筆值一哂：贈舊鞋好過直接捐款
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GS(14)@2017-12-10 23:52:04我一直很欣賞正生書院的辦學精神，當然還有陳兆焯校長的處事作風，過往亦有幸與該校學生組隊參與毅行者，甚至遠赴極地跑超馬。所以去年知悉學校有一運動鞋募捐活動，自是急不及待在我司同作呼籲，然後短短時間已收集到兩大袋運動鞋（我捐出的且就是當日完賽南極100公里賽的那對），單是一家公司數量已達校長最初所定四五十對的目標。不過捐鞋這件事又豈止我知，尤其透過媒體報道，不少有心人亦同響應發起捐贈活動，正是一發不可收拾，最終在學校及時叫停後點算，總共收到超過四千對鞋！之後校方又得費一番功夫將餘鞋轉贈其他有需要人士。經此，我對實物捐贈的安排難免會「睇定少少」。最近又有一家本地社福機構聯同教會組織呼籲要收集舊鞋遠送非洲，消息宣佈後坊間反應同樣踴躍，相關帖文廣泛轉載，而大批大批的舊鞋亦不斷送往收集點，機構差點應接不暇。最後點算，總共收到8萬6千多對鞋！遠遠超過原先預計的3千對，需要整整4個貨櫃才可將全部鞋子付運。活動反應熱烈，惟社交媒體上同有熱議。譬如說，有人會質疑受贈地區的民眾「係咪咁需要有對鞋？（原文照錄）」，我非當地原居民，也沒實地考察，但我知道是次募捐是由一位在該地區工作了幾十年的神父提出，我想他總該比我或其他網民更清楚民生所需吧。而另一個訪問當中，有位義工亦講述買一對鞋子要花費當地人1/3個月的人工，而他們的收入幾已全用於購買糧食上。那?舊鞋「到位」的成本又是多少？根據機構計算運輸及其他開支，每對舊鞋承惠4.3元，最重要是毋需受惠者負擔！另有意見怎?不直接捐錢？還要「運送物資唔環保」，我想那位仁兄大概是一邊啖着雜扒飯，一邊留言，卻從未記畜牧業方是碳排放元凶。至於直接捐款當然最有效率，而且可以好有「效率地」被濫用挪用。事實上，在管治不透明、集權專制的地區，這只會造就貪腐良機，適得其反。近年內地每有天災，港人慈善捐款大減，中港矛盾外，對於「善款」去向的保留莫不是重要原因。當然我也會明白，有些時候就是我們買得太多，再加上土地問題，送贈舊乜舊物，不過抱着「大掃除」心態。既為一己過度消費開脫，又自我感覺良好的幫到人，更可騰出空間以迎接新貨抵家，如此划算的贖罪行徑，何樂不為？至於閣下若然真的不屑這些小恩小惠的送暖行徑，何不選擇資助一些有長遠發展計劃，協助弱勢社羣增加收入，更生紓困的慈善機構，從基本着手扶貧，總好過惟以「批評」當善舉。王利民
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171207/20236907
三萬點後冇好過港股負面因素逐個數
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GS(14)@2017-12-11 00:02:44港股兩個星期之內，由3萬點樓上，回落至28,000點附近，今年升幅最多的人氣股份大幅調整，投資者幾乎連「訊心」都冇埋，港股究竟有乜利淡因素，搞到股市係咁跌，而家一齊數數佢。1）北韓引發地緣政治風險北韓上星期再試射導彈後，傳美國與南韓聯手進行史上最大軍演，與北韓毗鄰的吉林省《吉林日報》登全版核戰防護知識，北韓局勢緊張，令港股不明朗因素增加。2）美國稅改引發美元班師回朝美國美國企業所得稅由35%降至20%，美企利潤滙回美國的所得稅，由35%降至7%至14.5%之間，市場預期資金將由新興市場流入美國，觸發港股沽壓。3）中國加息預期隱現人民銀行金融研究所所長孫國峰昨日表示，人行不能給予市場長期低利率預期，防止市場過度冒險倒逼央行。他續指，貨幣政策的國際協調有利於防範跨境資金流動的風險。上述言論人行有官員支持中國加息。4）內地基金唔准沽A股轉沽港股於上月27日，有報道指，內地部分公募機構被禁大幅減持A股。未能沽A股，港股反而成為提款機，令港股一直受壓。5）特朗普：美國政府周六有關門可能今年9月，美國國會通過延長債務上限法案，其中，延長債務上限日期是直至本周五（12月8日）。美國總統特朗普表示，如果國會未能再通過延長債務上限的議案，政府可能在本周六短期內關門。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171208/20238409
置業好不好過讀大學 周顯
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GS(14)@2017-12-24 21:20:44http://eastweek.my-magazine.me/main/73774
不久前，我在一個飯局認識了阮穎嫻，香港大學經濟金融學院的助理講師，也是本土派的一位有名KOL。她的衣着樸素，不過也欲提升形象，以配合其出鏡和KOL身份。我笑說﹕「其實你只消略為打扮，看來也很不錯呀！」日前我看高登討論區，「玩班嘲」留言說：「一睇個節目就覺得佢係我女神，好想識佢，有無人有佢Facebook？」Youtube有她的節目，標題居然是﹕「阮穎嫻．刻私（原文如此）大腿可見。」由此可以見得，她原來的確是不少網民的女神，我的眼光也不錯。
日前，她寫了一篇文章，名為《置業好過讀大學》，把這兩者的投資回報作出了精算：「根據差餉物業估價署，2014年私人住宅售價指數是2004年的3.29倍，年回報13%，加上大約3%的租金回報，總年回報大約16%，當中未計維修、稅、管理費及其他持貨成本。2004年到2014年大學學位年平均回報為25%，高中教育回報約15%至17%，即有大學學位平均每年比高中畢業者多賺九個百分點。」
我補充一點，不計利息成本，持有住宅的成本大約是1%至1.5%之間，因此其實質回報應是14.5%。
她的分析很精細，算出如果接受者有中學畢業，業權回報高於大學學位，但如果只有小學畢業，則大學學位便優勝於業權。但她也指出，這其中有一個盲點，就是大學畢業生的收入較高，可能只是因為他們根本比較聰明，就算不讀大學，賺錢能力也比較高。
另一個盲點，該文卻是忽略了，就是前述的小學畢業生，並不能直接讀大學，而是要另讀六年中學，才能照升大學。這六年的成本，並沒有計算在內。因此，小學畢業生和中學畢業生對大學學位／業權的投資回報，並不能直接比較。
阮穎嫻的細心也顧及了：「不動產和人力資本的分別，在於前者空手收錢，後者要工作才有收成，所以前者還是很吸引的。不動產除了本身回報外還可以用來抵押借錢再錢搵錢；人力資本不是不行，但沒有那麼容易。不動產和人力資本兩者都會折舊，何者折舊率較快不詳。」
以及：「投資除了看回報還要看風險及波動。30年內，物業回報由1997年最高的一年40%，去到1998年一年負28%都有發生過；如果加上供樓的槓桿，一年回報上落100%不在話下。大學學位回報相對穩定，由1987年的19%逐步上升至2014年的25%，最低試過18%，最高去過26%。穩定性可以抵消略低的回報。」
她當然也沒有忽略到，讀大學是一個快樂的過程這一點。可是，她卻忽略了，唸大學也要花時間和努力成本，如果不唸大學，花同樣的努力和時間，去工作四年，這四年的收入，以及其往後複利的收入，也是十分可觀的。
但最重要的一點，她卻完全沒有提及﹕這些年來，房地產資產的價格和回報持續增加，大學學位的回報卻快速減少，以上趨勢，似乎無可逆轉，寧買當頭起，莫買當頭跌，看長線走勢，還是買樓比讀書的回報更高！
陸振球﹕減稅好過政府亂使錢
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GS(14)@2018-02-26 11:46:24https://www.mpfinance.com/fin/da ... 4258&issue=20180226
【明報專訊】股神巴菲特上周六公布旗艦巴郡的年度業績增長23%，跑贏了美股標普500指數，不過巴菲特指業績好並非全歸功於經營增長，相當部分是受惠美國的稅改。投資有趣的地方就是，正如鄧小平所說﹕「不管黑貓白貓，捉到老鼠便是好貓。」大部分人買股票，最在乎的是股價升跌，管它背後原因是什麼？
以上當然是說笑，經濟增長，公司經營有道，公司賺多了錢，盈利增長推動股價上升，這是合理和令投資更放心的投資。如果是單靠政策催谷，造就經濟虛火來推升股巿，中短線尚好，長線則要小心「出得來行，遲早要還」 ！
不過，從政策層面分析，減稅始終比政府亂花錢亂投資來催谷經濟為佳，因為錢留在私人部門手裏，運用時的效率都會比公營機構高，因為花自己錢消費或投資，一定會更為負責和小心，這亦是朋友王弼一向推崇的奧國經濟學有關自由經濟的理念，王弼近年亦以奧國經濟學的理念進行投資而獲得不錯的成績。
《明報》本周五（3月2日）和王弼成立的香港奧國經濟學院合作，邀得知名分析員及基金經理陸東舉辦「美酒‧佳餚‧高手論投資」晚宴，名額有限，詳情及報名請登入：link.mingpao.com/53297.htm
明報投資及地產版資深主編
[陸振球 主編的話]
港股先低後高 氣勢好過美股
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GS(14)@2018-11-22 08:00:03【本報訊】美股前晚繼續大瀉，拖累昨早亞太區股市表現，港股開市便失守25500關口。惟騰訊（700）反彈近3%，最終令港股止跌回升。有專家認為，對港股後市繼續審慎樂觀。恒指昨低開343點後，跌幅逐步收窄，至午後A股倒升，港股亦開始發力，最終收報25971點，升131點或0.5%；H指報10486點，升19點或0.2%；大市成交783億元，交投仍偏向淡薄。滬深兩市成交亦不足3,500億元人民幣，滬綜指收報2651點，升0.2%；深成指收報7908點，跌0.4%。
投資者未敢大手入市
前日急跌的科技股展開大反撲。騰訊（700）低開1.5%後反彈，收報289.6元，升2.8%；舜宇（2382）及瑞聲（2018）齊升1.9%。藍籌股普遍造好。友邦（1299）揚1.1%；匯控（005）及建行（939）各升0.3%；碧桂園（2007）漲4.9%，為表現最好藍籌。光大新鴻基財富管理策略師溫傑認為，大家對於月底的習特會有期望，但同時又擔心特朗普會反口覆舌，故即使現時市場氣氛有改善，投資者「大手入市都唔夠膽」，估計港股每日走勢處於波動，在25500點至26530點間上上落落。他指除了要留意月底的G20𥧌會，在下月美國聯儲局議息會議上，鮑威爾的言論、聯儲局對於下年經濟的看法，以及加息的步伐都對港股有關鍵影響。中投傲揚基金經理溫鋼城認為，港股的整體氣勢較美股好，22日是美國感恩節假期，「起碼冇美股拖後腿先」，加上從歷史走勢得知，美股在感恩節後通常都是升多跌少，所以對港股後市繼續審慎樂觀，短期內有望破26000點，甚至11月7日高位26530點也不足為奇。他又指，美國聯儲局官員言論由鷹轉向偏鴿，「就對股市着數啲」。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20181122/20552079
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