個很深的體悟,想要成功,就一定要義無反顧地全心投入。」楊濟華也檢討自己:「我偷懶把所有錢交給銀行管,實在是不負責任的作法。」回到台灣後的一天,讀小學六年級的兒子楊哲瑋(Jerry)跑來央求他買當時很夯的喬丹十二代籃球鞋,楊濟華一口答應:「你下次考試第一名我就買給你。」一向聽話的兒子卻吵了起來:「我保證會考第一名,但爸爸你一定要現在去買,不然等我考到就買不到了!」楊濟華還以為兒子討價還價,「考第一名是你的事,買鞋是我的事,我叫楊濟華,我可是很講信用的!」一個月後,Jerry真的考了第一名,父子倆一起到百貨公司的專櫃,店員卻擺出晚娘面孔解釋,喬丹十二代球鞋要很早預定,還要搭配其他高額消費,或是店內的超級VIP才可以說買就買。這時楊濟華才猛然進入狀況,原來兒子一個月前的吵鬧是有原因的。

為了不失信,楊濟華卯起來往鄉下門市找,最後還是跑到雲林的莿桐鄉才終於找到。一雙原價三千六的球鞋,他好說歹說加價到四千多元才買到。 「球鞋啟示」讓他看到運動消費品的商機,他便決定開一家「飛人運動精品公司」。

當年,台灣採飢餓行銷策略,為保護品牌形象,不輕易與新冒出來的通路商簽約供貨,楊濟華花了五百萬元裝潢「飛人」,快開幕才知道貨源沒有著落,他趕緊向同業私下簽約同行切貨。

換跑道、還想拚

不再以個體戶闖蕩,加入大企業迎接挑戰之後,楊濟華又採取平行輸入,從韓國首爾大量收購回台,意外賺取四成匯差,等到韓元回升,他又往不盛行籃球運動的中東國家批貨,另外也引入受年輕人歡迎的潮牌服飾,分散限量球鞋的供貨壓力。「想起來也是因為一條路走不通了趕快轉個彎,讓我找到預期之外的差異化經營。」他如是說道。

「飛人」後來在新竹、台北各開一家分店,楊濟華也回歸房屋代銷老本行,並且兼做裝修工程,幾項生意順風順水。也是在這時,他接到人生的第一張聘書,正是來自義联集團。

長期以個體戶闖蕩的楊濟華陷入長考:「如果我繼續經營已經步上軌道的事業,等於是重複過去的經驗,沒有挑戰;但我從沒在大型企業中工作過,不一定能適應。」楊濟華渴望挑戰的心事全寫在臉上,太太也順水推舟支持他。「年輕時,我們接觸的領域比較狹窄,但他始終很拚、不停地學習,一直到這個時候,他成長了很多,就差一個新的挑戰。」於是,楊濟華個人的「創業2.0」,就此展開。然而,即使是伯樂與千里馬相遇,也不盡然過著百分之百幸福快樂的日子,楊濟華與林義守的爭執,多到可以出一本書。

常有人好奇,楊濟華是怎麼「收服」老闆的心思,其實,他只有一個「無欲則剛」的簡單原則。「我不為了升官加薪,也不為得到任何東西,我盡力把事情做好,他不滿意,我隨時可以走人,這樣反而是林董要怕我。」儘管楊濟華還是常常理直氣壯地和林義守意見相左,但從他手中完成的任務,沒有一件讓林失望。「我如果凡事順著他,做錯了把責任丟給他就好,那我不是很輕鬆?但我偏不,就是要這樣跟他吵。」楊濟華開玩笑地說:「他應該也滿爽的,因為整個集團沒有其他人敢跟他吵。」時光匆匆十五年,楊濟華感性地說:「義大就好像我的小孩,即使我是被請來上班,我還是覺得我在創業。」放眼望去觀音山整座山頭,都是他一手拉拔出來的事業。

曾經提供爸爸創業靈感的Jerry,如今也選了一條不好走的創業路步出社會。之前,他甚至還向老爸放話:「我不需要你的錢喔,因為我要花自己賺的錢才會快樂。」楊濟華聽了強忍得意,吐槽回去:「你現在不必急著賺錢,失敗的經驗一定夠你賺!」吐槽歸吐槽,臉上還是掛著欣慰與驕傲。

兒子心中最厲害的創業導師從小,Jerry(右)看著父親楊濟華(左)做生意的身影長大。政大企管系畢業後,他理所當然地走上創業—開餐廳賣丼飯,媽媽的獨門醬汁就是他的創業基礎。為了一窺最競爭的市場,他的第一站從上海開始,「真的是太天真,不知江湖險惡。」兩年後,三家店認賠了結,回台重新以「開丼」開始。

「他在堅持這方面真的是跟爸爸一個樣。」媽媽笑說,兒子回台灣後努力找自己的團隊,「還在去年尾牙宣布我要退休,把我給fire(炒)了。」熬過瓶頸,「開丼」終於轉型成功。目前台北共有三家分店,平均月營業額150萬元,其中一家分店的獲利還創下微風廣場最佳坪效紀錄。現在他已在規畫中央廚房與教育訓練中心,2015年3月還會把分店開到台中、新竹。「以前聽爸爸的話只是當參考,現在巴不得每次都錄下來!」在他心中,老爸始終是最強的導師。

楊濟華

出生:1955年

現職:義大開發總顧問、上海世茂集團副總裁經歷:房屋代銷、民歌餐廳、唱片行、運動精品店、義大開發總經理兼副董事長等

學歷:真理大學企管系

家庭:已婚,育有一子成績:創設「義大世界」(購物廣場、主題樂園、皇冠假日飯店、天悅飯店)就是想成功!

跳海失意青年變義联大將

── 楊濟華大事紀

什麼都不懂,挑戰房屋代銷

24歲1979年

.跳海不成,誓言出人頭地.退伍兩個月,創立營建公司.退伍半年,賺進人生第一個1千萬元

25歲1980年

石油危機讓建材成本大增,為履約交案,自掏1千萬元完工,財產歸零

26歲1981年

開設新竹第一家民歌西餐廳「黃包車」,同時經營兩家唱片行、一家錄影帶店、一家補習班

27歲1982年

台灣房地產黑暗期6年,共被30多位會腳倒會

28歲1983年

開設「新銳傳播」、「新揚廣告行銷」兩家廣告公司,5年後轉型為房屋代銷公司

35歲1990年

移民泰國,同時兼顧中國投資

42歲1997年

亞洲金融風暴,財產二度歸零;回台後開設「 飛人運動精品店」帶著失敗養出的韌性,闖蕩義大

44歲1999年

出任義联集團泛喬建設總經理

50歲2005年

義大休閒造鎮計畫啟動,投資金額高達500億元

59歲2014年

出任上海世茂集團副總裁

 
荒山 別墅 高價 簽約 曼尼 別人 不敢 做的 楊濟 華都 成功 財產 兩度 歸零 零的 體悟 讓他 戰勝 可能
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半年兩度減持三一重工 三一集團欲開辟財險等新業務

來源: http://www.yicai.com/news/2015/04/4611949.html

半年兩度減持三一重工 三一集團欲開辟財險等新業務

第一財經日報 張國棟 2015-04-29 06:00:00

對於此次減持動作,4月28日下午,三一集團方面向《第一財經日報》回複稱,近年來三一集團一直致力於業務升級轉型,所獲資金將主要用於投資,“其中PPP項目、久隆財險正處於緊密籌備之中,另外公司以工業4.0為主題的智能化升級也已正式啟動”。

如果從去年12月算起,三一重工(600031.SH)在半年內已經兩次遭大股東減持了。

4月27日,三一集團通過上海證券交易所大宗交易系統累計減持三一重工1.91億股,占其總股本的2.505%。三一重工昨日公告證實了該消息,並表示,上述權益變動情況不會導致該公司控股股東、實際控制人的變化。

本次減持前,三一集團原持有三一重工股份38.28億股,占其總股本的50.257%;減持後,三一集團持有股份36.37億股,占總股本的47.752%。

這不是這家公司第一次遭控股股東的減持。

去年12月18日,三一集團與上海朱雀珠玉橙投資中心(有限合夥)(下稱“上海朱雀投資”)及陳發樹簽署了《股份轉讓協議》,三一集團將其持有的三一重工1.5億股(占三一重工股份總數的1.97%)轉讓給上海朱雀投資,另將持有的3億股(占三一重工股份總數的3.94%)轉讓給陳發樹。

根據當時公告,三一集團轉讓股份所獲得的資金,將主要用於民營銀行籌備項目、機器人及智慧工廠研發項目、流程信息化提升項目。該集團認為這些項目將有利於其整體核心競爭力的持續提升、資源配置優化、智能制造能力提升。

不過,陳發樹受讓了三一重工3.94%股權後,今年一季度減持了3.41%,截至3月底,陳發樹在三一重工的持股比例僅為0.53%,而三一重工前十大股東中,已找不到另一受讓方上海朱雀投資的身影。

對於此次減持動作,4月28日下午,三一集團方面向《第一財經日報》記者回複稱,近年來三一集團一直致力於業務升級轉型,所獲資金將主要用於投資,“其中PPP項目、久隆財險正處於緊密籌備之中,另外公司以工業4.0為主題的智能化升級也已正式啟動”。

三一重工主要致力於全球裝備制造業,產品包括了混凝土機械、挖掘機械、起重機械、樁工機械、築路機械等。2012年,這家公司成功收購混凝土機械全球第一品牌德國普茨邁斯特,在業內引發轟動。

不爭的事實是,受制於房地產投資持續放緩、工程機械產品需求不振的影響,近年來,包括三一重工在內的機械大佬們的業績接連下滑。其中,三一重工2014年實現歸屬上市公司股東的凈利潤為7.09億元,同比下降75.57%,今年一季度凈利潤又同比下滑96%。

不過,三一集團的回應“打消”了市場疑慮,“三一集團一直都是三一重工的大股東,本次減持並不會削弱集團對三一重工的控股權,工程機械業務仍將是集團長期發展的重點業務。”

三一集團方面還表示,自成立以來,三一集團不斷以母公司的角色孵化著新業務,從早期的焊接材料,到後來的機械制造,再到港口機械、風電業務等等,在開拓新業務的過程中需要大量資金支持,此次減持正是為三一重工未來發展提供助力。

編輯:一財小編

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半年 兩度 減持 三一 重工 集團 欲開 開辟 財險 新業務 新業
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私募大佬崔軍兩度狙擊新華百貨被質疑 0

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-05-08/914463.html

近期,滬上私募大佬崔軍兩度舉牌了銀川新華百貨商業集團股份有限公司,新華百貨隨後發布了重大事項停牌公告,公告顯示公司正在籌劃重大事項,公司申請自5月4日起停牌。

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近期,滬上私募大佬崔軍兩度舉牌了銀川新華百貨商業集團股份有限公司,新華百貨隨後發布了重大事項停牌公告,公告顯示公司正在籌劃重大事項,公司申請自5月4日起停牌。

據記者了解,崔軍的名字近年來多次和"叫板"上市公司的新聞事件掛鉤。此前,崔軍就曾多次通過公開信方式叫板中百集團,而這次,崔軍狙擊對象轉向了新華百貨,目的何在?

一位熟悉崔軍並與其交流過的知情人士告訴《證券日報》記者,崔軍舉牌新華百貨目的主要有兩個方面,一是入股公司,其將會擁有一定的提案權,可以炒作股價;二是百貨類上市公司現金流充足,用崔軍自己的話說,如果讓這些現金購買理財產品也比現在某些上市公司的凈利潤高。

私募大佬兩度狙擊新華百貨

4月30日,新華百貨發布了一則關於股東權益變動的提示性公告。公告顯示,上海寶銀創贏投資(簡稱:創贏投資)和上海兆贏股權投資(簡稱:兆贏股權投資)兩家公司各自通過旗下多只基金增持新華百貨2256.32萬股,占公司總股本約10%。

資料顯示,創贏投資成立於2012年,註冊資本為2000萬元;而兆贏股權投資成立於2014年10月份,註冊資本為2億元。兩家公司的董事長均為自然人崔軍。

而在此前的4月16日,新華百貨還發布公告稱,截至4月14日,互為一致行動人的創贏投資及兆贏股權投資合計持有公司1132.48萬股股份,占公司總股本的5.02%,首次達到公司股本的5%以上。這也是崔軍第一次舉牌新華百貨。

此外,值得註意的是,新華百貨在4月30日還發布了一則停牌公告,公告顯示,新華百貨正在籌劃重大事項,為保證公平信息披露,維護投資者利益,避免造成公司股價異常波動,公司股票自2015年5月4日起停牌。待上述事項確定後,公司股票將在停牌之日起的5個工作日內發布相關公告並複牌。

因此,有消息稱,新華百貨是為了應對崔軍的舉牌而緊急停牌。不過,新華百貨方面在接受《證券日報》記者采訪時否認了公司停牌與崔軍的舉牌有關系,並表示停牌只是因為公司有重大事項發布。而對於記者詢問是否與大股東物美控股集團有限公司(據新華百貨2015年一季報顯示,物美控股集團有限公司持股比例達26.91%,為第一大股東)有關時,其回複稱目前並未確定。

盡管新華百貨否認停牌是為應對崔軍舉牌行為,但據圈內人士透露,新華百貨還是感到了壓力,這次緊急停牌與崔軍舉牌脫不了關系,此外,新華百貨方面表示,私募大佬崔軍連續兩次舉牌,之前並未與公司高層有任何溝通。

崔軍目的何在?

在舉牌新華百貨之前,私募大佬崔軍曾通過發布公開信提議改選中百集團董事會的方式"隔空叫板"中百集團管理層,該事件曾一時引起不少市場關註,那麽,此次其再次瞄準新華百貨的目的又何在?

根據新華百貨發布的兩次權益變動書顯示,崔軍旗下兩大投資公司之所以增持新華百貨是對公司未來發展前景的看好,其還表示,不排除在未來12個月內繼續增持新華百貨的可能。

崔軍果真是因看好公司未來發展前景而大手筆買入嗎?

據新華百貨發布的2014年年報業績顯示,報告期內,公司實現營業收入約68.18億元,同比增長3.21%,實現歸屬於上市公司股東的凈利潤約1.94億元,同比增長2.64%,公司經營活動產生的現金流量凈額約1.32億元,同比減少39.98%;據其2015年一季報顯示,今年一季度公司實現營業收入21.42億元,同比增長9.59%,實現歸屬於母公司股東凈利潤8003.94萬元,同比下降27.70%。

有不願透露姓名且熟悉崔軍的知情人士在接受《證券日報》記者采訪時表示,崔軍舉牌新華百貨與其以往的操作手法相似,"他比較喜歡買一些市盈率較低的股票,按照他以往高調發聲參與上市公司管理的風格,其通過舉牌某一家上市公司進而擁有提案權,然後通過提案管理層收購股票等方式炒作股價。"除上述原因外,也與百貨類上市公司擁有充沛的現金流有關。以新華百貨為例,其今年一季度因經營活動產生的現金流量金額達到了1億元,同比增長942.47%。

此外,另有基金分析師表示,崔健的做法就是想引起關註,進而炒作股價,到時候再拋售。"總之,可進可退,可實可虛",這從他之前"叫板"多家上市公司也可見端倪。

據寶銀創贏的官方網站介紹,崔軍5年來數次"突襲董事會",並將其視為經典戰役。2008年7月份,崔軍召集多位股東"圍攻"賽馬實業,提出要進入董事會、建立上海投資部等四項提議,其結局是各項提議都落空;今年4月底,崔軍發函華北高速董事長,意在通過回購股票、聯合成立投資部、由華北高速認購寶銀創贏旗下優先級產品等方式,實現其對華北高速16億元閑置現金流的投資運作,但崔軍最終敗北而歸。

"其實,崔軍的套路是先看好某一家上市公司的資產和現金流,然後不斷增持該公司股本,同時與幾家機構達成共同契約,聯合成為該公司董事會的最大股東,以拿到公司的控制權,再對公司資產進行處理。"有業內人士指出。

但上述說法遭到了前述知情人士的質疑,其認為崔軍通過與其它機構達成共同契約實現對公司資產控制,繼而達到利用上市公司平臺開展自己業務成功的可能性比較小,"一般來說,上市公司管理人很難接受上市公司把主業放在投資上,畢竟上市公司利潤來源還是以主營業務為主。"

  • 證券日報
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私募 大佬 崔軍 兩度 狙擊 新華 百貨 質疑
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萬鴻集團半年兩度易主 80後造A股最快“倒殼” 0

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-07-17/930980.html

萬鴻集團昨日披露重大資產重組預案,公司擬以現有資產和負債與百川燃氣全部股權進行置換,並發行股份購買置入資產與置出資產的差額部分,以實現百川燃氣的借殼上市,百川燃氣的實際控制人王東海也將成為公司新的實際控制人。

萬鴻集團昨日披露重大資產重組預案,公司擬以現有資產和負債與百川燃氣全部股權進行置換,並發行股份購買置入資產與置出資產的差額部分,以實現百川燃氣的借殼上市,百川燃氣的實際控制人王東海也將成為公司新的實際控制人。

這距萬鴻集團前一次易主剛剛過了半年時間。今年1月8日,萬鴻集團披露控股股東廣州美城投資有限公司與自然人曹飛簽署《股份轉讓協議》,後者以5億元的價格獲得美城投資所持有的上市公司4588.87萬股股份(占公司總股本的18.25%),加上其此前通過二級市場買入的萬鴻集團855萬股股份(占公司總股本的3.4%),曹飛的合計持股比例達到21.65%,成為公司的第一大股東和實際控制人。

作為濟川藥業的少東家,曹飛曾一度給萬鴻集團的中小股東帶來希望。據公開信息,這位1983年出生的少帥,長期在上海執掌一家投資公司,熟悉資本市場並有著並購運作的經驗。由於其買殼成本高達10.9元每股,較萬鴻集團當時7.05元的股價有50%的上溢,這也被市場理解為有重大戰略規劃殿後。在接受本報記者采訪時,曹飛也回應其買殼是“基於集團的戰略發展需要”。

曹飛入主之後,萬鴻集團很快推出一份再融資計劃,擬以6.47元/股的價格向曹飛定向發行4945.90萬股,募集資金總額3.2億元,全部用於補充流動資金。如果該定增完成,曹飛的持股比例將提升至34.52%。盡管上市公司有著強烈的資金渴求,但由於該定增價格遠低於曹飛當初入主公司時的成本,方案遭到部分中小股東的抵抗,最終未能獲得股東大會的通過。

有接近公司的知情人士透露,該起定增未能獲得股東大會通過是曹飛讓殼的直接原因,當然,更重要的原因是,曹飛及其家族旗下並無合適的資產註入。據公開信息,曹飛家族主要從事醫藥行業,其醫藥板塊主要資產已通過借殼洪城股份(現濟川藥業)上市。

考慮到曹飛入主時的高溢價,即將入主的王東海自然也需要作出一定的利益讓渡。據預案,曹飛將出資7.07億元參與此次重大資產重組的配套募資,以8.32元每股的價格計算,曹飛將獲得8500萬股的股份。定增完成後,曹飛的合計持股量將達到1.39億股,占到重組完成後上市公司的14.46%。不過,每股8.32元的發行價格,較曹飛此前籌劃註資時的每股發行價6.47元高了28.5%,不過較萬鴻集團停牌前的股價10.01元則有17%的折讓。

6.47元每股的發行價被公司新實際控制人拿到,上市公司發行股份購買置入資產與置出資產差額部分的股價,正好是6.47元每股。據預案,擬置入的百川燃氣估值40.85億元,在減掉1.54億元的置出資產之後,39.32億元的差額,上市公司需要發行約6.08億股。當然,百川燃氣的大股東百川資管也計劃出資1.66億元,陪同曹飛以8.62元每股的價格認購配套募資中的2000萬股股份,1.66億元與置出資產1.54億元的規模接近。

“這是一份設計相當精妙的方案,通過定向增發,上市公司的兩任實際控制人都能以較低的價格拿到籌碼,也沒有違背相關的規定,現在的問題是中小股東買不買賬,畢竟前一次方案就是被中小股東否了的,說明小股東很關心發行價。”一位接受記者采訪的投行人士分析,和產業資本的借殼不同,曹飛入主半年後又選擇了讓殼,會否被監管部門認定為“倒殼”?這也一定程度上增加了重組方案的審核風險。

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萬鴻 集團 半年 兩度 易主 80 後造 最快 倒殼
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兩度上市不成 DSC瓦解


2015-08-03  NM

被警方通緝多日的DSC德爾斯創辦人許明順及其妻連惠賢,本週一中午從澳門返港時,被商業罪案調查 科以涉嫌串謀訛騙罪拘捕,警方的搜證工作隨即展開。勞工處及海關亦分別以懷疑違反《僱傭條例》及《商品說明條例》調查DSC。許明順欠下的貨款、薪金、租 金以億元計算,更隨時成為階下囚。一個花了十八年建立的傢俬電器王國,一夜之間瓦解。本刊訪問多個跟許明順有生意往來的商人,發現他兩度計劃集資上市失敗 而回,是DSC的致命傷。兩年前他首度計劃上市不成,未能擴展其零售業務,反而損失以千萬元計的費用,導致集團元氣大傷;今年四月,他欲找人入股再上市, 挽救其瀕臨倒閉的生意,卻無人問津,最終集團返魂乏術。

本週二,由約三十名DSC供應商組成的香港家具供應商大聯盟召開記者會,公布DSC拖欠貨款總數五千萬,電器供應商被拖欠貨款估計更高達一億五千萬至二億。

隱瞞欠租明詐騙

鮑志根是其中一名出席記者會的苦主,他經營組裝傢俬批發生意,跟DSC合作近十年,DSC欠下其公司的貨款近五百萬,鮑直言:「冇諗過佢咁快冧。」他憶 述,雖然今年五月傳出DSC香港仔分店欠租的消息,但許明順六月及七月仍繼續向供應商落單,顯示財政仍「企得住」,將一眾供應商及廠家蒙在鼓裡。後來,鮑 志根和一班行家才得悉,DSC全線分店五月份已停止交租,明顯有心隱瞞詐騙,「我哋成班(供應商)到差唔多七月尾先知佢五月原來開始冇交鋪租,但已經嚟得 太遲。」他直斥許明順完全「搵笨」,利用供應商對他的信任,臨死都照掠水的手法極離譜。他透露有數個與DSC僅合作數個月的批發商,於DSC倒閉前最後兩 個月只一味出貨,卻分毫未收,前後無辜白蝕近百萬的傢俬,「真係一個仙都未收得番。」單計傢俬生意,鮑透露DSC欠下逾二十個供應商近五千萬元。最少七間 公司已入稟法院追討DSC逾千萬欠款、包括貨款、租金、廣告費。三百多名員工向勞工處求助,涉及欠薪亦高達一千萬。

薄利多銷贏口碑

由修理電器、改裝並轉售舊電視起家,到擁有一個傢俬電器零售王國,許明順有過一段風光歲月,也證明他有生意頭腦和眼光。鮑志根說,一九九七年,許創辦 「DSC直銷中心」,為了以低成本入貨及達到打響品牌的效果,向傢俬供應商承諾以廣告攻勢宣傳產品,換取對方以優惠價供貨,「初初冇大牌子睬佢,佢就針對 中小型供應商,話會幫佢哋宣傳,仲有相比其他零售店,佢唔使太貴上架費。」一名供應商向本刊分析稱,DSC走薄利多銷路線,一件來貨價一千元的傢俬或電 器,DSC只售一千一百元,甚至一千零五十元,邊際利潤偏低,但勝在去貨速度高,現金流充足,很快便取得中小型供應商的信任。鮑志根說,DSC最好景時 「數期」很短,幾乎可做到一手交貨一手交錢,最長亦只是一個月。雖然許花了五年時間才開設第二間分店,但接下來的五年已增至九間,並擁有三個物流 倉,DSC踏上坦途,一一年登上高峰,分店擴展至廿一間,更跳出售賣傢俬電器的框框,進軍其他業務,一○至一四年間DSC先後引入售賣保健按摩椅、專業驗 配眼鏡、飾品精品、化妝品及食品開倉。

上市不成傷元氣

生意上了軌道,野心勃勃的許明順萌生更上一層樓的念頭。據悉,數年前,許明順曾委託投資銀行研究將DSC上市,務求利用「街外錢」進一步壯大集團。DSC 的梳化供應商郭寬盛對本刊稱,一三年十二月許明順對他說集團正籌備在馬來西亞上市,因此他認為DSC財政不成問題。但據悉,由於公司財政不夠穩健,最後未 能成功上市。DSC資金不算太雄厚,研究上市的過程已花了許明順二、三千萬元,令他元氣大傷。然而,許明順此後仍不停加快擴充步伐,涉足日用品及零食等買 賣外,即使租金上漲,亦照舊續租,變相令現金流出現短缺。DSC結業前有十四間分店,例如佔地十二萬呎的新屯門商場分店及佔地八萬呎的淘大商場分店等,當 中單是皇室堡一個只佔兩萬呎的分店,許明順已欠租達二百二十三萬,可見他一早已身陷泥沼之中,難逃厄運。

由於「街數」增加,許明順延遲找數的情況愈趨嚴重。一三年中起,DSC不停要求供應商延長「數期」,最長超過三個月,由於DSC佔有傢俬市場最大市場額, 加上去貨速度快,批發商仍抱有一線希望,「任何一個供應商都唔想佢死,因為佢死,供應商生意額冇咗,一定需要長時間先可以搵到另一個同級的零售代替者…… 佢一日未死,都有希望拎番錢。」香港傢俬協會秘書長龍月如透露,大半年前行內已流傳DSC的財務出現問題,不少行家均收緊出貨量及追收拖欠款項,但由於大 家擔心過度追數反而會引致DSC倒閉,引發連鎖效應,故供應商寧願逐少收回款項,以免最後血本無歸。但由於DSC涉及的商品業務太多,加上積存的欠款、欠 租及欠薪愈滾愈大,形勢更見嚴峻。

最後一擊失敗回

今年四月,許明順孤注一擲,再度拋出上市集資大計,企圖挽救其零售王國。他現身一個中小型商會的活動,即場入會,並向一眾老闆級成員推介其計劃。一名被游 說的商人向本刊憶述:「佢向好多人sell佢個proposal,話每人夾三百萬,建立一個媲美日本城嘅大集團,最後集資上市。」據悉,當時有人對計劃均 感興趣,商會活動結束後,許更掏腰包宴請對方繼續「落嘴頭」。不過,由於許明順未能向一眾老闆詳細說明,入股三百萬元後上市可獲分股份數量,結果無人「落 疊」,挽救DSC的最後一擊無疾而終。電器傢俬王國崩盤後,各方債主臨門。連帶DSC的東莞廠房亦傳出有工人抗議欠薪,傳聞許氏伉儷曾乘七人車到該廠房暫 避。本刊記者上週根據香港DSC員工提供的地址資料,到該位於東莞厚街鎮雙崗村的廠房,發覺外牆貼有數張招租廣告,並附有地產經紀電話。廠房的窗戶鋪滿灰 塵,向內張望,沒有任何人開工,只隱約見到有一些傢俬配件散落地上。記者問過附近的士多老闆,證實上週曾有近三十個工人抗議被僱主拖糧。記者向工廠內的保 安詢問是否曾有一部中港牌七人車到過廠房,他指有,但七人車已被駛走。記者又向他展示許的近照,惟他稱不知道就急步返回更亭。

一代直銷大王許明順的零售王國,猶如其冷清清的廠房般丟空蒙塵,從此被世間遺忘。

許明順簡歷

撰文:時事組資料:資料組news@nextmedia.com


兩度 上市 不成 DSC 瓦解
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兩度當眾落淚的洛陽市委書記陳雪楓為何被查

來源: http://www.infzm.com/content/114772

哭泣中的陳雪楓(右)。 (資料圖/圖)

1月16日,中紀委發布消息:河南省委常委、洛陽市委書記陳雪楓涉嫌嚴重違紀,目前正接受組織調查。南方周末記者註意到,中紀委並未通報陳雪楓涉嫌違法,意味著目前陳雪楓涉及的問題仍在黨紀範圍內。至於其是否涉嫌違法,有待中紀委進一步調查。

事發煤炭企業任職期間

洛陽市委官方人士透露,1月13、14、15日,洛陽召開市委全會,陳雪楓還在會上。15日上午,陳還出現在會場,下午即被中紀委帶走。

另一名熟悉洛陽官場的人士透露,陳雪楓的問題,應該不是在擔任洛陽市委書記期間犯下的。其擔任洛陽市委書記時間不長,2013年7月,才從河南副省長調任河南省委常委、洛陽市委書記。

上述知情人士透露,陳雪楓的問題可能出現在河南煤炭企業任職期間。陳雪楓擔任河南副省長之前,一直在煤炭企業任職,歷任義馬礦務局生產處技術員、觀音堂煤礦選煤廠副廠長、廠長、副礦長、礦長,義馬礦務局副局長,鶴煤集團總經理。2000年7月至2008年11月,歷任永城煤電(集團)公司總經理、董事長、黨委書記。2008年11月至2011年1月任河南煤業化工集團董事長、黨委書記。2011年,擔任河南省副省長。陳雪楓的問題,可能出在永城煤電改制時。

“他到洛陽任職不久,就有傳聞說在查他。2014年洛陽兩會前後,陳雪楓曾去北京活動,河南官場就傳他可能回不了河南,結果他很快返回了河南,大家以為他平安落地了。”上述知情人士稱。

洛陽任職期間兩次公開落淚

洛陽當地一名接近官方的知情人士介紹,陳雪楓在洛陽任職期間,曾兩次當中落淚,讓人覺得“挺有人情味”。

上述人士介紹,陳雪楓曾在一個扶貧會議上,談到一個貧困的留守家庭。陳雪楓說,該貧困戶一個老人帶著一個孫子,生活艱難,其曾去這戶貧困戶視察走訪。談及這個家庭貧困細節時,陳雪楓在大會上當眾落淚。

陳雪楓另一個當眾落淚,是在洛陽遇襲警察的追悼會上。2015年11月4日,洛陽發生一起暴力襲警案件,執勤警員2死1傷。11月10日上午,陳雪楓參加兩名警員的追悼會,在接見慰問家屬是當眾落淚。

“這兩次,我印象特別深,覺得他挺有人情味。但是他企業出身,說話辦事思路都是企業那一套,不太講究,所在在洛陽官場口碑不太好。”上述知情人士說。

2014年9月,南方周末記者在洛陽市委大樓內見過陳雪楓。當時他從電梯下樓,手里正拿一根牙簽剔牙,見到記者後收起牙簽與記者握手後離去。

洛陽任職期間官場地震不斷

2015年9月6日,中紀委通報,李慶貴擔任新鄉市委書記期間,新鄉市委原常委、市政府原常務副市長賈全明,新鄉市委原常委、市委政法委原書記、市公安局原局長孟鋼,新鄉市政府原副市長崔學勇等3名廳級領導幹部。李慶貴作為市委書記主體責任履行不到位被免職,新鄉市紀委書記監督責任不力被免職。

“陳雪楓跟李慶貴存在同樣的問題,早該查了。”接近洛陽官場的知情人士透露。

南方周末記者調查獲知,陳雪楓擔任洛陽市委書記期間,伊川縣委書記郭宜品被提拔為洛陽副市長,任職不到半年畏罪潛逃,2014年8月在長沙落馬。2014年3月,洛陽副市長譚建忠調任洛陽市委常委、市委秘書長。5月,譚建忠即被河南省紀委查處。

河南省委巡視組巡視洛陽後曾指出,“在執行民主集中制和選人用人方面,選人用人程序不夠嚴格,發揚民主不夠充分,帶病在崗、帶病提拔問題比較突出,幹部調整配備缺乏科學統籌。”

上述人士稱,陳雪楓擔任洛陽市委書記期間,多名官員落馬,帶病提拔數人,按照李慶貴被免職的要求,陳雪楓也早就該被追究主體責任了。(完)

 

 

 
 
兩度 當眾 落淚 洛陽 市委 書記 陳雪 雪楓 為何 被查
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基礎建設、電子業 台商有競爭優勢 專訪》兩度訪台的印度執政黨祕書長:

2016-07-18  TWM

今年初蔡英文當選總統時,印度是由執政的印度人民黨祕書長馬達哈夫(Ram Madhav)代表拍發賀電。六月十五日下午,馬達哈夫在印度新德里辦公室接受《報導者》專訪, 他對 「新南向政策」表達歡迎,建議台商參與印度的基礎建設、電腦設備、農業、食品加工業與國防工業,並期待台印雙方加強留學生、佛教徒等交流與觀光。

印度總理莫迪去年曾宣稱,印度人民黨黨員已經破億,成為世界最大政黨。記者出身的馬達哈夫,曾經兩度來台、多次前往中國,對於中印、台印關係皆有了解。以下是馬達哈夫訪談紀要:《報導者》問(以下簡稱問):蔡英文當選台灣總統時,你代表印度政府表示祝賀。請問你是否注意到蔡英文總統就職演說中,強調要加強對東協與印度經貿關係的「新南向政策」?

馬達哈夫答(以下簡稱答):我有注意到「新南向政策」,我們歡迎她的新政策。印度是非常強盛且蓬勃發展的民主國家,提供了其他國家例如台灣廣大的機會,可以更緊密地與印度經濟發展連結,在此過程中,兩國可以成為好友。

強化就業

創造鄉村地區更多工作

問:莫迪總理大力推動「Make in India」,請問印度的經濟發展目標?

答:全球經濟發展不佳,強大的經濟體例如美國、西歐國家甚至中國都在走下坡,印度實際上發展得不錯,現在有約七.六%的經濟成長率。事實上,政府已設定了一○%的經濟成長率目標。印度要的是創造就業的經濟。有時候經濟在成長,可是沒有同步創造就業,那不是我們想要的成長形態。

此外,印度擁有龐大的鄉村人口,我們同時也注重鄉村地區的農業發展,這會強化就業,創造許多工作機會,也能從草根層次來充實經濟。

問:台印雙方如何加強交流合作?你建議台商從哪些產業切入以符合印度發展需求?

答:主要是台灣公司來印度投資。印度有十二多億人口,提供了龐大的商機,特別在基礎建設方面,例如電信業、蓋馬路、鐵路、港口、機場,這是台商具有優勢的領域,電腦硬體設備與電子業也是。

你們也在農業和食品加工業有優勢,在這些產業,印度是很大的市場。

還有重工業例如國防工業,印度有完善的軍事建置,需要龐大的軍事設備,目前約七成到八成的軍事設備都來自進口,我們並沒有鼓勵在國內生產,因此相關的投資也非常歡迎。

印度是聯邦國,每一個邦都可以獨立和各個國家從事經濟合作,所以就經濟合作上,印度真的提供了很大的機會。

問:請你分析目前印度與中國維持什麼樣的關係?未來雙方關係的變數?

答:從一九六二年雙方戰爭開始,我們的關係出現了問題,現在雙方政府都以負責的態度在交往,以確保有利益衝突的領域能夠極小化。雙方主要的爭執在邊界問題,但我們也同時在其他層面發展雙邊關係。我不會稱彼此為夥伴關係,但我會說,我們在很多領域建立了良好的工作關係。

問:據說不少印度人知道中國與台灣的區別,你的了解也是這樣嗎?

答:就政府來說,我們遵守「一個中國」政策。人民可能不曉得台灣是一個國家,但台灣公司在印度相當活躍且有地位,例如你們的宏碁(Acer)在印度非常受歡迎。

我去過台灣兩次,最近一次是二○一○年,我知道台灣是一個開發的國家,我自己親眼見到的,我也去過中國多次,我知道兩者的差別,經濟都發展得相當好。

促進交流

應增加留學生往來學習

有些事物是超越經濟的,台灣有絕對的優勢,例如你們有蓬勃發展的民主,如同印度,這些也許是自然而然地連結彼此的因素。每年台灣政府提供約一百名印度學生獎學金,這個人數還可以再增加,也應該有更多的台灣學生來印度學習,如此一來,印度人民會更了解台灣。

還有宗教觀光,你們有很多佛教徒,而印度是佛陀之地,台灣、日本、泰國和蒙古等國的更多佛教徒可以來印度,如果我們合作,這些都是可以進一步推廣的。

(全文請見《報導者》網站:www.twreporter.org)

馬達哈夫

出生:1964年

現職:印度人民黨祕書長

經歷:RSS(國民志願服務團)發言人、

印度基金會董事、

在RSS贊助之不同刊物

擔任記者與主編超過20年學歷:印度邁索爾大學政治學碩士撰文 / 何榮幸、賴千尋

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高球袋大王蕭崑林,兩度歸零反轉學 里約奧運七成高球袋 這個台灣人做的林洧楨

2016-08-08  TCW

二〇二八年巴西里約奧運八月五日登一場,暌違百年後.高爾夫球將重返奧運兢賽項目。你或許不知道,這些選手所使用的球袋,有六、七成,都來自台灣的企業——中呈實業之手。

走進桃園幼獅工業區占地約六百六十坪的舊廠房,變成高爾夫球袋的觀光工廠。一進門,如同百貨公司服飾專櫃般,陳設若自創品脾Vessel包含皮帶、皮包等各武商品,直到走上二樓,我們才會看到真正的寶庫:世界球王戴伊(Jason Day)、球后高寶璟、高球傳奇名將老虎伍茲(Tiger Woods)等球星球袋全都蒐藏在這。

這裡,見證了中呈董事長蕭崑林兩次大起大落,重新歸零再出發的人生。

目前,全球一年約生產五百萬至六百萬個高球袋,中呈約占八%,雖非市場占有率最高,但在使用者最撓剔的選手旗艦袋精品市場中,卻獨得耐吉(Nike)與阿迪達斯八(Adidas)、TaylorMade等七大高球品牌倚重,成為獨占九成市占率的第一代工大廠。

就像高爾夫球是個人運動般,這位高球袋大王職涯近三十六年的悲喜滋味,只有他自己最懂。

一場戰爭,他做起高球袋生意

三年零訂單,負債千萬、股東跑光

學工業工程出身的蕭崑林,嗅到一九七〇年代石油起漲商機,二十七歲就創業,搶進中東產油國撈金。短短三年,企業年營收衝到八百萬美元,賺到,人生第一桶金。

但兩伊戰爭爆發後,讓其中東生意全沒了。原本連高爾夫球怎麼打都不知道的他,轉念把所有資產投入他人推薦的高球袋生意,但第二個低潮卻緊接而至。

明明市場在成長,但中呈自家高球袋放在淡水高球場寄賣,一年連一個袋子都沒賣出。「頭三年零訂單二讓股東嚇到跑光光,只剩負債達一千萬元的蕭崑林獨撐大局,最隆的時候,妻子四處標會、到處籌錢。他知道,球袋市場可期,但卻面臨著「後天很美好,但活不過明天的難關。

最低迷的時候,蕭崑林回憶高爾夫球袋很大,單單幾百個庫存就可以堆滿整間屋子。他望著滿屋子的球袋,不知道做出來的這些能幹嘛?但,負債讓他知道,「如果放棄,就是大家都賠死。

走投無路時,他割破了潛在客戶——一家準備進軍高球的日本約具大廠大和(Daiwa)留給他的樣品袋研究,他想徹底弄懂,自己為何就是做不出一個好袋子。

原來,蕭崑林一直都依賴做過皮包的股東經驗來做南球袋,只求好看,但用料品質、設計全都與專業高球袋有很大落差,大和才會對他說:「你做的袋子沒有人會買,從現在開始學做我的袋子,估計四年後我們可以開始做生意。一蕭崑林等於從頭開始,p U皮料是高球袋最重要的材料,他找上塑料大廠南亞幫忙,南亞要求下一定訂單量,他咬緊牙關再負債買料。之後,他發現大廠會多用個防鏽密封套片來解決綱釘生鏽問題,讓球袋更耐用,這是他過云沒注意到的細節。雖然套片單價便宜,但因為台灣本就沒什麼人做高球袋,根本沒有量產品可以用,他只好跑到彰化五金產業聚落裡蹲點,每天挨家挨戶找人幫忙做。

三十四歲後的時光,是他人生的高峰。當時高球主力市場在歐美國家,亞洲才剛起步二局球袋又星局球具市場中相對小的領域,多半都是球桿業者兼做,專業高球袋廠還很少見。環境條件給了蕭崑林時間去升級品質,接到了來自日本大和與歐美的訂單,甚至在他面臨人生第二次大低潮時,給了他一線契機。

接沒人做的小單,到中國蓋廠苦?二〇〇一年,蕭崑林五十一歲。經歷中國紅色供應鏈衝擊,他沒辦法想像明明材料成本就占售價一半,為什麼中國產品的價錢,能比台灣便宜一半,「生意全沒了,品質沒有用、聲譽也沒有用,就因為價格。」他的王國一夕崩潰。

轉捩點,來自耐吉所釋出與老虎伍茲相關的一張訂單。

當時,正是伍茲處於人氣最顛峰時刻,耐吉想以伍茲五歲就打出名號的故事當包裝,推出一款針對五歲到七歲兒童的高球袋,品質要求與售價至少一百美元的成人球袋一樣,但每袋製作預算只有不到二十美元,又是一年只有八干支的小單,沒人要接,最後才找上蕭崑林,這也是他手中僅存的訂單。

當時蕭崑林處於人生最低潮。蕭崑林夫妻都是基督徒,他們曾連兩天三次問上帝:「應再就此一搏嗎?」每次翻到的聖經回應都是:「放手再去闖。」

蕭崑林好友、老德燕中醫院院長陳進成轉述蕭崑林當時面對最低潮時,轉向正面思考:「(這)是神要調整他的腳步,他做得還不夠好,反省後,他讓自己重新爬起來。」

蕭崑林咬牙砸錢,依耐吉要求的細節走人中國蓋新廠,原本八干支的下單量,也在一年內激增到二十二萬支。之後,其他國際大廠品牌訂單從此源源不絕而來。

耐吉青睞中呈還有另一個原因。它肯在最不確定的逆境下,嘗試新可能。

靠客製重生,觀察選擇手習慣

拿球、放毛巾都記錄,轉化成新設計

專攻高球用品的星裕國際沓一深經理施議振指出,要拿耐吉訂單,每年新品需要有不同主題、材質、概念或架構等環節調整,對代工廠考驗很大,相較於傳統高球品牌往往五到十年才改版,是迴然不同的文化。

蕭崑林透露,過去局球袋多交由球桿公司幫忙設計,很少像他們專注於球袋設計。現在,中呈一年動輒要畫三、四十款球袋,他們會去觀察每一位選手的打球習慣,甚至是性格特質。像幫韓裔女高球選手魏聖美設計球袋時,大量使用粉紅花朵凸顯選手花俏的一面,但呈現如果不夠大氣,反而會影響選手上場氣勢,「這當中的拿捏就非要靠經驗,」蕭崑林說。

他連選手放毛巾拿球、拿水壺的習慣都要記錄,因為這會影響他把水壺袋設計在哪一側,還有高、低位置,反覆琢磨,都是為了確定選手拿水與放桿時會順手。

長年負責中呈訂單的南亞經理林明鑫則說,蕭崑林近年對材質選用也很大膽,像新研發出的No Sew塑膠皮料比較貴,只有少數鞋款使用,優點在於它是百分百環保材料,中呈已率先他人使用。

「苦難是化妝過的祝福」

不管前方有無光明,要有摸黑前進勇氣

蕭崑林近三十六年的人生幾乎都與高爾夫球為伍,但殘酷的現實是,一九九七到二〇〇一年是近年高球發展的高峰,老虎伍茲光環不再俊,市場逐步下滑到只剩高峰期約六到七成規模,之後呈現平盤至今。

我們好奇,這是否代表他又進入第三個人生低潮?但他這樣回答我們:反而看到新商機。因為職業選手只有世界排名男子前百名、女子前三十名有廠商贊助,但排名在這之後的選手,其實也有需求。

蕭崑林的下一步,是用他在美國自創的品牌Vessel,搶攻商機。

離開時,我們最印象深刻的一幕是 :二樓展示廳中,一面黑色大牆刻著一個人背著球袋前進的背影。蕭崑林帶領我們參觀時,原本侃侃而談的他一看到這面牆,若有所思的停頓了十多秒才開口:「不管前面有沒有光明,都(要)有摸黑前進的勇氣,這就是我創業過程的寫照。

在最低潮時,他總想著:「苦難是化妝過的祝福!」或許就是正面思考,讓他能越挫越勇,打造出今日的球袋王國。

蕭崑林

出生:1950年

學歷: 中原大學工業工程系

經歷:冠冕實業中東貿易公

現職:中呈實業董事長

文.林洧楨

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兩度流拍 昌九生化擬終止資產出售事項

昌九生化10月13日晚間公告,由於公司擬通過掛牌出售部分資產事項兩度流拍,公司通過分析流拍原因,以及資產現狀、市場情況等因素,擬終止此次重大資產出售事項。公司將於近期盡快召開董事會會議,審議終止此次重大資產出售的相關議案。經申請,公司股票將於10月14日起停牌。

同日昌九生化公告稱,由於中國農批與公司間接控股股東贛州工投難以就昌九集團股權轉讓的有關核心事項最終達成共識,經贛州工投和中國農批協商一致,決定終止此次昌九集團股權轉讓交易事項。雙方於10月13日簽署了《關於江西昌九化工集團有限公司股權轉讓框架協議之終止協議》。

公告稱,截至協議簽署之日,贛州工投和中國農批未能就昌九集團的評估方法、評估資產邊界、資產處置和改制後續問題等事宜達成一致意見,且中國農批未能根據《框架協議》之約定確定標的股權的最終受讓主體並向贛州工投支付交易保證金,贛州工投和中國農批擬終止《框架協議》及《框架協議》項下的權利、義務、責任。

此次股權轉讓方案終止後,昌九集團仍為公司的直接控股股東,贛州工投仍為公司的間接控股股東,相應持股數量和持股比例均未發生變化。

兩度 流拍 昌九 生化 終止 資產 出售 事項
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註冊地遷移20公里 兩度折戟IPO的藍天燃氣欲搭IPO快車

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-11-21/1054805.html

實習記者 張祎 每經記者 宋戈

11月21日,新三板創新層企業藍天燃氣(833371)發公告稱,公司擬將註冊地址由原“河南省駐馬店市藍天大道南段”變更到20公里開外的“確山縣生產街北段路西”。

雖然公司僅表示此舉因為業務發展及經營需要,但是不得不提的是,兩地方僅隔20多公里,但是確山縣是國家扶貧開發工作重點縣。《每日經濟新聞》記者註意到,藍天燃氣此前曾兩度IPO均未果。

藍天燃氣遷址貧困縣

今年9月8日,證監會發布《關於發揮資本市場作用服務國家脫貧攻堅戰略的意見》,提出註冊地在貧困地區申請首次公開發行股票並上市的企業,在符合相關條件的情況下,采用“即報即審、審過即發”的政策,引發市場持續關註。西藏高爭民爆股份有限公司的首發申請“閃電”過會,更是激發了不少企業遷址貧困地區的熱情。

實際上,目前已有多家掛牌公司開始了註冊地遷址貧困地區的計劃。有的公司“飛”的較遠,如靈思雲途(838290)計劃從北京市朝陽區遷往西藏拉薩市經濟技術開發區,華商智匯(839088)計劃從重慶市渝北區遷往西藏拉薩市經濟技術開發區。有的公司選擇了數小時車程即可到達的省內,如源達股份(832881)打算從秦皇島市經濟技術開發區遷到秦皇島市青龍縣,長江醫藥(838412)打算從湖北省石首市遷到十堰市鄖陽經濟開發區,而德泓國際(834086)則已經完成了註冊地從原寧夏銀川市到寧夏吳忠市同心縣的變更。

與這些公司相比,藍天燃氣幾乎為同城遷移。據了解,藍天燃氣欲前往的註冊地確山縣,本就隸屬於駐馬店市,與公司原註冊地駐馬店市區,距離僅有20多公里,車程約為半小時。

藍天燃氣還發布公告,稱公司董事會已經審議通過了《關於公司擬將註冊地址變更至“確山縣生產街北段路西”的議案》,並將提交股東大會審議。

曾兩度沖擊IPO

對於藍天燃氣,其實投資者並不陌生。公開資料顯示,藍天燃氣主營業務為天然氣輸送及銷售。公司在2015年8月正式掛牌新三板,並成為首批創新層企業。2015年,公司實現營收20.63億,同比增長5.7%,凈利潤2.13億,同比增長1.25%。2016半年報顯示,公司實現營收9.84億,同比下降2.66%,凈利潤1.08億,同比增加13.47%。

值得註意的是,藍天燃氣掛牌新三板之前,曾有過兩次IPO的經歷。證監會網站公開資料顯示,2011年,發審委在審核中關註到該公司2008年至2011年上半年的關聯銷售占各期營業收入比例分別為64.87%、30.37%、28.35%和33.35%,公司業務獨立性存在嚴重缺陷,證監會發審委對公司的首次公開發行股票申請作出不予核準的決定,藍天燃氣的IPO之路宣告失敗。在2014年,藍天燃氣再度沖刺IPO,不過最終未成。

對於此次遷往扶貧縣,藍天燃氣有何具體打算?對此,《每日經濟新聞》記者多次撥打了藍天燃氣公開電話,但截至發稿前,電話一直未有人接聽。

 
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央行兩度“加息”!一位債基經理的邏輯:收益率上行並非壞事

今年春節前後,中國央行分別意外進行了兩次“加息”,釋放了強烈的信號——抑制信貸泡沫、去杠桿。

2月3日(春節後的第一個交易日),中國央行上調常備借貸便利(SLF)利率,隔夜品種上調35個基點至3.1%,7天和1個月品種均上調10個基點,分別至3.35%和3.7%。同時,央行進行200億7天、100億14天和200億28天期逆回購,中標利率分別為2.35%、2.5%和2.65%,均較上期上調10個基點;也就在1月24日,央行對22家金融機構開展中期借貸便利(MLF)操作共2455億元,其中6個月和1年期的中標利率分別為2.95%、3.1%,較上期上升10個基點。

這一系列變相“加息”舉動震動了市場,對利率變化最為敏感的債市反應尤為強烈——2月3日國債期貨大跌,10年期債T1703一度大跌1.3%,10年國債活躍券160023收益率上行6.67個基點報3.41%。對此,富國基金固定收益部總經理葉盛在接受第一財經記者專訪時表示,“預計全年利率將緩步上行,因此2017年利率債的交易型機會較少,信用債的配置型機遇仍然存在。”

相較於行業的悲觀情緒,葉盛反而認為沒必要“一刀切”地悲觀看待“加息”,“公募基金債券杠桿倍數不能超過1.4倍(其當前為1-1.2倍),專戶則可能超過2倍。畢竟債市已經舒服了三年(低利率),眼下需要警惕收益率上行,但這也並非壞事,例如再配置收益開始上升,因此機構完成委托人業績要求的可能性反而增加,且利率也不會無限制上行;同時,適度加息有助於金融穩定。”

二度“加息”強化去杠桿信號

一般而言,提到傳統意義的中國加息,加的往往是存貸款基準利率;而美國加息,加的則是聯邦基金利率,即銀行向美聯儲拆借時的利率(美國存貸款利率已市場化)。去年四季度以來,中國央行也開始通過擡升公開市場利率來變相達到“加息”和去杠桿的效果。

德意誌銀行中國首席經濟學家張智威對第一財經表示,央行此次全面上調SLF和逆回購利率,尤其是後者釋放了一個更為強烈的政策收緊信號,因為逆回購利率是作為利率走廊的下限,意味著央行正在引導短期利率上行。

他表示,這一系列的利率上行主要反映了央行的以下意圖:1)抑制信貸過快增長;2)緩解資本外流壓力。當前對於前者的側重更大。“1月信貸增速可能會有大幅上行風險,因此央行有必要向銀行釋放較為強烈的信號。”

“央行用逆回購、SLF、MLF提高負債端成本,削弱負債端穩定的預期,起到加速去杠桿的進程。相比之下,上調存貸款基準基準利率可能對於實體經濟的傳導更直接,因此央行對此會較為謹慎,但對於公開市場則可能小幅‘加息’。”葉盛表示,“過去中小銀行同業業務大幅擴張,債市也已經舒服了三年了,未來可能要更加謹慎。”

所謂的“舒服”並非指各界真的享受這種低收益率,而是指寬松環境下加杠桿的便利性,加杠桿也起到了以低成本來迅速放大收益率的作用。

對此,德國商業銀行首席經濟師周浩分析稱,2014年至今債券市場的回購交易量在短短兩年內上升了2.5倍,最高峰時,每個星期有將近20萬億元的債券回購成交量。這背後事實上指向的是一個簡單但危險的交易模式——大量債券交易將手中的債券抵押出去,融入資金(這就形成一個回購交易),然後再買債券,再抵押,如此往複,就形成了債券市場典型的杠桿交易,也導致了債券收益率越來越低,而要想獲得更高的收益,就必須提供更高的杠桿。

同時,回購也十分依賴銀行間市場的資金,尤其是隔夜資金,當隔夜資金利率保持在2%左右的水平時,那麽任何券種只要其收益率超過2%,理論上來說,都可以通過無數倍杠桿的模式來獲得無限的收益率,這導致了十年國債利率一路下行至2.6%,“而昨天央行提高隔夜SLF利率至3.1%之後,理論上來說意味著任何低於3.1%收益率的券種,都沒有任何的投資價值。”周浩表示。

“我們維持原來的判斷,政策收緊周期將在一季度持續,但可能在二季度結束。預計2017年通脹將會適度上升至2.5%的水平,而如果增長保持穩定、通脹上行快於預期,那麽政策收緊的時間可能會長於預期。”張智威稱。

收益率上行並非壞事

就目前而言,似乎各界都聞“加息”而色變。債券交易員的神經在央行連續的超預期行動下愈發脆弱,市場也對資金面“回歸寬松”的信仰逐漸瓦解。不過,就整個金融體系安全和債券收益而言,收益率上行並非壞事。

葉盛對記者稱,其實不用對於債市過度悲觀,隨著整體債券收益率曲線擡升,再配置的收益無疑在提升,且基金等完成委托人業績要求的可能性反而在增加。“此外,也可以運用多元化策略尋找機會,包括通過衍生品、權益市場的機會來增厚收益。總體而言,今年市場的總基調就是‘穩’,利率也不會無限制上行。”

隨著美聯儲步入加息通道,中國利率穩步回歸常態對於抑制金融風險和資本外流是必要之舉。近兩年來金融加杠桿的態勢已是不爭的事實,並組成了“欣欣向榮”的“同業存單+同業理財+委外”的串聯電路。

“同業理財等於把表內的錢轉到表外,銀行自營的錢買同業理財,中小銀行沒錢則通過發同業存單借錢來買同業理財,把資金轉到表外,然後再對接委外,委外再加杠桿,這就是金融加杠桿的過程,金融脆弱性就是在這樣的過程中持續累積了差不多兩年時間。”天風證券首席經濟學家劉煜輝表示。

去年以來,債市持續處於“蜜月期”。上半年A股波動劇烈,但基金公司非公募資產管理規模又創新高。數據顯示,不少公司的專戶規模已經遠遠超過公募產品規模,為公司貢獻了不少利潤,而這又要歸功於銀行天量委外資金的洶湧而至。

截至去年6月底,基金公司非公募業務規模為54123.12億元,較一季度增長20.27%。“隨著利率的下行、資產荒的持續,銀行委外資金(銀行理財或自營),資產配置的難度越來越大,不少銀行紛紛轉向委外。”

葉盛對記者表示,未來委外總量並不一定會出現收縮,但結構性的變化還是會有的。“尤其是此前委外業務擴張過度的中小銀行。收縮來自兩方面,一是規模的收縮,二是指標方面的壓力——委外收益不達標,銀行想要撤回資金。但有時因為價格大幅下跌導致浮虧過大,因此銀行也會等待市場回暖。”他稱。

也有業內人士指出,央行現在只是抓住了其中一個點,即提高資金供給成本,但目前債市調整本身並不能有效去杠桿,因為資金成本雖然升高,債券收益率也在提高,只要同業存單還在大量發行,就還有套利的空間,就還會在適當的時候按照既有的模式會卷土重來,去杠桿的政策效果就會大打折扣。

因此上述人士預計,央行會通過監管政策,限制同業存單的增速,實現有效去杠桿。數據顯示,同業存單15、16兩年爆發式增長,作為同業存單的發行銀行鮮有用募集資金進行信貸投放的,絕大部分是用於開展同業業務,包括投資同業理財,這些資金最後大部分由券商和基金投資到了債券市場,包括投資了同業存單產品。比如銀行發行同業存單3.5%,投資理財4.5%,中間就有100個基點點差,銀行就有發行同業存單的沖動。

2017利率債交易機會下降

就債市交易而言,記者采訪多方機構人士後發現,各界看平全年債市,認為在利率上行周期,利率債的交易機會不大。

“券商去年上半年獲利豐厚,主要因為做高債券杠桿。相比之下,公募基金不能超過1.4倍,專戶可能超過2倍,”葉盛對記者稱,其管理的基金哪怕是債市調整之前杠桿也很低,在1-1.2倍左右,此前在近2400億的資金總規模下,90%以上配置於信用債。

他認為,“今年如果通過交易利率債的波動來賺錢的可能性比較小,因為目前利率尚未達到均衡位置,央行存在進一步擡高利率的可能。不過信用債可能存在結構性行情。”

當前令市場較為擔心的是,上一輪債市調整導致利率債出現踩踏,接下來信用債的風險是否也會逐步暴露?

在葉盛看來,各界對於信用債的擔憂主要在於其違約風險,但在經濟企穩、通脹預期上行、商品價格走升的背景下,信用債主體(企業)的基本面其實好於去年。

“在2016年看2015年的企業財務狀況,煤炭鋼鐵企業虧損嚴重,機構在2016年上半年對這類信用債避而遠之;而如今再看這些企業2016年財務狀況,無論是損益表還是資產負債表,實則都出現了很大修複,因此銀行放貸的壓力就相對減輕,相關企業的資金流動性便會好轉,信用風險相對下降。”

不過他也指出了配置信用債所可能面臨的挑戰——融資環境差於去年。

“在降杠桿、負債端成本走升的環境下,配置債券的動力下降。去年在煤炭鋼鐵企業財務情況惡化的背景下,仍有人願意買其債券的原因在於,其所發行的信用債收益率高達約6%,而當時一般債券收益率僅僅3%左右,正是因為絕對利差足夠大,機構還是有動力博一下的。”

然而,如今整體利率水平走升,他稱:“很多機構對於4-5%的安全收益率已經感到滿意,自然沒動力再去買風險偏高的煤炭鋼鐵債券了,因此去年出現的情況是,公開市場類似債券到期的規模大於融資余額,只有一個月出現公開融資凈流入。”

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三指標透視微博:市值半年兩度超越Twitter

微博2月23日發布了2016年四季度及全年財報,營收與凈利潤均略超出華爾街分析師的平均預期。四季度總營收為2.13億美元,同比增長43%,全年凈利潤增幅高達180%。受微博業績推動,新浪全年營收首次實現突破10億美元的里程碑。

微博市值在最近半年內兩度超越Twitter。將財報結合微博2016年的業務與行業變化情況分析,微博正是抓住了以下3個指標,才成就了由業績推動的股價從2016年年初的15美元,上漲至現在的58美元(基本翻兩番)。

1.DAU/MAU(即日活躍用戶數與月活躍用戶數的比值)。這個比值更多用於遊戲行業對用戶留存率的分析,一般會做“去重”處理(即去除重複登陸的用戶)。極端情況下,如果該比值為1,表示一個月登陸過的用戶中,他們每天都保持登陸,用戶黏性極高;如果該比值為0.5,可以大致認為在一個月內,平均每位用戶的登陸天數為15天;如果該比值很小,則說明每天更多是由新用戶在登陸,老用戶粘性差,留存率很低。

 

通過對2015年三季度以來連續6個季度的用戶數據計算得出,每個季度的DAU/MAU基本穩定在45%上下。結合用戶數增長情況看,2016年四季度MAU為3.13億,DAU為1.39億,分別比2015年四季度同比增長33%和30%;分別比2016年三季度環比增長5%和5%。

這說明,在微博用戶數同比大幅、環比小幅增長的同時,平臺的用戶黏性一直保持在45%這樣一個穩定的水平。當新功能的推出在短期內刺激了用戶活躍度後,這個活躍度隨著時間推移並沒有下降,用戶留存率較高。對於主要靠廣告營收的微博平臺,活躍用戶數的堅挺是廣告客戶投放意願的基礎。

據財報披露,2016年全年微博新增MAU為7700萬,這一數字已接近阿里巴巴2016年全年移動端MAU凈增1億(從2015年12月的3.93億至2016年12月的4.93億)的水平。究其原因,微博短視頻與直播等內容生態建設帶動了用戶增長。2016年12月,微博視頻的日均播放量相比上一年同期增長了7倍(713%)。此外,從社交平臺向更垂直化的興趣與圈子平臺的轉型,留住了用戶的活躍度。

結合最新發布的《2016微博用戶發展報告》看,30歲以下青年群體在微博用戶中占比達到80%以上,二、三線城市用戶已占據微博整體用戶的半壁江山。這說明微博正表現出年輕化與渠道下沈的趨勢。這與微博2016年扶持網紅與直播業務不無關系。

2.利潤率。微博股價擡升背後最直接來源於微博這一年商業化的逐漸成熟,由此帶來變現能力的增強。按照非美國通用會計準則計算的2016年4個季度利潤率分別為14%、24%、31%、35%,上升趨勢明顯。這主要是因為毛利率的提升,同時較好地控制了研發費用與行政費用的增長所致。

2016年四季度微博凈營收為2.13億美元,主營業務成本(cost of revenue)為4900萬美元,由此計算出該季度毛利率為76.8%,較上一季度增長了2個百分點,與2015年四季度的71.7%有明顯增長。對於主要靠廣告營收的微博,這一毛利率水平高於以遊戲為主營業務收入的網易2016年四季度毛利率(53%),是推動微博利潤率增長的主要因素。

2016年四季度廣告營收占比為88%,廣告收入中絕大多數來自KA(品牌大客戶)與SME(中小企業客戶),即去除阿里巴巴貢獻部分。KA+SME收入為1.63億美元,同比增速高達100.67%,環比也有10.7%。除了四季度受“雙11”大促帶動外,大客戶品牌廣告的投放增長是其中一個主要原因。這表明微博作為一個廣告媒介的價值正在得到更多認可。鑒於廣告投放相對於媒介增長的滯後性,品牌廣告這一增長趨勢預計還將持續。

微博商業化需要進一步提升效果廣告的精準度,比如進一步優化廣告算法,利用阿里系及外部大數據做精準推送等,讓廣告運營更精細化。此前,微博從單純按時間排序的信息流轉變成分別按關系鏈與興趣度排序的信息流,除了對用戶粘性外,對廣告精準投放有所幫助。

3.營收結構中來自阿里的貢獻。微博2016年從阿里巴巴這個最大客戶手上獲得的收入是5800萬美元,而2015年這一數字為1.436億美元。根據之前微博提交給SEC的文件顯示,阿里巴巴在2013年4月入股微博後,在2013年、2014年、2015年分別給新浪微博帶來4913萬美元、1.07億美元、1.436億美元收入,3年一共貢獻收入達2.997億美元,基本完成了當初協議里規定的阿里3年為微博帶來2.94億美元的營收。這一協議在2016年1月到期,導致2016年微博從阿里獲得的收入下降。

一般,A公司投資B公司後,如果B公司營收較大程度上依賴A公司,這不是一個健康的營收結構,但如果在B公司的營收中,A公司的作用微乎其微,戰略投資的效果則沒有實現。微博CEO王高飛說,理想狀態是B公司營收不依賴A,而是雙方產生商業協同效應。他評估,來自阿里的貢獻占微博營收的10%是一個比較理想且可行的結構。

阿里巴巴入股微博初期,對後者的季度收入曾一度高達四成比例。當時阿里的思路是想嘗試微博電商化,微博的盈利模式主要是從廣告導流中賺錢。但這樣帶來的一個負面影響是,淘系商家通過阿里媽媽廣告平臺進入微博信息流的商品廣告越來越多,給用戶體驗帶來一定負面影響。

轉變思路後,來自阿里媽媽的廣告營收分成占比最近兩年明顯下降,微博開始扶持各垂直領域的意見領袖與網紅,轉而通過對這些領域的布局吸引廣告投放,同時,阿里巴巴品牌本身仍是微博的廣告大客戶(比如天貓),據王高飛透露這部分廣告收入沒有下降,微博應該能穩定在阿里對外廣告投放媒介的前3名。

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