上有政策，下有對策。就在滬深交易所新規規定協議轉讓單個受讓方受讓比例不得低於5%之後，金證股份成為市場首家股東通過協議轉讓減持公司股份的上市公司。

而且，金證股份這次還玩出了減持“新招”，減持方並不是單一股東，而是公司前四大股東湊齊了6%的股份，以滿足交易所減持新規要求，通過協議轉讓套現股票；而協議轉讓價格相對停牌前的價格打了約6.7折，“接盤俠”為深圳前海聯禮陽投資有限公司（下稱“聯禮陽”）。

4高管湊股折價減持

此前，證監會和交易所新規明確，上市公司大股東通過協議轉讓方式減持股份的，單個受讓方受讓比例不得低於5%，轉讓價格範圍下限比照大宗交易的規定執行。

就在證監會和交易所發文將對大股東減持保持高度關註之際，金證股份於1月15日發布公告，公司4名自然人股東近期合計通過協議轉讓方式向同一家受讓方減持了6%的股份。

公告顯示， 2016年1月8日，聯禮陽與趙劍、杜宣、李結義、徐岷波分別簽署了《股權轉讓協議》，該4名股東將其分別持有的公司股票合計約5000萬股，占公司總股本6%轉讓予聯禮陽，轉讓價格為33元/股，合計轉讓價款約16.4億元。《第一財經日報》記者註意到，金證股份此前因籌劃非公開發行股票事項而停牌，停牌前股價收報49.19元。記者測算，每股33元的價格轉讓價，相當於停牌前價格打了約6.7折。

值得註意的是，趙劍、杜宣、李結義和徐岷波均為公司高管，趙劍任公司董事長，李結義、杜宣、徐岷波均為公司董事。記者也關註到，該4名高管持股比例均達到監管規定的轉讓受讓方受讓比例不低於5%的條件，那麽何以要4人湊股減持呢？

有分析人士對記者表示，大股東各自都有套現需求，若4名高管各自減持，將會導致股東構成的較大變化，甚至對公司治理帶來重大影響。湊股減持一方面是為了滿足受讓方超過5%的規定，再有就是大家不必單一減持太多，在保證公司高管大股東地位的同時，完成減持目的。

從金證股份2015年三季報看，截至三季度末，杜宣、趙劍、李結義、徐岷波為公司前四大股東，持股比例分別為12.25%、12.22%、11.78%、11.13%，其余的前十大股東持股比例均在1%上下，多為機構投資者。本次權益變動後，趙劍、杜宣、李結義和徐岷波的持股比例分別降至10.72%、10.75%、10.28%和9.63%，四名股東合計持股41.38%，杜宣仍為公司第一大股東，4名股東排位並未產生變化。聯禮陽將成為公司第五大股東。

記者註意到，金證股份於1月4日開始停牌，停牌前股票價格49.19元。而上證綜指於1月4日至1月15日，短短10個交易日里，指數急劇下跌638.21點，跌幅達18.03%。有分析人士認為，不排除金證股份複牌後，若無重大利好支撐，有補跌的可能。而四大股東湊股減持引入戰略投資者，尋求與其他公司的戰略合作，也不失為好的發展策略。

平安系斥巨資拓展互聯網金融

投資者關註的是，聯禮陽是何來頭？

公料顯示，聯禮陽成立於2015年3月，註冊資本為6億元，是平安金融科技旗下全資子公司，而中國平安集團持有平安金融科技92.35%的股權。平安金融科技註冊資本在2015年9月擴大至95.42億元。

聯禮陽介紹，此次受讓金證股份股權是基於對互聯網金融行業和公司發展前景的信心，擬與上市公司開展戰略合作，並通過協議轉讓方式受讓公司股份，同時不排除未來12個月內繼續增加其擁有的上市公司股份的可能。

金證股份還與中國平安保險在深圳簽訂了《戰略合作協議》，根據協議，雙方及雙方關聯公司將在互聯網領域展開戰略合作。平安系布局互聯網金融早有端倪。2016年伊始，中國平安董事長馬明哲曾表示，不再局限於內部的綜合金融，而是將“互聯網+金融”的發展模式向全行業開放，攜手金融同業夥伴，打造互聯網金融服務平臺。此次“平安系”斥巨資“團購”金證股份，或是看中金證股份的互聯網業務。

而早在2013年6月余額寶上線之初，金證股份就曾參與余額寶的建設，為余額寶定制了直銷系統，2015年10月，金證股份又斥資5.3億元收購聯龍博通，拓展其在移動金融IT方面的業務。

公司在公告中聲明，本次股權轉讓不是股東減持套現，而是與中國平安戰略合作的重要組成部分，不會對二級市場產生拋壓。

也有分析人士稱，聯禮陽受讓的這6%的股份鎖定期為36個月，這說明了平安系對互聯網金融行業和上市公司發展前景的信心。

減持玩出新招

1月8日後，大股東減持禁令隨之解除，雖然證監會在1月7日祭出減持新規紓解壓力，但不久，大股東就找到了大宗交易這一“後門”，充分利用並加速減持。

1月9日起實行的減持規定要求，大股東在三個月內通過證券交易所集中競價交易減持股份的總數，不得超過公司股份總數的百分之一。滬深交易所表示，上市公司大股東通過協議轉讓方式減持股份的，單個受讓方受讓比例不得低於5%，轉讓價格範圍下限比照大宗交易的規定執行。

可以看出，監管層此前將關註重點放在集中競價交易和協議轉讓這兩種減持方式上，對於大宗交易這個重要股東主要減持途徑卻未提，也使得大股東們紛紛借道大宗交易進行減持。

如慈星股份於1月12日晚間公告，控股股東計劃通過大宗交易或協議轉讓，一年內合計減持不超過1.05億股，即公司總股本的13.08%；同日，科隆精化晚間公告，股東孟慶計劃一年內通過大宗交易方式，減持不超過700萬股，即公司總股本的10.29%。

此外，永貴電器、勁拓股份、明家科技、安妮股份、兆日科技等公司也紛紛發布公告稱，擬將在半年內通過大宗交易計劃減持。