因為害怕部分資產價格虛高，以及烏克蘭和伊拉克地緣沖突風險，一些對沖基金開始削減風險頭寸。
《華爾街日報》援引消息源報道稱，一些焦慮的基金經理削減看高股市的籌碼，加大對債券價格的投註，並為資產組合做了保護性對沖防止風險惡化。
其中“最流行”的交易就是買入避險資產10年期美國國債，並買入美股看空期權。對沖基金還買入了掉期互換（CDS）保護持有的意大利、西班牙和葡萄牙主權債，或者在這些風險地區的銀行股敞口。
美股道指和標普500指數本周連漲三天，標普500指數距離7月底創下的紀錄高位只差毫厘。美國小盤股指數Russell 1000重回了2000年互聯網泡沫高峰時點位。
曾經從今年股市上漲中獲利的投資者最近開始蒙受損失。比如德國DAX指數在一個月內就下跌了11%，歐洲垃圾債券收益率創下半年來最高，因為市場擔心烏克蘭危機引發的制裁，和伊拉克極端武裝可能造成的潛在風險。
一些頂級的對沖基金經理已經選擇避險。
《華爾街日報》報道稱，2012年回報排名全球前三的知名對沖基金經理Michael Hintze，已經把其在險價值（Var）損失下調了22%。在險價值被銀行和對沖基金用來衡量未來可能發生的虧損。
對沖基金GAM基金經理Anthony Lawler說，股票多空型基金的凈風險倉位比率從50%下調至40-45%。
規模達2.8萬億美元的對沖基金業正處於艱難時期。 據追蹤對沖基金回報的Hedge Fund Research的數據，今年前七個月行業平均回報率只有2.5%，而同期標普500指數上漲了4.5%。