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應該用怎樣的態度去閱讀財經報告和文章? - 以佳景(703)作例子 上哲

http://shangzhe2.blogspot.hk/2014/05/703.html
應該用怎樣的態度去閱讀財經報告和文章? - 以佳景(703)作例子

首先,這是一個很嚴肅的聲明:我沒有針對所引用文章的作者、也沒有抵毀他的意圖,文章各人的論點沒有名確的錯與對,我的目的只是分享應該用怎樣的態度去閱讀財經報告和文章。因此,這篇文章只在我的網誌發佈。

一份報紙上,在一星期內,對同一間公司,以相同的資料,大家卻有著完全不同的意見 : 一個叫不買,另一個叫買。如果大家先看完筆者對佳景的評論,可能會對佳景有避忌,認同值博率不高; 但如果先看到另一作者以「佳景經營成功可低吸」為題的文章,可能會被吸引著,而買入佳景。

何解?Information biased是也!請記著每一篇文章唯一目的 就是說服大家去支持自己的結論: 買/不買!因此,文章存在著大量的information biased,這是閱讀的盲點,尤其是財經評論文章和broker報告。很多時一般人會被套入作者/分析員的框框,按著他們的意思去思考。

你能以自己的經驗及common sense去考量各點的錯與對嗎?不能?輸家耶!從來沒有質疑過任何文章內的點子,那你更可能是一個低層次的大輸家!

佳景買了以手信為主的英記餅家,又有宏大的珠海橫琴發展計劃。發展機會多,未來增長空間大。
=》我卻認為以佳景之前少有賭場外的成功,更何況是澳門以外,所以對他們的execution 有保留。
=》有人認為這是炒起股價的主題; 我卻認為投資態度應保守,「不要想著贏,要想不能輸」。能否炒起?何時被炒起?天曉得!

佳景現價3.59元,核心P⁄E17.6倍,息率1.95厘,目前股價仍低於供股價,是市場低估,惠理基金於4.25元增持169萬股(於4.3元已吸入1495萬股),當有見地。⋯⋯正是低吸良機。
=》18倍一間中小企,要算是增長秀麗如30% ,你會買嗎?我不會,因為對中小企來說,hidden risk所帶來的downside比增長的upside更大。
=》現價低於供股價就算抵?! 如果你在股市多年,應該看到很多例子跌破供股價。我只認為供股後第一次跌破供股價後,會於極短期來反彈高於該價,但從來不會因低於供股價而認為股價吸引!

「吓?洗唔洗諗得咁煩咁複雜呀?!」如果你有這想法,想必把投資看成簡簡單單,兼且有找個所謂高手問number就能賺大錢的心態。我希望你能賺大錢 ,但我相信你大多是輸家。

最後希望大家記著information biased!

摘錄:

佳景經營成功可低吸
………
佳景規模平平,但已有相當發展計劃,手信業務拓展中,已購入澳門英記餅家,將產銷月餅及杏仁餅等;亦在珠海華發商都開設3間大型餐廳及1間美食廣場,將於9月開業;並已商訂若干安排,於兩年內開業的新賭場內購物商場開設6間,且正商討取得快餐品牌的特許經營權,使業務多元化。為配合發展,正在珠海工業區建設中央食品加工廠,將於未來一年完成。
橫琴投資 入圍推薦名單
……….
佳景計劃在橫琴建立一座可容納100家餐廳及手信店的建築群,包括展覽館、辦公室、停車場及倉庫物流等,建築面積14萬平方米,將打造成為澳門──橫琴──珠海的旅遊景點,如獲批准,將尋找夥伴參與投資,預期為時數年方可完成,據報橫琴所定地價每方米約1685至3057元人民幣。
為配合發展,佳景已於3月配售6540萬股,每股作價4.3元,集資淨額2.76億元;加上去年底有淨現金2.9億元,淨現金已達5.66億元,估計主要用於珠海華發商都的3間大型餐廳及1間美食廣場,以至食品加工中心等。
澳門有博彩事業支持,訪澳旅客持續增加,初時還有預測認為酒店賭場過多,但愈多愈旺,「五.一」假期訪港自由行已首次減少1.6%,澳門仍增逾20%;而賭客必須進食,多少也購買手信,亦利於佳景,雖則競爭激烈,但佳景已做好準備,至少可分一杯羹。內地消費者對港澳月餅特別喜愛,估計對手信業務有一定幫助。
…….
儘管澳門有賭場吸引消費者,畢竟賭場有數量限制,而訪澳旅客亦常兼遊珠海,因而進軍珠海是佳景的新嘗試,在澳門已成名牌,有利於珠海的經營。橫琴在發展中,將成為澳門區的延續,佳景的投資計劃已獲澳門當局推薦,預期極為龐大,將尋找合作夥伴。
業務多元 已集資擴大規模
佳景的飲食業務涉及高中低檔,由高檔的日本餐廳以至一般的美食廣場甚至較廉價的手信,選擇多,近年在澳門的經營已成功,規模仍有擴大的機會,已作好安排,一兩年後表現料更佳,可以看好中長線。
佳景現價3.59元,核心P⁄E17.6倍,息率1.95厘,目前股價仍低於供股價,是市場低估,惠理基金於4.25元增持169萬股(於4.3元已吸入1495萬股),當有見地;以本港的翠華(1314)比較,佳景有其吸引力,未來澳門的飲食業也有相當競爭,但以佳景過去的表現及未來安排,值得看好中線,於股價遲滯不前時,正是低吸良機。
應該 怎樣 態度 閱讀 財經 報告 和文 佳景 703 例子 上哲
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王峰憋了703天,然後掏出這把“斧子”

來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0510/155733.shtml

王峰憋了703天,然後掏出這把“斧子”
i黑馬 i黑馬

王峰憋了703天,然後掏出這把“斧子”

你可以保持偏見,但你不能回避我們的成長與愛。

i黑馬訊(麻策)5月10日消息,斧子科技今日正式發售旗下首款家庭互聯網娛樂主機“戰斧F1”。暢玩版和菁英版售價分別為899元和1499元。

戰斧F1搭載基於Android的自研系統Fuze OS,采用4核2.2GHz CPU,4GB RAM和32GB ROM,並且支持最大2TB存儲擴展。

目前,戰斧F1完成簽約遊戲數量達到76款,包括《真三國無雙7》《無敵9號》《刺客信條編年史》等多款大作。

斧子科技創始人兼CEO、藍港互動集團董事局主席王峰總結了過去兩年斧子的創業經歷,並宣布與熊貓TV、樂視達成內容戰略合作。王峰表示,斧子人熬過了703個日夜,要做的不是一款遊戲主機,而是真正意義上的互聯網家庭娛樂中心。

以下是斧子科技創始人兼CEO王峰的演講節選(經i黑馬刪減):

“我們來了!”

我等這一天等了實在太長時間了。

近一段時間,我的身份變得比較複雜。很多人見我都說你在幹什麽?我冷靜地想了想,還在幹老本行。2003年以後,我從一個輕度遊戲愛好者變成一個重度的遊戲從業者。這麽多年時間里,我眼看著中國遊戲產業發生劇變,從網遊到手遊,中間很多人做頁遊掙了錢。在中國這是讓人高興的事兒。但是我們最想做的是那些高清畫質、能夠跟世界級公司去比肩、競爭的作品。

我真心想告訴大家,為了等這一天我憋了很多年。以前我跟別人說我做遊戲主機了,別人哈哈大笑,說這怎麽可能?這件事情微軟從2000年以後就喊得很兇,直到現在我們仍然為他們捏一把汗。中國有足夠多的玩家,你為什麽不做手遊呢?為什麽不做PC遊戲呢?實在不行還可以代理遊戲做發行啊!如果真的惦記,還有很多生意可幹,為什麽非做主機呢?

我反問他們,你為什麽要看電影呢?為什麽有電視劇還要去電影院呢?為什麽今天中國電影市場越來越火了呢?為什麽好萊塢大片一部一部進來,不但沒有把中國的電影打掉,反而促進了中國的電影產業呢?我想原因很簡單,就是有人熱愛這個領域,堅持做下來了。

當年那些大電影導演、大電影出品人花了很多錢,滿街打廣告也沒法把一部電影搞到1億票房,可是今天我們的電影已經非常了不起了,快稱雄世界了,電影票房今年完全可以跟美國電影市場媲美。我想問:各位,中國遊戲產業,尤其是中國高清主機、高性能的設備、最好的作品,什麽時候能被我們中國的企業拿出來?這就是我今天站在這里的理由。

“我憋了很多年”

世間所有的相遇都是久別重逢。為什麽?我最深的體會是這個世界上對的人一定會走到一起,比如稻船敬二(洛克人之父,遊戲《天敵9號》制作人),我們是對的人。我們遇在一起,他的內容、我的平臺可以深度合作。比如張曉威(斧子科技總裁),我們是對的人。盡管在三五年前我們只是聽說過彼此的名字,後來他跟我說八年前就知道藍港互動,知道我,我覺得這是緣分啊。我們都在做遊戲,不同的是我在藍港,曉威當時在華為,當時的身份是華為消費BG。

我們相遇時是什麽心情?張曉威說他要做遊戲主機。這個東西做是可以做,但得有大夢想。我問曉威你還能找到比我夢想更大更想做這個事的人嗎?他最開始是拒絕的,是困惑的。後來他想了很多天以後給我打電話,說:王總,您真想幹嗎?我說:當然,我一直想幹,中國人為什麽不能做自己的主機呢?我憋了很多年。

我們兩個人的相遇幾乎是里程碑式的,如果沒有我們兩個人的相遇,可能確實不會這麽快就把作品呈現給大家。我們經過了整整兩年時間,這兩年時間里,尤其我們最基礎的開發團隊,完全投入在這里面,忘了一切。我今天都擔心這幫屌絲來了以後會不會把衣服穿反,因為他們一直沒日沒夜在幾個不斷搬家的辦公室里遷移。不同的是,現在我們有了很體面的辦公室,深圳辦公室、北京望京辦公室,在阿里巴巴大廈旁邊。

從5個人開始,到今天我們也才不到200人。這個過程中,我們完成了自己的OS研發,我們自己硬件的主機結構ID,以及我們認為比較有特色的功能的開發。在這個過程中藍港上市,上市前一天晚上,張曉威拿機器給我看,說第一版樣機出來了,你是否滿意?實際我不滿意,但我的內心翻滾著,因為我們有第一臺機器了。再往後我們簽下了第一部作品,拿下了《木遁大師》,簽了《真·三國無雙7》也沒有人相信。直到今天還有人說你們一定是自吹自擂。

2015年8月,我們得到了很大的鼓勵,拿到了6000萬美金的融資。這個時候我已經做出了一家上市公司(藍港互動),當時我告訴我的投資人,說我要做遊戲主機,開始他們也是拒絕的,主要原因是懷疑。但是我強逼著他們去了藍港的辦公室,要求他們坐在那兒聽我講完,大概一個小時。

那一天我很神勇,我鼓舞了幾個大的投資者,有複興、我的老投資者IDG和北極光,還包括在今天已經大紅大紫開創了平臺生態、為業界矚目的大佬賈總(賈躍亭),他跟我見了一次面,大體聽了一下,就決定投資了。

其實,里面還有我自己的公司藍港,我的公司投我的另外一家公司非常痛苦,但是我發現有一個人堅定地支持了我,這個人叫廖明香,我們的總裁、藍港“大內總管”,這個曾經不允許我亂花一分錢的人過關拍板了。中間還有創業黑馬的老大牛文文,他培育了一大批一線創業者,都比我厲害,我只能偷偷做點遊戲主機。吳奇隆也給我打過一個電話,說你不告訴我這個事,不是兄弟。我說我告訴你,我們做遊戲主機了,他說太牛了,所以他個人也投了。我們整個投資者群體是蠻歡樂的,我們最大的安慰是有這麽多投資者支持,找誰幫忙都願意出力。

“做主機很難”

拿完錢以後才發現這事幹起來很難。很多人覺得拿錢難,其實我覺得拿錢容易,做事真難。在做這件事的過程中,我們不斷被拒絕。就這麽屌絲的一些人在琢磨我們把形狀要做成什麽樣子,我們參考了足夠多的遊戲機,我們害怕玩家說我們抄襲,害怕別人說我們山寨,害怕別人說我們盜版。我們怕的東西很多,所以我們戰戰兢兢。我們不敢亂開模,所以就在一個模型上面去磨。這讓我想到,最近幾年有一個詞叫做“工匠精神”。

大體我們被100家公司拒絕了。最早日本的朋友們,包括歐美的朋友們是拒絕我們的,我們24次打手柄初模,請了367玩家來盲測去調手柄的感覺,我們總共經歷了703天,如果各位有一天訂購了我們機器,拿到我們的實機,請相信我們那703天沒有白白渡過。

我必須向一個人致敬,這位長者、這位大哥已經遠去了,他離開了我們,叫巖田聰。這是個了不起的人物,這個敬意在我們內心埋了二十年了,別人說你傻,你向別人致敬幹什麽,你是一個屌絲。今天我想告訴他們,在中國不止是我,還有足夠多的朋友一直在心里對他充滿敬意,因為他說:玩者之心。

整個主機遊戲這三十年的樣子有些變化,但很多人依然還在懷念紅白機,尤其是中國市場,原因不言而喻。時光變化很大,我自己的總結是遊戲產業的變化大體來講有三步驟,而且交替發生:

1、從內容和性能上互為驅動,直到今天也沒有完結。幾大主機廠商擰來擰去要做,獨享、獨有、高性能。

2、大眾化、家庭華,巖田聰繼續把它推到了一個高度。

3、互聯網化。這三點是值得我們向國外遊戲同行學習的地方。

“我們自己做了什麽?”

為什麽我們要開發自己的操作系統?做操作系統是很困難的一件事情,真的很困難。原因是如果沒有自己的系統,我們就沒法讓機器跑起來。我要說的第一個問題是為什麽我們要基於安卓,很多人提起安卓都是不屑,我反思了半天,中間恐怕有兩個誤區,第一是安卓行不行?第二是安卓到底做什麽?

實際情況是很多人用安卓系統在做手遊,所以當很多人提到你有安卓遊戲時,第一反應是你是否想把手遊移植過來,手遊關卡時間短,簡單操作,很快結算,而且大部分並不走單機化。

第二安卓本身是很好的平臺,很好的底層系統。大家冷靜想一想,其實Lunix是它的基礎,包括PS系列,都是在Lunix起來的,它的內核其實是一套機制。所以我們認為安卓系統在進程、文件、驅動(指硬件)、內存管理方面是OK的。

在這個操作系統里,我們提供了幾個特別重要的部分。第一我們突破了安卓本身自己原生對應用程序文件大小的限制,安卓原生對應用程序文件大小應該在4G,而我們往上擴張,可以達到更大的範圍。第二在邊玩邊錄上我們做了非常重要的底層優化。還包括對安全的強化,以及多手柄、多用戶、硬盤存儲方面都做了非常重要的工作。

我大膽地提出了我們操作系統的設計主導思想,也就是在應用層面我們做了三個維度的工作。第一層面我們不止在FUZE OS做遊戲、遊戲安裝、遊戲運行機制,也包括嵌入視頻、社交以及直播。第二層面我們做大膽的內容深挖,從遊戲、影視作品開始,從人際關系產生的聚合信息開始做深挖。第三層面是我們基於今天的產業向上生長的思考。比如等我們的遊戲主機成熟,它本身就是VR的連接器,我們通過開發或者合作的方式提供VR作品,進一步開放我們的平臺。

今天的互聯網把所有的設備連接了起來,所以我們做了三端連接。我們可以給大家提供APP,把你的用戶身份、關系都轉到手機上。你可以早晨起來就看到你的朋友發生的各種事情。

“給你一次機會”,說這句話是希望大家能夠看到我們的誠意,去理解我們做的事情。好多人告訴我會買,我說你不要騙我。我之前一直在想誰會買我們的遊戲機,我一想到跟XBOX和PS去競爭,我就覺得我們瘋了,可是我今天相信一定會有人買我們的遊戲,對於買戰斧遊戲主機第一代的產品就是我們彼此給對方一個機會。

你可以保持偏見,但你不能回避我們的成長與愛。在過去的十年、二十年,甚至三十年的時間里,我們一代一代的人經歷過過去遊戲的演變。我想那是我們的過去,那是我們的今天,更是我們的明天,我希望未來我們的孩子,能夠跟我現在的情緒不一樣,我們不止關心過我們的成長,還要關心我們今天的愛。

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王峰 憋了 703 然後 掏出 這把 斧子
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