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李小加：冷靜機制最快明年推

1 : GS(14)@2015-06-12 18:21:50

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150612/news/ea_eaa1.htm




【明報專訊】港交所(0388)就「冷靜機制」的諮詢期，已於4月上旬結束，港交所指就該機制及競價時段的諮詢結果，將於月內可以公布，且有指業內人士普遍對「冷靜機制」表示支持。行政總裁李小加昨日出席論壇時亦表示，市場對價格波動調節機制已有共識，料於明年可正式推行機制。

明報記者 孫娜、湯珮然

「冷靜機制」及重啟競價時段的市場諮詢，由今年1月開始至4月10日已完成諮詢，但至今仍未公布諮詢結果。直至港交所昨日表示，將於月內公布諮詢結果，而李小加昨日雖未有談及競價時段，但亦透露，最快明年有望推出波動調節機制。港交所稱，實施市場波動調節機制，主要是為防止出現如美國市場「閃崩」般，以及錯誤等重大交易事故再次發生，且如新加坡等地交易所已實施類似措施以緩解極端價格波動而引致的系統性風險。

5分鐘冷靜期 交易價格限10%

不過，與內地漲跌幅度超過10%就須停板不同，港交所建議「冷靜機制」允許投資者在5分鐘冷靜期內交易，但其間交易價格，必須在機制觸發點前價格上下10%的幅度內，衍生產品市場則為5%。據其諮詢文件顯示，目前該機制建議覆蓋恒指及恒生國企指數成分股(現有81隻)，和以兩者為相關指數的期貨合約。

不過對於「冷靜機制」是否能達到目標，業界反應不一。渣打結構性產品及認股證銷售部主管翁世權則指，設冷靜期屬好事，只要不會停板暫停買賣便可。立法會金融服務界議員張華峰則希望和港交所「有商有量」，稱機制仍有改善空間，已向港交所提交將上、下午各2次的冷靜期降低至1次的諮詢建議。

議員張華峰：機制仍有改善空間

張華峰稱，若「冷靜機制」實行，受影響最大的是投機買賣的人，但因新機制適用對象仍圍繞恒指成分股，這些股份向來不多投機者，而投機者較多的二、三線股票卻暫未有覆蓋，故對交投現狀影響有限。

港交所期望透過此舉減少價格極端動而引起的市場恐慌，豐盛金融資產管理董事黃國英卻擔心適得其反。他稱，5分鐘「冷靜期」內投資者能做的舉動很有限，反令他們感到不安。特別是於金融危機時，價格驟降卻不能及時沽出股票，反而會引起恐慌的反效果。他稱，對於如公布業績、重組等消息，投資者非常清楚其意義，「何必要我冷靜？」

譚新強：無法有效解決「問題股」

中環資產投資行政總裁譚新強則認為，短短5分鐘的「冷靜期」不會對股票走向產生太大影響，但認為同樣也無法有效解決「問題股」及操控市場的行為，他稱，停留在交易層面遠不足以解決問題，監管機構的調查和嚴懲才能嚇怕操控者。

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2 : GS(14)@2015-06-12 18:22:03

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150612/news/ea_eaa2.htm
恩達破百元事件難再現
2015年6月12日

【明報專訊】近期恩達(1480)、漢能(0566)等多隻市場焦點股份，股價頻頻單日出現大幅波動，港交所也在咨詢文件中指出，近期市場有出現非由基本因素驅使的恐慌性波動，進而導致市場普遍恐慌。但若真有了「冷靜機制」，這類情是否仍會出現？

譚紹興：相信只屬試驗性質

香港投資者學會主席譚紹興指出，若能落實執行波動機制，近期個別股份如恩達集團股價大升至超過100元的情，應該較難出現，達到讓投資者冷靜的效果。他亦稱，港交所在上下午分別設兩節冷靜期及在期間波幅交易，明顯與中國及美國的波動機制不同，相信這個建議若落實只屬試驗性質，仍然有進一步改善的空間。

沈佳麟：限制太多礙市場效率

Fundsupermart.com研究部經理沈佳麟則表示，港交所此舉應該是「未雨綢繆」，特別現時A股經過半年大漲估值已經相當高，惟房地產、地方債等經濟基本面未有改善。現時港股與A股息息相關，若以散戶為主導的A股出現「崩盤」，H股也絕對會受牽連。同時，港股也面臨美國加息等外圍風險，相信港交所意識到現在港股「崩盤」風險較以往增加，而推行該機制。

不過，他也表示，從歷史上看，市場出現一定時間的失衡狀態很正常，在有危機及重大負面消息時，市場的流動性至關重要，而交易限制太多反而會令市場效率降低，未必是好事。

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疑涉貪受查京禁李小琳離境無法來港　淚灑機場

1 : GS(14)@2015-06-15 01:00:52

■「電力一姐」李小琳近日頻頻受負面新聞所困。



【本報訊】國務院前總理李鵬之女、有電力女王之稱的李小琳，近期不但被「燉冬菇」，還被禁止離開內地。消息指，她周二（9日）想從北京飛港，參加她任公司主席的本港上市公司中電國際會議時，被禁止出境，當場發爛渣淚灑邊境！消息人士告訴《蘋果》，李小琳剛被調離的中國電力投資集團正接受貪腐調查，擺明針對她。記者：楊　倩　郭曉琳


博聞社昨日報道，李小琳周二欲來香港參加前日召開的中電國際高層會議，在北京機場被截住，工作人員告知「接上級通知」她暫時不能離境。李小琳大感意外，即場發爛渣，淚灑邊關；同行秘書雖未被限制離境，但亦未有登機，陪她返回北京家中，隨即通知香港中電國際「董事長因事不能出席明天會議」。而她在北京的人身自由未受限制。



缺席中電國際股東周年大會

李小琳剛被調離中國電力投資集團副總經理之位、卻仍是該集團在港上市中電國際的董事長。作為本港上市公司，若要撤換公司主席，需按照程序並提前公示。中電國際昨回應《蘋果》查詢時證實，董事局主席李小琳的確缺席周三股東周年大會，不過辯稱：她不是年年都來。一早擁有香港身份證的李小琳中港兩邊飛，今年3月曾來港出席投資者會議，去年7月也曾來港出席中電國際年中工作會議。有接近北京消息人士昨告訴《蘋果》，李小琳的確被當局禁止出境，原因有兩個說法，其一，針對李鵬家族。其二，就是李小琳剛被調離的中國電力投資集團正在接受調查，集團遭調查期間所有高層都不能出境：「其實就是針對她。其他高層出國本來就要獲批（因屬於國企官員），但李小琳有香港身份證，本來來去不用審批。那個公司一直有人在告密，李小琳近期又被調走了，肯定要對她控制一下。」博聞社更指此次是中紀委簽發了對李小琳個人的調查令，才致她被公安部邊防局列入邊控（限制離境）名單。



「對公主的安排客氣」

習近平上台後，作為太子黨成員的李小琳一直無運行，先後涉「保險交易」、「海南圈地」、「離岸公司」等負面消息，卻屹立不倒。有指李小琳此次境遇急轉直下可能與其父李鵬病危、失去對中共政壇影響力有關。而紅三代、外交部前部長李肇星姪女香港衞視新聞採訪總監秦楓本月9日所發的一條微博隱晦地談李家近況：「老爺子身體無大礙，對公主的安排也是夠客氣了」。早前中國電力投資集團與國家核電技術公司合併成立「國家電力投資集團公司」，李小琳不在新領導班子名單上，內媒透露李對此很生氣：「回到辦公室砰一聲關上了大門」。《新浪財經》引述消息指，儘管本月2日國資委領導已口頭宣佈李小琳調大唐集團任副總經理，但過了一星期李仍未到大唐報到，消息人士稱情況複雜，「不排除（任命）有變化可能」。李小琳在中電「深耕」12年，實權在握，被調離意味着貶職剝權。



李小琳檔案

年齡：54歲祖籍：四川宜賓（北京出生）家庭：父親為前總理李鵬，母親朱琳；哥哥李小鵬現任山西省長，弟弟李小勇90年代涉新國大金融詐騙案遷居外國；李小琳與丈夫劉智源育有一獨生女學歷：華北電力大學職工大專、清華大學電力及自動化工學碩士經歷：‧電力技術學院教師‧華北電管局技術員、工程師‧能源部國際司經貿處副處長‧中國電力投資集團副總經理‧中國電力國際董事長‧將出任大唐電力副總經理資料來源：《蘋果》資料室





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20150612/19181661

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李小加續約3年 年薪維持900萬

1 : GS(14)@2015-06-18 12:14:50

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150618/news/eb_ebb1.htm

【明報專訊】港交所(0388)昨日宣布，董事會正式批准與行政總裁李小加續約3年，由今年10月16日起至2018年10月15日止，不過薪酬待遇維持不變，包括年薪900萬元、酌情表現花紅及獎授股份。雖然表面上李小加沒有加人工，但加入5年來所獲獎勵的港交所股份非常豐厚，在股價水漲船高之下更帶挈其身家暴升至逾億，遠遠勝過加薪。

去年底薪花紅高達1999萬元

雖然今次續約，李小加未來3年薪酬不變，維持在年薪900萬元水平，不過實際上其年薪早於今年1月1日已從865.26萬元加薪4%至900萬元。而綜觀李小加過去兩年的整體薪酬其實絕不「少加」，去年包括底薪、現金花紅等合計酬金高達1999萬元，較2013年的1928萬元上升3.7%，2013年的整體加薪幅度則更厲害，達到25.8%，之所以年薪加不多，但實際上人工大升，主要來自其現金花紅每年遞增所致。

不過論到最「和味」的，是過去5年來港交所按表現贈予李小加的獎授股份，由於是以獎勵形式送給李小加，他不用分毫便可取得股份，亦因此只要港交所股價節節向上，就變相等於李小加頻頻加薪。

獲獎勵港交所股份值1.65億元

2014年他的獎授股份福利當時市值便達到2091萬元，比其年薪加花紅更多。

根據港交所股權披露，五年來的獎授股份之下，李小加現時共持有約57.84萬股港交所股份，以港交所昨日收市價285.4元計算，李小加僅所持股票的市值便已高達1.65億元，而今年初港交所每股不過171.7元，換句話說，憑這57萬多股，李小加的身家在不足半年內，由9930萬元左右暴升六成多。

有望成為打工皇帝

若未來港交所繼續升，再計上年薪花紅等，李小加總身家收入隨時過2億，甚至有望超越長和霍建寧去年的1.96億元酬金，成為本港新一代打工皇帝。

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2 : GS(14)@2015-06-18 12:15:02

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150618/news/eb_ebb2.htm
最大功績推滬港通購LME
2015年6月18日

【明報專訊】2010年1月接替周文耀擔任港交所(0388)行政總裁的李小加，是首名非香港本土人士出任此職，上任5年多以來，李小加被業界視為「生意人」、「改革派」，施行的決策令本港股票市場蓬勃發展，但另一方面也受市場非議，譽參半。

增設夜期及人民幣產品

李小加自肩負起港交所對外發展的責任以來，便銳意改革交易市場制度及拓寬港交所業務，當中，也不乏功績，任內收購倫敦金屬交易所(LME)已記一功，再者，其致力發展人民幣金融產品，以及增設夜期，也豐富了本港金融市場發展；去年更促成滬港通開通，讓中港金融市場展開融合，引領北水南下，令港交所回報不菲。

遇上洪良事件及內地民企爆煲

且李小加進入港交所前是摩根大通中國區行政總裁，專注於中國、亞洲及北美投資業務，投行經驗令其為港交所「找生意」方面尤其出色，吸納了不少中外大企業來港上市，鞏固香港IPO在全球市場地位。惟也因此令本港上市公司質素良莠不齊，例如洪良、內地民企爆煲事件等等，便曾被批評只顧拉客，忽視把關。然而，他強勢推行新港股交易時間，也令其一度與本地中小券商關係鬧僵，被指摘漠視業界聲音。

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捲「聘官二代」 李小加：非個人決定

1 : GS(14)@2015-09-23 01:28:58

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150922/news/ea_eab1.htm


【明報專訊】美國政府與華爾街銀行業，就「聘任官二代」事件的戰爭，已經持續數年，今次更將港交所(0388)行政總裁李小加「捲入其中」。據外電指，李小加此前在摩通任職期間，曾向該行推薦最少8人，當中包括時任中證監高級官員黃紅元一名世交的下一代；據悉李小加並未獲邀協助調查。李小加昨日發表個人聲明指，已無法記清具體細節，但強調應徵者會否獲聘，並不是某一個人的決定。
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據《華爾街日報》昨日引述知情人士指，摩通內部設有「子女項目」(亦稱「客戶推薦計劃」)，僱用與中國政府高官或企業高管有關人士；而李小加於2003年至2009年，任職摩通中國區主席期間，曾作出多次推薦，單是2008年就多達8次，其中包括時任中證監高級官員、現任上交所總經理黃紅元的一名世交。報道指，李小加曾於一封電郵寫道，「這是中國證監會的黃紅元引薦的，必須要把這件事辦好。」

李小加昨日發表個人聲明表示，他於2009年離開摩通，現已無法記清摩通的實習計劃，以及個別推薦聘任的具體細節；但強調他是「完全按照程序辦事」；而且應徵者能否獲聘，是綜合各方面的評價而定，絕不是「某一個人的決定」。

周松崗力撐 摩通拒回應

港交所主席周松崗則對報道不予置評，但力撐港交所在李小加的領導下，實施了多項重要的戰略發展項目，業務亦取得成長；強調該報道對李小加履行港交所行政總裁之職務，以及港交所的業務，均無影響。

摩通發言人回應本報查詢時則稱，就「聘任官二代」事件沒有新的回應，亦拒絕透露摩通及李小加於報道公布後，有否曾經進行溝通。2013年「官二代」事件爆出之初，摩通當時回應僅稱「與監管當局全面合作」。

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李小加：深港通望不用等太久

1 : GS(14)@2015-11-01 22:24:43

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151031/news/eb_ebb1.htm
【明報專訊】港交所(0388)行政總裁李小加昨出席「香港投資基金公會第九屆年會」後表示，深港通各項工作已完成準備，惟內地市場仍需時間休養生息，現時只欠當地監管機構「開綠燈放行」，稱希望等候時間不用太長。他於席上亦表示，希望擴大與中國的股票市場聯繫，開放包括滬港通的IPO(首次公開募股)予內地投資者。

冀首批基金互認年底出擊


對於滬港通快將開通一年，李小加稱，流量多大並不重要，反而此一具複製性的橋樑建好後，能為日後更多不同的互聯互通帶來建立基礎。他亦祝賀，上交所、德交所和中金所合組成中歐國際交易所，認為中歐國際交易所的產品會與滬港通不同，主要由於前者或推出更多衍生性產品。

證監會投資產品部執行董事梁鳳儀在同一場合表示，自中港基金互認開始接受申請後，收到不少來自內地合資基金公司申請，大部分屬股票、基金混合型基金。她認為，基金互認將為本港帶來不同產品，對有不錯反應感到鼓舞。她期望首批獲認証的基金產品可於今年底前推出，但數量則無法預期。

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李小加回應跌市　與互聯互通無關

1 : GS(14)@2016-01-23 18:51:49

【出席論壇】對於市場有聲音表示，中港股市加快融合，令港股受累於A股暴跌，港交所（388）行政總裁李小加昨出席論壇時回應指，即使紐約、倫敦等股市與中國股市沒有互聯互通亦同樣受影響，形容是「不聯通，壞事躲不開，好事遇不上」，認為近日港股下跌未必與兩地互聯互通有關。



不太在意滬港通表現

被問到目前滬港通使用情況，李小加稱每日交易表現穩定，而港交所作為「建橋者」，不會太在意其表現。他表示，只要有人對投資機會有興趣，自然會選擇「過橋」，強調中港股市互聯互通是為未來20年長遠發展而設。李小加指，香港地方較細小，較難建立倉儲及形成商品交易市場，但可以把握機遇接通國際及中國商品市場，因為內地目前仍缺乏具規模的相關平台。他希望港交所可補上缺口，發展中國大宗商品現貨交易平台。港股昨日雖然「由頭升到尾」，但可能港交所日前提出的發展計劃仍未得到市場人士認同，港交所股價於昨日上午未有跟隨大市上升，更曾一度跌逾1%，惟午後回升，收報166.1元，較周四升2.2%。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160123/19463742

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收市閒情：李小加慈悲過唐三藏

1 : GS(14)@2016-03-30 14:23:17

作為散戶，有時真係覺得李小加，好似唐三藏咁慈悲為懷！情況就好似悟空同唐三藏講：「師父，呢度有妖氣！」點知唐三藏唔單止不加防範，反而鬧悟空，「萬物皆有靈，何苦趕盡殺絕？」港交所（388）近年「妖氣沖天」，一隻二隻蜘蛛精、白骨精打橫行，一隻毅信（1246）合股再供股，仲要賤格到「2供11」，埋單供股成本條數好難計。近年港股變成殼股交易所是常識吧，啤殼潮啤出一隻隻老千股，近期李小加出席分析員會議，就因為「老千股」俾人質。你同李小加講，「小加，呢度有好強嘅妖氣，我哋唔好俾佢哋入屋。」佢就唐三藏上身，「悟空！佢哋好多都唔係妖股，我佛慈悲，全部放晒佢哋入嚟！」2015年殼股炒到癲，112間公司申請上市，得3間係港交所要求更多資料而延批，至於被拒上市嘅公司更加係「零」；睇埋2014年，同樣係「零」。比起2011年同2013年，有3間公司被拒上市，2012年上市申請只有63間，但港交所拒5間於門外。小加，難道近兩年港股老千全部金盤洗手，變得又pure又true，隻隻乾淨上得市？定係你哋唔做嘢？



懶理妖股充斥市場

港股唐三藏放晒啲牛鬼蛇神入屋，結果係點？今年有16隻新股上市，其中5隻配股上，其中4隻第一日就以倍計爆升（噚日正利（8318）就高圍飛價7倍！）有幾隻莊家食完就打回原形。另外IPO上市嘅，年年卡（3773）同融眾（3963）早已跌穿招股價，融眾更潛水近四成。兩隻股現在市值得幾億元，發生咩事？你懂的。妖精現形，你走去怪三藏小加，但佢竟同你講，「悟空，萬物性本善，上市後公司變壞，就唔係上市科的責任。再者，我哋放佢哋入屋時，係完全符合上市標準！」真係要拎塊照妖鏡出嚟！創徽國際（8335）原本係配股上市，上星期四掛牌，點知上市前兩日，港交所收到投訴所以要延遲上市。至於係咩投訴，打去港交所問，佢話要保密唔講得。話唔上就唔上？然後不了了之？收到風，話創徽原本book咗JW萬豪豪搞上市慶功宴，點知創徽前CFO向港交所告密，上市大計Hold住咗。咁係咪反映，如果唔係有人告密，港交所都唔知條數有問題？你仲同我講，港交所有做好把關工作？最可愛係，如果你炒老千股出事，小加會同你講，「不要碰他，你就不會受傷。」情況好似，你放晒啲殺人犯出獄，然後再有人遇害，你同佢講，「你唔出街，咪冇事囉。」另，小加話，反正都阻唔到老千股，不如開個門檻更低嘅「第三板」。一個人為搵錢，原來真係連基本邏輯都會失去。施主，回頭是岸呀！千頌C
http://fb.com/winbigwok本欄逢周三刊出





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160330/19549544

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李小加：港貨幣市場處山腳

1 : GS(14)@2016-05-25 05:06:41

【明報專訊】港交所(0388)行政總裁李小加(圖)昨日以「登山論」，來比喻本港在股票、商品、固定收益及貨幣市場的發展，其中固定收益及貨幣市場仍在「山腳」。他希望盡快推出「債券通」，及將於下月推出的人民幣兌一籃子貨幣指數，逐步令香港成為人民幣利率及匯率的定價中心。



下月推人幣指數 冀盡快推債券通

目前大多數參與內地債券市場的境外投資者，主要為大型基金如主權基金，故此李小加稱希望可盡快推出「債券通」，讓更多中小型境外投資者能夠透過香港參與其中，模式或與RQFII類似；港交所及後亦可推出債券指數及相關期貨產品，令香港成為人民幣的利率定價中心。

另外，港交所昨日亦宣布將與湯森路透共同推出人民幣兌一籃子貨幣的指數，預期6月23日先推兩隻指數，包括主指數，湯森路透將於稍後公布指數詳情。李小加稱，該指數為全球第一隻可交易的人民幣兌一籃子貨幣指數，將提供過去5年的數據。指數推出後，港交所將推出相關的期貨及期權產品，其後亦會授權其他機構發行相關產品，例如交易所掛牌基金(ETF)。

至於本港的股票及商品市場，李小加則分別以「山頂」及「半路」來形容，稱股票市場發展成熟，將繼續與更多市場互聯互通；商品下一步發展將會是協助內地構建現貨市場，並與國際商品市場連接起來。



來源: http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160525/news/ea_eac1.htm

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李小加：上市機制應適當調整

1 : GS(14)@2016-06-06 02:58:42

【本報訊】港交所（388）與證監會聯合檢討上市架構，市場關注是否意味交出上市審批權予證監會。港交所行政總裁李小加昨日主動回應指，本港整體上市機制健全，隨巿場變化應作適當調整，惟認為上市和監管結構不會出現重大變化。創業板成為企業「借殼」上市跳板，港交所終聯同證監整頓，即將就創業板監管、反收購（即借殼上市），以及強制長期停牌公司除牌機制諮詢市場。李小加昨早表示，現有上市機制健全及有效，然而經過時間及巿場變化，有需要改善體制，包括審閱已上市及已停牌公司，以及在除牌機制中尋找改進空間等。



規管「殼股」或需諮詢

他續稱，證監與上市委員會商討規管「殼股」問題，或需要諮詢市場意見，相信有效規範已取得上市地位但無實際業務，或將為其他企業「造殼」的公司，確保上巿公司質量和保障投資者利益。對於有消息指，證監希望重組上市審批架構，或涉及審批權誰屬問題，香港投資者學會主席譚紹興認為，最終決定不只牽涉港交所及證監，亦要視乎政府方面的意見。他指出港交所始終以利潤為主要考慮因素，若要交出上市審批權，「即係好似等同割斷主要收入來源，其實佢嘅角色係有利益衝突」，但預計諮詢僅是走個「過場」，最終審批權仍會維持現狀。譚紹興續稱，目前創業板的問題，在於全配售形式使股權過份集中，認為有必要加長禁止控股權易手的期限；有指港交所審批過於寬鬆，使部份上市公司質素欠佳，譚紹興認為檢討審批程序外，亦應加重對包銷商及保薦人需為有問題招股章程負上的刑罰。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160602/19637452

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颳風停市 李小加友人：香港「太死板」

1 : GS(14)@2016-08-04 01:53:24

【明報專訊】噚日「妮妲」登陸香港，唔少打工仔都得到額外假期，而港交所（0388）主席李小加亦都唔例外，仲好有閒情逸致咁打咗篇網誌。

驟眼睇篇網誌，仲以為小加得閒到將佢班朋友嘅對話擺晒上網，不過，細心一睇，又似乎有啲弦外之音喎。網誌提到，小加班朋友仔話，香港作為「說好的國際金融中心」，竟然颳個颱風就停市，令市場有損失；反觀一岸之隔嘅深圳，因為「電子交易化程度高」，所以股市唔使依賴券商同銀行，可以照樣運作喎。

講明滬深市場可統一管理運作

佢哋話，香港「太死板」、「不夠與時俱進」。嗱，大家唔好諗多咗，朋友仔係講緊香港颱風預警制度啫。

唔單止咁，朋友仔仲講到明，滬深兩地市場可以統一管理運作、互相備份，所以打風都可以照樣買賣股票。哦，原來滬深市場係咁樣運作嘅，雖然深港通仲未通，但小琴今次真係長知識了！

email: [email protected]

[小琴密語]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5889&issue=20160803

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