📖 ZKIZ Archives

美團點評通過上市聆訊，將於9月初進行IPO路演

遞交招股書近兩個月後，美團點評的上市之路再進一步。

第一財經記者了解到，美團點評已經於8月23日通過港交所上市聆訊。同時，負責美團上市的投行已經向投資者發出邀請，將於9月初進行IPO路演。

美團點評正式提交IPO申請之前，坊間流傳，為避免稀釋股權，美團點評計劃按照港交所規定考慮出售該公司約10%的股份，以此計算，美團點評的目標市值將達到600億美元。

但6月25日港交所網站上掛出了美團點評遞交的招股書之後，境內A股和港股股市行情出現普遍下跌，科技股整體形勢並不太好。

據接近美團的中介人士透露，在聆訊前的NDR（非交易路演）期間，大部分機構投資人普遍給出500~550億美元的估值區間。

第一財經記者還了解到，美團點評將於明日正式啟動PDIE（Pre-Deal Investor Education）和分析師路演，並於下周五確定基石投資者。

目前，美團除了外賣和到店業務外（團購），還涵蓋酒店、旅遊、打車、票務、短租、美業、家政、共享充電寶、生鮮電商等各個方面。

美團招股書披露的數據是，2017年，美團交易額達人民幣3570億元，營收339億元，擁有3.1億年度交易用戶數。

自2015年至2016年，美團交易用戶人均每年交易筆數從10.4筆提升至12.9筆，2017年這一數值高達18.8筆，交易筆數三年增長超80%。其中，按交易次數排名前10%的頭部用戶人均每年交易筆數達到了98筆。而美團平臺的在線合作商戶從2015年的約300萬增長至2017年的約550萬，其中2017年活躍商家達440萬。

由於業務線足夠多元化，美團從團購到外賣，再到酒旅、打車等不同領域都受到諸多挑戰。因此，市場普遍的觀點是，這都是“燒錢”打下來的江山。

招股書顯示，2017年美團凈虧損達到190億元。不過，這190億的虧損是包含了“優先股公允價值”的調整前數字。如果按照調整後的數據，2017年美團經調整後凈虧損為29億元。

如果按照經調整虧損凈額計算，美團的調整後凈利潤已經從2015年的-59億元收窄至2016年的-54億元，而2017年進一步收窄至-29億元。

本次公布的招股書還披露了美團現在手上到底有多少彈藥。截至2017年年底，公司的現金及現金等價物為194億元，短期理財258億元。這意味著，到去年年底，美團賬面上還有接近452億元（約70億美元）的現金儲備。

值得一提的是，雖然美團點評如今還有著鮮明的外賣公司標簽，但在美團點評CEO王興的規劃中，公司的未來是服務電商平臺，美團點評的假想敵是亞馬遜。

“雖然我們看起來像是在發展很多不同的業務，但實際上只是朝著一個目標在努力。”王興曾表示，美團點評是一家圍繞用戶需求為中心的公司。“仔細觀察所有垂直領域後，你會發現他們總會在某個用戶群體形成交集。而就餐、點餐、看電影、旅遊、租車的用戶，基本上就是同一群人。”

責編：劉佳

北京互金協會：將於9月10日啟動P2P自律檢查

27日，北京互金協會發布公告，將對北京市P2P網貸機構開展行業合規自律檢查，於2018年9月10日啟動，2018年11月30日結束，共計81天。

根據此前北京市金融局有關自查工作的要求，北京地區P2P網貸機構自查報告原則上應於2018年9月30日前提交，最遲不得晚於2018年10月15日。這意味著，北京地區P2P合規整改，機構自查及自律檢查時間均已劃定。

北京互金協會表示，將按照標準統一、全量覆蓋、真實準確、查改結合的總體要求，通過合規自律檢查，深化北京市網貸專項整治工作，分類指導、精準施策，督促北京市網貸機構合規經營，加強風險管控，回歸信息中介本質定位。同時，正本清源、市場出清，穩妥有序化解存量風險，引導行業良性退出，保護出借人和借款人合法權益。

近日，國家互聯網金融安全技術專家委員會秘書長吳震公開表示，截至2018年8月，P2P運營平臺為2600家，主要分布在北京、上海、廣東、浙江。主要面臨底層資產不齊、違規行為頻繁、平臺風控能力弱、監管趨緊、擔保性難打破剛兌等五大問題。

根據《關於北京P2P網絡借貸行業合規自律檢查工作的公告》（下稱《公告》）內容，合規檢查重點關註：是否嚴格定位為信息中介、是否有資金池、有沒有為客戶墊付資金、是否為自身或變相為自身融資、是否直接或變相為出借人提供擔保或承諾保本付息、是否對出借人實行了剛性兌付、是否以高額利誘等方式吸引出借人或投資者加入等十方面內容。

公告顯示，自律檢查報告包括但不限於：檢查總體概況、地區機構合規情況、發現的高頻問題、主要風險隱患、單個被查機構詳細情況、合規評價及監管建議等。自律檢查報告經檢查人員及協會主要負責人簽章確認並簽署對檢查內容真實性負責的承諾書。

此前，北京金融局也於近日發布《關於啟動在京註冊P2P網絡借貸機構自查工作的通知》（下稱《通知》），將先後開展P2P網絡借貸機構自查、自律檢查、行政核查，壓茬進行。北京金融局同時表示，自《通知》發布之日起啟動P2P網絡借貸機構自查工作。自查標準依據《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法》、《網絡借貸信息中介機構業務活動信息披露指引》、《網絡借貸資金存管業務指引》、《網絡借貸信息中介機構合規檢查問題清單》等文件。

《通知》指出，各機構成立以主要負責人為組長的自查小組，自查小組由實際控制人、大股東、董事長、CEO、合規負責人組成，主要負責人應對自查結果真實性負全責和最後責任，合規負責人具體負責自查工作。

在自查報告內容方面，應包括發現的問題及整改進度、存量業務規模和風險化解情況、當前存在的主要問題或風險隱患等。機構應實事求是，各項自查落實到人，保證自查結果客觀準確，對自查中發現的問題及風險點要邊查邊整，即查即改。

責編：林潔琛

期貨期權再擴容，銅期權將於9月21日掛牌交易

8月31日，證監會宣布已批準上海期貨交易所（下稱“上期所”）開展銅期貨期權（下稱“銅期權”）交易，合約正式掛牌交易時間為2018年9月21日。

目前，國內場內期權品種包括上證50ETF期權、豆粕期貨期權、白糖期貨期權，伴隨著銅期權的即將上市，市場將迎來第4個期權品種，同時也是國內誕生的首個工業期貨期權品種。

據了解，多年來，我國精煉銅生產加工及消費一直居於全球首位，參與企業眾多，風險管理需求強烈。上海銅期貨市場是市場功能發揮較好的商品期貨市場之一，具有市場規模大、合約連續性和流動性好、投資者結構相對成熟等特點，較好地滿足了企業的套期保值等風險管理需求。

數據顯示，2018上半年，上期所銅期貨單邊成交量為2494.33萬手，成交金額為6.51萬億元，日均單邊持倉量為38.67萬手，法人客戶持倉量占比為64.42%。

作為風險管理重要工具，期權可以進一步滿足和豐富期貨市場的套期保值等風險管理需求，因此，基於銅期貨的期權產品也是期貨市場呼聲最為強烈的品種之一。

業內人士認為，上市銅期權，對於促進我國有色金屬行業風險管理水平、提升期貨市場服務實體經濟發展功能，具有重要意義。一是對銅期貨市場的有效補充，有利於豐富風險管理工具，提高有色金屬企業風險管理水平；二是有利於完善銅期貨市場投資者結構，培育和發展機構投資者，推動場內和場外市場協調發展；三是有利於我國在國際金融中心建設中提升銅的國際定價影響力，優化產業結構，保障產業可持續發展。

上期所相關負責人指出，對於銅期權的上市，上期所前期進行了較為充分、全面的準備。一是立足創建一流交易所的視角，堅持國際標準同本土優勢相結合，科學設計銅期權合約規則；二是充分進行市場調研，走訪了銅產業鏈客戶、期貨公司及交易所等機構，廣泛聽取各方意見和建議；三是積極開展多層次、多樣化的市場培訓和投資者教育,分別在北京、上海和深圳等地開展多場銅期權合約規則的市場培訓會，讓市場投資者熟悉合約規則；四是完成開展銅期權上市交易的技術準備工作，前期大量技術測試及仿真比賽的開展，都為上市銅期權打下堅實的基礎。

8月9日，上期所發布通知，就銅期權合約及相關規則公開征求意見。根據銅期權合約征求意見稿，銅期權合約類型為看漲期權和看跌期權；交易單位為1手（5噸）銅期貨合約；最小變動價位為1元/噸；漲跌停板幅度與銅期貨合約漲跌停板幅度相同；合約月份為1-12月；行權價格覆蓋銅期貨合約上一交易日結算價上下1倍當日漲跌停板幅度對應的價格範圍。行權價格≤40000元/噸，行權價格間距為500元/噸；40000元/噸＜行權價格≤80000元/噸，行權價格間距為1000元/噸；行權價格＞80000元/噸，行權價格間距為2000元/噸。行權方式為歐式期權，即到期日買方可以在15:30之前提出行權申請、放棄申請。

同時，銅期權將實施做市商制度及投資者適當性管理，上期所按期權品種實行做市商資格管理，申請做市商資格，應當符合上期所規定的條件並按要求提交有關申請材料；期貨公司為個人客戶及單位客戶開通期權交易權限應該符合上期所規定的標準。

8月25日~8月26日，上期所銅期貨期權進行了首次全市場演練，演練內容主要包括銅期貨期權上市首日及標的為cu1809的系列期權到期日的交易、結算、行權等業務場景。

第一財經記者獲悉，總體演練過程順利，符合預期。據統計，此次次共有146家會員（其中期貨公司會員143家，非期貨公司會員3家）的256個席位參加測試，參與測試客戶數1027個（其中銅期權做市商14家）。

業內人士表示，經過這次全市場演練，參與各方對銅期貨期權的業務規則和業務模式更加熟悉，相關系統得到有效驗證，為上期所平穩推出銅期貨期權奠定了基礎。9月1日~9月2日，上期所將再組織一次銅期貨期權的全市場演練。

對於下一步，上期所表示，將繼續嚴格按照“高標準、穩起步”的要求，逐一落實各項工作，為銅期權上市做好充分準備，確保交易的平穩開展和穩健運行。

責編：杜卿卿

現任車務總監麥國琛先生將於2011年1月1日退休

證監會藉憲報公告將於一月實施的《內幕消息披露指引》

中國產無人機 將於迪拜載客

【竟然達標】眾籌被睇死　蕉形電話將於9月出貨

預告 | 西安市人工智能產業發展聯盟第二屆理事會正式會議將於4月25日召開！

如何破解“卡脖子”的技術問題？如何將技術產品有效推廣市場？企業需求與高校科研成果如何進行有效對接？AI應用場景如何快速實現商業落地……談及人工智能企業的發展現狀，這些是他們繞不開的話題。

　　當下，企業除了修煉內功增強自身業務能力外，堅持內外部合作，實現優勢互補資源共享，成為他們抵禦市場風險和快速發展的共識。那麼，在競爭越發激烈的人工智能賽道，企業如何有效進行產學研對接，實現逆勢增長？西安市人工智能產業發展聯盟的成立給行業發展帶來了更多可能。

　　蒜泥科技作為西安市人工智能產業發展聯盟的理事長單位，一直深耕人工智能產業服務，並堅持做粘合劑和催化劑，與志同道合的企業朋友一起加強合作，共同探索解決之道共進共贏。

　　FOCUS

　　01.

　　聯盟第二屆理事會

　　為積極推進產學研深度融合，推動人工智能產業高質量發展，助力西安建設“新一代人工智能創新發展試驗區”，西安市人工智能產業發展聯盟第二屆理事會正式會議暨“西安市建設國家新一代人工智能創新發展試驗區”高校技術產業研討會（西安電子科技大學專場），將於4月25日在西安電子科技大學（北校區主樓2區221室）舉辦。

　　本次活動也是2021西安市建設新一代人工智能創新發展試驗區年度系列活動的首場活動。西安市科技局、人工智能領域專家學者、AI產業相關企業及聯盟成員單位代表將共同出席。

　　02.

　　會議內容｜

　　直擊行業熱門話題

　　聚焦人工智能產業應用、技術創新與企業需求等問題，共同交流創新見解與解決之道。

　　優質企業高效對接

　　精選優質企業進行產業需求對接，助力聯盟產業上下游企業合作共贏。

　　專家學者分享前沿見解

　　人工智能專家學者分享研究成果，解讀前沿科技並為行業發展帶來頭腦風暴。

　　03.

　　會議議程｜

　　13:30—14:20 簽到入場

　　14:20—14:30 領導、嘉賓落座

　　14:30—14:35 主持人開場

　　14:35—14:40 西安市科技局領導致辭

　　14:40—15:00 聯盟理事長焦李成教授致辭

　　15:00—15:15 戰略合作簽約儀式

　　15:15—15:20 2020-2021年度聯盟工作匯報

　　15:20—16:40 人工智能企業技術產業需求交流對接

　　16:40—17:20 人工智能學者/創新團隊交流對接

　　17:20—17:30 聯盟負責人總結發言、嘉賓合影

　　會議時間

　　2021年4月25日下午14:20—17:30

　　會議地點

　　西安電子科技大學

　　（北校區主樓2區221室）

　　參會要求

　　1、聯盟理事成員單位要求必須參加

　　2、聯盟成員單位報名參加

　　3、非聯盟成員單位/企業報名審核通過後方可參加

　　（以收到報名通知確認短信為準）

　　報名方式

　　掃碼報名

　　提示：參會人員以在聯盟擔任相應職務信息為準

　　參會咨詢

　　聯盟秘書處電話：15339015019