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飛嘀上線,官方打車軟件意欲何為

來源: http://www.iheima.com/news/2015/0818/151587.shtml

8月18日,北京統一電召出租車平臺96106推出打車軟件“飛嘀打車”,車輛全部來自正規出租車,目前已有1.5萬輛加入。據介紹,乘客使用軟件可積分,並能在2萬多家商戶消費。乘客可選擇支付寶、微信等在線和現金支付方式。目前軟件已在兩大手機平臺上線。

記者下載了本款軟件後發現,介紹中顯示,飛嘀打車由“96106”其下屬單位奇華調度中心開發,該單位是北京市最大的出租電召調度中心。該APP與目前現有的滴滴打車軟件相似,主要也是基於LBS,但特點是保留了傳統電話叫車功能,也能夠實現O2O線上線下互動,可即時打車、預約用車、快速搶單、電子支付、服務評價、意見反饋等。

此外,針對打車軟件存在黑車運營的軟肋,飛嘀打車在特色介紹中明確指出,拒絕一切黑車私家車,全部正規出租車司機均核實信息後登記在案。

據奇華公司介紹,雖然目前市面上打車軟件多被幾大互聯網品牌所壟斷,但該軟件更像一個出租車行業的軟件,所有接入的出租車和駕駛員,均須通過本市出租汽車行業監管平臺的信息審核,司機在加入平臺時要求上傳姓名、監督卡、標牌、公司代碼等多類信息進行一一對比,確保訂單向行業內的正規車輛和駕駛員發放。同時,該打車軟件向行業管理部門開放所有運營數據,全方位接受監督和審核。 記者也發現了該點,在註冊完畢後只有乘客身份,並不像其他叫車軟件可以進行司機的註冊和認證。

北京市早在2000年開始建設“電話招車中心”,目前主要有96106(奇華調度中心服務電話,覆蓋3萬輛車)和96103(金銀建公司服務電話,覆蓋1.1萬輛車)兩個號臺。但“完成一次電招要經過乘客—呼叫中心—出租車司機—乘客來回溝通3-4次,平均要耗時近十分鐘,遇到不認路和口音重的乘客,溝通成本更高。”北京96106管理中心總經理周超宣曾介紹道,“平均3輛車中只有1輛能促成一次招車訂單。”

96103金銀建公司曾自主開發了打車應用“移建叫車”,而運營新月、首汽、北汽等6家出租汽車調度中心的96106也曾與智易達公司合作推出過“易達打車”叫車軟件,曾覆蓋北京3萬多輛出租車的“半壁江山”。此次“飛嘀”將是上一個版本的升級版,優化了許多內容,而96103方面目前沒有得到任何回應。

從之前的市場反饋來看,司機和乘客對手機打車應用的認同度比較高,尤其是滴滴打車軟件,司機對於乘客加價叫車興趣最大,因為這是當前能實實在在增收的真實渠道。但隨著專車、拼車市場以低價的姿態,不斷擠壓著出租車的生存空間,加之補貼不斷減少,造成了部分出租車司機轉業,出租行業逐漸低糜,甚至與專車司機發生沖突等。此次推出官方叫車軟件,代表著叫車軟件官方化,將會逐漸走上正軌,同時,對於運營安全做了著重說明。

記者了解到,不同於其他現有打車軟件,“飛嘀打車”還有一個新特點,那就是只有空載的出租車才能接收到訂單信息,定點推送減少對出租汽車駕駛員和乘客的幹擾,保障出租汽車行駛安全。同時,在支付方式上選擇更為多樣化,乘客既可以通過手機支付寶、微信支付付費,也可以通過現金等傳統方式付費,並且即時為乘客提供正規出租車發票。據悉,通過該軟件預約車輛無需支付預約費,軟件平臺還將不斷推出各種各樣的優惠活動。

滴滴打車CEO程維曾表示,專車並不會“消滅”出租車,還會推動出租行業的進步。他相信互聯網和市場化會改變一切。傳統出租車是國營招待所需要被現代化改造,未來出行選擇會更豐富,而互聯網讓一切供需高效匹配。

此次官方發布的打車軟件,在短時間內並不會對目前現有的打車軟件產生影響,因為目前在做的出租車叫車平臺中最大的也只有滴滴打車,而其它公司基本只有專車和拼車,而滴滴不僅有打車平臺,旗下還有順風車、專車、快車和代駕,即便對其出租車叫車業務產生影響,其平臺下還能夠有其他平臺作為補充,而滴滴打車的出租車叫車服務本身也只是一個補充,即便推出官方叫車軟件,並不會對此產生太大影響。

不過,官方推出叫車軟件後,或許能夠加速官方的網絡叫車管理辦法到來。

版權聲明:本文作者楊博丞,由i黑馬編輯,i黑馬版權所有。如需轉載請聯系微信號zzyyanan獲取授權。

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中聯重科出手收購特雷克斯意欲何為?

來源: http://www.yicai.com/news/2016/01/4746123.html

中聯重科出手收購特雷克斯意欲何為?

一財網 王佑 2016-01-29 23:50:00

美國工程機械巨頭Terex Corporation(TEX.NYSE,下稱“特雷克斯”)對外宣布,國內最大的工程機械企業之一中聯重科(000157.SZ)已向其提出收購要約。據稱,中聯重科將開價每股3美元,預計總計斥資33億美元(約合人民幣217億元)拿下特雷克斯。

近日,美國工程機械巨頭Terex Corporation(TEX.NYSE,下稱“特雷克斯”)對外宣布,國內最大的工程機械企業之一中聯重科(000157.SZ)已向其提出收購要約。據稱,中聯重科將開價每股3美元,預計總計斥資33億美元(約合人民幣217億元)拿下特雷克斯。消息傳出後,中聯重科也對這樁正在進行中的收購案予以確認。為何在工程機械行業如此低迷的環境下,中聯重科還要斥巨資拿下這家總部位於美國康涅狄格州的全球著名機械企業呢?筆者認為,或許這與中聯重科的中長期戰略、目前資金儲備、融資條件等等有關。

先回顧一下這樁收購案。1月28日,中聯重科確認,就一項潛在的交易與特雷克斯進行了討論,並向其董事會提交了無約束力報價。不能忽視的是,自2012年開始,國內工程機械市場需求已連續4年同比下滑超過30%,企業盈利能力普遍下滑,經營指標惡化。在全行業資金緊張、業績不佳的境遇下,國內機械公司收購國外公司難免會引起各方更強烈的關註。

筆者看來,中聯重科展開這一並購行動的原因之一在於,特雷克斯與中聯重科的相關業務雖有交叉,但存在較強的互補性。

目前,特雷克斯所擅長的領域主要是吊裝與物料搬運的設備制造,其產品包括高空作業平臺、建築機械等,多項業務均為全球第一;而中聯重科主要偏向工程機械,環境及農業等也在加強實力。因此,這項巨資收購將為中聯重科進入高空作業平臺、工業起重機和港口機械、物料處理機械等業務領域帶來較大幫助。

特雷克斯的產品包括高空作業平臺、建築機械等(網絡資料圖)

東吳證券的一份報告中就稱,特雷克斯2014年年報顯示,這家營收73億美元(約447億人民幣)的美國企業,高空作業平臺業務有23.7億美元收入,占比約三分之一。該業務可滿足大部分的高空作業要求和定制化個性需求,實現自行走式、智能操控、安全載人和超大覆蓋。另一方面,特雷克斯72%的業務集中在西歐與北美,中聯重科的業務85%集中於中國,彼此在產能資源、供應鏈資源和渠道等方面可以形成協同關系。

其次,中聯重科在進入一個新領域的過程中,時而會選擇合適的、成熟的收購對象,這無疑是其公司戰略投資的一種手段。如果留心,你會發現中聯重科近期的一些重大收購項目都有類似路徑。在進入農機領域的過程中,它就收購了奇瑞重工;環保領域發力時,它看中了意大利納都勒公司。所以,拿下特雷克斯是其公司大型戰略布局的重要一步。這一行動後,雙方業務是否能獲得更好的整合,彼此的研發、制造及設計平臺能否實現最大程度的融合,還要有待觀察。

此外,對於資金及融資上,目前中聯重科已有所準備。該公司的2015三季度財報數據顯示,其已持有逾155億元的貨幣資金,第三季度起該公司的經營性現金流開始逐步轉好,“銷售商品、提供勞務收到的現金”從去年一季度、二季度的47.4億元、96.1億元轉為了153億元;對於未來收購美方公司的資金需求或起到支持作用;同期,該公司的資產負債率為58.9%,擁有一定融資空間,而在該公司的融資渠道方面,也擁有總計1200億元的申請信用(授信)及融資額度。就該項目,中聯重科稱已經獲取了國家相關部門的境外收購項目信息報告確認函,也獲得了有關金融機構的融資支持確定函。當然不能否認的是,中聯重科去年第三季的收入(43.8億元)和毛利潤(12.5億元)環比有所減少,而未來經營業績如果繼續下降,或許會對中聯重科的收購帶來一些不利影響。

也有人士稱,中聯重科的“國資、軍工背景”或無法通過美國相關審查。一位中聯重科高層對《第一財經日報》記者回應,“通過多年的股份制改造,我們的股權相對分散,其中國有資本占比為16%。就目前而言,中國公司作為收購方的交易獲得 CFIUS核準數量正不斷增加,包括聯想收購谷歌摩托羅拉手機業務 、中海油收購 Nexen 油氣業務等等。另外,我們是中國市場上最大的裝備制造商之一,業務範圍涵蓋工程機械、環境產業、農業機械等,但各業務板塊均未涉及軍方合作,公司所涉及的核電項目,主要為場館建設提供吊裝設備,與特雷克斯等眾多國際工程機械廠商服務內容一致。”

可以看到,在國家“一帶一路”及“中國制造2025”戰略部署下,越來越多的中國企業正在走出去。中國南車子公司收購知名海工企業SMD、濰柴動力買下博杜安、山河智能購入加拿大AVMAX公司等一系列並購案也曾一一浮出水面。工業和信息化部副部長蘇波就曾表示,2025年中國制造業可進入世界第二方陣,邁入制造強國行列;2035年,中國制造業將位居第二方陣前列,成為名副其實的制造強國;2045年中國制造業可望進入第一方陣,成為具有全球引領影響力的制造強國。

中國制造業需要提高國家制造業的創新能力、提高制造業的國際化發展水平;同時,國內企業也需要大力推動重點領域的突破與發展。從制造業大國,邁向制造業強國的過程中,我們還需經歷很長的時間、同時也要有更為充分的戰略部署。

編輯:王佑

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騰訊、百度、京東等搶投易車3億美元意欲何為?

來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0607/156364.shtml

騰訊、百度、京東等搶投易車3億美元意欲何為?
王琳王琳

騰訊、百度、京東等搶投易車3億美元意欲何為?

易車這輪融資3億美金意欲何為呢?真的只是“計劃將此次發行新股及可轉債的所得用於公司日常運營”嗎?

i 黑馬訊  6月6日晚間,易車網宣布,已與騰訊、百度、京東簽訂最終協議,三者將分別向易車投資5000萬美元;同時與PA Grand Opportunity Limited (下稱“PAG”) 達成最終協議,向PAG或其附屬公司發行總面額高至1.5億美元的可轉債,以此計算,易車網此次共募集3億美元。

受此消息影響,截至7日淩晨收盤,易車網漲12.17%報收22.95美元,漲幅為12.17%。過去52周,易車網股價最高為63.99美元,最低為16.09美元。此外,百度、京東、騰訊等股價均有小幅上漲。

2015年1月,京東聯合騰訊宣布向易車投資15.5億美金,其中京東以投入4億美元現金和約7.5億美元資源的形式投資易車,騰訊則通過購買1.5億美元的易車新股戰略投資;除此之外,易車旗下專註汽車金融互聯網平臺的子公司易鑫資本同期還獲京東與騰訊共計2.5億美元的現金投資。

易車這輪融資3億美金意欲何為呢?真的只是“計劃將此次發行新股及可轉債的所得用於公司日常運營”嗎?

提供幾個猜想:

1、繼續砸錢做大汽車電商業務,這需要持續的投入。不過最經濟的還是利用汽車金融來做,而非股權投資獲取的錢。

2、覬覦汽車之家私有化。詭異的是,汽車之家的股票在易車拿到這輪戰略投資後,也上漲了。

易車是一家現金流極好的公司,第一季度的營收高達10.84億元,按理不需要拿那麽多錢,除非它有別的野心,比如像58同城,上市後找騰訊融了一筆美刀,最後把趕集給收購。易車是否對另外一家汽車網站平臺汽車之家有覬覦之心?如果如此,那麽汽車之家的私有化將存在變數。易車網會不會是最大的變數呢?易車、汽車之家如果強強聯合會如何改變汽車後市場的格局呢?拭目以待。

3、易車本身進行私有化。易車現在的市值並不高,才13億美元。跟國內的互聯網企業動輒幾百億上千億市值比,低太多了,易車是否動了私有化的凡心,回國買殼上市呢?

易車汽車後市場
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意欲打造跨境特色銀行,創興銀行加快珠三角網點布局

在被內地股東越秀集團收購兩年後,創興銀行今年加大了在內地機構布局的步伐。11月30日,創興銀行深圳分行開業,這是其今年在內地開設的第三家分支機構。

創興銀行是一家總部位於香港的全牌照銀行,成立於1948年,1994年在香港上市,是香港一家規模較小的銀行。2014年2月14日,廣州市資產規模最大的國有企業越秀集團正式收購創興銀行,持股75%。越秀集團入主創興銀行之後,2016年加快了內地銀行業務的布局,5月和8月,其廣州分行和廣東自貿試驗區橫琴支行開業,再加上今日開業的深圳分行,其在內地已有3家分行和4家支行,均布局在珠三角地區。此外,在香港,創興銀行設有總行和43家本地分支機構。

截止今年6月30日,創興銀行實現減值準備前營業溢利6.66億港元,同比增8%;股本擁有人應占溢利為5.92億港元,同比減少18%。上半年凈利息收入較去年同期增加16%至港幣9.83億元,凈息差較去年同期增加12個基點至1.63%。

越秀集團董事長、創興銀行主席張招興在深圳分行開業典禮上表示,創興銀行總部在香港,大股東在內地,因此定位於打造跨境特色的銀行。

創興銀行執行董事兼副董事總經理宗建新在接受第一財經采訪時表示,創興銀行的願景是打造專註於跨境業務的綜合性銀行,為此,創興銀行目前著力於在兩個方面發展跨境業:一是在自貿區開設分支網絡,二是在香港發展跨境人民幣業務。

在分支網絡方面,依托於大股東越秀集團在廣東的資源,創興銀行將亦珠三角地區作為主要的布局點,此前選擇了在廣東自貿試驗區南沙和橫琴開設了支行,以享受自貿區包括對外貸款和跨境貸款等方面的政策。

在香港發展跨境業務方面,宗建新表示:“創興銀行以往的客戶主要以香港本地的中小企業為主,在被越秀集團收購後,客戶群已有所改變,主要針對中資企業客戶在香港的業務發展,中資客戶來到香港之後,在國家允許情況下的對外投資;此外,中資企業在香港有信用支持和良好的經營實力,也會成為我們的客戶。”

宗建新對記者表示,目前創興銀行的跨境業務中,內地分支機構的業務占比為1/10,兩地貿易融資和跨境貸款占比約30%。

此前,創興銀行也考慮爭取在內地註冊法人機構。對此,宗建新表示,設立法人機構要得到監管批準,需要一定時間,監管也希望看到銀行穩健經營和取得一定效果,目前監管沒有給出時間表,不過創興銀行會積極做好準備,明年計劃在上海和北京開設分行。

由於還未在內地註冊為法人銀行,創興銀行目前在內地的業務以公司業務和批發業務為主,零售業務只針對100萬元以上的個人存款業務。

宗建新介紹,在內地的業務中,該行中小企業客戶並不多。由於剛剛進入內地市場不久,在市場選擇上,一是按照國家行業政策,選擇有增長性的行業;二是,依照企業背景和實力,現在以國有企業為主,此外集中於優質的民營企業和外資企業。而在深圳,創興銀行會有選擇地做中型企業。

依托大股東越秀集團在廣東的資源以發揮協同效應,是創興銀行定位於跨境特色銀行的重要原因之一。據宗建新介紹,在前期廣州市場開拓、業務推薦、負債和資金來源、行業選擇、市場認識和風險判斷等方面,越秀集團都給予了很大支持。

越秀集團是廣州市資產規模最大的國有企業,目前以金融、地產和交通基建三大業務為核心版塊,資產總額達4500億元,在“十二五”期間,越秀集團從以地產業務為主轉型為以金融業務為主,目前金融版塊資產規模達2000多億元,地產版塊規模約1200-1300億元。金融版塊上,已擁有銀行、證券、租賃、產業基金、融資擔保、小額貸款等多個金融業務平臺。

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中港經濟差 置業意欲低

1 : GS(14)@2015-09-21 01:27:48

【學者篇】對於樓市後向,學者看法相對不樂觀。經濟學者關焯照認為,目前樓市供應以細單位為主,即是市場中較低負擔能力的購買力都在消耗中,樓價負擔能力亦欠佳,內地經濟增長放緩,相信才是今次樓價調整的重點所在,目前市民經濟信心亦較差,料樓價未來一年內會有調整,至於幅度則需視乎未來外圍經濟走勢。從樓市而言,他認為,目前息口非常低,樓價負擔能力欠佳,價錢「根本唔值」,從投資而言,回報率非常低,這情況已維持一段時間,卻未見有明顯調整。不過,今次內地經濟放緩,令市民覺得「連中國都頂唔住」,從而憂慮整體經濟環境惡化,息口上升及供應增加仍是次要。



加息料令交投呆滯

理大建築及房地產學系教授許智文認為,目前價格與家庭每年收入比達到17倍,相對於美國及加拿大只有5至7倍,比例屬於高水平。反映供款能力未必能支持樓價進一步上升。此外,息口走勢亦成為樓市不明朗因素,若息口上升,置業者心理上會認為,樓市天價不會再來,更有機會回落,令到目前樓市相對呆滯,二手成交減少,一手市場更現撻定,這些都是樓價動力減的訊號。不過,他指出目前貸款比例較1997年低,還款比例亦較當時高,所以樓市出現調整,相信亦會以較慢速度及穩定地回落,銀主盤或者樓市大震盪機會不大。但若透過二按,將按揭成數提高8至9成則要較小心。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20150920/19302215
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=292304

散戶入市意欲 再跌至零

1 : GS(14)@2016-03-08 00:05:14

【蘋果調查】散戶入市意欲再歸零,三個月第四次。大市反反覆覆低迷,本報每周以電話進行的調查顯示,看好後市的散戶指標,由前周-15升至17.44,意味情緒轉樂觀;但有貨在手散戶比例,則由51.28%升至55.13%;至於短期有意入市比例更由5.26%降至0%,為今年1月22日後再出現零入市意欲。過往出現零入市意欲,會視為大市見底先兆,惟如2014年12月出現後,大市在23300點水平短線尋底後,即在半個月反彈近7%,當年4月更趁「港股大時代」闖上二萬八關。不過,近年零入市意欲出現機率高,上一次、即1月22日出現後,大市至今彈逾千點,但2015年12月及11月底兩次,大市及後均反覆下跌收場。對上一年出現密集零入市意欲,要數2013年4月、6月及11月,前兩者準確成為見底訊號,後者則未有應驗。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160307/19519304
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=297100

羅兵咸永道﹕延長基礎投資者禁售 減投資者意欲

1 : GS(14)@2016-07-06 07:17:14

【明報專訊】市場盛傳港交所(0388)正研究調整新上市公司的控股股東禁售期,羅兵咸永道審計服務合伙人黃煒邦(圖)表示,由於控股股東多半身兼公司管理層,延長禁售期對其影響不大;惟若前期投資者及基礎投資者同受此限,或將減低新股對其吸引力。此外,繼星星地產(1560)後,剛通過上市聆訊的阿仕特朗金融控股亦於招股文件上列明,該公司控股股東兼行政總裁潘稷亦「自願加監」,延長俗稱「轉手期」的控股權禁止轉讓期限至30個月。

再有新股大股東「自願加監」

黃煒邦稱,上半年交易所和證監會已推出新文件及指引,希望加強監管創業板上市,但認為監管機構需取得平衡,完善條例同時精簡架構,提升上市的效率及質素。

對於該行下調本港首次公開招股(IPO)全年集資額預期,由年初估計的3000億港元,縮減至2200億至2500億,他表示,鑑於環球經濟波動,不少公司調整新股定價,甚至押後集資計劃,當中有原定集資約400億金融服務業公司延遲上市計劃至明年,遂將本年度集資金額下調。

不過,他續稱,對下半年的IPO市場表現抱有信心,料年內有望一家集資額超過500億元的超大型IPO掛牌、並預計有4家金融服務業公司及50家中小企會成功上市。

他又稱,英國脫歐對香港IPO市場的影響,表示公司預測英國未來兩年經濟會有萎縮,但本港大部分上市公司的主要業務在內地,倚賴歐洲業務的公司較少,故影響不大;而本港上半年的集資額及新股上市數目仍冠絕全球。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5104&issue=20160705
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=302454

十大屋苑盤源減523個 平盤陸續消化 沽貨意欲降

1 : GS(14)@2016-07-06 07:25:34

【明報專訊】十大屋苑自今年3月起,已連續4個月每月逾200宗成交,各大屋苑平盤陸續被市場消化,業主對後市睇好下,放盤意欲亦下降。綜合代理統計,與今年初相比,十大屋苑買賣放盤量由約2886個,減少523個或近兩成,至近日約2363個。盤源減少下,樓價見支持,其中天水圍嘉湖山莊平均成交呎價更於過去半年回升近一成,為樓價反彈最勁的屋苑。

明報記者 方可兒

十大屋苑中有8個屋苑近日放盤量較年初下跌5%至45%不等(見表1)。若單計匙盤,更只約300個。當中將軍澳新都城買賣盤源於過去半年大跌90個,減幅達45%,冠絕各大屋苑。該屋苑年初約有200個放盤,累減四成半至目前約110個,同期屋苑的平均成交呎價亦回升6.4%,部分戶型樓價更錄約兩成升幅。美聯高級分行經理劉浩勤表示,屋苑一伙實用441方呎的兩房戶,年初做價428萬元,惟上月另一伙面積相同的2房做價,已回升至520萬元,升幅逾兩成。

半年租盤量整體跌三成

同區日出康城錄2房實呎罕有升穿1萬元成交。利嘉閣分行經理尹皓霆表示,日出康城首都第3座高層左翼C室,實用518方呎,以525萬元成交,實呎10135元。原業主2009年329萬元購入,帳面獲利196萬元或六成。尹續指,隨着樓價回升,業主除收窄議價空間外,區內近日更有20至30個放盤單位暫時封盤。

另一邊廂,十大屋苑的租盤量亦於過去半年全線下跌(見表2)。綜合代理統計,十大屋苑年初約有1121個租盤,目前只餘約783個,大減338個或三成,其中6個屋苑的平均呎租,較今年1月低位回升0.3%至12%。一眾主打中細價物業的新界大型屋苑,如天水圍嘉湖山莊、沙田第一城更加跑贏港九屋苑。

另鴨脷洲海怡半島成交步伐明顯加快。踏入7月,屋苑於過去5天已錄7宗成交,交投量已達上月全月約12宗的六成,有望超越今年13宗高位,料繼鰂魚涌太古城後,成為今年第二個創今年按月成交量新高的大型屋苑。

海怡本月5日7宗成交

美聯高級營業經理鄧惠豪稱,新近一伙成交為海怡半島12座高層A室,實用633方呎,屬3房1套,以780萬元易手,實呎12,322元。原業主2009年3月約385萬元購入,帳面獲利約395萬元或1倍。

中原地產亞太區住宅部總裁陳永傑表示,近日二手市場有不少業主選擇封盤,相信盤源將持續下跌,料今年全年跌幅終達約三成。不過,他亦指,雖然各大屋苑近日樓價已經止跌,惟經濟充斥不明朗因素,料下半年最多再微升1%至2%。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5021&issue=20160706
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=302482

英脫歐仍有隱憂 對中國投資意欲降 安本﹕現選股較選市重要

1 : GS(14)@2016-07-13 04:45:07

【明報專訊】中國股票估值十分吸引,英國脫歐消息漸被消化,美國非農新增職位遠勝預期,令市場對美國經濟復蘇增加了信心,油價回升也令整體市場反彈。安本資產管理的中國及香港股票投資主管姚鴻耀表示,中國中產收入提高及人口老化,未來看好旅遊、醫療及服務業。

英國脫歐後令環球經濟充斥很多不明朗因素,例如歐英要重新議定貿易協議,對英國經濟增長一定會有影響,但他擔心的是影響會擴展至整個歐洲經濟。至於美國復蘇的力度不是太強,所以投資情緒也較為悲觀,對中國投資意欲也降低,故現時選股較選市重要。他表示油價雖然下跌但是投資組合仍然有油股,未有因為油價調整而減倉,「我們的客戶主要是退休及長線投資者,該等公司在其行業不單有其優勢,更是有壟斷地位,油價下跌令其經營有困難,但相信有實力公司會過渡的」。

內地企業高負債 難免受牽連

中國政府深明負債急增所帶來危機,但習主席推行改革的決心能否抵受經濟放緩所帶來壓力仍是未知之數。當局面對的一大挑戰是如何安全去槓桿,尤其是如貸款違約個案飈升可能觸發銀行業危機,另一方面重組引致的大量職位流失也可能導致社會不穩。事實上,放寬人民幣管制的計劃便似乎是由於國有企業施加壓力而停滯不前。不少國有企業需要償還美元貸款,假如人民幣繼續貶值,還款成本將會進一步上漲。在如此嚴峻的環境下,他所持的企業也無可避免受到牽連,但憑藉優質的業務及穩健的資產負債表,他相信這些公司有能力渡過難關。

至於安本中國股票基金有些金融行業股份,但近年金融行業增長一直走低,為何仍然還會持有呢?姚鴻耀表示,香港及很多國家已不發新的銀行牌照,故本地銀行牌照十分珍貴,一些專注本地銀行業務,其中一些貸款業務增長不俗。有這當地優勢,也可以節省成本。不過,他也坦言由於這些大型銀行在2008年受到監管更嚴厲,令其經營環境較為不明朗。但是匯豐(0005)有網絡優勢,無論在新興市場及成熟市場也佔一席位,長遠來說,其競爭力仍強。

港家族企業切合選股條件

在較不明朗的市况下,會否將投資組合調至大型企業呢?因為大型企業抵禦能力較強。姚鴻耀表示,不會因為這便是由上而下的選股,有違選股策略。他指出選股主要看現金流,因為資產負債表較強的公司不一定是大型企業。反而一些中小型企業更加專注本業,小型公司往往不受分析員及投資者所青睞,因而價格常被低估。假如投資者願意下苦功研究,不難在小型公司領域找到價廉物美的投資機遇其發展潛力更加大。反而一些大型企業可能尋求業績增長,會進行不同收購,但已開始偏離本業。還有基金十分注重管理層管理質素,特別是大股東的背景,若對管理層背景資料不清楚,也會避開。

姚鴻耀表示,基金偏好在香港上市也有內地業務公司,因為這類企業的管理層無論管理經驗或是背景也具十分透明度,故基金對其管理也有信心。香港上市公司都由家族經營,業務作風保守且負債水平偏低。優質的家族企業完全切合選股條件,包括作風審慎、業務專業及着重股東回報。不過,這類香港中小型公司進入內地市場,但是內地地大物博,每個省份文化也有差異,故若一下子進入中國內陸地區,經營方式未必適合,故選股時也會考慮在內。

明報記者

[龍彩霞 基金特區]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4661&issue=20160713
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=303474

內地企業投資意欲低 新貸「只剩房貸」

1 : GS(14)@2016-08-13 12:34:11

【明報專訊】內地昨日先後公布多項7月經濟數據均低於預期,其中新增貸款創兩年新低,僅4636億元(人民幣,下同)(見圖),且增量全數來自新增房貸,企業貸款呈現負增長,加上固定資產投資當中的民間投資增速繼續回落至2.1%的年內新低點,以及M1與M2增速差距擴大至歷史新高,顯示內地實體經濟陷入極度低迷。

人行公布數據顯示,7月新增貸款及社會融資規模分別為4636億元和4879億元,同創兩年新低,遠遜市場預期。新增貸款當中,住戶部門中長期貸款增加4773億元;非金融企業及機關團體貸款減少26億元,等於7月房貸佔信貸比重超過100%,而企業貸款則自2007年12月以來再度負增長。

同時,廣義貨幣(M2)供應比6月下滑,只有10.2%,狹義貨幣(M1)供應進一步上揚至25.4%,令兩者差距擴大至15.2個百分點,超過2010年1月的歷史高位,情况反映企業及個人投資意欲持續低,寧將資金存活期。

人行金融數據結果也符合國家統計局公布的固定資產投資情况,累計1至7月民間投資增長2.1%,比首6個月回落0.7個百分點,單月計已是連續第2個月負增長。對此,統計局新聞發言人盛來運解釋,傳統行業收入利潤率偏低、部分行業如電信、油氣對民間開放門檻仍高、企業融資難、融資貴問題未改善,以及水災影響,均是民間投資增速放緩原因。

恒生:水災重建 經濟或反彈

恒生銀行高級經濟師姚少華認為,7月多項經濟數據較預期遜色,雖然一定程度上受洪災拖累,但經濟增長仍面臨下行壓力,展望隨着災後重建開始,經濟增速或略反彈,但民間投資意欲不振,仍需通過增加基建投資,提高低收入家庭財政援助、醫療補助及教育支出等積極財政政策措施,中性偏鬆的貨幣政策來穩定增長。

招行資產管理部高級分析師劉東亮認為,配合7月基建投資降溫,數據表明上半年財政支出帶動基建投資,以支持經濟增長的模式告一段落,預計下半年經濟持續減速,降準減息必要性上升。

海通證券報告稱,M1升M2跌,反映企業資金充沛,但投資意願偏弱,經濟陷入「流動性陷阱」,即量寬貨幣投放對經濟增長已起不到作用。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4628&issue=20160813
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