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北京市國有土地上住宅平房納入限購範圍

4月3日，據北京市住建委網站消息，北京市住建委出臺《關於加強國有土地上住宅平房銷售管理的通知》，暫停向以下家庭出售住宅平房：已擁有1套及以上住房的本市戶籍單身人士及非本市戶籍居民家庭;已擁有2套及以上住房的本市戶籍居民家庭;無法提供在本市連續5年(含)以上繳納社會保險或個人所得稅證明的非本市戶籍居民家庭。

據通知，居民家庭名下自本通知發布之日起新購買的住宅平房，核驗購房資格時計入該家庭名下住房套數。住宅平房套數以不動產權證個數計。

以下為全文：

關於加強國有土地上住宅平房銷售管理的通知

京建發〔2017〕118號

各有關單位：

為促進我市房地產市場平穩健康發展，加強國有土地上住宅平房(以下簡稱住宅平房)銷售管理，自本通知發布之日起，在繼續嚴格執行《北京市人民政府辦公廳關於貫徹落實國務院辦公廳文件精神進一步加強本市房地產市場調控工作的通知》(京政辦發〔2011〕8號)、《北京市人民政府辦公廳貫徹落實〈國務院辦公廳關於繼續做好房地產市場調控工作的通知〉精神進一步做好本市房地產市場調控工作的通知》(京政辦發〔2013〕17號)的基礎上，同時執行以下規定：

一、住宅平房出售對象為居民家庭的，必須符合以下條件之一：

1.沒擁有住房的本市戶籍居民家庭(含駐京部隊現役軍人和現役武警家庭、持有有效《北京市工作居住證》的家庭，下同)或單身人士。

2.已擁有1套住房的本市戶籍居民家庭。

3.在本市沒擁有住房且在本市連續繳納社會保險或個人所得稅5年(含)以上的非本市戶籍居民家庭。

二、暫停向以下家庭出售住宅平房：

1.已擁有1套及以上住房的本市戶籍單身人士及非本市戶籍居民家庭。

2.已擁有2套及以上住房的本市戶籍居民家庭。

3.無法提供在本市連續5年(含)以上繳納社會保險或個人所得稅證明的非本市戶籍居民家庭。

三、居民家庭名下自本通知發布之日起新購買的住宅平房，核驗購房資格時計入該家庭名下住房套數。住宅平房套數以不動產權證個數計。

特此通知。

北京市住房和城鄉建設委員會

2017年4月3日

同業存單監管趨嚴 銀監會首提將其納入同業融入

從銀監會6號文提出“合理控制同業存單等同業融資規模”，到46號文要求整改包括同業存單空轉在內的同業空轉，再到53號文試探同業存單納入同業融入是否超銀行負債總額1/3的限定，對於同業存單的監管趨嚴正愈來愈清晰。

連續兩月增量達2萬億左右的同業存單，被納入監管視野，已是不容回避的現實，而監管可能同時將給予其指標硬約束，這對同業存單市場無疑將產生顯著影響。但此前也有交易員對第一財經記者表示，未來如果同業存單被納入同業負債，也可能會采取“新老劃斷”的方法。

試探同存納入同業融入 是否超1/3限定

第一財經記者4月12日獨家獲悉，4月初，銀監會已向銀行下發《關於開展銀行業“不當創新、不當交易、不當激勵、不當收費”專項治理工作的通知》(銀監辦發【2017】53號文)，對銀行“四不當”進行專項整治，銀行同業、理財業務再承壓。

其中，“不當交易”方面著重檢查的業務包括同業業務、理財業務、信托業務。同業業務方面，銀行要自查是否對特定目的載體投資實施了穿透管理至基礎資產，是否存在多層嵌套難以穿透到基礎資產的情況。同業融資中買入返售(賣出回購)業務項下金融資產是否符合規定;賣出回購方是否存在將業務項下的金融資產轉出資產負債表等行為。

值得註意的是，在同業業務的監管指標執行方面，銀監會首次提及，將同業存單納入同業融出和融入。“若將商業銀行所持有的同業存單計入同業融出資金余額，是否超過銀行一級資本的50%;若將商業銀行發行的同業存單計入同業融入資金余額，是否超過銀行負債總額的三分之一。”

根據央行、銀監會2014年聯合頒布的《關於規範金融機構同業業務的通知》(127號文)規定，單家商業銀行同業融入資金余額不得超過該銀行負債總額的三分之一。但發行同業存單所募集資金並不計入同業負債，因此不受總負債的三分之一約束。該通知對同業融入的定義僅限於包括傳統的同業拆借、同業存款、同業借款、同業代付、買入返售(賣出回購)等。

此前，也屢有傳聞稱，同業存單有可能納入同業負債，但一直都沒有成為現實。

有業內人士分析稱，在此次銀監會53號文中用了“若將”一詞，帶有試探性的意味，讓銀行將同業存單納入同業負債計算是否會超標。

據此前天風證券測算，對於中小型銀行而言，納入同業存單後總負債中同業負債占比在25.8%左右，距政策上限相對更近。

也有分析人士表示，當前並不明確同業存單是否在銀行報表里的同業負債項下，如果將同業存單納入同業負債考核，中小銀行特別是城商行會有不少壓力，超過1/3限額將會被視為“不當交易”，可能會面臨懲罰。

此前，中航信托債券交易員朱偉林則對第一財經記者表示，“未來如果同業存單被納入同業負債，那麽也可能會采取‘新老劃斷’的方法。”

不過，可以明確的是，對於同業存單的監管態度正在趨嚴。

對同業存單監管態度趨嚴

事實上，4月10日，銀監會發文《關於銀行業風險防控工作的指導意見》(6號文)，就已明確提出“合理控制同業存單等同業融資規模”。

九州證券全球首席經濟學家鄧海清表示，上述關於同業存單的說法，暗示著銀監會認為同業存單本質上屬於同業融資，因此，有理由猜測，未來央行主導的MPA考核也有可能將同業存單納入同業負債。這一信號值得債市投資者關註。

3月29日，銀監會下發《關於開展銀行業“監管套利、空轉套利、關聯套利”專項治理工作的通知》(46號文)也提出，銀行須自查整改包括同業存單空轉在內的同業空轉，“是否通過大量發行同業存單，甚至通過自發自購、同業存單互換等方式來進行同業理財投資、委外投資、債市投資，導致期限錯配，加劇流動性風險隱患;延長資金鏈條，使得資金空轉套利，脫實向虛。”

聯訊證券董事總經理、首席宏觀研究員李奇霖表示，同業空轉，針對的便是此前所說的委外鏈條中的同業鏈條，銀行通過發存單或同業存款等同業資金買同業理財或進行委外展開債券投資，使各類資管產品金融工具交互複雜，加大市場的流動性風險。

李奇霖認為，在具體實施上，如果將同業存單納入同業負債，那麽同業存單的擴張可能會顯著放緩。但他同時表示，目前同業存單在經歷了2-3月的沖量後，開始量價齊跌，可能表明市場已有充足的準備與預期。

而4月12日，銀監會再下發《關於切實彌補監管短板 提升監管效能的通知》(7號文)，其中，在同業業務方面，要求提升現場檢查針對性，對於同業融資依存度高、同業存單增速快的銀行業金融機構，要重點檢查期限錯配情況及流動性管理有效性。

量價已略有回調

近年來，同業存單可謂處於爆發式增長。

數據顯示，2017年2月和3月同業存單月度增量分別達19719億元、20166億元，連續兩個月創新高，相當於2016年月度增量均值10851億元的約兩倍水平。對於3月份同業存單的大幅增長，市場人士認為，這主要緣於相關機構應對MPA考核而被動增加負債規模，以及爭取在同業存單納入MPA考核之前的“搶跑式”發行。

截至2017年3月10日，我國銀行業共發行同業存單余額7.5萬億元。今年以來，同存的發行利率一度保持在高位，部分甚至超過5%，出現收益率倒掛的情況。

2016 年 1 月至 2017 年 2 月，股份行在同業存單累計發行額中占比為 46%，其次是城商行，占比 38%。該市場上幾乎沒有大型國有銀行的身影。

國泰君安銀行業分析師王劍表示，中小銀行的普遍做法是，發行同業存單吸收資金，然後主要投放於同業資產(表內同業業務，或表外同業理財)，比如購買同業理財產品，賺取利差。而同業資產投資於債券時會加杠桿、錯配，為獲取更高收益，還可能通過委外產品再疊加一次(甚至多次)杠桿、錯配。

穆迪近期發布的報告也稱，在市場利率較高的情況下，中國中小銀行增加發行同業存單將提高其整體融資成本，並加劇資金錯配問題。同時，此類工具主要向其他金融機構發行，因此對於銀行業整體而言，同業存單規模擴大加大了金融體系的相互聯性，使得系統性風險上升。

不過，值得註意的是，在一季度的最後一周同業存單發行出現逾四成的降幅，各期限品種利率開始略有回調。4月以來，同業存單發行數量和發行利率也均呈現出一定萎縮和下降跡象。

中信證券研報認為，市場在“溫和去杠桿”的政策調控下終將達到新的均衡，預計息差倒掛難以為繼，短期內同業存單發行利率與理財收益率偏差將會縮小。方正固收楊為敩則表示，如果將同業存單納入同業負債進行管理，“同存的利率應該會往下走一點，收益會和同業存款靠攏，但不會降太多。”

銀監會：商業銀行押品管理納入全面風險管理體系

5月8日據銀監會網站消息，為指導商業銀行規範押品管理，有效防範和化解信用風險，銀監會近日發布《商業銀行押品管理指引》(以下簡稱《指引》)。銀監會有關部門負責人回答了記者提問。

一、發布《指引》的背景是什麽?

答：抵質押品是商業銀行緩釋信用風險的重要手段，銀監會高度重視押品在緩釋信用風險中的功能。當前，部分商業銀行押品存在管理體系不完善、管理流程不規範、風險管理不到位等現象，其風險緩釋能力沒有得到充分發揮。銀監會制定《指引》，明確將押品管理納入全面風險管理體系，通過相關制度安排，指導商業銀行規範和加強押品管理，提高信用風險管理水平。

二、加強押品管理應遵循什麽原則?

答：商業銀行押品管理應遵循合法性、有效性、審慎性和從屬性原則，既要依法依規加強押品管理，確保抵質押擔保能夠有效保障銀行債權，又要充分考慮押品自身風險因素，審慎制定押品管理政策，動態評估押品價值及風險緩釋作用。此外，商業銀行發放抵質押貸款時，應以全面評估債務人的償債能力為前提，避免過度依賴抵質押品而忽視第一還款來源。

三、《指引》的主要內容和要求是什麽?

答：《指引》共7章48條，主要從三方面督促和引導商業銀行加強押品管理。一是完善押品管理體系，包括健全押品管理治理架構、明確崗位責任、加強制度建設、完善信息系統等。二是規範押品管理流程，明確了押品管理中的調查評估、抵質押設立、存續期管理、返還處置等業務流程。三是強化押品風險管理，對押品分類、估值方法和頻率、抵質押率設定、集中度管理、壓力測試等重點環節提出了具體要求。

四、商業銀行應如何落實《指引》要求?

答：商業銀行要認真排查押品管理中存在的問題，按照《指引》提出的要求制定工作計劃，對照問題逐項整改，通過完善管理體系、規範管理流程以及加強風險管理，確保押品管理水平顯著改善。同時，在信貸管理中既應重視抵質押品的風險緩釋作用，又不能過度依賴抵質押擔保而忽視對客戶的現金流量測算，要平衡好擔保貸款和信用貸款的關系，在加強抵押貸款管理的同時，合理發放信用貸款，為實體經濟特別是小微企業發展提供好金融服務。

北京官方辟謠：雄安新區納入北京城市總體規劃是錯誤解讀

北京國土資源局5月19日微博辟謠稱，近日，有媒體報道《北京城市總體規劃(2016年-2030年)(送審稿)》提出的“一核一主一副，兩軸多點一區”城市空間結構中的“一區”是指雄安新區，這是對北京新總規城市空間結構的錯誤解讀，“一區”是指北京的生態涵養區。

在5月17日召開的市委十一屆十四次全會上，《總體規劃》提出的“一核一主一副、兩軸多點一區”城市空間結構，是對北京市域範圍內空間格局做出的規劃安排。其中“一核”是指“首都功能核心區”;“一主”是指“中心城區”;“一副”是指“北京城市副中心”;“兩軸”是指“中軸線及其延長線、長安街及其延長線”;“多點”是指“位於平原地區的新城”，包括順義、大興、亦莊、昌平和房山新城等;“一區”是指“生態涵養區”，包括門頭溝區、平谷區、懷柔區、密雲區、延慶區，以及昌平區和房山區的山區，是京津冀協同發展格局中西北部生態涵養區的重要組成部分。

北京國土資源局表示，“一核一主一副，兩軸多點一區”是北京市在積極落實中央關於推進京津冀協同發展的戰略部署過程中，統籌謀劃、確定的北京市域範圍內的空間布局安排。同時，對於建設以首都為核心的世界級城市群和對接支持河北雄安新區建設等內容《總體規劃》也做了重點安排。目前，《總體規劃》已經市委全會審議通過，待修改完善後將按程序上報黨中央、國務院，待批複後，將及時向社會公布。

辟謠：雄安新區納入北京城市總體規劃是錯誤解讀！

針對近日有媒體報道稱《北京城市總體規劃（2016年-2030年）（送審稿）》（以下簡稱《總體規劃》）提出的“一核一主一副，兩軸多點一區”城市空間結構中的“一區”是指雄安新區，北京市規土委19日表示，這是對北京新總規城市空間結構的錯誤解讀，“一區”是指北京的生態涵養區。 

在5月17日召開的市委十一屆十四次全會上，《總體規劃》提出的“一核一主一副、兩軸多點一區”城市空間結構，是對北京市域範圍內空間格局做出的規劃安排。其中“一核”是指“首都功能核心區”；“一主”是指“中心城區”；“一副”是指“北京城市副中心”；“兩軸”是指“中軸線及其延長線、長安街及其延長線”；“多點”是指“位於平原地區的新城”，包括順義、大興、亦莊、昌平和房山新城等；“一區”是指“生態涵養區”，包括門頭溝區、平谷區、懷柔區、密雲區、延慶區，以及昌平區和房山區的山區，是京津冀協同發展格局中西北部生態涵養區的重要組成部分。

“一核一主一副，兩軸多點一區”是北京市在積極落實中央關於推進京津冀協同發展的戰略部署過程中，統籌謀劃、確定的北京市域範圍內的空間布局安排。同時，對於建設以首都為核心的世界級城市群和對接支持河北雄安新區建設等內容《總體規劃》也做了重點安排。目前，《總體規劃》已經市委全會審議通過，待修改完善後將按程序上報黨中央、國務院，待批複後，將及時向社會公布。

迷你KTV納入監管視線，玩家瘋湧的背後是魚龍混雜

尋找中國創客 2017-07-28 10:25

來源 | 尋找中國創客（ID：xjbmaker）

作者 | 閆妍

自2016年下半年以來，迷你KTV在全國多地商場、影院、機場等公共場所悄然出現。兩把高腳凳、兩個麥克風、一個大屏幕、外觀類似電話亭的迷你KTV逐漸成為了都市年輕人的休閑新寵。

據行業估算，截至目前各企業向市場投放的迷你KTV已達3萬多臺，行業內包含有咪噠miniK、雷石WOW屋、友唱M-bar、聆噠miniK、科美唱吧等十幾種品牌。據記者了解，仍有許多公司正在進入在該領域布局，迷你KTV的品牌也將不斷增加。

火爆的同時，迷你KTV市場也引來質疑，歌曲內容是否健康、消費者安全與合法權益如何保護等都曾引發熱議。

近日，文化部印發《文化部關於引導迷你歌詠亭市場健康發展的通知》，把迷你歌詠亭納入管理視線。

創業者們對這一政策似乎早有心理準備，相比於還沒有落地的實施細則，他們對如何在正在成長的領域中站住腳跟更感興趣，也許也只能如此。

監管細則尚未落地，企業開始拍手叫好

艾媒咨詢數據顯示，2017年中國線下迷你KTV市場規模預計將達到31.8億元，較2016年增長92.7%，而2018年線下迷你KTV市場規模將繼續增長至70.1億元，增長率達120.4%。

進入2017年，迷你KTV市場所代表的泛娛樂生意更是被眾多的創業公司和資本熱烈爭奪。今年2月，唱吧宣布對咪噠miniK的運營公司艾美科技投資數千萬元，第二天友唱就宣布獲得了新三板企業友寶在線多次增資入股。今年7月，星糖mini KTV對外宣布公司成立3個月以來已經完成三輪融資，融資總金額1500萬美元。

近日，文化部印發《文化部關於引導迷你歌詠亭市場健康發展的通知》（以下簡稱《通知》），要求地方文化行政部門和文化市場綜合執法機構將迷你歌詠亭納入管理視線。

《通知》要求，一是實施告知性備案。平臺運營企業將歌詠亭放置地等信息報文化部備案，由文化部將上述備案信息向文化行政部門和文化市場綜合執法機構派發每個迷你歌詠亭的信息。

二是迷你歌詠亭涉及的內容問題。《通知》要求對內容的管理不只是參照《娛樂場所管理條例》對KTV內容的管理方式，也參照《互聯網上網服務營業場所管理條例》對終端內容以及《互聯網文化管理暫行規定》對網絡文化產品的管理方式。

三是針對運營安全問題。要求將設備運行安全、消費者權益保護等納入管理範圍，如提出設備材質、運行規範、檢查監測等方面的要求，也要求企業明示消費價格、曲目數量及12318舉報電話、客戶服務熱線，保障消費者的知情權和監督權。

迷你KTV平臺“WOW屋”的運營方雷石集團合夥人、COO王勇向尋找中國創客記者解釋了《通知》中“迷你歌詠亭”更深一層的含義。“定義為‘迷你歌詠亭’是因為迷你KTV雖然從KTV起家，但不僅僅只是服務於唱歌這一件事，朗讀、閱讀、影視等功能都有可能被納入進來。”作為可以被用來傳播網絡文化產品的在線終端，內容是否健康直接影響消費者權益。

在王勇看來，管理政策落地對整個行業而言是大利好的。“事先預防比出了問題再找監管要好很多，有利於整個市場健康發展。”

迷你KTV品牌咪噠miniK品牌部回應稱，迷你ktv納入監管，說明國家已經認可了這一新業態，確立了迷你ktv的文化行業地位；同時，監管政策的出臺，也是對迷你ktv行業的規範和鼓勵，其目的是引導和推動迷你ktv行業健康有序發展。

“ 早期的卡拉OK畫面中，常常沒有實際的內容，只能看到一些泳裝少女走來走去，有些甚至很黃很暴力，這都是KTV行業發展初期、正版推進不利所帶來的問題，讓人誤解唱歌娛樂似乎是件不太光明正大的事。所以無論是在政策監管層面，還是企業運營層面，推進正版化，承擔企業社會責任，都是必須且有益的。”王勇提到。

政策來了，行業洗牌期還會遠嗎？

此次《通知》也特別強調了要加強對未成年消費者的權益保護。例如，在系統內設置消費時間和金額提示等有效措施，引導未成年消費者理性娛樂，防止沈迷等。

對年輕消費群體的管制會不會讓迷你KTV業態遭受重創？

“目前咪噠消費人群主要為80後及90後成年人群體，未成年消費群體僅占據小部分，並不會影響到企業運營。”咪噠品牌部回應稱。

在王勇看來這種擔憂也是不存在的。“一是，在投放的過程中我們發現很多時候是父母帶著子女在里面，隨著移動支付的普及大爺大媽也在逐漸適應這種消費模式，總體上客群在逐漸擴大；二是，本質上我們想獲取的是消費者碎片化時間，唱一場一小時的人在極少數，我們的數據是唱十幾分鐘的人群占到了85%以上。”

這是，但隨著管理政策的逐漸落地，行業內需要克服的障礙還有很多。

玩家瘋湧撲向市場，源源不斷的設備鋪向大街小巷，這片黎明前市場可謂魚龍混雜。擅長“吸金”的迷你KTV生意，在備受資本和市場青睞的同時，也因為產品體驗效果不一、設備破損率高、性價比低、同質化嚴重等因素面臨眾多質疑。

“目前迷你ktv產品及體驗參差不齊，個別企業為了獲取競爭價格優勢，壓縮制造成本，使用劣質材料，對內容及設備運行安全實時監管後，不計後果擴張、運營經驗不足、產品低劣的迷你ktv很有可能被市場陸續淘汰，從而遏制魚龍混雜野蠻生長的現象，迫使企業提升產品品質。”咪噠miniK認為。

據公開資料顯示，目前國內正規KTV的曲庫數量平均在25萬首左右，但市面上的不同品牌迷你KTV曲庫數量差距較大，少的只有10萬首左右，多的在40萬首左右，體驗感相差巨大。在王勇看來，隨著行業監管趨嚴，自審、內審和曲庫正版化也將成為整個產業健康發展的趨勢之一。

同時在音效、音準等方面，整個行業也面臨著良莠不齊的現狀。

“迷你KTV並不是個低技術門檻的事情，唱歌這件事對音準、音質的要求很高，同時KTV的要求除了高保真之外，還需要唱得像劉德華像張學友，這就涉及到了修音、調音、美音等功能，每臺設備吃錢吃的都很嚴重。”

在他看來，影響整個產業運營的最大問題仍是產能制約和供應鏈短缺。據記者了解，某品牌迷你KTV機櫃，今年2月時售價16600元/臺，目前已升至23600元。

“市面上很多情況是有錢也拿不到貨。”王勇說。

從網約車到互聯網金融，從共享單車再到現在的迷你歌詠亭，每當行業監管政策基本定調，往往也意味著行業邁入洗牌周期。野蠻生長之後，後監管時代，如何快速的提升產品品質不斷夯實內力或許才是這些品牌真正需要思考的問題。

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京東金融自立門戶，重組如期交割不再納入財務報表

8月14日，京東集團發布2017財年第二季度業績報告。財報顯示，剔除了京東金融(負責運營京東互聯網金融業務)業務後，京東集團凈收入為932億元人民幣(約137億美元)，同比增長43.6%。

京東集團表示，今年6月30日，京東金融重組已完成交割，京東金融的財務數據將不再納入京東集團的合並財務報表。京東金融歷史期間的財務數據在京東集團的合並財務報表中已列示為終止經營。

京東集團預計，今年第三季度凈收入將介於818億元人民幣至842億元人民幣之間，剔除京東金融對2017年和2016年的影響，同比增長約為36%至40%之間。

不過業績公布後，京東盤前加速下跌，跌幅超6%，此前則一度漲近4%。

京東金融重組如期結束

將京東金融從京東集團中獨立，這一計劃在內部從動議到結束僅用了半年多一點的時間。

2016年11月，京東集團宣布全面剝離京東金融。京東集團在2016年財報中披露了重組京東金融的最終協議，該協議顯示，京東集團將出讓其持有的所有京東金融股份，相當於京東金融68.6%的股份。

京東集團將不再擁有京東金融的法律所有權或有效控制權，並將獲得大約143億元人民幣現金，以及在京東金融未來實現累積稅前盈利後，獲得其稅前利潤的40%。

當時，京東集團相關負責人對媒體表示，主要目的是將京東金融轉型為只有中國投資者作為股東的企業，以便在中國開展某些需要政府許可的金融服務業務，並更好利用中國資本市場的資金。

將旗下金融平臺與集團剝離，已經成為互聯網金融巨頭共識的戰略。2014年10月，螞蟻金服正式從阿里巴巴集團剝離。而近日，百度二季度財報公布後的財報電話會上，百度集團總裁兼首席運營官陸奇也表示將計劃讓百度金融獨立運營。

業內人士指出，將京東金融獨立，除了能給京東金融更大自主權外，與阿里巴巴拆分支付寶類似，獨立後的京東金融將在牌照申請上有更多便利，此外也有助於京東金融未來上市。

消費金融向輕資產轉型

“我現在不太考慮盈利能力的問題，更重要的是把能力、體系搭建起來，這種能力搭建起來的話盈利不是一個問題。”今日，京東金融消費金融事業部總經理區力在接受第一財經等媒體專訪時表示。“未來消費金融輕資產將成為京東金融的轉型趨勢。”

2016年，消費金融成為繼P2P之後又一火爆的金融創新增長點。銀行、零售、家電、互聯網巨頭等越來越多的競爭者入局。京東金融也不例外，其拳頭產品京東白條已經成為代表產品。

但對於未來的規劃，區力對第一財經指出，京東金融不持有資產，資產由銀行持有，京東金融提供風控、貸前、貸中、貸後的一些管理及服務。

區力認為，輕資產是金融科技的發展趨勢。京東金融自2013年10月開始獨立運營以來，從持有資產做自營金融業務逐步轉型為輕資產金融科技公司，這是一個很重要的變化。

區力對第一財經記者表示，京東金融將積極進行金融消費牌照布局，牌照的布局對京東金融來說是一個防禦，希望在市場上獲得比較安全的位置，將來的發展重點還是提高京東金融的科技能力，把業務做得更輕，更多地向行業機構輸出京東金融的能力。

區力還透露，目前京東金融的不良率維持在非常低的水平，遠遠低於行業的平均水平。

去年，銀監會非銀部主任毛宛苑在銀行業例行新聞發布會上表示，截至2016年9月末，消費金融行業資產總額為1077.23億元，貸款余額為970.29億元，平均不良貸款率為4.11%。

金融問題專家趙慶明對第一財經指出，行業內消費金融公司經營模式不一，不能把所有消費金融公司的資金成本或不良貸款率簡單地進行比較。

銀行的資金成本相對來說應該是最低的，但並不代表銀行就一定最有優勢，不同規模的消費金融公司利用各自優勢開展業務，關鍵在於穩定的客戶群以及風控能力。

輸出科技，不做IT販子

除了消費金融，輸出金融科技是京東金融又一戰略。2016年下半年，京東金融成立了金融科技事業部。

近期，工商銀行與京東金融簽署了金融業務合作框架協議。雙方表示，將在金融科技、零售銀行、消費金融、企業信貸、校園生態、資產管理、個人聯名賬戶等領域展開全面深入的合作。

京東金融金融科技事業部總經理謝錦生對第一財經記者表示，在京東金融看來，賣技術是傳統IT廠商的做法，京東金融科技的著眼點主要在業務上而不是技術上，把技術和數據作為驅動力，把新的業務模式與金融生態有效結合，建立消費金融完成的生態鏈條，降低行業成本，提高行業效率。

在金融科技方向上，謝錦生指出，銀行、證券、保險、基金公司都會是其合作的對象，中國的銀行數量很多，又足夠分散，銀行是其合作的重點。

目前，京東金融輸出金融科技的商業模式是與銀行共建一套服務和產品，從最終的成果中共享收益。在對外輸出和服務方面，根據合作夥伴的規模大小、能力及訴求不同，提供差別化的服務。

一是技術的融合，例如區塊鏈技術、AI技術、人臉識別等;二是場景的融合;三是業務生態的合作，比如大數據驅動的一些在線模式、基於智能投顧的產品管理模式等。在這個過程中，為金融機構提供服務、提升效率，降低成本。

此外，繼中信銀行與百度合作成立直銷銀行——百信銀行後，今年京東金融也在謀求與商業銀行在直銷銀行領域的合作。不過記者了解到，這種合作並非意味著京東金融要與傳統金融機構合辦一家直銷銀行。

謝錦生表示，京東金融正在與傳統銀行共同經營一些直銷銀行的模式，“也許描述成一個數字金融銀行的模式，會是更好的定義。”

央行旗下金融時報：部分同業存單納入考核 短期影響有限

央行主管媒體《金融時報》8月14日報道，央行在二季度貨幣政策執行報告中提到，擬於2018年一季度評估時起，將資產規模5000億元以上的銀行發行的一年以內同業存單納入MPA同業負債占比指標進行考核。對其他銀行繼續進行監測，適時再提出適當要求。”有分析認為，此次央行僅將一部分同業存單納入考核，短期內影響有限。不過，按照當前監管部門對同業業務的態度來看，未來或將進一步出臺相關政策，完善監管體系。

興業研究表示，根據對250家銀行(納入同業負債占比考核以及截至2016年年末有完整數據的樣本)的最新測算，截至2016年年末，將發行期限在1年以內的同業存單納入後，超過三分之一紅線的機構有28家，而這其中資產規模超過5000億元的為3家。

不過，從較長期限來看，同業存單規模還存在壓縮空間。一方面，央行將繼續考察該業務，“適時再提出適當要求”;另一方面，銀監會127號文(《關於規範金融機構同業業務的通知》)中的各項指標對同業業務的影響較大。2014年，銀監會發布127號文，規定同業負債(同業融資)口徑包括拆入資金、賣出回購及同業存放三大科目，同時要求單家商業銀行同業融入資金余額不得超過該銀行負債總額的三分之一。

有分析人士認為，隨著央行監管先行，銀監會127號文調整同業負債口徑，將同業存單納入監管的可能性較大，但由於實際沖擊遠大於MPA考核，該項監管政策跟進需要考慮市場承受能力，並合理安排緩沖時間。

(原題：引導金融機構做好流動性管理)

近日，央行發布了《2017年第二季度中國貨幣政策執行報告》(以下簡稱《報告》)。在“下一階段主要政策思路”部分，《報告》提出，“為了更全面地反映金融機構對同業融資的依賴程度，引導金融機構做好流動性管理，擬於2018年一季度評估時起，將資產規模5000億元以上的銀行發行的一年以內同業存單納入MPA同業負債占比指標進行考核。對其他銀行繼續進行監測，適時再提出適當要求。”

有分析認為，此次央行僅將一部分同業存單納入考核，短期內影響有限。不過，按照當前監管部門對同業業務的態度來看，未來或將進一步出臺相關政策，完善監管體系。

考量同業依賴度 目前影響相對有限

近年來，同業存單發行主體不斷擴容，發行量高速增長。同業存單作為金融創新工具推出後，其發行便利、批量融資、計入應付債券、無需繳準等優勢凸顯，迅速受到追捧，從2013年首次發行的310億元一路飆升至2016年的超過13萬億元。2017年1至7月，商業銀行同業存單發行量已經超過11萬億元，即使今年以來發行利率不斷攀升，同業存單發行量仍繼續高歌猛進。

同業存單的高速增長在一定程度上推高了金融機構杠桿，為金融體系帶來了一定的風險隱患，加強同業業務監管成為金融領域強監管的重點方向之一。

對於此次調整，《報告》表示，是為了更全面地反映金融機構對同業融資的依賴程度，引導金融機構做好流動性管理。與此同時，央行將對其他銀行繼續進行監測，適時再提出適當要求。

興業研究表示，根據對250家銀行(納入同業負債占比考核以及截至2016年年末有完整數據的樣本)的最新測算，截至2016年年末，將發行期限在1年以內的同業存單納入後，超過三分之一紅線的機構有28家，而這其中資產規模超過5000億元的為3家。

據記者了解，有研究機構就同業存單項目不合格後會對MPA考核起到的作用進行了測算。具體來看，此次規定的同業負債屬於資產負債情況部分，部分銀行如果放棄該指標但保證其他監管要求，也能實現達標。

東方金誠首席分析師徐承遠稱，從考核時間、考核範圍以及考核權重來看，央行提出的監管方案充分考慮了市場的承受能力，並沒有如市場此前預期的直接將同業存單納入同業負債統計口徑，因而對市場影響相對溫和。

政策或逐步加碼 同業存單規模趨降

徐承遠表示，在加強金融監管、降低金融體系杠桿、守住不發生系統性金融風險的背景下，同業存單作為同業負債進行MPA考核，意味著加強同業存單監管邁出了第一步，實際是“去杠桿”政策的延續，反映出監管層對於降低金融體系杠桿、防範系統性風險的決心。

事實上，由於同業存單主要為銀行提供短期資金，部分銀行通過滾動發行同業存單匹配長期資產，短期大規模壓縮同業存單發行量並不現實。

數據顯示，今年上半年，同業存單市場發展趨於平穩，大額存單業務進一步發展。截至6月末，共有527家金融機構披露了2017年同業存單年度發行計劃，其中377家機構已在銀行間市場完成發行。其中，6月份，3個月期同業存單發行加權平均利率為4.88%，較3個月Shibor高21個基點。此外，上半年金融機構已陸續發行大額存單1.14萬期，發行總量為3.12萬億元，同比增加0.43萬億元。

對此，徐承遠表示，今年以來，發行利率攀升並沒有導致同業存單發行量明顯收縮，大規模壓縮可能造成流動性風險上升。

不過，從較長期限來看，同業存單規模還存在壓縮空間。一方面，央行將繼續考察該業務，“適時再提出適當要求”;另一方面，銀監會127號文(《關於規範金融機構同業業務的通知》)中的各項指標對同業業務的影響較大。

2014年，銀監會發布127號文，規定同業負債(同業融資)口徑包括拆入資金、賣出回購及同業存放三大科目，同時要求單家商業銀行同業融入資金余額不得超過該銀行負債總額的三分之一。

有分析人士認為，隨著央行監管先行，銀監會127號文調整同業負債口徑，將同業存單納入監管的可能性較大，但由於實際沖擊遠大於MPA考核，該項監管政策跟進需要考慮市場承受能力，並合理安排緩沖時間。

央行：部分互聯網金融產品具系統重要性，將探索納入MPA

（21世紀經濟報道/圖）

互聯網金融專項整治持續開展，下一步監管走向何方？

8月4日晚，央行在《中國區域金融運行報告（2017）》中表示，應以專項整治為契機，建立健全法律法規體系，完善金融監管機制，加強自律約束和金融消費者權益保護機制建設，營造鼓勵創新、規範運作、有序競爭、服務實體的互聯網金融發展新局面，進一步發揮互聯網金融在支持經濟社會發展中的積極作用。

值得註意的是，對於具體措施，央行提出，探索將規模較大、具有系統重要性特征的互聯網金融業務納入宏觀審慎管理框架，對其進行宏觀審慎評估，防範系統性風險。

此前，從2016年起，央行對商業銀行將現有的差別準備金動態調整和合意貸款管理機制“升級”為“宏觀審慎評估體系”（Macro Prudential Assessment，簡稱MPA），重點考慮資本和杠桿情況、資產負債情況、流動性、定價行為、資產質量、外債風險、信貸政策執行等七大方面。

21世紀經濟報道記者發現，這是央行首次提出探索將將規模較大、具有系統重要性特征的互聯網金融業務納入MPA。此前，“系統重要性”這一概念主要用於對大型銀行、保險等金融機構的監管。自2008年國際金融危機之後，金融監管反思“大而不倒”問題提出監管理念，金融穩定委員會（FSB）多次開展組織了全球系統重要性銀行（Global Systemically Important Banks, G-SIBs）的評定。銀監會於2014年印發《商業銀行全球系統重要性評估指標披露指引》。

7月25日，央行在《中國金融穩定報告（2017）》中表示，提高和改進監管能力，強化金融監管協調，統籌監管系統重要性金融機構，統籌監管金融控股公司和重要金融基礎設施，統籌負責金融業綜合統計，推動建立更為規範的資產管理產品標準規制，形成金融發展和監管強大合力，補齊監管短板，避免監管空白。

8月4日，央行在《中國區域金融運行報告（2017）》中表示，互聯網金融領域的風險點，除了證照不全、違規經營，風險管控不足，市場存在無序競爭等因素之外，部分互聯網金融產品已具有系統重要性影響，需要防範順周期波動和風險的跨市場傳染。

除了探索將規模較大、具有系統重要性特征的互聯網金融業務納入MPA，央行還提出其他四項意見。

一是加快完善互聯網金融安全等方面的政策體系，建立互聯網金融技術行業及國家標準，制定互聯網金融領域的金融數據安全使用管理辦法，構建維護互聯網金融安全的技術體系。

二是按照“分類控制，分照管理”原則，加強監管協調聯動，建立健全互聯網金融的準入、退出機制和運行規範，為互聯網金融健康發展提供制度保障。

三是充分發揮中國互聯網金融協會與地方協會的作用，強化行業自律管理，搭建統一、公開的互聯網金融信息披露平臺。構建以商業銀行作為第三方資金托管的機制，進一步完善互聯網金融消費權益保護體系，切實加強互聯網金融投資者權益保護。

四是加快金融科技在金融服務中的應用，讓金融服務惠及更多領域，提升金融服務效率，推進普惠金融發展。

2015年7月，中國人民銀行等十部委聯合印發了《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》。2016年4月，全國各省市開展了互聯網金融風險專項整治工作。整治工作按照“打擊非法，保護合法；積極穩妥，有序化解；明確分工，強化協作；遠近結合，邊整邊改”的原則，重點對P2P網絡借貸和股權眾籌業務、通過互聯網開展資產管理及跨界從事金融業務、第三方支付業務、互聯網金融領域廣告等四個大的方面開展重點專項集中整治。

央行表示，經過前一階段整治工作的有效推進，目前互聯網金融風險總體可控，行業規範發展逐步實現。在專項整治工作推動下，部分不規範平臺主動退出經營或停業整改，部分不合法平臺逐步被清理，尤其是《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》、《關於實施支付機構客戶備付金集中存管有關事項的通知》等政策逐步落地，監管工作有序開展，互聯網金融平臺運營的規範性、透明性有所提高，在歷經一輪行業“洗牌”之後，一些創新規範平臺將脫穎而出，逐步走上規範發展的道路。

（來源：21世紀經濟報道）

房產中介納入官方平臺 政府“背書”有望減少“差評”

CFP圖

每經記者 舒曼曼 每經編輯 曾健輝

隨著近日北京市住房租賃平臺的上線，目前全國已有包括成都、杭州、廣州、武漢等五座城市正式推出住房租賃交易服務平臺。在國家提倡“租售並舉”的當下，官方租賃平臺的出現無疑釋放出巨大的信號。

據北京市住建委公布的消息，鏈家、我愛我家與北京房地產中介行業協會、建設銀行的住房租賃交易服務平臺將納入新上線的官方租賃平臺。這也意味著房地產中介機構變成服務平臺，並受監管平臺的監管。

我愛我家市場研究總監孔丹告訴《每日經濟新聞》記者，接入政府租賃平臺，對於中介公司和租賃經營機構來說，能夠提升中介機構的服務水平，並且促進優化產品，減少人為因素的幹擾。同時，這也是租賃行業越來越規範化很重要的一步，備案率不斷提高也有利於後續有針對性出臺相關政策。

各地租賃平臺紛紛上線

作為落實租購並舉住房制度的“關鍵一招”，各地紛紛開始搭建政府住房租賃交易服務平臺，這將有效解決租房市場存在的房源信息虛假、價格不透明等問題。

對此，北京房地產業協會秘書長陳誌表示，統一的監管平臺和服務平臺有利於政府實施統一監管，實現信息數據的共享，形成全社會的信用體系。將供給、服務提供商、交易安全等方面都納入監管，能切實保障交易安全；政府對於承租人的賦權、高效提供政務服務，有利於租賃市場的監測監管，形成全面客觀的大數據分析；向社會提供決策信息，更有利於政府的精準調控。

9月29日，杭州打造首個智慧住房租賃平臺——杭州市住房租賃監管服務平臺，成為全國首個建立官方租賃交易服務平臺的試點城市，隨後廣州官方租賃平臺“陽光租房”和北京租賃平臺上線，緊接著武漢和成都的租賃平臺上線試運行。除此之外，合肥、廈門、沈陽等多個試點城市也明確了住房租賃平臺建設的時間表。

不過，從已上線的官方租賃平臺來看，各地的模式又有所不同。武漢官方租賃平臺為政府與中國建設銀行湖北省分行共同打造，采用“互聯網+住房租賃+金融”模式，為政銀合作模式下的住房租賃交易服務平臺；北京采用“監管+租賃”模式，住房租賃監管平臺通過鏈接網絡交易平臺，為網絡交易平臺提供後臺數據支持，監管平臺對內不對外。

中國房地產協會秘書長顧雲昌表示，住房租賃政策出臺以後，明確了一些權益的對等，這對人才流動、城鎮化等都是有利的，但遠期是否會影響租房價格，還需要看出租房的數量和需要租房人的比重。

對此，居理新房數據研究院主任陽洋對《每日經濟新聞》記者分析稱，我國想大力推廣租賃用房必須跨過的一道坎就是行業透明化、合規化和專業化。其中難點在於經紀行業沒有出現專業度極高、統一度極高的服務標桿。

中介機構積極接入平臺

據了解，目前多地官方租賃平臺已引入信用管理。其中，成都提出建立住房租賃信息發布和審核標準，建立經紀機構、住房租賃企業及從業人員等各類市場主體的信用管理體系，建立“紅名單”和“黑名單”制度。

類似“信用租房”在租賃平臺也被提及。官方租房平臺通過建立一套信用體系，對信用良好的租客可免繳租房押金，對於房東、中介或運營商而言相對可獲得更多租客；有望建立一個透明、規範、有信用的租房市場。

全國各地紛紛推出官方租賃平臺到底對中介機構會產生怎樣的影響？

在我愛我家市場研究總監孔丹看來，政府租賃平臺更多的是服務屬性，並不具備“做業務”的能力。實際上，官方租賃平臺的出現對我愛我家、鏈家等中介機構的經營情況並沒有產生太大影響。

對於與政府平臺之間的關系，孔丹坦言，政府的平臺相當於房源核驗，租戶只要是在政府官網上看到的都是真實信息，但是想要了解更豐富的房屋介紹還是得到商業網站上，比如小區環境、租金均價等更多維的信息，交易的時候還是需要去線下交易。

中原地產首席分析師張大偉也表示，目前官方平臺首先是要求所有中介機構必須公開交易，包括租房平臺備案等等這些信息，更多的是監管作用，其次才是交易，與目前市場上的商業平臺更多是互補關系。

有了政府提供的平臺，中介機構的信任危機能否解除？面對“差評”，孔丹坦言，整個租賃市場的糾紛相當多，但糾紛中到底是當事三方中誰的責任不好解讀，因為現在租賃市場沒有相關的法律法規，對租賃當事三方的責任範圍沒有很明確的斷定，作為一個服務行業，很容易被揪出瑕疵。

因此，孔丹認為加入租賃平臺對企業來說有很好的促進作用，促使企業不斷提升產品力和服務力，並加大互聯網投入，對提升整個租賃市場的服務水平都有促進作用。

此外，陽洋也表示，經紀機構加入官方租賃平臺能夠保證租賃市場形成正向循環，後續中介機構還會面臨不少新增租賃房源，對企業來說將是一筆政策福利。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進則對《每日經濟新聞》記者分析稱，未來會有更多的中介機構具備接入機會，從而在類似官方租賃平臺上會形成更多的服務商和中介機構，對於促進租賃市場的公平競爭有積極作用。