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中場休息，修改規則 紅一方面軍

http://blog.sina.com.cn/s/blog_675565470102dtih.html

共享單車戰事，中場無休

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0610/163535.shtml

來源 | 界面（ID：wowjiemian）

 作者 | 陳曉雙

5月19日的天津飛鴿自行車廠，一間充滿膠皮味的車間內，數百名身著明黃色制服的工人們在流水線熟練地組裝著一輛輛小黃車：車把、車輪、車架……每個人各司其職，只消15秒鐘，一輛嶄新的ofo單車便可下線。最後一道工序的工人麻利地用硬紙板包好自行車，套上塑料罩，封口。很快，這些車將出現在周邊城市的地鐵公交站、小區、寫字樓前，投入運營。

為滿足ofo每年500萬輛的訂單，飛鴿共開放出20條ofo單車生產專線，每條生產線上都有70名工人參與組裝。500萬輛，占到飛鴿年產能的1/3。

天津富士達、鳳凰和700bike等也成為了ofo的合作夥伴。富士達與鳳凰累計為ofo提供1600萬輛的年產能。

而摩拜選擇與富士康合作，後者為摩拜開辟專門的單車生產線，年產能可達560萬輛，這使得摩拜的年總產能翻番，接近1000萬輛。

“這個市場太大了，中國十幾億人口，光存量車就有4億輛，就是我每天投放10萬輛也要10年才達到這個規模。”ofo創始人兼CEO戴威在接受媒體采訪時表示。

ofo和摩拜近期分別宣布完成了D輪融資。有媒體統計，在70天內兩家完成了8次融資。快速吸金數億元，雙方上半場都拼在了擴充市場上。

市場擴張和競爭速度並沒有暫停，與各家自行車制造商簽訂合約，就是生產與投放新一輪的“軍備競賽”。

而中場無休，除了補充裝備，雙方也在思考下半場的打法。

上半場：砸錢砸出市場份額

今年3月吳曉波頻道舉行了一次用戶投票，面對“如果上街騎共享單車，決定你選擇的是什麽？”這個問題時，有2.7萬人把票投給了“這輛單車隨手可及”這一選項，占到總人數的47%。

據交通部統計，目前全國運營共享單車的企業多達30多家，累計投放車輛超過1000萬輛。拼產能，讓用戶能看到，是占據市場最基本的策略。

大數據監測平臺Trustdata發布《2017年Q1中國共享單車行業用戶監測報告》顯示，今年一季度，ofo以每周一城的平均速度布局，在二三線城市開發新藍海，並開始向四線城市擴張。5月其宣布城市覆蓋數量達到100個，500萬輛自行車。而摩拜方面也不甘示弱，5月份數據為在80個城市展開運營，投放450萬輛單車。

上百萬的投放量，單車成本不是小數目。曾有人透露，第一代摩拜單車成本高達6000元，而摩拜Lite的價格也達千元。而ofo方面，飛鴿自行車廠在接受界面新聞等媒體采訪時表示，其代工的單車市場價格在600元到700元之間。

假設摩拜單車平均成本降低至1000元，按著現有融資金額3.55億美元估算，能生產235萬輛左右單車。而ofo最近D輪融資就獲得了4.5億美元，按著和摩拜同樣資金投入估算，產能相對會大很多。即使按著市場價每輛600元計算，其可生產390萬輛單車。

而ofo與傳統自行車廠商合作，造價會更低。以每輛車成本300元計算的話，其可生產的單車總量約為780萬輛。

摩拜單車的高造價勢必會掣肘其單車投放總量，並延長其整體盈利周期。

不過，ofo最初單車缺乏定位功能，給ofo後續發展帶來了影響。戴威曾認為，降低運營成本是ofo最核心的商業基礎。按照這樣的邏輯，如果車輛密度夠高，單車變得隨手可及，那麽帶GPS定位功能的智能鎖則並不必需。

但3月底，上海出臺了《共享單車產品標準》明確：共享自行車必須具備衛星定位（GPS）和互聯網運行功能，使運營商可以觀察共享自行車運行情況、提高服務質量。4月北京市發布共享單車指導意見（征求意見稿），也對單車GPS定位提出了要求。

盡管ofo早期造車成本低，但事後不得不再次投入更多資金去彌補這塊短板。

今年4月，ofo與北鬥導航系統達成了戰略合作，宣布將在京津冀地區配備擁有全球衛星導航定位技術的“北鬥智能鎖”，使車輛定位更精準。

小藍單車創始人李剛曾在接受《南方都市報》采訪時表示：“智能鎖是一輛車最核心的部件，造價要500元左右。”按著ofo每年500萬輛的年產目標，單智能鎖部分成本投入就高達25億元。

低成本造車帶來的高損耗率，也曾經讓ofo大大增加了運維成本。此前騰訊企鵝智酷發布的共享單車數據報告顯示，“ofo用戶上報車輛故障的比例明顯高於摩拜單車用戶，達到39.3%。”

堆積如山的受損ofo單車被媒體稱為“小黃車墳墓”。界面新聞曾在北京多地看到小黃車維修點，車輛傷情“五花八門”：被塗花的二維碼、被拆鎖、卸掉座椅、踏板損壞、車胎漏氣。某個維修點的維修師傅說：“每人一天最多能修四五十輛，一天能修好四五百輛，但送來的遠不止這些，修不完。”

而包含維修在內的整體運營成本，成了繼造車之後共享單車企業線下必須承受之重。

今年5月，天津市公布了《互聯網租賃自行車管理暫行辦法（征求意見稿）》中規定：共享單車租賃企業應當具備與其管理需要相適應的線上線下服務能力、每1萬輛互聯網租賃自行車配備不低於50名服務人員。

如果遵照此規定推算，摩拜和ofo分別為450萬和500萬的投放量，需要配備線下運維人員數量分別為22500人和25000人。

另據《北京商報》調查，ofo與摩拜線下運維人員的招募均承包給第三方服務公司，員工月薪在5000元左右。按照該數據計算，僅運維一項，ofo和摩拜每月需要支出的金額就高達1億元左右。

但不管怎樣，雙方通過粗放型的燒錢戰略，上半場“燒”出了各自半壁江山，將其他共享單車遠遠甩在了後面。

據數據機構比達咨詢2017年一季度中國共享單車市場報告統計，2017年3月共享單車整體用戶規模達到3012.5萬人，環比增長近30%，比2016年底增長超過1倍。ofo一季度市場占有率達51.9%，摩拜單車為40.7%。

摩拜創始人胡瑋煒在接受界面新聞記者采訪時表示，今年100城的計劃不會改變：“我們是希望能讓這100個城市‘吃飽’，能滿足大多數的需求。”

可以肯定的是，目前ofo與摩拜手中有充足的現金，會繼續加碼造車，但下半場的打法就沒有砸錢這麽簡單了。

下半場：優化體驗 增強用戶黏性

即使市場足夠大，也並不意味著摩拜、ofo可以平分天下，競爭還遠遠沒有結束。

目前看，“燒錢大戰”還沒有達到網約車曾經的規模，沒有司機獎勵等成本，補貼單車遠比補貼網約車要少很多。所以，在還燒得起錢的情況下，投資方仍然希望“一家獨大”，獲得盡可能多的商業回報。

那麽，摩拜ofo接下來的競爭就是吸引用戶持續使用、增強用戶黏性。

“免費騎”是采用最多的形式，今年以來，雙方多次推出免費騎行的活動。除了單純的免費騎，通過紅包形式調動用戶積極性、同時減輕運維壓力，也是近期雙方采取的有效手段。

摩拜CEO王曉峰曾表示：“用戶騎行一兩元的車費，搬運成本卻要二三十元，這個事情在商業上是不成立的。”

為了減輕運維壓力，摩拜在今年3月推出“紅包車”，用戶可以通過GPS定位找到“摩拜紅包車”並解鎖騎行，有效騎行時間超過10分鐘即可獲1元到100元不等的現金紅包。把紅包車騎到地鐵站、商圈等熱門區域，獲得大額紅包的概率更大。

摩拜單車創始人胡瑋煒在接受界面新聞采訪時表示：“我們希望通過這種方式能讓用戶參與運營，將車輛引導到需求更大的區域，不僅能使用戶享受到方便和實惠，也能提高運營的效率。”今年5月摩拜單車CEO王曉峰表示紅包車上線後，運營效率提高了2.6倍。

今年4月，ofo也加入了這場“紅包”大戰，其宣布用戶在紅包區域內開始騎車，最高可獲得5000元紅包。

除了費用、獎金方面的吸引力，兩家也越來越重視用戶的騎行體驗，沒車框、車輪重不好騎……這些用戶的“槽點”都在新一批車輛中得到了改進。

ofo最初的口號是：“隨時隨地有車騎”，今年5月變更為“騎時可以更輕松”。前者突出的是單車數量多，用戶隨手可及；而後者側重的是車體更輕，更容易騎行。

摩拜單車CEO王曉峰曾表示：“我們從來沒覺得自己是自行車租賃公司，我們是一個技術公司。”摩拜目前共擁有39項專利，涉及無鏈自行車及其後軸組件、無鏈自行車及其後軸組件、兩輪車或三輪車用的防盜監測設備及監測方法、防盜系統等。

和上半場單打獨鬥不同，兩家開始尋求更多的戰略合作。從合作方名單中，不難看出，摩拜、ofo在物聯、支付、開放平臺上的考慮，為未來用戶更多使用場景鋪路。

摩拜3月29日接入微信。據摩拜方面透露，摩拜單車小程序端每周的用戶增長率達到100%，其中52%的新增用戶會選擇繼續下載App。在6月6日，摩拜App還宣布接入Apple Pay並將支持iphone相機掃碼解鎖。

在物聯網方面，今年2月，ofo宣布與華為、中國電信達成合作，華為將為ofo提供專門的芯片及網絡技術，中國電信則將為ofo提供國內覆蓋面最廣的無線網絡。

5月23日，摩拜單車與高通及中國移動研究院達成戰略合作，高通面向物聯網應用的MDM9206 LTE-IoT全球多模調制解調器，將在一段時間內裝配到摩拜單車的智能鎖上面。

雙方也相繼開放平臺。5月12日，ofo小黃車宣布向合作夥伴開放API接口，首批合作方包括：螞蟻金服、滴滴出行、高德地圖、中國電信、中信銀行、華住酒店集團、萬科地產等。

5月19日，摩拜單車宣布引入中國聯通、招商銀行、中國銀聯、百度地圖、悅動圈、神州專車、華住酒店、富力地產8家公司作為其首批戰略合作夥伴，覆蓋電信、金融、出行、健康、酒店和地產等領域。

為了贏得用戶爭奪戰的主動權，ofo今年3月與芝麻信用達成戰略合作，上海地區芝麻信用分650分以上的用戶可通過信用授權免押金使用小黃車的服務。目前免押金城市已從上海擴展至杭州和廣州，共三城。

摩拜的押金是299元，而ofo目前的押金價格為99元。從299VS99到299VS0，免押金政策確實會使一些用戶將天平傾向ofo。

共享單車押金，曾引來“非法集資之嫌”的質疑，也被認為可能成為盈利途徑。然而不久前，交通運輸部發布的《關於鼓勵和規範互聯網租賃自行車發展的指導意見（征求意見稿）》已經明確要求，企業對用戶收取押金、預付資金的，實施專款專用，接受監管，即押即退，防控用戶資金風險。因而，從賬戶結構上杜絕了資金濫用的風險。

事實上，盡管和大手筆的成本投入相比，共享單車還無法看到快速的盈利回報。但據虎嗅文章分析，共享單車作為高頻使用場景，它具有超強現金流和日均收入相對穩定的財務特點。戴維去年底曾表示，每輛ofo每天收入在5-10元，以ofo和摩拜現有的規模，每天就是上千萬的現金流。

如果通過信用體系降低人為損耗，加上“紅包”定位等有效精準運營，共享單車盈利有據可循。但很顯然，從近期締結的戰略合作方來看，雙方對於未來前景遠不止每小時1塊錢收入這麽簡單的預期。

媒體人闌夕分析稱，ofo預計將在2017年年底實現境內2000萬輛的單車投放規模，這也意味著按照8億中國城鎮常住人口的數字，其人均覆蓋率已達1/40——每40個人即擁有1輛ofo單車，摩拜也具有等量的規模。

共享單車的賽程不像投資人朱嘯虎所言，“90天結束戰鬥”，從ofo與摩拜下半場的戰略合作、布局看，他們的舉動將深入滲透到城市道路的每一個毛細血管，更深刻地影響和引導著城市交通出行的改變。

大佬們的中場戰事

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0920/165217.shtml

來源 | 華商韜略（ID：hstl8888）

文 | 畢亞軍

洗牌時刻

今年以來的房地產市場，一些要素表現看上去是悖離的。

隨著宏觀調控的持續深入，大多數城市的房價回歸平穩，有的地方甚至顯著下跌，房屋成交面積也是大幅下滑。

渝派地產龍頭金科集團常務副總方明富就透露，今年上半年，金科長期監測的多個重點城市中，大多數的成交面積都同比大幅下滑。

與之對應的卻是，行業的全國霸主和區域大佬都在加速進攻。恒大、碧桂園繼續高歌猛進，融創一口氣接下萬達13座文旅城的大盤，包括金科等過去低調的企業也都拼命拿地。

而且，大多數全國或區域頭部企業的業績都在大幅提高。恒大為代表的一線大龍頭，金科這樣的二線標桿，業績都是高速的成長。

▲ 市場整體低迷下，龍頭企業業績紛紛高漲

根據半年報顯示，今年前6個月，恒大實現合約銷售金額2440.9億元，按權益銷售額口徑統計則達到2291.6億元，歸屬於公司股東的凈利潤更是增長超過8倍，至188.3億元。

卓異的業績也讓恒大的股價一路上漲，一年內從5塊多上翻至30元附近，許家印更一度以391億美元的身價成了中國新首富。

正加速奔向全國市場的金科，成績也是相當不錯。據其經營財報顯示， 2017年上半年，金科股份實現銷售金額同比增長106%，其中地產板塊實現簽約銷售金額同比增長高達113%。

為什麽整體環境不夠好，大佬們還要提速進攻，而且業績一路飆升？答案是，市場正在加速洗牌，行業正加速集中與分化。

已經傳說了很久的，沒有競爭力的地產公司要倒下一大批的死亡倒計時，已經開始了。

弱小者倒下的背後，大佬們則加速收割市場。

龍頭顯威

恒大高成長的背後，一直有人在為其擔心。

擔心的核心邏輯是，房地產高成長的黃金時代已經過去了，許老板負那麽大的債，買那麽多土地和項目，不怕燙手嗎？

這看上去是有道理的，這兩年，房地產投資和銷售的增長都已顯著放緩。但到了許老板這里，恒大燙手的邏輯不成立。

許老板的邏輯，說通俗一點就是，張三李四隨便蓋個房子就掙錢的時代的確是已經過去了，但真正有實力的企業好戲才剛剛開始。

“盡管目前房地產市場的供應量非常大，人均居住面積也已經不小了，但中國是14億人口的國家，住房的總需求量還是很大的。”而且，許老板心里還有一張更大的底牌——

“市場會越來越向大企業集中，這將對龍頭房企帶來利好。即便市場總量會下降，我們也依然可以很好的成長。”

說白一點就好比，過去是1000家公司爭奪100億的市場，最大的那幾個公司，每家也不過分到3億、5億。而未來是100個公司，甚至更少的公司享有市場，即便市場總量降到80億，領先者依然有望吃到10億、20億的蛋糕。

數據顯示，盡管恒大2016年的銷售額已經達到3700多億，但在整個市場中的占比也依然只有3%左右。這意味著，恒大每向市場多要一個百分點，就會新增超過千億的大業績。

而在美國，以2016年計，排名第一的地產商，其市場占有率則在5%以上。

因此，許家印強調：“增長的空間還很大。房地產業對恒大來說永遠是朝陽產業。”

也正是有這樣的眼光、判斷和底氣，許家印才目標堅定，一路狂奔。

也因為看好許老板的這一邏輯，華商韜略去年就曾大膽預言，如果房地產市場不出現系統性風險，恒大是中國最被低估的地產公司。

當時，恒大的股價才5塊多，一年多過去，它的股價這樣了。

股價上漲的背後，正是許家印的判斷在被市場印證：市場正越來越向大企業集中。

恒大過去以高負債為代價換來的龐大土地儲備，已變成它不斷向市場多要一點的資本，也為其降低負債提供了紮實的支撐。

不光是恒大，包括融創孫宏斌一口氣接下萬達那麽大的盤，瞄準的也是這個大趨勢。

要麽拼了，擠進頭部陣營；要麽被恒大們越甩越遠。一心想要成就霸業，名垂青史的孫宏斌沒有其他選擇，只能咬牙往頭部拼。

群雄逐鹿

要麽更大更強，要麽與舞臺漸漸告別。

在行業分化，洗牌加速的分水嶺上，雄心勃勃的孫宏斌沒有其他選擇，和他一樣有所雄心的全國大佬和地方大佬們，同樣沒有其他選擇。

於是，去年以來，老百姓為房價急，這些地產大佬們則紛紛為自己的未來著急。

越發激烈的競爭下，有人選擇收盤上岸，典型如重慶知名地產企業中渝地產。

該公司曾經開發了重慶90年代最大的商品房項目，也是重慶歷史上第一個真正意義上的住宅社區，比金科、龍湖更早在重慶地產界打響招牌，但這些年，金科、龍湖快速崛起，全國大型開發商紛紛前進重慶，中渝卻日漸勢微了。

最終，本已分心的中渝老板選擇跟好朋友許家印合作，將自己在重慶的項目統統轉讓給了恒大。外界以為，這是兩人對房市持不同判斷才有的選擇，更大的原因恐怕是，兩人都認為未來是大者恒大，而中渝已看不到做大的美好前景，於是：成全恒大，也獲利了結自己。

更多人則加油沖刺，沖不進一線，那就沖成二線龍頭，沖不進前五，那就向前20，前10進軍。同在重慶的金科正是沖刺的典型。

成立於1998年的金科，是重慶市民心中最好的房地產商之一。在相當長的時間里，它一直紮根重慶，也只在重慶“穩中求進”、“精益求精”。

但這幾年，情況大變了，今年更是大變了。

今年6月，金科股份發布了《公司發展戰略規劃綱要（2017~2020）》，提出要在2017-2020年期間，力爭實現簽約銷售金額分別約500億元、800億元、1100億元、1500億元，並力爭在2020年沖擊2000億元的目標。

宏偉目標的背後，是金科從“穩中求進”到“進中求穩”，甚至“快中求穩”的提速和轉型。

易居旗下克而瑞聯合中國房地產測評中心共同發布的《2017年上半年中國房地產企業TOP200》排行榜顯示，過去不顯山不露水的金科，2017年上半年的房屋銷售面積已攀升到全國房企的第11位，達427.1萬平方米。

更加彰顯其雄心的是迅猛增加的土地儲備。到2017年上半年，金科土地儲備可建面積已達1997萬平方米，報告期內土地投資約204億元，新獲項目22個，其中17個位於一二線城市，新增計容建築面積約422萬平方米。

有關機構的統計數據則顯示，金科今年6月的新增土地面積已沖刺到全國房企的第7。

金科不是個案。

金科之外，一大批早就越過百億級的地產商也都吹響了拼命跑的號角。

如果說去年地產市場的競爭主旋律是全國性大巨頭的大比拼，未來，則將更多響起區域性龍頭企業你追我趕，甚至人仰馬翻的聲音。

如何打贏

一線巨頭們的較量，其招法和路數已基本大白於天下。在這些大巨頭的威力之下，類似金科這樣的二線企業將如何應戰並爭取打贏？

在中國房地產報近日舉辦的“將中國房地產改革進行到底”高峰會議上，金科集團常務副總裁方明富給出了金科的答案。

首先是在戰略層面優化區域布局，也就是方明富強調的：謀道。

不再以城市為標準，而是以城市群的新眼光，聚焦最有潛力的市場，集中力量辦大事，已是金科全國市場布局的新思維。

方明富說，伴隨城市化進程的深入，城市的邏輯已經發生了變化。“現在，已不能再按一、二、三、四線城市，這種單座城市地位的方式來分化市場，而應以都市圈為基本單元的城市群來分化！”因為，“資金、人才、政策等核心資源、正由核心城市轉變為城市群！”

由此，金科確立了“三圈一帶”的戰略布局。“三圈”包括：京津冀經濟圈、長三角經濟圈、珠三角經濟圈；一帶則指長江流域經濟帶。

到8月，金科今年已在“三圈一帶”投入近300億用於新增土地，獲得規劃可建面積約600萬平方米，在全國房企排名13位。

“三圈一帶”的大道下，金科以“三位一體”來“優術”。三位是指，企業定位、市場占位、服務對位。一體則指，用戶本體。

意思是，企業定位，市場占位，服務對位，都緊密結合用戶來進行，就如同互聯網公司所強調的，一切以用戶為本的用戶思維。

方明富說，這個“三位一體”將引領金科在高品質房子，高質量物業之外，打造基於對用戶理解和洞察的嶄新核心競爭力。

過去20年，金科先後創造了王府、廊橋、天籟城、天湖、陽光小鎮等12大產品體系，先後獲得國家知識產權局授予的“原創中國洋房”、“空中院館”、“別墅級洋房”四項國家專利，贏得“花園洋房之父”等業界美譽。

現在，為了繼續讓消費者把口袋掏給自己，他們決定在房子之外做更多的事情。

“千禧一代”“網絡原住民”“Z世代”，這些人會需要怎樣的產品和服務？馬拉松熱潮、健身房熱潮、休閑養生……這些日益變幻的需求，又該如何更好去滿足，這些都已是金科不斷提問，也不斷尋找答案的新議題。

總之一句話，未來市場的競爭，將遠遠不只是蓋更好的房子，提供更好物業，而是從各個方面爭奪消費者的個性化、差異化競爭。

個性化、差異化，也被金科這種長期深耕品質並貼近用戶的企業視為制勝的關鍵。

在此之下，金科已明確提出新的戰略定位——從開發商向服務商轉變：從傳統單一的地產開發商向“多元的美好生活服務商”轉變，從賣房子轉到提供生活方式，從傳統物業管理轉到全方位服務，從開發商轉到開發商+服務商。

抱團作戰也被金科作為打大仗的新方式。目前，其合作名單上已有碧桂園、金輝、旭輝、新城控股、中南建設、美的地產等知名企業。

這種抱團的打法，在未來更趨激烈的比拼中，恐怕也會是一個新常態。

大者恒大

統計顯示，大佬紛紛快跑之下，龍頭房企的市占率今年以來已經開始跳躍式增長。

其中，Top5、Top6-10和Top21-50的市占率分別上升了6.4個點、1.4個點和0.8個點。

最為驚人的是Top5，其市占率已上升至19%，大者恒大的趨勢可謂盡顯無疑。

告別粗放式發展上半場的中國房地產，顯然已走到即將打響下半場決賽的中場戰事中。在這中場的戰事里，大佬們爭奪的不光是眼前的勝利，更是能否擁抱和決勝未來的出線權。

想要繼續戰鬥的人，要麽與狼共舞，拿到跟那些雄心勃勃的人競爭的籌碼，要麽被吞食、擠壓，狼吃肉，自己吃土，甚至土都沒得吃。

要麽主動更大更強，要麽被更大更強吞並，要麽在強者無意的角落，安安心心地小而美，別再描繪什麽大藍圖，放飛什麽大夢想。

這不光是房地產行業的事，也是依然還粗放式、小而散的行業共同的大趨勢。井水不犯河水，百花齊放的空間已經很小，狹路相逢已成常態，你不進攻別人，別人也會進攻你。

從這個意義上說，很多頭部企業市占率低的行業，也都將迎來類似房地產行業這樣的，大佬們磨刀霍霍的中場戰事。

白酒業就是一個典型的例子。

統計顯示，2015年，以銷量計，白酒業Top10的總銷量為115萬噸，市場占有率僅9.5%，以營業收入計，Top10的總量為930億，市場占有率為17%，貴州茅臺也才5.59%。

華商韜略此前報道的郎酒集團董事長汪俊林，就在談到不少白酒知名品牌今年業績紛紛大漲時表示：“很多人說白酒行業正在複蘇，我不這樣看，我覺得是品牌集中。很多中小企業倒下了，消費就集中到品牌企業來了。”

也正因此，郎酒今年對標茅臺，以“中國兩大醬香白酒之一”的新定位，重拳打造青花郎。“否則郎酒也會被淘汰。如果這次集中做得好，我們就能走到行業的前列。”

甚至，整個中國經濟轉型升級的過渡期，都將是大佬們爭奪大者恒大的中場戰事。

所謂的草根逆襲，的確將是一件越來越難的事。過了這個中場到地位格局更加穩固的下半場，純正的草根逆襲則將難上加難。

中場收入放緩 濠賭股插水

1 : GS(14)@2014-08-08 17:20:40

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140808/news/ec_eca1.htm

【明報專訊】包括德銀、美銀美林及摩根大通等多家大型投資銀行發表報告指出，7月份澳門的中場收入增長幅度放緩，由6月份按年增長24%，降至7月份的16%。即使今年下半年當地博彩收入有望反彈，大行卻指濠賭股的估值高於歷史水平，個別大行如德銀等更調低全年博彩收入增長預測至更低單位數字6%的水平。有關消息，觸發濠賭股全線插水。

昨日眾濠賭股中，以永利澳門(1128)跌幅最大，插水超過7.5%；相對澳門博彩(0880)跌幅較細，只跌3.3%。不過在濠賭股插水之時，亦吸引不少投資者低撈，個別份屬恒生指數成分股的金沙(1928)及銀河娛樂(0027)，成交比前日大增四倍(詳見另文)。

德銀的報告指出，7月份中場收入增長較6月份大跌8個百分點，令市場震撼。不過據該行估計，當中有3個百分點調整與澳門博監局重新將數類分類有關，餘下調整跌幅，則與高端中場轉為貴賓客戶、縮短過境護照遊客逗留日數，甚至世界盃舉行令暑假訪客延遲訪澳有關。該行又指，未來濠賭股收入將面對勞工成本上漲，加上高利潤的中場業務放慢增長、發出建築批文延誤等因素，均對該等股份的邊際利潤構成壓力。該行將澳門的博彩收入全年增幅，由9%降至6%。

新濠博亞二季盈利跌11%

美銀美林則預期，澳門博彩收入將於下半年反彈，其中一個博彩營運商，雖然於7月上半個月收入下跌，但下半個月已扭轉，增長趨勢亦延續至8月份首五日。摩根大通則指，8月博彩收入會較去年同期增長1%至2%，可望扭轉連續兩個月的跌勢。

此外，新濠博亞(6883)昨晚宣布截至6月底第二季業績。該集團期內受到泥碼下注減少拖累，經調整物業除息稅、折舊及攤銷前盈利較去年同期下跌11%，跌至只有3.13億美元。股東應佔淨收入則減少20.6%，只有約1.43億美元。不過聯席主席何猷龍強調，中場博彩收益較去年同期增長38%。第二季資本開支為3.18億美元。

該集團已授權推出5億美元的股份回購計劃，是次宣布每股派發季度息0.0259美元，即0.2007港元。

明報記者 陳偉燊

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2 : GS(14)@2014-08-08 17:21:03

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140808/news/ec_eca2.htm
成交急增4倍 聰明錢密密低吸
2014年8月8日

【明報專訊】濠賭股自2013年底出現高峰後，已持續下跌大半年，卻無改向來因為市場出現新的消息而大上大落的特性，而近兩個月澳門的博彩收入持續下跌，更成為投資者做淡藉口。

投資者紛趁低撈底

不過隨新的大型賭場項目於2015年開始投入市場，加上每逢跌市濠賭股成交股數往往以倍數增加，反映有聰明資金趁低密吸，為新一浪濠賭股投資潮帶來預示作用。

淡友開始撤退 股價漸趨穩定

事實上，在過去半年與濠賭股相關的利淡消息頻繁出現，令該等股份做價呈現較長期反覆向下的局面。不過觀乎昨日多家大行發表報告唱淡，六大濠賭牌主股價插水之際，亦見不少投資者低撈。

當中最多投資者參與的銀河娛樂(0027)及金沙中國(1928)的成交股數暴增4倍，多達3580萬及5465萬股，齊齊打入十大成交之列已可見一斑。

同時間，圍繞濠賭股的累計淡倉，開始有消退象。按證監會提供的資料顯示，金沙的淡倉金額由去年12月上旬的27.1億元，大減45%至14.76億元。這或為個別濠賭股股價趨向穩定，帶來一定預示性作用，加上新的大型路渡假村項目將投入市場，將成為增加收入的新來源，有機會再成為濠賭股往後反彈的催化劑。

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濠賭中場今起封殺吸煙澳博料禁煙令　衝擊賭收微

1 : GS(14)@2014-10-06 23:07:37




【本報訊】澳門今日起將實施中場（散客投注區域）禁煙令，在賭場大廳範圍內，除已批准的吸煙室外，其餘地方一律禁煙。澳博（880）行政總裁蘇樹輝認為，中場禁煙所帶來的實際影響暫時難以估計，但相信不會成為進一步拉低賭收的主要元兇。記者：吳永強

澳門今日或公佈9月份博彩收益，較早前經濟財政司長譚伯源透露，上月收入會比去年同期跌12%至13%。澳門政府嚴格執行中場禁煙令，就連已加裝圍板的中場高額投注區亦不能倖免，賭客只能在已批准的吸煙室內吸煙；加上，現已申請設立吸煙室的28個賭場中，僅12間通過政府驗收及獲批許可證，令券商擔心新政策對行業影響會較預期更大。


實德環球：短期有壓力

不過，蘇樹輝相信禁煙令對賭收衝擊小，「睇下賭錢定吸煙對客人的刺激性大啲，如果佢賭開條路順，都唔會食煙住繼續賭，如果賭得唔順，佢都一早走咗喇。」他又指，去年初澳門政府規定賭場要將一半面積劃分成禁煙區的經驗，當時未見對賭收帶來太大影響。但有份投資澳門十六浦酒店賭場的實德環球（487）副主席馬浩文則認為，禁煙令短期始終會對賭收帶來輕微壓力，「行出行入食煙，賭嘅時間可能就會少咗。」濠賭禁煙令於黃金周尾聲始正式實施，料對黃金周生意衝擊有限。蘇樹輝指旗下賭場在黃金周期間的生意，人流及生意明顯較近期有所改善，近四日的賭收較上個月最後一周升約一成。他表示主要由中場客拉動，但貴賓廳生意仍受反貪腐及內地整體經濟環境所影響，就算在黃金周期間亦「都唔係好好」。黃金周假期首四日期間，據澳門治安警察局的資料顯示，到訪澳門的旅客人數升14.3%至約62萬人，當中訪澳的內地旅客人數則有約50.2萬人，較去年同期多11.8%。澳門旅遊業議會理事長胡景光預期，整個黃金周假期訪澳的內地客增長約有高單位數至一成的增長。他提到香港出現「佔中」，未特別見到令訪澳的內地客出現增加或減少，「原本的港澳旅行團都如期出發，只係佔中後開嘅團申請暫緩」。自遊行方面，他指未見有原定訪港的內地旅客因佔中而轉往澳門，「旅客都一早計劃好，唔會話突然改動。」




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20141006/18890500

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澳門賭收勁增36%　中場勢成動力

1 : GS(14)@2018-02-04 23:54:43

■澳門1月賭收大幅上升。資料圖片


【本報訊】澳門博監局公佈，1月賭收勁升36.4%至262.6億元（澳門幣．下同），遠勝市場預期。賭收按月亦錄15.7%升幅，是連續18個月增長。評級機構惠譽認為，中場將成為今年賭收增長動力，料全年升幅為11%。

惠譽：日本開賭影響微

惠譽發表澳門博彩業前景報告，對比去年賭收錄得19%升幅，今年相信有所放緩，但仍受惠於中國經濟健康形勢、新賭場開幕、現有設施升級。美高梅（2282）新項目美獅美高梅、金沙（1928）改建巴黎人部份客房為套房，料可滿足高端中場的需求。惠譽評級企業融資董事Colin Mansfield指，中場將成為增長動力，澳門部份賭場已重新定位向高端中場發展，將可受惠此趨勢。惠譽估計年內中場市場可升14%，即將落成的基建如港珠澳大橋、新氹仔碼頭等均有利其發展。貴賓廳增速則預計放慢至8%，遠低於去年21%增長，中國信貸條件正收緊，故惠譽預測較保守，反映貴賓廳存在波動性風險。雖然日本積極籌備開賭，惠譽認為澳門的主導地位未受其他亞太區賭場影響，僅對高端市場增長形成輕微阻力。該行指出，日本開賭對韓國賭場的負面影響較大，料每間日本綜合度假村將錄得約30億美元博彩收入，取決於獲准開賭的項目數量。



來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180202/20293291

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