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誰是90後創業明星的幕後推手？
來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1128/148022.html文/李東樓(微信號：lidonglou)
這幾天，一個名叫余佳文的90後創業者在央視一個節目上的演講視頻在朋友圈瘋傳，標題起的也非常危言聳聽：“一個90後，把整個互聯網圈都激怒了.....”讓我也忍不住點進去看完了整個視頻，而今天又在不同的群里，看到關於這個視頻的討論，讓我實在是不吐不快。
吹牛其實是行業“潛規則”
首先，余佳文在視頻中一些關於企業運營數據的描述爭議很大，比如用戶數突破1000萬，比如獲得阿里巴巴幾千萬美元投資，又比如明年盈利1個億分給員工等等，很多人認為他吹牛太過，甚至引起了不少網友的扒皮和解讀。而對於他的吹牛，東樓想說的是，其實這就是互聯網行業的“潛規則”。
1、有關融資金額
關於融資金額的虛報或放大，這個其實是行業的潛規則。這主要是兩個方面的因素決定的，一方面關於投資這個事情是比較敏感的，一般情況下，初創企業是不願意公布具體的投資數字和投資方所占比例的，因為很容易被算出公司整體的估值。因此在投資數字這個事情上，企業一般都是含含糊糊的，一般常見的表述就是上千萬元，或者數千萬，這個說法很有想象空間，讓媒體捉摸不透。但是，只要是證實獲得投資，媒體所要的新聞價值已經得到，因此大部分媒體也就不深究到底投資多少了。
實際上，因為只能聽企業的一面之詞，可以說大部分媒體報道的企業融資金額是具有摻水分的，甚至有的水分相當之大。東樓也常常聽到一些企業老總私底下八卦，其實哪家報道獲得數千萬美元的企業，只獲得幾百萬人民幣投資而已。
另一方面，為什麽企業隨便說融資金額，被投資方一般都是默認呢，其實這也是投資方和被投資方的默契所致。投資方巴不得吹的再多些，這樣說不定可以引來更多的接盤俠呢。凡此種種，事實上，所謂的融資金額也不過是公關手法，包括這次余佳文在央視錄制節目說獲得阿里巴巴幾千萬美元的投資，我們聽聽就好了，大部分不太靠譜。
2、有關用戶數量
關於用戶數量的貓膩和潛規則就更多了，事實上我說的這些都不是什麽新鮮事。一般做過互聯網企業運營的人都應該心里有數。所謂的媒體報道的用戶數一般也是僅供參考而已。大部分媒體記者，對於產品的運營數據其實是不太了解，比如什麽下載用戶數，安裝用戶數，激活用戶數等等，大部分媒體或記者是不甚了了的，因此企業就會跟媒體玩起猜謎遊戲。今天對媒體說我們下載用戶超過1億元，然後不太懂行的媒體就誤以為真實用戶達到1億，而實際上下載根本不等於安裝，更加不等於活躍，這1億的用戶具體到真實的用戶數，可能之間的差別會差個幾十倍都不止。因此，對外媒體宣傳時，很少有企業會拿出真實數字的，一般都會double，狠一點的乘以10都不止。
用戶數字為什麽不可能百分之百的真實?這個其實涉及到商業競爭。一家號稱業界第一的公司，在對外宣傳時，是不可能用戶數低於其他競爭對手的。有很多時候，可能一個企業對外宣傳的用戶數取決於其競爭對手的用戶數多少，反正就對比競爭對手報，他們多我也多。這種情況下，媒體怎麽能獲得真實的數字呢?
而且，市場上還有很多出數據報告的公司，這些數據大多也經過包裝或“公關”，雖然在大的方面數據報告公司不會違背常識，但是在競爭不分上下的時候，根據企業的公關訴求來做些變動就很顯然了。這好像也是業界的潛規則這一。
總之，大多數時候，我們在企業的嘴里是得不到真實的數字的。但一般只要不違背常識，大家也不會較真，不過如果太誇獎的話，懂行的媒體人其實也是有辦法驗證的。
誰是90後創業明星的幕後推手?
既然是哪些數字都是一些“潛規則”或者PR策略，我們自然也不必太較真。真正讓我們思考的是，究竟是誰把馬佳佳、余佳文等一個又一個90後叛逆青年塑造成創業明星的?
1、媒體
第一推手當然是媒體。眾所周知，媒體需要熱點話題。而馬佳佳、余佳文等之之所以能夠被媒體看中，最核心的是兩個原因，一個是移動互聯網創業的火熱，另一個是90後的標簽。
目前來看，移動互聯網的創業確實比較火熱，特別是移動互聯網的創業更是方興未艾。這是一個全民創業的年代，只要是有誌於此，無論掌握不掌握編程語言，都能夠借助互聯網進行創業。而資本熱錢的過剩，也使得創業者比以往更容易獲得初始資金。更為重要的是，在互聯網成為一個時代的主流時，這個產業也成為國內最受人矚目的行業，媒體不喜歡是不可能的。
另一方面，90後的標簽更是媒體喜歡的。我們看余佳文和馬佳佳，其實身上的標簽是很類似的。都是90後，都是創業者，都語出驚人。這和以往媒體喜歡報道80後的創業奮鬥故事如出一轍。如今80後已經漸漸步入中年，其創業故事已經不能把年輕作為標簽來進行創作，自然就需要90後接棒，特別是在90後曾經被媒體集體妖魔化的情況下，如能塑造一個正面案例，必將會引起巨大的反響。這也是如今媒體喜歡報道90後創業故事的初衷，而之前的馬佳佳就是在如此的大背景下被包裝神化出來的。
2、投資人
第二推手是投資人。雖然說目前余佳文口中的“幾千萬美元”投資數字值得商榷，但沒有異議的是，余佳文及超級課程表團隊曾經獲得過投資，這個應該是客觀事實。因此，精明的投資人為何會看中余佳文及團隊呢。
風險投資者最喜歡的是什麽?是故事。相比79後中年大叔的創業，90後美女或90後叛逆的少年的創業更具故事性，而且由於90後的標簽在媒體這一兩年不遺余力的塑造下，已經有殺馬特，非主流等方面成功扭轉為敢想敢做，追求自由，引領潮流等正面形象。因此，投資90後或90後主流的團隊，會被認為是投資一群走到時代前沿的群體。而這也可能是VC們喜歡的主題，特別是這一兩年來，不少知名風投機構的投資人更是聲稱只投90後或者是專投90後。
事實上，一個故事的精彩程度決定了風險投資者會否投資。只有團隊和產品有故事性，風險投資者就敢投，特別是在天使輪或A輪階段。故事好投資者的後顧之憂就少一點，一定投資者投資了這個團隊，投資者甚至會幫助創始人及其團隊將故事將的更好一點，以便吸引來B輪、C輪。這樣也好方便退出。
因此，包裝創業者及其產品，或者換句好聽的話，是幫助其創始人和產品成長，這是專註於早期的投資者們的主要工作之一，包裝的好才能賣個好價錢，才好找到接盤俠。
3、他們自己
第三推手是他們自己。事實上，之所以包括馬佳佳、余佳文等所謂的90後創業者代表，如果不是他們出名或宣傳目的很強烈的話，媒體和投資人也是沒辦法的。之前東樓也曾撰文分析過，馬佳佳想出名的願望非常強烈，上過《非誠勿擾》，開情趣用品店，各種媒體訪問和炒作，也讓她有了不小的知名度。而余佳文可能出名的目的比馬佳佳還要單純一些，他可能只是想推廣他的產品或賺錢而已。
不過，客觀的說，他們可能比很多同齡人或者70後、80後，在某些方面要優秀。大部分人在20來歲的年紀都是比較平庸的，而他們在這個年紀能夠折騰出這麽大的動靜，並且在短時間內吸引了眾人的註意力，讓我們花時間去研究他們，或扒皮他們，可以說已經取得了他們想要的效果。而像我這樣的好八卦的圈內人可能也充當了他們的墊腳石。唉，真是防不勝防啊!
總之，馬佳佳、余佳文等90後的創業明星的出現，媒體是求之不得的，投資人雙手歡迎的，圍觀群眾是喜聞樂見的，大家是皆大歡喜的，所以大家不用太過激動，用不了多久創業明星00後牛佳佳之類也會粉墨登場的。
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三花最佳推銷員 施純鎰學口條、當廣告明星 賣襪45年 78歲老董「手洗」出新梗
2014-12-01 TWN「三花棉業」是四十五年的襪子品牌，創辦人施純鎰也年屆七十八歲，每天對於公司的大小事情，依然熱情滿點。如今老品牌力拚轉型，在老董事長的帶領下，能激發出什麼樣的新活力？ 撰文‧許瓊文 「全台灣每三個人就有一人穿三花！」靠一句廣告標語，三花棉業品牌早已深植台灣消費者的心。這個伴隨我們長大的四十五年老品牌，如今也面臨轉型的挑戰。 三花棉業每年營業額約二十億元，七成以上業績為外銷代工，而國內市場這幾年面臨知名平價品牌競爭，業績掉了兩、三成。未雨綢繆的董事長施純鎰，五年前就帶領公司轉型，即使年屆七十八歲，仍是三花棉業最有活力的人。 二○○九年，施純鎰開始擔任自家產品代言人，「我有四十年生產、製造、銷售襪子的經驗，沒有人比我更了解！」他說。三花每年八、九千萬元的廣告預算，讓施純鎰曝光度高漲，也成為國內知名的「廣告明星」。 資深廣告明星 天天試穿，開發出暢銷品與施純鎰同輩的企業家多半已呈半退休狀態，但他不僅親自上陣推銷產品，即使到現在，仍然每天上午八點準時到公司報到。 施純鎰的次子，目前擔任三花總經理的施養謙說，公司裡的大小事情，施純鎰都清清楚楚，「一天要巡視新北五股的工廠五、六次，天天如此，不曾少過。」施純鎰的好朋友、媒體主持人鄭弘儀透露，早年施純鎰都跟著已故的「經營之神」王永慶一起打高爾夫球，每天都是凌晨三點多就到球場報到，「帶著手電筒打球，球打完，天都還沒亮呢！」鄭弘儀說，這位董事長至今仍打高爾夫，無論打幾洞，總是固定打到七點十五分，然後準時八點進公司。 施純鎰曾說：「有一天我死了，也一定要員工們帶著我的棺木，把所有的工廠都繞過一圈，巡視完才能放心。」鄭弘儀透過這段談話深切了解，這種第一代企業家的創業精神永無休止，「公司是他最重要的生活，讓他不管，才是最痛苦的事。」創業四十多年來，施純鎰每天晚上都穿著自家的襪子睡覺，是最嚴苛的「試穿員」。每一款他一定穿半年以上，確定品質後才能生產。三花最暢銷的「無痕肌」，就是他試穿二年，確定鬆緊束口處沒有問題，才正式上市。 創業精神如一 連外包裝logo也管很細不只試穿而已，施純鎰堅持自己洗襪子，所有試穿產品絕不假手幫傭，以便能感受手洗或洗衣機洗，會對產品造成什麼影響。 施養謙回憶，對於要賣出去的產品，董事長連外包裝都非常重視，「他曾經為了一個外包裝的logo（標誌）大小，縮小百分之十或五，前後改過好幾次。」這樣的精神，也感染了同是創業家的晚輩。圜達實業董事長林錫埼，讀了施純鎰在二○○八年出版的個人傳記《踏實》，深受感動，一口氣買了上百本送公司員工，並舉辦讀書會分享心得。施純鎰透過出版社牽線，兩人從此成為好友。 林錫埼觀察，「施純鎰是活到老學到老、不斷自我挑戰的人，一直給自己設定新的目標，追求進步。」最好的例子，就是施純鎰近幾年開始受邀到各個高中演講，原本只習慣講台語的他，為了讓學生聽懂，自我要求「全程說國語」。 為了吸引十幾歲高中青少年的注意，施純鎰在一群企業家好友面前，反覆練習演講至少十幾次，「他要求我們先聽過，並且一定要給他建議，演講的ＰＰＴ（簡報）也不斷地修正，像是『發明』這個詞，為了要有正確的咬字發音，不要念成『花明』，他就練習很久。」林錫埼說，從這裡就可看到施純鎰的認真精神，實在令人佩服。 說起自家產品，施純鎰不須提問就打開話匣子。面對三花下一步，還有哪些創新的機會？他一樣胸有成竹地說，他創立三花超過四十年，今後要以「從心所欲」之年，帶領三花轉型。 開啟通路時代 「三花生活館」捲土重來 近幾年來，除了在電視上持續看到三花的廣告外，漸漸地，在台北市的大安路、士林文林路街邊，也可以看到「三花生活館」，目前已有八家店，今年預計展店到十二家。 其實，成立自己的銷售據點，並不是最近才有的創新想法，施純鎰說，「早在二十年前就開過店，一口氣做到十七、八家店，卻因不善管理，三、四年後失敗收場。」「當時想要做得像寶雅那樣賣百貨，但坪數太大、品項太多，不容易管理，人事、物流都沒有經驗。」這一次，施純鎰看到台灣的服務業漸漸嶄露頭角，人才也比較容易培養，再次捲土重來，先以自家產品為主聚焦經營。 施純鎰說：「國際知名平價時尚品牌進軍台灣，不可能對我們沒有影響，業績掉了二、三成，所以我們更要透過生活館，強化在消費者心中的品牌形象。」有了生活館，可以嘗試銷售一些比較創新的款式，「這是很好的管道，先試一試水溫，降低產品生產風險；此外，還可以成為和消費者直接溝通的渠道。」施養謙說。 和消費者對話 不只賣男客，今年也攻女客最佳例子是，過去三花從未生產女性內衣、內褲；今年冬天，三花要開始銷售女性機能性的發熱衣了。「因為我們有一半以上的消費者其實是女性，他們買內衣褲給自己的先生、男朋友，卻常向我們抱怨，為什麼這麼好穿，卻只做給男生穿？」透過生活館，聆聽消費者聲音成為創新的基礎。 施純鎰以四十多年來對純棉品質的堅持，用專業的紡織技術，建立了同業難以複製的高門檻，例如以零壓力舒壓織法，讓襪口不緊繃、無勒痕，並採最新電腦商標提花技術，將商標改良至襪底，讓襪身與肌膚接觸更舒適，照顧消費者的雙足，現在，則要用生活館溝通消費者的心。 三花生活館目前八家店，經過二、三年的調整，都已損益兩平，開始有獲利。施純鎰有信心地說，未來目標要在台灣開出二百家店。 除了棉本業外，三花也漸漸朝多元化經營發展，近來也投資汽車經銷，是新北市福斯汽車唯一代理商，甚至投資海鮮餐廳、頂級日本料理，跨入服務業領域。施純鎰看好台灣未來服務業是趨勢，期待三花能再綻放出不一樣的花朵。 在施純鎰的辭典裡，沒有「退休」兩字，「我自己有興趣啦，沒有辦法！」他笑著說。即使轉型挑戰很辛苦，但對這位每天穿自家襪子當測試員的董事長來說，沒有比做事業更快樂的事情了！ 施純鎰 出生：1936年 現職：三花棉業董事長 經歷：台灣醫學發展基金會董事、名儕醫學文教基金會董事 學歷：小學肄業 三花投資公司 品牌成立時間：1969年（三花棉製業） 負責人：施養謙 資本額：1.2億元 主要業務：棉製品製造、代工、銷售 年營收：約20億元 施純鎰的接班哲學，從第一線開始磨施純鎰育有二男一女，雖然從未有「退休」的想法，但對於接班，很早就開始規畫。 長子施養鴻從大學時期，就先到日本襪子工廠學習生產，三年後再到施純鎰的貿易公司，接著才回總公司從基層做起，目前負責大陸廠的生產及外銷接單工作。 次子施養謙的專長則是財務分析、投資分析，畢業後，先到日盛銀行工作一段時間，再進三花從第一線原料、生產端摸索；2012年接任總經理，負責台灣及三花其他轉投資事業。 女兒施貞菲高中就留學日本，學成歸國後一直在日商公司工作，「以後讓她回來協助基金會的事務，同時也參與三花生活館的規畫。」施純鎰說。 二代共治，當每個人看法意見不同時，怎麼解決？施養謙說，「董事長有一個很大的原則，只要『傷皮不傷骨』，就會放手讓大家去做。」舉例來說，三花第三家店士林文林路上選了一個點，當時施純鎰覺得地點不太恰當，施養謙說，「但我們覺得台北士林夜市的門戶，怎麼可能賠錢呢？沒想到大馬路上的店面，其實有分陰面（人潮少）、陽面（人潮多），結果真的賠錢。」施純鎰立刻接話，「很多時候，還是有經驗的比較準啦！後來透過一些裝潢、產品陳列的調整，文林店還是賺錢啊。」間接替施養謙的決策解圍，也表示肯定。 施純鎰常對孩子說，「你們的能力、學歷都比我好，但用功的精神還不到我的六成。」他打趣地說，「我覺得我已經拚了全部，怎麼還是達不到標準。」三花的接班，花了超過20年的時間，施純鎰透過身教、言教，慢慢引導兒子趨近自己的經營理念，在台灣的製造業裡，實屬難得一見。 | ||||
【投資策略】李迅雷與王茹遠等明星基金經理對話
來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=835|
本帖最後由 港仙 於 2014-12-4 14:29 編輯 【投資策略】李迅雷與王茹遠等明星基金經理對話 主持人： 海通證券副總裁、首席經濟學家 中國首席經濟學家論壇理事 李迅雷 特邀嘉賓： 上海宏流投資合夥人 王茹遠 巨杉（上海）投資總監 齊東超 招商基金股票投資部副總監 唐祝益 匯添富基金經理 周睿 李迅雷：謝謝今天到場的各位嘉賓！今天2500多位來自全球的機構投資者、上市公司及專家學者、高端客戶聚集一堂，共同探討2015年的投資機會。前面我們宏觀、策略還有固定收益的報告中都整體上看好明年的市場機會，我們還應該看得更長遠一些，短期市場非常的瘋狂，瘋狂之後肯定還會有一定時間的喘息。今年快要結束了，明年我們的股市會怎麽走？如何進行資產配置，把握投資機會？今天非常有幸請來了四位基金經理，同時也是明星基金經理，他們的業績都非常好，這四位也曾經在海通研究所工作過，也是優秀的研究員。正是因為他們在從事研究的時候就顯示出他們的聰明才智，所以他們一旦做到基金經理之後，他們聰明才智在投資業績上也得到更大的體現。 我們先請基金一姐王茹遠講一下她對今年市場的看法和資產配置策略。 王茹遠：市場的看法，我先分享一下從資金角度的看法。先說結論，我們堅定無比地看好市場。先看市場的存量資金，為什麽指數能一路推升，與存量資金調結構需求關系很大。原先市場資金在成長股上的配置比例過高，推動指數上漲還是靠這些低價低估值大盤藍籌股，先是券商緊接著是保險、銀行，還有一些其他低估值的大盤藍籌股。這樣造成指數一上升大家對牛市的預期會越強，牛市越強意味著增量資金還會進來。 第二層面是增量資金，有一部分是機構的資金，原先比如到年底可能降倉位的一些絕對收益資金，還有保險公司可能今年已經完成了考核，這些資金明年年初應該還要進一步增加在股票上配置比例，估算下來規模應該達到千億的規模，這是增量資金的機構部分。 增量資金還包括散戶的資金，我們現在也能看到銀行也是在積極鼓勵客戶配置權益性資產。股市一旦指數推升帶來賺錢效應，會不斷地帶增量資金往市場里走。 當前階段可以忽略很多其它因素，我們就盯著這個資金能不能進股市。現在看到的不管從股票融資余額增長趨勢，還是大家對證券市場的關註程度上也能感受到證券市場的溫度在快速上升。我自己從公募基金出來後自己去接觸資金，我們看到各種資金都在跑步入場。從資金角度看，牛市是可期的。 李迅雷：王茹遠的感受可能還來自於產品銷售的切身體會。她最近發了一個產品，資金蜂擁而入，根本擋不住；她已經想停發了，因已遠遠超出她的預期了，但是資金還是持續湧進。講到銀行資金間接入市和直接入市，入市資金余額從年初的5萬億到現在可能達到16萬億，剛才王開國董事長在致辭中也提到我們居民資產配置有了大的變化，以前房地產投資的配置比較多。從2012年開始，社會主流資金開始大規模流入到銀行理財產品和信托產品市場，此外，從12年9月份開始，我國的中小板和創業板市場也步入牛市，王茹遠的投資業績得到體現的是對互聯網相關公司以及對創業板、中小板重點配置，獲益頗豐。這兩個板塊已經走了兩年的牛市，現在跟我們大盤的上漲又銜接起來，總體來講A股市場的火爆上升，是中國的主流資金從實物資產投資轉向金融資產投資有很大相關性。 周睿是搞醫藥板塊研究的，我們也請他談談這方面的投資心得。 周睿：首先謝謝老東家的邀請，有機會跟大家交流一下。現在確實是牛市的氛圍，我管理的基金主要做醫藥行業的配置，也在此跟大家分享一下對於醫藥行業的看法。由於醫藥板塊的表現，今年基金管理遇到前所未有的壓力。從明年來看，我對醫藥看是非常有信心的，整個醫藥產業有非常多新的東西。 下面談三個方面的看法：1、整個醫藥行業依然是沒有天花板行業，而且它的行業發展空間還是非常大的。無論是人口老齡化，還是國內有大量的慢性病患者的醫療需求將支撐醫藥行業的長期發展。2、大家也討論到未來整個醫藥行業的增長要不要下一個臺階，是不是到個位數？我認為不排除這種可能性，醫療行業正在發生翻天覆地的變化，我給中國的醫藥行業定義，未來五年是文藝複興時期。今年新的技術、新的商業模式湧現，特別是像移動互聯、醫藥電商、細胞治療這些對整個醫藥產業未來的投資方向提供了非常好的起點。3、從海外情況看，大的醫藥公司無外乎通過外部並購的手段做大做強，今年醫藥上市公司三分之一都停牌重組或者收購兼並。在中國醫藥未來的產業發展過程中，預計還會有更多的企業通過並購做大做強。中國優勢、全球資源，我們面對的不是現有的四、五千家的醫藥制藥企業，或者一萬多家的醫藥商業公司，或者幾千家的醫療器械公司。今年跟蹤了很多企業，中國有14億人的健康醫療需求，中國企業通過吸收國外的新技術，包括一些商業模式，中國的制藥之路就會越走越寬。因此對醫藥產業還是非常看好的，未來的投資機會還是非常多。 李迅雷：從原先的醫藥行業研究員成長為一個基金經理，投資標的主要還是醫藥，他講的醫藥跟我們原先研究討論投資的傳統醫藥，或者簡單地分為生物制藥、醫療器械還是不一樣，他更多還看到了醫藥行業跟我們人口結構的變化，人口老齡化，對於醫藥的需求相關，我們最近一段時間一直在講我們的人生到了哪個階段，最近傳出一個段子：“股市大師成長路徑：證券交易入門—技術分析—蠟燭圖—道氏理論—K線理論—波浪理論—大作手回憶錄—交易的藝術—交易中的禪—佛經—老子—頭發營養與再生—頸椎病康複指南—高血壓降壓寶典—精神病癥狀學—活著”可見健康對於我們基金經理、對做投資的人都非常重要，隨著人口老齡化和消費升級，醫藥行業還是值得看好的。下面請齊東超，他的職業生涯很典型，從研究員到公募基金，最後出來做私募自己來管理資金，我提兩個問題：一是市場對整個大環境怎麽看？二是對資產配置這方面給投資者的什麽樣的建議？ 齊東超：特別感謝海通給我們這個機會，談一些我自己的體會。我是2004年中期加入海通的，也是我第一份工作，10年過去了，現在海通發展這麽好，我由衷地感到驕傲，對第一份工作，包含特殊的情感。 談到市場錢多，大家一直在談各種資金都在入場，房地產資金向證券市場的轉移。現在市場比較火熱，我跟大家有一點不一樣的，我感到有點焦慮。最近有兩個段子大家都在聽：投資經理去公司調研後，調研一家賣一家；有的人說你現在不要研究豬，要研究風。另一個段子是前幾個月的，投資經理每天一打開電腦覺得今天都應該漲，收盤一看怎麽值這麽多錢，第二天趨勢還是沒改變，這個代表錢多背景下股票市場一種偏差。 為什麽會這樣呢？我們焦慮的一件事是市場變得越來越複雜。在中國任何一個角落都大量發生的事情，人們講顛覆，發現新的商業模式，興起新的業態；但我們存量的A股市場的公司絕大部分是傳統經濟的代表，經常出現上市公司10個億買一個資產，A股市場最後給予高估值，市值達到100億的情況。隨著互聯網的發展，向BAT公司產生一樣，很多人說它們像龍卷風，席卷了中國絕大部分利潤，它在傷害著傳統存量公司舊的商業模式的利潤，它產生巨額的以千億為代表的利潤是以損害傳統存量經濟企業上萬億利潤為代價的。我認為1萬億的淘寶公司市值是以犧牲10萬億的存量市值為代價的，目前的經濟體發生了大量的結構性的變化，少部分公司在迅速的成長，以大部分企業的損失為代價。我們往前看對市場樂觀，但具體到哪個公司哪支股票，是一種糾結。 看這個市場，未來的投資為什麽焦慮，未來投資可能不像以前2006年、2007年的模式，寶鋼股份能掙錢100億，我柳鋼比你差一點，也能掙10億，收益率都差不多。現在的投資會存在你有收益我沒有，或者直接虧損死掉的情況。未來的投資選方向要求會非常高，選得好收益率會非常高，但選不好可能市場的漲跟你沒有關系。以前大家買寶鋼時可能覺得彈性大，未來的市場這類股票可能就沒有彈性了。具體談到資產配置，未來是個既充滿期待也充滿恐懼和焦慮的時代，我們未來幾年可能還會投資的黃金年代，前提是做到好，市場仍可能還是結構化，非常偏激的結構化，配置上如果確實選對了行業、公司，業績就會非常好。 李迅雷：齊東超的觀點跟前面兩位有差異，前面兩位還是非常樂觀，周睿也是看好他的行業，一些個性化的機會，提倡私人定制。齊東超提出在存量條件下，資本市場可能是你死我活的市場，結構性的牛市格局不太會變。其實海通的宏觀研究團隊也提出類似的觀點，現在的中國經濟，以前是叫增量經濟，現在叫存量經濟，存量經濟時代更多是結構性的變化。互聯網的興起，商業零售企業的利潤大幅的消減了，我們看到商業零售增速今年以來並沒有上升，反而還在下降，這個也是很好的一個觀點，當大家還是心情激動的時候，提示投資風險，建議要把握結構性的機會。下面有請唐祝益，我來海通之前就聽說過他的大名，做策略做的非常好，現在也是在招商基金做基金經理，請唐祝益也對市場策略發表一下真知灼見。 唐祝益：站在目前這個時點我們每個人都看到資金向股票資產配置的趨勢，我們現在要問的是這種趨勢要維持多久？首先要問資產配置轉移為什麽是在這個時間發生？我想最核心的因素應該是對中國的房地產市場的判斷，房地產行業的拐點已經出現。大家觀察數據可以看到，今年1-10月份中國房地產的住宅銷售量下降9.5%，住宅銷售額下降9.9%。自房地產市場商品化改革以來，中國房地產市場只有2008年受到全球金融危機外部沖擊的情況下，當年出現銷售的下降。除此之外，不管出現什麽負面因素、什麽樣的調控政策，房地產銷售量從來沒有出現過年度下降。但是，今年在政策常態化，對房地產市場調控有所放松的情況下，我們看到了銷售金額的下降，銷售量的下降，而且我們看到銷售金額的下降是大於銷售量的。這實際上是銷售價格出現下降，房地產作為財富儲藏的功能實際是在下降。同時我們看到了房地產投資的增速也在下降，所有這些資金從房地產不斷地釋放出來，資金會不會到股票市場？也不見得。傳統上理論看，這時候應該是發生經濟危機的時候。所以說無風險利率下降不必然對應市場上漲。我們看到政策一直強調底線思維，防止系統風險爆發，所以我們看到政策寬松再寬松，這些放水政策有效降低了股票市場的風險溢價，推動了房地產資金向股票市場轉移。接著要回答的問題是這種趨勢會維持多久，還是要回到房地產市場，中國房地產市場會以怎樣的方式調整。我的回答是很“慢”“長”。為什麽說很慢，因為我們老百姓在房地產市場的杠桿率很低，截至三季度房地產按揭余額是11.12萬億，對應50萬億的儲蓄存款，100萬億的住宅總資產，所以它的調整方式不會像高杠桿地區那樣劇烈。說它調整期會很長，是從剛需的角度來看，以後需求再也達不到現在的高度了，一個是城市化率，今年大約是54%，實際可能低估了5-8個點，未來城市化的空間已經不大了；二是人口結構的因素，1987年是我們出生人口的最高峰，從民政局的統計來看，這兩年基本都結婚了，未來結婚對房產的剛性需求將緩慢下降。這兩個因素結合起來，房地產面臨著漫長的調整，房地產的資產配置的調整也會比較漫長。因此，未來我們面臨著股權投資的黃金時代，未來經濟確實變好了，那就是白金時代了。 李迅雷：前面四位都是發表了各自的高見，講的非常好，我也簡單地總結一下，同時夾雜我個人的觀點：首先這是一個資金推動性的牛市，原因是在於我們的金融市場總資金規模非常之大，我們連續那麽多年的M2高速增長，原來資金都是在實物投資領域，從房地產、黃金到購買鐵礦、煤礦、油井等等這些實物領域開始轉移到金融資產領域，通過資產證券化吸納了大量資金。 目前，政府擔心去杠桿會導致經濟金融系統性風險，故房地產回落將是緩慢的過程。我大概記得這麽一個數據，2013年中國賣房子賣了13億平方米，我們是13億人口。按照我個人的判斷這將是歷史的峰值，今後不可能再超越，這個就意味著我們房地產的黃金時代已經過去，現在有個說法房地產進入了白銀時代。政府也不讓它暴跌，穩增長只能運用降息的手段。當我們房地產的泡沫問題還沒有破解的情況下，大量的資金湧入資本市場是否會造就另外一個泡沫？這個泡沫持續的時間多長，政府的政策工具箱也還有很多工具，明年還期望進一步的降息、降準，希望我們財政支出比例還可以進一步上升。我們2020年要實現收入翻番的目標，實現GDP翻番的目標，所以，穩增長還是今後的一大主題，這也是我們資本市場向好的一個重要理由。這個過程當中，包括上市公司在內的中國企業的盈利水平會回複止跌回升，是關系到中國經濟是否轉型成功的一個重要標誌。我們銀行的壞賬率究竟有多高，現在還沒有充分暴露出來，整個周期性行業能否實質進行轉型，國企改革能否成功這都是未知數，等等這些，都將是隱含風險。故中國經濟無近憂有遠慮，從目前資本市場的表現情況來看，至少廣大投資者的預期還是向好的。 當然，今天大家集聚一堂，還是尋找機會的，不是聽大家講風險的。那麽，還是先請王茹遠先給大家講一下機會。一個是行業的機會，機會怎麽來把握，人家為什麽願意奮不顧身地把錢交給你，這肯定是你把握投資機會的能力比較強。 王茹遠：2015年的投資組合，與2013年、2014年相比最大的區別是持倉結構會相對均衡。從組合配置角度，計劃2015年20%—30%金融以及其他低估值的大盤藍籌股，20%—30%最具爆發力的互聯網，20%—30%是旅遊消費等價值成長。 具體看好的行業板塊，我之前寫的《致投資者的一封信》里面幾個看好的方向寫的比較具體，首先我最看好的還是以互聯網為代表的新興產業，放全球角度來看，互聯網是最具爆發力的。其次看好國企改革相關主題，類似今年一些10-20億市值公司在進行一系列的資本運作管理之後漲了好多倍，明年央企和地方國企，一旦改革預期展開之後，這些板塊有市值比較小的公司，有可能會上演2014年小市值板塊的這種整體性行情。再次，看好大金融板塊，增量資金入市會推升金融板塊上漲。還有，看好百億市值左右的價值成長股，在歲末年初的時候，還會有一些公司因為今年不在風口上，沒有進行過並購等炒作，對於基本面非常好的公司，在並購方面會特別謹慎，不會為了並購而並購，如果這類公司基本面非常不錯，管理層非常不錯的，自己本身的成長也有50%的空間，如果能結合並購預期也能有翻番的空間。 我個人依舊看好軍工和信息安全，大家可以看去年曾經漲得非常好的傳媒、電子的一些公司，今年表現低迷，去年計算機漲幅居前，今年計算機的排名繼續在第一名、第二名。從行業空間、政策落地力度等，信息安全所屬的計算機板塊會依舊強勢。 從節奏和板塊輪動上來說，急速大幅上漲後的板塊，可能會有一段時間橫盤或者調整，切換到別的相對落後的板塊。但只要行業趨勢好的，歸根結底依舊還是會領漲市場。 李迅雷：王茹遠確實能發現各個層級的投資機會，大家關註的她基本上都講到了，如成長、並購、國企改革等，還有一些板塊上的，如互聯網、軍工、及低估值板塊。接下來請三位談一下對看好板塊的觀點。 周睿：整個醫藥行業迎來劇變，文藝複興，關註兩條線：一是以新為上，新藥新技術新模式，例如，醫藥和教育是被互聯網顛覆的最後一個行業。醫藥這塊包括移動電商這塊會是非常大的發展方向。還有生物醫藥這塊都存在非常大的發展空間，我們今年研究很多公司，非常興奮。第二個投資主線整個中國的產業將要迎來全面的整合時代，預期未來速度會加快。 李迅雷：醫藥行業的文藝複興，互聯網醫藥，產業政策導向和並購，好觀點。 齊東超：中國上市銀行的利潤去年1.4萬億，包括沒有上市的城商行接近2萬億。在互聯網金融的大背景下，這2萬億的利潤蛋糕如何重新分配，能夠獲益這些利潤分配的行業都有機會。 李迅雷：主要的就是社會利潤的再分配，券商今年盈利也將非常很好，很大的利潤是來自於市場和銀行“轉移支付”。 唐祝益：投資以人為本，人的需求在哪里，投資機會就在哪里。中國經濟從增量階段過度到了存量階段，在這種背景下，我看好的有一個板塊，確實是處於剛才說的野蠻生長的階段，就是後市場為代表的服務業領域。首先是汽車行業的後市場，我們有了1.4億部左右的汽車存量，汽車文化已經開始形成，包括汽車的二手車交易，汽車租賃、汽車維修、汽車保養等等這些市場在互聯網的思維下，許多領域會以嶄新的業態、野蠻的方式來成長起來。其次是房地產市場的後市場，我們現在上市公司基本以新房建設為主，而美國今年一手房成交50萬套左右，成屋銷售是10倍，500萬套，我們的市場也會過渡到這個狀態。像二手房的交易，二手房的裝修，物業管理等領域一定會有新公司湧現出來。再者是人的後市場，今年上海馬拉松報名情況確實讓我驚訝，原以為像馬拉松這樣無聊的運動一般人不會喜歡，沒想到很多年輕人參與其中。體育產業在代際更替、年齡變化等合力作用下開始爆發，大家不再比誰賺錢多，而看誰活的更健康更陽光，隨著對健康的需求增長，體育、健身、美容等等這類需求也已經看到它的爆發，但是我們沒看到這樣的公司成長起來。最後是財富的後市場，傳統的賣房子、簡單加工業賺錢的方式已經一去不複還了，存量財富管理成了重要的課題，我們會看到這個市場需求在爆發，從今天會場的人數我們也看到了這個行業在壯大。因此我們看好後市場為代表的服務業，這會是我們今後投資的重點領域。 李迅雷：唐祝益提出一個後市場的概念也是非常的新穎，謝謝四位明星基金經理給大家帶來的智慧分享。最後，我想用一句話概括一下四位高人的主要觀點、建議和思想精華。本人水平有限，不一定概括得對，我試著來概括：“新技術、新商業模式加上巨額增量資金推動存量經濟轉型升級，帶來資本市場繁榮和結構性機會。”謝謝大家！ （李迅雷 海通證券首席經濟學家 中國首席經濟學家論壇副理事長） 轉自：海通證券 |
不想讓女兒只知道明星 商人李亞鵬和藝術烏托邦
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“COART藝術現場”每年在麗江的束河古鎮舉辦兩次，演出全部免費。古鎮內，隨處可以看見現場音樂、戲劇、影像放映和展覽。李亞鵬是活動的發起人和投資者。 （COART藝術現場供圖/圖）
露天空地上扯出一張塗滿顏料的巨幅白布，荒誕話劇《審判烏布王》熱鬧開場。
“那不是李亞鵬嗎？”一個村民發現。《審判烏布王》講述波蘭大臣烏布反抗專制暴政，卻淪為另一個暴君的故事。李亞鵬客串。沒幾個人能看懂這部劇，但不妨礙人群聚集。
11月12日，“COART藝術現場”2014年秋季活動在麗江束河古鎮舉行。連續五天，隨時可以偶遇現場音樂、戲劇、影像、展覽。藝術節的發起人和投資者都是李亞鵬。
李亞鵬露了六次面，幾乎都有王學兵陪伴。他們是1990年中央戲劇學院表演系新疆班的同學，大部分露面都為了關於新疆的公益活動。每次李亞鵬出現，看熱鬧的人就湧上來。
2013年11月，王菲為藝術現場錄制了主題曲《Let's COART》。那年她與李亞鵬離婚，李亞鵬的經紀團隊拒絕了所有采訪。一年後，李亞鵬告訴南方周末記者：“對愛情、婚姻和家庭，我在態度上沒有任何變化。現實有變化，但它不會影響我的人生態度。我對婚姻或曾經的情感非常肯定，對未來也充滿憧憬。”
李亞鵬說自己並不享受明星的身份，他感到壓力。“有時在古鎮上走，一堆人追著你拍照，我不覺得特別好。”這成為他創辦這個沒多少明星、大牌參演的藝術現場的初衷，“讓更多普通公眾在參與活動時找到自己跟藝術的關系，而不是尋找一個耀眼明星。”
“你有沒有發現沒人走呢？”
“COART藝術現場”項目負責人宋婕曾是麗江雪山音樂節的活動總監。2010年雪山音樂節，除了雪山下的主舞臺，宋婕在束河古鎮搭了四個小型音樂舞臺，同時在青年旅社、酒吧安排戲劇演出、獨立影片展映。
李亞鵬也在麗江做過“試驗”。2008年，他和好友宋柯、導演張楊等人投資，把納西族愛情史詩《黑白之戰》和《魯般魯饒》改編成大型露天音樂舞劇《魯般魯饒》。舞劇原計劃在麗江長期駐演，但票房不佳，演過一年就停了。
宋婕和李亞鵬早就相識，他們聊起音樂節，覺得應該找到與生活更相關的藝術形式。李亞鵬對宋婕嘗試的分散劇場、多元演出有興趣，決定出資。
2012年4月，第一屆“COART藝術現場”開幕。此後每年4月、11月，在麗江辦兩次，演出全免費。
藝術節上多是些小眾樂隊和藝術形式。“知子羅教堂唱詩班”表演四聲部無伴奏混聲唱詩；雲南的“牧羊人樂隊”則將雷鬼、電子、搖滾和少數民族神秘舞蹈進行混搭；“實驗音樂家”梁奕源的作品涉及另類民謠、電子、噪音、民族樂、氛圍等多種類型。
“一首經典歌唱了好多年，再到這演一場，我們不太願意。”宋婕告訴南方周末記者。譚維維來了，就讓她跟當代舞者即興合作演歌劇、跟網絡歌手MC石頭同臺演出。MC石頭以鄉土範兒的迪斯科“喊麥”在網上走紅。
藝術現場有駐地項目，邀請專業機構教小孩子拍照和畫畫。有一回，攝影師教孩子拍自己的家庭。“一張照片里有爸爸、媽媽、爺爺、奶奶，200個孩子拍的照片里就有800個束河人。”宋婕說。展覽受到當地人的歡迎——第一次，他們自己成了展覽的主角。
“COART藝術現場”最後一晚，所有藝人同臺演出。2014年秋季的這一場，打擊樂藝術家在一邊把弄各式樂器，一對戲劇演員在另一邊表演男女身體的欲望，開場20分鐘，還有不少觀眾誤以為是在彩排。
李亞鵬並不擔心。“你有沒有發現沒有人走呢？”他反問。“COART藝術現場”演過一次貝克特話劇《等待戈多》，這部他上大學時差點看睡著的話劇，在束河演出時，“人群越聚越多，大概兩三百人，沒人離開。圍觀的可能99%從來沒看過話劇。他們就是我們的目標，他們如果受到一點激發，或單純覺得有意思就可以了。”
女兒李嫣也來過。李亞鵬希望她在這接觸多樣的藝術，“生長在這麽一個家庭，我不想讓她只知道明星，讓這些取代了她對藝術的了解或認定。”
策展人呂賓也帶著“鄉村之眼”來到束河。這個計劃教一些少數民族拿起攝像機記錄家鄉。其中15部影像作品在藝術現場展映。呂賓覺得有些水土不服，“藝術節有點鬧騰，大家來看個熱鬧，不能進行特別深入的交流。”他告訴南方周末記者。
李亞鵬在“COART藝術現場”2014年秋季活動露了六次面，每次都能引來圍觀。麗江市政府希望的是，借李亞鵬的名氣，為當地吸引更多人前來。 （COART藝術現場供圖/圖）
文藝烏托邦還是文化地產？
每屆“COART藝術現場”，投資三四百萬。明星參與都是“友情支持”。李亞鵬要求宋婕三年不考慮盈利。在宋婕看來，李亞鵬是在“實現文藝烏托邦夢想”。
在“COART藝術現場”亮相後，李亞鵬徑直走進“雪山藝術小鎮”售樓中心，對著沙盤指指點點。由李亞鵬中書控股公司投資的這個占地408畝的商業地產項目與束河古鎮一街之隔，距古鎮中心四方街步行八分鐘。售樓小姐告訴南方周末記者，古鎮內的土地產權屬於束河當地人，鋪面只能租賃不能買賣，古鎮內一套院子的頂手費最高可以到800萬，還沒產權，而雪山藝術小鎮的商業院落可以自由買賣。
這些簇新的建築，和束河風格並不搭。李亞鵬說，他的目標就是“再造一個小鎮”，“讓人得到更開放、非本地的文化藝術感受。”
“COART藝術現場”部分演出就設在雪山藝術小鎮。商業院落和酒店公寓對外銷售，社區里的影院、藝術中心和小劇場等，由中書控股自持。影院除了院線大片，會更多放映獨立電影。社區內還設計了30個藝術家工作室，號稱“超越798”，背後對應著一個國際藝術家交換駐地計劃。李亞鵬還計劃在這里做亞洲最大的創意市集。
對麗江市政府來說，他們希望借李亞鵬的名人效應，把“COART藝術現場”辦成一個文化旅遊項目。把雪山藝術小鎮所在區域定位成“高端的休閑度假中心”。麗江五年內將興建14家五星級酒店，其中11家落戶雪山藝術小鎮周圍。
李亞鵬說，已經有五十多個房產企業前來考察，想複制這樣的地產形態。“不考慮盈利”的藝術現場舉辦期間，一位售樓小姐告訴南方周末記者，有山西買房團剛買走了一整棟樓。等整個項目落成，商家入駐，他們還會讓這里成為旅行車必停景點。
李亞鵬還構想了“布爾什維克青年營計劃”。到這個藝術社區的任何遊客都能報名，依據特長“分配工作”，為客棧、酒吧寫文案、完成墻面藝術創作，也可以街頭演出。勞動換來“COART幣”，社區內通用，可以換咖啡、電影票，或一晚住宿。
“我希望商業上能更成功，這樣，我們的文化理想會實現得更多。”李亞鵬告訴南方周末記者。
如何成為明星級別天使投資人？看看這八個步驟
來源: http://newshtml.iheima.com/2015/0103/148725.html有時候，世界就像是一個幸運輪盤賭，你永遠不知道下一秒那顆小球會落到哪個格子中。現在，似乎全世界的目光都聚焦在了初創公司和它們背後的投資人身上。曾經風光無限的套利基金經理人可以乖乖讓位下來了。為什麽初創公司的投資這麽吸引人的眼球？原因很簡單：與股市上的投機相比，它的風險性更能把控，盈利空間更加驚人，天使投資人更能通過這樣的機會，將自己之前的從業經驗智慧灌註到這樣一家冉冉升起的新興公司。成功的投資所帶來的回報是驚人的，不僅僅體現在金錢上的回報，更重要的是它改變了世界的格局。
資管公司Gluskin Sheff首席經濟學家David Rosenberg近日在給客戶的報告中把自己形容為“牛市的海報男孩”。
他還寫道：
美國經濟並不需要房地產市場或者出口來實現十一年以來最好的表現。有意思的是，經歷了可怕的衰退、通縮恐慌、恐怖襲擊、戰爭和無就業複蘇後，2003年美國經濟卻爆發了，現在就像那個時候一樣。
華爾街見聞網站今天早些時候介紹過，Rosenberg曾經是看空界的大佬。但現在，他改變了自己的立場，還自稱是看空界的賤民。他認為看空者已經與現實脫節。
在這份報告中，除了表示今年美股肯定不會步入熊市外，Rosenberg還給出了13個投資建議和原因：
美國科技股：具有吸引力，因為它們估值相對便宜，總體來說資產負債表很強勁。它們還受益於國內需求走強。
非必須消費品股：將從就業增長中獲益，低油價和強勢美元降低進口成本。
加拿大銀行股：股息率達4%，估值合理，盡管它們正在拼命尋找新的增長點。
歐元區金融股：經歷了艱難的2014年，但是上行的潛力大於下行。它們價格低廉，有些市盈率低於10倍。
歐股：股息率通常達到3.7%，而德國10年期國債收益率跌破了0.60%。
歐洲大型出口企業：隨著歐洲央行放寬貨幣政策，歐元面臨貶值。它們還將受益於美國經濟走強，預期美國經濟增長3%，而歐洲經濟增長僅1%。
能源股：經歷了一年的沈郁之後，可能會反彈；歷史上，繼能源行業和大盤表現大幅分化之後，能源股會反彈。而且，原油的拋售可能有些過頭了。
高品質企業債和新興市場垃圾債比美債的機會更好。美國國債收益率曲線近端已按美聯儲收緊貨幣政策進行定價。
美國垃圾債隨著能源股遭拋售而下跌。美國垃圾債平均收益率升至6.62%，今年回報率大致如此。
日股：將從低通脹中收益，因為低通脹將刺激日本央行增加刺激。
新興市場：應該區別對待，因地制宜。印度和墨西哥等進行著經濟改革的國家有吸引力，但是哥倫比亞和南非有經常帳出現赤字的風險。
大宗商品進口國：從韓國到波蘭等國從油價崩盤中獲益。
中國股市：盡管經濟疲軟，中國股市卻經歷了大漲的一年。新的貨幣寬松政策擴大了銀行存款基數，促使上證指數創下歷史新高，應該能繼續支撐A股。
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明星原油交易員：40美元是原油“鉆石底”
來源: http://wallstreetcn.com/node/2128802009年因從花旗拿到1億美元獎金而聲名鵲起能源交易天才Andrew J. Hall近日表示，40美元將是原油價格的“鉆石底”。今年下半年油價將觸底反彈。
據彭博新聞報道，本月2日，現任Astenbeck Capital Management(30億美元規模)主管的Hall在一份信中表示：
2015年原油可能會跌至40美元/桶，這將是一個“絕對的底部價格”。如果低於這個價格，美國和加拿大許多原油公司將無法維持正常的運營。
沙特試圖通過拒絕減產壓低油價讓那些成本較高的原油公司被迫退出市場，很多人認為美國頁巖油將會因此受挫。不過在我看來大多數頁巖油公司都可以在低價格內正常運作。那些以油砂和深水井為主的原油公司成本才會相對較高。
今年油價整體還將處於承壓格局之中，但是目前的價格長期來看無法維持——供給減少之後，油價將逐漸走高。未來12個月內會有很好的交易機會。
2009年Andrew Hall從花旗集團拿到1億美金的獎金。而他為花旗集團帶來了大概20億美金的稅前利潤。其中大部分的利潤，來自於對原油市場的準確判斷。
WTI原油價格繼去年大跌46%之後，今年繼續走低。本周WTI價格五年來首次跌破50美元/桶，市場明顯的供大於求導致跌勢難止。
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前大摩明星策略師：如今市場最大的泡沫是“央行信用”
來源: http://wallstreetcn.com/node/213074心直口快的前大摩明星策略師Gerard Minack周一在接受theage采訪時再度拋出驚天言論：如今市場最大的泡沫是“央行信用”，如果將德拉基和耶倫可以視為股票的話，他們的市盈率分別高達200和100倍！
Minack認為今年美股表現不會出彩，美聯儲即便溫和緊縮也會讓股市承壓。在企業盈利增長疲軟的情況下，美股整體P/E將會走低。更為糟糕的是，其他國家和地區的經濟表現會更令人失望。
Minack表示，
雖然通脹預期下降可能會讓美聯儲的加息步伐放緩，但是今年中期之後加息必將到來。唯一能讓美聯儲放棄加息的理由是宏觀數據的大幅惡化，通脹情況並非核心因素。
下一次美國所經歷的衰退將會是長短期利率同時處於歷史低位、名義GDP創歷史新低、CPI進入通縮的情況。但是這是未來的事情。
未來數年全球最大的泡沫，或者說風險來自於“央行信用”。如果德拉基和耶倫都是股票的話，他們的市盈率分別高達200和100倍！一旦這種泡沫破滅，情況將完全無法控制。所有人想做的唯一事情就是持幣為王。
下一次歐洲的危機不會出現在歐元區邊緣國家或者銀行業，核心國以及經濟性的問題將引發大問題。歐元對於美元而言並未高估，歐元對日元也沒有被高估。歐元區內部競爭力不平衡才是真正的挑戰：換取話說，可以認為法郎對德國馬克被高估了。這個問題德拉基是無法解決的。
由經濟帶來的問題還會延伸到政治層面。未來18個月的大量選舉可能會讓歐洲危機進入新的一頁。
在我看來，只要無法解決匯率內部競爭性的問題，歐元最終將退出歷史舞臺。不過未來2-3年，隨著歐洲危機的爆發，歐股將迎來絕佳的買入機會——那時候他們會異常便宜。
全球央行在過去幾年已經招數盡出，下一次全球性危機到來的時候他們必定會黔驢技窮。“日本化”將成為未來的趨勢。貨幣政策將不會再度管用，而各國的政治壓力將讓財政政策無法實施。
現在市場最有趣的一點在於投資者喜歡說一套做一套。幾乎沒有人認為全球金融系統已經高枕無憂，但是股市依然在節節走高，投資者熱情也絲毫不減。這真是一個不缺“接盤俠”的年代。
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《大空頭》走上大熒幕 布拉德·皮特等明星領銜
來源: http://wallstreetcn.com/node/213109
（由左至右：布拉德·皮特（Brad Pitt）、克里斯蒂安·貝爾（Christian Bale）和瑞恩·高斯林（Ryan Gosling））
美國報媒Variety獲悉，繼《華爾街之狼》後，好萊塢又要將一部演繹華爾街風雲的作品《大空頭》（The Big Short: Inside the Doomsday Machine）搬上銀幕，布拉德·皮特（Brad Pitt）、克里斯蒂安·貝爾（Christian Bale）和瑞恩·高斯林（Ryan Gosling）等多位好萊塢明星都可能出演。
《大空頭》2010年面世，連續28周躋身《紐約時報》暢銷書排行榜。該書描寫了本世紀初房產與信貸泡沫的形成過程，刻畫了多位制造泡沫災難的關鍵人物。這樣的泡沫最終釀成了2007年的美國次貸危機，進而成為全球金融危機。該書的作者是美國財經記者邁克爾•劉易斯（Michael Lewis），其成名作《說謊者的撲克牌》（Liar's Poker）被公認為描寫20世紀80年代華爾街文化的經典。
美國知名娛樂報紙Variety的網站報道稱，派拉蒙與布拉德·皮特旗下公司Plan B將根據《大空頭》編寫劇本，亞當·麥凱（Adam McKay）將兼任導演和編劇。雖然還不知何時開拍，但《大空頭》改編的電影可能請來多位好萊塢一線影星助陣，類似《毒品網絡》（Traffic）和《黑金殺機》（The Counselor）這樣的全明星陣容。
彭博援引亞馬遜旗下電影票房相關數據網站BoxOffice.com的首席分析師Phil Contrino評論稱：
“不論是商業方面還是藝術方面，這部電影的期待都很高。《華爾街之狼》已證明，拍這類影片可大賺一筆。”
電影票房研究機構Box Office Mojo數據顯示，2013年年底首映以來，由萊昂納多·迪卡普里奧（Leonardo DiCaprio）主演、馬丁·斯科塞斯（ Martin Scorsese）導演的《華爾街之狼》全球票房高達3.92億美元。這部影片改編自華爾街傳奇股票經紀喬丹·貝爾福特（Jordan Belfort）的自傳。
彭博報道稱，亞當·麥凱的發言人已確認他將撰寫《大空頭》的劇本及執導該片。派拉蒙的發言人對上述影星出演的消息不予置評。
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非典型政治明星 高人氣背後的危機
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「別人參選都說是為國為民，我參選則是為了權力與名譽，為國為民是我獲得權力與名譽的手段。」這番毫不掩飾的話，出自現任日本大阪市長橋下徹之口。這位四十六歲日本中生代政治家，也和台北市長柯文哲一樣，靠著「直言不諱」與「訴諸民意」在政壇崛起。 律師出身的橋下徹，一開始就是靠著鼓動民意而出名。一九九九年，日本發生一起姦殺案，被害人是一名二十三歲母親與十一個月大的女嬰，凶手是否該被判死刑，引起社會爭論。當時有二十一名反對死刑的律師，組成律師團為凶手辯護。 當時才三十歲的他卻公開鼓吹：「如此辯護不容原諒，請大家一起要求懲戒這些律師。」在橋下徹鼓動下，日本律師公會收到八千多份要求懲戒這些律師的請求──平常這類請求不過一千多份。「與人民站在一起」的橋下徹從此出名。 秉持「沒特徵，難留下印象」擅長用極端語言設定議題、挑起爭議 二○○三年，橋下徹擔任日本NTV電視台，一個法律綜藝節目的固定來賓。他秉持「沒有絕對特徵，就無法讓觀眾有印象」的哲學，分析事件時用「非黑即白」二分法，以極端語言挑起觀眾情緒。不管民眾贊成或反對他的發言，最後都繞著他設定的議題轉，橋下徹的知名度也就此打開。 在累積高人氣後，他開始進軍政壇，二○○八年一月，三十八歲時，他當選大阪府知事（相當於省長），也是日本最年輕的知事。他從政後，也沿用在媒體界成功的手法：挑起爭議、吸引目光，訴諸民意達成目的。 他上任時，大阪府負債近六兆日圓。上任才一個月，他就宣布削減公務員薪資一○％，並把自己薪資減少三○％。這是日本史上公務員第一次被減薪，引起工會反彈。他正面迎戰：「誰不想改變，就離開政府。」 凡事訴諸民意、資訊公開透明大罵官員笨蛋引發輿論，逼政府讓步 他還把和工會的談判過程向傳媒公開。當工會成員抗議「我們無法忍受」時，他說「在破產的民營企業，員工早就被炒了。」這些對話公諸於眾後，塑造了橋下徹正義改革的形象。支持橋下徹的民意，不斷湧入負責審議減薪案的大阪府議會，終於讓他達成改革的訴求。 此外，日本全國中小學生的學力測驗成績，教育委員會以擔心「會產生排名」為由，不肯全數公布。他在媒體面前對學生家長喊話：「教育委員會那幫混蛋，竟然不公布成績，請各位儘管向他們抗議，用不著顧忌。」他並罵主管教育的官員是「一群笨蛋」。 這些言詞雖然激烈，卻引起輿論對此問題的重視，而他要求公開資訊，也獲得家長認同，最後教育委員會在壓力下讓步，隔年在原則上將成績完全公布。 另外，像中央與地方分擔公共建設經費的「負擔金」問題，早在一九五九年時，就有地方首長認為不公而要求改革，但都未引起注意。但他卻用聳動的語言，讓這些問題成為輿論焦點。他稱「地方就像奴隸，中央就像黑店，」拒絕將負擔金編入大阪府預算。這不但引起民眾關注，連中央的國土交通大臣也因此和他面談。在炒熱這個議題後，其他地方首長也響應，中央最後因此改革這個制度。 不怕得罪人，靠傳媒維持高人氣砍補貼、砍人，舊體制該廢絕不留情 橋下徹並非只會粗魯謾罵而已，表面激烈的言辭，背後卻是他努力研究學習各項政策，這也是為何他的發言往往能切中日本制度的弊病。他不怕得罪人，甚至敢把一些約定俗成的制度廢除。過去大阪市立交響樂團每年拿政府四億日圓的補貼，他上任後提出刪除計畫，被反對派譏為不懂文化，但他坦承自己就是沒教養，並質疑「用稅金到底能保護出什麼文化？」最後成功刪除對該樂團的補貼。 他還把競爭引進公務員系統，以前考績被評為最差的公務員比率是兩千分之一，他則將其提高到二十分之一，若連續兩年被評為最差的公務員，就要被送去受訓甚至免職。正如橋下徹向選民所宣示的：「要麼一成不變，要麼改變大阪。」 事實上橋下徹的人氣，有一大部分要歸功傳媒，他說：「如果傳媒忽視我，我就完了。」他每天開兩次記者會，對記者有問必答，有時記者會長達一小時。若他認為報導錯誤，或透過推特，或透過官方管道立即反駁。日本新聞網站走進日本（nippon.com）記者祝迫博，自二○○七年就開始採訪橋下徹，對他的形容是「對傳媒欲無止境的政治家，無人可出其右。」 從柯文哲到橋下徹，這些新式政治人物雖然靠著傳媒維持高人氣，但他們面臨的挑戰，就是在政治上往往是孤家寡人：柯文哲無黨無派，橋下徹的「維新會」，則是靠他個人的人氣維持。因為打著改革旗號起家，他們不太可能和舊有勢力合作，往往須單打獨鬥。 此外，橋下徹或柯文哲「快狠準」的施政，讓厭惡政壇因循苟且作風的民眾叫好。但若期待強人出現改變一切，這種想法亦有風險。 不在其位，變法能再走下去？若無法將改革制度化，恐怕人去政息 外界曾批評橋下徹獨裁，但橋下徹回應「日本現在缺的就是獨裁。」如何約束政治明星手中的權力，不致淪為侵犯人民私產的工具，也是人們須認真面對的課題。 但更大的挑戰則是：在這些新式政治人物去職後，他們對舊有體制的改革，能否延續下去？ 中國北宋時的王安石曾力行變法，儘管他才識高人一等，道德又無可爭議──既不貪財也不好色，但雷厲風行搞了幾年，在王安石下台後，這些變法也人去政息，一切又恢復舊觀。 對柯文哲或橋下徹這類的明星政治家，儘管他們任內推動的改革，獲得不少民眾支持，但更大的挑戰是：如何將這些改革制度化？未來即使他們不在其位，不管繼任者是誰，都能按照這個新制度，把政府機關運轉得更有效率。「人去政不息」，或許才是這類新式政治家對人們最大的貢獻。 【延伸閱讀】靠新科技崛起，西班牙、印尼也有柯P翻版 除了柯文哲與橋下徹外，近年來，在各國政壇，也有越來越多這類「非典型政治家」崛起。 在西班牙，馬德里大學一位教授伊格雷西亞斯（Pablo Iglesias），原本無政治經驗，卻在參與多次街頭運動後，將民眾組織起來，成立了「我們可以」（Podemos）政黨並參與選舉，如今成為西班牙第三大黨。 在印尼，過去總統皆由派閥世家壟斷，但佐科威（Joko Widodo）以一個小家具商人出身，吃路邊攤、穿廉價衣，到貧民區探視窮人，在二○一四年選舉中，他擊敗代表政治世家的對手，成為印尼史上第一個平民出身的總統。在當上總統後，佐科威仍維持平民化作風，堅持以眾人熟知的綽號，做為他官方正式名稱──「佐科威」是以前一個法國商人為他取的綽號。 而佐科威的長期副手鍾萬學，以鐵腕整頓印尼的公務體系，成為雅加達史上第一個華人基督徒特區首長。他將和下屬開會的實況全公布在視頻網站，是印尼史上的創舉。局處首長未達績效，也被他在輿論上公開斥責，獲得不少民眾支持。 這些新型政治人物，都是因為民意對舊體制失望而崛起。隨著臉書（Facebook）、推特（Twitter）等新式科技出現，要凝聚這些反對舊體制民意的成本大幅下降，局外人的參政門檻也跟著降低，這正是這些新式政治人物今天頻繁出現的主因。不過，因為競爭更激烈，今天新崛起的政治明星，也隨時可能被明天某個不知名的素人，挾著新民意打敗。 | ||||||
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