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主力控盤的形態意義

Fromhttp://blog.sina.com.cn/s/blog_483f367801009rnn.html

價格波動是主力資金操盤的直接表現。從價格波動的K線形態,及量能的變化之中,可以洞察主力操盤意圖。能在短週期股價翻倍的個股多數是主力控盤刻意操縱的結果,反映到價格及量能變化上,必然有著區別於其他個股的特點: 1.在K線形態意義中有明顯資金吸籌之意圖。 2.拉升前有主力砸盤打壓,清洗浮動籌碼的形態意義。 3.有主力鎖倉或高度控盤的明顯量能表現。 以上是判斷強莊股控盤的必要分析條件。控盤莊股不同於其他個股走勢,機構炒著特定題材,有著明顯的時間限制,其在介入的開始,操作手法上便有著明顯 的計劃性、戰略性。主力介入目標股後,其股價走勢雖然有順隨大勢的一面,在大盤下跌中股價也出現其相應的走勢,在大勢上漲時也出現股價的上漲,但是在其階 段型的走勢中,更多地表現出對市場波動、對市場投資心理和投資行為的反向利用和理解,表現出具體的K線形態中不符合市場思維習慣的一面,在吸籌階段經常 出現突然拉高的陽線,而在市場根本沒有明白怎麼回事的時候又出現了跳空高開的陰線,經常出現反叛線和歸順線,造成股價劇烈的震盪,讓多數持股者因看不 清後市或忍受不了劇烈震盪所帶來的市值波動而被迫離場。同樣在吸籌、打壓、洗盤、拉抬、出貨等每一個控盤階段過程中都體現著主力的獨具匠心的計劃性。 雖然,各種控盤個股有著各自的走勢形態特點,但 是在價格波動及量能變化上所顯示的市場意義卻是共同的。本節之所以把控盤個股的走勢形態進行列舉和分 析,就是通過形態的概括分析研究,深刻揭示主力操盤的意圖及價格波動的意義,從而清晰、準確地挖掘捕捉我們跟進操作的目標控盤莊股,跟蹤主力運作動向,分 析主力運作階段的意義,選擇適當的參與時機,取終在短時間內最大獲利。

一、突然拉高或打壓,造成股價階段放量,劇烈震盪進行吸籌,然後快速打壓洗盤、V形反轉、拉升 (一)形態示意圖


圖11-1 (二)形態意義 (1)在股價走勢的相對低位,主力介入突然放量拉高股價。 (2)在拉高的陽線後,突然出現反叛線,使追漲資金套於高位。 (3)在劇烈震盪中股價再次接近第一次震盪高點,然後又快速下跌甚至創出新低,使場內持股者持股信心受打擊,在多種市場心理下籌碼極度鬆動。 (4)當股價第三次接近前期高點時,所有的場內前期被套籌碼幾乎一致選擇了出局,從而達到了主力強收集的目的。 (5)隨後主力進行拉升前的最後打壓、洗盤,為拉升創造條件。 (6)幾乎在所有的控盤莊股中,都表現了拉升初期籌碼高度集中與穩定這一共性。 (三)實例分析


圖11-12 (1)從A處陽線後的不斷跳空高開可以看出,當時大盤背景極好,股民追漲意願較強。在第二個跳空高開中表現了量能進一步放大,顯示短線獲利盤不斷增 加,主力利用借勢打壓造成股價在高位出現穿頭破腳的陰線。但在隨後的幾天下跌中,一是陰線很小,二是量能快速萎縮,說明股民惜售心理。這就就決定了主力 在未來吸納增持籌碼中必須有效地利用形態技巧,不斷強化持股者和場外持幣者不能追高這一心理思維定式。 (2)在前期高點位置B處主力再次陽後,出現陰線,有效製造了不能追漲的思維定式。並且在C處和D處刻意擊穿均線,給予高位沒有出局者強大的心理壓力。 (3)在隨後的E、F處,主力巨幅高開向下和大幅的星線震盪,極其巧妙地對前期心理定式做出有效呼應,在此思維定式下,場內部分籌碼被快速收集到主力手中。

(4)當主力在拉升前在G處打壓洗盤的時候,可見籌碼多麼集中和穩定。二、放量走出波段形態的上升通道、砸盤破位、縮量做底、拉升 (一)形態示意 圖


圖11-3 (二)形態意義 (1)與第一種控盤主力有明顯不同的是,從第一種主力控盤手法上比較分析,第一種在收集包括洗盤拉升的過程中時間比較急迫,經常用於前期主力建倉後的 增持或在低位的再次收集,第一種形態因為收集目的比較明確,所以選擇的洗盤多是讓籌碼前期高點放量換手,讓低位持股者獲利出局為條件。 (2)如上圖主力在控盤時間與市場中間意外風險控制上體現得更為完美,通過波段性震盪上行,除了主力強收集外,可以在收集過程中,進行高拋低吸,有效的降低持倉成本,減少市場意外風險。 (3)這是主力緩慢推高股價的一種建倉方式,隨著建倉的完畢,主力進行刻意的打壓股價,讓股價在相對的低位長時間橫盤,進行籌碼的沉澱,多數短線資金和一些中線持有者開始變得浮躁,慢慢被消磨出局。 (4)很多主力在做底的過程中還利用市場氣氛等因素對持股者進一步的打擊,迫使他們在拉升之前出局。 (5)隨著籌碼的高度集中與市場機會的到來,主力開始大幅快速的拉升。 (三)實例分析


圖11-4 (1)主力在A、B處放量推高建倉,其在建倉中升幅較且K線形態中經常出現激烈的漲停形態,可見主力控盤的實力與決心。同時也可以以此判斷主力在以後拉升中所採取的極端走勢。 (2)在C處主力放任股價並在技術位置上製造形態陷阱,打破均線讓股價呈現弱勢形態,其目的之一是不讓空倉資金低位元介入,其目的之二以較長的時間消磨場內以中線為目的的持股者。 (3)在D、E位置製造惡劣的圖表形態,迫使心存期望的投資者無奈割肉離場。 (4)隨後股價緩慢上推,從持續的量能中可以看到,被長期關在前期高點上的股民終於有了出局機會,採取了夠本兒出局的操作行為。
(5)有前期高點上的快速打壓洗盤及其洗盤後的量能極度萎縮,可以清晰看出到此為止籌碼是多麼的高度集中。
主力 控盤 形態 意義
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长城汽车国内业绩好 轿车将成销售主力


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http://www.nbd.com.cn/newshtml/20090813/20090813024430428.html


每经记者  朱蔚淇

        以皮卡及SUV见长的长城汽车(02333,HK)表示,轿车将成公司未来销售增长的主动力。

        “目前,我们全国拥有200多个轿车销售网点,希望今年底能达到400个。”长城汽车副总裁兼董秘白雪飞昨在港表示,“这项计划将集中在大中城市展开。”

        受 “汽车下乡”、“以旧换新”、小排量车购车税减免等政策刺激,中国轿车市场在上半年着实火了一把,长城汽车也不例外。其2009年中期报显示,今年上半年 盈利2.62亿元,较去年同期下降35.8%,营业额上升11.8%至51.55亿元。其中,国内汽车销量大幅增长103.2%,国内营业收入上升 79.1%,占总营业额的84%,海外销售比重大幅水至16%。公司上半年共销售2.84万辆轿车,比去年激增近6倍,占上半年总销售量的41%。因轿车 生产尚未达到一定规模,其毛利率始终在低位徘徊。受此影响,长城汽车今年上半年整毛利率较去年下降3个百分点,仅为17.5%。

        白雪飞表示,假如全年轿车销量达6万台,相信毛利率会有所改善。

        此外,长城计划今年全年完成销量17万~19万辆,以上半年完成8.69万辆的表现看,公司有信心实现全年目标。同时,公司计划年底轿车零部件自产率达60%,以降低成本,并将销售网络延伸至二、三线城市以及农村地区,重点销售皮卡及SUV。

        对长城汽车是否将回归A股,他表示,公司中长期有意回归A股,因为国内汽车市场增长快,回归A股对汽车销量有帮助,但现在并无详细计划。

長城 汽車 國內 業績 轎車 將成 銷售 主力
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每日蒐集財經新聞 創出獨門心法 分析師好習慣 教你看透主力動向

2011-1-24 TWM




資深股票分析師馬紀強,從二十四年前踏入投顧業之後,即養成每日蒐集資料、勤做筆記的好習慣。

二○一○年,他離開投顧業,成為專業投資人及電視股市名嘴。

馬紀強大方地與︽今周刊︾讀者分享,花費十幾年時間才悟出的獨門解讀財經新聞心法。

撰文‧謝富旭

二 ○一○年十月二十八日,資深股票分析師馬紀強如往常一樣,六點起床,盥洗過後即開啟電腦,查看前一日的國際股市行情與新聞。七點半到達自租的研究室後,仔 細閱讀七份報紙,並把重要的新聞影印歸檔,再把最重要的新聞與自己的想法寫在筆記本上。這一天,與過去二十四年,他踏入投顧業以來的作息沒什麼兩樣。最大 的不同是,這一天是他離開亨達投顧,成為「專業投資人」的第一天,他,退休了。

︽孫子兵法︾悟出解讀心法黑卒也能過河,反將紅帥一軍!

馬紀強的筆記本上,每頁按照日期,密密麻麻地記載著當天最重要的產業訊息,以及他個人的評論。「藍筆是利多消息,紅筆是利空消息,用螢光筆圈起來的股票名,代表股價將因這個消息持續發酵而上漲或下跌,需要密切追蹤!」他解釋道。

馬紀強離開亨達投顧,不再當「老師」後,一位好友將辦公室一隅租借給他當研究室。熱愛證券市場的他,退休之後,經常接受各大財經節目與平面媒體邀約,成為股市名嘴,雖然通告費微薄,卻樂此不疲。

二十四年來,每日蒐集財經新聞的習慣,讓馬紀強培養出一套獨特解讀財經新聞的心法。靠著這套心法,不僅讓他一○年初大力推薦的宏達電與大立光成為飆股,更是他分析師生涯中,協助客戶以及自己,在股票投資上趨吉避凶、持盈保泰的最佳利器。

不靠內線,馬紀強卻有一套洞悉大戶心態的投資心法。︽孫子兵法︾有云:「知己知彼,百戰不殆」;也曾在中國古籍上讀到「兵知將意,將識兵心」的說法,是他鑽研股票的最高指導原則。

在大戶與散戶的競爭中,散戶總是吃虧的一方。原因很簡單,因為大戶(公司大股東或與公司派連手的實力派金主)通常掌握了消息面及資金面兩大優勢,但對馬紀強而言,只要掌握住訣竅,黑卒也能過河,反將紅帥一軍!

股價處於低檔成交量卻異常增加心法一:牛市背離即最好買點看到利多消息,股票量價齊揚時,散戶往往就追漲;相反地,看到利空消息,股價爆量長黑,散戶往往爭先恐後殺出,空手者也避之惟恐不及。馬紀強說,若散戶不下定決心改掉此惡習,永遠只有當輸家的分。

「股 價處於低檔時,往往是大戶吸進籌碼的時候,這時候,大戶巴不得再把股價打得更低一點,故意放利空消息打壓股價,以降低吸籌的成本。」「所以,當一檔股票, 最好是績優股,股價處於低檔時,如果出現壞消息而下跌,但成交量卻異常增加時,最佳買點往往就在這時候出現!」他解釋道。

問題是,如果出現這種情況,散戶到底應該在什麼時候進場買股最好?馬紀強緩緩道出他苦思多年,才豁然開悟的獨門心法——牛市背離的時候。

牛市背離的定義是指,當股價創波段新低時,但衡量股價強弱指標的KD值,卻沒有同步創波段新低,產生所謂的背離。「牛市背離通常隱藏著大戶吸足籌碼後,股價將由空轉多的契機!」馬紀強解釋說。

馬 紀強運用牛市背離心法,今年挑出的代表作以宏達電為最。一○年一月,蘋果iPhone大搶市,宏達電陷入毛利率與市占率間的兩難,公司高層更宣示不惜打價 格戰,犧牲毛利率來保衛市占率,法人出具報告大多以利空視之,部分分析師更警告宏達電將難與蘋果為敵,股價自此出現重挫,宏達電從為期半年之久的三二二元 至三八○元整理區間跌破,一度失守跌至二七七元。

股價創新高 技術指標卻不同步心法二:熊市背離則先溜為妙正當宏達電股價一○年二月破底,然後在三月分反彈至三○○元以上時,馬紀強利用周K線圖發現,宏達電二月股價 破底的KD值最低點,仍高於之前盤整區最低點,出現一個標準牛市背離。他於是在三月第二周,宏達電周KD出現黃金交叉向上時,即三二六元價位推薦客戶買 進,一直續抱至十月第一周,宏達電KD值從高檔下彎時,即六七○元價位賣出,獲利幅度達一○五%。

相反地,股價漲多過後,大戶也往往會利用釋放利多消息,吸引預期股價將有更高點的散戶追買,而伺機出脫持股。同樣地,若股價在高檔時,又創出前波段新高價,但在技術指標上(KD值卻未同步創新高)出現「熊市背離」,此時手上有持股者最好趕緊殺出,空手投資人也切莫追高。

從 十二月分開始,媒體開始大炒高密度印刷電路板(HDI)供不應求的消息,造成華通、燿華、金像電等印刷電路板股大漲。以燿華日線為例,該股在一○年十二月 二十日出現二十三‧三五元的波段高點,但是當天的KD值,卻比前波段高點即十二月十五日所創的二十一.四元還低,出現所謂的熊市背離現象。馬紀強指出,如 果股價創下波段新高,但KD值卻未同步創新高,股價成交量又特別大,投資人最好「居高思危」,趕緊賣出。但這個時候,往往是該檔股票利多消息一窩蜂的時 候,大部分投資散戶捨不得在此時賣出。

馬紀強以過去二十幾年的股市操作經驗補充指出,在中小型股的操作上,對成交量要特別當心。若股本在二 十億元以下,日周轉率(成交張數╱股本張數)若接近二○%或高於二○%以上,出現一次還無須緊張,若出現二次以上,就要小心大戶有倒股票的可能;而股本在 二十億元以上至一百億元之間的中型股,日周轉率接近一○%或超過一○%,若近期內出現二次以上,就要擔心大戶有開始倒貨的嫌疑。

他以燿華為例,在一○年十二月七日以及十二月二十四日均出現日成交量逾四.二萬張,即日周轉率接近一○%的警戒水位,再加上又出現熊市背離,目前這種標的最好少碰為妙。

苦 讀兩年 拚下分析師執照推薦的股票 自己也要買得下手雖身處投顧業的「是非之地」,但馬紀強從未有負面新聞出現。數年前,金管會規定,在媒體上評論股價須有分析師執照,當時僅有高級業務員執 照的馬紀強,已經四十六歲,每日下班後隨即趕到補習班,從晚上七點上課到十點,又拖著疲憊的身軀回家。

他靦腆地坦承,分析師執照總共花了近二年的時間才考到,其中投資學與經濟學均考了二次以上,讓他最頭疼的會計學則是考了五次才過關。與馬紀強均是大華工專(現已改制為大華技術學院)同窗的萬宇科董事長甘居正就笑他,讀五專時那麼混,老了才知道要用功。

馬 紀強目前最看好華新科以及宏全這兩檔股票,也終於可以自己讓小試身手。馬紀強看好華新科的理由是,該公司被動元件技術層次為台灣之冠,股價淨值比還不到 ○.八倍,日圓大幅升值的結果,將使電子大廠被動元件採購加速轉向台廠,今年獲利前景看好。至於宏全,則是馬紀強眼中最便宜的中概股之一,預估該公司一一 年每股淨利將達六元以上,目前六十九元的股價算是相當合理。

退休後,周末時他最愛騎腳踏車健身,一趟可騎一百公里以上,鍛鍊自己的體力與毅力。退休後的他仍無法忘情股市,卻有更多的空間可以馳騁在這片天地了。

馬紀強

出生:1959年

現職:股市名嘴、專業投資人經歷:亨達證券投顧資深分析師

學歷:大華工專化工科

解讀市場訊號

獨門心法

1.

股價處於低檔,不斷出現利空消息時,成交量放大,並出現牛市背離訊號,是買進良機。

2.

股價處於高檔,不斷出現利多消息時,成交量放大,並出現熊市背離訊號是賣出良機。


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高送轉:主力劫財的噱頭

http://www.yicai.com/news/2011/03/700105.html

到了上市公司年報密集披露的季節了。

 紅股的實質是什麼?

伴隨著年報的披露,眾多上市公司紛紛拿出了各種各樣的分配方案。但與往年不同的是,今年「高送轉股頻現『見光死』」 。這使我不由想起2010年3月,新華都以資本公積金每10股轉增5股後,其股票價格見光死的情形。如此豐厚的紅利,股票價格為什麼不積極回應呢?某券商 的行業資深分析師指出,這是因為新華都的分配「方案略低於市場之前的預期」 所致。換句話說,新華都如果每10股轉增10股或更多,它的股票價格就有可能不跌反漲了。

我不禁莞爾,送10股和送5股,股東的財富真的有區別嗎?送紅股、資本公積轉增股本,實質何在?

我們不妨來看一個簡單的例子。假設「慷慨公司」流通在外的股票數量為100股,面值為1元。如圖表1所示,送紅股之前,「慷慨公司」的股本為100元,未分配利潤為200元。分配之前,股東的財富是多少?顯然是100元的股本,加上200元的未分配利潤,合計300元。

某日,董事會公告:為回饋股東,董事會決議每10股送10股。10送10,意味著一共向股東送了100股。面值1元,送紅股100股之後,未分配利 潤下降了100元,即從200元下降至100元,而股本則增加了100元,即從100元增加至200元。仍如圖表1所示,「慷慨公司」股東的財富是不是仍 為300元?

由此可見:「送紅股,只不過把股東的財富,從一個抽屜,移到另外一個抽屜而已,股東的財富根本沒有發生變化。」

試設想,一個蘋果,你原來打算兩口吃掉,現在董事會告訴你,請你分四口吃掉。分兩口吃或分四口吃,你吃掉的蘋果數量不還是只有一個嗎?

現在大家還可以進一步思考,如果「慷慨公司」更加慷慨,公告10送20的方案,未分配利潤是不是從200元下降至0?股本是不是從100元增加至300元?股東的財富變化嗎?

也就是說,董事會讓你將一個蘋果分六口吃掉,你消費掉的,仍然只有一個蘋果而已。

這樣看來,上述分析師的看法,即新華都如果多送些股票,從而超過市場預期,那麼股票價格就不會見光死了,是不正確的。

送紅股既然不改變股東的財富,那麼股票價格為什麼要漲?高送轉之後股票價格上漲的背後,到底有何玄機?

 中兵光電的高送轉

中兵光電無疑是最為耀眼的「高送轉」明星。2009年2月,它曾經因為10送10而成為「高送轉第一股」 。因為中兵光電的「慷慨」,「自2008年11月以來」 ,市場「發起了一波猛烈的漲勢,累計漲幅超過127%」。明明股東財富並未變化,股票價格為什麼還漲?

看完圖表2,相信讀者朋友明白了這其中的玄機。

中兵光電的戶均持股數從2007年6月底的4479股/戶上升至2007年9月底的7600股/戶 。戶均持股數為什麼會上升?是不是主力從散戶手中收集籌碼,導致股東人數下降,從而導致戶均持股數的上升?因此,我們可以把這一期間稱為主力的建倉期。在 戶均持股數上升期間即主力的建倉期內,中兵光電的股票價格在2.4元至6.4元之間(前復權,下同)。

2009年2月,中兵光電實施了10送10的第一高送轉。中兵光電的戶均持股數卻從2008年底的8037股/戶下降至2009年3月底的2847 股/戶。這是不是意味著主力向散戶出售了他們所持有的籌碼,從而導致股東人數增加、戶均持股數下降?因此我們可以把戶均持股數下降的期間稱為主力的出倉 期。在出倉期內,中兵光電這一期間的股票價格在6.3元至12元之間。

建倉期內股票價格相對較低,是不是意味著主力在低進而散戶在低出?出倉期內股票價格相對較高,是不是意味著主力在高出而散戶在高進?這是不是意味著財富從散戶轉移向主力?這是不是意味著,高送轉,不過是主力劫取散戶財富的一個噱頭?

我們大致估計一下主力從散戶打劫了多少財富。建倉前,中兵光電的股東人數為21228人,建倉期後股東人數下降至12511人,這意味著有8717 個散戶將股票賣給了主力,建倉前戶均持有4479股,這就意味著主力大致吸收了8717×4479=39043443股。建倉期內股票的平均價格為 3.75元,主力的建倉成本約為3.75×39043443=146412911.25元。出倉期內的平均價格為10.30元,那麼主力的出倉收入為 10.30×39043443=402147462.9元,主力的利潤約為255734551.65元。

主力低進高出的收益即散戶高進低出的損失,換言之,通過高送轉神話,中兵光電的主力從散戶處轉移了約2.56億元的財富!

見光死——股市之進步

股市是一個學校,損失就是學費。當高送轉神話之後,在主力出逃時高價接盤的散戶,用自己的損失為代價,終於明白了,高送轉並不增加股東的財富(如圖 表1),只不過是主力劫取財富的一個噱頭。於是散戶就不再玩這種遊戲了,有人驚呼,高送轉之後的「見光死」已經「成為……逃不過的魔咒 」。

誠然,高送轉的「見光死」是魔咒,是主力的魔咒,卻是散戶的福音。請散戶朋友們相信,正如同圖表1所示,高送轉,不過你的財富換了一個抽屜而已,請不要再相信高送轉的神話。

同時,也呼籲市場的監督部門,對送、轉等用股票向股東支付股利的行為,要實施必要的約束。只有現金紅利,才是真正的紅利!(作者為中央財經大學會計學院教授)


高送 送轉 主力 劫財 財的 噱頭
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聯發科承認主力芯片性能缺陷 3月營收暴跌三成

http://www.21cbh.com/HTML/2011-4-14/xOMDAwMDIzMjQxOA.html

在大陸手機芯片市場份額持續下滑的聯發科技股份有限公司(以下簡稱「聯發科」)再次遭遇產品質量問題的考驗。

4月8日,聯發科罕見地在其官方微博上披露,其主力芯片產品MT6252存在「無法正常開機」的性能缺陷——此時距離該款芯片上市僅一個月時間。

一個值得關注的現象是,聯發科的上一款主力芯片MT6253也曾因為「貼片工藝」的問題,其市場推廣一度受阻。而MT6252正是MT6253最主要的替代產品。

「作為一款正式發佈的產品,MT6252應該已經過了測試期。但在正式發佈之後,還出現大規模的質量問題,這在業界並不多見。」iSuppli中國研究總監王陽評述。

就在聯發科公開承認MT6252存在性能缺陷的當天,聯發科還發佈了一份堪稱黯淡的營收報告——今年3月份營收78.06億新台幣,同比下滑30.4%;一季度營收同比下滑39.2%——這已經是聯發科連續兩個財季同比出現大幅下滑。

「目前展訊和Mstar對聯發科的市場反噬,還在進一步擴大。」多位深圳手機界資深人士認為,這場突如其來的「質量門」,或令聯發科的「市場保衛戰」雪上加霜。

遭遇「質量門」

對於MT6252的上市,聯發科寄望頗高。根據聯發科發佈的新聞稿,MT6252是全球首款不需要外掛「靜態隨機存取內存」的超低價多媒體手機單芯片解決方案。與傳統解決方案相比,MT6252不但大幅減少布板所需組件,布板尺寸也降低20%。

「相比較MT6253,MT6252在成本上會節省約一美元。」深圳一家聯發科下遊客戶對本報記者分析,聯發科期望以更低的成本價格,阻止展訊和Mstar對其市場的侵蝕。

「聯發科的早期產品一般都是引領低端通信芯片的潮流,相比之下,現在更多是被動應對。」前述聯發科深圳客戶評述,聯發科希望通過推出MT6252有效保住市場份額。

今年3月上旬,MT6252開始向聯發科的幾家核心客戶供貨。但隨後不久,卻相繼出現了質量缺陷。

「在開關機200次到500次之後,常會出現無法正常開機的現象。」一家已經開始使用MT6252芯片的深圳手機廠商負責人告訴記者,該現象絕非個例。而本報記者瞭解到,MT6252出現質量問題後,不斷有客戶向聯發科反映情況並交涉。

「由於剛開始供貨的都是幾家核心客戶,聯發科方面非常重視。」前述深圳手機商告訴記者。

4月8日,聯發科首次在官方微博上表態:「MT6252確實於alpha site客戶端發現MXIC flash在斷電測試幾千次後可能出現無法正常開機的現象。」並表示,已發佈最新版補丁軟件來消除此flash搭配性問題。

聯發科方面進一步表示:「客戶亦反饋問題已獲解決,此問題解決後將不會影響今後的量產。」

市場兩端受壓

聯發科「質量門」背後,折射的是這家昔日「山寨機之父」近年面臨的市場窘境。

隨著2009年下半年展訊和Mstar的崛起,在低端GSM手機芯片——這個一度被聯發科近乎壟斷的市場,聯發科遭遇了前所未有的挑戰。(詳見本報2009年7月30日報導《展訊、Mstar低價搶單 聯發科遭遇「滑鐵盧」》)

來自iSuppli的數據顯示,截至去年年中,展訊芯片在低端GSM市場佔有率已超過10%,而Mstar每月也有近百萬件的出貨量,聯發科的市場份額則滑落至90%以下。

市場重壓之下,自去年下半年開始,聯發科的主力產品MT6253開始大幅降價。「幾乎是每兩個月就降一次價,每次幅度都在0.5美金左右。」深圳一手機方案公司人士告訴記者,MT6253的價格已經從上市之初的近5美金,降到了目前2.8美金。

主力產品的大幅降價,令聯發科的利潤備受擠壓。其財報顯示,去年四季度聯發科營業淨利38.27億新台幣,環比下滑44.7%,同比下滑56%。受業績下滑的影響,這家昔日的「台灣股王」股價從去年9月最高485元新台幣一路走低至目前347元新台幣。

「若維持價格水平,聯發科將面臨市場份額的下滑。一旦降價,將對公司的盈利和股價構成壓力。」iSuppli中國研究總監王陽認為,價格戰之於聯發科可謂左右為難。

事實上,據本報記者瞭解,聯發科的降價策略收效甚微。去年9月份,展訊率先推出了針對印度等多運營商市場的三卡三待產品,有效規避了聯發科價格戰帶來的衝擊。

而聯發科市場份額的下滑還在進一步加大。本報記者採訪多位深圳手機設計公司、集成商估測,目前低端GSM芯片市場份額,聯發科已滑落至65%左右,展訊約佔25%,Mstar和其它品牌約佔10%。

「聯發科急需一款價位更加低端的產品,來維持市場份額。同時彌補多卡多待市場的軟肋。」前述聯發科下遊客戶透露,聯發科最大的競爭對手展訊,將於近期推出性價比更高的新品6610L。

「不排除MT6252是為了搶佔市場先機,在軟件調試尚未完全成熟時,提前發佈。」前述聯發科下遊客戶分析。

事實上,在低端GSM芯片市場之外。聯發科在智能手機和3G領域的前景,也不容樂觀。本報記者瞭解到,聯發科基於android的智能機解決方案MT6516至今出貨寥寥,而與傲世通合作的TD芯片,至今尚未實現量產。


聯發 承認 主力 芯片 性能 缺陷 月營 營收 暴跌 三成
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巨人求創新 該搶先發或拼主力

2011-8-15  TCW




翻開中外企業發展史,創新可說是 成功不二法門,重要的發明經常轉換為成功的企業巨人。然而,靠創新成功的企業,卻經常被新一波「破壞性創新(Disruptive Innovation)」取代,像大英百科全書獨霸市場兩百年,不敵網際網路浪潮,像是發明底片的柯達,敵不過數位相機。最終,這些企業巨人猶如受到詛咒 般,不是步入歷史,就是再也回不到昔日榮光,能成功再造的實在太少,因而形成台大國際企業學系教授兼副校長湯明哲所稱的「創新者的詛咒 (Innovators' curse)」。

創新者的詛咒是怎麼發生的?有的企業是因為成功而驕傲,但更多的企業是想要複製過去的成功而不可得。

一般說來,成功企業要創新,必須選擇多角化策略,投資新事業;然而,新事業經常不如企業既有的舊事業來得利潤豐厚,需要的經營思維也不一樣。於是,越是成功的企業,越沒有理由放棄舊事業,聚焦在看來還不會賺錢的新事業上。

也就是說,企業再造之所以困難,不光因為技術,更多是如何突破限制企業策略抉擇與行動的既有框架,這涉及一連串的兩難取捨。例如面對市場變化,如何判定創新的威脅性,進而決定該被動因應或主動出擊?

英特爾資深副總裁克洛伊(Thomas M. Kilroy)與湯明哲,從英特爾的經驗出發,對談「成功者的創新兩難」。

台灣大學副校長湯明哲(以下簡稱湯):英特爾是大家尊敬的科技巨人,創新能力無庸置疑;但是,像是在低價電腦、手機晶片、WiMAX(一種新興無線通訊技術)等新事業領域,似乎近年動作比較慢?

英特爾資深副總裁兼業務暨行銷事業群總經理克洛伊(以下簡稱克):手機晶片涉及複雜流程,在微處理器上的應用軟體、溝通組件、軟體堆集(software stack),是很不一樣的。所以須有耐性。我想今年底我們手機晶片就會出貨了。

但是,如果你問的是英特爾在新事業上的發展,我們從未停下腳步。例子很多。我知道你昨晚才從歐洲機場飛回台灣,你有沒有在機場用多媒體導覽機自助報到?裡面有數位監視錄影機。這套系統裡面,就有嵌入式處理器。

這是全新的商業應用,你可以辨認恐怖分子,可以發展全新的廣告行銷模式。英特爾稱其為嵌入式事業(embedded business),我們在這個領域發展已經三十年, 近年營收以年平均二○%快速成長。

創新的時機,何時該主動?何時被動?

湯:我想,外界疑慮在於,英特爾是否太過於成功,以至於失去了主動改變的能力?

克:當然不是。英特爾的企業文化一直很有持續性,(創辦人)安迪.葛洛夫(Andy Grove)講「唯偏執者能存(Only the paranoid Survive)」,即使成為產業領導者了,我們仍然「自我批判」。舉例來說,在英特爾有個CSD(編按:策略會議,corporate strategy discussion),創辦人葛洛夫、執行長保羅.歐德寧等都要參與。進入這個會議,絕對別想只說決策高層想聽的話然後過關,你必須真的帶著可行的選擇 方案,期待一場針鋒相對的辯論。

湯:是討論?還是辯論?

克:這兩者在英特爾是同一件事(笑)。

湯:終究對企業來說,你必須判斷改變是潮流還是曇花一現?前者,你必須因應;後者,你大可忽略。能否舉例,英特爾過去的創新決策,怎麼判斷因應改變的時機?

克:如果回頭去看○四年到○八年,英特爾有因應式(responsive)改變,也有主動式(proactive)改變。從三十二位元移到六十四位元(系 統)是因應市場變化。其實當時三十二位元系統剛好是市場所需要的,但我們的競爭對手尋求破壞性創新,直接跳到六十四位元。我們當然不會坐視,而我們本來就 有一個關於六十四位元的秘密備案。這是英特爾,我們在下創新賭注時,不會只賭一邊(we hedge our bat);創新投資往往是賭注,你無法等待市場資訊明朗再下注。要下賭注就要承擔風險,這個企業文化鼓勵承擔風險。

創新的方向,該緊盯對手或跟市場變?

但這些變化並不是因為競爭對手(例如超微),而是因為市場。做為產業領先者,如果你盯著競爭對手的變化,而非市場,你一定會陷入慌亂。

所以,我們主動將英特爾的架構由效能、速度取向,移往「平台」取向,整合消費者需要的無線傳輸及電池效能,在微處理器與晶片加上軟體,降低企業IT經理的 管理成本,提高安全性;其次,我們試圖提高Pentium 4(微處理器)的效能時遇到耗能與散熱等理論上極限, 而推出多核心處理器。

所以六十四位元是因應式策略,平台策略是主動式策略。

湯:其實英特爾早就看到手機商機,甚至一九九○年代末期就展開手機相關領域購併,但這多角化策略似乎並沒有交出如預期的成績,為什麼?

克:我們在二○○○年科技泡沫前買下了這些公司。然而,報酬率不如期待,所以我們賣掉了這些公司。事後,我們檢討哪裡犯了錯?我想是不管企業文化、流程、 系統,都希望整合進英特爾,因此降低這些企業的創新表現。所以近年購併,不管是英飛凌(半導體業者),或是McAfee(資訊安全服務商),他們都獨立營 運。

其實承擔風險意味我們不怕犯錯,看來,某些錯誤購併花了以億計的美元,但,如果因此就把犯錯的人炒掉,就違反這企業鼓勵承擔風險的文化。

湯:所以外界不必擔心英特爾有「創新者的詛咒」?

克:我們的企業文化不容許。如果你問我,英特爾是否因為不敢冒險,看到了平板電腦沒有行動?不是的。創造平板電腦商業模式的是蘋果(Apple),不是安謀(ARM)。

曾經,對IBM或昇陽來說,英特爾推出伺服器是「破壞性創新」;曾經,英特爾推出小筆電(NetPC)時,賴瑞.艾利森(編按:Larry Ellison,甲骨文總裁)說,這將毀壞我們既有的商業模式(意即低價小筆電將威脅既有筆電市場,而英特爾在筆電市占率逾八成)。我們推出小筆電時,許 多人也質疑我們在做什麼?

我們關注手機,並看到成長潛力。我們相信一旦我們年底推出產品,市場會向我們的架構傾斜,這即使不是在一年內發生,十年內你一定看得到。

管理精華

在變化極快的環境中,英特爾必須冒風險先行主動投資新技術,雖然斬獲不少,但也失誤連連,這是科技業的常態,也唯有如此才能逃脫創新者的詛咒。台灣的企業創新,經常是跟隨者。

然而,如果想跳脫在產業鏈中被擠壓的角色,分析企業巨人們的創新,至少可以帶給台灣企業三點啟示。第一、如果你是跟隨者,好好解讀你所跟隨的巨人們的創新 思維,它會到哪裡去;第二、如果你是成功的創新者,要以眾多失敗的巨人為戒,小心成功者的詛咒;第三、也是最重要的是,如果你想成為挑戰者,推出破壞性創 新,改變遊戲規則,並非不可能。因為巨人移動的機會成本與風險,遠比挑戰者大得多了。在巨人忽略的時候,採取湯明哲教授著作《策略精論》中提到的「跳蛙策 略」,跳過主流領域,直接往下一世代的創新移動,正是破壞性創新成功者共同的秘訣。

【延伸閱讀】透過創新,巨人能再造新高峰?

英特爾近年營收與毛利率受惠雲端商機,在資料儲存等市場取得成長動能。

近3年英特爾毛利率從未低於60%,科技巨人體質強健,然而,外界對英特爾創新的疑問並非目前表現,而是未來。英特爾在個人電腦微處理器市占率達8成,但 對手安謀已占手機晶片90%市占率,且與微軟合作積極往平板電腦等裝置移動,未來,英特爾是否再用創新,來證明它仍然敏捷?


巨人 創新 該搶 先發 或拼 主力
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中概股IPO 互聯網成主力軍

http://news.imeigu.com/a/1331277184472.html

隨著Facebook啟動IPO上市之路,美國股市乍暖還寒。從2月開始的一個月時間裡,唯品會、易傳媒、盛大文學等5家中國概念股企業接連啟動赴美IPO進程,已宣佈的融資額總計已超過8億美元。

概況

擬融資超8億 互聯網仍是赴美主力軍

2月25日,盛大文學向美國證券交易委員會(SEC)提交F-1修訂文件,再次啟動IPO申請,募資額不超過2億美元。這是繼去年7月盛大文學因美國資本市場狀況不佳而宣佈暫停赴美IPO之後的再次嘗試。

而在盛大文學提交IPO申請的一個星期前即2月18日,易傳媒與唯品會分別向美國證券交易委員會提交了IPO申請文件。計劃擬籌集最多1.25億美元資金,擬在紐約證券交易所上市交易。

據瞭解,易傳媒定位於底到頂、端到端的數字廣告平台,包含技術平台和媒體平台。該公司數據顯示,2009年淨收入為1079萬美元,2010年為2727萬美元,2011年為5067萬美元,近三年的年複合增長率為117%。

而比易傳媒提前一天IPO的唯品會,目前定位於中國B2C品牌折扣網站,以比零售大幅優惠的折扣價,向中國消費者提供包括時裝、護膚品、箱包、皮具、配飾、香水等貨品。此次IPO擬融資最多1.25億美元。

隨後,神州租車和新生源兩家公司也向美國證券交易委員會申請IPO。

據此統計,盛大文學、易傳媒和唯品會這三家IT互聯網公司合計融資4.5億美元,融資額佔5家公司的54.2%。

值得注意的是,上述公司多為消費類公司。根據國家統計局的數據顯示,2011年1-12月份社會消費品零售總額181226億元,同比增長17.1%。儘管有飄紅的數據做支撐,但從已提交的數據來看,除了從事醫藥研發服務的新生源實現盈利外,其餘四家均未實現盈虧平衡。

盛大文學

融資金額:

2億美元

IPO時間:

2012年

2月25日

實力對比

市場爆發 上市處於最佳時機

2011年財報情況:2011年,盛大文學淨營收為人民幣7.011億元(約合1.114億美元),其中在線業務營收為4.384億元(約合6965.6萬美元),線下業務營收為2.627億元(約合4173.3萬美元)。

數據顯示,盛大文學2011第四季度中活躍付費用戶數較2010年同期增長30.8%,活躍付費用戶的ARPU也由2010年Q4的34.7元增長到2011年Q4的41.6元。

目前,盛大文學更多的變現方法就是將網絡作品改編成遊戲和影視劇。在2011年,盛大文學共出售了59部劇集改編權。事實上,自從盛大文學在2010年超越磨鐵成為國內最大的民營出版商後,該公司一直在拓展更多的渠道將原創網絡小說變現。

■業內預測

ChinaVenture 分析師馮坡認為,現在是盛大文學最好的上市時機,這家公司正處在一個爆發的市場裡,而且佔據著絕對主導的市場壟斷地位——在線閱讀72.1%的市場份額, 該公司能夠拿出一份高增長的財報。在線閱讀的市場並不是特別大,也許在一兩年之後,盛大文學的在線業務就有可能頂到天花板,增速就會放緩。

愛美股分析師李妍認為,這家公司現在的主要精力並沒有全部放在線上,一系列收購動作事實上是為了在線下的圖書出版業擴張,他們通過收購試圖在整個圖書出版業的各個環節上佈局落子。

馮坡也表示,按照中國網民的消費習慣,文學這樣的付費業務市場容量有限,但是數字出版業卻是有著巨大空間。

■同類企業表現·盛大遊戲

盛大遊戲是上海盛大網絡發展有限公司的全資子公司,擁有國內最豐富的自主知識產權網絡遊戲的產品線。

盛大遊戲於2009年9月25日在納斯達克上市,IPO募資10.44億美元。

2011年,盛大遊戲淨利潤4830萬美元,同比減少12.82%。不過,即便如此,盛大遊戲在2010、2011年的股價仍然表現為連續下跌,跌幅已超100%。

唯品會

融資金額:

1.25億美元

IPO時間:

2012年

2月17日

如果成功  將成為電商行業強心劑

2011年財報情況:2009~2011年,唯品會的淨營收分別為280萬美元、3258萬美元和2.27億美元。2010和2011年的同比營收增速分別在1000%和600%左右。

其持有的現金及等價物數額也從1.22萬美元、28.77萬美元逐年攀至111.11萬美元和4495.48萬美元。

同期,唯品會淨虧額變化為138萬美元、837萬美元和1.07億美元。對應的虧損擴大速度分別大約為500%和1000%。

目前,唯品會握有的現金及等價物總計4495萬美元,同時其在招商銀行尚有1270萬美元未清償貸款。截止到2011年底,唯品會過去一年的運營虧損率僅為4.5%左右。

從數據上來看,唯品會的去年經營狀況似乎是一份較為成功的成績單。但是,從去年中國電商企業發展狀況來看,一些電商特別是奢侈品電商企業出現業務收縮甚至倒閉的情況。

因此,業內人士對於唯品會的上市並不樂觀。

■業內預測

選擇此時IPO,易觀資本分析師劉冠吾認為,與京東商城和凡客這些相比,唯品會對投資者的吸引力完全不在一個量級上,所以會選擇避開這些巨頭,而同類的電商企業也在觀望。

劉冠吾認為,唯品會闖關在中國電商IPO這幕大戲中將有「投石問路」的色彩,如果失敗,其他電商可能選擇再觀望一段時間;如果成功,將成為全行業的一針強心劑。

也有業內分析專家認為,唯品會IPO救命不是長久之策,尋找新的盈利增長才是根本。

目前中國的奢侈品電商面臨越來越多的困境,這與目前這一行業的發展階段有關,也與國內消費者的消費習慣有關,但無論困難有多大,尋找新的利益增長點將是生存的根本。在這一點上,國內奢侈品電商可以用國外奢侈品電商的經營模式做參考。

據悉,國外同行已經有部分公司開始做奢侈品網店也實體店結合的模式了。

■同行企業對比·噹噹網

噹噹網於1999年11月正式開通,是一家綜合性中文網上購物平台。

目前噹噹網在線銷售的商品包括圖書音像、家居百貨、化妝品、數碼、家電、服裝及母嬰等幾十個大類,近百萬種商品,在庫圖書達到54萬多種。

2010年12月8日,噹噹網以代碼「DANG」在紐交所上市,發行價16美元,募資2.72億美元。

雖然無論是從公司規模還是盈利上,唯品會與噹噹網都有一定差距,但在主營業務上看,具有一定可比性。

易傳媒

融資金額:

1.25億美元

IPO時間:

2012年

2月18日

雖處於虧損 但移動市場增速猛

2011年財報情況:易傳媒從2009年到2011年的營收分別為1080萬美元、2727萬美元和5067萬美元,毛利率從2009年的32%上升到2011年的52%,營收增幅分別為153%和86%。

過去三年易傳媒處於一個持續虧損狀態,從2009年時淨虧損243萬美元,到2011年時虧損1856萬美元。2009年、2010年和2011年對應的每股虧損分別為0.28、0.30美元和1.67美元。

根據易傳媒提供的資產負債表顯示,截至2011年,公司擁有流動資產6753萬美元,其中現金及現金等價物為5364萬美元,資產總額為8211萬美元;負債為1769萬美元,全部為流動負債。

■業內預測

從業內的分析來看,易傳媒在五家企業的赴美IPO之路,顯得技高一籌。

雪 球財經分析師李雪發佈微博稱,從整體行業發展情況來看,中國廣告市場尤其是互聯網市場和移動市場廣告增速迅猛,也為易傳媒等第三方互聯網廣告平台帶來機遇 和挑戰:互聯網廣告代理與傳統媒體的廣告代理不同,需要做到真正以技術驅動,一方面充分發掘網絡媒體資源的廣告利用率,另一方面對網絡用戶行為等數據充分 研究,從而更好地提高廣告和消費者之間的精確匹配度。

愛美股分析師認為,從整體行業發展情況來看,中國廣告市場尤其是互聯網 市場和移動市場廣告增速迅猛,也為易傳媒等第三方互聯網廣告平台帶來機遇和挑戰:互聯網廣告代理與傳統媒體的廣告代理不同,需要做到真正以技術驅動,一方 面充分發掘網絡媒體資源的廣告利用率,另一方面對網絡用戶行為等數據充分研究,從而更好地提高廣告和消費者之間的精確匹配度。

■同類企業對比·分眾傳媒

分眾傳媒是中國最大的數字化媒體集團,核心業務為商業樓宇聯播網(包括影院廣告網絡)、電梯海報框架網絡與賣場終端聯播網;非核心業務則為傳統戶外大牌。分眾在向中國最大的生活圈互動精準數字媒體網絡努力,試圖建立起一個覆蓋廣泛和可衡量的互動城市媒體網絡。

在分眾面前,易傳媒還算是個新人。分眾傳媒最近的一份財報(2011年三季報)顯示,淨利潤達到6323萬美元,顯示出廣告行業的巨大潛力和市場。

文/記者 王伶玲 高陽

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主力產品輸美被海關擋下 三星新機七月上市 宏達電恐失制敵先機

2012-5-28  TWM




宏達電官司繼續延燒,主力產品被美國海關擋下審查,雖有部分產品已經過關,如EVO 4G LTE可如期上市。但是讓投資人不解的,宏達電新款手機理應可以進行迴避設計,為何也捲入這次侵權風波?

撰文‧翁書婷

去年十二月,美國國際貿易委員會(ITC),對蘋果控訴宏達電手機侵權案,下達限制進口判決後,四月開始美國海關陸續把宏達電三款新機EVO 4G LTE、One X與Amaze 4G擋下審查。消息一出,震驚投資圈,因為這幾款手機是宏達電今年是否能殺出重圍的希望所寄。

從去年第四季開始,宏達電的市占與營收逐步下滑,為此宏達電一改多種系列的機海戰術,專攻One系列大力反擊三星與蘋果。沒想到就在宏達電努力扳回一城時,卻傳出主打產品被擋在美國海關等審查的消息。

從二○一○年蘋果向ITC提告宏達電侵犯四項專利,再到一一年十二月終判宏達電敗訴,確定宏達電侵犯蘋果六四七號專利,並在今年四月十九日開始實施的產品 禁止進口美國排除令,這起訴訟案已經整整纏訟兩年。宏達電曾表示,「這項專利要規避並不困難,有信心在排除令生效前開發出沒有侵權的產品。」因此當海關擋 下這幾款宏達電新機,投資人心中冒出大大問號,宏達電有充足的時間更改設計,為什麼最新機種還會被扣留在海關審查?

雖終判 美海關仍握審查大權原來排除令生效後,所有輸美宏達電手機都要審查才能過關。「大家以為ITC終判這件案子就結束了,其實這只是第一個調查階段的結束,後 面還有第二個美國海關執行階段,海關對哪款手機會禁,哪款不禁做最後的判斷。」美國凱易國際律師事務所合夥人張亞樵說。而且海關審查程序較為彈性,不像 ITC明文規定要在某時間內完成固定程序,「這讓宏達電很難精準抓到審查完畢的時間,上市時程很容易延誤,嚴重降低美國電信公司對於宏達電信任度。」一位 資深法人擔心地說。

更麻煩的是,宏達電很難完全排除新機被禁的風險。在美國東岸的華盛頓特區與北加州的聖荷西這兩地海關,有專利律師與法官組成的團隊,專審進口商品有無侵犯 智慧財產權。像宏達電這一案,美國海關召開聽證會,由蘋果和宏達電兩方出席,﹁若蘋果做準備較多,提出有利證據,新機一樣可以禁止。﹂環球商務法律事務所 資深顧問陳家駿則認為「這是場要宏達電退出美國市場,拚個你死我活的殊死戰,不只是要錢,所以裡頭摻雜許多『非法律』因素。」過去十年來,台灣科技公司被 美國ITC以侵犯「在美國註冊或登記的智財」為由偵辦的訴訟案,多到不可勝數,如旺宏、聯發科、茂矽、晨星、威盛、晶電、友達等,但其中多數以和解收場, 最後被判排除令的公司並不多,「晶電與瑞軒這兩家公司也被判禁止進口,但像宏達電走到被海關審查就不多見。」陳家駿說。

瑞軒也遇過 宏達電案更棘手其中,瑞軒以vizio為品牌輸美,被告侵權的是終端產品,和宏達電案比較接近。○九年六月,因為瑞軒被日本船井(Funai Electric)控訴產品侵權,被ITC判決敗訴,禁止瑞軒侵權產品進口美國,但就在千鈞一髮之際,「瑞軒律師做了一個關鍵動作,買了IC設計公司的專 利包,所以最後反訴成功,讓美國海關最後停止排除令。」張亞樵說。

瑞軒案雖也碰過排除令,但宏達電案更棘手。張亞樵認為「這招有用是因為船井公司本身並不是專利大魔王,(如果碰到強勁的對手)很有可能被打得死死的。」律 師話說得保守,其實言下之意不免認為宏達電遇上的對手可是蘋果公司,遠比瑞軒一案棘手得多,像去年七月宏達電花下九十億元買下S3公司,就是看上其專利為 官司解套,但最後沒有反訴成功。

巴克萊科技產業分析師蓋欣山估計,兩款被禁止出口至美國市場的新機估占宏達電美國今年第二季與第三季出貨量高達三五%至四○%之間,由於美國市場占宏達電 總營收約在三成,延遲上市影響不可謂不大。「尤其,三星的Galaxy S III與蘋果的iPhone 5分別將在今年七月與第四季在美國市場正式推出,宏達電等於少了制敵機先的機會!」針對審查事件,宏達電聲明,「(新機)擋在海關審查是標準程序,已經盡 力加速審查進行,目前已有部分產品順利通過審查,並已送達給美國電信公司客戶。」但某位資深法人認為,「四月底法說會中,宏達電就已經知道卻沒有告知,誠 意不太夠!」

新聞辭典

ITC國際貿易委員會

美國的智慧財產權人可用此管道保護其智財權避免受到侵害,防止美國產業因進口產品不公平競爭而遭到損害。

蘋果647號專利

指手機自動識別電郵信箱、號碼、地址,連接至行事曆、撥號鍵盤及地圖等程式。

宏達電與蘋果專利大戰始末

ITC調查階段

2010/3

蘋果向ITC提告,認為宏達電侵犯四項專利

2011/7

2011/12

ITC終判蘋果,確認宏達電侵犯647號專利,排除令於2012/4/19生效。宏達電可向聯邦巡迴上訴法院上訴ITC初判認為宏達電侵犯其中兩項蘋果專利

美國海關執行階段

2012/4

美國海關開始執行排除令

2012/5

宏達電證實多款新手機在海關被審查中

主力 產品 輸美 美被 海關 擋下 三星 新機 七月 上市 宏達 電恐 恐失 失制 制敵 先機
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三井財團的主力三井物產 rekcufrehtom

http://xueqiu.com/6015053029/22994939
國內一直有個日本財團如何如何牛逼的都市傳說,準備把這些公司都稍微翻翻,先翻了翻三井財團的主力三井物產(Mitsui & Co., Ltd.)。

眾所周知三井財團戰前就很風光,其實是第一大綜合商社,戰後被美國分解成200來家企業,其中部分在朝鮮戰爭等的春風下,伴隨著反壟斷法的放鬆,又逐漸合併到一起。剩下的獨立企業基本是比較強勢的不願上交管理權的企業,比如東芝、豐田、三越百貨等。

公司總利潤還是挺高的,4000多億日圓,主要行業分佈如下:
查看原圖從這個分佈可以看出,實際上儘管三井物產幾乎除了科技產品你想得到的什麼都做(合併報表公司270來家),實質主要還是個能源礦產公司,這也是大宗商品貿易公司向上下游擴張的自然結果。具體來說主要是鐵礦石、銅、煤炭、石油、天然氣。公司利潤基本來自於這兩塊,其他都可以忽略不計。

鐵礦石權益產量連年增長:(比較醒目的資產是在巴西淡水河谷的控股公司Valepar S.A.中擁有15%權益)
查看原圖銅權益產量:
查看原圖煤炭:

查看原圖

石油、天然氣:
查看原圖
作為貿易公司,觸角自然全球伸的比較遠。
鋼鐵資產全球分佈:
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金屬礦產全球分佈:
查看原圖能源:

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基礎設施資產:

查看原圖電力:
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這種全能型公司資產負債率如你所猜比較高,達70%。ROE和利潤基本是隨大宗商品價格波動。

查看原圖查看原圖
比較讓我吃驚的是,合併報表範圍內公司永久員工和臨時員工加起來才6萬來人。

股東方面,除了前2位是身份不明的信託賬戶,基本是金融機構。這也是日本大公司的特徵,前2大股東基本是信託賬戶。有沒有哪位朋友知道這些背後到底是誰?

查看原圖
從高管來看,沒有看到姓三井的,基本是一輩子在公司幹活的三井人。問一位日本律師說是如今家族對系內企業基本沒有影響力,不知對不對。



至於競爭力,我覺得根據常識這種大而全的社會主義企業基本不會太強。PE也很低,往前看或者往後看基本都是6倍的樣子。派息率倒不錯,有20-25%的派息政策,這樣差不多是4-5%的股息率。其實6倍的估值在日本股市高估值的大背景下是很低的。

長期股價:
三井 財團 主力 物產 rekcufrehtom
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平凡散戶靠四招發掘獲利翻倍標的 獨門籌碼面算股技巧 操作主力股

2013-04-01  TWM
 
 

 

三十八歲的陳家豐,精通籌碼分析,搭配基本面與技術面的交叉檢視,自創一套投資台股得以長線不敗的獲利模式。

三年前,他不但為自己創造千萬元的身價,也賺到了財富自由。

撰文.林心怡

陽光和煦的平日午後,陳家豐總是帶著老婆、孩子四處旅行,享受優閒愜意的親子時光,過自己想要的生活,羨煞不少昔日同窗。的確,三十八歲,正是許多上班族工作最繁重的時候,但陳家豐卻能藉由自創一套穩健的台股獲利模式,提早賺到財富自由,並且能細水長流地持盈保泰。

攤開陳家豐近年來的台股績效獲利表現持續亮眼,除了二○○九年有超過一二○%的報酬率外,接下來每年獲利也都超過三成五;即使去年台股操作難度提高,整體獲利仍逾四成。事實證明,他在台股能賺到錢並非偶然。

跟主力》三階段投資 押寶獲利翻倍標的分析陳家豐的算股邏輯,首先,他會挑選技術面轉佳,其次是籌碼面開始轉強的標的,接下來就是檢視該公司有無實質題材面與業績面的利多。其中,他尤其重視個股的籌碼變化,他認為「有主力、法人進場的股票股價才會動」,否則即使股票基本面再好,股價也可能不動如山;因此,從籌碼面挑強勢股,是他賺取超額利潤的重點觀察指標。

而一○年讓他獲利一倍的中石化就是典型的例子。陳家豐表示,其實早在○九年十月,他就發現中石化獲利有逐漸攀升的趨勢,觀察○九年中石化前三季的毛利率變化,可以明顯發現該公司第二季已從負五.四%轉為正的八.五%,第三季更跳升至一一.九一%,月營收成長率也開始逐漸上揚。雖然當時並無特定籌碼進駐,股價也沒有特別表現,但陳家豐認為,一旦有更吸引的題材發生,這樣的個股將有機會成為主力作多的標的。

直到一○年中石化爆發經營權之爭的題材,陳家豐發現四、五月間主力券商例如兆豐大同、凱基復興、統一敦南等證券點的籌碼大舉進入,爾後他又查到當時主力平均成本約十四.五元附近。因此,他開始跟著主力作多,從股價十五元開始布局,分三階段投資策略,一路加碼到九月分平均成本十六.四二元。而當一一年他發現主力券商在四十五元附近慢慢出脫持股時,他也跟著獲利出場,從四十二元一路至三十二元調節完畢,獲利翻倍出場。

觀籌碼》從融資變化推測主力鎖單與否只是,投資人若要觀察「主力券商」的籌碼變化,大多還是要借助專業的看盤軟體;不過一般人還是可以從融資餘額變化,來判斷該股是否有主力介入作多。

陳家豐指出,傳統觀念會認為融資餘額高的個股籌碼凌亂,但其實近幾年來,也有不少獲利把握度高的主力,會拉大槓桿,用融資來鎖單。

這個時候要判斷是否為主力用融資鎖單,可搭配融資維持率觀察,若融資餘額高、同時融資維持率也高,就很有可能是主力用融資買進看好的股票,投資人也可以順勢搭上獲利順風車。

打開筆電自備的看盤軟體,陳家豐熟稔地敲出龍邦的線圖解釋道,「以龍邦為例,去年底我在十九至二十幾元附近就開始買,這波上漲以來,融資增加,而且融資維持率持續拉高,代表使用融資鎖定籌碼的是主力。」陳家豐補充說,「一般散戶做股票賺錢時常抱不住,不是上漲後就賣掉,就是頻繁做價差;但我們可以從龍邦的維持率來觀察,這波以來最高飆到二七五%,代表以融資持有的主力,抱得很緊;然而隨著股價上漲,該股的維持率也一路攀升,股價在一月一度站上三十七.一五元,前後才兩個月股價漲幅就超過八成。」賺波段》三標準賺除息行情陳家豐分析,從市場傳出某主力大舉買進控有台壽保經營權的龍邦股票,想間接爭奪台壽保經營權的消息,亦可間接解讀「市場有人在拱該檔股票」,因此在操作類似股票時,投資人宜慎防主力高檔倒貨造成股價下跌的風險,一旦出現爆量下跌,就該留意出場點。同時,像龍邦這種籌碼大多由主力用融資操作的個股,也不可視為長線題材,須用短線波段操作策略看待。

此外,陳家豐也會在台股多頭時,趕搭除息行情的順風車。他解釋說,因為除息的行情並非年年都有,必須在台股處於多頭時,或個股線形呈現多頭排列,獲利勝算才會高。

陳家豐指出,要賺除息行情最好是挑公司前景好、月營收成長、EPS(每股稅後純益)成長的公司。根據他多年的研究,通常業績好、現金殖利率三%至四%、可扣抵稅額大於二○%的公司,都是大戶偏愛挑選作多的投資標的。

而這些個股通常都有一個特性,就是在股票除息前十五個交易日前,就會開始發動,因此若想提前賺取個股的除息行情,就得先了解每年五至八月間,欲投資公司的除息日。

以裕融為例,該股去年七月股價線形呈現多頭排列,月營收持續成長,且若以一一年可配發兩元的現金股利,當年度四月低點五十五.二元計算,現金殖利率達三.六%;加上可扣抵稅額達二○.九四%,因此推測基準日八月一日的前十五個交易日附近,股價就會開始有漲勢。而事實證明,裕融股價也確實在當時除息前十五個交易日附近,從六十六.八元一度漲到除息前高點七十四元,漲幅達一成。

挑題材》從資產粗估與董監改選議題著手展望未來,陳家豐認為,在全球「印鈔救市」的氣氛下,未來將導致物價上漲,使得稀有商品的價格水漲船高,因此具備土地資產、經營權爭奪等題材的公司股價也有較佳的表現;例如擁有相關題材的黑松,未來股價都值得追蹤。

陳家豐分析,從黑松一三四五坪微風土地,由潤泰集團以八十二億元標走來看,黑松租給微風一期四千六百坪土地,未來至少也值二八○億元;二者合計約三六二億元,以目前股本五十三億元計算,每股就有六十七元的價值,而這還不包含黑松在深坑一萬一千七百坪的土地與其他資產。因此,布局成本在三十幾元的陳家豐認為,未來黑松股價仍極具潛力。

其次,三年一次的董監改選行情,也是黑松今年即將在六月召開股東會的重頭戲。觀察三年前,黑松曾爆發經營權爭奪戰,當時由微風廣場廖偉志家族聯合嘉泥前董事長張永平買進黑松一○%持股,與黑松張家發生經營權爭奪;其間,黑松股價從當年二月初的十九元,一路漲到當年度的高點二十九.二元。而今年再度傳出,先前在中石化大賺一筆的好樂迪前董事長盧燕賢等人,已轉進黑松並陸續增加持股,似乎正在醞釀一波股權爭奪戰。

除了留意市場消息面的變化,黑松大股東持股變化也可看出端倪。首先,從黑松的股權分散表觀察,近三年來,黑松持股達一千張以上的大股東比率逐年增加,已從一一年三月的七九.四八%,增加至今年三月的八一.六七%,多出了二.一九個百分點,股價也從一一年三月十七日的低點二十一.九五元逐步墊高,一二年九月二十六日更創下五十一元的新高紀錄。

若從歷史經驗來看,過去董監行情最早會從董監改選前一年的十、十一月開始發動,也就是每年三至六月股東會召開的四至五個月前,去年黑松股價自十月的低點三十四元附近,一度漲到今年一月的高點四十一.四元。當時持股一千張以上的大股東持股比率,也從去年十月的八二.七五%,跳升至一月的八三%,由此推斷部分主力籌碼已悄悄布局。

看著陳家豐快速地秀出電腦內關於股市投資心得的上百張Power Point檔案,以及精心設計的台股試算統計資料,不難發現他對研究台股下的準備工夫,以及專屬於他的股市獲利祕笈。

陳家豐

出生:1975年

現職:專職投資人、金融研訓院講師資歷:券商營業員、寰宇仲才企管講師

陳家豐的算股密技

1 看籌碼

1觀察融資變化 融資維持高檔,且融資維持率上升,推測有主力用融資鎖單,推升股價短線急漲。

2技術面翻多 股價站上均線,股價轉強。

2 看業績與題材

業績方面包括營收、毛利率是否出現負轉正、持續成長者;題材方面包括是否有資產題材、董監改選題材、熱門產業題材。

1董監改選行情 2010年6月初董監改選前的3月初曾發動過一波董監改選行情,成交量放大,股價從19元漲至29元,漲幅達5成。

2資產助漲題材 2012年3月傳出黑松擬賣微風二期土地,潛在獲利具想像空間。

3 賺除息行情

1除息行情 賺除息前15天左右,股價拉高的報酬。選股方式以現金殖利率3~4%以上、可扣抵稅率大於20%的公司。例如裕融就符合上述邏輯。2012年8月就曾發動一波除息行情。

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80年代台灣證券資本市場的崛起和主力的興衰 灣灣財經

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台灣奇蹟是指中華民國政府遷台後,在1950年代至1990年代時,於台灣所進行的一系列政治改革、制度改革及經濟建設。由於其改革結果十分成功,使得台灣發展突飛猛進,成為了許多開發中國家的典範,世人更將以下四個國家或地區:中華民國(臺灣)、新加坡和南韓、香港,並稱為亞洲四小龍。中華民國政府在1970年後開始進行十大建設等等改革,從而奠定了80年代島內經濟騰飛的重要基礎。

蔣經國時代,為擺脫石油危機,政府致力推動十大建設,為台灣石化業與重工業打下良好的基礎,此時恰逢越戰,美國向臺灣訂購大量物資,這些因素都促使臺灣經濟快速起飛。由於經濟發展成功,台灣遂晉身亞洲四小龍行列,亦達到新興工業化國家水平。之後政府注意到重工業在經濟中的地位,實行積極的產業政策,在高雄建設大煉鋼廠、大造船廠、大煉油廠等大型重工業基地,亦有美國華僑返回臺灣設立電子廠,如台積電、聯華電子等也取得成功。

1980年代,政府成立新竹科學工業園區,大力鼓勵內外廠商投資積體電路、電腦等高科技產業,以耗能少、污染低、附加價值高的技術密集型科技產業取代傳統產業,民間中小企業也被電子產業的蓬勃發展所影響。臺灣的個人電腦主板產量位居世界第一,臺灣成為新興工業化國家。

查看原图新竹科學工業園區

台灣上市公司以最早四大公營公司--政府為推行耕者有其田政策,於1953年1月發行土地實物債券,並將臺泥、臺紙、農林、工礦等四大公營事業的公司股票搭配補償給地主,做為收購土地的補償代價,自此開始有了有價證券-股票。

台灣證券交易所於1962年正式成立,主管機關將店頭的股市交易市場,改為集中交易市場,自此台灣的股票市場有了雛形。當時主要成分股為台泥、台紙、工礦、農林等四大公司,以後台塑等公司相繼上市。

在1964年那年,台灣股市歷經了第一個牛市達到了頂峰。然而在主管機關的干預下,股市開始出現明顯的修正,當時台泥股由300多元一股,跌為100多元一股。這是台灣股票市場一般散戶的第一個噩夢,許多沒能適應市場調整的公司和市場參與者都受到了顯著的經濟損害,最慘的是證券公司倒閉、主力倒閉、丙種倒閉,輸家是一片淒風慘雨。

這裡要介紹幾個名詞的意思:

何謂股票市場的主力?

一般來說在股市中炒作哄抬,把股票炒高後賣掉,然後再設法壓低行情,低價補回;或趁低價買進,炒作哄抬後,高價賣出的人被稱為主力,大陸市場應該稱為作手。

倘若主力在哄抬股票時,採取不正當的違法手段來坑殺散戶,那麼這個就會構成證券犯罪,投資人是可以採取訴訟求償來保障自己的權益,這個在西方證券市場常見的證券市場參與者的行為。

何謂丙種金主?

非經由合法證金公司或證券商,而取得墊款或墊股的融資融券管道,被稱為丙種。通常必需以股票質押,待股票賣出後才償還借款。丙種墊款給客戶的金額,通常為買進額的七成,客戶僅付給丙種經紀三成保證金。
查看原图金主

非法的墊款墊股者,之所以被稱為丙種的原因,是因為台灣在早期的證券商只有兩種業務,一種是證券經紀商,原先稱為甲種證券商,另一種是證券自營商,原先稱為乙種證券商。在官方名稱當中,並沒有丙種證券商一詞,所以非法墊款墊股者就戱稱自己是丙種證券商,爾後丙種遂成為這種非法業者的代稱而流傳至今。

早期台灣因為未有證金公司,故一般投資人要融資買股票,都得找所謂的丙種金主(提供資金者),投資人會在丙種金主的帳戶下單買股票(或是投資人提供相對的擔保品做抵押),這種利息高出一般銀行放款利率許多。政策開放證金公司後,丙種金主為求生存轉而提供的融資比率比證金公司還高(譬如可融資7成的資金),因此丙種金主是股市投機者的最愛,不會有限資的問題。此外丙種金主也會依股票的狀況決定借不借錢給投資者(這得視股票投機的程度)。

何謂主力和丙種倒閉?

簡單說就是主力和丙種破產,主要因為金融市場出現劇烈的修正,再加上沉重的借貸利息,雙重因素導致其資金斷鍊和信用破產,台灣和大陸市場都有出現過許多這樣的案例。

80年代台股吹起萬點牛市的大泡沫

20世紀80年代以來,發展中國家或地區的泡沫經濟都遵循一條相似的形成及發展途徑:經濟高速發展→金融自由化→大量外資流入→貨幣升值→外資流入股市和房地產市場→股票價格泡沫→經濟結構失衡,這樣的循環。

台灣也不例外。自1962年台灣證券交易所成立以來,尤其是進入80年代以後,台灣股市出現三次明顯的股票價格泡沫,期間雖然有波段調整,但每次都出現萬點行情,而最終均以大跌數千點作收,尤其以第一次股票價格泡沫波動最大,成因也最典型。

查看原图台股萬點走勢圖

在這一代表性時期,讓台灣股市飆漲的宏觀經濟影響因素主要有三:

1. 台巨額外貿順差與外商投資使新臺幣升值壓力劇增。

台對外貿易自1976年後在出口高速擴張帶動下,連續出現順差,尤其八十年代後順差額迅速擴大,從1981年的14億美元增長到1985年的106億美元,1986年更是激增到157億美元。順差額佔台GNP比重也由1981年的2.9%增長到1986年的20.3%。  

與此同時,外商對台投資迅速增加,由1976年的1.4億美元大幅增加到1987年的14.2億美元,增長逾10倍,造成國際收支順差大幅增加。台灣主管機關為維持匯率穩定,只能大量買進美元,外匯儲備在短期內急劇上升,由1981年的72.4億美元增加到1987年的767億美元。需求量劇增使新台幣升值壓力不斷增大,市場對新台幣升值的心理預期迅速上升。

2. 主要貿易夥伴美國採取多種手段迫使新台幣升值。

八十年代中期美國是台對外貿順差的主要來源,佔台順差總額的90%以上,同時台灣也僅次於日本成為美貿易夥伴中第二大逆差來源。  

當時,美國為減少貿易逆差,採取讓美元在國際市場上持續貶值的策略;但新台幣緊釘美元,使美元貶值未起到預期效果,新台'幣反而藉美元貶值之便對其他貨幣持續貶值,外貿順差不斷上升,引起美國強烈不滿。  

美方多次以台當局人為操縱匯率為由,威脅使用其「綜合貿易法案第301條款」,逼迫台當局放寬匯率管制,讓新台幣升值,以減少對美貿易順差。

3. 台灣主管機關採取匯率「緩升」策略,國際熱錢也大量湧入島內。

台灣主管機關於1986年開始採取對新臺幣匯率緩幅升值的策略,1美元兌新台幣由1985年的39.8元小幅升值到1986年的35.5元。但是,這種「緩升」策略不僅沒有減輕新台幣的升值壓力,反而刺激了市場更強的升值預期心理。  

不僅島內民眾紛紛拋售美元,國際熱錢也大量湧入島內。 1985~1987年,台灣國際收支賬戶中短期資本凈流入由2.8億美元暴增至40億美元,雖然台當局引導島內利率不斷下調,但仍無法阻止熱錢湧入,新台幣升值壓力進一步加劇。  

在諸多巨大壓力下,台灣主管機關被迫於1987年7月宣佈新台幣不再釘住美元,新台幣應聲迅速升值到1美元兌28.5元新臺幣的價位。 1989年4月,台灣主管機關正式放棄以美元為中心的機動匯率制度,實行由外匯市場決定的浮動匯率制度。此後到九十年代中期,美元兌新臺幣匯率基本穩定在25-28元的水平。

投資股票成為新興的全民運動,股民追捧神一樣的主力

台灣股價指數從 746 點到1990年2月股市衝至12,682點,年上漲17倍。同時,台灣平均房價上漲3~5倍,地價飆漲10倍以上。如此興盛的資本浪潮也孕育出許多資本家和主力(莊家),其中主力(莊家)群體就是這篇文章要探討的主體。他們就是在當時在外資尚未建立足夠的灘頭堡之前,有足夠的條件和資金來左右證券市場的人們,其中最著名的是擁有四大主力稱號的那四位。

據說當時只要是他們鎖定炒作的股票,都會是天天漲停板的股票。散戶們簡直視他們為神一樣的崇拜,當時的散戶還沒嘗過大熊市的滋味,只要買到會飆漲的股票都認為這輩子發達,更別做深入做產業研究,即使到現在要能準確瞭解產業產品名詞的散戶勉強算有點程度和專業,也就別說當時只會聽消息面,記股票代碼和公司名字的大多數散戶。

查看原图當時繁華的西門町街景

然而這群比散戶更有系統和策略的主力,就在當時在大量資金追逐有限籌碼的市場結構大肆拉抬炒作,主力對於自己一呼百諾感到相當引以為傲。在操作手法上,主力炒股講究的是「養、套、殺」,精算籌碼則是每個主力必修的功課,金主、丙種則負責提供子彈)資金(,除了大賺利息,有時也搶主力的帽子)差價(,甚至放空對做都時有所聞。在養、套、殺的戰術中,主力和散戶、空頭之間,打的是一場心理戰,考驗的正是投資人內心的恐懼與貪婪。在這樣的氛圍下,主力手中的股票都能很輕鬆的鎖住漲停板,至於手上股票倒不倒的掉早就拋諸九霄雲外,只管拚命往上拉,最好永遠漲不完。

舉一例當時的新上公司保固從第一天上市起,連續三十七天跳空漲停,之後短暫回檔一天後,又拉出十三根漲停板;主力在短短一年多里,將保固從上市時的十七•五元台幣,一路狂拉至四七五元台幣天價,令股民們瞠目結舌。

台灣股市就在這種股票節奏中,由746點狂飆至12,682點歷史高峰,同時也在股市和房市形成了巨大的泡沫。

主力因市場飛黃騰達,卻敗在自身的資金借貸(槓桿)

凡事有因必有果,根據金德爾伯格(Kindleberger)將泡沫界定為產生、膨脹、破裂三個過程,認為「泡沫」和「繁榮」的兩種標準:一是持續的時間長短;二是其最終結果是否引致金融危機;「泡沫」所形成的繁榮註定要結束,不是以迅速爆發危機的方式消失,就是以經濟長期停滯的方式結束,其後果必然對實體經濟和金融穩定造成負面影響。泡沫只要在有經濟效益的環境都會出現,世界上最早的泡沫經濟事件-鬱金香狂熱(荷蘭文:Tulpenmanie),連花都能夠產生出經濟泡沫,更別說是其他產業,比如白酒、房地產、礦產、能源等產業,當然集大成於一身股票市場當然也會產生泡沫,而且是最大的那個泡沫。

台灣股市泡沫破裂的導火索是1990年海灣戰爭爆發,全球普遍預期油價上漲,由於國際股市低迷連帶衝擊臺灣股市,尤其是日本股市崩盤對台灣關聯性最大。從經濟基本面的因素看,其一是臺灣出口產品競爭力下降,貿易順差減少,經貿環境惡化;其二是台灣金融當局改採緊縮性貨幣政策,大幅調高存款準備率與重貼現率,引發股市資金退潮;其三是社會運動蓬勃興起與股市投資的流行大大降低工商界的投資意願。從1990年2月到10月,股市由12600點狂瀉到2485點,房地產業也一蹶不振,給台灣經濟帶來嚴重的後遺症。

當這樣的泡沫資本盛宴結束散場時,四大主力卻因為踏進了投資誤區,成了主要的埋單成員,由於個人並為歷經該年代,僅從報章媒體上獲得相關的資訊,因此就不一一細述他們個人的遭遇,若有球迷想細究可以到網上搜尋或從附註的鏈結去查看,個人只寫些綜合性的見解。

這些當年呼風喚雨的四大主力為何會出現如此嚴重的挫敗,他們都不是呼風喚雨不可或缺的市場四大支柱嗎?個人把他歸結為多發性投資免疫症候群。

最主要的因素: 資金是從非常規金融渠道借來的(借錢炒股),這種資金通常伴隨一個特點,高息。

次要因素視個人有別,略舉四點為例: 1. 他們自身無法產生足夠償債的現金流。 2. 鉅額違約交割。 3. 鉅額倒帳。 4. 投資的公司本業規模小,基本上只有能算有個殼而已。

一旦主力和主要因素發生關係,那麼只要市場出現重大的系統性風險,他們就很難從其中脫身,只能乖乖地留在現場埋單。


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目光轉到21世紀的現在來看,新興市場經濟體也都有類似80年代的經濟發展特徵,其中當然也包括大陸經濟體。台灣經驗可以移植到中國大陸市場,在中國經濟騰飛之後,而今台灣模式也有在大陸出現許多成功的案例。那麼台灣經濟發展所帶來的泡沫破滅是否也會大陸市場發生? 這其中又有哪些板塊和群體受到的衝擊最大? 投資人又該如何選擇最適合自己的策略,從而在泡沫產生、膨脹、破裂的三個過程,安然無恙地度過這樣的市場變化?

球迷們比我更瞭解大陸市場,指點討論下吧。
80 年代 臺灣 證券 資本 市場 崛起 主力 興衰 灣灣 財經
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中國三大主力間接入市的通道打開 白雲之鄉

http://xueqiu.com/3558500669/26332251
中國股市走過了20多年的歷程了。但一直是一個以民間資本(個人或個人投資的基金)為主體參與者的市場。

隨著中國股市流通量的增加,超大盤或大盤股的估值步步下降。中國股市主板的估值第一次與國際股市接軌(或略低了)。一方面是以民間資本的資金,很難支撐相對而言的股市。另一方面,是中國養老基金非常低的投資收益率(約2%),社保和保險巨大的可投資資金的較低利用率。

所以無論從哪個角度,中國股市的入場資金機構都面臨改變了。這次優先股的試點意見。為中國三大主力資本:社保,保險,養老等機構,打通了大規模間接入市的渠道。

其意義,在中國股市的歷史上,是不可低估的。最起碼,對於中國銀行股的看法,會發生轉變。因為這三大主力大規模介入銀行優先股,無疑如同巴菲特介入美國銀行和高盛。
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國務院關於開展優先股試點的指導意見2013年11月30日 15:19  中國政府網


新浪財經客戶端:改革紅利有望催生牛市 三中全會受益股大起底  國發〔2013〕46號

  各省、自治區、直轄市人民政府,國務院各部委、各直屬機構:

  為貫徹落實黨的十八大、十八屆三中全會精神,深化金融體制改革,支持實體經濟發展,依照公司法、證券法相關規定,國務院決定開展優先股試點。開展優先股試點,有利於進一步深化企業股份制改革,為發行人提供靈活的直接融資工具,優化企業財務結構,推動企業兼併重組;有利於豐富證券品種,為投資者提供多元化的投資渠道,提高直接融資比重,促進資本市場穩定發展。為穩妥有序開展優先股試點,現提出如下指導意見。

  一、優先股股東的權利與義務

  (一)優先股的含義。優先股是指依照公司法,在一般規定的普通種類股份之外,另行規定的其他種類股份,其股份持有人優先於普通股股東分配公司利潤和剩餘財產,但參與公司決策管理等權利受到限制。

  除本指導意見另有規定以外,優先股股東的權利、義務以及優先股股份的管理應當符合公司法的規定。試點期間不允許發行在股息分配和剩餘財產分配上具有不同優先順序的優先股,但允許發行在其他條款上具有不同設置的優先股。

  (二)優先分配利潤。優先股股東按照約定的票面股息率,優先於普通股股東分配公司利潤。公司應當以現金的形式向優先股股東支付股息,在完全支付約定的股息之前,不得向普通股股東分配利潤。

  公司應當在公司章程中明確以下事項:(1)優先股股息率是採用固定股息率還是浮動股息率,並相應明確固定股息率水平或浮動股息率計算方法。(2)公司在有可分配稅後利潤的情況下是否必須分配利潤。(3)如果公司因本會計年度可分配利潤不足而未向優先股股東足額派發股息,差額部分是否累積到下一會計年度。(4)優先股股東按照約定的股息率分配股息後,是否有權同普通股股東一起參加剩餘利潤分配。(5)優先股利潤分配涉及的其他事項。

  (三)優先分配剩餘財產。公司因解散、破產等原因進行清算時,公司財產在按照公司法和破產法有關規定進行清償後的剩餘財產,應當優先向優先股股東支付未派發的股息和公司章程約定的清算金額,不足以支付的按照優先股股東持股比例分配。

  (四)優先股轉換和回購。公司可以在公司章程中規定優先股轉換為普通股、發行人回購優先股的條件、價格和比例。轉換選擇權或回購選擇權可規定由發行人或優先股股東行使。發行人要求回購優先股的,必須完全支付所欠股息,但商業銀行發行優先股補充資本的除外。優先股回購後相應減記發行在外的優先股股份總數。

  (五)表決權限制。除以下情況外,優先股股東不出席股東大會會議,所持股份沒有表決權:(1)修改公司章程中與優先股相關的內容;(2)一次或累計減少公司註冊資本超過百分之十;(3)公司合併、分立、解散或變更公司形式;(4)發行優先股;(5)公司章程規定的其他情形。上述事項的決議,除須經出席會議的普通股股東(含表決權恢復的優先股股東)所持表決權的三分之二以上通過之外,還須經出席會議的優先股股東(不含表決權恢復的優先股股東)所持表決權的三分之二以上通過。

  (六)表決權恢復。公司累計3個會計年度或連續2個會計年度未按約定支付優先股股息的,優先股股東有權出席股東大會,每股優先股股份享有公司章程規定的表決權。對於股息可累積到下一會計年度的優先股,表決權恢復直至公司全額支付所欠股息。對於股息不可累積的優先股,表決權恢復直至公司全額支付當年股息。公司章程可規定優先股表決權恢復的其他情形。

  (七)與股份種類相關的計算。以下事項計算持股比例時,僅計算普通股和表決權恢復的優先股:(1)根據公司法第一百零一條,請求召開臨時股東大會;(2)根據公司法第一百零二條,召集和主持股東大會;(3)根據公司法第一百零三條,提交股東大會臨時提案;(4)根據公司法第二百一十七條,認定控股股東。

  二、優先股發行與交易

  (八)發行人範圍。公開發行優先股的發行人限於證監會規定的上市公司,非公開發行優先股的發行人限於上市公司(含註冊地在境內的境外上市公司)和非上市公眾公司。

  (九)發行條件。公司已發行的優先股不得超過公司普通股股份總數的百分之五十,且籌資金額不得超過發行前淨資產的百分之五十,已回購、轉換的優先股不納入計算。公司公開發行優先股以及上市公司非公開發行優先股的其他條件適用證券法的規定。非上市公眾公司非公開發行優先股的條件由證監會另行規定。

  (十)公開發行。公司公開發行優先股的,應當在公司章程中規定以下事項:(1)採取固定股息率;(2)在有可分配稅後利潤的情況下必須向優先股股東分配股息;(3)未向優先股股東足額派發股息的差額部分應當累積到下一會計年度;(4)優先股股東按照約定的股息率分配股息後,不再同普通股股東一起參加剩餘利潤分配。商業銀行發行優先股補充資本的,可就第(2)項和第(3)項事項另行規定。

  (十一)交易轉讓及登記存管。優先股應當在證券交易所、全國中小企業股份轉讓系統或者在國務院批准的其他證券交易場所交易或轉讓。優先股應當在中國證券登記結算公司集中登記存管。優先股交易或轉讓環節的投資者適當性標準應當與發行環節一致。

  (十二)信息披露。公司應當在發行文件中詳盡說明優先股股東的權利義務,充分揭示風險。同時,應按規定真實、準確、完整、及時、公平地披露或者提供信息,不得有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。

  (十三)公司收購。優先股可以作為併購重組支付手段。上市公司收購要約適用於被收購公司的所有股東,但可以針對優先股股東和普通股股東提出不同的收購條件。根據證券法第八十六條計算收購人持有上市公司已發行股份比例,以及根據證券法第八十八條和第九十六條計算觸發要約收購義務時,表決權未恢復的優先股不計入持股數額和股本總額。

  (十四)與持股數額相關的計算。以下事項計算持股數額時,僅計算普通股和表決權恢復的優先股:(1)根據證券法第五十四條和第六十六條,認定持有公司股份最多的前十名股東的名單和持股數額;(2)根據證券法第四十七條、第六十七條和第七十四條,認定持有公司百分之五以上股份的股東。

  三、組織管理和配套政策

  (十五)加強組織管理。證監會應加強與有關部門的協調配合,積極穩妥地組織開展優先股試點工作。證監會應當根據公司法、證券法和本指導意見,制定並發布優先股試點的具體規定,指導證券自律組織完善相關業務規則。

  證監會應當加強市場監管,督促公司認真履行信息披露義務,督促中介機構誠實守信、勤勉盡責,依法查處違法違規行為,切實保護投資者合法權益。

  (十六)完善配套政策。優先股相關會計處理和財務報告,應當遵循財政部發佈的企業會計準則及其他相關會計標準。企業投資優先股獲得的股息、紅利等投資收益,符合稅法規定條件的,可以作為企業所得稅免稅收入。全國社會保障基金、企業年金投資優先股的比例不受現行證券品種投資比例的限制,具體政策由國務院主管部門制定。外資行業准入管理中外資持股比例優先股與普通股合併計算。試點中需要配套制定的其他政策事項,由證監會根據試點進展情況提出,商有關部門辦理,重大事項報告國務院。

  國務院

  2013年11月30日
中國 三大 主力 間接 入市 通道 打開 白雲 之鄉
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《破解主力》一位退役操盤手的告白 洞悉主力賺錢劇本 更能在台股趨吉避凶

2013-12-02  TWM
 
 

 

從小散戶、中實戶到專業操盤人歷練,縱橫股海四十二年的李宗男,不但練就一身技術分析的好本領,更熟稔主力操盤的形態。

散戶只要洞悉主力的「賺錢劇本」,不但可以大幅降低被套牢的風險,甚至跟著賺一波。

口述‧李宗男 整理‧林心怡台股雖然早已走過「四大天王」(雷伯龍、沈慶京、邱明宏、游淮銀)的「傳統主力」時期,進入外資、投信、自營商三大法人機構的「合法主力」年代,但波動的股價看板上,依然隨處可見主力的痕跡;他們可能是對公司股價有企圖心的大股東、外圍財主,或是有實力的大戶,這些操控盤面股價走勢的主力,可以帶你上天堂,更常常請你住套房。散戶投資人如何洞悉主力動向,趨吉避凶,以下是退役主力操盤手李宗男獨家親身分享的密技。

破解一:挑小型股

從明星產業下手 目標價設定整數關卡如何觀察一檔股票是否有主力介入,其實從技術面、籌碼面及成交量變化,就能洞悉主力操作手法與心態。主力在控盤前都會做好三項準備:一、挑股票,二、算籌碼,三、獲得公司派或外圍籌碼支持;然後再以「養、套、殺」等操作手法大賺一票。

主力青睞的股票大多為「小型股」,一旦搭上當紅明星產業,或出現業績亮麗、轉虧為盈的炒作題材,要拉抬股價也相對容易。此外,股本最好是低於二十億元,甚至十億元以下的公司。在籌碼方面,董監持股比率越高者,代表流通在外的股票不多,只要主力算好籌碼願意拉抬,或者獲得「公司派」支持,談好合作條件,免得被惡意倒貨或吃貨,自然很容易影響股價。

做好控盤前的準備工作後,主力就著手編排「賺錢劇本」,進入「建立持股」、「拉抬」、「洗盤」、「出貨」四階段循環,也就是俗稱「養、套、殺」的操盤手法。有的會經歷「兩個循環」,也就是吃貨、拉抬(帶量急拉)、震盪洗盤,再拉抬、再次震盪洗盤(盤頭)、再出貨。

一般來說,有主力介入的股票,目標價大多會設在「整數關卡」,短線主力可能逢尾數是五元、十元就獲利出場。有企圖心的主力目標價至少是「倍數」起跳,如知名主力介入股基因(胖達人幕後控股公司),從去年低檔大漲至今年高點,短短七個月,漲幅高達三.六倍;又如股性投機的合機,也曾受主力拉抬,自二○○三年十月底起漲,約七個月,股價就大漲二.八倍,都是經典案例。

破解二:拉抬作價

用艾略特波浪理論 操作倍數目標價在拉抬的過程中,有倍數目標價企圖的主力,還經常會以「艾略特波浪理論」來操作。

以○三年曾經有大咖主力炒作的股票合機為例,就是公司派與主力聯手作多的典型案例,由於合機董監持股向來高達三五%,股本僅二十四.○九億元,流通在外的籌碼並不算多,主力只要賦予「轉機」、「業績亮麗」等題材,是一檔不難炒作的標的。

當時合機接到台電「六輸工程」訂單,大股東打算賣二萬張股票獲利,當年股價十五元,每天成交量才幾百張,如果一次賣出,不但賣不完,還會重挫股價,無利可圖,因此公司派找來主力一起拉抬股價,才三個多月就大漲二.八倍。

從合機○三年十月二十九日至○四年五月十八日的日線圖來看(見圖例一),近似「艾略特波浪理論」走勢,其中,股價從十五元漲到最高四十二元附近,是第一波至第五波的上漲波,而a、b、c波的下跌波,則是從高點大跌至五月十八日的最低價十八元。然而,在股價炒作的過程中,事實上從K線、成交量變化就可以看出主力低檔吃貨,高檔出貨的跡象。

破解三:震盪洗盤吃貨

甩掉搭便車散戶 股價不破十日線至於要如何觀察一檔股票有主力介入?首先,看看有什麼類股最強,再從最強的族群找出強勢股,或三大法人新買進的股票,待股價整理一段時間後,有明顯帶量突破盤局,並出現K線「連三紅」的「紅三兵」時,可初步研判該檔股票有主力追捧,此時宜觀察股價位處的相對低檔還是高檔,再投資布局。

若是出現在股價底部翻揚區的「紅三兵」,代表該檔股票開始蠢蠢欲動,尤其三根都是收漲停板或接近漲停板的話,代表主力作多心態強烈,有機會是匹「大黑馬」。即使不是接近漲停板的紅三兵,只要每根紅K線收盤價一天比一天高,仍代表股價相對強勢,若搭配MACD由負轉正,KD值交叉向上,逢拉回都是介入的買點。

例如今年八月十二日,我以股價一七○元陸續布局的生技股智擎(見圖例二),就是典型的代表;相反地,若是在漲一段時間後出現的紅三兵,尤其出現「量大不漲」,就要提防主力拉高出貨了。

當然,主力股在股價大漲一段時間後,就會開始進入「洗盤」的階段。「洗盤」的手法通常有二種:一是「震盪洗盤」,主力高出低進,上下狹幅震盪,目的是要甩掉那些搭便車的投資客,以達吃貨的目的,通常即使出現巨量長黑,股價也少跌破十日線;二是「向上震盪洗盤」,但這種手法比較少見,因為主力成本會較高。總之,一旦洗盤籌碼收足後,主力就會拉高出貨。

然而最高明的主力出貨法,是在股價高檔架構平台的「震盪出貨法」,這種方式與洗盤手法類似,散戶投資人常會誤認主力在洗盤而逢低承接,結果慘遭套牢。在K線上會反覆出現紅黑棒,甚至有製造上攻的假象,但股價不會突破前高,因此當「高檔爆量收黑」或出現陰線的「十字線」、「留長上影線」的變盤徵兆,都是主力出貨的跡象。

破解四:高檔出貨

買單虛掛誘多 常以價跌量縮收場此外,其他研判主力「高檔出貨」的跡象,還有虛掛買單、股價利多不漲反跌、股價該漲不漲並與大盤背道而馳、量價背離,以及股價漲停後次日開低盤等五招。

其中「虛掛買單」就是從「前五檔買賣價揭露」中做觀察,例如當投資人發現掛單準備買進的張數每一檔都高達一、二千張,掛單準備賣出的張數卻不過五百張,看似買方氣焰旺,但幾分鐘後買單急縮,最後股價下跌作收,代表主力在作價時,採用「虛掛買單」方式「誘多」;也就是說,主力在心態上並非真心想要拉抬股價,而是一種拉高出貨或洗盤的姿態,最後也是「價跌量縮」收場。

以我之前波段操作的F-康聯(見圖例三)為例,今年九月十三日突然爆出四千七百多張的成交量,對照原本日均量頂多四百多張來看,當天的「爆量收紅」,頗有主力介入的味道;接下來連續出現「紅三兵」、成交量持續放大,搭配股價越墊越高,加上先前股價已盤整打底大半年來看,主力作多的企圖心明顯可見。

F-康聯是股本僅七億元的醫療控股公司,具備當紅的生技題材,完全符合主力最愛股本小、有話題性的炒作條件。F-康聯在九月十日傳出第三季盈餘衝高、單季EPS上看一.五元利多後,股價持續「價漲量增」,在主力籌碼追捧下,果然於九月十三日出大量並從七十六.七元大漲至八十三元後開始整理,直到十月二十二日又出現大量、突破整理平台,我才在八十五.一元加碼。

六天後,當股價「高檔爆量收黑,留長上影線」時,我研判為主力出貨量,以股價九十八.三元賣出,六天就獲利一成五。對照後來的股價下殺,證明先行獲利了結,保持資金靈活性相對安全。雖然F-康聯操作經驗也可能是「洗盤量」,但仍寧可先出場,等趨勢明確再布局,畢竟自前波低點算起漲幅達四成五,已是相對高檔區。

挑選這類有主力追捧的股票時,最好還是挑選有業績基本面支撐的股票,否則一旦線形出現「敗象」,就要停損出場不宜戀棧,這才是投資持盈保泰的不二法門。

看穿主力速成班 看K線、觀籌碼、搭強勢股順風車

從艾略特波浪理論嗅走勢

當台股多頭時,前五波為上漲走勢,後三波(abc)為下跌走勢,,一共八個波段。在上漲行情中,第一、三、五是上升波,第二、四為回檔波,在下跌的過程中,a、c為下跌波,b波為反彈整理波。

低檔見紅三兵,有主力吃貨觀察強勢股或三大法人新買進股票,股價整理一段時間後,有明顯帶量突破盤局,並出現K線「連三紅」的「紅三兵」時,可初步研判有主力追捧,宜觀察股價位於相對低檔還是高檔,再投資布局。

主力出貨5跡象

1.虛掛買單。

2.利多不斷,股價不漲反跌。

3.該漲不漲,與大盤背道而馳。

4.量價背離。

5.股價漲停後,次日開低盤。

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中國加力穩增長 “鐵公基”或再成主力

來源: http://wallstreetcn.com/node/81993

在當前經濟下行施壓的背景下,國務院及發改委近來均釋放穩增長信號,中國各地已響應行動,加大保障性安居工程、中西部鐵路、節能環保等領域投資力度,有關部門還在加快推出促消費的擴內需措施。 據今年1月和2月經濟數據判斷,中國一季度GDP增速下跌幾成定局。近日國際投行集體下調中國增長預期,高盛和美國銀行均將增速下調至7.5%以下,全球最大共同基金之一PIMCO對中國增速的最低預期達到6.5%。7.5%左右是中國政府今年的官方增速目標。 日前的國務院常務會議強調:抓緊出臺已確定的擴內需、穩增長措施。分析人士認為,這一提法明確了穩增長的信號。 中證報采訪的業內專家稱,“已確定的擴內需、穩增長措施”應主要包括保障性安居工程、農業、重大水利、中西部鐵路、節能環保、社會事業等領域投資項目。這些投資項目所在領域已被政府工作報告明確列為中央預算內投資資金的重點支持領域。 此外,國家發改委日前公布的鐵路投資項目成為穩增長的又一信號。公告顯示,有5條鐵路線路建設項目獲批,總投資額約1424億元。 擴內需方面,棚戶區改造這一新增長點將成為投資領域重頭戲。 今年的政府工作報告提出:“中央預算內投資擬增加到4576億元,重點投向就是保障性安居工程等領域。” 投資加碼的同時,一批相關政策也將出臺。中證報了解到,商務部已制定“以流通促消費”的五大舉措,即促進便利實惠消費、家庭社區和農村服務消費、安全放心消費、新興熱點消費及綠色循環消費五個方面。 對於本月李克強總理在政府工作報告中提到今年GDP增速目標為7.5%左右,華爾街見聞網站此前文章提到,國務院研究室司長向東認為,7.5%更應當被看作是一個預期,而不是政府可以接受的最低增長率。 李克強在報告中也強調,這個目標“有利於增強市場信心...但必須付出艱辛努力”。 此前,關於經濟增長目標有過多種猜測,國務院發展研究中心、中國社會科學院、國家信息中心等政府研究機構均建議,將明年的GDP預期增速下調為7%,以便為經濟轉型、結構調整預留更多空間。 但高層似乎更傾向於7.5%的目標,華爾街見聞網站文章中曾提及,如此考慮的目的主要有兩點,一是維持經濟中高速增長,可以保障就業不出問題;二是擔心將增長預期調低後,市場預期也隨之變壞。 以下李克強本次政府工作報告要點為《工商時報》整理。 2008年中國政府的“四萬億”擴內需措施近來還受到美聯儲經濟學家肯定。美聯儲下屬聖路易斯聯儲近日公布研究發現,美國沒能避免本世紀經濟衰退給經濟帶來的長期傷害,之所以中國沒有像美國這樣是因為中國政府2008年推出了“大膽而有力的”刺激措施——“四萬億”。 聖路易斯聯儲的報告認為,中美兩國應對全球經濟危機的兩種表現關鍵區別在於: 中國推行了大膽果斷的財政刺激項目,其他任何一個大國都不敢采取這樣的項目。 特別值得一提的是,中國政府高明地利用國有企業作為財政工具,用它們2009年實施激進刺激項目。這符合凱恩斯主義的觀點,即通過增加政府支出和財政乘數(fiscal multiplier)控制總體需求。 以下聖路易斯聯儲報告的圖表顯示,在刺激經濟增長方面,同等規模和時點的刺激措施對中國比對歐美都更有效。
中國 加力 增長 鐵公 公基 或再 再成 主力
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應對全球變暖誰才是主力?中美“暗戰”聯合國氣候大會

來源: http://wallstreetcn.com/node/208680

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奧巴馬敦促包括中國帶頭減少碳排放,而中國則表態發達國家要為全球變暖承擔主要責任,並必須為發展中國家提供減排資金。

9月23日,聯合國氣候峰會在紐約聯合國總部舉行,包括120多位國家元首或政府首腦在內的政府、企業、金融機構和民間團體代表出席峰會。

奧巴馬在會議上乘,中美兩國承擔著“領導全球的特殊責任,這是大國必須做承擔的責任。”

奧巴馬說,美國將在2020年實現二氧化碳排放量從2005年的水平降低17%的承諾,這個目標預計主要將靠環境保護署擬定的法規來實現。

奧巴馬現在說,美國正在制定雄心勃勃的新目標,到2050年將進一步削減溫室氣體的排放,具體內容將在2015年的巴黎氣候峰會之前公諸於眾。其他國家預計也將提交自己的方案。

中國國家主席習近平特使、國務院副總理張高麗則表示,中國堅定支持2015年巴黎會議如期達成協議。但是強調發達國家要提高減排力度,並落實到2020年每年向發展中國家提供1000億美元資金支持和技術轉讓的承諾。

美國和中國是世界上兩個最大的經濟體,也是兩個最大的二氧化碳排放國。

作為全球人口最多的國家,中國人均碳排放首次超過歐盟,總排放量超過美國和歐盟之和。

中國的碳排放量占全球碳排放總量的28%,緊跟其後的是占14%的美國和占10%的歐盟。中國認為這是因為發達國家轉移生產,把中國變成世界工廠才造成中國排放激增。

中方以此提出西方發達國家承擔更多減排責任。首席,氣候變暖很大程度上是發達國家歷史累積的碳排放造成的,其次,發展中國家的人均碳排放量遠遠比不上發達國家人均碳排放量,最後,發達國家高能耗、高排放的產業移至發展中國家,享受了本國幹凈環境,而發展中國家卻為此付出高昂代價。

本次聯合國氣候峰會試圖為為2015年在巴黎舉行的《聯合國氣候變化框架公約》締約方大會起到了“凝聚政治共識”,屆時巴黎氣候大會想要達成一項全球應對氣候變化的新協議,以取代將於2020年過期的《京都議定書》。

即便是《京都議定書》本身也沒有得到嚴格執行。美國雖然是簽字國,但是最終宣布退出條約。

中國雖然是簽字國,但由於被認定為發展中國家,條約控制框架以外的國家,所以不受溫室氣體排放限制。

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證監會:散戶是買股主力 不要被賣房炒股誤導

來源: http://wallstreetcn.com/node/211624

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證券時報網報道,證監會新聞發言人鄧舸表示,11月24日-12月5日,日均成交金額7561億元,12月5日超過萬億元,大盤藍籌股成交活躍,初步統計,11月24日至12月4日,各類專業機構投資者凈買入309億元,自然人凈買入659億元,持有A股市值10萬元以下的個人投資者凈買入更多。

鄧舸同時表示,近期股市上漲,市場和媒體有各種不同觀點。股市穩定健康發展,對經濟社會發展全局有重要作用。希望廣大投資者理性投資,尊重市場,敬畏市場,不要被市場上賣房炒股等說法誤導。證監會將加強市場監管,維護市場正常秩序,保護投資者的合法權益。

從行情看,11月24日-12月5日,滬深股市,分別上漲18.13 %和20.82%,大盤藍籌大於中小市值股票,金融業、采礦業、房地產在行業板塊中居前,據統計,截至12月5日,全部A股的靜態市盈率20倍,主板市盈率16倍,中小企業板49倍。

上證綜指收盤報2937.65點,漲幅1.32%。深成指數收盤報10067.3點,漲幅0.37%。創業板大跌2.46%,收報1581.91點。

周五數據顯示,今日滬指收盤成交超1000億美元,5倍於年內不到200億美元的平均交易量,並打破了2005年錄得的860億美元最高單日成交記錄。兩市成交突破萬億,達到10740億元,創歷史記錄。

根據華爾街見聞此前的報道,11月全月,銀證資金單月實現凈轉入2667億元。四周資金分別凈流入169億元、314億元、461億元和1723億元。隨著資金轉入提速,證券交易保證金余額也水漲船高,截至上周末,保證金期末余額已逼近萬億大關,報9912億元,創該數據有統計以來的新高。

伴隨著滬深股市的持續節節走高,國泰君安首席經濟學家林采宜也猛地火了一把。此前,在一個投資策略研討會上,林采宜放言:“股市已經站在長周期的牛頭上,投資者應該拋掉房子買入股票。”對於林采宜的“賣房買股”論調,業界支持與反對的聲音並存,也有人戲稱“太任性”。而國泰君安最新觀點則更為激進,喊出了炒非銀就是炒中國夢的口號。

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證監會 證監 散戶 是買 買股 主力 不要 賣房 炒股 誤導
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去年中國境外房地產投資超百億 保險資金是主力

來源: http://wallstreetcn.com/node/214759

境外房地產

據《證券日報》,美國商業地產和投資服務公司世邦魏理仕(CBRE)最新數據顯示,2014年亞洲境外房地產投資同比增長23%,達400億美元。其中中國大陸地區境外房地產投資總額達101億美元,位列亞洲第二,僅低於新加坡。

世邦魏理仕研究部中國區主管、執行董事陳仲偉向《證券日報》表示:

中國跨境投資的持續增長主要受新的資金來源推動,其中保險資金表現尤為活躍。隨著相關政策規管的不斷放松,中國保險資金正積極尋求海外投資機會,並不斷增加房地產投資占其整體投資的比重。來自中國的保險資金將對未來幾年的全球房地產投資市場產生深遠的影響。

中國保險公司去年海外收購不斷。去年6月20日,中國人壽保險股份有限公司和主權財富基金卡塔爾控股以7.95億英鎊,收購了倫敦金絲雀碼頭10UpperBankStreet辦公樓,交易完成之後,中國人壽將持有該樓70%的股權。

同年10月份,安邦保險以19.5億美元從希爾頓酒店集團處將紐約公園大道上的華爾道夫酒店收入囊中。

11月份,陽光保險集團則以4.63億澳元收購了澳大利亞悉尼的喜來登公園酒店。而今年2月7日,陽光保險集團以2.3億美元完成對曼哈頓六星級酒店Baccarat(水晶宮) 的收購。

保險資金如此活躍與相關政策松綁是分不開的。去年8月,國務院印發《關於加快發展現代保險服務業的若幹意見》,俗稱“新國十條”,要求拓展保險服務功能,促進經濟提質增效升級。充分發揮保險資金長期投資的獨特優勢,促進保險市場與貨幣市場、資本市場協調發展,推動保險服務經濟結構調整,加大保險業支持企業“走出去”的力度。 

保險國十條

同時,去年4月國家發改委發布《境外投資項目核準和備案管理辦法》,放松了中國公司投資海外的額度限制,中國企業目前可在國外投資最高10億美元,且實行備案制不需經過政府的批準,之前的限額為1億美元。

中國平安集團首席投資官童愷對一財網表示,保險公司本身有巨大的境外投資需求。一方面,保險公司負債久期長,部分達到20年甚至30年,而另一方面,國內資產久期短、金融市場品種不夠豐富,因此,國內投資往往有期限錯配情況。

人民網,中國保監會副主席周延禮表示,截至2014年末,保險資金境外投資是239.55億美元,折合人民幣1465.81億元(按照當期匯率折算)。

周延禮稱,從投資的區域來看,主要以投資香港市場,以股票和債券為主,港幣資產占比較高,超過64%。從投資的品種來看,權益類資產是主要投資品種,比如在股票、股權和權益類的產品占比較高。另外,不動產的占比大約是20%左右,另外還有一些銀行存款和債券固定收益類的產品。

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去年 中國 境外 房地產 房地 投資 超百 百億 保險 資金 主力
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浦東國資國企改革首批試點啟動 上市公司成轉型主力

來源: http://www.yicai.com/news/2015/06/4631208.html

浦東國資國企改革首批試點啟動 上市公司成轉型主力

一財網 胥會雲 2015-06-11 21:16:00

在長期發展後,浦東的國資國企也面臨轉型的挑戰。主要問題有三:國資國企布局不夠合理、功能開發類企業同質化主體較多、競爭類企業市場化程度不高。

浦東新區推出首批國企改革方案,涉及以外高橋(600638.SH)、浦東金橋(600639.SH)為首的多家國有企業。

11日,浦東新區召開深化國資改革促進企業發展工作會議,正式發布“浦東國資國企改革18條”,並同時公布了首批直屬公司改革方案。資本市場對此予以積極回應,浦東建設(600284.SH)、上工申貝(600843)SH)漲停,張江高科(600895.SH)也上漲6.5%。

此次改革,與浦東新區的二次創業、自貿區建設以及科創中心建設密切相關,要在“科學布局、混合發展、高效流動”三個環節加大改革力度。具體來說,要提高國資在臨港、中部等重點區域比重;加快發展混合經濟,吸引社會資本參與浦東開發建設;加大企業上市培育力度,提高資產證券化比例;促進國資高效流動,打造適合浦東特點的綜合國資運營平臺——上海浦東投資控股(集團)有限公司。

按照大會公布的方案,上海自貿區外高橋片區的開發建設主體――外高橋集團,意在打造戰略目標明確、治理結構規範、激勵約束機制完善、競爭優勢突出的國有投資控股公眾公司,以市場化手段更好地服務自貿區建設。

根據11日晚間外高橋的公告,將會調整外高橋集團、上市公司管理體制,充實上市公司高管團隊,優化上市公司組織架構,完善市場化管理機制;梳理外高橋集團所屬的非上市資產,委托上市公司管理並簽訂委托協議。

而南匯工業園區公司將並入金橋集團,在繼續做好上海自貿區金橋片區和臨港地區開發建設的同時,以金橋集團為龍頭重點實施“中部崛起”戰略。浦東金橋11日晚間公告稱,控股股東金橋集團擬無償劃轉公司15%股份至浦東國資委籌建中的上海浦東投資控股(集團)有限公司。外高橋和浦東金橋都將在12日複牌。

市場關註的陸家嘴和張江高科,並未進入首批試點,目前尚不清楚首批試點的推進節奏以及第二批試點啟動的時間表。

浦東方面稱,這一輪改革的最大特點是強調頂層設計,將國資國企改革與新區重大任務結合起來,按照“總體籌劃、一司一策”原則,成熟一批,推出一批。

浦東國資改革加速

近日,因為浦東新區兩大國企接連停牌,引發市場對浦東國資國企改革加速的預期。

6月8日,外高橋開始停牌。6月10日,浦東金橋開始停牌,兩家公司均公告稱,浦東國資委正在籌劃、研究與本公司相關的重大事項。目前,重大事項已經揭開面紗。

上海是地方國資重鎮,目前國資委系統企業資產總額、營業收入、凈利潤分別占全國地方省市國資委系統1/10、1/8、1/5。截至2014年底,上海市地方國有及國有控股企業資產總額超過12萬億元,同比增長10%。

而浦東,則是上海區縣國資重鎮。統計數據顯示,浦東新區企業國資總量約占上海全市的9.2%,占區縣級35.5%,其中直屬企業22家,包括陸家嘴集團、金橋集團、張江集團、外高橋集團、浦發集團、港城集團、浦東土控集團、上工申貝集團等,國資總量達到1349億元。

在浦東的國資中,外高橋、金橋、陸家嘴、張江四大集團又是絕對的主力。

但是,在長期發展後,浦東的國資國企也面臨轉型的挑戰。主要問題有三:國資國企布局不夠合理、功能開發類企業同質化主體較多、競爭類企業市場化程度不高。

僅以功能開發類企業來說,浦東國資以開發公司為主,在歷史最高時期,開發類公司占全區國資權重甚至超過90%。

浦東開發開放二十多年來,國資國企成功打造了一批國家級開發區,有力推動了浦東開發開放。統計數據顯示,2014年度,浦東新區各重點開發區內增加固定資產投資713億元,占全區40.4%;產生稅收總額1750億元,占全區71.8%;吸引合同外資123億元,占全區85.8%;新增內資4,525億元,占全區83.7%。在功能性項目投融資建設方面,2014年國有企業共完成138項融資項目,當年融資金額288億元。

但是,目前浦東開發類國企的產業結構相對雷同,房地產業務占比過大。伴隨著可開發土地面積的日益減少,轉型成為必需。

此前張江高科總經理葛培健在接受《第一財經日報》記者采訪時就表示,張江高科要從房地產開發企業,轉型為高科技投行,並預期3年後,股權投資收入將占張江高科主營業務收入的半壁江山。

股份公司更加市場化

在轉型中,上市公司作為重要的市場主體,將會發揮更大的作用。

此次浦東國資國企改革的一大亮點,就是對集團公司和股份公司的關系進行調整。其目的,則是強化上市公司的市場化競爭能力,鼓勵上市公司走出去和轉型發展。

比如,外高橋將推進整體上市,之後外高橋股份有限公司有望成為浦東新區國資委的直管企業。

目前,浦東新區區屬國資控股上市公司為6家。其中,上工申貝由浦東新區國資委直接持股,陸家嘴、張江高科、外高橋、浦東建設(控股股東為浦發集團)、浦東金橋等5家分屬於不同的直屬公司。

而金橋集團則將與股份公司構建功能與市場兩個平臺,實施分類改革、分類運營。改革後的金橋集團定位於政府功能性業務運行載體,股份公司進一步強調市場化公司定位和走出去發展,以創造股東價值為主要目標,提高市場競爭力和資本回報率。

事實上,在《浦東新區“十二五”規劃》中,浦東就提出做優做強國有控股上市公司,進一步理順集團公司(控股股東)與上市公司關系。

在上述規劃里,浦東提出集團公司以基礎開發、功能開發、環境配套、產業服務等政策性業務為主,著重做功能、做環境、做服務;而上市公司則要按照資本市場要求的商業模式和盈利水平發展市場性業務,包括市場化操作的功能性項目,以融資支撐和利潤貢獻為主。

在職能劃分的同時,還要推動市場化業務、經營性資產上市發展。規劃稱要推動企業集團分類梳理經營性資產和市場化業務,明確可上市資產的數量、分布、質量和問題,制定上市計劃,或註入現有上市公司,提高上市公司資產質量和產業發展後勁。

此外,規劃中還提出,要探索國資委對上市公司直接持股。對條件成熟的集團公司,探索通過資本補足、股權部分留存、一定階段紅利返還等方式,提升上市公司監管能級,由國資委直接持股。

這些思路,在此次浦東國資國企改革首批試點方案中都有相應體現。

此外,浦東還將設立區級國資流動平臺――上海浦東投資控股(集團)有限公司,將國資系統內市場競爭類企業的股權劃轉至平臺,履行資本管理職能,通過規範治理結構,優化企業監督,加強市值管理等手段,實現國有資本的布局優化和價值提升。

國資流動平臺建設是本輪上海國資國企改革的一大亮點,其將成為部分國有股權的持股主體,也是國資運營的執行主體、部分一般性競爭領域國資退出的主要通道。

上海市級層面確定的兩大國資流動平臺是上海國盛集團和上海國際集團。目前已有包括上海紡織集團、交運集團、上海建工、上汽集團、光明食品等公司的部分國有股權劃轉到了上述兩大平臺。

按計劃,上海今年將實質啟動若幹資本流動項目,分步驟持有並適時運作部分整體上市公司、多元化企業的國有股權,重點支持戰略新興產業、城市基礎設施和民生保障工程。

國資布局調整

此外,首批試點還涉及浦發集團、南發集團、海洋高新等企業。

具體來說,就是將南發集團劃入浦發集團,進一步強化投融資和城市建設功能。將海洋高新公司並入港城集團,優化臨港地區國資布局,重組後的港城集團,成為區級國資在臨港主城區唯一的基礎開發、城市建設和產業集聚載體,對海洋高新公司開發區域的投入力度將大幅提升。

此舉的目的,則是實施大集團戰略,打造一批主業優勢明顯、組織架構合理、管控體系健全的戰略性集團公司。其中也體現了南北對接的原則,提高國資在臨港、中部等重點區域比重,推進直屬企業兼並重組的思路。

另外,此次改革還進一步優化了國企領導人員的管理和激勵機制。

與“浦東國資國企改革18條”同步出臺的,還包括《浦東新區直屬企業領導人員管理辦法》、《浦東新區直屬企業領導班子和領導人員任期制管理辦法》等四個配套文件。

據此,浦東國資國企要強化分類管理,根據企業不同的功能定位,分類設置法人治理結構,分類規範領導班子職數配置、分類實施領導人員管理、分類設置考核激勵機制,實行差異化管理。同時,則要強化市場化導向,完善企業領導人員發現培養、選拔任用、考核評價、激勵約束機制,嚴格任期管理和目標考核,通過任期制的實施,形成經營者能上能下、收入能增能減的管理機制。

前一階段,外高橋股份公司的總經理人選,已經通過市場化機制選聘到位。市場化激勵方面,目前相關部門已經選取了風險投資類、規模管理類、高新技術類等4家企業,開展市場化激勵試點方案研究。

編輯:任紹敏

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浦東 國資 國企 改革 首批 試點 啟動 上市 公司 轉型 主力
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洛杉磯中心地標的中國烙印:房價與北上廣相當,華人買家仍是主力

來源: http://www.yicai.com/news/2015/08/4676860.html

洛杉磯中心地標的中國烙印:房價與北上廣相當,華人買家仍是主力

第一財經日報 吳斯丹 2015-08-25 17:53:00

中國開發商早已提前布局,綠地集團、泛海建設、合正集團不約而同地在2013年進入洛杉磯,在洛杉磯房地產觸底反彈之際形成“抄底”之勢。 上述開發商在洛杉磯市中心的項目均為地標項目,他們的大手筆正在改變洛杉磯當地的房地產市場。

得知某開發商在洛杉磯的一個投資移民項目後,程女士很快決定花50萬美元加入,同時計劃擇機再買入該開發商在洛杉磯的房產。

她的目的很簡單,為了孩子的教育。她的女兒正在國內上高二,準備申請洛杉磯的大學。

由於洛杉磯華人區眾多,教育資源豐富,大量因投資移民和留學教育而需要購置物業的中國買家選擇進入洛杉磯房地產市場。加上近年來洛杉磯房價上漲動力強勁,出於純粹投資目的的中國買家數量也在增加。

而嗅覺靈敏的中國開發商早已提前布局,綠地集團、泛海建設、合正集團不約而同地在2013年進入洛杉磯,在洛杉磯房地產觸底反彈之際形成“抄底”之勢。

值得註意的是,上述開發商在洛杉磯市中心的項目均為地標項目,他們的大手筆正在改變洛杉磯當地的房地產市場。仲量聯行早在去年8月份的一份報告中就指出,來自中國的商業房地產投資已開始對洛杉磯的地標性建築、房地產價格和未來建設項目產生重大影響。

投資移民的“誘惑”

程女士準備投資的項目來自合正集團。這家深圳的老牌房企在全國的名氣雖然不大,卻是最早進軍洛杉磯的中國開發商之一,並且是目前在洛杉磯擁有項目數量最多的中國開發商。

“我們在洛杉磯一共有三個項目。”8月24日,合正集團營銷管理中心總經理肖芳接受《第一財經日報》記者采訪時透露。

自2012年起,合正集團就正式啟動海外發展戰略,並於2013年成功收購了洛杉磯機場喜來登酒店,共投入1.28億美元,升級改造後已投入運營。

合正集團提供的數據顯示,截至2014年第四季度,洛杉磯機場喜來登酒店的訂房率為95%,利潤1000萬美元,取得了較好的經營業績。

初嘗甜頭之後,合正集團在接下來兩年里馬不停蹄地在洛杉磯拿地。

2014年,合正集團收購了位於洛杉磯市中心的Luxe酒店,計劃投資6億美元打造合正洛杉磯中心項目;2015年又收購了洛杉磯華人區聖蓋博市商業核心區地塊,計劃投資1.2億美元建造聖蓋博酒店。

聖蓋博酒店項目在不久前剛剛啟動了EB-5投資移民業務,程女士正是受到了這項業務的吸引。

根據美國投資移民EB-5方案,外國移民申請人在美投資創設有利於美國經濟的商業性企業,並創造10個全職的美國工人就業機會,即可獲發兩年期的條件式移民簽證。兩年屆滿前90天,若移民投資者的投資行為仍存在,可申請成為永久居民。此方案的投資額為100萬美元,如果投資標的是位於目標就業區,則投資額可降為50萬美元。

“我的小孩過兩年可能會申請加州的大學,合正的項目只要投資50萬美元就可實現全家移民,這就是我的主要目的。”程女士表示,當然,隨著人民幣貶值,在洛杉磯投資房地產項目也可以作為較好的家庭資產配置。

像程女士這樣為了子女教育到洛杉磯投資移民的中國買家很多,她告訴記者,身邊很多朋友都這麽做。因為洛杉磯擁有一流的教育資源,加州理工學院、加州大學洛杉磯分校、南加利福尼亞大學等在全美名列前茅。

肖芳告訴記者,聖蓋博酒店項目總共獲得了100個EB-5投資移民指標,在啟動投資移民業務後一周內,就有約4成指標被認購。

合正洛杉磯中心項目是該公司當前的另一重點項目。這個項目位於洛杉磯市中心,毗鄰湖人隊主場斯臺普斯中心,周邊有JW萬豪酒店、麗思卡爾頓酒店、微軟劇院、格萊美博物館等。項目占地約1萬平方米,建築面積約9.4萬平方米,計劃建成一棟W酒店、兩棟高檔精裝公寓,分兩期進行。

肖芳說,該項目正在報建階段,預計將於明年下半年開始預售,定價將會參考周邊項目的售價(1~1.2萬美元/平方米)。

洛杉磯地標的中國烙印

綠地集團、泛海建設也將目標投向了洛杉磯市中心(DowntownLosAngeles),並且是地標性建築。

洛杉磯市中心包括金融區、文娛區、時尚區和藝術區等四個片區,不僅是整個洛杉磯的中央商務區,也是5萬多高端人群的多樣化居住區,提供超過50萬個就業機會。

但因經濟下滑,洛杉磯市中心低迷了數十年。尤其是金融危機之後,整個洛杉磯的房地產市場經歷了長達5年的大低潮,到2011年跌至最低,平均房價不到5000美元/平方米。

直到2012年以後,洛杉磯的房地產市場才開始複興。聯邦政府推出了一系列旨在複興城市中心的法案,積極招商引資,吸引全球各地的開發商入駐,總計約有198億美元投入到洛杉磯市中心的複興計劃。

綠地集團成為洛杉磯市中心複興計劃的重要參與者。2013年7月,綠地集團獲得洛杉磯市中心大都會地塊,占地面積2.56萬平方米,規劃建築面積15.32萬平方米,計劃投資10億美元,建造一個四星級酒店和三棟高級公寓,分兩期進行,預計將在2018年完工。

據《華爾街日報》報道,在過去將近25年的時間里,洛杉磯綠地中心項目一直都是洛杉磯市政規劃者和房地產開發商的夢想,但最終圓夢者是中國國有開發商綠地集團。

洛杉磯綠地中心項目已於2014年7月開工建設,同年11月,綠地集團美國公司總經理張伊琲就對外宣稱首期大都會310套公寓已經賣出了六成。

泛海建設則於2013年12月拿下洛杉磯市中心從菲格羅阿街到斯泰普爾斯中心的地塊,總建築面積逾24萬平方米,由三棟高層塔樓、七層的裙樓構成,總投資約12億美元。該項目已在今年3月19日動工,建成後也將成為洛杉磯市中心的地標性建築。

複興與抄底

洛杉磯緣何能吸引眾多中國開發商?

首當其沖的是洛杉磯發達的產業。洛杉磯是僅次於紐約的美國第二大城市,其零售業、國際貿易位居全美第一,金融業、高科技、旅遊業等產業都很發達,同時還是美國的文化娛樂中心,迪斯尼、環球影城、好萊塢、NBA湖人隊主場都坐落於此。

產業的發達帶來豐富的人口導入,進而推動當地房地產的發展。自2011年觸底反彈以來,洛杉磯的房價迅速飆升。據美國房產相關部門統計,2014年全美20大城市,房價平均漲幅在13.6%,而洛杉磯房價在過去三年的累積漲幅更是達到了30%以上。

肖芳說,在洛杉磯房地產這一波觸底反彈中,合正能在2013年較早拿到項目,也算是踏準了時機。

即便迅速上漲,洛杉磯市中心當前的房價也才1.2萬美元/平方米,與北京、上海、深圳中心區的房價相當。

程女士表示,現在國內的房價已經處於高位,到洛杉磯投資房產的升值空間相對更大。

與此同時,洛杉磯公寓出租率穩定在96%以上,中心地區單身公寓租金穩定在2000~3000美元/月,公寓整體凈回報率為6%~10%。

“洛杉磯市中心的就業人口很多,客源不用太愁,我們項目的目標客戶應該會是一半亞裔,一半其他國家人口。”肖芳告訴記者。

另一方面,中國買家到洛杉磯置業的需求也在不斷增長。上海胡潤研究院4月27日發布的《中國海外置業趨勢報告》顯示,在有海外投資需求的中國高凈值人群中,有60%選擇美國,而洛杉磯位列最受青睞的海外置業城市前三名。

“我女兒剛從洛杉磯回來,她很喜歡那個城市,那里氣候宜人,文化包容,還有她喜歡的學校。”程女士這樣告訴記者。

而隨著人民幣貶值,可能會刺激更多中國買家投資洛杉磯房地產。加州大學洛杉磯分校安德森預測中心的經濟學家威廉•於說,中國投資者認為現階段美元對他們的財產來說保值作用更明顯,其中很多人已經是這一區域內的大型地產投資商,尤其是洛杉磯和比弗利山中心地帶的各種豪華不動產。

編輯:彭海斌

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洛杉磯 中心 地標 中國 烙印 房價 北上 廣相 華人 買家 仍是 主力
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“9·3”小長假成愛國主義教育日 14歲以下遊客是“主力軍”

來源: http://www.yicai.com/news/2015/09/4681338.html

“9·3”小長假成愛國主義教育日 14歲以下遊客是“主力軍”

一財網 樂琰 2015-09-06 17:24:00

根據同程旅遊發布的“9·3”小長假出遊盤點數據,假期期間各地的抗戰歷史紀念基地、場館等遊客接待量同比增長了70%多,包含著名抗戰戰場的旅遊線路的出遊人次同比也增長了近80%,與抗戰歷史相關的旅遊產品(含門票和旅遊線路)預訂量同比增長了90%。

剛剛過去的“9·3”小長假里,有人守在電視機旁觀看了震撼的“反法西斯勝利暨中國人民抗日戰爭勝利70周年”大閱兵,也有不少人選擇通過旅行來追憶那段歷史。

各大旅遊企業在9月6日盤點“9·3”小長假數據顯示,假日期間抗戰歷史類景點及旅遊線路的在線預定量同比增長了90%,形成了一股明顯的“紅色旅遊”熱。而此番小長假更像是一場隆重的愛國主義教育,著名抗戰紀念地成國內遊熱門線路,14歲以下遊客占比近40%。

根據同程旅遊發布的“9·3”小長假出遊盤點數據,假期期間各地的抗戰歷史紀念基地、場館等遊客接待量同比增長了70%多,包含著名抗戰戰場的旅遊線路的出遊人次同比也增長了近80%,與抗戰歷史相關的旅遊產品(含門票和旅遊線路)預訂量同比增長了90%。

“這是一個特殊的日子,小長假期間‘紅色旅遊’的大幅升溫在預料之中,所有人都在通過自己的方式緬懷歷史,熱愛旅遊的人自然會選擇紅色旅遊,同程旅遊對此也早有準備。” 同程旅遊COO吳劍表示。

綜合各大旅行社的信息可見,小長假期間,長沙、北京、重慶、太原、南京、上海、武漢、杭州、濟南、大同等是“紅色旅遊”熱門目的地,這些城市均是當年抗日戰爭的重要戰場所在地或重要抗日歷史紀念場館所在地。

值得註意的是,80後和90後年輕群體是小長假期間“紅色旅遊”的主流出遊人群,占比高達39.2%。另外,14周歲以下的未成年人在“紅色旅遊”出遊人群中的比例也達到了36.2%,他們都是在家長的陪伴下出遊的。不少家長認為,在這個特殊的日子里,讓孩子在旅途中學習歷史非常有意義。甚至在9月3日當天,有一群80後和90後的年輕人到上海虹橋機場進行愛國主義歌曲大聯唱,也感染了在場所有的旅客。一些孩子在接受采訪時都紛紛表示要記住歷史。

此外,蘇錫常高鐵遊、山東景區紅色主題遊、江蘇鄉村旅遊等特色產品,這些景區的網絡營收均實現翻倍增長,同時拉動了整體營收增量。以湖州長興為例,9月3日和9月4日,統計(含6個景區和旅行社)的兩天合計收入33.22萬元,接近8000人次,其中仙山湖、貢茶院的兩大風景區的貢獻最大。

驢媽媽方面透露,周邊短途遊產品銷量大幅增長,景區門票產品的訂單量是同比2014年增長顯著。其中,安徽黃山風景區、上海歡樂谷、上海動物園、四川峨眉山風景名勝區、上海野生動物園、北京歡樂谷、廣東珠海長隆度假區、上海東方明珠廣播電視塔、四川九寨溝、四川成都大熊貓繁育研究基地等景區位列勝利日小長假熱門景區TOP10。9月3日至9月5日三天的周邊自由行產品銷售是2014年同期的三倍多。並且,9月3日當天的支付訂單量是2014年同期的11倍。

頗為特別的是,2015年9月被稱為“史上假期最多的9月”,除了月初的勝利日小長假,月底的中秋小長假還可以和國慶黃金周最多拼出16天的“超級大長假”,這為國內遊客提早“拼假“提供了便利條件——遊客可以請4天年假拼成7天長假來進行國內長線遊或出境遊,既錯開了暑期出遊高峰,又避免了周邊短途遊的匆忙。驢媽媽數據顯示,國內長線遊銷售同比增長180%,出境遊同比翻番。針對國內長線遊目的地省份進行排行,廣東、浙江、四川、海南、安徽、江蘇、廣西、湖南、雲南、福建位列國內長線遊熱門目的地省份TOP10。

  

編輯:陳姍姍

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