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銘源醫療(0233)朝三暮四盈利掩眼法

前兩日,銘源醫療(233,前星島集團)公佈業績,宣佈盈利大增22.79倍,至5.07億港元,但其中主要貢獻為收回4.96億的其他應收款而得,如扣除此一項目,實際上兩年的收入大致持平。

但其實這筆款項如何產生? 筆者大致告訴大家前因後果。

2014年3月,公司公佈業績,錄得超過11億的大額虧損,當中包括不少無形資產和應收款的撇帳,其中大約3.96億人民幣其他應收款撇帳是這樣產生的
其他應收款項撇銷大幅增加於本年度,本集團向一家於中國註冊成立之無關連實體墊支人民幣396,000,000元(相等於約港幣507,197,000元)。該金額為免息、無抵押及須於要求時償還。於二零一三年十二月三十一日,董事仍在就償還有關墊款與該實體進行磋商,但仍未達成協議。儘管董事認為該墊款可被收回,但為審慎起見,上述全數墊款已於本年度作減值撥備。

年報中,這筆壞帳亦無提及是何種用途,也無提及是借予甚麼公司,另這件事更添神祕感。

但最終在2014年6月的公告中,公司稱已把爛帳收回,並稱:
本集團欣然宣佈實體於二零一四年六月九日將全數墊款退回本集團。人民幣200,000,000元已於二零一四年五月二十二日退回本集團,而餘下金額人民幣196,000,000元於二零一四年六月九日退回本集團。從實體成功收回人民幣396,000,000元後,本集團將於截至二零一四年十二月三十一日止年度之收回先前撇銷之其他應收款項呈報重大收益約港幣494,410,000元。根據本重大收益港幣494,410,000元,本集團截至二零一四年六月三十日止六個月及截至二零一四年十二月三十一日止年度之未經審核綜合純利,預期將較本集團截至二零一三年六月三十日止六個月及截至二零一三年十二月三十一日止年度之未經審核綜合純利大幅增加。

那這筆款項前面撇了5.07億,但現在只錄回4.94億元的盈利,實際還需虧損1,300萬,當中全部為匯兌虧損,其實公司左撥又撥是為了甚麼,我們真的不知道,但是在發出年報後,公司人員變化很大。

2014年4月,公司的前首席執行官錢禹銘,和另一位非執行董事宣佈退任,前者在公司主席姚原在2002年買殼即擔任董事,2006年轉任首席執行官至今年,但似乎連條件也未談妥即退任,立即換上周永健,後者在2004年開始擔任董事,擔任此職長達10年,在今年雙雙辭任,未免令人想提有些奇怪問題在當中發生。

在2014年6月
,周永健竟然被9億股股票反對其擔任董事,接近大股東持有的9.3億股,所以被迫在擔任此職後2個月退任。至今公司獨立非執行董事只剩下一人,且未找到新人替補,究竟公司當中發生了甚麼問題,大家真的是很想知道呢。
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