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青島港騙貸事件打破市場格局 高盛倉儲部門將進入中國

智慧汽車：進入門檻高，產業待引爆

　　大量傳感、檢測設備應用所產生的大數據分析需要，令汽車「觸網」成為大勢所趨。剛剛起步的智慧汽車產業擁有巨大的空間，目前仍是一個產值以萬億計的「藍海」，但鑑於需要集成工業設計、軟件研發、生態圈建設等大量資源，其進入門檻頗高。A股上市公司中涉及智慧汽車的相關業務尚未形成規模。

　　特斯拉汽車一改人們對電動汽車的偏見，其model S車型一躍成為橫掃歐美汽車市場的熱銷車型。其實，特斯拉帶來的不僅是高性能、舒適的電動汽車，由於其高度整合的計算機控制技術，以及使用大型觸摸屏代替儀表板和控制面板，車主可以更加便捷地訪問、控制汽車信息系統和遠程信息處理—包括導航、互聯網瀏覽、遠程監控等。此外，特斯拉允許程序員為其車型編寫App供車主使用，將汽車變成大型移動互聯網終端即將成為現實。

　　智慧汽車產業，毫無疑問是被新能源汽車這一汽車界的顛覆者撬動的。但就算是當前大熱的特斯拉，周產能不過500輛，一年也就能交付幾萬輛，在中國交付僅個位數。根據《2013年國民經濟和社會發展統計公報》，中國民用汽車保有量達 13741 萬輛，比2012年末增長 13.7%。其中私人汽車保有量10892 萬輛，同比增長17% 。民用轎車保有量 7126 萬輛，同比增長19% ，其中私人轎車6410萬輛，同比增長20.8% 。

　　巨大的供需差距形成了空前的市場空間，無論是整車、系統還是元器件，潛在需求都非常大。A股市場上，只要在相關領域有所涉獵的公司，近一年來均在二級市場有不俗表現。智慧汽車概念股指數大幅跑贏滬深300指數，相對漲幅達63%（附圖）。

　　汽車「觸網」

　　隨著汽車技術的發展，大量傳感、檢測設備，如車載雷達、車道偏離預警、並線輔助、車內WiFi等，都逐漸成為了家用轎車常見的配置。大量的傳感器，就會產生大量的數據，而大數據處理正是互聯網的強項。那麼，汽車「觸網」能夠產生哪些共鳴呢？

　　安全升級

　　以安吉星（OnStar）系統為例，通過和汽車各個傳感器系統深度融合，安吉星能夠為車主提供僅依賴汽車本身繫統無法達成的服務。比如在發生碰撞的時候，安吉星系統會將汽車碰撞方向、力度、位置甚至氣囊彈開與否等信息發送至客戶服務中心，服務中心則會聯繫最近的救援服務機構前來施救。這一系列過程都是自動完成，如果事故發生在偏僻位置，駕駛員又因事故昏迷的情況下，使用這一車載互聯系統很可能救人一命。

　　此外，安吉星系統還可以通過深度嵌入的車載系統遠程鎖定被盜車輛，遠程讓被盜車輛熄火，大大降低車輛丟失的風險。以安吉星為代表的車載互聯系統，將汽車基本行使數據、控制數據與互聯網打通，通過云端服務器大幅提升了對汽車數據的處理能力，從而使行車安全大幅提高。

　　汽車「手機化」

　　汽車的車載操作系統目前已經相當普及，但與智能手機比起來，無論是功能性還是娛樂性都要落後一大截。讓汽車也能擁有如同智能手機般的便利，將手機上已經比較成熟的移動互聯網體驗帶入到汽車中去，是另一方向。

　　CarPlay就致力於將手機的功能拓展到汽車上，讓駕駛者在安全的前提下使用iPhone的各項主要功能。比如，如果汽車顯示屏具備觸摸功能，那麼駕駛者可以通過觸摸來啟動CarPlay的各項功能如撥打電話、發送短信、手機導航、播放音樂等，未來還將支持更多在iPhone上的App供CarPlay調用，甚至可以通過長按方向盤上的聲控按鈕來啟動蘋果引以為傲的人工智能助手Siri。

　　目前法拉利、奔馳、沃爾沃等廠商的14款車型已經能夠使用蘋果CarPlay，未來還將擴張到寶馬、雪弗蘭、福特、豐田、日產等全球主流車廠。不僅新車型在出廠之時就配置了蘋果CarPlay，一些舊車型也能夠通過售後服務體系加裝蘋果CarPlay。

　　智慧汽車產業剛剛起步

　　智慧汽車的核心是車聯網，但目前全球主要車廠如奔馳、寶馬、奧迪等都在使用自家開發的系統，這些車載系統一般都具有監控車輛狀態、導航等功能，但遠遠還達不到智慧汽車理念所能提供的體驗。目前比較接近車聯網體驗的安吉星系統，使用費用較高，並且是一個相對封閉的平台，用戶只能使用既有功能，無法進行個性化擴展，這些原因都導致了安吉星系統覆蓋車型有限，難以形成生態圈。蘋果的CarPlay儘管理念先進，也考慮到了大範圍車型覆蓋的問題，但其主要目標集中在車輛上提供iPhone的使用體驗，大量的行車數據、駕駛員狀態數據等的云端處理方案尚未出台。

　　不少互聯網巨頭都已經開始在車聯網領域布子。今年美國拉斯維加斯舉行的國際消費電子展（Consumer Electronics Show，簡稱CES）上，谷歌宣佈其「汽車開放聯盟」成立，意圖讓消費者在汽車上也能有使用安卓系統一樣的體驗。

　　此外，曾經稱霸手機市場40%份額的諾基亞，在將手機業務出售之後，最近的動態是瞄準了車聯網市場，宣佈啟動1億美元的基金，用以投資智能聯網汽車企業。此舉不僅僅是做風險投資，諾基亞還有意將基金的運營與諾基亞位置服務部門HERE結合，打造車聯網生態系統。

　　近年，高度依賴電子系統的新能源汽車行業快速發展，對智慧汽車系統的開發和成熟都起到了極大的促進作用。最近，寶馬公司推出的電動車i3，就針對電動車續航里程有限的天然限制，引入了新的車聯網理念，通過大數據處理，為消費者計算最省電的行車路線，不僅涉及蓄電池電量和個人駕駛風格，而且也涉及當前的交通情況、道路狀況和計劃旅程內的地形條件等。

　　高門檻「藍海」

　　長久以來，中國汽車產業一直都是追隨國際大廠，無論是質量、品牌還是銷量，佔據中國汽車市場前列的都是德系、日系和美系車廠。智慧汽車或許給了中國車企一個彎道超車的機會。

　　目前，A股上市公司中涉及智慧汽車領域的公司往往相關業務佔比不大，尚未形成規模。以比亞迪為例，其年報公佈2013年共銷售汽車約47萬輛，同比增長14.38%。其中，根據公司公佈的投資者關係活動記錄，比亞迪2013年銷售新能源汽車約2000台，2014年有望達到2萬台。這已經是新能源汽車行業前列公司的水平。

　　國內整車廠商現階段的主要精力還是集中在提升國產汽車的質量與品牌，包括在新能源汽車領域領先的比亞迪，都尚未在汽車智能化方面發力。這點既值得汽車工業業者反思，也體現出智慧汽車產業需要集成工業設計、軟件研發、生態圈建設等大量資源，進入門檻頗高，目前仍是一個產值以萬億計的「藍海」。

無視西方嚴厲警告 普京派遣救援隊進入烏克蘭

俄羅斯總統普京周一表示，俄羅斯正派遣一支救援小分隊前往烏克蘭東部地區。不過，俄羅斯是在無視西方國家警告的情況下派出救援隊的。（更多精彩財經資訊，請到各大應用商店下載華爾街見聞App）

據路透社報道，歐美警告稱，俄羅斯是以人道主義救援為借口，實際卻是入侵烏克蘭。

8月11日，烏克蘭政府發言人Andriy Lysenko稱，俄羅斯當前在俄烏邊境地區大規模囤兵45000人，並集結大批重型武器，包括160輛坦克、1360部裝甲車、390枚火炮系統、150個Grad導彈發射系統、192架戰鬥機和137架攻擊型直升機。

北約表示，俄羅斯軍事幹涉烏克蘭東部地區的“概率很高”。目前，烏克蘭軍隊正圍攻親俄派要塞城市——位於東部的頓涅茨克。

西方國家認為，自3月克里米亞宣布並入俄羅斯以來，普京就一直煽動民族主義情緒。現在，他派遣武裝力量進入烏克蘭東部是為了阻止親俄派反叛行動失敗，以令其顏面無光。

歐盟執委會主席巴羅索周一與普京通話時直言不諱地警告：

不要以人道主義等任何借口在烏克蘭采取單邊軍事行動。

白宮援引奧巴馬的話稱，俄羅斯任何未獲得烏克蘭政府同意的介入行動都將是不可接受的，也是違反國際法的。

烏克蘭總統波羅申科支持派出救援隊，但他明確表示，這項任務必須在ICRC的保護下展開，其中也包括歐盟與俄羅斯的努力。

華爾街見聞網站昨日提及，俄羅斯國防部表示，有三千名官兵參與的空降部隊大規模演習於周一啟動。這是兩周以來的第二次軍演。

此外，烏克蘭政府軍目前已切斷叛亂分子重要補給線。親俄派節節敗退。周日，親俄派提出停戰請求，遭烏政府拒絕，並要求叛軍投降。

烏克蘭頓涅茨克地區如今已有數百萬民眾搬離以躲避戰亂，更有超過一萬名居民被斷電，因40座變電站被炸毀。而Luhansk也沒有電力可供使用，同時，供水和電話服務也在一周多之前就被切斷。

北約懷疑俄羅斯入侵烏克蘭的言論發表後，烏克蘭本幣Hryvnia暴跌至歷史記錄最低點。

烏克蘭伊拉克沖突牽動神經 對沖基金進入防守模式

因為害怕部分資產價格虛高，以及烏克蘭和伊拉克地緣沖突風險，一些對沖基金開始削減風險頭寸。

《華爾街日報》援引消息源報道稱，一些焦慮的基金經理削減看高股市的籌碼，加大對債券價格的投註，並為資產組合做了保護性對沖防止風險惡化。

其中“最流行”的交易就是買入避險資產10年期美國國債，並買入美股看空期權。對沖基金還買入了掉期互換（CDS）保護持有的意大利、西班牙和葡萄牙主權債，或者在這些風險地區的銀行股敞口。

美股道指和標普500指數本周連漲三天，標普500指數距離7月底創下的紀錄高位只差毫厘。美國小盤股指數Russell 1000重回了2000年互聯網泡沫高峰時點位。

曾經從今年股市上漲中獲利的投資者最近開始蒙受損失。比如德國DAX指數在一個月內就下跌了11%，歐洲垃圾債券收益率創下半年來最高，因為市場擔心烏克蘭危機引發的制裁，和伊拉克極端武裝可能造成的潛在風險。

一些頂級的對沖基金經理已經選擇避險。

《華爾街日報》報道稱，2012年回報排名全球前三的知名對沖基金經理Michael Hintze，已經把其在險價值（Var）損失下調了22%。在險價值被銀行和對沖基金用來衡量未來可能發生的虧損。

對沖基金GAM基金經理Anthony Lawler說，股票多空型基金的凈風險倉位比率從50%下調至40-45%。

規模達2.8萬億美元的對沖基金業正處於艱難時期。 據追蹤對沖基金回報的Hedge Fund Research的數據，今年前七個月行業平均回報率只有2.5%，而同期標普500指數上漲了4.5%。

俄羅斯車隊關鍵時刻進入烏克蘭 為親俄勢力爭取時間

俄國決定不經許可就把幾百輛救援卡車駛入正在交戰的烏克蘭東部，美國、北約、譴責此舉將加劇危機。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

周五俄國不經烏克蘭許可把運送人道救援物資的卡車開入烏克蘭東部戰區，現在俄國的第一批卡車已經抵達被烏克蘭軍隊圍困的親俄獨立分子控制的盧甘斯克市。

烏克蘭當局把俄國救援物資卡車進入該國東部稱為“入侵”，聯合國準備很快就此召開緊急會議。

美國白宮副國家安全顧問Ben Rhodes稱，280輛俄羅斯卡車未經允許駛入盧甘斯克，“明目張膽侵犯烏克蘭主權。”

如果“車隊不撤出烏克蘭，俄羅斯將冒遭受更多制裁的風險。”

北約秘書長拉斯穆森周五（22日）在一份措辭強硬的聲明中說，自8月中旬以來，烏克蘭東部的俄國軍事介入急劇升級，包括使用俄國軍隊，加上星期五的事態發展，令人非常關註。

拉斯穆森稱“已經發現俄羅斯在運送大量先進武器，在烏克蘭邊境俄軍開始集結。”北約呼籲俄羅斯停止惡化烏克蘭危機的行動。

莫斯科方面表示，進一步延誤救援物資的運送是不可接受的，還否認在烏克蘭境內有俄國士兵和大炮。

在聯合國安理會緊急會議召開之前，俄國駐聯合國大使丘爾金說，俄國對於烏克蘭延誤救援物資運送的“指揮鏈”失去了耐心，而且有些救援食品是容易腐爛的，所以必須送進去。

俄羅斯外交部對烏克蘭方面發出警告稱，不要對這些救援隊成員采取任何行動。不過他們並沒有說，如果烏克蘭采取行動，將會有什麽後果。

俄羅斯車隊抵達的盧甘斯克，是親俄勢力大本營之一。本周烏克蘭政府軍強攻盧甘斯克並已攻入市中心。

周五烏克蘭局勢再度緊張引發了恐慌，標普500自歷史新高小幅回落，避險資產黃金上漲0.4%，反彈至1280美元/盎司附近。

美團進入「連接商戶與個人」的真正叢林，融資「未雨綢繆」備激戰

近期，王興帶著這串數字背後的挑戰，前往上海拜訪大潤發董事長黃明端。席間，黃明端評價美團，「相對大潤發，你們公司規模還小，人數太少，問題並不顯著」。

這句評價對王興造成強烈的衝擊，他意識到，「所有問題都是站在不同的視角對比出來的，究竟是把幾千人跟幾十人比，還是把幾千人跟大潤發的十幾萬人比?」對美團來說，「縱情向前」遠未到達終點——全國6億智能手機用戶，美團僅覆蓋了六分之一;這家團購業稀有的「剩者」，正在試圖向人們的生活服務領域奮力拓展。

今年一月，王興在接受21世紀經濟報導專訪時暗示，單純意義上的團購業務已成美團的「身後根據地」，團購的意涵在移動互聯的潮流下逐漸演化，美團的真正叢林是連接商戶與個人，為用戶提供「吃喝玩樂的電商服務」。無疑，這意味著管理更龐大的團隊縱深進入更多的服務領域，以及獲得足夠的資本支持。

吃喝玩樂，獨立APP瓜熟蒂落

「美團的總體策略是做吃喝玩樂的大平台，在一個App上實現完整需求。如果用戶在細分領域有更深度的需求，我們再在賬號打通的基礎上，做獨立App」，「後團購」階段，王興為美團的定位找到了另一準確的註腳：「連接人與商戶，形成可以追蹤的閉環，把以往置於線下的交易環節逐漸轉移到線上;線上付款，線下消費體驗的O2O交易，是我們整個行業的核心。」

什麼行業才是O2O最適宜的登陸點?「通常來講，商家的IT化程度越高，O2O越容易做，或者說，這個閉環會更加完整」，王興指出，電影業恰好是一個符合O2O標準的典範：監管的要求促使院線不斷完善售票系統，從而提前實現了電影業的IT化。

如果僅做團購業務，美團並不需要完全接入電影院的系統，但後續的問題通常是，手持團購票的消費者在火爆的場次一座難求。而「貓眼電影」解決了觀影消費的痛點。通過售票系統的完整嵌入，用戶可以在「貓眼電影」獨立移動應用上瞭解電影的實時排期和座位，在線購票、選座到支付一站式完成。

「這是我們首先推出『貓眼電影』的重要原因，說到底不是電影行業體量最大，而是因為它IT化最快速」。截至2014年8月，美團電影銷售佔據全國電影總票房的近20%，已經成為國內最大的在線售票平台。在《變形金剛4》、《後會無期》等電影的銷售上，這一比例超過了30%。

相對貓眼電影的風靡，酒店業務的興起卻像是一場意外之喜。據易觀智庫《中國生活服務O2O市場專題研究報告2014》的統計數據，今年上半年，團購市場酒店客房成交額30億，同比增長142%，美團以75%佔據絕對優勢，超過百度糯米的13%和大眾點評的9%。

在另一項來自勁旅諮詢的監測中，美團7月份的酒店團購總量超過去哪兒網，排名第一。同期被超越的還有OTA老手藝龍-——今年第二季度，美團成為僅次於攜程的第二大酒店預訂平台。藝龍CEO崔廣福在一次採訪中坦承了面對美團的壓力。

與傳統OTA的到付模式不同，美團沿用了團購的預付模式，讓所有的賬首先經過平台。但美團酒店業務增長的核心仍是供應與流量。「說到底都是最簡單最基礎的事，B端有沒有最多的酒店，最好的價格，C端有沒有最多的活躍用戶」，王興表示，用戶量是美團做大酒店的根源，而美團為消費生力軍們提供了超過十萬家合作酒店。

然而，勢頭正猛的美團酒店有著更廣闊的空間。王興直言，美團的酒店預訂侷限在經濟型層面，在攜程所擅長的高級酒店領域尚未涉足。「在酒店市場還有很大的提升空間。酒店是一個非常大的市場，全國三四十萬家酒店，還有很多沒和互聯網結合的。互聯網的競爭，永遠不是從對手手裡把已有的東西搶過來，而是佔領最重要的增量市場。」王興說。

若論增量市場的體量，餐飲有著3萬億的規模，佔據第三產業很大比重，更佔美團一半以上的份額，所以真正的大蛋糕來自餐飲。而王興在此間的步伐卻頗為審慎，究其原因，在於餐飲的在線化率遠不如電影業與酒店業。以團購形式涉足餐飲三年後，美團才推出獨立的外賣業務。與王興聯手創業十年的王慧文掛帥外賣，立志啃下這塊最硬的骨頭。

「不同行業，不同地區，O2O的進程、閉環的完整程度都不一樣。但總的來說都很迅速。商家會越來越重視互聯網，越來越重視美團。」對此，王興抱有信心。

融資進行曲：上市未雨綢繆

「美團一次，美一次」，今年5月，美團本地服務的口號從各類線下廣告渠道，席捲了消費者的眼球。成立四年首度大規模線下推廣的背後，是自媒體上不脛而走的3億美元融資消息。

實際上，放眼熱錢湧動的互聯網行業，美團的融資遠遠稱不上頻繁。早在美團正式上線的「團購元年」2010年，競爭對手拉手網連續獲得了三次共計1.66億美元的融資，而美團僅握著紅杉資本1000萬美元的A輪資金，進入千團鏖戰。

2011年7月，美團完成第二輪融資，由阿里巴巴和紅杉資本等注入5000萬美元資金。當年的融資現場，王興曬出一張有著6192.2122萬美元餘額的賬單，在行業寒冬來臨前，亮出了健康的現金流。

接下來，美團在資本層面沉寂了近三年時間。直到今年5月融資消息的傳出。至今，美團仍未在公開場合確認這輪融資的確切數額。王興給予21世紀經濟報導的答覆是，「上下不超過20%」。儘管沒有再公開地展示賬戶餘額，但王興以相似的口吻告訴記者：「賬上趴著的錢沒怎麼動。」

據透露，2013年下半年，美團敞開C輪融資之門，正式接觸PE機構。最終確定的領投方為泛大西洋資本集團(GA， General Atlantic)，原有股東紅杉資本和阿里巴巴跟投。

根據倫敦《PE國際雜誌》(PEI， Private Equity International)2014年排名，泛大西洋資本集團在全球300多家PE機構中位列第七，管理約170億美元的基金，卻極少在媒體上拋頭露面。

1980年，GA由神秘的億萬富翁查爾斯·F·菲尼(Charles F。 Feeny)設立。比起融資的經歷，王興更願意分享關於「投資人Chuck」的故事。菲尼曾創辦全球免稅店DFS，而更大的成就是創辦擁有80億美元的「大西洋慈善基金會」。「Chuck也許是美國捐錢最多的人之一，但卻是一個故意匿名的隱士慈善家。他辦投資機構，也不希望把名字取得容易識別。」王興這樣描述。

絕大部分年份裡，GA的投資案例控制在個位數。十年內上榜的中國企業有阿里巴巴、搜房、千橡互動、聯想、神州數碼、呷哺呷哺等，以及本文開頭出現的大潤發。2014年，GA下注了兩家中國互聯網企業，一家是美團，另一家是聚美優品。

王興把這輪融資解釋為「未雨綢繆」，主觀因素是公司擴張的內生需求，客觀環境則是生活服務O2O領域完勝當年千團大戰的「燒錢競賽」。「像滴滴和快的那樣，前所未有的激烈」，王興說道，「我們也有必要做一手準備，融資最好是在你還不急切需要錢的時候進行」。

除了線下推廣和地推擴張，這筆資金還會被美團投向哪裡?併購是一個容易想到的方向，但王興顯得有些謹慎。迄今，他只進行了兩起小型併購，主要為整合團隊。相比之下，他的對手更加積極：在獲得騰訊注資後，大眾點評從產業鏈上下整合的角度，與其他投資者共同斥資8000萬美元入股外賣網站「餓了麼」，又以5000萬元投資訂餐應用「大嘴巴」。

對於大眾點評已經啟動的上市進程和融合了Yelp、Groupon、Opentable、Tripadvisor、Grubhub形神的故事腳本，王興的評價是，「故事不是講得越多就越好，人人上市時也講了一個facebook+linkedin的故事。但點評是令我們尊敬的對手，他們之前有很好的積累」。

而王興的計劃如一，「美團想要獨立上市，但還沒有確定的時間表。我們不考慮被收購，這點從美團成立一開始就沒有變過。」他說

來源：互聯網充電站

虛擬運營商進入“陣痛期”

Twitter首次進入債市 或募集多達15億美元用於擴張

據周三提交給監管部門的一份公告顯示，總部位於舊金山的Twitter將分兩批次各發6.5億美元的可轉債，期限分別為五年和七年。如果市場反應良好的話，發行規模可能會被上調至15億美元。

該公司高管們認為債市的融資成本相對較低，而且基本不會很快稀釋股東權益。這是Twitter高盛原銀行家Anthony Noto接替Mike Gupta出任該公司首席財務官以來的第一個大手筆，Noto曾在2013年11月6日幫助Twitter進行IPO。募集的資金將用於並購和業務擴張，不過市場認為Twitter今年的營收不會因此立竿見影受益。根據此前的業績報告，Twitter第二季度經調整每股收益-0.02美元,預期-0.01美元。

美聯儲接近於零利率的貨幣政策是華爾街公司大舉進軍債市的重要因素。根據彭博的統計，今年以來，美國公司已經通過債市融資1.07萬億美元。

蘇格蘭公投進入一周倒計時 反獨立派略占上風

9月18日公投進入一周倒計時，蘇格蘭前景依然撲朔迷離，不過反獨立派略占上風。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

本周末最新公布的四個調查結果中，有三個調查顯示統一派略占上風，僅有一個ICM調查顯示獨立派暫時領先。

ICM投票中，獨立派以54%的支持率領先於反獨立派的46%。但ICM調查人數只有705個人，樣本比其他大多數調查都要小，可能存在統計誤差。

不過，現在要對結果下定論還為時過早。今年9月之前，除了2013年一次調查之外的所有調查結果都顯示更多人支持留在英國。但近來獨立派的勢頭迅猛，吸引了很多支持者。

隨著公投進入最後一周倒計時，拉票活動進入高潮。昨天，統一派和獨立派各有數萬支持者走上蘇格蘭首都愛丁堡和最大城市格拉斯哥的街頭。雙方的領導人都在盡力爭取猶豫不決的選民。

傳媒大亨默多克也於昨天造訪蘇格蘭，盛贊蘇格蘭民眾關於公投的熱烈辯論。他在自己的Twitter上寫到：“不是政客們，而是街頭的大眾的意見主宰了辯論。辯論充滿了每個角落，民主正在起作用。”

本周早些時候，英國首相大衛·卡梅倫在愛丁堡發表講話，對蘇格蘭作出深情挽留，稱蘇格蘭獨立會讓他心碎。

英國將在2015年5月迎來大選，如果蘇格蘭成功獨立，卡梅倫的首相之位或將不保。對此，卡梅倫“軟硬兼施”。除了打出“心碎”感情牌，他還在《每日郵報》文章中警告稱，開弓沒有回頭箭，如果公投後蘇格蘭成功獨立，它將不會有重回聯合王國的機會。

9月18日，蘇格蘭400萬選民將通過全民公投的方法決定是否繼續留在英國。

由於擔心蘇格蘭獨立引發金融動蕩，投資者8月從蘇格蘭撤走了270億美元資金，創金融危機以來最大單月資金凈流出。自7月以來，英鎊對美元已經下跌了超過5%。

標普500新高掩蓋的驚人事實——47%納指成份股進入熊市

47%納指成份股較一年高點跌超20%，平均跌幅24%；標普僅不到6%的公司跌幅超20%。原因或包括：2009年來納指漲幅大於標普、納指中業績虧損公司多於標普、小盤股成交量低。有分析師稱市場健康程度如何可關註阿里巴巴走勢，因其代表大型科技公司。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

納指成份股中，約47%的公司較一年內高點下跌了20%以上，平均跌幅為24%；代表小盤股的Russell 2000指數成份股中，約40%的公司較一年內高點下跌了20%以上，平均跌幅為22%；彭博IPO指數成份股中，也有超過40%的公司較一年內高點下跌了20%以上。

與之形成強烈對比的是標普500指數，今年以來，該指數延續去年強勁態勢，不斷刷新歷史新高，其中僅有不到6%的公司跌幅超20%。通常，若某只股票較近期高點相比降幅超20%，那麽認為這只股票進入熊市。

過去一年多來，納指、Russell 2000指數與標普500指數的“差距”在不斷拉大。去年5月，納指成份股中有30%的股票被歸為熊市，而自那以後該比例在上漲；與之相比，標普500被歸入熊市的比例在下降。

據彭博新聞社報道，Hennessy基金投資組合經理Skip Aylesworth表示，小盤股漲勢一度兇猛，與標普500相比，小盤股像龜兔賽跑中的兔子，當它們漲的太快後，市場認為它們太貴、擔心調整，於是小盤股出現重挫。2009年3月以來，納指和Russell 2000指數均上漲了超250%，標普500漲幅為193%。剔除虧損類企業，標普500市盈率為17.9；Russell 2000指數為20.5。

Stewart資本首席投資官Malcolm Polley表示，當前市場對風險的偏好在降低。阿里巴巴即將上市，屆時其股價表現有助於衡量市場健康程度。當前，大公司走勢更好，大型科技公司如蘋果、微軟提振納指上漲。

Frost投資公司研究主管Brad Thompson表示，在市場動蕩時，盈利弱、交易不活躍的股票通常表現更糟。據彭博新聞社報道，納指和Russell 200指數中，均有超過20%的公司預計本季度不會盈利；而過去一年中，標普500指數里僅有15家企業虧損。

GW&K股票研究總監Dan Miller表示，對於市場中部分股票大跌並不擔心，整體看美股仍是最好的投資選擇。今年Russell 2000指數表現不佳其實沒有那麽糟糕，畢竟過去兩年它上漲了接近60%。利率在低位、美國經濟不錯，這都會繼續推動股市上漲。