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【深度】阿里三季財報360度全解讀,業績亮瞎雙眼! 財說

來源: http://xueqiu.com/9041141730/32770487

昨日盤前$阿里巴巴(BABA)$IPO後首份財報終於閃亮登場,雖然利潤率等出現小幅下滑,但財報亮點多多,更重要的是投資者看多情緒高漲,發布財報後當日股價大漲4.27%收報106.7美元,目前市值已達2614億美元,超過零售巨頭$沃爾瑪(WMT)$ 、中移動、中石油,成為市值最高的中概股。下面財說就為您全方面解讀這份業績靚麗的財報。

亮點一:活躍買家數同比大增52%至3.07億人

  2014年三季度,阿里巴巴活躍買家數達到了3.07億,同比增加52%,環比增長10%,而截至2014年6月底中國網購用戶也才3.31億。




亮點二:移動端成效顯著——移動端收入同比增長超10倍,貨幣化率增至1.87%

  2014年三季度阿里移動端月活躍用戶數為2.17億,同比增長138.5%,環比增長15.4%,而截至2014年6月底中國手機端網購用戶僅為2.0499億。



  受此驅動,本季阿里巴巴集團移動端交易額達到1990.54億元,同比增長263%。人均季度消費從去年同期的602元增至本季度的917元,仍有一倍以上的增長空間。更重要的是移動端交易額在總交易額的占比從上季度的32.8%增長至本季度的35.8%。

  另據易觀最新數據統計2014年Q3中國移動網購總的交易規模為2103.2億元,手機天貓+淘寶所占市場份額高達83.6%,手機京東占比為8%,手機唯品會占比為1.4%。



  三季度移動端的收入達到37.19億元,同比增長超過10倍,在收入中的占比也從去年同期的3.8%增至當季的29.1%。之前備受關註的移動換貨幣化率這一指標在本季度也得到進一步改善,從上季度的1.49%增長至本季度的1.87%,開始接近阿里中國零售平臺貨幣化率的整體水平2.3%。



  可以說,阿里巴巴在PC 的廣告+傭金盈利模式已經在移動端成功複制,未來隨著移動端流量的持續提升,貨幣化率有望與PC 端趨同。

亮點三:總交易額同比增長49%,其中天貓增速驚人達78%

  2014年Q3阿里總交易額(GMV)同比增加49%,環比增長11%,達到了5560億人民幣,阿里今年前三季度總交易額已經達1.487萬億元。本季度天貓總交易額增長幅度驚人同比達78%,淘寶的交易量則僅同比增長了38%。總交易額出現如此增速主要依賴於新增品類的快速增長,包括日用品、汽車以及嬰兒用品。預計天貓會是阿里巴巴長久穩定增長的重要引擎。

  這些數字遠遠甩開競爭對手京東——今年上半年京東交易額合計約為1070億元。另據艾瑞統計去年全年中國網絡購物市場交易規模為1.89萬億元,並預計今年該數據將為2.76萬億元。




亮點四:三季度營收勁增五成達168.29億元

  受益於以上因素的推動2014年Q3營業收入168.29億元人民幣,同比增長53.7%,環比增長6.7%



亮點五:全球雙十一吹響國際化擴張號角聲,國際零售業務同比增速近100%

  國際電商零售業務表現搶眼,同比增速接近100%。該業務主要有兩個購物平臺:一是覆蓋海外華人地區的淘寶海外(註在香港、臺灣、新加坡和馬來西亞為主的東南亞以及美國、加拿大地區),二是速賣通(專註俄羅斯、巴西等新興市場,已覆蓋220個國家地區)。目前,淘寶海外在中國香港電商類平臺位居首位,在臺灣地區排到第三。而速賣通已經成為全球最大的跨境在線交易平臺,是俄羅斯最大的購物網站,在巴西也是名列前茅。

  在即將到來的雙十一中,天貓國際、淘寶海外、速賣通等業務模塊將首次參與,全球化的雙十一盛宴將吹響阿里巴巴國際化擴張的號角聲。預計在俄羅斯、巴西等新興市場有望率先看到阿里在線廣告交易平臺盈利模式的成功複制。



亮點六:非電商業務發展迅猛,營業收入已達16.53億元

  從下圖可以看到中國電商零售業務占比進一步下降,由上季度的80%左右下降至這個季度的75.87%。其中天貓同比增長77.8%至1760億元,淘寶同比增長38.2%至3800億元。

  而非電商業務(其他業務和雲計算業務)在總收入占比顯著提升,本季度非電商業務營收為16.53億元,而上季度不足10億元。這意味著阿里進行了大把投資的非電商業務也開始展現出強力的現金增勢。另外阿里自己主導的非電商業務也在發力,比如一直在拓展客戶的雲計算以及近日重出江湖的操作系統Yun OS.



風險提示:

1.整體貨幣化率創10個季度倒數第二低,僅為2.3%

  不得不說雖然移動端貨幣化率表現亮眼,但整體貨幣化率和非移動端貨幣化率卻顯現下滑態勢,本季度整體貨幣化率僅為2.30%,系10個季度以來倒數第二低。其中最高一季系2013年第四季度,數值為3.05%。這在很大程度上是因為淘寶平臺的總商品交易額(GMV)增長0強勁,而淘寶平臺是一個自由市場,其商業化變現力度相對要低一些。


(註:圖中數據為阿里中國零售電商平臺數據)

2.利潤率由上季度的46.4%下滑至本季度的40.5%

  為了扣除員工期權激勵和無形資產攤銷等方面的影響,我們特選取了非GAAP EBITDA和非GAAP凈利潤這兩個指標,以更好的反映公司的運營情況,不過由於阿里新收購的UC和高德地圖較低的利潤率、進行新的投資(如阿里雲OS、LBS、數字娛樂等)以及電商領域不斷升級的市場競爭使得利潤率不斷下滑,利潤率由上季度的46.4%下降至本季度的40.5%。



3.30億元激勵員工導致凈利潤環比下降75.9%

  此次財報中最受人關註的數據莫過於阿里的員工激勵計劃,在截至9月30日前的三個月內,阿里支出30.10億元用於對員工進行激勵。利潤已經扣除了這部分成本。該項費用占到阿里當季總收入的17.9%,同比增248.4%。預計將會有上萬名阿里巴巴集團員工(包括螞蟻金融員工)從這項激勵中獲益。上述激勵主要以發放受限制股份的形式普惠諸多員工(包括螞蟻金融員工),限制期在4-6年左右。

  受此影響,2014年Q3歸屬普通股股東的凈利潤為29.76億元,同比下降39.1%,環比下降75.9%。



  需要註意的是,這並非是一次性的激勵行為,而僅僅是阿里巴巴集團長期激勵計劃中的一部分。鑒於阿里巴巴集團對員工的激勵是持續性行為,以往和未來所進行激勵計劃的成本也將會在後續財報中得到體現。

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亮瞎了!印度以7.9%的GDP增速領跑全球

來源: http://www.yicai.com/news/5021949.html

和以往數據更新緩慢的情形相比,如今的印度正在以最快的速度向全球展現自己在經濟上的靚麗成績。

最新公布的數據表明,印度2016~2017財年第一季度的國民生產總值(GDP)增速加快到了7.9%。這一搶眼的數據不僅讓印度穩居全球經濟增長最快的領跑地位,也使其當之無愧地成為全球最具活力的新興市場。

今年GDP增速或將飆至8%

雖然對於印度統計的可靠性仍然不乏質疑聲,但印度中央統計局表示,今年第一季度GDP增速是在前一個季度7.2%的增速基礎上獲得的。

根據印度官方統計,截至今年3月的2015~2016財年內,印度GDP增速為7.6%,符合此前官方預期,比2014~2015財年的GDP增速7.2%高出了0.4個百分點。

根據公開報道,印度總理莫迪將在6月7~8日訪問美國,期間他將與美國企業界的高管會談。毫無疑問,這一數據將會給他的推銷演講提供十足的底氣。

2014年,莫迪上臺時曾公開承諾,將致力於使印度這個亞洲第三大經濟體恢複生機。執政期間,他增加了國防與基礎建設方面的開支,並實行低利率政策以促進消費需求的增長。

由於印度通脹率的下降,印度央行將基準利率降低到了6.5%,為5年以來的最低值,並暗示未來還有可能進一步降低。

莫迪政府的部長一致認為,印度經濟的驚人表現應當歸功於莫迪總理推行了關鍵的經濟改革,為印度的可持續發展奠定了基礎。

印度工業聯合會總幹事乾德傑(Chandrajit Banerjee)則將上述的最新數據稱之為“歡呼的理由”。他認為,根據這一數據可以預判,由於強大的宏觀經濟基礎、積極樂觀的商業預期以及刺激增長的貨幣和財政政策,印度本財年的經濟增速將逼近8%。

質疑和爭議仍在

然而,仍有部分經濟學家和商業領袖對印度驚人的經濟增速持懷疑態度。在他們看來,除了GDP以外,印度的其他經濟數據,包括銀行信用、商業信心指數等都缺乏上升勢頭。除此之外,印度的銀行壞賬率創下了15年以來的新高,產能利用率處於低位,私人投資相對疲軟。

在經歷了兩個相對沈悶的雨季後,投資者正在期待一場夏季季風來激活印度農村居民的消費。印度儲備銀行(RBI)也在等待和評估這場將於6月開始的季風可能帶來的價值,由此決定是否要進一步降低利率為消費註入活力。

資本經濟學領域的印度經濟學家沙阿(Shilan Shah)表示:“印度經濟的增長最近加速是有據可循的,但最新公布的這個GDP數據有點讓人難以相信。”

毫無疑問,印度經濟的真實狀況顯然不能只用GDP數據來簡單描述。印度國內對於莫迪政府的爭議和質疑聲並未因為GDP的表現而減弱。

曾經視莫迪的當選為最大歷史性勝利的選民開始抱怨,這位曾經信誓旦旦的總理並沒有實現每月為100萬名印度青年創造就業機會的承諾。

與此同時,商業領袖也因為印度執政黨阻止了全國統一商品及服務稅法案而備受挫折。該法案原本可以將印度的29個邦統一成一個市場,破除各自為政從的現狀而有效助推GDP的增長。

甚至有一些明顯利好的改革也不得不在短期內產生負面影響。有論調認為,莫迪政府的反腐敗和反“黑錢”束縛了房地產市場的發展,畢竟那里曾是洗錢的主要去處,與此同時也降低了銀行的效益。

今年9月,印度央行行長拉詹(Raghuram Rajan)的任期將結束。投資者也在觀望,政府是否會延續這位央行行長力推的改革。

拉詹是前國際貨幣基金組織(IMF)首席經濟學家,在國內外享有盛譽。曾是芝加哥大學經濟學家的他也是預見到全球金融危機的經濟學家之一。2013年8月,他被任命為印度最高金融監管者。

這位備受贊譽的經濟學家在印度並不缺少反對力量。他因要求負債的商界巨頭償還銀行債務而受到富豪指責,也因維持高利率而遭到人民黨議會成員的批評。有印度政治家甚至指責拉詹“蓄意要破壞印度的經濟”。

此外,作為原油的進口大國,印度的經濟受益於過去幾年里全球油價的下跌。但近期原油價格開始出現回升,重回50美元每桶的價格,也會在一定程度上給印度經濟降溫。

亮瞎 瞎了 印度 7.9% GDP 增速 領跑 全球
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永鼎股份股東榜亮瞎了!社保基金、恒大齊現身

8月19日晚,永鼎股份披露半年報顯示,公司2016年1至6月實現營業收入10.50億元,同比增長8.68%;歸屬於上市公司股東的凈利潤1.14億元,同比增長 21.11%;基本每股收益0.121元。

截至2016年6月末,公司股東總數為45405戶。

其中,全國社保基金118組合、108組合分別持有公司4148萬、1650萬股, 占公司總股本的 4.39%、1.75%。

恒大人壽保險有限公司-萬能組合B持有公司股份 1284.88萬股,占公司總股本的1.36%,為公司第五大流通股股東;恒大人壽保險有限公司-傳統組合A持有公司股份475.21萬股,約占公司總股 本的0.50%,為公司第十大流通股股東。

永鼎 股份 股東 榜亮 亮瞎 瞎了 社保 基金 大齊 現身
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