ZKIZ Archives


优酷、土豆上市竞跑 网络视频寒冬突围

http://www.21cbh.com/HTML/2010-11-22/wNMDAwMDIwNzAwNw.html

从融资大战到版权大战,中国视频行业的大戏进入下一幕:IPO抢跑。

“如果优酷网成功上市,土豆网意外落马,那么中国视频网站格局将尘埃落定,市场会出现马太效应。”上市在即,有优酷员工如此庆幸地说。

11月15日,优酷向美国证监会(SEC)提交IPO(首次公开募股)申请。优酷向SEC提交F1表格的8天前,另一知名视频网站土豆网也向SEC提交了F1表格。

土豆与优酷的上市竞跑搅动整个行业,除了已经成功借壳(华友世纪)上市的酷6之外,迅雷也在积极筹划上市。此前,迅雷COO罗为民接受采访时透露,迅雷计划明年在海外上市,上市地点可能是香港或者美国。坊间消息称:另一视频网站PPS也在筹备IPO。

未现集体致富

优酷招股书显示,经过多轮融资后,优酷CEO古永锵仍持股41.48%。以优酷上市后市值达到10亿美元计,古永锵身家将超过4.148亿美元。

酷6网是唯一一家成功在美国上市的中国视频网站,昨日收盘价为5.15美元,市值仅为1.13亿美元。上述优酷人士认为,优酷业务量远超过酷6,市值10亿美元也不是没有可能。

alexa 的数据显示,11月19日,在中国网站排名上,优酷流量第10位,土豆第11位,酷6第26位,迅雷第29位,56网第30位,奇异第75位(百度投 资),PPlive网站第82位,cntv.com(央视网)第92位。包括激动网在内的视频网站则远在100名之外。

优酷招股说明书显示:今年9月,有2.03亿独立用户访问优酷,他们来自家庭或是办公室;今年8月,有6100万独立用户通过网吧访问优酷。招股说明书显示,今年第二季度,中国视频浏览量的40%来自优酷,第二名土豆则为23%。

据艾瑞统计,中国视频广告的14%为优酷拥有。优酷目前的收入主要来自广告,招股说明书显示,2007年,优酷仅有7家广告主,2008年增至141家,2009年增至303家,至2009年9月30日,优酷广告主达到343家。

招股说明书显示,2007年,优酷广告净营收为人民币180万元,2008年为人民币3300万元,2009年为人民币1.53亿元,今年前9个月营收为2.34亿元(约为3500万美元)。

据艾瑞的统计,中国在线视频广告市场2006年为人民币5000万元,2009年则达到了人民币28亿元,年复合增长率达74%。

优酷上市,除了古永锵个人致富外,公司其他高管也将分得一杯羹。招股说明书显示,包括古永锵在内,公司共计十位高管持股52.37%。记者采访获悉,大部分中层并没有获得太多股票与期权,优酷上市没有集体致富的效应。

古永锵认为自己当初的决策十分正确,没有卖给盛大,否则就不会有现在的上市。当初盛大收购酷6传媒前,最先圈定的目标是优酷。

上市竞跑

11月9日,土豆向SEC提交F1表格。但受离婚诉论的影响,土豆上市面临变数。

11月16日,土豆网CEO王微陷入与前妻杨蕾离婚的财产官司。日前杨镭已向上海徐汇区人民法院提起诉讼,要求保全相应的土豆网股权。

上海大邦律师事务所律师游云庭认为,王微离婚案或对投资人带来风险,会对土豆网IPO造成影响。土豆网内部人士则澄清道:该事件纯属王微个人私事,并肯定该事件不会对公司IPO产生影响。

在 alexa流量排名中,土豆网紧随优酷之后,列第11位。土豆网招股说明书显示,截至今年9月30日,土豆注册用户数达7170万,去年底为5640 万,2007年底为1630万。截至今年9月30日,其每日视频内容生产量达4200个,2009年底为2900个,2007年为1600个。

土豆网净营收在2007年为人民币660万元,2008年为3090万元,2009年为1.132亿元(约为1690万美元),三年来的复合增长率达到313.6%。2009年前9个月净收入6810万元,10年前9个月为人民币2.24亿元,增长率达230.1%。

土豆网目前的广告代理机构主要包括Hylink、好耶、AdChina、JWT等,土豆网通过这些广告合作伙伴获得广告主。

除了广告收入外,土豆网还有来自移动终端上的收入。今年2月,土豆发布了其手机终端,为用户提供移动视频服务。截至9月30日,目前移动终端视频量达1560万个,用户达910万,用户通过包月的方式付费,土豆网与中国移动分成。

两家视频网站先后向SEC提交F1文件,目的在于通过上市获得优势。

寒冬突围

上市竞跑,不是先后问题,而是或生或死的问题。前8848网站的CEO王峻涛说:当年的8848未能渡过互联网寒冬,上市流产为最重要的原因。

王峻涛所说的互联网寒冬,是指互联网泡沫崩盘后,风险投资商不再投资,大批互联网公司倒闭。此轮视频网站上市之后,未能上市的公司也将面临一个寒冬,这个寒冬不是网络泡沫崩盘,而是由于视频行业的生存现状。

目前视频网站尚难实现盈亏平衡。优酷招股说明书显示,优酷2007年净亏损人民币约9000万元,2008年净亏损约2.04亿元,2009年净亏损约1.82亿元,2010年前9个月净亏损约1.66亿元。

正望咨询总裁吕伯望说:优酷是通过用户数、广告营收进行估值,而非净利润进行估值。很多互联网上市公司都采取这样的模式,当年新浪、搜狐、网易上市时,都采取这种模式。

他同时认为,网站运营稳定,版权恶性竞价停止,视频网站利润将快速回升。

古 永锵此前接受本报记者采访时表示:优酷的支出主要包括两个方面,一是正版内容购买。优酷拥有中国最大的视频内容库。截至9月30日,优酷视频内容库中包括 2200部电影、1250部电视剧,以及超过23万小时的其他内容。二是IT基础设施投入。优酷招股说明书显示:优酷配备了5500台服务器,以便为用户 提供快速的上传与下载速度。

土豆网也同样尚未实现赢利。招股说明书显示,2007年其亏损约9590万元,2008年亏损2.12亿元,2009年亏损1.44亿元。2010年前九个月,亏损与去年同期相比下降16.6%至8370万元,去年同期亏损为1.004亿元。

土豆、优酷上市,加上酷6,已经有三家上市公司,投资者们不得不掂量:中国是否能够容得下更多视频网站上市。除了风投犹豫,用户集中,广告主也会跟随用户集中于少数几家大型网站。

吕伯望认为,如果风投不再青睐,用户不再光顾,广告不再投放,未上市的视频网站将面临寒冬。


優酷 酷、 土豆 上市 競跑 網絡 視頻 寒冬 突圍
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=19345

当当、优酷在美上市受追捧 B2C平台战加剧

http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20101210/2106812.shtml

 每经记者 徐洁云 发自上海
中国网络概念在美国资本市场的表现令人疯狂。
12月8日,长跑11年才撞线IPO的当当网在纽交所正式挂牌上市,发行价16美元,开盘即跳升至24.5美元,收盘价29.91美元,大涨86.94%。以发行价16美元计算,当当网市盈率达103倍。
当当网本次IPO共发行1700万份美国存托股票(ADS),每份ADS相当于5股普通股。其中1320万份ADS由公司发行,380万份由公司股东出售。瑞士信贷、摩根士丹利是当当网此次IPO的主承销商。
同日,国内视频巨头优酷网也登陆纽交所,优酷首日报收于34.38美元,大涨168.59%,跃为国内第6大市值互联网公司。据悉,优酷上市后的董事及高管团队不变。
为中国B2C正名?
值得注意的是,上个月当当网曾一度将初始发行价区间定位为11~13美元,上市前又上调至13~15美元。
迄今,上调发行价中国公司仅此一例。对此,当当网董事长俞渝解释称,在研究过程中,发现市场的认购接纳程度很好,需求很旺盛,故随行就市,根据事先的路演情况对价格的区间带进行了调整。
此前麦考林于上月成为第一家中国B2C概念上市公司,也曾受到美国资本市场追捧。不过在第三季财报公布后,麦考林股价跌破发行价,并连续遭到美国投资者集体诉讼。
尽管被麦考林夺取了“中国B2C第一股”的头衔,但当当被业内认为是“中国网上商城第一股”。据麦考林公布的报表显示,其业务有超过50%来自网下渠道,电子商务界普遍认为,麦考林的困境并不能代表B2C真实生态。
艾瑞咨询首席分析师曹军波表示,当当经营时间较长,领导层占据核心地位且经营风格稳健。加之当当的两创始人都有资本市场从业经历,熟悉美国证券市场规则,因此应该不会存在信息披露问题。
“今天不仅仅是当当值得庆祝的日子,更是中国电子商务行业集体的大喜日子。当当成功上市至少回答了对行业的部分质疑。”京东商城CEO刘强东在其微博中表示。
兴长信达CEO刘磊也对 《每日经济新闻》表示,他认为当当上市后的表现将会较为平稳,不会重蹈麦考林覆辙,“之后的情况,短期看其今年4季度的财报,再远点则要看明年第一、二季度的表现。”
平台战加剧
当当上市火爆,但也将面临更为激烈的B2C平台战况。
当当网招股书显示,今年前9个月,当当网图书业务占其总体收入的84%。
金沙江创投合伙人朱啸虎认为,从长期看,当当网面临提升百货业务比重增加利润的挑战,相关扩张行为中存在风险,这是对当当管理层的考验。当当招股信息披露,2010年前9个月,当当网自营百货业务同比增长159.8%,联营百货同比增长278.6%。
当当网CEO李国庆12月9日在接受记者采访时也表示,当当网融资的资金将用来完善服务,如进一步缩短配送流程等。同时,当当还将进一步优化手机当当网、发展数字业务、丰富百货品类。
有分析称,国内B2C市场至多只能容纳1~2家平台式百货B2C企业。而目前站在这角斗场上,当当的主要竞争对手就是京东商场,这两家公司均致力于从原先优势的垂直领域拓展到开放平台、推进百货业务的战略。
当当今年前三季度实现净营收15.7亿元,而京东商城全年则预计将突破100亿元。俞渝表示,当当在保持高增长的同时,也会关注增长的质量。俞渝没有正面透露是否会调高增长预期,但在IPO募集2.72亿美元后,当当显然获得了更多市场发力推进的资本。
有观点猜测当当上市后,可能将通过价格战方式提升百货市场份额。对此俞渝表示,当当网此前一直强调低价策略,上市后当当财务报表会更加健康,手握资金更多,因此仍然会坚定不移地走低价策略。
刘强东称京东现在还没有上市计划,“不过是早晚的事”。有非官方消息称,京东内部或将时间点定在2013年春节前后。
(每经记者庄春晖对本文亦有贡献)

當當 、優 優酷 酷在 在美 上市 追捧 B2C 平臺 臺戰 加劇
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=20055

争议优酷泡沫 亏损公司为何给出60倍市盈率

http://www.yicai.com/news/2010/12/628936.html

新工场董事长兼CEO李开复对于优酷在美国上市的暴涨给出了四个理由。第一个理由就是投资银行用五岁小孩都能懂的语言包装了这个公司——中国的Youtube。

不过优酷CEO古永锵却认为,中国已经不再是单纯地学习模仿美日韩互联网模式,而是开创了中国特色的互联网,“从用户角度来看优酷是独一无二的模式。”

之所以说优酷是中国的Youtube,显然是指优酷通过播放视频来获取广告,而且优酷与Youtube在美国的地位和情况基本相仿,优酷现在是中国最大的视频网站,从未实现单季度盈利,时常遭遇版权纠纷。

当然,最大的区别在于,优酷终于实现了独立上市,但是Youtube却已被谷歌收购。

价值

在经历了两天上涨之后,优酷连跌三天。昨日,优酷收于29.72美元/股,总市值为19.71亿美元,已经低于搜狐市值26.44亿美元。而在优酷12月8日上市首日收于33.44美元,较发行价上涨161%,市值高达35亿美元,超越搜狐。

优酷在Youtube+Hulu模式基础上,进一步发展了付费观看和自制影视剧等新盈利模式,并尝试开拓无线视频领域。这也是古永锵的信心所在,同样是Youtube和Hulu都没有开拓过的新盈利模式。

对于视频领域的成长,德勤全球科技、传媒及电信业务部预测,2010年,全球电视广告预计价值1800亿美元,而全球网络广告预计为6300亿美 元,同时使用网络广告和电视广告比单独使用任何一种实现的品牌正面认知高47%。互联网分析师许单单认为,目前传统领域广告向新媒体转移的趋势很明显,包 括央视也在限制广告的数量和时间,“所以传统广告主会倾向于向视频网站进行投放。”

互联网评论人士洪波告诉记者,作为视频业界的第一名,优酷理应享受更高的估值,尤其中国的视频行业应该享受更高的估值。“因为当用户越来越多地通过网络观看视频的时候,电视所享有的大量广告,也将随着观众的转移,而转向视频互联网领域。”

至于现在视频网站的竞争格局,洪波认为也已基本确定,几乎所有的视频大公司都有上市公司背景或者已经实现上市,“无论是资本门槛,还是政府发放的牌照门槛,都会让后来者很难在视频这一巨大市场做大,优酷、土豆等大公司会有先发优势。”

泡沫?

不过,一个从未实现盈利、单季度亏损超过4000万元人民币的公司,上市后却能够获得相当于优酷2011年预期收入60倍市盈率的高估值,虽然未来前景颇为光明,但其中是否存在泡沫呢?

微软公司全球资深副总裁、微软亚太研发集团主席张亚勤率先在新浪微博中发难:“昨天和几位从硅谷来的风险投资者聊到最近中国的IPO热。都感觉华尔街对中国互联网公司的追崇在重现10年前的互联网泡沫。大把烧钱、概念炒作、没有清晰盈利模式,我把它叫互联网泡沫2.0。”

对于张亚勤的警示,《商业价值》杂志总经理万宁认为投资者的信用是消费不得的:“到头来损害的是中国那些真正用心创业的朋友,等到市场时机合适、商业模式创新、团队也很优秀,但却无法获得投资者足够的资金支持时,心会痛的。”

在专业美股网站i美股组织的一次小型访谈中,不同的专业人士也发表了不同的意见。

凯威莱德国际律师事务所合伙人李大诚认为优酷股价已处于不合理区间:“我个人觉得中国概念股目前过热,不过优酷公允估值究竟多少合理,还需要6个月到1年时间来检验。”

博然思维北京合伙人Philip Lisio则给出了优酷高价格的理由:“优酷涨那么高,目前很难判断它是否到正确的价值区间,因为它具有想象力。”

知名天使投资人薛蛮子则承认了泡沫的存在,但他对泡沫现象并不悲观,“泡沫或许有些,但是不会持久。”

刚刚获得了5000万美元融资的拉手网创始人吴波对于当前的泡沫就很满意。“这实际上对中国互联网公司是天大的好事!迅速融资,将你认为有泡沫的资产置换成没有泡沫的资产。这一点,任何一个经历过2000年的创业者都应该学会了。但关键是别换错了!

分众传媒财务副总裁徐舸表达了乐观的看法,他认为短期内并不能判断中国概念股是否存在泡沫:“如果就单个公司的股价而言优酷IPO回报率确实比较高,但中国概念股整体股价并不离谱。”

至于目前优酷的状态,徐舸认为有些类似当年新浪、搜狐、网易等三大门户刚上市时期。优酷拥有如此大的流量,其未来广告也都来自电视广告,中国广告市 场规模有1000多亿元,且每年有15%~20%的增长,因此优酷未来还有很大增长空间。“虽然没有盈利,但有流量就有一切。”

张亚勤则对于中国互联网的泡沫现象做了一个结语:“互联网整个产业绝对不是泡沫,只是有太多的泡沫企业。过度包装炒概念过几天就露馅了而且还堵了后面人的路。”

做过投资人、现任UC首席执行官的俞永福对此次大量公司以奔跑和包装的方式上市则有所担心,他向记者做出了比较悲观的预测:“此轮有些企业的上市对 中国互联网公司的影响很大,如果最终出现问题,付出的将是中国互联网公司的信誉。预计明年4月份之后,美国这轮上市市场窗口会关闭至少一年以上。”


爭議 優酷 泡沫 虧損 公司 為何 給出 60 市盈率 市盈
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=20216

优酷上市分水岭:网络视频大变局

http://www.21cbh.com/HTML/2010-12-20/2MMDAwMDIxMTM2Mw.html

“投资者很踊跃,超过30倍的认购率,路演的头两站(香港和新加坡)就已经完全认购。”12月15日,刚刚从美国回来的优酷(YOKU,纽交所)CEO古永锵接受记者专访时,轻松回顾上市之旅。

带着亏损的报表登陆纽交所,却实现首日上涨111%,优酷续写了中国概念股的海外资本市场传奇。按上市当日收盘价计算,优酷市值已超越搜狐、逼近新浪,而古永锵正是搜狐的前总裁兼COO。

优酷上市意味着在经历了模式之争、版权之争等诸多交锋后,国内网络视频行业又走到了一个分水岭。古永锵预测,优酷上市后,马太效应会显现,用户会集中,广告主会集中,未上市网络视频企业必须转型。

经 过最近几年的大浪淘沙,国内网络视频行业除了已经上市的优酷、酷6、乐视,以及即将上市的土豆,还有pplive、激动网、乐视网、六间房、天线视频、奇 艺等十余家公司。此外,新浪、搜狐、腾讯等门户网站也推出了视频业务。天使投资人周鸿祎预估,过去五年,风投投资于视频领域的资金超过10亿美元。

正望咨询总裁吕伯望认为,视频行业在经历了一波上市潮后,非上市公司要么转型,要么等死。

版权战新局

盗 版质疑和版权战争曾是国内网络视频行业挥之不去的梦魇。事实上,版权支付一直是视频网站最大的成本支出之一。优酷招股说明书显示,截至9月30日,优库视 频内容库中包括2200部电影、1250部电视剧,以及超过23万小时的其他内容。土豆网招股说明书显示,2010年其内容库中有4.2万集视频内容,以 及大量用户分享内容。业内知情人士猜测,2010年,上述两家公司用于购于正版版权的资金超过1.2亿元。

一直希望在视频业务上发力的搜狐有关人士认为,优酷、土豆上市后,视频行业的版权之战将更加激烈。12月3日,搜狐宣布拿下2011年近40部独播剧以及300余部首播新戏等正版内容。搜狐市场总监曾怿表示,这些正版内容的采购成本以千万美元计。

优酷此轮上市融资2.33亿美元,扣除1420万美元的上市费用,其净融资额为2.19亿美元;土豆上市预计融资1.6亿美元。计入两家公司账面的现金储备,上市视频企业在采购正版内容上实力大大增强。

业界人士预计,这将带来视频内容价格的水涨船高。搜狐相关人士透露,目前热门电视剧每集的价格已经超过10万元,有些电视剧甚至已经超过20万元/集。

百度旗下的奇艺回复本报记者邮件采访也认为:优酷、土豆上市会给企业带来更充裕的资金,用于在版权等方面的投入,这可能会推高现已高涨的版权行情。

奇艺认为,这无形中会提高行业竞争门槛,使非上市公司的生存变得艰难。

转型压力

古永锵的“轻松”背后,更多的网络视频企业不得不转向求生。2005年前后,随着Youtube成功以及被Google高溢价收购所带来的示范效应,国内迅速出现了数百家视频网络,大量风投资金布局其中。

12月8日,一位优酷员工感叹:谁还记得那些倒下的视频网站?那些尚未能套现的风投,何以脱身?

视频网站六间房的CEO刘岩对记者表示,转型是必由之路,“六间房将彻底摒弃传统影视剧内容,全力打造在线视频社区”。

今年11月中旬,六间房网站全面改版,将秀场、游戏频道等作为主打内容,影视剧内容被彻底抛弃。

刘岩说,六间房秀场旨在为年轻人提供在线演艺平台,草根网友可进行才艺表演,并拥有自己的真实粉丝。为此,六间房秀场投入了大量资源,举办《放声Show唱》、《超级达人秀》等赛事。此外,六间房游戏社区目前已囊括了游戏新闻、游戏视频、游戏攻略等诸多内容。

刘岩表示,六间房目前有两种盈利模式,一是广告模式,包括视频广告与游戏广告模式,另一种是虑拟物品方式,网民在社区秀场里可以相互赠送鲜花等礼物,“广告收入目前占70%,虚拟物品收入目前约占30%,未来虚拟物品的收入会提高”。

除了六间房外,迅雷也在尝试盈利模式创新,激动网也在谋求转型,方向是视频新闻门户。


優酷 上市 分水嶺 分水 網絡 視頻 變局
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=20314

優酷土豆合併之啟發

http://xueqiu.com/8689584849/21562458

對於優酷:廣告收入、流量市場份額提升  內容成本降低

優酷2011年Q4 淨收 入為人民幣3.930億元,同比增長103%;調整後淨虧損人民幣3410萬元,較2010年同期增長了435%。土豆網2011年Q4淨營收1.6億 元,同比增長69%;調整後淨虧損1.4億元人民幣,較去年同期淨虧損1500萬元,以及上一季度淨虧損5560萬元,虧損均擴大。


合 併前,優酷、土豆佔據中國網絡視頻市場廣告市場前兩名位置。合併後,兩家公司組成國內最大的視頻網站,與排名之後的搜狐、愛奇藝等網站間的差距將大幅拉 大。此外,實現整合後,雖然兩個網站仍將獨立運營,但第三方版權購買成本將大幅下降。(但根據土豆和樂視之前的合作規定,土豆網可在www.tudou.com的頁面上推廣樂視網擁有獨家網絡版權的內容,此合作並不適用於優酷平台。)而優酷土豆作為視頻老大老二合併以後,在某種程度上將減緩對版權資源的爭奪程度,從而使視頻上游一直以來的版權價格上漲得到些許緩解。


comScore數據顯示,2012年1月,優酷網視頻觀看率為21.8%,土豆為13.8%。艾瑞數據顯示,2011年Q1中國視頻網站在頁面有效瀏覽時長方面,優酷、土豆分別佔據 39.1%,20.3% 。合併後,優酷將佔據國內視頻瀏覽時長半數份額。


對於土豆:或不得已而為之  但可能為最佳選擇


土 豆目前雖為視頻行業老二,但近期和老大優酷差距拉大,和排名在其後的搜狐視頻等網站等差距縮小,處於較為尷尬的地位。2011年Q4,土豆的成本、尤其是 和新浪微博合作深化後,帶寬成本大增,而由於營收增速無法大幅提升,導致內容成本佔營收比重不降反升。投入增速超過營收增速,顯示出土豆增長乏力的一面。 合併後,土豆網在視頻行業的尷尬地位將得到扭轉,雙方將共同將視頻行業老大的門檻提高。


但這裡不得不插一句,前段時 日,優酷土豆因盜播問題紛爭不斷,上週王微又以視頻觀看率為例,言土豆網與優酷網的差距正在縮小。今日雙方合併消息傳出後,一些人將此理解為聯姻前的「煙 霧彈」。然而,王微在多年培育土豆、並幾經挫折將土豆送入資本市場不到一年的時間內,競甘願與對手以換股的形式合併,不免引發人聯想。


我 們或許可以從CEO的持股比例上多少找到些答案。土豆上市前曾進行過5輪融資,上市後,王微持股比例約為8.6%,所持投票權超過 25.4%。總的來 說,CEO持股比例較小,對公司的控制力相對較弱。加上土豆網近期虧損擴大、盈利難、再融資困難等一系列問題,合併是否能理解為不得已而為之之舉?但是合 併或許更多是資本層面考慮,可能是最佳選擇


對於整個行業:視頻整合潮開始的標誌?


優 酷和土豆兩家公司差不多同一時期成立、又幾乎同時開始邁向上市之路,兩家公司不僅在業務模式上沒有差異,在發展節奏上也頗為相似。合併後,視頻行業的整體 格局發生變化,強者更強,用古永鏘曾經說過的話就是:馬太效應將更加明顯,視頻進入門檻將更高。不僅如此,由於國內視頻行業同質化極為嚴重,無法為用戶提 供具有差異化的服務,用戶黏性較弱,因此,優酷土豆的合併很可能僅僅是行業整合的開端,可以預見到未來更大範圍的整合併購。


優酷 土豆 合併 啟發
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=31823

優酷土豆合併 看看視頻大佬們怎麼說

http://news.imeigu.com/a/1331547939168.html

(i美股訊)優酷和土豆今天共同宣佈雙方於3月11日簽訂最終協議,優酷和土豆將以100%換股的方式合併。根據協議條款, 合併後優酷股東及美國存托憑證持有者將擁有新公司約71.5%的股份,土豆股東及美國存托憑證持有者將擁有新公司約28.5%的股份。優酷土豆為中國第一 和第二大視頻網站,兩者的合併具有深遠意義,業內人士均對此發表各自看法:

迅雷CEO鄒勝龍:土豆選擇合併有資金和資本層面的原因。視頻行業短期盈利無望,持續燒錢,土豆現金儲備不足;資本市場整體狀況不佳,再融資困難, 對於土豆來說,被收購是一個比較好的選擇。且選擇優酷後,新公司將獲得流量上的競爭優勢。此次合併將成為視頻行業一次標誌性事件,年內會有更多的洗牌和併 購,「國內現在主流視頻網站不超過十家,後來進入的迅雷、搜狐視頻、奇藝都有流量或者資源支持,對這些網站不會有多大影響」。

PPTV公司CEO陶闖:土豆網流量增長緩慢,同時又面臨版權購買激烈競爭的市場現狀,現金吃緊,因此選擇與優酷網合併。合併對於優酷和土豆而言一 方面是好事,這樣他們少了視頻網站方面的競爭對手,另一方面,整合雙方團隊可能也面臨一定的風險,而這也對投資視頻網站的廣告主以及用戶不一定是好事。未 來一段時間,視頻界的合併還將繼續。

PPS公司CEO徐偉峰:優酷和土豆網合併後需要解決低毛利和現金少的問題。對於土豆而言,面臨了巨大的現金壓力,而優酷的現金相對充足,因此,土 豆選擇與優酷合併。不過,即便兩者合併後,仍然面臨了低毛利和現金的壓力,這是需要解決的。對於PPS而言,優酷土豆的合併是好事,因為這令市場上的競爭 對手再度減少。

樂視網COO劉弘:樂視網與土豆網共建的視頻合作平台,將繼續按照合同約定進行。根據合同約定,土豆網可在www.tudou.com的頁面上推廣 樂視網擁有獨家網絡版權的內容,此合作並不適用於優酷平台。網絡視頻行業的併購整合是行業大趨勢,優酷和土豆的合併,有利於整個行業的差異化發展,其他主 流視頻網站將獲得更多的市場份額和廣告投放。市場格局的變化將為快速成長的樂視網提供更廣闊的發展空間和更大的市場機會。

搜狐視頻COO劉春:不緊張

愛奇藝CEO龔宇:視頻公司的減少,將使成本較高的版權交易市場將得以控制,其他硬性成本,諸如服務器帶寬、人才的競爭也將會大幅縮減。視頻行業尚 未形成壟斷。優酷、土豆合併之後,中國網絡視頻市場格局突顯清晰,行業集中度提高。愛奇藝與優酷土豆品牌定位有明顯差異,公司將利用這些機會獲得更快發 展。

易凱資本CEO王冉:1, 易凱資本非常高興親身見證這一重大交易,也非常高興在這一過程中參與了土豆網的顧問工作。2,新一輪洗牌即將開始,最後這個行業將剩下不超過四個主要玩 家,交易後優酷土豆成為1/4的可能性終於超過50%。3,不要低估」騰百狐浪「的後勁,不要忽視電視那塊屏和用戶付費市場。

申音:優酷土豆合併,樂觀其成,想起曾經的HP康柏。「在這個世界上,沒有永遠的敵人,只有永恆的利益」。看法:1合併對雙方都好,但最大的推動和 獲益者是土豆股東。2視頻競爭從低維進入高維,不會再有獨立網站機會;3雙品牌不可能長期並存;4@王微 很可能尋找新的人生方向,古永鏘能夠把新公司帶入百億級。

(i美股整理編輯)

優酷 土豆 合併 看看 視頻 大佬 怎麼
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=31824

PPS總裁徐偉峰:優酷土豆合併管理上難題最大

http://news.imeigu.com/a/1331719595122.html

(i美股訊)3月14日(週三)PPS總裁徐偉峰做客雪球,與大家就優酷土豆合併及視頻行業競爭格局等話題交流看法,以下為此次交流整理稿件。與徐偉峰先生交流,請直接@PPS徐偉峰

1.優酷、土豆合併後最大的難題來自管理

提 問:1)對於土豆來說,本次合併是主動出擊,還是無奈之舉?是經營業務上的需求,還是資本運作方面的被迫?2)二者的合併,是否涉嫌壟斷,在視頻分享這個 細分的領域,二者相加的市場份額遠過半,是否會對消費者權益形成威脅?3)獨立視頻網站與背靠大樹的搜狐視頻、奇異相鬥,是否出於下風?客戶端和網頁版、 點播與直播的領域重合度是否日漸提高,pps與優酷土豆必有一戰?

徐 偉峰:每一家公司在創立時都有自己的夢想,最後的合併往往是根據現實市場考量才做的決定。經營視頻公司,我們不斷強調的都是用戶,所以一直在服務體驗上追 求完美及差異。之前有人說,第三次世界大戰已經在中國視頻業悄然開打,我覺得這句話很貼切,視頻的市場戰爭一直存在,我們能做的是讓它更合理更和平。

提問:在您看來,優酷土豆合併後,面對的主要難題是什麼?

徐偉峰:管理上的難題會最大,包含人員上的、文化上的。

提問:請問徐總怎麼看優酷收購土豆,而不是收購奇藝,或其他視頻網站?

徐偉峰:細節不得而知,但是對於優酷來說,土豆還是一個具有威脅性的對手。

提問:我想優土合併本身代表了視頻行業對於絕對市場份額的一種追求,接下來,在PPS和PPTV以及風行這樣的客戶端視頻之間,是否會產生新的整合?您個人對PPS和PPTV(如果可能)的合併抱什麼樣的態度?

徐偉峰:同性質的合併其實困難很大,互補性較小,這一般來說都是最難得合併,土豆優酷面臨的困難就是這樣,短期內PPS不打算併購其他公司。

2.PPS 2009年已盈利 日均獨立用戶超3000萬

提問:是否能透露PPS目前日均訪問量、註冊用戶數量及用戶日訪問時長?

徐偉峰:根據艾瑞統計,PPS日均訪問獨立用戶已經超過三千萬。

提問:PPS有贏利的時間表了嗎?有2012年或者2013年上市的打算嗎?

徐偉峰:有,2009就已經盈利了。

提問:請問PPS有沒有自己的客廳計劃?拓展到客廳最大的難處是什麼?

徐偉峰:有,PPS在技術上已經完美實現了對於電視機終端的傳播,並且目前是中國市場上市場佔有率最高的技術提供方。

提問:請問PPS是否會和百視通、歌華有線這類公司合作,以便更順利進入消費者的客廳?

徐偉峰:已經合作了。

提問:PPS是否會走移動客戶端的路子?

徐偉峰:PPS目前針對主流移動終端例如iOS、Android系統都已經有APP運行,未來也會根據新的手機系統,不斷更新。移動終端是未來競爭的重點。

提問:我想知道貴公司在視頻直播方面有沒什麼下一步的規劃?

偉峰:PPS的版權購買一直是根據戰略,計劃性購買,對於內容採購我們必須先滿足大多數用戶需求,體育我們也會考慮在內。謝謝你的建議哦~

3.視頻客戶端相比視頻網站 用戶粘性更高寬帶成本更低

提問:您對視頻網站、視頻播放器客戶端兩種形式的產品,未來在國內視頻領域的地位怎樣看待?目前視頻網站似乎佔據了主流,相比而言,客戶端的優勢和特性體現在哪裡?

徐 偉峰:視頻網站在取得用戶的便利性上還是具有一定的優勢,更容易做推廣及市場活動,所以感覺上似乎佔領了主流。但是從數據上顯示,視頻播放客戶端播放每日 的用戶使用量跟視頻網站還是不相上下,視頻播放客戶端的優勢在於它是內容到達最短、最快路徑,擁有極強的黏著性及用戶使用時長,並且帶寬成本更低。從目前 已披露的數據看來,視頻網站的成本結構與利潤率根本無法與視頻播放客戶端相比。

提問:請問pps帶寬成本是否較網頁視頻節省很多?這方面技術優勢怎麼體現?

徐偉峰:是的,P2P相對於CDN,在抗擊突發流量的增長及網絡環境較差的地區的架構有絕對的優勢,具體會體現在帶寬成本上。

提問:看到你提到「視頻客戶端的用戶屬性與網頁端有很大差異,客戶端有特別的優勢」,請問是否能詳述客戶端相比網頁端的優勢在哪裡?

徐偉峰:一般會選擇客戶端的用戶,大多都是對網絡視頻有高度使用習慣的人,因此客戶端的用戶黏著度、忠誠度都較高,同時,對於高清畫質和流暢度的要求也相對較高。

提問:如何看待此次視頻行業併購浪潮之後的格局?視頻行業最後是否只留下3-4個玩家?

徐偉峰:很多人是這麼預測,最後戰場剩下多少人是由用戶決定的。我想最重要的還是各家是否穩健自己的步伐,看清方向,才能夠一步一步地走到最後。

4.版權市場已開始走向理性 付費市場前景看好

提問:請問徐總怎麼看待未來1-2年的版權市場?還有可能持續不斷的上漲嗎?PPS是否有囤積版權的預算?

徐偉峰:其實我們可以感覺到版權市場開始有走向理性的趨勢了。另外,PPS在版權的採購上一直都是有計劃性、戰略性的購買版權。

提問:身邊朋友,甚至包括業內的很多分不清PPS和PPTV,請問PPS如何增強差異化?和PPTV未來有沒向優酷土豆這樣啊的合併的空間?!

徐偉峰:差異化是每個視頻企業都應該做的事,我們也在這方面做了很大的努力。目前還沒有任何與其他視頻網站合併的計劃。

提問:中國由於版權保護力度不夠,導致「付費視頻」基本成為空話。請問您如何看待視頻付費市場的前景?

徐偉峰:告訴你一個好消息,其實PPS在付費用戶這兩年一直有明顯的成長,我們不要對中國版權保護意識失望哦。

提問:請問你覺得視頻行業什麼才是最重要的核心競爭力?是優酷這樣的流量,還是樂視這樣的版權?

徐偉峰:所有互聯網的服務,用戶是唯一價值。得用戶者得天下。

提問:文化產業的重中之重就是版權加內容,而不是傳播。你覺得視頻行業是這樣嗎?

徐偉峰:視頻行業絕對需要尊重版權和內容豐富性。

提問:對於視頻網站來說,收費和廣告那個更加靠譜?

徐偉峰:都靠譜,但是收費更需要獨特內容。

(雪球獨家稿件 轉載請註明出處)

PPS 總裁 徐偉 優酷 土豆 合併 管理 難題 最大
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=31957

優酷土豆:意外的婚禮

http://magazine.caixin.com/2012-03-16/100369124.html

 優酷和土豆宣佈合併的當天,一家業內排名前五的視頻網站緊急召開了管理層電話會議。

  「原來大家都以為是優酷和愛奇藝。現在的結果對我們來說是一件很糟糕的事。」3月12日深夜,這家網站高管在接受財新記者採訪時,語氣中仍難掩震驚和擔憂。

  作為目前中國互聯網視頻行業的「老大」和「老二」,優酷(NYSE: YOKU)與土豆(NASDAQ: TUDO)曾是「死磕」多年的宿敵。2012年3月12日,他們突然化敵為友,宣佈以100%換股的方式「合併」。優酷和土豆將在新公司中分別持有71.5%和28.5%的股份,土豆在收購中獲得了1倍以上溢價。

  其他仍在網絡視頻業血拼的企業最不願意看到的一場併購發生了。這或許並不像優酷的投資人說的那樣,可與當年分眾收購聚眾相比,因為網絡視頻的競 爭慘烈程度及市場分散度遠遠超過樓宇視頻,合併後的優酷土豆(新公司名——編者注)還沒有能力壟斷市場,但無疑將大大拉開與追趕者的差距。

  合併完成後,新公司將以14.70億元人民幣收入佔據35.5%左右的市場份額,比第二名高出22.2%。他們手握31.64億元現金,在瘋狂燒錢的視頻行業,這成為了競爭中的最大資本。

  交易得到了投資者的踴躍歡迎。交易宣佈後的兩天,土豆股價上漲156.53%,優酷的股價也上漲了27%。

  過去的幾年,視頻網站一直在燒錢,即使是收入和用戶規模領先的優酷和土豆也還沒到盈利點,卻同時有至少五家以上的有份量的競爭者:優酷、土豆、搜狐、百度愛奇藝、PPTV、樂視⋯⋯還有後來居上的騰訊。

  除了斥巨資搶購大劇版權、搶用戶、搶廣告,視頻網站有沒有其他出路?優酷與土豆的合併打開了投資者想像的窗口。多位投資業者和網絡視頻業界人士均認為,在這一領域,還將有更大的整合發生。

土豆同意了

  去年上半年,業內就普遍做出判斷:視頻網站將進入整合期。各種組合的談判——優酷與愛奇藝、優酷與土豆、土豆與愛奇藝都暗流湧動。但最終優酷和土豆的行動之快,還是令業界倍感突然。

  「實質性談判不到一個月。」一位參與此次交易的投資人士告訴財新記者。在這次交易中,土豆的首席財務顧問是摩根士丹利,高盛、華興資本和Allen&Co則代表優酷一方。

  在最近因市場冰凍行情而顯得冷清的互聯網業,這個價值11億美元的換股交易吸引了幾乎所有市場人士的眼球。交易規模超過了2005年阿里巴巴收 購雅虎中國的10億美元,也大大超過2006年分眾傳媒以3.25億美元收購聚眾傳媒。甚至有投行業者為了「誰是這次交易的正牌財務顧問」在網上惡語相 向。

  資本市場的激烈反應來自優酷對土豆的估值,根據換股比和宣佈收購前一個交易日(3月9日)的股價計算,土豆的市值是收購宣佈前3月9日市值的2.62倍。優酷相當於以近40美元/股的價格購買土豆,土豆的估值為11億美元。

  71.5%與28.5%的比例,意味著優酷的估值是土豆的2.5倍,優酷CEO古永鏘在分析師會議上稱這是公平的,「這符合兩家網站對合併後企 業貢獻的流量,包括用戶逗留時間和獨立用戶數量。確定估值最重要的指標是營收。優酷的日均獨立用戶是土豆的1.6倍,用戶逗留時間為2.4倍-2.5倍, 淨收入為1.7倍。」

  二級市場的反應對雙方投資者都是利好,即使像新浪這樣在土豆上市時和上市後分別以29美元和23.6美元買入的投資者也賬面浮盈數千萬美元。只有在優酷以每股48美元價格增發時進入的投資者還未解套。

  這場交易之所以令業界普遍震驚,不僅因為速度快,還因為此前圈內盛傳的併購並不是這兩家。百度旗下的視頻網站愛奇藝是關注的焦點,優酷和土豆都 曾接觸過愛奇藝,尋求併購的可能性。為了爭奪中國第一視頻網站的位置,優酷和土豆過去幾年一直在賽跑,在優酷搶先上市後雙方最近又為大片版權打起了口水 戰,所以在業內看來,這兩家公司的合併原本是最不可能的一種情況。2005年4月正式上線的土豆是中國最早創辦的視頻,現在也仍是優酷的最有力的競爭者之 一,居然在上市七個月後就放棄了對第一的爭奪,這令業界頗為意外。

  據財新記者瞭解,甚至就在幾個月前,土豆還推翻了與優酷合併的可能,選擇獨立上市。意外為何變成現實?在前述接近土豆的交易人士看來,外部市場環境有很大影響,「股東是在一個充滿很多不確定性的市場選擇了一個確定的結果」。

  他認為,市場的不確定性表現在幾方面,一是視頻網站的商業模式還有很多不確定性,是廣告還是付費來主導?怎麼賺錢?一方面是版權成本很高,另一 邊收入又沒有起來,整個視頻市場全年只有六七十億市場規模;二是監管方面也有很大不確定性,十八大之後,對視頻網站市場會如何監管,國有媒體和民營企業是 否會一視同仁?

  是繼續爭搶片源將燒錢進行到底,還是攜手尋求一個更大的平台和更光明的前景?種種不確定性顯然使得雙方的股東倒向了後者,特別是使得土豆的股東改變了想法。

  「收購土豆是優酷最想做的,我們一直有接觸,其間公司也考慮過別的組合,後來公司說土豆同意了。」優酷的一位董事這樣告訴財新記者。

壓力下的決定

  土豆CEO王微最終在合併協議上籤下了自己的名字,不過不止一位投資界和業界人士表示,這之於王微,是一個「無奈」的決定。

  「他是一個很清高的人,一直懷著上市夢,現在這個結果跟他當時的預期確實有落差。但是在股東壓力之下沒辦法。」一位接近土豆的投資界人士稱。

  他表示,2011年就有不少投行嗅到古永鏘對土豆的興趣,開始為兩家「聯姻」牽線搭橋。「當時王微不同意,態度很堅決,所以收購沒有繼續。」他透露。當時王微身後仍有多數股東支持。

  如果說上市之前,股東們對土豆仍抱有期待,上市之後這七個月優酷與土豆之間差距的拉開,使得主要股東們對於土豆獨立運營的前景發生了懷疑。

  土豆原本先於優酷遞交上市申請,但因王微與前妻的財產官司而延遲,致使優酷早於土豆半年上市,2010年12月IPO融資2.33億美元,2011年5月再融資4億美元。等到土豆上市時,中概股已一片蕭條。土豆當日即跌破發行價29美元,此後陷入再融資困境。

  在一位土豆的投資者看來,土豆在上市融資一環的落後導致了後來的一系列問題,從財務數據上看,土豆每個季度的增長都遜於優酷。優酷堅決執行了 CEO古永鏘對外強調的「領跑戰略」,2011年三季度實現營收129%的增長,全年未經審計的營收增長則高達132%,相比而言,三季度土豆營收增長僅 為52.1%,全年增長為73%(未經審計)。優酷的一位投資人稱,兩家公司起步差不多,但優酷的執行力強於土豆。

  不僅如此,搜狐視頻、騰訊視頻和愛奇藝(原名奇藝)的成長令人生畏。它們背靠搜狐、騰訊和百度,通過母公司平台做推廣,資金投入頗為從容,增速正在超過土豆。

  上市前優酷與土豆分別融資1.60億美元和1.35億美元,上市後,資金投入差距明顯。視頻網站是燒錢的行業,土豆2011年的收入是5.72 億元人民幣,支出為4.60億元,成本、營銷費用和管理費用分別高達4.27億元、2.86億元和1.74億元,淨虧損5.11億元。2011年底土豆還 有近8億元人民幣的現金,但經營現金流為負。而優酷2011年收入達到8.96億元,並手握22.92億元現金,表現出比土豆更強的後勁。

  優酷的一位投資人認為,土豆已經陷入惡性循環,互聯網行業一開始是燒錢,但要看到臨界點,看到賺錢的機會。土豆上市後的業績,每個季度都與優酷拉開差距,投資者越來越看不到這個轉折點,「這就是問題了」。

  投資人的態度確實發生了改變。一位土豆的投資人在接受財新記者採訪時直言,「鎖定期已經過了。土豆的市況不佳,版權費特別高,這樣下去公司現金 流都會出問題。」另一位土豆的董事則強調,這是大家共同的選擇,投資人並沒有因為土豆的現金只夠用一年多而著急,沒有任何一個董事在董事會上壓王微去合 併。他承認,股東們後來都認為優酷的出價不錯,是合理的。

  前述土豆投資人認為,股東對王微確實有一定壓力,而王微剩下的股份不多,在董事會的話語權、地位都受到很大影響。加之優酷開的價格不錯,王微最終同意合併可說是「形勢所迫」。

  一旦土豆點頭,談判就進行得很快。「很短時間就達成了交易,因為估值對土豆溢價了1倍以上,而對優酷也同樣有利,收入增加並且節約了成本。」前述優酷董事表示,「當時惟一擔心的是團隊整合的風險。」

  對於在七年前白手起家創辦了土豆的王微來說,這是一個很困難的決定。在合併之後,他的去向已定——公司不需要兩個CEO;而他所創辦的土豆能否 一直獨立運營下去未來也存疑。「王微選擇做這樣一個交易,是很難得的。絕大多數的CEO在剛上市沒多久時,不會選擇輕易把公司賣給競爭對手。」一位熟悉王 微的IT業資深人士表示。

  但股東們的態度已經明確,而王微手中只有8%的股份和25%投票權。「我覺得王微雖然身上有些藝術氣息,但他還是一個理智的商業從業者,他的責任是為股東創造價值。」一位熟悉他的人評價說,「不管結局如何,能將公司帶到上市,對任何創業者都是很成功的創業。」

  前述接近土豆的投資圈人士則表示:「站在理性角度分析,王微沒有理由拒絕,拖下去土豆只能慢慢落後,估值萎縮。優酷的開價應該是令王微和股東滿意的。」

古王之爭

  從某種程度上說,優酷和土豆的合併也是雙方投資人在古永鏘和王微之間做的選擇。

  2005年4月15日,土豆網上線,是國內最早的視頻分享網站。2006年6月21日,優酷網開始公測,同樣定位為用戶視頻分享服務平台。定位 和模式相同,競爭不可避免。土豆網有先發優勢,最終卻落在優酷後面。究其原因,一位互聯網資深人士評論認為,「古永鏘是玩資本的,王微是玩文藝的,這決定 了兩家公司的巨大差異。」某種意義上,這也決定了兩家公司現在的命運。

  王微生於1973年,福州人,高中輟學,自考托福出國留學,擁有歐洲工商管理學院MBA學位和約翰·霍普金斯大學的計算機碩士學位,創立土豆網前曾任職美國休斯公司和貝塔斯曼集團,負責貝塔斯曼在中國的戰略策劃以及貝塔斯曼在線中國的重組工作。

  「王微和土豆都有理想主義色彩,喜歡創作,尊重原創,追求表達的自由。」一位接近王微的土豆人士如是評價。土豆的口號是「每個人都是生活的導 演」,中國最早一批有影響力的播客、草根視頻,大多出自土豆。王微自己也喜歡創作,小說《等待夏天》曾發表在《收穫》雜誌,創作的話劇《大院》在2011 年7月上演。

  相比而言,1966年出生的古永鏘在投資和互聯網的從業經驗更豐富。古永鏘曾任職於貝恩公司,後擔任風險投資公司富國集團的副總裁。在創立優酷網前,古永鏘還曾在搜狐工作六年,歷任CFO、COO和總裁。

  一位優酷員工對古永鏘的評價是,「性格溫和,做事穩健、謹慎,大局觀強,在資本市場上的感覺也很好。」

  土豆網前CTO趙亮接受財新記者採訪時表示,「造成優酷超越土豆並最終合併土豆的因素有很多,但最關鍵和最根本的還是錢的問題,是融資能力上的差距及對融資節奏的把握。」

  視頻行業內容同質化嚴重,產品和技術也沒有突破性創新,後期更多是資本層面的競爭,比的是融資能力和持續燒錢時間。「誰能先上市融到更多錢,誰就能領跑。」一位投資人如是說。

  更好的融資節奏和關鍵節點上的投入,使得優酷逐漸超越了對手。「非常典型的是2008到2009年在帶寬的投入上。」一位土豆網內部人士認為。

  彼時,金融危機來臨,王微認為廣告規模可持續增長的預期不明朗,土豆不能繼續燒錢擴張,於是縮減了在帶寬上的投入。與此同時,優酷卻繼續增加帶寬投入,提高視頻播放的流暢度。一減一增,用戶體驗差異明顯,土豆用戶開始流失,市場份額也被超越。

  並不是王微沒有看到帶寬投入在視頻行業競爭中的重要性,瓶頸還是在資金上。2008年4月,土豆網完成第四輪5680萬美元的融資,其後一直到 2010年7月才獲得上市前最後一輪5000萬美元的融資。而優酷則在2008年7月完成第四輪4000萬美元融資後,又在2009年12月完成第五輪 4000萬美元的融資。

  「市場不好,其他人融不到錢,優酷能融來錢,這就是差距。」易觀國際分析師張也認為,資本運作能力是優酷能夠後來居上的關鍵。

  「控制帶寬,降低用戶體驗,是王微一個很痛苦的決定。」一位土豆前員工對財新記者表示,當時如果土豆還選擇擴張,能否撐到現在可能都是問題。

  另一個從根本上改變優酷和土豆競爭格局的事件,則是上市。慢一步,錯百步,優酷和土豆的資金實力差距進一步拉大。

  在一位接近王微的投資界人士看來,如果說王微有教訓的話,「就在融資節奏的把控上,他與古永鏘的起步時間和上市前融資額差不多,為什麼王微最後被稀釋到只有8%的股權?」

  多輪融資後,上市前,王微在土豆的股份被稀釋至只有12.7%,而古永鏘則仍有優酷41.48%的股份。相應獲得的資金額則是土豆總計1.35億美元,而優酷是1.6億美元。

  這或許也與王微的個性有關。曾有人問過王微,「股份被稀釋得那麼厲害,不擔心控制權嗎?」王微回答稱,「那有什麼好擔心的,重要的是有沒有足夠的資源,把想做的事情做成。為了達成這個目標,個人犧牲就犧牲了。」

  王微的離婚官司也有影響。為了支付給前妻的補償,王微在上市後繼續減持,到交易前在土豆的持股比例僅剩8.6%,由於他持有的是A類股權,因此 仍享有25%的投票權,這等於已失去對公司的控制權。王微在2011年寫的話劇《大院》中,講到一個男人為了他的四合院與地產商抗爭,最終資本完勝,男主 人公自殺。前述接近土豆網的人士慨嘆,「這像王微自己的一個隱喻。」

  在趙亮看來,優酷非常商業化,善於用資訊、熱點事件來強化影響力,後期主要利用資金優勢,堅定地走「正版視頻+廣告」的盈利模式來擴張。而更文 藝的王微對產品的感覺很強,比如土豆映像節,比如土豆最早在2008年9月推出高清正版視頻專區——黑豆,最早提出自制劇等。土豆聚集了一批非常優秀的草 根播客,《網癮戰爭》等影響巨大。「大家喜歡這兒的氛圍,表達的自由和創新。」在一位土豆員工看來,這正是王微帶給土豆的精神。

  這部分用戶的黏性較高,但內容卻不被廣告主看好,據張研究,類似優酷、土豆的平台,自制劇內容能帶來40%-50%的流量,但收入貢獻只有不到30%的比例。最後,當所有視頻網站都一哄而上之後,土豆反而被淹沒其中。

大整合如何開始

  3月13日,在宣佈合併消息第二天,古永鏘和王微馬不停蹄地亮相土豆北京公司、優酷北京總部和土豆上海總部,集合全體員工並發表維穩講話。古永 鏘特意穿上了代表土豆的橙色襯衫,王微則穿上了代表優酷的藍色毛衫。古永鏘主講,王微作簡短髮言,均強調公司合併後依舊會保留兩個平台、兩個品牌和兩套銷 售團隊;秉承差異化發展的策略,兩個平台的側重點將有所不同,比如優酷將更加重視「拍客」和「牛人」,土豆則更注重原創和自制劇。

  古永鏘開玩笑說,「原以為會被扔西紅柿和臭雞蛋,衝鋒衣都準備好了。但早上醒來一看,優酷和土豆的市值都漲了7億多美元,也就放心了。」

  不過,仍有很多業界人士認為獨立運營只是暫時的,互聯網獨立評論員謝文即在微博上直言,一年后土豆品牌將消失。在業內看來,這不是一個互補型的 交易,優酷和土豆打了這麼多年,最大的結果是業務單元高度同質化。「這兩個公司的整合應該會是一個痛苦的過程——模式太相同,合併難度就會更大——首先是 管理層的合併、然後是銷售團隊、技術團隊⋯⋯大批員工的整合,都是大問題。」

  優酷的一位董事亦承認,整合的風險是談判中大家最擔心的,最後達成的一致意見是前端及營銷團隊還會保持兩家網站的現有架構,先進行後台整合,即 統一內容的提供和搜索系統。一位接近交易的消息人士向財新記者表示,合併後最終要達成的運營效果,從用戶層面來說,應該是「選擇任一平台所享受的內容可能 不同,但底層系統是打通的,用戶得到的服務體驗一致。這意味著雙方從技術到人員對接,是一個浩大的系統工程」。

  觀望中的各家競爭網站,眼下最害怕的,就是兩家公司合併後有可能實現「帶寬成本、人員、營銷以及版權這幾大項成本大幅降低」,這將大幅拉開差 距。優酷的財務副總裁徐舸在分析師會議上表示:「合併交易在未來的12個到18個月將實現多方面協同效應。從絕對價值看,每年大約可以節省5000萬至 6000萬美元。」

  不過,古永鏘暫時還沒有打算動大手術。就在開完維穩大會的第二日,3月14日,古、王二人又通過一封聯名郵件,主動向優酷和土豆的員工承諾:「在整個合併過程中及合併後,土豆和優酷都不會進行裁員。」

  此外,在土豆網員工收到的郵件中,兩位老闆承諾稱,土豆既定的人員加薪計劃將按計劃執行;針對優酷員工的信中,還格外明確了對外講話的紀律——「在對內對外溝通中。『合併』是我們的準確用語」。

  一場承諾不裁員的合併,聽起來似乎有些不可想像。這對員工雖然是一個定心丸,但對新「優酷-土豆」公司來說,無疑增加對接的難度。

  兩家公司合併後是否會帶來在廣告上更大的議價能力?六間房總裁劉岩認為這次合併會影響視頻行業的廣告價格。但很多業內人士認為不會,一些分析師甚至認為,廣告收入合併後不一定會1+1=2,很有可能會小於2。

  至於王微的去留,在3月12日的電話會議中,古永鏘表示自己仍將擔任新公司的董事會主席和CEO,王微將進入董事會,但未提及其在管理層的職位。

  外界普遍認為,王微在交易完成後繼續留在土豆的可能性很小。前述優酷董事也明確表示,「看他自己,我們希望他留下來,但CEO只有一個,王微只有董事身份。」據接近交易的知情人士透露,王微在新公司中的股權比例只有2.45%左右,將逐步淡出管理層。

  接近王微的人士表示,「他首先應該確保合併能順利完成,在這個基礎上,他一定會有更大的夢想,他的職業生涯也不會止於土豆。」

視頻行業的未來猜想

  一家排名靠前的視頻網站高管稱,公司在針對此次併購案的分析中認為,這很可能意味著「大劇戰爭的終結」。居高不下的帶寬成本和直線上升的內容成 本,令中國的視頻網站被公認為TMT行業中最能燒錢的企業,也令所有身處其中的企業陷入泥潭。「這是一個非理性市場,競爭過於激烈,反而大家都沒錢可賺, 至今還沒有任何一家企業實現盈虧平衡。」一位參與交易的人士認為,這次的併購案以投資者的理性選擇為視頻業競爭帶來了一種新的解決方案。

  「要花錢買,就只能奔著名氣最大的電視台熱播的劇集下手,否則就很難收回成本。」一位愛奇藝的內部人士說,對好劇的爭搶一直是各大網站的焦點。 自2009年以來,影視劇版權購買的價碼在各大視頻網站的相互叫價中一路飛漲。四年前一部電視劇的單集售價還只有兩三千元,僅在2009年,這一價格就直 線提升了10倍以上。2010年,熱播電視劇直接跳至20萬元/集。但這個天價數字很快在2011年被更為瘋狂的叫價所淹沒,五六十萬元一集都已不再令人 稱奇。當年7月,搜狐高清為購買98集的《新還珠格格》的新媒體版權,豪擲3000萬元人民幣,隨後又追加5000萬元的投入用於推廣新《還珠》,令視頻 網站第一陣營中的「大劇戰爭」進入歷史上最白熱化的階段。

  僅一個月後,一直在網絡視頻領域處於蟄伏狀態的騰訊,以單集高達185萬元的價格買下《宮鎖心玉2》40集版權,宣佈「參戰」。

  電影行業的新媒體版權同樣火爆,但風險也非常大。「新媒體的版權上漲過快,迅雷1000萬元買了電影『關云長』的版權,靠廣告分銷就賺回來300萬元,其他的700萬元就當是出名了。」影視版權行業的一位資深人士稱。

  優酷2011年的帶寬成本、內容成本分別為3.25億元、2.43億元。帶寬成本佔收入比例從2010年的50%下降到36%,內容成本的佔比則加大6個百分點,升至27%。

  價格的不斷飆升,使得不少視頻網站通過結盟來分擔成本、分享收益,2011年10月,土豆和樂視宣佈合作,成立合資公司進行影視劇版權的採購和銷售,並進行視頻服務合作,樂視提供內容,土豆負責頁面。還有些甚至通過互換版權的方式實現好劇共享,讓現金流更好看。

  這種結盟又引發了維權罵戰。2011年末,土豆網在北京召開了主題為「尊重版權、尊重規範,自尊自重」的維權新聞發佈會,宣佈起訴優酷惡意盜播土豆網獨家版權內容,並向優酷正式提出1.5億元的賠償,還向國新辦、國台辦、工信部、文化部等有關部門舉報。

  「視頻戰爭的玩法就是誰更有錢,誰就可以買到更好的版權,同時擁有更好的帶寬。」在前述視頻網站高宇看來,優酷與土豆的合併,基本上意味著對後 面的大多數視頻網站來說,大劇版權爭奪戰宣告結束。「現在誰碰上新優酷都是死路一條。優酷有30多億元,可以買更好的版權,買更好的帶寬。」

  不過,仍有很多業內人士堅持認為,雖然優酷與土豆的聯合使新公司擁有了更雄厚的資金貯備,短期內會令同業心悸,但圍繞著大劇的爭奪不會完全結 束。因為財雄勢大的騰訊和百度目前在視頻領域野心初露,未來是否有更大佈局,謎底尚未揭曉。已經在視頻投入重本的搜狐更不會輕易退出競爭。

  另一個影響將出現在廣告領域。從銷售網絡佈局來看,目前土豆的營銷在華東佔有很大優勢,優酷在華北具有絕對優勢,在華南也有很大勢力。「這意味著京上廣這三個最強有力的視頻市場其實上被這兩家公司佔全了。」一位視頻網站高管表示。

  此外,同時擁有兩個中國視頻網站最大流量的平台,將會在未來的廣告大戰中採取何種組合式進攻打法,也令對手擔憂。「他完全可以實施價格差異化策 略——讓優酷的廣告繼續保持行業中最高報價,同時把土豆的價格死命往下砍。愛奇藝的報價底線也許是15元,那土豆就可以做到10元,我的流量還比你高,你 說廣告主會去哪個平台投廣告?這樣公司可以用優酷來維持現有收益水平,用土豆來扮演狙擊手角色。」當然,這只是猜測。

  現在,整個網絡視頻產業正在從之前靠資本推動擴張階段轉入一個長跑階段,即「在控制成本的基礎上擴大收益」。這是一次被動的轉型。陷入惡性競爭和燒錢競賽不可自拔的視頻網站,從2011年下半年起就不得不面對「越來越難找錢」局面。

  土豆的股東正是認清形勢後,選擇了與優酷合併來尋求未來更理想的退出前景。剩下的其他競爭參與者又將何去何從?是繼續獨立運營、還是抱團取暖?業內對此基本有共識——在未來一到兩年內,這些民營資本為運營主導的獨立視頻網站將不會超過五家。

  目前仍然同處於競爭第一陣營的只剩下搜狐高清、愛奇藝等公司,「有錢沒錢」的問題,仍將在未來的行業競賽中直接影響各家戰鬥力。而PPTV和迅 雷這類公司則不排除成為最先倒下的公司。一位PPTV的內部人士就認為,只有那些「背靠大樹」的公司,未來有存活機會。「愛奇藝背後畢竟有百度的推廣渠 道,他獲取新用戶的成本會非常低,而搜狐高清是一個全平台,後來還可以用遊戲掙錢。」

  目前包括優酷、土豆在內的幾乎所有視頻網站都在做「媒體化」探索。但優酷土豆的成本結構明顯好於那些以播出影視劇立足的「一邊倒」公司,因為在優酷和土豆的流量貢獻佔比中,便宜的自制劇、綜藝短片與購買版權的影視劇幾乎是三分天下。

  很多業內人士都預計,更大的整合還在後面。其中百度會如何處理旗下的愛奇藝最為引人關注。

  一位投資界人士稱:「一年前古永鏘也看過當時的奇藝,鑑於奇藝是百度控股的,收購後與百度的關係如何處理是一個問題。」他認為百度不會輕易放棄其控股權。

  一位愛奇藝的內部人士則表示,愛奇藝的戰略選擇是做娛樂媒體,「從播放時長看——愛奇藝在用戶時長上已經超過了土豆。合併之後,他們加起來是40%,我們是14%。我們才做了兩年,他們做了六年。這次合並不會讓我們更被動。」

  愛奇藝的另一位內部人士則透露,在視頻網站中,資金實力最強的是百度和騰訊,愛奇藝、騰訊都曾透露收購土豆的意向,「這是優酷最怕的」。因為優酷最關注的不是土豆,而是騰訊和百度。他還稱,優酷最想買的是愛奇藝,能夠互補,還有一個百度的入口。

  百度的一位內部人士指出,優酷土豆合併的價值在於規模效應帶來變現能力。PPTV的一位高管則認為合併後的優酷土豆公司至少在未來一兩年內,都將穩定保持著行業內「最為強大的競爭者」這一地位。

  不過,合併以後的公司市場份額尚未超過50%,所以競爭依然存在,特別是那些背靠強大互聯網平台的企業,依然有很強競爭力。

  誰會是最早走完「成本控制和擴大收益率」這段艱難長征,第一個到達臨界點的網站?優酷土豆獲得了一個極大的領先優勢,但結局仍有懸念。如果優酷土豆未來被像百度和騰訊這樣的大鱷吞併也並不令人意外。


優酷 土豆 意外 婚禮
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=32039

優酷土豆背後的 「自我革命」

http://www.21cbh.com/HTML/2012-6-2/zMNDE1XzQ0NTczMQ.html

2011年,美國互聯網廣告收入首次超過平面媒體,10年來平面媒體總收入下降半數,如果算上通脹因素平面媒體市場的流失份額更大。這很大程度上是 拜Yahoo、MSN等免費網絡新聞衝擊所賜,網媒通過速度更快、內容免費、搭售廣告的方式讓傳統平媒壓力巨大。從中國趨勢來說,1-2年內網絡廣告收入 也將超過平媒。

但電視媒體的廣告從數字上沒有明顯下降,這到底是因為電視媒體具有某種程度的競爭優勢、讓網媒短期甚至長期都難以削弱,還 是因為時機未到?Youtube、Hulu、Amazon的視頻銷售是否會最終沖垮傳統電視媒體的防洪堤?優酷和土豆的合併,無疑衝擊飛濺出很多值得思辨 的火花。

廣告痛苦指數

優酷和土豆長期佔據中國市場前兩名,而且傳統意義上說,兩者都已上市 脫險,似乎應該算是「上岸」了。但是,二者之所以要合併卻仍然是為了求生:一方面,奇藝、搜狐、騰訊等控制入口流量的大佬都進入視頻領域,優酷和土豆流量 上游越來越被卡了脖子,未來出現很大的不確定性;另一方面,巨大的寬帶成本、內容採購成本讓二者不堪重負,就算上市融資也不能解決這一瓶頸問題。

比如,2012年Q1優酷帶寬成本1.13億元,佔淨收入的42%,比去年同期44%有所下降,但仍然是一大支出;而內容成本為1.4億元,佔淨收入52%,比去年同期28%大幅提升——兩大成本支出足以讓其入不敷出,土豆的相關數據結構也較相似。

近 期,電視劇內容價格大幅下降,除優酷土豆結盟,奇藝、搜狐和騰訊也開始聯合採購,那麼,這是未來內容成本持續下降的基礎嗎?當然不是。在內容提供商和視頻 渠道商之間的博弈,完全是開放式的,和電子商務有類似處,很難保持很高的毛利;同時,相比於京東、淘寶商城等電商平台,視頻網站壟斷程度更低、議價能力更 弱。這也注定領域將是一個長期低毛利的行業——除非壟斷。

但這還不是成本的全部,這裡還存在一個隱性的「第三大成本」,注意,這個成本不 是發生在員工支出上,而是發生在接收免費視頻的用戶側:廣告痛苦指數。數據顯示,為了增加收入,優酷前貼廣告時長已高達45秒!如果繼續延長,相應的用戶 體驗無疑會進一步降低,並最終損害長期利益。就像看電視一樣,在廣告時間,很多人就會換台,而在網絡上,人們換台更加容易,廣告的總時長有其極限。

所以,當視頻網站不斷加長廣告時長、增加廣告數量時,廣告痛苦指數隨之增加,它就會越來越蛻變成一家具有網絡點播功能的二流電視台。但是,在運營成本上,在不少方面比電視台要高,那麼,一家自己不生產內容,又沒有政策獨佔優勢的電視台應該給予多大的估值呢?

作 為國內頭號視頻網站,優酷最近四個季度的同比增速分別為177%、128%、102%、111%,增速迅速放緩,利潤卻還遙遙無期,一旦增速下降到50% 以下,這個行業可能會迅速變得和新聞門戶網站一樣平淡無奇。比如新浪,股價才從2004年到2011年初幾乎沒有增長,一直在40美金上下浮動,直到微博 出現一度上漲到100美金以上,但目前,又跌落到50美金上下。

渠道終將消失

我們回頭來 看,無論是新聞門戶、視頻網站,甚至是電子商務,其本質是什麼?都不過是渠道而已。用戶需要的某種產品或服務,從渠道環節很少得到增值,主要還是分銷和展 示平台,這種情況下,渠道的總體趨勢是:成本越低越有競爭力、距離用戶越短越有競爭力、時差份額越大越有競爭力。

所以,我們看到100年 前百貨商店出現的時候,迅速成為零售主流;而後,Shopping Mall為代表的大賣場又取而代之,都與規模效益有關;此後,連鎖大賣場進一步佔據市場最大市場份額,與一站式採購給客戶降低成本有關;目前,則是電子商 務大發展,也與其更低的成本、更快的速度有關。所以,蘇寧和國美能夠戰勝傳統的小家電賣場,而它們今天又不得不面對電商的衝擊。

那麼,在 這個變遷的趨勢過程中,我們必須關注到一個本質問題:上游廠商的渠道成本,就是渠道本身收入的來源,而這也是消費者購買產品的「非必要」成本。從趨勢上 看,降低這種非必要成本的市場內在動力不可避免,換言之,渠道必須越來越短、越來越集中、越來越快——只要技術和管理上足夠成熟,電商無疑是這種技術和管 理的催化劑。

一切對消費者有利的事,必然對上游某個環節產生損害。無疑,淘寶商城、京東們搶了蘇寧、國美們的飯碗,而且由於整個渠道成本降低,總體的就業人數也會下降,只是進行了財富的再分配。

回 到視頻行業,視頻門戶的本質和新聞門戶沒有本質區別,都是渠道,一個免費提供文字內容,搭售廣告,搶了平媒飯碗;一個採取類似策略,搶電視的飯碗。需要注 意的是,它們的渠道成本仍然太高,比如,帶寬和內容。這也意味著,如果有人能整合帶寬資源或者內容資源,完全有可能讓這個渠道成本進一步大幅下降。

那 麼,電信運營商在帶寬方面具有先天優勢,電視台,特別是廣電在內容方面擁有顯著優勢,分別是寬帶運營商和內容運營商,它們能成功嗎?不,它們的基因存在較 大缺陷。但是,一種新型的運營商完全可能取而代之:亞馬遜模式。亞馬遜通過強大的云計算能力讓帶寬成本比對手有優勢,同時,通過強大的內容控制產生溢價能 力,並且市場份額上具有馬太效應,強者恆強,必然對傳統視頻網站形成巨大衝擊:無論它賣的是流媒體內容,還是賣的廣告。

所以,近日,當亞馬遜宣佈將在Xbox 360推出Instant視頻流服務的時候,流媒體服務商Netflix 大跌5%以上報63.44美元,1年來已經下跌了一半多。

渠道一直在自我革命,直到非必要成本無限趨向0,優酷土豆們在革他人之命時也將面臨著新的革命者。所以,未來的空間,取決於它在多大程度上搶佔電視台市場,同時,還要防禦,甚至轉型為真正的「云內容」運營商。


優酷 土豆 背後 自我 革命
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=33960

優酷古永鏘:我和王微都不是富二代

http://www.21cbh.com/HTML/2012-8-22/yMNDE1XzUwMzUyMA.html

如同合併後第一次走進土豆總部一般,古永鏘仍然穿著一件代表土豆網的橙色T恤,王微也依然是那件代表優酷的藍色襯衫。上午11點,北京中關村普天大廈,他 們合力扯下了那塊紅布簾,露出了藍色的「優酷土豆股東大會批准合併」背景板,隨著投票通過併購案塵埃落定,土豆網即將從納斯達克摘牌退市。

古永鏘在接受南都記者採訪時表示:「這是內容成本非理性化泡沫化的現象,通過合併這些泡沫化都可以變得健康有序。」併購後,優酷CEO古永鏘將擔任集團董 事長兼CEO,土豆CEO王微進入集團董事會擔任董事,並參與重大決策。內部人士的解讀是,王微負責「戰略」,負責「創新」,不負責「業務」。

行業變化的因素仍然在醞釀,搜狐視頻、愛奇藝正在步步逼近,投資者依然關注:古永鏘需要多久,才能打開視頻行業的真正「盈利」的鑰匙。

對話古永鏘

——— 我們都不是富二代

古永鏘稱,「我眼中的王微其實是一個非常理性的人。」他認為,在很多針對行業的觀點上,兩人往往會獲得相同的看法,比如互聯網行業必須要做到規模化才能做大做強。

南都:你們股東是怎麼構成?

古永鏘:我們以前是7個董事,兩個是執行董事,其他5個非執行董事,現在變成9個董事。

南都:合併後,你和王微的關係有什麼變化嗎?

古永鏘:我們挺熟的,但熟是不一樣的,之前是對手,現在從對手變兄弟部隊,所以我們強調先人後事,建立互信。

王微有很多創作才華,他寫劇本、寫話劇,也是公開的強項,一些頂級的雜誌都請他做專欄作家。

合併結束後他想去「旅遊」,去「閉關」。我當年從搜狐出來,跟他年齡一模一樣,也離開了一段時間。

南都:合併當中最難的工作是什麼?是不是說服員工?

古永鏘:3月份公佈的時候,媒體經常說我們兩家的企業文化不一樣,當時確實為這個東西做了很多功夫,也花時間請第三方做調查。

外界說我跟王微之間不一樣,往往把我們兩個差異講得特別多,沒有寫我們兩個人共同的地方。其實無論從求學經歷,創業都有很多相像的地方。兩個公司的企業文化,是有一些不一樣,但70%左右都是類似的,比如開放、開明的文化,包括團隊協作、協作文化很多維度。

南都:你覺得和王微有什麼共同點?

古永鏘:有很多的共同點,其中一個共同點,就是都不是富二代。我們經歷都很像,只是我年齡比他大幾歲。

我們私交不錯,兩三年前已經形成習慣,不定期會在北京或上海找地方私下聚會,聊聊行業情況。王微對行業本身的一個判斷以及很多想法,從能力和潛力可以做到 行業前列。為什麼其他沒有做得那麼好?我覺得這並非偶然,大家習慣看到差異化的地方就把它放大。我有文藝的一面,他有商業的一面,其實包括融資,我們兩個 人其實融資規模一直都是差不多,節奏還是有點像。


優酷 古永 我和 和王 王微 微都 不是 二代
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=36632

分拆搜庫:優酷土豆未來盈利不是不可能!

http://news.cyzone.cn/news/2012/09/12/232357.html

9月11日消息,優酷土豆集團副總裁、土豆首席戰略官於洲今日在接受網易科技專訪時表示,優酷土豆合併過後,優酷、土豆仍然作為獨立平台運營,但原優酷旗下搜庫網將拆分單獨運營。這意味著優酷土豆集團將運營優酷、土豆和搜庫三個獨立子品牌。

於洲表示,優酷土豆宣佈合併已經半年時間,內部調整的過程屬於漸變。「此時的對手,現在的夥伴。」於洲稱,內部的整合是自己對優酷土豆合併最大的感受,「搜庫將會獨立出來單獨運營,目前是一個約50人的搜索團隊。」

搜庫網是優酷2010年4月上線推出的專業視頻搜索引擎,提供優酷站內視頻以及全網視頻的搜索功能。2011年5月15日,優酷旗下獨立視頻搜索品牌「搜庫」正式對外發佈。

據悉,優酷土豆目前在前端已經打通用戶帳戶,而在優酷土豆公司內部,國際快消等銷售部門已經整合,優酷土豆廣告系統也已打通。優酷土豆方面表示,廣告系統的正式統一是優酷土豆整合的重要一步,主要解決兩個平台用戶重合問題。

艾瑞發佈的一份針對優酷土豆網站流量的監測報告,優酷每週覆蓋的用戶數超過2.2億人,土豆也接近1.5億人,兩者重合用戶約為6.8萬人,去除重 複用戶後,優酷土豆周覆蓋獨立用戶約為3.1億人。於洲透露,優酷土豆兩家公司合併過後,前段用戶每天的重合率為14%,每週重合率約為18%左右。

「整合過後,帶寬等成本也將有減少,預期在未來兩個季度會顯現出來。」於洲表示。據於洲介紹,目前兩家公司最大的成本來自於研發和帶寬成本。

針對外界認為優酷和土豆兩家競爭對手的公司合併並不能產生1+1>2的說法,於洲表示,優酷土豆合併過後預期在營收方面會翻番,但對於未來是否會盈利,於洲表示,優酷土豆集團目前並未把賺錢當成第一目標,「未來盈利不是不可能。」


分拆 搜庫 優酷 土豆 未來 盈利 不是 可能
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=37269

土豆患併購綜合症 優酷收購效果恐打折扣

http://www.21cbh.com/HTML/2012-9-20/xMNDE1XzUyNjAxMA.html
優酷和土豆的併購甜蜜期仍在繼續。近日,優酷土豆集團董事長兼CEO古永鏘帶隊,和集團高層前往北京平谷有機農場種土豆,認領了一個有機種植棚並命名為「優酷土豆棚」,向外界委婉表達對土豆網之重視。

 

與此同時,土豆高層亦極力穩定公司人心。針對外界對於土豆大批員工離職和優酷會榨乾土豆的傳言,土豆首席戰略官於洲昨日向騰訊科技強調,這些說法均不屬實。

 

種種跡象顯示,優酷併購土豆後的整合計劃目前在有條不紊進行,優酷在此過程中向原土豆團隊釋放了大量善意,並爭取盡快實現合併後的增強效應。但幾乎不可避免,最近一段時間,土豆陷入了「併購綜合症」。

 

其具體表現為,土豆業績表現不理想,增速放緩,市場份額正不斷下降;土豆員工處於迷茫期,缺乏工作動力,戰鬥力減弱;而隨著各項併購措施的到位,以及期權增值夢想的破滅,許多人也正在加速判斷去留。

 

土豆市場份額下滑 業績不佳

 

剛剛過去的整闔第一階段,土豆網並未交上一份滿意的成績單。

 

諮詢機構Hitwise統計數據顯示,今年7月,國內視頻網站市場份額中,原來位居第二位的土豆被排在了優酷、搜狐視頻和迅雷之後,跌到第四。

 

土豆財報顯示,土豆營收自2011年第四季度到今年第二季度,同比增速依次為127%,77%、47%;優酷則為103%、111%、96%,土豆和優酷的增速差距依次為24%、-34%、-49%,合併后土豆和優酷的收入增速差距拉大。

 

在淨利潤數據上,在合併前的第一季度,雙方虧損額度相差不大,優酷15613萬美元、土豆13446萬美元,到了今年第二季度,優酷虧損額度收窄為6280萬美元,土豆則擴大到15474萬美元,土豆虧損額是優酷2倍多。

 

為何併購對土豆不利?

 

業內人士表示,土豆份額下滑和業績不佳,一方面是因為眾多競爭對手的蠶食;另一方面是因為眾多廣告主認為併購后土豆的話語權較弱,投放傾向於優酷的平台。

 

這一說法也得到了土豆內部員工的認同。「合併後優酷一方高管擁有絕對的主導權。」一名離職的土豆員工如此透露。

 

有國外媒體撰文稱,短期而言,合併後公司的業績表現會令人失望,其股價在未來兩年將維持平穩甚至略微下滑。

業內人士表示,土豆份額下滑和業績不佳,一方面是因為眾多競爭對手的蠶食;另一方面是因為眾多廣告主認為併購后土豆的話語權較弱,投放傾向於優酷的平台。

 

這一說法也得到了土豆內部員工的認同。「合併後優酷一方高管擁有絕對的主導權。」一名離職的土豆員工如此透露。

 

有國外媒體撰文稱,短期而言,合併後公司的業績表現會令人失望,其股價在未來兩年將維持平穩甚至略微下滑。

 

員工期權增值夢破滅 人員或將加速流失

 

除了市場份額和業績等不利因素外,老土豆員工缺乏工作動力甚至流失的後果將逐漸顯現。

 

新優酷土豆集團宣稱將平穩過渡,重疊人員試行漸變式轉崗。這意味著,併購後團隊必將經歷磨合期,土豆員工離職亦不可避免。

 

優酷土豆堅稱:「從3月份到現在(8月20日),土豆前90位的核心員工一名都沒有流失。」但上週有媒體稱,土豆有40多名產品、技術和銷售骨幹已經流向搜狐視頻和樂視網等視頻網站。

 

另外,老土豆員工手中期權價值的明朗也影響著他們的去留。

 

一年前,土豆成功上市,因為近乎全員持股,土豆員工期權激勵所帶來的財富效應一度在業內發酵。

 

就在今年3月12日,優酷宣佈合併土豆之際,眾多土豆員工為之歡欣鼓舞。在他們看來,手裡的土豆期權將隨著合併直接轉換成優酷期權,價值隨之增高。

 

然而,8月24日,土豆在納斯達克摘牌正式退市,老員工們的期權增值夢成了泡影。

 

騰訊科技獲悉,因為收購溢價,眾多投資人賺得滿盆缽金,但土豆員工的期權價值並沒有增加太多,具體轉化成優酷的期權價值和之前土豆的期權價值相比基本維持1:1的原始狀態。

 

優酷官方告訴騰訊科技:「合併後,土豆員工期權(包括離職的)轉換成優酷期權的比例與土豆股票轉換成優酷股票的比例是一樣的,即普通股為1:7.177,ADS股為1:1.595。期權轉換後,行權成本也會相應降低。」

 

從表面看,似乎合併換股後,土豆員工期權以1:1.595增加近60%。不過,數位土豆員工核算後發現,期權增值或許只是幻像。

 

一名入職土豆近1年的員工持股近8000股普通股,行權價格5美元(1ADS股=4股土豆普通股),ADS行權成本(5*4=)20美元(註:行權成本會因員工入職年限不同而變化,此處取樣本為入職一年),而優酷1ADS股=18股普通股。

 

按 照一名入職土豆一年的員工持股8000股普通股,行權成本20美元,稅率20%、價格以合併宣佈4個月之後的7月12日,土豆股價27.41美元、優酷 18.21美元計算。(因為宣佈合併一定週期後,優酷土豆股價才真正相關聯,特取宣佈合併4個月後7月12日雙方的股價)

 

合併前:該名土豆員工期權收益為(8000股÷4)×(27.41美元土豆股價-20美元行權成本)×(1-20%),共計11856美元。

 

合併後:土豆期權轉換為優酷期權,為8000普通股乘以7.177=57416股,行權價格5美元除以7.177=0.697美元。

 

轉換後的期權價值為(57416股÷18)× (18.21美元優酷股價-0.697*18美元行權成本)×(1-20%),共計14453美元,比合併前的11856美元相比,溢價20%。

 

「溢 價20%是因為當時資本環境較好,是市場最佳的波動差價,即便如此距離股東溢價59.5%仍有很大差距,有時因為股價變化期權變更幾乎沒有溢價。」上述土 豆員工表示,土豆的股價在宣佈合併一段時間內上漲了30%,但這只能讓投資人大賺,普通員工的期權在正式完成合併前被設置了鎖定期,當時根本沒法套現。

 

但優酷官方給出的解釋是,員工期權均無鎖定期,都可以交易股票直至土豆股票退市。不過,合併成交後,土豆的股票期權的轉換正在中國外管局備案,一旦程序走完都可以交易,只有土豆的高管有鎖定期。

 

「土 豆在3月12日合併宣佈之前一週股價在US$12美元/ADR, 折合一股US$3/普通股,行權是虧損的。除了很早期加入土豆的同學且行權價在US$3/普通股獲得的期權,絕大部分土豆的同學行權都是虧損的。合併之前 土豆的幾乎所有的股票期權基本沒有交易價值。」優酷官方如此強調。

 

據瞭解,被併購後的土豆員工的職務和薪酬基本沒變化,一位入職一年多的土豆基層員工選擇在近期套現期權,僅獲利2萬多元。

 

「此前,我們內部眾多員工因為考慮股票期權利益,處在觀望。隨著期權變更價值的最終敲定,這將導致一起奮鬥的兄弟們加速離去。」一名離職的土豆員工透露,「身邊很多的人核算了自己的期權價值後都準備離去,只不過,現在不是跳槽的好時機,先暫時待著等待時機。」

 

不管如何,從目前來看,併購的綜合症已經凸顯,優酷方也正在化解這一矛盾。正如一位業內人士所言:「老古(古永鏘)是個極其精明的商人,收購土豆定有著自己的圖謀,不可能製作兩杯豆漿,把優酷這一杯不斷溢滿而把土豆這一杯倒掉。」

 

雙方整合還在繼續,業界對此高度關注。「如果整合不成功,將對互聯網企業產生巨大影響,大家會對未來的行業併購有所顧慮,因為證明合並不解決問題,而且帶來一方競爭力變弱。」 PPS總裁徐偉峰日前接受騰訊科技採訪時如此指出。


土豆 併購 綜合 優酷 收購 效果 打折扣 打折
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=37740

優酷將到哪裡去 二月立春

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6cba21780101grz5.html

 

2010年底優酷上市的時候,還是對其報以很大的熱情的,畢竟視頻流量第一的地位是不容小覷的,我也曾持有優酷,但很快就改變看法,僅僅把它當作一個交易對象了,多空都做,而且,最後盤點下來,是做空更賺錢!

 

我對優酷的看法發生改變,源於其上市不久優酷的核心人物古永鏘的一次訪談,為此我專門寫文章分析我在這個訪談中看到的失望,並與2011年1月發表在淘股吧上,那篇文章未能得到許多看客的認可,被認為是情緒之作,上週我看到關於優酷最新的一篇分析報導,遂把我的老文章扒出來,兩相對照一下,覺得寫的是浮躁了點,但今日的結果,確實在當時古永鏘的談話中就已經埋下了伏筆,足見對一個企業的發展而言,靈魂人物的認識和執行是多麼重要,今日把兩篇文章放在一起,再來看看,這個中國第一視頻將向何處去?

 

文一:

從古永鏘的訪談看到巨大的失望

作者:立春 2011年1月發表於淘股吧(有刪節)

 

雖然很看好樂視網,但我對優酷還是保有一分敬畏,畢竟在這個行業,流量第一還是具備了很好的優勢,資本市場的激動並非沒有道理,但是看了古永鏘的訪談,對此人非常失望;

1。傲慢和輕敵

古永鏘說:「這個行業只有第一和第二的故事,沒有第三名什麼事兒。」絕對的大謬也,可以說,在YOUTUBE模式下,這個論斷成立,但是在收費模式下,或者收費免費共存模式下,這個結論完全錯誤;他自己就是YOUTUBE模式的完全翻版和跟班,初期靠大量的影視盜版填充內容起家,現在不得已跟著別人也做起了收費,行業創新能力和意識大大落後,可能仗著自己是互聯網屆的元老吧,但是很遺憾,這個年輕的行業是絕對不可倚老和輕敵的,稍有懈怠,便被圍剿;

2。優酷是「hulu+ netflix」模式,做成了youtube的規模

這個簡直是一派胡言加,不管HULU還是NETFLIX,和優酷完全風馬牛不相關,在這麼重要的媒體訪談中嘴裡跑火車,有矇騙投資者之嫌疑,優酷是完全的YOUTUBE跟隨者和翻版,從古永鏘的訪談中可以看到他當初辦優酷的一些原始想法,根本就沒有「收費」「影視版權」這些提法,怎麼上市了以後變成別的模式了,而且這兩種模式在美國都是盈利的,優酷自詡為「hulu+netflix」模式,做成了youtube的規模,如果真是如此,優酷的股價要遠超NFLX,應該在200-300美元的位置上才對,這樣的一個CEO,對自己的企業如此含混不清的認識,投資本市場所好,不會有好結果;未來優酷的走向,變得含混不清;


3.盈利很容易?!

古永鏘:「開始的時候也糾結了一段時間。其實贏利不難。少買內容,少加服務器就能贏利,但這影響公司長遠發展。我們自己要有信心,把故事說圓,找到認可長期投資模式的投資者。」

這是一個資本投機者還是一個企業家呢?盈利不難,少買內容,少加服務器就行,這種自殺式的為了盈利的做法,很可能會被其真的用到實際的操作中去,目的是為了維持股價,但失去的絕對是廣袤的大市場和客戶,就好比一家上市公司說,做好報表不難啊,只要裁減一部分員工,少進原材料,減少投入,肯定會好看起來。。。。。。?暈!此人是斯坦福出來的麼?

古永鏘:「我們自己要有信心,把故事說圓」。

企業家是要做實事,還要高瞻遠矚,馬云很能講,但馬云真的不是在講故事,是在做實事,「把故事說圓」,那是投行的玩藝,出自一個管理企業的人之口,企業危險係數劇增!

4.三屏合一是未來的夢想?

古永鏘說2006年初創企業時就預言了三網融合,到了今天,整個訪談內容中看不出任何他在三網融合上面做了些什麼實質性的動作,反而訪談標題取名「三屏合一是未來的夢想」,現在是夢想嗎?不是吧,現在是實現夢想的關鍵時候啊,三屏合一的技術準備上,和廣電的合作模式上,在三屏內容的選擇和銜接上,以及取得一些重要准入牌照和資質上,有先見意識的企業早就作出佈局和實質性的產品了,他還在談夢想,相比之下,這種巨大的落後意識和行為,必將引發投資人的疏遠。。。。。

上個月老友「遠大前程」曾問我對優酷的看法,當時還對其保有一份嚴重關注的小心,這幾天在看到這份訪談之後,大大失望,這種企業的靈魂就是創業者自己,如果這個關鍵點上有什麼瑕疵的話,那是不能碰得,我也不主張就此去做空優酷,希望此文儘量保持客觀,但是說實話,非常失望!

5.求熱播劇是賠錢的?

古永鏘:「是的,購買版權的費用一直在升。但大家有一個誤解,我們做了很多估算,內容單價的提高,是低於我們的收入增長率的。我做兩個事,一個擴大購買內容的範圍,求全,而不只是求熱(播劇),求熱是賠錢的。我買更多體育、綜藝節目。二是快,2008年,我們都比電視台播出滯後90天左右,2009年《我的團長我的團》是7天時滯,現在我們所有都是一天後;」


熱播劇之所以「熱」,就是它能吸引眼球,吸引流量,而且熱播劇都是長視頻,和他買的更多體育,綜藝類節目吸引的客流是大不同的;古永鏘不是不知道熱播劇的魅力,但同時他也說對了一點,就是隨著版權費用的一路提升,買熱播劇的投資收益率大跌,這一點上,恰恰顯示了先行一步者的優勢所在,這個問題,對於掌控了網上播放首發權和分銷權的企業來說說,不但不成為劣勢,反而成為大大的優勢,尤其是,最近樂視打算今後在片中貼片廣告後再分銷,更是堪稱殺手鐧,此舉既提高了廣告收益,又凸顯把控版權的優勢,對於在這個問題上落後的同行來說,古永鏘在這裡沒有拿出戰勝對手的決策和更高的戰略戰術,把錢花在買綜藝體育節目上,不知道和電視台有什麼區別,和其他的視頻網站比起來有什麼優勢所在?

 

兩年之後,優酷股價相比初上市的輝煌大打折扣,在美國股市不斷創出歷史新高的今天,依然在低位徘徊,上週來自國際商報的一片分析文章對優酷的窘況做了分析,轉載如下:

 

文二:

 

優酷商業模式飽受質疑:業績糟糕股價探底

2013年03月22日17:05   來源:國際商報   

 

2013年3月,優酷宣佈併購土豆網迎來一週年,盈利依舊是優酷面臨的首要難題,在經歷了視頻行業瘋長和資本狂熱之後這一問題愈發明顯:業績連續糟糕,股價一再探底。

  近期,有投資人士指出,優酷正日益偏離其在上市時所拋售的「Hulu+Nexflix」商業模式,潛在風險越來越大。

  「一家獨大」和「馬太效應」許諾落空

  商業模式遭拷問

  一個完整的商業模式包含用戶價值和股東價值兩個圓環,而所謂的股東價值就是為股東帶來實實在在的利潤。

  眼下,優酷商業模式缺失了利潤的半圓。

  2010年12月,優酷以虧損800多萬元的狀況成功登陸紐交所。兩年後,據優酷3月1日最新發佈的2012年第四季度財報顯示,其虧損額度增至1.1億元,因業績未達華爾街分析師預期,當天優酷股價盤後大跌16%。

  優酷股價由2011年最高時每股近65美元下跌至目前的17多美元,包括優酷CEO古永鏘等管理層都受到了來自華爾街對其商業模式質疑的壓力。

  現實中,兩年前上市時古永鏘對資本方描繪的藍圖實現的並不理想,從而進一步削弱了投資人的信心。

  上市之時,優酷尚是小額虧損,當時給資本方畫了一張頗具前景的大餅:優酷是家互聯網電視公司,將Hulu與Netflix兩大模式結合,做到了Youtube規模。在馬太效應下,一家獨大,前景可期。

  Youtube在美國觀看人數第一,谷歌耗費16.5億美元才將之收購;Hulu推出當年便獲得9000萬美元收入,用只佔美國網絡視頻流量的1%,獲得該市場33%的廣告份額;Netflix則是美國視頻點播龍頭老大,流量佔到全美流量近20%。

  憑藉這「一家獨大」概念,優酷不斷融資,成功上市,買下土豆,獲得高收入,再大手筆投入。

  兩年多過去,騰訊視頻、百度旗下愛奇藝、搜狐視頻等大財團全力切入,一方面重金買斷內容,一方面通過qq、百度搜索、門戶等入口導入流量,在粘度、用戶覆蓋度上趕超優酷。

  國內調研機構易觀國際和國外數據諮詢機構HITWISE的數據均顯示,上市後優酷市場份額未按照預期上升,相反呈現萎縮態勢。按照HITWISE公佈的2012年7月的數據,優酷市佔份額同比由21.06%下降為20.03%;土豆網由15.08%下降為11.91%。優酷土豆的在線時長份額從40%下降到34%,處於被蠶食的下行區間。

  在問答網站知乎上,啟明創投合夥人胡斌稱,所謂商業模式就是怎麼賺錢。「互聯網公司你可以說前3-5年不會賺錢,只要用戶夠多服務夠好就行,但之後必須出來像樣的商業模式。」「商業模式是企業的核心之本,一般投資人對公司的預期是3年時間。」一位投行人士和胡斌的見解相同。他強調,優酷上市2年多來連續虧損,其商業模式到了遭受投資人拷問的時刻

難贏最終棋局

  全球網絡視頻行業的商業模式大致分為UGC(用戶生成內容)模式、P2P模式和Hulu(正版視頻)模式以及Netflix(流媒體播放服務商)模式四種。

  Hulu運營方式是以正版、標清高質量的影視節目內容吸引用戶免費訪問網站,通過廣告獲得收入,這種模式秉持「與盜版絕緣」的理念,避免版權糾紛及法律風險;Netflix則以高清、超高清視頻節目吸引用戶直接為內容付費,而且連接有線電視、手機等多終端,其一開始就實現了盈利。

  優酷商業模式經歷了三個版本:初期是中國版YouTube,中期改為為UGC+Hulu模式,直到在美國紐交所上市則追逐概念描述為「Hulu+Netflix」。「優酷的商業模式是模式拼盤,主要立足UGC的Youtube模式,其和Hulu、Netflix是兩個東西。」土豆網一離職高管說,「所謂Hulu正版模式只是為了便於售賣廣告的一種姿態上的表示,即便上市後其也未曾真正清除掉版權訴訟頑疾。

  另據優酷財報顯示,優酷收入構成中9成為廣告,其直接向用戶點播收費業務(即Netflix模式)的收入不足1%。與Netflix相比,優酷正版資源有限。在中國免費的大環境下,Netflix模式也不太可能成為其一個大商業模式。

  Hulu自身陷入困境,Netflix收費模式在中國行不通,Yortube空有流量而難產生利潤。當所有的概念打完之後,優酷的模式一時陷入僵局。

  收入增長背後

  易觀國際分析師指出:正是優酷樂觀的收入增長掩蓋了其商業模式的缺陷:相對單一的收入結構、用戶可取代、廣告庫存有限、難以擺脫的版權訴訟、入口劣勢等,這些潛藏的商業風險一旦爆發,優酷模式的泡沫隨即破裂。

  優酷2012年第三季度收入從上季度3.8億元漲到4.8億元,增長1億元,但土豆網的收入卻由1.7億驟降到4700萬元,萎縮1.23億元。此外,優酷的廣告收入建立在入口上,在和百度旗下愛奇藝、騰訊視頻爭奪流量入口時,這一劣勢將讓優酷處於下風。

  國外分析師撰文稱,優酷的收入增長非常吸引人,但並不一定就能轉化成為投資機遇。此前,網絡股泡沫的破滅證明,營收與虧損的同時增長或者長期虧損,都不是可行的商業模式。

  最好的商業模式是在滿足用戶的一級需求時,把商業價值實現了,但優酷滿足用戶的內容需求可以被別家所取代,這大大降低了其模式的價值,也暴露出優酷商業模式在激烈競爭中將觸碰到天花板。

  面對潛在困境,優酷也試圖做出改變:發力視頻搜索搜庫和自制內容、併購土豆,並在2013年發力移動端視頻商業化。

  但這些舉措都是手段,並未給優酷的商業模式帶來實質性的轉變,優酷需要的是戰略思路調整。

  謝文說,優酷合併土豆仍不能解決商業模式問題。「在戰略上和長期內,併購沒有解決電視終端變為網絡終端後服務平台化的挑戰,也沒有解決與門戶類視頻服務的競爭能力問題。」

  在愛奇藝龔宇看來,視頻未來不能依賴現有的商業模式,「只有帶著社交基因、移動基因,視頻行業才會有大未來」。

  前有騰訊視頻、愛奇藝的大兵壓境,後有樂視網、優朋普樂等真正Netflix互聯網電視模式的分流,優酷要反思商業模式存在的問題,並醞釀相應對策。

 

綜上,我的看法是,優酷在視頻產業的發展上未能跳出過去門戶時代的互聯網思維定勢,在商業模式的定位上漂移不定,不知所以,收購土豆是一大敗筆,因為同質收購絕對是減法不是加法,從被收購後,土豆營收一落千丈就足以說明這個問題,而土豆的王微順利套現成為目前最大的贏家,他今後可以經過沉澱和思考重新用殺回視頻產業,據說他將要致力的是內容生產方面的,說明他已經看到了更具發展潛力的東西;

 

優酷的麻煩在於對於今後的發展他幾乎已經陷在左右為難的沼澤地裡,已經造就的巨大產業不能不盡力維護,而維持下去盈利能力和盈利效率雙雙不給力,重起爐灶不可能,船大難掉頭,跟著別人搞正版和自制劇已經晚矣,因為內容製造不是一蹴而就的,相關人才隊伍建設週期很長,各項數據顯示優酷的市場佔有率正在被蠶食,儘管視頻產業整體發展的大潮會帶來相關企業的增長,但是正如優酷主帥古永鏘兩年前所說的:這個行業只有第一和第二的故事,沒有第三名什麼事兒是的,這句話在產業發展初期,誰也不能說出口,誰說誰先死,但是在產業發展中期,已經大致可以這麼說了,到了後期,就可以很大方的說了,但那時自有很多媒體出來說;

 

就目前的產業佈局和構架來推測,未來的第一第二,樂視網和騰訊視頻可能性更大,奇異甚至都危險,因為龔宇的只有帶著社交基因、移動基因,視頻行業才會有大未來這句話,也凸顯了他認識上的侷限,視頻的未來,是娛樂性、便利性、多屏全佔的覆蓋能力與百業交集的深度來決定的,什麼社交移動都是表面的東西,根本未能觸及核心,這種認識,加上百度霸主地位的搖動,都會給目前佔有入口優勢的奇異帶來未來發展的隱憂。

 

優酷上市之時,就已經做到了中國UGC的第一,UGC儘管有很多問題,但是堅持下去並非就毫無益處,畢竟這種存在模式對視頻產業來說是不可或缺的,對優酷而言,今天仍然是把持著UGC第一的地位,關鍵在於他怎麼去挖掘,任何事情,只要堅持,在深度和廣度上不斷拓展,柳暗花明的境界就有可能會出現,網絡已經進入到自媒體時代,萬紫千紅的絢爛也只是剛開始,優酷如能夠悉心挖掘,完全有可能獨樹一幟,淘寶不就是創立了自商業新時代麼,優酷以這麼大的體量,再在跟隨與模式照搬的路子上這麼笨拙的走下去,未來之光只能是越來越暗淡的了。

優酷 酷將 將到 哪裡 二月 立春
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=54736

黑馬大揭秘:百度、騰訊、優酷如何做社交視頻

http://www.iheima.com/archives/46156.html

今天上午唱吧CEO陳華的一條微博上了新浪熱門微博榜單。這條的微博內容是:「QQ彈窗推「就要K歌」視頻主播,看來要搶yy,9158的飯碗了 」。其實,這真不算什麼新聞。昨天黑馬哥昨天轉發了一篇文章,講了百度、騰訊、優酷將要開設視頻秀場的消息,立即引發了眾多討論。黑馬哥今天為你揭秘百度、騰訊、優酷石否會做社交視頻和他們的投入程度。

我認為要做好社交視頻至少需要三個基因,沒有這三個基因,基本上就不用在想這件事情了。

1、娛樂氛圍。這是因為娛樂最符合互聯網,社交網絡的定位。用戶來這裡學知識、比智慧、製造謠言、約炮、看資訊等別的社交網絡需求都不如這個需求大。一個娛樂導向的網站可以發展出別的嚴肅需求,但是一個嚴肅的環境,絕對無法產生服務於大眾的娛樂氛圍。

2、提供社交功能和支付功能的客戶端。沒有客戶端,無法確保網絡直播的私密性和可控性。另外,沒有支付功能社交視頻業的收益從何處來?還有與別的用戶,表演者的交流互動也無從談起。

3、對UGC運營、管控和分賬的能力。因為要保證一個可以良性發展的UGC環境,就需要相當強的UGC控制能力。沒有這個,不用想了,你等著一幅手銬上門吧。

基於這一點和現在手上的事實材料,我們認為騰訊是會是試一試的。但是百度和優酷投入這個市場的可能性非常小,至少在玩法上和傳統的社交視頻網站會區別開來。

另外,好的分賬制度,對於保證表演者的積極性實在是太重要了。制度解放生產力,陌陌解放生殖器,為什麼陌陌可以約炮,因為陌陌的模式最適合約炮,是制度迫使人們突破寂寞的心。同理,良好的分賬制度,是人們持續投入精力搞好表演的基礎。

它會做

這已經是一個事實了。

騰訊:用好聲音引客戶、用「關係網」推巨星,用好機制留人才

騰訊作為中國首屈一指的社交網絡運營商。他擁有最多的社交資源。這些年,如何變現這些社交資源,最大限度地發掘出幾億用戶的潛力,成為了騰訊各個事業部門嘗試和創新的方向。9158、六間房等網站成功地在社交視頻領域撈得了大量的金子,這怎麼不讓擁有大量重合用戶,運營模式相近、社交屬性和關係強度更硬的騰訊心動呢?

騰訊的內部多個事業部門都致力於通過由QQ即時通訊軟件所搭建的社交網絡平台發展出自己的商業模式。現階段,騰訊遊戲(和9158的工作性質、盈利模式最接近,這就是為什麼馬化騰沒有選擇肩負著別的任務的騰訊視頻來做的原因)接過了發展社交視頻產品的大旗,開始了自己的探索。具體來說,採取了這樣一些手段。

第一、用好聲音引客戶。為了達到這個目標自7月12日,騰訊「就要K歌」上線以來,他就標榜質量和導師制度。強調現在加入的歌手,一方面要接受騰訊安排的表演導師的審核,實現歌手的篩選,另一方面要接受一定程度的音樂培訓。

第二、用「關係網」推巨星。騰訊如果願意,它的大量億級用戶的產品都可以是該歌手強有力的曝光渠道。正如,陳華會在QQ上看到這個招募歌手的廣告一樣,騰訊完全可以利用自己的眾多資源,在多款產品上為這一產品提供推廣服務。它現在只是在耐心等待最好的時機罷了。

目前,我認為最可能的推廣方式是。

1、通過騰訊遊戲客戶端進行推廣嘗試。因為良好地在線直播體驗需要一個客戶端的支持。將「我要K歌」整合到騰訊遊戲客戶端的裡頭去,這樣成本也可以降低。另外,支付方面的效率也能夠提升。

2、各種遊戲客戶端的推廣和廣告,原因很簡單,用戶是屌絲,屌絲看美女,也要玩遊戲。

3、通過騰訊微博、QQ群、討論組、QQ空間、騰訊視頻、騰訊娛樂造勢追星,預熱演出。這其實反而是比較後期的推廣方式了,QQ最希望的是用戶自己造就追星文化,最大限度提升演出者的價值。

第三、用好機制來留人才。騰訊不僅僅強調歌手可以獲得保底收入,更高比例的分成。還推出了經濟人制度,經紀人可以通過自己帶領的團隊的歌手收益地增長,獲取更多的收益。通過這種制度,將線下表演團隊和其它平台上的表演團隊、成熟團隊吸引過來。同樣給予更高的回報。而且,值得一提的是,這種模式將給小型經濟公司的發展、愛好者協會帶來商業收益的可能。

這不僅僅留住了人才,還更有利於形成平台,並實現更快地發展。

相比於,騰訊的進入可能給社交視頻行業帶來的顛覆不同。黑馬哥採訪了騰訊的一位內部人士,他向黑馬哥坦言,騰訊投了100多家企業,內部的事業部門和有想法的團隊特別多。希望大家不要過分解讀某一個行動。

黑馬哥也認為騰訊進入該行業對市場會產生一些波瀾,如果做大也確實會產生較大的社會反響。但是,騰訊畢竟投資了該行業裡的一家企業,因此這次的嘗試,試水和趁勢撈一把的心理更大一些。

它不會做

百度:探索變現流量的新出路

百度是中國市場佔有率最高的搜索引擎,地球人都知道這個信息。但是百度也是最無奈的產品。因為用戶在完成搜索後,幾乎不會與他產生任何關係,除了網盟和關鍵字外,它幾乎沒有別的盈利模式。很多人笑話百度,百度也一度選擇像谷歌學習,開發了一些相似的產品來探索別的路徑。不過在社交產品這條路上,百度除了百度貼吧外,幾乎沒有什麼靠譜的成功的社交產品。

所以,我認為百度會有想法,但是不會大舉進入。原因是:一方面,他擅長抓取,不擅長組織在線表演這種實況性的服務。第二,百度除了一個91手機助手外,它沒有什麼確保體驗和完成即時支付的客戶端。第三,百度是一家技術公司,娛樂色彩不強,他更喜歡開發實用的網絡工具。

因此,百度如果真的要做,只有兩種玩法:開設頻道。

這個頻道只放合作單位要推的優質演員。通過對某些優質資源的推薦,吸引用戶去母網站變現。說白了,就是一個視頻搜索關鍵詞服務。呵呵

另一條就是投資一個項目,比如」移動互聯網上的9158「來實現自己的夢想。不過,這條路對於在移動端更加無力的百度來說,難度更加大。

不過,不排除某個小組,利用百度內部資金去玩票的可能。

另外,360若是喊著要做的話,估計李彥宏也會想想的。

它沒法子做

優酷:我只是不想再虧損了

優酷從誕生之日起,到今天為止都沒有實現盈利。雖然財報是越來越喜人了,因為,一年比一年虧損地少,尤其是搞掉土豆以後,優酷市場獨大的效應給它帶來了更多的機會。

優酷網經歷了模仿youtube,到模仿hulu的歷史過程,可是他發現最賺錢的方法卻是傅政軍這些人搞出來的視頻社交模式。這時候優酷就可能開始思考,如何利用自己的海量用戶,向社交視頻過度了。

但是,優酷搞不成。

基於我們開頭談到的原則,你就知道為什麼。

首先,優酷最大的問題就是它是一個視頻網站,沒有社交氛圍。人家的運營是基於遊戲道具和現場表演設計的。這些年優酷所有的精力都放在如何無水印,如何高清無碼上了。在古永鏘的心中,他理想的優酷用戶是一幫寂寞地做在電腦前擼啊擼的屌絲。他自己是一個媒婆,用近乎色情的語言,告訴你點擊某個視頻就能滿足慾望。他壓根沒指望他們與資源的提供者建立怎樣厚重的聯繫,就更別說擼友彼此之間的交流。

其次,遊客的客戶端不是一款社交應用,更不是支付工具,是用來上傳和下載資源的。這樣它的社交基因非常薄弱。難堪大用。

第三,被各種社交網站截取了社交關係。因為商業模式是傳統的廣告模式。因此為了獲取更多的點擊,他不得不鼓勵大家更多地利用社交媒體把資源傳播出去。我們可以發現,由優酷產生的很多的社交關係都留在了別的社交產品上,比如一個視頻來自優酷,上百萬人看了,並且相互留言,但是這些評論全都不在優酷上體現,因為優酷自己也不心疼,我只要點擊率就好了。但是,這也斷送了他自己做社交視頻的路。

最後,優酷現在的模式是youtube和hulu的雜糅體。他現在的製作動力越來越弱,他更願意和馬云等人合作,搞盒子市場,縮減電視台市場的份額,為自己取得更好的議價地位。

所以,黑馬哥認為優酷即使想做,卻沒有很好的機會,而且時機也已經錯過了。本來如果視頻業的格局能夠被優酷壟斷,那麼優酷完全可以向各個社交網站索要服務費來盈利。但是現實根本就沒有給他這種命,所以他只好一直死磕下去,沒有餘力……

社交視頻的潛力巨大,巨頭們保持不住也是正常的,但是這不代表他們會盲目上搶,顧前不顧腚。黑馬也認為必須更加冷靜地看待這個行業,而不是盲目捧殺。

黑馬 揭秘 百度 騰訊 、優 優酷 如何 社交 視頻
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=69336

優酷土豆:扭虧之「依」和「阻」 朱妮

http://xueqiu.com/2183183860/25321916
中國互聯網上市公司第二季度財表紛紛發佈,優酷土豆成為少有繼續虧損的企業。但樂觀的是,虧損空間進一步縮小。扭虧取決於利潤等式中收入和成本的拉鋸,本人認為 ,優酷扭虧的依存在於:收入方面,移動廣告形成新增長點,進軍二三線藍海市場;成本方面,帶寬成本和內容成本的佔收入比和增幅減緩。但另一面,外部同業競爭的激烈,將搶奪網絡視頻市場份額,影響優酷土豆在產業鏈上的議價能力,內部優酷和土豆合併正效應並不明朗,對扭虧形成反向掣肘。

一、          總體表現

     查看原圖
     總量方面,優酷收入增長迅速,從2008年的3302萬增長到2012年的18億,年複合增長率高達252%。相比於收入,總成本相對平緩,複合增長率為57%。淨虧損總額在2008年到2011年開始出現徘徊並未顯著增長。從2010年起,連續三年毛利潤開始扭虧為盈,分別為3630萬、2億和2.9億。2013年的兩個季度,毛利潤分別為1420萬和1.9億,淨虧損分別為2.32億和1.05億,虧損空間進一步縮小,減幅為55%。
    查看原圖     比例圖能更好的反應優酷五年來虧損空間的降低,以收入為基數將其設定為1,然後計算各項指標佔收入的比率。可以看出,總成本和淨虧損佔收入比明顯降低,毛利潤佔收入比率明顯上升。(其中,淨虧損為負數,為計算比率以便考量對應關係,默認為正)
       查看原圖      增長率方面,收入增長率明顯高於成本和淨虧損增長率,但在2012年三者接近,再次表明和土豆的合併並未帶來協同效應,反而增加了成本。

二、          「依」之收入增長

    宏觀環境:無論從網民使用還是行業規模,網絡視頻行業都在整體上揚,這也是優酷土豆成功扭虧的宏觀環境。根據CNNIC的統計報告,截至2013年6月底,中國網絡視頻網民達到3.89億,較上年底增加了1678萬人,半年增長率為4.5%,視頻用戶普及率為65.8%,依然有很大的增長空間。

   從產業層面看,目前以廣告為主要盈利模式的視頻行業,在整體網絡廣告中的佔比將持續增長。而且根據CNNIC的調查數據,視頻用戶的高收入人群(月收入2000元以上)比例要高於在整體網民中的比例,這表明視頻用戶的購買能力比較強勁。

   在這樣的宏觀環境下,優酷的廣告收入並連續5年保持了穩定增長。

   1、移動廣告形成新增長點

    廣告收入,取決於廣告售賣率和廣告單價。根據優酷土豆的廣告刊例表,其最重要的核心廣告的單價並無太大提升.
      查看原圖
    因此要保持廣告收入的增長,關鍵在於前者售賣率,增加可供出售的廣告時間。但廣告時長和用戶體驗有著天生的矛盾,CNNIC的調查分析表明,在2012年影響視頻網站粘性的諸多因素中,廣告時間太長成為第二大因素,表明一旦廣告時間過長便會離開視頻網站。目前優酷PC端的廣告已經大大超過了10秒,30秒和1分鐘的貼片廣告比比皆是。另一種增加廣告時間的方式是增加視頻內容,但隨之會生成成本,不利於扭虧。從這個角度來說,PC端的廣告時間出現一定增長瓶頸。

    移動廣告成為了突破瓶頸的最大引擎。根據優酷自己發佈的數據,截至2013年3月,優酷移動端日視頻播放量(VV)達到1.5億,流量季度環比增長50%,日獨立訪問用戶(UV)高達2000萬,人均日訪問時長70分鐘,月度覆蓋用戶達到1億。此前優酷並未將這些移動流量變現,2013年開始,優酷開始進行移動商業化。受限於網速、屏幕燈現值,在手機等移動終端上傳統的FLASH、圖片等寬幅顯示廣告,和內容產生較大的「違和感」,並未取得很好的貨幣化效果,但對於視頻網站,因為廣告和內容形式一致,使得這種「內容化」的廣告可接受度更高,而貼片形式再加上屏幕大小,移動端的點擊率更高。

    因此,在新的廣告刊例表裡,可以看到優酷IPAD客戶端廣告的定價遠遠高於PC端廣告,15秒貼片的CPM達到200,30秒貼片CPM400,是PC端廣告的近7倍。如今,用戶已經可以在移動端看到香奈兒、馬自達、可口可樂、銀鷺、雪碧等品牌的廣告。另一方面,移動端內容可以通過PC端直接平移,無須再產生新的內容成本,只需支付帶寬和一定的人員成本,這對於優酷的扭虧至關重要。

             查看原圖
    移動廣告的成功有先例可循, 2012年第三季度Facebook移動廣告收入每天的營收大概是400萬美元,移動廣告的點進率達到全部Facebook桌面廣告的13.7倍,而上市後一度股價飄搖跌至20美元以下的Facebook股價也開始穩定在24元並逐步上升。

    2、二三線藍海市場開拓

    根據財報,2012年,優酷土豆的廣告主已經從2011年的505個減少到480個,因此優酷土豆CEO谷永鏗在2013年年初的電話會議上明確表示,要加大二三線城市用戶的開發。隨著一線城市的網絡視頻廣告容量逐漸飽和,視頻廣告的外延擴展至二三線,這是營銷下沉的常規路徑。二三線城市的視頻市場有幾大優勢:第一隨著中國經濟的發展,二三線城市網民的經濟能力和消費水平有了明顯提升,這也是品牌廣告主看中的潛在對象;其二有數據顯示中國二三線城市重度網民比例已超過70%,且平均在網絡上花費的時間達到16.6小時/周;第三中國二三線城市院線發展相對落後,對網絡視頻產生了巨大需求。

     因此,作為優酷土豆增加收入的另一個引擎,進軍二三線城市是一個機會無限的決策,但能否取得先機,還有諸多挑戰。要戰「對手」,愛奇藝、搜狐視頻這些競爭對手已經紛紛對二三線城市發起了總攻,還要戰「寨主」,目前二三線城市的這個廣告市場主要還是本地化的電視市場。

     三、 「依」之成本控制

    對於視頻網站,寬帶成本是重要的成本組成,一度成為視頻網站最大的拖累。值得樂觀的是,優酷土豆的帶寬成本佔收入比在逐漸降低。目前優酷土豆擁有一個可以完全自主管理和控制的遍佈全國的CDN內容分發網絡,前期搭建需要相當非常昂貴的投入,經過幾年的搭建,優酷土豆目前的平台調度準確度更高,收斂速度更快,而連接錯誤卻最少,可以有效利用帶寬,因此從長期看反而會降低帶寬成本。在利潤=收入-成本的等式中,帶寬硬成本的控制,對於優酷的扭虧起了重要的助推作用。
    查看原圖
三、          「阻」之內憂外患

    雖然優酷土豆在移動貨幣化和新用戶開拓上有了新的突破,通過渠道和客戶兩方面擴大了創收可能,而且帶寬的規模效應逐漸顯現控制了成本,成為優酷土豆在未來的財季和財年扭虧的重要引擎。但優酷土豆在扭虧路上,依然面臨內外挑戰。

    1、外患:視頻行業競爭激烈

      從外部看,中國網絡視頻行業競爭非常激烈,通過合併、收購、合作等多種方式形成的大型網絡視頻平台層層逼近,幾大系分立山頭:上市系——酷6和樂視,平台系——愛奇藝和PPS合併的百度系,搜狐視頻、騰訊視頻,廣電系——鳳凰新媒體。

     對於早期困擾視頻網站的內容和流暢度等問題,隨著這幾大系的建立,已經沒有太大障礙,上市系融到資金,有錢在帶寬和內容上投入;平台系背靠大山,在已有用戶和流量轉化上佔有優勢;而廣電系在內容生成上有著強大的經驗和資源,因此這幾大視頻企業差距更加縮小。

        另一方面,中國視頻行業不像美國,各自差異化定位明確,如youtube集中UGC(用戶創造內容),Netflix就集中在正版視頻內容,中國的視頻行業內容存在很大的同質化,基本都是UGC+正版內容的共存體,具體的節目內容也大同小異,譬如綜藝節目方面,優酷放快樂男聲,搜狐視頻就獨家買斷中國好聲音,電視劇方面優酷有唐頓莊園,搜狐有紙牌屋,騰訊視頻有CSI犯罪現場調查。這種同質化的競爭將進一步加大彼此間的消耗,降低優酷土豆在產業鏈上的議價能力,彼此間的「死防死守」將進一步蠶食網絡視頻的市場份額。

       2、內憂:合併效應正or負?

     2012年8月,優酷和土豆正式合併後。在網站基本面方面,根據ALEXA的數據,兩個網站的流量排名和日均頁面瀏覽量均大幅下降。
         查看原圖           優酷和土豆的日流量排名

     查看原圖           優酷和土豆的日均頁面瀏覽量

     在財務方面,我們可以看到2012年的財務數據出現了一個較大的變動,即在持續四年的收入增幅高於成本和虧損增幅的趨勢下,2012年的成本和虧損增幅首次逆勢高於收入增幅,三者分別為110%,146%,100%。

    優酷和土豆於2012年8月正式合併,2012年是合併後的首個財年。財報並未將二者的財務數據分開公佈,因此成本高企是來自於哪方並不明確。通過財報可以看出的是,在2012年的整體成本中,內容成本和管理成本增長總量和增長幅度最大。2012年內容成本高達7.37億,相比2011年增長4.94億,翻了兩番;管理成本高達2.38億,相比2011年增長1.58億,增幅達到195%。從網站流量和財務數據可以看出,二者合併後帶來的協同效應還要進一步消化。

    作為目前中國視頻行業市場份額的老大,優酷土豆能否走出虧損,取決於收入拉力和成本阻力的拉鋸。移動廣告和二三線城市廣告市場開拓能否驅動收入增長,優酷土豆合併後能否帶來協同效應和規模效應從而降低成本,外部競爭會給優酷土豆帶來多大成本壓力。
優酷 土豆 扭虧 朱妮
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=75386

愛奇藝,比優酷還毀三觀的上市故事!

http://new.iheima.com/detail/2013/1107/56184.html

找靈感、挖黑馬、評熱點、抄本質-這裡是黑馬通訊社:大概是此前缺乏狼性的緣故,這兩年,百度自己做的產品都不怎麼出彩,好在百度投資眼光還不錯,去哪兒、愛奇藝、安居客、齊家網,不管是親生的還是領養的,百度也算是家中有女初長成了。

去哪兒的成功IPO,對於其他百度系成員想必有不小的鼓勵作用,那麼,下一個向大洋彼岸進發的會是誰呢?我猜想,可能會是愛奇藝。

有些行業,上市與否可能影響並不很大,但視頻行業還在大把燒錢的階段,有沒有融資渠道,能不能持續供血,這太關鍵了,絕對是關乎行業地位甚至生死的,土豆便是最好的反面教材。

愛奇藝一直以來都強調自己會尋求獨立IPO,如今,頹了兩年的中概股總算是回暖了,想來愛奇藝心裡也會有番謀劃。反正,我是不信「IPO沒有時間表」這樣的官方辭令的。

而且,從最近得到的一些消息看,愛奇藝明顯有在2014年發力的跡象,湖南衛視明年的四檔王牌節目《快樂大本營》、《天天向上》、《百變大咖秀》以及最近極火的《爸爸去哪兒》,都已經被愛奇藝獨家拿下,且不會分銷給別的網站!這和愛奇藝以往的風格很不相同,今年的《快樂男聲》愛奇藝其實也是拿的獨家,但是馬上分銷給了其他網站,並未獨播。

如果愛奇藝IPO,它能取得多少估值,融到多少錢,我覺得有一點其實很關鍵,那就是愛奇藝能不能說一個和優酷不同的故事。否則,「第二個優酷」這種名頭,點不燃資本市場的熱情,就好像當年的土豆,規模並不比優酷小多少,但上市時市值卻只有優酷的1/4。

那麼,愛奇藝到底有哪些不同的故事呢?這些故事靠譜麼?

故事一:PPS

愛奇藝在收購PPS之後,規模上馬上上了一個量級,成為和優土匹敵的網絡視頻集團。這種規模效應,和優土合併是類似的,但不同的是,PPS是客戶端,不是網頁的,這會產生兩種價值:

1)技術價值:

視頻網站之所以這麼燒錢,除了版權貴,還有就是帶寬太猛。在這方面,客戶端很幸運,因為他們主要採用的是P2P的傳輸技術,這種傳輸模式的缺點是速度慢,但好處是成本低,只是CDN模式的零頭。

在愛奇藝和PPS合併之初,我曾經詢問過,合併後有沒有可能把CDN和P2P打通,實現大幅節約成本的目的,當時兩家高管只表示有可能,並未給出明確的回覆。但最近,他們官方向外表示,已經在這兩種傳輸方式的打通上取得成功,不損害緩衝速度的前提下,能把成本降為原來的30%,還自己取了一名兒,叫HCDN。如果誠如所言,那對財報是很大的貢獻了。

2)新盈利點:

客戶端有比較強的用戶粘性,所以可以更重一些,在盈利模式上有更多的可能性。在和進行品牌區隔時,愛奇藝給PPS的新定位是 「全媒體娛樂平台」,這和愛奇藝的純媒體屬性不同。因為,娛樂顯然是個更寬泛的詞兒,合併前,PPS遊戲聯運的收入就可以佔到自己收入的三成。

靠譜程度:

作為技術小白,我很難判斷七成的帶寬降幅這個話,有沒有吹牛成分,歡迎高手鑑定。但是,我相信,中和了PPS的財報,新公司帶寬成本相對營收的佔比肯定會降下來。

在視頻界,客戶端其實是個生命力比較頑強的東西。網頁版的,除了搜狐騰訊這樣後來才入場的富二代,其他的基本死翹,最後只留下優酷一家。土豆被吃掉,不僅僅是資方的推動,很大原因也在於土豆雖然上市,但融資額不多,虧損又沒有縮窄,就算不被優酷吃掉,也很有可能斷糧而亡。

客戶端方面,PPS、PPTV都是05年就進入視頻界的老兵,和土豆同輩,早於06年成立的優酷,在沒有上市的情況下能堅持到今年, P2P是居功至偉的,PPS在被收購時,甚至還是微利狀態。

在盈利模式上,客戶端也具備很大的拓展空間,可惜合併時,PPS原有的遊戲業務並未被收購,所以後續會怎麼做,還不太清楚。但客戶端具備這個潛力,而愛奇藝想將外延擴展到純粹的視頻播放之外的這個意圖也是顯然的。PPS創始人之一的徐偉峰在合併後,在新公司負責前向業務收費,其中就包括遊戲,這部分業務按計劃會在明年初全面開始。

總之,比起優酷更優酷、土豆更土豆這種聽了以後不明所以的區隔方式,愛奇藝和PPS由於產品形態不同,做雙品牌的確會更加容易。

故事二:我是富二代

富二代平時基本算是個貶義詞,但在互聯網界,這絕對是褒義詞,有BAT這樣的爸爸,對發展的助力是很大的。對於愛奇藝來說,百度的支持可以包括流量、資金、以及自有產品。

1)流量:

不誇張的講,愛奇藝入場晚,基本就是靠百度的流量養大的。

事實上,相比其他的中間頁,愛奇藝是最能充分利用百度流量的,因為其他的很多中間頁,和電子商務相聯繫,後面還有很長的鏈條,但視頻是即搜即看。以下截圖很能說明問題。

愛奇藝和PPS佔據最好的位置,用戶很可能直接點擊播放。

搜機票,百度居然把最優的位置賣給了攜程們,去哪兒反而排到了下面,好在去哪兒是直接以輸入框的形式呈現,否則,簡直不能相信去哪兒是百度的半個兒子。。。

安居客那就真慘了,搜租房,首屏居然看不見安居客。。。所以,相比之下,百度給愛奇藝的父愛還是滿滿的。

2)資金:

這點不需要解釋,視頻就是個燒錢大戶。

百度財報顯示,Q3帶寬成本為5.126億元(人民幣),在總營收中所佔比例為5.8%,(去年4.3%),內容成本為人民幣2.222億元,在總營收中所佔比例為2.5%,(去年0.5%),這兩項成本的攀升都是拜愛奇藝所賜,但換句話說,也是百度對於愛奇藝的投入在加大。

而且,最近愛奇藝在資金投入方面也有明顯的發力跡象,以往愛奇藝喜歡分銷版權,回收成本,但此番新購的湖南衛視四檔王牌綜藝,價格必然不菲,採用不分銷的辦法,還是要點砸錢的決心的。(未經證實的消息,爸爸去哪兒的版權價格可能超過了第二季中國好聲音。)

3)百度產品:

百度自己的產品體系裡面,其實有大量內容是可以和愛奇藝PPS產生協同效應的,比如說百度貼吧。貼吧活躍度不低,尤其是明星、熱門影視劇的貼吧,網友很喜歡在裡面分享視頻,吧主甚至還會專門整理視頻,分門別類。比如搜林志穎吧,會有MV專輯,出席活動的專輯等等。

這個用戶體驗其實很不錯,因為現在視頻的搜索結果,尤其短視頻的搜索結果,是很散亂的,沒有結構化的。如果說,愛奇藝能夠和貼吧有一些嫁接,甚至鼓勵引導吧主去做整理,讓愛奇藝或者PPS裡搜到的視頻是結構化的,比如說搜林志穎,不僅能搜到他演過的電視劇,還能分版塊地顯示他的訪談節目、綜藝節目、MV、賽車視頻、甚至兒子Kimi的視頻等,那麼想瞭解他的粉絲可以不用再去別的地方搜索了,直接來愛奇藝PPS的林志穎專區即可。

視頻本身是具有媒體屬性的,而且表現形式很豐富,百度的百科、新聞、貼吧其實也都有媒體屬性,他們和視頻業務之間有很多的結合點。

靠譜程度:

有流量入口,這是件幸福的事兒。

而且,版權價格高企的情況下,誰也無法壟斷內容,各家都有些獨播內容,這個情況往後會更明顯。對於用戶而言,他們搞不清誰家有什麼,與其一家家找,不如搜索一下。當然,360導航頁什麼的也有這種功能,百度導流的價值會被稀釋一些,但也還是不小的。

資金方面,百度的支持可能還不夠。因為,愛奇藝在廣告方面一直非常激進,現在我看到的其在pad上的廣告長達45秒,在PC端我甚至看到過中插廣告,這是極其大膽的,無論你怎麼強調廣告的精準性,廣告還是損傷用戶體驗的,45秒的pad廣告,這比優酷還長,騰訊現在還是15秒的廣告,還可以跳過呢。如果同樣的內容,免不了有些用戶會轉移。

當然,也可以從運營的角度來解釋這樣的現象,愛奇藝的廣告銷售厲害,別家想賣多些但沒賣掉。但我還是覺得,視頻仍處在上升期,尤其移動端大家還在跑馬圈地,如果扛得住財務壓力的話,你就算能賣掉1分鐘,也最好只賣30秒,否則,損失了用戶。

和百度產品的協同,目前還未看到有什麼建樹。組織架構上,愛奇藝還是完全游離於百度之外的獨立公司,所以要有這樣的協同效應可能很不容易。

故事三:互聯網電視

在互聯網電視這件事兒上,愛奇藝明顯比另三大玩家優土、搜狐、騰訊來得起勁,又是電視機又是盒子的。盒子是新推出,銷量還不清楚,和TCL共同推出的互聯網電商,截止10月底的發貨量在4.1萬台。

而且,愛奇藝走的路線和小米樂視不同,是和電視機廠商合作,只負責互聯網的部分,利用自己的視頻資源、網絡技術、和打造用戶體驗的能力,簡單說,就是做系統,類似於做電視裡的安卓。阿里之前推盒子,也是這個路數,主打阿里云OS,負責電視機廠商做不了的部分,其他的仍舊交給廠商們自己玩。

這個打法比較討巧,自己不需要把所有的風險都抗在自己身上,而是將產業鏈上的其他夥伴一起拉進來,共同做消費者教育的工作。

靠譜程度:

這個市場的崛起還需要時間,甚至能不能在三五年內崛起都還不好說,比如說,現在要支持互聯網電視不卡殼播放,帶寬要在4-8M的水平,這是超出很多用戶的帶寬水平的。如果買回家,連視頻都不能看得流暢,那其他的功能也就是扯淡了。

但是,這個故事真心不錯。電視屏的變現能力太強了,光是廣告就能賣得貴得多,還可以嘗試遊戲、電視購物等等,就像蘇寧收購PPTV時鼓吹的那樣。

當然,這可能會是個比較艱難的過程。其實PPS的2011年的D輪融資裡是有阿里的(PPS創始人張洪禹去年就說過,但不知何故,這個信息幾乎沒怎麼被關注和報導過)。雖然阿里的佔股量不是很大,但到底是股東,所以在電商和視頻的結合上,雙方是有過很深入的探討和研究的,但沒什麼實際進展。

所以,互聯網電視現在還是故事大於實際,還不能為財報做什麼貢獻,未來能不能有貢獻,也得看運營。不過,去和投資人吹吹水,也算是IPO必要的功課之一了。

愛奇 奇藝 比優 優酷 酷還 還毀 三觀 上市 故事
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=80949

優酷土豆向左向右

2014-03-10  NCW  
 

 

選擇阿里還是騰訊,關鍵要看古永鏘如何定位優酷土豆。一旦做出抉擇,優酷土豆將走向截然不同的發展

途徑

◎ 本刊記者 覃敏 文qinmin.blog.caixin.com 2月28日下午,48歲的優酷土豆集團董事長兼 CEO 古永鏘,換掉業績發佈會上的深色襯衫,改著圓領深紅色T 恤、橘紅色休閒褲,一臉輕鬆地出現在財新記者面前。他對剛剛交出的2013 年度成績單有些許得意, 「視頻行業實現盈利的,我們是第一個」 。

優酷土豆的股價應聲而漲,從2月27日到 3月5日漲幅達15.75%。市場一方面是對其業績作出正向反應,更重要的是對其未來的行業整合抱有期待。

近來,以阿里、騰訊為主角的互聯網大收購此起彼伏,相關傳聞更是在坊間四處流走。

最新的收購猜想正聚集在視頻行業。先有優酷土豆與阿里、騰訊 「眉來眼去」 ,後有搜狐視頻、騰訊視頻合併傳聞,接著又拋來了「小米與迅雷」以及「阿里與華數」等的 「聯姻」猜想。

視頻業是重應用,屬於互聯網行業中典型的重資產的細分領域,長期 「燒錢」而難以實現淨盈利,在移動互聯網浪潮的危與機中,視頻行業亟待形成新的商業模式。是獨自探索新的方向,還是圍繞著行業巨頭 「大站隊」?站在拐點的優酷土豆正待作出抉擇。

優酷土豆價值幾何

自2006年 憑 UGC(User Generated Content,用戶生成內容)白手起家,在大大小小的網絡視頻生態圈裡一路拚殺、突圍、整合,小心翼翼地把准每一次心脈,現在的優酷土豆終於坐上了網絡視頻行業 「一哥」的位子。

市場調研公司易觀發佈的 《2013 年三季度中國網絡視頻市場季度監測》數據顯示,2013年三季度,優酷土豆廣告收入以27.85% 的市場份額排在榜首;合併 PPS之後的愛奇藝廣告收入緊隨其後,份額達到16.48%;搜狐視頻、騰訊 視頻、樂視網分別佔10.34%、8.55%、7.91%的市場份額。

規模效應之下,優酷土豆初步「止血」 。2月28日上午,優酷土豆發佈財報,2013年四季度,優酷土豆淨收入達到9.01億元,較2012年同期增長了42%,按美國通用會計準則,淨虧損為 2460萬,同比縮窄78%。若按非美國通用會計準則,優酷土豆則實現首個季度盈利,實現淨利潤4420萬元。

古永鏘稱,優酷在2012年三季度與土豆網合併時,PC 業務已經實現盈利,而移動端的貨幣化也開始了,但因為必須繼續佈局移動互聯網領域,近兩年的投入也非常大。

儘管從市場份額上看,優酷土豆處於行業領先的優勢地位,但古永鏘仍很難說坐穩了這「一哥」的交椅。更晚起步的愛奇藝、騰訊視頻、搜狐視頻等新興力量正嶄露頭角,且競爭對手整合加速,都對優酷土豆形成了挑戰。

新疆廣電網絡有限公司戰略規劃經理、視頻行業觀察者熊飛認為,當前的網絡視頻市場可以分為三股力量:一是倡導全產業鏈整合的樂視,從內容、渠道到終端全面一體化;二是愛奇藝、騰訊、搜狐這類背後有母公司資源支撐的視頻網站;還有就是 UGC 佔比很大、走獨立運營路線的優酷土豆。

熊飛認為,論品牌,優酷土豆是網絡視頻裡的 「元老」 ,在市場認知度上不會輸給新秀;但論定位,優酷網和土豆網一個定位陽光、一個定位青春,仍顯得有些面目模糊,不像搜狐視頻主打英美劇吸引白領人群,定位精準;論版權投入,優酷土豆均衡發展的採購策略略顯勢弱,愛奇藝則早早把2014年的《天天向上》 《快樂大本營》 《康熙來了》等人氣綜藝節目以及 《愛情公寓4》 《老有所依》等熱播電視劇獨家版權搶到了手;論資本,優酷土豆獨力難拼有 「親爹」支撐的愛奇藝、搜狐視頻、騰訊視頻;論資源,相較優酷土豆四處尋覓合作夥伴,百度不僅耗資3.7億美元幫愛奇藝收購了 PPS,還幫愛奇藝導流量、提供數據分析以及營銷推廣;論移動端商業化,優酷土豆四季度移動端營收佔總體廣告營收的10%,但同期愛奇藝的佔比是20%。

古永鏘稱,在網絡視頻戰場,要在未來三五年獲得優勢,資本、技術並非充要條件,還要看規模效應和綜合實力。 「集中在某一些模式上是行不通的。

與競爭對手相較,優酷土豆已經建立了相對多元、健康的模式,能夠覆蓋到更深更廣的領域。 」他打了個比喻,表面上大家都是川菜館,但網絡視頻這盤水煮魚,水不一樣、魚不一樣、煮的方法也不一樣,最後的味道肯定也不一樣,「這個相當不容易」 。

熊飛分析,優酷土豆未來的競爭利器還是集中在UGC 這塊, 「它的 UGC 認知度很高,能夠帶來巨量流量和廣泛的用戶覆蓋。 」為推動 UGC 發展,優酷土豆推出了「優酷分享計劃」 「土豆播客分成計劃」 。僅2013年就有28.7萬餘部 UGC 原創作品加入其中。古永鏘說,UGC 的成本並不像市場以為的那麼高,用戶上傳視頻無需耗費優酷土豆的帶寬,觀看視頻確實需要一定的下行帶寬,但UGC 的內容一般都是幾分鐘的微視頻,耗費的帶寬相對經濟。

在愛奇藝、搜狐視頻、騰訊視頻、樂視等新秀的夾攻之下,古永鏘深諳「不進則退」的江湖法則。這是一個識局看勢之人。當年他三次主動約談土豆網創始人王微,終在他的執著下,促成當時已居視頻行業第一、第二位的優酷、土豆兩家公司合併,坐實行業老大的位置。

儘管古永鏘對財新記者分析,優酷土豆通過上市、盈利等動作,已基本打通了資本通道,並且到了規模化的階段,但他亦不諱言, 「我們還要繼續發揮核心競爭力,做大、做深。我們一直是開放的心態,資本與優酷土豆機緣到了,我們就去做,然後到更大的資源平台上,給團隊更大的機會。在網絡視頻行業的市場邊界裡,就是要看我們能夠向前走得多快」 。

向左是阿里,向右是騰訊 問及優酷土豆現在具體和誰在談,古永鏘笑了,調皮地吐了吐舌頭。他說, 「現在互聯網裡誰不在談?好比說大家都在談戀愛,求婚和結婚什麼時候發生,這不是一個人說了算的。 」站在移動互聯網的颱風口,優酷土豆到底和誰 「結婚」才能飛得更高?古永鏘心中應該有主意,但此時他能表達只能是「想要相互之間可以有交換的、目的性的資源,就是說用戶、內容、資金、業務等要素,嫁接以後,轉換能力能大大提高的資源」 。

優酷土豆自身最大的資源優勢是流量,但現實情況是,流量變現沒那麼容易,特別是UGC 內容變現更是難上加難。從這個角度講,優酷土豆最需要補充的是能夠實現流量變現的渠道。

目前,優酷土豆的主要變現模式是廣告,四季度9.013億元的淨收入中,8.01億元是廣告。優酷土豆從兩三年前開始嘗試用戶付費業務,包括內容付費、電視購物等,近年受支付手段打通及盜版環境改善影響,用戶付費業務規模雖然尚小,但每年已呈現翻番增長。

古永鏘認為,在移動互聯網時代,網絡視頻的核心思路,要麼是從用戶收費,要麼是從企業收費,跟PC 端的廣告、視頻購物等模式本質上是一樣的,只是表現形式更多元化,甚至出現更多的機會。

在易凱資本創始人兼首席執行官王冉看來,網絡視頻最有可能出現的新商業模式,一是電視付費,二是內容的生產、製作與廣告植入。未來的網絡視頻公司將會是專業的內容提供方,將客戶的推廣需求與適當的內容結合,然後延展到電子商務層面。譬如最近風靡中國的韓劇 《來自星星的你》女主角「千頌伊」穿戴的衣服、鞋包、飾品,在網上遭到瘋狂搶購,相關品牌的口紅甚至賣斷了貨。

「現在的優酷只是一個門戶,想要抵達變現渠道,缺少的是平台,一個具有上下游的合作屬性並能串聯起一整個生態系統的平台。這個平台可以是阿里的電商平台,也可以是騰訊的社交平台。 」一位熟悉優酷土豆的人士分析稱。

熊飛認為,阿里是電商基因,從支付寶、淘寶、天貓到高德、新浪的佈局,都是圍繞著買賣產品和服務。若優酷選擇了阿里,可以將自己的流量很好地嫁接到阿里系的鏈條裡,尤其是UGC 恰好適合導流量。這樣一來,優酷變現渠道清晰可見且流程順暢,離商人型公司近了一步,也將媒體氣質淡化了一些。

至於騰訊,基於 QQ、微信這條主線拓展 QQ 遊戲、朋友圈、滴滴打車、微信支付等業務,是典型的社交基因。若優酷選擇騰訊,打通與 QQ、微信的接口,就可能充分利用 QQ、微信擁有的龐大用戶群。用戶隨手拍下的微視頻可以上傳到優酷土豆,豐富優酷的UGC 內容庫,同時優酷土豆的用戶覆蓋、流量也將激增。加上騰訊原有的騰訊視頻資源,優酷土豆能借助騰訊的社交娛樂屬性進一步擴大自己在網絡視頻領域的邊界。

「是選擇阿里還是騰訊?關鍵要看古永鏘如何定位優酷土豆。一旦做出抉擇,優酷土豆將走向截然不同的發展途徑。 」熊飛認為。

而王冉認為,在 O2O 產業鏈上,網絡視頻是一個流量入口,與電商結合的價值更加直接。

現在的優酷土豆,跟著阿里 「有錢」 ,跟著騰訊「有權」 ,古永鏘要如何選擇?「這就像找一個對象,有的人有錢、有權,這都是優勢,是一種理性的選擇。但除了理性,還要講機遇、緣分,最帥的兩個人有可能在一起,但也有可能走不到一起。 」古永鏘笑著對財新記者眨了眨眼睛。

從時機上來看,阿里比騰訊更加需要優酷土豆。熊飛認為,一方面,阿里在PC端、手機端早已佈局了系統的電商生態,現在阿里急需佈局電視屏。如若能拉攏優酷土豆,再加上與華數的合作,阿里可以把盒子/電視、內容、電商、支付、推廣無縫地串聯起來,形成閉環; 另一方面,阿里近日在海南國際旅遊島設立了數字娛樂和遊戲產業總部基地,若優酷土豆入局,將從頭到尾打通一條文化產業鏈,包括內容生產、發行、推廣、衍生品銷售等多個環節。

騰訊的 QQ/ 微信 + 優酷土豆的UGC,雖然也能延伸出許多神奇的故事,但騰訊自己有一個排在第二梯隊的騰訊視頻,在互聯網電視領域也通過戰 略入股未來電視而有了一席之地,相較之下,騰訊可能確實沒有阿里那麼著急。

不過,騰訊是社交娛樂型企業,優酷土豆也是媒體娛樂公司,兩者在一定程度更存共性。而騰訊——按最近 「做大平台、合作共贏」的精神來看——比阿里更有可能讓優酷土豆獨立發展。

王冉認為,內容生產能力是決定網絡視頻公司能否獨立發展的關鍵。一家網絡視頻公司若具有強大的內容生產能力,就可以獨立;如內容生產能力不夠,就只能依靠某個平台,站到別人主導的產業鏈裡去。

古永鏘顯然希望保有相對獨立的位置。他說,優酷土豆作為一個行業內比較領先的公司,肯定是合作夥伴的首選對象,合作夥伴看中的也是其專業能力和團隊。 「在戰略合作方面,我們開放地去考慮,從資源的角度,以及發展業務、內容和產品的角度,我們的確有很多合作的機會。但我們希望在戰略合作方面做主導者。 」古永鏘現在留下的是一個沒有懸念的懸念,他斷言今年定有整合發生,整合的雙方要具有一定的資源互補性,可能發生在互聯網或影視文化領域,並可能由此衍生出一些新的商業模式。

「未來的新商業模式主要還是圍繞 收費、商務這一塊,需要針對不同屬性的屏幕、網站與應用,做差異化的產品,規模效應和綜合實力將成制勝法寶。 」古永鏘說。

阿里比騰訊更迫切需要

優酷土豆,騰訊則

比阿里與優酷土豆

有更多共性,且更可能

讓優酷土豆獨立發展

優酷 土豆 向左 左向 向右
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=93247

阿里即將入股優酷? 風的語言

http://xueqiu.com/3750557607/28270730
從媒體的朋友得到消息,阿里可能要入股優酷。大驚,為啥阿里要入優酷?業務有互補?為此周未花了點時間找到下面二個新聞。

在展開本文之前,我們先看二個消息:

1:阿里巴巴集團將以62.44億港元認購文化中國傳播擴大後已發行股本的60%,發行價每股0.5港元。文化中國傳播的公告稱,其將與阿里巴巴建立一個策略委員會,以探索線上娛樂及媒體相關領域的未來商機. 文化中國傳播集團是以與精品影視劇攝製、移動新媒體運營、報章媒體經營等為主業的綜合性文化產業集團.說直白一點就是擁有各類影視類作品的版權。

2:3月4日華數傳媒發佈繼續停牌公告,有傳言稱停牌原因是阿里巴巴有意入股華數傳媒。有媒體報導,阿里巴巴希望以近10億美元的價格持有華數傳媒20%的股份。華數傳媒對此回應稱,本次停牌主要原因為擬對2014年非公開股票方案進行調整,可能涉及調整募集資金投向、引入戰略投資者等方面的變化,目前方案正在洽談、論證,待各事項明確後公司將刊登相關公告。而阿里巴巴則表示「暫不對此事做任何評論」。華數傳媒的全稱是華數傳媒網絡有限公司,是華數數字電視傳媒集團有限公司旗下專業從事數字電視網絡運營與新傳媒發展的運營企業。華數的價值源於它的內容與牌照。說直白一點,就是擁有客戶。

三月十四日在深交所投資互動平台,華數傳媒官方再次對與阿里合作未作否定答覆,具體請詳看華數的投資互動平台相關內容。

看到這二個新聞,你想到了什麼?阿里還少了什麼?影視片源也有了,在哪裡播也有了,目前只少一個視頻商了就可以佔領客庁資源了,整個上游下游就可以全部打通!

為什麼是優酷?怎麼不可以是樂視?怎麼不可以是愛奇藝?怎麼不可以是搜狐視頻?

1:為什麼不是樂視?

目前樂視估值約360億人民幣,優酷估值約310億人民幣。二者的市場佔有率我就不提了。

如果你是老闆,你會收哪個?

2:為什麼不是愛奇藝?

愛奇藝是百度的好不啦,BTA打架打的熱乎,A對B說,我們不要打了,我收你兒子做孫子怎麼樣?我拷,你真當B是2B啊!

3:為什麼不是搜狐視頻?

張總說了,搜狐視頻是我的親兒子,我覺得我會賣兒子嗎?(具體請查看騰訊視頻和搜狐視頻要合併時張總的回答)

來個正經點的哈:優酷視頻PC端的老大,移動優酷排名第一,從第二到第五的(愛奇藝、樂視、搜狐視頻、騰訊視頻)合計起來的移動市場份額還沒有優酷一家大。市值才310億人民幣,美金才51億多點。阿里要想佔領客廳,取得一張好點的移動門票,順便為自己的天貓打打廣告,這是一張好票啊。

發表本文之前,本人持有優酷多頭頭寸。不構成投資建議,只是個人主觀猜測。任何盈虧均與本人無關
阿里 即將 入股 優酷 風的 語言
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=93441

【深度】阿里為何投資優酷土豆?

http://www.iheima.com/thread-3866-1-1.html
先看看阿里為何要投資優酷土豆,我們看看官方的通稿怎麼說的。阿里巴巴集團董事局主席馬云說,該舉措將進一步擴大阿里巴巴生態系統,同時為阿里巴巴的客戶帶來新的產品和服務。

」生態「。呵呵,黑馬哥喜歡這個詞。這是阿里一貫以來最熱愛的詞彙。從早些年佈局電商水電煤的生態,再到現在佈局互聯網內容的生態,阿里的確是熱愛生態。

阿里到底在做一個什麼生態?

先看看從阿里收購蝦米網的動作來開始梳理一下阿里在這條產業線上的佈局吧。2013年,阿里宣佈收購蝦米網,同時宣佈以蝦米網為核心成立音樂事業部,正式涉足到數字音樂領域,從以往以交易為核心的生態,阿里已經意識到內容的重要性。
隨後2013年7月,阿里宣佈和華數傳媒一起推出盒子,從而進入到硬件領域。

2013年9月,阿里巴巴集團宣佈和創維合作正式推出酷開品牌的三款電視,進一步強化在硬件領域的佈局
接下來就是原來屬於騰訊視頻的一個關鍵棋子騰訊視頻負責人劉春寧加入阿里,據說根據競業條款要付出不小代價,但是阿里還是毫不猶豫將劉春寧收入麾下,同時分管數字娛樂事業部,而這個數字娛樂事業部包括在線娛樂、在線視頻、在線讀書極數字出版等多個業務。

而進入2014年,阿里或許是受到整個文創產業井噴的影響,先是大手筆的於2014年3月11以每股0.5元入股文化中國傳並認購124.88億新股,共涉資62.44億元,佔經擴大後之已發行股本60%。文化中國旗下擁有影視劇製作、電視運營及服務、報紙刊物經營、移動傳媒及遊戲等業務。從而讓阿里涵蓋了幾乎所有的文化傳媒領域內容。

而從這筆收購可以看到,阿里已經涉足全媒體領域,從而依靠這筆收購打通了整個全媒體內容端。當然阿里的佈局顯然並不會到此就結束了

隨後的3月下旬,阿里數字娛樂事業群還推出了「眾籌」玩法——娛樂寶,首期四個項目包括電影《小時代4》、《狼圖騰》、《非法操作》、《模範學院》等,總投資額7300萬元。

4月8日晚,華數傳媒宣佈終止之前1月底披露的面向不特定對象募集10億人民幣資金的非公開發行預案,並公告新的非公開發行預案。華數傳媒向特定對象杭州云溪投資合夥企業發行286,671,000股股份,全部由云溪投資以現金方式認購;而這個云溪投資實際是由馬云、史玉柱、謝世煌等發起設立。而華數傳媒擁有電視頻道、互動電視、互聯網電視、有線網絡、IPTV等眾多業務,更重要的是華數傳媒聲稱佔有全國互聯網電視市場70%的份額(具體到底多少未知),要知道互聯網電視在三網融合這樣的大背景之下,絕對是巨頭們眾兵佈局的領域。

接著不到20天,阿里就宣佈和云鋒基金以12.2億美元收購優酷土豆A股普通股,其中阿里巴巴持股比例為16.5%,云鋒基金持股比例為2%。有一點忘了說了,馬云同時還是華誼兄弟的股東。這樣至此,我們可以重新審視這個產業佈局,阿里最終完成了投資、製作、發行到渠道、終端、硬件等整條生態鏈的建設。

阿里為何要佈局大文化產業鏈?為了內容這頭奶牛!

有人認為,阿里之所以要構建整條的傳媒娛樂產業帝國,是因為馬云的文化產業夢,或者是受到王冉那篇文創產業文章的影響,如果阿里這家公司單單只是承載馬云的夢想,也太小看馬云了,如果是這樣,馬云投資幾個電影娛樂公司就足以滿足馬云這個夢想了。

其實說的俗一,阿里其實是在佈局未來,而平台之戰結束後,未來是什麼,是內容為王的時代。以往阿里的佈局與投資大多都是圍繞著阿里本身的電商生態來佈局,從未踰越自己的護城河。但是隨著移動互聯網時代的到來,有用有價值的應用入口幾乎都被蠶食,比如91,比如豌豆莢等移動應用等。面對這樣的流量可能被掐死在對手手中的危局,到底是應該繼續去找所謂的入口,還是去在城牆外邊再建一座城市。

如果i黑馬哥剛才跟你說的太形象的話,你要是不懂得話,i黑馬再跟你說一個通俗易懂的故事,劇場裡面表演的內容很好看,非常精彩,但是想進去看先要通過看門人買一個門票,可是看門人全是仇人把握著,你看怎麼辦?
一般的人都會想著去買通看門人,其實還有另外一個思路,那就是把劇院裡面的演出商高價買出來,告訴他們,你們以後就在另外劇場表演了,你覺得觀眾會是繼續去原來劇院,還是會去這群演出者新的劇院,答案顯然是後者,劇院固然重要,但內容才是決定一切的價值。

所以,上面的故事,你或許大概能懂了,阿里通過音樂、可能的文學、遊戲、媒體等數字內容,然後依靠優土這樣的數字內容分發平台,大量將曾經可能因為短暫電商購物的用戶時長而流失的用戶導入到這些可以被長期吸附到內容平台上,而只有同樣一個用戶在不同行為習慣的大數據才是最有價值的,最後,阿里其實還是圖謀的是用戶的數據。也就是用戶數據多樣性。

我一直以來都有一個核心的觀點,所謂區分新、舊商業模式在於到底能否追蹤到用戶的行為習慣,而用戶單一在電商上的行為軌跡是毫無價值的,但是當用戶因為內容平台長期而被吸附,這樣的大數據才是真正的大數據,還記得阿里的大戰略嗎?其實阿里一直在這麼做。

當然,除了這個移動互聯網時代重要的戰略舉措之外,文化傳媒產業本來就是最有「錢景」的產業,他本身不像其他視頻業務單純的只是燒錢的業務,本身就能賺錢,而通過投資視頻,整條產業鏈的協同任務已經打通。
當然類似與優酷土豆合作之後,當年所暢想的視頻購物等立體的形式都會出現,就像阿里投資新浪微博當作導流工具之外,優酷土豆這樣的注意力工具同樣也將擔負起阿里流量護城河使命,所以移動互聯網時代,由於手機的永恆在線的特質,內容才是真正的價值,用戶活躍在線才能賺錢!

那麼接下來阿里將會怎麼去走?i黑馬認為阿里接下來可能不排除繼續在內容、媒體領域收購的可能,只有越來越多越好的內容,才可能讓大家來到劇院裡看戲,你們覺得呢?
深度 阿里 為何 投資 優酷 土豆
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=97402

阿里入股優酷土豆:持16.5%!!!

http://www.iheima.com/thread-3864-1-1.html
優酷土豆表示,將與阿里巴巴集團建立戰略投資與合作夥伴關係,共同打造線上線下融合的互聯網文化娛樂生態系統。


阿里巴巴近一年不斷加大數字娛樂市場投資,今年3月,阿里以62.44億港元認購文化中國擴大後已發行股本60%,文化中國將與阿里建立策略委員會,探索線上娛樂及媒體相關領域未來商機。而這些也是優酷土豆最終接受阿里巴巴投資的重要原因。


如果說投資文化中國和華數是向視頻行業產業鏈上下游延伸,謀取投資或收購一家視頻網站則是阿里打通視頻產業鏈重要一環。此前,已有多家視頻網站與阿里傳出緋聞。


去年2013年7月,有傳聞稱阿里意圖聯手湖南衛視收購PPTV,但最終PPTV落入蘇寧囊中。


知情人士向騰訊科技透露,阿里巴巴在與PPTV的談判中表現極為強勢,希望重組團隊結構,而從自身戰略價值來說,也不願獨立投資4億美元在視頻行業。


湖南衛視的加入一度帶來希望,但是阿里巴巴和湖南衛視在視頻發展方向上的看法並不一致,阿里巴巴希望更多整合電商購物和硬件,湖南衛視則希望延伸自己的媒體化內容運營.PPTV則認為,湖南衛視股東結構同樣複雜,和自身的媒體基因又太重合,無法形成互補。種種分歧導致這一收購案流產。


隨後又有消息稱,阿里將目光轉向新浪視頻。一度有傳聞稱,阿里、新浪、360擬聯手打造一家視頻網站。但有分析人士指出,新浪要考慮自己存活的問題,不可能把業務全盤交給阿里。新浪需要新業務增長,視頻是很好的方向。


據騰訊科技瞭解,阿里今年年初開始和優酷土豆的談判。隨著愛奇藝和PPS合併,以及騰訊視頻和搜狐視頻不斷發力,優酷土豆地位遭遇嚴重挑戰,這給阿里尋求投資的契機。


優酷土豆年初宣佈2013年第四季度實現首度盈利,淨利潤達4420萬元,其如果尋找BAT(騰訊、阿里、百度)的合作,更多將是資源層面的需求。


而阿里方面則是急尋突破口:PC時代通過大量資金購買流量導流的模式在移動時代不再奏效,各種流量在手機端割裂。視頻是移動端佔用戶時長的重要入口,阿里須有一席之地,並在可能情況下向淘寶、天貓導流。


一位視頻行業高管稱,阿里做視頻已經太遲,很多視頻網站都成立於05年、06年,較晚的愛奇藝也是成立在2010年,其間百度花費很多資金和流量,還投入3億多美元併購PPS視頻力推愛奇藝進入視頻第一陣營。對阿里來說,要涉足視頻領域,依然是投資最划算。


當然,對於阿里來說,現在核心還是互聯網金融和電商交易。視頻是阿里要補的一塊業務,並非核心業務。一位電商人士指出,阿里最大意圖還是要盤活旗下電商資源。


來源:騰訊科技
阿里 入股 優酷 土豆 16.5%
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=97403

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019