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特斯拉8月將推全自動駕駛，業內警告“無人駕駛”概念被濫用

盡管事故不斷，自動駕駛技術的發展勢頭仍然不減。特斯拉日前宣布將堅持推出全自動駕駛功能。

馬斯克上周發推特稱，特斯拉全自動駕駛功能即將於今年8月推出，特斯拉股價周一大漲5%。

多家車企升級輔助駕駛系統

這次軟件的升級將令目前特斯拉的輔助駕駛系統AutoPilot具有全自動駕駛功能，而此前，該功能僅支持高級的自動巡航控制，處理部分駕駛任務以及在汽車發生安全故障前予以駕駛員警告。

今年以來，多輛特斯拉在開啟輔助駕駛功能時發生事故，引起監管者對這一功能的審查。

馬斯克在周日發布的一條推特中表示：“到今天為止，所有的AutoPilot的資源都將集中於安全。隨著最新版本AutoPilot的推出，我們將會讓全自動駕駛功能變為可能。”他還說到，升級後的AutoPilot功能在汽車變道的時候會變得更加好用。不過，他沒有透露更多與新功能相關的細節。

在特斯拉的官方網站信息中，也沒有關於全自動駕駛功能的細節。特斯拉表示，每一個可用的功能高度取決於各個地方的監管政策。

就在前幾天，美國國家運輸安全委員會（NTSB）關於特斯拉3月23日在加州的致命事故初步報告出爐，顯示在事發的前6秒中，事故車輛Model X的司機雙手並沒有在方向盤上，並且車輛在事故發生時並未剎車，反而是加速了。這一結果導致監管部門將對特斯拉AutoPilot系統進行更加嚴厲的審查。

除了AutoPilot系統的安全性之外，特斯拉還面臨的一個嚴峻挑戰是Model 3的量產。馬斯克已經承諾Model 3很快就會實現量產目標。事實上，特斯拉能否在今年實現盈利，很大程度上取決於Model 3的量產情況。

與此同時，傳統車企也在升級自動駕駛輔助功能。通用汽車上周表示，其自動駕駛輔助系統Super Cruise升級後將能夠使得駕駛員更長時間雙手離開方向盤，並且在探測到駕駛員走神的時候自動剎車。通用汽車表示，到2020年所有的凱迪拉克車型都將使用Super Cruise自動駕駛輔助系統。寶馬和尼桑的部分汽車也已經在駕駛過程中使用輔助駕駛功能，這些功能包括汽車變道、速度控制以及保持車距等。

電子科技公司偉創力（Flex）汽車部門首席技術官Henry Bzeih對第一財經記者表示：“各大車企都推出了它們的自動駕駛平臺，雖然和很多新技術剛剛起步時一樣，自動駕駛的發展也會面臨阻礙，但是這一趨勢是不會改變的。”偉創力剛剛在上海擴建了研發創新中心，很大一部分任務是和汽車產業鏈的合作夥伴共同研發針對自動駕駛汽車的解決方案，其中包括中國互聯網公司百度。“偉創力將利用其在電子科技方面的技術經驗進行硬件的研發，百度會專註於軟件研發。”偉創力全球研發副總裁Patrick Boiselle對第一財經記者表示。

“輔助駕駛”不等於“自動駕駛”

事故頻發卻未讓自動駕駛技術的發展放緩，引起了相關保險組織的不滿。近期一個來自英國的保險公司組織發出警告稱：“大多數汽車企業用‘自動駕駛’的概念做營銷，這種趨勢應該緩一緩了。”

為汽車保險公司提供相關安全性測試的機構Thatcham Research表示，汽車制造企業在區分“輔助駕駛”車載系統和“自動駕駛”的時候應該更為明確。該機構指出，目前市場上出現了大量混淆視聽的概念，“輔助駕駛”概念的濫用通常會誤導司機，讓其認為他們的車在任何環境下都能夠“自動駕駛”。

Thatcham Research分析師Matthew Avery表示：“在消費者沒有準備好的時候就力推新技術是有風險的，因為消費者並不知道自己是否應該時刻保持警惕。他們必須非常清楚地分辨‘自動駕駛’和‘輔助駕駛’。”

為了解釋兩者的區別，該機構還使用了一輛特斯拉Model S在英國的道路上進行測試。在AutoPilot輔助駕駛系統開啟的情況下，這輛Model S能保持在一側車道上行駛，並在前面車輛遇到緊急狀況時隨之剎車。不過，當前面車輛在最後時刻臨時變道的情況下，這輛Model S就來不及做出剎車反應了，結果撞上了一輛停在那里的車。

Avery表示：“這就非常清楚地解釋了司機為什麽不能過分依賴於輔助駕駛系統了。因為它並不能處理緊急路況。”特斯拉在此前的聲明中也曾明確表示：“AutoPilot並不等於‘無人駕駛’，雖然我們一直致力於教育用戶使用AutoPilot系統，但是我們也不斷提醒他們在行駛過程中隨時準備好控制汽車。”

目前市場上L3級別的自動駕駛汽車已經準備上路，汽車供應鏈正在投入下一個階段L4級別自動駕駛汽車的研發。L3級別是有條件的自動駕駛，駕駛員可以雙手長時間脫離方向盤，L4是高度自動駕駛，駕駛員雙手可以完全脫離方向盤。

不過保險公司組織建議，汽車制造商應該謹慎對待L3和L4級別自動駕駛的過渡期，最好跳過L3的發展階段，等到L4高度自動駕駛技術成熟後再允許自動駕駛汽車上路。

證監會第三任主席周正慶逝世 業內口碑極好，多次為資本市場站臺

證監會第三任主席周正慶因病醫治無效於2018年7月21日2時50分在北京逝世，享年83歲。證監會人教部發出通知，周正慶遺體送別儀式定於7月27日在八寶山殯儀館東禮堂舉行。

周正慶曾於1997年7月到2000年2月任職中國證監會主席，在業內他口碑極好，平靜、和藹、善良、不官僚、沒有架子、感性、有人情味，這是業內對周正慶給的標簽。

在任上，他認為證監會的職責，一是擬定證券市場政策法規，制定規章制度；二是監管證券、期貨交易所、上市公司及各類中介機構；三是查處違法違規案件；四是負責證券期貨行業的涉外活動。

周正慶簡歷

1935年2月出生於安徽天長，於1951年6月參加工作。

1956年2月加入中國共產黨。曾任中國人民銀行北京市分行辦事處出納員、分行辦公室幹部。

1979年10月任中國人民銀行北京市分行金融研究室副主任、朝陽區辦事處主任。

1983年9月任中國人民銀行北京市分行副行長。

1984年5月任中國人民銀行北京分行行長、黨組書記。

1986年10月任中國人民銀行副行長、黨組成員。

1988年入西南財經大學學習。

1993年6月任中國人民銀行副行長、黨組書記。

1995年6月任國務院副秘書長、機關黨組副書記，國務院證券委員會主任。

1997年7月兼任證監會主席，2000年卸任證監會主席。

此後曾任全國人大常委會委員、財經委副主任委員。

周正慶主張積極治理股市，同時更註重市場的發展，他認為證券市場持續低迷，投資者被套住，證監會有責任關心群眾利益和幹預市場“不正常”走勢等因素的考慮，組織撰寫並向中央政府提交了一份政策建議《關於進一步推進和規範證券市場發展若幹政策的請示》。這一消息向外透露後，持續低迷的證券市場從1999年5月19日開始大漲，引發了著名的“5.19” 井噴行情，八個交易日內，深、滬兩市上漲超過20%，日成交量達到300億元，並且維持了相當一段肘間，短短一個半月，股指上漲70%。周正慶當時認為“股票指數還沒有超過歷史最高點，A股1300多點，這是恢複性行情，沒有出現井噴。”而且分析根據中國經濟形勢的發展，這種恢複性的行情是正確的，是必要的。

周正慶說，“當然得讓股市漲起來，為了支持經濟進一步發展。同時也得關心投資者，這個文件以前，股市一年半的持續低迷，這不正常，對經濟發展不利，股民被套住，作為證監會，作為領導者，對這個問題要關心，這是群眾利益問題。廣大股民來投資是支持你國家建設，誰投資你套誰，你這叫什麽資本市場啊。”

除了著名的519行情，周正慶還提出證券市場是一個十分年輕的市場，很有希望，很有發展前途。他推動基金向公眾公開發行，強調在推動國有大中型企業上市的過程中，將充分考慮市場容量和承受能力並嚴格把好質量關，要進一步發展B股市場，繼續做好H股發行上市工作。並清理整頓場外非法股票交易市場、證券機構、期貨市場、證券交易中心、證券投資基金等，尤其是關閉了牽扯到340萬股民、520家企業的41個非法股票交易場所。《證券法》也是在他的任內實施。

他多次呼籲主管部門要進一步提高對資本市場的重視程度，他認為，現在重視的還不夠，采取的有效措施也不夠。怎麽才叫重視？就是股票市場要上揚，持續低迷必定不行。我國金融調控目前存在著只顧貨幣市場，不管資本市場和保險市場的偏向，出臺金融調控措施時往往只針對貨幣市場，不考慮對資本市場和保險市場的影響，造成三個市場相互分割，不能協調發展，使資本市場出現持續低迷，廣大群眾投入資本市場的資金被長期套牢，投資者的積極性被嚴重挫傷。

周正慶任期內股市大事件一覽：

1997年6月6日，禁止銀行資金違規入市

1997年8月15日，滬深交易所劃歸中國證監會直接管理

1997年10月8日，國務院原則通過《證券投資基金管理暫行辦法》

1997年10月16日，周正慶發表《積極穩妥發展證券市場》

1997年10月23日，央行第三次降息

1998年3月24日，央行第四次降息

1998年4月22日，深滬兩市的交易所實行“特別處理”制度

1998日6月12日，降低證券交易印花稅，從單邊交易千分之五降低到千分之四

1998年7月1日，央行第五次降息

1998年11月25日，證監會通知：擬上市公司職工股一律停發

1998年12月7日，央行第六次降息

1998年12月29日，《證券法》在九屆全國人大常委會第六次會議審議通過

1999年5月7日，北約導彈襲擊中國駐南斯拉夫聯盟大使館

1999年5月16日國務院正式批準了“六大政策”

1999年5月24日證券公司增資擴股正式啟動

1999年6月1日，國務院宣布降低B股印花稅

1999年6月10日，央行宣布第7次降息（大幅全面降息）

1999年6月15日，《人民日報》再次發表特約評論員文章《堅定信心，規範發展》

1999年7月1日，《證券法》正式實施，初步形成了證券市場法律法規體系

1999年9月9日，三類企業再度獲準入市，次日深滬兩市股票突破1000支

1999年10月27日，國務院批準保險公司間接入市，同時宣布國有股配年內配售規模

1999年12月2日，國有股配售試點啟動：中國嘉陵、黔輪胎進行試點

1999年12月6日，有關國有股減持頒發出臺

1999年12月27日，人大修改公司法優先高新科技公司上市

2000年1月27日，周正慶提出證券市場發展方略

責編：張瑜

非洲豬瘟疫情得到有效控制，業內預期對生豬市場影響可能有限

農業農村部新聞辦公室8月3日發布，遼寧省沈陽市沈北新區發生一起生豬非洲豬瘟疫情，這是我國首次發生非洲豬瘟疫情。

8月1日，遼寧省沈陽市沈北新區某養殖戶的生豬發生疑似非洲豬瘟疫情，存欄383頭，發病47頭，死亡47頭。農業農村部接到報告後立即緊急指導當地做好各項防治措施並采樣檢測。8月3日，經中國動物衛生與流行病學中心（國家外來動物疫病研究中心）確診，該起疫情為非洲豬瘟疫情。

疫情發生後，農業部根據《非洲豬瘟疫情應急預案》啟動Ⅱ級應急響應。當地按照要求，啟動應急響應機制，采取封鎖、撲殺、無害化處理、消毒等處置措施，禁止所有生豬及易感動物和產品運入或流出封鎖區，沈陽市已暫停全市範圍的生豬向外調運。目前，該起疫情已得到有效控制。

搜豬網首席分析師馮永輝對第一財經分析稱，畜牧業系統應對此次非洲豬瘟疫情的反應迅速，對整個生豬市場不會產生多大影響。

疫情已得到有效控制

農業農村部獸醫局負責人解釋稱，非洲豬瘟是由非洲豬瘟病毒引起的家豬、野豬的一種急性、熱性、高度接觸性動物傳染病，所有品種和年齡的豬均可感染，發病率和死亡率最高可達100%。世界動物衛生組織將其列為法定報告動物疫病，我國將其列為一類動物疫病。

1921年肯尼亞首次報道發生非洲豬瘟疫情，該病於上世紀60年代傳入歐洲，70年代傳入南美洲，2007傳入高加索地區和俄羅斯。2017年以來，俄羅斯遠東地區發生數起非洲豬瘟疫情。該病現主要在非洲、中東歐和高加索地區流行。健康豬與患病豬或汙染物直接接觸是非洲豬瘟最主要的傳播途徑，豬被帶毒的蜱等媒介昆蟲叮咬也存在感染非洲豬瘟的可能性。

不過，非洲豬瘟對人不致病，不是人畜共患傳染病，也就是說該病毒不會感染人。

自該病2007年傳入俄羅斯以來，農業農村部先後印發了《非洲豬瘟防治技術規範（試行）》和《非洲豬瘟疫情應急預案》，在北方邊境省份等高風險地區多次組織開展應急演練，並連續多年在全國範圍內開展監測。2017年，俄羅斯遠東地區伊爾庫茨克州發生非洲豬瘟疫情後，農業農村部立即印發《關於進一步加強非洲豬瘟風險防範工作的緊急通知》，要求各地高度警惕疫情風險，切實做好風險防範工作。

近日，遼寧省沈陽市沈北新區發生疑似非洲豬瘟疫情後，農業農村部立即協調中國動物衛生與流行病學中心（國家外來動物疫病研究中心）開展診斷工作，派出工作組赴當地指導開展疫情處置和排查工作。目前，當地已對疫區內生豬進行撲殺及無害化處理，對疫區發布了封鎖令，並暫停沈陽市全市生豬調出。農業農村部已同時向國際組織通報這起非洲豬瘟疫情。其他相關工作正在按照《應急預案》和《防治技術規範》要求緊急有序開展。

布瑞克農信集團研究總監林國發接受第一財經采訪表示，得益於動物疫苗產業發展及養殖普遍做好防疫，中國生豬養殖極少出現豬瘟疫情。

搜豬網首席分析師馮永輝對第一財經分析稱，野豬、家豬對豬瘟病毒都是自然易感性的。野豬在野外生存環境下，體質較好，抵抗力較強。不過，家豬家豬感染後，死亡率就很高。

非洲豬瘟對生豬生產危害重大。據了解，發病率通常在40%—85%之間，死亡率因感染的毒株不同而有所差異。高致病性毒株死亡率可高達90—100%；中等致病性毒株在成年動物的死亡率在20%—40%之間，在幼年動物的死亡率在70%—80%之間；低致病性毒株死亡率在10%—30%之間。

林國發稱，對於這次疫情出現後，農業部門反應迅速，及時采取措施，對出現疫情的豬場生豬進行撲殺和消毒，並限制本地區的生豬調出，有效隔離傳染源，防止疫情進一步擴張的做法值得肯定。

農業農村部獸醫局負責人表示，由於目前在世界範圍內沒有研發出可以有效預防非洲豬瘟的疫苗，但高溫、消毒劑可以有效殺滅病毒，所以做好養殖場生物安全防護是防控非洲豬瘟的關鍵。

生豬疫情疾病的影響

從2017年開始，國際上已經有非洲豬瘟爆發。據新華社報道，8月1號，羅馬尼亞內務部還召開全國緊急狀況委員會會議，商討如何控制該國迅速蔓延的非洲豬瘟疫情。

非洲豬瘟疫情在羅馬尼亞出現一年以來，最初只在西北部地區緩慢蔓延。但6月9日以來，非洲豬瘟病毒通過進入羅馬尼亞東部的多瑙河三角洲自然保護區在東南部地區“爆炸性”地蔓延。為防止疫情進一步擴散，今年全國已屠宰並焚燒近5萬頭豬。

羅馬尼亞官方也提到，當前非洲豬瘟疫情嚴重，但不會危及人的健康。為防止疫情進一步擴大，居民必須與政府積極配合，允許當局宰殺病豬，實施嚴格消毒等預防措施。不過，農業協會代表認為此次非洲豬瘟疫情可能對羅馬尼亞造成數億甚至數十億歐元的經濟損失。另據報道，尚未出現非洲豬瘟的鄰國保加利亞7月下旬已開始在兩國邊境修建133公里長的鐵絲網隔離墻，以防止可能攜帶病毒的野豬進入保加利亞領土。

那麽，對中國有哪些影響呢？

農業農村部獸醫局負責人表示，我國是生豬養殖和產品消費大國，生豬的養殖量和存欄量均占全球總量一半以上，同時豬肉是居民主要肉品蛋白質來源，豬肉消費占到總肉類消費的60%以上，加之生豬養殖規模化程度低，生豬調運頻次高、數量多，若在國內擴散蔓延，將對我國的生豬養殖業造成不可估量的損失。

林國發稱，疫情出現後，可能會導致部分群眾減少豬肉消費。生豬價格今年從6月末開始上漲，生豬養殖出現正養殖利潤不足一個月。本次疫情因素，可能會導致豬肉需求減少，進入導致本輪豬價反彈提前結束，生豬價格再次走低，不排除再次出現養殖虧損。

不過，馮永輝表示，這次非洲豬瘟的疫情控制的很好，從1號發現疑似疫情到確診，再到啟動應急響應機制，采取封鎖、撲殺、無害化處理、消毒等處置措施，這說明經過此前的考驗，以及去年下發的非洲豬瘟疫情應急預案，使得整個畜牧業系統應對起來反應迅速，對整個生豬市場不會產生多大影響。

責編：胥會雲

無還本續貸能否解小微融資難題？業內建議可從“三農”扶貧試點

近日，一篇介紹創新金融實踐、服務實體經濟發展的文章，由於提到“無還本續貸”而在金融圈走紅。

文中的“無還本續貸”業務，解決了小微企業需要通過民間借貸拆借高息資金償還銀行貸款的問題。相關人員介紹說：“通過‘無還本續貸’，幫我們節省了500多萬元費用。”以往貸款到期後必須先還款才能再貸款。為了還款，企業必須先籌集一筆資金，甚至通過民間借貸拆借高息資金，給企業帶來很大的壓力。同時文章還提到，當地銀監局和政府合作，選出了一批經營、信用良好的企業開展了“無還本續貸”試點。

在當前民營企業和小微企業面臨融資難、融資貴難題下，“無還本續貸”是否真的提出了一條解決之路？

國家金融與發展實驗室銀行中心特聘研究員王劍指出，這是過去幾年銀行業和監管層一起處理各地的中小微企業信貸問題時，探索出來的一種做法。“無還本續貸”有沒有風險，其實最關鍵的是取決於審核時是否嚴格到位。銀行實操過程中，可能會有道德風險或操作風險，怕銀行拿這個隱藏“不良”。對此，唯一的方法，只能是監管層嚴加檢查，盡可能加以杜絕。

一位大行公司部人士對第一財經記者表示，“無還本續貸”本質上屬於借新還舊，但政策設立的初衷是為了解決小微企業的“倒貸”問題，減輕小微企業的貸款成本。他認為，目前用在小微企業風險可能較高，“三農”及精準扶貧由於單筆金額小，或可以嘗試推開。

何為“無還本續貸”

當前，民營企業和小微企業面臨的融資難、融資貴成為“老大難”問題。在傳統的貸款模式中，由於小微企業生命周期短，銀行不敢給它們發放中長期貸款（即期限在1年以上的貸款），僅會發放短期貸款。

但是，正如上文小企業主提到的，開辦一家企業，所投入的資金，不可能大部分在一年之內收回來。比如，購置廠房、機器等，都是固定資產投資，回收期很長。

於是便出現大量小企業“過橋貸”的行為，短期貸款到期時，還不上錢的企業主會先借一筆民間借貸，把銀行貸款還掉。等過幾日後，新一筆短期貸款貸下來，再還掉民間借貸。民間借貸利息往往很高，月均利率在10%~20%左右。

但是銀行一旦不續貸，小企業極有可能面臨被高利“過橋貸”拖垮的風險。

在此背景下，相關監管部門多次出手緩解小微企業融資難題，進行了多種嘗試。

早在2014年7月，原銀監會發布《關於完善和創新小微企業貸款服務 提高小微企業金融服務水平的通知》，指出銀行應積極創新服務模式，對流動資金周轉貸款到期後仍有融資需求，又臨時存在資金困難的小微企業，符合條件的，可以辦理續貸，提前按新發貸款的要求開展貸款調查和評審。這十分接近上文提到的“無還本續貸”模式。

第一財經記者發現，目前這種嘗試雖然叫法不一，但原理十分接近。例如，某城商行推出的另一種名為“無間貸”的產品，也十分接近“無還本續貸”。

根據該產品的業務申請與受理流程，企業貸款到期前一個月向銀行書面提出小微“無間貸”申請，客戶經理進行貸前調查，判斷準入條件後，對總行審批通過的企業，銀行可以與借款人重新簽訂合同、補充協議與借款憑證等。辦理成功的企業，借款人貸款到期時無需償還本金，系統自動實現貸款自動續期。

上述大行公司部人士表示，所謂的“無還本續貸”，對於銀行而言，只要有監管相關文件規定認可，在銀行內部就是將原借據收回等於還清貸款，再轉一張借據重新續借，其本質是“沒有現金流”。

談到“無還本續貸”與“展期”的不同，上述大行公司部人士指出，如果是一年期貸款，申請展期最長期限是半年，但是“無還本續貸”屬於借新還舊，期限上不同。

對於特定的企業和行業，借新還舊還需要政府出面，監管部門同意則沒問題，否則將觸碰“紅線”，“轉借據”是嚴重違規的。上述大行人士稱，目前該行所在地區並未開展這項業務。

可先從“三農”扶貧領域入手

上述大行公司部人士表示，理論上一家企業沒錢還貸款，這筆貸款就已經客觀面臨“不良”危險，這種狀況下續貸是不正常的，將使得風險不可控。此外小微企業受市場影響大，抗風險能力低，容易形成大面積“不良”。 

但另一方面，他也指出，對於某些企業生產周期較長，且是政府支持、倡導發展的產業行業，由政府出面，監管認可，這種情況則沒有問題。

除了行業風險外，對銀行來說，道德風險和操作風險也需要考慮。另一大行公司部高管對第一財經記者表示，由於“無還本續貸”可以減少不良貸款的產生，可能成為銀行掩蓋不良的工具。

對於“無還本續貸”風險，王劍認為，最關鍵的是取決於審核時是否嚴格到位。監管部門也規定，對於“無還本續貸”的企業，必須滿足一系列條件，經營生產各方面良好，確保續貸質量。

王劍表示，市場還是擔心，銀行實操過程中，可能會有道德風險或操作風險，怕銀行拿這個隱藏“不良”。對此，只能靠監管層嚴加檢查，盡可能加以杜絕。當然，本身就沒有完美的工具，只是權衡各方利弊，選擇一個相對有效的工具。

不過，國家金融與發展實驗室副主任曾剛對第一財經記者表示，“無還本續貸”是正常業務，不應該過度誇大風險。

業內人士認為，考慮到小微企業“無還本續貸”風險，可以先針對精準扶貧與“三農”貸款領域進行創新。

一位大行三農金融事業部相關負責人認為，農戶需要的融資額不大，一般農戶開展養殖的規模在10萬元以內，但農戶種植的農產品容易受到生產周期和自然災害影響，可能一次還不起貸款但還要繼續用貸款，相比於小微企業上百萬元貸款規模，對金融機構而言風險較小。

他建議，可以針對特定人群、特定養殖行業開展“無還本續貸”，對於扶貧類、小額特定企業群體可以嘗試。

責編：林潔琛

再現券商裁員傳言：國泰君安研究所已辟謠，業內嘆“大家都不好過”

已進入縮衣節食階段的券業，還不時被降薪裁員等傳言挑動著神經。

8月8日，一則國泰君安研究所裁員的消息在網絡上迅速傳開。根據網傳版本，該研究所將對各研究領域現有編制進行統計和合理規劃；若未按時提交，板塊核定人數將以三人計算。目前，國泰君安研究所所長黃燕銘已在內部進行辟謠，研究所官方也否認了裁員降薪的消息。而在業內分析師看來，消息是否屬實尚不清楚，但行業寒冬卻實實在在來臨，“大家應該都不太好過”。

裁員傳言再擾人心

一則來自國泰君安研究所“緊急通知”的截圖在網絡上傳開。從內容來看，通知主要針對各領域負責人進行各板塊人員情況摸底。但飽受裁員降薪消息困擾的券業，還是緊張了起來，“大所在大幅裁員”的消息四散開來。

根據上述通知的具體內容，要求國泰君安各負責人提供領域設置的目的、所在領域現有人員編制，以及未來合理的人員編制和理由，如覆蓋公司數量、新財富排名、傭金數量等，同時還要提供每個崗位人員的主要崗位職責。該通知中還稱，如果逾期提交，未來崗位核定人數將按三人計算。

伴隨該傳言，業界有關國泰君安研究所大幅裁員的討論也四起。有行業分析師就透露，國泰君安研究所去年以來的確有一批分析師離職，但在隨後也進行了團隊補充，目前整體人員配備情況還算充足。另有券商研究員分析，即便上述消息屬實，一個領域配三人應該只是初步標準，配置各領域實際人員時首席也會根據新財富排名、行業等情況提出不同要求。

國泰君安內部人士稱，該傳言出現後不久，黃燕銘在內部群中就發聲辟謠。黃燕銘稱，已關註到有人在微信里發布研究所裁員降薪的消息，“此屬純粹的造謠胡扯”。其表示，國泰君安證券研究所對造謠、傳謠的個人、機構和媒體將保留追究法律責任的權利。隨後不久，國泰君安官方將此回應發送給第一財經。

有券商分析師稱，對該消息的真實情況目前業內仍有不少討論；但即便沒有裁員降薪，在當前的市場行情下，各家券商研究所“大家應該都不太好過””。

行業寒冬未見消退

對研究所人員摸底的通知，帶起又一輪券業裁員降薪的討論。行情低迷、凈利回落的背景之下，多家券商都開始針對薪酬和人員等采取措施，壓縮成本，應對行業寒冬。

根據本報此前報道，僅以上市券商來看，今年上半年凈利潤出現同比下滑。行業分析師普遍預計，同比下滑幅度預計在15%至25%之間。根據經營月報統計，上半年凈利潤能實現正增長的上市券商或僅有2至3家。比數據更嚴峻的是券商當前所面臨的經營現狀。今年以來，市場行情持續下行，股債發行等同比也有所放緩，信用違約風險增加；券商各項業務都出現不同程度下滑。另外，券業監管保持高壓狀態，對創新業務開展等也產生一定影響。

與此同時，已有多家券商在薪酬和考核等環節進行調整，縮衣節食、開源節流。據業內人士梳理，目前已有券商直接采取全員降薪，亦有券商采取提高績效工資占比、執行績效獎勵遞延。甚至還有券商被曝出降低保代津貼，分期支付保代簽字費等情況。

除此之外，調整薪酬結構也是變被動為主動、壓縮成本的一條出路。國內某大型券商就對全業務條線進行薪酬結構調整，大幅提高業務部門績效占比，並將獎金發放比例與利潤目標完成直接掛鉤。另有大型券采取了修改業務部門薪酬制度、設置更高考核指標等方法，同時將經紀人客戶資產收歸公司所有。這些措施避免了硬性降薪帶來的人員流失，以及由此帶來的經營波動等。

調整人員隊伍在年內也較為常見。除直接裁員的措施外，還有市場消息稱，國內一家大型券商年內就開始試行崗位任職資本考核制度，對末位人員進行調劑。此外，亦有券商提高員工出勤考核，縮減人員編制，借此提高人均產出。

責編：杜卿卿

英偉達發布首款光線追蹤GPU，業內稱是要和AMD搶份額

占領了服務器芯片和高端遊戲芯片市場的制高點之後，英偉達宣告其下一個目標是攻克面向專業視頻內容開發者的工作站圖形芯片市場。

英偉達當地時間周一發布了全球首款支持實時光線追蹤技術（ray tracing）的GPU芯片圖靈，能夠擴大該公司在影視制作、專業設計等領域的份額。

在加拿大舉行的計算機圖形大會Siggraph上，英偉達推出的新一代Quadro RTX GPU，使用圖靈架構，利用 GPU 的計算能力，極大的提升了光線追蹤算法的性能。所謂“光線追蹤”，就是利用算法模擬真實世界中的光線的物理特性，做到物理上精確的陰影、反射和折射以及全局光照，在虛擬的場景下讓物體顯得更加逼真。

英偉達創始人CEO黃仁勛在表示：“圖靈是英偉達十年來在計算機圖形領域最重要的創新。”由於光線追蹤渲染需要強大的計算能力，過去通常要耗費大量的等待時間，現在英偉達推出的實時光線追蹤芯片能夠大大提升影視制作者和設計師的工作效率。

虛幻引擎（Unreal Engine）技術提供商Epic Games中國商務總監謝添敏對第一財經記者表示：“過去光線追蹤都要離線渲染，這款產品的重點在於英偉達Quadro RTX GPU有強大的運算能力作為支撐，芯片加速了光線追蹤算法的運算能力。”

當然，專業人士也需要為更高性能的GPU付出更加昂貴的代價。英偉達推出了三款不同內存的GPU的售價為2300美元至1萬美元不等。英偉達方面表示，Quadro RTX GPU將於今年第四季度通過英偉達網站發售。

Quadro RTX GPU的推出也補足了此前英偉達在中端工作站產品線上的增長乏力。英偉達在針對影視視頻內容制作者以及設計師的圖形芯片領域，去年增長僅12%，銷售額不到10億美元。這一領域中，AMD占有重要市場份額。

咨詢機構Moor Insights & Strategy創始人、分析師Patrick Moorhead對第一財經記者表示：“明年AMD可能會瞄準專業人士發布類似的產品，英偉達占得先機。英偉達現在已經在服務器市場以及高端遊戲芯片市場站穩腳跟，英偉達下一個增長的發力點就在於占領中端工作站市場的份額了。”

相比之下，近年來在服務器芯片方面持續發力，2017至2018財年中，英偉達服務器芯片銷售額增長翻番至19億美元。服務器芯片能夠為人工智能、神經網絡訓練和推理等目前最前沿的技術賦能。過去這一市場的大部分份額被英特爾占有。

不過目前來看，英偉達大部分的收入來源仍然依靠消費級芯片。在過去一個財年中，消費級芯片銷售增長35%至55億美元，主要受益於遊戲玩家對新遊戲的需求的增長，比如Epic Games新推出的重磅遊戲《堡壘之夜》。

英偉達即將於當地時間8月16日盤後發布最新一個季度的財報。過去一年，英偉達股價累計上漲超過50%。

責編：寧佳彥

紅芯時代“自主創新”引業內質疑，科大訊飛否認直接投資

多年來，中國初創公司一直試圖站在“巨人的肩膀上”進行自主研發，不過這種努力並非輕易能夠取得成功。

昨天剛剛宣布獲得2.5億元C輪融資的初創公司紅芯時代被曝瀏覽器抄襲谷歌Chrome，今天事件主角、紅芯時代創始人CEO陳本峰首次回應質疑，承認紅芯瀏覽器（RedCore）確實是基於谷歌Chrome瀏覽器內核開發，但他強調：“紅芯在內核層面也有自主創新，適用於中國企業用戶的辦公上網需求。”

此前，紅芯瀏覽器一直宣傳自己的核心瀏覽器產品自主可控、自主研發。據公司另一位聯合創始人高婧此前的解釋，所謂“自主”，指的是用開源技術自己改造，而“可控”指的是如果產品中有一千萬行代碼，而團隊只需要懂得代碼的內部架構原理，就可以“為其所用”。據紅芯瀏覽器資料顯示，公司首次創立了智能感知渲染引擎內核技術，革命性地實現了複雜頁面在不同場景下的定制化渲染。

桌面應用開源操作系統Ubuntu前手機業務負責人劉曉國對第一財經記者表示：“瀏覽器其實就是一個渲染引擎，再加上界面設計。很多公司，包括一些中國的大公司都使用開源的技術，可以得到源碼，然後進行二次開發，比如通過界面和差異化的服務，做成不同的產品。但是事實上，這並不能視為核心技術的創新。“

“這已經不是簡單的瀏覽器造假，簡直是在愚弄用戶和投資人。”一位中國科技大學的人士向第一財經記者表示。他指出，與360瀏覽器和UC瀏覽器公開使用谷歌內核的做法不同，紅芯號稱自己是自主研發的內核，但實際上只是在谷歌的內核外套了一個殼而已，具有欺騙性質。

針對外界所質疑的紅芯拿國家基金騙補的行為，陳本峰予以否認，他表示：“我們沒有拿過國家的錢，客戶都是企業用戶，沒有特別強調政府用戶。”該公司官方資料顯示，公司產品用於中國某些500強企業。紅芯背後的資本包括天使輪的科大訊飛、以及從B輪開始投資的晨興資本、IDG資本和達晨資本。

關於紅芯創始人陳本峰的學術背景介紹很多，主要宣傳亮點在於他1998年以福建莆田市第三名考入中國科技大學電子工程系，2000年畢業後加入科大訊飛創始團隊，2006年加入微軟美國總部，從事IE瀏覽器核心研發項目，回國後創辦美通雲動（北京）科技有限公司，現已更名為紅芯時代（北京）科技有限公司，他還入選了中組部的“國家千人計劃”特聘專家稱號。2017年，紅芯還與中國科學院計算機網絡信息中心共同成立移動應用與紅芯雲安全聯合實驗室，致力於瀏覽器內核安全性方面的技術研發。

不過，科大訊飛方面對於直接投資紅芯予以否認。公司對第一財經記者回應稱：“我們內部對該事件進行了核實，科大公司並未投資過紅芯，這是2013年科大訊飛的關聯公司投資過的一個天使項目，而陳本峰本人也不是科大訊飛的創始團隊成員，其本科期間只是在訊飛實習而已。”通過查詢啟信寶，記者發現是安徽訊飛產業投資有限責任公司進行了投資，占股7.9%。

責編：寧佳彥

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