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共和黨“建制派”反擊：維護投票規則保駕特朗普

美國共和黨內的“造反派”決心利用規則“黑掉”特朗普，但遭到了黨內“建制派”的強力阻擊。

當地時間7月12日下午，共和黨全國委員會的章程常務委員會(Standing Committee on Rules)召開會議，對各項黨內章程問題進行辯論。

《第一財經日報》記者在現場看到，該委員會的辯論基本圍繞是否“建議”修改下周召開的共和黨全國代表大會的一些規則，從而影響該黨總統候選人提名結果。但眾多委員認為，修改規則對共和黨不利。

在這場大討論中，“建制派”代表人物、共和黨全國委員會委員俞懷松(Solomon Yue)提議，維持2012年共和黨全國代表大會的相關規則，並在2020年以前不作出任何變化。

俞懷松對包括本報在內的記者表示，共和黨需要做“對人民、對國家、對本黨最有利的事情”。

許多分析人士此前表示，如果共和黨黨內“造反派”成功修改2016年全國代表大會的規則，特朗普即將進行的“加冕禮”將被“攪黃”。目前最受關註的修改方式是：讓黨代表們根據“良知”投票，而非根據其所代表州的初選結果投票。但此舉的風險是，讓今年上半年以來的民主初選失去效力。

章程常務委員會主席亞什(Bruce Ash)在現場呼籲，黨代表們需要做的是反映“你所代表的民意，而非自己的喜好”。亞什也是共和黨內“建制派”的代表人物，在會議上提議阻止任何旨在“罷黜”特朗普的規則變化。

還有章程常務委員會委員指責“造反派”稱，有些人覺得自己“比選民更懂”。

由於違背選民意願將冒巨大的政治風險，一項非正式的調查顯示，現場委員中的絕大部分反對根據“良知”投票這樣的規則變化。

當然，“造反派”仍不甘示弱，有委員當即表示，章程常務委員會應該堅持作出修改規則的建議，並把決定權交給4年才一聚的黨代表們。

章程常務委員會這兩天將會繼續討論規則問題，並在14日共和黨全國代表大會下設的章程委員會開會前形成正式建議。後者聽取建議後，可將任何規則變化直接提交全國代表大會表決。如果真如“造反派”所願，讓黨代表們根據“良知”投票的規則變化最終獲得通過，特朗普通往白宮之路將生出巨大變數。

土耳其驚魂一夜：註定失敗的政變與埃爾多安的反擊

記者 潘寅茹 樂琰 發自上海

一場突如其來的政變打破了土耳其夏夜的寧靜。

當地時間15日晚，土耳其發生軍事政變。在舊都伊斯坦布爾，橫跨博斯普魯斯海峽、連接歐亞大陸的兩座大橋被政變士兵把守，伊斯坦布爾機場外還有坦克部署、F-16戰鬥機在空中盤旋;在首都安卡拉，多地傳出槍聲及爆炸聲，有軍機飛過上空，土耳其議會大樓遭襲擊，官方電視臺一度被攻占，就連戒備森嚴的總統府周邊也冒出滾滾黑煙。

兩大經濟與政治中心城市受制，形勢岌岌可危，正在西南部地中海馬爾馬里斯度假的土耳其總統埃爾多安立即中止休假。盡管埃爾多安在當地度假的酒店遭到了叛軍戰機轟炸，在趕回伊斯坦布爾前，埃爾多安還利用社交媒體向廣大民眾喊話，稱自己仍然控制權力，並號召土耳其人走上街頭支持政府，與叛亂分子對抗。

同時，埃爾多安還把政變的矛頭指向了土耳其宗教人士、目前流亡美國的費特胡拉·居倫(Fethullah Gulen)及其追隨者。

總統及其支持者有力回擊，看似來勢兇猛的政變很快被撲滅。到16日淩晨，總理耶爾德勒姆發表講話稱，情況已經完全得到控制。

最新消息顯示，這場“短命”的未遂軍事政變已造成161人死亡(不包括政變軍人在內)，1440人受傷。共有2839名參與此次軍事政變者被逮捕，包括一些高級軍官，有20名叛亂軍人被打死。

用埃爾多安的話來說，他的“肅清”行動才剛剛開始。

中國遊客：躲在廁所不敢動

政變發生當晚，政變軍人不僅封鎖博斯普魯斯海峽上的兩座大橋，在伊斯坦布爾中心塔克西姆廣場，軍隊還和警察發生了交火。

在伊斯坦布爾國際機場，大量航班陸續取消，大批旅客滯留機場，甚至連機場櫃臺也一度找不到工作人員。雖然此次政變並未有中國公民傷亡報告，但大批中國遊客的行程安全令人牽掛。

7月16日，《第一財經日報》記者連線正在土耳其當地的中國遊客湯玥，政變發生時她住在伊斯坦布爾中心塔克西姆廣場邊的酒店。

“我從上海飛伊斯坦布爾，在土耳其時間15日下午抵達。我訂的酒店就在塔克西姆廣場旁邊，大約步行三分鐘的距離，我吃完飯就回了酒店。”湯玥告訴記者。

令她萬萬沒有想到的是，她剛剛回到酒店，就聽說發生了政變。

“我有加一些土耳其當地朋友的微信，他們當時就對我說，大橋已經被封了，而且好像幾乎所有的橋都被封了，機場也被封了。我原本的計劃是從伊斯坦布爾去卡帕多西亞的，但是現在我只能待在酒店。一開始我還不是十分擔心，以為沒有那麽嚴重，所以當晚就睡了。”湯玥坦言，最初聽說政變時，還是比較淡定的。不過，很快，湯玥就發現，事態遠比其預計的要嚴重。

“半夜三點半的時候，就發生爆炸了，而且威力非常大，我感覺到整個房子都在搖，我睡的床也都在搖!聲音特別特別響，就感覺是在我旁邊發生的一樣!可能因為我住的酒店距離塔克西姆廣場太近了，所以感覺非常強烈!”湯玥回憶道。

“不僅如此，我還聽到各種槍擊聲、子彈飛過的聲音，還有飛機飛過的聲音，我不確定是不是戰鬥機，然後我就一直躲在酒店廁所內不敢動。”湯玥透露，其目前還身處伊斯坦布爾，但一切安好。

目前當地局勢已經漸趨平穩。本報記者從攜程在土旅遊團領隊處獲悉，當地時間17日淩晨伊斯坦布爾回上海的航班有望恢複正常，滯留的中國遊客最快將從當天起陸續回國。

政變背後勢力薄弱

此次政變在不到24小時內就草草收場，未能撼動埃爾多安執政的基石，但也引發了諸多猜測。

土耳其當地人錫納(Fatih Sinar)通過社交媒體告訴《第一財經日報》記者，目前在土耳其社會有兩派意見，支持埃爾多安的則認定“居倫勢力”就是幕後主使;反對埃爾多安的勢力認為這是場由埃爾多安“自導自演”的鬧劇。

當然，土耳其問題專家並不認同後者的“陰謀論”。

上海大學土耳其研究中心研究員楊晨在接受本報采訪時表示，埃爾多安如果這樣做將會冒極大的政治風險，這對於他絕對是得不償失的。“從當前土耳其政治局勢的發展、埃爾多安個人在土政壇縱橫捭闔的手段來看，埃爾多安缺少這樣的動機。盡管自從2013年以來，土耳其的政治局勢發生了非常大的變化，但是軍隊直接動用武力顛覆民選政府的舉動，這從1980年土耳其政變後就未曾出現過。”楊晨說道。

上海外國語大學中東研究所副所長孫德剛也不認同陰謀論。他告訴《第一財經日報》記者：“如果這是埃爾多安自導自演的鬧劇的話，一旦敗露，對他的政治聲譽是毀滅性的打擊。他沒有任何必要這樣做。”

孫德剛更願意將這場未遂政變定義為“未經過精心策劃的政變”。在他看來，背後的力量應當是“居倫運動”串通了軍隊部分的世俗力量，但這兩股勢力很薄弱。“軍方的高層，包括各大軍區的參謀，還有民眾、議會中的反對黨都反對軍隊幹政，這與之前土耳其發生的4次政變(1960年、1971年、1980年、1997年)有所不同。”孫德剛說道，“這次只是獲得了小範圍的支持，所以結局只能如此。”

2013年是一個重要時點。外界認為，土耳其司法系統發起了一場反腐風暴，讓埃爾多安與居倫成為死敵。當年年底，被認為受居倫影響的司法系統開展大規模反貪腐搜捕，逮捕數十人，包括3名內閣部長的兒子和一家國有商業銀行的行長。

埃爾多安16日已敦促美國總統奧巴馬將居倫移交給土方，但美國國務卿克里則強硬回應稱，尚未收到土方引渡居倫的請求，並表示土耳其應“向我們提供能夠經得住事實考驗的證據。我們會仔細甄別，做出恰當判斷。”

世俗與宗教的平衡

除了強勢清除軍方的“異己”勢力、確保軍隊對自己的絕對效忠外，埃爾多安政府在16日將約2745名法官解職，也引起了極大的混亂。

這些法官與這場未遂政變有何糾葛?楊晨表示：“此次解除法官職務的決定是由土耳其法官和檢察官最高委員會發出的，理由是這些法官與參與此次政變的士兵一樣都是‘居倫運動’在國家機構中的滲透者，這仍然是2013年之後正義與發展黨(埃爾多安所屬政黨)與‘居倫運動’鬥爭的延續。只不過，此次政變為埃爾多安及其正發黨打擊‘居倫運動’提供了新的理由。”

目前，國際社會都在密切關註未遂政變後土耳其的走向。埃爾多安治下的土耳其會不會與“國父”凱末爾1923年建立土耳其共和國時確立的“世俗主義”就此分道揚鑣?

在土耳其共和國前4次政變中，軍隊一直踐行“世俗主義”的路線。不過，在政壇強人埃爾多安近14年的統治中，土耳其軍隊的高層將領已被不斷改換或肅清。

有土耳其前外交官形象地向本報記者描繪埃爾多安篩選政府官員的標準：先看他的夫人是不是正統伊斯蘭教教徒，如果是，再考慮此人適不適合擔任官職。

孫德剛表示：“前幾次政變的確世俗力量把宗教力量給壓制了。但這次顯得更加複雜。”之所以複雜是因為，政變的動機已不僅僅是世俗力量，還有反對埃爾多安集權的聲音，認為埃爾多安打算推行的總統制威脅到了土耳其的民主制度。

分析人士指出，這次未遂政變是土耳其國內世俗勢力與宗教勢力之間鬥爭的結果。此次事件過後，土總統埃爾多安的地位可能進一步鞏固，該國宗教勢力或將進一步增強，而土耳其與美國之間的關系短期可能會受到沖擊。

全球首款AR手機誕生背後 聯想移動打響技術反擊戰

Pokémon GO的走紅儼然成為任天堂股票的助推神器，不光如此，它還帶動國內增強現實概念股價值上漲，其中聯想股票也大漲，最高漲幅達8%。

在此前舉辦的聯想2016全球科技創新大會上，聯想發布了全球首個搭載谷歌Tango技術的AR大屏智能手機PHAB2 Pro，而Pokemon Go的火爆無疑為計劃今年9月上市的PHAB2 Pro提振信心。

AR硬件突破

“它將成為我們在消費領域最好的一款產品。”聯想集團高級副總裁、聯想移動業務聯席總裁陳旭東信心滿滿。Tango技術是谷歌在AR技術上的實驗項目，其核心技術主要包含運動追蹤、區域信息獲取及深度感知三個要素。

據陳旭東介紹為了實現AR效果，除了800萬像素前置鏡頭外，PHAB2 Pro背部還搭載了三個攝像頭，1600萬像素的主攝像頭、景深記錄鏡頭和運動追蹤鏡頭，通過三個攝像頭的伸展來感應外界的變化。

通過和手機中配備的傳感器結合，Phab2 Pro能夠對現實空間進行瞬時測量，像眼睛一樣“看”到自己在三維空間里所處的位置，並對周圍環境狀況進行詳細分析。同時借助信息捕捉頻率超過每秒25萬次的傳感器，PHAB2 Pro成為全球首款能夠更清晰“看到並理解”周圍物體與環境的智能手機，從而為各種結合虛擬信息及應用的AR體驗提供更多可能。

例如在PHAB2 Pro手機中有一款虛擬多米諾骨牌遊戲，在視覺體驗上仿佛有一套真實的多米諾骨牌放在桌子上，而當多米諾骨牌位於桌子邊緣，手機能夠識別它已經到了桌子邊緣界線掉下去。在陳旭東看來，這就是Tango技術帶來的真實性。“最早人傳遞信息靠語言、文字，後來就是圖片、視頻，現在視頻也不夠了，還要全方位的信息。全方位信息的傳輸量要遠大於視頻，這就需要硬件各方面的突破和升級。”

AR手機的市場空間到底有多大?目前市場上已經都多款VR設備，也有不少AR眼鏡推出，但將AR和VR應用到手機上的廠商仍屬少數，原因在於將虛擬和現實結合，掃描和和數字化建模工程巨大，對手機芯片的運算和承載能力也提出嚴苛的要求。“攜帶頭顯設備玩虛擬遊戲的場景在很多情況下會受限，用手機作為承載體，甚至解放雙手，用AR眼鏡來呈現，隨時隨地來玩，這種體驗才是革命性的。”聯想集團副總裁、聯想樂基金總經理宋春雨向第一財經記者表示。

軟件拓展延伸

“除了硬件，還得軟件匹配，才會達到最好的效果。”在陳旭東看來，“搭載了Tango技術的Phab2 Pro手機可以定義為一個硬件平臺，推動大量開發者進入這個平臺圍繞場景化進行軟件的開發。”

以AR手機目前最充滿想象空間的應用遊戲為例，普通手遊沒有足夠傳感器的支持，無法匹配AR手機的應用，這就需要開放API，鼓勵更多的開發者在聯想的技術平臺上開發更多的增強現實應用，從內容層面豐富Tango的平臺，不斷完善手機的用戶體驗。

目前除了虛擬多米諾骨牌遊戲外，用戶還可以利用Phab2 Pro手機在現實空間觀看真實大小的虛擬恐龍，並且可以360度翻看恐龍的構造。在采訪現場陳旭東還呈現了一款虛擬射擊遊戲的視頻，視頻中的槍支上安置了Phab2 Pro手機，楊元慶手持槍支，在辦公室與入侵的虛擬外星人激烈開戰。

更多的遊戲應用正在開發中，據宋春雨介紹聯想遊戲目前已經和Google的Tango部門團隊進行了對接，並且版權專利問題方面的談判已經基本完成，遊戲研發則正在進行中，預計很快就會上線，且會利用聯想旗下的樂逗遊戲率先進行渠道分發。“AR將帶動移動遊戲進入2.0時代，普及之後會有更多新的產品和創意。”宋春雨告訴記者。

除了遊戲之外，Phab2 Pro手機還可以對家居風格進行重新設計，例如家中購買了一款沙發，家居公司將沙發數據告知tango平臺，tango技術可以測距，以手機上的攝影鏡頭作為實境掃描器，即刻就可測出房間內家居的尺寸，並結合空屋現場與室內設計圖貌，查看該款沙發擺放效果，設計師也可以借此進行設計風格的調整。

此技術在家居設計及電商中的應用充滿想象。近期聯想與京東簽署全面戰略合作協議，根據協議內容，聯想全線產品未來三年力爭在京東實現600億元人民幣目標銷售額。而據陳旭東透露，雙方也將在AR技術電商應用方面展開研發工作。此外，聯想未來還會推出VR攝像機，作為內容信息的采集設備。

聯想創投方面最近也投資了一家移動廣告公司，正在研發基於地理位置的AR廣告。“在聯想創投第二期的主基金里我們專門成立了一個AR專項基金，用於AR核心技術與生態的布局。”宋春雨表示。

補齊品牌渠道短板

從神奇工場轉戰聯想移動這一年，陳旭東削減了很多產品線，並轉變以往以量和市場份額為導向的市場策略，向中高端產品線轉移。據陳旭東介紹今年發布的產品價格基本都在2000元到4000元，低端產品很少。“雖然以前量賣得大，但是沒有積累起來品牌和真正的競爭優勢。”陳旭東坦言。

然而品牌的建立，需要一代代客戶和口碑的積累，更需要線下銷售渠道的打通。陳旭東也深知，產品向上走需要面臨很多挑戰。針對大眾消費群體和複雜的渠道布局，聯想在PC市場的成功，並沒有多少可以照搬的資源和成功經驗。“以前做手機就跟做PC一樣，認為只要把技術做好就行了，但消費品不是這個規律，你可能花一分錢做產品，得花五分錢去打廣告”

產品、品牌、渠道三箭齊發，這是聯想移動制定的新的運營模式。在線下渠道方面，陳旭東表示將繼續加大在蘇寧、國美、迪信通等體系中開店的力度，同時結合當前Shopping mall銷售的流行，也會逐漸讓手機業務轉移至這個陣地。

不管是AR手機Phab2 Pro還是模塊化手機MOTO Z，聯想都計劃9月份在國內推出，定位於中高端，目標為一二線城市。這樣的產品定位和時間節點似乎有意要和蘋果正面開戰，“就是要搶奪它的用戶，我相信2%的人已經對它的產品不滿意了。”而就在近日華為消費業務2016年上半年業績溝通會上，余承東也表示了類似的觀點，“很多友商的新品是低於大家期望的。”據悉九月份，索尼、三星也將推出新品，在中高端手機市場，又一輪“圍剿”蘋果的戰役即將打響。

馬莎之反擊

馬莎擴大食品業務。(資料圖片)

機動戰士迷不要誤會，文章講的非馬沙(Char Aznable)，而是深受港人喜愛的馬莎百貨(倫敦交易所股票編號：MKS)。他們公布2016/17年度中期成績表，業績甚醜樣。收入雖微升0.9%至49.94億(英鎊，下同)，但基本溢利減18.8%至2.69億鎊，特殊開支2.06億鎊，稅前溢利跌88.4%至僅2,510萬鎊。基本溢利減，因英國本土服裝和家居毛利減5.2%及經營開支增1.8%。慶幸的是，食品業務毛利增4.3%，基本溢利才不至續跌。

本土經營困難，海外業務也一樣，儘管收入升7.6%至5.45億鎊，但獨資店舖錄2,050萬鎊虧損及特許經營溢利減15.4%，海外溢利減25.5%至僅1,840萬鎊。獨資店連蝕兩年，且認為轉虧為盈機會不大，管理層宣布將撤出中國和法國在內10個市場。身為其忠實顧客，當然替他們可惜，但也不感奇怪。因馬莎售賣的是英式品味，不是每個人都喜歡。個人認為他們的食品尚能打入海外市場，服裝則較難。

食品較易接受，高質素是原因之一，如其杏仁餅、奶油酥餅和薯片，食物櫃內總有幾包，工作累了來個小歇，是紅茶或咖啡的最佳良伴。至於服裝，瓜瓜是他們上班服的常客，家中衣櫃幾乎所有恤衫、領帶和西裝都是馬莎出品。無他，款式實而不華，用料和剪裁俱佳，洗熨容易且耐用。最重要是服裝尺碼齊備，是瓜瓜般體態豐盈人士的救星。但他們的休閒服就一件也沒有，因款式太老套。現在服裝潮流是Fast fashion當道，以便宜價錢就能購得設計上乘衣飾，難怪馬莎近年處於捱打狀態。

翻查最近5年業績，整體收入雖以每年平均1.7%升幅增加，但服裝和家居產品收入續萎縮，如2011年度有42.3億鎊，2016年度僅39.6億鎊，每年平均跌1.3%。到2017年度上半年更減5.3%。反觀食品收入，2011年度有45億鎊，2016年度升至55.1億鎊，每年平均升幅為4.5%，即使2017年度上半年也有4%。換句話說，若不是食品收入維持增長，馬莎的整體收入早已撐不住。

這麼說，馬莎不是死路一條？個人認為不會，因馬莎衣服是物有所值。如一件外衣，用料較佳，穿幾年仍光潔如新。剪裁也一樣，只要看看他們的男裝格仔或直紋恤衫，衣袖、錶袋和衫身的花紋是對稱的，代表裁剪和車工都有一定要求，非一般Fast fashion產品可比。產品質素好，但價錢並不昂貴，就是馬莎的競爭優勢。這也解釋為何馬莎的顧客有54%是逾50歲。此外，按市場調查，光顧馬莎原因之一是追求風格(style)而非時尚(fashion)。由此可見，馬莎服裝在市場仍能佔一席位。

但做生意始終要賺錢，不能單靠食品業務補貼時裝業務，故馬莎改革如推簡約時尚風格優質服飾、減少產品種類，增加尺碼和顏色選擇、產品按種類而非按品牌展示，並在試身室和付款櫃枱添加人手，種種措施旨在提升客戶滿意度。此外，還計劃整合店舖網絡，減少服裝店數量，但在較佳地點設分店及加開純賣食物的分店。至於海外業務，如前所述，馬莎將撤出部分市場，只保留包括香港在內有錢賺的分店。或許是經驗欠佳，管理層承認部分店舖太分散及欠缺規模，故往後將減少獨資店舖，把精力集中在特許經營，借助合作伙伴在當地拓展海外業務。

消費習慣改變，漸多人網購，加上速食文化衝擊，但願馬莎反擊能夠成功。

文章刊於： am730 2016-11-18

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渾水再發報告質疑輝山乳業欺詐 輝山反擊穩住股價

渾水輝山乳業攻防戰進入第二輪，輝山乳業開始占據優勢。

19日，渾水公司針對輝山乳業再度發布了第二份調查報告，第一財經記者看到，渾水公司提出了新的證據，指責輝山乳業存在收入造假，誇大利潤率和電商銷售數據等問題，但似乎第二份報告並未取得預期效果，截至發稿時，輝山乳業上漲近2%，沽空比率也大幅降低。分析人士表示，渾水或並非針對輝山乳業，而是延續操作慣例。

渾水公司16日突然發布了第一份多達47頁的調查報告，指責國內乳企輝山乳業(06863.HK)涉嫌財務欺詐，並列出多項指控，包括虛報利潤、苜蓿種植造假、董事會主席侵吞公司財產等，並稱輝山乳業公司實際價值接近於零。這份報告導致輝山乳業當天股價快速下跌並暫停交易，當晚輝山乳業對渾水報告進行了逐條批駁，否認了渾水的一系列指控，並宣稱保留采取法律措施的權利。

19日雙方再度交手，渾水公司在官網掛出了第二份13頁的調查報告。渾水公司進一步指責輝山乳業在收入上有欺詐嫌疑。報告顯示，渾水公司通過對輝山乳業銷售成品的四家實體企業的增值稅數據估算，消除內部銷售數據後，估算結果較輝山乳業公布的財務數據低29.4%，因此認為輝山乳業的銷售數據作假。

此外，報告稱，輝山乳業公布的2014財年數據，當年奶牛單產超過9噸，而渾水公司的調查人員拍攝了部分輝山乳業的廠房，認為輝山乳業部分農場環境和設施不佳，存在設計和施工問題，現有環境不足以維持奶牛較高的產量，因此認為輝山乳業在編造故事，並使其具有可持續性。

同時渾水公司對輝山乳業2016財年的銷售額增長表示懷疑，認為其在線銷售的增長率等數據存在造假嫌疑。報告認為，渾水對電子商務數據的調查顯示，目前網端乳制品銷售緩慢，總量並不大，但輝山乳業的互聯網端增長遠超過國內乳業龍頭企業蒙牛乳業和伊利股份同期數據。

輝山乳業方面也迅速做出反擊。

早間，輝山乳業公告稱，輝山乳業控股股東董事長楊凱於2016年12月16日透過冠豐有限公司從市場上增持2476.6萬股公司股份，以提振信心。冠豐有限公司由楊凱持有90%的權益，由葛坤持有10%的權益。購買完成後，楊凱及葛坤合計持有約98.46億股股份的權益，約占公司全部已發行股本的73.06%。

中午，輝山乳業再次發布公告對渾水報告的第二部分進行澄清，稱公司董事會確認，公司在年度報告和中期報告中報告的合並收入，是根據國際財務報告準則編制，且公平的反映了公司在相關報告期間的業績。而對於渾水公司提出的輝山乳業收入造假的結論，董事會認為不值得再浪費筆墨。

隨後第一財經記者從輝山乳業方面獲悉，針對渾水的第二份報告，輝山乳業將繼續保持強勢態度，今晚或還會有進一步的說明。

不過，相比第一份報告對輝山乳業股價的打壓，渾水公司的第二份報告幾無效果。截至記者發稿時，輝山乳業上漲1.83%，同時記者查閱公開資料看到，輝山乳業的沽空比率大幅下降，從16日的53%下降到19日的1.7%，而此前半個月內，輝山乳業的沽空比率一直保持在高位。

資深乳業分析師宋亮告訴第一財經記者，在2015年，專家團曾對輝山乳業牧場進行抽查，當時發現與國內外乳企牧場建設相比，輝山牧場的硬件設施比較完備，保暖性和通風性都比較好，牧場室內的墊料使用的是幹糞和沙土，和渾水報告表述的並不一致。而且隨著國內奶牛養殖技術的提升，國內優質牧場奶牛單產的產量都有比較大的提升，國內幾大乳企的奶牛9-10噸/單牛產季的情況並不少見。他希望渾水公司雇傭的中國專家可以現身對質。

公開資料顯示，渾水公司創始人Carson Block曾經在上海工作，會說一些中文，公司名稱取自中國成語“渾水摸魚”之意，其運作模式是，通過市場上已有的做空機制買空某股票，然後發布負面報告使股價下跌從中獲利，隨後而來的可能是與律師事務所或者投資機構合作，通過集體訴訟獲取高額賠償。

此前，以“渾水”和“香櫞”為代表的西方做空機構頻頻得手的影響下，2010-2012年曾掀起中概股做空高潮。2010年，渾水發布報告揭露在美國上市的中國民企綠諾科技造假，而導致其被納斯達克摘牌。此後渾水也曾多次狙擊如分眾傳媒、展訊通信、新東方、奇虎等中資公司。但隨著在展訊通信和奇虎的攻防戰中失利，做空機構的公信力受到質疑，因此做空中概股的大潮進入尾聲。

值得註意的是，近兩年來，渾水公司一直並未對中概念股下手，而這次對輝山乳業出手多少讓業內感到意外。

不過，香頌資本執行董事沈萌告訴第一財經記者，渾水公司的做法或沒有太複雜的原因。此次渾水公司恰好是抓住輝山乳業準備回歸A股的時候動手，而根據以往A股IPO的歷史看，不排除有公司為IPO粉飾業績而導致瑕疵被抓住。

沈萌認為，輝山乳業並不是國內最大的乳企，而且此前國內乳企龍頭伊利股份也曾投資輝山乳業，所以從競爭角度惡意做空的可能性不大;而另外輝山乳業在港股的價格也一直低迷不活躍，所以惡意做空謀求二級市場價差的可能性也不大。同時，作為機構投資者占主流的、獨立分析判斷精神強的香港市場不會因為有人做空就盲目跟風，這在此前渾水做空不成功的案例已經證明。

雖然目前從股價和沽空比率等數據上看，輝山乳業占據優勢，不過沈萌認為，渾水報告指出的問題到底真相如何，還需要時間的檢驗，所以目前並不能說明誰勝誰敗。

視點 | 奧巴馬稱共和黨信普京不信民主黨 俄議員發推反擊

1月8日ABC播出的“This Week”節目中，美國總統奧巴馬稱，俄羅斯成功幹涉了美國大選，並表達了自己對未來的擔憂。奧巴馬表示，目前相比於美國人民，共和黨人以及一些專家學者、電視評論員反而對普京抱有更大的信心。奧巴馬還在采訪中呼籲共和黨人應該認清誰才是同一戰線上的同胞。

1月6日，美國國家情報總監辦公室發布了一份調查報告。報告稱，俄羅斯政府通過網絡襲擊等方式幹涉2016年美國總統選舉。報告還指出，俄羅斯政府對特朗普有明顯偏好，期望通過使希拉里喪失信譽的方式來提高特朗普獲勝的幾率。

美國國務卿克里也在1月5日的記者會上對情報部門表示支持。他認為，這是所有專家們經過認真嚴密的調查所得出的結論，意在向美國人民表達“奧巴馬總統、白宮和情報界不是想要影響美國大選結果”，而是在維護美國人民的利益。

這不是奧巴馬團隊首次表達對下一屆總統團隊的擔憂。此前副總統拜登在PBS的采訪中直呼“特朗普快長大吧”，希望他能勇於擔當美國總統的職責。

對於美國的接連發難，俄羅斯國家杜馬國際事務委員會主席普什科夫連發幾條推特反擊，稱共和黨人寧願相信普京也不相信民主黨，這是“歸功”於奧巴馬所代表的民主黨。