人類社會發展至今，真正根本徹底的改變沿襲近千年來社會發展面貌的，既不是某個哲學論調之爭，也不是某個主義之爭，更不是哪個偉大的政治家的功勞，而是來自實業家和科學家的貢獻，歷史看得越多，對之越是感慨，這也是當我看到成就了互聯網基礎架構的那些科學家們逐一亮相時，有淚湧衝動的原因。
迄今為止的三次工業革命，第一次是1760年以蒸汽機為標誌，所有重要的生產力應用都用上了蒸汽機動力；第二次是1870年前後進入電氣時代，幾乎所有的生產活動都電氣化，大大提升效率；第三次是1980年後開始進入的計算機信息革命時代，這三次工業革命，每一次都把人類社會推向一個新的高度，而巧合的是，前兩次工業革命基本上都經歷了100多年左右，才孕育出下一次工業革命，以此為經驗，簡單類推，發生在1980年後的第三次工業革命才剛剛完成少兒期，僅僅走到青年期，還沒到壯年期呢，互聯網時代只是第三次工業革命的基礎鋪墊，它的終極發展應該是全面深入的智能化，投入產出的最優化和效率提升的最大化；等這一時期發展充分，運行良好之後，可能會孕育第四次工業革命，這一次，隨著計算能力的提升和智能化發展的無所不在，有思維能力的智能機器甚至是類真人的機器人將誕生，這個未來會怎樣，是一百年後的事情了，就我們當下的現實而言，第三次產業革命還在進程中，它的高潮部分還沒有登場，但是我確信，現在正是一個入口期。
就像電力時代的發展那樣，從最基礎的通訊、照明開始，一直延續滲透到生產生活的方方面面，今天的世界，如果大面積停電，堪比重大災難，電力時代的發展走了一百多年，在此基礎上的發明創造每隔一個時期就翻幾翻，徹徹底底的改變了世界，現在夜晚航拍地球，除了「偉大的」朝鮮和其他不發達地區，很多地方都是亮的，世界經濟發展水平的版圖原來用一張衛星拍攝的夜間明暗對比圖就能精確評測。
從工業革命的歷史看，生產力水平決定一切，馬克思主義說生產力決定生產關係，可是全世界馬克思主義者在獲得政權後都在折騰生產關係，專注於階級，鬥來鬥去，改來改去，弄了近一個世紀，最後各自散去，發明創造少得可憐，更不用說促成偉大的工業革命，反倒是不信奉馬主義的那些，用一個又一個發明創造真正改變了世界。
1930年前後，中國發生了著名的土地革命戰爭，宗旨是打地主、分田地、廢除封建剝削和債務，滿足農民對土地的要求，以此為始，建國後多次土改直到改革開放，土地制度改來改去都是在人與土地的制度關係上打轉，沒有什麼質的飛躍，直到上世紀80年代末還有8億多人（佔國民總數近80%）被綁在土地上。
同樣在1930年代，美國加州的中央山谷，一個荒涼的沙漠地區，雖然日照充分，晝夜溫差大，氣候條件十分適宜種植農作物，但是這裡沒有水，自然母親饋賜有限，農夫說，這裡若有水，就能讓滄海變良田，可是水在北邊600多公里之外；
1945年，加州沙斯塔水壩建成，這直接使得加州中央山谷在數年後變成了美國著名的農產品種植基地，果蔬產量在美國農產品中佔比巨大。
還是在1930年代，美國堪薩斯州的大部分地方都是荒草連綿，而且常遭龍捲風肆虐，是個完全的從不毛之地，幾十年之後，這裡變成了著名的大糧倉，有86000多個農牧場，哈佛大學公開課裡曾講到一個有趣的比喻，就是有關堪薩斯農場，因為那裡有太多巨型農場，所以不是美國人的理想居住地，這些巨型農場從太空看下去是一個又一個色彩各異，星星點點的大圓圈，這是美國玉米和小麥的主產區，一些農場龐大到農場主需要坐著飛機來視察作物生長的情況，難以想像的是，在過去，堪薩斯是個缺水且災害頻繁的不毛之地，在經過美國農業史上最偉大的改造之後，這裡變成了大糧倉，這個改造就是著名的中心旋轉灌溉系統，地質探測表明堪薩斯地下堅硬的岩層下，有豐富的淡水儲量，據此建設了這個把荒野變良田的灌溉體系。
加州中央山谷和堪薩斯大農場，都不是天然的良田，都是曾經的不毛之地，但經過幾十年的改造，成為美國農業的重要基地，之後，隨著農機、農藥、化肥和農業科技的不斷提升，畝產產量一次又一次刷新歷史紀錄，終於發展到以2%的人口從事農牧養殖業，就養活了98%的人口，不僅如此，還成為全世界最大的糧食出口國和最大的糧食援助國。
相比之下，美國這個，才是真正的土地革命，雖然很多地方不具可比性，中國有更多的歷史和傳統包袱，可是千評萬說，真正能夠破局的只有生產力提升，今天中國在18億耕地紅線都受威脅的情況下，在農業人口逐漸遞減的情況下，在城鎮化不斷發展的情況下，仍然保持糧食年年增產豐收，起決定性作用的，絕不是什麼包產到戶政策，而是生產力大爆發；如果過去這一點因為認識的侷限性不能被充分認可，那麼在今天這個資訊爆炸的互聯網時代，還不能夠對此有深刻認識的話，那麼落後就不再是一種不平衡而是天注定了。
所幸今日中國已經認定：科學技術是第一生產力。
生產力水準決定一切，不必糾纏哲學，看事實就好，互聯網時代，對此有共鳴的國家正日益增多，互聯網不僅是知識載體，還是人際互動，交流，軟硬件聯繫的必要工具，互聯網對整個世界的深度影響正在推進過程中，今天我們就站在這個當口，新氣象的大風吹，確實豬都會飛起來，因為不是互聯網企業才和互聯網時代相關，到一定時段，所有的行業都將與互聯網聯繫密切。
學習歷史，是為了預知未來，除了未來學家，現實生活中對未來最為敏感的是資本市場，尤其是那個生產力水平最先進的國家，它的資本市場會最先傳導未來的信息，某種程度上，投資學就是未來學，對投資人而言，明天永遠最重要。
2008年金融危機後，美國資本市場在經濟相對疲軟，需要QE政策扶植的背景下走出創歷史新高的大牛市，並一直持續至今，這絕不是美聯儲的刻意，更不是美政府的安排，而是資本市場敏感意志的表現，這是對互聯網時代大變革的預演，所有和移動互聯網，智能化相關的產業，不論軟件硬件，不論新興傳統，全面走強，積極表現此起彼伏，顯然，計算機信息產業革命，已經開始步入到強化時代，美國是這個變革的中心，它已經開始輻射世界，全球各主要經濟體在危機重重的壓力下，其資本市場紛紛走出牛市，中國的創業板也緊隨其後，走出歷史新高，接下來，它將帶動中小板也逐步走高，直至創出歷史新高，並在整體大變革的氛圍下，把傳統產業為主的中國主板指數，也推向牛市之路。
就像美國的農業大變革多數是出於商業推動的本能一樣，這些進步都是自發性的，都不是某個強勢力量組織的，這也充分體現了美國小政府，大市場的本質；中國自開始接受市場經濟以來，也將會逐步的走上這條道路，這是市場經濟的本質決定的，美國夢是來自世界各地的人們在美國一步一步奮鬥出來的，當它成為現實之後，才有美國夢的說法，而不是由某個強勢力量事先的刻意謀劃，一個國家只有多數人都有強烈改變現狀的願望，才有可能成就偉大，中國因此成為世界經濟第二，到了互聯網時代，這個強烈改變現狀的願望得以昇華，任何人對可預見的更美好、更方便、更有效率之事都會動心，其中那些目光銳利者看到有這麼一種工具，能夠如此不可思議的實現他的理想和抱負，必然會不遺餘力，十多年前，杭州一個其貌不揚的英語教師看到並去做了，今天成為中國首富，他的示範效應，在未來多年裡，都將持續發酵，因為在互聯網時代，作為最基層的一個個體，只要胸懷大志，並積極努力，就能成就如此龐大的商業帝國，讓世界為之喝彩，這一切，並不需要借助高不可攀的力量，也不需要一個強勢的政府為你規劃籌謀，互聯網時代，有能力捕捉每一個微不足道的優秀，然後把它匯聚起來，成就非凡，相比前兩次產業革命，它聚集的能量，無以復加的巨大，馬云只有這個時代能夠造就，過去任何時期都不可能。
和互聯網發展初期所不同的是，今天互聯網企業開始了跨行業，逐步滲透和改變一些傳統行業，以至於有些被侵入的機構與行業還不能完全接受，並希望互聯網來適應它而不是相反，這實際上已經是處於被動了，變革雖然一波三折但是終究會持續下去，互聯網和傳統產業的結合、互動，將是未來產業變革的重頭戲，會持續很長的時間。
所以對經濟前景，沒有悲觀的理由，悲觀來自認識的侷限性，每一次工業革命，都是幾何級數性質的提升經濟和產業效率，與之對應的資本市場，也一定會最忠實的表現這個偉大的進程。
現在回過頭來看，2008年那場五十年一遇的金融危機和股市大暴跌，根本就是美國整體經濟金融體系對一種危險經濟發展模式的大規模肅清，作為世界第一經濟體的美國，其百多年的發展史上不止一次的經歷過房地產泡沫，其中發生在1926年佛羅里達州的房地產泡沫，雖然只是一次局部的泡沫爆發，但是牽連了銀行和股市，成為日後美國經濟危機的導火索之一。
2000年初，因為美聯儲連續降息，引發美國房地產業不斷走牛，同時由於金磚四國的發展，全球房地產進入景氣週期，並隨後引發全球資源炒作潮，開啟了有色金屬和大宗商品多年不遇的盛宴，全球資金為之瘋狂，世界各地的房地產在各種利多元素的堆積中火爆上漲，美國人則在所謂創新的次級貸中開始了高負債的房產大躍進，這一派火紅的景象，終於在2008年的次貸危機爆發中戛然而止。
荷蘭，現代金融的發源地，阿姆斯特丹四百多年的房地產指數走勢表明，房地產就是一個跟隨國家整體經濟走勢的典型的週期性產業，絕不是一個好的投資品，它甚至不能完勝通脹，但是房地產炒作卻是危害巨大，儘管美國對於週期性特性明顯的房地產行業早在二百多年前就開始了多種稅務管理，但仍然難以避免這個行業成為影響廣泛的炒作標的。
經歷過鬱金香泡沫的荷蘭人瞭解實物炒作的危害與風險，但是資本逐利本性又無法避免泡沫，因此只有把炒作元素虛擬證券化，才有可能魚與熊掌兼得。作為現代經濟制度的締造者，荷蘭人初創了華爾街，建立了金融、生產、商品和流通體系，集合所有來美國尋夢的金融人才，成就了今日紐約，這個全球的金融中心。
秉承了華爾街不斷創新的精神，當代金融驕子們孜孜不倦，搞出了後來引發全球金融大震盪的次貸危機，其實從一開始他們就沒有接受教訓：實物資產不得炒作，房地產也好，資源也罷，一旦經濟發展是由這兩項需求做牽引，那麼之後的崩潰是必然的，沒有任何僥倖的可能，這種經濟發展的模式，必不可持續，我稱之為：吸毒模式！
吸毒的特徵就是，毒品不可斷供，有毒品，則精神盎然，反之，就是一灘爛泥，如果不斷供，持續吸下去，那麼總有一天，突然倒地死亡。
在經濟發展模式上，吸毒模式的特徵就是某實物資產持續量價齊升，不論是房地產，還是有色金屬，大宗商品，期間幾乎所有主要的經濟數據都表現持續向上，儘管有些數據如CPI也持續向上是負面的，但卻遭漠視；在這種態勢下，逐漸培養出來的依賴性就猶如毒品侵蝕心智那樣，讓人們失去基本的警覺和理智，明知不可持續，也不能接受一點調整和降溫，過去10年間，前任溫總理不止一次的對著發燙的CPI緊蹙眉頭說：今年是最艱難的一年，可是數年下來，這句話說了不止一次，情勢都未能有效扭轉，靠中國經濟體制自己的糾正能力是徒勞的，甚至根本不能。
美國要的是效率提升為主導的經濟發展模式，這是長效的，最具爆發力的，也是最具創新力的，這是美國成為世界經濟領航者的不二法寶；次貸危機後開始施行的量化寬鬆政策，簡稱QE，被不少中國人解讀為「印錢，走消費提升經濟的老路，而且明顯使得房地產市場復甦」等等，這是典型的選擇性色盲症，美國QE實際服務的卻是效率提升型的企業，實施以來，推升了頁岩氣革命，電動車特斯拉顛覆性出世，雙雙直擊煤炭和石油的緊張供應預期，使其價格逐級回落，大大降低整體工業運作成本；同時頁岩氣管道鋪設的巨大需求，也拉升了傳統基礎工業的產能，而特斯拉電動車也將重新塑造整體汽車產業鏈關係；移動互聯網和智能產業的全面深化，提升了社會的商業活動熵值，它讓每一個人都成為一個潛力巨大的商業元素，令全社會的商業活力與信息爆發量幾何級數般劇增；3D打印，可穿戴設備（如運動攝像機），中大屏觸摸屏，機器人，生物芯片，云計算及物聯網，都將整體工業生產提升到一個新的層級，他們的公共特點就是效率提升，大幅度的提升。
美國的房地產，在次貸危機後，聯邦國民抵押貸款協會和聯邦住房抵押貸款公司（房利美與房地美）被政府接管，元氣大傷，股價長期徘徊在一美元上下，最終失去上市資格，在2010年退市，美國整體房價遭受重創被打跌回本輪週期性上漲的起點，回到上世紀九十年代的水平，經過7年的逐漸恢復，剔除通脹因素的整體平均房價也不過到2003年左右的水準；大宗商品和有色金屬也在07年高峰後一直處於弱勢，其中煤炭最為慘烈。
稍微留心一點可以觀察到，人類史上任何以廣泛需求的實物短缺而引發的非理性炒作無一例外都會遭遇慘烈崩潰，在投機炒作上這種物以稀為貴的理念最容易讓普羅大眾瞬間接受並瘋狂傳播，卻不瞭解無利不起早的除了他們，還有一小部分更聰明的人為更大的利益而忙碌奮鬥，能源緊張就有了頁岩氣技術的出現，石油只能再用50-100年，那就有更多的替代性技術出現，人類幾次工業革命的本質，都是在提升生產效率的同時，釋放出更加多樣性的剛性需求，繼而極大的帶動經濟總量的發展，近現代經濟追求的恰恰是物以量為貴，而不是相反。
實物商品的炒作，和提升生產效率無緣，可以刺激剛性需求，但卻抑制需求的多樣性，甚至造成需求總量的萎縮，長此以往必貽害經濟，所以世界第一經濟體的美國，很少有全民參與炒作實物商品的歷史，那是華爾街的金融專才們做的事情，且伴生的風險極大；而始於1997年的房地產上升，十年下來升幅不過86%，即遭遇如此嚴厲的打擊，相比其他國家，這種嚴厲和美國總是能夠在創新之路上不斷引領潮流恰好形成因果關係？
對中國來說，歷史上沒有房地產產業和概念，更沒有經歷過大宗商品的週期性爆發，作為世界經濟新生代有一次非理性繁榮也不為過，至今仍有相當部分的人對06/07年那一波排山倒海的有色金屬行情唸唸不忘，記憶猶新，總是不自覺的以此邏輯推斷那些故事還能重演，市場將會給這些人上課，讓他們知道這個遊戲不好玩；作為政府，能否看清這種吸毒模式經濟發展的本質，能否逐漸扭轉經濟參與主體的認識，並能夠在制度上予以防範，是最為重要的。
顯然，在中國，這個認識的進展並不理想，至少在行動上，不夠理想，08年次貸危機之後，美國推出QE，中國迅速跟進，推出了進一步擴大內需、促進經濟平穩較快增長的十項措施，並為此計劃總共投資4萬億，俗稱「四萬億計劃」，從提法上看，政府認識不錯，但從具體操作實施看，這四萬億，很多又流入到本以「斷供的毒品」產業中去了，房地產很快再度反撲，且力度更大，相應的過剩產能再度增長，一直提倡的經濟轉型進展緩慢，在中國經濟總量不斷增長的背景下，股市的表現異常萎靡，這是資本市場對吸毒模式經濟發展的必然反映，就算資金氾濫，一些相關產業盈利也不錯，但也不會對這個一旦斷供就可能立即倒地的產業群體趨之若鶩，實際上，這種認識與實際操作的走樣是必然的，這是經濟結構注定的，美國QE能催生新產業，中國四萬億大部分再去加強過剩產能，因為美國有創新的傳統和體系，中國經濟倚重的卻只有房地產和出口，一時之間，就算心知肚明知道利弊，也不可能讓經濟休克，讓很多人失業空等新經濟的出世，所以如果新經濟比重不佔據絕對優勢，四萬億不給吸毒模式又能給誰呢？
而經濟轉型與否，一定會在經濟數據上體現出來的，經過近三十年的高速發展，已經是世界第二大經濟體的中國絕不可能再以過去的那個速度發展，而且以現在的模式，經濟總量也絕不可能超越美國，就算絕對數值超越，實際差距還是巨大的，性質大不同，例如同一類產品--鋼鐵、鋁合金，用到每家每戶的防盜門窗上，和用之建造幾個模擬地球生態圈的大型科研基地，其意義是絕不一樣的，可以GDP等值，但是這兩個應用，一個顯示了惡劣低效的社會生存狀態，一個展示了高度發達的科技增長潛力，這種差距，等值的GDP怎能顯示？
經濟總量的基數越大，增長率越向低值化發展，直到產生重大產業革命，才會再度提升，期間的社會經濟發展，質量遠勝過數量；未來中國經濟增長率會不斷下降，尤其在房地產經濟落幕的過程中，這一回落直到新產業支撐的新經濟成為主角為止，中國，終於走到重視質量遠勝於數量的時代，今後如何解讀經濟數據，並因此作出何種反應，是衡量政府管理，投資機構和投資人優秀與否的的重要依據。
上週，中國宣佈了2014年8月的經濟數據，一些媒體稱這是「一系列讓全球沮喪的經濟數據」，從工業生產、零售和固定資產投資全部疲軟，其中最令人擔憂的是工業生產，已降到了2008年以來的最低水平；可是全球資本市場並未因全球第二大經濟體的沮喪數據而憂心忡忡，一向疲軟的中國股市也一反常態，再僅有一天的震盪後，繼續保持強勢，這是為何？
這是因為，從2004年溫總理就開始呼喊的經濟轉型，開始有起色了，葉公好龍，龍來了，葉公反倒被嚇壞了了嗎？
執中國經濟牛耳的房地產要退出主角的身段，絕不可能是細雨無聲的，經濟數據必定會反映，尤其是和它關聯度最大的工業生產和固定資產投資，中國創新經濟的基礎架構還在發展中，房地產份額佔比太大，來不了美式次貸危機那樣的嚴苛打擊，慢撒氣的進程是最理想的，房地產弱勢，帶來關聯度最大的一些經濟數據式微是必然的，轉型的標誌之一就是這些與房地產關聯度大的數據疲軟。與此同時，服務業，零售卻增長提速，尤其值得一體的是就業，「8月末，31個大城市城鎮調查失業率保持在5%左右，1-8月份，城鎮新增就業人數970萬人，同比增加10多萬人」，同時CPI回落到可能通縮的地步，這為貨幣政策的靈活把控，創造了良好的條件。
如果中國的新經濟時代開啟，它首先就應該表現在吸納就業的能力上，一方面，農業的現代化會讓更多的農民轉向城鎮就業大軍，另一方面，每年新增的就業人口壓力依然巨大，而過剩產能的的淘汰又會釋放不少就業壓力，在這個三方夾擊的態勢下，在工業生產和固定資產投資增速下滑的同時，就業增長相對樂觀，實在是一個相當值得重視的趨勢，說明整體經濟中，已經出現了一股較強的承接力。在產業分佈上，服務業、零售等涉及消費的產業增速提升，製造業的PMI數據疲軟，反映了製造業的不景氣，但是非製造業的PMI數據出現了打破拐點回升的態勢，此消彼長，正是中國一直以來謀求轉型需要的結果。
這種轉變的拐點期，被資本市場敏銳的捕捉到了，有人說政府需要股市上漲助推經濟，所以才有市場的強勢，這與事實不符，因為政府渴求資本市場上漲早已不是什麼新鮮事，早在兩年前這種用心就大白天下了，市場不僅沒有回應，還以不斷的下跌予以否定，這兩年來，新經濟元素的發酵，市場也做出了積極的反應，走到今天，當整體經濟轉型初現端倪之時，資本市場表現出強烈的躁動，這絕不是簡單的炒作，而是先知先覺的資金跳躍流動的協奏曲，其中必定會有反覆，但是涓涓細流終將匯聚成滔滔江水，預示了中國必將把長效經濟發展模式作為永遠的追求，也只能是唯一的追求，創造繁榮，刺激需求，滿足需求，進而全面提升社會生產的運做效率，此方向明確，路已經在腳下。
本周美國股市大跌，據說周跌幅創出本輪牛市記錄，
這話要真是美聯儲官員說得，應該掌嘴！要是媒體記者寫的， 那該撤職。
經濟數據真的惡化從來都是利空，從來都不會是利多，問題是，什麽是經濟數據的惡化，單純拿一些數據的升降來說事是片面的，要配合當下的經濟態勢，哪些是現階段我們希望看到的，哪些是暫時還不重要的，哪些是新形勢下更重要的指標，對此，資本市場的解讀是最準確的，只不過它用一個整體的趨勢來表達，而絕不是精確的對應關系，一個數據就對應一場漲跌。
對於近年來連續幾十次創歷史新高的美國股市來說，必要的調整，甚至是烈度級別較高的調整，都是必需的，它是整個趨勢的組成部分，如果把階段性的經濟數據的好壞當成投資者好惡的出發點，這種邏輯聯系是巨大的誤導。
總體看，未來經濟發展前景良好，美聯儲實行了幾年的QE，剛剛把經濟扶上馬，走了沒幾步，就又要頹了，那這剛剛退出的QE ，豈不是白玩一場，這算是哪門子的功成身退呢，今天美國經濟處於正準備放手大幹一場的狀態，剛剛疏通脈絡，為防止這小子過於活蹦亂跳，聯儲準備先套上緊箍咒，就是啟動加息進程，只是具體何時帶上它，還不確定；這一點，對於實體經濟的映射體股市來說，心理上對帶個枷鎖總是不爽快的，因此先前一路高歌的股市必會對此撒潑打滾，好比孫猴子好本事，可你要是不限著它，他哪有耐心和玄奘泡著，這猴頭還不翻了天吶；實體經濟也一樣，真的走上發展的路子，可要是不限著它，讓經濟慢一些有節奏的長期增長，用不了多少時間就會過熱，股市是它的映射體，輔助實體經濟步步高的重要推手，實體經濟一旦過熱，它就更加的熱火朝天，可令人人眼冒金光，紅脖赤臉，讓泡沫飛天，所以往往經濟向上發展的時段，就是不斷加息的時段，而從不加息到開始正式加息前，股市鬧騰一下又幾乎是必然，真的加息了，它就安靜了，該幹什麽幹什麽，好比緊箍咒一帶上，孫行者就理性又可愛了。
任何一次牛市，都是在加息進程不斷的過程中見頂倒地的，今天，加息之路還未開啟，牛市進程才走了一半，怎會就結束了呢；本次美國資本市場主導的牛市，是對上世紀九十年代長牛市的致敬，也和那個牛市有著最緊密的關聯，計算機互聯網新信息時代從那時開始，到現在走入青年期，未來數年，它將為其走入壯年期做全面的提升，並將滲透到每一個行業，這一整體進程正在繼續，盡管在過去的十年，因為新興發展國家的崛起使得人們的註意力暫時轉移，讓資源緊缺變成熱門邏輯，但是很快，這個短命遊戲就成為過去了。
以石油為例，十年前，一個新神話正在醞釀，大意是說，石油這東西，按人類發展速度，再過50年基本用完，如此，原油開始了從每桶30美元步步高升的進程，到了2008年，居然達到每桶147美元的駭人高點，要知道，二十世紀兩次石油危機的標誌，是1974年原油價格突破每桶10美元和1979年原油價格突破20美元，兩次石油危機的波及面很廣，整個主要工業國家都牽涉進來，是當時經濟和政治的重大事件，到了第三次石油危機，也就是海灣戰爭時期，這種“危機”的程度和烈度就已經不及前面兩次了，而進入2000年以後的這波原油價格瘋漲，已經和危機無關，它成了華爾街以及期貨界投機大佬的一個工具，甚至一些不怎麽有名的基金經理在那幾個火紅的年份里，一年的分紅都能上億，如果是真正的能讓工業恐慌的危機，怎麽可能僅僅成為金融投機界的玩物，在今天，科學技術大爆發的時代，原則上沒有什麽資源性的東西能夠限制人類社會的發展，哪里有限制，哪里就有發展的希望，因為那就是醞釀突破的機會；
這個資源緊缺遊戲玩了十年，也實在不算短了，一些人因此賺的盆滿缽滿，但這必然是不可持續的，最終，石油緊缺的危言促生了頁巖氣和各種新能源替代，推進了電動車的產業發展，也因此成了這一危言的掘墓者，石油、煤炭、有色金屬，在那個緊缺遊戲里過分誇張的透支了未來，既然透支，那就要以時間為代價去償付，未來數年間，這些東西都會不斷的在尋底再尋底的過程中一次又一次讓那些不信邪的資金遁形，甚至消失殆盡。
本月，原油價格破了90美元，下探85，煤炭也萎靡不振，中國出臺了提振煤炭的相關政策，但這些，只是托著它不至於短期衰落的更慘，也包括房地產，托市政策也是防止它滑落的太快，於整體經濟不利，但是這些輝煌過的周期性行業，進入漫長的價值回歸之路是確定的，雖有反複，但趨勢確定無疑，原油價格甚至可能在未來幾年出現不可思議的低價。
如此，相對整體經濟環境而言，現在開始會迎來是一個極佳態勢，尤其是美國，基礎原料成本優勢凸顯，通脹輕微，就業情況向好，而新產業新科技，正在全面提升整體工業的效率，這一境況，走到今天幾乎已經是一張明牌，資本市場的確超級敏感而準確，這一年多來的數十次歷史新高確有來頭，絕對意義重大，不是資本無厘頭的沖動，只是今天這個局面，資本市場已經提前預知，下一步，它要表現的，是對更遠一些未來的提示，只是這個脈絡，要等現下的調整之後了，標普和道指早已多次歷史新高，未來兩年內，納斯達克必將創出歷史新高。
題記：沒有樂視危機，有的是所有競爭者的危機！
有一陣沒寫樂視網了，相比過去，今天樂視網的被關註度，已經不可同日而語，一些精研企業運營的投資者寫了不少樂視生態的觀察文章，寫的比我好，以至於我只有做讀者的份兒了，自樂視生態在去年首次提出來以後，在互聯網業內常被提及，甚至幾大巨頭也有模仿；在密切跟蹤新產業發展的投資界里，樂視生態被許多個人和機構仔細研讀，其架構就是一個神奇的小宇宙，互聯、互通、互補、互助，這只是樂視生態的初級階段，它的本質是高度協同化的，在這個體系上，隨著智能化程度的不斷提升，樂視生態還將有一個更重要的功能叫互創，成為不斷創新的搖籃。
在中國互聯網界，目前僅以市值來排列，樂視網不能躋身前十，名氣似乎也還不夠大，但是它對多個行業的顛覆性，對普通人生活方式的影響力和在商業模式的創新力上，卻非常引人矚目，未來的競爭是產業生態鏈競爭的提出，似乎第一次讓人看到做企業和打天下一樣，是有高屋建瓴的理論指導的，而且，仔細看看，它的確是第一個不靠跟風，不靠複制，真正以自己的商業模式創造成功，顛覆行業，並據此走出國門，開始耕耘海外市場的企業，中國經濟走到今天，終於開始有了能夠以創新的姿態走出去的企業，這或許是一個將要質變的重要信號，中國經濟轉型成功與否的標誌，就是出現一大批類似企業：輸出中國創造，整合、提升中國制造，最終讓中國品牌行走世界！
今天，中國創業板孕育的這家企業正在做這個嘗試和努力，不過遺憾的是，在前方酣戰的同時，後方母國的土地上，一批人也正在如火如荼的制造各種謠言，歷時之久，花樣之多，範圍之廣，程度之極端，實屬罕見！
對這麽一個在互聯網界還屬於小弟的企業，用力之狠，用心之毒，有點令人費解，這是些什麽人？被顛覆者？競爭者？資本市場的做空者？某些政治角鬥力量的參與者？這四個里面，前三個可能性很大，後一種可能性很小，以至於無，政壇雖然還未能完全脫離宮鬥的成分，北京也確實經常迷霧鎖城，但是政治那潭水，還沒淺到這個程度。
不論這些造謠者出於何種目的，他們是誰也不重要，重要的是，看看那些謠言是不是能站住腳，謠言有時可以厚到像一團霧包裹住被造謠的對象，以至於造謠者自己都會沈浸在假象中等著對方出問題，不過造謠的各方請你們也清醒些，如果你嫉恨的對象沒怎麽回應你反而還照常一路北上，被顛覆者要小心不一定那天就真的沒出路了，精力用在積極求變才是正道；競爭者也要小心本來就五行缺還幾行，不用心在惡補追趕之上，不定那天金木水火土就都沒了；資本市場做空者要學習渾水公司，建好倉位後，拿出詳實專業的報告來證明作空的正確性，靠造謠卻被證偽，最後被逼空爆倉是大概率事件；
而樂視網的投資者們，請關註你投資的企業，他們做的好不好，專業不專業，各項業務進展的順利不順利，是否超越預期；不要把精力放在那些流言者口中各種無憑無據的說道上，或者CEO各種家事私事的捕風捉影上，搞不清楚這個界限，是不可能有信心持有的！
近幾年一個特別明顯的現象就是各種傳言太多，最終多是謠言，傳言是不是謠言，它的質地很重要，因為凡事皆有出口，不是空穴來風，謠言的可信度，來自其內容的嚴肅性和邏輯性，一旦它太市井化，必然不可信，幾個月來關於樂視謠言堆積的很多，可要分分類，也無非就那麽幾種，我來梳理一下，推敲一二，量量它們的可信度。
謠言發酵罐之一： 廣電要收拾樂視網，樂視生態遭到毀滅性破壞
在分析這類謠言之前，首先我們要來重新認識一下廣電，大眾包括過去的我，對廣電都有較大的偏見，覺得它們就是阻礙新產業，新技術，新思想的舊勢力，好在我偏好歷史，最近聽了很多黨史講座，要知道，共產黨的成功和以少勝多，和它一貫重視思想宣傳陣地密切相關，這個傳統，保留至今，所謂宣傳陣地，一個《新聞聯播》是不能完全代表的，文化文教宣傳是更大更重要的陣地，娛樂產業再怎麽創新折騰，要想疏於以廣電為代表的政府政策部門監管是不可能的，誰漠視這一點，那他的政治敏感度未免太低了些，視頻產業不簡單，不是一般的互聯網應用，在中國，大的互聯網應用也都是要受限制的，百度搜索，騰訊交友，新浪微博，管控的紅線大家有目共睹，而視頻產業更有其特殊性，更不能脫俗，獨立於監管之外。
廣電的責任和問題，主要來自三個方面，一是管控必須要做，沒有任何折扣可言；二是如何在創新和原廣電體系之間平衡；三是原來代表監管理念的181號文件嚴重脫離現實，可執行性太低，形同虛設。
事實上，現實發展速度過快，已經明顯讓監管顯得力不從心，尤其是以樂視為代表的新興企業，其整體運行態勢完全有可能獨立原廣電體系之外，雖然掛靠牌照方，但這個趨勢也是如脫韁野馬，越走下去越棘手，不管怎樣，這個矛盾必須解決，如何解決？坐下來談，而且要和那個最具代表性的企業談。
這就是樂視盒子主動自停的背景吧，在國內的盒子發展史上，只有一家企業曾被叫停過，那就是2012年尾的小米，因為不理會廣電規定，沒有牌照就要硬上，結果碰壁，從這個事件可見，善於做硬件的小米高層，基本的政治敏感度卻是太遲鈍了些，做內容不同於做技術，里面的內涵太深了，廣電在今年整改之時，叫停了很多視頻服務，要求相關APP下架，在眾多視頻企業中，唯有樂視一家是主動配合的姿態，其他的要麽消極應對，要麽依然玩變戲法遊戲，這個情況，從7月以來，持續至今。
對這個現狀，各版本謠言的核心邏輯是，其它廠商都在或明或暗的做，也在賣盒子，只有樂視盒子停了，而且廣電有推廣自家UI 的意思，這些對樂視生態都是招招見血 的，廣電專門針對樂視。
如我前文所述，廣電管控一定要做，廣電181號文，脫離實際，那麽如何兼顧管控和新事物發展，是廣電當下必須應對的問題，制定一個切實可行的方案，當然是要發揚我黨腳踏實地，實事求是的優良傳統，和那個市場化發展做的最快最好，用戶群最多，態度上最積極配合的企業密切磋商合作才可以找到方法，而這個方法一旦被確立，我想很可能就是行業管控標準了；就新事物也要積極服務黨的思想建設這個問題上，樂視網獨有的黨建頻道也是邁開了現行之步，在創新的同時，也兼顧了傳統和國情，這樣的企業，監管部門要難為他什麽呢？
其實，對這次整改的可能結果，樂視CEO賈總已經委婉的表達了看法，他說：“廣電嚴管對樂視整個生態體系的影響是根本不存在的，沒有任何影響，甚至對樂視更好。說實在的，我們並不是希望出現這種局面，更希望是在一個完全開放的，完全公平的，完全自由的市場當中去競爭，而不是通過政策的壁壘給樂視帶來一些好處。但恰恰樂視生態的這種特點，反而在現有的政策當中，能夠發揮出很大的能量。”，這里面的邏輯關系是，樂視生態帶給管控方一定的便利性和較高的可操作性，使得管控面對現實，腳踏實地，以樂視為模版制定新的管控方案，是基於樂視是全球最大的視頻源，中國最大的正版視頻庫，同時又有飛速發展的大屏終端這個事實為出發點的，雙方互動，有能力把這個體系的管控做好，今後同行其他企業的管控，按照這個模式執行管理就可以了，因此才有“通過政策的壁壘給樂視帶來一些好處”，而這個好處是 “我們並不希望出現的局面，更希望是在一個完全開放的，完全公平的，完全自由的市場當中去競爭”，但是，這是中國，樂視不必為此感到遺憾，巨大慣性的改變也不是一朝一夕的事情。
所以做內容，哪有那麽簡單，遠不是簡單砸錢就可以的，里面的七色警戒線，碰到哪一條都可能遭遇大麻煩，如果成為一家配合管控的標桿企業，卻是無形中給競爭建立了一個很寬的護城河，據此獲得的市場份額，遠遠不是一個盒子暫停半年銷售所能比對的。
綜上所述，對於這方面為源頭的謠言，說句玩笑話，用我們半夜起床小解時的大腦想一想就能把邏輯貫通了的吧，謠言當然不攻自破。
謠言發酵罐之二：匯金立方，紅二代高官背景，危險關系。
這是近期發酵烈度最劇烈的謠言源頭了，配合賈總布局海外發展半年不歸的背景，謠言殺人指數奇高，連什麽泰國被抓引渡之類的消息都能造，只是這類謠言更加經不起推敲，宮鬥戲和反腐劇看多了而已，現實不是戲劇。
匯金立方到底有沒有問題還只是傳言，尚無權威的官方報道，其老總可能涉嫌複雜的政經關系，但這不必然推導出匯金作為投資公司也一定大有問題，至於和它參投的上市公司之間會有什麽瓜葛，那更是隔了好幾層的事情，因為投資本身就是風險性的，你沒辦法和被投資公司的老板商議如何鐵定賺錢，企業負責人也無法承諾你投資我是一定賺錢的，從報道來看，匯金立方做PE投資的歷史不長，其投資行為也都是跟投，也就是跟著行家發財，它的資金來源如何待查，正當不正當等待權威結論，如果這錢來的不幹凈，那是某些監管機構的責任，它獲得從業資格，進入到PE投資圈是另外一個故事，好比販毒賺來的錢，為了洗白，幾經轉手做投資或正規生意了，你不能說後面那些不知情的人也是有問題的，他們反而是受害者，因為企業運作的資金可能因此受到影響。
從匯金投的幾家上市公司看，都是創業板的，在當時創業板初創時那麽大的輿論壓力下，能不能賺錢，賺多少錢，投資方心里也是沒底的，在這個環節，誰能給誰保障呢？而報道中說匯金賺的最大一筆錢，來自樂視網，樂視網上市後，從2011年8月開始到2012年全年，匯金逐步退出，累計賺了2個億，這兩個億，從PE投資角度來說，沒有任何不妥，因為這是不能算計的，里面還有一個鎖定期的限制，而且他們也持有了較長一段時間。
可是熟悉樂視網及其股價的朋友都知道，樂視網的大爆發，恰恰是2013年，2012年9月，在超級電視概念推出後，樂視股價遭遇市場拋售，一路下跌，幾乎腰斬，到年底，賈總攜同主要高管同時增持自家公司股票，那以後，隨著創業板開始走強和超級電視顛覆式亮相，樂視股價一路高歌猛進，現在看，匯金立方那麽早的加入僅賺了區區2個億，還不如一個大散戶的所得，實在是可笑可憐的很，他們幾乎拋在地板上，早知如此，還費心力搞什麽貪腐，跟緊創業板首富發財就好了啊，合理合法；從這里看出去，樂視CEO和匯金紅二代高官有什麽危險關系呢？一個選擇跑路，一個帥眾同仁吃進，理念完全相反，形同陌路，至今，樂視CEO和一眾高管自上市以來一直持股未動，相關人員的一次減持也是為了補充樂視生態的運作資金。
匯金立方的背後要人具體怎麽和貪腐關聯有待調查，這和它作為投資公司所參與的創業板企業沒有關系，他們投了好幾家企業，行業分布也相距很遠，造謠者在這上面做文章，是根本不懂基本的投資規則和相關法規。
當然賈先生的籍貫背景和可能有問題的高官相近也是很容易被造謠者拿來發酵的一個素材，可這些終究都是些無稽之談，改革開放的發展史，也是一個官商勾結的貪腐發展史，這種貪腐的重災區，在國營企業和那些權力尋租需求最旺盛的部門，這麽多年走下來，出現了形形色色的貪腐分子和重災區，但有一個行業是免疫的，這個行業就是互聯網行業，雖然互聯網企業內部也有貪腐行為，但整個行業發展過程中，官商勾結的腐敗是沒有的，這是因為，第一，互聯網是草根經濟，互聯網企業成功與否主要取決於是否獲得大眾認可，做得好，錢自然滾滾而來，做不好，官商勾結也好，貪腐也罷，統統無用；在這個行業，就算政府大鳴大放的給錢讓你運作，一樣會不成功，比如著名的鄧乒乓操刀的即刻搜索，短短兩年即刻燒掉20億，連個水花都沒看到就歇菜了；第二，互聯網是創新經濟和顛覆性經濟，只要方向對，方法對，執行力強，完全可以獲得成功，沒有必要，也沒有搞官商勾結的利益驅動，反倒是在大大成功之後，有背景的人願意主動湊過身來。
所以，對於剛開始名不見經傳，在百十個從事互聯網視頻行業中不入流的小小的樂視，在各大PE投資方面前屢屢碰壁的樂視，那些高官紅二代看中他什麽呢？即使看中又怎麽樣呢，誰能保證它的成功？四年前的樂視行業里人誰正眼看它？高大上多的是，賈在上市路演中介紹樂視理念下面亂哄哄有幾個人當回事？哪位貪腐官員或者紅二代這麽有眼光，如此有擔待和賈搞權錢交易，繼而把這麽一個優秀的中國創造搞的如火如荼，如有此等官員，當是國寶啊！
而另一面，賈躍亭從購買版權到力主超級電視，一開始都不被大多數人看好，做這兩件事沒有什麽阻礙，只是不被人不理解，版權你花錢去買就是了，電視你好好研發就好了，哪一個也用不著去給高官燒錢開路啊。
在我看來，搞官商勾結的上市公司里，那個被諸多“價值投資”者推崇的第一股----貴州茅臺，才是個集大成者，這種價格越做越高，離普羅大眾越來越遠的企業，成為中國價值投資首選，簡直是給價值投資抹黑！
其實樂視生態從理念到布局到執行發展再到今天這個局面，是那些所有不曾經營過企業的人所不能想象的，除了天賦之外，這需要怎樣的殫精竭慮和專註投入才能做到？可以肯定，心思用到和貪腐官員做勾結上是做不出這樣的成果的，這一點雖是個軟性的判斷，卻是我個人最為篤信的一個判斷，燕雀安知鴻鵠之誌，那些謠言的揣度，都太低智了。
綜合的看下來，所有謠言最後都有一個落腳點，它們的共同指向都是樂視當下的命脈----資金鏈，從這個角度上看，這些造謠者不像是簡單的資本市場做空者，倒更像有點專業背景的競爭者，因為樂視正在進行再融資和產能提升，他們倒是很懂資金鏈對當下的樂視意味著什麽，包括那個在國外網站上發的“在泰國被抓並引渡”的文章里，全篇80%的內容都在講樂視如何高比例質押股票，會引發股票怎樣的崩盤危險等等，對標題所講的被抓引渡之事毫無具體描述，很顯然這是寫給那些心浮氣躁的投資者看的，問題是這樣的一系列造謠能影響甚至阻止樂視增發嗎？
增發通過與否看什麽？一看企業資質，上市融資以來資金使用狀況，主業發展業績，增長情況；二看新的融資資金會用在哪里，是否合乎國家相關的產業發展規劃和政策導向，是否契合公司主業發展；三看資金來源是否合規；這些是考察重點，退一百萬步講，就算賈總真的有點什麽事，僅就企業過往的表現來看，增發融資沒有不通過的道理。
樂視網是中國自有上市公司以來投入產出效率最高的一家公司，7個億的融資做了同業上百億投入都沒做出的事；它是創業板綜指成份股，多次被評為十佳創業板公司和最具發展前景的創新型企業，是兩市為數不多的連續好幾年持續保持大於30%以上增速的公司，賈躍亭是2014年福布斯評選出的上市公司最佳CEO 第一名，也是福布斯列舉的中美十大創新人物中的一員，是今年中國證券報主辦的第16界上市公司金牛獎中上市公司最佳領袖獎獲得者；樂視生態各方也獲得很多社會肯定。
這種資質的企業不通過增發審核？那麽資本市場到底是為誰服務的？其實資金對樂視並不是大問題，願意投資樂視網的資金很多，本次再融資就是100億資金競投45億份額，其中樂視自己就占了10億，所以對外只有35億的額度，對於已經發展到今天這個規模的樂視生態，關註的資金很多，好東西不怕沒人惦記，只是作為一家純內資企業，樂視是否有必要引進外資或者靠出讓股權來獲得資金，這是一個問題，所以就算證監會審核有些波折，資金問題也難不倒樂視，只是個成本和股權再分配的問題而已，所以造謠者的心機作廢是鐵定的。
其實近幾個月來樂視網獲得的正面報道一點也不少，而且也很重磅，人民日報肯定樂視創新，北京APEC會議這個重磅國際大舞臺上樂視的突出表現都是極有概括性的，作為投資者，總的感覺是，這個企業一分鐘都不曾懈怠，簡直就是日夜兼程，急行軍，我們大致羅列一下2014年的樂視生態表現。
1. 超級電視超預期；這一點有目共睹，919一天10萬臺，1111一天6.4萬臺，打破多項業內國際記錄，香港兩次銷售均破紀錄，多個行業第一，最快速度擊退洋品牌市占率，今年鐵定突破150萬臺預定目標，開始國際化進程，很快會在各大洲上市銷售；持續的新品推出，全面4K 化戰略，等等，作為僅僅誕生一年多的超級電視，這個速度，快的連樂視自己人都始料未及，因為相比當初的產能預計和配套，現實是落後於實際發展的。
2. 創立文化符號制高點：《小時代》系列、《歸來》、《敢死隊》、《熊出沒》、《太平輪》、《紅高粱》、《羋月傳》等等，樂視內容制造的氣質和地位已經發生質變，做內容產業，最高階段就是創建整個社會認同的文化符號，上述作品，不論褒貶，已然具備了這個特質。
3. 樂視影業奪冠：樂視影業今年完成二輪融資，總票房穩居中國前三甲，在最新的第三季度票房總排名中，在萬達、樂視、華誼兄弟、光線、博納五大民營電影公司中排名第一，超預期完成今年計劃，預計四季度還將奪冠。
4.樂視商城國際化：在年初就已經躋身國內十大電商商城行列，經過919一戰，再次迅速提升知名度，產品的豐沛度正在不斷提升，新品將持續釋放；其分號香港樂視商城已經上線並開始運作，隨著樂視國際化戰略不斷推進，多個區域的分號將逐步開出，成為真正國際化的垂直電商商城。
5. LEPAR計劃推出並實施： O2O實踐的絕佳戰略，結合樂視已經取得成功的CP2C模式，將實現線上思維在線下推廣並互動，具有幾何級數放大影響力和提升銷售的能力，LEPAR 能夠踐行，也是樂視綜合生態所能保證的，戰略本身已經超越天貓、蘇寧和京東這些目前的大鱷，盈利和運營模式無法被複制，LEPAR 是個很大的研究標的，目前階段還沒有受到業界的充分重視，等初期3000家LEPAR建立起來之後，其威力的顯現，絕不亞於超級電視的顛覆性。
6. 樂視體育迅速成為業界第一：2014年樂視生態中發展最快的就是樂視體育，近兩年內陸續拿下NBA、英超、F1等賽事轉播資源，涵蓋歐洲五大聯賽、中超、CBA、歐洲籃球冠軍賽、中網、澳網、ATP、WTA、MLB、世界棒球經典賽等等，其勢力已經直逼央視第五頻道，引得原央視體育頻道元老紛紛跳槽易主，劉建宏進入樂視體育後，感覺可發力的空間一下子被放大數倍，雖千頭萬緒，但是感覺幹勁十足；與傳統不同的是，樂視體育不是一個簡單的體育賽事展示和解說的媒體，它的定位是：體育產業運營公司，這與傳統的以央五為代表的體育賽事轉播和報道的定位大相徑庭，最後的產出也將是截然不同的，它將成為樂視生態中最富吸引力的一員，在未來的生態協同效應中發揮獨有的威力。
7. 樂視音樂的創新性開拓：樂視音樂的發展走的是多元化，精品化，多群落小眾化，藝術化道路，從各個層面滿足用戶需求，2014年開創性的嘗試大型演唱會線上線下收費同步觀賞的先河並大獲成功，創造世界音樂演出史的第一，這個模式未來將會細化深化，為樂視多渠道盈利模式再添新軍。
8.樂視廣告獲得行業大獎：樂視最新三季報顯示，廣告增長高於行業平均水平，比去年同期增長122%，樂視多個部門的廣告營銷案例獲得今年廣告業界6大獎節18個獎項。
9. 樂視雲平臺全球滲透：要說樂視的高科技含量，在互聯網行業內的領先力和創新力，那麽非樂視雲平臺莫屬，由於這一塊相對專業，很多人理解不深，但這是樂視生態體系中最重要的基礎，樂視創造的極致體驗以及大數據引導的消費互動，在今天和未來，很大程度都將拜雲平臺所賜，而事實上，樂視雲平臺的發展已然不俗，現在，在全球範圍內開始部署的雲視頻生態系統，甚至比美國著名電商亞馬遜的節點覆蓋都要多，樂視雲平臺服務器在全球300多家機房里運轉，2014年，樂視雲平臺逐步解決了多項技術難題，首先打通全球的網絡與技術體系，並統一所有可能的視頻格式，創建一源一流多屏的技術體系，全面掌握H264高清技術的畫質和編碼效率技術，為今後視頻業全面高清化做準備，最終實現無論在地球哪一個角落上傳一個視頻，都能夠迅速通過樂視的視頻雲分發到全球各個角落，極大提升用戶的使用體驗，這一計劃，作為樂視全球化的重要先行戰略，目前正在推進，其推進的速度和成果，世界領先，亞馬遜也未能做到。
樂視雲平臺的發展方向是更高的智能化，在這一趨勢下，現在的CDN、P2P、SDN等技術概念都將被逐步淘汰，這是未來決定性的大殺器，視頻的競爭，不簡單在內容上，內容傳輸的高科技，高效率，極佳體驗性更為重要，這些恐怕是那些非技術出身的同業競爭者不能想象和預見的。
10.樂生活上線：樂生活與網酒網，是樂視構建的高品質生活的重要組成部分，樂生活以生鮮名品大閘蟹為首款產品開鑼，和中國六大中華絨螯蟹產地互動合作，開創生產銷售一站式全透明服務，打破大閘蟹銷售多年來的多項陋習，再一次顛覆一個細分產業，這只是一個探路，接下來樂生活推出的新品將不斷豐富，隨著LEPAR的不斷建立，今後實現全國大範圍的生鮮配送也在情理之中；網酒網目前也在推行全球化戰略中。
11.其他：樂視在線教育、樂視金融、樂視彩票、樂視智能家居產品等都各項目都在持續進行中。
綜上所述，我們說整個樂視生態正在跑步急行軍不為過譽，去年那個高調，被外界戲說成很會講故事的樂視網，如今正不聲不響的埋頭苦幹中，雖然謠言滿天飛，但是你造你的，我做我的，兩不相幹，而整體樂視生態如此的演進，將會不斷的把各類競爭者拉上戰車，走到今天，預感壓力最大，可能受傷最嚴重的一位，不在傳統彩電制造企業，作為制造業他們或許會在商業上失敗，但是如能積極轉型，還是能存活的，因為制造能力本身只要不過剩還是一個剛性的需求；而互聯網行業內應用互聯網思維和創新，找代工制造的企業，如果產品只是一味追求高性價比，聚集和積累客戶的長尾效應不夠強，一旦遇到強勢挑戰，其崩塌的速度之快將是不可想象的，有摩托羅拉和諾基亞的前車之鑒，今日的手機制造業後起之秀，正在享用媒體鎂光燈不斷閃爍的小米，是否有足夠的遠慮和警醒呢，雷軍和董明珠的賭局里，董如失敗了其企業照樣運轉成活，他要是失敗了，其苦心創立的小米可能就會消失了。
雷軍是創業英雄，這毋庸置疑，但智者千慮，必有一失，在樂視生態面前，小米制造顯得單薄了許多，雷總的硬件領導一切的思維可能要讓他付出巨大代價，我也在一直關註小米，雷總原來的思路是手機掌控一切，並為此搭建它的產業帝國，但是在樂視生態出來之後，內容和極致體驗掌控一切的思路，表現的強勁異常，後勁十足，長尾效應巨大，乃至於走到今天雷軍不得不跟隨這個思路和步伐，近期小米一系列的在內容產業上的投資布局和人才引進可以說明這一點，可是，這些樂視多年前就已經做的事情，今天才開始著手搭建，是不是太晚了點呢，當然後來者居上的事情總是有的，可是你要麽獨辟蹊徑，要麽暗渡陳倉，出牌要能讓人眼前一亮才行，新浪老沈是互聯網老兵，但卻是視頻業新兵；優酷土豆是投入產出效率最差的一家互聯網視頻企業，燒錢能力世界第一，百億投下去，至今未能盈利，發展方向更是撲簌迷離，美國如此大牛市中，市值卻不斷呈現縮水態勢，縱使有馬雲資金的強力介入也沒能改變這一境遇；迅雷是有名的以盜版起家，勉強上市後，不但沒能挽回頹勢，反而表現更不及以往，用戶在不斷的流失中，股價表現也很糟糕，日成交量幾萬十幾萬股，基本屬於被市場遺忘的品種；愛奇異盲目跟風樂視與TCL 推出電視，市場反響寥寥，生態戰略已然失敗，發展方向不明，也一直未能實現IPO願望，這三家視頻類企業，今天小米都有介入，可是他們三家加起來，擁有的正版內容版權還不及樂視的一半，並且其自制能力還處於比較初級的階段，未來投入的資金缺口巨大，最關鍵的是這三家企業風格不同，本來之間也是競爭關系，雷軍僅靠投資參股是不能獲得控制權的，未來僅僅在這幾家之間的平衡，就是一件非常吃力不討好的事情，如果據此，小米就可以向外界宣布，我有內容了，那麽我想說，對視頻業這池水的深淺，未免太那個了一些。
我沒有理解錯的話，目前看，小米是希望通過加強內容短板促進硬件比如小米電視的銷售和用戶粘性，這里我不打算展開太多評論，只想提三個問題，如果小米克服了，那我預祝小米成功。
問題一：未來三家內容提供方在內容性質和內容觀看體驗上出任何問題，小米都是直接承擔者，可有辦法協調解決？
問題二：內容之後，售賣電視是主打電視還是主打內容，如果主打硬件，還是硬件盈利，內容免費，那麽不戰就已經敗了。
問題三：如果主打內容，硬件變成搭售，那麽，好像已經敗了！
自去年拋出樂視生態以後，業界解讀和跟風的速度也是很快的，這反證了樂視生態確實有強大的生命力和顛覆性，同業和各類競爭者正在學習與複制，而這個體系的創建者，被造謠者競猜的所謂賈不歸事件的核心人物，正在積極推進和落實樂視下一步的新戰略，我個人以為，CEO賈躍亭的行蹤，去哪里，做什麽，談什麽，和誰談，確實有保密的必要性和重要性，競爭無所不在，樂視戰略的演進，不容受到任何幹擾。
在本文結束前，看到樂視CEO 喜獲2014年安永企業家獎，這是世界上最富盛名的國際商業獎項之一，確實是實至名歸，可喜可賀！
2014年對樂視是一個打好基礎的年份，隨著超級電視的不斷開疆辟土和樂視生態的全面發力，2015年又將迎來一個樂視的爆發之年，我們會看到更多新產品和新服務，讓其倡導的極致體驗再上一層樓，對於近期的種種亂象，我想說：根本沒有樂視危機，有的是所有競爭者的危機！
本周的二類股還是像過去那個突襲民宅的黑熊，黑黢黢的壓過來，八們嚇得四處逃竄，哀鴻遍野，不知何時，二八關系搞成這樣，二們被叫做“藍籌股”，在我的印象中，藍籌股應該像家里的頂梁柱大哥那樣，他好，大家才好，他一漲，中小市值的股票應該輪番表現，異常活躍才對路麽，可許多年以來，我們的“藍籌股”們好像變成那種欺壓百姓，魚肉鄉里的惡霸了，它一出現上漲就雞犬不寧，上竄下跳，綠油油一片，活脫脫一個南霸天了，這可真是一個問題，要麽還有另一個解釋，那就是我一直說的：A股還沒有藍籌股。
有人說我們的權重大盤股更像是一張披著股份制的皮，卻不行股份制之實的東東，都有個老爸罩著，應該叫紅籌股才對，這個說法麽，呵呵，還是有點過頭了，凡事都有過程，慣性是巨大的，不管怎樣，能披個股份制的皮出來見人，那就是進步，來了資本市場以後，市場會慢慢教化的，時間久了也會長出真正的藍籌股，到時，頂梁柱那樣的大哥就起作用了。
滬港通開閘在即，整個市場即將開始一個新紀元，希望這次的二八分化，是最後一次，是短期資金還不夠充沛的無奈之舉，為後面的牛市空間打掉人們的心理障礙，權重股必須集體暴動一番，不管怎樣，困擾市場兩年的高點，終於被有效突破了。
滬港通的啟動，意義自然是非常重大，只是可惜被有些先生給解讀的太過偏頗，什麽虎視眈眈國內“大藍籌”，一旦開閘，會飛速搶籌，秒殺啦；或者“藍籌股”的盛宴，創業板的屠場之類的，按這些說法，大陸投資人和機構這麽多年全是睜眼瞎，黃金放兩旁，都去搶臭魚爛蝦，再或者滬港通之前，大陸還是閉關鎖國，聰明的外資進不來，只好看著你們糟蹋黃金，捧臭腳而捶胸頓足？難道這些人不知道四大行上市都有外資機構的參與，並且是走一路拋一路，今天它們如此的低估值，軍功章里也有外資機構的一半嗎？
滬港通的意義在於：對內形成更大程度的資金供應，對外則提供更多樣的投資標的（中國上市公司），滬港通之後還有深港通，目的和意義同上，不管怎麽通，對在這個市場已形成的投資風格與理念來講，都不會引發性質上的改變，因為在這之前，中國資本市場已經和世界聯通，盡管不夠通暢，但是基本屬性是早就磨合清楚了的。
A股大盤國企股超低估值是有道理的，因為這個群體非市場化因素太多，成熟的投資機構是沒辦法對之建立長期估值模型的，如果一個投資標的因過多行政因素難以被長期估值，對那些超大資金而言，唯有其價值低到極端才會有吸引力，因此，在數據上，當這類股票的股息率遠遠低於成熟市場經濟體制下同類企業時，那些大資本獵手才會出手，出手的時機應該是我們的股息率低於境外同類二分之一甚至更少時；而大資金的活動是需要空間的，一旦股價被推高，股息率下降，那麽這筆投資也就不那麽安全了，因此，某種程度上，這些國企大盤股的玻璃天花板就在眼前，是看得到的，所以，他們一定會漲，但是預期有限；在資本市場，股票規模大從來不是問題，問題在於要讓投資機構看到未來，而恰恰在這一點上，國企大盤股最沒內容，如果有的話，還需要深化改革，搞混合制經營的變革嗎？
好在變革本身帶來希望，可是目前我們只是確定要變革，具體怎麽變，會有哪些成果，還需要時間來打磨，現在是無法對此給出準確估值的，可以肯定的是變革的方向肯定是走向市場化，正因為此，在今天這個節點上，結合其價值低廉，對資金形成了吸引力，這是本次牛市的誘發原因之一，但屬於後知後覺，是被動的，不是先知先覺，領導型的那個主導因素，絕不是所謂的“藍籌股”低估。
世界經濟已然一體化，本次席卷全球的牛市首發地在美國，隨後向各地擴散，根本的引發因素是新技術、新產業、新商業模式發展進入到成熟期，將大幅提升人類整體經濟活動的效率，與此同時，大大消解過去那些困擾經濟發展的資源性屏障，兩相合力，推出一個史無前例的牛市，也是一個判斷難度比較高的牛市，因為市場的活躍和積極表現遠遠走在實體經濟走強之前，這是全球共有的現象，未來綜合來看，本次牛市發展的速度和整體經濟效率提升的速度是相當的，只是前期明顯快過實體經濟，未來將會在某個時間點重合，這個重合點，也將是牛市的拐點，屆時很可能實體經濟還在高速發展，而股市卻要拐頭向下了，好在這個時點離現在還遠，不必擔心。
找到牛市發起的核心因素，就可以理解中國以創業板為主，以中小板為輔先行出發的牛市步伐的起因，其核心根源絕不是什麽滬港通，滬港通只是錦上添花罷了；對於新經濟，單純的以市盈率來衡量是極不準確的，近十年來，我們看到太多幾年功夫就做出過去十幾年甚至幾十年積累才能做出來的企業規模，比如沃爾瑪五十多年的發展積累，市值被一個十多年發展起來的阿里巴巴瞬間超越，百年IBM現在的市值規模還不及科技新貴谷歌公司的一半，而特斯拉，其發展勢頭看上去很快會超過百年歷史的福特、通用等汽車巨頭，對於這種發展，完全是新發效率在起核心作用，只是這個效率的表達，用市盈率來衡量是極度滯後的，在發展前期市銷率要比它準確的多，當然這也還不是一個放之四海皆準的量化指標，因為行業的特別因素不能被兼顧，所以要具體考察，還是要深入學習很多知識才能判斷，而當下中國整個股評投資界太過浮躁，鮮有人潛心學習，幾張破圖走天下，幾個指標上戰場，唯市盈率至高論，把價值投資數據化，教條化，從不真正關心企業發展的內涵，永遠跟在市場後面跑，漲說漲的話，跌講跌的理，這樣下去，遲早會被淘汰。
創業板和中小板是最快速受到來自美國資本市場的傳導並積極反映的板塊，有強勁的牛市誘因，絕不是因為市值小，盤子小，才受到資金青睞，這種國內風行的資金分析論是十足的懶惰低智，這不是解讀市場的鑰匙，資金不論大小，其背後的腦袋有天才也有呆瓜，憑此行走市場永遠不會找到發展真諦。
由於2013年是創業板的大年，2014年理應是個小年，因為實體產業發展速度沒那麽快，去年熱過頭的那些產業也需要調整，但是整體發展勢頭未變，美國剛剛退出QE，經濟才剛剛擡頭，離熱火朝天還遠，原油價格才剛剛被腰斬，加息進程也還未開啟，牛市源頭美國無恙，外部條件不錯；而創業板企業正在繼續擴大發展規模，再融資工作下半年才開始，一大批創業板公司正在再融資申請的路上，此外，一直在進行著的外延式收購熱度不減，年報過後具備高送轉資質的企業也不少，中國經濟新常態也為這些活躍度很高的中小企業提供了良好的環境，總的來看，內部環境也不錯。
在指數表現上，近期上證指數在沖關，兩年高點被沖破，對社會投資大眾的心理是個沖擊，後續會有更多的人參與進來，而中小創正適時的在做調整，這波調整結束後，多個共振點會齊發，很可能會展開跨年度行情，創出歷史新高。
就在不久前，美股還經歷了一次驚心動魄的短期大暴跌，之後很快拉回，中小創的回探，性質等同於此，下跌應該還會持續一點時間，還是那句話，記得要敢買！
最後，雖然我一直力挺創業板，但不可否認的是，創業板魚龍混雜，其中質地平平的企業數量也不少，在這次牛市里被炒到天上，選擇好標的也確實難度不小，對這個板塊，我沒有別的擔心，就怕一些政策執行拖沓，比如退市政策，必須嚴苛，速戰速決，沒有任何條件可談，創業板淘汰制度執行的越是嚴厲，它越有可能成為中國的藍籌搖籃，如果創業板在這一點上還不能擺脫主板的沈珂，那對其未來的預期，將大打折扣。
正如好的文學與影視作品必須要有好的評論相伴一樣，股評與證券分析師是資本市場不可或缺的一個分支，也是投資者參與市場的重要媒介和參考依據，一個成熟強大的資本市場，它的伴生部分也必然是極富遠見和具備極強的參考性的，可惜發展至今，有如中國的資本市場還不夠完善一樣，股評和證券分析師行業也有很多硬傷，作為投資人，免不了要和這個群體打交道，很希望看到一個高質量的團隊，可惜現實狀況還不夠如意。
中國資本市場從無到有，投資者主要由社會大眾組成，俗稱散戶，機構投資者也是在2000年前後才開始逐漸壯大起來，至今散戶比例仍然很高，在投資者群體中，基金代表的專家理財顯然還未能獲得比較廣泛一致的認可，散戶大軍卻一直聲勢浩大，雙方力量似乎勢均力敵，操作理念也頗有分歧，散戶方主打技術分析，機構則代表價值投資，而實質上，他們本質上都一樣，都是以技術分析為主導的，就算機構價值投資不離口，也是打著價值投資的旗子，行追漲殺跌的中短期操作風格，這是行業現狀和市場發展的階段性來決定的，中國的公募基金要表現較好的吸引力，就要講回報，看業績，年年搞排名評比，這種做法本身就是對投資活動簡單粗暴的理解和對待，實質是鼓勵短期投機，另一方面，中國資本市場缺乏高質量的大市值企業，也就是沒有真正的藍籌股梯隊，也在客觀上讓機構投資者難以較好的完成跑贏通脹的投資回報，再加上受到證監會的管控，給它發展的空間確實有限。
基金的另一面，就是蓬勃且虐心的散戶團隊了，主要是以遊擊戰為主要操作策略，國內的股評和分析師隊伍就起源於散戶時代的馬路集會，如今雖已端坐廟堂之上，其核心仍然很大程度上為散戶大軍服務，雖然主要角色多由來自各機構的專業人士所擔當，但其整體風格還是比較接近當年的馬路股評和分析的，有所進步的是，不再把重點放在評論一只股票的漲跌上，而是轉向基本面研究，側重政策，產業發展，經濟形勢，只是這麽做的一切，最後的落腳點都是拿來判斷短期市場的漲跌，實際上這是非常矛盾的一種現象，因為他們多數是打著價值投資的旗號的，但最後落腳短線買賣，也是對價值投資的一種嘲弄，因為價值投資在操作上首先表現為長期穩定的持股；這個矛盾，應該是被電視受眾的要求所擠壓，他們不得不這麽做，也許他們也想進步，但是你不得不先和收視率妥協。
那麽什麽是進步呢？進步就是真正的以上市公司為主體，讓每個上市公司站到前臺來，讓公眾認識他們，了解他們，然後股評這個行當逐漸弱勢，當然它仍將存在，但是成為小眾收視，甚至還能再進一步，開放個股評論頻道，給所有參與者充分的自由展現平臺，可是主流媒體所做的，是給大眾一個最直接的一手資料。
所有的評論與分析，都是二手的東西，這在思考與獨立判斷精神相對稀缺的國度里，顯得極有市場，也是中國股評和證券分析類節目相對發達的基礎，可是投資最需要的就是一手資訊，一幫人坐在那里分析半天，抵不上公司主要負責人出來面對財經記者的公開問詢和自我表述，或者對其產品與商業運作的一次實地報道，這本就應該是現代財經媒體給投資大眾和投資對象之間搭建的橋梁，也正是全球最成功的財經頻道布隆伯格上所常見的東西，是最市場化的需求，可是這個看上去不那麽難的追求，在中國實際操作的難度恐怕再過十年也難以完全企及，因為這牽扯的面實在太多，理念上，認識上，制度上和市場化程度上，以及受眾的接受度上，起碼現在，A股上市公司的管理層是沒有要經常面對公眾的問詢的意識的，拿上市當作一種簡單的榮耀，卻不能完全意識到接受監督和加強透明度是上市必須履行的義務。
雖然這個願景今天還無法企及，但是作為投資者還是要接觸股評和證券分析師的，畢竟這仍然是大眾近距離接觸市場和上市公司的一個途徑，盡管現在的財經節目含金量很低，可是作為市場的一部分存在，也無法忽視他們的作用，只是要清楚他們問題所在罷了。
首先，我想那些太過於近視的東西都是不好的，這對前瞻性的培養毫無益助，永遠跟著市場表現跑；對於長期的投資而言，看得越遠效率越高，投資是未來學，不是簡單的經驗累計。
中國股評都是為一兩天的漲跌判斷和操作服務的，技術分析占據絕大版面，技術分析被很多人看得很神，若說它無效，會招來你不會用的反詰；另一方面，財務數據分析則被看作是價值投資的基礎，解讀者似乎也因此帶上一道光環，以此來評判企業的生死；而實際上，這兩樣東西都不是打開投資市場的密鑰，因為它們都是在用過去推斷未來，而未來，僅有這兩樣東西是遠遠不夠的，知識結構和對多個行業深度的了解以及對企業管理運行的綜合研判能力才更為重要，一句話，凡是能用電腦來解決的事情，絕不是學習證券投資的正道。
技術分析在中國很有市場，但是在它的原產地美國卻越來越走頹勢，一些大的機構近些年紛紛撤銷技術分析部門，雖然在民間它仍然較有市場，但是主流機構已經不把它作為判市依據了，迄今為止，最為成功的以技術分析為主的是詹姆斯·西蒙斯創建的文藝複興科技公司，這是一幫由數學家組成的團隊，旗下好幾個細分基金，也只有一個叫大獎章基金的收益率較高，其他基金表現平平，甚至虧損，大獎章基金則嚴格控制規模，收益率也是保密的，這一切，印證了我對技術分析的一個判斷，就是當市場在初級規模狀態，技術分析的有效性是明顯的，中國股市是個初級發展的市場，規模小，各種變量少，在早期應用技術分析的效率確實是很高的，尤其是成交量分析，可信度較高，乃至於今天的各類股評某種程度上就簡化成了成交量股評，但是隨著市場規模的不斷擴大，各類投資工具和手段的豐富，以及各種限制的放開，市場越成熟，技術分析的有效性越低，在進入電腦時代後，技術分析的複雜和繁瑣工作交給了計算機，被機器釋放出來的人腦，並未因為有了更高級的輔助工具，而讓技術分析再上一層樓，今天大眾使用頻率較高的一些技術分析指標，其創始人甚至是在手工制圖的境況下完成的工作，他們中也沒有哪個因為其發明成為有影響力的巨富大亨，在世界進入更加智能化的時代之後，技術分析在原產地反而勢弱，是值得那些過於信奉技術的朋友需要重視和反思的，股評界人手一張圖，一個指標拿來充實節目的態勢，不知何時能有改觀，隨著市場的不斷成熟，很快就會發展到技術分析難以承擔和評判的時代。
第二，不少資質惡劣的人參與其中，前兩周一位崔姓分析師居然在節目上大談外資如何打壓籌碼，震倉坐莊，頭頭是道，居然都沒意識到如果他說的都是真的，憑此證據下了節目後，證監會有關部門可以請他去喝茶了；另有一位余姓分析師，開口閉口價值投資，卻給市場走勢驅符畫線，聲稱牛市會來，漲到八千點，但前提是要先跌到一千六，不這樣走就很遺憾，說的信誓旦旦，缺少對市場最起碼的一點尊重，好像這個市場是他自家開的一樣；其實那些經常把“我早就說過”“我之前就說過”這類話常掛在嘴邊的，基本上就屬於神棍一族，沒有什麽可參考的價值，好在相比從前，這類人物的出鏡率是越來越低了。
總體上，現在的股評與證券分析還是有看點的，那些專註於行業深度研判的分析師盡管少，但是已經開始湧現；一些有外盤投資經驗的從業者也參與其中，帶來相對國際化的視野；對政策和經濟大勢客觀解讀的風氣也在個別分析師身上有所體現。
同時，各機構出的投研報告可讀性也在增強，雖然很多報告要麽過於學究氣，不少夾生飯，要麽過於簡單和八股，而且更要命的是基本上沒有看空看壞的評級，很不正常，但是相比從前，今天的投研報告里還是有較高的含金量的，尤其是對整體行業的把握與數據分析上，可信度較高，如果在其中仔細的淘，還是能夠淘出金子的，投資者如能靜下心來，和市場保持距離，懂得行業發展的一般規律，結合研報給出的數據分析和結論，做到戰勝指數，跑贏通脹，應該是難度不高的。
可是有一個人比較另類，帶著挑剔的眼光看待新事物：“特斯拉的互聯網體驗做的太不完美了，改進空進很大”，這一語成讖，隨後這位創新界達人就開始了長達一年的奔波布局，從人才引進到自主研發繼而合縱連橫，終於在2014年12月9日宣布：第一個造車的互聯網企業誕生了，正是以互聯網生態鏈體系為核心商業模式的樂視網。
昨天仍在病榻中休養的樂視網CEO賈躍亭發消息稱：移動互聯時代，汽車產業面臨一場巨大革命。潛行一年的SEE計劃複制樂視生態垂直整合的成功模式重新定義汽車，通過完全自主研發，打造最好的互聯網智能電動汽車，建立汽車互聯網生態系統，使中國汽車產業彎道顛覆歐美日韓傳統巨頭，有效解決城市霧霾及交通擁堵，讓人人都能駕駛#超級汽車#呼吸純凈空氣。
這一百多個文字里，打眼的幾個詞分別是： “移動互聯時代”、“潛行一年”“完全自主研發”、“智能電動汽車”、“汽車互聯網生態系統”、“解決霧霾和擁堵”等等，在逐一解讀這些關鍵詞之前，我想先羅列一些背景資料，中國的電動車產業動向，中國做電動車產業的優勢和迫切性。
按照產銷量排名，中國五大汽車集團分別是： 第一汽車集團、上海汽車集團、東風汽車公司、長安汽車集團、北京汽車工業集團，在這五大汽車集團中，北汽的新能源汽車跑在了前面，一汽、東風、上汽和長安汽車等目前主要力量還是放在在混合動力車上，而北汽卻直接投資控股了目前技術最前沿的純電動車研發團隊Atieva，北汽在新能源電動車上的出位，或許得益於多年來困擾整個京津唐地區的嚴重霧霾，尤其是中心北京，不管是形象還是具體到生活細節，這都是一個無法再回避的問題，北京為解決這個困擾，可以說不遺余力，只要有利於推動這一產業的發展，各個環節都一路開綠燈，銷售方面，以北京為例，國家和北京市財政補貼總額不超過車輛銷售價格的60%，也就是說可能一半的售價是由政府承擔掉了，而且手續很簡單，消費者直接受益，補貼部分由車企直接墊付，之後憑相關證明的材料上報政府財政，獲得補貼。由此可見政府在推動新能源車產業上的決心和力度不容置疑，國內新能源車企業比亞迪的迅速發展也大大受益政府推動，因此現在進入這個行業，至少在政策支持力度上是絕對順風順水的。
北汽的新能源汽車之路，首先從尋找最高技術掌控者入手，沒有高端的核心技術，新能源汽車想彎道超速毫無可能，因此盡快引進核心技術，是中國制造在新能源汽車產業上快步領先全球同類產業的關鍵之舉。新能源汽車三大核心技術是 電機、電池和電控，這方面目前中國和世界先進還有差距，北汽為此早做準備，2009年成立新能源汽車公司，兩年後具備了產銷能力，接著與日本大洋電機，日本松下成立合資公司，解決了電池和電機的技術儲備問題，隨後從通用汽車手里收購了多年來一直虧損的瑞典薩博整車制造平臺，這一收購案曾在業內評論界受到嘲諷，認為北汽是大齡男青年亂找媳婦，卻不想這只是該大齡男青年新能源產業計劃完整構圖的冰山一角，在電機、電池和整車制造平臺一系列核心技術落定之後，還需要一個整車技術先鋒，2013年，北汽曾加入美國新能源企業菲斯克的競購隊伍，後來落敗中國的萬象集團；然後就開始了和另一家新能源汽車技術大腕ATIEVA的接觸。
現在知道，特斯拉是伊隆.馬斯克投資收購的一家公司，在馬斯克掌控特斯拉之前，謝家鵬就已經是技術高層，主管系統電池的研發，2009年，謝家鵬因與馬斯克理念不同而離開了特斯拉，自己創建了ATIEVA公司，該公司旗下主要的骨幹都來自特斯拉、通用、大眾的研發專家，除謝家鵬外，公司技術顧問馬丁.艾伯哈德是特斯拉汽車 創始人之一，副總丹尼斯.格雷曾任通用電動汽車VOLT項目核心主管，該車是通用公司新能源電動車的旗艦產品，丹尼斯是全球新能源電動車的領軍人物之一。公司另外多名成員來自豐田、大眾能新能源車團隊，技術人員超過百人，60%以上都是常春藤名校畢業生，目前，全球最著名的三款電動車 TESLA、VOLT和LEAF中，ATIEVA團隊核心成員主導了其中前兩款。
ATIEVA的優勢是研發和系統管理，本來公司目標主要是想做電動車的電池管理系統集成，這是電動車產業誰家都不可回避的核心技術焦點，但因為整體產業未成氣候，業務一直沒能做起來，後來特斯拉火爆起來之後，意識到還是先做整車更符合市場化生存潮流，但此時ATIEVA資金運作上遇到困難，與北汽相遇後，兩相合拍，北汽不僅保證資金的充裕，還把全部資源，包括研發力量等無償提供給雙方合作項目使用，已達到最快效率拿出好產品的目的；2014年1月21日，北汽與ATIEVA簽署了股份認購協議，雙方就從事高端新能源汽車的研發、設計、制造與營銷項目達成協議，北汽認購ATIEVA 的股份占交易完成後全部股份的25.02%，成為其第一大股東，因此，在今年四月份的博鰲亞洲論壇上，北汽掌門人徐和誼高調宣布：明年年底將會推出超過特斯拉MODELS 的產品。
之後不久，這個合作團隊中出現了互聯網公司樂視網的身影，目前已知樂視控股是ATIEVA 入股的第二大股東。雖然樂視直到今天才正式認可參與新能源車項目，但北汽似乎早已按耐不住，因為純電動車必有很大的異於傳統車的應用，加上互聯網和物聯網功能，以及車聯網的發展趨勢，整體的產業規劃是個巨大的藍海空間，也就是說，北汽能在現在就認識到未來新能源純電動車的價值空間重點在應用上而不是硬件本身，確實是個新青年的頭腦，絕不是有些人嘲笑的謝了頂的大齡男青年！這方面，或許馬斯克的特斯拉還沒有想到那麽遠吧。
中國人雖然追捧特斯拉，但中國政府好像不是很優待它，首先補貼無緣於它，另外特斯拉要能順利落地中國，充電樁和維修站的布局是最大的掣肘，在這一點上讓中國各級政府為一家外國企業處處開綠燈確實有難度，但如果是自己的境內企業，要能拿出與特斯拉相媲美的產品，那不管是補貼還是建充電樁站和維修體系都好說，估計各級政府會不遺余力，那可是政績工程，所以整體上在獲得全社會各項資源的支持上，進入這個產業的先行者是非常討巧的，關鍵是要能拿出好產品。
另外，中國在純電動新能源車上還有一個意外的獨特優勢，簡直如同天賜，馬斯克要想特斯拉真正行銷世界，成本的持續降低是他必須要不斷努力的事情，而純電動車的核心成本之一就是電池，具體的說，是鋰電池技術，這方面馬斯克原來依靠松下為他提供支持，後來意識到重要性，逐漸把電池項目轉為自己掌控，他把這一塊叫做gigafactory，意思是萬億瓦級別的電力，為此他展開大規模的項目融資，而未來如果這個項目要成功，那麽鋰電池最重要的原材料鈷的供應必須充足，可是世界上這個稀有金屬的儲量主要是在非洲的剛果和美洲的古巴，僅剛果一地就占了全球儲量的35%，另外東南亞和菲律賓也有一定儲量，但是比較少，日本的鈷資源主要來自東南亞，顯然是不夠馬斯克的胃口的，只是剛果和古巴，對美國來說是有些吃力的，當然在商言商，政治不是最核心的，只是這兩個地界，中國確實占有一些優勢，尤其是剛果，據說中國商人涉足已經較深，在資源獲取上確實占有一定的優勢，所以如果中國大力發展純電力新能源汽車的話，按照上面的分析，整個華人系，在技術，研發、生產制造和互聯網應用提升乃至資源供應上，都占有了不低的優勢，綜合起來看，現在發力純電力的新能源汽車，和新興產業的代表人物馬斯克並肩戰鬥，去競爭一片新天地，確實不是臆想，在各個方面是有很堅實的支撐的，所以有傳言說伊隆馬斯克覺得最大潛在競爭來自中國，也不是沒有道理。
背景介紹至此，可以回到本文分析的核心樂視網上了，首先，賈總微博提到“潛行一年”，表明樂視這個計劃籌謀了一年，有北汽，Atieva的合作，那麽技術和制造已經落定，政府支持的力度更不用懷疑，資金方面，有北汽這樣的大金主也談不上壓力；關鍵看點在於樂視，北汽和Atieva三方合作後，他們願意以樂視超級電動車為品牌，做領頭人，這很耐人尋味，這個車叫SUPER-ELECTRIC-VEHICLE，中文應該叫超級電動汽車，熟悉樂視的人一看就知道這是延續超級電視的取名，樂視的這個新能源車的計劃縮寫是SEE，展開就是SUPER-ELECTRIC-ECOSYSTEM， 這三個詞中，焦點在ECO-SYSTEM上，也就是樂視網最拿手的部分，從去年樂視首次提出構建生態型企業之後，生態二字已經被傳媒用濫，只是真正理解其中含義並貫徹實施的，至今除了原創者還未見有第二家，我相信也正是ECO-SYSTEM的整體構思，讓北汽這個最重要的框架締造者甘心選擇站在幕後，讓技術上如此有優勢的ATIEVA願意迅速接受樂視成為其第二大股東，從“完全自主研發，打造智能電動汽車”這句話看，樂視不僅只是做了參與投資和聯絡的工作，還參與了較為重頭的研發，北汽和Atieva是造純電力新能源車，樂視參與後，著重了智能元素，增厚了互聯網基因，大大提升新型車的各項應用，未來運營和銷售也將偏重互聯網元素，可能不再是簡單的賣車，賣硬件，後期服務將是未來新思維車的重大看點，是具有顛覆性的創新，從了解的信息上看，這款車目前已經不是紙上藍圖，而是進行大半了，明年可以推出成品，樂視的切入，必定增加了誘人的生態型性感思路 ，至少按照目前樂視生態的產品架構可以推斷，這車出來後價格上會很有競爭力，因為極可能增加了多種後續服務，加大了產品的盈利長尾效應，沒有這一點，就不能叫做生態性思維了 ，樂視生態的一個重要理念就是無內容，不硬件，超級汽車除了後座娛樂體系之外，還應該會增加其它更多的內容處理，比如移動辦公、車聯網服務、移動信息交互、移動物聯網掌控等等，這也是一個內容的新領域，以上這些創新，可以概括為“汽車互聯網生態系統”的一部分，結合目前常被提及但誰也不知道怎麽具體運作的車聯網體系，提早進入的樂視極有可能成為這個系統的標準制定者，因為車聯網是個大的系統工程，單純靠車尾氣不排汙可以“解決霧霾”，但是解決“擁堵”就需要車聯網體系發揮作用。
人類社會已經開始進入到“移動互聯網時代”，這個趨勢已經毫無疑問，只是現在很多人都自覺不自覺的以為只有手機PAD才代表了移動互聯，其實汽車又何嘗不是一個典型的移動互聯載體呢？而且從其能提供的蓬勃電力，空間，場景以及多人共享的特點上，這個移動載體的可開發空間巨大，現在整體上看，樂視網的短板恰恰是移動，手機樂視肯定是要做的，已經投入不菲，車是移動的另一個重要分支，就是缺乏創新者進去定義罷了，先行者定制標準，優勢更大，如果樂視在手機和汽車上都有了承載的硬件，加上它的內容優勢和生態運作優勢，那麽在移動具有絕對話語權便不在話下，從這個角度看，做樂車不是隨意跨界，和整體樂視生態的關聯性是極大的，是整體樂視生態鏈的再次拓展，廣度和深度都有增加；其次，樂視一貫追求的為樂迷打造極致生活的企業理念，在影視內容，超級電視，紅酒，生態農業，商城等領域逐一展開，後面延續這一思路的各種硬件產品會不斷上市，漸次落定，直到樂視超級汽車上市，可能為這一極致生活理念畫上暫時的句號，車，尤其是一款科技感極高，應用面極廣的新概念車，正是極致生活所追求的極致產品的最好代表。
企業多元化就怕無關聯跨界，因為這涉及成本和收益的最優化問題，如果樂視的超級電動汽車緊緊抓住移動互聯，智能化這個核心，協同樂視生態，放大內容服務的效應，那麽這個產業延伸就是正確的決策，它們最終會彼此協同和反哺。
從目前拿到的各方資料匯總來看，賈布斯冒著延遲手術的風險，頂著國內一幫造謠抹黑份子的壓力，美洲歐洲這麽一大圈密不透風的跑下來，確實是很有重量的一份先行者答卷，和當年率先收版權，之後分銷，推出超級電視，拿下電視劇界重要制作單位花兒影視，簽約中國頂級導演，拿下所有重要體育賽事的做派一樣，這次的超級電動車，又一次大幅超越人們的想象，迅速占領重要制高點，參股該領域如此重要的技術大腕ATIEVA公司，又能讓在其中起到支點作用的北汽集團甘願做綠葉，不能不說，確實很精彩，與之相比，某些學做樂視生態的企業可能真的趕不上趟了，新能源車不像電視，有TCL，有創維，有海信可供隨時挑選合作，也不像內容產業，有優酷土豆，有愛奇異，有迅雷之類的，可以撒錢參股，其實這兩個領域短平快也不會有好效果，但至少能跟，到了超級電動汽車，恐怕就沒機會再跟了，在昨天賈躍亭發布的樂視超級汽車的構想圖中，幾個英文縮寫名詞 標識不同的功能，PIOCC\IISBOM\M-FSWWS 各自代表什麽不得而知，可以肯定新車的操控系統LEOS是樂視主導的，這與正在開發中的樂視手機系統和目前正在使用的超級電視系統將來會有什麽關聯和互動，關註樂視的各方朋友可以持續跟蹤，從這個角度看，未來的樂視手機也絕不是一個簡單的一維操控體系，很可能會與整個樂視生態關聯，這樣的話，將大大提升樂視手機的粘性，也就是說，從現在，超級電視，樂視手機，超級電動車的操控體系就會有關聯性設計和規劃，一旦等各項業務線發展成熟，全部融合之後，所具有的粘附效應將無以複加，硬件的發展總有盡頭，而軟件與服務的深度與廣度是無窮無盡的，樂視再次敢為天下先，為整個大樂視生態拓展了新的領地，真正的踐行了生命不止，創新不停， 值得期待，成為這個新藍海的規則制定者，牢牢占據制高點，這確實是精妙的一步棋，終於把跟風者徹底甩出視線之外，接下來，就要看執行力了，按照過往樂視執行力的表現，我們要多久能看到超級電動汽車和整體樂視生態的互動互聯呢？讓時間給我們一個答案吧！
敢想敢做，造風弄潮，是為中國創造，樂視加油！
前兩天看《鏘鏘三人行》，經濟學者馬光遠說中國股市是驚悚恐怖大片，經濟基本面一塌糊塗，股市倒是漲起來了，而且漲的那麽不堪，亂漲一氣，這個老馬也真敢說，不過也側面證明了經濟學家做投資多數輸錢的事實，凱恩斯、費雪、楊小凱甚至格林斯潘，這些經濟學領域里的獅子老虎，都是炒股的輸家；這不是小看經濟學家的能量，而是對宏觀經濟的判斷，經濟學家自己要有相當的慎重，別亂說亂動的，過去資訊不夠發達的時代，資本市場與實體經濟的互動都基本不離譜，今日是個資訊高度暢通的時代，在資本市場這種專門處理綜合信息的龐大體系里，它的處理量和複雜程度遠超數個超大型計算機，之後它所表現出的前瞻性，全面性，所得出的產業發展結論等等，是任何偏安一隅的某個專家學者力所不能及的，就是一堆高級專家聚在一起，也必然難以擺脫片面性，所以對資本市場，敬畏是最基本的態度。
最近幾年，對經濟基本面的悲觀論點就一直沒斷過，今天又看到某金融財團風險管理部顧問的文章《世界經濟正處於大衰退的邊緣》，作者指出世界主要經濟體正不斷進入通縮和貨幣政策黔驢技窮的矛盾之中，並警告這最終會把世界經濟推向危機，文章的邏輯看上去很嚴謹，好像也擊中了正在發生的事實，但是結論對不對呢？一定不會對的，除了危機從來不能被預測之外，這種解讀的本身也過於本本主義，死扣課本，從一個概念推導出另一個概念，至於套用的概念是否和實際相符，那就不去細究了，經濟學本來就是一門模糊學，離精確距離甚遠，要接近正確只能不斷在實踐中尋找和發現盡可能多的新元素，隨著整體工商環境與科技發展的變化，經濟學自身知識的陳舊率也越來越快，所以要不斷吸收新營養，綜合分析新老問題，才是正道。
其實，不論是QE刺激通脹，輸出通脹的論調，還是最新的這篇世界經濟將要大衰退是因為通縮趨勢和貨幣政策技窮的無路可走，本質上都是一個毛病，都是本本主義，死讀書的結果，拿一些經濟概念套來套去，脫離現實，誤判是鐵定的。
08金融危機，烈度和強度是50年乃至80年一遇的，它解決了一個大問題，就是對金融衍生品和杠桿效應的清醒再認識，到底要不要給這些東西那麽大的空間，答案是：不可以！
對金融衍生品和其杠桿效應來說，經過多年的實踐和創新，做到如此巨大的規模，然後要橫刀立馬，來一個斬立決是極其痛苦的，但是再痛苦也要做，它們要被關進籠子里，相比以往將受到很大限制，因此變數，整體信用體系遭遇空前的打擊，之前滿盈的信用空間瞬間凝滯，銀行間隔夜拆借利率火箭飛升一樣的上漲，信用體系在危機爆發期間近乎癱瘓，
一般人認為，錢就是我們看到的貨幣，其實不然，錢=貨幣+信用，與人們手里攥著的錢同樣重要的是信用，信用本身就是錢，而且是很重要的大錢， 08危機，受沖擊最大的是信用，貨幣體系中一個大支點受到沖擊，當然是個巨大的震動，危機發生後金融業的冒進受到千夫所指，但是適度的杠桿和多樣的金融衍生品總體上還是有利於經濟的，問題在於如何把握量度，而這一點，沒有實踐，沒有經驗和教訓，誰又能知道呢，進步總是要支付代價的。
正因為信用體系受到巨大的沖擊，08之後，美聯儲開出的藥方是量化寬松，也就媒體上所說的“坐著直升飛機撒錢” ，在貨幣和信用這個MONEY體系里面，撞出來如此巨大的一個洞，要修補它，重建信用，尤其是金融衍生品和金融杠桿面臨量度上的重新定義，可不是幾個月，幾個季度就能立即完工的，這是一個動態的，更是生態的修複過程，這個大洞不能迅速彌補，那麽坐著直升機撒錢，當然是一個最有效率的應對方法，而且，根本就沒有通脹之憂！
後來的發展表明，不僅沒有通脹，反而全球性的進入到通縮的壓力中，當然，從08年到現在這個七年中，前期各國仿效美聯儲量化寬松，大力撒錢，是造成了短期的通脹壓力的，這一點在中國表現尤為明顯，中國四萬億之後，在2011年前後是出現了一段較大的通脹期，因此連續幾次提升存貸款基礎利率和存款準備金率，采取相對保守的貨幣政策，但2011年之後，通脹就逐漸止步，走到今天，甚至有了通縮的態勢了。
現在回過頭來看，2011年前後通脹是個假動作，08年通脹最高，11年再次摸高也沒高過08年，僅僅是個反彈而已，不應該把帳算在國內的4萬億的頭上，4萬億有利也有弊，是中性的，沒那麽糟糕，要說它有害也是因為多數錢沒有去為創新轉型服務，而是再次去了以房地產為代表的傳統產業；不過當時的通脹更多還是來自國際傳導，因為國際大宗商品和資源品的反彈高峰，正是在2011年上半年。
08危機，順帶著做了另一件大事，就是把周期性資源與大宗商品的狂牛之路給斷了，周期性的上升與資源枯竭緊張的危言聳聽，兩相疊加制造了非常的瘋狂，世界經濟倘被陷在這個邏輯里，是沒有未來的，雖說這些東西的周期性是難以完全避免的，但是瘋狂性卻是可以避免的，作為經濟和整個工業的基礎原料，瘋狂對經濟發展貽害無窮，瘋狂過頭就要支付溢價，今天的全球性通縮，就是當年瘋狂的對價。
過去的七年里，從信用黑洞到持續量化寬松，美國基本上走出了危機造成的震蕩，並籍此調整結構，發力新經濟，從去年開始退出QE，經濟增長也漸有起色，貨幣政策開始從寬松向中性過度了；與此同時，這些年跟隨美國實行同樣策略的國家和地區，卻產生了不同層次的分化，比較有代表性的歐洲與中國，都有各自的泥潭要跨過去，具體到細節上，歐共體里的國家經濟有好有壞，差異性的平衡是個問題；而中國的麻煩是來自發展模式和改革停滯，不過目前，全球經濟面對的共同問題則是：通縮，這個讓經濟看上去有點煩。
通縮何來？首先來自資源和大宗商品曾經的瘋狂，今日疲軟的根源正是昔日過度透支未來；其次是傳統產業產能過剩的病癥表現，目前各國給出的降息對策僅僅是個緩兵之計，因為這兩個問題僅靠貨幣政策是沒辦法解決的，資源和大宗商品的盛衰周期很長，再與產能過剩彼此作用，惡性循環恐怕情況更為不堪，最後就算弄到負利率也解決不了問題。那麽對此，是否就束手無策了呢？當然不是，全球經濟的火車頭美國，已經走出了模版，探明了方向，這條路就是：開拓新經濟時代。
當下，幾乎所有的傳統產業都開始進入到了產能過剩的時代，這一點，從發達國家開始，蔓延到發展中國家，已經是無計可施了而傳統產能遵循必然的發展規律，並無出格之處，出路在哪里？借鑒歷史經驗，能提升並結束蒸汽機時代的，只能是電力時代，今天的全球經濟，正站在這個轉折的拐點上，沒錯，經濟看上去是有點煩，可是，經濟的映射體----股市，卻不太冷，不僅不冷，簡直是炙手可熱。
過去的一年多里，美國股市已經無數次創出歷史新高，如此這般的躁動強烈預示這絕不簡單，而帶動美國股市飛躍的正是滿眼的新經濟代表者。
2011年2月，我曾研析並撰寫《移動互聯網產業鏈》，跟蹤美國資本市場近百家相關企業；2012年的2月，我曾發文《軟件服務的強盛時代》，通過觀察美國資本市場，算是比較早的體會和理解了新產業的發展脈絡，軟件服務，智能產業，互聯網，機器人，物聯網，大數據，雲計算，基因產業，新能源，電動車，如此等等，未來新產業的整體架構不再是藍圖，已經是真刀實槍的在做了，相比傳統，這些新產業代表了未來，他們就是蒸汽機時代末期的新興電力產業，如此，資本市場怎能不因此而興奮呢？
新產業怎樣提升經濟？從互聯網到移動互聯網，從PC機到智能手機，設備增量和所能影響的人口增量都是幾何級數的，所帶來和衍生的需求與服務更是巨大；所有傳統產業都面臨被重組重置和升級改造，整個過程是痛並快樂著的；這個產業大升級，最終將細化到滿足每一個人的個性服務需求，也就是說在新時代可能會出現沒有一件產品是完全 相同的產業格局，由此帶來的產品的多樣性，配套產業的重度細分率等等，都將遠超傳統，以此為管窺之點就完全可以想象它將帶來何種程度的經濟體量的提升。
上述種種，就是經濟的貌似不振和資本市場躁動激昂這一反差的根源，上述所有的新元素，也都在中國落地生根，並正在逐步發展，或跟隨先進或開拓創新，通縮或許還要走近，降息還將會持續應對，但是降息僅僅是權宜之策，它拉不住傳統產業臃腫的下降身軀，最終能治本的就是開拓新產業，並盡可能快的培育和發展，這也是中國創業板始終成為牛市領導者的根本原因，新常態，不拘泥，如果創業板的瘋狂，帶給全社會持續的創業激情，那將是善莫大焉，也是中國在全球經濟進入新紀元的重要時段，最大的推進器 ！
美國
畢業於哈佛MBA的哈里.登特先生，有著好的一塌糊塗的股市預測記錄，90年代初，提出會有一次大牛市，2000年初，提醒投資者退出市場，而到2002年底時，他又號召人們抄底股市，然後，基於上述如此良好的記錄，哈里先生於2004年出版了著名的預測書《下一個大泡泡》，副標題是，如何在歷史上最大的牛市獲利。這本書敬告美國投資者，2005-2009年將是一生中最大的投資機會，2009年世界進入經濟大繁榮與大崩潰的分水嶺，2010年-2023年，將是一個前所未有的大蕭條期，人們要對此有充分認識，並以此規劃好自己的職業，財務與人生。
哈里得出以上結論的依據主要有兩點，一是人口周期，二是技術周期；人口周期方面，美國即將進入老齡化時代，新增人口的消費能力不足以補足老一代人口的消費遞減，這將重創經濟；技術周期方面，每隔80年會出現一次新技術浪潮，而新技術的市場滲透率從10%增長到90%的過程中，最容易產生股市泡沫，根據這兩大依據，哈里預測到2009年，道瓊斯指數可能會漲升到40000點，而納斯達克指數將會到13000點上下。
今天，在2015年，距離哈里先生這本書出版剛剛十年多一點，我們已經跨入了整個預言的時段內，也經歷過了2009年，對已經發生過的事，再對照他的預言，可以說，他是完完全全的錯了，道指和納指遠遠沒能到達那麽離奇的高點，在2008年就崩潰了，2009年初見底，兩年後回到08危機前水平，在2012 年以後，道指和標普帶著納指屢破新高，再屢破歷史新高，走到今天，納指也將會在不久的將來創出歷史新高，2009年，顯然不是繁榮與崩潰的分水嶺，只不過是繁榮過程中的一個趔趄，一次曲折而已，大繁榮時代遠未到來，至今還只是在小心求證當中，鑒於2000年的股市泡沫崩潰、2001年的911恐襲和2008年的惡性金融危機，過去的十年在資本市場上不亞於經歷了又一次二戰，人們的心態還處於類似戰後重建的謙卑狀態，QE剛剛退出，經濟數據剛過拐點，一提加息股市就顫抖打蔫不已，一點兒喜感和自信都還沒有，哪里像進入盛世繁榮的樣子？可是，今昔今日，我們又確實是站在大繁榮的一個拐點上，面對遐想中的未來，我不得不由衷的發出一個感嘆：好大的一個泡泡啊！
哈里.登特先生預測錯了，但是他的方法論卻是無價之寶，他為相對科學宏觀的把握股市趨勢和發展態勢做出了傑出的探索，也令我本人受益匪淺，人口周期和技術周期確實是宏觀角度上分析和預判股市發展的最佳依據，只是要想得出更接近事實的結論，就要加深對這兩個周期的理解和認識。
根據聯合國世界人口規模與增長的長期跟蹤與研究結果看，世界人口總體上保持長期增長態勢，並預計2012年世界人口會達到70億，2025年達到80億，2045年達到90億；在2011年的10月末，地球迎來了70億人口日，基本和預測相符，可見聯合國人口發展趨勢的預測還是比較準確的，這個預測的數據推演還揭示幾個情況，就是增長率是遞減的，每增加10億人口的時間間隔越來越長，此為其一；發展中國家人口增長率遠高於發達國家，此為其二；發達國家中，僅有美國的人口增長率保持較高的水平，人口結構保持較好的狀態。
美國沒有出現哈里博士預測的人口增長趨勢減緩，人口老齡化問題嚴重的局面，歸功於美國的移民增長，從1790年美國開始第一次人口普查的不到400萬人，到2006年10月，美國人口達到3億人，這二百多年人口的增長主要歸功於移民，而且數據顯示，上世紀80年代後美國進入移民增長的絕對高峰期，增長率呈直線爆發性上漲，同時美國的經濟增長和國力也同步大增，也沒有出現一些人擔心的美國文化衰落和變異的跡象，可見這個國家的文化自信是非常強的；美國嬰兒潮出生的人口已經進入了老齡化，但是移民的增長抵消了人口年齡結構的惡化，美國的平均年齡仍然年輕，這在整個發達國家中是唯一的。最新的經濟數據也表明，美國的消費信心指數和就業狀況都處於較好的狀態，哈里博士預期的人口周期表現和實際相差甚遠，由此帶來的股市表現預測失誤也在情理之中了。
而技術周期方面，在再次重溫了哈里博士對於新技術的論述後，看到了他的局限性，他幾乎把互聯網作為新技術革命的全權代表顯然是偏頗了，哈里認為以互聯網為代表的信息產業從90年代中期開始進入人們的日常生活，滲透率從10%開始，預計到2007年--2009年之間完成絕大部分的覆蓋，達到90%的滲透率，由此完成新技術革命的大半，相對應的資本市場將和歷史上的新技術革命一樣，在這個10%-90%的發展過程中伴生巨大的泡沫現象；哈里博士的這本書很大篇幅都花在歷史經驗的描述和舉證上，來說明人口和技術周期的發展與資本市場走勢的呼應關系，以此為未來背書，但這樣做只是證明了這一分析方法的正確性，卻不能給出有說服力的未來判斷，因為很明顯在現實的人口與技術周期的分析上，他著墨不夠，尤其在新技術的認識上，和事實的差距太大了。
如果上世紀80年代開始算作是新技術浪潮的起點的話，那麽按照每80年出現一次大的技術發展周期算，走到今天才到中段，正是最好的發展時期，與蒸汽機時代，火車時代，汽車時代和電氣時代所不同的是，今天的技術升級，不再是單一的某個核心技術作為時代標簽，而是有多項技術革命全方位統領這一技術周期，總結下來，信息技術、基因技術、新能源技術和新材料技術等等，共同成為當代的技術變革核心，它們協同發展，直接打破傳統上遏制人類發展的多項掣肘：提升工業生產效率、破除資源限制、提升糧食的單位土地面積產出，提升健康資質和人類壽命，這四大發展方向，會更加加強全球一體化趨勢，會讓地區差異和人口素質差異進一步減小，進而也將重置人口周期對經濟的影響，也就是說，在新經濟態勢下，人口周期對經濟的影響不再明顯的局限於一國一地區，那些經濟影響力和輻射能力巨大的國家，例如美國，影響它經濟發展的不僅是他本國的人口周期，還有全世界的人口周期，這也是美國不斷加強國際影響力和移民覆蓋面的長遠考慮，也是美國地緣政治最重要的考量因素。
四大新經濟發展引擎，信息與智能產業解決效率提升問題，基因工程解決食物供應和健康保障問題，新能源與新材料解決資源制約問題，他們加合起來的技術革命，遠不是互聯網這一項技術所能完全代表的，對這種發展趨勢，資本市場早在上世紀90年代就已經做出了第一次積極的反應，並出現了一個史無前例的，驚人的長周期大牛市，納斯達克指數從1990年的350點左右漲到2000年的5100點，按照哈里博士所總結的人類近代史上一個技術周期為80年來算，90年代的股市繁榮僅僅是這一技術周期的初潮，最為廣泛而堅實的發展時期肯定是在中段，也就是說，還會有一個更大的牛市和90年代大牛市的邏輯線是一脈相連的。
事實確實如此，今天的新元素在上世紀90年代就已經被提出了，只不過那時更多的是概念，納斯達克的5000點也泡沫的不成樣子，150多倍的市盈率被稱作市夢率，而今，納斯達克再次逼近5000點，彼時弱冠小兒的概念如今都開始進入到青年強盛期，對應的納斯達克市盈率在25倍上下，組成納指成分股的企業幾乎都是業內巨子，並且絕大多數仍處在高速增長的階段，而四大新經濟元素還在相對單線發展，彼此之間的聯動聚合效應還未明顯顯現，相比之下，信息產業的多行業滲透才剛剛開始，我們國內也剛剛給它一個新名詞，叫做互聯網+；而基因工程為代表的技術融合也已經邁開腳步，比如生物基因芯片，可植入人體，檢測各項健康指標，再通過信息工程傳輸數據，分析跟蹤宿主的健康狀況；再比如3D打印設備，可以打印某些人體器官；還有就是已經廣泛應用到農業生產中的轉基因技術；新能源與新材料的發展也是方興未艾，當今國際原油重挫至此的最核心因素就是新技術發展使然，這兩個領域的發展已經使汽車這個巨大的產業開始發生變化，未來汽車不再姓汽，而是要改姓電了。
所有的這一切都正行進在軌道上，整個世界還在冷靜對待，過去科幻小說才描述的未來世界，其實大門已經打開，資本市場雖然已經敏銳洞察，但離瘋狂無理性的狀態還早得很，人們顯然還沒有脫離剛剛遭遇的一系列重創，哈里.登特曾預言的兩個誇張離奇的指數目標位，也許在不久的將來我們就能看到，而那時，多數人早已放棄了警惕，好大的一個泡泡將是那時候的故事了。
中國
目前全世界範圍里，重要的經濟引擎嚴格說就中美兩個，要不是歐盟拖累，德國也是表現不錯的國家；在過去的一年時間里，全世界各經濟體中，只有美元和人民幣走出獨立的強勢行情，美元指數站上100整數關口，人民幣相對美元偏弱一些，但對其他各國貨幣幾乎全線上漲，雖然中國經濟遭遇部分產能過剩，效率低下，轉型期前景不明的困擾，但以全球第二大經濟體的體量，至今仍能維持7%的增長率是不易的，究其根本，還是要從人口周期和技術周期這兩個角度來衡量。
人口之於中國，一直都是負擔，這是普通百姓也大多認同的，否則計劃生育這件事不可能得以執行，但凡事都是相對的，新技術引發的產業革命就是給人口負擔松了綁，這件事由弊轉利了，因為你不會向世界輸出饑民，而是向世界輸出購買力了，巨大的人口負擔轉變成巨大的市場，人民幣的強勢，利好世界，更符合美國利益，如果人民幣代表的購買力能勻給美國一部分，等於美國外延了它的人口紅利，從這里也不難理解，為什麽日本機場為中國遊客大開綠燈，行李超重也網開一面，而英國《衛報》近日以“如何掏空中國人的錢包，全球都在思考”為題，大篇幅專題討論如何吸引中國人的註意力，讓他們開心又情願花錢。
人口紅利，對過去三十年和未來十幾二十年的中國都是持續釋放的，一是來自增長的慣性，以中國如此大的基礎體量，雖然增長率不高，最新數據是0.48%，排在世界135位，但絕對增量仍然巨大，而且這一態勢還將持續；二是來自人口結構，從最新調查看，0-59歲這個年齡段占了88%，整體處於各方面社會活動最活躍的階段；三是來自城鄉差別，城鎮化率的轉變還會持續促進經濟發展；四是來自收入差距，表面上看中國人已經行走四海，錢包鼓鼓，但實際上調查顯示超過2/3的人口消費水平遠離現代化水準；
上述種種，利弊均有，但正如人口從負擔轉變為優勢的戲劇性變遷一樣，只要條件具備，壞事可以變成好事，對中國來說，人口紅利的釋放期還長，雖然老齡化也將逐年逼近，但當下可騰挪的空間還大，還可以對經濟有很多正面作用，當然時間也開始變得緊迫和嚴峻，現在人口紅利是哺育經濟發展的，總有一天這個周期要終結，那時候就需要從現在開始的積累來反哺人口的種種負面因素了，所以我們看到，所謂的中國401計劃，也就是養老金入市問題，已經是不能再等，再猶豫的事情了，全社會必須想清楚一件事，要動用一切力量維護好一個全社會的資產保值的大池子，這個大池子，按照發達國家的經驗，它別無所屬，就是資本市場，所以人們能聽到高層說：讓資產進入股市也是支持國家建設這樣的話。
這句話對於中國，實在意義非凡，相對於它曾經的背景和信奉的主義而言，這句話可謂石破天驚！
實際上在很長的一個階段里，中國經濟發展的最大紅利，既非人口周期，也非技術周期，而是漫長的經濟體制轉型過渡期所帶來的；人類幾乎用100年的時間，實驗了計劃經濟體制，結果世界都有目共睹，它破壞經濟發展的多樣性，打擊人的積極性，沒有創造，沒有創新，更沒有孕育技術革命的能力，還必然滋生腐敗甚至破壞道德體系；對於深陷其中多年的國家，樹立這種認識是需要時間的，因此也需要逐步改變，近現代中國唯一的一次不割離、不斷裂的社會政治經濟變遷就發生在今天，就是計劃經濟體制逐步向市場經濟體制過渡，這是智慧，可以給高分，也帶給了中國一個經濟奇跡，而且持續性仍然很強。
在這個最大紅利的基礎上，人口和技術周期疊加在上，產生共振，共同創造了一路飛奔的中國經濟，雖然每一步的認識提升都頗費周折，但趨勢是樂觀的。這種曲折性體現在很多方面，在新技術發展的接納上，並非事事都像互聯網那麽容易，比如轉基因技術，在中國引發全民爭論，頗為激烈，這種爭論本身就是一種認知普及，雖然有些人表現的很極端，但新事物的發展向來就是如此，1870年左右，在英國大力推廣和修建鐵路的時期，多少人擔心這個鐵怪物打破傳統寧靜的鄉鎮生活，或強烈反對，或郁郁寡歡，或搞的財產紛亂，甚至有人付出生命代價，可是火車的車輪可曾因此而停止向前的轉動嗎？
同樣，表面上看轉基因受到強烈的抵制，但是據2014年最新數據，全球轉基因作物的種植面積為1.815億公頃，比2013年增長3.6%，相比於轉基因作物商業化種植元年1996年的170萬公頃，增幅超過100倍。中國在全球轉基因作物種植國家里排名第六，是第一名美國的19分之1，但其絕對增量也是逐年上升的。
轉基因作物是基因技術的一個分支，是整體人類社會發展躍升的必備，如前文所述，基因技術連同其他三大新技術會成為新技術周期的扛鼎力量，他們會在不斷改變現實現狀的同時，在資本市場上吹出一個好大的泡泡，中國作為和美國及時呼應的第二大經濟體，同樣會享受這個泡沫化進程，並且現在就已經在路上了。
2012年12月，中國創業板開始走出低谷，開始了它的牛市進程，至今已經上漲將近4倍，從數據上看，創業板走牛市的領導性地位是有根據的，2014年，創業板全體企業總營收是3400億，比上一年同比增長27%；總盈利390億，比上一年增長23%，這一數據，都好過主板和中小板；市盈率方面，2009年是105倍，2010年是78倍，2011年到45倍，2012年32倍，2013年50倍，2014年66倍，在這個數據的起伏中，創業板的規模、市值和指數都大幅度增長了，對應美國納斯達克的發展，可以發現兩者在發展規律的大方向上是非常相近的。
納斯達克1971年面世，從無到有走到今天已經成為美國乃至全球最大的證券交易所，市值最大，交易最活躍，掛牌企業最多；納斯達克四十幾年的歷史就超越了有近200年歷史的紐交所，隨著上周蘋果公司加入道指指數，30家成份股中納斯達克培養出來的大鱷占了四個席位，未來這個比例肯定還將進一步提高；美國創業板的超越，代表新技術新產業的發展速率遠勝傳統產業。
中國創業板，由於中國特殊的經濟發展歷程和背景，不僅將會複制納斯達克超越紐交所的發展史，還將肩負特殊的使命，為中國培育一批具備行業領導力，真正具備藍籌品質的企業群，這是由計劃經濟體制向市場經濟體制全面過渡轉型的基本面決定的，也是新產業新技術全面重置傳統產業的技術升級趨勢決定的，例如新能源汽車，一下子把歐美領先企業積累了幾十年的優勢給打掉，重新洗牌，讓所有參賽者站在同一起跑線上；
在中國，體制變遷的紅利不會落到傳統央企和國企上，如果短期有，那也是假象，最終誰市場化的更徹底，誰就獲益最大，現在和未來，市場化最徹底的那一批企業主要是在創業板和中小板上，那麽未來實力強弱的格局，體制變遷趨勢就決定了，這是毫無疑問的。
接下來的三五年，隨著註冊制的落地，創業板將迎來巨大的擴容，擁有的上市公司總數越來越多，品類越來越豐富，行業分布和覆蓋範圍越來越廣，資本容量越來越大，由於在體制和運作上更接近成熟市場，成員構成上市場經濟的純度越高，對中國經濟發展的真實性和代表性就會越強，獲得國際資本關註的程度就越高，發展步伐和規模也就越大。
創業板在中國會獲得比納斯達克在美國更為成功的發展，核心因素有三，一是體制變遷的背景決定，二是模版作用的借鑒意義，三是正好迎著技術升級大周期的黃金時段。體制變遷就是市場經濟體制的不斷加強，和計劃經濟體制不斷削弱的過程，這是個長期的工程，中國沒有硬推，而是逐漸過渡，在資本市場層面，過去曾在主板一度想推行但十年二十年也執行不起來的，明明對市場健康發展有好處的東西，在創業板就會容易的多，這一點註冊制本身就決定了的，也最終將凸顯創業板的先進性；同時模版作用是先進發達的納斯達克市場給後進國家的經驗紅利，怎麽做，做什麽，會得到什麽結果，好好學習就好了。最後，以四大創新技術為代表的新經濟時代，讓中國在很多領域可以站在先鋒的位置參與國際競爭，而這些新元素又正是創業板企業主要致力的領域，跟著納斯達克的領航步伐，美國正在制造下一個巨大的泡泡，風從那邊起，創業板早已站在風口下，很多人已經在驚嘆，看那，如此的一個大泡泡。實際上，就創業板隱匿的發展內涵而言，其表現不過是先知先覺者的一波小浪而已，大擴容之後再來看今天，原來是一覽眾山小。
現代經濟一個最偉大的進步，就是理清了經濟發展與資本推動的矛盾關系，並做出了精妙的設計，表現在不斷細化和完善虛擬經濟和實體經濟的功能與職責上，並利用它們的互動，維持盡可能久的繁榮；任何時候經濟發展都回避不了泡沫的產生，但人們發現好的經濟體在實體經濟上盡可能減小泡沫的產生，所有泡沫都被引流到虛擬市場上，因為這樣對經濟發展產生的推動力最大，泡沫消退時對社會的傷害又最小，同時把資本的利用效率提升到最高，最終還能通過泡沫消退調節產業結構和資本的階段性泛濫，簡直是人類應對經濟危機的最佳方案。
中國高層，在經歷了三十多年的市場經濟洗禮之後，終於有了認識上的提升：泡沫不可怕，可怕的是虛擬市場無泡沫，而實體經濟處處泡沫，根本上，產能過剩本身就是一種泡沫，而且那還是實體的，治理難度就大很多了，如果是虛擬經濟的，幾個小招數就化解了；另一方面，日益龐大的社會各路資本的保值增值需求，也迫使我們必須發展一個滿足資本風險收益比較合理的場所，因此，對資本市場從漲就怕，到怕不漲再到用心維護也是在認識上發生了質變的。
未來的十年，將是中國資本市場發展的黃金時段，要吹一個好大的泡泡，未來某一天，就算那個大泡泡破裂的時候，相比今天，它仍是一個大泡泡，好大的一個泡泡啊！
上周五，納斯達克指數跳空高開，挑戰近在咫尺的歷史新高，同一天，優酷土豆跳空低開，暴跌10%，創上市以來的歷史新低，市值萎縮到26.7億美元，約合165億人民幣。
股價歷史新低的推手，首先來自前一天收盤後發布的2014年全年年報，其次來自美國律師事務所對優酷土豆以往財報中使用的會計處理方法的調查，而周五當天，德銀發表研報，給優酷土豆降級賣出評級，預期目標價由18.6降為10.9，以此推測，未來優酷土豆股價表現堪憂，股價很快會進入到一位數陣營中。
德銀給出的降級理由主要是市場份額下降，熱門內容采購下降，自制內容戰略執行不到位，帶寬成本持續居高不下，在激烈的競爭中已經失去先發優勢，如此等等，句句都是直搗心窩的重磅用詞，對於一個已經確立下行趨勢的股票，這無疑是雪上加霜。
從財報上看，優酷營收增速持續大幅下滑，2010年為152%，2011年132%，2012年100%，2013年68.7%，2014年40%，這個40%，已經到了高速增長型企業的邊緣，更要命的是直到今天不僅仍未能實現持續盈利，還擴大了虧損程度，未來一旦營收增速跌破30%，虧損擴大的趨勢還將惡化的話，那麽這個創新中的商業模式就可以正式宣告失敗了，優酷土豆，很可能成為中國互聯網史上燒錢最多卻未能打造出一個持續盈利模型的公司。
走到今天，過多的數據解讀和具體業務分析已經意義不大，財報後，華爾街有一家叫JG Capital的機構還給出優酷持有評級，目標價20美元，支持這一評級的理由仍舊是對具體業務的各種分析，在我看來，這無異於給一個藝術稟賦不夠的人設計如何繼續努力去拿業內大獎，優酷的問題是戰略層面的，雖然它去年已經做了整體結構上的大調整，也向所謂的生態進軍，但比較之下，明顯的邯鄲學步，在互聯網界，落後一步幾乎就是致命的，今天再來比較，其落後的又何止僅僅一步。整體態勢上，早都不是一些細枝末節的修剪能起作用的時段了，未來的命運兩條路，要麽做重大戰略性變革，要麽被吃掉；而前者在時間和資源上已經不允許了，去年的戰略調整，算是一次努力，怎奈落後太多，執行力也太差；後一條路就是像YOUTUBE 那樣，被大神收下，則屬善莫大焉！這兩條路要是都走不通，那就非常糟糕了。
優酷的一切，給出了幾個預示：
1. 單一視頻業務，不能獨存
2. 視頻巨嬰潛力巨大，但需要生態哺育，然後才是最無敵的巨無霸
3. 愛奇異永遠不可能上市了
4. 亂投視頻業務者慎
YOUTUBE是視頻業的先行者，有當仁不讓的先發優勢，在規模上，至今仍是老大，但在盈利能力上，還是不樂觀，這是UGC為主的業務模式本身所註定的，被谷歌收納後，它為維持谷歌的高流量做出貢獻，但這麽多年下來，也未見YOUTUBE 有什麽戰略性的改變，近年開始有嘗試增加收費性業務的苗頭，但總體來說，YOUTUBE 對委身巨頭麾下的定位已經習慣，不大可能有什麽驚人之舉了。
中國的優酷曾經是視頻業互聯網企業在資本市場上最炫，最吸引眼球的一個，初上市時給出的所謂YOUTUBE+HULU+NETFLEX模式令市場熱血了一陣，但很快就現出原形了，它實際上就是一個YOUTUBE的中國複制版，關於這一點我在優酷上市之初通過古永鏘的訪談就看了出來，寫了 《從古永鏘的訪談看到巨大的失望》一文，這篇小文從來未受到過重視，但卻是我個人覺得頗為得意的一次分析，那是2011年年初，培養這樣的洞察力將是我一生的無止境追求。
視頻業，天生成本高昂，無論做視頻分享，還是做版權分銷，很長一個階段都不能擺脫成本的困擾，帶寬成本和版權成本，前者可能會隨著技術進步成本壓力不斷遞減，而後者卻會隨著規模增長和時代發展不斷擴大，前者可以用規模和時間來應對，燒錢有止境，後者則永無止境，應對策略必須要站的很高，看得很遠才可以，版權的高昂成本是有道理的，因為它是一個能量奇高的巨龍，輕易是不能被降服的，可一旦被降服，它帶來的巨大收益絕對是一般人始料未及的，對這一點就算是當今幾個互聯網界的大腕，其認識也相對少的可憐，所謂隔行如隔山，大致如此吧。
應對兩大成本，帶寬方面，增加CDN節點，加強雲計算雲布局能力，提升傳輸流暢度和效率，在業務增長的同時，相對降低帶寬成本占比；版權方面，提前規劃，積極參與，加大自制能力，直接進入內容產業鏈上遊，抓住版權巨龍的龍頭；這兩點，所有的視頻產業里面，只有美國的NETFLEX和中國的樂視網有戰略層級的準備，樂視甚至比奈飛做的更多，執行力更好，所以有人問我為何很早就看好樂視網，因為在2011-2012年間，戰略規模的格局就已經定格了。
在輿論方面，早幾年樂視網一直被拿來和優土，愛奇異，騰訊視頻，搜狐視頻比較的，漸漸的，從去年開始，這類比較已經不多了，轉為和小米相比了，2015年，隨著超級手機的出世，樂視小米正式進入遭遇戰，在視頻大戰略中，移動端在較長一個時期起決定性的作用，勝出的核心在硬件和內容上，硬件可以拼性能和速度，內容則主要靠積累，絕對不是靠資金實力能短期上位的，因此內容優勢在競爭中成為重中之重，此役之後，如果樂視取得優勢，對樂視大戰略是一個確立標桿的肯定；到超級汽車一級，對手可能已經升級為蘋果 、谷歌了。
然後，樂視大生態的聯合運作才能給世人證明，視頻這條巨龍應該如何駕馭，能獲得怎樣的收益。
趨勢已經證明，單一視頻業務已不可獨活，PPS、PPTV、六間房、56網、風行網、酷6，土豆等等，這些名字都已經或將成為歷史，接下來，優酷、迅雷一樣難逃此運，這已經不是公司運營能力的問題，也不是業內大魚吃小魚的問題，這是行業性質決定的，堅持逆行一定會粉身碎骨。
視頻業是互聯網四大主流業務之一，之所以發展沒有電商、搜索和交友那麽順利，完全是因為它不僅起點高，續航要求更高，沒有充足的戰略極應對，走一段就會被甩出去；同時它的覆蓋能力又太過強大，和幾大主流業務都會有交集，FACEBOOK最近被提升估值，就是因為未來在移動視頻廣告這一塊，FB 將會有很強勢的占比；而文化產業又是視頻業的重中之重，輻射和延伸能力無人能出其左右，因此視頻業在互聯網的發展歷程中，很難一眼就看穿究竟，要經歷盲人摸象的過程，它是一個巨嬰，只有一個企業提出用生態來哺育它，並取得了多個階段性的勝利，未來會發展成怎樣，讓時間來做答。
依照上述總結的趨勢判斷，國內視頻企業曾經風頭很健的愛奇異， 恐怕是永遠沒有上市的可能了，就算歷經曲折上了市，融到了資金，如果意識不到這個行業沒有生態支撐不能獨存的特殊性，一樣會走出優酷、迅雷，酷六的漫漫下行之路，猶如被市場一步步淩遲處死，好痛苦的過程，酷六現在是仙股，比股價更慘的是三個月平均日交易量是27000股，迅雷則是144000股，最近進入到每天幾萬股的成交，一個企業未來趨勢如何，成交活躍度是先行指標，成交的不斷稀少，類似鈍刀割肉，美股退市規則里，過去12個月月均成交量小於10萬股的也是要退市的。
迅雷歷經三年，來去幾個回合終於上了市，沒幾天就跌破發行價，幾次季報拿出的成績單也是跌跌撞撞，忽上忽下，平均下來連一般傳統企業的營收增長都達不到，寄希望於與小米合作能在移動端有所突破，恐怕是希望渺茫，因為小米本身都還沒達到在主業上地位完全穩固的狀態，這種合作成功的不確定性太大。
愛奇異更是一個巨能燒錢的視頻企業，總有一天金主百度會感到壓力，雖然李彥宏說過燒吧燒吧，反正最後沒錢的不會是愛奇異，但實際上再牛的企業也不敢真的這麽放任，何況百度並非這麽富有；從百度的季報里仔細分析，它的很多負面因素，比如股權投資的巨額虧損，帶寬成本的上升，內容采購成本的上升，都是來自愛奇藝，百度壓力並不輕；另外，愛奇異做視頻網羅的人才，薪資並不高，吸引人的是股權、期權等資本市場才能激活的激勵因素，因此愛奇異的上市需求是迫切的，壓力也不小，去年有不少報道分析2014年愛奇異鐵定IPO，但直到年終也不見兌現，有媒體爆料愛奇異財務過於混亂，無法籌備上市資料，其領導人龔宇面見媒體給出的暫不上市的理由也很牽強。
其實，早在去年年中，多位熟諳美國資本市場的投行人士就說過：“愛奇藝要想成功上市，真正需要解決的首要問題，不是財務虧損，而是在優酷土豆已於美國上市的情況下，能否給資本市場講一個不同的商業故事。” 也就是說，愛奇異能否上市，取決它能不能有不同於優土的新模式，今天，隨著優土在納指勇闖歷史新高的途中，反倒創出歷史新低，前景被市場看淡的情況下，再來一個和優土沒什麽太大本質差異的企業，實在是沒有必要，何況其財務狀況確實堪憂，資本市場又何必去多次試錯呢。
視頻是個香餑餑嗎？幾年前是的，那時侯染指其間又名頭很響的相關企業至少十幾家；視頻是個掃帚星嗎，有點像，幾年下來十幾家縮成幾家，其中獨立視頻企業如優土是如何燒錢的，又燒出什麽可供展望的遠大前程，有目共睹，愛奇異，騰訊視頻，搜狐視頻，哪一個不是其金主的燒錢大戶呢？視頻可看作一個棄兒嗎？哪個敢啊 ，阿里巴巴重金狂砸，跑步入場，小米陳彤一上位就砸十億美刀分投優土、愛奇異，結果從目前的市況看，他們全都輸了。
百度要視頻幹嘛？騰訊要視頻幹嘛？搜狐要視頻幹嘛？阿里巴巴要視頻幹嘛？小米要視頻幹嘛？他們都想清楚了嗎？這是一個花錢就能上位的領域嗎？雖然上述互聯網成功企業都在積極介入視頻業，但他們究竟要達成怎樣的目的實在很模糊，同質化現象非常突出，發展到現在，視頻可細分為視頻服務、視頻分享、視頻廣告、視頻遊戲、視頻版權運營等多個大類，這些業務本身實際上已經是一個很大的集群產業了，權重占比一點也不遜於任何一個互聯網主流業務，發展潛力甚至大於目前幾個主流業務，因為相對傳統的信息表達，從文字，圖片到視頻本身就是一個升級的過程，視頻的包容性非常強，如果從業者不能對之有一個整體上的深刻認識，必然會踏入誤區，眉毛胡子一把抓，造成資金浪費，不得重點，搞不好最終騎虎難下，傷及主業。
阿里大手筆投優酷土豆，資本市場的反應居然是逃跑，當時阿里還未上市，如果已經上市，股價也必然下跌，算起來從這一消息發布至今，優土市值已經跌去將近一半，中間還有去年10月小米在二級市場的跟投，這兩家公司投入近80億人民幣參股，最終市場連憧憬的假動作都沒做一個，直接大幅下跌應對，足見資本市場對這種糊塗賬一樣的投資根本就不看好；
馬雲的電商，運營體系，支付體系，物流體系，三大部分能做好，做到傑出，他三頭六臂都已經應付不過來了，還要染指視頻，視頻這麽大，究竟要做哪樣？不清楚，對阿里的電商來說，視頻服務是一個很好的切入點，但顯然他並不滿足於此；小米投視頻，是為了補足手機和電視的內容缺陷，目的是清晰的，這一點好過阿里，但優土、愛奇異、迅雷內容優勢不強，同質化明顯，彼此又是競爭關系，從目前的表現看，他們自己的業務運轉也都比較艱難，和小米合作，除了短期得到資金支持，中長期如何繼續深入是一頭霧水；對小米而言，打移動視頻之戰要做的前期功課不僅是手機硬件有市場占比，更重要的是雲端建設，以及和電信服務商之間的模式創新，萬事俱備後，再有一個強有力的內容供應，才有可能獲得競爭優勢，顯然，上述種種，小米根本沒有預備的戰略規劃，都是走一步看一步，學一步，別的不說，僅就目前優酷，迅雷的糟糕表現看，它的投資是失敗的。
至於優酷，股價真的下行到一位數，也許會有被收購的價值，但預計這也將是一個非常尷尬的選擇。