高盛：美元升值 港股「無運行」 人幣若急貶 影響美國加息空間
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GS(14)@2016-06-06 00:27:58【明報專訊】港股估值持續偏低，成交疏落，高盛董事總經理劉勁津接受本報專訪時稱，香港有三大死結難解，包括中國經濟增長放緩、美元升值及人民幣貶值。他預計未來香港的失業率會再上升，樓價持續下跌，該行對香港本地股票的評級為「減持」，暫時看不到調升的條件。
明報記者 廖毅然
劉勁津表示，海外投資者對香港經濟的前景感到悲觀，無論是從宏觀角度，還是個別公司的估值，都找不到看好的理由。過往香港的經濟增長有三大動力，但現在變成三大困境。首先是中國經濟增長放緩，由於香港無論從任何領域，與內地的聯動性都相當高，因此內地經濟放緩，對香港整體的需求都會減弱。
第二個問題是美元升值，劉勁津表示，在美國加息預期下，美元升值對香港競爭力有很大影響，「內地自由行旅客不來港，歸根究柢都是錢的問題，港元隨美元升值，來港消費愈來愈貴」。他笑稱，有內地朋友對他說，以前內地人說去「TST」代表去尖沙咀，現在TST代表東京（Tokyo）、首爾（Seoul）和台北（Taipei），可見匯價變化對旅遊業的影響很大。
美元升值人幣貶值 港元臨雙重壓力
美國自去年12月重啟加息周期，美匯指數在去年底一度升至2003年以來高位，對本港經濟的負面影響反映在今年首季的GDP增長，按年只有0.8％，是4年來最差。劉勁津表示，美元上升，而人民幣同時有貶值趨勢，相對來說港元有雙重升值壓力。由於內地是香港最大的貿易伙伴，人民幣貶值這將進一步削弱香港的經濟競爭力。
人民幣近日有下行趨勢，但劉勁津表示，若人民幣重現今年初的大跌，美國收緊貨幣政策的空間亦會減少。所以他認為，下周在北京舉行的「中美戰略及經濟對話」將談及匯率及貨幣政策問題，美國希望形成美元有秩序地升值，其他貨幣有秩序地貶值。
倡降資產價格 保港競爭力
無論如何，美元升值及人民幣貶值的趨勢預料會持續，因此他認為，若港元與美元的聯繫匯率不變，香港唯一可以保持競爭力的方式，是令資產價格下跌，重複1997年同2003年的故事。他續稱，最近香港失業率上升，是非常自然而且會持續的事情，而樓價即使從高位下跌10％仍然偏貴，預計未來3年會再跌20％。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4930&issue=20160604
【打工正能量】做事要出啱力 做牛做馬≠有運行
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GS(14)@2016-07-15 05:16:14你勤唔勤力，同你做唔做到，唔一定有關係。客觀現實就是這樣，結果騙不了人，也不會因為你曾經做牛做馬而給你同情分，所以勤力之餘，大家都在想，如何做得醒目，才不會浪費精力，白費心機。
1.二八法則：企管理論中經常提到「Pareto Principle」法則，來解釋我們八成的成就，都是來自兩成的努力，換言之跟我們說的借力打力，四兩撥千斤有點相近。通常我們做事無效果，往往就是全副精力都用在無關痛癢的領域，所以才沒有效果。這個世界沒有一本通書睇到老，要做得醒目，是需要不停找到那「二」，把精力用在對的地方。2.定立短期目標不容multitask：做得醒目的人，永遠都是一步一步去做。有些事情，真的不容許你multitask，假使要達到長期目標的工作包括市場研究、市場定位，到最後研發產品、提供服務等等環節，那短期目標一定是把精力放在市場定位而不是放在研發產品上，謹記要分好先後次序做，否則花在修正的成本比研發的成本可能還要多，甚至最終賣不出去，要拿回家裏當陳列品。3.代表你意志力的三個「W」：三個「W」是「Won't」、「W ill」及「Want」。Won't是「拒絕」，即拒絕無謂工作很重要，因為無謂的事正在浪費你的時間，阻礙你做更有效益更能為公司掙錢的事，所以懂得say no永遠都是成功人士的利器。相反，Will就指我「會」採取甚麼行動來提升生產力，達到不一樣的結果。Want就是「我要」，你要達到目標，首先要問問自己，你有熱切的渴望要做到嗎，要得到它嗎？醒目的人，心態上正正有這三個W，所以才不會盲目地做做做，最後都係一個吉。參考資料：fastcompany.com記者：陳以恒
二八法則，指出八成的成就，來自兩成的努力。（網上圖片）
互相扶持雖重要，但別因為有女同事獻殷勤就幫忙她做一些無謂工作。（網上圖片
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20160715/19695597
香港做Freelancer冇運行？得獎插畫家：過咗幾年食屎生活
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GS(14)@2016-09-09 05:09:13Johnee喺網上好有自信咁自稱「氣質男」
如果你仲認為自由工作者（Freelancer）等如不務正業同游手好閒，不如你睇吓插畫家兼動畫師Johnee Lau嘅故仔啦！Johnee讀大學時修讀數碼媒體，創作咗搞笑動畫英雄「Galaman」，得到大大小小動畫獎項，睇落前途無限好，於是佢諗住可以接相關藝術工作維生，點知畢業後先知畫畫唔可以當飯食：「我嘅收入只係夠維持我嘅生命，幾年冇買過一件衫，冇出街睇過一場戲，過咗好幾年食屎生活。」Johnee話，畢業後呢幾年雖然都有唔少品牌搵佢合作，畫poster，甚至搞展覽，但始終 freelancer係一個被動角色，永遠唔知道對方幾時搵你，幾時唔搵。記者：譚倩宜、黃芷蔚 攝影：馮峰、Neo
講起插畫家生存空間，佢好認真咁話係好難
筆下人物Galaman，一舉起胳肋底就會變超人
《Galaman》參加過好多電影展
佢不時會喺網上放上自創動畫供大家免費收睇，動畫由自己一手一腳製作，當中包辦劇本、配音同主題曲。但免費上載作品嘅Johnee，反而畀同行睇唔起，「有個前輩同我講，『作為一個納稅人，如果我知道政府有咁多錢，畀你呢啲網上有免費睇作品嘅創作人嘅話，我會覺得好唔gur囉！』政府如果有筆錢想幫助一啲香港創作人，唔係就係應該畀我呢啲冇錢都願意繼續做嘅戇ｘ仔咩？」佢直言當時對呢個行業已經冇信心，轉咗去專上學院教動畫，但因乜事依家又會回復 freelancer身份同我哋傾計呢？「最大轉捩點係，學生開始問我：『香港做呢一行搵唔搵到食？』嗰一刻其實我唔知點答佢，我自己都係一個逃兵。」為咗証明讀動畫搵到食，Johnee就重投自由工作者行列喇！問佢依家搵到幾多錢，佢好老實咁話：「半年靠接freelance收入有15萬，大槪一個打工仔人工。」
為咗証明讀動畫搵到食，Johnee變返自由身freelance
兩分幾鐘畫一個食字人物
依家Johnee每晚都堅持喺專頁開live，幫觀眾畫「Faster Piece」，即係觀眾畀個名詞出嚟，佢用兩至五分鐘時間即場畫，晚晚都有幾千人睇，邊個話免費藝術唔值得尊重？
畫緊咩呢？
右邊嗰位羊孫仔，即係孫楊，the new world呢！
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20160908/19763638
龍淵子﹕保險資金南下 港股有運行
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GS(14)@2016-09-13 00:07:48【明報專訊】上星期龍淵子討論過北水南下對港股的利好。星期四中保監會容許內地保險公司投資港股，更允許保險公司發行基金型保險，集結內地居民資金買港股。
市場估計中國保險業投資資金總額在13萬億（人民幣‧下同）左右，約13.7%投資在股票和基金，假設初期藉「港股通」有10％到15%流入港股，投資港股資金便有2000億元；加上中國保費收入年均增2萬億元，未來港股每年新流入資金約300億元。所以這次南下的已經不是游擊隊或地方部隊，保險資金絕對是正規軍、大部隊。
每年300億新資金流入 前景樂觀
龍淵子今年以來一直強調幾個投資綱領：
1. 別過分悲觀，過分聰明理智對當今投資無益，在一個亂世，一個完全扭曲的全球經濟，無止境無廉恥的量寬經濟下，除非你決定離場，個人財富又耐得住貶值的蠶食外，否則你還是得麻醉自己，適當參與股市、樓市。
2. 倉位很重要，風險控制很重要。只要倉位可控，留低四五成現金，有基本現金流，其他股市樓市投資可靈活運用。
3. 別太擔心，做烏鴉嘴！說得難聽點，如果股市樓市爆破，可能代表近七八十年最大的危機，可天曉得什麼時候發生。
所以對於這次保險資金南下，龍淵子還是選擇以樂觀的心看待，畢竟是好事，不是嗎？反正吃過去年股災的虧，大家都小心得多，也沒誰極度亢奮。
保險舉牌國內A股或南下港股，事實上也是沒辦法的。2016年上半年，萬能險保費收入達8103億元，同比增長147.3%，萬能險持倉股票市值同比增長114%。對保險資金在股市增持行為，市場普遍解釋是「資產荒」下長線投資者尋求高於債券的收益率。如果是「資產荒」，一般是先有負債端的擴張，然後尋求預期收益率更高的股權類資產，並從中找尋風險可控的標的。從安邦、前海、生命人壽在國內的舉牌路徑來看，都是在舉牌前集中擴張了負債。這並不像是「因為缺了高收益的其他資產所以投股權」，更像是「因為有好的股權類資產所以努力地籌錢」。
保險資金最愛高息龍頭股
從國際上看，一些保險公司的投資模式可能已超越「匹配負債」，走向「資產驅動」。國內一些險資近年國內舉牌行為增持對象從藍籌股，到地產、零售等「價值重估」板塊，和醫藥、新能源等「戰略投資」板塊，背後的驅動因素並不局限於傳統的「匹配負債」，而是走向「資產驅動需要」的發展模式。更深層次原因可能是隨着保險投資監管的放開，保險公司資產負債匹配方式更加靈活。
龍淵子覺得高息龍頭股可能是保險資金的南下最愛。行業層面可以關注三方面：
（一）銀行行業已經進入成熟期，估值低，增長明顯放緩但穩定，股本回報率高派息高，未來一旦提升股息發放或直接回購股票可能會迅速吸引追求穩定預期回報的投資者。這類股票包括內銀龍頭、匯控（0005）、恒生銀行（0011）和友邦（1299）。
（二）中港地產和個別龍頭零售股，內房建議投資者關注派息慷慨、估值較低並且資源主要集中在一二線城市的低估值個股，尤其是市帳率低於1倍的內房股。內房可以留意中海（0688），華潤置地（1109），富力（2777），金茂（0817），旭輝（0884）等。當然香港地產的新鴻基地產（0016）和新世界發展（0017）也很不錯。
（三）其他國內沒有的新經濟龍頭如騰訊（0700）和阿里巴巴，這些股票不光概念好，業績也超前，雖不便宜，20倍左右市盈率也不算貴。
[龍淵子 清源茶舍]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1967&issue=20160912
本港今年黃金周仍「無運行」
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GS(14)@2016-09-27 07:02:51【明報專訊】由於適逢周末以及重陽節，今年內地「十一黃金周」長達10天，較以往再多3日，惟天時地利仍難掩內地訪港遊客下滑的頹勢。香港入境團旅行社協會主席謝淦廷表示，一般旅客到訪香港僅數天，10天長假更適合參加長線旅行團或郵輪團，預計黃金周期間，每日仍將有約300個內地來港旅行團，較2013至2014年高峰期的每日600團減少一半。
料每天300內地團 較高峰期少一半
上海某旅行社管理層表示，日韓等地仍為內地遊客出境遊的熱門地點，而今年內地遊客數量增長較快的地區為澳洲與新西蘭。他表示，內地航空公司頻開國際直飛航線，令赴港機票與本港五星級酒店價格與海外相比顯得缺乏競爭力，有些酒店設施甚至不及內地豪華，目前上海及沿海發達地區已基本不再開設赴港旅行團，自由行的遊客亦不再滿足走馬觀花，而是更傾向於深度游。
內地在線旅遊訂票網站攜程亦表示，今年黃金周赴港的旅行團與自由行人數為二比八，總人數較往年有所下降，香港在攜程上的出境遊受歡迎程度亦由第三下跌至第四。海洋公園則表示，為進一步吸引內地遊客，將從10月8日起與跨境船務及巴士公司推出針對華南城市的交通、門票及園內消費等七折優惠套票。
內地遊客赴港熱情減退，本港零售商對「十一黃金周」的銷情亦不寄厚望。周生生（0116）大中華區營運總經理劉克斌表示，第四季雖為傳統結婚旺季，惟預期黃金周銷售額仍會錄10%至15%跌幅。 東方表行（0398）董事林慶麟更直言，今年黃金周「一定冇驚喜」，市場亦未見回暖迹象，明年會將店舖再關三間至僅餘10間。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0766&issue=20160926
投資導航：加息不利人幣及地產股耶倫「放鷹」 港股無運行
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GS(14)@2016-11-21 00:01:26■耶倫指短期加息可能是適當的。 設計圖片
美國聯儲局主席耶倫在特朗普當選後首次表態，於上周四表示，短期內加息可能是適當的，意味在12月議息時，極可能再啟動加息周期。上世紀九十年代以來，美國曾有三次加息周期，港股期間一跌兩升，但多位受訪專家指，今次加息周期與以往不同，在人民幣貶值和本港地產泡沫雙重打擊下，港股難有運行。記者：黃尹華 余倩敏
上世紀九十年代以來，美國第一個加息周期是在1994年2月至1995年2月，當時聯儲局逐步把利率調高共3個百分點至6厘；第二次是1999年6月至2000年5月，美國六度上調聯邦基金利率至6.5厘，一共調高1.75個百分點；最近一次是在2004年6月至2006年9月，期間聯儲局先後加息17次，把利率由1厘的低位調高至5.25厘。
94年加息周期 恒指跌30%
股市方面，美國於1994年的加息周期來得頗為急速和突然，在13個月內加了300個基點，恒指期間挫逾30%。在另外兩個加息周期中，美國利率上升步伐較為溫和，而且正值環球經濟上行周期，港股迎來牛市。但冠域商業及經濟研究中心主任關焯照指，今次歷史難重演，因為這會令人民幣持續貶值，打擊國企盈利；其次是令本港地產泡沫回調，打擊本地地產股。特朗普當選觸發美國加息預期升溫，債息與美元近日雙雙上揚，招銀國際策略師蘇沛豐亦指，作為新興市場之一的港股將繼續受壓，因本港會成為國際資金的提款機，而人民幣因美元上升而走弱，同樣不利港股後市。
銀行或利好 高息股受壓
美國加息，理論上利好本港銀行股，因本港息口會跟隨美國調整，不過香港股票分析師協會理事連敬涵提醒，港息未必跟隨美息上升，除非美國明年上半年合共加息兩、三次，逼使本港跟隨聯儲局快速加息，否則本地銀行股未必受惠。要數美國加息輸家，非息口敏感股莫屬。本地地產股、房託股（REITs）、收租股及公用股，均屬高派息一族。自特朗普當選後，息口敏感股已明顯捱沽，惟安聯投資亞太區股票首席投資總監陳致強料市場將重新追捧派息股，因環球股市暫未進入牛市，而高息股3、4厘的派息，已相當於股票近半回報。不僅本地地產股這類收入與盈利對美國利率較敏感的企業，會受累美國進一步加息，法巴認為內房及中資航空等美元負債沉重、而且收入以人民幣計算的企業，均會受累美國加息，建議投資者避開。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161120/19839408
曾醉駕被判社服令羅鈞滿2013年起冇運行
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GS(14)@2017-01-14 07:54:31無綫前七線藝人羅鈞滿近日被爆有個有米女友，無懼失業。對於「羅鈞滿」呢個名呢……好事……頂多就係記得佢入行第2年，即係2010年喺台慶抽中100萬獎金獎品；衰嘢就……你懂的。2011年，羅鈞滿憑住喺《天與地》飾演年輕版林保怡，開始令觀眾有印象。不過，最多人「識」得羅鈞滿嘅係喺2013年6月，無綫主播之一黃紫盈於互動新聞台報道新聞時眼紅流淚，後來傳出因與張文采爭權受委屈而流淚。當時身為張文采男友嘅羅鈞滿，發微博力撐女友，後來黃紫盈離巢，亦因為咁，羅鈞滿同網民扛上咗，以後有咩事，都有網民「贈慶」。到2013年7月，佢參加《星夢傳奇》歌唱比賽，雖然有網民質疑佢嘅唱功冇感情、冇實力，但佢入到五強，引起網民爭議。同年10月，港府宣布免費電視發牌決定，港視遭「一男子」力阻，不獲發免費電視牌照時，羅鈞滿獨排眾議，直指王維基綑綁式「將自己商業失敗跟社會公義拉上關係」，直言「王維基先生絕對不負責任和應負全責」，又試過在網民發起「熄電視機日」向無綫霸權說不之際，在網上出po呼籲道：「希望大家可以日日熄電視，而無必要在特定日子去話比其他人知自己會/想/將會/已經熄電視。可恥。」得罪網民都唔夠，羅鈞滿喺同年4月涉違例泊車被控多條罪名，佢否認控罪，於11月成功舉證甩身。不過，2014年3月，羅鈞滿又被控揸私家車經紅磡漆咸道北落斜時，撞到前面一架的士，再將的士推前撞到另一部私家車，造成三車相撞，的士車頭嚴重損毀，其後法院裁定羅鈞滿不小心駕駛罪表證成立。事隔兩年，喺舊年3月，羅鈞滿於太子道東駕駛私家車時，遇到警方路障，被揭體內酒精含量超標逾3倍，其後羅鈞滿被判100小時社會服務令、停牌兩年及上駕駛改進課程。雖然佢喺事後於微博貼圖認錯，但無綫高層樂易玲已坦言感失望。另外，佢喺前年2月，瞞住當時女友張文采到韓國密會空姐Sylvia時，因醉酒鬧事，公然調戲江湖大佬女友，遭索償兼要道歉，羅鈞滿致電回港求救，但因籌不足款項，結果事件鬧上警局，佢仲被扣留，禁止出境兩個月，最後要由無綫高層余詠珊派律師營救。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20170113/19895744
業績期揭幕 美股有運行
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GS(14)@2017-04-10 23:34:30【本報綜合報道】業績期來臨，美股有力轉強。美股上周幾乎原地踏步，美國企業業績期本周開始，由銀行股打頭陣，花旗、摩根大通及富國銀行等接連公佈上季業績。美國周五是耶穌受難節，美股休市。
聚焦耶倫周二講話
分析師預料，美企首季利潤增長10.1%，為2014年以來最高水平；而收入則錄7.5%增幅，是2011年以來最高。金融股利潤料增長15.3%，而收入則增長7.5%。
State Street Global Advisors首席投資策略師Michael Arone認為，未來數周，一份份優良業績將蓋過地緣政治消息，繼而推動美股上漲。值得注意的是，能源股上季利潤料增長600%。聯儲局主席耶倫周二發表講話，她屆時或談及當局「拆QE」計劃。美銀美林銀行資深美國經濟師Joe Song認為，耶倫或重複紐約聯儲銀行行長杜德利的論調，即儲局可能在加息逾兩次後，才開始縮減資產負債表。明尼阿波利斯儲行行長卡什卡里本周亦會發表講話，他今年在美國貨幣政策上具決策權。聯邦基金利率期貨顯示，儲局6月會加息，再下一次加息時間最可能是12月。至於經濟數據，美國本周公佈，消費者價格指數（CPI）、零售銷售及密歇根大學消費者情緒指數等。分析師預料3月零售銷售現零增長，將會創7個月新低，因為該月汽車銷售遜於市場預期。荷蘭國際集團（ING）分析師James Knightley稱，若零售銷售續令人失望，市場將降低儲局今年加息3次的預期。另外，3月CPI料持平，而核心CPI則會增長0.2%。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170410/19985336
金融百變：石油燃氣股無運行
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GS(14)@2017-06-10 12:54:03全球海上鑽油上市公司十大之一，瑞士企業美國上市 Transocean代號 RIG的股價，這兩三年一落千丈，收入按年下跌，由2014年尾的92億美元，2015年的74億，再跌至2016年的新低42億，毛利去年底跌至新低23億。在最近一個上報證監會文件中，顯示在今年第二季內會有15億美元的財務註銷，作為出售10艘現有的鑽油油井及5台新的建做合約，對前景的評估，好極有限。產油成員國OPEC加俄羅斯，每天也在討論減產。那為甚麼油價不只沒上升，甚至沒企穩，紐約期油跌至48美元以下一桶！究其原因，是新發現新技術，把石油出產推至新高，買家沒增加情況下，油價只得不跌。而且，這些「新的產油設施及基地」，大部份在美國，美國產油高峯期在2014年第四季開始，連續三季，平均每天940萬桶以上，今年首季降至大約900萬桶，相信賺錢不多。但如停產，銀行相關信貸變成壞賬，亦令很多工人失業，故此虧本仍然繼續。不信，再看美國最大的油公司，Exxon美孚，星期五收市下挫至52周新低79.50美元。過去三年，營業額大幅下降，盈利跌至去年底的367億，但長期債項則由2014年尾的116億，升至289億，反映經營環境惡劣，前景難看好。燃氣價格，雖然不是直接與油價掛勾，但只要油價不升，燃氣價格沒可能大漲，就算國策支持，有點幫助，但還不能推高燃氣價格。加上美國總統宣佈退出《巴黎協定》，可能令燃氣需求下降。以全球兩大油公司為例，也落得如此境地，加上加拿大及巴西的石油，也不會減產，大家對油股油價，如再有憧憬，可以理解為情有獨鍾了。劉智傑
mailto:
[email protected]本欄逢周三刊出
97年主權移交至今，香港前進還是倒退？「蘋果」與你細數廿載風雨。【回歸二十年】專頁：
http://hksar20.appledaily.com.hk
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170607/20046705
得罪TVB高層冇運行？馬蹄露拒扮黃夏蕙被雪藏9個月
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GS(14)@2017-06-16 01:58:45大台八九十年代仲係香港電視嘅龍頭，當然係惡啲啦！當年喺大台力捧嘅藝人，現時好多都已經係天王天后、影帝影后級，不過如果得罪佢哋都真係冇運行！劉德華眾所周知劉德華喺大台出身，佢當年出道冇耐即被力捧，仲主演過唔少劇集，不過喺85年大台想同佢續簽5年約，不過當時劉德華人氣上升，想將合約年期減短，仲因為咁得罪高層，被大台雪咗超過1年。王喜被視為「迷雲黨」嘅王喜，同前大台高層陳志雲非常之咁老友，不過佢同另一位大台高層樂易玲似乎唔係咁啱傾喇！事關佢當年同大台約滿，曾經喺社交網炮轟對方。陳倩揚09年港姐陳倩揚加入大台之後，主力擔任《東張》主持，不過早年有傳大台高層起用「有線幫」，而陳倩揚冇得留底，被叮後，佢曾經喺社交網站發功。有指因為咁，有唔少劇集同綜藝節目監製都收到通知，唔可以錄用陳倩揚。而佢亦喺16年8月離開大台，之後仲接受訪問講返大台情況。馬蹄露有傳馬蹄露當年大台喺一個搞笑節目叫佢扮黃夏蕙，點知佢就直接拒絕，咁就得罪高層，仲俾藝員科捉咗去「照肺」，結果仲被雪藏9個月，當時馬蹄露仲諗過想離開娛樂圈。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/entertainment/art/20170615/20056345
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