📖 ZKIZ Archives

Ｈ７Ｎ９疫情還沒來 口水戰先開打 詹啟賢重炮轟擊基亞生技背後的祕密

投資人鄧鋒這樣說：2B的春天還沒來，但機會很多很多！

http://www.iheima.com/archives/39129.html

春天還未來，但機會很多很多

主辦方給我的題目是2B的春天，但我就想，2B的春天真的來了嗎?為什麼選這個題目?我想選這個題目的最大原因是，2012年在美國硅谷的風投，大量的風險投資不是投在2C(註：to customer)上，甚至從2011年下半年2B就遠遠超過了2C的。2C的東西不是不好，而是價格太貴，所以VC都轉向了2B。

一些2B公司在資本上表現的也非常好，美國有家Wokerday的公司，2012年收入大概2億多美元，虧損1.2億美元，上市當天的估值卻78億美元，今天已經達到95億美元。此外，還有一個例子，最早和我一起創業的一個同事，他2004年出去創辦了一家信息安全的公司，也是去年上市，現在市值也達到40億美元。從這，你就可以想像美國資本市場對2B非常熱。那麼中國2B的市場是不是春天到了？

首先，我不認為中國的這個春天已經到了，即使來了，這個春天也會很緩慢，不像美國的春天會一下就來了，中國2B的市場發展速度要比美國慢的多，但方向還是會越來越好。中國企業每年在IT費用上的開銷大約佔整個企業開銷的1.5%，而全球的平均水平是多少?3.5%。所以說，中國IT企業還是有很大發展空間的。另外，對於非IT行業，也有很多機會。

驅動力在什麼地方?互聯網的發展經歷了以下這幾個階段：第一，工具性，比如電郵。第二，信息分享，比如雅虎、新浪和搜狐。第三，社區娛樂化為主的，像網遊。第四個階段也就是目前的階段，我們看到中國互聯網已經不是簡單的滲透了，而是在向縱深發展，無論是酒店、機票、電商，客戶管理、內部管理都在相互滲透。從互聯網大的趨勢上來講，這個邏輯越來越明顯，那就是從簡單的信息發展到傳統行業和商務相結合的階段。

除此之外，我還認為，還有一個新的驅動力就是移動互聯網、中小企業應用、SAAS發展迅猛，比如點菜、點單系統，又比如VIP卡、優惠卷管理等。此外，大企業內部合作開發軟件明顯增多了。

2B裡的機遇

云計算：無論是硬件還是軟件都挪到云裡面，其中IDC架構發生了很大變化。大家可能聽說過新詞SDN(軟件定義網絡)，這也意味著下面的幾層架構都在發生變化。而隨著新標準出來，老的協議不起作用，就會帶來新機會。有中國，云計算帶來的除了這個架構上的機會以外，儲現發展的也非常活躍，美國也不斷的有存儲公司上市。

大數據：現在一些做數據收集的公司最近融資價格都比較高，我們最近投了一個叫金蛋的公司，他們現在最主要的應用就是廣告，但現在還沒有起來，我認為細分精準廣告的企業還是會起來的。

物聯網：剛開始的時候，我覺得物聯網這個詞只是忽悠，不過現在我覺得物聯網還是有很大的機會，這不僅僅是RFID(射頻識別)的機會，更多還是指智能設備的機會。你可以想像一下，大家見過的智能手錶，或者項鏈、耳環、皮帶，或者衣服、鞋，都可能增加交互功能。這些智能設備能提供很多服務，包括物流。隨著顯示技術，電池技術的改變，互聯技術的改變，這些綜合起來就能產生一個新的智能設備，這將是一個很有意思、很好玩的東西。

AI(人工智能)：有一個很好玩的視頻不知道大家看過沒有，玩具直升飛機你可以用手來控制，大家會很驚訝現在智能設備的發展程度，這個東西在商務上也會有很多應用。

商務社區：隨著QQ娛樂、交友社區慢慢發展到商務社區，包括保險客戶管理，這方面都將有很多機會。

健康醫療：從服務到醫療儀器設備到製藥，都會有很大變化，風投也把錢投在這方法。

先進製造：中國的先進製造業永遠是全球最好的，從勞動密集型到高科技精密製造都是最好的，因為中國是全球製造業的中心，所以帶來了我們在製造業上的技術核心，包括產業升級。當然，清潔、環保、新能源在中國也有很大的機會，我也比較看好，雖然現在有些產能過剩，但之後大家會看到，中國的先進製造中還會繼續有所發展。

2B的問題

2B這個生意存在的問題也很多。首先，做2B生意的企業家，一定要知道2B的發展速度不如2C那麼快。比如2C領域的手游，上個月收入500萬，下個月收入就會到1000萬。而2B每年能夠增長50%、100%就不錯了，但好消息是2B生意可以保持多年增長，進入壁壘相對會比較高，雖然成長緩慢，但成長相對比較穩定，能夠保持每年百分之百的增長也就很不錯了，所以大家要把這個心態放平。

第二，在中國，做2B生意的企業一般都是中小企業，但客戶很多是大企業，大企業通常都會欺負中小企業。比如帳期，帳期上中小企業是很受欺負的，我投的一些公司就被大企業欺負過，尤其是國企他們會把帳期拉的特別長，有的甚至是兩年，作為一個中小企業你能扛的住嗎?

第三，2B的生意很多是關係型，而這種關係很多時候會把利潤吃掉了，比如說中間渠道的回扣，這是中國2B的特點。關係還會造成另外一個問題，你的企業做即使很好但也很難做大，原因在是一個人不可能把所有關係到達到，在這個行業把關係做好了，下一個區域關係還要再打造。所以在同一區域會出現不少類似的企業，做的還好，但都做不大。

總的來說，雖然機會到了，但是妨礙2B發展的這些問題並沒有得到根本解決，坦率來說這還需要花很多時間的。這叫前途很光明，道路很曲折，希望通過大家的努力一起把2B生意做好，謝謝大家!

趣讀FOMC會議紀要：通脹沒來 來了“字脹”

最近當全球物價不漲的時候，美聯儲卻出現了“字脹”。

有研究人員發現，美聯儲正變得越來越“啰嗦”，因其每次會議紀要的字數越來越多。尤其是今日淩晨公布的1月FOMC會議紀要，討論經濟和政策的內容達到了8099個字（去掉常規出現的文字），大大超越了去年八次會議紀要的的平均水平——5931個字。

今天公布的這份會議紀要顯示許多美聯儲官員傾向於將零利率維持更長時間，對取消“保持耐心”的措辭持謹慎態度，這樣的內容讓市場稍顯意外。

而越來越多的字數可能意味著美聯儲內部出現了越來越多的困擾，“如果美聯儲傳遞出的信息讓人不易理解，這可能擾亂金融市場”，美國聖路易斯聯儲的一位研究員表示。

2008年金融危機以後，美聯儲必須向公眾解釋一大堆以前從未出現過的情況和措施，這導致08年以後的美聯儲會議紀要內容明顯變長（紅色圓形）。不過如今最糟糕的時間已經過去，美國經濟欣欣向榮，可美聯儲主席耶倫的心情依然不輕松，聖路易斯聯儲的研究發現，她上臺以後甚至用了更多更複雜的語句，導致閱讀難度也升高了。

聖路易斯聯儲的報告指出，美聯儲2009年1月的紀要內容可以讓閱讀能力為16級（高中後四年）的人輕松讀完，可是2014年9月的報告需要閱讀能力為18~19級（高中後6~7年）才能讀懂。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

澳門黯然失色 但最壞的時刻還沒來

澳門博彩業收入已經連續9個月下滑，然而，澳門黑暗的日子遠沒有過去。

澳門博彩監察協調局(Gaming Inspection and Coordination Bureau)3月3日公布的數據顯示，澳門2月博彩業收入前所未有地下跌了48.6%，且為連續第九個月下滑，行業總收入跌至195億澳元（約合24.4億美元）。

大多數分析師依然看好澳門賭場的前景，但麥格理證券分析師Jamie Zhou看空澳門博彩業的股票。

Zhou向彭博新聞社表示，博彩收入將繼續下滑直到今年中期，而澳門的賭場們將因缺少自由現金流而被迫下調股息，這讓其股價顯得過高。

Zhou在去年12月給予了金沙中國和銀河娛樂“賣出”評級。自那時起，這兩家賭場集團的股價下滑近19%。

本屆政府執政以來，中國大陸的反腐風暴嚴重影響了澳門的賭博業。野村證券的分析師Harry Curtis指出，中國中央政府已經開始敦促澳門特區政府轉變發展思路，減少對賭博收入的依賴，中央政府對於澳門新開賭場的規模會加以暗中控制。同時國內反腐敗力度強化也使得高端賭客不敢再隨意前往澳門一擲千金，這令賭業失去了重要收入來源。

澳門“賭王”何鴻燊的得力助手、何鴻燊旗下澳門博彩控股有限公司CEO蘇樹輝去年11月曾表示，未來六個月澳門博彩業收入還將受到中央政府反腐行動的影響，2015年將只有“較高的個位數增長”。

澳門政府官員曾在上個月表示，（澳門）本地接待能力是個大問題。農歷新年過後，澳門將與中央政府檢討（大陸赴澳）自由行計劃。

澳門六家賭場運營公司——金沙、銀河、永利澳門有限公司(Wynn Macau)、澳門博彩控股(SJM Holdings)、米高梅以及新濠博亞娛樂有限公司(Melco Crown Entertainment)的市值於去年蒸發890億美元。

Zhou是目前唯一一個建議賣出銀河娛樂的分析師。他表示，其它分析師對賭場股過於樂觀。收入的下降和工資的上漲將吸幹賭場的現金。

（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)

140億刷新深圳總地價的龍光地產說，“還好央企沒來！”

6月8日下午，深圳又一宗“地王”橫空出世。深圳市凱豐實業有限公司(下稱“凱豐實業”)經過2小時的激烈舉牌，擊敗其他11家房企，最終以140.6億摘得光明(A646-0059)商住地使用權，一舉成為深圳總價“地王”，樓面地價27623元/平方米。凱豐實業為深圳本地一家在港上市房企---龍光地產控股有限公司(03380.HK，下稱“龍光地產”)旗下之關聯公司。

公開的資料顯示，光明(A646-0059)地塊為混合用地，含二類居住用地、商業用地、城市道路用地、公園綠地和水域等，總面積152441.86平方米，其中建設用地面積99230.05平方米，道路用地面積6596.33平方米，綠地面積(含水域)46615.48平方米，總建築面積509000平方米，土地使用年期為50年。地塊位於光明新區高新技術園區東片區，是光明鳳凰城的門戶地帶和核心組團，與未來地鐵六號線觀光站無縫接駁。

6月以來，深圳土地市場接連被“地王”攪熱。6月2日，央企聯合體耗資83億元拿下深圳龍華新區一宗商住用地，樓面價高達5.68萬元，該樓面價與周邊在售樓盤目前的均價相當。

在深圳本地業內人士看來，雖然光明地塊總價較高，但樓面地價相對合理，不算太激進。有數據顯示，光明新區5月一手商品房價格約為42643元/平方米。

龍光地產有人士稱，幸好拍賣中沒有央企參與，否則公司不可能以目前的價格拿下光明地塊。

作為深圳本地房企，龍光地產最近兩年在深圳土地市場表現頗為激進。2015年9月、12月分別奪得龍華核心區紅山站地塊及坪山新區3宗地塊。其在2015年9月23日以112.5億元拍下的深圳北站商務核心區地塊，是深圳首宗總價過百億的土地。

龍光地產相關負責人表示，獲取此地塊後，龍光深圳區域可售資源占比已近70%。此次拿地，將進一步擴大龍光在深圳市場的影響力，是龍光持續深耕區域，精準布局、為公司未來3-5年業績增長奠定基礎的又一戰略舉措。

iPhone X還沒來 千元機已正式進軍全面屏市場

每經記者 王晶 每經實習編輯 梁秋月

全面屏無疑成為了2017年智能手機行業的關鍵詞，同時也成為了各大廠商的必爭之地。雖然目前絕大多數全面屏手機還停留在頂級配置的旗艦手機中，但隨著榮耀暢玩7X的發布，千元機正式進軍全面屏市場，全面屏大戰一觸即發。

值得註意的是，今年全面屏、雙攝像頭、內存以及其他各種元器件產品的大幅漲價和缺貨，對手機廠商的影響開始全面擴散。眾所周知，千元機手機市場的利潤並不豐厚，事實上，可以用“微薄”來形容。成本的暴漲對國內手機品牌來說，壓力顯而易見，那麽，低價的暢玩7X全面屏手機又如何保證利潤呢？

對此，榮耀總裁趙明在接受《每日經濟新聞》記者的采訪中表示，面對上遊供應鏈的漲價，我們的壓力非常大，只有把產品做到極致，把量做大，攤薄其他方面的成本來獲得利潤。據趙明透露，“暢玩7X的銷量如果能達到1500萬臺，利潤部分就可以解決。”

東北證券的研究報告顯示，2017年全球手機總銷量約為15億部，其中全面屏手機滲透率在5%左右；預計隨著iphone8等多款旗艦機的放量和用戶換機潮的推動，2018年全球手機增速將達到5%以上；其中全面屏手機銷量會進入爆發期，並達到40%以上的滲透率；在2019年預計滲透率可達60%，成為中端手機的標配。

而中國通信工業協會3D缺面玻璃分會秘書長蘇傑此前在接受央視財經采訪時表示，從整個行業看，到今年12月底前，全面屏手機約有1億部左右的產量，預計到明年有3到4億。全屏手機整個產值應該在明年會超過一千億美元以上。

面對上千億美元的大市場，國內外廠商紛紛搶灘布局該領域，業內甚至調侃稱“現在不是全面屏，都不好意思開發布會了”。《每日經濟新聞》記者註意到，僅最近兩個月，就有數家手機廠商陸續發布全面屏手機，其中包括：小米MIX 2、iPhone X、Galaxy Note 8、vivo X20、華為麥芒6以及金立M7和“大金鋼2”。而上述旗艦機或者中端機的紅利還未完全實現之時，10月11日，榮耀暢玩7X的發布則率先將全面屏手機推向了千元機市場，全面屏大戰一觸即發。

值得註意的是，全面屏、雙攝像頭、內存以及其他各種元器件產品的大幅漲價和缺貨，對手機廠商的影響正開始全面擴散。

隨著PC、智能手機以及企業服務器的迅猛發展，廠商對內存的需求愈來愈大。記者註意到，從2016年第二季度開始，以SSD固態硬盤為代表，包括固態硬盤、內存條、優盤甚至閃存卡在內的整個內存行業，開始緩慢漲價。進入2017年後，漲價的勢頭並沒有停止，整個存儲行業反而掀起了新一輪的大幅漲價潮。

根據IC Insights的最新報告顯示，過去的12個月，DRAM已經從2.45美元漲到5.16美元，漲幅達到驚人的111%，更嚴峻的是，目前DRAM內存行業整體仍然供不應求，展望下半年，第三季度是傳統銷售旺季，市場需求必然進一步升溫，因此IC Insights預計，在年底之前還會出現高達40%的增長。

除此之外，奧維雲網高級研究經理宋宇此前曾對記者表示，由於全面屏手機尺寸變大，滲透率持續提升，可以消耗更多的國內新增面板產能，相比於16：9同規格產品，全面屏的溢價會更高，面板業的產值也會相應提高。

據一位資深的面板企業從業人員透露，全面屏比普通屏的成本大概會上漲10%，如果要做iPhone X那樣的異形切割，還得再貴一些。而受益於全面屏的強勢發展，上遊面板供應商也迎來了新的機遇。9月26日，京東方科技集團股份有限公司（京東方A：000725；京東方B：200725）發布了2017年前三季度業績預告，預計1-9月歸屬於上市公司股東的凈利潤達62-65億元，而去年同期凈利潤為1.41億元，同比大幅度上升。而10月11日，深天馬A（SZ000050）也發布了業績預告，公司預計2017年1-9月歸屬上市公司股東的凈利潤5.67億至7.55億，同比變動50.00%至100.00%。

在手機上遊供應鏈賺的盆滿缽滿之時，成本暴漲對國內手機品牌來說，壓力顯而易見。眾所周知，千元機手機市場的利潤並不豐厚，事實上，可以用“微薄”來形容，那麽，低價的暢玩7X全面屏手機又如何保證利潤呢？

對此，榮耀總裁趙明在接受《每日經濟新聞》記者的采訪中表示，面對上遊供應鏈的漲價，我們的壓力非常大，只有把產品做到極致，把量做大，攤薄其他方面的成本來獲得利潤。據趙明透露，“暢玩7X的銷量如果能達到1500萬臺，利潤部分就可以解決。”