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買工行交行 東尼

2008-08-07   NExtMagazine

去年就是在這段時間,香港股市開始瘋狂暴升,恒指由二萬點急升逾五成,十月底還衝破三萬點大關。我雖然不認為今年會再有這種奇遇,但卻相信港股再下跌的機會更低。

刻下是上市公司公布中期業績的季節,尤其是銀行股,我預期表現會好過去年。我寫這篇文章之時,滙豐還未派發成績表。滙豐持有逾六成恒生銀行股權,還有交通銀行(3328)及平安保險(2318)各兩成股權。

滙豐的業績不大可能耀目生光,因盈利會少過○七年同期。不過,滙豐出售子公司帶來了特殊盈利,而且壞賬撥備會較去年下半季大幅減低。派息慷慨穩如泰山

因此樂觀者如我,認為滙豐上半年盈利有可能勝過去年下半年,全年表現亦可能好過去年。相反悲觀者認為既然去年下半年盈利下挫,全年業績倒退的可能性大為增加。○八年的全年成績表,會決定滙豐的股價去向,惟半年業績卻不會有太大啟示。

滙 豐派息慷慨,刻下息率達五釐半,更有可能在明年三月增派末期息。不論滙豐的業績是好是壞,中資銀行股的盈利必定能勝過○七年,部分中資銀行股早前更發出盈 喜,表示上半年業績遠勝去年同期。部分淡友卻擔心中國經濟逆轉,銀行盈利會在○九或一○年開始倒退;惟我們欠缺未來的數據,難以反駁他們。

受到美國及中國這兩股相反的影響夾擊,港股未來走勢仍會相當反覆。刻下美股確實令人失望,市場傾向認為會繼續衰退多於溫和復甦,相反中國就似一隻縛了鎖鏈的狗,須防止牠跑得過快。

五年內工行股價十元

由於悲觀者和樂觀者正互相角力,我希望趁機在這十字路口買入中資銀行股。我認為它們非常便宜,更早已增持現金,準備在五元五角以下,候低出擊買入五萬股工行(1398);以及買入二萬股交通銀行,限價九元五角。

若成事的話,組合的銀行股將由三間增加至五間,佔了組合三成半比重;若一併視宏利為金融股,比重更達到五成,我承認確實有點冒險,但卻絕對值得。

我深信五年內,工行股價可升至十元,而交行則見二十元。兩者計及股息,每年回報可達一成半。

很多人質疑我為何要蝕讓陽光房託,惟我買入此股的目的,是用作防守。因為當其時的指數遠高於現在,而我認為刻下股票已很便宜,特別是這兩隻中資銀行股十分抵買,因此我決定轉守為攻。

雖然隨着香港樓市復甦,陽光房託股價有望回升至二元五角水平,但我卻對它能升至三元存有保留。

這兩個買入指令,有效期至八月十四日。

東尼Tony Measor

在證券界有三十五年經驗,八七年股災及八八年股市冒升時,他所管理的香港基金表現都是香港最出眾的。

他之前是財經網站Quamnet的總編。在此之前,他在嘉洛證券工作,管理客戶二億五千萬元資金。
工行 交行 東尼
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交行向宝钢提供7.5亿元并购贷款


From




http://www.caijing.com.cn/2009-03-02/110106530.html
用于支持宝钢集团收购宁波钢铁有限公司56.15%的股权

    【《
财经网
》专稿/记者 沈乎】交通银行(上海交易所代码:601328)向宝钢集团有限公司提供7.5亿元并购贷款,用于支持其收购宁波钢铁有限公司(下称宁波钢铁)56.15%的股权。


3月2日,交通银行宣布与宝钢集团有限公司联合签署《并购贷款合同》,此举标志着交行并购贷款业务正式开闸。根据合同,交通银行上海市分行将为宝钢集团 提供7.5亿元并购贷款,用于收购宁波钢铁56.15%的股权。贷款金额占20亿元并购金额的37.5%。目前,并购贷款金额占并购金额的上限是50%。



    此次并购贷款合同的签订,成为中国银行业向钢铁企业发放的首例并购贷款,也是国家十大
产业振兴规划出台后,首例由交通银行提供并购贷款支持的大型并购行为。


    交通银行称,2008年下半年,宝钢集团在国家相关部门和当地政府指导下,与宁波钢铁股东进行了收购部分股权的商谈。根据宝钢在并购中的融资需求,交通银 行积极跟进,并按照中国银行业监督管理委员会发布的《商业银行并购贷款风险管理指引》和交通银行相应出台的《交通银行并购贷款业务管理暂行办法》,向宝钢 推荐了并购贷款这一创新融资工具。



3月1日,宝钢集团与杭钢集团正式签署重组宁波钢铁的协议,宝钢集团以20.214亿元取得宁波钢铁56.15%的控股权,成为钢铁
产业调整振兴规划出台之后的首个重组并购。


    宁波钢铁由杭州钢铁集团公司、唐山建龙实业有限公司、南京钢铁联合有限公司、福建联华国际信托投资有限公司及外资共同出资组建,年产能为400万吨。宁波 钢铁靠近宁波北仑港,拥有天然的深水岸线优势。将宁波钢铁纳入整体发展规划后,宝钢集团将达到年产能1000万吨的目标。



    并购贷款2008年12月开闸。2009年1月以来,已陆续达成三笔实质性交易,都集中在大型银行。1月6日,工商银行北京分行、北京首创股份有限公司、 北京产权交易所三方签署并购贷款合作意向协议,由工商银行北京分行为首创股份在全国范围内的水处理并购等项目提供贷款。但由于涉及多宗项目,具体贷款规模 和协议还须一笔笔谈定。



    1月中旬,国家开发银行为中信集团和中信国安集团发放一笔16.315亿元的并购贷款,占该项并购资金总额的50%,为银监会规定的上限。此为并购贷款业务开闸后发放的首笔实质性并购贷款,用于中信集团和中信国安集团对白银有色集团股份有限公司进行增资扩股。



    2月19日,工商银行上海市分行与百联集团签署协议,提供4亿元并购贷款,支持百联集团并购上海实业联合集团商务网络发展有限公司。此为上海市及工商银行首笔实质意义上的并购贷款项目。■

交行 寶鋼 提供 7.5 億元 元並 並購 貸款
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2012-12-5 交行 歐陽 濟南

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9eb77a950101exg5.html

今天看交行。上午做品牌,就沒看完。

暫且以下幾點:

1、這是一家撥備計提最穩定的銀行,其他銀行均在2008、2009年大幅調整撥備,而交行沒有;

2、貸存比最高的銀行,超過各類國有大行和股份制銀行;
3、零售業務沒有突破,對公業務佔比持續增長,對公業務增速快於零售業務;
4、債券佔比下降,增速緩慢,這是多家銀行2011年來的現象;
5、存款不足,同業負債大,同業的資產收益率比招、中行都要低,但同業負債的成本卻比這兩者要高。
6、保險收入,工行沒有披露「其他業務收入」的細項,建行披露了,建行2011年才有保險收入,8.79億,2012年半年高達27.89億。招商自2008年來有一點,比較穩定,沒有什麼增長,均維持在3.5億左右。交行的保險收入自2010年來有,2010年6.89億,但2011年只有4.33億,今年半年有4.26億,不是很穩定。

2012 12 交行 歐陽 濟南
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202-12-6 交行 歐陽 濟南

http://blog.sina.com.cn/s/blog_9eb77a950101ez17.html



今天繼續看交行。

交行各方面的情況表現都還算可以的。

當然與工、建、招是沒法比的。

從ROE上就差一點,息差相對低一點,成本控制還行;

息差低,主要是成本高,這和工、建、招的關鍵差距;

但是交行在撥備的提取上是非常穩健的,且撥備率和招行持平,每股撥備最高,這可以彌補其在盈利上的一點弱勢,當價格便宜很多時,仍舊可以考慮。現在交行PB低於工行30%差不多。

交行自數據披露來的核銷率是最低的,說明資產質量還是比較過硬的。

對修正ROE的4個影響因素,
(1)當年所賺取的淨利潤;
(2)可供出售金融資產(主要是一些債券,還包括各類公司股權)的公允價值變動淨額以及與其相關的所得稅影響:這一項和銀行配置有關;
(3)撥備的變動:通常來講,銀行在最景氣的年份會大額提取撥備以平滑糟糕年份的利潤,而在不佳的年份會少計提撥備(這種情況尤為明顯),這樣,在不景氣的年份,撥備的變動就會相對較小,不同的銀行撥備變動的幅度還是有很大不同;
(4)股東權益的變動:這一項除了和上述各項都有關係外,還和融資、分紅有關。

在2009年各家銀行除了中行的修正ROE都有一個下滑,其中招行的下滑幅度最大,交通次之,工、建都很小,建行還有微幅上升。
原因就在於:
(1)淨利潤的增幅很重要,即使在不景氣年間,大銀行的利潤增幅還是要遠遠快於小銀行。招行的淨利息收入下滑幅度要遠超過工、建、交。交行的淨利潤沒有工、建增幅大,原因在於,交行的撥備沒有下降,卻仍在小幅增長。
(2)可供出售金融資產的變動,這一項絕對額不會太大,影響也就不如那麼重要。不過在2009年招行和交行在這一塊確實出現了比2008年更大的下降和虧損,但建行,在2008年甚至還獲取了高額收益,工行的情況和2008年差不錯,還是大行的投資能力強?
(3)撥備這一項正如上所說,在年景較差的時候,變動會比較小,但每個銀行的變動幅度很很不一樣,比如交行,下降的就非常小(1.8%),但其他銀行就不一樣了,工、建、中分別下降53%、23%、38%。撥備的計提一方面影響上述的淨利潤,另一方面就是在調整過程中,影響這個撥備的變動,但顯然撥備的變動對最後修正淨利潤的影響要遠小於淨利潤本身的變動幅度,所以在把兩者一起加上考慮後,還是工、建的修正淨利潤受益更大。
(4)最後是股東權益和淨利潤、可供出售金融資產變動、融資和分紅都有關係。比如說2009年融資項的變動對中行的股東權益變動影響就較大,導致中行2009年的ROE出現上升狀況。

總之來說,還是淨利潤穩定增長、撥備不出現大的調整的銀行ROE會比較平穩,能做到這兩點的,大銀行還是佔優勢。 另外,從風險上考慮,低成本的銀行也佔優勢。

202 12 交行 歐陽 濟南
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興業、交行暫停部分房貸 興業首席魯政委指未來十年房地產“盛世危途”

來源: http://wallstreetcn.com/node/77626

2014-02-23 13:04 原文【興業暫停部分房貸 興業首席魯政委指未來十年房地產“盛世危途”】 更新《21世紀經濟報道》周日確認 繼本周五《21世紀經濟報道》指某股份制銀行暫停辦理房地產夾層融資業務和供應鏈金融業務後,本日《21世紀經濟報道》從相關渠道確認,興業銀行和交通銀行確如近日傳言所說,春節前即下發相關通知。此前一日,興業銀行首席經濟學家魯政委發表看空中國房地產預測,認為目前來看未來十年中國“房地產已是盛世危途”。 周五華爾街見聞曾引述《21世紀經濟報道》未具名報道,某股份制銀行總行提出停止辦理房地產夾層融資業務,要求企業金融業務條線重新審視相關政策流程並提出風險應對措施,在新的政策出臺之前,暫停辦理房地產供應鏈金融業務。 報道稱,該行停貸未含普通房地產開發貸款、經營性物業抵押貸款。該行認為,在經濟條件下行、資產泡沫過大、貨幣政策緊平衡的環境下,風險急劇上升,一旦發生風險暴露,處置起來非常困難。該行相關通知表示,要嚴控總量,確保總量不增加。 次日,騰訊財經援引業內人士消息稱,興業銀行春節前確有相關通知下發,但強調此次業務窗口指導僅針對地產夾層融資與地產供應鏈融資,非針對開發貸與個人住房按揭等大口徑房地產信貨。目前地產夾層與供應鏈融資業務,有的銀行早已停辦,也有銀行逆勢而為在大做,各行政策並不一致。 同日,魯政委發表名為“資金態勢與房地產業發展”講話,稱自己首次開始從趨勢上看空房地產。 魯政委說明: 我並不是說房價馬上就會跌。房地產是一個流動性很差的資產。如果房地產像股票一樣漲到頂點的時候,你想賣,對不起,你賣不掉。所以,只有當樓市還剩最後一波上漲行情的時候,趁著機會趕緊跑。 昨日魯政委從國內外資金面和附帶的基本面三方面論述自己的觀點,以下為主要內容: 基本面前面加了“附帶的”,是因為基本面不能決定什麽時候跌。就像股票,財務報表不好看,不是說它馬上就能跌。有可能前面的因素變得最重要。 只要資金放水,什麽東西都會往上漲,所以有水是東西往上漂的前提。在我們這幾年房價快速的上漲當中,跟整體流動性寬裕有密不可分的聯系。 2002年和2012年十年間,M2的余額變成多少?2012年的M2是2002年的5倍多。再看一看當年新增社會融資。2012當年的社會融資已經是2002年的8倍左右。 現在一些人認為房價貴得並不離譜,也是有道理的。年度新增的融資已經漲到了10年前的8倍?房價也漲8倍,不很正常嘛。 未來呢?未來我們看到我們的政府對過去一年政策最重要的一個總結就是一句話:不放松,也不收緊。 李克強總理講話:我們目前財政收入增長緩慢,中央財政持續負增長,在存量貨幣較大的情況下,廣義貨幣供應量增長較高。如果要靠刺激政策,政府直接投資空間已不大。還必須依靠市場機制。 李克強總理表示,如果過多地依靠政府主導和政策拉動來刺激增長,不僅難以維系,甚至還會產生新的風險。這里“新的風險”主要指兩點,一個是中國的貨幣總量相對於GDP是最高的。第二,中國政府的負債率,特別是地方政府的負債率太高。這兩個風險,其實說的是一件事。 到底李克強總理的新政“不放松、收緊”,對我們的貨幣政策產生什麽樣的結果呢? 2013年的CPI是2.6,低於我們最近13年來的平均水平。再看經濟增長,預計2013年應該是7.7%,7.7%的增長在過去的13年中也是偏低的。唯一例外的是,市場利率是13年來的高點。 現在市場利率越來越高。這到底是因為過去的利率水平偏低?還是因為現在的利率水平偏高? 不管怎樣,反正市場利率比過去10年都高。所以,現在的金融環境已經是跟過去完全不一樣了,過去是不斷的膨脹,現在至少不膨脹,隨著經濟規模的增長,很可能相對的資金松緊還是在勒緊的。 回到財政這個角度,如果實現貨幣不超發,財政必須做相應的配合。如果財政做相應的配合,這就一定會對房地產有影響。 我經常講的是日本的經驗。在我看來,財政始終是啟動寬松政策和房價上漲的第一步,那第一腳油門,從來不是貨幣踩上去,而是財政踩上去。 84年、85年,日本的財政當中用於鋼鐵水泥的投資增速甚至還是負增長,還是在勒緊財政。但是85年廣島協議之後,有一個短時間的經濟不景氣,美國也敦促日本要擴大內需,必須要放松政策,鋼筋水泥的投資上去了。 第一年,地價沒漲。隨後第二年,地價跟上。一直到90年之前,地價的上漲軌跡都跟財政擴張相關,不是偶然。再看它的貨幣政策,財政一踩油門的時候,日本就在加息。隨著寬松的財政政策和貨幣政策,日本地價猛漲。 漲到89年前後的時候,日本央行已經不堪重負,加息速度太快,政府自己就把泡沫給捅破了。 這是日本的經驗。對中國來講也是這樣,2008年下半年,地產一度出現供大於求的局面。但是,因為4萬億財政政策,國內房價直線拉升,所以擴張的財政政策永遠是推高房價踩油門的第一腳。 現在新一屆政府雖然也要“保增長”,但是沒有增加財政預算,也沒有多印鈔票,只是通過把其它地方的財政花的錢省下來,花到財政需要花的地方。這是國內資金的格局和趨勢,已經發生了變化。 美聯儲QE退出,標誌著美國的貨幣政策從過去不斷開始創新,開始轉向不斷收緊。正常情況下,美聯儲政策的收緊並不必然導致國內資金的收緊。在初期並不是一個特別大的問題。 我真正擔心的是,香港是聯席匯率,無論香港匯率是好是壞,美國利率一收緊,香港必須跟著走。如果美聯儲開始了加息的進程,香港也加息,加到一定的時候,香港樓市一定調整。 過去每一輪香港樓市價格的下跌,都是在美聯儲加息加到高點。每次上漲都是美聯儲降息。現在漲這麽高,也是因為它降息。如果未來美聯儲加息,香港的樓市會是一個什麽局面? 如果香港的樓市一跌,你認為內地的樓市會跌嗎?一定會風聲鶴唳、草木皆兵。 為什麽香港樓市這幾年漲得這麽厲害?是因為香港的貸款幾乎不要利息。現在中國經濟在走低,但是美國經濟在變好;當美國經濟好,中國經濟低迷的時候,香港的經濟肯定也低迷。這種情況下,你說香港還要跟著加息,樓市吃得住嗎? 再看新加坡,如果要跌,僅僅是香港跌嗎?97年新加坡的房價指數大概是60,現在新加坡的房價指數是200左右,漲了3倍多。 韓國97年也有調整,那時漲得還不太高,指數大概是40到60,沒漲多少就跌了。這幾年大概是從40多起步,幾乎漲到100,也是漲了2、3倍。 如果中國周邊都跌了,中國自己能不跌嗎? 上一屆政府調控都是控制地產商的融資,現在內地很難融資,最後到香港發債。 你要發人民幣債還好,美債占的越來越高。因為2008年之後美元從利率上是便宜的,和內地相比,從匯率上更便宜,借著美元,人民幣不斷升值,將來還的時候拿著一個升值的人民幣還美元,什麽都不幹就套利了。 但是有沒有想過,如果你借的這些債是十年期的債,如果你又沒做匯率的鎖定,如果你還沒有別的收入,靠人民幣買美元來還美元債,你能保證在未來的十年里人民幣對美元就不貶值嗎?反正我沒有這個信心。如果未來人民幣貶值15%,你這個債還還得起嗎? 所以亞洲金融危機出現就是兩件事,一個是在匯率低的時候借了美元,但是卻沒有美元的收入,要用本幣收入來還,結果本幣貶值。第二,短線長用,最後搞死了。在這一次中國的經濟同樣出現這種情況。如果內地有地產商死,你覺得你還相信房價不跌嗎? 2012年農村人均37平米,城里是33平米,2013年5月份,李克強總理在江西考察,問一個農村婦女,你們家里挺寬裕的,你們多少平米?5口人,200平,人均才40平,在平均水平線上。 難道就是因為我們在城里,比農村就少3、4平方米,就覺得受不了?一線城市對房地產的剛需是不是被誇大了? 可能有人會說,一線城市特別缺房子,你再看看一線城市的人均居住面積。北上廣深2010年的時候上海的房子人均居住面積接近35平米。 當房子漲的時候,你不覺得房子多,因為這個東西好,會不斷升值。但是房價跌的時候,兩套房子都會覺得多。 2015年之後,新增進入城里的人相對過去是減速,不是加速。我們看當年的房價,恰恰處在勞動力人口占比回落之後。再看中國的GDP也已經從高點開始回落。如果中國GDP在這樣一個低點持續回落,GDP在7%左右盤整的時候,房子會持續漲嗎? 雖然不知道具體哪一點,但是我相信在未來十年里,站在現在來看,我們的房地產已經是盛世危途。
興業 交行 暫停 部分 房貸 首席 政委 未來 十年 房地產 房地 盛世 危途
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造船巨頭破產引爆信貸炸彈 建行交行均曾牽頭超10億貸款

來源: http://wallstreetcn.com/node/97524

世界第四大造船企業STX(大連)造船企業宣告破產,建行、交行均曾牽頭超10億元銀團貸款。 大連中級人民法院近日發布公告稱: 根據債務人的申請,分別裁定受理債務人STX(大連)造船有限公司、 STX(大連)海洋重工有限公司、STX(大連)發動機有限公司等6家公司破產重整,並已於6月9日指定北京市中倫律師事務所擔任管理人。 這份公告也意味著這六家公司正式宣告破產。值得註意的是,其中的STX(大連)造船有限公司在全球造船業規模位列第四,龐然大物轟然倒下,暴露了部分行業產能過剩、信貸不健康等問題,也在整個金融系統投了一個重磅炸彈。 上述6家公司的債權人應於9月底前申報債權,10月份,將召開第一次債權人會議,屆時將正式公布6家企業的資產、負債情況。 早在2013年初,STX大連集團便傳出陷入經營困局。當年4月份,包括造船公司、重工公司在內的STX大連集團14家關聯企業就已請求大連當地政府主導重組,但此後重組進展不大。 隨後, STX大連集團旗下企業以不能清償到期債務、缺乏清償能力為由,相繼向大連當地法院申請破產重整,並於近期獲得受理。 據《21世紀經濟報道》,一份調研數據顯示,截至2013年4月份,單STX(大連)造船有限公司、STX(大連)發動機有限公司(含STX精工)、STX(大連)海洋重工有限公司三家企業合計表內外信貸余額就高達107.52億元,STX大連集團當時資產負債率已接近100%,為97.22%,負債度超過去年破產的無錫尚德。 其中,建設銀行、交通銀行均曾牽頭為STX(大連)系公司融資,貸款規模都超過10億元。 2009年,以建行大連分行為牽頭行,包括中行、民生交通金融事業部、大連銀行、浦發、農行、招行等10家金融機構在內的銀團,為STX提供了28.5億元貸款。又如,此後,又由交通銀行大連分行再次牽頭組成銀團給STX大連提供了12億元的貸款。
造船 巨頭 破產 引爆 信貸 炸彈 建行 交行 均曾 牽頭 10 貸款
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交行或已上報混合所有制申請 開國有銀行試點先河

來源: http://wallstreetcn.com/node/101315

  有消息源稱交通銀行已上報“實施混合所有制”申請,混合所有制改革試點進入國有銀行。 路透社援引消息源報道稱,交行已經上報“實施混合所有制”申請,正“等待相關部門的批準”。 路透稱混合所有制改革不一定會馬上涉及到股東變化,但不排除交行未來會進一步引入新股東。 十八屆三中全會《決定》提出“積極發展混合所有制經濟”。混合所有制改革將是今年央企改革重點。 2月份中石化宣布下遊向民資放開,打響央企混合所有制改革第一槍。 華爾街見聞此前報道稱,另外有六家央企將作為首批“四項改革”試點,它們包括國家開發投資公司、中糧集團、中國醫藥集團總公司、中國建築材料集團有限公司、中國節能環保集團公司和新興際華集團有限公司。 交通銀行是國有銀行中首先引入外資戰略合作夥伴並率先實現上市的,目前中國財政部持有約27%股份,為第一大股東;匯豐銀行持有約19%,全國社保理事會為4.42%。
交行 或已 上報 混合 所有 申請 開國 銀行 試點 先河
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上市國有銀行提供股權激勵?交行或先吃螃蟹

來源: http://wallstreetcn.com/node/106067

在中國銀行業逐步推進混合所有制改革之際,交通銀行希望成為全國首家提供股權激勵的上市國有銀行。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

8月21日,在中報發布會上被問及混合所有制改革方案是否會涉及高管、員工們的股權激勵時,交通銀行執行董事、副行長錢文揮表示:“包括在方案中,作為一部分”。

交行行長彭純對“混合所有制”的回應是:“正在研究深化混合所有制改革可行性方案”和“在有關政策上爭取先行先試”。

當前,中國正推行新一輪金融改革。而實際上,交行在股權所有制方面已經實現國有、外資和社會的多元化股權結構——財政部持股26.5%,匯豐控股持股19%。對於高管和員工們的股權激勵將成為混合所有制改革最新的一步。

按照資產規模和市值計算,交行是中國第五大銀行。

Geo Securities駐香港首席執行官Francis Lun對彭博新聞社表示:

此舉對中國銀行業來說將是個巨大進步,並且,這將面臨很多阻力。如果交行成功突破體制限制(實現股權激勵計劃),所有其他銀行肯定會跟進。

2006年,中國財政部和國務院國有資產監督管理委員會宣布了一項試驗性計劃,允許國有上市企業對雇員提供股權激勵。但在2008年,財政部又下達文件,禁止國有金融類上市公司開展股權激勵。

十八屆三中全會《決定》和“新國九條”明確推進員工持股計劃,“新國九條”更是在“推動混合所有制經濟發展”的段落之後,明確要“允許上市公司按規定通過多種形式開展員工持股計劃”。

不過,盡管民營上市公司可以籌備員工持股計劃,但上市國企和央企則需要等待國資委等部委的統一規範要求,金融類國企還需要財政部的規範。

《第一財經日報》報道援引錢文揮言論稱,混合所有制改革包括的方面很多。他提到,銀行的治理結構、經營管理、人事薪酬,以及進一步利用市場化的機制擴大企業經營自主權。不過,對於這些方面的細節,錢文揮說:“能夠有多大突破,現在討論還太早。”


上市 國有 銀行 提供 股權 激勵 交行 或先 先吃 螃蟹
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央行5000億SLF首批已實施 農行交行嘗頭啖湯

來源: http://wallstreetcn.com/node/208386

chinese-yuan

新浪財經消息,其從多名機構處證實,央行5000億SLF首批已經實施,農行交行喝到頭啖湯。期限為三個月,利率3.7%,央行引導利率進一步下行的意圖凸顯。

SLF是央行在2013年初創設的新工具——常備借貸便利,主要功能是滿足金融機構期限較長的大額流動性需求,期限是1-3個月。央行向五大行定向註資5000億的消息從本周二晚間傳出,周三獲得多家外媒的證實。

本周四,央行還通過下調正回購利率讓貨幣市場利率實質性下降,此舉讓市場倍感意外。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

央行 5000 SLF 首批 批已 實施 農行 交行 嘗頭 頭啖 啖湯
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業內證實中鋼數百億貸款逾期 或涉及工行與交行 陳紹霞

來源: http://xueqiu.com/1876614331/31751741

網易財經9月23日訊 昨日,“某排名60多的央企銀行貸款本息數百億元全面逾期”的消息在網絡上盛傳。今日有多位鋼鐵業內人士證實,該消息所言的央企即為中鋼集團。據消息,國務院已出面協調, 此事涉及到工行和交行。

業內人士指出,“具體金額沒法確認,但是這件消息不是空穴來風”,該人士表示,中鋼集團此前大力擴張,近幾年因行業不景氣以及風險管控問題出現巨虧。

據悉,中鋼集團曾經是全球500強,但是近兩年均未上榜。2013年中鋼集團實現主營業務收入1400億元,較2010年的1845.66億元大幅縮減;2012年其資產總額為1091.44億元,較2010年的1258.35億元明顯縮水。據悉,自2009年以來,中鋼的資產負債率超過90%。

分析稱,這是中鋼集團在2008年以前粗放式的增長、混亂的管理埋下的惡果。此前,中鋼集團因收購山西中宇鋼鐵有限公司產生高達40億的欠賬,以及敵意收購澳大利亞中西部礦業公司造成巨額虧損,間接引發了2011年前董事長黃天文的去職。

近幾年里,中鋼集團一度傳出資不抵債,將被五礦集團兼並的消息。

資料顯示,中鋼集團主要從事冶金礦產資源開發與加工;冶金原料、產品貿易與物流;相關工程技術服務與設備制造,是一家為鋼鐵工業和鋼鐵生產企業及相關戰略性新興產業提供綜合配套、系統集成服務的集資源開發、貿易物流、工程科技、設備制造、專業服務為一體的大型跨國企業集團。

“網上說的消息是真的”,有接近中鋼人士稱,中鋼此前一度傳出將被重整的消息,“政府出面了,這一次的處理結果還不確定”。

“(中鋼)早期投資出了問題,風險管控做的不好,在大宗商品趨勢向下的情況下,前些年步子邁得太大,大企業也遲早會出問題”,另有業內人士評價。

截至23日11時,中鋼集團尚未對此消息作出回應,中鋼集團新聞發言人及上海公司人士電話均無法接通。(劉寶興)

相關報道:

中鋼回應壞賬傳聞:確有資金未按期到賬

9月23日,中鋼集團表示,公司確有個別資金回籠未按期到賬。在宏觀經濟下行的情況下,鋼鐵行業低迷,公司資金面緊張。但目前公司經營仍平穩正常。
業內 證實 中鋼 數百 百億 貸款 逾期 涉及 工行 交行 陳紹
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彭博:交行計劃收購華英證券33.3%股份

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彭博新聞社援引不願具名的知情人士表示,蘇格蘭皇家銀行(RBS)擬售出其所持華英證券33.3%的股權,交通銀行有意接盤。其中一位消息人士稱,交通銀行已經將收購計劃上報國務院。

據華英證券公司網站,華英證券為RBS與國聯證券設立的合資證券公司,其中國聯證券出資比例66.7%,RBS出資比例33.3%。

中國證監會3月6日在官方微博稱,正在研究商業銀行等其他金融機構在風險隔離基礎上,申請證券期貨業務牌照有關制度和配套安排。

中金公司金融分析團隊在3月9日題為《銀行做券商就像大象踩螞蟻》的報告中表示,政府對銀行的券商牌照開發將從投行業務開始,交行和興業銀行有可能最先進入證券行業,銀行憑藉資產負債表優勢將在固定收益、貨幣和大宗商品業務方面具備強大競爭力,但傳統券商具有複雜產品設計能力和交易能力上的優勢。

2011年5月份,為了進軍中國快速發展的金融市場 ,蘇格蘭皇家銀行與國聯證券聯合成立的華英證券,其中國聯證券出資比例為66.7%,RBS出資比例33.3%。華英證券總部位於江蘇無錫,蘇格蘭皇家銀行也是成為首家被批准進軍中國投資銀行業務的外資銀行。

中國證監會上週表示,正在研究向商業銀行發放券商牌照以及相關制度和配套安排,希望推進其他金融機構在風險隔離的基礎上開展證券期貨業務。

此外,彭博新聞社今日援引知情人士稱興業銀行已將收購華福證券的計劃上交至國務院。興業銀行股價今日上漲。銀行板塊集體上漲。

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彭博 交行 計劃 收購 華英 證券 33.3% 股份
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交行深改获批 银行业混改大戏开演,大盘有救?

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作者:五常



今日晚间,交通银行发布公告称,公司深化改革方案已经国务院批准同意。
公 告中表示,公司将坚持国有控股地位,优化股权结构,探索引入民营资本,积极发挥战略投资者作用,探索高管层和员工持股制度;完善授权经营制度,激发体制机 制活力,更好发挥董事会、高管层和监事会作用;深化用人、薪酬和考核机制改革,落实风险责任制,强化企业内部监督,推进事业部制等内部配套改革。
以下为交通银行公告:

2015年6月16日,本公司收到中国人民银行《交通银行深化改革工作小组关于做好交通银行深化改革工作的通知》。通知告知,交通银行深化改革方案已经国务院批准同意。




本公司将按照经国务院批准的交通银行深化改革方案要求,完善中国特色的大型商业银行治理机制,坚持国有控股地位,优化股权结构,探索引入民营资本,积极发挥战略投资者作用,探索高管层和员工持股制度;完善授权经营制度,激发体制机制活力,更好发挥董事会、高管层和监事会作用;深化用人、薪酬和考核机制改革,落实风险责任制,强化企业内部监督,推进事业部制等内部配套改革。




本公司在推进深化改革的过程中,如涉及有关重大事项,将严格按照上市规则有关规定,及时履行相关信息披露义务。


2005年上市以来,交行的股权结构最符合混合所有制基本特征,截至2015年一季度末,财政部持股比例为26.53%,香港上海汇丰银行有限公司持股18.70%,全国社会保障基金理事会持股4.43% 从今年6月开始,我们可以明显感觉到银行股已成为资本市场的热门,交通银行、中国银行等上演涨停潮,交通银行更是在本月出现了三次涨停。




在上证指数里,银行业的权重占到15.78%,是指数中权重最大的板块,整个银行业总市值占A股总市值的10%左右,银行业的混改大幕拉起,也许真的能重振市场投资气氛,带动投资情绪。 如果我们再回顾这波牛市的不同上涨阶段,龙头效应明显:



第一波,可以归纳为券商板块的领头作用,盘活了进入市场的资金,成交量急剧上升,开户数屡创新高。 




第二波是中国南北车的合并所带动的一带一路概念领头,军工,基建类板块集体暴动,促使投资热情到了一个新的高度。 




现在第三波当券商和南北车貌似有点无力的时候,也许第三波的龙头,这个时候由银行混改开幕来挑这个重担,是再合适不过的了。 A股的银行业整体估值水平还处于非常落后的境地,银行业混改,不仅是促进银行系统,更重要的,我们要看到其会带动并影响相关产业协同发展。




随着“混改”试点的落地,包括混业经营、业务分拆和员工持股等金融改革将推动银行股估值提升。银行股这种蓝筹的稀缺性独特性随着国企改革和结构性调整的推进将会显示出独特的投资价值。尤其是在利率完全市场化的背景下,国有银行比起市场化程度更高的股份制商业银行,改革进程可能会更快。而理财业务数以十万亿计的市场空间更值得期待。 也许,银行业此次真正意义上的“改革”有望带领大盘走出近日的阴霾,重新走上康庄大道。


交行 深改 改獲 獲批 銀行 業混 混改 大戲 開演 大盤 有救
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交行深改方案获批银行业混改启幕 机构怎么看?

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交行深改方案获批银行业混改启幕  机构怎么看?

616日晚间,交通银行发 布公告称,该公司收到中国人民银行通知告知,交通银行深化改革方案已经国务院批准同意。交通银行表示,公司将坚持国有控股地位,优化股权结构,探索引入民 营资本,积极发挥战略投资者作用,探索高管层和员工持股制度;完善授权经营制度,激发体制机制活力,更好发挥董事会、高管层和监事会作用;深化用人、薪酬 和考核机制改革,落实风险责任制,强化企业内部监督,推进事业部制等内部配套改革。

银行混改早已经不是新鲜的概念了,此前银行混改最大的问题是,国有控股的比例无法下降。此前汇金减持是银行混合所有制改革启动的信号,受此影响市场管广泛认为交行和中行混改将在近期通过,受此信息影响,从528日至今,交行股价(601328)应声上涨33点,最高涨幅达40%

对于该事件,机构是如何看待的呢?

【民生证券】银行业混改取得阶段性成果,银行板块迎重大利好

点评:

1、 交行方案获批表明改革取得阶段性成果,具有里程碑意义。早在4月初,交行便已上报深改方案至国务院,此次获批表明交行改革获得了监管层各方面的授权,未来具体措施的跟进将是必然之事。

2、股权结构方面坚持国有控股地位。截至151季度末,交行股权结构为:财政部26.53%,汇丰银行18.7% ,社保基金2.53%,其他股东持股均未超2%,未来探索引入民营资本,优化股权结构,但仍将会坚持国有控股地位。

 2、 用人、薪酬和考核机制改革将提升员工积极性。交行内部成立的深改工作小组设在总行人力资源部,而新任高管层自上任以来一直在努力推动薪酬制度改革,期望改 变以往国有行员工吃大锅饭、干多干少一个样的现象,通过全员工全产品计价的方式进行绩效考核,实现多干多得,激发员工积极性。自1月起,交行已在全行范围内推行薪酬制度改革,预计将对交行未来业绩产生积极影响。

3、员工持股有利于提升员工积极性。员工持股制度将助力交行留住骨干员工,将员工利益与银行利益捆绑起来,提升员工的稳定性,利于未来发展。

4、 后续银行业混改有望逐步展开,关注银行股补涨机会。交行一直是国有银行改革的先锋,预计后续其他国有大行也将陆续上报深化改革方案。招商银行、民生银行已 公告实施员工持股制度。面对利率市场化、互联网金融、资产不良三座大山,银行业改革大幕已然揭开。目前银行业整体估值较低,在国企改革和基本面预期改善催 化下,银行板块有望迎来补涨机会。

国金银行马鲲鹏点评如下:

1. 交行616日晚间公告,深改方案已获国务院批准。重点内容包括:1)高管和员工持股,2)坚持国有控股的同时引入民资战投,3)完善授权经营制度,更好发挥董、监、高作用,4)深化用人、薪酬和考核机制改革,5)推进事业部制。

2. 方案内容印证了此前市场对银行混改的所有猜测(员工持股、民资战投、董监高机制、薪酬考核),回想6月初,深改组会议要求国企经营需要对党委负责后,市场对混改完善现代企业制度、释放体制机制活力的预期有所消退,在这样的基础上,交行的公告内容可谓大超预期、力度空前。

3. 从公告措辞行文来看,顶层设计的意味明显,所有内容均可直接复制到其他银行。这意味着,交行的混改试点是一个开端,银行业混改大幕自此拉开,有明确混改预期的中行、建行(董事长近期已开始吹风)也是混改逻辑下的好标的。

4. 国金证券528日的报告《汇金减持是银行混合所有制改革启动的重要信号》中即明确指出,汇金减持意义重大,预示着银行混改的启动,并将交行重新纳入A股银行业首推组合。今日交行的公告印证了我们的判断,自我们重新纳入首推之后,交行的股价表现亦十分抢眼,528日至616日,交行A股累计上涨34%,高居16家银行榜首且遥遥领先,排名第二的光大银行累计上涨15%16家银行平均上涨8%

5. 重申强烈看好银行板块:交行混改落地是今年银行业真正实现的第一个催化剂,后续催化剂仍十分充足,重申看好银行业在体制机制变革推动下的直接提估值机会,616日收盘A股银行板块交易在1.215PB,重申今年之内板块向上空间50%,对应1.815PB

6. 标的:交行,528日至今,交行15PB0.9倍提升到了1.2倍,但仅仅是从板块折价回归到了平价,作为银行业混改的首家试点,相对板块应该有明显溢价。混改落地之后,混业经营、金控牌照和业务分拆将是银行业迎来的新一轮催化剂,此逻辑下的核心标的招行、兴业、平安、光大均可重点关注。此外,我们68日提示过中信银行的弹性价值,短线交易性投资者可重点关注。

【华泰银行组】交行混改初揭晓 银行故事始落地

交行发布公告,深化改革方案获国务院批准;

1、银行板块改革拉开序幕,民营资本引入、员工持股计划、事业部改革等股权和治理结构层面改革利好可以预期;

2、坚持国有控股背景下,国有股权权利如何行使决定改革未来,需观察后续配套政策;部分中小银行股权合理,更多亮点在于员工持股计划、事业部改革、金控平台搭建等。

3、维持前期电话会议判断,建议关注低估值银行股,重点关注北京、华夏、光大和兴业。

(格隆汇整理)


交行 深改 方案 獲批 銀行 業混 混改 啟幕 機構
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銀行向民資開門 交行領跑銀行業“混改”

來源: http://www.infzm.com/content/110372

交行混改應重在機制創新。 (CFP/圖)

上一輪的改革,國有銀行雖有股份制商業銀行之“名”,卻沒有真正達到股份制之“實”。

這一次,就是要探索一個更加靈活高效的管理機制,這是混改的主要內容。

“混改”起跑

這一次是上一輪改革的延續。

2015年6月29日下午一點半,交通銀行召開股東大會,董事長牛錫明在會上介紹,目前交行混改方案共12條措施、20個具體項目。十多天前,即6月16日,交行公告,該方案已經獲國務院批準。

實際上,早在2014年年中,交通銀行就發布公告稱,“正在積極研究深化混合所有制改革、完善公司內部治理機制的可行方案。”

一年之後,隨著交行方案獲批,中國銀行業“混改”大幕正式拉開。

根據牛錫明在公開場合總結,交行混改主要集中於“治理機制”“經營機制”“經營模式轉型創新”三個方面。其中,在治理機制方面,建立“中國特色的大型商業銀行治理機制”。但根據目前已透露出來的細節,將在確保國有股占控股地位的前提下,通過引進民營資本、員工持股等優化現有股權結構。

針對內部經營機制改革,交行將改變用人薪酬考核機制、建立發展責任制和建立風險管理責任追究制度。牛錫明曾在公開場合透露,在今年1月初,交行就已經啟動新的人事薪酬體系考核機制。

是次銀行“混改”,即混合所有制改革,交行打“頭陣”,改革的對象也主要是國有大型商業銀行,即中、農、工、建、交五大行。

目前,在中國銀行體系內,包括五大國有商業銀行、12家全國性股份制商業銀行、3家政策性銀行、100多家城市商業銀行、1家郵政銀行以及眾多的農村信用社、農村商業銀行等。

“這一次是上一輪改革的延續。”中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛告訴南方周末記者。上一次國有銀行進行股份制改革,是在2005年前後。

上一輪改革將五大行從破產的邊緣拉回來,並且通過財政部註資、引進外資戰略投資者、剝離不良資產等方式,讓五大銀行陸續上市。

這次混改,是國有銀行進行的“第二輪”改革,主要是“把原來那一輪改革的成果進行夯實”,曾剛說。

五大銀行改制上市之後,基本上建立了商業銀行的管理架構和商業框架,也受到更多的市場化約束。

但上一輪的改革,國有銀行雖有股份制商業銀行之“名”,卻沒有真正達到股份制之“實”。

而這一次,“就是要探索一個更加靈活高效的管理機制,這是混改的主要內容”,中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇說。

在曾剛看來,混改的核心在於“治理結構”,讓銀行的公司治理更加現代化,“包括讓民資進入,是為讓銀行有一個更加充分混合的股本結構,同時人事薪酬等方面有市場化突破。”

即便經歷了一輪改革,雖然目前國有銀行均是上市公司,但國有股獨大,一直都是財政部或者匯金公司牢牢占據大股東。而且,五大行高管的人事任命也均由中組部決定,在公司治理方面也一直延續行政體制。

隨著中國利率市場化放開,國有銀行體制僵化的問題日益嚴重,銀行業再次改革勢在必行。

在交行發布混改方案通過的前一天,建設銀行董事長王洪章出席香港記者會時稱,建行也“計劃在未來引入大型民營企業入股”。但目前,除了交通銀行以外,其他四大行並無公開的動作。但不管怎麽說,銀行業的混改大幕已經緩緩拉開。

又是交行先行

目前交行是比上不足,比下也沒有余。

交行,作為五大國有商業銀行改革的“排頭兵”,並非是第一次。上一輪國有銀行股改上市,也是率先從交行開始的。

交行最初誕生於1908年1月,是由清朝成立的官商合辦銀行。1958年後,交行內地業務基本停止。直至上個世紀八十年代重新籌建之時,央行希望交行辦成一家真正的銀行。當時,中、農、工、建四大行都還是專業的國家銀行。

在經過一系列討論後,1986年,確定了將交通銀行辦成股份制、綜合性的全國性銀行。而在當時,中國並沒有股份制銀行。

1987年3月18日,交通銀行重新開業,資本金為20億元人民幣,由中央財政股、地方財政股和企業法人股出資。其中中央財政股由財政部代表國家控股,出資10億。

在國家控股下,交通銀行的行政地位與當時其他四大專業銀行“平行”,所以交行從“出生”,就是夾雜了行政色彩的新型“股份制銀行”。

到2000年後,中國銀行業面臨“壞賬”增加、資產充足率過低等各方面問題。彼時,交通銀行率先想到上市,並開始進行股份制改革,並創新性地創造了業內聞名的“財務重組-引資-上市”三部曲。

根據專門記錄交通銀行改革歷史的《變革二十年》一書記載,在當時的環境下,交通銀行“規模不是很大,對金融體系的影響力有限,同時又是股份制商業銀行的背景,改革阻力相對較小”,所以,“交行是一個較好的選擇”。

經過三五年的準備,直至2004年6月30日,交行才完成財務重組;當年8月6日引入匯豐銀行作為境外戰略投資者;2005年6月23日,在香港上市。在交行改革不久,中國銀行和建設銀行也啟動股改,隨後是工商銀行、農業銀行。

時隔十年,交行的市值不斷增加,股本結構雖然有所變化,但最大股東依然是財政部。截至2015年一季度,財政部持股為26.53%,匯豐持股18.7%,其他境內外法人、機構和個人股東持股超過40%。相比於工農中建國有持股超過50%,這樣的股權結構已經初步具備了混合所有制的基礎,“更好改”。

其股本結構只是一方面,之所以選擇交行,也是因為交行已經處於一個“尷尬”境地。“問題的關鍵是,目前交行是比上不足,比下也沒有余,”國金證券首席分析師馬鯤鵬說,“它既沒有大行的體量來支撐,又沒有其他股份制商業銀行的靈活治理機制,所以兩頭都不沾。”

2014年,交通銀行凈利為658.5億人民幣,相當於工商銀行凈利的1/4,中國銀行的1/3,增速更是回落到5.71%。不過增速回落,已經是國有商業銀行共同面對的問題。相比於招商銀行,交行也只比其多了100億的利潤,但招商銀行的增速則是8%。

“另一方面,也是交行自己努力爭取的結果。”一位接近交行的人士說,“去年牛錫明在北京’忽悠’了一年。”該人士分析,“交行自己也意識到,如果再不改,就沒法辦了,銀行的壓力越來越大。”

實際上,隨著大額存單的推出,中國利率市場化只差臨門一腳,銀行利差不斷縮窄,過去“躺著賺錢”的日子也“一去不返”。銀行未來要面臨的市場化競爭只會越來越大,所以這個時候,期望讓國有銀行試著去改,逐步地將其推向市場,是為了提高其未來的市場競爭力。

銀行大門向民資打開

讓更多的民資參與進來,激發銀行公司治理的活力。

在交行混改的方案中,最引人註目的便是“引進民資”,實際上這也是國企進行混合所有制改革的一個重要內容。

十八屆三中全會後,國企“混改”重啟。“混改”也被賦予了新的涵義——“我國基本經濟制度的重要實現形式”。此後,國企改革大幕率先拉開。銀行業的改革實際上也是在這個大背景下拉開的,“國有銀行也是一大類國企嘛!”馬鯤鵬說。

目前,交行並未發布具體的引資方案,但牛錫明在股東大會上稱,“我們和民營資本合作的大門是敞開的。”他還透露,交行有可能今年先在下屬二級公司引入民資。此外,經過一定審批程序後,匯豐持股比例或突破20%。

但是什麽條件的民資才符合條件?牛錫明在股東大會上指出了一條大方向——“取長補短”,即將民營資本作為戰略投資者引進交行,在機制、經營業務、技術等方面與交行“取長補短”。

至於通過怎樣的渠道進入,牛錫明說,“買交行股票就可以進入”,並探索,先把子公司拿出來進行股份制改造,引入民間資本,建立員工持股機制。以後,可能還會上市。

但是,當前五大行的市值非常大,即使規模最小的交通銀行,也達到六千多億,這意味著即使1個股權百分比的變動,都動輒六十多億。

一位股份制商業銀行高管在接受南方周末記者采訪時稱,“現在銀行總市值這麽大,經營各方面都處於一個將近頂峰的位置,對於民資來說,價格這麽高,人家可能還不願意呢!”

不過,當下民營資本也已經參股金融業。中國銀監會主席尚福林在6月26日的新聞發布會上介紹,截至目前,20家境內外上市銀行中,境內外民間資本持有股價約2.2萬億元,約占上市銀行總市值的25%。股份制商業銀行的民間資本占比已提高到51%;城市商業銀行民間資本占比已提高到56%。

“現在民資最擔心的是,進來之後到底能不能有話語權。”曾在多家大型企業任職財務管理的董博欣說。過去,在交通、能源領域,也曾引進過一些民資,但在行業爆發性增長的時候,“又被趕出去了”。所以,“大家對民資參股國企天然地會有一種不相信”。

這次交行將民資定位於“戰略投資者”,而不是單純的財務投資者。實際上,在上一輪改革中,國有商業銀行引進的是外資作為戰略投資者。只是,隨著2013年9月美國銀行清倉建行後,工、農、中、建四大銀行的外資戰投全部“撤退”,只剩下匯豐仍繼續持有交行股票。

多位接受采訪的專家分析,除了交通銀行和匯豐的合作較為深入,其他銀行的外資究竟發揮了多大作用,“很難說”,而銀行也並沒有真正實現“脫胎換骨”。

而這次混改引進民資,與上次股改引進外資有所不同。上次股改,當時國內整個市場沒有企業能接這麽大的盤,另外銀行也希望能夠讓外資銀行帶進來先進的銀行管理經驗。而這次,是希望改變國有股一股獨大的局面,讓更多的民資參與進來,激發銀行公司治理的活力。

而民資究竟能發揮多大的效用,“需要時間”,“未來還有待於探索和觀察”。

但如果真要發揮民營的作用,“就要有一種相克相生的股權結構。”深諳國企改革的原國資委企業改革局局長周放生說。現在,上市的國企非常多,但是管理體制基本上都沒有變。“為什麽沒變,就是因為國有股的比重太大了,剩下的就是散股股民,散股又是一種投機行為,今天進,明天走,這樣的資本結構很難形成制衡機制,很難形成相克相生。”

在他看來,此次交行混改的決心到底有多大,如果能按照三中全會講的讓國有股、民營股和員工股,做到“三股鼎立”、相克相生,“這次股改就比上次進步了”。

員工持股解凍

交通銀行或許還能起到“示範效應”。

在“三股鼎立”中,除了民營股,員工持股也受到了來自同業的廣泛關註。同時,其他民營銀行、股份制商業銀行也早交行一步,率先試行員工持股。

員工持股,即允許員工通過購買股票成為公司股東,這是現代公司用來解決所有者和經營者利益沖突,解決中長期激勵機制的主要辦法。

率先進行員工持股的銀行是民生銀行。2014年11月7日晚,民生銀行發布公告,擬發行不超過14.08億股A股普通股,募集資金不超過80億元。但民生銀行是純粹的民營性質,對於其他國有銀行借鑒意義並不大。

今年6月20日,招商銀行也發布了2015年度第一期員工持股計劃。擬以13.80元(招商銀行停牌前報15.66元每股)每股的價格向核心骨幹員工定向增發4.35億股,僅相當於總股本的1.7%,募集資金不超過60億元。

參加對象包含本公司董事、監事、高級管理人員、中層幹部、骨幹員工,以及下屬全資子公司的高級管理人員,總人數不超過8500人。“落實到分行層面,大概也只有分行行長可以有股份。”招商銀行一位中層管理人員告訴南方周末記者。

目前,交通銀行已經確定不僅要進行員工持股,而且在人事薪酬體系方面,也將進一步改革。

過去北京銀行、工商銀行等曾經搞過類似的員工股權激勵,但因為爭議過多,2009年財政部發文要求,國有及國有控股金融企業“暫時停止實施股權激勵和員工持股計劃”。

直至2013年10月,十八屆三中全會提出,允許混合所有制經濟實行企業員工持股,形成資本所有者和勞動者利益共同體。2014年,國務院發文,要求“加快推進市值管理、股權激勵和員工持股計劃”。此時,員工持股真正“解凍”。

員工持股,作為一種長期的股權激勵機制,能夠把員工的利益同公司企業的利益相結合起來,“提升員工忠誠度,調動積極性。但關鍵在於,持股價格定多少。”中山大學嶺南學院教授蔡榮鑫說,“既不能讓國家吃虧,又要調動員工的積極性。”

“拿出來增量部分,搞員工持股,也是銀行考慮範疇之一,”馬鯤鵬說,“今年很多銀行都在搞業務分拆,有一大部分就是把拆分出來的業務,拿出來做員工持股。”

這兩年,隨著銀行經營業績下降,高管人才流失也比較嚴重。如何留住人才,不僅僅是國有銀行面臨的問題,同樣也是整個銀行業面臨的問題。

“員工持股,也是股份制銀行目前欠缺的。”一位上市城商行的高管說,“等到交行或招行的員工持股方案出來,估計後續很快其他銀行也會跟進。”現在,就是缺少一個“示範效應”。

在員工持股上,交通銀行或許還能起到“示範效應”,但其他方面,交行等國有銀行還要吸收借鑒其他銀行的做法。

在6月27日的陸家嘴金融論壇上,牛錫明稱,交行將推職業經理人制度,並且未來將用市場化方式選聘高管、副行長級高管;職業經理人要“能上能下,能高能低,能進能出”。

長期以來,作為國有銀行,其行長級別高管一般由中組部直接任命。馬鯤鵬預計,在可預見的將來,交行肯定還是國企,但或許會有一個“薪酬人事雙軌制”的安排。換句話說,總行的黨組成員還是走體制的道路,向黨負責;除此以外,其他人都通過市場化方式選聘,向董事會負責。

而在薪酬方面,體制內繼續執行限薪,市場化方式選聘的人適用市場化薪酬。“過去激勵機制跟不上。都是吃大鍋飯,幹多幹少一個樣。”馬鯤鵬說。

但以後,交行的“獎金分配權將交給經營單位一把手”。牛錫明說,要推行全員、全產品計價的考核,多幹多得、少幹少得、不幹不得。也就是說,“大鍋飯恐怕以後就吃不到了。”

銀行 民資 開門 交行 領跑 混改
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零售貸款里6成是房貸:交行稱下半年“保持勢頭”

據交通銀行(601328.SH)8月25日發布的上半年業績顯示,截至6月末,該行按揭貸款余額為6877億元,較年初快速增長834億元,增幅13.79%。而全行平均貸款增速為7.03%,這意味著房貸增速“跑贏”了6.76個百分點。

從占比來看,6877億元的個人按揭貸款,占逾零售貸款余額10880億元中的63%,占逾全部貸款39838億元中的17%。

交行的情況在行業里並非特例。從此前數家已公布半年報的銀行情況來看,個人房貸已成為銀行的“兵家必爭之地”。以招行為例,其上半年個人住房貸款余額為6069億元,比起去年底增加了1157億元,增幅高達23.55%。

與銀行的半年報情況吻合的是,7月份全國信貸數據顯示,人民幣貸款增加4636億元,其中住戶部門貸款增加4575億元,這意味著個人房貸異軍突起。

某中型銀行零售業務部門負責人在接受《第一財經日報》采訪時曾表示,本輪經濟周期下,實體經濟複蘇仍然乏力,個人房貸因風險較低,總行早在去年就劃撥更多的額度予以支持。

某大行一名風險部門人士告訴本報記者,個人房貸的不良率事實上要比全行平均不良率低約整整1個百分點。

在惜貸、不敢貸的困局下,曾被多家銀行認為“賺得不多”的個人房貸,成了“救命稻草”。為了搶灘這一業務領域,本報獨家從某大行相關業務人士處獲悉,該行還考慮放開上海房地產業的理財直投。從宏觀來看,上述中型銀行零售業務部門負責人還向本報表述過,相比國外的居民杠桿率而言,我國的情況整體還不高,個人房貸仍有上升空間。

上半年個人房貸增速已高,下半年的額度安排又是如何?交通銀行首席風險官楊東平在該行半年業績發布會上稱:“下半年還將保持這個勢頭。”

不過楊東平也表示,畢竟按揭貸款和房地產行業的關聯密切,因此交行也會制定嚴格標準,比如在區域選擇上以一二線城市為主等。

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交行首席經濟學家連平:2017人民幣仍有貶值壓力但幅度可控

交通銀行首席經濟學家連平表示,2017年人民幣兌美元匯率仍面臨貶值壓力,但一個基本的判斷是貶值幅度可控。“會比2016年小一點。”

1月8日,在複旦大學管理學院舉辦的“2017藍墨水新年論壇”上,連平表示,未來人民幣匯率彈性將明顯增強,相較於其他貨幣對美元的跌幅,人民幣的下跌或將相對溫和,人民幣匯率指數有望基本穩定。

1月5日至6日在北京召開的2017年中國人民銀行工作會議上指出,2017年要進一步完善人民幣匯率市場化形成機制。積極引導和穩定市場預期,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

連平表示,要穩定匯率,關鍵是資本流動要平穩,此外還要實現中國經濟的增長,貨幣政策也不能向松的方向做大幅度調整等等。

不過,連平認為,2017年人民幣仍有貶值壓力,原因在於市場對美聯儲加息預期增強,地緣政治風險增大,中國經濟增長可能繼續放緩,市場主體全球資產配置需求、避險需求和套利需求依然較強,中美利差仍將處於低位。

但美元加息是此輪人民幣貶值的一個因素,不是決定性因素,決定性因素在於中國經濟體自身。

連平表示,2005年~2006年美國13次加息,美元也階段性上漲,但那段時間人民幣不但沒有貶值,反而是走得最強的一段時間。一個原因也是當時中國經濟增速很高,每年增速都在兩位數,所以資本大規模流入。為了抵擋資本流入,推高了人民幣。

連平認為,市場供求關系變化是導致匯率變化的一個重要因素。由於企業、個人配置資源需要,再加上加速歸還美元外債、一些資金外逃等,這些因素形成了市場上短期對美元的巨大需求。

之所以判斷2017年人民幣的貶值幅度會小一些,連平說,由於特朗普經濟刺激計劃的實施力度可能不及預期,加息對美元指數的推動作用趨於減弱,再加上外匯和資本流動的宏觀審慎管理仍將繼續發揮作用,因此人民幣匯率貶值幅度基本可控。

“美元加息,美元走得更強不利於美國制造業的發展,所以為了發展制造業,美元在2017年甚至可能會出現階段性波動。”連平說。

就在各界對人民幣走勢心存憂慮之時,離岸人民幣(CNH)在1月4日、5日出現大漲,連續收複從6.95-6.78共計18個關口。

連平認為,此次離岸市場上人民幣出現大幅度飆升,有幾方面原因,一是抽緊銀根。由於人民幣在離岸市場上規模有限,因此流動性收緊,使得利率大幅度上升、匯率飆升。二是美國方面對於美元未來加息的判斷出現了一些變化,有一些猶豫。

2016年12月15日,美聯儲宣布加息25個基點,這是自2015年12月首次以來的二度加息,時隔整整一年。與此同時,美聯儲委員們還預期2017年加息3次。但美聯儲12月份會議紀要顯示,美聯儲的一些委員對於美指走強可能打壓通脹表現出一定的擔憂。

連平表示,美聯儲對於美元狀況,以及今後美國加息表達了一點擔憂,不是像以前那麽堅定。“這種情況下,就帶來市場上對未來美元進一步走強力度、趨勢,有一些不同看法。”

三是近期外匯管理方面的措施陸續出臺。

近日,國家外匯管理局發布消息稱,個人年度購匯額度依然是等值5萬美元,但重申個人購匯不得用於境外買房、證券投資等。

連平表示,五萬美元屬於經常項下貨幣兌換,過去有人從事資本項目交易,並非允許這樣做,只是沒有被管到而已。現在規範了之後,會一定程度上削減服務貿易的逆差。而這些政策使得市場供求關系在2017年會發生明顯的變化,有助於匯率基本的穩定。

“所以我們認為2017年人民幣繼續貶值還是大概率,但是幅度會相應比2016年小一點。”

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交行擬分拆交銀國際香港主板上市 證監會“無異議”

第一財經記者日前從接近交通銀行(601328.SH,03328.HK)消息人士處獲悉,交銀國際控股有限公司(下稱“交銀國際”)已於2017年1月16日透過聯席保薦人向香港聯交所呈交上市申請。2月20日,交通銀行(03328.HK)發布公告稱,公司已收到中國證監會《關於交通銀行股份有限公司分拆境外上市有關事宜的函》,確認中國證監會國際合作部對建議分拆上市無異議。

此次分拆上市後,交通銀行仍將保持對交銀國際的控股權。

交銀國際是交通銀行的國際投資銀行和證券旗艦,為香港地區內規模最大、服務最廣泛的中資投資銀行與證券買賣機構之一,同時也是香港證監會批準的第一批主板上市保薦人,並擁有香港證監會收購兼並的財務顧問牌照,其向客戶提供的綜合證券及金融服務主要包括向廣大的海內外客戶群提供包括保薦上市、收購合並、財務顧問、承銷及配售、股本或債務融資、直接投資、股票銷售和交易、期貨買賣等。

如此次交銀國際香港主板上市成功,將成為第9家登陸港股的香港中資券商。

交銀國際2015年收益為11.41億港元(下同),凈利潤3.51億。2016年前三季度,受香港市況低迷影響,交銀國際收益為6.79億,同比下滑22.3%,凈利潤為1.99億,同比下滑23.6%。

據悉,交銀國際前身為交通證券有限公司,經中國人民銀行、中國證監會批準,獲香港證監會發牌,於1999年9月在香港正式開業。

此外,交銀國際擬分拆上市,也是交通銀行國際化戰略的又一步落子。交通銀行相關高層此前在接受第一財經采訪時表示,交行國際化戰略,就是要加快國際業務發展,加強海外機構網絡建設,提升經營管理國際化水平,增強國際影響力。

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交行逾期貸款“雙降” 行長彭純為啥還“有憂”?

交通銀行(601328.SH;03328.HK)行長彭純在3月28日的公司年度業績發布會上說,當前對管理層而言“第一位重要的問題”,就是資產質量,公司董事會也要求把風險管理放在首位。

對於該行的資產質量情況,彭純表示“有喜有憂”、“壓力非常大”,並自謙了一句,對他而言甚至“憂大於喜”。

不過從財報來看,受益於該行偏好審慎的風險政策、以及在2016年里加大了清收處置力度,2016年末該行不良貸款率為1.52%,較年初僅微升0.01個百分點,明顯低於全行業1.74%的平均水平。

更讓彭純稱為“難得”的,是交行的逾期貸款余額和占比均較年初實現了下降,關註類貸款占比也已下降。

一名參會的券商分析師向《第一財經日報》分析稱,穩定下來的不良率也與交行較早地研判準市場形勢,董事長牛錫明早在4年前就定調“將通過規模擴張轉換利潤的模式轉變為由結構調整帶動利潤”,使交行在利潤的當期性與風險的滯後性之間保持清醒有關。

資產質量難言見底

彭純用“有喜有憂”形容眼下交行的資產質量形勢。

喜的是,逾期貸款余額和占比較年初下降。其中逾期貸款余額1081.83億元,比年初減少51.50億元;占比2.64%,比年初降0.40個百分點,環比9月末降0.03個百分點。同時,報告期末該行關註類貸款占比也較年初下降了0.15個百分點至3.02%。

不過,從新增不良貸款這個指標來看,彭純表示壓力仍大,難言見底。

彭純坦言,事實上交行2016年由於加大了清收力度,全年累計處置的表內不良貸款已超過500億元。而據《第一財經日報》記者獲取的2015年對比數據,2016年交行處置的不良貸款比上年增加了至少150億元;而從壓降不良貸款總額來看,幾乎是上年的翻番。

不良處置方法包括常規的批量轉讓和較為創新的不良資產證券化手段。據公開消息,去年11月交行在銀行間市場發行首期不良資產證券化產品“交誠2016年第一期不良資產支持證券”,發行規模15.8億元,對應基礎資產本金48.93億元。

對於2017年的清收工作,彭純表示將繼續加大不良資產處置力度,探索創新處置手段,開展不良資產證券化、市場化債轉股等。

表外資產風控嚴格

隨著金融去杠桿的推進和表外監管的趨嚴,同業業務活躍的銀行,其表外資產是否藏匿風險,也成了市場關註的新熱點。

交行副行長沈如軍在答《第一財經日報》記者就此話題的提問時,給出了一組數據:該行去年末表內外理財日均規模為1.66萬億元,其中信貸類投資約1288億元,占比7.67%;權益類投資約1060億元,占比6.31%;非標資產類投資月1256億元,占比8.6%。換言之,當前被市場視為風險度相對較高的上述幾類投資,交行的占比並不高。

沈如軍表示,該行理財資金主要投向為債券及貨幣市場工具,占比72.31%。而在這個部類里,風險相對較小的金融債是主要投資方向,信用債占比相對較低。

“理財資金投向風險可控,資產端也沒有發生過大的風險事件。”沈如軍說。

對於目前監管較為重視的非標資產投向,本報記者從交行一名金融市場部人士處獲悉,下一階段該行將繼續對非標投資堅持限額管理、禁止期限錯配。

至於其它表外項目,沈如軍表示共計規模約1.2萬億元,其中貸款承諾約6000億元,信用證約1200億元,擔保1700億元,承兌匯票2300億元。“表外項目全部納入全行的統一授信管理,如果發生墊款也將納入全行逾期貸款管理。”

理財方面,上述交行去年表內外理財日均規模1.66萬億元的數據,同比增長達23.11%。從時點數看,截至2016年末,表內外理財規模合計1.45萬億,與上年基本持平。其中,表外理財規模6891億元,較年初增長3.04%。

另據交行年報,截至2016年末該行實現歸屬於股東凈利潤672.1億元,同比增長1.03%;資產規模達8.4萬億元,較年初增長17.44%。

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顫抖吧五大銀行!30年招行打敗百年交行

招商銀行公布最新實情,一季度招行盈利199.77億,30歲的招行盈利超過109歲的交行足足超出6.54億!

成為首家超越交行的股份制銀行!

成立於1987年4月8日的招商銀行剛剛度過30周歲的生日,該行是中國第一家完全由企業法人持股的全國性股份制商業銀行,由香港招商局創辦。

招行今年一季度實現歸屬股東凈利潤199.77億,超出交行6.54億。不過,總資產方面還是交通銀行領先。

截至期末,交行資產總額達到8.73萬億,招行資產總額為6萬億。

值得註意的是,招行的不良資產撥備覆蓋率還遠遠高於交行。

在這樣的情況下,招行的盈利為何能夠反超交行?

關鍵:

大資管業務

雖然傳統的銀行存款貸款業務招行距離交行還有一定的差距

但是!

私人銀行業務

招行2016年年報數據

招行私人銀行業務的客戶資產已經達到了1.66萬億

交行2016年年報未披露相關數據,2015年年報披露的數據為約0.4萬億

資產托管業務:

招行2016年年報數據顯示,招行托管資產規模達到了10.17萬億元

2016年年底托管資產規模為7萬億元

銀行理財產品:

招行披露的2016年年底理財產品余額為2.38萬億元

交行披露的2016年日均理財產品規模為1.66萬億元

 

上述三類大資管業務都是屬於存貸款業務以外不消耗資本金的業務

也正是招行強於交行的主要領域

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專訪交行董事長牛錫明:“兩化”戰略如何與“一帶一路”同頻共振?

在孟加拉,由交行和匯豐作為聯合安排行組成銀團,為中電建下屬設計院中標的當地一項100MW±10%重油電廠建設提供5000萬美元出口買方融資的項目,截至今年1季度末交行已實現銀團提款2217.9萬美元。這一項目能使孟加拉Ghorasal電廠原有的已經運行30年的210MW的燃氣爐電站升級改造為蒸汽燃氣聯合循環電站,在不增加天然氣耗氣量的前提下增加或翻倍發電量。

在“一帶一路”沿線包括中東歐、東南亞及中亞地區的5個國家,有翺翔長空的25架飛機,是交銀金融租賃與7家大客戶開展航空租賃業務的租賃機。截至2016年末的相關飛機租賃業務,簽約金額達18.7億美元。

同樣的金融支持“一帶一路”,擁有匯豐銀行作為戰略投資者並開展“1+1”全球金融服務的交行,“兩化一行”(國際化、綜合化)戰略布局已顯成效的交行,以及在事業部制框架下實現了總行直接經營模式的交行,還能在常規銀行業務支持的基礎上,再打獨有的特色牌。

對此,第一財經記者專訪交行董事長牛錫明,也就此話題采訪了交行國際部與公司部相關業務人士,解析金融“一帶一路”建設中,交行的戰略統籌與戰略特色。

“我們的‘兩化一行’戰略與‘一帶一路’過程中的境跨業跨市場金融需求十分契合,是同頻共振的。”牛錫明表示。

四個特色

在交行服務“一帶一路”的總體工作規劃方面,牛錫明將其概括為“圍繞一個戰略,布局兩個市場,服務三大領域,體現四個特色”。亦即,圍繞“一帶一路”國家戰略,全面布局國內和國外兩個市場,聚焦服務實體經濟、服務企業“走出去”、服務國內外金融同業這“三大領域”,以及發揮交行國際化綜合化戰略優勢、總行直接經營、交行匯豐“1+1”全球金融服務、穩健合規經營這“四個特色”。

具體到落實機制,牛錫明介紹了交行四方面的措施。

一是落實國家經濟金融政策,每年修訂《授信與風險政策綱要》和《投向指引》,將“一帶一路”戰略中的基礎設施互聯互通、高端裝備制造等作為重點支持領域。

二是制定重點項目儲備機制,對各地重點授信項目進行全行排隊,由總行給予專項信貸規模,動態跟進項目進展,確保重點項目落地見效。從數據來看,截至2017年一季度末,交行總行給予專項規模投放的“一帶一路”項目達到447個,累計金額1064億元,投放金額占比前三位的行業分別為園區與商務服務業、道路運輸業、水利環境與公共設施。

三是針對“一帶一路”沿線重點地區和城市,探索推進PPP、政府購買服務等融資模式,支持重點項目盡快投放落地。

四是發揮國際化、綜合化戰略優勢,通過資金管理、跨境結算、境外發債、並購融資等多種方式支持中國企業“走出去”。

國際化特色與“一帶一路”

在國際化戰略之下,截至2016年末,交行在全球16個國家和地區設立了20家機構,包括分(子)行19家、代表處1家,較3年前增加8家,境外營業網點數為65個,交行將此定義為“全球布局基本成型”。

從“一帶一路”沿線範圍來看,第一財經記者從交行國際部相關業務人士處獲悉,除了現已有的新加坡和越南分行外,近期交行還將推動設立捷克布拉格分行、南非約翰內斯堡分行。

“到2020年,我們力爭海外銀行機構數量達到25家,基本形成覆蓋‘一帶一路’重要國際節點的網絡布局。”牛錫明表示。

除了網絡布局的“共振”,牛錫明介紹稱,交行還每年制定“國際化專項行動”,對“一帶一路”相關領域跨境客戶、跨境業務給予資源傾斜,在鞏固境內外聯動貿易融資的基礎上拓展中長期融資業務。

在離岸金融方面,交行是國內4家獲準從事離岸銀行業務的機構之一。這與“一帶一路”同頻共振之處在於,交行為“走出去”的中國企業提供境內外並購融資、銀團貸款、貿易融資、債券投資等“跟隨性”金融服務,促使境外銀行機構和境內離岸業務的聯動。上述交行國際部人士將此稱為“境內+離岸+海外”全鏈條業務。

值得一提的是,交行在全球業務推進的體制機制方面也自有一套做法。牛錫明介紹稱,目前交行采用的是“全球簿記、雙邊記賬”的方式來撬動海外業務發展,而且還在探索建立“全球客戶經理+全球產品經理”的營銷機制,提升跨境業務能力。

從業務數據來看,截至2016年末,在境內,交行已向境內逾千個“一帶一路”項目累計投放貸款超過近3000億元人民幣;在境外,通過內保外貸、海外銀團、雙邊貸款等方式,交行向37個重點項目提供信貸支持。截至去年末,交行海外機構與441家中資公司開展授信業務合作,公司授信余額超過1700億元人民幣。

同業金融合作方面,第一財經記者從交行國際部獲悉的一組數據是,截至今年一季度末,交行與“一帶一路”沿線51個國家的489家銀行建立了代理行關系,在上述國家中8個國家的銀行開立了其本幣賬戶(包括:越南盾、泰國銖、新加坡元、馬來亞林吉特、波蘭茲羅提、匈牙利福林、阿聯酋迪拉姆、沙特里亞爾賬戶),為14個國家的44家銀行開立了跨境人民幣往來賬戶。

綜合化特色與“一帶一路”

綜合化方面,從既有牌照優勢來看,牛錫明在接受第一財經采訪時表示,交行充分整合各子公司平臺,靈活運用信托、租賃、證券、基金、保險等多種業務手段,為“一帶一路”沿線企業的跨境投融資、跨境貿易等提供綜合金融服務方案。

比如,在國內,據交行公司部相關人士稱,交行旗下交銀國際信托推動“一帶一路”沿線PPP項目推廣,目前合作存續項目239個,信托規模達1603億元。推進PPP、政府購買服務等綜合化融資模式,也是支持“一帶一路”重點項目盡快投放落地的措施之一。

再比如,交行旗下交銀金融租賃公司拓展中東歐、東南亞以及中亞地區航空航運租賃市場,截至2016年末,與“一帶一路”沿線5個國家(新加坡、印度尼西亞、阿聯酋、俄羅斯、匈牙利)的7個大客戶開展了25架飛機的航空租賃業務,簽約金額約18.7億美元;與“一帶一路”沿線2個國家(新加坡、希臘)的6個客戶開展了20條船舶的租賃業務,合作金額8.56億美元。

事業部特色與“一帶一路”

交行自2013年底開始探索和推進事業部制改革,目前也推動了總行事業部直接經營,形成“分行制+事業部制”的經營格局。而得益於事業部制改革的“總行直接經營”,也是交行支持“一帶一路”建設的一項“獨門秘訣”。

比如,“一帶一路”沿線大客戶有境內外一體化的金融需求,或涉及融資、發債、外匯、境內外聯動等多種業務,如果按傳統的由某家分行對接客戶,則難以快速攢動總行各部門資源達成全面金融對接。

交行的做法是總行直接經營,提升了對大客戶的服務層級。第一財經記者從交行公司部相關人士處獲悉,去年該行在總行公司部和機構部內分別成立“戰略客戶部”,實現以“總對總”的方式對接企業集團和機構客戶。這一事業部架構使大客戶由總行直接經營的,“戰略客戶部”可統籌全集團資源,形成總分行、境內外聯動的一攬子營銷、一體化管理體系。

此外,交行還在總行國際業務部內成立跨境貿易金融中心,可專門針對“一帶一路”客戶的國際結算、跨境人民幣、境內外聯動等業務需求。

另一方面,交行還獨有“境外行+事業部”的架構設置,這種矩陣式架構可使條塊結合。目前交行在海外設立分行網絡的同時,也在推動總行事業部向海外延伸,比如2015年,交行已在香港這個“橋頭堡”設立兩大事業部,即金融市場和資產管理業務分中心,近期交行又推動貴金屬業務中心、托管業務中心延伸到海外。這一做法是為了加強海外條線的專業化能力,也為“一帶一路”業務提供支撐。

交行匯豐“1+1

所謂的交行匯豐“1+1”全球金融服務,是指交行與匯豐將各自的客戶基礎、網絡渠道、產品服務等進行互補。

其中,匯豐具有全球網絡布局優勢,在“一帶一路”沿線地區的覆蓋率達到50%,交行則可借力匯豐的網絡,為中國大客戶提供銀團貸款、專案融資及跨境人民幣結算等業務。

反過來,匯豐也能夠借助交行的離岸平臺,加強外幣銀團等業務合作。前述交行匯豐聯手對孟加拉電廠建設項目的銀團業務就是例證之一。

牛錫明舉出一組數據稱,2016年交行和匯豐通過這一模式為5家中國企業境外項目提供信貸支持,在孟加拉、越南、沙特等地合作項目總金額達到24億美元。交行和匯豐共開展8筆外幣銀團合作(匯豐向交行推薦5筆,共同參與3筆),合作項目總金額124億美元,同比增長349%;交行實際參貸6億美元,同比增長294%。

在牛錫明的評價中,交行匯豐“1+1”全球金融服務,開創了中國金融“開放合作的新型模式”。

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專訪 交行 董事長 董事 牛錫 錫明 兩化 戰略 如何 一帶 一路 同頻 共振
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