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美團點評通過上市聆訊，將於9月初進行IPO路演

遞交招股書近兩個月後，美團點評的上市之路再進一步。

第一財經記者了解到，美團點評已經於8月23日通過港交所上市聆訊。同時，負責美團上市的投行已經向投資者發出邀請，將於9月初進行IPO路演。

美團點評正式提交IPO申請之前，坊間流傳，為避免稀釋股權，美團點評計劃按照港交所規定考慮出售該公司約10%的股份，以此計算，美團點評的目標市值將達到600億美元。

但6月25日港交所網站上掛出了美團點評遞交的招股書之後，境內A股和港股股市行情出現普遍下跌，科技股整體形勢並不太好。

據接近美團的中介人士透露，在聆訊前的NDR（非交易路演）期間，大部分機構投資人普遍給出500~550億美元的估值區間。

第一財經記者還了解到，美團點評將於明日正式啟動PDIE（Pre-Deal Investor Education）和分析師路演，並於下周五確定基石投資者。

目前，美團除了外賣和到店業務外（團購），還涵蓋酒店、旅遊、打車、票務、短租、美業、家政、共享充電寶、生鮮電商等各個方面。

美團招股書披露的數據是，2017年，美團交易額達人民幣3570億元，營收339億元，擁有3.1億年度交易用戶數。

自2015年至2016年，美團交易用戶人均每年交易筆數從10.4筆提升至12.9筆，2017年這一數值高達18.8筆，交易筆數三年增長超80%。其中，按交易次數排名前10%的頭部用戶人均每年交易筆數達到了98筆。而美團平臺的在線合作商戶從2015年的約300萬增長至2017年的約550萬，其中2017年活躍商家達440萬。

由於業務線足夠多元化，美團從團購到外賣，再到酒旅、打車等不同領域都受到諸多挑戰。因此，市場普遍的觀點是，這都是“燒錢”打下來的江山。

招股書顯示，2017年美團凈虧損達到190億元。不過，這190億的虧損是包含了“優先股公允價值”的調整前數字。如果按照調整後的數據，2017年美團經調整後凈虧損為29億元。

如果按照經調整虧損凈額計算，美團的調整後凈利潤已經從2015年的-59億元收窄至2016年的-54億元，而2017年進一步收窄至-29億元。

本次公布的招股書還披露了美團現在手上到底有多少彈藥。截至2017年年底，公司的現金及現金等價物為194億元，短期理財258億元。這意味著，到去年年底，美團賬面上還有接近452億元（約70億美元）的現金儲備。

值得一提的是，雖然美團點評如今還有著鮮明的外賣公司標簽，但在美團點評CEO王興的規劃中，公司的未來是服務電商平臺，美團點評的假想敵是亞馬遜。

“雖然我們看起來像是在發展很多不同的業務，但實際上只是朝著一個目標在努力。”王興曾表示，美團點評是一家圍繞用戶需求為中心的公司。“仔細觀察所有垂直領域後，你會發現他們總會在某個用戶群體形成交集。而就餐、點餐、看電影、旅遊、租車的用戶，基本上就是同一群人。”

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責編：劉佳

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