密件指“避稅天堂”盧森堡稅率不足1% 牽連歐委會主席

最近曝光的巴拿馬文件，揭露十九年前的一宗神祕藝術品交易，拍賣公司佳士得從中獲得巨額利潤，但真正的大贏家，是隱身幕後的英國富豪。

一九九七年，當時的英國首富路易士（Joseph Lewis）與拍賣公司佳士得的幕後交易，在十九年之後被「巴拿馬文件」（Panama Papers）曝光，讓我們驚覺，原來超級富豪賺錢如此容易。

藝術品拍賣會場上，拍賣官的公開喊價、收藏家競相舉牌、場上濃得化不開的鈔票氣味，富豪不計代價一定要將舉世無雙藝術品據為己有的強烈自我，堪稱資本主義運作極致的象徵。但是這個象徵，卻被巴拿馬文件戳破了虛假的「公開透明」面貌。

九七年十一月十日，兩千名收藏家擠滿紐約佳士得拍賣會場，搶拍的標的，是被稱為拍賣史上僅見的「岡茲收藏」（The Ganz Collection）。岡茲夫婦（Victor and Sally Ganz）被譽為現代畫作最頂級的收藏家，從畢卡索以下，件件都是頂級珍品。

搶先標下轉賣利潤對半分八七年岡茲先生過世，太太為了繳納遺產稅，拿出十二幅畫作賣了近五千萬美元；九七年一月太太也過世了，四名子女決定將父母的所有收藏都拿出來拍賣。總共一一四幅最經典的作品，質量超越大多數美術館的收藏，成為徹底改變藝術品拍賣史的里程碑。

佳士得為了岡茲收藏辦了四次拍賣會，焦點中的焦點，就是九七年十一月十日的拍賣會。總數五十八件最精華的作品，佳士得在公園大道的會場舉行長達一個月的預展，吸引了兩萬五千名來自全世界的頂級藏家親臨；拍賣會場更破天荒擠進兩千名藏家舉牌，外加六十線電話的場外委託。

九七年的四場岡茲收藏拍賣會，一一四件作品初始的收購成本是四九○萬美元，佳士得拍賣的總金額卻高達二億零六百萬美元。

拍賣會的重頭戲是畢卡索的《阿爾吉爾的女人》（Women of Algiers），岡茲在四十年前以七千美元買入，拍賣會場被「一位來自中東的神祕買家」，以三一九○萬美元的天價搶走。

不幸的是，十九年後曝光的巴拿馬文件卻告訴大家，岡茲拍賣之前的六個月，整批岡茲收藏的最精華部分，已經被當時的英國首富路易士卡位、先賺走一手了；十一月十日拍賣的當時，大家搶買的畫作，早就不屬於岡茲家族所有。而且，佳士得不只賺取拍賣的手續費，拍賣的利潤，有一半都被佳士得自己賺走了。

在岡茲拍賣前的九七年四月，路易士在南太平洋小島國紐埃（Niue）設立了辛百利控股公司，就是在此次巴拿馬文件的主角、莫薩克．馮賽卡（Mossack Fonseca）律師事務所協助下完成的。

紐埃是個完全不會被注意的小島，它距離最近的大國紐西蘭有二千四百公里遠，島上人口只有一千二百人。辛百利控股公司在九九年撤銷登記，根據巴拿馬文件的資料顯示，這家公司成立的目的只有一個：買入岡茲收藏，隨後在佳士得拍賣會出售。

路易士四月設立辛百利公司，五月二日就用一億六千八百萬美元，整批買走了一一四幅拍賣會的畫作；而且就在買入畫作的同一天，與佳士得拍賣公司簽約，授權舉辦岡茲收藏拍賣會。

更令外界吃驚的是，五月二日當天還有另外一紙合同，簽約對象是史賓克父子公司（Spink & Son），這家公司是佳士得的子公司，後來在二○○二年也被清算掉了。雙方合約言明，岡茲收藏拍賣收入「超過一．六八億美元（即路易士購入成本）的部分，由史賓克與辛百利五五分帳。」也就是說，佳士得作為拍賣公司，除了枱面上的佣金，枱面下還拿走了一半的溢價利潤。

炒藝品也炒股一年賺50億路易士為何如此慷慨，拿了超過新台幣五十億元來買岡茲收藏，然後還願意與佳士得對分一半的利潤？

原來，路易士當時不只炒畫，還炒佳士得股票。他是佳士得最大的單一股東，持股最高曾達到二八．七％，佳士得當時還是英國倫敦的上市公司。就在熱鬧無比的拍賣會後，投資銀行華寶（SBC Warburg Dillon Read）組了一個銀行團，向佳士得股東提出私有化的收購案；華寶收購因為價位太低沒有成功，卻成功吸引了一位法國富豪，出價二億英鎊將路易士的股權買走。

路易士的操作神乎其技，用一億六千八百萬美元，在岡茲收藏拍賣賺了近兩千萬美元；再用私有化題材拉抬佳士得的股票，賺進更驚人的一億英鎊。前後不過一年，就賺進超過新台幣五十億元的利潤，而且幾乎是穩賺的無本生意，絕對是金融教科書不能錯過的頂級操作教材。

路易士不是等閒之輩，實際上，他與金融大鱷索羅斯並肩在一九九二年打過著名的英鎊大戰。索羅斯是全世界媒體的焦點，大家都說索羅斯這一役「賺進十億美元」；其實英格蘭銀行（英國央行）在這場匯率大戰中慘賠三十四億英鎊，倫敦金融圈的說法是：「路易士才是最大的贏家，他的獲利遠遠超過索羅斯，只是這老傢伙不願意曝光，把所有的鎂光燈都給了索羅斯。」路易士在九○年代，就靠著一筆又一筆的外匯交易，成為當時的英國首富，為數甚少的媒體曝光報導，說他在巴哈馬的豪宅「不論是臥室、浴室，還是客廳，每個房間都布滿了外匯交易的報價螢幕。」不過，路易士因為重押貝爾史登投資銀行，在○八年貝爾史登倒閉的前夕，還持股近一○％而慘賠，英國媒體說，貝爾史登讓他損失了三分之一的財富。根據《富比世》雜誌的調查，路易士至今仍是擁有八十二億美元（約新台幣二千六百億元）的超級富豪，排名英國第六。

九七年路易士與佳士得的交易模式，一直延續到今天。拍賣公司在拍賣會前就找好「保證買回」的金主，言明如果拍賣無法落槌，金主就以特定價格買回；相反的，如果拍賣超過保證買回價格，就由拍賣公司與金主對分利潤。台灣幾位知名的藏家，都與拍賣公司簽過類似合約，幾年下來，雖然「一件都沒有買到」，卻已賺進好幾千萬美元。

成立空殼公司專收購名畫同樣在巴拿馬文件曝光的藝術品交易，還有著名的《拄著柺杖的紳士》（Seated Man with a Cane）。這幅莫迪吉安尼（Modigliani）一九一八年的畫作，曾是著名的猶太珠寶商史泰特納（Oscar Stettiner）的收藏，卻在二次大戰時被納粹強取；直至九六年六月佳士得倫敦拍賣會上，被納馬德家族（Nahmads）用兩百萬美元（約新台幣六千六百萬）標走。

一一年，史泰特納的孫子向美國聯邦法院提告，要求納馬德將畫歸還給猶太家族，納馬德則堅持這幅畫作已不屬於他們，所有者是一家稱為「國際藝術中心」（International Art Center）的公司。

隨著巴拿馬文件曝光，具體資料顯示，這家登記在巴拿馬的國際藝術中心公司只是一家空殼公司，而且納馬德家族實際控制這家公司長達二十年；現在納馬德家族的實質領導人大衛．納馬德，從一四年就是巴拿馬國際藝術中心的唯一股東。

納馬德可能因此被迫歸還這幅名畫，如今，價值在新台幣十億元以上。

有趣的是，十九年前被黑箱操作的岡茲收藏，價格仍然不斷攀升。當年《阿爾吉爾的女人》創下三一九○萬美元的紀錄，到了去年五月，又再度成為佳士得紐約春拍的焦點，飆出一億七千九百萬美元的天價（含一二％的拍賣公司佣金），神祕買家花了新台幣五十八億元才搶到，是人類史上最昂貴的一幅畫作。

（本文作者為紐約大學金融碩士，曾任金控公司副總經理）

撰文 / 乾隆來

2016-04-18 TWM

巴拿馬文件除了造成冰島總理下台、英國首相卡麥隆灰頭土臉之外，美日等國甚至找不到知名人士涉及嚴重不法，後續政治效應仍有待觀察。

國際調查記者聯盟（ICIJ）在四月三日深夜，揭露了史上最龐大的洩密文件，這批被統稱為「巴拿馬文件」（Panama Papers）的檔案，洩露了全球第四大境外法律事務所莫薩克．馮賽卡（Mossack Fonseca）一一五○萬份客戶身分與交易的祕密文件，內容有全球富商、名流、總理、影壇巨星，利用境外避稅天堂規避金融監管、逃稅、洗錢、背信等臭不可聞的交易內幕。

目前曝光的資料，涉及俄羅斯總統普丁、中國國家主席習近平等八位國家領導人，還有一堆第三世界國家的獨裁者、前總統跟著陪葬；相反的，持有最多海外資產的美、歐、日等國，不要說國家領導人，甚至幾乎找不到知名人士涉及嚴重不法，與台灣相關的，也只有在中國發展的藝人吳奇隆。

一位熟悉國際金融操作的業界人士解讀，像馮賽卡這樣的事務所，提供的只是傳統、低階、老舊的隱匿財產模式，因為專門服務中國與俄羅斯為主的客戶，所以這次曝光集中在獨裁國家。至於美國、日本、英國等金融高度發展的國家，企業與政客則早已「升級」，隱匿財產手段的複雜度，也不可同日而語。

這種強弱有別的現象，從巴拿馬文件出爐後的各國反應可見一斑。俄羅斯、中國的媒體，立刻以「歐美帝國的陰謀」來指控巴拿馬文件。反觀美國歐巴馬政府，則對巴拿馬文件的曝光老神在在；美國國務院說，巴拿馬文件證明華府打擊跨國避稅、攔截隱匿資金的能力與成果，未來將繼續強勢取締海外避稅行為。

普丁海外密帳20億美元

事實上，巴拿馬文件是由《南德意志報》（Süddeutsche Zeitung）率先取得，並且透過國際調查記者聯盟，動員全球各國將近四百名記者與媒體聯手調查，堪稱是新聞史上最透明的一次。

《南德意志報》是德國發行量最大的日報，走自由主義路線，政治光譜屬於中間左派，多年來以新聞操守堅強著稱，硬要指責是受歐美國家幕後操控，似乎牽強。

無論如何，政治領袖們的貪汙情節仍然在各國引起話題。其中，亞塞拜然第一家庭的海外資產規模驚人；巴基斯坦總理夏立夫用三名子女的名義，設立四家境外公司，在倫敦擁有至少六處可以俯瞰海德公園的豪宅，也證實外界多年來關於第一家庭貪汙的揣測。

當然，最受到矚目的就是普丁的親信與密友的帳戶，這些完全可以「合理推論」是受到普丁掌控的海外帳戶，金額高達二十億美元。其中一批帳戶屬於普丁的好友、長女的教父羅爾杜金（Sergei Roldugin），他只是一位看似與政治無關的大提琴家，卻擁有俄羅斯最大電視廣告公司一二．五％的股權，是俄羅斯銀行（Bank Rossiya）三．二％的股東，及通常被視為洗錢管道的賽普勒斯公司一五％的股份。

俄羅斯銀行被視為普丁資金運作的核心，普丁透過俄羅斯銀行，放款給一家稱為Sandalwood Continental的公司，輕易將高達十億美元的資產洗出國外。洗錢途徑起始於巴拿馬，資金流經俄羅斯、瑞士、賽普勒斯。

中國高官設海外公司

習近平家族也在列

習近平也與普丁同樣顏面無光，馮賽卡事務所有高達三成的客戶來自中國，在中國（含香港）就設立了八個辦公室，中國客戶設立的境外公司，高達一萬六千多家。已經曝光的資料顯示，習近平的姊夫、毛澤東的孫女婿、現任政治局常委張高麗、劉雲山、退休的國家副主席曾慶紅等家族，都透過馮賽卡設立海外公司。

為此，中共黨中央破天荒地在新聞曝光的當周，開了兩次中央常務委員會（通常一周一次），雖然增開臨時會的內容沒有公布，但據信與巴拿馬文件的因應措施相關。中國外交部長王毅剛好在這個時候接待德國外交部長史泰因麥爾，王毅是否要求德國約束《南德意志報》不得而知；但是對於下一批、將在五月公布的資料，肯定是高度關注。

中國外交部發言人洪磊曾稱巴拿馬文件是「捕風捉影的東西」，拒絕置評。後來王毅在記者會中回答：「對於所謂的文件……，恐怕要先弄清楚事實」，政府才會對外做評論。

俄民眾抗議普丁竟遭逮捕至於洗錢與逃避金融制裁等情節，則發生在第三世界國家。辛巴威獨裁者穆加比身邊的軍火商與礦老闆，逃避歐美經濟制裁，繼續用境外帳戶洗錢；先前同樣遭到美國經濟制裁的伊朗，前總統阿賀瑪迪內賈德，亦是用同樣的管道在境外實際控制國營石油公司Petrocom。

相較於這些強人領導的國家，西方民主國家的總統與總理們，雖然只是隱匿財產申報，卻率先承受倒台的衝擊。

冰島總理岡勞森與妻子從○七年就逃漏申報海外財產與帳戶，新聞曝光才三天就黯然下台了；英國首相卡麥隆隱匿了當選之前曾經與父親擁有海外帳戶，正受到反對黨強烈的攻擊。剛剛在去年底當選的阿根廷總統馬克里，原本就是富豪，擁有海外帳戶是合理的猜測；但是不論是在擔任首都市長、或是去年競選總統期間，馬克里都未申報曾經擔任境外公司的董事，阿根廷檢察署已經立案，調查這位新總統的海外金流。另外，澳大利亞有一大票涉及逃漏稅的名單，也在文件中曝光了。

不過，巴拿馬文件除了造成冰島總理下台、英國首相卡麥隆灰頭土臉，似乎沒有引發太大的政治風暴。在莫斯科，有三個異議分子在克里姆林宮前抗議，要求彈劾普丁，隨即被逮捕；在中國，除了增開一次政治局常委會，也沒見到後續的效應。巴拿馬文件最終是否雷聲大雨點小，激不起有意義的政治效應呢？

（本文作者為紐約大學金融碩士，曾任金控公司副總經理）巴拿馬文件曝光全球政要剉咧等？

——受密件衝擊的主要國家領導人

中國∣國家主席習近平

原因：家族成員涉及離岸交易，重挫其反腐及政治威信衝擊：中國媒體對此保持沉默，網路上的相關討論也在短時間內被移除

俄國∣總統普丁

原因：親信設立多家境外公司，疑似藉此洗錢，總額達10億美元，被質疑是幫普丁洗錢衝擊：政府發出一連串的斥責，並暗指是美方刻意針對普丁的攻擊

英國∣首相卡麥隆

原因：被控已逝父親利用境外公司，為個人和投資避稅；卡麥隆則被控避繳8萬英鎊遺產稅衝擊：數千民眾上街抗議，要求卡麥隆辭職，並將個人財務交代清楚

冰島∣總理岡勞森

原因：人民苦於資本管制時，總理呼籲要反抗跨國財閥，卻利用境外公司，私藏海外密帳與爭議投資衝擊： 1.6萬多人連署，要求總理下台，在舉國壓力之下，總理請辭紙上公司成巧門「反避稅條款」應加速立法揭露全球富人如何利用「避稅天堂」隱藏財富的「巴拿馬文件」，持續在各國發酵。台灣至今雖未發現大咖，但在立法院也已掀起討論，焦點鎖定「反避稅條款」的加速立法。

「反避稅條款」主要是在《所得稅法》新增第43條之3、之4兩條，建立受控外國公司（由母國居住者所控制之外國公司）課稅制度。

依其條文，國內企業將盈餘留在海外子公司，就要計入當年度所得課稅；即使企業是在境外免稅天堂設公司，只要實際管理處所在台灣，就視為國內企業，必須納稅。

事實上，各國政府近年為防堵稅收流失，多已立法規範。美國在2014年實施《美國外國帳戶稅收遵從法案》，日本、韓國也有「反避稅條款」。財政部於2012年9月曾提出增訂「反避稅條款」，但草案送到立法院卻遲未立法，並隨著上屆立委任期結束而自動失效。

立委黃國昌日前在立法院財政委員會質詢即指出，「反避稅條款」在2013年就送進財委會審查，卻因台商反彈，被拉進黨團協商。「我讀完歷年審查資料紀錄，協商次數是『零』次。」立法院民進黨團幹事長吳秉叡則表示，財政部在今年3月已重新將法案送行政院審查，預計4月中送到立法院，會盡快在本會期三讀通過。

然而，「反避稅條款」能否完全解決避稅問題仍有疑慮，因為世界各國與台灣簽署租稅協定的國家非常少。據統計，台灣至今年2月15日止，僅與29個國家簽署租稅協定，數量遠低於韓國的84個、中國的99個，甚至遜於泰國的56個；而且，與台灣資金流向較密切的國家，如美國未簽署租稅協定，中國則是已簽署但尚未生效。

但即使如此，「反避稅條款」的立法仍有必要。研究國際租稅的東吳大學會計學系副教授楊葉承指出，修法後，政府才可「依法」課到相關稅收。雖然受限於簽署租稅協定的國家不多，但至少在出現類似「巴拿馬文件」、提供企業逃漏稅的明確「罪證」時，有了「反避稅條款」，政府的後續追討也才「於法有據」。

（許家峻）

撰文 / 乾隆來

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