📖 ZKIZ Archives

元大金給獨董尚方寶劍 請動管理大師 領先同業》「任何資料都可調、所有人都可問」

吳曉靈：不能靠貨幣政策解決所有問題

全球範圍內，量化寬松帶來的流動性泛濫，引發市場對寬松貨幣政策效力的討論。

中國人民銀行前副行長吳曉靈周二出席博鰲亞洲論壇金融合作會議時直言，不能靠貨幣政策來解決所有問題，貨幣政策本身只是一個重要的條件，更重要的是要對經濟進行結構性改革，解決和改善消費需求不足和企業發展動力不足的問題。

金融危機後，全球多國央行先後推行量化寬松政策。吳曉靈指出，無論是全球還是中國，當前都面臨著流動性充足但經濟增長動力不足的難題，追根溯源，是因為金融危機後各國央行推行量化寬松的實質是央行直接向社會提供信貸，這種方式雖然創造出流動性，但並沒有解決實體經濟發展動力不足的問題，消費和企業投資意願仍然不足，因此，在這種情況下，即便央行提供無限的流動性，金融機構的貸款意願仍不足，這令央行即使將對金融機構的利率降至負利率水平時獲得的效果也非常有限。

“全球要走出現在的金融危機，還需要一場技術革命來推動企業的發展，現在互聯網、信息技術的發展為未來的科技轉型創造了一個非常美好的經濟前景，但經濟如果缺乏優勝劣汰的機制，市場經濟的發展機制僵化，那麽新的動力也難以發生作用，這些都不是中央銀行能做的事情，應該認真地搞結構性改革，完善市場機制。”吳曉靈表示，中國提出的去杠桿、去產能、去庫存、降成本、補短板等等都是手段，最終目的也是要建立優勝劣汰的機制，讓新經濟能更好地成長。

金融危機後，一些國家央行在接近零利率時繼續通過購買資產增加貨幣供給的方式，被市場形象地描述為“直升機撒錢”。吳曉靈稱，這並非一個好辦法，無論是整體量化寬松還是按人頭平均配給貨幣。她指出，按人頭平均“發錢”的方式看似公平，但實際上對勤勞和願意創新的人來說是不公平的，社會的發展一方面要做好社會保障，另一方面則是要鼓勵創新，向全民等額發錢，結果是令經濟失去了活力。

電商百強市都有誰：杭州居首 蘇浙所有地級市上榜

在電子商務高度發展的今天，信息經濟已經成為不少地方經濟發展的重要引擎。那麽哪些城市的電商發展最好呢?

阿里研究院日前發布的《2015年中國城市電子商務發展指數報告》顯示，在2015年中國“電商百佳城市”排行榜中，杭州名列榜首，廣州和深圳分列第二、第三位，第四至第十位依次為金華、北京、上海、泉州、廈門、蘇州和中山。

這份報告是阿里研究院基於阿里巴巴平臺海量數據，對全國近300個地級及以上城市的電子商務發展狀況進行全面分析。

報告指出，近幾年，在杭州、廣州、上海、北京、深圳等城市，企業和消費者大規模、高頻度應用電子商務，帶動電商交易、支付、快遞、營銷等電商服務快速增長。

數據顯示，2015年，杭州市電子商務服務業主營業務收入達到1262.4億元，同比增長44.2 %，“十二五”期間增長了11.5倍。據不完全統計，全國85%的網絡零售額、70%的跨境貿易額和60%的B2B交易額是在杭州的電子商務平臺上完成，全國三分之一的綜合性電子商務平臺和專業網站落戶杭州。杭州儼然已成為我國的“電商之都”。

杭州市統計局數據顯示，2015年，盡管杭州工業持續低迷，但在信息經濟引領下，該市GDP增速時隔三年又重回兩位數區間，2016年一季度GDP增速持續中高速增長，達10.3%，居副省級以上城市第二位(僅次於重慶)，在沿海主要一二線城市中位居第一，從近三年主要經濟指標走勢看，杭州市新動能正不斷鞏固。

浙江大學公共服務與績效評估研究中心主任教授胡稅根告訴第一財經，杭州這幾年主要是抓住電商等新的經濟形態，主打智慧經濟、智慧產業，在經濟轉型升級方面走出了自己的特色。

在杭州之後，“千年商都”廣州擁有全國最好的各種專業批發市場，擁有中國對外貿易的窗口平臺廣交會，但其電商發展卻比杭州滯後不少。廣東省社科院企業管理與決策科學研究所所長林平凡認為，廣州的傳統商貿批發市場十分強大，都屬於傳統的商貿模式，傳統的力量太過強大在一定程度上擠壓了創新型人才的發展空間。

不過，這兩年廣州產業轉型升級的步伐也在不斷加快。尤其是，廣州正利用傳統商貿的優勢，大力向現代商貿轉型。2015年，廣州發出快遞包裹數量分別超過19億件，位居全國首位。

按照規劃，未來3—5，廣州將打造成電子商務與移動互聯網+產業總部城市。目前廣州正在打造的琶洲電商總部區，已成為互聯網創新集聚區。目前琶洲區域已經吸引了阿里巴巴、騰訊、小米、唯品會、複星、國美等國內重量級電商企業紛至進入。

從地理分布來看，“電商百佳城市”廣泛分布在30個省市區，江蘇、廣東、浙江、山東和福建五省合計占54%。具體為：江蘇13個、廣東12個、浙江11個，山東10個、福建8個。另外，安徽和河北各6個城市上榜，廣西、湖南和江西各有3個城市上榜。

江蘇、浙江所有城市上榜，福建除三明市之外所有城市都上榜，說明江蘇、浙江、福建三省電子商務發展總體水平較高，均衡性較好。這是因為這三個省的輕工業發達，而且經濟發展較為均衡。比如，浙江和福建所有的地級市人均GDP均超過了全國平均水平。

相比之下，經濟一大省廣東的21個地級市中，有12個地級市上榜，這些城市主要來自經濟發達的珠三角以及民間資本雄厚的潮汕地區，粵西粵北鮮有入圍。這是因為經濟最發達的珠三角與粵西粵北之間相差巨大。

在中西部地區，排名靠前的城市有武漢(12位)、成都(20位)、合肥(21位)、鄭州(22位)、長沙(23位)，都是省會城市。另外，昆明、太原、貴陽、銀川、拉薩、呼和浩特、長春和哈爾濱8個省會城市，都是本省區唯一上榜的城市。

這反映出，中西部地區的省會城市憑借經濟、政策、人才等優勢，已成為各區域發展電子商務的火車頭。不過，相比沿海地區多點開花的格局，中西部“一城獨大”的局面仍十分明顯，未來中西部普通地級市的電商發展仍需努力。

Forever 21問題頻出 不是所有快時尚品牌都好賣

同Zara、H&M一樣，Forever 21是誕生於美國的快時尚品牌。相對於其他快時尚品牌，Forever 21的定位更加年輕一些，在其大本營美國，顧客多是一些20歲左右的女孩子。

在經歷了高速發展之後，如今該品牌卻頻頻爆出問題。繼去年9月被曝現金流捉襟見肘，Forever 21在今年又遭遇歐美連續關店以及同店銷售增長由正轉負、高層離職等問題困境。到了本月初，Forever 21宣布更換印度特許經營的合作夥伴。

這也許可以反映出快時尚巨頭們在無限風光背後的一些隱患，並不是所有快時尚都一帆風順。

頻繁換區域運營商

同中國一樣，擁有龐大人口數量的印度讓不少國際服飾巨頭視其為潛力巨大的市場。 Zara在印度的合作夥伴為塔塔集團零售子公司Trent Ltd. ，雙方在印度建立有合資公司Inditex Trent，並運營有16間門店。而H&M亦於2015年10月初進入印度市場，目前建有6間門店，並計劃本財年新增6間；另外美國的Gap也在2015年5月2日在印度開設首店。

進入印度之後的Forever 21換了三任運營商。據悉，印度零售商Aditya Birla Fashion and Retail （下稱“ABFRL”）成為Forever 21在印度市場新的合作夥伴，取代此前的印度特許經營商Diana Retail &DLF Brands（下稱“DLF”）。作為代價，ABFRL將支付給DLF2600萬美元，雙方在5月底已經簽署談判協議。

DLF此前在印度市場運營12間Forever 21門店，交易完成後，ABFRL希望在本財年將印度門店擴張至20間。除了獲得Forever 21的印度運營權，ABFRL還會在印度市場開展品牌的電商業務。

Forever 21創始人兼首席執行官張東文則希望印度能成為Forever 21的第三大市場，並稱印度經濟的快速增長能夠幫助該品牌在印度建立一個10億美元的市場。

不過，這一目標里目前公司的經營還有些遙遠。Forever 21上一財年在印度市場收入增長23%，至26.2億印度盧比，約合3900萬美元，而2014財年該品牌印度收入僅為10.5億印度盧比。另有市場聲音提出，這樣頻繁地更換區域運營對象對於公司來說顯然並不是一個好的現象。

海外擴張不順

“Forever21將目標消費群定位18~25歲的時尚快節奏生活愛好者，這一類的購買群體具備對時尚的高度敏感度並具備一定消費能力，但並不具備經常消費高檔奢侈品牌的能力，快節奏時尚品牌的公司頻繁更新的時尚低價產品正好可以滿足這類人群的需求。”弗若斯特沙利文大中華區總裁王昕告訴第一財經記者。

但這一模式在其他國家、地區卻並不怎麽行得通。除了印度頻繁更換運營商，在其它的海外市場，Forever 21也“節節敗退”。

2010年，Forever 21在伯明翰Bullring購物中心開設首間英國門店後，其在英國擴張一度達到8個門店。不過該公司的英國市場持續虧損，加之英國市場是快時尚、高街品牌最擁擠的市場，發現在英國市場很難有競爭力後， Forever 21從2014財年開始就將伯明翰的首間門店面積進行縮減，從最高峰的8間縮減至如今的4間。值得一提的，Forever 21在英倫三島的日子都不太好過，今年4月初，該品牌宣布退出蘇格蘭市場。

而在中國，早在2008年6月，Forever 21就開設了其在中國的首家店鋪。與競爭對手ZARA、GAP一進來就占據上海和北京等一線城市不同，Forever 21選擇將店鋪開設在四線城市江蘇常熟。由於選址錯誤、店鋪面積過小，再加上產品質量、風格等問題，一年後，Forever21關閉了這家門店，徹底退出中國市場。

2012年，Forever 21卷土重返中國市場，選址上海。但相比其他的快時尚品牌，這家公司的開店速度相對緩慢，至今在全國也僅有不過十余家店鋪。

在王昕看來，Forever 21的優勢是擁有面積超大的精品概念店，極具競爭力的價格，繁多的服裝服飾品，結合地域性質的產品，快速時尚模式。而劣勢則是，“就中國而言，只有一線城市品牌效應較好，以超大精品概念店為主的forever21選擇性多，造成消費者審美疲勞，不利於促進消費。且該品牌以款式繁多價格低廉的銷售模式，使得產品質量得不到提升。”王昕說。

高速發展後現頹勢

Forever 21這家由韓裔美籍人士創辦的服飾集團， 在過去30年里從洛杉磯的一家門店發展到如今遍布近50個國家的700多家門店。該公司目前約70%的收入來自本土美國市場。不過，和它的同行一樣，作為一家大型的服飾集團，其國際化拓展必不可少。

但隨著越來越多的公司把自己的品牌推向全球市場，人們開始清楚地意識到，一個能夠取得本土市場成長的品牌並不必然能夠在國外市場取得同樣的成功。

“快時尚品牌在經營模式上有其優勢，知名的品牌一旦進入一個新興市場，當地的消費者會因為其在海外的知名度而趨之若鶩，但要深入一個市場，是打持久戰，需要考驗品牌方的適應、應變能力。如果不會對不同市場做出不同的策略，時間久了，一招鮮也會讓消費者厭倦。”上海良棲品牌管理有限公司總經理兼首席顧問程偉雄如是評價。

王昕也指出，美國本土與海外市場的消費者穿衣文化差別巨大，比如美國的消費者已經習慣了一件衣服穿幾次就扔掉，但在其它國家就未必如此。“在Forever 21的運營體制下，既要保持低廉的價格，又要提高服裝質量，顯然很難做到。”

雖然價格已經夠便宜，但Forever 21仍覺得不夠。這家公司於2014年推出廉價品牌F21 Red並發布三年擴張計劃，中期目標定為2017年全球門店達1200間，年收入突破80億美元。不過，在宏偉的中期目標提出一年後，Forever 21就被曝現金流出現問題。今年4月底，Forever 21的供應商Pearl-Vina Co.稱，該快時尚公司推遲向其付款。到了今年6月，這家公司的首席財務官C. Elizabeth Jain也宣布離職，該公司企業戰略總監將暫時負責財務工作，直到新的CFO就位。有市場觀點認為，店鋪數量發展過快或是其陷入危機的原因之一。

新加坡交易所：暫停所有股票交易

上午11時39分， 新加坡交易所網站發布消息稱，因重複交易確認信息，暫停交易並進行調試，預計於下午兩點恢複交易。

據新加坡交易所網站最新消息，新加坡交易所股票交易繼續暫停並進行調試，下午兩點將不會恢複交易。

保險版“以房養老”試點擴大至所有省會城市

中國保監會15日發布消息，被稱為保險版“以房養老”的老年人住房反向抵押養老保險試點將擴大範圍，同時延長試點時間至2018年6月30日。

反向抵押養老保險是一種將“住房抵押”與“終身養老年金保險”相結合的創新型養老保險，即擁有房屋完全產權的老人，將其房產抵押給保險公司，繼 續擁有房屋占有、使用、收益等處置權，並按照約定條件領取養老金直至身故。老年人身故後，保險公司獲得抵押房產處置權，處置所得將優先用於償付養老保險相 關費用。

作為一個新興事物，“以房養老”在中國已開始探索，政府、銀行曾從不同層面開展過，保險的探索還是起步階段。

2014年7月起，北京、上海、廣州、武漢正式開展老年人住房反向抵押養老保險試點，這意味著保險版“以房養老”正式開閘。

本次，保險版“以房養老”試點範圍擴大至各直轄市、省會城市、計劃單列市，以及江蘇、浙江、山東和廣東的部分地級市，這四個省中，每省開展試點的地級市原則上不超過3個。

根據前期試點情況，共有42戶家庭57位老人參與試點並完成了承保手續，參保老人平均年齡為71.6歲，平均每戶月領養老金約9071元，最高一戶月領養老金2萬余元。

保監會相關負責人表示，試點運行總體上是平穩、正常的，對於反向抵押養老保險這種創新型小眾業務，主要針對特定老年群體，不能沿用傳統標準，簡單地以數量論成敗，只要它滿足了一部分老人的需求，為老年人增加了養老選擇，哪怕只有一單業務，也是成功。

從國際來看，“以房養老”也是一個小眾業務，有條件有需求並且有意識使用這種養老方式的人群比較少。即使是在“以房養老”開展得比較早、比較成功的美國，在有條件參與的老年家庭中，也只有約3%的參與比例。

下一步，保監會將繼續鼓勵支持保險公司開展老年人住房反向抵押養老保險業務，並將堅持維護保險消費者合法權益，逐步建立規範有序的反向抵押養老保險市場，為廣大老年人提供更加豐富的養老服務，更加靈活的投保選擇。

(綜合來源：保監會、新華網)

劉元生回應華潤律師聲明：所有質疑均有公開佐證

針對7月14日華潤方面的律師聲明，萬科股東劉元生針鋒相對。有網易房產獨家獲悉，劉元生在與律師團隊溝通後，同樣發出一份律師聲明。

聲明稱，此前舉報信中的質疑，比如“華潤置地前海項目交易涉嫌利益輸送”等，均有公開或可信的信息來源佐證，沒有任何虛構或臆造。

劉元生稱，華潤依法有義務向監管部門和公眾如實正面回複質疑，而不是恐嚇《投訴信》的作者和發布媒體。

劉元生還在律師聲明中呼籲監管部門及時介入，盡早調查。

（圖為劉元生聲明）

此前地產壹線獲悉，劉元生向監管層拋出五點疑問，矛頭直指華潤、寶能。

以下為劉元生的舉報信：

致中國證監會、中國銀監會、中國保監會、國務院國資委、深圳證券交易所、香港聯交所、深圳證監局 ：

自華潤寶能一致聲明反對重組預案，寶能提議罷免全部董事監事後，萬科 H 股股價連續下跌，創一年以來新低，因此作為中小股東極為擔心萬科 A 股複牌的走勢，以及萬科的長期發展。我們非常欣慰地看到， 6 月 27 日深交所致華潤、寶能的關註函，但據傳，這兩家公司均已回複深交所不存在一致行動人關系，沒有違法違規行為。我們認為事情不能到此為止。為幫助監管部門督促華潤、寶能披露真相，保護中小投資者權益，我們在此提出以下幾個亟待澄清和調查處理的重大問題：

1 、寶能系與華潤到底有多少合作項目?雙方到底有多少重大利益關聯? 雙方在哪些事項上達成了一致行動的交易?

從公開信息看，寶能和華潤過去和現在均有很多項目存在重大利益關聯。正在建設的華潤置地前海項目由華潤置地於2013年公開競標以 109 億獲取土地，之後分宗三塊土地，並由華潤吳向東引入寶能合作開發。具體為，2015年7月，華潤置地將其中二塊土地權益(合計15萬平米建築面積)全部轉讓予寶能系，另一塊商住用地(合計35萬平方米建築面積)，則由寶能系與華潤共同開發。寶能系合計出資59億，占有了華潤置地前海項目約60%權益。股權出讓後 3 個月，華潤信托提供 36 億資金用於寶能地產的增資和房地產項目開發。如此優質的項目，央企華潤居然出讓一半股權給民企寶能，甚至讓寶能系人員擔任華潤置地前海有限公司的董事長和法定代表。更據香港資本市場的消息稱，連這 59 億都不是姚老板自掏腰包，均由華潤提供融資。請問以上情況否屬實?

2014年底開始，深圳的房地產價格不斷攀升，同一地段卓越前海項目賣出10萬每平米高價的情況下，華潤僅是在該塊土地取得成本基礎上略微溢價後，就將60%多的土地權益轉讓予寶能系，華潤的這等種法是否涉及國有資產流失，以及向民企輸送利益?2015年7月24日寶能系增持萬科股份至5%以上，2015年7月28日華潤置地將華潤置地前海項目合資公司50%的權益轉讓予寶能系(合計35萬平方米建築面積)。2015年9月30日，華潤置地前海項目合資公司的董事長變更為寶能系張保文，2015年10月起，寶能系開始第二波瘋狂增持萬科的舉動。以上時點高度重合。特別要提醒註意的是，在寶能系正瘋狂增持股票，向華潤作為第一大股東做出重大挑戰的情況下，華潤與寶能系就華潤置地前海這一重大項目進行如此緊密的合作，請華潤和寶能解釋動機?華潤和寶能有沒有秘密協商，一致行動?

另外，請寶能系和華潤說明，華潤今年 4-5 月增持東阿阿膠4.66% ，但華潤增持之前，前海人壽也從一季度開始買入東阿阿膠 2.44% 。為何前海人壽如此巧合在央企增持前出手，雙方是否存在內幕交易和一致行動? 雙方究竟是哪一年就開始合作的?除了以上合作事項外，是否存在其他合作項目?具體的合作條件、合作形式、合作金額和總規模?

在3月17日的股東大會上，華潤對引入深圳地鐵、推進重組、繼續停牌投贊成票，舉牌企圖控股萬科的寶能的態度竟然也來個180度的大轉彎，與華潤協調一致投贊成票，在6 月 23 日深夜，寶能、華潤雙方先後發表相差約 10 分鐘書面聲明，一致反對 6 月 17 日董事會通過的重組預案， 時間間隔如此之短、內容連內部控制人的指控用詞都高度一致，雙方是否事先協調過立場? 6 月 27 日萬科年度股東大會上，華潤與寶能協調一致，共同投票反對萬科董事會、監事會報告，其中華潤甚至為此做出前後矛盾的投票，雙方還都聲明將在未來的股東大會對重組預案聯手投反對票。寶能要罷免萬科全部董事，華潤方面長時間不吭一聲，是否是雙方已有默契和協調?現在被迫發聲表示意見與寶能並不完全一致是否因華生教授指出雙方涉嫌一致行動人關系不敢再明言支持?雙方還有哪些協調一致的行動或計劃?

2、寶能與華潤是何時在萬科第一大股東地位問題上開始談判交易?先後達成過哪些默契與協議?

根據萬科獨立董事華生教授的文章，寶能舉牌萬科後，萬科多次向華潤請求增持，華潤均推諉或否決，待寶能坐穩第一大股東寶座之後，華潤開始勸萬科管理層接受現實。

華潤是什麽時候決定放棄第一大股東地位的?華潤要求萬科接受寶能作為大股東的初衷是什麽?另請寶能和華潤分別說明，在寶能舉牌前，雙方有沒有就此進行過接觸和共同策劃?雙方有那麽多項目合作，在寶能舉牌之前和舉牌之後雙方能沒有接觸和談判乃至交易嗎?寶能現在對華潤亦步亦趨，當初沒有華潤默許或承諾敢舉牌搶奪控股權嗎?請和寶能合作密切的華潤置地吳向東說明，其是否就寶能舉牌萬科計劃和姚振華接觸並共同策劃過?是否計劃被寶能推舉為萬科董事長?

再據華生教授文章披露，在6月17日 董事會上，華潤代表發言表示“華潤已經與寶能接觸，寶能不反對華潤成為第一大股東”。請問，寶能又是什麽時候以何種形式和華潤達成默契或協議，同意把第一大股東地位讓回給華潤的? 華潤的董事、監事事先同意了萬科年度董事會、監事會報告，卻在 6 月 28 日萬科年度股東大會上與寶能一道否決了相關議案， 事先是否協商過 ? 據傳， 在6月18日董事會召開之前，寶能和華潤已簽署了正式秘密協議。請華潤和寶能分別說明，是否簽署了秘密協議，是否未來有股權轉讓計劃?

3、雙方對深鐵重組聯手出爾反爾，背後有何陰謀?

華潤和寶能在3月17日的股東大會上，共同贊成推進與深圳地鐵的重大重組事宜，主張股票繼續停牌。而當又停牌3個多月後，又雙雙反對深圳地鐵重組預案。這被華生教授批評為出爾反爾後，又辯解說他們當初同意的是與深圳地鐵合作這個方向，現在反對的是對深圳地鐵發行股份的預案，因為這會攤薄傷害現有股東利益。這我們就不明白了，如果不給深圳地鐵發新股，按華潤的方案只是花錢買土地，這根本不是什麽重大重組，也根本不必停牌，自己花錢買了就是了。華潤涉事人和寶能都是資本市場上的老手，連這點常識也沒有嗎?如果你們一開始就反對向深圳地鐵發新股，那贊成停牌推進重組、讓股票無故多停牌3個多月不是坑人嗎?到底是什麽使你們從開始一起贊成到後來聯手反對?這背後有什麽陰謀和交易?這與你們之間關於萬科第一大股東位置的交易是否有關?

4、隱瞞雙方達成第一大股東易主的秘密協議，是否已明白無誤涉嫌內幕信息、內幕交易和市場操縱?

華潤方面在6月18日董事會上公開承認寶能已同意華潤當第一大股東，外面傳言華潤方面敢說這個話因是雙方已有書面協議或承諾函。在這種情況下，華潤方面如果在6月18日成功否決重組預案，股票因重組失敗必須在周一即6月21日複牌。這樣就會完全如華生教授分析的那樣，我們這些中小股東一定以為王石的股權保衛戰已宣告失敗，寶能系可以無阻礙的增持上位全面控盤，故而肯定持股待漲。市場上也會有一大批投資者沖進來以待寶能進一步增持舉牌獲利。這時去年追隨寶能系殺入萬科的各路資金的內幕知情者，必然高位出貨。等到真相大白，寶能讓華潤重做第一大股東的消息傳出，市場勢必狂跌，從而坑死我們這些等著寶能增持而持股不賣的老股東和高位新殺進來的市場投資者。按華潤方面在董事會上的提議，在股價落定後，再對華潤定向增發。

更新的市場傳聞是，這些內幕操刀者更陰險的計劃是，若此時市場跌得太狠，華潤的股票沒問題，但寶能手上股票已被鎖定還有半年期，為防止自己的股票爆倉，寶能已籌集大量資金，準備在底部建倉(有消息說，3月份時由於深圳地鐵的消息出來得太突然，寶能沒資金準備怕爆倉，故與華潤方面的內部人商定要先支持重組，再停牌幾個月。這恐怕是他們當初在股東大會上支持重組停牌的真正原因)。寶能建好倉然後舉牌，推漲股價，給市場以寶能可能還想控股萬科的幻想。這樣在二級市場上反複賺足了之後，待今年年底寶能所持股票解除鎖定，寶能再按秘密協議將自己的股票轉一部分給華潤，恢複華潤的第一大股東地位。因此，華潤的涉事內部人與寶能秘而不宣的達成轉讓股權協議或承諾，已構成內幕交易。其目的是利用內幕信息操縱市場，謀取非法巨額暴利。華潤主刀此事的當事人與寶能已明顯涉嫌內幕信息、內幕交易和意圖操縱市場罪。這即便從已經公開的信息看，也已經鐵證如山，建議監管部門立即立案調查，嚴肅查處這批證券市場上的害群之馬和國企內部的蛀蟲，也挽回華潤這家有著光榮歷史的央企的市場信譽，以避免給黨和國家造成進一步更大的負面影響。

5、多個跡象表明寶能用於收購的資金來自不合規的銀行資金，用於收購的主體故意規避法律法規的明確要求，請問寶能是不是利用違法資金和不合規主體收購並控制上市公司?

據報道，寶能系用 26 倍杠桿，引入浙商銀行等資金購買萬科股票。請寶能系說明是否在用銀行理財資金購買股票?是否符合銀監會的規定?是否符合證監會關於場外融資、去杠桿的政策規定? 這些銀行資管計劃的投資人，是否知道自己的資金正在暴露於巨大的風險之下?

前海人壽最終股東是寶能系和四位自然人。四位自然人的股權都是從寶能系購買。請前海人壽說明該四名自然人與寶能有沒有關聯和一致行動關系?符不符合保監會的規定?四個自然人出額 40 億元，資金來源是否合法?是不是代持?

我們看到基金業協會法律部主任公開質疑了萬能險投資的股票投票權問題，而保監會表示保險資金入市不違規。但是，請保監會明確：用保險資金投入不同股票以實現保值增值是合法的，但利用巨額保險資金為其實際控制人的公司去擡轎子、擔風險，圖謀控股與自己有利益沖突的實體公司，這也合法合規嗎?

鑒於萬科A股複牌在即，強烈建議相關監管部門包括相關紀監委部門，立即行動，保證市場的公開透明公正。

雲南白藥：停牌系控股股東擬推進混合所有制改革

雲南白藥晚間公告稱，公司接到控股股東雲南白藥控股有限公司(以下簡稱“白藥控股”)的通知，稱公司實際控制人雲南省國有資產監督管理委員會正在籌劃與白藥控股相關的重大事項，以推進白藥控股開展混合所有制改革相關工作。

該事項與雲南白藥存在一定的關聯性，且該事項尚存在不確定性。

發改委：推進國有運輸企業混合所有制改革

7月20日，發改委國家發展改革委召開電視電話會議，胡祖才副主任出席會議並講話，李樸民秘書長主持會議。

發改委表示，近期國務院辦公廳轉發了國家發展改革委《營造良好市場環境推動交通物流融合發展實施方案》，部署推動交通物流融合發展工作。交通物流融合發展是推進供給側結構性改革的迫切需要，要推進國有運輸企業混合所有制改革，推動鐵路運輸企業積極向現代物流企業轉型，建立口岸管理部門聯合查驗機制和促進一體化通關。

會議指出，交通物流融合發展是推進供給側結構性改革的迫切需要。長期以來，我國物流成本較高，2015年占國內生產總值的比重高達16.6%，高於世界平均水平5個百分點。交通物流綜合效率效益不高是物流成本高的主要原因，突出表現在多式聯運瓶頸制約突出、運輸組織環節冗余、標準化集裝化水平較低、信息化水平整體不高等，擡升了轉運、裝卸、組織等物流總體成本。推動交通物流融合發展是降低物流成本、推進供給側結構性改革的有效手段，一方面推動交通與物流的融合，聚焦交通物流結合部打通“微循環”，從硬件、軟件、管理、服務等各方面促進銜接融合;另一方面推動交通、物流與現代信息技術的融合，發展先進業態，優化運行組織全過程，推進資源共享、服務共享。通過構建交通物流融合發展新體系，有利於提升綜合效率效益，促進企業降本增效。

會議要求，把握關鍵、突破瓶頸，切實推進交通物流融合發展。一是打通銜接一體的全鏈條交通物流體系。完善樞紐集疏運系統，制定全國性、區域性綜合交通物流樞紐規劃，優化交通樞紐與物流節點空間布局，構建便捷通暢的骨幹物流通道。重點推進多式聯運。推行物流全程“一單制”，實現貨物“一站托運、一次收費、一次認證、一單到底”。二是構建資源共享的交通物流平臺。加快專業化經營平臺建設，推動跨境交通物流及貿易平臺整合銜接。打造信息共享服務平臺，實現數據合作、交換與共享。三是創建協同聯動的交通物流新模式。打造線上線下聯動公路港網絡，完善公路港建設和優化布局，強化綜合服務功能。加大運輸設備集裝化、標準化推廣力度，加強技術標準支撐保障。發展“互聯網+城鄉配送”，推進“互聯網+供應鏈管理”，強化“物聯網+全程監管”。四是營造良好市場環境。進一步完善相關領域市場準入制度，加大交通物流公益設施用地支持。推進國有運輸企業混合所有制改革，推動鐵路運輸企業積極向現代物流企業轉型，建立口岸管理部門聯合查驗機制和促進一體化通關。

會議強調，一要加強領導。相關部門要建立健全規劃政策制定、重大項目協調推進機制，推動解決跨部門、跨行業、跨地區的重點難點問題。各地、各部門要抓緊制定《實施方案》的具體方案，建立健全融合發展的工作規範和工作制度。二要突出重點。緊緊圍繞鐵路集裝箱多式聯運等領域加快推進工作，以鐵路、水運、港口等企業為重點，率先開展多式聯運、智能物流配送等試點示範。在全國骨幹物流通道率先推進集裝化貨物多式聯運，在客貨流密集地區研究推進客貨分流的鐵路、公路通道建設。三要協調聯動。充分發揮企業市場主體作用，更好發揮政府在規劃、政策等方面的引導和協調作用，加強中央和地方上下聯動。

（綜合發改委網站報道）

好消息！明年開始所有申請人可上網辦理商標註冊了

國家工商總局今日公布《關於大力推進商標註冊便利化改革的意見》，提出將網上申請由僅對商標代理機構開放擴大至所有申請人，並將網上申請僅接受商標註冊申請逐步擴大至商標續展、轉讓、註銷、變更等商標業務申請。2017年起，申請人辦理商標註冊申請的，可通過互聯網、到所在地商標受理處或者到商標局註冊大廳辦理。

《意見》相關改革舉措如下：

拓展商標申請渠道，為申請人提供便利

委托地方受理商標註冊申請。地方工商、市場監管部門受商標局委托，在地方政務大廳或註冊大廳設立商標受理處，代為辦理商標註冊申請受理等業務。2016年在四川雅安、浙江臺州等地開展試點，根據試點情況逐步增設。

設立京外商標審查協作中心。根據區域經濟發展水平和商標申請規模，在京外合理布局，開展設立商標審查協作中心試點工作。商標審查協作中心受商標局委托，負責辦理商標審查等業務。2016年開始試點，根據試點情況和業務需求適時增設。

設立地方註冊商標質權登記申請受理點。認真總結地方商標質押融資經驗，加強對全國新設立的26個註冊商標質權登記申請受理點的業務指導。自2017年起，在全國範圍內逐步增設註冊商標質權登記申請受理點。

推行網上申請。將網上申請由僅對商標代理機構開放擴大至所有申請人;將網上申請僅接受商標註冊申請逐步擴大至商標續展、轉讓、註銷、變更等商標業務申請。2017年起，申請人辦理商標註冊申請的，可通過互聯網、到所在地商標受理處或者到商標局註冊大廳辦理。

簡化手續優化流程，為申請人提供優質服務

優化商標註冊流程。通過調整內部程序等方式將商標註冊申請受理通知書發放時間由6個月左右縮短至3個月內。簡化部分商標註冊申請材料和手續。清理商標書式和精簡商標發文。開通註冊商標後續業務快速審查通道。

改變出具商標註冊證明方式。推進部門之間信息共享核查，相關部門和單位在核查商標註冊狀態時可以通過商標數據庫核查。對於確需商標局書面證明註冊商標狀態的，商標局通過在商標檔案打印件上加蓋“商標註冊證明專用章”的方式辦理，不再出具《商標註冊證明》。縮短業務辦理時間，在商標註冊大廳直接申請的當場辦理;通過郵寄辦理的，商標局在5個工作日內辦結寄出。馬德里國際註冊商標註冊證明辦理方式不變。

逐步推進商標註冊全程電子化。改革商標收發文方式，積極推進電子商標註冊證及電子送達工作。開放商標數據庫，引導地方工商、市場監管部門運用商標數據庫信息加強商標監管工作。加強內部辦公平臺、社會服務平臺“兩個平臺”建設，提升中國商標網服務體驗，推動網上查詢、網上申請、網上公告系統提速升級。

進一步提升商標窗口服務水平。改進商標註冊大廳窗口服務工作，暢通溝通服務渠道，提高商標咨詢服務質量。公布可接受商品服務項目清單和各類商標申請形式審查標準，給申請人提供明確指引。加強商標受理處等商標服務窗口規範化建設。

完善商標審查機制，提高商標審查效率

實行商標審查工作部分委托、服務性工作全部外包。對《工商總局關於完善商標審查機制、提高審查工作效率的意見》(工商人字〔2014〕73號)已經明確的改革事項進行梳理，尚未落實到位的，2016年年內予以落實，在此基礎上進一步深化審查體制機制改革。

積極推行獨任審查制。商標局對國際商標註冊和商標異議審查推行獨任審查。商標審查協作中心2016年獨任審查比例擴大至70%以上，在確保9個月法定期限的基礎上，力爭進一步縮短商標審查周期。

合理調配商標審查力量。根據商標工作量合理調配商標審查、商標評審力量，同步修訂商標局、商標評審委員會“三定”方案。商標審查協作中心建立靈活應對商標申請量變化的用人機制和管理機制。

健全質量管理監督機制。建立商標審查、商標評審質量監管體系，合理確定抽檢比例。商標審查協作中心建立“三隨機一公開”制度，即：商標業務隨機獲取、隨機審簽、隨機抽檢，及時公開商標業務信息。完善商標審查會商制度，對重大、疑難案件，由商標局牽頭進行集體研究會商，切實提高商標審查質量。

完善審查經費撥付機制。改變現行的經費核算和撥付方式，對完成商標審查工作所需的經費，采取購買服務的形式，以單件審查成本和審查量為依據予以保障。實行經費預付機制。建立和完善審查工作激勵機制。