沒有他，阿里巴巴恐怕撐不過網通泡沫；沒有他，阿里巴巴就拿不到軟銀資金、吃不下雅虎中國。 他讓台灣中信辜家和富邦蔡家願意掏錢投資，馬雲說：我最感謝的人是他！ 一位神祕台灣囝仔，如何成為馬雲最重要的合夥人？ 製作人、撰文‧劉俞青 研究員‧周岐原旗下擁有淘寶網、天貓、支付寶等購物網站的亞洲第一大電子商務公司「阿里巴巴」即將掛牌上市，這個上市案，成了紐約、香港、倫敦全球三大證券交易所，今年開春最重要角力拔河的目標。 但能夠拍板決定阿里巴巴花落何處的，除了阿里巴巴集團董事局主席馬雲，另外還有一個人，他叫「Joe蔡，蔡崇信」，他的英文名是Joseph，朋友都叫他「Joe蔡」。 二○一三年九月，阿里巴巴正與香港證交所隔空爭論之際，阿里巴巴決定向港交所遞出一封信，說明他們所堅持的「合夥人制度」理念；但這封信的落款署名，不是馬雲，而是「阿里巴巴集團創始人及阿里巴巴集團執行副主席蔡崇信」。 蔡崇信是誰？一三年十月上旬，一架從浙江杭州起飛的班機，準時在桃園機場降落。戴著黑框眼鏡的蔡崇信下機，立刻驅車直奔位於台北市南京東路五段的阿里巴巴台灣分公司開會；一直到晚上，他才回到位於中正區的住宅休息。 一路馬不停蹄，蔡崇信對台北街道的熟悉度，不亞於任何長住台北的你我；他身邊的一位好友說：「Joe蔡當然熟悉，台北就是他的家啊！」蔡崇信這位道地的「台灣囝仔」，竟是馬雲身邊的頭號人物，阿里巴巴內部人士甚至透露，他的實際持股，可能在馬雲之上；如果按分析師估計，阿里巴巴重新上市後市值達一千五百億美元計算，蔡崇信的身價逼近新台幣一千億元。 和馬雲平起平坐 他的身分很敏感 連員工都不敢談今年電子商務預估將占全中國消費比重的一二％，其中，「阿里巴巴」一家公司就占有八成江山、獨攬全中國近一成的消費；亦即中國每十元消費，就有一元是在阿里巴巴的交易平台上產生，換算之後，一家阿里巴巴交易總額等同於台灣ＧＤＰ︵國內生產毛額︶的四成。 當阿里巴巴的風潮正在席捲改變全中國的消費零售市場，顛覆傳統的貿易行為之際，一位「台灣囝仔」竟然能夠堂而皇之進入阿里巴巴總部，並且與馬雲並肩開會？而且這個位子，他已經坐了十四年之久。 蔡崇信是道道地地的台灣人，在台北出生、在台北長大，就讀台北市私立復興中、小學，十多歲出國念書。他的家人都在台北，台北就是他的家；而蔡崇信的另一個「家」，則是阿里巴巴。 這位「台灣囝仔」，不僅在阿里巴巴內位居要職，還是最敏感的職務。當記者向阿里巴巴的員工一問起「Joe蔡」，每個人都閉嘴，「他不能談！」為什麼？「他太敏感了，要我談馬總（指馬雲）都可以，就是不能談Joe蔡！」這位台灣囝仔為什麼能在阿里巴巴內部引起所有人的高度敏感？ 過去十多年，蔡崇信一直擔任阿里巴巴的財務長，直到最近才交棒，轉而擔任「集團執行副主席」；但無論職銜如何改變，阿里巴巴上上下下的員工都清楚，「只要是財務、投資的事，找Joe蔡就對了！」他就是阿里巴巴集團的財務、投資「總負責人」，所有阿里巴巴的資金調度、轉投資、募資入股，甚至到近期阿里巴巴即將重新掛牌上市，全部由他統籌負責。蔡崇信身負的業務敏感性，不言而喻。 但比業務還要更敏感的，是持股。透過公開資訊顯示，到一二年七月，阿里巴巴最後要從香港股市下市之前，馬雲的個人持股是七．四三％，而蔡崇信的持股是經營團隊的第二多，僅次於馬雲，為二．一五％。 在一二年︽富比世︾雜誌的「億萬富豪候選人排行榜」上，蔡崇信以八億美元、約新台幣二五○億元的身價，名列第二。如果以市場分析師估計阿里巴巴重新上市之後，總市值將達到一千五百億美元以上計算，那麼蔡崇信的身價將超過新台幣一千億元。這個數字還可能隨著電商業務不斷擴大，持續快速成長。如果再相較︽富比世︾台灣富豪排行，潤泰集團總裁尹衍樑的身價約三十三億美元，蔡崇信的身價幾乎與尹衍樑相當。 不過，多位了解阿里巴巴股權結構的人士直指，馬雲的持股其實是一個「stock pool︵股權集中處︶」，因為當時包括馬雲在內，總共有「十八羅漢」一起創辦阿里巴巴，據聞這些創始人的持股，現在都掛在「馬雲」底下，才有七．四三％之多；但如果要論真正的個人持股，「蔡崇信的持股應該超過馬雲！」這就難怪阿里巴巴內部員工談到「蔡崇信」三個字要如此謹慎敏感了！ 此外，阿里巴巴一路走來，好幾度經營面臨風雨飄搖，岌岌可危，都是靠蔡崇信高超的籌資能力，枱面上下運籌帷幄，協助度過難關，才有今天的阿里巴巴。 籌資高手出馬 低調牽線台灣企業家投資阿里巴巴把時間拉回到六年前，○七年十一月四日晚上，當天中信集團的大家長辜濂松正在台北天母的家中宴客，而主客正是馬雲和蔡崇信兩人。若不是非常重視的客人，辜濂松不會把宴席設在家裡。根據與會貴賓轉述，當天賓主盡歡，餐桌上，蔡崇信秉持一貫的風格，話不多，多半都是在聽，大部分的時間是馬雲在講；但宴席上每個人都知道，他和馬雲近乎是「合夥人」的合作關係，沒有他，就沒有馬雲，沒有今天的阿里巴巴。 隔天，十一月五日，本來應該是阿里巴巴要在香港掛牌的日子，但馬雲硬是為了這趟台灣行，把日子往後挪了一天，挪出的這一天，馬雲在中國信託舉辦的「領袖高峰論壇」上發表演說，贏得滿堂喝采。 但令人好奇的是，為什麼會有這一趟台灣行？根據知情人士透露，其實這是一場蔡崇信和馬雲的「感恩之旅」。因為○四年前後，阿里巴巴曾經有資金周轉問題，危急一時，當時蔡崇信以財務長的身分四處奔走找錢，第一個想到的地方，當然就是他從小長大的台灣。 除了中信辜家，據了解，當時透過蔡崇信的居中牽線，還有富邦蔡家等好幾家知名的台灣企業家族，都私人掏錢參與增資。由於阿里巴巴是中國企業，所以這些台灣企業家都希望這筆投資能夠「低調處理」，分別透過香港等海外的私人管道投資。因此，○七年阿里巴巴掛牌前，向來重感情、講義氣的馬雲和蔡崇信，為了答謝當年伸出援手的「救命錢」，寧可將掛牌日期延後一天，也要在阿里巴巴掛牌之前，專程來台道謝。 事實上，蔡崇信的身影經常出現在台北街頭。中等身材，斯文的外表，戴著一副黑框眼鏡，年近五十的他，走在路上還有著幾分學生味，在街頭擦身而過也不會引起太多注意。即使在難得露臉的公開場合上，也常因站在身形有些特殊的馬雲後面，所有鎂光燈全部聚集在馬雲一人身上，多半不會注意到蔡崇信，這也是個性非常低調穩重的他最希望的結果。 但無論他再低調、不多話，以阿里巴巴如今對中國，甚至全世界消費市場的影響力，蔡崇信，都是一位外界難以忽視的重要人物。 蔡崇信與馬雲都是一九六四年出生，除此之外，兩人從家世、學經歷到個性，幾乎沒有一樣相同，甚至是南轅北轍。馬雲開朗活躍，擅長演講，有獨特的個人魅力；而蔡崇信安靜低調不多言，人很隨和。兩人一動一靜，一外一內，卻是成就今日阿里巴巴龐大帝國的最佳拍檔。 在台灣提起蔡崇信，也許企業界認識他的人並不算多，但如果提起他是「常在法律事務所的第二代」，相信許多人都會有印象；因為蔡崇信的父親蔡中曾、祖父蔡六乘，就是以國際法律事務見長的「常在法律事務所」創辦人，早期在台灣律師界，「常在法律事務所」與「理律法律事務所」可說是台灣獨占鼇頭的兩大律師樓，而蔡崇信，從小就在這個充滿法學素養的世家長大。 在耶魯大學完成學業後，蔡崇信便在海外工作，九六年，與台南幫大老、也是南紡創辦人吳三連的孫女吳明華結婚，由於蔡中曾的政商人脈廣闊，他還是乖乖回台，在晶華酒店辦了一場世紀婚禮。 實力雄厚 蔡家父子同樣出自耶魯名門蔡家政商實力深厚，根據「常在」早期的合夥人、現任華通律師事務所所長劉振瑋表示，蔡崇信的祖父當年還曾經接受過上海黑幫教父杜月笙的法律諮詢，地位可見一斑，來台後，也經常承接行政院等官方大型法律案件的委託；父親蔡中曾則是台灣取得耶魯大學法學博士的第一人，還擔任耶魯大學的校董。後來蔡崇信和父親一樣取得耶魯法學博士學位，父子同樣出自耶魯名門，曾經是台灣法律界的一則佳話。 但接下來人生的路，父子倆就完全不一樣了。「蔡爸爸」個性開朗活躍，還是橋牌好手，在好友口中的蔡中曾是位「天才」，很多新事物一學就上手，因此也把常在律師樓經營得有聲有色。當年國內跨國性的司法案件還不多見，「常在」很早就接辦這類型案件。 蔡崇信和父親的個性大不相同，他外表謹慎嚴謹，不多話，但事情一旦決定，絕對是破釜沉舟使命必達。例如當年蔡崇信要辭掉在歐洲投資銀行的工作，進入阿里巴巴，就上演了一番「家族爭執」，才順利過關。 耶魯畢業之後的蔡崇信，原本在北歐地區最大工業控股公司Invester AB香港工作，負責亞洲業務。九八年，Invester AB計畫參與阿里巴巴的增資，於是代表人蔡崇信和當時的馬雲有了「第一次接觸」，沒想到，幾次談下來，蔡崇信自己「愛」上阿里巴巴，向馬雲毛遂自薦，而且還帶著太太同行，以示決心。 據媒體報導，當時的阿里巴巴還是一家前途茫茫，「錢」景不知在哪的網路公司，能得到外資金童蔡崇信的「青睞」，馬雲第一時間還不敢接受，直說只付得起人民幣五百元的月薪，哪請得起「年薪三百萬港幣」的蔡崇信？ 一動一靜 馬、蔡「完美搭配」成致勝關鍵同一時間，就連一向開朗民主，尊重孩子自由發展的蔡中曾也搖頭，當時蔡中曾問身邊幾位經常進出中國市場的好友，據說每位好友都投下「反對票」；但最後，蔡崇信心意已決，蔡中曾仍然放手，讓蔡崇信自己選擇。 就這樣，蔡崇信捲起袖子，把名牌西服收進衣櫃，踏入總部位在杭州的阿里巴巴，開始埋鍋造飯的工作。 如果以現在資本市場的標準看待，當時的阿里巴巴恐怕只能用「一片荒蕪」來形容，別說沒有制度、標準，就連最簡單的公司登記都沒有，蔡崇信到了之後，把阿里巴巴的員工集合在一起，在杭州溼熱的夏夜裡，拿著一塊小白板，揮汗如雨地從最基本的﹁股份﹂、﹁股東權益﹂開始教起，接著又幫創始的「十八羅漢」，擬了十八份完全符合國際慣例的股份合同，從這一刻開始，阿里巴巴這家「公司」，才有了最粗略的雛形。 緊接而來的最大難關就是「錢」，也是蔡崇信進入阿里巴巴之後最艱鉅的任務，尤其二○○○年前後，網路泡沫折損了一堆網路公司，蔡崇信要幫阿里巴巴在市場上找錢的難度，可想而知。從蔡崇信進入阿里巴巴起算，阿里巴巴一共經歷了三次的重要增資，每一次，都讓阿里巴巴脫胎換骨，有了嶄新的面貌與股東成員，背後都是蔡崇信操刀，辛苦奔波的成果。 第一次增資是二○○○年，也是難度最高的一次，阿里巴巴要增資二千五百萬美元。當時正值網路泡沫，網路公司血流成河，不知倒了多少家，阿里巴巴的狀況當然也好不到哪裡去。此時，蔡崇信找上了日本軟銀的孫正義。 當時蔡崇信和馬雲兩人赴軟銀在東京的辦公室談判，投資銀行出身的蔡崇信，深諳談判出價之道，即使兩人明知當時的阿里巴巴體質羸弱，根本沒有多少談判籌碼，但一坐上談判桌，馬雲發揮獨有的個人魅力，大談阿里巴巴美麗前景，一旁的蔡崇信雖然不多話，卻在關鍵時刻，對孫正義前兩次的出價，勇敢說「不」。最後兩人「完美搭配」，讓孫正義點頭答應拿出二千萬美元。這一仗，蔡崇信幫阿里巴巴度過最危險的難關。 軟銀的資金到位後沒多久，美國科技股就因網路泡沫，從高點崩落，許多網通公司都在這波熊市中滅頂，惟獨資金在手的阿里巴巴，有驚無險挺過這場世紀風暴。蔡崇信的運籌帷幄，當然得在功勞簿上記一大筆。 此後，○四年、○五年，蔡崇信再度發揮冷靜清晰的策略分析能力，分別替阿里巴巴籌資八千二百萬美元，並合併雅虎中國，這兩次重要的翻身，不僅讓阿里巴巴有充足的資源，建構「淘寶網」，也因合併雅虎中國，坐穩今天中國第一大電子商務的寶座。 一位投資銀行人士分析，一路走來，蔡崇信操盤的最大難度，就是以馬雲為首的經營團隊「根本沒有錢」，這群人手中唯一有的就是「看對市場，卡對位置」。 主導權在握 ＩＰＯ將成一四年各界關注焦點蔡崇信必須在「引進市場資金」和「掌握主導權」之間，充分折衝拿捏，如何引進資金，又不能經營權旁落，行進間，還能一步步把阿里巴巴推上電子商務王座，其中馬雲和蔡崇信，一動一靜，一外一內，天衣無縫的搭配，是致勝關鍵。難怪馬雲要說，這輩子他要感謝四個人，前二位是讓阿里巴巴引進資金和資源的孫正義和楊致遠，一位是他一直崇拜的武俠小說作家金庸，最後一位，就是蔡崇信。 一位蔡中曾的好友說，蔡崇信從小就跟在父親身邊，看著蔡中曾對事情冷靜的策略分析能力，對父親極為崇拜。早期的大牌律師不只承作法律業務，包括大型投資案、財務規畫等也都是主要業務，工作性質就是類似蔡崇信現在的工作。如今他在事業上表現傑出，蔡中曾對其影響最大。 一三年五月，蔡中曾以年過八十的高齡過世，蔡崇信回台奔喪，許久不見的親友看到他悲痛的樣子，都知道這對父子感情甚篤，父親過世，顯然對蔡崇信影響極大。但喪事辦完，蔡崇信又得很快收拾哀傷飛回杭州，因為阿里巴巴重新上市掛牌在即，究竟要選擇在哪裡掛牌？已經成了美國紐約交易所、香港交易所，甚至連倫敦交易所都積極爭取的對象。 而主導權在握的「台灣囝仔」蔡崇信，任何一個細微的決定，都將影響號稱一四年全球最大ＩＰＯ（新股上市）案的資金流向，其募資金額預估將超過一千五百億美元，更牽動全球三大證券交易所的敏感神經。 蔡崇信 出生：1964年 現職：阿里巴巴集團董事局執行副主席經歷：阿里巴巴財務長、Invester AB副總裁、紐約購併公司Rosecliff, Inc. 副總裁、紐約執業律師學歷：耶魯大學法學博士、哈佛大學MBA 婚姻：已婚；妻吳明華，育有二子一女沒有蔡崇信，就沒有今天的阿里巴巴！—— 阿里巴巴大事紀1999年 馬雲與「18羅漢」以50萬元人民幣，成立阿里巴巴。 1999年6月 蔡崇信向馬雲毛遂自薦，加入阿里巴巴擔任財務長，一手建立公司所有制度，與外界接軌。 1999年10月 阿里巴巴第一次融資500萬美元，原本蔡崇信服務的企業Invester AB、新加坡TDE基金都有投資。 2003年5月 以1億元人民幣建立淘寶網。 2004年 在蔡崇信運籌帷幄下，阿里巴巴再度增資8200萬美元，其中軟銀占6000萬美元。 2005年8月 蔡崇信居中主導，合併雅虎中國；此時雅虎持股35％，軟銀29.3％，馬雲團隊31.7％。 2012年6月 蔡崇信一手主導阿里巴巴（B2B）在香港下市，伺機再以母公司重新上市。 2013年5月 蔡崇信出任「阿里巴巴集團董事局執行副主席」。 2013年10月 以「蔡崇信」之名，向香港證交所遞交一封信，說明創新的「合夥人制度」，力圖在港股順利上市。 2014年5月 阿里巴巴集團最後可能在香港上市；在蔡崇信操盤下，估計市值可能高達1500億美元，將是2014年最大的IPO案。 蔡崇信身價逾千億！ 蔡崇信持股2.15％，傳言勝過馬雲實際持股，若2014年掛牌後，阿里巴巴總市值以1500億美元計算，蔡崇信身價逼近新台幣1000億元！ 阿里巴巴集團股東結構 阿里巴巴集團持股 占已發行股本（％） 日本軟銀 36.70 其 他 29.01 雅 虎 24.00 馬 雲 7.43 蔡崇信 2.15 關明生（阿里巴巴顧問） 0.39 陸兆禧（阿里巴巴執行長） 0.29 武 衛（阿里巴巴財務長） 0.03 資料來源：阿里巴巴網絡2012年報 製表：周岐原 政商人脈廣闊的法學世家 蔡崇信家族 祖父 蔡六乘 （常在國際法律事務所創辦人） 父親 蔡中曾 常在國際法律事務所創辦人，育有二子二女 母親 蔡孔如明 中華民國基督教女青年會協會榮譽副理事長 蔡崇信 阿里巴巴集團執行副主席， 育有二子一女 妻 吳明華 祖父 吳三連 南紡創辦人、 台南幫大老 | 
